Lojas Americanas - anual

Lojas Americanas S.A.

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2


Lojas Americanas

A Lojas Americanas S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto com ações

negociadas na BM&FBOVESPA sob os códigos LAME3 - ON e LAME4 - PN e se

dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 1.041 lojas, sendo

680 lojas no modelo tradicional e 361 lojas no modelo Americanas Express, situadas

nas principais capitais e cidades do País e 4 centros de distribuição.

A Companhia, em conjunto com suas controladas atua, também no comércio

eletrônico, por meio da sua controlada B2W COMPANHIA DIGITAL ("B2W"), que

reúne os sites: www.americanas.com, www.submarino.com.br,

www.shoptime.com.br (este com as opções de compras através de canal de TV e

catálogo) e www.soubarato.com.br, além de oferecer uma plataforma completa de

serviços nas verticais de tecnologia, distribuição e financiamento ao consumo.

http://www.submarino.com.br/

Conteúdo:

1. Introdução




4


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

5 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

Receita operacional líquida 10.201.624 11.334.061 13.401.172 16.145.669 17.926.155

Custo dos produtos e serviços vendidos -7.030.109 -7.939.683 -9.326.423 -11.308.805 -12.799.670

Lucro Bruto 3.171.515 3.394.378 4.074.749 4.836.864 5.126.485

Margem bruta (%) 31,1% 29,9% 30,4% 30,0% 28,6%

Despesas e receitas operacionais -2.030.942 -2.150.584 -2.623.834 -3.155.682 -3.191.743

Operações descontinuadas 0 34.481 1.876 0 0

Lucro Operacional 1.140.573 1.278.275 1.452.791 1.681.182 1.934.742

EBITDA 1.317.685 1.505.242 1.742.708 2.069.540 2.476.287

Margem EBITDA (%) 12,9% 13,3% 13,0% 12,8% 13,8%

Resultado financeiro -716.629 -786.569 -881.163 -1.248.931 -1.659.999

Receitas financeiras 410.009 352.244 380.339 579.159 777.411

Despesas financeiras -1.126.638 -1.138.813 -1.261.502 -1.828.090 -2.437.410

Resultado antes de impostos 423.944 491.706 571.628 432.251 274.743

Impostos sobre o lucro -120.178 -145.132 -169.011 -77.041 -210.269

Minoritários 36.672 63.619 60.274 72.622 185.775

Alíquota efetiva de IR (%) 28,3% 29,5% 29,6% 17,8% 76,5%

Lucro líquido do exercício 340.438 410.193 462.891 427.832 250.249

Margem líquida (%) 3,3% 3,6% 3,5% 2,6% 1,4%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

ATIVO CIRCULANTE 6.772.293 7.354.002 8.991.570 10.093.028 12.281.139

Disponibilidades 2.385.261 3.108.320 4.088.438 4.570.222 5.852.369

Clientes 2.182.064 1.622.157 1.775.641 1.979.527 2.139.820

Estoques 1.456.898 1.884.234 2.473.266 2.897.069 3.445.605

Tributos a recuperar 477.010 385.995 360.940 268.357 309.428

Outros ativos circulantes 271.060 353.296 293.285 377.853 533.917

check ativo circulante 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.777.763 3.726.292 5.146.783 6.765.003 8.247.114

Realizável a longo prazo 562.256 790.609 1.176.079 1.690.822 2.111.511

Tributos diferidos 404.343 276.178 354.251 514.944 478.963

Contas a receber 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 71.876 109.884 227.035 271.901 281.876

Impostos a recuperar 12.766 349.240 539.674 853.432 1.223.125

Outros ativos não circulantes 73.271 55.307 55.119 50.545 127.547

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 2.215.507 2.935.683 3.970.704 5.074.181 6.135.603

Investimentos 0 0 0 0 0

Imobilizado 934.592 1.334.442 1.785.347 2.317.668 2.716.759

Intangível 1.280.915 1.601.241 2.185.357 2.756.513 3.418.844

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

PASSIVO CIRCULANTE 4.565.564 4.904.392 5.480.314 6.547.473 7.618.062

Fornecedores 2.369.740 2.920.066 3.953.213 4.628.643 5.316.533

Obrigações sociais e trabalhistas 55.115 76.593 99.436 124.200 138.055

Obrigações fiscais 194.771 260.194 234.897 236.911 268.932

Empréstimos e Financiamentos 1.433.457 1.360.086 747.650 966.353 1.223.546

Dividendos a pagar 96.185 117.896 134.396 127.010 95.373

Outras obrigações 416.296 169.557 310.722 464.356 575.623

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.826.064 5.006.597 7.169.555 7.262.278 9.966.586

