RenovAr  Program          

Round  1    First  Public  Call  for  Tenders  for  Renewable  Energy  Supply  July  2016    

Undersecretariat  of  Renewable  Energy  Ministry  of  Energy  and  Mining    -­‐  MINEM  Argen=ne  Republic  

Renewables  will  shape  Argen=na’s  new  energy  matrix  

ArgenAna  has  a  clear  mandate  to  reduce  CO2  emissions  and  modernize  its  generaAon  mix  by  using  renewable  energy  sources…  

1.  CLEAR  MANDATE    

…leveraging  on  its  wide  availability  of  resources  to  develop  world-­‐class  renewable  energy  assets…  

2.  AMPLIA  DISPONIBILIDAD  DE  RECURSOS  

…capturing  key  strategic  benefits  for  the  country  based  on  recent  market  trends  

4.  STRATEGIC  DRIVERS    

…and  offering  an  aMracAve  legal  framework  and  tax  incenAves  to  investors  

3.  ATTRACTIVE    FRAMEWORK  

Renewables Development in Argentina

Argen=na’s  Renewable  Energy  targets  •  Law  27.191  recently  approved  with  high  degree  of  support  from  all  poliAcal  parAes  

⁻  Had  >80%  approval  in  both  Senate  and  Lower  Chamber  of  Congress  

•  Target  of  20%  of  power  demand  in  2025  (from  8%  in  previous  law,  and  1.9%  in  2015)  

20%  RE          →      10  GW  2025  ENERGY  MATRIX  TARGET                  ADDITIONAL  CAPACITY  

%  of  Power  Consumed  

*  Es%mated  Addi%onal  Capacity.  Source:  AITPA  based  on  Ministry  of  Energy  and  Mines  

Capacity,  GW  

1`w  

RE,  Target  %  

Renewable  Energy  Program  2016-­‐2025  Regulatory  Framework  Elements    

Ley  27.191   D.R.  531   Res.  71  y  72   RenovAr  Round  1  

Senate  -­‐>  4Q’14  Lower  Chamber  -­‐>  4Q’15  

Presiden=al  Decree  -­‐>  1Q’16  

Ministry    of  E&M-­‐>  2Q’16  

CAMMESA  -­‐>    2Q’16  

RE  Regulatory  Framework  

Mandatory  Targets    8%  @  2017-­‐18  20%  @  2025  

Resource  Diversifica=on  Geographical  and      

                                     Technological  

Generous  Fiscal  Incen=ves  

IPP  and  Local  Manufacturing  

FODER    Support  Trust  Fund  for  

Guarantees  and  Financing  

New  RE  Framework  Act  27.191  

RE  Markets  (Contrac=ng  Mechanisms)  100%

 of  R

enew

able  Ene

rgy  Goa

ls  

Private  PPAs  with    Major  Users*  

Opt-­‐Out  

Self-­‐GeneraAon  

Opt-­‐Out  

*  With  Private  Generators,  Power  Distributors  or  Commercializers  

100%  of  the  300  kW-­‐or-­‐less  demand  and  Major  Users  who  do  not  opt-­‐out.  Price  determined  through  Tenders  

Major  Users    >300  kW  who  exercise  their  right  to  opt-­‐out.  Annual  Goals  subject  to  penal8es.  Privately-­‐nego8ated  Price  and  T&C  

PPAs  Tenders  

The Incentives are larger on the first stage as means of encouraging the Projects to

expedite COD

Act  N°  27  191  –  Fiscal  Incen=ves  

•  Exemp=on  of  Import  Du=es  for  all  projects  starAng  construcAon  prior  to  12/31/2017  •  Accelerated  Fiscal  Deprecia=on  of  applicable  assets  •  Advance  VAT  Reimbursement  paid  on  pre-­‐COD  purchases  •  Exemp=on  of  Minimum  Presumed  Income  Tax  •  Exemp=on  of  Dividend  Tax  (subject  to  re-­‐investment  in  infrastructure)  •  Extension  of  Income  Tax  Loss  Carry  Forwards  to  10  years  (standard    5)  •  Tax  deduc=on  of  all  financial  expenses  •  Tax  Credit  on  locally  supplied  CAPEX  (transferable  to  third  party)  

 MINEM will evaluate and approve the Access

of the Project to the Incentives Regime

To increase certainty regarding benefit allocation, technology global quotas and maximum amounts per MW have been established, reassuring benefit availability.

