Rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 - SpareBank 1 Gruppen

1

Rapport SpareBank 1 Gruppen1. halvår og 2. kvartal 2010

2 SpareBank 1 Gruppen 1. halvår og 2. kvartal 2010

Innhold03 Resultatutvikling

12 Resultatregnskap

13 Balanse

15 Kontantstrømoppstilling

19 Noter til regnskapet

Utgiver: SpareBank 1 Gruppen AS – August 2010 – Postboks 778 Sentrum, 0106 Oslo

Besøksadresse: Hammersborggata 2. Telefon 21 02 50 50 – Telefaks 21 02 50 51 – E-post: [email protected] – www.sparebank1.no

Grafisk produksjon: Fagtrykk Idé as

3

GODT RESULTAT FOR 1. HALVÅR TROSS VOLATILE

FINANSMARKEDER OG HØY SKADEFREKVENS.

NYE SELSKAPSOPPKJØP I PERIODEN.

• Konsernresultat før skatt ble 295,2 mill. kroner i 1.

halvår, mot 460,6 mill. kroner for tilsvarende periode

i fjor. Konsernresultat før skatt i 2. kvartal ble 163,9

mill. kroner, mot 373,8 mill. kroner i 2. kvartal i fjor

• Godt risikoresultat og solid bufferkapital i SpareBank 1

Livsforsikring AS

• Lavere resultat før skatt i SpareBank 1 Skadeforsikring

AS på grunn av lavere finansresultat og høy frekvens

på vann- og frostskader

• Sterk resultatfremgang i ODIN Forvaltning AS

• Engangseffekter vedrørende pensjon som følge av

avvikling av barne- og ektefellepensjon, samt opphør

av gammel AFP ordning utgjorde henholdsvis 45,8

mill. kroner og 38,5 mill. kroner før skatt for konsernet

• SpareBank 1 Skadeforsikring AS har inngått avtale

om kjøp av Unison Forsikring ASA. SpareBank 1

Gruppen Finans Holding AS har inngått avtale om

kjøp av inkassoselskapet Conecto AS

Resultat SpareBank 1 Gruppen:

2. kvartal Per 1. halvår ÅretMill. kroner 2010 2009 2010 2009 2009

Sum resultat datter-selskaper før skatt* 185,1 355,4 343,3 467,6 1 046,0Driftskostnader - holdingselskapet -11,9 -12,1 -31,9 -25,4 -54,1Netto finans - holdingselskapet -9,3 -7,0 -16,2 -24,3 -36,3Gevinst salg verdipapirer - 29,2 - 29,2 29,2Andel tilknyttede selskap - 8,4 - 13,5 10,8Resultat før merverdi-avskrivninger 163,9 373,8 295,2 460,6 995,5Merverdiavskrivninger - - - - -Resultat før skatt 163,9 373,8 295,2 460,6 995,5Skattekostnad -8,3 -131,4 -46,8 -223,9 -260,5Resultat etter skatt 155,6 242,4 248,4 236,7 735,1Majoritetens andel av resultat etter skatt 156,1 244,6 249,4 241,2 743,9Minoritetens andel av resultat etter skatt -0,4 -2,1 -1,0 -4,5 -8,8

*) Bank 1 Oslo konsern ble skilt ut fra SpareBank 1 Gruppen AS fra1. januar 2010. Konserntallene for 2009 er omarbeidet for å visesammenlignbare tall.

KONSERN

SpareBank 1 Gruppen hadde i 1. halvår et resultat før skatt

på 295,2 mill. kroner, mot 460,6 mill. kroner for tilsvarende

periode i fjor. Resultat før skatt i 2. kvartal var 163,9 mill.

kroner, sammenlignet med 373,8 mill. kroner for samme

periode i fjor. Resultatnedgangen skyldtes i hovedsak lavere

finansresultat i SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Det ble i

1. halvår inntektsført 45,8 mill. kroner som følge av

avviklingen av barne- og ektefellepensjon og 46,4 mill.

kroner som følge av opphør av gammel AFP ordning,

hvorav 15,0 mill. kroner ble inntektsført i 1. kvartal. Det er

i tillegg avsatt for kostnader tilsvarende 7,9 mill. kroner i

forbindelse med ny AFP ordning.

Konsernresultat før skatt*, kvartalsvis:

* Konsernresultat før skatt vises er eksklusiv Bank 1 Oslo Konsern

Resultat etter skatt i 1. halvår ble 248,4 mill. kroner, som var

11,7 mill. kroner bedre enn for tilsvarende periode i fjor.

Resultat etter skatt i 2. kvartal var 155,6 mill. kroner, mot

242,4 mill. kroner i 2. kvartal i fjor. Konsernets skattekostnad

i fjor var i stor grad påvirket av skattekostnaden i SpareBank 1

Livsforsikring AS. Årsaken til den høye skattekostnaden i

1. halvår i fjor, tilsvarende en skattesats på 48,6%, var

effektene av fritaksmodellen for aksjerelaterte investeringer.

Resultatet i 1. halvår ga en annualisert egenkapitalavkastning

hittil i år på 11,6% (12,5%) før merverdiavskrivninger, og

etter skatt. Isolert for 2. kvartal ga resultatet en annualisert

egenkapitalavkastning på 14,2% (25,3%).

Resultatutvikling per 1. halvår og i 2. kvartal 2010

Mil

l. k

ron

er

0

100

200

300

400

500

per 2. kv2010

per 2. kv2009

per 2.kv 2008

2. kv 2010

2. kv2009

2. kv2008

163

374

164

231

461

295


Samlet forvaltningskapital i konsernet var 37,7 mrd. kroner

ved utgangen av 1. halvår, som var en økning på 1,2 mrd.

kroner siden årsskiftet.

Ved utgangen av 1. halvår 2010 var kapital- og kjernekapital-

dekningen henholdsvis 17,8% og 12,7%, mot 20,9% og

15,0% ved årsskiftet. Reduksjonen i kapital- og kjernekapital-

dekningen skyldtes hovedsakelig at estimatavviket på

pensjon var belastet egenkapitalen per 1. halvår. Den

planlagte emisjonen på 150 mill. kroner i Unison Forsikring

ASA er også trukket fra med 50% både i kjerne- og tilleggs-

kapital. Halvårsresultatet er ikke tatt med ved beregning av

kapitaldekningen.

I 2009 startet SpareBank 1 Gruppen et større omstillings-

prosjekt som skal sluttføres innen 31. desember 2010.

Lønnsomhetsprosjektet Delta har som mål å gjennomføre

tiltak som skal skape varig og forbedret lønnsomhet i

SpareBank 1 Gruppen. Målet er en årlig lønnsomhets-

forbedring på 360 mill. kroner. Per 30. juni 2010 var

resultateffekten av varige lønnsomhetsforbedringer anslått

til å være 76 mill. kroner. Resultateffekten etter engangs-

implementeringskostnader var beregnet til 41 mill. kroner

i 1. halvår 2010. Per 30. juni 2010 var det gjennomført tiltak

som tilsvarte en fullårseffekt på 286 mill. kroner. På samme

tidspunkt var det realisert netto bemanningsreduksjoner i

programmet tilsvarende 105 årsverk.

Regnskapsmessig effekt av Delta i 1. halvår 2010 (MNOK):

Delta – realiserte effekter, per halvår:

Realisering av lønnsomhetseffekter over tid

(Millioner kroner, akkumulert årstakt)

Realisering av bemanningskonsekvenser over tid

(Årsverk, akkumulert)

Siden oppstarten av lønnsomhetsprosjektet Delta har

SpareBank 1 Gruppen utvidet deler av virksomheten, blant

annet gjennom oppkjøp og organisk vekst. Denne veksten

har medført en bemanningsøkning i konsernet. Ved utgangen

av 1. halvår var det i SpareBank 1 Gruppen i alt 1.053 faste

årsverk. Siden 31. desember 2009 er antall årsverk redusert

med 1. Antall årsverk ved utgangen av 2009 og 1. halvår 2010

er eksklusiv Bank 1 Oslo konsern.

Sykefraværet er fortsatt lavt. Legemeldt sykefravær var

rekordlave 2,8% (3,7%) i 1. halvår. Sykefraværet er godt

under gjennomsnittstall for bransjen.

