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StarsUp è un portale on-line autorizzato dalla Consob per la raccolta di capitale di rischio da parte di start up innovative - Presentazione in occasione del workshop organizzato da BIC Lazio "Start up innovative ed equity crowdfunding: come utilizzare tutti i vantaggi della normativa"
Citation preview
Tavola RotondaStart-up innovative e Equity-crowdfunding
- Come utilizzare tutti i vantaggi della normativa -
Presentazione di Matteo Piras, presidente di StarsUp s.r.l.
Incubatore ITech BIC Lazio, 2 luglio 2014
@MatteoPiras10
L’equity crowdfunding
StarsUp
Processo di crowdfunding
Contenuti
Inquadramento normativo
Prima versione del
Regolamento
Prima versione del
RegolamentoVersione definitiva del
Regolamento
Versione definitiva del
Regolamento
29 marzo 2013 26 giugno 2013
CONSOB
OSSERVAZIONI DEL MERCATOOSSERVAZIONI DEL MERCATO
Disciplina la «start-up innovativa»
Deroga alla disciplina societaria: “In deroga a quanto previsto
dall’art.2468, primo comma, Cod.Civ., le quote di
partecipazione in start-up innovative costituite in forma di
S.r.l. possono costituire oggetto di offerta al pubblico di
prodotti finanziari” (art.26, comma 5)
Introduce nel Testo Unico della Finanza:
•art.50 quinquies «gestione di portali per la raccolta di
capitale per le start-up innovative»
•art.100 ter «offerte attraverso portali per la raccolta di
capitali»
Delega a Consob la disciplina applicabile alla gestione dei
portali ed alle offerte per la raccolta di capitale
Il D.L. 179 del 18/10/12 (c.d. «decreto crescita bis») convertito con
modificazioni nella L.221 del 17/12/12
Il D.L. 179 del 18/10/12 (c.d. «decreto crescita bis») convertito con
modificazioni nella L.221 del 17/12/12
SOLO START-UP INNOVATIVE
SOLO START-UP INNOVATIVE
SOLO EQUITY CROWDFUNDING
SOLO EQUITY CROWDFUNDING
TUTELA DEGLI INVESTITORI RETAIL
(NON PROFESSIONALI)
TUTELA DEGLI INVESTITORI RETAIL
(NON PROFESSIONALI)
GESTORI DI PORTALI ON LINE ISCRITTI IN UN APPOSITO REGISTRO
GESTORI DI PORTALI ON LINE ISCRITTI IN UN APPOSITO REGISTRO
AD OGGI SONO ISCRITTE 2.121 START-UP
VARI PRESIDI (requisiti gestori, TUF, quota obbligatoria, revoca, informazioni, ecc...)
CON 2 SEZIONI, UNA PER I GESTORI AUTORIZZATI E UNA PER QUELLI DI DIRITTO
NESSUN ALTRO MODELLO (reward, donation, social lending)
Caratteristiche salienti della regolamentazione
ITALIA ALL’AVANGUARDIA NELLA REGOLAMENTAZIONE
L’equity crowdfunding
Con questo termine si intende la raccolta di denaro (funding), anche per piccole somme, versate dal pubblico (crowd) tramite internet a supporto di un progetto
CROWDFUNDINGCROWDFUNDING
Si parla di equity-crowdfunding quando l’investitore ottiene come contropartita del finanziamento erogato una partecipazione nel capitale della società proponente il progetto
EQUITY
CROWDFUNDING
EQUITY
CROWDFUNDING
Viene introdotto uno strumento che
rende obsoleti (non inutili) tutti gli
strumenti pensati fino ad oggi per
finanziare le start-up e racchiude in
sé il seme per dar vita ad un
cambiamento culturale di ben più
ampia portata
IERIIERI OGGIOGGI
• Burocrazia
• Garanzie
• Contributi pubblici
• Persone
• Idee
• Mezzi propri
L’equity crowdfunding
StarsUp
Processo di crowdfunding
Contenuti
StarsUp ha presentato, alla CONSOB, richiesta di iscrizione al registro
il 10 agosto 2013
L’iscrizione è stata deliberata in data 18 ottobre 2013
1°gestore
iscritto!!
1°gestore
iscritto!!
StarsUp, in seguito all’iscrizione, ha completato lo sviluppo del portale, la stipula degli accordi con il partner bancario e la definizione delle procedure organizzative interne, ed èoperativa dal 28 gennaio 2014
StarsUp, in seguito all’iscrizione, ha completato lo sviluppo del portale, la stipula degli accordi con il partner bancario e la definizione delle procedure organizzative interne, ed èoperativa dal 28 gennaio 2014
StarsUp
StarsUp è promossa da un gruppo di professionisti, esplicitamente
per l’attività di equity-crowdfunding, ritenuta una valida opportunità per l’innovazione ed il rilancio del sistema economico e
sociale del Paese. E’ stata costituita a Livorno a
luglio 2013.
StarsUp è promossa da un gruppo di professionisti, esplicitamente
per l’attività di equity-crowdfunding, ritenuta una valida opportunità per l’innovazione ed il rilancio del sistema economico e
sociale del Paese. E’ stata costituita a Livorno a
luglio 2013.
