Upload
didaticativa
View
287
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Natura Cosméticos S.A.
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
Natura
A Natura Cosméticos S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto listada no
segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede no Brasil, na
Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo.
Suas atividades e as de suas controladas compreendem o desenvolvimento, a
industrialização, a distribuição e a comercialização e a exploração de modelos de
comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal,
substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as) Consultores(as)
Natura, bem como a participação como sócia ou acionista em outras sociedades no
Brasil e no exterior.
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
4
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
5 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
Receita operacional líquida 5.591.374 6.345.669 7.010.311 7.408.422 7.899.002
Custo dos produtos e serviços vendidos -1.666.300 -1.868.045 -2.089.785 -2.250.120 -2.415.990
Lucro Bruto 3.925.074 4.477.624 4.920.526 5.158.302 5.483.012
Margem bruta (%) 70,2% 70,6% 70,2% 69,6% 69,4%
Despesas e receitas operacionais -2.610.004 -3.108.074 -3.504.530 -3.793.630 -4.226.243
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 1.315.070 1.369.550 1.415.996 1.364.672 1.256.769
EBITDA 1.424.991 1.510.728 1.608.551 1.554.483 1.495.966
Margem EBITDA (%) 25,5% 23,8% 22,9% 21,0% 18,9%
Resultado financeiro -77.340 -93.450 -158.250 -268.279 -381.399
Receitas financeiras 122.698 161.808 364.222 483.837 1.927.228
Despesas financeiras -200.038 -255.258 -522.472 -752.116 -2.308.627
Resultado antes de impostos 1.237.730 1.276.100 1.257.746 1.096.393 875.370
Impostos sobre o lucro -406.829 -414.878 -409.940 -355.172 -352.638
Minoritários 0 0 -5.198 -8.403 -9.219
Alíquota efetiva de IR (%) 32,9% 32,5% 32,6% 32,4% 40,3%
Lucro líquido do exercício 830.901 861.222 842.608 732.818 513.513
Margem líquida (%) 14,9% 13,6% 12,0% 9,9% 6,5%
Balanço Patrimonial - Ativo
6 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
ATIVO CIRCULANTE 2.203.259 3.378.317 3.512.933 4.239.284 6.018.706
Disponibilidades 515.610 1.643.062 1.309.308 1.695.986 2.783.679
Clientes 641.872 651.416 807.001 847.487 909.013
Estoques 688.748 700.665 799.521 889.977 963.675
Tributos a recuperar 201.620 144.459 181.104 240.329 320.392
Outros ativos circulantes 155.409 238.715 415.999 565.505 1.041.947
check ativo circulante 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.589.753 1.997.062 2.735.388 2.960.799 3.376.275
Realizável a longo prazo 626.565 756.428 818.398 679.448 807.444
Tributos diferidos 189.552 214.246 193.767 147.763 212.608
Contas a receber 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 295.839 349.537 412.404 263.324 287.795
Impostos a recuperar 111.239 151.350 175.062 182.706 289.437
Outros ativos não circulantes 29.935 41.295 37.165 85.655 17.604
check ativo não circulante 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 963.188 1.240.634 1.916.990 2.281.351 2.568.831
Investimentos 0 0 0 0 0
Imobilizado 800.434 1.012.089 1.439.704 1.672.147 1.752.350
Intangível 162.754 228.545 477.286 609.204 816.481
check ativo não circulante 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 3.793.012 5.375.379 6.248.321 7.200.083 9.394.981
Balanço Patrimonial - Passivo
7 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
PASSIVO CIRCULANTE 1.274.719 2.414.712 2.326.840 3.118.996 4.572.920
Fornecedores 488.980 649.887 706.586 599.621 802.887
Obrigações sociais e trabalhistas 132.045 211.814 177.636 210.515 201.200
Obrigações fiscais 446.800 501.509 659.309 715.468 1.047.961
Empréstimos e Financiamentos 168.962 999.462 693.117 1.466.599 2.161.383
