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Bruno Deletré, Directeur Général du Crédit Foncier Conférence de presse du 1er février 2017
BILAN 2016
MARCHÉ DU CRÉDIT
2016
MARCHÉ DU CRÉDIT 2016
1,32% : TAUX D’INTÉRÊT AU T4 2016
3
Niveau de taux au 4e trimestre : 1,32% Des niveaux de taux jamais atteints depuis 70 ans
2016 : DES TAUX HISTORIQUEMENT BAS
Taux d’intérêt
Taux d’inflation
1,32
1,68
2,18 2,0
3,06 3,90
2,02
Taux d’intérêt moyen en %
1,95 0,75
0,25 0,19
-0,15
0,18 0,62
Source : Crédit Logement / CSA
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16T3-16 T4-16
MARCHÉ DU CRÉDIT 2016
154 MILLIARDS € VOLUME DE CRÉDITS IMMOBILIERS
4
166 170
141 120
169 162
119 129 120
152 154
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(est.)
(en milliards d’euros) Volumes de crédit à l’habitat (hors rachat)*
Hors rachat de crédit : 154 Md€, +1,7% vs. 2015
Sur 2 ans, la hausse est de 28%
Sources : Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE). Il s’agit de montants engagés (neuf, ancien et travaux), soit des crédits ayant fait l’objet d’une offre acceptée par le client
MARCHÉ DU CRÉDIT 2016
17 ANS ET 10 MOIS DURÉE MOYENNE DES CRÉDITS
5
La durée est restée autour de 17 ans et 10 mois, soutenant la demande des ménages à revenus modestes
17 ans et 10 mois
195,0
200,0
205,0
210,0
215,0 213
210 210
206 201
204 204
209
212 211
214
Source : Crédit Logement / CSA
MARCHÉ DU CRÉDIT 2016
29% GAIN DE POUVOIR D’ACHAT IMMOBILIER : 2008 / S1 2016
6
En France, l’effet cumulé de la baisse des taux (ils ont été divisés par 2,5 entre 2008 et 2016) et de la stabilité des prix immobiliers (+1% entre 2008 et le S1 2016) a permis un gain de pouvoir d’achat immobilier de 29 % pour les ménages.
EN EUROPE, LA BAISSE DES TAUX D’INTÉRÊT A AMÉLIORÉ LE POUVOIR D’ACHAT IMMOBILIER DES MÉNAGES
Effet cumulé : baisse des taux d’intérêt
et évolution des prix de immobilier
Espagne +87%
Pologne +53%
Italie +51%
Portugal +33%
France +29%
Rép. Tchèque +29%
Belgique +15%
Allemagne +5%
Royaume-Uni +3%
Sources : EMF, Eurostat, retraitement Asterès
MARCHÉ DU CRÉDIT 2016
SUCCÈS DU PTZ EN 2016
7
SUCCÈS DU PTZ RÉFORMÉ
PTZ (en nombre de prêts)
Près de 25% des PTZ ont été réalisés dans l'ancien en 2016 contre 3% en 2015
37 600€
63 800€
2015 2016*
(Montant moyen du PTZ )
Sources : SGFGAS
* T3 2016
2013 2014 2015 2016
42 000 46 000
59 000
Objectif de 120 000
MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016
MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016
MARCHÉ DE L’ANCIEN
2016
MARCHÉ DE L’ANCIEN 2016
850 000 TRANSACTIONS EN 2016 (+6 %)
10
Le niveau d’avant-crise a été dépassé
Une hausse de 6% sur 2015 et de 22% en 2 ans
LA REPRISE DE L'ACTIVITÉ DANS L'ANCIEN EST CONFIRMÉE
821 000 810 000
674 000
594 000
776 000 801 000
706 000 719 000
694 000
802 000
850 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (est.)
