Situación Andalucia

Situación Andalucía

Miguel Cardoso

Sevilla, 15 de octubre de 2012

Situación Andalucía. Segundo Semestre 2012.

Página 2

Mensajes principales

1

2

3

Europa y España: las medidas y compromisos acordados deben ser rápida y eficazmente implementadas para acelerar la recuperación

El elevado nivel de endeudamiento del sector privado, el ajuste en marcha del sector de la construcción residencial, una mayor tasa de paro y el ajuste fiscalexplican una caída del PIB en Andalucía superior a la del resto de España

El sector exterior, con su dinamismo y creciente diversificación, continuará siendo el

contrapeso a la demanda interna andaluza

La región puede ser de las más beneficiadas si se consolidan reformas ambiciosas en el mercado laboral, en el de servicios y en aquellas encaminadas a mejorar el capital

humano

4


Página 3

Sección 1Sección 1Sección 1Sección 1

Entorno internacional: Entorno internacional: Entorno internacional: Entorno internacional: continúan el crecimiento mundial y los riesgos en Europacontinúan el crecimiento mundial y los riesgos en Europacontinúan el crecimiento mundial y los riesgos en Europacontinúan el crecimiento mundial y los riesgos en EuropaSección 2

España: se mantiene la recesión con una incertidumbre elevada

Sección 3

Andalucía: los desequilibrios propios acumulados se unen al recrudecimiento de la crisis europea

Sección 4

• El desempeño educativo andaluz• El reto de la innovación en un mundo globalizado

Índice


Página 4

Sección 1: Entorno Internacional

Europa se descuelga del crecimiento mundial

Crecimiento del PIB (% a/a)Fuente: BBVA Research

La crisis de deuda continúa con una elevada preocupación sobre España e Italia

La crisis de deuda continúa con una elevada preocupación sobre España e Italia

Tensiones financieras elevadas, aunque se atenúa el riesgo de restricción crediticiaTensiones financieras elevadas, aunque se atenúa el riesgo de restricción crediticia

Avances en la integración europea, pero insuficientes para resolver la crisis de deudaAvances en la integración europea, pero

insuficientes para resolver la crisis de deuda

Política monetaria expansiva pero heterogénea en la Fed, BoE y BCE

Política monetaria expansiva pero heterogénea en la Fed, BoE y BCE

Una recuperación lenta, heterogénea y vulnerable

Una recuperación lenta, heterogénea y vulnerable

3,5

3,7

0,3

2,1 1,8

5,4

6,1

-0,3-1

0

1

2

3

4

5

6

7

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

Global UEM EE.UU EAGLES

Mayo-12 Jul-12


Página 5


Factores de riesgo

La crisis de la EurozonaLa crisis de la Eurozona

La recuperación en Estados Unidos (QE3) y el “fiscal cliff”

La recuperación en Estados Unidos (QE3) y el “fiscal cliff”

La incertidumbre sobre un aterrizaje brusco en China y otros emergentes

La incertidumbre sobre un aterrizaje brusco en China y otros emergentes

Otros factores geopolíticos (Siria, Irán, etc.)Otros factores geopolíticos (Siria, Irán, etc.)

De todos ellos, la crisis de la Eurozona es el más importante


Página 6


Avances en la resolución de la crisis europea

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

13-14 Dic. Consejo UE Informe final “El Futuro de la UEM”. Propuesta para la Supervisión BancariaÚnica

Fecha límite para la Supervisión Bancaria ÚnicaInterim Report “El

Futuro de la UEM”

11 Sept Propuesta para supervisión bancaria única

12 Sept Tribunal Constitucional Alemán respalda el Tratado ESM

18-19 Oct Reunión Consejo UE

Reuniones del Consejo UE:

• Anuncios de uniones fiscal y bancaria

• Se permite al ESM recapitalizar bancos directamente, pero sujeto a supervisor único

• EFSF/ ESM se convierte en una herramienta más flexible

1S 2012 Julio

Draghi: Fuerte compromiso por parte del BCE para evitar el riesgo de ruptura del euro

Agosto

BCE anuncia detalles del nuevo programa de compra de bonos (OMT)

1

3

2

Enero 2013

La Troika relaja el objetivo de déficit de Portugal

Troika sobre el rescate de Grecia


Página 7



Curva de tipos de la deuda pública españolaFuente: Bloomberg y BBVA Research

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

2A 3A 5A 7A 10A

2 dias antes de la intervención de Dragui en Londres

2 dias tras la intervención de Dragui en Londres

Actual

Las autoridades europeas han sido exitosas en reducir el riesgo de ruptura del euro

