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RED DE METRO DE SEVILLARED DE METRO DE SEVILLAAnálisis Preliminar Proyecto Línea 3Proyecto Línea 3Magnitudes económico - financieras
Sevilla, 25 de enero de 2012
Índice.Índice. Objetivos perseguidos.
Ventajas del modelo.
Esquema general del modelo.
Administraciones intervinientes.
Modelo de financiación seleccionado.
Datos generales.
Objetivos de EV.
Hipótesis contempladas.
Datos básicos de operación
Ingresos y costes de explotación.
Resultados del modelo.
Objetivos perseguidos.Objetivos perseguidos. No computar Deuda Pública (SEC-95).
Transmisión del Riesgo de Explotación.
Transmisión del Riesgo de Disponibilidad.
Máxima seguridad Jurídica.
Certidumbre y Acotación de los Pagos.
Relación disciplinada entre la Administración y el Operador.
Rapidez en la puesta en funcionamiento del servicio.
Diferimiento del impacto en el presupuesto de la Junta de
Andalucía.
Ventajas del modelo (I)Ventajas del modelo (I)
1.- REDUCCIÓN DE COSTES:
Posible presencia de Crédito BEI a tipos más bajos que los usuales.
Relación Económica exclusiva Concesionario – Junta de Andalucía.
Existencia de proyectos de construcción supervisados / aprobados.
2.- AUMENTO DE LA COMPETENCIA:
Posible presencia de Crédito BEI para facilitar acceso a financiación barata.
Explicitación del proyecto a potenciales licitadores.
Entrevistas con recogida de información y sugerencias.
3.- MITIGACIÓN RIESGO DE DEMANDA:
Aportaciones Fijas en función criterios de Disponibilidad /Calidad.
Se mantiene Riesgo. (Criterios Eurostast).
Control de los Costes por la Administración (aportación máx.).
Se desliga la retribución del Concesionario del precio del billete.
Ventajas del modelo (II)Ventajas del modelo (II)
Esquema general del modelo económico.Esquema general del modelo económico.Subrogación / transferencia de potestades
JUNTA ANDALUCIACONCESIONARIO
Obra+ Explotación AGENCIA DE OBRA PÚBLICAJUNTA DE ANDALUCÍA
Junta
Admon.Central
Ayto
Relaciones funcionales
Flujo de recursos económicos
Adjudicaconcesión
Pagos pordisponibilidad
Subvención Capital
USUARIOS
Tarifas
ENTIDADES FINANCIERASB.E.I.
Financiación
Reintegro billetaje
Constructora /Material Móvil
Pagoscompra
Socios licitadores
Fondos Propios
Aportaciones según Convenio
Administraciones Intervinientes.Administraciones Intervinientes. Administración concedente:
Junta de Andalucía - Consejería de Obras Públicas y
Vivienda a través de la Agencia de Obra Pública de la Junta
de Andalucía.
Convenio de Colaboración entre:
Junta de Andalucía – Ayuntamiento.
Convenio de Colaboración entre:
Junta de Andalucía – Administración General del Estado.
Línea 3. Datos Generales.Línea 3. Datos Generales.
Longitud (km):11,9 (excluido ramal técnico de 1,3 km)
Soterrado: 11,5 km (96,63 %)
Superficie: 0,4 km. (3,37%) (más 1,3 km del ramal técnico)
Nº Estaciones: 19 (12 - 1ª Fase)
Inversión: 1.179,46 Millones de Euros (718 - 1ª Fase )
Demanda estimada: 21 Millones viajeros (13,4 - 1ª Fase)
Tiempos de viaje:
Pino Montano – Prado: 15 minutos
Bermejales – Prado: 9 minutos
Hospital Macarena – Plaza de Cuba: 17 minutos (con trasbordo)
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (I)(I)
Modelo de Financiación Seleccionado: Sigue un esquema de financiación privada en forma de concesión con un
mecanismo de pagos basado en la disponibilidad/calidad del servicio prestado
Principales características:
° No existe riesgo de demanda para el Concesionario
° Los pagos de la Administración están garantizados siempre que se cumplan
unos estándares de calidad/disponibilidad establecidos
° Los Ingresos ligados a la demanda (venta de billetes) son ingresos para la
Administración Concedente
° El concesionario tendrá un Bonus-Malus por Demanda Conseguida que
bonificará, hasta un determinado porcentaje, el crecimiento de la demanda
anual y penalizará en la misma medida un decrecimiento de la demanda
anual.
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (II)(II)
Modelo de Financiación Seleccionado:
INGRESOS ANUALES DEL CONCESIONARIO= [PPD*(1+ β)]*CDC+ING1
PPD= PAGO POR DISPONIBILIDAD ANUAL
CDC= COEFICIENTE DE CALIDAD Y DISPONIBILIDAD
ING1=OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (PUBLICIDAD)
β= BONUS-MALUS POR DEMANDA ANUAL
DESEMBOLSO NETO ANUAL DE LA ADMINISTRACIÓN= [PPD*(1+ β)]*CDC – INGRESOS POR VENTA DE BILLETES
Objetivos del Análisis Preliminar Económico - Financiero de
la Concesión. El Objetivo del Estudio se centra en estimar el valor de los pagos de
la Administración durante explotación “Pagos por Disponibilidad” (PPD) que hagan factible el proyecto, controlando que se cumplan
los valores de las “variables preestablecidas”: o TIR mínima objetivo del Concesionaria
o Plazo máximo de deuda
o Cumplimiento de un Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda mínimo.
