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Resultados 1T11 Resultados 1T11
16/05/2011
PALESTRANTES
• IAN MONTEIRO DE ANDRADE
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
2
• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA
Diretor de Incorporação (Diretor Presidente interino)
Destaques do 1T11
� CCDI atinge R$204,3 milhões de lançamentos, 16,8% acima do 1T10, totalizando 1.507unidades. Segmento de baixa renda aumentou 307,1%, representando 48% do total.
� Vendas Contratadas alcançaram R$316,5 milhões, aumento de 64,1% em relação ao 1T10.Participação das Regionais atinge 26,3% do total de vendas, um crescimento de 22,1 pp emrelação ao 4T10.
� VSO Consolidada foi 22,8%, representando um aumento de 3,4 pp em relação à 1T10.
� Receita líquida aumentou 58,0% em relação 1T10¹.
3
� Receita líquida aumentou 58,0% em relação 1T10¹.
� Lucro Bruto avançou 25,6% na comparação com 1T10¹, destaque para o segmento de baixarenda que atingiu R$15,0 milhões, 59,9% acima do 1T10.
� Ebitda registrou crescimento de 5,2% em relação ao mesmo período do ano passado¹.
� Compra de 2 terrenos no 1T11: um na região do ABC na grande São Paulo e outro em Curitiba.
� Entregas: entrega de 2 empreendimentos no segmento baixa renda no 1T11 totalizando R$42,4milhões em VGV. No início de abril entregamos os empreendimentos Innova (em Osasco) eInterclubes fase 1 em São Paulo.
¹desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10
Resultado Operacional 1T11
LANÇAMENTOS (R$MM)
5
24,0
174,9 204,3
HM CCDIProjeto Localização Lançamento Unidades
VGV - % CCDI
Segmento(R$ MM)
Connect
Workstation
Campos dos
Goytacazes,
RJ
fev/11 243 29,1 Conjuntos
Soul Jardim
Sul
São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio
Set Cabral Curitiba, PR fev/11 39,2 Médio-alto
150,9 106,6
24,0 97,7
1T10 1T11
Set Cabral Curitiba, PR fev/11
151
39,2 Médio-alto
Condomínio
Residencial
Vale das
Figueiras
Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda
Vivenda do
Horto -
Vivenda
Orquídea
Hortolândia,
SP
mar/11 173 19,7 Baixa Renda
Total de Lançamentos em 2011 1.507 204,3
Lançamentos no 1T11
6
SET CABRAL
Curitiba – PR
Lançamento: fev/11
41% vendido no primeiro mês*
VGV Total: R$52,9 milhões
CONNECT WORK STATION
Campos de Goytacazes– RJ
Lançamento: fev/11
56% vendido no primeiro mês*
VGV Total: R$44,8 milhões
Aumento da presença das Regionais
VGV Total: R$52,9 milhões
151 unidades
VGV Total: R$44,8 milhões
243 salas comerciais
* Dados Gerenciais
Lançamentos Baixa Renda
VALE DAS FIGUEIRAS
Valinhos - SP
Lançamento: mar/11
53% vendido no primeiro mês*
VGV Total: R$78 milhões
760 unidades
VIVENDA HORTO - ORQUIDEA
Hortolândia - SP
Lançamento: mar/11
VGV Total: R$19,7 milhões
173 unidades
Destaque de Lançamento em 2011
7
SOUL JARDIM SUL45445
São Paulo – SP
Lançamento: fev/11
100% vendido no lançamento*
VGV Total: R$ 38,3 milhões
180 unidades
* Dados Gerenciais
Anúncio Folha de SP
� Conceito diferenciado: projeto padrão, poderá ser replicado em outras regiões.
� Principais características: relação entre custo e beneficio, sustentabilidade eacessibilidade.
� Designado para média renda, um produto econômico, porém não deixa delado conforto, lazer e sustentabilidade. Apartamentos de 2 e 3 dormitórioscom 49,55 e 66 m2 e preço de R$183 mil a R$249 mil.
� Opções de plantas adaptadas a pessoas Portadoras de Necessidades Especiais(PNE), sem custo adicional.
� Despesas com marketing reduzida. Sucesso comercial, suas unidades foramtotalmente vendidas em apenas 12 horas.
Construção Própria - Status
8
VGV: 29 MM
Lançamento: Dezembro/09
Unidades: 120 ( 1 Torre)
Início: Agosto/2010
Evolução - 9º mês de obra: Fundações: 91%, Estrutura: 34%
Previsão de Entrega: Junho/2012
VGV: 49 MMLançamento: Dezembro/09Unidades: 152 ( 2 Torres)Início: Outubro/2010Evolução - 7º mês de obra: Fundações: 90% Estrutura: 2%
Previsão de Entrega: Outubro/2012
VGV: 35 MMLançamento: Dezembro/09Unidades: 88 ( 1 Torre)Início: Fevereiro/2011Evolução - 3º mês de obra: Fundações: 70%
Previsão de Entrega: Fevereiro/2013
VENDAS CONTRATADAS
9
66,9%
72,7% 64,9%79,9% 85,4%33,1%
27,3% 35,1% 20,1% 14,6%
192,9
314,8 343,5 328,2 316,5
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
VENDAS CONTRATADAS DE LANÇAMENTOS E ESTOQUE
Vendas de Lançamentos …
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO
DE SÃO PAULO: 73,8%
AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL
REPRESENTAM 82,2%
Baixa Renda; 34,6%
Econômico; 5,0%Médio;
38,9%
Médio-Alto; 3,7%
Alto e Altíssimo;
13,7%
Conjuntos; 4,2%
Segmento de Mercado
São Paulo (Interior +
Litoral); 34,7%
São Paulo (Capital + RMSP); 39,1%
Paraná e Minas
Gerais ; 16,2%
Rio de Janeiro; 10,1%
Por Localização
BANCO DE TERRENOS – R$8,5 bilhões em VGV
10
8,5 8,5
(0,2) 0,2
Banco de Terrenos 4T10
Lançamentos 1T11 Aquisições 1T11 Banco de Terrenos 1T11
Banco de Terrenos
exclusivo da HM Engenharia
R$1,6 bilhão
São Paulo Capital42,7%
RMSP31,8%
São Paulo (Interior +
Litoral)18,8%
Espírito Santo,
Paraná e Minas Gerais6,2%
Rio de Janeiro
0,5%
Por localização
Baixa Renda29,2%
Econômico20,0%Médio
14,3%
Médio - Alto4,4%
Outros17,2%
Lajes Corporativas
14,8%
Por segmento
4T10 1T11
Performance Financeira
RECEITA LÍQUIDA (R$MM)
12
LUCRO BRUTO (R$MM)
34,5
59,140,1
9,4
10,7
15,043,9
69,8
55,1
1T10* 4T10 1T11
HM CCDI25,6%
134,6215,3 196,2
32,6
58,4 68,1 167,2
273,7 264,3
1T10 4T10 1T11
HM CCDI
*
*desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10
1T10* 4T10 1T11
26,2%
25,5%
20,8%
24,3%
27,8%
23,9%
1T10* 4T10 1T11
MARGEM BRUTA CONSOLIDADA
Margem Bruta Margem Bruta ex. custo de financiamentos
1T10 4T10 1T11*
4,6
13,5
8,4
2,7%
4,9%
3,2%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1T10* 4T10 1T11
DESPESAS COMERCIAIS(R$ MM)
Despesas Comerciais
Desp. Comerciais/ROL
DESPESAS
13
17,0 21,4 22,7
10,2%
7,8%8,6%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
0
5
10
15
20
25
1T10* 4T10 1T11
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS(R$ MM) G&A
G&A/ROL
1T10* 4T10 1T11
EBITDA
23,0 37,9
24,2
1T10* 4T10 1T11
EBITDA CONSOLIDADO(R$ MM)
13,8% 13,9%9,2%
1T10* 4T10 1T11
-4,7 p.p
MARGEM EBITDA CONSOLIDADA
*desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10
LUCRO LÍQUIDO (R$MM)
14
26,8
LUCRO LÍQUIDO (R$ MM)HM
CCDI
MARGEM LÍQUIDA CONSOLIDADA
9,5% 9,8%
4,3%
1T10* 4T10 1T11
11,9
27,8
6,9
4,1
(1,1)
4,5
16,0
11,4
1T10* 4T10 1T11
*desconsidera receita com venda do terreno Itautec no 1T10
RECEITAS E RESULTADOS A APROPRIAR (R$MM)
15
1.039,6 1.242,2 1.287,6
RECEITA A APROPRIAR(R$ MM)
307,9 398,4 421,3
RESULTADO A APROPRIAR(R$ MM)
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
29,6%
32,1%32,7%
1T10 4T10 1T11
MARGEM A APROPRIAR(%)
CAIXA / ENDIVIDAMENTO (R$MM)
16
242,7363,2
469,346,6
159,0
140,4
289,3
522,2
609,7
200
300
400
500
600
700
DÍVIDA LÍQUIDA(R$ MM)
238,9
270,1
31,2
MOVIMENTAÇÃO DE CAIXA(R$ MM)
242,7
0
100
1T10 4T10 1T11
SFH Dívida Líquida ex SFH
Caixa em Dez/10 Caixa Líquido consumido no 1T11
Posição de Caixa em Mar/11
Dívida Líquida/PL
6,4%
20,4% 17,8%
39,6%
67,1%77,2%
1T10 4T10 1T11
DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL/PL
DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL
315,0
98,1 50,4 5,4 0,4
12,9
198,8 198,8
327,9
98,1 50,4
204,2 199,2
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA(R$ MM)
Debêntures SFH
ENDIVIDAMENTO
17
Dív. Bruta Março/2011
R$879,8 milhões
50,4 0,4
2011 2012 2013 2014 2015
1.014,9
73,6 96,538,6 0,2 1,1
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER(R$ MM)
Contas a Receber Mar/2011
R$1.224,7 milhões
Em dez/10 as debêntures foram repactuadas e seu vencimento postergado para dez/15
INFORMAÇÕES DE CONTATO
Ian Monteiro de Andrade
Diretor de Finanças e RIDiretor de Finanças e RI
Mara Boaventura Dias
Gerente de RI
Gabriel De Gaetano
Analista de RI
Tel: (11) 3841-4824