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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 8.488 9.495 8.321 7.762 7.533 7.182 7.163 6.593 6.752
Custo dos produtos e serviços vendidos -5.483 -5.008 -5.410 -5.161 -4.777 -4.601 -4.822 -4.090 -4.964
Lucro Bruto 3.005 4.487 2.911 2.601 2.757 2.581 2.341 2.503 1.789
Margem bruta (%) 35,4% 47,3% 35,0% 33,5% 36,6% 35,9% 32,7% 38,0% 26,5%
Despesas e receitas operacionais -2.061 -2.417 -1.923 -1.779 -1.754 -1.528 -1.652 -1.596 -1.542
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 944 2.070 987 822 1.003 1.053 689 908 247
EBITDA 1.357 2.481 1.401 1.238 1.421 1.475 1.118 1.317 655
Margem EBITDA (%) 16,0% 26,1% 16,8% 16,0% 18,9% 20,5% 15,6% 20,0% 9,7%
Resultado financeiro -218 -94 -67 -11 -96 83 123 47 498
Resultado antes de impostos 726 1.976 921 811 907 1.136 812 955 745
Impostos sobre o lucro -126 -187 -37 -147 -108 -132 -134 -127 -112
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 17,3% 9,5% 4,0% 18,1% 11,9% 11,6% 16,5% 13,3% 15,0%
Lucro líquido do exercício 600 1.789 884 665 799 1.004 679 828 633
Margem líquida (%) 7,1% 18,8% 10,6% 8,6% 10,6% 14,0% 9,5% 12,6% 9,4%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 32.218 34.816 35.013 36.541 37.747 39.554 40.073 42.584 43.594
Disponibilidades 19.109 21.018 23.497 24.114 25.323 27.654 29.086 31.299 32.864
Clientes 7.443 7.647 5.969 6.769 6.210 6.428 6.254 6.300 5.885
Estoques 5.185 5.595 5.071 5.206 5.777 5.051 4.418 4.599 4.137
Tributos a recuperar 458 542 466 418 412 406 313 348 682
Outros ativos circulantes 22 14 10 35 24 16 3 38 26
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.996 12.806 12.445 12.180 11.765 11.771 11.686 11.342 11.213
Realizável a longo prazo 540 540 548 548 530 560 590 630 782
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 540 540 548 548 530 560 590 630 782
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 12.456 12.267 11.897 11.632 11.235 11.211 11.096 10.712 10.431
Investimentos 467 467 467 467 467 467 467 467 467
Imobilizado 11.989 11.799 11.429 11.165 10.767 10.744 10.629 10.244 9.963
Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 45.214 47.622 47.457 48.721 49.512 51.325 51.759 53.926 54.807
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 24.576 25.465 24.396 24.643 24.315 24.761 24.283 25.082 24.898
Fornecedores 915 1.131 543 897 681 907 922 1.383 887
Obrigações sociais e trabalhistas 357 362 353 365 341 344 345 347 374
Obrigações fiscais 923 1.440 1.261 1.175 1.065 1.289 1.028 1.104 1.107
Empréstimos e Financiamentos 21.135 21.105 21.193 21.148 21.105 21.070 21.206 21.296 21.380
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 1.246 1.426 1.044 1.057 1.123 1.149 782 950 1.150
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 107.648 107.379 107.399 107.751 108.071 108.435 112.319 112.859 113.291
Empréstimos e Financiamentos - LP 31.472 31.457 31.257 31.220 31.182 31.145 30.957 30.920 30.882
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 76.176 75.922 76.142 76.532 76.889 77.290 81.362 81.939 82.408
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO -87.010 -85.221 -84.338 -83.673 -82.874 -81.870 -84.843 -84.014 -83.381
Capital social 10.353 10.353 10.353 10.353 10.353 10.353 10.353 10.353 10.353
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros -97.363 -95.574 -94.691 -94.026 -93.227 -92.223 -95.196 -94.367 -93.734
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 45.214 47.622 47.457 48.721 49.512 51.325 51.759 53.926 54.807
