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Le Groupe Managem a présenté ses résultats annuels 2013 aux analystes et à la presse le 26 mars 2013.
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Résultats annuels 2013 MANAGEM > 2
LE GROUPE sommaire SOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 3
LE GROUPE
FAITS MARQUANTS
Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une conjoncture économique mondiale défavorable. Poursuite de la stratégie de développement avec l’entrée en production de nouveaux projets. Découverte de nouvelles ressources minières au Maroc et à l’international.
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 4
LE GROUPE
MARCHE DES METAUX
OR
Cours moyen : 1 409 $/oz
↓ 16 %
ARGENT
Cours moyen : 23.9 $/oz
↓ 24 %
Fort déclin de la demande des investisseurs Baisse de la demande physique, notamment en Inde où le gouvernement a imposé des restrictions au marché de l’Or La fin annoncée des mesures de soutien de la FED à l'économie américaine
Métaux précieux
Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 5
LE GROUPE
COBALT
ZINC CUIVRE
PLOMB
Ralentissement de la
croissance Chinoise Marché excédentaire du
zinc, du cuivre et du cobalt ( production -versus- demande mondiale) Baisse des niveaux des
stocks pour le Plomb
Métaux de base et Cobalt
Cours moyen : 1 948 $/t
↓ 2 %
Cours moyen : 2 141 $/t
↑ 4 %
Cours moyen : 7950 $/t
↓ 8 %
Cours moyen : 12.3 $/lb
↓ 6 %
MARCHE DES METAUX
Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 6
LE GROUPE Amélioration des performances opérationnelles
1 198
1 851
+55% 2012
2013
12 804
15 3802013
+20%
2012
+14%
2012 170 347
2013 194 078
+4%
2012 65 294
2013 67 990
TC Cuivre
Kg Or
TC Plomb
TC Zinc
Kg Argent
1 3142012
2013 1 353
+3% TM Cobalt
70 872
73 9002013
2012
+4% TC Fluorine
Hausse des productions de l’ensemble des métaux
+25%
2012 41 675
2013 52 255
Faits marquants
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 7
LE GROUPE Amélioration des performances opérationnelles
Baisse des coûts d’exploitation pour un impact global de +110MDH sur le résultat d’exploitation consolidé du Groupe
-12%
-11%
-14%
Cash cost zinc de CMG
Cash cost Cuivre AKKA
Cash cost Or de Bakoudou au Gabon
Faits marquants
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 8
LE GROUPE Découverte de nouvelles ressources minières
1 144 1 113 1 027
2013
3 610
2012
3 425
2011
3 059
4 203 4 538 4 637
Argent +406 Tonne métal
Cuivre + 2.1 millions Tonne minerais
2 657 093 2 235 1241 644 557
2013
9 929 697
2012
9 199 888
2011
8 514 935
10 159 492
11 856 981 12 164 821
Polymétallique + 1.8 millions Tonne minerais
1 381 750 1 184 450 1 175 028
2013
1 813 601
2012
1 652 350
2011
1 438 200
2 819 950 2 836 800 2 988 629
Fluorine + 450 000 Tonne minerais
2013
1 120
16 006
2012
1 113
18 339
2011
1 101
18 664
19 765 19 452
17 126
Cobalt -700 Tonne minerais
2 937 3 3842 404
2013
5 915
2012
5 539
2011
5 183
8 120 8 923
8 319
OR +500Kg
Ressources
Réserves
3 969 1257 685 463 7 209 246
16 152 980
2012
22 335 883
14 650 420
2011
9 752 825
5 783 700
2013
23 362 226
Faits marquants
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 9
LE GROUPE sommaire SOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 10
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une conjoncture économique mondiale défavorable
408MDH
3774 MDH
Chiffre d’affaires
+7%
Excédent brut d’exploitation
+11%
1509MDH
718MDH
Résultat d’exploitation
+43%
500MDH
Résultat net consolidé
+46%
Résultat net part du groupe
+49%
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 11
LE GROUPE
Performance et résultats
Hausse du chiffre d’affaires de 7%
Répartition du CA par produit
18%
7%
11%
6%
12%
16%
29%
Marges et autres CA
Cobalt & Hydro
Fluorine
Zinc & Plomb
Or
Cuivre
Argent
Analyse de l’évolution du CA par effets
Cuivre
Argent
+228 MDH : Or REG +140 MDH : Argent SMI +116 MDH : Cuivre SOMIFER +102 MDH : Or MANUB +48 MDH : Concentrés Guemassa
-74 MDH : Cuivre -67 MDH : Fluorine -39 MDH : Zinc -22 MDH : Argent -92 MDH : Or Gabon
+7%
CA 2013
3.774
Autres
-26
Effet parité
-81
Effet Prix de vente
-300
Effet Volumes
607
CA 2012
3.522
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 12
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration du résultat d’exploitation courant de 14%
Performance et résultats REX Courant
2013
Effet Prix de vente
-223 727
MDH
Effet cash costs Autres
110
-22
Effet Volumes Effet Amort.Prov.
