2016: O ano da recuperação?

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2016: o ano da recuperação?

Caxias do Sul,28 de setembro de 2015

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Cenário Econômico Nacional O que nos trouxe a essa situação econômica?

O esgotamento do modelo.

Como estamos? Uma economia fraca.

Quais os riscos e para onde vamos? Nova década perdida?

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Fonte: IBGE. FMI. *Zona do Euro.

PIB – Brasil(Var. % anual)

Sinais de esgotamento do modelo?

6,05,0

-0,2

7,6

3,9

1,82,7

0,1

-2,8-1,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*2016*

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Fonte: IBGE.

Sinais de esgotamento do modelo?


2,1% a.a.4,5% a.a.

0,8% a.a.

6,05,0

-0,2

7,6

3,9

1,82,7

0,1

-2,8-1,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*2016*

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Fonte: IBGE.


Intervenção Estatal

O que caracterizava esse modelo?

Preços Investimentos Gestão microeconômica Uso dos bancos públicos para

gerar “desenvolvimento”

6,05,0

-0,2

7,6

3,9

1,82,7

0,1

-2,8-1,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*2016*

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Fonte: IBGE.

IPCA – Preços Administrados(Var.% em 12 meses)



1,0

16,0

7,7

jan-

00ja

n-00

jan-

00ja

n-00

jan-

00ja

n-00

jan-

00fe

v-00

fev-

00fe

v-00

fev-

00fe

v-00

mar

-00

mar

-00

mar

-00

mar

-00

mar

-00

mar

-00

mar

-00

abr-0

0ab

r-00

Monitorados Livres Preços Investimentos Gestão microeconômica Uso dos bancos públicos para


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Fonte: IBGE.

Sistema Financeiro Público(Em % do PIB)



0,9

9,8

jun.08 jun.15

A maior parte é BNDES R$ 519 bilhões em estoque



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Fonte: IBGE.

Crédito Total(Part. %)





62,266,0

58,656,0

44,7

37,834,0

40,945,2

55,3

jan/

03ju

n/03

nov/

03ab

r/04

set/0

4fe

v/05

jul/0

5de

z/05

mai

/06

out/0

6m

ar/0

7ag

o/07

jan/

08ju

n/08

nov/

08ab

r/09

set/0

9fe

v/10

jul/1

0de

z/10

mai

/11

out/1

1m

ar/1

2ag

o/12

jan/

13ju

n/13

nov/

13ab

r/14

set/1

4fe

v/15

jul/1

5

Bancos Privados

Banco Públicos

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Fonte: IBGE.



Desonerações Fiscais(Em R$ milhões)

3.095

44.393

76.258

109.255 113.116

77.168

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Desde 2011 foram

205 desonerações

fiscais das mais diversas



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Fonte: IBGE.



Automotivo Petróleo, Gás e Naval Bens de capital TIC e complexo eletroeletrônico Complexo da saúde Defesa, automotivo e espacial Celulose e papel Energias renováveis Indústria da mineração Metalurgia Higiene pessoal e perfumaria Indústria química Construção Civil e + 6...

308 reuniões de conselho em 4 anos

1 reunião a cada 3 dias

úteis



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Fonte: IBGE.





Produção Industrial - transformação(Número índice)

100

117,9

93,0

115,6

109,2

118,9

110,9

99,4

jan/

05ju

n/05

nov/

05ab

r/06

set/0

6fe

v/07

jul/0

7de

z/07

mai

/08

out/0

8m

ar/0

9ag

o/09

jan/

10ju

n/10

nov/

10ab

r/11

set/1

1fe

v/12

jul/1

2de

z/12

mai

/13

out/1

3m

ar/1

4ag

o/14

jan/

15ju

n/15

A indústria voltou ao mesmo nível de produção de 2005!!

São 10 anos de estagnação…

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Fonte: IBGE.

PIB – Brasil(Part.% do Governo)



O estado cresceu…..

19.6% 19.8%

18.2%

20.1%

1ºT97

3ºT98

1ºT00

3ºT01

1ºT03

3ºT04

1ºT06

3ºT07

1ºT09

3ºT10

1ºT12

3ºT13



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Fonte: IBGE.

Dívida Bruta – Governo Federal(Part.% do PIB)



61,13

51,29

64,57

dez/06

jun/07

dez/07

jun/08

dez/08

jun/09

dez/09

jun/10

dez/10

jun/11

dez/11

jun/12

dez/12

jun/13

dez/13

jun/14

dez/14

jun/15

E precisou de financiamento




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Fonte: IBGE.