Netto regnskapsmessig

effekt per 30.06.10

Engangsimplementerings-

kostnader per 30.06.10

Varig lønnsomhets-forbedring i regnskapet

per 30.06.10

41

3576

Øvrigeselskap

Skade

Liv

3

21

52

1H 20102H 20091H 2009

21

151

286

1H 20102H 20091H 2009

29

92

105

5

RESULTATUTVIKLING FORRETNINGSOMRÅDER

Resultat datterselskaper før skatt:


SpareBank 1 Livsforsikring AS 100,3 205,6 192,2 230,0 392,2- Bruk av tilleggsavsetninger - -42,0 - - -SpareBank 1 Skadeforsikring AS 43,4 184,9 79,7 233,0 621,1ODIN Forvaltning AS 16,7 9,6 31,1 2,2 42,1Argo Securities AS -1,9 -11,9 -4,6 -24,8 -48,9SpareBank 1 Medlemskort AS 3,3 4,1 6,6 9,7 12,1SpareBank 1 Gruppen Finans Holding konsern* 7,0 11,0 6,9 16,3 22,5Konsernjusteringer** 16,3 -6,0 31,3 1,4 4,8Sum resultat datter-selskaper før skatt 185,1 355,4 343,3 467,6 1 046,0

* Resultat før skatt for SB1 Factoring ble regnskapsført fra og med2. kvartal 2009

** 26,1 mill. kroner er knyttet til andre resultatkomponenter i 2. kvar-tal 2010, hvorav estimatavvik på 25,3 mill. kroner er kostnadsført iSB1 Livsforsikrings regnskap og inntektsført i konsernet

Resultat før skatt fra datterselskapene ble i 1. halvår 343,3

mill. kroner, mot 467,6 mill. kroner for samme periode

året før. I 2. kvartal ble resultat før skatt 185,1 mill. kroner,

mot 355,4 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Resultat-

nedgangen var preget av den negative utviklingen i

finansmarkedet i 2. kvartal som svekket finansresultatet i

SpareBank 1 Skadeforsikring AS.

SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING AS

Resultat SpareBank 1 Livsforsikring AS:


Risikoresultat etter tekniske avsetninger 96,7 103,2 188,5 190,1 352,3Administrasjonsresultat -39,8 -50,8 -80,6 -91,7 -193,1Renteresultat 128,5 351,5 197,8 300,7 557,4Oppreservering -12,0 - -24,0 - -74,5Vederlag for rentegaranti 9,7 3,6 14,9 7,2 14,6Samlet resultat før tilleggsavsetninger 183,1 407,4 296,6 406,3 656,7Avsetning til tilleggsavsetninger - -68,2 - -68,2 -127,9Resultat til kunder -79,3 -145,4 -121,5 -154,3 -209,5Avkastning på selskapets midler -3,5 11,7 17,0 46,2 73,0Resultat til eier før skatt 100,3 205,6 192,2 230,0 392,2Skattekostnad -17,8 - -17,8 - -Resultat etter skatt 82,5 205,6 174,3 230,0 392,2

SpareBank 1 Livsforsikring AS oppnådde et resultat før

skatt på 192,2 mill. kroner i 1. halvår, mot 230,0 mill. kroner

for samme periode i fjor. I 2. kvartal ble resultatet 100,3 mill.

kroner, mot 205,6 mill. kroner for 2. kvartal i fjor. Resultat

før skatt i 1. halvår 2009 var påvirket av en spesiell regn-

skapseffekt som førte til et godt renteresultat i fjor.

Risikoresultat etter tekniske avsetninger ble 188,5 mill.

kroner i 1. halvår, mot 190,1 mill. kroner i 1. halvår 2009.

Administrasjonsresultat ble -80,6 mill. kroner i 1. halvår,

som var en bedring på 11,1 mill. kroner fra samme periode

i fjor. Netto renteresultat i forhold til kundene (finans-

inntekter i kundeporteføljene redusert med garantert

avkastning) ble 197,8 mill. kroner i 1. halvår, mot 300,7 mill.

kroner for tilsvarende periode i fjor. Innen individuell

renteforsikring ble 24,0 mill. kroner benyttet til å styrke

premiereserven grunnet økt levealder. Vederlaget for

rentegarantien utgjorde 14,9 mill. kroner, mot 7,2 mill.

kroner i samme periode i fjor. Økningen skyldes høyere pris

for rentegarantien.

Samlet utgjorde bufferkapitalen inkludert resultat hittil i år

2,3 mrd. kroner ved utgangen av 2. kvartal, tilsvarende

15,4% av de forsikringsmessige avsetningene. Tilleggs-

avsetningene var 276,1 mill. kroner per 30. juni 2010.

Kursreguleringsfondet utgjorde 220,7 mill. kroner ved

utgangen av juni, mot 327,1 mill. kroner ved årsskiftet.

Utvikling i bufferkapital, kvartalsvis1:

Selskapets kapitaldekning var 22,1% ved utgangen av 1.

halvår. Av dette utgjorde kjernekapitalen 19,2%. Kapital-

dekningen per 31. desember 2009 var 19,0%. Estimert

solvensmargin ved utgangen av 1. halvår var 322%, mot

279% ved årsskiftet.

Forvaltningskapitalen utgjorde 25,1 mrd. kroner ved

utgangen av 1. halvår. Dette var 778 mill. kroner høyere enn

ved utgangen av 2009. Økningen tilsvarte 3,2%.

Pro

sen

t

0

6

8

10

12

14

16

4

2

1. kv2010

4. kv2009

3. kv2009

2. kv2009

1. kv2009

2. kv2010

13,0% 15,4%11,7%13,7%11,7%6,0%

Kjernekap. utover minstekrav

Delårsresultat

Tilleggsavsetninger

Kursreguleringsfond

1 For 1., 2. og 3. kvartal er delårsresultatet hittil i år inkludert.


SpareBank 1 Livsforsikring AS plasserer forvaltnings-

kapitalen i aksjer, verdipapirfond, rentebærende papirer og

eiendommer, og benytter i begrenset grad andre finansielle

instrumenter. Selskapets finansielle eiendeler er delt inn i

fem porteføljer. Selskapets kapital forvaltes i en egen

selskapsportefølje. Kundenes midler innenfor forsikringer

med kontraktsfastsatte forpliktelser forvaltes i tre kollektiv-

porteføljer. Forvaltningen av kundemidlene knyttet til

individuelle spareforsikringer solgt før 1. januar 2008

gjøres i en egen separat portefølje adskilt fra forvaltningen

av midlene knyttet til den øvrige bestanden. Med virkning

fra 1. januar 2010 er midlene knyttet til kollektiv pensjons-

forsikring også skilt ut i en egen forvaltningsportefølje. En

betydelig andel av plasseringene i kollektivporteføljene er

i fast eiendom og obligasjoner som skal holdes til forfall.

Den femte porteføljen er eiendelene knyttet til livsforsikring

med investeringsvalg.

I kollektivporteføljene samlet har selskapet en aksjeandel

på 13,6%, mot 14,5% ved årsskiftet. Endringen skyldes

hovedsakelig at aksjeandelen i porteføljen knyttet til

kollektiv pensjonsforsikring er redusert til ca. 10%.

Avkastningen i selskapsporteføljen var 2,3% i 1. halvår.

Verdijustert avkastning i kollektivporteføljene for ordinær

bestand, kollektiv pensjonsforsikring og gammel individual

bestand var henholdsvis 1,8%, 2,3% og 2,3%. Bokført

avkastning ble henholdsvis 2,3%, 3,4% og 2,9%. Eiendoms-

verdiene ble oppregulert med 52,5 mill. kroner ved utløpet

av 2. kvartal 2010.

Finansielle eiendeler knyttet til forsikringer med investerings-

valg utgjorde 5,9 mrd. kroner per 30. juni 2010, mot 5,6

mrd. kroner ved årsskiftet. Dette tilsvarte en økning på

5,5%. Midlene fordelte seg med 58,1% i aksjefond, 25,0%

i obligasjonsfond, 10,5% i pengemarkedsfond og 6,4% i

bankinnskudd.

Selskapet tilbyr ulike investeringsprofiler. Innen bedrifts-

markedet hadde fondsporteføljen «100 % aksjer» en avkastning

på 0,6% ved utgangen av juni. Dette var 1,7 prosentpoeng

bedre enn porteføljens referanseindeks. Innen privatmarkedet

oppnådde fondsporteføljen med «100% aksjer» en avkastning

på -0,4%. Dette var 0,6 prosentpoeng bedre enn referanse-

indeksen.

De samlede forsikringsmessige avsetningene for livs-

forsikringer med kontraktsfastsatte forpliktelser var 15,6

mrd. kroner ved utgangen av 1. halvår, mot 15,5 mrd.

kroner ved årsskiftet. Dette tilsvarte en økning på 0,2%. De

forsikringsmessige avsetningene for livsforsikringer med

særskilt investeringsportefølje utgjorde 6,0 mrd. kroner ved

utgangen av 1. halvår, mot 5,7 mrd. kroner ved årsskiftet.