Las autoridades europeas han sido exitosas en reducir el riesgo de ruptura del euro

Sin embargo, hay un riesgo político de implementación

Sin embargo, hay un riesgo político de implementación


Página 8



Las diferencias en las tasas de interés y la dependencia del BCE: dos caras de una misma

moneda

Las diferencias en las tasas de interés y la dependencia del BCE: dos caras de una misma

moneda

La reducción de las tensiones financieras: una condición previa para el éxito del ajuste fiscal y

reformas estructurales

La reducción de las tensiones financieras: una condición previa para el éxito del ajuste fiscal y

reformas estructurales

La necesidad de un acuerdo políticoLa necesidad de un acuerdo político

Tipos de interés y TARGET2 Fuente: BCE y BBVA Research

Target 2 (en % del PIB)

Tip

o d

e inte

rés

de los

bonos

a 10

años

-80% -60% -40% -20% 0% 20% 40%

1,0

4,0

10,0

30,0

POR

CHIESP ITA

ESK

ESV

MNT

BEL

AUT

FRA

P.Ba.FIN LUX

ALE(209%)


Página 9

Sección 1

Entorno internacional: continúan el crecimiento mundial y los riesgos en Europa

Sección 2 Sección 2 Sección 2 Sección 2

España: se España: se España: se España: se mantiene la mantiene la mantiene la mantiene la recesión con una incertidumbre elevadarecesión con una incertidumbre elevadarecesión con una incertidumbre elevadarecesión con una incertidumbre elevada

Sección 3


Sección 4


Índice


Página 10

Sección 2: España

Continúa la recesión en el tercer trimestre

España: crecimiento observado del PIB y previsiones del modelo MICA-BBVA (%, t/t)Fuente: BBVA ResearchPrevisión actual: 31 de agosto

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

IC al 60%

IC al 40%

IC al 20%

Estimación puntual

Observado (Previsión oficial BBVA-Research para el 3T12)

En el 2T12 la economía española continuó en recesión

En el 2T12 la economía española continuó en recesión

El empleo continuará viéndose afectado por las perspectivas negativas de crecimiento

El empleo continuará viéndose afectado por las perspectivas negativas de crecimiento

La información disponible permite adelantar que el crecimiento en 3T12 será nuevamente negativo

La información disponible permite adelantar que el crecimiento en 3T12 será nuevamente negativo

… aunque sin mostrar una aceleración significativa del ritmo de deterioro respecto al 4T11 y 1T12

… aunque sin mostrar una aceleración significativa del ritmo de deterioro respecto al 4T11 y 1T12


Página 11

Sección 2: España

Incremento de las tensiones financieras

España: Balanza de pagos y flujos de capital(Acumulado a 12 meses, % del PIB) Fuente: BBVA Research a partir de Banco de España

La IED y la entrada de otros flujos de capital financiaron el déficit por cuenta corriente antes del

estallido de la crisis financiera

La IED y la entrada de otros flujos de capital financiaron el déficit por cuenta corriente antes del

estallido de la crisis financiera

A partir de 2007, la entrada de otros flujos de capital (bonos, préstamos, etc.) se muestra muy volátil …

A partir de 2007, la entrada de otros flujos de capital (bonos, préstamos, etc.) se muestra muy volátil …

… lo que repercute en la dependencia de la economía de los flujos canalizados a través del Eurosistema

… lo que repercute en la dependencia de la economía de los flujos canalizados a través del Eurosistema

Es la liquidez, no la solvencia

En los dos últimos meses han mejorado las condiciones de acceso al mercado.

En los dos últimos meses han mejorado las condiciones de acceso al mercado.

-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

sep-0

0

mar-

01

sep-0

1

mar-0

2

sep

-02

mar-

03

sep-0

3

mar-0

4

sep-0

4

mar-0

5

sep-0

5

mar-

06

sep-0

6

mar-

07

sep-0

7

mar-

08

sep-0

8

mar-

09

sep-0

9

mar-

10

sep-10

mar-

11

sep-1

1

mar-

12

sep-12(e

)

Eurosistema

Resto

Entrada IED

Cuenta Corriente (calculada como residuo)


