7 Insider Secrets for Bargain-Seeking House Hunters

1.Get - and stay - clear on what “bargain” actually means.  Learn  the  difference  between  the  asking  price and the fair market value of a home. Many buyers think a bargain is any sale price below the asking price.  But a home’s  asking  price  is  an  indicator  of  the  seller’s intention, and can be roughly the same as, greater than or less than the actual market value of the home. In fact, a bargain is a home that you buy at a discount from the fair market value, or one you get with some other perks.  If  the  list  price  is  set  high,  a  below-asking  sale  price could still be above-market, and if it’s set low, you could pay more than the asking price and still get a great deal!

2. ‘Regular’ sales may present better bargain opportunities than foreclosures and short sales. Contrary to popular belief, individual home sellers have more leeway and, often, more motivation to accept a lower offer than bank negotiators do. The banks must adhere to guidelines, including that they may only accept an offer X below the fair market value - many banks have a policy of slightly reducing the list price and re-market the home before taking a lowball offer.

3.Look for sellers who have demonstrated their flexibility on price.  When you house hunt online, don’t limit your search criteria to beds, baths and square feet.  Search for price-reduced homes or, at the very least, sort and prioritize your search results by the dollar amount or percentage by which the price has already been cut.

These discounted digs might already be a bargain, and in some cases, the sellers might be 

willing to deal even more!

4.Find a motivated seller - look for homes with longer-than-average Days on Market (DOM).  Talk  with  your  broker  or  agent  and  have  them educate you about the average number of days a home in your area stays on the market. Homes that are lingering on the market for much longer than that may hold the potential for negotiating an  even  deeper  discount,  as  their  sellers  might be  very,  very  antsy  and  ready  to  take  even  a below-asking offer.

5.Don’t insult the seller. It might feel like you’re an ace wheeler and dealer when you make a lowball offer on a home for sale. Buyers can get bravado, like, “Ha, Seller, you want X?  Well, I’m only paying X minus 40% - deal with it.” Or, you might think, “I’ll offer you 40% less, then we’ll go back and forth 7 or 8 times, and I’ll be happy with a 20% discount off the asking price.” 

6.Give to get. Have your Realtor interview the seller’s Realtor to glean as much detail as possible about why they are selling, what their priority is (e.g., fast close or most cash?), and what the motivating facts are surrounding their sale (e.g., are they upside down, relocating for work, getting divorced, or any other facts that may be relevant)?

7.Sell yourself.   Even  when  they  have  multiple offers, today’s sellers will take a lower offer that looks certain to close over a higher offer that has no chance of  closing.   No  seller wants  to waste their time on a buyer/offer who can’t close and then have to put their home back on the market 30 or 40 days later.

What is your secret to finding a home at a bargain price?

Randy BettInvestment Realtor/Author/Investor

Real Estate Professionals Inc.Better Group Real Estate 202-5403 Crowchild Trail NWCalgary, AB T3B 4Z1

Phone:403-774-7464 Ext:1Fax:403-208-0082Toll Free fax:888-711-6801

Randy Bett www.BetterGroupRealEstate.ca