Resultado Primário(Part.% do PIB)



Em um cenário de descontrole fiscal

2,9% 3,0%

-0,8%

jan/06

ago/06

mar/07

out/07

mai/08

dez/08

jul/0

9fev/10

set/10

abr/11

nov/11

jun/12

jan/13

ago/13

mar/14

out/14

mai/15

Sobrava R$ 120 bilhões





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Fonte: IBGE.


2,9% 3,0%

-0,8%

jan/06

ago/06

mar/07

out/07

mai/08

dez/08

jul/0

9fev/10

set/10

abr/11

nov/11

jun/12

jan/13

ago/13

mar/14

out/14

mai/15

É o maior resultado negativo do Plano Real O Governo Central gastou R$ 43 bilhões a

mais do que arrecadou…

Resultado Primário(Part.% do PIB)







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14,3% 14,0%

Receitas Despesas

Fonte: IBGE.


E não foi por falta de arrecadação….

Em % do PIB

17,2%

15,0%

Receitas Despesas

18,4% 18,7%

Receitas Despesas

1997:Havia certo equilíbrio entre receitas e despesas....

2003:A diferença chegava a R$ 39 bilhões....

2014:É a primeira vez no Plano Real que as despesas são maiores...







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Fonte: IBGE.


Rendimento x Imposto de Renda(ago/2002=100)

151,0

100

202,1

ago/02

jul/0

3

jun/04

mai/05

abr/06

mar/07

fev/08

jan/09

dez/09

nov/10

out/11

set/12

ago/13

jul/1

4

jun/15

Rendimento médio real

IR PF + trabalho

Enquanto a rendimento médio real cresceu 51% acima da inflação, a arrecadação de IR PF + trabalho aumentou 102%.







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89,8

146,0

set/02

ago/03

jul/0

4

jun/05

mai/06

abr/07

mar/08

fev/09

jan/10

dez/10

nov/11

out/12

set/13

ago/14

jul/1

5

Fonte: IBGE.


Pessoal Ocupado x Imposto de Renda(razão)

A arrecadação de IR PF + trabalho também cresce em relação ao pessoal ocupado.

Atualmente está 46% maior que 12 anos atrás…







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Fonte: IBGE. FMI. *Zona do Euro.

Mas, o modelo era novo?


Foi o nosso 3º ciclo “desenvolvimentista”

1930-1964

1964-1980

2003-?

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Rendimento médio real(Var. % anual)

Inflação e juros altos

Há diversos problemas na economia

Fonte: IBGE. Relatório Focus*(24/08).

-2,76%

5,70%

-0,01%

out/04

jul/0

5abr/06

jan/07

out/07

jul/0

8abr/09

jan/10

out/10

jul/1

1abr/12

jan/13

out/13

jul/1

4abr/15

A pressão inflacionária reduz a renda real do trabalhador.

É a primeira vez em uma década que isso acontece.

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Incertezas de consumidores e investidores



Índice de confiança do consumidor(Nº índice – base fixa = média 2003)

109

94,7

127,8

82,0

jan/

07ju

l/07

jan/

08ju

l/08

jan/

09ju

l/09

jan/

10ju

l/10

jan/

11ju

l/11

jan/

12ju

l/12

jan/

13ju

l/13

jan/

14ju

l/14

jan/

15ju

l/15

Média do período:110,8

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88,5

74,7 76,5

69,074,8

104,1

mar

/09

jun/

09se

t/09

dez/

09m

ar/1

0ju

n/10

set/1

0de

z/10

mar

/11

jun/

11se

t/11

dez/

11m

ar/1

2ju

n/12

set/1

2de

z/12

mar

/13

jun/

13se

t/13

dez/

13m

ar/1

4ju

n/14

set/1

4de

z/14

mar

/15

jun/

15

Medo do desemprego(Nº índice – base fixa = média 2003)

+39,2%

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Venda do Comércio(Var.% em 12 meses)

-1,9 -2,9

5,8

9,0

5,5

10,2

5,9

10,4

7,4

3,4

-1,0

mar

/03

jul/0

3no

v/03

mar

/04

jul/0

4no

v/04

mar

/05

jul/0

5no

v/05

mar

/06

jul/0

6no

v/06

mar

/07

jul/0

7no

v/07

mar

/08

jul/0

8no

v/08

mar

/09

jul/0

9no

v/09

mar

/10

jul/1

0no

v/10

mar

/11

jul/1

1no

v/11

mar

/12

jul/1

2no

v/12

mar

/13

jul/1

3no

v/13

mar

/14

jul/1

4no

v/14

mar

/15

jul/1

5

É primeira queda desde 2003.