Dette tilsvarte en økning på 5,5%.

Selskapets salgsvolumer i personmarkedet for spareprodukter

viste etter 1. halvår 2010 en nedgang på 10,3% i forhold til

samme periode forrige år. Innenfor risikoforsikringer i person-

markedet var det en økning på 1,9% av premievolumet i

forhold til samme periode forrige år. Salget av risiko-

forsikringer er påvirket av utlånsaktiviteten i bankene.

Samlet nysalg i tjenestepensjon innen bedriftsmarkedet var

bedre enn på samme tidspunkt i fjor. Salget økte med 5,0%.

Obligasjoner 35,6%

Annet 6,4%

Aksjer 58,1%

Investeringsvalgporteføljen

Sum: 5,9 mrd. kroner

Sum: 15,5 mrd. kroner Sum: 2,9 mrd. kroner

Kollektivporteføljen Selskapsporteføljen

Obligasjoner 38,2%

Hold til forfall 23,3%

Eiendom 20,3%

Annet 4,5 %

Aksjer 13,6 %

Obligasjoner 57,9%

Hold til forfall 11,5%

Eiendom 13,6%

Annet 16,9%

Aksjer 0,1%

Aktivaallokering per portefølje per 30. juni 2010:

7

Utvikling i premieinntekter:


Individuelle rente-/pensjonsforsikringer 83,1 65,3 158,3 128,1 269,6 Individuelle kapitalforsikringer 128,9 120,3 255,9 239,5 486,7 Kollektive pensjonsforsikringer 72,1 94,1 324,1 367,5 564,1 Ulykkesforsikringer 45,4 42,3 89,9 84,1 171,0 Gruppelivsforsikringer 125,8 116,1 335,6 328,2 575,0 Unit Link - Renteforsikringer 10,8 10,8 24,5 22,6 47,9 Unit Link - Kapitalforsikringer 55,4 76,4 114,3 120,9 258,3 Innskudds-tjenestepensjon 216,6 193,0 416,6 383,8 753,7 Sum brutto forfalte premieinntekter 737,9 718,3 1 719,3 1 674,8 3 126,4Overførte premiereserverfra andre selskaper 80,5 83,8 161,3 149,5 285,4 Avgitt gjenforsikrings-premie -42,0 -40,0 -85,5 -79,7 -157,7 Premieinntekter for egen regning 776,4 762,1 1 795,0 1 744,6 3 254,1

Brutto forfalte premieinntekter har økt fra 1.674,8 mill.

kroner til 1.719,3 mill. kroner i 1. halvår 2010. Brutto

utbetalte erstatninger ble 937 mill. kroner ved utgangen av

juni, en nedgang på 2 mill. kroner i forhold til samme

tidspunkt i fjor.

Driftskostnadene eksklusive provisjoner utgjorde 275,7

mill. kroner i 1. halvår, mot 272,0 mill. kroner for samme

periode i fjor. Ved beregning av pensjonsforpliktelsene for

selskapets ansatte per 30. juni 2010 ble forpliktelsene

redusert med 16,4 mill. kroner som følge av endringer i AFP

ordningen og at selskapets pensjonsordning ikke lenger

omfatter ektefelle- og barnepensjon. Estimatavviket på

pensjon utgjorde 25,3 mill. kroner hovedsakelig som følge

av at diskonteringsrenten ble redusert fra 4,4% til 3,5%.

Selskapets regnskap viste ikke skattekostnaden i 2009

siden verdien av utsatt skattefordel ikke ble innregnet i

henhold til regnskapsstandarden IAS 12. Etter tilførsel av

konsernbidrag fra SpareBank 1 Gruppen AS i 2. kvartal

2010 fikk selskapet netto utsatt skattegjeld med 10,8 mill.

kroner. Skattekostnaden i 1. halvår utgjorde 17,8 mill.

kroner slik at netto utsatt skattegjeld per 30. juni 2010 ble

28,6 mill. kroner.

SpareBank 1 Livsforsikring AS har inngått avtale med

Gabler Wassum AS om drift og administrasjon av sin

portefølje innenfor kollektiv ytelsespensjon på cirka 4 mrd.

kroner. Konverteringen av YTP-porteføljen til Gabler

Wassum AS ble sluttført i løpet av 1. kvartal 2010. Gabler

Pensjonsforsikring AS har en opsjon på å kjøpe porteføljen

innen utgangen av 2010.

SPAREBANK 1 SKADEFORSIKRING AS

Resultat SpareBank 1 Skadeforsikring AS:


Forfalt brutto premie 1 171,9 1 084,2 2 497,1 2 322,1 4 271,2Opptjente premier f.e.r. 1 007,0 941,1 1 972,4 1 860,3 3 814,3Påløpne erstatninger f.e.r. -764,0 -675,2 -1 616,6 -1 405,7 -2 813,1Forsikringsrelaterte driftskostnader f.e.r -171,8 -208,7 -366,9 -402,9 -858,0Andre forsikrings-relaterte inntekter/kostnader -0,5 4,2 -0,8 1,4 0,8Andre tekniske avsetninger 4,6 -22,5 34,5 -30,3 -27,5Forsikringsresultat 75,3 38,9 22,5 22,8 116,6Netto finansinntekter -15,0 174,6 82,6 244,2 532,6Andre kostnader -1,0 -2,3 -2,0 -3,6 -5,8Driftsresultat 59,4 211,2 103,1 263,4 643,3Endring av sikkerhetsavsetning -15,9 -4,1 -23,4 -8,3 -22,2Resultat før skatt 43,4 207,1 79,7 255,2 621,1Skattekostnad -12,2 -52,7 -6,8 -66,1 -118,1Resultat etter skatt 31,2 154,4 73,0 189,0 503,0

Resultat før skatt utgjorde 79,7 mill. kroner i 1. halvår,

mot 255,2 mill. kroner for samme periode i fjor. I 2. kvartal

ble resultat før skatt 43,4 mill. kroner, mot 207,1 mill. kroner

for tilsvarende periode i fjor. Denne resultatnedgangen

skyldes i hovedsak et svakere finansresultat som følge av

utfordrende finansmarkeder, samt høyt antall vinterrelaterte

skader.

Finansinntektene ble 82,6 mill. kroner ved utgangen av 1.

halvår. Dette var en reduksjon på 161,6 mill. kroner

sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Finans-

inntektene i 2. kvartal var -15,0 mill. kroner, en reduksjon

på 189,6 mill. kroner i forhold til 2. kvartal i fjor. Svekkelsen

skyldes lavere avkastning på omløpsobligasjoner sammen-

lignet med fjoråret, samt negativ avkastning på aksje-

porteføljen. Finansavkastningen utgjorde 1,0% ved utgangen

av 1. halvår, mot 3,2% for samme periode året før.

Kapitaldekningen eksklusiv resultat per 30. juni 2010 ble

27,6%, mot 27,9% ved årsskiftet. Dette tilsvarer en over-

dekning av ansvarlig kapital på 859 mill. kroner i forhold

til myndighetenes minimumskrav.

Skadeprosenten for egen regning utgjorde 82,0% per 30.


juni 2010, som var 6,4 prosentpoeng høyere enn for til-

svarende periode i fjor. Økningen skyldes i hovedsak økt

antall vann- og frostskader som følge av ekstreme vinter-

forhold sammenlignet med fjoråret. På bruttobasis ble skade-

prosenten 84,2% i 1. halvår, mot 78,0% ved utgangen av

1. halvår i fjor.

Kostnadsandelen for egen regning utgjorde 18,6% ved

utgangen av 1. halvår, som var 3,1 prosentpoeng lavere enn

tilsvarende periode i fjor. Endringen skyldes at kostnads-

nivået har vært stabilt samtidig som premieinntektene har

økt. I tillegg har det vært en nettoresultatføring på totalt 42,0

mill. kroner som følge av endringer i AFP ordningen og at

selskapets pensjonsordning ikke lenger omfatter ektefelle-

og barnepensjon.

Combined ratio for egen regning utgjorde 100,6% ved

utgangen av 1. halvår, som var en økning på 3,4 prosent-

poeng sammenlignet med samme periode i fjor.

Utvikling i combined ratio for egen regning, kvartalsvis:

Pliktige resultatdisposisjoner i 1. halvår utgjorde 54,8 mill.

kroner, mot 37,4 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor.

Premieinntekt for egen regning utgjorde 1.972,4 mill. kroner

i 1. halvår, som var en økning på 112,1 mill. kroner

sammenlignet med samme periode i fjor. Selskapet har

hatt en positiv bestandsutvikling innen både bedrifts- og

privatmarkedet hittil i år, med en total bestandsøkning på

174,4 mill. kroner, sammenlignet med en økning på 121,0

mill. kroner for tilsvarende periode i fjor.

