Arka 2007 2008 Prezentacja

1

Fundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutro

podsumowanie roku 2007

prognoza i plany produktowe 2008

Warszawa, 25.02.2008

2

Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007

wyniki Funduszy Arka 2007

strategia inwestycyjna 2007

najlepsze inwestycje 2007

3

Wyniki funduszyWyniki funduszy

Kategoria fundusz12m 5 lat

Stopa zwrotu

rankingStopa zwrotu

ranking

akcji Arka BZ WBK Akcji FIO 15,5% 4 397,7% 1

akcji zagr.

Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO [EUR]

26,5% 1 - -

Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO [EUR] - - - -

Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO [USD]

11,9% n/d - -

zrówn. Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 10,4% 2 201,8% 1

st. wzrostuArka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO

9,5% 3 93,2% 3

obl. zagr.Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO [EUR]

3,3% 1 - -

obl. Arka BZ WBK Obligacji FIO 4,1% 4 28,9% 2

gotówkowe Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 3,8% 7 23,5% 7

2

1

1Agencja Lipper (Reuters) sklasyfikowała fundusze Arka BZ WBK Obligacji i Arka BZ WBK Akcji jako odpowiednio 1 i 2 pod względem wyników 5-letnich, w kategorii funduszy akcji i obligacji działających w „nowej Europie”

4

Fundamenty sukcesu – od lat takie sameFundamenty sukcesu – od lat takie same

Znakomite wyniki to efekt:

zdyscyplinowania i konsekwentnie realizowanej strategii inwestycyjnej

kupujemy spółki, których wartość jest niedoszacowana z punktu widzenia posiadanych przez spółkę aktywów lub perspektyw wzrostu sprzedaży i zysków

nie stosowania timingu

wysokiego zaangażowania w akcje

wysokiego duration portfeli obligacji w okresach spadku rynkowych stóp procentowych

5

W jakie spółki inwestujemy?W jakie spółki inwestujemy?

Inwestujemy w spółki

z bardzo dobrym zarządem

o ambitnej i wiarygodnej strategii rozwoju

koncentrujące się na wysokomarżowych produktach przy kontrolowanym ryzyku i niskich kosztach działalności

działające na szybko rosnącym rynku, potrafiących ten wzrost wykorzystać

6

Spółka BranżaStopa zwrotu

w 2007*

1 Turkiye Garanti Bankasi Banki126,4% TRY

133,0% PLN

2 BRE Banki 49,9% PLN

3 Agora Media 56,2% PLN

4 CEDC FMCG 65,9% PLN

5 Schoeller-Bleckmann Energia80,8% EUR

70,0% PLN

Przykłady naszych inwestycjiPrzykłady naszych inwestycji

*z uwzględnieniem dywidendy

7

Strategia inwestycyjna Arki w 2007 rokuStrategia inwestycyjna Arki w 2007 roku

Niski udział małych i średnich spółek w aktywach

+Duży udział spółek zagranicznych w aktywach

Sytuacja na rynku kapitałowym w Polsce ma relatywnie mniejsze znaczenia dla wyników

inwestycyjnych funduszy Arka

8

Struktura portfela funduszy akcyjnych #1Struktura portfela funduszy akcyjnych #1

stan na 30.06.2007

Struktura portfela ze względu na wielkość spółek w portfelu

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

małe spółki (<500mln PLN)

średnie spółki (>500mln PLN i <5 mld

PLN)

duże spółki (>5 mldPLN)

Arka Akcji

WIG

konkurencja(mediana)

Bardzo niski udział spółek z najbardziej ryzykownegosegmentu rynku pozwolił Arce istotnie ograniczyćwpływ dekoniunktury na wynik inwestycyjny.Efekt? Wyniki Arki na koniec roku były w ścisłejczołówce rynku.

9

Struktura portfela funduszy akcyjnych #2Struktura portfela funduszy akcyjnych #2

Dywersyfikacja portfela

020406080

100120140160180

% aktywów współkach zagr.

Liczba spółekzagranicznych

Liczba spółek ogółem

Arka BZ WBK Akcji

konkurencja (mediana)

stan na 30.06.2007

Istotna ekspozycja na zagranicę oraz wysokadywersyfikacja portfela pomogły Arce istotnie ograniczyćwpływ dekoniunktury na wynik inwestycyjny.Efekt? Wyniki Arki na koniec roku były w ścisłejczołówce rynku

stan na 30.06.2007

10

Tytułem przypomnienia: sytuacja na GPWTytułem przypomnienia: sytuacja na GPW

80

90

100

110

120

130

140

150

160

06.1

2.2

9

07.0

3.2

9

07.0

6.2

9

07.0

9.2

9

07.1

2.2

9

WIG mWIG40 WIG20

Okres WIG mWIG40 WIG20

2007 10,4% 7,9% 5,2%

Od szczytów do końca roku -17,6% -29,7% -11,8%

Od szczytów do 15.02. -27,0% -38,9% -22,3%

11

Efekty polityki inwestycyjnejEfekty polityki inwestycyjnej

80

90

100

110

120

130

140

150

160

06.1

2.2

9

07.0

3.2

9

07.0

6.2

9

07.0

9.2

9

07.1

2.2

9

WIG mWIG40 Arka BZ WBK Akcji FIO

Okres WIG mWIG40Arka BZ

WBK Akcji FIO

2007 10,4% 7,9% 15,5%

Od szczytów do końca roku -17,6% -29,7% -11,5%

Od szczytów do 15.02. -27,0% -38,9% -23,2%

spadki wartości j.u. Arki BZ WBK Akcji w II półroczu 2007 były zdecydowanie niższe niżspadki indeksu mWIG40 czy WIG – mimo wysokiej alokacji!