Il portale StarsUp
ATTIVO DAL 28 ATTIVO DAL 28 GENNAIO 2014GENNAIO 2014
39.000 VISITE39.000 VISITE
CIRCA 52% VISITATORI
UNICI
CIRCA 52% VISITATORI
UNICI
ACCESSI DA OLTRE 90
PAESI
ACCESSI DA OLTRE 90
PAESI
OLTRE 2.000 UTENTI
REGISTRATI
OLTRE 2.000 UTENTI
REGISTRATI
OLTRE 50 PROGETTI
CANDIDATI
OLTRE 50 PROGETTI
CANDIDATI
Il progetto
LOGO E NOME DEL
PROGETTO
VIDEO
LOGO
Tutela e informazione per gli investitori
INVESTIMENTO
COSAPEVOLE
Investire in start-up innovative
Investendo oggi in una start-up innovativa si ottiene:
• Una gratifica morale – immediata e duratura
• Una riduzione delle imposte – l’anno successivo
• Un possibile elevato guadagno – all’exit
Il ritorno “morale” dell’investimento in una start-up innovativa è dato da:
•l’associare il proprio nome a persone o progetti di elevato standing etico, tecnologico, scientifico, culturale (mecenatism);
•la sensazione di avere investito in “the next big thing”;
•la possibilità di apportare la propria esperienza, competenza e network di relazioni, anche entrando direttamente nella governance (back to work);
•il convincimento di aver fatto qualcosa di utile per il Paese e comunque in generale (give back);
•essere protagonisti di un movimento di innovazione e intraprendenza.
Il tax benefit, condizionato al mantenimento dell’investimento per due anni (holding period) si realizza nella dichiarazione dei redditi dell’anno successivo e consiste:
•per le persone, in una riduzione delle imposte dal 19% al 25% dell’importo investito fino ad un limite max di €500k/anno;
•per le società, in una riduzione dell’imponibile dal 20% al 27% dell’importo investito fino ad un limite max di €1.800K/anno.
Il profitto realizzabile al disinvestimento è proporzionato all’elevato tasso di rischioL’UE stima che nel 2018 la app economy
in Europa creerà un milione di posti di
lavoro in più e contribuirà con 63€/mld
all’economia del continente
Obiettivi verso investitori e start-up
Stringere rapporti con Università, Poli Tecnologici, Incubatori, Investitori Professionali e Innovatori in genere
Sensibilizzare gli emittenti sui temi giuridici ed economici che il nuovo strumento, in prospettiva, pone (conoscenza dello strumento, corporate governance, valutazione d’azienda, comunicazione, etc.)
Compliance normativa, solidi razionali economico-finanziari, team capace, chiarezza e completezza informativa, community preesistente
Proporre idee di business valide, durature e comprensibili al largo pubblico. Possibilmente coinvolgenti e legate alle eccellenze del Made in Italy
Accogliere progetti a vocazione sociale
Interpretare al meglio le necessità delle start-up e, conseguentemente, tradurle in valide soluzioni giuridico-economiche ed organizzative
Propendere per offerte di taglio non “micro” proposte da start-up con prodotti o servizi già presenti sul mercato o in fase di lancio e con ottica internazionale
Proporre agli investitori progetti con rendimento potenziale competitivo con strumenti finanziari d’investimento alternativi
Offrire agli investitori dei progetti che siano comprensibili ed il piùpossibile coinvolgenti e visionari
Garantire agli emittenti un percorso giuridico affidabile ante e post offerta
L’equity crowdfunding
StarsUp
Processo di crowdfunding
Contenuti
tra 10 e 20 mesi
L’intero processo di equity crowdfunding ha inizio molto prima e si esaurisce molto dopo
del periodo di offerta sul portale
2-4 mesi 2-4 mesi circa 6-12 mesi
PROVIAMO A SCOMPORRE L’INTERO PROCESSO IN 3 FASI
PROVIAMO A SCOMPORRE PROVIAMO A SCOMPORRE LL’’INTERO PROCESSO IN 3 FASI INTERO PROCESSO IN 3 FASI
Un processo lungo e pieno di attività
• Predisposizione dell’offerta da parte della start-up
• Valutazione della fattibilità
• Preparazione «culturale»all’operazione
• Predisposizione di un accordo tra la start up ed il gestore
• Adempimenti societari
• Comunicazione della campagna
• Fornitura delle informazioni
• Investor education
• Sottoscrizione
• Coinvolgimento investitori professionali
• Avvio del progetto
• Investimenti
• Gestione della governanceallargata
• Verifica/Aggiornamento Piano Industriale
crowdfunding effettivo gestione
PersonePersone
TrasparenzaTrasparenza
IdeaIdea
CommunityCommunity
SostenibilitSostenibilitàà del del modellomodello
PassionePassione
PersonePersone
In termini di qualità e credibilità del team
SostenibilitSostenibilitàà
Relativamente al modello di business nel medio – lungo
termine. Se è equity specificare il ritorno
IdeaIdea
La business idea deve essere valida e innovativa
CommunityCommunity
Un progetto di crowdfunding si costruisce partendo dalla propria community
PassionePassione
...e assoluta consapevolezza di quello che si sta facendo!
TrasparenzaTrasparenza
Linguaggio semplice. Completezza e correttezza delle informazioni
Il crowdfunding di per sé non è sufficiente (non è: basta mettere un progetto on line e
avrà successo!). Una campagna di crowdfunding va costruita ed impostata
considerando molti elementi
Elementi di una campagna di crowdfunding
… con l’avvento dell’equity-crowdfunding il genio sia stato fatto uscire dalla
lampada
E’ come se ……
Saluti
Molte graziewww.starsup.it
Matteo Piras – Ceo & co-founder
@MatteoPiras10
«E quindi uscimmo a riveder le stelle»
(Dante, Divina Commedia, 1321)