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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 20.008 20.893 21.321 21.379 21.692 23.146 23.580 22.868 22.592
Custo dos produtos e serviços vendidos -12.192 -12.776 -12.510 -11.853 -12.701 -15.461 -14.085 -14.551 -16.064
Lucro Bruto 7.816 8.117 8.811 9.526 8.991 7.685 9.495 8.317 6.528
Margem bruta (%) 39,1% 38,9% 41,3% 44,6% 41,4% 33,2% 40,3% 36,4% 28,9%
Despesas e receitas operacionais 133.018 40.875 221.260 249.269 87.783 57.716 81.392 48.820 -179.758
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 140.834 48.992 230.071 258.795 96.774 65.401 90.887 57.137 -173.230
EBITDA 141.137 49.295 230.373 259.097 97.075 65.704 91.190 57.436 -172.932
Margem EBITDA (%) 705,4% 235,9% 1080,5% 1211,9% 447,5% 283,9% 386,7% 251,2% -765,5%
Resultado financeiro -15.604 -8.323 -50.712 -2.198 -7.789 -283.187 -43.941 -8.919 -8.853
Resultado antes de impostos 125.230 40.669 179.359 256.597 88.985 -217.786 46.946 48.218 -182.083
Impostos sobre o lucro 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício 125.230 40.669 179.359 256.597 88.985 -217.786 46.946 48.218 -182.083
Margem líquida (%) 625,9% 194,7% 841,2% 1200,2% 410,2% -940,9% 199,1% 210,9% -806,0%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 814.332 705.543 712.578 716.272 594.799 967.219 946.117 573.882 431.135
Disponibilidades 706.100 467.963 465.036 475.008 466.072 353.613 790.144 332.222 345.263
Clientes 12 3 3 0 0 0 0 7.926 7.912
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 12.524 9.345 17.297 10.934 16.449 9.635 18.699 14.332 19.860
Outros ativos circulantes 95.696 228.232 230.242 230.330 112.278 603.971 137.274 219.402 58.100
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.721.487 3.591.588 3.441.527 3.736.123 3.925.807 3.042.296 2.813.937 2.766.776 2.470.928
Realizável a longo prazo 109 109 109 109 109 109 7.799 18.698 18.710
Tributos diferidos 107 107 107 107 107 107 107 107 107
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 2 2 2 2 2 2 7.692 18.591 18.603
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 3.721.378 3.591.479 3.441.418 3.736.014 3.925.698 3.042.187 2.806.138 2.748.078 2.452.218
Investimentos 3.684.937 3.547.290 3.397.532 3.692.429 3.882.415 2.999.161 2.763.414 2.705.654 2.410.093
Imobilizado 17.109 25.142 25.125 25.109 25.092 25.120 25.103 25.089 25.076
Intangível 19.332 19.047 18.761 18.476 18.191 17.906 17.621 17.335 17.049
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 4.535.819 4.297.131 4.154.105 4.452.395 4.520.606 4.009.515 3.760.054 3.340.658 2.902.063
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 228.911 233.760 134.827 135.966 84.629 593.609 574.593 72.927 153.541
Fornecedores 43 59 46 90 32 73 4.623 5.427 5.451
Obrigações sociais e trabalhistas 2.381 13.221 2.087 2.431 9.142 3.014 2.033 2.811 11.668
Obrigações fiscais 738 26 11.845 29 1.603 197 9.605 1.008 2.499
Empréstimos e Financiamentos 214.222 209.180 103.925 114.998 56.834 575.033 534.619 29.273 91.652
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 11.527 11.274 16.924 18.418 17.018 15.292 23.713 34.408 42.271
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.342.855 1.042.670 1.022.192 1.022.192 1.062.192 297.192 294.204 355.199 274.291
Empréstimos e Financiamentos - LP 1.338.811 1.038.626 1.019.000 1.019.000 1.059.000 294.000 294.000 351.905 274.000
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 4.044 4.044 3.192 3.192 3.192 3.192 204 3.294 291
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.964.053 3.020.701 2.997.086 3.294.237 3.373.785 3.118.714 2.891.257 2.912.532 2.474.231
Capital social 1.380.000 1.380.000 1.380.000 1.380.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000
Reserva legal 197.505 197.505 226.413 226.413 226.413 226.413 235.150 207.366 207.366
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 78.279 91.136 95.048 132.589 120.120 167.846 131.041 102.596 71.311
Outras reservas de lucros 1.308.269 1.352.060 1.295.625 1.555.235 1.497.252 1.194.455 995.066 1.072.570 665.554
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 4.535.819 4.297.131 4.154.105 4.452.395 4.520.606 4.009.515 3.760.054 3.340.658 2.902.063
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 319.134 90.403 387.525 18.185 18.591 15.586 290.503 7.822 102.173
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 229 -8.051 0 0 0 -45 0 0 171.660
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.037 -320.489 -390.452 -8.213 -27.527 -128.000 -317.717 -1.999 -267.098
301.326 -238.137 -2.927 9.972 -8.936 -112.459 -27.214 5.823 6.735
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
-2,0
mar-16
0,0
-27,5
mar-15
0,0 18,6
-8,2
dez-15
-317,7
7,8
-128,0
0,0
15,6 0,0
290,5
set-15 jun-15
18,2
-320,5
0,2
90,4
0,0
-390,5
set-14 jun-14 dez-14
-8,1
319,1
387,5
-18,0
jun-16
171,7
102,2
-267,1
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
22,622,923,623,1
21,721,421,320,920,0
set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
16,1
14,614,1
15,5
12,711,9
12,512,812,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
6,5
8,3
9,5
7,7
9,0
9,5
8,8
8,17,8
dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
6,5
10,0
8,5
9,5
8,0
0,0
7,5
7,0
9,0
mar-16 jun-15
8
8
dez-14
10
mar-15
8
9
jun-14 set-14
7
jun-16
8
set-15
9
dez-15
9
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
57,4
91,2
65,7
97,1
259,1
230,4
49,3
141,1
dez-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 jun-14 mar-15 mar-16
-172,9
set-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
102
8
291
161918
90
319
388
-173
5791
6697
259230
49
141
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-8,9-8,9
-43,9
-283,2
-7,8-2,2
-50,7
-8,3-15,6
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
48,246,9
89,0
256,6
179,4
40,7
125,2
dez-14 jun-14 set-14 mar-16 dez-15 jun-15 mar-15
-182,1
set-15 jun-16
-217,8
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
48,246,9
89,0
256,6
179,4
40,7
125,2
-217,8
set-15 dez-14 jun-15
-182,1
jun-14 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 dez-15
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
48,2246,95
256,60
125,23160
180
200
60
-180
-200
0
40
100
260
220
240
80
20
120
-220
140
88,99
jun-16 set-15 mar-16
-182,08
jun-15 mar-15 dez-15 set-14 jun-14
-217,79
40,67
dez-14
179,36
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
28,9036,3740,2733,2041,4544,5641,3338,8539,06
249,86
385,44
282,56
1.210,51
1.079,08
703,89
0
400
1.000
1.100
1.200
1.300
700
900
500
-800
300
800
200
600
100
dez-14 jun-16 jun-15
446,13
dez-15 set-15 mar-15
234,49
jun-14 mar-16 set-14
-766,78
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
251,16386,73
283,87
1.211,921.080,50
705,40
210,85
1.200,23
-1.000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
jun-14
625,90
-805,96
199,09
mar-16
-940,92
jun-16 jun-15 dez-15
-765,46
set-15
410,22
841,23
194,65 235,94
447,52
mar-15 set-14 dez-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
1,741,69
9,24
6,46
4,51
-7
8
9
10
0
6
2
3
4
5
7
1
-8 mar-16 dez-15 set-15
-7,84
3,21
mar-15 jun-15 dez-14
-6,56
set-14 jun-14
1,46
jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
26
27
25
30
24
29
0
28
22
23
31
26,04
mar-15
27,20
26,23
dez-15
28,08
jun-15 jun-16
26,69
30,38
set-15
26,99
mar-16 set-14
29,66
22,28
dez-14 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
3,45
2,00
3,08
0,0
4,5
1,5
0,5
1,0
2,0
2,5
3,0
6,0
3,5
5,0
5,5
jun-16 mar-16
1,38
2,25
4,56
0,60
3,49
dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 jun-14
5,51
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
5,275,29
3,56
3,5
2,0
2,5
4,5
0,5
5,0
5,5
1,5
3,0
4,0
1,0
7,0
7,5
0,0
8,0 7,87
3,02
jun-14
1,65
dez-15 set-15
7,03
1,63
jun-16 mar-15 dez-14
2,81
mar-16 jun-15 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
5,275,29
3,56
1,0
0,5
7,5
1,5
7,0
0,0
4,5
5,0
5,5
8,0
3,5
4,0
3,0
2,0
2,5
jun-14
1,63
7,03
set-15 jun-15 mar-15 dez-15 dez-14 set-14
1,65
2,81
jun-16 mar-16
7,87
3,02
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,6
0,8
1,2
0,0
1,4
1,0
jun-16
1,05
mar-16
1,38
dez-15
1,10 1,09
mar-15
0,62
0,52 0,52
dez-14 set-15 set-14
0,55
jun-15 jun-14
0,62
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
4,56
3,493,45
2,00
5,51
7,87
7,03
5,275,29
3,56
7,87
7,03
5,275,29
3,56
1,38
0,520,620,620,550,52
1,05
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,54,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
jun-16
2,25
1,10
1,65
dez-15
1,65
mar-16
2,81 2,81 3,08
1,63 1,38 1,63
mar-15 set-14 set-15
1,09
dez-14 jun-15
3,02 3,02
jun-14
0,60
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,00
0,05
jun-16
0,03
mar-16
0,03
dez-15
0,03
set-15
0,02
jun-15
0,02
jun-14
0,02
0,02
mar-15 set-14 dez-14
0,02 0,02
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
366381
829869
1.1161.1341.1231.248
1.553
204938
515
650659658780
847
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
12,88
22,2821,79
24,8525,6127,26
29,23
34,38
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
jun-16 dez-15 mar-16
11,57
set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
5,434,83
23,85
16,98
11,18
2,5
20,0
5,0
25,0
7,5
-22,5
-20,0
15,0
17,5
22,5
0,0
10,0
-25,0
12,5
7,93
-23,33
mar-16 jun-15 dez-15
-20,43
set-14 dez-14 set-15
3,68
jun-14 jun-16 mar-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
6,626,49
31,16
23,94
16,90
30
35
0
25
10
20
5
15
-30 jun-14
5,39
mar-15
10,55
jun-15
-27,93
dez-14 set-15 set-14 mar-16 jun-16 dez-15
-29,44
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
7,79
11,08
6,83
27,19
24,66
14,43
25,0
12,5
22,5
27,5
7,5
20,0
15,0
0,0
-27,5
-25,0
5,0
2,5
17,5
10,0
dez-15 jun-14 mar-15 dez-14 mar-16
9,70
jun-16
5,14
set-15 jun-15 set-14
-25,56
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
4.000
3.700
3.400
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
0
2.700
3.800
3.500
3.600
3.900
mar-16 set-14 dez-14 mar-15
3.809,70
jun-14 jun-15 jun-16 dez-15 set-15
3.807,18
2.711,14
2.934,11
3.905,25 3.991,47
3.831,92
3.731,27
3.279,68
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 80.032 83.572 85.284 85.516 86.768 92.584 94.320 91.472 90.368
Ativo total 4.535.819 4.297.131 4.154.105 4.452.395 4.520.606 4.009.515 3.760.054 3.340.658 2.902.063
Giro dos Ativos 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,03 0,03 0,03
Margem Bruta (%) 39,1% 38,9% 41,3% 44,6% 41,4% 33,2% 40,3% 36,4% 28,9%
Margem EBITDA (%) 705,4% 235,9% 1080,5% 1211,9% 447,5% 283,9% 386,7% 251,2% -765,5%
Margem EBIT (%) 703,9% 234,5% 1079,1% 1210,5% 446,1% 282,6% 385,4% 249,9% -766,8%
Margem Líquida (%) 625,9% 194,7% 841,2% 1200,2% 410,2% -940,9% 199,1% 210,9% -806,0%
EBIT/ Ativo 12,4% 4,6% 22,2% 23,2% 8,6% 6,5% 9,7% 6,8% -23,9%
ROE 16,9% 5,4% 23,9% 31,2% 10,6% -27,9% 6,5% 6,6% -29,4%
ROA 11,2% 3,7% 17,0% 23,9% 7,9% -20,4% 4,8% 5,4% -23,3%
Liquidez imediata 3,08 2,00 3,45 3,49 5,51 0,60 1,38 4,56 2,25
Liquidez corrente 3,56 3,02 5,29 5,27 7,03 1,63 1,65 7,87 2,81
Liquidez seca 3,56 3,02 5,29 5,27 7,03 1,63 1,65 7,87 2,81
Liquidez geral 0,52 0,55 0,62 0,62 0,52 1,09 1,10 1,38 1,05
Dívida bruta 1.553.033 1.247.806 1.122.925 1.133.998 1.115.834 869.033 828.619 381.178 365.652
Dívida Bruta/ EBITDA 2,75 6,33 1,22 1,09 2,87 3,31 2,27 1,66 0,53-
Dívida líquida 846.933 779.843 657.889 658.990 649.762 515.420 38.475 48.956 20.389
Dívida líquida/ EBITDA 1,50 3,95 0,71 0,64 1,67 1,96 0,11 0,21 0,03-
Dívida/ Patrimônio 34,4% 29,2% 27,3% 25,6% 24,9% 21,8% 22,3% 11,6% 12,9%
Fluxo de caixa operacional 319.134 90.403 387.525 18.185 18.591 15.586 290.503 7.822 102.173
Lucro por ação 4,51 1,46 6,46 9,24 3,21 7,84- 1,69 1,74 6,56-
Valor patrimonial por ação 26,69 27,20 26,99 29,66 30,38 28,08 26,04 26,23 22,28
Composição do ROIC
EBIT anualizado 563.336 195.968 920.284 1.035.180 387.096 261.604 363.548 228.548 692.920-
alíquota efetiva de IR 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Capital investido 3.905.252 3.809.700 3.731.269 3.807.184 3.991.470 3.831.924 3.279.677 2.934.111 2.711.143
ROIC 14,4% 5,1% 24,7% 27,2% 9,7% 6,8% 11,1% 7,8% -25,6%
QTDE DE AÇÕES 111.051 111.051 111.051 111.051 111.051 111.051 111.051 111.051 111.051
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 319.134 90.403 387.525 18.185 18.591 15.586 290.503 7.822 102.173
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 229 -8.051 0 0 0 -45 0 0 171.660
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.037 -320.489 -390.452 -8.213 -27.527 -128.000 -317.717 -1.999 -267.098
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23