Valmetin osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015

Automaatiolla vahva alku osana Valmetia – kannattavuus saavutti tavoitetason kaudella Q2/2015

Osavuosikatsaus,

tammi–kesäkuu 2015

30. heinäkuuta 2015

Pasi Laine, toimitusjohtaja

Markku Honkasalo, talousjohtaja

Sisältö

Q2/2015 lyhyesti

Liiketoimintalinjojen kehitys

Taloudellinen kehitys

Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q2/2015

Liitteet

1

2

3

5

6

Osavuosikatsaus, tammi–kesäkuu 2015

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4

Q2/2015 lyhyesti

30. heinäkuuta 2015 © Valmet4

Q2/2015 lyhyesti

• Saadut tilaukset laskivat kauden Q2/2014 korkeilta tasoilta Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla

• Liikevaihto kasvoi Paperit-liiketoimintalinjalla ja pysyi edellisvuoden tasolla Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla

Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa

• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q2/2014, vahva neljännes

Automaatio-liiketoimintalinjalla

• Liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q2/2014, vahva neljännes


Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa

1) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä

• EBITA1 yli kaksinkertaistui 54 miljoonaan euroon

• EBITA1-marginaali kasvoi 6,9 prosenttiin

Hyvää kehitystä kannattavuudessa

Nettovelat kasvoivat Automaation ostosta johtuen• Nettovelka 238 miljoonaa euroa, nettovelkaantuneisuusaste 29 %

• Liiketoiminnan rahavirta 17 miljoonaa euroa

• Tilauskanta 144 miljoonaa euroa korkeampi kuin kauden Q1/2015 lopussa

Tilauskanta 2,2 miljardia euroa

• Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan osto saatettiin päätökseen 1.4.2015

• Automaatiosta muodostui Valmetin neljäs liiketoimintalinja – Q2/2015 Automaation ensimmäinen

raportoitu neljännes

• Positiivista palautetta asiakkailta ja työntekijöiltä

Automaatiolla vahva alku osana Valmetia

21 %

9 %

43 %

10 %

17 %

39 %

9 %

29 %

23 %

Liikevaihdon jakauma kaudella Q2/2015


Palvelut

Automaatio

Sellu ja energia

Liikevaihdon jakauma

alueittain

Liikevaihdon jakauma

liiketoimintalinjoittainSaadut tilaukset

781 miljoonaa euroa

Liikevaihto

779 miljoonaa euroa

EBITA ennen kertaeriä

54 miljoonaa euroa

Työntekijät

12 524

Paperit

Vakaan liiketoiminnan liikevaihto 371 miljoonaa euroa

Pohjois-Amerikka

EMEA

Etelä-Amerikka

Aasian ja Tyynenmeren alue

Kiina

Avainluvut Q2/2015


1) Kauden lopussa

2) Ennen kertaluonteisia eriä

3) Kertaluonteisten erien jälkeen

4) Annualisoitu

Miljoonaa euroa Q2/2015 Q2/2014 Muutos Q1–Q2/2015 Q1–Q2/2014 Muutos

Saadut tilaukset 781 1 023 -24 % 1 360 2 124 -36 %

Tilauskanta1 2 208 2 406 -8 % 2 208 2 406 -8 %

Liikevaihto 779 588 33 % 1 340 1 107 21 %

EBITA2 54 22 >100 % 73 26 >100 %

% liikevaihdosta 6,9 % 3,7 % 5,5 % 2,3 %

EBIT3 32 16 96 % 46 9 >100 %

% liikevaihdosta 4,1 % 2,8 % 3,4 % 0,8 %

Tulos per osake, euroa 0,14 0,07 97 % 0,19 0,03 >100 %

Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja4 9 % 3 %

Liiketoiminnan rahavirta 17 46 -63 % -3 89

Nettovelkaantuneisuusaste1 29 % -7 % 29 % -7 %

Kertaluonteiset erät : -12 miljoonaa euroa kaudella Q2/2015 (0 miljoonaa euroa kaudella Q2/2014), -12 miljoonaa euroa kaudella Q1–Q2/2015 (-6

miljoonaa euroa kaudella Q1–Q2/2014). Automaation ostoon liittyvät kustannukset olivat noin 10 miljoonaa euroa kaudella Q2/2015.