Empréstimos e Financiamentos - LP 3.563.254 4.892.209 6.945.688 7.049.027 9.541.570

Impostos diferidos 92.029 5.021 30.023 34.771 54.509

Provisões 129.429 92.068 182.806 178.211 305.930

Out. passivos não circulantes 41.352 17.299 11.038 269 64.577

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.158.428 1.169.305 1.488.484 3.048.280 2.943.605

Capital social 310.554 526.514 548.848 868.972 898.655

Reserva legal 53.701 73.285 95.894 21.392 33.904

Dividendo adicional proposto 0 1.873 2.742 6.085 21.500

Outros resultados abrangentes 2.899 1.742 1.591 1.460 15.285

Outras reservas de lucros 791.274 565.891 839.409 2.150.371 1.974.261

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 467.938 359.833 313.377 1.369.373 1.201.261

PASSIVO TOTAL 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253

Fluxo de caixa

8

Fluxos de caixa – R$ MM


2.141,0

1.644,1

-166,3

2.013

-2.074,3

2.014

-1.492,9

743,2

1.902,9

315,8

1.410,3

2.012

361,7

2.011

-1.135,8

-1.495,7

2.914,7

2.015

710,0

-2.342,6

Atividades de Financiamento Atividades Operacionais Atividades de Investimento

Conteúdo:

1. Introdução




9


Evolução da receita operacional líquida

10

17.926,2

16.145,7

13.401,2

11.334,1

10.201,6

dez-11 dez-14 dez-12 dez-13 dez-15

[R$ MM]


Evolução dos custos com produção

11

12.799,7

11.308,8

9.326,4

7.939,7

7.030,1


[R$ MM]


E consequente evolução do lucro bruto

12

5.126,5

4.836,9

4.074,7

3.394,43.171,5


[R$ MM]


Lucro Bruto

13

3.400

4.000

4.200

0

4.600

4.800

3.200

3.800

4.400

5.000

5.200

3.600

dez-15

5.126

3.172

4.837

4.075

dez-14 dez-11 dez-12 dez-13

3.394

[R$ MM]


EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

14

2.476,3

2.069,5

1.742,7

1.505,2

1.317,7


[R$ MM]


EBITDA não é a geração de caixa operacional

15

1.318 1.505 1.743

2.476

743

1.410

2.070

-500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

dez-15

710

-166


316

[R$ mil]


EBITDA Fluxo de caixa operacional

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

16

-1.660,0

-1.248,9

-881,2-786,6

-716,6


[R$ MM]


Evolução do lucro líquido

17

250,2

427,8462,9

410,2

340,4


[R$ MM]


Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

400

480

0

340

420

460

440

280

360

380

300

240

260

320

dez-15

250,25

dez-11

462,89

410,19

340,44

dez-12 dez-13 dez-14

427,83

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


Margens

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


28,630,030,429,9

31,1

10,410,811,311,212,813,013,312,9

2,63,53,63,3

1,4

13,8

2.015

10,8

2.014 2.013 2.011 2.012

Margem Líquida Margem Bruta Margem EBITDA Margem Operacional

Evolução do lucro por ação

21

0,2

0,0

0,6

0,4

dez-13

0,47 0,44

0,41

0,35

dez-15

0,21


LUCRO POR AÇÃO (R$)


Evolução do valor patrimonial por ação

22

2,0

0,0

1,4

1,6

2,2

2,4

2,6

1,2

1,8

1,49

dez-15

2,51

1,18

2,45

dez-14 dez-13

1,50

dez-12 dez-11

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a

disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

23

0,8

0,0

0,6

0,77

dez-14 dez-15

0,52

0,70


0,75

0,63

LIQUIDEZ IMEDIATA


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

24

1,6

0,0

1,8

dez-11

1,64

dez-14 dez-12

1,50

1,54

dez-15

1,48

dez-13

1,61

LIQUIDEZ CORRENTE


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

25

1,5

0,0 dez-15 dez-12

1,12 1,10

1,19

dez-14 dez-11

1,16 1,16

dez-13

LIQUIDEZ SECA


Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

26

0,0

1,0

0,8

dez-11 dez-12

0,87

dez-14

0,85

0,82

dez-13 dez-15

0,82

0,80

LIQUIDEZ GERAL


Comparativo entre os índices de liquidez

27

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,770,70

0,75

0,63

0,52

1,611,54

1,64

1,501,48

1,161,10

1,191,12

1,16

0,820,850,800,82

0,87

2.011 2.012 2.013 2.014 2.015

Liquidez Corrente Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Imediata

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida dividido pelo ativo total

28

0,0

1,0

1,2

1,02

1,07

dez-11 dez-12

0,96

dez-14 dez-13

0,95

dez-15

0,87

GIRO DOS ATIVOS


Evolução da dívida bruta e dívida líquida

29

ENDIVIDAMENTO

10.765

8.0157.693

6.252

4.997 4.913

3.4453.6053.144

2.611


Dívida líquida Dívida bruta


Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

30

74

73

85

72

0

83

80

76

77

78

75

79

81

82

84


72,45

81,18

dez-13

84,24 83,79

78,53

dez-11

DEBT/ EQUITY


Retorno sobre o ativo total

31

1,0

0,6

3,6

2,8

3,8

0,0

2,6

0,8

1,2

3,0

3,4

0,4

0,2

3,2

3,70


3,27

2,54

1,22

dez-15

3,56

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


Retorno sobre o Patrimônio Líquido

32

30

6

4

2

8

14

34

32

36

10

12

0 dez-15

29,39

8,50

dez-14

14,04


31,10

35,08

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


ROIC – Retorno sobre o capital investido

33

5

21

1

4

24

2

22

23

6

0

3

dez-11

23,32

21,19


6,23

21,14

dez-14

21,72

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


ROIC – (Capital investido)

34

4.000

7.000

5.000

0

4.500

6.000

7.500

6.500

5.500

4.829,48

7.286,09


3.866,06

5.924,11

4.148,62

CAPITAL INVESTIDO


Comparativo entre os indicadores de rentabilidade

35

INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)


1,222,543,273,703,56

8,50

14,04

31,10

35,08

29,39

6,23

23,3221,1921,7221,14

2.013 2.011 2.012 2.015 2.014

ROE

ROIC

ROA

Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 10.201.624 11.334.061 13.401.172 16.145.669 17.926.155

Ativo total 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253

Giro dos Ativos 1,07 1,02 0,95 0,96 0,87

Margem Bruta (%) 31,1% 29,9% 30,4% 30,0% 28,6%

Margem EBITDA (%) 12,9% 13,3% 13,0% 12,8% 13,8%

Margem EBIT (%) 11,2% 11,3% 10,8% 10,4% 10,8%

Margem Líquida (%) 3,3% 3,6% 3,5% 2,6% 1,4%

EBIT/ Ativo 11,9% 11,5% 10,3% 10,0% 9,4%

ROE 29,4% 35,1% 31,1% 14,0% 8,5%

ROA 3,6% 3,7% 3,3% 2,5% 1,2%

Liquidez imediata 0,52 0,63 0,75 0,70 0,77

Liquidez corrente 1,48 1,50 1,64 1,54 1,61

Liquidez seca 1,16 1,12 1,19 1,10 1,16

Liquidez geral 0,87 0,82 0,80 0,85 0,82

Dívida bruta 4.996.711 6.252.295 7.693.338 8.015.380 10.765.116

Dívida bruta/ patrimônio 4,31 5,35 5,17 2,63 3,66

Dívida Bruta/ EBITDA 3,79 4,15 4,41 3,87 4,35

Dívida líquida 2.611.450 3.143.975 3.604.900 3.445.158 4.912.747

Dívida líquida/ EBITDA 1,98 2,09 2,07 1,66 1,98

Dívida/ Patrimônio 81,2% 84,2% 83,8% 72,4% 78,5%

Fluxo de caixa operacional 743.203 315.843 1.410.344 166.294- 710.027

Lucro por ação 0,44 0,41 0,47 0,35 0,21

Valor patrimonial por ação 1,49 1,18 1,50 2,51 2,45

Composição do ROIC

EBIT 1.140.573 1.278.275 1.452.791 1.681.182 1.934.742

alíquota efetiva de IR 28,3% 29,5% 29,6% 17,8% 76,5%

Capital investido 3.866.063 4.148.620 4.829.478 5.924.114 7.286.087

ROIC 21,1% 21,7% 21,2% 23,3% 6,2%

QTDE DE AÇÕES 774.972 992.094 993.731 1.215.217 1.200.492

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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