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.373 2.130 3.082 979 1.097 2.728 2.287 2.287 1.654
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -367 -221 -44 -212 -37 -398 -277 -37 -127
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 137 0 -559 -149 149 0 -577 -37 37
1.143 1.909 2.479 617 1.209 2.330 1.432 2.213 1.565
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-0,4
0,0
2,7
0,1
set-15 jun-15
0,0
dez-15
1,1
mar-15
-0,1 -0,2
1,0
-0,3
2,3
-0,6
1,4
-0,2
3,1
jun-14
2,1
-0,4 -0,6
0,1
0,0
dez-14
0,0
set-14 mar-16 jun-16
0,0 0,0
2,3
1,7
-0,1
0,0
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
6,86,6
7,27,27,5
7,88,3
9,5
8,5
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5,0
4,1
4,84,6
4,8
5,25,4
5,0
5,5
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
1,8
2,52,3
2,62,8
2,6
2,9
4,5
3,0
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2
333
3
3
4
3
2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
dez-14 set-15 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-15 mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,7
1,3
1,51,4
1,2
1,41,4
1,1
dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14
2,5
jun-14 jun-16 mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2
22
3
11
3
2
1
1
11
111
1
2
1
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
0,5
0,0
0,10,1
-0,1
0,0-0,1
-0,1
-0,2
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,7
1,0
1,1
0,9
0,8
0,9
0,7
0,8
jun-14 mar-15 dez-14 set-15 dez-15 jun-15 set-14
2,0
mar-16 jun-16
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,6
0,8
0,7
1,0
0,8
0,7
0,9
0,6
dez-15 set-14 jun-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15
1,8
jun-16 mar-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,83
1,00
0,8
1,8
0,6
1,0
dez-14 dez-15
0,68
mar-15
1,79
jun-15 set-15
0,66
0,88
set-14 jun-14
0,60
0,80
mar-16
0,63
jun-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
37,97
32,68
35,9436,59
33,51
47,25
3,66
13,77
9,62
14,6613,3110,59
21,80
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
jun-16 mar-16
35,40 34,98
26,49
11,86
dez-15 jun-14
11,12
mar-15 set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
19,98
15,60
20,5418,86
15,95
26,13
12,56
9,48
13,98
10,60
8,56
18,84
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
7,07
mar-15
10,62
16,84
jun-15 dez-14 set-14 jun-14
15,99
9,70
set-15 jun-16 dez-15 mar-16
9,38
Margem Líquida
Margem EBITDA
0,21
0,28
0,23
0,34
0,270,22
0,60
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
mar-15 jun-14 dez-14 set-14
0,20
0,30
set-15 jun-15 dez-15 mar-16 jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
-7,4
-7,2
-7,0
-7,16
-7,09
jun-14 mar-15
-7,31
-7,03
set-14 dez-14 set-15
-6,88
dez-15
-7,13
jun-15
-6,96
jun-16
-7,06
mar-16
-7,01
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,321,25
1,201,12
1,040,980,96
0,780,83
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
mar-15 set-14 dez-15 dez-14 jun-15 set-15 jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,8
0,0
1,4
1,6
1,44
1,31
set-14 dez-14
1,48
1,37
jun-14
1,55
dez-15 set-15
1,60
1,65
mar-15 jun-15 mar-16 jun-16
1,70
1,75
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,581,47
1,391,311,271,23
1,151,10
1,51
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,4
0,30
set-15
0,30
jun-15 dez-15
0,29
set-14 jun-14
0,25
0,27
0,28 0,27
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
0,31 0,32
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
1,321,251,20
1,121,04
0,980,96
0,830,78
1,751,70
1,651,601,55
1,481,44
1,311,37
1,581,511,47
1,311,271,23
1,151,10
1,39
0,320,310,300,300,290,280,270,270,25
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
dez-15 set-15 jun-14 dez-14 mar-15 set-14 jun-15 jun-16 mar-16
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,490,49
0,550,56
0,610,64
0,70
0,80
0,75
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
525252525252525353
19212325
2728293233
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
-167,94-164,21-159,62
-176,08-170,94-167,28-164,49
-152,91-160,94
-180
-160
-140
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
4,66
6,27
5,27
7,97
6,51
5,53
7,44
5
3
1
4
2
6
7
8
16
0 set-14 jun-14
5,34
mar-16 jun-16 jun-15 set-15 dez-15 dez-14
15,41
mar-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-3,04
-3,94
-3,20
-3,86
-3,18
-4,19
-2,76
-8,5
-4,5
-3,5
-3,0
-2,0
-4,0
-1,5
-0,5
-1,0
-2,5
0,0
-5,0
dez-15
-4,91
set-15 dez-14
-8,40
jun-14 mar-15 mar-16 jun-16 set-14 jun-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
16,92
18,68
17,23
13,21
18,09
12
10
8
6
4
2
36
34
18
16
14
0 set-15 dez-15 mar-15
11,98
jun-14
14,03
mar-16
4,69
set-14 jun-15 dez-14
34,21
jun-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
18,5
19,0
18,0
20,5
21,0
22,5
21,5
22,0
19,5
20,0
0,0
20,96
mar-15
22,25
21,92
jun-15 set-14
20,39
19,21
19,93
jun-14
20,51
mar-16 dez-14 jun-16
17,93
dez-15 set-15
18,61
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 33.952 37.978 33.283 31.047 30.134 28.727 28.651 26.372 27.009
Ativo total 45.214 47.622 47.457 48.721 49.512 51.325 51.759 53.926 54.807
Giro dos Ativos 0,75 0,80 0,70 0,64 0,61 0,56 0,55 0,49 0,49
Margem Bruta (%) 35,4% 47,3% 35,0% 33,5% 36,6% 35,9% 32,7% 38,0% 26,5%
Margem EBITDA (%) 16,0% 26,1% 16,8% 16,0% 18,9% 20,5% 15,6% 20,0% 9,7%
Margem EBIT (%) 11,1% 21,8% 11,9% 10,6% 13,3% 14,7% 9,6% 13,8% 3,7%
Margem Líquida (%) 7,1% 18,8% 10,6% 8,6% 10,6% 14,0% 9,5% 12,6% 9,4%
EBIT/ Ativo 8,3% 17,4% 8,3% 6,7% 8,1% 8,2% 5,3% 6,7% 1,8%
ROE -2,8% -8,4% -4,2% -3,2% -3,9% -4,9% -3,2% -3,9% -3,0%
ROA 5,3% 15,4% 7,4% 5,5% 6,5% 8,0% 5,3% 6,3% 4,7%
Liquidez imediata 0,78 0,83 0,96 0,98 1,04 1,12 1,20 1,25 1,32
Liquidez corrente 1,31 1,37 1,44 1,48 1,55 1,60 1,65 1,70 1,75
Liquidez seca 1,10 1,15 1,23 1,27 1,31 1,39 1,47 1,51 1,58
Liquidez geral 0,25 0,27 0,27 0,28 0,29 0,30 0,30 0,31 0,32
Dívida bruta 52.607 52.562 52.450 52.368 52.287 52.215 52.164 52.216 52.262
Dívida Bruta/ EBITDA 9,69 5,30 9,36 10,57 9,20 8,85 11,67 9,91 19,96
Dívida líquida 33.498 31.544 28.954 28.254 26.963 24.561 23.077 20.917 19.398
Dívida líquida/ EBITDA 6,17 3,18 5,17 5,70 4,75 4,16 5,16 3,97 7,41
Dívida/ Patrimônio -152,9% -160,9% -164,5% -167,3% -170,9% -176,1% -159,6% -164,2% -167,9%
Fluxo de caixa operacional 1.373 2.130 3.082 979 1.097 2.728 2.287 2.287 1.654
Lucro por ação 0,20 0,60 0,30 0,22 0,27 0,34 0,23 0,28 0,21
Valor patrimonial por ação 7,31- 7,16- 7,09- 7,03- 6,96- 6,88- 7,13- 7,06- 7,01-
Composição do ROIC
EBIT anualizado 3.775 8.280 3.948 3.288 4.011 4.212 2.756 3.631 988
alíquota efetiva de IR 17,3% 9,5% 4,0% 18,1% 11,9% 11,6% 16,5% 13,3% 15,0%
Capital investido 22.248 21.915 20.958 20.387 20.506 19.935 19.214 18.609 17.927
ROIC 14,0% 34,2% 18,1% 13,2% 17,2% 18,7% 12,0% 16,9% 4,7%
QTDE DE AÇÕES 11.900 11.900 11.900 11.900 11.900 11.900 11.900 11.900 11.900
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.373 2.130 3.082 979 1.097 2.728 2.287 2.287 1.654
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -367 -221 -44 -212 -37 -398 -277 -37 -127
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 137 0 -559 -149 149 0 -577 -37 37
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23