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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
17/09/2013
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Neutral
Eurostoxx 50 Trampa alcista o no?
DAX 30 Trampa alcista o no?
CAC 40 Trampa alcista o no?
IBEX 35 Trampa alcista o no?
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Medio plazo bajista
Bund Medio plazo bajista
EUR/USD Sesgo alcista
CCI Index Recuperación en desarrollo
Brent Corrección en desarrollo
Gold Comprar @ 1300/1280
ACCIONES
VIVENDI Ruptura
NOKIAN RENKAAT Ruptura
AIXTRON Ruptura
GRÁFICO DE LA SEMANA
BANKS VS FOOD Ruptura
2
S&P 500
3
Resistencia: 1685 / 1700 / 1710
Soporte: 1670 / 1630
Escenario Principal:
Recientemente, la media móvil de 100
sesiones se ha confirmado como soporte del
índice.
La semana pasada, el objetivo alcista de
corto plazo fue alcanzado @ 1685.
Mantendremos un sesgo neutral por debajo
de 1700/10.
Escenario Alternativo:
Sólo una clara pérdida de la media de 100
sesiones favorecería un desarrollo negativo.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2900 / 2950
Soporte: 2850 / 2800 / 2725
Escenario Principal:
Recientemente, el índice ha rebotado desde
2725, lo cual es positivo para la tendencia de
medio plazo.
La tendencia de corto plazo se mantiene más
fuerte de lo esperado. Aún así continuará
alcista por encima de 2850/2870 con
probable objetivo en 2950.
Escenario Alternativo:
Un cierre diario por debajo de 2850
probablemente favorecería una fase de
consolidación hacia el hueco abierto a
principios de septiembre @ 2805.
DAX 30
5
Resistencia: 8560 / 8700
Soporte: 8450 / 8095
Escenario Principal:
Recientemente, el índice ha rebotado desde
8095, lo cual es positivo para la tendencia de
medio plazo.
La tendencia de corto plazo se mantiene más
fuerte de lo esperado. Aún así continuará
alcista por encima de 8520/8560 con
probable objetivo en 9000.
Escenario Alternativo:
Un cierre diario por debajo de 8500
probablemente favorecería una fase de
consolidación hacia el hueco abierto a
principios de septiembre @ 8310.
CAC 40
Resistencia: 4160 / 4240
Soporte: 4095-4105 / 4050 / 3925
Escenario Principal:
Recientemente, el índice ha rebotado desde
3925, lo cual es positivo para la tendencia de
medio plazo.
La tendencia de corto plazo se mantiene más
fuerte de lo esperado. Aún así continuará
alcista por encima de 4095/4105 con
probable objetivo en 4240.
Escenario Alternativo:
Un cierre diario por debajo de 4095
probablemente favorecería una fase de
consolidación hacia el hueco abierto a
principios de septiembre @ 4050.
6
IBEX 35
Resistencia: 9200 / 9351
Soporte: 8568 / 8331 / 7508
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Después del doble suelo
confirmado en 5905, el Ibex35 se encuentra
en “fase de recuperación”.
Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo
2011/2012).
La semana pasada, el Ibex35 consiguió la
superación de 8717. Así, un tramo impulsivo
está en desarrollo. Por encima de 8717,
nuestro objetivo de medio plazo se mantiene
en 9200. Al mismo tiempo, observen que una
divergencia se está formando. Vigilar 8717
como stop de beneficios.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 8717, en cierre diario, debería
tomarse como stop de beneficios.
7
BUND
Resistencia: 138,62 / 140,34
Soporte: 136,42 / 133
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Ahora podemos afirmar que un techo está
completado. Por tanto, esperamos más
presión bajista en los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 133.
La semana pasada, el Bund comenzó
proceso de suelo como sugerimos.
Esperamos 2-3 semanas en rango antes de
que esté concluido. Por el momento
recomendamos evitar rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 147,20, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión de medio
plazo.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 124,871 / 127,313
Soporte: 122,219 / 120
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El T-note ha completado un patrón de
Cabeza&Hombros.
Por tanto, podemos afirmar que la tendencia
está en proceso de cambio. Esperamos más
presión bajista para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120.
La semana pasada, el T-note comenzó
proceso de suelo como sugerimos.