Ved årsskiftet inngikk SpareBank 1 Skadeforsikring AS

avtale om kjøp av Skandia Lifeline Norge, som har en betydelig

andel av det norske markedet for behandlingsforsikring. Det

forventes en solid vekst i personforsikringsmarkedet i

årene fremover, spesielt innenfor helse- og behandlings-

forsikring. SpareBank 1 Skadeforsikring AS har gjennom

oppkjøpet sikret seg et godt utgangspunkt for vekst i dette

markedet. Endelig overtakelse forutsetter at transaksjonen

godkjennes av norske og svenske myndigheter.

I juni 2010 inngikk SpareBank 1 Skadeforsikring AS avtale

om kjøp av Unison Forsikring ASA. Unison Forsikring

ASA skreddersyr forsikringsordninger for organisasjoner (og

deres medlemmer), andre distributører samt private personer

og bedrifter i Norge. Oppkjøpet er en del av den strategiske

satsingen for å utvikle nye distribusjonskanaler som skal

bidra til videre vekst. SpareBank 1 Skadeforsikring AS er en

langsiktig eier som vil utvikle Unison Forsikring ASA

industrielt, og vil tilføre selskapet tilstrekkelig kapital

gjennom en rettet emisjon mot SpareBank 1 Skadeforsikring

AS på 150 mill. kroner. SpareBank 1 Skadeforsikring AS har

overtatt 96,2% av aksjene i Unison Forsikring ASA per 31.

juli 2010.

ODIN FORVALTNING AS

Resultat ODIN Forvaltning AS:


Forvaltningshonorar 79,6 57,0 157,8 103,3 244,8Tegnings- og inn-løsningshonorar - 6,7 - 13,0 25,9Sum driftsinntekter 79,6 63,8 157,8 116,3 270,7Lønnskostnad 24,1 18,5 49,8 37,7 88,1Avskrivninger 3,7 3,9 7,5 8,0 16,0Andre driftskostnader 35,8 30,9 70,4 62,6 124,2Sum driftskostnader 63,6 53,4 127,7 108,4 228,3Driftsresultat 16,0 10,4 30,1 7,9 42,4Netto finansinntekter 0,7 -0,8 1,0 -5,8 -0,3Resultat før skatt 16,7 9,6 31,1 2,2 42,1Skattekostnad 4,6 0,4 8,5 0,6 13,5Resultat etter skatt 12,1 9,2 22,6 1,5 28,6

ODIN Forvaltning AS oppnådde i 1. halvår et resultat før

skatt på 31,1 mill. kroner, mot 2,2 mill. kroner for samme

periode i fjor. Resultat før skatt i 2. kvartal var 16,7 mill.

kroner, sammenlignet med 9,6 mill. kroner i 2. kvartal i fjor.

Resultatøkningen skyldes høyere forvaltningskapital i 1.

halvår 2010 i forhold til samme periode i fjor. Forvaltnings-

kapitalen hittil i år var 4,6 mrd. kroner høyere enn per 1.

halvår 2009.

Siden årsskiftet har forvaltningskapitalen falt med 1,1 mrd.

kroner og den utgjorde 26,9 mrd. kroner per 30. juni 2010.

P

rose

nt

0

20

40

60

80

100

120

1. kv2010

4. kv2009

3. kv2009

2. kv2009

1. kv2009

108,6%

2. kv2010

92,9%99,6%90,9%93,9%100,6%

Skadeprosent Kostnadsprosent

9

Det var en netto innløsning på snaut 300 mill. kroner i

aksjefond i 1. halvår, mens det var netto nytegning på

drøyt 100 mill. kroner i rentefond i samme periode.

Markedsandelen for aksjefond var 11,5% ved utgangen

av juni 2010 sammenlignet med 11,6% ved årsskiftet.

ARGO SECURITIES AS

Resultat Argo Securities AS:


Sum driftsinntekter 24,5 9,6 46,8 15,3 46,3Andre inntekter 1,1 - 2,4 - 0,7Lønn, bonus og andre personalkostnader -15,1 -15,4 -30,1 -29,3 -66,5Avskrivninger -1,5 -1,2 -3,2 -2,3 -9,2Andre driftskostnader -10,4 -5,8 -19,6 -10,5 -27,2Driftsresultat -1,4 -12,7 -3,7 -26,9 -55,9Netto finansinntekter -0,5 0,8 -0,9 2,1 7,0Resultat før skatt -1,9 -11,9 -4,6 -24,8 -48,9Skattekostnad 0,5 3,3 1,3 6,9 13,5Resultat -1,4 -8,6 -3,3 -17,9 -35,4

SpareBank 1 Gruppen eier 76,5% av Argo Securities AS,

som ble etablert i oktober 2008. Resultatet i 1. halvår var

-4,6 mill. kroner, som var en resultatfremgang på 20,2 mill.

kroner sammenlignet med 1. halvår 2009. Resultat før skatt

i 2. kvartal ble på -1,9 mill. kroner, som var en bedring på

10,0 mill. kroner i forhold til 2. kvartal i fjor.

Kurtasjeinntekter fra tradisjonell aksjemegling utgjorde

19,9 mill. kroner i 1. halvår, som var en økning på 8,9 mill.

kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Fremmed-

kapitalinntekter ble 8,5 mill. kroner i 1. halvår, som var 5,7

mill. kroner høyere enn i 1. halvår i fjor. Corporate Finance

inntekter ble 14,9 mill. kroner i 1. halvår, som var en

økning på 14,5 mill. kroner fra samme tidspunkt i fjor.

Argo Securities AS er et meglerhus i vekst og tar markeds-

andeler på flere områder. På Oslo Børs’ meglerstatistikk lå

Argo Securities AS på 14. plass ved utgangen av 1. halvår

2010, som var opp fra 26. plass ved årsskiftet.

SPAREBANK 1 GRUPPEN FINANS HOLDING

KONSERN

Resultat SpareBank 1 Gruppen Finans Holding konsern:


Actor Fordrings-forvaltning AS 5,5 9,4 8,7 16,0 25,8Actor Portefølje AS - -0,4 1,0 -0,8 -2,1Actor Verdi-gjenvinning AS 0,4 - 0,7 0,2 -1,2SpareBank 1 Factoring AS* 5,3 3,5 3,7 3,5 6,6Sum resultat produkt-selskaper før skatt 11,2 12,5 14,1 18,9 29,0Sum driftskostnader holding -3,0 -0,2 -4,5 -0,2 -1,5Netto finans holding 0,1 - - 0,2 0,3Merverdiavskrivninger -1,3 -1,3 -2,6 -2,6 -5,3Resultat før skatt 7,0 11,0 6,9 16,3 22,5Skattekostnad -2,3 -3,4 -2,7 -5,3 -6,7Resultat 4,7 7,5 4,2 11,0 15,9

*) Resultat før skatt for SB1 Factoring ble regnskapsført fra og med2. kvartal 2009

SpareBank 1 Gruppen Finans Holding konsern er et under-

konsern av SpareBank 1 Gruppen og utgjør en verdikjede

innen fordringsforvaltning. Resultat før skatt i konsernet var

6,9 mill. kroner i 1. halvår 2010, mot 16,3 mill. kroner for

samme periode i fjor. Resultat før skatt i 2. kvartal var 7,0 mill.

kroner, sammenlignet med 11,0 mill. kroner i 2. kvartal i fjor.

SpareBank 1 Gruppen Finans Holding AS signerte i juni

kjøps- og salgsavtale med Conecto AS. Formålet med

kjøpet er å skape en aktør som tar plass blant de tre største

selskapene i inkassomarkedet i Norge. Kjøpet vil gi klare

markedssynergier da Actor Fordringsforvaltning AS, Actor

Portefølje AS, Actor Verdigjenning AS og Conecto AS har

utfyllende og komplementære produkter og tjenester.

Overtakelse av selskapet er planlagt i september og Actor-

selskapene og Conecto AS vil bli slått sammen til ett

integrert selskap innen 1. januar 2011.

Actor Fordringsforvaltning AS

Actor Fordringsforvaltning AS driver innen inkasso-

virksomhet og formidler tjenester innenfor fordrings-

forvaltning, prosessuell gjeldsforfølging og juridisk

rådgivning. Resultat før skatt hittil i år ble 8,7 mill. kroner,

mot 16,0 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor.