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0
Outras obrigações 37.932 52.040 90.192 126.793 359.489
check passivo circulante 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.268.048 1.654.570 2.753.231 2.932.408 3.744.294
Empréstimos e Financiamentos - LP 1.017.737 1.325.057 2.200.789 2.514.611 3.374.497
Impostos diferidos 0 0 0 0 34.073
Provisões 109.766 152.254 336.795 318.805 247.980
Out. passivos não circulantes 140.545 177.259 215.647 98.992 87.744
check passivo não circulante 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.250.245 1.306.097 1.168.250 1.148.679 1.077.767
Capital social 427.073 427.073 427.073 427.073 427.073
Reserva legal 18.650 18.650 18.650 18.650 18.650
Dividendo adicional proposto 490.885 491.343 496.393 449.273 123.133
Outros resultados abrangentes -17.635 -10.199 -6.899 -41.350 -28.347
Outras reservas de lucros 331.272 379.230 233.033 295.033 537.258
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 1 1 22.613 24.979 49.581
PASSIVO TOTAL 3.793.012 5.375.379 6.248.321 7.200.083 9.394.981
Fluxo de caixa
8
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
360,4
-856,8
757,5
2.013
-456,0
2.014
-731,2
663,8 751,1
1.342,0
979,0
2.012
-460,1
2.011
-250,3
-965,6
474,6
2.015
1.578,0
-965,0
Atividades de Financiamento Atividades Operacionais Atividades de Investimento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
9
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
10
7.899,0
7.408,47.010,3
6.345,7
5.591,4
dez-11 dez-14 dez-12 dez-13 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução dos custos com produção
11
2.416,0
2.250,1
2.089,8
1.868,0
1.666,3
dez-14 dez-12 dez-11 dez-13 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
E consequente evolução do lucro bruto
12
5.483,0
5.158,34.920,5
4.477,6
3.925,1
dez-13 dez-12 dez-11 dez-14 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Lucro Bruto
13
0
4.000
4.500
5.000
5.500
3.925
5.483
dez-14
5.158
dez-15
4.921
dez-12 dez-13
4.478
dez-11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
14
1.496,01.554,5
1.608,6
1.510,71.425,0
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA não é a geração de caixa operacional
15
1.425 1.511 1.609 1.554 1.496
979
664
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
dez-15
1.578
757
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11
1.342
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
EBITDA Fluxo de caixa operacional
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
16
-381,4
-268,3
-158,3
-93,5-77,3
dez-14 dez-13 dez-11 dez-12 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do lucro líquido
17
513,5
732,8
842,6861,2830,9
dez-13 dez-14 dez-12 dez-11 dez-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
825
850
625
750
875
0
550
775
500
525
575
600
675
700
800
650
725
861,22
830,90
dez-14 dez-15 dez-13 dez-12
732,82
842,61
dez-11
513,51
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
Margens
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
69,469,670,270,670,2
18,420,221,6
23,521,0
22,923,825,5
9,912,013,614,9
6,5
18,9
2.015
15,9
2.014 2.013 2.011 2.012
Margem Líquida Margem Bruta Margem EBITDA Margem Operacional
Evolução do lucro por ação
21
1,4
0,0
1,2
2,0
1,6
1,8
dez-15 dez-13
1,19
1,70
dez-14 dez-12 dez-11
2,00 1,95
1,93
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução do valor patrimonial por ação
22
3,0
0,0
3,2
2,6
2,8
dez-13
2,50
dez-11 dez-12 dez-15 dez-14
3,03
2,66 2,71
2,90
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a
disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
23
0,0
0,8
0,6
0,4
dez-15
0,61
0,56
0,40
dez-13
0,54
dez-14 dez-12
0,68
dez-11
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
24
1,6
1,4
0,0
1,8
dez-11
1,51
1,73
1,40