-91 397
Effet parité USD-MAD
REX Courant 2012
-76
632
Principalement -67 MDH : Fluorine -53 MDH : Cuivre -35 MDH : Zinc -22 MDH : Argent -9 MDJ+H : Cobalt
Effet des nouveaux projets
+152 MDH : Or REG +109 MDH : Augmentation de la production d’Ag à SMI +40 MDH: Or du soudan +34 MDH : Cuivre Jbel Laassel +24 MDH Cuivre à AKKA +12 MDH : Fluorine +6 MDH : Cobalt
+57 MDH : Cobalt +62 MDH : Zinc & Cuivre CMG +26 MDH : Cuivre AKKA +23MDH : Or Bakoudou; -16 MDH : Argent (baisse de la teneur Tout Venants); -37 MDH : Or AKKA (baisse de la teneur TV et volumes).
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 13
LE GROUPE
Performance et résultats
Hausse du RNPG de 49%
-72
-24
Ecritures IFRS/
Couvertures
-17
Effet Résultat Financier
14
Effet Cash Or
140
Effet REX Courant
95
RNPG 2012
271
RNPG 2013
408 MDH
Autres effets
-2
Effet impôts Effet Minos
Dont : • Non récurrence de l’ID sur
les déficits d’AKKA de -37 MDH
• Baisse de l’ID sur déficit fiscal de CTT de -18 MDH
Non récurrence de l’impact négatif du rachat en 2012 de la surcouverture de l’Or de AKKA MDH
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 14
LE GROUPE
Performance et résultats
Mark to Market positif des engagements de couvertures
Produit Année Protection Cours de
Protection ($/T/Oz)
Engagement (T/Oz)
Cours d'engagement
($/T/Oz) (Oz/T )
Argent (Oz) 2 014 2 193 000 20.99 2 393 000 22.31
2 015
Zinc(TM) 2 014 5 650 2032 6 240 2 104
2 015
Plomb(TM) 2 014 420 2113 544 2382
2 015
Cuivre(TM) 2 014 2 840 7 280 2988 7 431
2 015
Or (Oz) 2 014 15 920 1 298 16 320 1 351
2 015
USD/MAD 2014 78 582 125 8.41 78 582 125 8.41
HEDGE BOOK MARS 2014
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 15
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration des capitaux propres consolidés de 400MDH
CP IFRS
2013
3.945
Autres
variations
-26
Dividendes
versés
-222
Variation
Market to
Market
156
Résultat Net
Consolidé
499
CP IFRS
2012
3.538
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 16
LE GROUPE
Performance et résultats
Restructuration de la dette à court terme
Hausse de l’endettement avec un Gearing ratio en dessous de 59%
Effort d’investissement important s’élevant à plus de 1,4 milliard de dirhams
Restructuration de la totalité de la dette court terme :
Restructuration de la dette court terme de CMG : 500 MDH Concrétisation des financements de Oumjrane, projet de pyrrhotine : 320MDH Réalisation de 192MDH de lease back sur les équipements
+351 +18%
Fin 2013
2 309
-124
600
1 800
Fin 2012
1 958
744
1 182
33
33
Découvert bancaire
Compte courant SNI
Emprunt MLT
Compte courant CDC
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 17
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration continue de la marge opérationnelle
+25%
25
+33%
2012
+25%
2013 2010
12
20
2011
15
Dividende par action Marge brute d’exploitation
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2009 2010 2011 2012 2013
CA Marge brute d'exploitation
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 18
LE GROUPE
Performance et résultats
Poursuite de la stratégie de développement du Groupe 1.4 Milliards d’investissements en 2013
15%
20%
