ICC – Informe | 1

Mayo 2016

EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

(ICC) CAE 1,2% EN MAYO

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cae 1,2% con

respecto al mes de abril. En la comparación interanual, el

índice muestra una caída de 22,4% respecto a mayo de 2015,

pero un alza de 12% respecto a mayo de 2014.

Respecto al mes anterior, entre los subíndices que componen el

ICC, los subíndices de Bienes Durables e Inmuebles y de

Situación Personal caen 13,9% y 0,9% respectivamente, mientras

que el subíndice de Situación Macroeconómica sube 3,1%.

La confianza de los consumidores cae, respecto al mes anterior,

4,5% en la Capital Federal y 1,8% en el Interior del país,

mientras que sube 0,3% en el Gran Buenos Aires.

Respecto al mes anterior, la confianza de los consumidores cae

4,7% para el sector de los encuestados con menores ingresos y

sube 0,3% para el sector de los encuestados con mayores

ingresos.

ICC – Informe | 2

Resultados Mayo 2016

El ICC cae 1,2% con respecto a abril

En la medición de mayo, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por el Centro de

Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella

(UTDT), cae 1,2% con respecto a abril. Con respecto a mayo de 2015, el ICC cae 22,4%.

Relativo al mes anterior, entre los subíndices que componen el ICC, los subíndices de Bienes

Durables e Inmuebles y de Situación Personal caen 13,9% y 0,9% respectivamente, mientras que el

subíndice de Situación Macroeconómica sube 3,1%.

ICC – Informe | 3

El subíndice Situación Macroeconómica sube 3,1% respecto a abril

El subíndice Situación Macroeconómica sube 3,1% a nivel nacional respecto al mes anterior. El

factor que mide la perspectiva para el corto plazo sube 5,4% con respecto al mes anterior, mientras

que el factor que captura las expectativas a mediano plazo sube 1,2% en el mismo período.

En el desagregado regional y respecto al mes anterior, el componente que mide las perspectivas

macroeconómicas de corto plazo sube 7,9% para el Interior del país y 6,7% para el Gran Buenos

Aires, mientras que cae 2,8% para la Capital Federal.

El componente que mide las perspectivas macroeconómicas a mediano plazo, por otro lado, sube

1,4% en el Gran Buenos Aires, 1,11% en el Interior del país y 0,95% en la Capital Federal.

A nivel nacional y en términos interanuales, el subíndice de Situación Macroeconómica cae 1,3%.

Con respecto a mayo de 2015, el componente de Expectativas Macroeconómicas a corto plazo

presenta un aumento de 3,2%, mientras que el factor de Expectativas Macroeconómicas a tres años

cae 4,9%.

ICC – Informe | 4

El subíndice Situación Personal cae 0,9% respecto a abril

El subíndice Situación Personal cae 0,9% a nivel nacional respecto al mes anterior. El factor que

captura las expectativas del encuestado acerca de su situación económica personal en los próximos

doce meses sube 2,8% desde el mes pasado. A su vez, el componente que captura la percepción del

encuestado respecto de su situación actual en términos de la de hace un año atrás cae 7,3% con

respecto al mes anterior.

En el desagregado regional, para el componente que captura la percepción del encuestado acerca

de las condiciones económicas personales en el futuro inmediato, se registran subas intermensuales

de 4% en el GBA y de 3,6% en el Interior del país, mientras que en la Capital Federal baja 2,4%

Para el componente que mide la percepción de la situación económica actual en términos de la de

hace un año atrás, se registran caídas intermensuales para el Interior del país

(-12,6%), la Capital Federal (-8,9%) y el GBA (-3,3%).

Con respecto a mayo de 2015 y a nivel nacional, el subíndice de Situación Personal presenta una

caída del 19,7%. El componente que mide la situación personal actual en comparación a un año

atrás cae 34,1% en el mismo período, mientras que el correspondiente a las expectativas a un año

cae 9,5%.