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Endividamento das Famílias((% médio em relação à renda acum. em 12 meses )



Famílias e governo endividados



20,523,7

27,331,7

34,037,8

41,1 43,1 44,8 45,7 46,3

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

*201

5 Incertezas políticas

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Há muito o que temer


Desaceleração econômica na China

Mudança na política monetária nos EUA

PIB Brasil e Preço das Commodities (Variação % em 12 meses)

-3,8

-10,91,4

-0,9-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Commodities (ex combustíveis) PIB

Período da “bonança”

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2015 2016

Desenvolvidos 2,1% 2,4%

EUA 2,5% 3,0%

Europa* 1,5% 1,7%

Emergentes 4,2% 4,7%

China 6,8% 6,3%

Am. Latina 0,5% 1,7%




PIB – Mundial(Var. % anual)


Mas, mesmo assim, a perspectiva mundial é positiva

Mundo 3,3% 3,8%

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PIB Brasil – Previsão(Var. % anual)


Mas, mesmo assim, a perspectiva mundial é positiva

2015:Devemos ter a maior retração econômica do Plano Real.

2016:Crise essa que deve se estender para os próximos 12 meses.

2017:E ainda com baixo crescimento em 2017.

2,48

-2,78

02/01/2014

06/02/2014

17/03/2014

23/04/2014

29/05/2014

04/07/2014

08/08/2014

12/09/2014

17/10/2014

21/11/2014

29/12/2014

03/02/2015

12/03/2015

17/04/2015

26/05/2015

01/07/2015

05/08/2015

10/09/2015

3,00

-1,00

02/01/2014

03/02/2014

07/03/2014

08/04/2014

13/05/2014

12/06/2014

15/07/2014

14/08/2014

15/09/2014

15/10/2014

14/11/2014

16/12/2014

19/01/2015

20/02/2015

24/03/2015

27/04/2015

28/05/2015

30/06/2015

30/07/2015

31/08/2015

3,00

1,03

02/01/2014

03/02/2014

07/03/2014

08/04/2014

13/05/2014

12/06/2014

15/07/2014

14/08/2014

15/09/2014

15/10/2014

14/11/2014

16/12/2014

19/01/2015

20/02/2015

24/03/2015

27/04/2015

28/05/2015

30/06/2015

30/07/2015

31/08/2015

Enquanto que o Brasil deve experimentar anos difíceis

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2016: O ano da recuperação? Estamos diante de um ciclo perverso

Queda da renda

Queda da demanda

Queda das vendas

Queda na produção

Aumenta o desemprego

Piora expectativas

Maior inadimplência

Reduz crédito

Inflação alta

Juros altos

Problemas fiscais Reduz

investimento

Ajuste fiscal

Cai a arrecadação

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Queda da renda

Queda da demanda

Queda das vendas

Queda na produção

Aumenta o desemprego

Piora expectativas

Maior inadimplência

Reduz crédito

Inflação alta

Juros altos

Problemas fiscais Reduz

investimento

Ajuste fiscal

Cai a arrecadação

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Para romper esse ciclo é preciso:

Governo resgatar a confiança dos agentes econômicos

O ajuste fiscal tem que vir pelo controle de gastos

A nossa agenda de reformas estruturais foi esquecida.

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Fundação de Economia e Estatística Siegfried Emanuel Heuser

Diretoria

Presidente: Igor Alexandre Clemente de MoraisDiretor Técnico: Martinho Roberto Lazzari

Diretora Administrativa: Nóra Angela Gundlach Kraemer

Rua Duque de Caxias, 1691Centro Histórico, Porto Alegre

CEP: 90010-283(51) 3216.9000

Assessoria EconômicaBruno Breyer Caldas

Guilherme SteinJéfferson Colombo

Mariana BartelsVanessa Neumann Sulzbach

Estagiárias: Luciane Machim Vieira Andréa Vieira

PresidenteIgor Morais

News & Politics

2016: O ano da recuperação?