18582 135 88

189 19624 194 23 40

50 38

437

567

189 277202

443

35

121

5435 54

45

42059

66 41 85

58

1 1011 023

466 480 580

781

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)

EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)

Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

Kasvava trendi saaduissa tilauksissa – vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset 392 miljoonaa euroa

• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla: Lisääntynyt huomio tuottaa tuloksia

• Saadut tilaukset 85 miljoonaa Automaatio-liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla: Suuri sellutilaus kaudella Q2/2015

• Saadut tilaukset laskivat Paperit-liiketoimintalinjalla: Kasvua pehmopaperiliiketoiminnassa, laskua

kartonki ja paperi -liiketoiminnassa

• Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa


Saadut tilaukset (milj. euroa),

liiketoimintalinjoittain

Saadut tilaukset (milj. euroa),

alueittain

267 273 242 273 293 307

85

622 560

96 66138

259

212190

128 142149

129

1 1011 023

466 480580

781

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Palvelut (vas) Automaatio (vas)Sellu ja energia (vas) Paperit (vas)Viim. 4 neljännestä (oik)

1 972

2 4062 312

1 998 2 0642 208

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15


• Tällä hetkellä noin 60 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 2015

aikana

• Noin 30 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan


Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne

Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta

~30 %

~70 %

224 251 235 278 242

371

519

588 590

777

561

779

0,7 %

3,7 % 5,5 %

6,1 %

3,5 %

6,9 %

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Projektiliiketoiminta

Vakaa liiketoiminta

EBITA-%

EBITA-tavoite 6–9 %

EBITA-marginaali saavutti tavoitetason


Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)

• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna sekä kauteen Q2/2014 että Q1/2015

- Kannattavuus parani korkeammasta liikevaihdosta, parantuneesta bruttokatteesta ja Automaation ostosta

johtuen

- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat liikevaihtoa 31 miljoonalla eurolla ja EBITA:aa 2 miljoonalla eurolla

194 22 32 48

1) Verrattuna huhti–kesäkuun 2014 valuuttakursseihin

54EBITA ennen

kertaluonteisia eriä

(milj. euroa)

Hyvää kehitystä bruttokatteessa


• Bruttokate kasvoi, myös Automaation vaikutus pois lukien

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset hallinnassa

• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)

toteuttamisella

Bruttokate

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

23 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

50 %

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Q4/2

014

Q1/2

015

Q2/2

015

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

17 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

50 %

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Q4/2

014

Q1/2

015

Q2/2

015

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

Painopisteiden keskeiset tavoitteet kannattavuuden parantamiseksi


Projektien ja

palvelujen katteiden

parantaminen

Prosessien

yhdenmukaistus

Osaamisen

sopeuttaminen

paikallisiin tarpeisiin

Myynti-

ponnistusten

parempi

kohdentaminen

Projektijohtamisen

kehittäminen

Yhteinen laadun

kehittämisen

toimintatapa

Laatutyökalut ja

-prosessit

Keskittyminen

laatuhankkeisiin ja

vastuun

kantamiseen

Laatukustannusten

vähentäminen ja

toimitusaikojen

lyhentäminen

Hankintojen

lisääminen

kustannuskilpailu-

kykyisistä maista

Alihankinnan

lisääminen

Toimitus- ja

varastoverkon

keskittäminen

Hankinnoissa

säästäminen

Tuotteiden

kustannuskilpailu-

kyvyn parantaminen

bruttokatteen

kasvattamiseksi

Keskittyminen

kustannus-

tehokkaaseen

suunnitteluun

Modulaarisuus ja

standardointi

Liiketoimintalinjojen kehitys

Kasvua saaduissa tilauksissa ja liikevaihdossa Palvelut-liiketoimintalinjalla


Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)

• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q2/2014

- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa, Etelä-Amerikassa sekä Aasian ja

Tyynenmeren alueella ja pysyivät kauden Q2/2014 tasolla EMEA-alueella ja

Pohjois-Amerikassa

- Saadut tilaukset laskivat Tehdasparannukset-liiketoimintayksikössä ja

kasvoivat kaikissa muissa liiketoimintayksiköissä

- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat saatuja tilauksia noin 16 miljoonalla

eurolla

• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q2/2014

1) Verrattuna huhti–kesäkuun 2014 valuuttakursseihin

Q1–Q2/2014:

540 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

600 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2014:

475 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

546 miljoonaa euroa

267 273242

273293 307

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

50

100

150

200

250

300

350

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Q2

/15

Saadut tilaukset (vasen)

Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

224251

235

278242

304

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

50

100

150

200

250

300

350

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Q2

/15

Liikevaihto (vasen)

Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

Automaatio-liiketoimintalinjalla vahva alku osana Valmetia


Liikevaihto2 (milj. euroa)Saadut tilaukset1, 2 (milj. euroa)

• Saadut tilaukset 95 miljoonaa euroa kaudella Q2/2015

- Sisäiset saadut tilaukset olivat 10 miljoonaa euroa

- EMEA-alueen osuus ~60 % ja Pohjois-Amerikan ~20 % saaduista tilauksista

- Sellu ja paperi -liiketoiminnan osuus ~70 % ja energia ja prosessi

-liiketoiminnan ~30% saaduista tilauksista

• Liikevaihto 79 miljoonaa euroa kaudella Q2/2015

- Sisäinen liikevaihto oli 11 miljoonaa euroa

1) Kauden Q1/2015 saadut tilaukset on laskettu Metson raportoiduista luvuista sekä pro forma -luvuista ilman Prosessiautomaatiojärjestelmät-

liiketoimintaa ja ovat siten vain viitteellisiä. Kauden Q2/2015 luvut ovat Automaatio-liiketoimintalinjan lukuja.

2) Keskiarvo neljänneksistä on laskettu jakamalla 2014 luvut neljällä (vuonna 2014 saadut tilaukset olivat 336 miljoonaa euroa ja liikevaihto 297

miljoonaa euroa).

85

1084

62

95

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Keskiarvo 2014neljänneksistä

Q1/15 Q2/15

Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)

Saadut tilaukset, raportoitu

Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen)

68

11

74

55

79

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Keskiarvo 2014neljänneksistä

Q1/15 Q2/15

Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)

Liikevaihto, raportoitu

Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen)

Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset 259 milj. euroa, liikevaihto vakaa



• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q2/2014

- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja laskivat muilla alueilla

- Saadut tilaukset laskivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa

• Liikevaihto pysyi vakaana suhteessa kauteen Q2/2014

Q1–Q2/2014:

1,182 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

397 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2014:

410 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

453 miljoonaa euroa

622560

96 66138

259

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Q2

/15



181

229 234

312

222 231

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1

/15

Q2

/15

Liikevaihto (vasen)


Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset 129 miljoonaa euroa, liikevaihto kasvoi



• Saadut tilaukset laskivat suhteessa kauteen Q2/2014

- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, pysyivät vakaina suhteessa

kauteen Q2/2014 EMEA-alueella, Etelä-Amerikassa sekä Aasian ja

Tyynenmeren alueella ja laskivat Kiinassa

- Saadut tilaukset kasvoivat pehmopaperiliiketoiminnassa ja laskivat kartonki

ja paperi -liiketoiminnassa

• Liikevaihto kasvoi suhteessa kauteen Q2/2014

Q1–Q2/2014:

402 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

278 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2014:

222 miljoonaa euroa

Q1–Q2/2015:

273 miljoonaa euroa

212190

128142 149

129

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4

/14

Q1/1

5

Q2

/15



114 108 120

186

97

177

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Q4/1

4

Q1

/15

Q2

/15

Liikevaihto (vasen)


Taloudellinen kehitys

43 46

117

30

-20

17

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1/2

01

4

Q2/2

01

4

Q3/2

01

4

Q4/2

01

4

Q1/2

01

5

Q2/2

01

5

Liiketoiminnan rahavirta


• Investoinnit ilman yritysostoja (-9 milj. euroa) aineellisten hyödykkeiden poistoja (-15 milj. euroa)

pienemmät

Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa)

-257 -249 -345 -353 -355 -265

1 101 1 023

466 480 580781

-20 %

-10 %

0 %

10 %

20 %

30 %

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

Q1/2

01

4

Q2/2

01

4

Q3/2

01

4

Q4/2

01

4

Q1/2

01

5

Q2/2

01

5

Saadut tilaukset (vas)

Nettokäyttöpääoma (vas)

Nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)

Nettokäyttöpääoman kehitys


• Nettokäyttöpääoma -265 miljoonaa, joka vastaa -11 % liukuvista 12 kuukauden saaduista tilauksista

Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa)

Nettokäyttöpääoma

on ollut keskimäärin

-9 % liukuvista 12

kuukauden

saaduista tilauksista

-39-54

-158 -166 -134

238

-5 % -7 %

-20 % -21 %-17 %

29 %

-35 %

-25 %

-15 %

-5 %

5 %

15 %

25 %

35 %

-350-300-250-200-150-100

-500

50100150200250300350

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5

Q2/1

5

Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)

Nettovelka kasvoi Automaation ostosta johtuen


• Nettovelkaantuneisuusaste (29 %) ja nettovelka (238 milj. euroa) kasvoivat yritysostosta johtuen

• Omavaraisuusaste nousi kaudelta Q1/2015 mutta laski kaudesta Q2/2014 yritysostosta johtuen

Nettovelat (milj. euroa) ja

nettovelkaantuneisuusaste (%)

Omavaraisuusaste (%)

40 % 40 % 41 % 42 %

34 % 35 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Q4/1

4

Q1/1

5

Q2/1

5

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Rahoitusvelkojen rakenne


Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)

• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen

maturiteetti on 3,8 vuotta- Keskimääräinen korko on 1,3 %

Pääasialliset rahoituslähteet

Rahoitusreservit

Korolliset velat 428 miljoonaa euroa 30.6.2015

129 milj. euroa

100 milj. euroa

Euroopan investointipankki

Skandinaviska Enskilda Banken

Pohjoismaiden investointipankki

Määrä Rahoittaja

70 milj. euroa Swedish Export Kredit

95 milj. euroa

0 miljoonaa euroa

200 milj. euroa kotimainen

yritystodistusohjelma

200 milj. euroa syndikoitu

luottolimittisopimus

Määrä Ulkona

30 miljoonaa euroa

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

23 30. heinäkuuta 2015 © Valmet

HyväSellu ja energia

Paperit

Tyydyttävä

Sellu

Energia

Kartonki ja paperi

Pehmopaperi

Tulosohjeistus

vuodelle

2015

Palvelut

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus vuodelle 2015 (kuten annettu 6. helmikuuta 2015)

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Q3/2014 Q4/2014

Tyydyttävä

Hyvä

Heikko

Hyvä

Tyydyttävä

Q1/2015

Tyydyttävä

Heikko

Hyvä

Tyydyttävä

Q2/2015

Valmet arvioi, että huomioiden Prosessiautomaatiojärjestelmät-

liiketoiminnan oston, liikevaihto vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen

2014 (2 473 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä)

vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen 2014 (106 milj. euroa).

- - Tyydyttävä TyydyttäväAutomaatio




• Saadut tilaukset laskivat kauden Q2/2014 korkeilta tasoilta Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla

• Liikevaihto kasvoi Paperit-liiketoimintalinjalla ja pysyi edellisvuoden tasolla Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla

Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa

• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q2/2014, vahva neljännes


• Liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q2/2014, vahva neljännes


Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa

1) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä

• EBITA1 yli kaksinkertaistui 54 miljoonaan euroon

• EBITA1-marginaali kasvoi 6,9 prosenttiin

Hyvää kehitystä kannattavuudessa

Nettovelat kasvoivat Automaation ostosta johtuen• Nettovelka 238 miljoonaa euroa, nettovelkaantuneisuusaste 29 %

• Liiketoiminnan rahavirta 17 miljoonaa euroa

• Tilauskanta 144 miljoonaa euroa korkeampi kuin kauden Q1/2015 lopussa


• Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan osto saatettiin päätökseen 1.4.2015

• Automaatiosta muodostui Valmetin neljäs liiketoimintalinja – Q2/2015 Automaation ensimmäinen

raportoitu neljännes

• Positiivista palautetta asiakkailta ja työntekijöiltä

Automaatiolla vahva alku osana Valmetia

Osavuosikatsaus tammi–syyskuu 2015

28. lokakuuta, 2015

www.valmet.com/investors

Tulevat tuotanto-laitosvierailut:

Sundsvall, Ruotsi10. syyskuuta, 2015

Shanghai, Kiina24. syyskuuta, 2015

Liitteet

© Valmet28 30. heinäkuuta 2015

Suurimmat osakkeenomistajat 30.6.2015Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin

# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä

1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %

2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4 208 465 2,81 %

3 Nordea -rahastot 3 994 491 2,67 %

4 Skagen Global Verdipapirfond 3 106 627 2,07 %

5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 092 126 2,06 %

6 Valtion Eläkerahasto 1 520 000 1,01 %

7 Keva 1 502 166 1,00 %

8 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 217 307 0,81 %

9 OP -rahastot 979 300 0,65 %

10 Skagen Global II Verdipapirfond 968 463 0,65 %

10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 37 284 232 24,87 %

Muut osakkeenomistajat 112 580 387 75,13 %

Yhteensä 149 864 619 100,00 %

Suurimmat osakkeenomistajat

1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

• Franklin Templeton Institutional, LLC:n omistus laski 7 196 324 osakkeeseen (aiemmin 7 517 629 shares) 9.6.2015, mikä vastaa

4,80 % (aiemmin 5,02 %) Valmetin osakkeista.

• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 10 323 191 osakkeeseen (aiemmin 20 813 714 kpl) 12.2.2015, mikä vastaa 6,89 %

(aiemmin 13,89 %) Valmetin osakkeista.