Resultat før skatt i 2. kvartal ble 5,5 mill. kroner, sammen-

lignet med 9,4 mill. kroner i 2. kvartal i fjor. Nedgangen i

resultat før skatt skyldes i hovedsak redusert omsetning som

følge av reduserte salærsatser, lavere tilfang på nye saker,

samt at deler av overvåksporteføljen er solgt. I tillegg er det

høyere lønnskostnader som følge av økning i antall ansatte

fra 44 til 56.


Actor Portefølje AS

Actor Portefølje AS driver med oppkjøp og innfordring av

porteføljer av pengekrav og refinansiering av misligholdte

pengekrav. Resultatet før skatt i 1. halvår var 1,0 mill. kroner,

mot -0,8 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Inntekts-

strømmen har vært stabil og noe økende. Selskapet hadde

per 30. juni 2010 et samlet porteføljevolum på 470 mill.

kroner til forvaltning.

Actor Verdigjenvinning AS

Actor Verdigjenvinning AS driver med innfordring av

pengekrav og inkasso. Resultat før skatt i 1. halvår 2010 var

0,7 mill. kroner, som var en økning på 0,5 mill. kroner fra

1. halvår 2009. Resultat før skatt i 2. kvartal var 0,4 mill.

kroner, mot null for 2. kvartal i fjor.

SpareBank 1 Factoring AS

SpareBank 1 Factoring AS er et finansieringsselskap innen

områdene factoring og garantistillelse. Resultat før skatt ble

regnskapsført i SpareBank 1 Gruppen fra og med 2. kvartal

2009, som var tidspunktet for innvilget konsesjon. Resultat

før skatt i 1. halvår 2010 var 3,7 mill. kroner, mot 3,5 mill.

kroner for tilsvarende periode i fjor. Resultat før skatt i 2.

kvartal ble 5,3 mill. kroner, mot 3,5 mill. kroner i 2. kvartal

i fjor. I forbindelse med et konkursengasjement var det

per 1. kvartal 2010 avsatt for påregnelig tap med 5,0 mill.

kroner. Klientomsetning per 1. halvår var 19,2% høyere enn

på samme tidspunkt i fjor.

SPAREBANK 1 MEDLEMSKORT AS

Resultat SpareBank 1 Gruppen Medlemskort AS:


Driftsrinntekter 16,5 14,3 31,4 29,1 59,4Lønnskostnad 0,9 1,6 2,7 3,2 7,0Annen driftskostnad 12,6 9,0 22,4 16,3 41,2Driftsresultat 3,0 3,7 6,2 9,5 11,2Netto finans 0,2 0,2 0,4 0,6 0,9Resultat før skatt 3,3 3,9 6,6 10,1 12,1Skattekostnad 0,9 1,1 1,9 2,8 3,5Resultat 2,3 2,8 4,8 7,3 8,6

SpareBank 1 Medlemskort AS samarbeider tett med LO og

fagforbundene og er driftsleverandør av fordelskonseptet,

LOfavør, til medlemmene på vegne av forbundene og LO.

Selskapet samarbeider også med de øvrige selskapene i

SpareBank 1-alliansen. Resultat før skatt i 1. halvår var 6,6

mill. kroner, mot 10,1 mill. kroner for tilsvarende periode

i fjor. Resultat før skatt i 2. kvartal var 3,3 mill. kroner,

sammenlignet med 3,9 mill. kroner i 2. kvartal i fjor.

Nedgangen i resultatet skyldtes økte kostnader i forbindelse

med en betydelig satsing på LOfavør i 2010.

SPAREBANK 1 GRUPPEN AS (MORSELSKAP)

Driftskostnadene i morselskapet ble i 1. halvår 31,9 mill.

kroner, mot 25,4 mill. kroner i samme periode i fjor. Drifts-

kostnadene i 2. kvartal ble 11,9 mill. kroner, sammenlignet

med 12,1 mill. kroner i 2. kvartal i fjor. Kostnadsøkningen

i 1. halvår skyldes blant annet økte systemkostnader,

engangskostnader knyttet til konsulenttjenester vedrørende

det pågående lønnsomhetsprosjektet og engangskostnader

knyttet til ombygging av SpareBank 1 Gruppens kontorlokaler.

Netto finanskostnader utgjorde 16,2 mill. kroner i 1. halvår,

mot 24,3 mill. kroner i 1. halvår 2009. Dette var en for-

bedring på 8,2 mill. kroner i forhold til samme periode i fjor.

Forbedringen i finanskostnader skyldes blant annet et

lavere rentenivå i 1. halvår 2010 enn i 1. halvår 2009.

RISIKOFORHOLD

En omfattende gjennomgang av de risikoer som

SpareBank 1 Gruppen står ovenfor er gjengitt i selskapets

årsberetning for 2009, årsregnskapets note 3 om finansiell

risikostyring, samt den særskilt utarbeidede Pilar 3-rapporten

(«Offentliggjøring av finansiell informasjon etter kapital-

kravsforskriften»).

Resultatutviklingen i SpareBank 1 Gruppen så langt i 2010

er preget av volatile finansmarkeder, spesielt i 2. kvartal,

effekter av en vinter med høy frekvens av vann- og frost-

skader, samt inntektsføring som følge av endring i AFP

ordningen og opphøret av barne- og ektefellepensjon.

De viktigste risikofaktorene i selskapene er:

• SpareBank 1 Skadeforsikring AS og spesielt SpareBank 1

Livsforsikring AS har betydelige porteføljer av

finansielle eiendeler. Disse gir opphav til prisrisiko

som følge av verdiendringer i markedet. Når det gjelder

aksjer og renter har det vært høy volatilitet i de seneste

perioder, med svakt negativ avkastning på aksjer hittil

i år, og svakt positiv avkastning på renter. SpareBank 1

Livsforsikring AS er ved inngangen til 2. halvår godt

kapitalisert, med betydelige kursreserver. Selskapet er

derfor fortsatt robust til å tåle kursfall på 10–15% uten

at dette får vesentlig resultatmessige konsekvenser. For

11

SpareBank 1 Skadeforsikring AS vil endringer i finans-

markedet i større grad slå direkte ut i resultatet.

• Som konsekvens av utskillelsen av Bank 1 Oslo konsern

har kredittrisiko som andel av den totale risikoeksponering

falt fra 9,2% til 1,7% siden årsskiftet.

• Markedsrisiko som andel av den totale risiko-

eksponeringen i SpareBank 1 Gruppen AS har økt som

følge av utskillelsen. De relative resultatendringene i

SpareBank 1 Gruppen som følge av svingninger i de

finansielle markedene har derfor økt i forbindelse med

utskillelsen. For en ytterligere beskrivelse av effektene

av utskillelsen av Bank 1 Oslo konsern vises det til

Pilar 3-rapporten for SpareBank 1 Gruppen.

• Erverv av nye selskaper innenfor inkassovirksomhet og

forsikringsvirksomhet innebærer en implementerings-

risiko i forhold til å få de verdiskapingseffekter som

ble lagt til grunn ved oppkjøpet.

UTSIKTENE FOR RESTEN AV ÅRET

Gjennom oppkjøp inneværende år har SpareBank 1 Gruppen

og dens eiere vist både vilje og evne til å satse offensivt, også

i en situasjon med turbulente finansmarkeder. SpareBank 1

Gruppen har i løpet av det siste halvannet året totalt sett

styrket sin økonomiske situasjon og finansielle handle-

frihet.

SpareBank 1 Livsforsikring AS er gjennom sin kapital-

forvaltningsstrategi godt posisjonert for å utnytte de vekst-

muligheter som markedet gir grunnlag for og samtidig gi

kundene en konkurransedyktig avkastning. Økt oppmerk-

somhet rundt pensjon vil antageligvis gi vekst i pensjons-

sparingen fremover. Selskapets produktbredde kombinert

med bankenes distribusjonsnett og markedsposisjon, gir et

godt utgangspunkt for økt salg.

Selskapet arbeider løpende med vurdering av konsekvensene

av og tilpasning til det kommende Solvency II-regelverket.

Forsikringsresultatet i SpareBank 1 Skadeforsikring AS i 1.

halvår er preget av høy skadefrekvens som følge av en

kald vinter. Det forventes imidlertid et normalisert resultat

for resten av året. Finansresultatet i selskapet hittil i år er

preget av lavere avkastning på omløpsobligasjoner og aksjer.

Selskapet har gjort strategiske grep for å sikre lønnsomhet

og vekst fremover.

Resultatet i ODIN Forvaltning AS avhenger av utviklingen

i forvaltningskapitalen. Selskapet tror på positiv netto

nytegning i 2. halvår.

Den underliggende driften i SpareBank 1 Gruppens

virksomhet forventes bedret gjennom det pågående

lønnsomhetsprosjektet Delta. Gjennomføringen av de

lønnsomhetsforbedrende tiltakene som er identifisert

gjennom Delta prosjektet, vil bidra til å gi selskapet en

framtidsrettet og kostnadseffektiv organisasjon. I Spare-

Bank 1 Livsforsikring AS vil implementeringen av tiltakene

medføre kostnadsbelastninger gjennom 2010, men

selskapet vil deretter oppnå et vesentlig forbedret

administrasjonsresultat. Implementering av tiltakene i

SpareBank 1 Skadeforsikring vil bidra til ytterligere

forbedring i selskapets kostnadsprosent, og derigjennom økt

lønnsomhet.

Finansmarkedene er fortsatt preget av en viss usikkerhet.

Imidlertid er det styrets vurdering at SpareBank 1 Gruppen

er finansielt godt rustet til å tåle eventuelle svekkelser i

kreditt- og aksjemarkedene. Styret mener at utviklingen

hittil i år gir grunnlag for et godt resultat i SpareBank 1

Gruppen i 2010.

REVISJON

Regnskapet per 1. halvår er ikke revidert.

Oslo, 11. august 2010

Styret i SpareBank 1 Gruppen AS


RESULTATREGNSKAP SPAREBANK 1 GRUPPEN

Morselskapet KonsernetProforma*

31.12.09 30.06.10 Mill. kroner 30.06.10 30.06.09 31.12.09 31.12.09

- - Brutto premieinntekter forsikring 4 037 3 846 7 557 7 557- - - avgitt reassuranse 270 242 488 488- - Netto premieinntekter forsikring 3 767 3 605 7 068 7 068

31 9 Renteinntekter 40 21 804 1 06663 27 Rentekostnader 38 54 842 798-32 -18 Netto renteinntekter 2 -33 -38 268- - Provisjonsinntekter 356 275 600 855- - Provisjonskostnader 415 369 792 752- - Netto provisjonsinntekter -59 -93 -191 103- -1 Netto inntekter fra finansielle eiendeler

til virkelig verdi 33 904 2 210 2 444Netto inntekter fra finansielle eiendeler

18 - tilgjengelig for salg 15 47 43 48Netto inntekter fra obligasjoner

- - til amortisert kost 57 66 3 3Netto inntekter fra obligasjoner

- - holde-til-forfall 130 92 272 272- - Netto inntekter investeringseiendommer 228 130 300 307

203 610 Utbytte og konsernbidrag fra datterselskaper- - Andre inntekter 137 135 323 325

190 590 Sum inntekter 4 311 4 853 9 989 10 838

- - Forsikringsytelser og erstatninger 3 377 3 511 7 014 7 014- - Reassurandørens andel av erstatninger -187 -156 -331 -331- - Til/(fra) kursreguleringsfond i livsforsikring -106 54 327 327- - Midler tilført forsikringskunder i livsforsikring 107 133 171 171- - Avsetning til tilleggsavsetninger - 68 128 128- - Tap på utlån, garantier mv 5 - 123

22 16 Driftskostnader 744 738 1 552 2 07732 16 Avskrivninger og nedskrivninger 47 38 119 1243 - Andre kostnader 29 7 11 1157 32 Sum kostnader 4 016 4 392 8 991 9 644133 558 Driftsresultat 295 461 998 1 194

Andel av resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet regnskapsført

- - etter egenkapitalmetoden - - -3 -Resultat av ordinær virksomhet

133 558 før skattekostnad 295 461 996 1 194116 110 Skattekostnad 47 224 260 29417 449 Delårsresultat etter skatt 248 237 735 900

- - Delårsresultatet tilordnes:- - Kontrollerende interesses andel 249 241 745 909- - Ikke kontrollerende interesses andel -1 -4 -9 -9

- - Resultat per aksje i hele kroner 139 136 412 505- - Utvannet resultat per aksje i hele kroner 140 138 418 510

* Proformatall vises eksklusive Bank 1 Oslo Konsern

13

BALANSE SPAREBANK 1 GRUPPEN

Morselskapet KonsernetProforma*

31.12.09 30.06.10 Mill. kroner 30.06.10 30.06.09 31.12.09 31.12.09

EIENDELER102 99 Eiendel ved utsatt skatt - - - - - - Goodwill 744 733 739 760- - Andre immaterielle eiendeler 51 101 59 64

5 043 4 305 Investering i datterselskaper - - - - Investering i tilknyttet selskap og

18 10 felleskontrollert selskap 9 20 17 12177 82 Eiendom, anlegg og utstyr 512 530 524 527- - Fordring på reassurandør 1 216 1 168 1 151 1 151- - Fordring på forsikringstaker 1 388 1 236 1 108 1 108

194 95 Andre eiendeler 458 784 423 483- - Investeringseiendommer 4 369 4 555 4 583 4 691- - Obligasjoner holdt til forfall 4 863 4 858 5 020 5 020- - Obligasjoner til amortisert kost 860 666 765 765

15 18 Verdipapirer – tilgjengelig for salg 26 8 24 43Utlån til kunder og fordringer på

250 303 kredittinstitusjoner 494 344 458 21 281- - Verdipapirer til virkelig verdi 20 657 18 786 20 531 23 938- 1 Finansielle derivater 2 4 24 221

101 163 Bankinnskudd og kontanter 2 094 984 1 051 1 2955 800 5 075 SUM EIENDELER 37 746 34 776 36 477 61 467

EGENKAPITAL OG GJELD2 609 2 030 Innskutt egenkapital 2 030 2 568 2 268 2 609823 714 Opptjent egenkapital 2 066 994 1 799 2 588- - Verdireguleringsfond 70 67 65 65- - Minoritetsinteresser 29 35 30 30

3 432 2 744 Sum egenkapital 4 195 3 664 4 163 5 293

684 684 Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjoner 1 099 1 118 1 118 1 770- - Kursreguleringsfond 221 54 327 327- - Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring 21 300 19 899 20 843 20 843

Premie og erstatningsavsetninger - - i skadeforsikring 7 375 6 941 6 822 6 822

103 121 Netto pensjonsforpliktelser 414 377 359 460- - Forpliktelse ved utsatt skatt 301 107 155 156- - Betalbar skatt 5 6 139 138

501 659 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 659 500 500 6 880- - Gjeld vedrørende gjenforsikring 78 64 95 95- - Finansielle derivater 230 145 165 219

578 439 Andre forpliktelser 867 1 107 870 1 004Innskudd fra og gjeld til kunder og

502 428 kredittinstitusjoner 1 003 795 918 17 4595 800 5 075 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 37 746 34 776 36 477 61 467

* Proformatall vises eksklusive Bank 1 Oslo Konsern


Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2010 er utarbeidet

i samsvar med IAS 34 – Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av

SpareBank 1 Gruppen AS og konsernet SpareBank 1 Gruppens eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som

helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige

begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt de mest sentrale risiko- og

usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode.

Oslo, 11. august 2010

Hans Olav Karde Bjørn Engaas Richard Heiberg STYRETS LEDER

Terje Vareberg Finn Haugan Bente N. Halvorsen

Knut Bekkevold Venche Johnsen Kirsten IdebøenADM. DIREKTØR

Erklæring fra styret og administrerende direktøri henhold til verdipapirhandelslovens § 5-6

15

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

Morselskapet Konsernet

Proforma*30.06.10 31.12.09 Mill. kroner 30.06.10 30.06.10 31.12.09

KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER

449 17 Årsresultat etter skatt 248 248 900Andel av resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollert

- - virksomhet regnskapsført etter egenkapitalmetoden - - -16 32 Avskrivninger og nedskrivninger 47 47 124- - Verdiregulering investeringseiendommer 56 56 18- - Tap på utlån/garantier 5 5 123- - Økning fordring på reassurandør -65 -65 -51

-53 -50 Økning av utlån til kunder - -41 -1 154- 100 Reduksjon av utlån til kunder 20 782 - - - - Endring i forsikringstekniske avsetninger 903 903 2 562

693 -69 Endring i andre tidsavgrensningsposter -471 -373 286Økning/(reduksjon) fra innskudd og gjeld til

-74 -9 kunder og kredittsinstitusjoner -16 456 84 4551 031 21 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 5 050 866 3 264

KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER

Økning av verdipapirer til virkelig verdi og -1 - justering for verdiendring - -105 -4 871

Reduksjon av verdipapirer til virkelig verdi og - - justering for verdiendring 3 499 - - - - Økning av verdipapirer som holdes til forfall - - - - - Reduksjon av verdipapirer som holdes til forfall 62 62 148- - Økning av verdipapirer tilgjengelig for salg - -2 -13

256 203 Reduksjon av verdipapirer tilgjengelig for salg 17 - - -258 -219 Utbetaling av konsernbidrag - - -