Página 12

La línea de crédito a España trae a) recursos más que suficientes (100bn), b) un calendario

transparente y c) credibilidad

La línea de crédito a España trae a) recursos más que suficientes (100bn), b) un calendario

transparente y c) credibilidad

Las entidades presentarán planes de capitalización. La inyección de capital público

rondará los 40mM€

Las entidades presentarán planes de capitalización. La inyección de capital público

rondará los 40mM€

Heterogeneidad del sistema: las instituciones solventes manejan el 70% de los activos

Heterogeneidad del sistema: las instituciones solventes manejan el 70% de los activos

Según el Banco de España, las entidades no viables serán vendidas, pero no liquidadasSegún el Banco de España, las entidades no viables serán vendidas, pero no liquidadas

Necesidades de capital: escenario adverso* (mM€)Fuente: Banco de España

-30

-20

-10

0

10

20

30

Grupo Santander

BBVA

Caixabank+Cívica

Kutxabank

Sabadell+CAM

Bankinter

Unicaja

Ibercaja

Caja3

Liberbank

CEISS

BMN

Banco de Valencia

Popular

NCG Banco

Catalunyabank

Bankia-BFA

€ 59bn

* No incluye fusiones en proceso y créditos fiscales. Con estos, la cifra ascendería a 54mM€

Sección 2: España

Restructuración del sistema financiero


Página 13

Sección 2: España

Ajuste fiscal inédito

Pérdida de credibilidad por incumplimiento del objetivo en 2011

Pérdida de credibilidad por incumplimiento del objetivo en 2011

Sólo el deterioro cíclico en 2012 sería de unos 2 puntos porcentuales

Sólo el deterioro cíclico en 2012 sería de unos 2 puntos porcentuales

Consolidación muy ambiciosa a pesar de flexibilización del objetivos fiscal (-6,3%)Consolidación muy ambiciosa a pesar de flexibilización del objetivos fiscal (-6,3%)

AA.PP.: ajuste fiscal (% GDP)Fuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

Dec-07

Mar-08

Jun-08

Sep-08

Dec-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dec-09

Mar-10

Jun-10

Sep-10

Dec-10

Mar-11

Jun-11

Sep-11

Dec-11

Mar-12

Jun-12

Sep-12

Dec-12

Objetivo 2012 = -6,3%

Déficit si no se hubieran tomado medidas = 11,3%


Página 14

Sección 2: España

Reformas estructurales para estimular el crecimiento

Reducir riesgos de implementación de

políticas fiscales

Reducir riesgos de implementación de

políticas fiscales

Reducción de riesgos de medio plazo en finanzas

públicas

Reducción de riesgos de medio plazo en finanzas

públicas

Implementación agresiva de la LEPImplementación agresiva de la LEP

Agencia Presupuestaria Independiente, mayores restricciones para prejubilaciones

Agencia Presupuestaria Independiente, mayores restricciones para prejubilaciones

Liberalización de los sectores energético, telecomunicaciones, servicios profesionales. Centralización de supervisión y regulación

Liberalización de los sectores energético, telecomunicaciones, servicios profesionales. Centralización de supervisión y regulación

Desarrollo de fuentes alternativas de financiación, centralización de ayuda a la exportación

Desarrollo de fuentes alternativas de financiación, centralización de ayuda a la exportación

Mejora de la competitividadMejora de la

competitividad

Mejora de las políticas activas de empleo, promoción de la formación dual, reforma de la educación

Mejora de las políticas activas de empleo, promoción de la formación dual, reforma de la educación

Mercado de trabajo y capital humano

Mercado de trabajo y capital humano

Fomento del crecimiento de la PYME

Fomento del crecimiento de la PYME

Mejora de los derechos de propiedad de alquiladores, reducción

de costes de operación de empresas (unidad de mercado)

Mejora de los derechos de propiedad de alquiladores, reducción

de costes de operación de empresas (unidad de mercado)

Mejora de la regulación

de mercado

Mejora de la regulación

de mercado


Página 15

Sección 1


Sección 2


Sección Sección Sección Sección 3 3 3 3

Andalucía: los desequilibrios propios acumulados se unen al Andalucía: los desequilibrios propios acumulados se unen al Andalucía: los desequilibrios propios acumulados se unen al Andalucía: los desequilibrios propios acumulados se unen al recrudecimiento de la crisis recrudecimiento de la crisis recrudecimiento de la crisis recrudecimiento de la crisis europeaeuropeaeuropeaeuropea3.1 3.1 3.1 3.1 –––– Consumo privadoConsumo privadoConsumo privadoConsumo privado