mWIG40: -38,9%

12

Prognoza 2008Prognoza 2008Prognoza 2008Prognoza 2008

13

Perspektywy 2008: makroPerspektywy 2008: makro

Wysoki wzrost PKB w Polsce (ok. 5,5%) dzięki: silnej konsumpcji wzrastającym inwestycjom w przedsiębiorstwach przyspieszeniu realizacji inwestycji finansowanych z UE utrzymaniu się wzrostu gospodarczego w Niemczech i

większości państw UE

Umiarkowany wzrost inflacji w pierwszej połowie roku umacniający się złoty ogranicza wzrost cen dalszy wzrost funduszu płac

14

Perspektywy 2008: makro (UE)Perspektywy 2008: makro (UE)

Kraje Unii Europejskiej:

utrzymanie wzrostu gospodarczego w szczególności w Niemczech, Austrii, Skandynawii, krajach Beneluxu m.in. dzięki eksportowi na rynki wschodzące

spadek aktywności gospodarczej w niektórych państwach UE (Hiszpania, Irlandia, Wielka Brytania) z uwagi na osłabienie rynku mieszkaniowego

obniżki stóp procentowych w strefie Euro - pozytywny wpływ na popyt wewnętrzny i inwestycje w średnim okresie

15

Perspektywy 2008: makro (nowa Europa)Perspektywy 2008: makro (nowa Europa)

Region, w którym inwestujemy to - poza Polską – głównie Czechy, Węgry, Austria i Turcja

Utrzymanie wzrostu gospodarczego w krajach Regionu; wyjątki Szybszy wzrost gospodarczy w Turcji i na Węgrzech wolniejszy wzrosty gospodarczego w Bułgarii, Rumunii i krajach bałtyckich

Czynniki ryzyka (występują w niektórych krajach regionu) wysokie deficyty na rachunku obrotów bieżących inflacja

Wzrost stóp procentowych i spadek dynamiki wzrostu gospodarczego w tych państwach ale brak kryzysu z uwagi na

członkostwo w UE – transfery finansowe i postrzegane niższe ryzyko inwestycyjne,

inwestycje zagraniczne duży udział podmiotów zagranicznych w sektorze bankowym

16

Sytuacja na rynkach finansowych w Polsce: prognoza 2008

Sytuacja na rynkach finansowych w Polsce: prognoza 2008

Akcje duża zmienność przewidywany WIG na koniec roku: ok. 51 tys. – 61 tys. pkt

zatem: stopa zwrotu z WIG w okresie 31.12.2007-31.12.2008 zamknie się w przedziale od ok. -10% do +10%

zatem: inwestycja w WIG rozpoczęta 20.02 nie powinna przynieść strat na koniec roku (stopa zwrotu w granicach ok. 0%-23%)

najlepszy fundusz akcji: powyżej rynku

Obligacje prognozowana rentowność: 5-6% najlepszy fundusz obligacji: powyżej 6% najlepszy fundusz obligacji europejskich: pow. 4% (w EUR)

Rynek pieniężny prognozowana rentowność: 5,5% najlepszy fundusz rynku pieniężnego: powyżej 5%

17

Prognozy dla regionulata 2008-2012

Prognozy dla regionulata 2008-2012

Indeks Stopa zwrotuw okresie 31.12.2007-31.12.2012

WIG (Polska) 58%

BUX (Węgry) 60%

PX (Czechy) 63%

ISE 100 (Turcja) 73%

ATX (Austria) 88%

18

Palące pytaniePalące pytanie

Czy akcje mogą być jeszcze tańsze?

Jeśli tak – to raczej niewiele... Przyjrzyjmy się wskaźnikom

19

WIG 20WIG 20

Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008

20

S&P 500S&P 500


21

Dow Jones Eurostoxx 50Dow Jones Eurostoxx 50


22

źródło: oprac. własne na podstawie danych IZFiA

Porównanie średnich wskaźników rynkowych Porównanie średnich wskaźników rynkowych