- - Tilgang investeringseiendommer - - -48- - Avgang investeringseiendommer 265 158 - - - Gevinst investeringseiendommer 35 35 - -5 -33 Økning/(reduksjon) av egne eiendom anlegg og utstyr 15 11 -67-8 -48 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 3 892 158 -4 851

KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER

- - Innbetalinger av ansvarlig lånekapital - - 535- - Utbetalinger ved tilbakebetalinger av ansvarlig lånekapital -671 -19 -100- 176 Innbetalinger av ny egenkapital - - 176

-1 000 - Nedsettelse av egenkapital ved uttreden av Bank 1 Oslo konsern -1 130 - - -120 -800 Utbetaling av eksternt utbytte -120 -120 -800158 - Økning/(reduksjon) av gjeld stiftet ved

utstedelse av verdipapirer -6 222 159 919-962 -624 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter -8 143 19 730

61 -651 Netto kontantstrøm for perioden 800 1 043 -857

101 752 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 01.01. 1 295 1 051 2 152

163 101 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 31.12. 2 094 2 094 1 295

* Proformatall vises eksklusive Bank 1 Oslo konsern


KAPITALDEKNING SPAREBANK 1 GRUPPEN

Konsernet

Mill. kroner 30.06.10 2009

KjernekapitalEgenkapital ekskl.naturskadefond 3 231 3 171Utbytte - -120Fondsobligasjon 200 200Fratrukket halvårsresultat -248 -Fratrukket estimatavviket ført direkte mot EK -81 -Goodwill -744 -743Andre immaterielle eiendeler -51 -59Verdiregulering eindommer konsern -70 -65Minstekrav til reassuranse -36 -34Investering i andre finansinstitusjoner -74 -Sum netto kjernekapital 2 126 2 349

TilleggskapitalEvigvarende lån 283 283Tidsbegrenset ansvarlig lån 616 629Ikke tellende ansvarlig kapital -8 -245% av urealisert gevinst på eiendom 32 29Investering i andre finansinstitusjoner -74 -Sum tillegskapital 849 939

Sum netto ansvarlig kapital 2 975 3 289

Risikovektet balanse 16 697 15 666

Kjernekapitaldekningsgrad 12,7 % 15,0 %Kapitaldekningsgrad 17,8 % 21,0 %

17

Konsernet

IkkeAksje- Overkurs- Opptjent Verdireg. kontrollerende Sum

Mill. kroner kapital fond egenkapital fond interesse egenkapital

Egenkapital 31.12.08 1 747 986 2 212 66 43 5 054

Årsresultat - - 909 - -9 900Estimatavvik pensjon - - -7 - - -7Revaluering eiendom etter IAS 16 - - - -1 - -1Utbetalt utbytte - - -800 - - -800Kapitalforhøyelse 35 141 - - - 176Kapitalnedsettelse - -300 300 - - -Avgang minoritetsaksjonær - - - - -3 -3Andre føringer direkte mot egenkapital - - -26 - - -26Egenkapital 31.12.09 1 782 827 2 588 65 30 5 293

Kapitalnedsettelse/utfisjonering Bank 1 Oslo konsern 01.01.10 -579 -551 -1 130Egenkapital uten Bank 1 Oslo konsern 01.01.10 1 782 248 2 038 65 30 4 163

Delårsresultat - - 249 - -1 248Estimatavvik pensjon - - -81 - - -81Revaluering eiendom etter IAS 16 - - - -10 - -10Utbetalt utbytte - - -120 - - -120Kapitalforhøyelse - - - - - -Avgang minoritetsaksjonær - - - - -1 -1Korrigeringer tidligere år - - -15 15 - 0Andre føringer direkte mot egenkapital - - -4 - - -4Egenkapital 30.06.10 1 782 248 2 066 70 29 4 195

BEVEGELSE I KONSERNETS EGENKAPITAL

Morselskapet

Aksje- Overkurs- Opptjent SumMill. kroner kapital fond egenkapital egenkapital

Egenkapital 31.12.08 1 747 986 1 376 4 109

Årsresultat - - 17 17Estimatavvik pensjon - - -9 -9Utbetalt utbytte - - -800 -800Kapitalforhøyelse 35 141 - 176Kapitalnedsettelse - -300 300 -Andre føringer direkte mot egenkapital - - -61 -61Egenkapital per 31.12.09 1 782 827 823 3 432

Delårsresultat - - 449 449Estimatavvik pensjon - - -17 -17Utbetalt utbytte - - -120 -120Kapitalforhøyelse - - - -Kapitalnedsettelse/utfisjonering Bank 1 Oslo - -579 -421 -1 000Andre føringer direkte mot egenkapital - - - -Egenkapital per 30.06.10 1 782 248 714 2 744


UTVIDET RESULTATREGNSKAP FOR SPAREBANK 1 GRUPPEN

Konsolidert oppstilling over regnskapsførte inntekter, kostnader og verdiendringer

KonsernetProforma

Mill. kroner 30.06.10 30.06.09 31.12.09 31.12.09

Resultat fra resultatregnskapet 248 236 735 900Estimatavvik i pensjonsavtalen -112 -17 -7 -9Revaluering eiendom -15 - - 2Justering av forsikringsforpliktelser 6 - - -1Verdiendring aksjer tilgjengelig for salg - - - -1Skatt 34 5 2 2Totalt regnskapsførte inntekter, kostnader og verdiendringer 162 224 730 893

Andel kontrollerende interesse 163 228 739 902Andel ikke kontrollerende interesse -1 -4 -9 -9

Morselskapet

Mill. kroner 30.06.10 31.12.09

Resultat fra resultatregnskapet 449 17Estimatavvik i pensjonsavtalen -23 -13Skatt 7 4Totalt regnskapsførte inntekter, kostnader og verdiendringer 432 8

19

NOTER

REGNSKAPSPRINSIPPER

Regnskapet per 2. kvartal 2010 er utarbeidet i henhold til IAS 34 Interim Financial Statements. En mer utførlig beskrivelse av de regnskapsprinsipper konsernet har lagt til grunn ved avleggelse avregnskapet, fremkommer i årsregnskapet for 2009. Konsernets regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er i det alt vesentlige uendret i forhold til årsrapporten for 2009. Revisjonen av IAS 1 har hattbetydning for regnskapet til SpareBank 1 Gruppen fra 1. januar 2009.

IAS 1 (revidert) tillater ikke presentasjon av inntekts- og kostnadsposter(dvs. endring i egenkapitalen som ikke er relatert til eierne) i oppstillingav endringer i egenkapitalen. I stedet krever standarden at endringer iegenkapitalen som ikke er relatert til eierne blir presentert separat fratransaksjoner med eierne i utvidet resultatregnskap. Konsernet presentereralle endringer i egenkapitalen til eierne i egenkapitaloppstillingen, ogalle endringer i egenkapitalen som ikke er relatert til eierne presenteresi det utvidede resultatregnskapet. Sammenligningsinformasjon har blittomklassifisert slik at den er i overensstemmelse med revidert standard.Endringen i regnskapsprinsipp påvirker kun presentasjonen og har ingen påvirkning på resultat per aksje.

PENSJONER

Konsernet legger til grunn IAS 19 for føring av pensjon. Estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene blir regnskapsført mot egenkapitalen i oppstillingen overutvidet resultatregnskap i den perioden de oppstår.

GOODWILL OG IMMATERIELLE EIENDELER

Ved oppkjøp av selskaper identifiseres immaterielle eiendeler som blirinnregnet med virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. I den grad de identifiserte immaterielle eiendelene har begrenset økonomisk levetid,avskrives verdiene lineært over denne. Dersom det er indikasjoner påverdifall, blir de immaterielle eiendelene testet for verdifall.

Goodwill testes årlig for verdifall og balanseføres til anskaffelseskost medfradrag av nedskrivninger. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke.

Utviklingsutgifter som er direkte henførbare til design og testing av enidentifiserbar og unik programvare som kontrolleres av konsernet, blirbalanseført som immateriell eiendel når de oppfyller kravene som følger av IAS 36. Balanseført egenutviklet programvare avskrives lineært over forventet utnyttbar levetid fra det tidspunkt programvarentas i bruk.

FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER LIVSFORSIKRING

I SpareBank 1 Livsforsikring AS er alle produktene klassifisert som forsikringskontrakter. Forsikringskontrakter vurderes etter IFRS 4. Forsikringsmessige avsetninger vurderes å være tilstrekkelige til å dekke forsikringsrisikoen.