ICC – Informe | 5

La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles

cae 13,9% respecto a abril

En el mes de mayo, a nivel nacional, la predisposición para la compra de electrodomésticos,

automóviles y casas cae 13,9%, en comparación con el mes anterior. El subíndice de

Electrodomésticos cae 14,9% mientras que el de Automóviles y Casas lo hace en 12,3%.

En el desagregado regional, la predisposición a la compra de Bienes Durables e Inmuebles cae en el

Interior del país (-19,3%), en la Capital Federal (-13,4%) y en el GBA (-11%).

Con respecto a mayo de 2015 y a nivel nacional, la creencia de que es un buen momento para la

compra de bienes durables disminuye 56,5%, con una caída de los subíndices de Electrodomésticos

de 60,2% y de Automóviles y Casas de 49,9%.

may-16 abr-16 may-15 may-14

Hoy vs. 1 atrás 31.6 34 47.9 36

Expectativa a 1 año 61.6 59.9 68 53.2

Expectativa a 1 año 57.9 54.9 56.1 31.9

Expectativa a 3 años 66.7 65.9 70.2 56.6

Electrodomésticos 22.6 26.5 56.7 29.5

Autos y Casas 15.6 17.8 31.1 21.3

Situación Personal

Situación

Macroeconómica

Durables e

Inmuebles

Subíndice

ICC – Informe | 6

A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la valuación de las

Condiciones Presentes cae, mientras que el factor que mide las Expectativas

Futuras sube.

En la presente medición de mayo, considerando el indicador que mide las Condiciones Presentes, se

observa una caída del 11% respecto al mes anterior, y una baja del 48,6% respecto a mayo de 2015.

Por su parte, el factor que mide las Expectativas a Futuro sube 3% respecto al mes anterior,

mientras que presenta una caída interanual de 4,2%.

La brecha entre los factores que miden Expectativas Futuras y Condiciones Actuales sube de 34,1 a

38,8 en el mes de mayo.

ICC – Informe | 7

En el desagregado regional, la confianza de los consumidores cae 4,5% en la

Capital Federal y 1,8% en el Interior del país, mientras que sube 0,3% en el

Gran Buenos Aires

Al comparar con el mes anterior, la confianza de los consumidores cae 4,5% en la Capital Federal y

1,8% en el Interior del país, mientras que sube 0,3% en el Gran Buenos Aires.

Respecto a mayo de 2015 se observa una baja para las tres regiones: la Capital Federal (-18,1%), el

Gran Buenos Aires (-24,3%) y el Interior del país (-21,5%). Sin embargo, respecto a abril de 2014 se

observa una suba para las tres regiones: la Capital Federal (23,8%), el Gran Buenos Aires (3,2%) y el

Interior del país (22,6%).

ICC – Informe | 8

La confianza de los consumidores cae para los de menores ingresos y sube para

los de mayores ingresos.

En mayo, la confianza de los consumidores cae 4,7% para los de menores ingresos y sube 0,3% para los

de mayores ingresos respecto al mes anterior. En cuanto a los subíndices, para ambos niveles de

ingresos sube el de Situación Macroeconómica y baja el de Durables e Inmuebles, mientras que el

subíndice de Situación Personal baja para los de ingresos más bajos y sube para los de ingresos más

altos.

ICC – Informe | 9

ICC – Informe | 10

A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por preguntas:

NACIONAL may-16 abr-16 may-15Variación respecto

al mes anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 42.66 43.19 54.99 -1.22% -22.43%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 46.56 46.97 57.94 -0.88% -19.65%

I - Vs. 1 año atrás 31.56 34.05 47.88 -7.32% -34.10%

II - Expect. a 1 año 61.56 59.89 68.00 2.78% -9.47%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 62.33 60.43 63.17 3.14% -1.34%

III - Expect. a 1 año 57.91 54.94 56.14 5.42% 3.16%

IV - Expect. a 3 años 66.74 65.92 70.21 1.23% -4.94%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 19.09 22.16 43.87 -13.86% -56.49%

V - Electrodomésticos 22.59 26.54 56.67 -14.91% -60.15%

VI - Automóviles, Casas 15.59 17.77 31.07 -12.28% -49.82%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 62.07 60.25 64.78 3.02% -4.19%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 23.24 26.12 45.21 -11.01% -48.58%

