Hogyan Darál Le a Tőkeáttételes ETF

1

Hozamszámítás

Aki kereskedik, az foglalkozik hozamszámítással. Azonban ezen a területen léteznek ugyanolyan illúziók, mint vizuális téren. Nézzük mik ezek.A hozam alakulása, változása nagyban függ a termék és a kereskedési eredmény volatilitásától.

2

Hozamszámítás tőkeáttét nélkül

Nézzünk erre néhány példát hagyományos kereskedés mellett. Ezekben a példákban nem használtunk tőkeáttétet.

Emelkedő piacon: 10% + 10% = 21%Csökkenő piacon: -10% + -10% = -19%Volatilis piacon: 10% + -10% = -1%

Fentiekből szépen látszik, hogy amikor az eredmények összeadódnak, akkor a hozam nem lineáris hatású, azaz 10%+10% az sosem 20%, akár a kamatos kamat esetén.Az a példát mindenki ismeri, hogyha a kezdeti tőkéd 50%-át elveszíted, nem 50%-ot kell keresned az eredeti eléréséhez, hanem 100%-ot kell hoznod, hogy nullán legyél. Ezért is nagyon fontos a tőke megőrzése. Ha pl. elveszítetted a kereskedési tőkéd 75%-át, akkor 400%-ot kell profitálnod, hogy nullán legyél. Ez annyira sok idő, hogy a többség itt fel is adja...

3

Hozamszámítás tőkeáttét során

Nézzünk meg olyan ETF-eket, amik 2-3x-os tőkeáttéttel rendelkeznek. Itt már sokkal nagyobbak lesznek a különbségek is.

Íme egy 2x-es ETF eredményei:Emelkedő piacon: 20% + 20% = 44%Csökkenő piacon: -20% + -20% = -36%Volatilis piacon: 20% + -20% = -4%

Ennél még durvább a helyzet akkor, ha 3x-os az ETF és nagyon volatilis a piac. Azt gondolom, hogyha tőkeáttétes ETF-ekkel kereskedsz, ezeket az összefüggéseket feltétlen ismerned kell.

4

Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF?

A tőkeáttételes jelenségben rejlő veszélyek bemutatására az XLF financial sector szimpla ETF-et választottam. Ez az ETF a pénzügyi szektor teljesítményét követi egy termékként.

Nézzük, milyen ultra és tripla ETF-ek követik ennek a mozgását:

-> Ultrashort: SKF - alaptermék(XLF) 1%-os esése SKF 2%-os emelkedését eredményezi,-> Ultralong: UYG - alaptermék(XLF) 1%-os emelkedése UYG 2%-os emelkedését eredményezi,-> Bear 3x: FAZ - alaptermék(XLF) 1%-os esése FAZ 3%-os emelkedését eredményezi,-> Bull3x: FAS - alaptermék(XLF) 1%-os emelkedése FAS 3%-os emelkedését eredményezi,

5

Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF?

A következő táblázatban háromféle piaci környezetet szimulálok:-> alacsony volatilitás,-> közepes volatilitás,-> magas volatilitás.

A szimuláció 10 egymást követő nap kereskedését mutatja be, és a 10. nap végén elért %-os változást a különböző tőkeáttételes verziók esetében. Elöljáróban csak annyit, hogy feltételeznéd, hogy egy nagyon volatilis 10 nap esetén az XLF 10%-os esése esetén a Bear3x-es FAZ is esett és nem emelkedett? Figyelem: esett és nem emelkedett, pedig 30%-ot kellett volna emelkednie a "szabály„ szerint. Döbbenet! Sok emberrel beszéltem, aki nem értette miért bukott a tőkeáttételes ETF-en, amikor profitálnia kellett volna. A táblázatból most megtudhatod!

6

Íme a táblázat

7

Értelmezzük a táblázatot

Értelmezzük egy kicsit a táblázatot:

-> Alacsony volatilitás: az XLF 5%-ot emelkedett alacsony volatilitás mellett, és ennek megfelelően a tőkeáttételes ETF-ek is közel 10% és 15%-ot változtak annak megfelelően, hogy 2x-es vagy 3x-os volt az áttét.

-> Közepes volatilitás: enyhén volatilisebb 10 napos kereskedést követően az XLF 2,75%-ot emelkedett. A tőkeáttétes ETF-ek esetében viszont már látszik eltérés. Elvileg 5,5% és 8,25% kellene legyen a 2x-es és 3x-os tőkeáttétetes ETF változása. Míg az UYG alatta maradt a 2x-es szintnek, addig az SKF felette teljesített. Ugyanez a helyzet a FAS és FAZ esetében. FAZ jóval a 8,25% felett teljesített.

8

Értelmezzük a táblázatot

Nézzük a legmegdöbbentőbb esetet:

-> Magas volatilitás: őrült volatilitás mellett 10 nap alatt XLF -10,99%-ot esett. Ugyebár ennek megfelelően a 2x-es 21,98%-ot a 3x-os 32,97%-ot kellene változzon. Sajnos a valóság nem ennyire egyszerű. UYG közel van az elvárt szinthez a maga -26,9%-os csökkenésével, de az SKF esetén elég érdekes szám látszik. XLF esett, közben a short ETF 2,6%-ot emelkedett. Hogy is van ez? Elvileg a szabály szerint az SKF-nek 21,98%-ot kellett volna emelkednie, hiszen XLF 1%-os esése esetén 2%-ot emelkedik. Ezzel szemben csak 2,6%-ot emelkedett.

9

Értelmezzük a táblázatot

Ennél még extrémebb a helyzet a 3x-os áttét esetén. FAS -45,64%-ot esett, pedig "csak" 32,97%-ot kellett volna. Ezzel szemben a short verzió, FAZ -5,81%-ot esett, annak ellenére, hogy 32,97%-ot kellett volna emelkednie!!!Figyelem: a FAZ, ami az XLF short ETF-je nem emelkedett, hanem esett XLF esése esetén egy magas volatilitású piacon.Matematikailag nagyon egyszerűen alátámasztható pszichésen azonban nehéz ezt feldolgozni:)

Érdemes a fenti táblázaton egy kicsit töprengeni, mielőtt az ember beleugrik egy tőkeáttételes ETF vásárlásba.

10

Keress meg bátran!

Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com

És több közösségi oldalon is:

Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan

LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/

Twitter: https://twitter.com/opcioguru

Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts

Skype: opcioguru

11

Köszönöm a figyelmet!

Kérdés esetén írj: oktatas@opcioguru.com

12