dane na koniec roku 2004 2005 2006 2007 obecnie

WIG20 Polska

P/E 11,2 11,0 14,5 13,7 12,0

P/BV 1,9 2,1 2,4 2,4 2,1

mWIG40 Polska

P/E 9,0 26,1 35,1 16,3 13,7

P/BV 2,0 2,6 3,4 2,9 2,4

sWIG80 Polska

P/E n/a n/a 20,2 22,1 20,0

P/BV n/a n/a 2,8 2,8 2,6

S&P 500 USA

P/E 20,2 17,9 17,8 18,5 18,6

P/BV 3,0 2,9 2,9 2,8 2,6

DJESXX50 Strefa Euro

P/E 14,9 14,4 12,4 12,5 10,4

P/BV 2,2 2,1 2,2 2,1 1,8


23

Porównanie średnich wskaźników rynkowychPorównanie średnich wskaźników rynkowych

dane na koniec roku 2004 2005 2006 2007 obecnie

ATX Austria

P/E 16,8 15,3 16,7 14,9 13,6

P/BV 2,1 2,8 2,8 2,5 2,2

XU100 Turcja

P/E 10,6 21,1 12,2 17,3 9,8

P/BV 1,3 2,0 1,8 2,3 1,8

PX Czechy

P/E n/a n/a 25,1 16,8 14,7

P/BV n/a n/a 3,5 2,6 2,2

BUX Węgry

P/E 9,8 12,8 10,0 13,2 11,5

P/BV 2,3 2,4 2,5 2,6 2,2

BET Rumunia

P/E n/a n/a n/a 21,9 16,9

P/BV n/a n/a 2,6 3,0 2,3


24

Arka BZ WBK Energii FIOdostępna od dzisiaj!

inne produkty

Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008

25

Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny?

Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny?

Głód energii

Globalne zużycie energii wzrośnie o 50% do roku 2030 (wg. MAE) 74% - dzięki krajom rozwijającym się (45% - Indie i

Chiny) 20% - OECD 6% - pozostałe

84% wzrostu zapotrzebowania zaspokojone zostanie paliwami kopalnymi

26

Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny? #2

Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny? #2

Rozwój infrastruktury i regulacje międzynarodowe

W wielu państwach świata większość elektrowni ma ponad 30 lat

Protokół z Kioto: redukcja gazów cieplarnianych o 5% do 2012 roku

Biała Księga UE: podwojenie udziału odnawialnych źródeł energii w bilansie energetycznym UE (z 6% w 1995 do 12% w 2010)

27

Arka BZ WBK Energii: Polityka inwestycyjnaArka BZ WBK Energii: Polityka inwestycyjna

Arka BZ WBK Energii inwestuje w następujących branżach:

poszukiwanie, wydobycie, przetwarzanie „surowców” energetycznych

produkcja, dystrybucja, transmisja, eksport lub import energii

eksploatacja i serwis infrastruktury energetycznej

dostarczanie komponentów i usług na rzecz firm działających w wymienionych wyżej obszarach

28

Arka BZ WBK Energii: Podstawowe parametry Funduszu

Arka BZ WBK Energii: Podstawowe parametry Funduszu

Arka BZ WBK Energii FIO to fundusz: sektorowy

inwestuje w firmy z jednego sektora (szeroko rozumiana energetyka) globalny

aktywa funduszu są inwestowane na światowych rynkach kapitałowych (fundusz nie ogranicza się do jednego regionu)

otwarty dostępny w ciągłej sprzedaży, czyli płynny (możliwość wejścia i wyjścia w

dowolnym momencie) akcji

większość aktywów funduszu jest inwestowana w akcje (od 66% do 100%) wielowalutowy

wpłaty, wypłaty, wycena: PLN, USD i/lub EUR

29

Inne produktyInne produkty

I połowa roku:

Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ

Arka BZ WBK Fundusz RynkuNieruchomości 2 FIZ

II połowa roku

fundusz parasolowy dla zamożnych klientów

30

DZIĘKUJDZIĘKUJEMYEMY ZA UWAGĘ ZA UWAGĘDZIĘKUJDZIĘKUJEMYEMY ZA UWAGĘ ZA UWAGĘ

Niniejszy materiał nie jest ofertą w rozumieniu kodeksu cywilnego i nie może być wyłączną podstawą podejmowania decyzji inwestycyjnych. Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji inwestycyjnych podjętych wskutek interpretacji powyższego dokumentu. Informacje zawarte w dokumencie są dobierane zgodnie z najlepszą wiedzą jego autorów i pochodzą ze źródeł uznawanych za wiarygodne, jakkolwiek autorzy nie gwarantują ich dokładności i kompletności. Przed dokonaniem inwestycji w Fundusze Inwestycyjne Arka należy zapoznać się z Prospektem Informacyjnym dostępnym na stronie www.arka.pl. W niniejszym materiale odniesiono się historycznych stóp zwrotu jednostki kategorii A odpowiednich Funduszy we wskazanych okresach, nie uwzględniając opłat ani podatków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika może być pomniejszona o opłaty, zgodnie z Tabelą Opłat, dostępną m.in. na www.arka.pl, oraz podatki. Historyczne wyniki nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością straty przynajmniej części wpłaconych środków. Wartość aktywów netto wybranych Funduszy cechuje się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego. Dane finansowe Funduszy i czynniki ryzyka znajdują się w prospektach informacyjnych dostępnych na stronie www.arka.pl oraz u Dystrybutorów Funduszy. Wybrane Fundusze mogą inwestować więcej niż 35% aktywów w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub NBP.

Technology

Arka 2007 2008 Prezentacja