CAPITAL may-16 abr-16 may-15Variación respecto

al mes anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 44.06 46.14 53.76 -4.51% -18.05%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.77 46.91 53.79 -4.57% -16.78%

I - Vs. 1 año atrás 28.49 31.27 42.02 -8.91% -32.21%

II - Expect. a 1 año 61.05 62.55 65.56 -2.40% -6.89%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 64.34 64.86 64.11 -0.81% 0.37%

III - Expect. a 1 año 59.69 61.39 54.67 -2.77% 9.18%

IV - Expect. a 3 años 68.99 68.34 73.54 0.95% -6.19%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 23.06 26.64 43.39 -13.43% -46.84%

V - Electrodomésticos 25.19 31.66 59.73 -20.42% -57.82%

VI - Automóviles, Casas 20.93 21.62 27.04 -3.20% -22.60%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 63.24 64.09 64.59 -1.33% -2.09%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 24.87 28.19 42.93 -11.76% -42.07%

INTERIOR may-16 abr-16 may-15Variación respecto

al mes anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 44.73 45.56 57.01 -1.83% -21.53%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 50.46 51.69 58.52 -2.37% -13.76%

I - Vs. 1 año atrás 33.38 38.19 49.53 -12.58% -32.60%

II - Expect. a 1 año 67.54 65.18 67.50 3.62% 0.06%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 67.00 64.26 64.22 4.26% 4.33%

III - Expect. a 1 año 64.30 59.59 57.89 7.91% 11.07%

IV - Expect. a 3 años 69.71 68.94 70.55 1.11% -1.19%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 16.73 20.74 48.28 -19.34% -65.35%

V - Electrodomésticos 17.62 24.08 59.84 -26.83% -70.56%

VI - Automóviles, Casas 15.84 17.41 36.72 -8.99% -56.85%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 67.18 64.57 65.31 4.04% 2.86%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 22.28 26.56 48.70 -16.10% -54.24%

GBA may-16 abr-16 may-15Variación respecto

al mes anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 41.05 40.94 54.21 0.27% -24.28%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.85 44.28 58.85 1.29% -23.80%

I - Vs. 1 año atrás 31.42 32.49 48.69 -3.30% -35.47%

II - Expect. a 1 año 58.28 56.06 69.02 3.95% -15.56%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 59.04 56.90 62.30 3.75% -5.23%

III - Expect. a 1 año 53.72 50.34 55.57 6.71% -3.34%

IV - Expect. a 3 años 64.36 63.47 69.02 1.40% -6.75%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 19.26 21.63 41.48 -10.98% -53.57%

V - Electrodomésticos 24.66 26.43 53.93 -6.69% -54.27%

VI - Automóviles, Casas 13.85 16.84 29.02 -17.72% -52.26%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 58.78 56.62 64.54 3.82% -8.91%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 23.31 25.25 43.88 -7.69% -46.88%

ICC – Informe | 11

A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por nivel de ingreso:

NACIONAL - INGRESO BAJO may-16 abr-16 may-15

Variación

respecto al mes

anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 42.03 44.08 54.21 -4.66% -22.47%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 45.23 48.03 58.03 -5.84% -22.07%

I - Vs. 1 año atrás 28.95 34.95 47.02 -17.17% -38.43%

II - Expect. a 1 año 61.50 61.12 69.05 0.63% -10.92%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 62.72 60.60 62.51 3.50% 0.33%

III - Expect. a 1 año 58.01 55.43 56.06 4.66% 3.48%

IV - Expect. a 3 años 67.43 65.77 68.96 2.52% -2.23%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 18.13 23.60 42.07 -23.19% -56.91%

V - Electrodomésticos 22.25 28.79 54.00 -22.72% -58.80%

VI - Automóviles, Casas 14.01 18.42 30.14 -23.93% -53.52%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 62.31 60.77 64.69 2.54% -3.67%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 21.74 27.38 43.72 -20.63% -50.29%

NACIONAL - INGRESO ALTO may-16 abr-16 may-15

Variación

respecto al mes

anterior

Var. mismo mes

del año anterior

ICCCIF 42.80 42.68 55.87 0.28% -23.40%

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 48.64 46.53 58.51 4.54% -16.88%

I - Vs. 1 año atrás 35.41 33.86 49.35 4.59% -28.24%

II - Expect. a 1 año 61.86 59.19 67.68 4.50% -8.60%

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 61.86 60.88 64.36 1.61% -3.89%

III - Expect. a 1 año 57.89 55.28 56.42 4.72% 2.61%

IV - Expect. a 3 años 65.82 66.47 72.30 -0.98% -8.97%

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 17.90 20.64 44.74 -13.24% -59.99%

V - Electrodomésticos 20.50 23.31 58.66 -12.06% -65.05%

VI - Automóviles, Casas 15.31 17.96 30.83 -14.78% -50.35%

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 61.86 60.31 65.47 2.56% -5.51%

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 23.74 25.04 46.28 -5.21% -48.70%

DIFERENCIA ALTO - BAJO may-16 abr-16 may-15

ICCCIF 0.77 -1.40 1.67

SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 3.41 -1.51 0.48

I - Vs. 1 año atrás 6.47 -1.09 2.34

II - Expect. a 1 año 0.35 -1.93 -1.37

SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 -0.86 0.28 1.85

III - Expect. a 1 año -0.12 -0.14 0.36

IV - Expect. a 3 años -1.61 0.70 3.34

DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 -0.23 -2.97 2.67

V - Electrodomésticos -1.75 -5.48 4.66

VI - Automóviles, Casas 1.30 -0.46 0.69

EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 -0.46 -0.46 0.78

CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 2.00 -2.34 2.56

ICC – Informe | 12

CONFECCIÓN ICC

El índice se obtiene de los resultados de la siguiente encuesta mensual sobre la situación económica personal y de la

economía en general:

1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: diría que mejoró, se mantiene igual o empeoró?

2) ¿Qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: cree que mejorará, se mantendrá igual

o empeorará?

3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?

4) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?

5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos?, Opciones: Sí, No,

Ns/Nc.

6) ¿Cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?,

Opciones: Sí, No, Ns/Nc.

El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como

Índice ParcialCIF = 50 * {p - n + 1}

p = proporción de respuestas positivas sobre total de encuestados

n = proporción de respuestas negativas sobre total de encuestados.

Subíndices

Situación Económica Personal: preguntas 1 y 2

Situación Macroeconómica: preguntas 3 y 4

Compras de bienes durables: preguntas 5 y 6

ICC

Una vez calculado el Índice ParcialCIF, se obtienen los subíndices promediando los dos índices de cada grupo (situación

personal, macroeconómica y compra de durables e inmuebles), para luego promediar los últimos y hallar el ICCCIF del mes

Expectativas y Situación Presente

Otra alternativa para agrupar los índices parciales es en función de si éstos involucran expectativas (preguntas 2, 3 y 4) o

condiciones presente (preguntas 1, 5 y 6) del encuestado. El método para calcular estos subíndices es similar al

comentado anteriormente.

Índice Nacional

El procedimiento antes mencionado se realiza en forma independiente para una muestra representativa de Capital

Federal, Interior del País y Gran Buenos Aires. Una vez obtenidos los índices para cada una de las regiones, mediante el

procedimiento detallado más arriba, se realiza un promedio ponderado de los mismos para obtener el índice a nivel

nacional. Las ponderaciones utilizadas reflejan el peso de la población de cada región, sobre el total de la población. El

índice nacional se calcula entonces de la siguiente forma:

ICCNacional = ICCCapital * 0.15931 + ICCInterior * 0.30689 + ICCGBA * 0.53379

(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)

ICC – Informe | 13

Puede descargar la serie histórica AQUÍ.

FICHA TÉCNICA

UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS MAYOR DE 18 AÑOS

TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS

CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR

ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA

SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO

LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,

SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO

RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA, CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA, MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.

TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1.201 CASOS.

ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%.

FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 3 Y EL 11 DE MAYO DE 2016.

EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES.