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Cia Grazziotin
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
Grazziotin
Fundada em 1950, a Companhia Grazziotin teve seu capital aberto em 1979.
Sua sede fica em Passo Fundo/RS, onde situa-se a administração central e o
centro de distribuição. Opera 308 lojas localizadas nos Estados do Rio Grande
do Sul, Santa Catarina e Paraná, divididas em quatro formatos: Grazziotin,
Tottal, Pormenos e Franco Giorgi.
As empresas Centro Shopping, Grato Agropecuária e Grazziotin Financiadora
são controladas do Grupo.
De acordo com as políticas do grupo o negócio é somente operacionalizado com
recursos próprios e todas as promoções de pessoal são com colaboradores
internos.
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
4
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
5 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
Receita operacional líquida 291.223 318.643 358.395 419.722 387.749
Custo dos produtos e serviços vendidos -141.161 -154.395 -175.263 -210.566 -192.015
Lucro Bruto 150.062 164.248 183.132 209.157 195.734
Margem bruta (%) 51,5% 51,5% 51,1% 49,8% 50,5%
Despesas e receitas operacionais -112.588 -125.130 -129.797 -148.587 -160.167
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 37.474 39.118 53.335 60.570 35.567
EBITDA 44.680 47.656 63.526 73.672 49.501
Margem EBITDA (%) 15,3% 15,0% 17,7% 17,6% 12,8%
Resultado financeiro 12.899 14.877 18.007 22.136 27.259
Receitas financeiras 20.932 23.856 25.165 32.455 36.043
Despesas financeiras -8.033 -8.979 -7.158 -10.319 -8.784
Resultado antes de impostos 50.373 53.995 71.341 82.706 62.826
Impostos sobre o lucro -14.796 -16.118 -20.908 -23.242 -16.208
Minoritários -0 -0 -0 0 -0
Alíquota efetiva de IR (%) 29,4% 29,9% 29,3% 28,1% 25,8%
Lucro líquido do exercício 35.577 37.876 50.433 59.463 46.618
Margem líquida (%) 12,2% 11,9% 14,1% 14,2% 12,0%
Balanço Patrimonial - Ativo
6 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
ATIVO CIRCULANTE 218.518 240.365 290.072 316.573 308.620
Disponibilidades 65.482 75.041 87.381 67.473 106.204
Clientes 91.808 94.462 124.700 147.240 114.931
Estoques 58.056 67.134 74.035 88.275 76.720
Tributos a recuperar 994 1.167 1.215 2.690 3.078
Outros ativos circulantes 2.178 2.561 2.741 10.894 7.687
check ativo circulante 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 207.457 216.737 227.759 273.254 289.781
Realizável a longo prazo 5.667 4.995 5.552 48.788 52.851
Tributos diferidos 0 0 0 1.282 1.510
Contas a receber 5.667 4.995 5.552 27.955 31.664
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 19.551 19.677
check ativo não circulante 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 201.790 211.741 222.207 224.466 236.930
Investimentos 0 0 0 0 0
Imobilizado 201.759 211.710 222.175 224.435 236.898
Intangível 31 31 31 31 31
check ativo não circulante 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 425.975 457.102 517.831 589.826 598.401
Balanço Patrimonial - Passivo
7 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
PASSIVO CIRCULANTE 87.828 91.693 114.198 116.455 89.333
Fornecedores 52.984 53.631 69.313 65.744 41.112
Obrigações sociais e trabalhistas 1.936 2.046 2.325 2.816 2.759
Obrigações fiscais 12.831 14.565 17.650 18.176 17.520
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 9.925 10.445 12.636 14.917 14.123
Outras obrigações 10.151 11.006 12.273 14.802 13.820
check passivo circulante 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 46.443 46.792 47.481 73.170 77.264
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0
Impostos a recolher 46.443 46.792 47.481 44.985 44.518
Provisões 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 0 0 0 28.185 32.746
check passivo não circulante 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 291.704 318.617 356.152 400.202 431.803
Capital social 140.386 140.951 141.552 142.190 158.637
Reserva legal 3.442 5.336 7.858 10.831 13.162
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 89.967 89.268 87.904 86.803 85.580
Outras reservas de lucros 57.908 83.062 118.838 160.377 174.425
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 -0 -0 0 0
PASSIVO TOTAL 425.975 457.102 517.831 589.826 598.401
Fluxo de caixa
8
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-12,6 -9,3
27,7
2.013
-22,8
2.014
-35,0
30,7
-10,2
39,5 44,5
2.012
-19,5
2.011
-21,5 -19,7 -16,7
2.015
83,1
-27,7
Atividades de Financiamento Atividades Operacionais Atividades de Investimento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
9
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
10
387,7
419,7
358,4
318,6
291,2
dez-11 dez-14 dez-12 dez-13 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução dos custos com produção
11
192,0
210,6
175,3
154,4
141,2
dez-14 dez-12 dez-11 dez-13 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
E consequente evolução do lucro bruto
12
195,7
209,2
183,1
164,2
150,1
dez-13 dez-12 dez-11 dez-14 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Lucro Bruto
13
180
170
205
150
165
0
195
175
210
160
185
155
190
200 196
dez-14
183
209
dez-15
164
dez-13 dez-12 dez-11
150
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
14
49,5
73,7
63,5
47,744,7
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA não é a geração de caixa operacional
15
45 4864
74
50
44
31
0
20
40
60
80
100
120
140
dez-15
83 28
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11
39
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA Fluxo de caixa operacional
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
16
27,3
22,1
18,0
14,912,9
dez-14 dez-13 dez-11 dez-12 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do lucro líquido
17
46,6
59,5
50,4
37,935,6
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
50
52
54
56
58
40
60
42
44
46
48
10
36
38
dez-15 dez-14
35,58
dez-13 dez-12
37,88
dez-11
46,62
59,46
50,43
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
Margens
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
50,549,851,151,551,5
14,414,912,312,9
17,617,715,015,3
14,214,111,912,2 12,0 12,8
2.015
9,2
2.014 2.013 2.011 2.012
Margem Líquida Margem Bruta Margem EBITDA Margem Operacional
Evolução do lucro por ação
21
0,0
2,2
2,0
2,6
2,4
1,6
2,8
1,8
2,72
dez-12
1,64
1,74
dez-13
2,31
dez-11 dez-15
2,13
dez-14
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do valor patrimonial por ação
22
13,5
14,5
15,0
14,0
15,5
20,0
18,5
16,0
16,5
17,0
17,5
18,0
0,0
19,0
19,5
14,64
18,30
dez-12 dez-11
13,44
16,33
19,70
dez-13 dez-14 dez-15
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a
disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
23
1,2
1,0
0,8
0,0
0,6
0,75
0,58
dez-11
1,19
dez-15 dez-14 dez-13
0,77
dez-12
0,82
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
24
0,0
3,4
3,2
3,6
2,8
2,6
3,0
2,62
dez-11
2,49
2,72
dez-13
2,54
dez-12 dez-14
3,45
dez-15
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
25
0,0
2,0
3,0
2,5
dez-14 dez-15
1,96
dez-13
1,89
dez-12
2,60
1,83 1,89
dez-11
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
26
0,0
1,8
2,2
2,0
2,17
1,93
dez-12 dez-14
1,83
dez-13
1,67
dez-15
1,77
dez-11
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
Comparativo entre os índices de liquidez
27
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,19
0,580,770,820,75
3,45
2,722,542,62
2,492,60
1,961,891,891,83
2,17
1,931,831,77
1,67
2.011 2.012 2.013 2.014 2.015
Liquidez Corrente Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Imediata
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo total
28
0,0
0,8
0,70
dez-11
0,68
0,71
dez-14
0,65
dez-13 dez-15
0,69
dez-12
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
29
ENDIVIDAMENTO
00000
-106
-67
-87
-75
-65
dez-14 dez-12 dez-13 dez-11 dez-15
Dívida líquida Dívida bruta
Desenvolvido por Didaticativa
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
30
0,0
0,2
0,6
0,8
1,0
0,4
dez-13 dez-12 dez-11
0,00 0,00 0,00
dez-15
0,00
dez-14
0,00
DEBT/ EQUITY
Desenvolvido por Didaticativa
Retorno sobre o ativo total
31
9,6
9,8
9,2
10,2
9,4
0,0
8,4
10,0
8,2
7,8
8,6
8,8
9,0
8,0 7,79
dez-15 dez-14
8,35 8,29
9,74
dez-12 dez-13 dez-11
10,08
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
32
11,0
0,0
11,5
13,5
15,0
12,5
14,0
12,0
14,5
13,0
14,86
dez-11 dez-15 dez-12
14,16
11,89
dez-13
12,20
10,80
dez-14
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
ROIC – Retorno sobre o capital investido
33
13
15
8
11
10
12
14
0
9
13,85
dez-11 dez-15 dez-12
11,20 11,21
dez-14
7,68
dez-13
14,08
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
ROIC – (Capital investido)
34
240
260
270
280
350
340
330
0
290
250
300
310
320
343,68
267,71
dez-11 dez-12 dez-15
236,15
314,53
dez-13 dez-14
245,08
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
35
INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
Desenvolvido por Didaticativa
7,79
10,089,74
8,298,35
10,80
14,8614,16
11,8912,20
7,68
13,8514,08
11,2011,21
2.013 2.011 2.012 2.015 2.014
ROE
ROIC
ROA
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida 291.223 318.643 358.395 419.722 387.749
Ativo total 425.975 457.102 517.831 589.826 598.401
Giro dos Ativos 0,68 0,70 0,69 0,71 0,65
Margem Bruta (%) 51,5% 51,5% 51,1% 49,8% 50,5%
Margem EBITDA (%) 15,3% 15,0% 17,7% 17,6% 12,8%
Margem EBIT (%) 12,9% 12,3% 14,9% 14,4% 9,2%
Margem Líquida (%) 12,2% 11,9% 14,1% 14,2% 12,0%
EBIT/ Ativo 8,8% 8,6% 10,3% 10,3% 5,9%
ROE 12,2% 11,9% 14,2% 14,9% 10,8%
ROA 8,4% 8,3% 9,7% 10,1% 7,8%
Liquidez imediata 0,75 0,82 0,77 0,58 1,19
Liquidez corrente 2,49 2,62 2,54 2,72 3,45
Liquidez seca 1,83 1,89 1,89 1,96 2,60
Liquidez geral 1,67 1,77 1,83 1,93 2,17
Dívida bruta - - - - -
Dívida bruta/ patrimônio - - - - -
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - -
Dívida líquida 65.482- 75.041- 87.381- 67.473- 106.204-
Dívida líquida/ EBITDA 1,47- 1,57- 1,38- 0,92- 2,15-
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Fluxo de caixa operacional 30.677 39.456 44.458 27.698 83.124
Lucro por ação 1,64 1,74 2,31 2,72 2,13
Valor patrimonial por ação 13,44 14,64 16,33 18,30 19,70
Composição do ROIC
EBIT 37.474 39.118 53.335 60.570 35.567
alíquota efetiva de IR 29,4% 29,9% 29,3% 28,1% 25,8%
Capital investido 236.147 245.084 267.714 314.526 343.684
ROIC 11,2% 11,2% 14,1% 13,8% 7,7%
QTDE DE AÇÕES 21.709 21.768 21.816 21.868 21.924
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23