3.2 3.2 3.2 3.2 –––– Administración PúblicaAdministración PúblicaAdministración PúblicaAdministración Pública

3.3 3.3 3.3 3.3 –––– Comercio ExteriorComercio ExteriorComercio ExteriorComercio Exterior

3.4 3.4 3.4 3.4 ---- TurismoTurismoTurismoTurismo

Sección 4


Índice


Página 16

Indicadores de riesgo en las economías regionales. (*)Fuente: BBVA Research

Sección 3: Andalucía

Los determinantes del crecimiento

PVAS MAD NAV ARA CANT RIO CYL GAL CAT AST CANA CLM MUR VAL AND BAL EXT

Indicador sintético de corto plazo 1 0 1 1 1 1 2 1 2 2 2 2 2 2 2 2 3

Inversión residencial (stock no vendido / parque de vivienda)

1 1 1 2 1 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0

Precios Vivienda (a/a real) 3 1 2 0 2 1 2 2 1 2 2 2 2 2 1 2 3

Diversificación sectorial exterior 2 2 2 2 2 0 2 1 2 2 2 2 2 1 1 2 2

Apalancamiento en el sector privado 1 1 2 1 1 1 1 1 2 1 2 2 2 2 2 2 2

Tasa de desempleo 0 1 1 1 1 2 1 1 2 2 3 2 2 2 3 2 2

Deuda autonómica (% PIB) 1 1 2 2 1 2 1 2 3 1 1 2 2 3 1 2 2

PIB per cápita relativo 0 1 0 1 2 1 2 2 1 2 2 2 2 2 2 2 3

Apertura comercial (bienes y turismo) 1 2 0 2 2 2 2 1 1 2 1 2 1 2 2 1 3

Tasa de ahorro de los hogares 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 0 2 2 2 3 2

Índice de libertad económica 1 0 1 2 2 1 1 2 2 2 1 2 2 2 3 1 3

Capital humano 0 0 1 1 1 2 2 2 2 1 2 3 2 2 2 2 3

I+D / PIB 0 0 0 2 2 2 2 2 1 2 2 2 2 2 2 3 2

Infraestructuras / PET 1 2 1 1 1 2 1 2 2 1 2 2 3 2 3 3 2

Indicador global 0,5 0,7 0,9 1,1 1,2 1,2 1,2 1,4 1,5 1,5 1,8 1,9 2,0 2,0 2,1 2,1 2,4

(*) Un valor mayor (o un color más claro) indican un mayor nivel de riesgo. 3 señala que el valor se encuentra por encima de 1,5 desviaciones típica frente a la media española. 2 y 1 señalan que el valor se encuentran entre 0 y 0,75 desviaciones típicas por encima o por debajo de la media española. 0 implica que el valor de la variable se encuentra más de 1,5 desviaciones típicas por debajo de la media española. Para el PIB per cápita relativo, la apertura comercial y la tasa de ahorro los valores están invertidos. Los indicadores globales se computan por promedio de los indicadores parciales.


Página 17


Comportamiento diferencial de Andalucía

Crecimiento del PIB (%)Fuente: BBVA Research

2011 2T12 (t/t) 2012(p) 2013(p)

Andalucía -0,1 -0,5 -2,0 -1,8

España 0,4 -0,4 -1,4 -1.4

La nota positiva vuelve a estar en la mano del sector exterior

La nota positiva vuelve a estar en la mano del sector exteriorDemanda interna deprimidaDemanda interna deprimida

Tanto en bienes como en servicios al exterior

Tanto en bienes como en servicios al exterior

Elevado apalancamiento y tasa de paro:

menor consumo

Elevado apalancamiento y tasa de paro:

menor consumo

Consolidación fiscal: menor gasto público

Consolidación fiscal: menor gasto público

Continuación del ajuste en el sector

inmobiliario: menor inversión

Continuación del ajuste en el sector

inmobiliario: menor inversión


Página 18


Signos de debilidad a lo largo de de 2012

Se acentúa la contracción en el primer semestre de 2012

Se acentúa la contracción en el primer semestre de 2012

La demanda interna incrementa su aportación negativa al crecimiento…La demanda interna incrementa su aportación negativa al crecimiento…

… sin que el sector exterior, pese a sus buenos resultados, pueda contrarrestarla… sin que el sector exterior, pese a sus buenos resultados, pueda contrarrestarla

España y Andalucía: PIB (% a/a)Fuente: Fuente: BBVA Research a partir de IECA e INE

-3,3 p.p.

-4,0 p.p.