Call  for  Tenders  

RenovAr  –  ROUND  1  

ObjecAves  &  Benefits  

*  Hydro  projects  up  to  50  MW  are  considered  RE.  

Expected  Benefits  

First  Step  towards  the  fulfillment  of  the  8%  goal  

1,8%  =>  4,5%    

Emission  Control  2  million  ton  CO2/year    

(~  900.000  cars)  

New  Jobs  5000  -­‐  8000  

Annual  Savings  on  Imported    Fuels  for  Power  GeneraAon  

300  million  US$  

Direct  Investment  1,5  /  1,8  Billion  USD  

RenovAr  Round  1  1.000  MW  

FODER  Trust  Fund  Structure  

Project  Finance  Account  

•  Treasury  Funds  •  Public  Offerings  •  ANSES    (Pension  Fund)  •  Mul=laterals  /  Climate  

Funds  

•  Long  Term  Project  Loans  •  Loan  Guarantees  •  Interest  Rate  Subsidies  •  Equity  Contribu=ons  

Payment  Guarantee  Account  

•  Treasury  Funds  •  Specific  Charge    

to  Consumers  •  Sovereign  Guarantees  

•  Payment  Guarantee    (for  all  tendered  PPAs)  

•  Termina=on  Payment  

FODER  

Guarantee  Mechanism  –  3  levels    

FODER  Guarantee  

Sovereign  Guarantee  

World  Bank  Guarantee  

Energy  Payment  

Termina=on  payment  1  

Termina=on  payment  2  

1  

2  

3  

Tendered  PPAs  Energy  Payment  Guarantee  

(*)  To  replenish  FODER  so  that  it  always  holds  12  months  worth  of  elegible  PPA  payments  as  liquid  reserve  

Payments  

Physical  Flow  

Guarantees    

PPA  

CAMMESA  (Off-­‐taker)  

4.  CAMMESA  pays  IPP  on  a  monthly  basis    under  PPA  

 2.  CAMMESA  bills  End  

Consumers    on  a  monthly  basis  to  through  DistCos   Electricity    

End  Consumers  

1.  IPP  Injects  Renewable  Electricity  into  Na=onal  Grid  

3.  Consumers  pay  on  a  monthly  basis  through  DistCos  

Renewable  Energy    Trust  Fund  (FODER)  6.  FODER  pays  IPP  under  

Energy  Payment  Guarantee  

IPP  (Seller)  

5.  IPP  Issues  a  claim  to  FODER  for  late  or  non-­‐payment  of  Energy  under  PPA  

 

8.  Ministry  of    Energy  &  Mining  increases  

Guarantee  Charge  (*)    

7.  FODER  seeks  repayment  from  CAMMESA  aoer  having  made  a  Energy  Guarantee  Payment  on  its  behalf  

1

Tendered  PPAs    TerminaAon  Payment  Guarantee  

.    (*)  The  FODER    grants  individuals  and  legal  en%%es  which  have  issued  projects  the  irrevocable  right  to  directly  submit  claims  before  the  World  Bank  in  certain  cases    and  to  receive  payments  from  the  World  Bank.                                                                                                                              

MINEM  /  MINHYF  Representa=ves  of  the  Na=onal  State  

IPP  (Seller)  

Renewable  Energy    Trust  Fund  (FODER)  (Trustee:  BICE)  

CAMMESA  (Oraker)  

4.  IPP  submits  the  claim  for  payment  of  the  Project  Sale  Price  (#)  to  the  FODER  

5.  The  FODER  submits  a  claim  for  needed  budget  to  the  Ministry  of  Energy  and  Mining  /  Ministry  of  Finance  and  Treasury  in  exchange  of  the  treasury  bills,  kept  in  guarantee.  

7.  The  FODER    does  not  pay  to  the  IPP  the  Project  Sales  Price  (#)    

1.  Cause  for  termina=on  or  sale  of  the  project  occurs  

2.  IPP  submits  the  claim  to  CAMMESA  

3.  CAMMESA    does  not  pay  to  the  IPP  

 

8.  IPP  submits  the  claim  to  the  WB  (*)  

9.  The  WB  pays  the  eligible  amount  to  

the  IPP  (*)    

11.  Na=onal  State  pays  to  the  WB  the  amount  due  

 

6.  MINEM  /  MINHYF  does  not  have  the  funds    

10.  IPP  claims  for  the  balance  to  the  FODER  Trustor  

2   3  

Preliminary  Schedule  

Transmission  Grid  and  Interconnec=on  Capacity  

5  

1  

4  

3  

2  

6  

8  

7  500  kV    

330  kV    

220  kV    

150  kV    

132  kV    

*To  be  confirmed  in  definite  version  of  bid  documents.  

