View
1.245
Download
0
Category
Preview:
DESCRIPTION
Материалы ежегодной конференции Gfk Ukraine
Citation preview
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Экономика – ожидания – потреблениеКак это работало в 2009 и что ожидать от 2010?Глеб Вышлинский, Татьяна Сытник
2
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
презентацииПлан
1 Что изменилось в экономике
2 Ожидания как предвестник и определяющий фактор
3 Чего ожидать от 2010
3
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
презентацииПлан
1 Что изменилось в экономике
2 Ожидания как предвестник и определяющий фактор
3 Чего ожидать от 2010
4
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Украина до 8 октября 2008 года
• Украинцы искренне поверили, что пришло то справедливое время, когда можно:
• зажить «как люди»• особо не переутруждаться• презирать и поругивать власть («мы отдельно, власть отдельно»)
5
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Украина до 8 октября 2008 года
• Владельцы и руководители предприятий в большинстве чувствовали, что «что-то не то», но:
• либо были ослеплены жадностью• либо тратили все силы на управление быстрым ростом бизнеса• либо пытались ограничить влияние перегрева на бизнес
6
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Украина до 8 октября 2008 года
• Власти на всех уровнях:• растаскивали по мере сил быстро растущие бюджеты• демонстрировали новообретенное богатство• воевали с политическими конкурентами
7
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Механизм возникновения перегрева
Популистская политика
Дешевые деньги Жизнь в долг
Рост потребления
Пе
ре
гр
ев
эк
он
ом
ик
и
Причины Следствия
8
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Как нагревалась экономика (1)
(1) Дешевые деньги
• Поздний приход иностранных банковна украинский рынок и гонка за долейрозничного рынка привели к разогревупотребкредитования, а такжерискованной валютной ипотеки иавтокредитования
• Украинские компании активно занималисредства на внешних рынках дляфинансирования роста без привлечениявнешних акционеров. Это позволялонаращивать импорт оборудования изарплаты дефицитных специалистов
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2003Q
2
2003Q
4
2004Q
2
2004Q
4
2005Q
2
2005Q
4
2006Q
2
2006Q
4
2007Q
2
2007Q
4
2008Q
2
Кредиты и депозиты предприятий
Кредиты
Депозиты
Доля пользователей кредитов, %
4,0 4,3 5,7
9,9 11,1 12,1
3,9
7,21,8
2,9
0
5
10
15
20
25
2003'H
2
2004'H
2
2005'H
2
2006'H
2
2007'H
2
2008'H
1
Нецелевой
Карточный
На бытовую технику
млн. грн.
Источник: GfK Ukraine, города 50000+
Источник: НБУ
9
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Как нагревалась экономика (2)
(2) Популистская политика
Реальная зарплата и
производительность труда
11,2
1,41,6
1,82
2,2
2,42,6
2,83
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Индекспроизводительноститруда
Индекс реальнойзарплаты
• Быстрый рост экономики в сочетании с жесткой политической конкуренцией после2004 года привели к резкому ускорению роста социальных выплат• Бюджетная политика переориентировалась на потребление• Постоянное повышение минимальной зарплаты в сочетании со структурнымидиспропорциями на рынке труда привели к опережению зарплатамипроизводительности труда и спирали «зарплаты-цены»
Доходы домохозяйств в Украине млн. грн.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Зарплаты
Социальные выплаты
Другое
Источник: Госкомстат Источник: Госкомстат, расчеты GfK Ukraine
10
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Признаки перегрева (1)
(1) Высокая инфляция
Спираль "зарплаты-цены" в Украине
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
дек
абр
ь к
декаб
рю
Индекспотребительскихцен
Индексноминальнойзарплаты
• Инфляция отражала быстрый рост спроса при отсутствии условий для роставнутреннего предложения. Более того, она подталкивала к еще большему роступотребления, поскольку уменьшала привлекательность сбережений.
Источник: Госкомстат
11
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Курс доллара
0,5
1,5
2,5
3,5
4,5
5,5
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
UAH/USD (НБУ)
UAH/USD (по ППС)
Признаки перегрева (2)
(2) Импорт превысил экспорт
Торговля товарами и услугами
40
45
50
55
60
65
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
H1`2008
Экспорт
Импорт
• Рост спроса при нехватке предложения привел к торговому дефициту, которыйфинансировался за счет резко выросшего в 2005 году притока капитала• Опережающий рост внутренних цен привел к сближению номинального курсагривни и курса по паритету покупательной способности (ППС)
Отрицательныйторговый баланс
с 2006 года
% В
ВП
UAH
Источник: ГоскомстатИсточник: НБУ, Всемирный банк, расчеты GfK Ukraine
12
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Признаки перегрева (3)
(3) Негативные ожидания на фоне благоприятного настоящего
Кредиты и депозиты
домохозяйств (в среднем на д/х)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Кредиты
Депозиты
• Потеря доверия к власти, начиная с конца 2005 года, на фоне ростаблагосостояния привела к дисбалансу ожиданий и реального поведения граждан• Украинцы активно потребляли, и, хотя не ожидали ничего хорошего, неоткладывали «на черный день»
В начале 2008 г. кредиты д/х
превысили депозиты
UAH
Источник: Национальный банк Украины
Ожидания развития экономики и
целесообразности крупных
покупок
0
20
40
60
80
100
120
140
06/0
0
03/0
1
12/0
1
09/0
2
06/0
3
03/0
4
12/0
4
09/0
5
04/0
6
10/0
6
04/0
7
10/0
7
04/0
8
10/0
8
02/0
9
05/0
9
08/0
9
Ожидаемое развитиеэкономики в ближайший год
Целесообразность крупныхпокупок
В 2006-08 пессимизмне мешал украинцам
тратить вовсю
UAH
Источник: GfK Ukraine, МЦПИ
13
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Признаки перегрева (4)
(3) Негативные ожидания на фоне благоприятного настоящего
• Уровень доверия к власти упал до рекордно низкого уровня, что заложилоосновы для более острого, чем в других странах, экономического кризиса
Доля доверяющих общественным институтам в Украине, %
58
39
2422 21
14
27
1612
21
8 9
61
31
1816
11 1012
59 9
5 5
61
29
16 1612 11
9 6 6 53 3
0
10
20
30
40
50
60
70
Церкви
Арм
ии
Милиции
Мест
ной
власт
и
Ком
паниям
с
украинск
им
капита
лом
Ком
паниям
синост
ранны
мкапита
лом
Банкам
Стр
ахо
вы
м
ком
паниям
Кабинету
Минист
ров
Прези
денту
Украины
Полити
ческ
им
парти
ям
Верхо
вной
Раде
09/07
11/08
03/09
Источник: Омнибус GfK Ukraine
14
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Картина перегрева
Высокая инфляция
Пе
ре
гр
ев
эк
он
ом
ик
и
Эко
ном
ическ
ие
дисб
алансы
• Меньше сбережений
• БольшепотребленияРост потребления при
негативных ожиданиях
Торговый дисбалансПотенциал
девальвации
15
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Хоть что-то хорошее от перегрева ☺
Многим украинцам разогрев экономики принес новое качество жизни
Доля семей (%), имеющих:
0
10
20
30
40
50
60
70
2003 2004 2005 2006 2007 2008 (I-X)
Мобильный телефон
Стиральную машину
DVD плеер
Микроволновую печь
ПК/ноутбук
Источник: GfK Ukraine
16
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
8 октября 2008 года
17
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
8 октября 2008 года (2)
• Сворачивание кредитной активности, отток денег в «безопасные гавани»
• Спад экономик развитых стран, падение цен на сырье, включая металлы
• Схлынувшая волна денег выявляет проблемы украинских банков
• Отток капитала и падение экспорта провоцируют девальвацию
• Девальвация, проблемы банков и недоверие к власти порождают панику
• Деловая активность останавливается в течение недели
• Адаптация экономики к новым условиям продолжается до марта 2009 г.
• Дно кризиса достигнуто в первом квартале 2009 года
18
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Отражения кризиса (1)Реальный сектор
6,3 6,2 6,4
-8
-20,3
-18
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
Q1'08 Q2'08 Q3'08 Q4'08 Q1'09 Q2'09
Реальный ВВП (к аналогичномупериоду прошлого года)
Безработица (методология МОТ)
1578
14011354
1425
20977,1%
6,4%
9,5%
6,2% 6,0%
0%
5%
10%
Q1'08 Q2'08 Q3'08 Q4'08 Q1'09
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
Среднее число безработных за период,тыс. чел.Безработица, % экономически активногонаселения (15-70)
Источник: Госкомстат Источник: Госкомстат (на основе данных обследований)
19
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Отражения кризиса (2)Финансы
Платежный баланс Украины, $ млн.
-54-696
-2 078
-3 710
6 732
-6 584
-5 077
-1 770
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
Q3' 2008 Q4' 2008 Q1'09 Q2'09
Торговый баланс и другие текущие операции
Движение капитала (без учета кредитов МВФ и ВБ)
Источник: НБУ
Официальный курс, грн./$100
400
450
500
550
600
650
700
750
800
Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul
20092008
Источник: НБУ
20
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Отражения кризиса (3)Доходы населения
24
36
27
10
2
20
34
31
12
3
17
33
34
14
2
12
32
38
15
3
10
28
40
17
4
9
24
41
22
4
8
22
41
25
4
7
18
38
29
7
5
16
38
32
8
5
15
39
31
9
5
17
40
28
9
8
22
40
24
5
Вынуждены экономить на
питании
Хватает на питание. Для
покупки одежды, обуви
нужно накопить или занять
Хватает на питание и
одежду, обувь. Для таких
покупок как костюм,
мобильный, пылесос нужно
накопить или занять
Хватает на питание,
одежду, обувь, другие
покупки. Для покупки
дорогостоящих вещей
(телевизор, холодильник)
нужно накопить или занять
Хватает на питание,
одежду, обувь, дорогие
покупки. Для таких покупок
как машина, квартира
нужно накопить или занять
H2'2003
H1'2004
H2'2004
H1'2005
H2'2005
H1'2006
H2'2006
H1'2007
H2'2007
H1'2008
H2'2008
H1'2009Источник:GfK Ukraine, FMDS, города 50 тыс.+
Восприятие «что можемсебе позволить» вернулось
на уровень 2006 г.
21
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
презентацииПлан
1 Что изменилось в экономике
2 Ожидания как предвестник и определяющий фактор
3 Чего ожидать от 2010
22
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Индекс инфляционных ожиданий
160
170
180
190
06//
00
03//
01
12//
01
09//
02
06//
03
03//
04
12//
04
09//
05
04//
06
10//
06
04//
07
10//
07
04//
08
10//
08
02//
09
05//
09
08//
09
После пика зимой 2009 года, летом индексы потребительскихнастроения стабилизировались в ожидании
Индекс ожидаемой динамики
безработицы
60
80
100
120
140
160
180
09//
00
06//
01
03//
02
12//
02
09//
03
06//
04
03//
05
12//
05
06//
06
12//
06
06//
07
12//
07
06//
08
12//
08
03//
09
06//
09
• Ожидания безработицы достиглимаксимума зимой, затем снизились доуровня 2001 года
• Инфляционные ожидания снизились доуровня 2004 года, но снова выросли летом
• После падения до уровня 40 зимой, индекс экономических ожиданийстабилизировался на уровне 2000 года• Большинство все же считает кризисвременным явлением
Индексы экономических ожиданий
30405060708090
100110120130
06//
00
03//
01
12//
01
09//
02
06//
03
03//
04
12//
04
09//
05
04//
06
10//
06
04//
07
10//
07
04//
08
10//
08
02//
09
05//
09
08//
09
Ближайшие 12 месяцев
Ближайшие 5 лет
Источник: GfK Ukraine, МЦПИ
23
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Доходы населения: факт и ожидания
40
50
60
70
80
90
100
110
120
200
2Q
2
200
2Q
4
200
3Q
2
200
3Q
4
200
4Q
2
200
4Q
4
200
5Q
2
200
5Q
4
200
6Q
2
200
6Q
4
200
7Q
2
200
7Q
4
200
8Q
2
200
8Q
4
200
9Q
2
0
50000
100000
150000
200000
250000
Инд екс ожид аемых изменений д оход а
Сезонно сглаженные д оход ы населения
Украинцы более не уверены в своих будущих доходах
Настроения и склонность к потреблению
25
35
45
55
65
75
85
95
105
115
125
09//
00
06//
01
03//
02
12//
02
09//
03
06//
04
03//
05
12//
05
06//
06
12//
06
06//
07
12//
07
06//
08
12//
08
03//
09
06//
09
Инд екс потребительских настроений
Инд екс склонности к потреблению
• В I квартале реальные располагаемыедоходы снизились на 13%• Ожидания изменений личных доходоврезко ухудшились• При этом их колебания очень сильныи определяются доверием к власти
• Хотя потребительскиенастроения в целом вернулись науровень 2000 года, склонность кпотреблению существенно выше, чем тогда, и сбалансирована снастроениями в целом
Млн.грн.
Источник: GfK Ukraine, МЦПИ
24
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Насколько хорошее время сберегать?
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Q2`06
Q4`06
Q2`07
Q4`07
Q2`08
Q4`08
Q2`09
Трудносказать
Плохое
Не хорошееи не плохое
Хорошее
Что делать украинцу, когда он ожидаетроста и инфляции, и безработицы
Высокие ожиданиябезработицы
Плохое время длякрупных покупок
Неопределенность сбудущими доходами
Отложить Потратить
Как бы Вы поступили со сбережениями?
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Q2`06
Q4`06
Q2`07
Q4`07
Q2`08
Q4`08
Q2`09
Трудно сказать
Оставил бысбережения
Частично потратил бы,частично оставил
Потратил на крупныепокупки
Выросладоля
склонныхсберегать
?
Каждый потребительсталкивается с дилеммой:
ПОТРАТИТЬ ИЛИ ОТЛОЖИТЬ?
55%
Ожидания девальвации
Низкое доверие к банкам
Высокие инфляционныеожидания
Источник: GfK Ukraine, МЦПИ
25
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Реакция потребителей на кризис
Фаза 1: покупка только самого необходимого, денег нет или под матрацемФаза 2: рост сбережений, в том числе в банковской системеФаза 3: частичное восстановление рынков товаров длительного пользования
Источник: НБУ
2008 2009 2010
Динамика депозитов населения в
банках
90 000
95 000
100 000
105 000
110 000
115 000
120 000
125 000
130 000
135 000
07/0
8
08/0
8
09/0
8
10/0
8
11/0
8
12/0
8
01/0
9
02/0
9
03/0
9
04/0
9
05/0
9
06/0
9
07/0
9
11 000
12 000
13 000
14 000
15 000
16 000
17 000
В гривнях (млн.грн.)
В долларах иевро ($ млн.)
Товары повседневного спроса
Сбережения
Товары длительногопользования
Тенденции физических объемов
26
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
презентацииПлан
1 Что изменилось в экономике
2 Ожидания как предвестник и определяющий фактор
3 Чего ожидать от 2010
27
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Что говорит МВФ
МВФ дал нам $11 млрд. в кредит, остается им верить ☺
28
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Рост конкуренто-способности
Что это означает
• Украинская экономика «охладилась»до уровня 2006 года• К концу 2010 года она подберется куровню 2007 года• Рост ВВП в 2010 году будетсопоставим с ростом в 2008 году• При этом уровень инфляции будетвдвое ниже
МироваяМироваяэконэконоомикамика
ЭкономикаЭкономикаУкраиныУкраины
Источники роста:• Рост конкурентоспособности за счет девальвации, сниженияреальной зарплаты и непродуктивных затрат• Восстановление мировой экономики• Оживление кредитования и восстановление притока капитала
29
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Сценарий 2010 года
• Февраль-март: После победы одного изключевых кандидатов происходит консолидациявласти и политическая ситуация стабилизируется
• Апрель-май: Существенное укрепление гривнипод влиянием притока отложенных инвестиций
•Апрель-июнь: Оживление рынка труда, улучшение потребительских настроений, ростпотребления
• Сентябрь-декабрь: Украинцы начинаютнаправлять сбережения на покупку товаровдлительного пользования, активные сезоны back to school и Новый год
• Сентябрь-декабрь: Возобновление притокапрямых инвестиций, оживление кредитования
2011 ???
Велик риск, чтореформыостановятся, ибурного роста непоследует(стабилизация науровне 2007 года)
GfK Ukraine Конференция «Украинский потребитель 2009» 24 сентября 2009
Экономика – ожидания – потреблениеКак это работало в 2009 и что ожидать от 2010?Глеб Вышлинский, Татьяна Сытник
Recommended