2,6 p.p.2,9 p.p.

-2,1

-1,1-0,7

-0,2 0,1 -0,1 -0,1-0,5

-0,7-1,1

-1,5

-0,2 0,00,4 0,5 0,5 0,6

0,0-0,6

-1,3

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

1T10 2T103T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

And: Contribución Demanda Regional (p.p.)And: Contribución Sector Exterior (p.p.)

AndalucíaEspaña


Página 19


Signos de debilidad a lo largo de 2012

En línea con la evolución del primer semestre y atendiendo a los resultados de la Encuesta

de Actividad Económica de BBVA para Andalucía, se espera que la actividad

económica continúe contrayéndose en el próximo trimestre

En línea con la evolución del primer semestre y atendiendo a los resultados de la Encuesta

de Actividad Económica de BBVA para Andalucía, se espera que la actividad

económica continúe contrayéndose en el próximo trimestre

Encuesta BBVA: evolución de la Actividad Económica y las ExpectativasActividad Económica respecto al trimestre anterior y Expectativas respecto al próximo trimestre. Saldos de respuesta extremas (% ponderado)Fuente: BBVA

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

-70 -50 -30 -10 10

Expectativas al Alza

Actividad a la Baja

Expectativaspara

elpróximotrimestre

Actividad en el trimestre

Expectativas a la Baja

Actividad al Alza

Expectativas al Alza

Actividad al Alza

Expectativas a la Baja

Actividad a la Baja

T2 10

T1 11T1 10

T3 10

T4 10

T2 11

T3 11

T2 12

T4 11

T1 12 T3 12


Página 20


Demanda interna deprimida

Todos los componentes de la demanda interna presentan una contribución negativa

Todos los componentes de la demanda interna presentan una contribución negativa

La inversión continúa siendo la partida que más se contrae

La inversión continúa siendo la partida que más se contrae

Andalucía: contribución de la demanda regional al crecimiento económico anual (p.p.)Fuente: BBVA Research a partir de IECA

-0,7 -1,2-1,0 -0,7

-1,6 -2,1

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

2008 2009 2010 2011 1T12 2T12

Gasto en consumo final hogares

Gasto en consumo final AAPP e ISFSH

Formación bruta de capital

-3,3-4,0


Página 21

Sección 3.1: Andalucía: Consumo privado

Los hogares aminoran su consumo

El consumo de los hogares aceleró su caída en la primera mitad de 2012

El consumo de los hogares aceleró su caída en la primera mitad de 2012

El elevado endeudamiento y el maltrecho mercado laboral, son las principales causasEl elevado endeudamiento y el maltrecho mercado laboral, son las principales causas

Andalucía: indicadores del consumo de los hogares (% a/a)Fuente: BBVA Research a partir de IECA e INE Tasa de apalancamiento

Crédito-Depósitos del s. privado/PIB2011

-0,2

1,1

0,2

-0,5-0,2

-1,0-0,5

-2,2

-1,2

-2,0 -9

-7

-5

-3

-1

1

3

5

7

9

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Índice de Comercio Minorista (eje dcha.)

Gasto en consumo final hogares (eje izqda.)

73,8%vs 54,3% de

España


Página 22


Vivienda: exceso de oferta aún pendiente de corrección

En línea con el promedio nacional, el mercado inmobiliario andaluz continúa su proceso de ajusteEn línea con el promedio nacional, el mercado

inmobiliario andaluz continúa su proceso de ajuste

España: corrección de compraventas y sobreoferta de vivienda * 4TMM hasta 2T12Fuente: BBVA Research a partir de Ministerio de Fomento

El deterioro del empleo en Andalucía ha impedido que la accesibilidad a la vivienda haya mejorado más

que en España

El deterioro del empleo en Andalucía ha impedido que la accesibilidad a la vivienda haya mejorado más

que en España

Número de años necesarios para pagar una vivienda media con la renta salarialFuente: BBVA Research a partir de Ministerio de Fomento

PV

CAT

MADBAL

NAV

AST

CYLVALESP

GALARA

CANT

CLM

AND

CAN

MUR

EXT

RIO

R = 0,2986

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

Correccióndeventasdesdemáximosa2012*

(promedioanual)

Sobreoferta en 2011 (% parque residencial)

2

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

mar-95

mar-96

mar-97

mar-98

mar-99

mar-00

mar-01

mar-02

mar-03

mar-04

mar-05

mar-06

mar-07

mar-08

mar-09

mar-10

mar-11

mar-12

Andalucía España


Página 23


Desempleo, el mayor de los problema andaluces

La elevada tasa de temporalidad, agravante de la situación del mercado laboral andaluzLa elevada tasa de temporalidad, agravante de la situación del mercado laboral andaluz

La mayor tasa de paro desde 1995La mayor tasa de paro desde 1995

Tasa de paro andaluza: 33,9%Tasa de paro andaluza: 33,9%

+9 ppTasa de paro andaluza por encima de la media

Tasa de temporalidad vs tasa de paroFuente: Fuente: BBVA Research a partir de INE

10

15

20

25

30

35

40

45

10 15 20 25 30 35 40 45

Tasa

deparo

(%s/poblaciónactiva;2T12)

Tasa de temporalidad en el mercado laboral (%; 2T12)

AND

CEU

EXTCANA

CLM MELC. VAL

MURESPRIO

CAT

BALGAL

AST

CYLMAD

CANT

ARA

NAV

PVAS


Página 24

Sección 3.2: Andalucía: Administración Pública

Ajuste fiscal inédito

Esto afectará diferencialmente a las CC.AA., que presentan una alta heterogeneidad

respecto al ajuste fiscal necesario

Esto afectará diferencialmente a las CC.AA., que presentan una alta heterogeneidad

respecto al ajuste fiscal necesario

Dado el retraso en su implementación, buena parte del impacto se observará en 2S12

Dado el retraso en su implementación, buena parte del impacto se observará en 2S12

Una consolidación fiscal de más del 7% del PIB en el conjunto de AA.PP. en 2 años es inédita y tendrá un efecto negativo en el PIB

Una consolidación fiscal de más del 7% del PIB en el conjunto de AA.PP. en 2 años es inédita y tendrá un efecto negativo en el PIB

Necesidades de ajuste de déficit y crecimiento esperado del PIBFuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP

AND

ARAAST

BAL CANA

CANT

CYL

CLM

CAT

EXT

GAL

MAD

MUR

NAV

PVAS

RIO

VAL-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0

Caída acumulada del PIB entre

2012 y 2013 (previsión)

Ajuste acumulado del déficit de 2011 a 2013 necesario para alcanzar el objetivo en 2013 (-0,7%)


Página 25

Sección 3.2: Andalucía: Administración Pública

El reto de la reducción del déficit público

…la Junta necesita acelerar los compromisos adquiridos para no incurrir en un déficit superior al objetivo fijado para 2012.

…la Junta necesita acelerar los compromisos adquiridos para no incurrir en un déficit superior al objetivo fijado para 2012.

…una reducción de los ingresos del 1,5%, … …una reducción de los ingresos del 1,5%, …

Con una reducción de los gastos del 12,1% (2T12 vs. 2T11) y …

Con una reducción de los gastos del 12,1% (2T12 vs. 2T11) y …

Déficit fiscal andaluz en 2011CC.AA.: déficit a 1T2012 (%PIB Regional)Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP 3,2%

PIB regional

-1,92

-1,64

-1,27

-0,77

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

Andalucía Prom CCAA

Objetivo 2012:-1,5%

2T122T11 2T11 2T12


Página 26

Sección 3.3: Andalucía: Comercio exterior

Heterogeneidad regional

La capacidad de aprovechamiento de la demanda externa determinará las posibilidades de crecimiento

regional en 2012 y 2013

La capacidad de aprovechamiento de la demanda externa determinará las posibilidades de crecimiento

regional en 2012 y 2013

Las CC.AA. más abiertas o con mayor turismo registrarán un menor ajuste en 2012 y 2013Las CC.AA. más abiertas o con mayor turismo registrarán un menor ajuste en 2012 y 2013

… como por una evolución del sector turístico mejor de la esperada

… como por una evolución del sector turístico mejor de la esperada

La contribución positiva del sector exterior viene determinada tanto por las exportaciones de bienes…La contribución positiva del sector exterior viene

determinada tanto por las exportaciones de bienes…

Grado de apertura al exterior y crecimiento esperado del PIB por CC.AA.Fuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP

AND ARAAST

BAL

CANA

CANT

CYL

CLM

CATEXT

GALMAD

MUR

NAV

PVASRIO

VAL

ESP

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Caída acumulada del PIB entre

2012 y 2013 (previsión)

Grado de apertura al exterior en 2011 (X+M)/PIB, incluye servicios


Página 27


La fortaleza del sector exterior

Exportaciones andaluzas a la cabeza de las CC.AA. con mayor crecimiento en 2012, a pesar del menor nivel de apertura exterior

Exportaciones andaluzas a la cabeza de las CC.AA. con mayor crecimiento en 2012, a pesar del menor nivel de apertura exterior

Las exportaciones continúan siendo el principal sustento del crecimiento andaluzLas exportaciones continúan siendo el

principal sustento del crecimiento andaluz

Los productos energéticos y la agricultura son los sectores que más han favorecido dicho

crecimiento

Los productos energéticos y la agricultura son los sectores que más han favorecido dicho

crecimiento

Grado de apertura de las exportaciones de bienes (2011; Exportaciones/PIB regional) y Crecimiento (ene-jul 12 vs. ene-jul11)Fuente: BBVA Research a partir de la Secretaria de Estado de Comercio del Ministerio de Economía y Competitividad

Esto podría estar permitiendo a la región agilizar su proceso de internacionalizaciónEsto podría estar permitiendo a la región agilizar su proceso de internacionalización

GAL

CYL

CAN

BAL

CAT

MAD

AND

EXT

ARA

CLM

MUR

VAL

RIO

AST CAN

PVAS

NAV

5,7

1,4

20,0

3,7

ESPAÑA

Aperturaexterior

Creci-miento

30,4

31,6

-12,3

8,2 10,9

13,0

16,6

3,2

62,3

27,7

6,7

15,7

12,9

16,0

21,5

19,9

19,4

57,0

1,7 -1,4

27,2

-15,1

43,2

-12,6

-4,6

18,3

-0,3

8,0

7,3 2,7

19,5

4,5


Página 28


La fortaleza del sector exterior

Aunque la zona euro sigue siendo la principal demandante de productos andaluces…

Aunque la zona euro sigue siendo la principal demandante de productos andaluces…

…países como Turquía han visto incrementada considerablemente su aportación al

crecimiento de las exportaciones andaluzas…

…países como Turquía han visto incrementada considerablemente su aportación al

crecimiento de las exportaciones andaluzas…

… siendo precisamente dichos países los que mayores crecimientos han mostrado en sus

importaciones

… siendo precisamente dichos países los que mayores crecimientos han mostrado en sus

importaciones

Andalucía está acelerando su proceso de diversificación geográfica

Andalucía está acelerando su proceso de diversificación geográfica

Exportaciones: aportación al crecimiento vs. CrecimientoNota: el tamaño de la burbuja indica la cuota que sobre el total de las

exportaciones entre enero y julio (2012) posee cada paísFuente: BBVA Research a partir de la Secretaria de Estado de Comercio del Ministerio de Economía y Competitividad

FranciaP. Bajos

Alemania

Italia

Reino Unido

Portugal

Gibraltar

Turquía

Bulgaria

LATAM

Marruecos

ChinaJapón

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

-3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0

Crecimiento

delas

Exportaciones

(ene-jul12vs.ene-jul11)

Variación en la aportación alcrecimiento de las exportaciones(2008-2012 vs. 2000-2007)

Bélgica

Polonia


Página 29

Sección 3.3: Andalucía: Turismo

El turismo exterior compensa la caída del nacional …

4,2 M turistas extranjeros, +4,8% a/a entre enero y agosto: record

4,2 M turistas extranjeros, +4,8% a/a entre enero y agosto: record

Sector turístico incapaz de mostrar crecimientos positivos, dada la

contraposición de:

Sector turístico incapaz de mostrar crecimientos positivos, dada la

contraposición de:

-5,4% a/a de turismo nacional, el peor resultado desde 2009

-5,4% a/a de turismo nacional, el peor resultado desde 2009

Tasa de crecimiento de la entrada de turistas en EspañaPrevisión actual: 09 de octubre de 2012Fuentee:BBVA Research y Google a partir de INE

Una mayor internacionalización permitiría a Andalucía un mejor aprovechamiento del buen desempeño del turismo no residente

Una mayor internacionalización permitiría a Andalucía un mejor aprovechamiento del buen desempeño del turismo no residente

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

ene-12

feb-12

mar-12

abr-12

may-12

jun-12

jul-12

ago-12

sep-12

oct-12

nov-12

IC al 20% IC al 40%

IC al 60% Última estimación

Observado Acumulado anual, a/a, %


Página 30

Sección 3.3: Andalucía: Turismo

… sobre todo en la provincia de Málaga

Málaga, con 3,1 millones de entradas, es la provincia andaluza con mayor peso en la

entrada de viajeros a la región

Málaga, con 3,1 millones de entradas, es la provincia andaluza con mayor peso en la

entrada de viajeros a la región

Junto con Córdoba, la única que ha mostrado crecimiento del turismo en 2012

Junto con Córdoba, la única que ha mostrado crecimiento del turismo en 2012

Además, tras las provincias insulares y Barcelona, es la provincia con mayor porcentaje

de turismo extranjero

Además, tras las provincias insulares y Barcelona, es la provincia con mayor porcentaje

de turismo extranjero

Cuota sobre el total de entrada de turistas en Andalucía y crecimiento (ene-ago 12 vs. ene-ago 11) Fuente: BBVA Research a apartir de INE

España Andalucía Almería Cádiz Córdoba Granada Huelva Jaén Málaga Sevilla

Nacionales 54 60 86 67 62 59 82 86 48 51

Extranjeros 46 40 14 33 38 41 18 14 52 49

Peso del turismo nacional y extranjero sobre el total de viajeros (2011) Fuente: BBVA Research a apartir de INE

7,0%

-7,1%

7,6%

-7,3%

3,0%

-3,8%

15,8%

-0,6%

6,4%

3,6%

15,0%

-0,6%

14,8%

-4,0%Peso

30,3%

Crecimiento

0,7%


Página 31

Sección 1


Sección 2


Sección 3


Sección 4Sección 4Sección 4Sección 4

• El El El El desempeño educativo desempeño educativo desempeño educativo desempeño educativo de Andalucíade Andalucíade Andalucíade Andalucía• EEEEl l l l reto de la innovación en un mundo globalizadoreto de la innovación en un mundo globalizadoreto de la innovación en un mundo globalizadoreto de la innovación en un mundo globalizado

Índice


Página 32

Sección 4.1

El desempeño educativo en Andalucía

Nivel de capital humano por debajo de la media

Nivel de capital humano por debajo de la media

Problema potencial en el futuro por la posición relativa del indicador de desempeño

educativo

Problema potencial en el futuro por la posición relativa del indicador de desempeño

educativo

Reto: mejorar la posición para converger a las CCAA con mejor desempeño educativo

Reto: mejorar la posición para converger a las CCAA con mejor desempeño educativo

PIB y Stock de capital humanoFuente: BBVA Research a partir de INE y A. de la Fuente

RIO

PVASNAV

MUR

GAL

EXT

VAL

CAT

CLM

CYLCANT

CAN

BAL

AST

ARA

AND

ESP

R2= 0,8412

% de la población con al menos

educación secundaria (2008)

12.000

30% 35% 40% 45% 50% 55%

14.000

16.000

18.000

20.000

22.000

24.000

PIB

per cápita e

n 2

00

8

(€const

ante

s de 2

00

0) MAD


Página 33

93

95

97

99

101

103

105

107

109

93 95 97 99 101 103 105 107

Indicadorajustado

Indicador bruto

Ba

PVas

Cana

Val

AndExt

MurC-M

Cat

Nav

Gal

Rio

Mad

Cnt

CyL

Ara Ast

Sección 4.1

El desempeño educativo en Andalucía*

El indicador bruto de desempeño está justo en la media …

El indicador bruto de desempeño está justo en la media …

… con un gasto por estudiante por debajo del conjunto de España

… con un gasto por estudiante por debajo del conjunto de España

Cuando se corrige por factores explicativos Andalucía presenta un desempeño igual a la

media del resto de CC.AA.

Cuando se corrige por factores explicativos Andalucía presenta un desempeño igual a la

media del resto de CC.AA.

Indicador global de desempeño, bruto y depurado Fuente: elaboración propia

*Ángel de la Fuente. CSIC.


Página 34

Sección 4.2

El reto de la innovación en un mundo globalizado

1, La revolución tecnológica

• Motores que impulsen y faciliten de forma real la innovación• Conciencia de empresarios• Difusión de buenas prácticas de empresas innovadoras en el mundo• Alineación de recursos y políticas

Innovación2, La hiperconectividad

3, La hiperglobalización

Ante este panorama competitivo

Necesidades

*Juan Martínez Barea. Director de la Cátedra de Iniciativa e Innovación. Instituto Internacional San Telmo

La crisis actual esconde un triple fenómeno que tendrá lugar a largo plazo:

Situación Andalucía

Miguel Cardoso

Sevilla, 15 de octubre de 2012

Economy & Finance

Situación Andalucia