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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 316.687 342.265 322.121 284.076 619.925 357.225 -295.351 251.536 518.755
Custo dos produtos e serviços vendidos -242.607 -233.128 -222.245 -200.008 -442.646 -255.449 219.674 -169.937 -349.924
Lucro Bruto 74.080 109.137 99.876 84.068 177.279 101.776 -75.677 81.599 168.831
Margem bruta (%) 23,4% 31,9% 31,0% 29,6% 28,6% 28,5% 25,6% 32,4% 32,5%
Despesas e receitas operacionais -89.720 -75.024 -66.628 -63.144 -138.262 -64.638 16.554 -59.097 -126.707
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -15.640 34.113 33.248 20.924 39.017 37.138 -59.123 22.502 42.124
EBITDA 5.596 51.644 50.384 39.682 57.801 56.481 -44.451 38.567 58.109
Margem EBITDA (%) 1,8% 15,1% 15,6% 14,0% 9,3% 15,8% 15,1% 15,3% 11,2%
Resultado financeiro -28.247 -26.295 -29.309 -31.224 -59.365 -25.380 17.817 -19.654 -38.822
Resultado antes de impostos -43.887 7.818 3.939 -10.300 -20.348 11.758 -41.306 2.848 3.302
Impostos sobre o lucro -394 -4.713 7.308 -3.219 -8.789 -3.658 15.079 -713 -965
Minoritários 0 -1 0 -6 -4 -1 13 -6 7
Alíquota efetiva de IR (%) -0,9% 60,3% -185,5% -31,3% -43,2% 31,1% 36,5% 25,0% 29,2%
Lucro líquido do exercício -44.281 3.104 11.247 -13.525 -29.141 8.099 -26.214 2.129 2.344
Margem líquida (%) -14,0% 0,9% 3,5% -4,8% -4,7% 2,3% 8,9% 0,8% 0,5%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 611.735 685.724 729.429 747.773 750.919 865.767 758.584 635.552 655.894
Disponibilidades 23.325 19.218 40.827 37.861 40.661 21.565 33.993 17.571 14.060
Clientes 355.953 409.673 399.243 390.677 418.540 518.310 394.844 346.779 359.414
Estoques 197.664 233.812 265.410 292.630 268.020 279.758 234.077 221.591 229.337
Tributos a recuperar 24.585 13.125 8.312 10.336 10.267 34.945 24.134 16.140 9.683
Outros ativos circulantes 10.208 9.896 15.637 16.269 13.431 11.189 71.536 33.471 43.400
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 568.707 556.858 542.085 536.914 527.953 530.218 478.570 482.362 476.301
Realizável a longo prazo 98.833 94.794 79.256 78.086 79.195 86.497 63.534 78.575 79.426
Tributos diferidos 7.226 2.897 8.201 6.262 10.044 13.893 1.709 1.142 454
Impostos a recuperar 13.122 11.874 10.957 12.246 10.325 12.373 3.638 3.692 3.875
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 43.759 46.994 36.120 34.880 34.194 34.506 35.445 35.993 36.672
Outros ativos não circulantes 34.726 33.029 23.978 24.698 24.632 25.725 22.742 37.748 38.425
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 469.874 462.064 462.829 458.828 448.758 443.721 415.036 403.787 396.875
Investimentos 29.410 30.018 30.564 30.645 30.829 31.429 31.848 32.527 33.163
Imobilizado 220.030 213.841 216.207 212.665 203.987 200.115 173.315 164.343 158.132
Intangível 220.434 218.205 216.058 215.518 213.942 212.177 209.873 206.917 205.580
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.180.442 1.242.582 1.271.514 1.284.687 1.278.872 1.395.985 1.237.154 1.117.914 1.132.195
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 596.092 621.724 595.966 630.604 568.690 859.392 816.907 719.922 748.753
Fornecedores 79.961 105.735 108.627 109.031 96.066 126.841 62.200 68.361 82.199
Obrigações sociais e trabalhistas 51.461 59.192 31.911 44.190 53.383 68.705 18.718 25.317 34.960
Obrigações fiscais 12.313 18.222 6.748 13.310 20.714 29.812 6.782 11.830 9.021
Empréstimos e Financiamentos 343.298 324.222 334.125 345.277 284.436 525.695 587.442 507.780 516.477
Dividendos a pagar 781 754 754 754 754 754 754 754 754
Outras obrigações 108.278 113.599 113.801 118.042 113.337 107.585 141.011 105.880 105.342
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 548.747 576.528 614.539 593.177 669.896 463.955 384.493 371.248 359.014
Empréstimos e Financiamentos - LP 394.973 386.014 385.775 364.004 390.489 171.230 88.017 74.837 60.095
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 38.476 37.459 24.143 25.166 25.552 27.569 28.430 28.094 30.388
Out. passivos não circulantes 115.298 153.055 204.621 204.007 253.855 265.156 268.046 268.317 268.531
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 35.429 44.135 60.796 60.644 40.036 72.317 35.491 26.499 24.205