Continuité du programme d’exploration au Maroc et à l’international pour un investissement de 450 MDH
480 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites en exploitation
520 MDH d’investissement alloué en 2013 aux développements des nouveaux projets : Jbel Laassal, Oumjrane , extension SMI
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 19
LE GROUPE SMI RESULTATS 2013
Faits marquants Chiffres clés
Ressources & réserves
Résultats annuels 2013 SMI > Performance et résultats
19
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 20
LE GROUPE
Résultats annuels 2013 SMI > Performance et résultats
20
SMI : Hausse de la production d’argent
Bonne performance de la production (+14%) malgré la baisse de teneur de -16%, suite à la hausse de la cadence de traitement (+42%) Démarrage du projet de l’extension de l’usine
+14%
2013
194 TM
2012
170 TM
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 21
LE GROUPE
Résultats annuels 2013 SMI > Performance et résultats
21
Découverte de nouvelles réserves d’argent : +406 Tonnes Métal soit l’équivalent d’une année et demi d’exploitation .
SMI : Hausse de la durée de vie de la mine
1.113
2011
4.203
1.144
3.059
4.637
2013
3.425 Réserves
Ressources
4.538
2012
3.610
1.027
12 ans de durée de vie
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 22
LE GROUPE SMI CHIFFRES CLES
Résultats 2013 SMI > Performance et résultats
22
Augmentation des volumes : impact sur CA de +140 MDH
Effet parité défavorable du USD/MAD : impact sur CA de -28MDH
Baisse de la teneur tout venant : impact cash cost sur le REX de -37 MDH
Indicateurs 31/12/2012 31/12/2013 Evolution en
MDH Vs 2012 En %
Chiffre d’affaires 1 035.8 1 123.1 87.3 8.4%
EBE 656.7 653.1 -3.6 -0.5%
Résultat d’exploitation 505.5 474.8 -30.7 -6.1%
Résultat financier 28.1 50.6 22.5 80.2%
Résultat Non courant 34.7 80.2 45.5 131.0%
Résultat net 471.3 509.4 38.1 8.1%
MBA retraitée 578.6 598.0 19.4 3.4%
Investissements 343.4 256.4 -87.0 -25.3%
Baisse des Cours :impact sur CA de -22 MDH
Amélioration du résultat non courant suite aux dénouements des positions
de couvertures objet des restructurations des années passées
( reprises)
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 23
LE GROUPE sommaire SOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
Résultats annuels 2013 MANAGEM > Perspectives 2014
Perspectives 2014
Consolidation des performances opérationnelles des sites en exploitation;
Hausse des productions d’argent et de cuivre suite au démarrage
des projets de cuivre d’Oumjrane et de l’extension de la mine d’argent d’Imiter;
Poursuite des travaux d’exploration pour découvrir de nouvelles
ressources.
24
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 25
Accroitre la capacité de résistance du Groupe ; Réussir le démarrage des projets en développement ; Continuer à développer le portefeuille d’actifs miniers
et augmenter les ressources minières ; Assurer une croissance durable en associant rentabilité
et actions socialement responsables.
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Poursuivre les efforts de réduction des cash cost. Continuer à investir dans la R&D pour améliorer la
compétitivité de nos produits . Maintenir une situation financière solide .
Accroître la capacité de résistance du Groupe
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 25
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent
à Imiter.
Mettre en production quatre nouveaux projets de cuivre à
horizon 3 à 5 ans.
Développer de nouveaux projets d’Or à l’international : Gabon, Soudan, Ethiopie …
Réussir le démarrage des projets en développement
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 26
PROJETS
CAPEX Global de 410MDH
Objectif 2014
Augmenter à plus de 40% la capacité de
production
Activer le programme d’exploration pour
découvrir de nouveaux gisements
Finalisation des travaux de construction de
l’usine d’Imiter au 2ème semestre 2013
Finalisation des travaux d’infrastructure
minière en 2014
Plan de réalisation
Projet d’extension SMI
27
PROJETS
Projet de cuivre localisé dans l’Anti-Atlas.
CAPEX Global de 509MDH
Ressources géologiques du projet :
3.2 millions de Tonnes à 2.41%cuivre
Le chantier du projet a démarré en janvier 2013
pour une mise en production en janvier 2014
Objectif 2014
Production de 16 000 Tonnes de
Concentrés
Projet cuprifère d’Oumjrane
28
PROJETS 286 000TM de ressources minières en
cuivre
20.9 millions de tonnes de tout venant
cuivre à 1.37% de teneur
Objectif 2014
Finalisation de l’EDF le 2ème trimestre
2014
Due diligence sur l’étude au deuxième
semestre 2014
Puits Principal
Projet Cuprifère de Bouskour
29
PROJETS
Ressources géologiques du projet
20 à 40 Millions Tonnes Tout Venants
Objectif 2014
Certification des ressources
Réalisation de l’EDF
Plan de réalisation
Démarrage de la production au deuxième
semestre 2016
Projet cuprifère de Tizert
30
PROJETS
Ressources géologiques du projet
1.8 Millions Tonnes Tout Venants,
Objectif 2014
Certification des ressources
Réalisation de l’EDF
Plan de réalisation
Démarrage de la production en 2016
Projet cuprifère de Ouanssimi
31
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Burkina Faso
Implantations du Groupe
Pays cibles (Cluster-Ouest)
Soudan
Ethiopie
RD Congo Gabon
-Guinée Conakry - Mali - Côte d’ivoire -….
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe
Augmentation des ressources minières :
Or : -->10 Millions d’onces Cuivre : --> 3 millions de tonnes métal Autres substances
Présence dans 15 pays
Continuer à développer le portefeuille d’actifs miniers et augmenter les ressources minières.
A horizon 5 ans :
Mauritanie
32
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Assurer une croissance durable en associant rentabilité et actions socialement responsables
Co
mm
un
auté
s
Co
llab
ora
teu
rs
Envi
ron
nem
ent
Veiller en permanence à notre conformité aux standards mondiaux pour préserver l’environnement
Améliorer en permanence la santé et la sécurité de nos collaborateurs et respecter les droits fondamentaux de nos salariés
Contribuer au développement socio-économique des régions et au bien-être des communautés locales.
28MDH D’investissement RSE en 2013
+50% de la consommation énergétique provient de l’éolien
37 projets RSE
14 Nationalités.
1% du capital de Managem est détenu par les salariés du Groupe
900
Nouveaux emplois 78% de l’effort
Formation dédié à la catégorie Non Cadre.
70 % des collaborateurs ont bénéficié du programme de Formation 2013
15 MDH Budget de Formation
Résultats annuels 2013 MANAGEM >
Co
mm
un
auté
s
Co
llab
ora
teu
rs
Envi
ron
nem
ent
Généralisation en cours des certifications à l’ensemble de nos exploitations : ISO 14001, ISO 9001, ISO 26000, OHSAS 18000, …
Label RSE de la CGEM pour MANAGEM et ses filiales.
Trophée Vigeo « Top Performer RSE » catégorie dialogue social.
Trophée Maroc de la diversité.
…
Labels & Distinctions
34
Résultats annuels 2013 MANAGEM > 36
LE GROUPE
www.managemgroup.com