De forsikringsmessige avsetningene innenfor livsforsikring tilsvarerforsikringsfondet. Forsikringsfondet omfatter premiereserve, tilleggs-

avsetninger, premie- og pensjonsreguleringsfondet, erstatnings-avsetninger og andre tekniske avsetninger.

FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER SKADEFORSIKRING

Forsikringskontrakter vurderes etter IFRS 4. De forsikringstekniskeavsetningene er ment å dekke inntrufne skader på eksisterende forsikringsavtaler.

Naturskadeavsetning, administrasjonsavsetning, avsetning til skade-forsikringsselskapers garantiordning og reassuranseavsetning klassifiseressom egenkapital.

Øvrige forsikringstekniske avsetninger er gjort med bakgrunn i minste-kravene utformet av Finanstilsynet gjennom forskrifter. Dette gjelderavsetning til ikke-opptjent premie, erstatningsavsetning og sikkerhets-avsetning. Minstekravene innenfor premie- og erstatningsavsetningener også oppfylt per bransje, og for sikkerhetsavsetningen per bransje-gruppe.

AKSJER, OBLIGASJONER, SERTIFIKATER OG LIGNENDE

Konsernet har finansielle eiendeler i handelsporteføljen, utlån og fordringer, holde til forfall investeringer og verdipapirer tilgjengeligfor salg.

Handelsporteføljen er klassifisert til virkelig verdi over resultatet. Dette samsvarer med hvordan investeringene følges opp. Enkelte investeringer i obligasjoner/sertifikater plasseres likevel inn i kategorieneutlån og fordringer eller holde til forfall. Dette gjøres i tilknytning til transaksjonen.

I SpareBank1 Livsforsikring AS er verdiendringer knyttet til den kollektive investeringsporteføljen vurdert til virkelig verdi på eiendels-siden, og resultatet reguleres med endringer i kursreguleringsfondet. Verdiendringer på øvrige investeringer i handelsporteføljen eller frivilligkategorisert til virkelig verdi over resultatet innregnes til virkelig verdiover resultatet

Konsernet har aksjer klassifisert som verdipapirer tilgjengelig for salg.Disse er ikke vurdert som tilknyttede selskaper, men er strategiskeinvesteringer hvor konsernet ikke kan sies å ha betydelig innflytelse.Aksjenes verdi vurderes løpende med verdiendringer i utvidet resultat-regnskap.

FINANSIELLE DERIVATER

Finansielle instrumenter er verdsatt til virkelig verdi med verdien-dringer over resultatregnskapet. Enkelte derivater er utpekt som sik-ringsinstrumenter og innregnes i samsvar med sikringsreglene i IAS 39.Konsernet har ikke utstrakt bruk av finansielle derivater.

INVESTERINGSEIENDOMMER OG EGNE EIENDOMMER

Investeringseiendommer vurderes til virkelig verdi etter IAS 40. Detteinnebærer at endringer i virkelig verdi føres over resultatregnskapet.

Egne eiendommer vurderes etter verdireguleringsmodellen i tråd medIAS 16 med verdiregulering over utvidet resultatregnskap.


SEGMENTINFORMASJON

Resultat per 30.06.10 fordelt på de ulike primærsegmenter

Livs- Skade- Fonds- Inkasso ogforsikrings- forsikrings- forvaltning- og factoring- Øvrig Konsern-virksomhet virksomhet meglervirksomhet virksomhet virksomhet posteringer Sum

Mill. kroner 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009 2. kv 2010 2. kv 2009

Sum inntekter 1) 2 110 2 690 1 903 1 935 209 123 73 53 622 231 -606 -180 4 311 4 853Nedskrivninger 7 - - - - - - - - - - - 7 -Andel av resultat fra TS - - - - - - - - - - - - - -Segmentresultat 218 233 80 233 27 -23 7 16 565 183 -601 -181 295 461Resultat etter skatt 193 62 57 168 19 -16 4 11 453 137 -479 -124 248 237Minoritetens andel av resultat - - - - -1 -4 - - - - - - -1 -4Eiendeler pr. segment 25 063 22 931 10 806 10 018 639 423 661 542 5 121 5 878 -4 545 -5 016 37 746 34 776Sum forpliktelser 22 916 21 153 7 923 7 783 338 136 426 304 2 366 2 259 -418 -524 33 551 31 112

1) Kostnader relatert direkte til inntekten er inkludert.I tallene for 30.06.09 er Bank 1 Konsernet tatt ut.

SpareBank 1 Gruppen konsern har ingen sekundærsegmentrapportering.

FORUTSETNINGER FOR SPAREBANK 1 GRUPPEN YTELSESPENSJON

SpareBank 1 Gruppen har brukt følgende forutsetninger ved beregning av pensjonsforpliktelsen:

30.06.10 30.06.09 31.12.09

Diskonteringsrente 3,50 % 4,00 % 4,40 %G-regulering 4,25 % 3,75 % 4,25 %Lønnsregulering 4,50 % 4,00 % 4,50 %Avkastning 5,80 % 5,80 % 5,80 %AFP uttak 40 % 40 % 40 %Pensjonsregulering 2,50 % 1,50 % 2,50 %Dødelighet K2005 K2005 K2005Uførhet IR2003 IR2003 IR2003

Avgang 4% under 50 år og 4% under 50 år og 4% under 50 år og2 % over 50 år 2 % over 50 år 2 % over 50 år

SpareBank 1 Gruppen viser til enhver tid markedsverdi på pensjonsforpliktelsen.Estimatavvik føres direkte mot egenkapitalen.SpareBank 1 Gruppen benytter fra og med 4. kvartal 2007 ny tariff K2005.

21

NØKKELTALL

Nøkkeltall per segment for periode 2. kvartal 2008 - 2. kvartal 2010.Alle tall er per kvartal, bortsett fra hvor annet er angitt.

Mill. kroner 2. kv. 2010 1. kv. 2010 4. kv. 2009 3. kv. 2009 2. kv. 2009 1. kv. 2009 4. kv. 2008 3. kv. 2008 2. kv. 2008

Konsern*

Kapitaldekning 17,8 % 20,3 % 20,9 % 16,1 % 16,8 % 16,7 % 12,6 % 12,0 % 13,0 %Kjernekapitaldekning 12,7 % 14,6 % 15,0 % 10,7 % 11,3 % 11,2 % 9,4 % 9,0 % 9,0 %Resultat e.skatt akk. 248,4 92,8 735,1 567,2 236,7 -5,7 -857,7 221,5 211,1EK-avkastning p.a. 11,6 % 8,8 % 16,6 % 19,1 % 12,5 % -0,3 % -16,1 % 5,8 % 7,9 %

Livsforsikring

Brutto forfalt premie 737,9 981,3 720,5 731,1 718,3 956,5 704,7 697,2 721,0Privat 323,5 661,9 330,5 307,9 315,2 280,1 285,5 267,5 283,1Bedrift 414,4 319,4 390,0 423,2 403,1 676,4 419,2 429,7 437,9

Forvaltningskapital 25 072 25 218 24 294 23 783 22 934 21 237 21 217 22 287 23 059Kapitaldekning 22,1 % 18,4 % 19,0 % 18,3 % 18,7 % 15,1 % 14,3 % 14,8 % 14,8 %

Skadeforsikring

Opptjente premie f.e.r 1 007,0 965,4 983,1 971,8 940,2 919,2 935,0 931,5 908,5Privat 876,1 846,1 857,2 847,3 821,8 804,2 822,8 815,5 798,7Bedrift 107,6 96,0 100,2 99,3 93,7 91,0 89,9 90,5 85,0div. reass. og pooler 23,3 23,2 25,7 25,3 24,7 24,0 22,3 25,5 24,7

Netto finansinntekter -15,0 97,6 126,3 160,3 174,6 70,1 -74,7 10,5 92,0Finansavkastning 1,01 % 1,20 % 6,80 % 5,17 % 3,20 % 0,70 % 0,50 % 1,57 % 1,44 %Skadeprosent f.e.r 75,9 % 88,3 % 74,8 % 69,2 % 71,7 % 79,5 % 69,7 % 74,1 % 70,3 %Kostnadsprosent f.e.r 17,1 % 20,2 % 24,8 % 21,8 % 22,2 % 21,1 % 23,3 % 20,9 % 23,5 %

ODIN

Forvaltningskapital 26 845 30 354 27 981 25 388 22 347 17 431 19 163 23 581 30 508Markedsandel aksjefond 11,5 % 11,8 % 11,6 % 12,4 % 12,8 % 13,1 % 13,8 % 13,7 % 14,6 %

*) Nøkkeltall for konsernet for 2009 og 2010 er eksklusiv Bank 1 Oslo AS


Investor Relations

Rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 - SpareBank 1 Gruppen