Capital social 565.913 565.913 565.913 565.913 565.913 565.913 565.913 565.913 565.913
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -21.151 -15.549 -10.135 3.238 -1.754 22.428 14.478 3.357 855
Outras reservas de lucros -509.333 -506.229 -494.982 -508.507 -524.123 -516.024 -544.900 -542.771 -542.563
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 174 195 213 262 250 321 263 245 223
PASSIVO TOTAL 1.180.442 1.242.582 1.271.514 1.284.687 1.278.872 1.395.985 1.237.154 1.117.914 1.132.195
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -8.904 -2.590 -25.082 21.531 2.920 -43.400 17.408 75.856 19.512
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -17.983 -6.067 -14.881 1.350 -17.337 9.656 -6.556 -17.714 -11.439
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -6.563 4.311 63.142 -24.359 16.965 14.313 1.560 -74.761 -9.590
-33.450 -4.346 23.179 -1.478 2.548 -19.431 12.412 -16.619 -1.517
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-6,6
17,4
mar-16 set-15 mar-15
-14,9
19,5
-24,4
17,0
-6,1 -2,6
jun-14
-6,6
9,7 14,3
1,4
dez-14
4,3
-43,4
-74,8
2,9
21,5
jun-15 dez-15
-17,3
63,1
-25,1
set-14
-11,4
75,9
-17,7
1,6
jun-16
-9,6 -18,0
-8,9
Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
518,8
251,5
-295,4
357,2
619,9
284,1322,1
342,3316,7
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
349,9
169,9
-219,7
255,4
442,6
200,0222,2233,1242,6
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
168,8
81,6
-75,7
101,8
177,3
84,1
99,9109,1
74,1
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
169177
100109
74
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
84
jun-14 dez-14
102
-76
jun-15
82
mar-16 set-15 jun-16 dez-15 mar-15 set-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
58,1
38,6
56,557,8
39,7
50,451,6
5,6
mar-16
-44,5
jun-15 mar-15 dez-14 dez-15 jun-14 jun-16 set-15 set-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
20
76
17
-43
3
22
-25
-3-9
58
39
-44
5658
405052
6
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-38,8
-19,7
17,8
-25,4
-59,4
-31,2-29,3-26,3-28,2
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,32,8
11,8
-20,3
-10,3
3,9
7,8
mar-15 jun-14 mar-16
-41,3
jun-15 jun-16 dez-14 set-15 set-14
-43,9
dez-15
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,32,1
-26,2
8,1
-29,1
-13,5
11,2
3,1
set-15 dez-14 dez-15 mar-16 mar-15 jun-16
-44,3
jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,342,13
8,10
11,25
3,105
15
10
-15
-45
-5
-10
0
-30
-25
-20
dez-14 mar-16
-44,28
set-14 dez-15 jun-14
-26,21
mar-15 set-15 jun-15
-29,14
-13,53
jun-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
32,44
25,62
28,4928,6029,59
31,0131,89
23,39
32,55
20,02
6,297,37
10,329,978,12
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
mar-15 set-14 jun-14 dez-15 jun-16 dez-14
8,95
set-15
10,40
mar-16 jun-15
-4,94
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
11,20
15,3315,0515,81
9,32
13,9715,6415,09
0,45
8,88
2,273,49
0,91
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
0,85
jun-15 set-15 mar-16 jun-16 dez-15
1,77
jun-14 mar-15
-13,98
set-14
-4,70 -4,76
dez-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
0,050,06
0,020,050,04
-0,07
-0,4
-0,2
0,0
0,2
jun-15
-0,16
jun-16 dez-15 set-15 mar-16
-0,14
mar-15
-0,24
jun-14 set-14 dez-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,13
0,14
0,10
0,05
0,080,08
0,060,05
0,0
0,2
set-15 set-14 dez-14 jun-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-14
0,05
jun-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,020,02
0,04
0,03
0,070,06
0,07
0,030,04
0,0
0,2
jun-14 set-14 dez-14 mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,2
1,4
0,88 0,88
0,93
set-15 jun-15
1,32
mar-15 jun-16 dez-15
1,19
1,01
mar-16 dez-14 set-14
1,22
jun-14
1,03
1,10
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,570,58
0,640,68
0,85
0,720,78
0,730,69
0,0
0,5
1,0
mar-16 dez-15 set-14 jun-15 set-15 jun-14 mar-15 jun-16 dez-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
jun-14
0,62
dez-14
0,67
set-14
0,65 0,66
dez-15
0,68
0,72
jun-16 set-15 mar-16
0,65
0,67
mar-15 jun-15
0,67
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,020,020,040,030,070,060,070,030,04