dez-12 dez-13
1,32
dez-14
1,36
dez-15
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
25
1,5
0,0
1,11
dez-14
1,07
dez-13
1,17
1,11
dez-12 dez-11 dez-15
1,19
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
26
0,0
0,8
1,0
1,2
dez-11 dez-14
1,02
0,81
dez-13
0,82
1,11
0,85
dez-12 dez-15
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
Comparativo entre os índices de liquidez
27
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,610,540,56
0,68
0,40
1,321,36
1,511,40
1,73
1,111,071,17
1,111,19
0,820,810,85
1,021,11
2.011 2.012 2.013 2.014 2.015
Liquidez Corrente Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Imediata
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo total
28
1,2
1,4
1,6
1,0
0,0 dez-15
0,84
dez-14 dez-12 dez-11
1,47
1,12
dez-13
1,03
1,18
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
29
ENDIVIDAMENTO
5.536
3.981
2.894
2.325
1.187
2.7522.285
1.585
681671
dez-14 dez-12 dez-13 dez-11 dez-15
Dívida líquida Dívida bruta
Desenvolvido por Didaticativa
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
30
77,5
80,0
75,0
82,5
72,5
70,0
60,0
0,0
50,0
65,0
47,5
52,5
67,5
55,0
57,5
62,5
85,0 83,70
64,03
dez-15 dez-12 dez-13
71,24
48,70
dez-11
77,61
dez-14
DEBT/ EQUITY
Desenvolvido por Didaticativa
Retorno sobre o ativo total
31
4
8
10
14
12
6
0
22
2
16
dez-13
16,02
dez-14
10,18
dez-15 dez-11
5,47
21,91
13,49
dez-12
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
32
72
62
50
64
56
0
68
60
70
74
52
66
54
48
58
dez-12
65,94 66,46
72,13
dez-14
63,80
47,65
dez-15 dez-11 dez-13
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
ROIC – Retorno sobre o capital investido
33
37,5
47,5
40,0
35,0
45,0
42,5
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
20,0
0,0
45,95
dez-13
47,29
dez-12
40,27
29,82
dez-14 dez-11 dez-15
20,66
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
ROIC – (Capital investido)
34
0
3.600
3.400
2.000
2.200
2.600
2.800
2.400
3.000
3.200
3.800
2.370,20
dez-11
1.921,33
dez-15
3.631,94
3.093,38
dez-13 dez-14 dez-12
1.954,44
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
35
INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
Desenvolvido por Didaticativa
5,4710,18
13,4916,02
21,91
47,65
63,80
72,13
65,9466,46
20,66
29,82
40,27
47,2945,95
2.013 2.011 2.012 2.015 2.014
ROE
ROIC
ROA
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida 5.591.374 6.345.669 7.010.311 7.408.422 7.899.002
Ativo total 3.793.012 5.375.379 6.248.321 7.200.083 9.394.981
Giro dos Ativos 1,47 1,18 1,12 1,03 0,84
Margem Bruta (%) 70,2% 70,6% 70,2% 69,6% 69,4%
Margem EBITDA (%) 25,5% 23,8% 22,9% 21,0% 18,9%
Margem EBIT (%) 23,5% 21,6% 20,2% 18,4% 15,9%
Margem Líquida (%) 14,9% 13,6% 12,0% 9,9% 6,5%
EBIT/ Ativo 34,7% 25,5% 22,7% 19,0% 13,4%
ROE 66,5% 65,9% 72,1% 63,8% 47,6%
ROA 21,9% 16,0% 13,5% 10,2% 5,5%
Liquidez imediata 0,40 0,68 0,56 0,54 0,61
Liquidez corrente 1,73 1,40 1,51 1,36 1,32
Liquidez seca 1,19 1,11 1,17 1,07 1,11
Liquidez geral 1,11 1,02 0,85 0,81 0,82
Dívida bruta 1.186.699 2.324.519 2.893.906 3.981.210 5.535.880
Dívida bruta/ patrimônio 0,95 1,78 2,48 3,47 5,14
Dívida Bruta/ EBITDA 0,83 1,54 1,80 2,56 3,70
Dívida líquida 671.089 681.457 1.584.598 2.285.224 2.752.201
Dívida líquida/ EBITDA 0,47 0,45 0,99 1,47 1,84
Dívida/ Patrimônio 48,7% 64,0% 71,2% 77,6% 83,7%
Fluxo de caixa operacional 663.840 1.342.003 979.015 757.458 1.578.025
Lucro por ação 1,93 2,00 1,95 1,70 1,19
Valor patrimonial por ação 2,90 3,03 2,71 2,66 2,50
Composição do ROIC
EBIT 1.315.070 1.369.550 1.415.996 1.364.672 1.256.769
alíquota efetiva de IR 32,9% 32,5% 32,6% 32,4% 40,3%
Capital investido 1.921.334 1.954.444 2.370.201 3.093.376 3.631.936
ROIC 45,9% 47,3% 40,3% 29,8% 20,7%
QTDE DE AÇÕES 431.239 431.239 431.239 431.239 431.239
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23