CORRIDOR   LIMITING  CAPACITY  (*)  

MAIN  INTERCONECTION  NODES  

(Tension  in  kV)  

Max    (MW)*  

NOA  

La  Rioja  (132)   120  La  Rioja  Sur  (132)   100  Villa  Quinteros  (132)   100  ET  Cobos  (345)   400  El  Bracho  (220)   200  

BUE-­‐LITORAL-­‐NEA  Cañada  de  Gomez  (132)   100  Rojas  (132)   150  Puerto  Mineral  (132)   100  

CENTRO   Villa  Mercedes  -­‐  Rio  IV  (132)   130  San  Luis  (132)   100  

CUYO  

Cruz  de  Piedra  (132)   100  Jachal  -­‐  Punta  de  Rieles  (132)   80  El  Sosneado  (132)   60  Cañada  Honda  (132)   100  

COMAHUE   600  MW  

ET  Chocon  (500)   300  

Alicurá  (132)   30  

Puelches  (132)   30  

Bahia  Blanca  (132)   300  

PATAGONIA   400  MW  

Santa  Cruz  Norte  (132)   130  Rio  Santa  Cruz  (132)   50  Puerto  Madryn  (132)   50  Futaleufú  –  Madryn  (330)   180  

1  

3  

2  

7  

6  

5  

4  

8  

Bidder  Qualifica=on  Criteria  

•  Bidders  can  be  individuals  or  consorAa  who  are  either  shareholders  or  have  irrevocable  rights  over  the  Project´s  SPV.    

•  Bidders  must  provide  documents  availing  (individually  or  collecAvely)  for  a  minimum  of  250.000  US$  Equity  per  MW  of  Offered  Power  Capacity  (OPC)  

•  Bidders  must  provide  sufficient  and  acceptable  guarantees:  

–  Bid  Bond:  35.000  US$  per  MW  of  OPC  

–  Performance  Bond:  250.000  US$  per  MW  of  OPC  

•  Bidders  must  register  and  purchase  the  Request  for  Proposals  (RfP)  from  CAMMESA  (cost  150.000  AR$).  The  cost  is  100%  reimbursable  in  the  event  of  “B”  Envelope  (Economic  Bid)  disqualificaAon.  

Project  Qualifica=on  Criteria  

•  Projects  must  be  structured  as  independent  SPVs    •  As  of  the  date  of  Bid  Submission  they  must  prove  that  they  have:    

–  Approved  Environmental  Impact  Study  –  Real,  verifiable  rights  over  the  Project  site  –  Acceptable  and  cerAfied  resource  assessment  (A  minimum  of  12  months  worth  of  

resource  measurement  for  Wind  projects)  –  Energy  producAon  esAmates  (In  accordance  to  the  bidden  generaAon  equipment)  –  Having  had  iniAated  the  request  for  permission  to  operate  as  wholesale  power  

market  agent  (“Agente  MEM”)  at    MINEM  –  StaAc  and  Dynamic  electrical  studies  (PT1  -­‐  technical  interconnecAon  studies)  

•  All  legal  &  technical  project  documents,  as  well  as  the  appropriate  documentaAon  requesAng  the  applicable  fiscal  benefits  must  be  submiMed  in  the  “A”  Envelope  (Legal  &  Technical).  

Renewable  Power  Purchase  Agreement  (RPPA)  Annual  Price  Adjustment  and  IncenAve  Factor  

•  The  power  prices  will  be  adjusted  on  an  annual  basis  (as  pre-­‐set  in  annex  to  PPA)  •  In  addiAon,  an  “IncenAve  Factor”  will  be  applied  on  a  calendar  year  basis  as  a  way  to  

incenAvize  early  COD.  

Thank  you    

Undersecretariat  of  Renewable  Energy  Ministry  of  Energy  and  Mining  

Paseo  Colón  171  Piso  8  Oficina  812  +54.11.4349-­‐8033/8186  privadarenovables@minem.gob.ar  Documents  available  at:  www.cammesa.com.ar  and  www.minem.gob.ar