Con los siguientes valores de referencia:
1,20RCSD objetivo
30 añosPlazo Máximo de Deuda
10%TIR Objetivo
V A L O R E S
O B J E T IV O
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (III)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (III)
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IV)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IV) Hipótesis del Modelo
35 añosPeriodo de Concesión
31/12/2047Fin del periodo de concesión
1/01/2017Inicio del periodo de explotación
31/12/2019Fin efectivo de los trabajos de construcción Fase 2
1/01/2017Inicio efectivo de los trabajos de construcción Fase 2
31/12/2016Fin efectivo de los trabajos de construcción Fase 1
1/03/2013Inicio efectivo de los trabajos de construcción Fase 1
1/01/2013Firma del contrato de concesión / inicio de concesión
HIPÓTESIS TEMPORALES
5Cola del préstamo (años)
30Plazo máximo del préstamo (años)
Similares a las de las últimas ofertas de CPPs de Carreteras
CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DEUDA SENIOR
20%Capital / Recursos Propios
80%Deuda / Recursos Ajenos
ESTRUCTURA FINANCIERA
18%IVA en Fase de Construcción
30%Impuesto de Sociedades
HIPÓTESIS FISCALES
2,25%Inflación Prevista
HIPÓTESIS DE INFLACIÓN
HIPÓTESIS DEL MODELO
Similares a las de las últimas ofertas de CPPs de Carreteras
CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DEUDA IVA
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (V)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (V) Datos Básicos de Operación
28.763.229 27.367.226 24.775.192 21.773.853 13.334.100 Demanda anual
Año 2020Año 2017
Año 2045
Año 2040Año 2030
Inicio Fase 2Inicio Fase 1
1.324.455Años 2035 - 2047
1.278.915 Años 2025 - 2034
1.245.795 Años 2020 - 2024
790.930 Años 2017 - 2019
KILÓMETROS ANUALES RECORRIDOS
20218Años 2035-2047
18216Años 2025-2034
16214Años 2020-2024
16313Años 2017-2019
TotalReservaCirculando
VEHÍCULOS NECESARIOS
DATOS DE OPERACIÓN
3,5Años 2035-2047
4,5Años 2025-2034
4,5Años 2020-2024
5,0Años 2017-2019
FRECUENCIAS EN HORA PUNTA (min)
61Tiempo de Explotación (min)
25Velocidad Comercial (Km/h)
11Longitud de la Infraestructura (Km.)
TIEMPOS DE RECORRIDOS
DATOS DE OPERACIÓN
Ingresos y Costes por Explotación
29.056.821 25.995.939 20.095.911 15.669.547 9.305.486Costes de Operación
Año 2020Año 2017
Año 2045
Año 2040Año 2030
Inicio Fase 2Inicio Fase 1
La Adquisición del Material Móvil
se realiza mediante un Leasing
para la Adquisición y
Mantenimiento de los Trenes
necesarios
17.959.011Periodo 2.040 – 2.047 (20 unidades)
17.408.014Periodo 2.032 – 2.039 (20 unidades)
11.045.287Periodo 2.024 - 2.031 (18 unidades)
9.491.627Periodo 2.017 – 2.024 (16 unidades)
COSTE ANUAL LEASING (Euros corrientes)
Entornos actuales de mercadoTipo de Interés
30%Valor Residual al finalizar el Leasing
15-16 añosPlazo
CONDICIONES DE LEASING
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VI)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VI)
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VII)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VII) Ingresos y Costes por Explotación
626.820
560.790 448.950 359.370 336.150 Otros Ingresos
53.358.667 45.421.384 32.918.798 23.158.670 13.264.763 Ingresos Tarifa Usuarios
Año 2020Año 2017
Año 2045
Año 2040Año 2030
Inicio Fase 2Inicio Fase 1
1,19
1,07
1,09 0,93
0,72 Ratio Ingresos/Costes
48.338.366
44.540.425
31.593.742 25.161.174 18.797.113 Total Costes
17.959.011
17.959.011
11.045.287 9.491.627 9.491.627 Leasing Material Móvil
30.379.355
26.581.415
20.548.455 15.669.547 9.305.486 Costes de Explotación
57.562.937
47.480.024
34.455.232 23.518.040 13.600.913 Ingresos de Explotación
Año 2020Año 2017
Año 2047
Año 2041
Año 2031
Inicio Fase 2Inicio Fase 1
Resultados del Modelo (I)
* Datos monetarios en euros corrientes
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VIII)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VIII)
8,416,755,274,87 Pago por Viajero
28.763.22926.038.97621.773.85313.334.100 Demanda
241.970.934175.821.787114.855.41064.941.027 Total
53.358.66738.667.88023.158.67013.264.763Ingresos por Demanda
295.329.600214.489.667138.014.08078.205.790Pagos por Disponibilidad
Año 2020Año 2017
Año 2045Año 2035Puesta en Servicio
Fase 2Puesta en Servicio
Fase 1
Resultados del Modelo (II)
* Datos monetarios en euros de 2012
Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IX)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IX)
1.558.597.882VAN NETO
328.981.308VAN ingresos por demanda
1.887.579.190VAN PPD
4,04 4,05 4,41 4,36
Pago por Viajero
28.763.229 26.038.976 21.773.853 13.334.100 Demanda
116.111.103 105.394.126 96.126.897 58.103.537 Total
25.604.454 23.178.967 19.382.379 11.868.147 Ingresos por Demanda
141.715.557 128.573.093 115.509.276 69.971.683 Pagos por Disponibilidad
Año 2020Año 2017
Año 2045Año 2035Puesta en
Servicio Fase 2Puesta en
Servicio Fase 1
MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN