1. Inflationsgefahr Vermgenserhalt durch Aktien?!TOP Investmentkonferenz 2012Hamburg, 06.05.2012Thomas Knigge

2. Agenda Franklin Templeton Investments Die aktuelle Situation Inflation, Deflation, Gold... Trommelfeuer fr die Aktie Ein paar Worte zum Templeton Growth Fund Inc./ Templeton Growth (Euro) Fund 3. Franklin Templeton Investments Globaler Investor seit ber Seit 1992 in Deutschland60 Jahrenvertreten Eine der grten Sitz in der FinanzmetropoleAnlagegesellschaften der WeltFrankfurt am Main AUM: ber 670 Mrd. USD Rund 150 Mitarbeiter Bros in 36 Lndern Mehr als 70 Investmentfonds in ber 8.300 Mitarbeiter weltweitDeutschland registriertQuelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.12.2011. 4. Denk ich an Griechenland in der Nacht,...Quelle: Wikipedia 5. ...dann bin ich um den Schlaf gebracht!Quelle: Spiegel 50/2009 6. 6Houston, manche haben ein Problem!Verschuldung zum GDP (%) 2011Norwegen 54,3% Russland 8,5%Schweden 37,3% GB 83%Polen 56,6%Eurozone USA 99,5% 87,3% Japan 229,1%China 17,1%Sdkorea S. Arabien 8,3% Indien 68,2%28,8%Mexiko 42,3%Oman 4,1% Philippinen 47%Malaysia 55,1% Indonesien 25,4% Peru 22,5%Australien 24,1%Chile 10,9%Quelle:Internationaler Whrungsfonds, World Economic Outlook, Juni 2011 7. Was glauben Sie, kommt auf uns zu? a) Deflation? oder b) Inflation? 8. Was halten Sie von Gold? 9. Entwicklung des GoldpreisesWertentwicklung einer Einmalanlage in Euro02.201224.118 EuroGoldpreisQuelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 29.02.2012. Dargestellt ist die Entwicklung des Goldpreises anhand einer Einmalanlage von 10.000 Euro. Die Wertentwicklung derVergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelle oder zuknftige Wertentwicklung, noch stellt sie eine Garantie fr die Zukunft dar. Die in diesem Dokumentgenannten Indizes werden lediglich zu Vergleichszwecken herangezogen und sollen das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen. Ein Index wird grundstzlich nichtaktiv gemanagt und es ist nicht mglich, direkt in einen Index zu investieren. Die Wertentwicklung des Index beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und reprsentiert nicht dieWertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. 10. Gute Zeiten fr Aktien? 11. Wann wurde das meiste Geld in Aktieninvestiert?Wertentwicklung einer Einmalanlage in Euro 500% 400% 300% 200% 100%0%02/9302/9802/0102/03 02/1102/02 02/0602/9202/9402/9502/9602/9702/9902/00 02/04 02/05 02/07 02/08 02/09 02/10 02/12DAXQuelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 29.02.2012. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelleoder zuknftige Wertentwicklung, noch stellt sie eine Garantie fr die Zukunft dar. Die in diesem Dokument genannten Indizes werden lediglich zuVergleichszwecken herangezogen und sollen das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen. Ein Index wird grundstzlich nicht aktiv gemanagtund es ist nicht mglich, direkt in einen Index zu investieren. Die Wertentwicklung des Index beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und reprsentiert nicht dieWertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. 12. 1999/2000: fast 100 Mrd. EUR in deutschePublikumsfonds!Wertentwicklung einer Einmalanlage in Euro 500% 400% 300% 200% 100%0% 02/93 02/98 02/01 02/02 02/03 02/06 02/1102/92 02/94 02/95 02/96 02/97 02/99 02/00 02/04 02/05 02/07 02/08 02/09 02/10 02/12DAXQuelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 29.02.2012. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelleoder zuknftige Wertentwicklung, noch stellt sie eine Garantie fr die Zukunft dar. Die in diesem Dokument genannten Indizes werden lediglich zuVergleichs-zwecken herangezogen und sollen das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen. Ein Index wird grundstzlich nicht aktiv gemanagtund es ist nicht mglich, direkt in einen Index zu investieren. Die Wertentwicklung des Index beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und reprsentiert nicht dieWertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. 13. Haussemrkte entstehen aus Pessimismus, wachsen in Skeptizismus, reifen in Optimismus und sterben schlielich an Euphorie. Sir John TempletonGrnder und ehemaliger Chef der Templeton-Fonds 14. Schlechtester 10-Jahreszeitraum seit 1827S&P 500 Index Renditen aller 10-Jahresperioden 1827 bis 201121,0% 199818,0% S&P 500 10-J-Gesamtertrag 19,2%15,0%12,0%9,0%6,0%3,0%2011S&P 5000,0% 10-J-Gesamtertrag 2,9% -3,0%1837 1847 1857 1867 1877 1887 1897 1907 1917 1927 1937 1947 1957 1967 1977 1987 1997 2007S&P 500 IndexQuelle: Stifel Nicolaus. William N. Goetzmann, Roger G. Ibbotson. Yale School of Management. Stand: 31.12.2011. http://mba.yale.edu/news_events/CMS/Articles/1740.shtmlDie Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelle oder zuknftige Wertentwicklung, noch stellt sie eine Garantie fr die Zukunftdar. Die in diesem Dokument genannten Indizes werden lediglich zu Vergleichszwecken herangezogen und sollen das Investmentumfeld im Betrachtungszeitraum veranschaulichen.Ein Index wird grundstzlich nicht aktiv gemanagt und es ist nicht mglich, direkt in einen Index zu investieren. Die Wertentwicklung des Index beinhaltet keinen Abzug vonAufwendungen und reprsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. 15. DIE WELT WIRD KLEINER UND REICHERDie globale ChancePotenzial fr mehr KonsumQuelle: 2009 Weltbank, ITU (International Telecommunication Union). 16. China : Waschmaschinen in % der Landbevlkerungin % der LandbevlkerungQuelle: Wall Street Journal; China National Statistic Bureau. Mrz 2008. 17. China : TV in % der Landbevlkerungin % der LandbevlkerungQuelle: Wall Street Journal; China National Statistic Bureau. Mrz 2008. 18. China : Fahrr der in % der Landbevlkerungin % der LandbevlkerungQuelle: Wall Street Journal; China National Statistic Bureau. Mrz 2008. 19. Das ist auch fr US-Unternehmen gut!Anteil der im Ausland generierten Umstze 58% 64% 69% 66% 76% 51% 91% 55%Quellen: 3M Co., Apple Inc., Coca Cola Co., Google Inc., Hewlett-Packard Co., McDonalds Corp., Pfizer Inc., Qualcomm Inc. Neuesteverfgbare Daten. 30. September 2008 (Apple Inc., Qualcomm Inc.), 31. Oktober 2008 (Hewlett-Packard Co.), 31. Dezember 2008 (3M Co.,Coca Cola Co., Google Inc., McDonalds Corp., Pfizer Inc.) 20. 20 Fr deutsche auch! - China / USA: Autoabsatz im Inland(Stckzahl)28-FEB-2002-30-DEC-2011 2,000,000 (MOV 6M ) Unit Vehicle Sales, Total, Thousands of Vehicles, NSA - United States * 1000 (MOV 6M )Motor Vehicles Domestic Sales Automobiles, total, Number of - China, Peoples Rep of 1,800,000 1,600,000 China 1,400,000 1,200,000 USA 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000002/0201/03 01/0401/05 01/06 02/0702/08 01/0901/10 01/11 02/1212/11Quelle: Chinesischer Autoherstellerverband, Factset, 28.2.02 bis 31.12.11. Geglttet durch gleitenden 6-Monats-Durchschnitt 21. Es gibt keinen Grund, weshalb jemand einen Computer zu Hause haben sollte. Ken Olson President, Chairman und Grnder Digital Equipment Corp, 1977 22. Ein Blick zurck ... Was kommt danach?Die nchste RundeStck (in Millionen) HCHSTZAHL VERKAUFTERSTCK PRO JAHRQuelle: Recording Industry Association of America, Stand Dezember, 2008. Unter Digital" fallen Downloads von Singles, Alben, Kiosks undMusikvideos. Unter Total Vinyl Records, Cassettes und CDs fallen Singles und Alben. 23. Die Welt verndert sich ...Gentherapie & regenerativeErneuerbare Energien NanotechnologieMedizin Roboterassistierte InfrarottechnologieCloud ComputingChirurgie 24. Fr die absoluten Pessimisten: 1923:1924:1948:5 Billionen Mark wurden zu 5 RM, und die dann zu 0,32 DM (=0,17) Eine Daimler-Aktie ist auch heute von 1923 immer noch eine Daimler-Aktie 25. 25Hat Ihr Depot den ntigen Weitblick? 26. Templeton Growth (Euro) Fund: Einblick & AusblickEin Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), eine in Luxemburg registrierte SICAV 27. 27Der Templeton Investment-Ansatz$Wofr wir stehen Wofr wir nicht stehenGlobales wertorientiertes Asset Allocation Aktienmanagement Market TimingInvestieren mit Geduld und Weitblick Top-Down-StrategieAnalyse v. Unternehmenswert Sektor Rotation u. Ertragskraft von Unternehmen SpekulationIndustrie-Experten & Unternehmens- Analysten Folgen von MarkttrendsErwerb v. Unternehmen mit deutlichem Wertabschlag 28. 28Ein starkes Argument fr Value!Liquiditt globaler Unternehmensbilanzen / TitleChartFremdkapitalabbau in Unternehmen90% 12% 1980201080%11%70%60%10%50%40%9%30%20%8%10%0%7% 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 Global Net Debt/Equity (ex Financials) (LHS) Cash as % of Assets (ex Financials) (RHS)Quelle: UBS 4. Januar 2012. 29. TEMPLETON GROWTH (EURO) FUNDPortfoliostruktur Grte WertePortfoliostruktur nach MarktkapitalisierungPfizer Inc. 2,81%(Zahlen in EUR)Microsoft Corp. 2,81% w eniger als 1,5Mrd. Mrd. 5 Mrd.1,5Amgen Inc.2,64% nicht verfgbar 0% 6%2%Samsung Electronics Co. Ltd.2,40%Sanofi2,14%Vodafone Group PLC2,07%Comcast Corp., Special A2,01%GlaxoSmithKline PLC 2,01%News Corp., A 1,95%Royal Dutch Shell PLC, B1,81% mehr als 5 Mrd.92%TOTAL22,65%Aktien: 98,60% Renten: 0,00% Liquide Mittel: 1,40% Hinweis - der Ak tienanteil am Portfolio betrgt 98,60% Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.03.2012. Das Fondsmanagement behlt sich das Recht vor, Informationen ber Beteiligungen zurckzuhalten, die sonst in der Tabelle Grte Werte enthalten wren. 30. TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND Februar 2009Kennzahlenberblick Februar 2009 9,57x8,05x 5,39x 4,6%4,33%3,7x 1,12x1,24x Kurs-Gewinn- Kurs-Cash-Flow- Kurs-Buchwert- DividendenrenditeVerhltnis Verhltnis Verhltnis Templeton Growth (Euro) Fund MSCI World IndexAuflegung des Templeton Growth (Euro) Fund A(acc)EUR am 09.08.2000. Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 28.02.2009. Wertentwicklung nachBVI-Methode in EUR. Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohne Emissionsgebhren oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskostenbzw. Steuern, die sich bei Bercksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken wrden. Ausschttungen wieder angelegt. Die Wertentwicklung derVergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelle oder zuknftige Wertentwicklung noch stellt sie eine Garantie fr die Zukunft dar. Angaben zuIndizes sind lediglich zu Vergleichszwecken gemacht worden und stellen das allgemeine Umfeld der Anlage dar. Ein Index ist i.d.R. nicht aktiv gemanagt undAnleger knnen nicht direkt in einen Index investieren. Die Wertentwicklung des Index wird ohne Abzug von Kosten dargestellt und entspricht nicht derWertentwicklung eines Fonds von Franklin Templeton Investments. 31. TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND Februar 2012Kennzahlenberblick Februar 201214.53x 10.49x8.62x5.34x3.1% 2.75%1.76x1.09x Kurs-Gewinn- Kurs-Cash-Flow- Kurs-Buchwert- DividendenrenditeVerhltnis Verhltnis Verhltnis Templeton Growth (Euro) Fund MSCI World IndexAuflegung des Templeton Growth (Euro) Fund A(acc)EUR am 09.08.2000. Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand:29.02.2012. Wertentwicklung nach BVI-Methode inEUR. Wechselkursnderungen knnen sich sowohl gnstig als auch ungnstig auf die Wertentwicklung des Fonds in Euro auswirken. Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohneEmissionsgebhren oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Bercksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirkenwrden. Ausschttungen wieder angelegt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein verlsslicher Indikator fr die aktuelle oder zuknftige Wertentwicklung noch stelltsie eine Garantie fr die Zukunft dar. Angaben zu Indizes sind lediglich zu Vergleichszwecken gemacht worden und stellen das allgemeine Umfeld der Anlage dar. Ein Index isti.d.R. nicht aktiv gemanagt und Anleger knnen nicht direkt in einen Index investieren. Die Wertentwicklung des Index wird ohne Abzug von Kosten dargestellt und entspricht nichtder Wertentwicklung eines Fonds von Franklin Templeton Investments. 32. Fazit 33. WICHTIGE HINWEISEBitte beachten Sie, dass es sich bei dieser Prsentation um werbliche Informationen allgemeiner Art und nicht um eine vollstndigeDarstellung bzw. Finanzanalyse eines bestimmten Marktes, eines Wirtschaftszweiges, eines Wertpapiers oder des/der jeweilsaufgefhrten Investmentfonds handelt. Franklin Templeton Investments verffentlicht ausschlielich Produktinformationen zuInformationszwecken, wobei keine der hier enthaltenen Informationen als Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung bzw. -empfehlung zusehen sind. Etwaige steuerliche Aussagen sind allgemeiner Art und bercksichtigen nicht Ihre persnlichen Umstnde. Zuknftigenderungen der Steuergesetzgebung knnen zu negativen oder positiven Auswirkungen auf die zu erzielende Rendite fhren.Der Inhalt dieser Prsentation wurde sorgfltig erarbeitet. Dennoch knnen Irrtmer nicht ausgeschlossen werden. Die darin enthaltenenInformationen knnen sich auch auf externe Datenquellen beziehen, die zum Zeitpunkt der Fertigstellung von Franklin TempletonInvestments als zuverlssig angesehen wurden, deren Inhalte aber nicht unabhngig verifiziert oder berprft wurden. Auch knnen seitZeitpunkt der Fertigstellung nderungen eingetreten sein, welche sich auf die hier dargestellten Inhalte ausgewirkt haben knnen.Franklin Templeton Investments kann deshalb keine Gewhr fr die Richtigkeit und Vollstndigkeit der Informationen bernehmen.Insbesondere wird keine Haftung fr sachliche Fehler und deren Folgen bernommen. Die in dieser Prsentation enthaltenenMeinungen und Aussagen von Franklin Templeton Investments geben die aktuelle Einschtzung zum Zeitpunkt der Fertigstellung wiederund knnen sich jederzeit ohne Vorankndigung ndern.Der Verkaufsprospekt enthlt detaillierte Ausfhrungen zu den mit einem Investment in unsere Fonds verbundenen Risiken.Bitte beachten Sie insbesondere, dass der Wert der von Franklin Templeton Investments begebenen Anteile oder Ertrge anInvestmentfonds sowohl steigen als auch fallen kann. Unter Umstnden erhalten Sie nicht den ursprnglich investiertenBetrag zurck. Grundstzlich stehen Investments mit hheren Ertragschancen auch grere Verlustrisiken gegenber.Anteile an Fonds drfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oderVerkauf zulssig ist. So drfen SICAV-Anteile Brgern der Vereinigten Staaten von Amerika und dort ansssigen Personen weder direktnoch indirekt angeboten oder verkauft werden.Ihre Anlageentscheidung sollten Sie in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. vollstndigen Verkaufsprospektes, des gltigenRechenschaftsberichtes (letzter geprfter Jahresbericht) und ggf. des anschlieenden Halbjahresberichtes treffen. Der Verkaufsprospektund die genannten Rechenschaftsberichte stellen die allein verbindliche Grundlage fr Kaufauftrge dar. Fr eine Anlageberatungwenden Sie sich bitte an einen qualifizierten Berater. Gerne nennen wir Ihnen einen Berater in Ihrer Nhe.Verkaufsprospekte und weitere Unterlagen erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Berater oder bei:Franklin Templeton Investment Services GmbHPostfach 11 18 03, D-60053 Frankfurt a. M., Mainzer Landstrae 16, D-60325 Frankfurt a. M.Tel.: 0800/0738001 (Deutschland), 0800/295911(sterreich), Fax +49(0)69/27223-120E-Mail: info@franklintempleton.de (Deutschland), info@franklintempleton.at (sterreich)Internet: www.franklintempleton.de (Deutschland), www.franklintempleton.at (sterreich) 2011 Franklin Templeton Investments. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 28.02.2011. 34. Franklin Templeton Investment Services GmbHPostfach 11 18 03, 60053 Frankfurt a.M.,Mainzer Landstrae 16, 60325 Frankfurt a.M.DeutschlandTel.: 08 00 / 0 73 8001 (Deutschland)Tel.: 08 00 / 29 59 11 (sterreich)Fax: +49 (0) 69 / 2 72 23-120info@franklintempleton.de / info@franklintempleton.atwww.franklintempleton.de / www.franklintempleton.at P_Schwere_Kost_2011_03_SP_Potsdam_EK