Esperamos 2-3 semanas en rango antes de
que esté concluido. Por el momento
recomendamos evitar rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 133,781, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión de medio
plazo.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,3382 / 1,3452
Soporte: 1,3163 / 1,3102
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
En el medio plazo mantenemos nuestra
visión alcista. Creemos que el último
movimiento alcista está en progreso.
Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40
(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).
La semana pasada, el EUR superó 1,3223.
Por tanto, en el corto plazo la fase correctiva
ha finalizado para nosotros. Nos mantenemos
alcistas por encima de 1,3102.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1,3102, en cierre diario,
favorecería una corrección más profunda.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 26,96 / 27,75
Soporte: 26,57 / 25,71
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El CCI ha completado una consolidación de
grado mayor (A-B-C). Ahora esperamos una
fase de recuperación en los próximos meses.
Objetivo @ 29,35 (62% Fibo tramo 31,61-
25,71).
Recientemente, el CCI ha completado el
suelo que hemos sugerido en los últimos
informes. Por tanto, por encima de 25,71
esperamos más presión alcista para las
próximas semanas. Observen que un
triángulo podría estar formándose. Comprar
superación de @ 27.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 25,71, en cierre semanal,
podría extender la formación de suelo en
tiempo y en precio.
11
BRENT
Resistencia: 116,18 / 117,34
Soporte: 108,73 / 105,85
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que el Brent se
encuentra en una fase de consolidación de
grado mayor (A-B-C).
Modificamos nuestro recuento en términos de
tiempo.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
La semana pasada, el Brent perdió 112,20.
Por tanto, por debajo de 117,34 esperamos
más presión bajista para las próximas
semanas.
Escenario Alternativo:
La superación de 117,34, en cierre semanal,
favorecería la reanudación de la tendencia
alcista.
12
GOLD
Resistencia: 1391 / 1434
Soporte: 1271 / 1178
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Ahora, el Oro se encuentra en tendencia
bajista de medio-largo plazo.
Objetivo de largo plazo @ 730 (máximos
2006).
La semana pasada, el Oro activó el
Cabeza&Hombros que sugerimos. Nuestra
zona objetivo está cerca de ser alcanzada en
el corto plazo.
Recomendamos añadir/comprar en el rango
@ 1300/1280.
Escenario Alternativo:
La superación de 1434, en cierre semanal,
sería interpretado como finalización de la fase
correctiva.
13
VIVENDI – VIV FP
14
Resistencia: 18,5€ / 21€
Soporte: 16,3€ / 15€
Escenario Principal:
Después de varios meses de movimiento
lateral, el valor ha conseguido superar la
semana pasada su resistencia clave en @
16,3/16,5€.
Consideramos que dicha superación
reanudará la tendencia de medio plazo hacia
21€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 16
pondría en peligro nuestra visión positiva.
NOKIAN RENKAAT – NRE1V FH
15
Resistencia: 41€ / 46€
Soporte: 36,5€ / 34,7€
Escenario Principal:
Después de muchos meses de movimiento
lateral, el valor ha superado su resistencia
clave a mediados de agosto.
Recientemente, este movimiento ha sido
confirmado con un throwback.
Consideramos que dicha superación es muy
positiva desde una perspectiva de largo
plazo, y nuestro objetivo está situado en @
46€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 35€
pondría en peligro nuestra visión positiva.
AIXTRON – AIXA GY
16
Resistencia: 13,9€ / 14,3€ / 15,7€
Soporte: 12,75€ / 11,7€
Escenario Principal:
Después de varias semanas de movimiento
lateral, el valor ha superado recientemente su
resistencia clave en el corto plazo.
Consideramos que dicha superación es una
reanudación alcista con probable objetivo en
@ 14/14,3€ & 15,70€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre diario por debajo de su nuevo
soporte en 12,75€ pondría en peligro nuestra
visión positiva.
BANKS VS FOOD
17
GRÁFICO DE LA SEMANA
Resistencia: 265 / 288
Soporte: 255 / 225
Escenario Principal:
Como hemos destacado, desde principios de
este tercer trimestre, el spread entre Bancos
y Alimentación ha estado dibujando una
formación de giro conocida como
Cabeza&Hombros invertido.
Este movimiento del precio debería favorecer
más presión alcista para los próximos meses,
y por tanto fortaleza de los bancos en
términos relativos.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de la línea
de cuello pondría en peligro nuestra visión
positiva.
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según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera).
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