54,0 %

20,8 %

11,1 %

14,0 %

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt

Solidium Oy

Suomalaiset yksityissijoittajat


1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

Omistusrakenne 30.6.2015

Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 295 0,6 % 80 959 438 54,0 %

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 591 5,5 % 31 225 221 20,8 %

Solidium Oy10 0 16 695 287 11,1 %

Suomalaiset yksityissijoittajat 44 694 93,9 % 20 984 673 14,0 %

Yhteensä 47 580 100,0 % 149 864 619 100,0 %

Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.

47 000

49 000

51 000

53 000

55 000

57 000

59 000

44 %

46 %

48 %

50 %

52 %

54 %

56 %

12/2

01

3

01/2

01

4

02/2

01

4

03/2

01

4

04/2

01

4

05/2

01

4

06/2

01

4

07/2

01

4

08/2

01

4

09/2

01

4

10/2

01

4

11/2

01

4

12/2

01

4

01/2

01

5

02/2

01

5

03/2

01

5

04/2

01

5

05/2

01

5

06/2

01

5

Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)


Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä

Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit


Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)

Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)

10

20

30

40

4

6

8

10

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)

10

15

20

25

30

35

40

5

7

9

11

13

15

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


5

15

25

35

45

55

2

4

6

8

10

12

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


5

10

15

20

25

30

35

40

3

4

5

6

7

8

9

10

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


75 %

80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki

70 %

80 %

90 %

100 %

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


75 %

80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19


Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet


Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka Eurooppa

Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue

Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit


Väestö kasvaa

kehittyvillä markkinoilla

nopeammin kuin

kehittyneillä markkinoilla

Kulutustaso henkeä

kohti on kehittyvillä

markkinoilla selvästi

kehittyneitä

markkinoita

alemmalla tasolla

Tämä luo pitkän

aikavälin

kasvupotentiaalia

Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

50

100

150

200

250

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

Luo pitkän aikavälin

kasvupotentiaalia

sekä kehittyneillä että

kehittyvillä

markkinoilla

Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit


Uudet tuotteet ja

kulutusmallit lisäävät

pehmopaperin

kulutusta kehittyneillä

markkinoilla

Kehittyvien

markkinoiden kulutus

yhä pientä, mutta

kasvussa

Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1.1

2.2

00

7

1.3

.20

08

1.6

.20

08

1.9

.20

08

1.1

2.2

00

8

1.3

.20

09

1.6

.20

09

1.9

.20

09

1.1

2.2

00

9

1.3

.20

10

1.6

.20

10

1.9

.20

10

1.1

2.2

01

0

1.3

.20

11

1.6

.20

11

1.9

.20

11

1.1

2.2

01

1

1.3

.20

12

1.6

.20

12

1.9

.20

12

1.1

2.2

01

2

1.3

.20

13

1.6

.20

13

1.9

.20

13

1.1

2.2

01

3

1.3

.20

14

1.6

.20

14

1.9

.20

14

1.1

2.2

01

4

1.3

.20

15

1.6

.20

15

Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)

Sellun ja paperin hintatrendi


Lähde: Bloomberg

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)

0

20

40

60

80

100

120

0

20

40

60

80

100

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)

UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö


Euroopa

Lähde: Bloomberg

0

1

2

3

4

5

6

7

0

20

40

60

80

100

120

140

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)

70

75

80

85

90

0

50

100

150

200

1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015

Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö


Yhdysvallat

Lähde: Bloomberg

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2.1

1.2

012

2.1

2.2

012

2.1

.20

13

2.2

.20

13

2.3

.20

13

2.4

.20

13

2.5

.20

13

2.6

.20

13

2.7

.20

13

2.8

.20

13

2.9

.20

13

2.1

0.2

013

2.1

1.2

013

2.1

2.2

013

2.1

.20

14

2.2

.20

14

2.3

.20

14

2.4

.20

14

2.5

.20

14

2.6

.20

14

2.7

.20

14

2.8

.20

14

2.9

.20

14

2.1

0.2

014

2.1

1.2

014

2.1

2.2

014

2.1

.20

15

2.2

.20

15

2.3

.20

15

2.4

.20

15

2.5

.20

15

2.6

.20

15

2.7

.20

15

European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)

Euroopan hiilipäästöoikeudet


Lähde: Bloomberg


Olennainen huomautus

TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan

henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota

saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.

Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa

ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä.

Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation

jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole

tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.

Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön

arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä

”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä

tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S – säännöksessä

on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain

rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.

Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden

odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta,

liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat

lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön

vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti,

verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.

Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä

Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.

Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei

tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä,

ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.

Investor Relations

Valmetin osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015