0,880,880,93
1,01
1,191,22
1,101,03
1,32
0,680,720,78
0,730,69
0,85
0,660,650,680,720,67
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
mar-16
0,64
jun-15
0,67
dez-14 mar-15
0,58
dez-15 set-15
0,67
jun-16
0,57 0,65
jun-14
0,62
set-14
Liquidez Imediata
Liquidez Geral
Liquidez Seca
Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,831,94
1,011,101,07
-1,0
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
jun-15 set-15
0,88
dez-14 set-14 jun-14 dez-15 jun-16
-0,95
mar-15
0,90
mar-16
1,02
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
577583
675697675709720710738
563565
641675
634671679691715
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
95,9795,6595,0190,60
94,4092,1292,2194,1595,42
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 jun-14 dez-14 set-14 set-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,830,72
2,42
3,58
1,02
-15
-7
2
4
-3
-5
-6
-8
0
-9
-4
-2
3
-1
1
set-15 jun-16 dez-15 set-14 mar-15 jun-15
-7,96
mar-16
-14,85
dez-14
-4,23
jun-14
-9,09
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
38,7432,1444,80
74,00
28,13
100
-150
-100
-50
50
-200
0
-500
-300
-250
set-14
-291,15
mar-15 jun-15 jun-16
-89,21
dez-14
-499,94
-295,44
set-15 dez-15 jun-14 mar-16
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
14,74
7,84
25,40
10
-20
15
45
25
-10
-15
-5
20
0
5
mar-16 dez-15
-16,10
set-15
11,18
jun-15
6,62
dez-14 jun-14 mar-15
44,10
set-14 jun-16
12,38
-7,81
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
810
820
830
840
900
920
870
890
880
910
0
930
940
850
860
860,65
jun-16 mar-16
808,78
dez-15
932,95
set-15
915,25
jun-14
819,05
861,08
set-14
808,00
887,26
jun-15 dez-14
879,84
mar-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.266.748 1.369.060 1.288.484 1.136.304 2.479.700 1.428.900 -1.181.404 1.006.144 2.075.020
Ativo total 1.180.442 1.242.582 1.271.514 1.284.687 1.278.872 1.395.985 1.237.154 1.117.914 1.132.195
Giro dos Ativos 1,07 1,10 1,01 0,88 1,94 1,02 0,95- 0,90 1,83
Margem Bruta (%) 23,4% 31,9% 31,0% 29,6% 28,6% 28,5% 25,6% 32,4% 32,5%
Margem EBITDA (%) 1,8% 15,1% 15,6% 14,0% 9,3% 15,8% 15,1% 15,3% 11,2%
Margem EBIT (%) -4,9% 10,0% 10,3% 7,4% 6,3% 10,4% 20,0% 8,9% 8,1%
Margem Líquida (%) -14,0% 0,9% 3,5% -4,8% -4,7% 2,3% 8,9% 0,8% 0,5%
EBIT/ Ativo -5,3% 11,0% 10,5% 6,5% 12,2% 10,6% -19,1% 8,1% 14,9%
ROE -499,9% 28,1% 74,0% -89,2% -291,1% 44,8% -295,4% 32,1% 38,7%
ROA -14,8% 1,0% 3,6% -4,2% -9,1% 2,4% -8,0% 0,7% 0,8%
Liquidez imediata 0,04 0,03 0,07 0,06 0,07 0,03 0,04 0,02 0,02
Liquidez corrente 1,03 1,10 1,22 1,19 1,32 1,01 0,93 0,88 0,88
Liquidez seca 0,69 0,73 0,78 0,72 0,85 0,68 0,64 0,58 0,57
Liquidez geral 0,62 0,65 0,67 0,67 0,67 0,72 0,68 0,65 0,66
Dívida bruta 738.271 710.236 719.900 709.281 674.925 696.925 675.459 582.617 576.572
Dívida Bruta/ EBITDA 32,98 3,44 3,57 4,47 2,92 3,08 3,80- 3,78 2,48
Dívida líquida 714.946 691.018 679.073 671.420 634.264 675.360 641.466 565.046 562.512
Dívida líquida/ EBITDA 31,94 3,35 3,37 4,23 2,74 2,99 3,61- 3,66 2,42
Dívida/ Patrimônio 95,4% 94,1% 92,2% 92,1% 94,4% 90,6% 95,0% 95,6% 96,0%
Fluxo de caixa operacional 8.904- 2.590- 25.082- 21.531 2.920 43.400- 17.408 75.856 19.512
Lucro por ação 0,24- 0,02 0,06 0,07- 0,16- 0,04 0,14- 0,05 0,05
Valor patrimonial por ação 0,05 0,06 0,08 0,08 0,05 0,10 0,05 0,14 0,13
Composição do ROIC
EBIT anualizado 62.560- 136.452 132.992 83.696 156.068 148.552 236.492- 90.008 168.496
alíquota efetiva de IR -0,9% 60,3% -185,5% -31,3% -43,2% 31,1% 36,5% 25,0% 29,2%
Capital investido 807.998 819.047 861.083 887.256 879.842 915.248 932.948 860.648 808.784
ROIC -7,8% 6,6% 44,1% 12,4% 25,4% 11,2% -16,1% 7,8% 14,7%
QTDE DE AÇÕES 740.921 740.921 740.921 740.921 740.921 740.921 740.921 185.230 185.230
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -8.904 -2.590 -25.082 21.531 2.920 -43.400 17.408 75.856 19.512
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -17.983 -6.067 -14.881 1.350 -17.337 9.656 -6.556 -17.714 -11.439
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -6.563 4.311 63.142 -24.359 16.965 14.313 1.560 -74.761 -9.590
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