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Economía General 2
La Política Monetaria y Fiscal y su Efecto sobre el Equilibrio General
Miguel Angel Zapatero
Noviembre 20, 2013
1. Objetivos
Objetivos de la sección
1. Entender la influencia de la Política Monetaria sobre la Demanda Agregada
2. La Curva de Phillips de corto y largo plazo
3. Entender el impacto de la Política Fiscal sobre la Demanda Agregada.
4. Calcular el Efecto Multiplicador5. Introducción al Modelo IS-LM
2. El sistema del gasto
El sistema del gasto
1. Gasto Agregado: Cantidad de bienes y servicios demandados en funcion del Ingreso disponible o Ingreso.
2. Demanda Agregada: Cantidad de bienes y servicios demandados a diferentes niveles de precios.
Consumo
El Ingreso disponible se consumo (C) o se ahorra (S). Las familias planean su gasto de consumo en función
del Ingreso Disponible (Yd) y una propensión marginal a consumir (pmc):
Ingreso Disponible: Yd =Y – T
Consumo: C = f(Yd) = Co + pmc. Yd
Ahorro: S = Yd - C
Consumo Propensión marginal a consumir:
pmc = Δ C Δ Yd
Propensión marginal a ahorrar:
pma = Δ S Δ Yd
Dado que Yd = C + S entonces, ΔYd = ΔC + ΔS
dividiendo entre Yd, se obtiene lo siguiente:
1 = pmc + pma
ConsumoC
Yd
Consumo inducido
C = f(Yd) = Co + pmc. Yd
DC
B
A
EF
Consumo autónomo
(Co)
Δ Yd
Δ C
S
Yd
S = Yd - C
D’
E’
Δ Yd
Δ S
Gasto de gobierno
El Gasto de Gobierno se considera autónomo al nivel de actividad económica, pues depende de la decisión de gobierno (discrecional).
G = Go
En caso de equilibrio fiscal (presupuesto equilibrado):
T = G
Inversión La inversión se define como el cambio del stock de capital
(planta, equipos, residencias) incluyendo inventarios:
I = Io + a.r,
donde “Io” es la inversión autónoma, “r” es la tasa de interés real, y “a” es la sensibilidad a la tasa de interés.
La inversión puede ser deseada (I*) y efectiva (I). La inversión no deseada es el cambio de inventarios, el cual depende del nivel del GA versus el PBI.
Exportaciones netas
Las Exportaciones se asumen como constantes
X = Xo
Las Importaciones se asumen como una funcion del PBI (Y) y existe una propensión marginal a importar (pmm)
M = Mo + pmm.Y
Exportaciones netas
Importaciones:
M
Y
Componente inducido
M = Mo + pmm. Y
A
Componente autónomo
Δ Y
Δ M
Gasto Agregado
GA = C + I + G + X - M
GA
Y
Gasto agregado inducido
GA = C + I + G + X - M
A
Gasto agregado autónomo
I + GG
I + G + X
I + G + X + C
En el punto A: GA = Y
Equilibrio en el modelo del gasto
Si GA ≠ Y, entonces la economía se ajusta mediante el cambio de inventarios:
Si Y > GA, se acumulan los inventarios y eventualmente los empresarios reducen la producción (bajan precios)
Si Y < GA, se desacumulan los inventarios y eventualmente los empresarios aumentan la producción (suben precios)
Equilibrio en el modelo del gastoGA
Y
GA
A
ΔInventarios
Y
Inversion no planeada en inventarios
A’
En el punto A: GA = Y y no hay inversión en inventarios
El multiplicador
El multiplicador keynesiano permite simular políticas, mostrando la relación entre el Gasto Autónomo y el Ingreso de equilibrio.
El multiplicador
Cantidad por la cual un cambio en el gasto autónomo se ve amplificado al determinar el gasto agregado y el PBI de equilibrio
GA = Y
Si ΔIo = ΔGA = ΔY…… Si ΔY = ΔC = ΔGA…… Si ΔGA = ΔY = ΔGA…
ΔY = ΔGAo1 - Pendiente
El proceso del multiplicador
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Aumento en el
Ingreso
Ronda de gasto
Ejemplo
Caso simple: Y = C + I + G + X – MC = Co + pmc.YI = IoG = GoX = XoM = Mo
Multiplicador = 1 / (1-pmc)
Ejemplo: Impacto de $100 para diferentes niveles de multiplicadorAumento
en el Ingreso
Ronda de gasto
0
100
200
300
400
500
600
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21pmc=0.8 pmc=0.75
Ejemplo: Impacto de $100 para diferentes niveles de multiplicador
GA1
Los puntos A y A’ corresponden a equilibrio
GA2
GA
Y
A
GA1o
A’
GA2o
ΔGAo
ΔY
Multiplicador del gasto
Caso más realista: Y = C + I + G + X – MC = Co + pmc.Yd
I = IoT = To + τ.YG = GoX = XoM = Mo + pmm.Y
Multiplicador = 1 / (1-pmc+ τ.pmc+pmm)
GA y Demanda Agregada: Cambio en la demanda agregada
GA1GA2
GA
Y
A
GA1o
B
GA2oΔGAo
Qa
DA2DA1
P
Y
A B
Qb
Qa Qb
GA y Demanda Agregada: Cambio en precios
GA1
GA2
GA
Y
A
B
Aumento de precios
Qa
DA1
P
Y
A
B
QaQb
Qb
Pb
Pa
Corto y largo plazo, precios flexibles
Cualquier cambio en los componentes autónomos del GA modifica la DA, desplazándola
La magnitud del desplazamiento de la DA depende del Multiplicador del gasto
Para que el PBI Real de la economía cambie se necesita complementar el análisis con la Oferta Agregada
Ejemplo …