Sources : CGEDD, Direction Générale des Finances Publiques (Fidji et MEDOC);Bases notariales; Crédit Foncier Immobilier
MARCHÉ DE L’ANCIEN 2016
HAUSSE DES PRIX DANS L’ANCIEN
11
Sources : Insee, Notaire d'Ile-de-France / Base Bien, Notaires de France/ Min. Not. , Crédit Foncier Immobilier (janvier 2017) ; * août-octobre 2016 / août-octobre 2015
Immobilier ancien :
variation annuelle moyenne
des prix à fin octobre 2016
Appartements Maisons
ÎLE-DE-FRANCE 2,8 % 1,4 %
Immobilier ancien :
variation des prix à fin octobre 2016 Prix Moyen Variation sur 1 an*
PARIS appartements 8 320 € au m² 3,7 %
PTE COURONNE appartements 4 360 € au m² 2,6 %
PTE COURONNE maisons 346 500 € à l’unité 1,3 %
GDE COURONNE appartements 2 950 € au m² 1,2 %
GDE COURONNE maisons 276 300 € à l’unité 1,4 %
Moyenne nationale
T3 2016 / T3 2015
+1,7%
MARCHÉ DE L’ANCIEN 2016
LES PRIX DANS L'ANCIEN ONT PROGRESSÉ DANS UNE MAJORITÉ DE VILLES
12
Sources : Les Prix Immobiliers , Crédit Foncier Immobilier – Écarts sur 12 mois estimés à fin décembre 2016
Exemple de prix au m² pour un T3
Évolution sur 12 mois
Prix moyens au m² dans l’ancien ou récent à fin 2016
0% à +3%
+3% et au-delà
Evolution négative
Lille 2 705 €
Reims 2 148 €
Dijon 2 190 €
Lyon 3 674 €
Angers 2 047 €
Paris 7 956 €
Clermont-Ferrand 1 876 €
Toulon 2 323 €
Nice 3 663 €
Rennes 2 562 €
Le Havre 1 932 €
Perpignan 1 435 €
St Etienne 1 225 €
Brest 1 584 €
Le Mans 1 709 €
Nîmes 2 045 €
Marseille 2 505 €
Amiens 1 656 €
Besançon 1 809 €
Aix-en-Provence 3 657 €
Montpellier 2 693 €
Strasbourg 2 679 €
Rouen 2 277 €
Grenoble 2 383 €
Caen 2 024 €
Villeurbanne 2 794 €
Bordeaux 3 453 €
Toulouse 2 725 €
Limoges 1 493 €
Tours 2 631 €
Mulhouse 1 378 €
Nantes 2 760 €
MARCHÉS RÉSIDENTIELS 2016
MARCHÉ DU NEUF
2016
MARCHÉ DU NEUF 2016
453 000 LOGEMENTS AUTORISES EN 2016
14
En 2016, la reprise de la construction engagée en 2015 s'est confirmée
Sources : SOeS, Sit@del2 (estimations à fin nov. 2016), Crédit Foncier Immobilier
déc-
16
fév-1
2
jui-12
déc-
12
jui-13
déc-
13
jui-14
déc-
14
jui-15
déc-
15
jui-16
(en nombre de logements)
150 000
300 000
450 000
600 000Évolution
sur un an :
Logements commencés
+10%
Permis de construire +14%
376 500
453 200
Logements commencés
Permis de construire
MARCHÉ DU NEUF 2016
376 500 LOGEMENTS CONSTRUITS EN 2016
15
Hausse de 10% du nombre total de logements construits
Hausse de l'accession et du locatif privé
Stabilité du logement social et intermédiaire
UN NIVEAU DE CONSTRUCTION DE LOGEMENTS EN HAUSSE
Sources : Sitadel II, modèle FANIE
Accession
Locatif social
Locatif privé
Autres (résidences secondaires)
20 16 15 14 15 19
76 62 49 45 50 57
105 102 98 102 105 105
231 208 214
180 175 196
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
(en milliers d’unités)
+13%
432 388 376
341 345 377
+10%
+16%
MARCHÉ DU NEUF 2016
BAISSE (-2,5%) DU STOCK DE LOGEMENTS NEUFS
16
Sources : ECLN, Crédit Foncier Immobilier
(en nombre de logements) Stocks
70 000
90 000
110 000
T1-12 T2-12 T3-12 T4-12 T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16
107 358
100 383 97 622
96 062
83 188
MARCHÉ DU NEUF 2016
133 000 MAISONS INDIVIDUELLES
17
Les ventes de maisons en secteur diffus ont progressé de 19% en un an
MAISONS INDIVIDUELLES : TENDANCE HAUSSIÈRE ACCENTUÉE
Sources : LCA-FFB, Markemetron (bulletin n°11 nov. 2016)
Nombre de ventes de maisons individuelles
160 600
143 300
128 100
102 600 98 500 111 880
133 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
+19%
+33%
MARCHÉ DU NEUF 2016
3 988 €/M² PRIX MOYEN À LA RÉSERVATION POUR UN APPARTEMENT NEUF
18
HAUSSE DES PRIX DU NEUF EN 2016
Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier (nov 2016) Données portant sur des programmes de cinq logements et plus destinés à la vente aux particuliers, hors secteur diffus.
2 500 €
2 875 €
3 250 €
3 625 €
4 000 €
190 000 €
220 000 €
250 000 €
280 000 €
310 000 €
Prix de vente des appartements
Évolution des prix de vente des logements neufs en secteur groupé
(prix moyen à la réservation)
+6,6%
+2,1% Prix de vente des maisons
Prix d
es
appart
em
ents
en e
uro
s/m
²
Prix d
es
mais
ons
en e
uro
s, à
l'u
nité
BILAN 2016
MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE
2016
MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2016
2,4 MILLIONS DE M2
DE DEMANDE PLACÉE EN ÎLE-DE-FRANCE EN 2016
20
Demande placée en Île-de-France : 2,4 millions de m² en 2016
L’ACTIVITÉ TERTIAIRE EN PROGRESSION DE 6%
Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(en millions de m2)
Moyenne décennale
Demande placée
2,8
2,4
1,9
2,2 2,5 2,5
1,8
2,2 2,4
2,2
MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2016
3,5 MILLIONS DE M2
DE STOCK À FIN 2016
21
Stock immédiat de 3,5 millions de m² à fin 2016 (-10 % vs. 2015)
Soit un niveau encore légèrement supérieur à la moyenne décennale 2006-2015 (3,4 millions de m²)
Correspondant à 1 an et demi de placement locatif
LE STOCK TERTIAIRE FRANCILIEN EST EN BAISSE
Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier
2
3
4
5
2007 T4 2008 T4 2009 T4 2010 T4 2011 T4 2012 T4 2013 T4 2014 T4 2015 T4 2016 T4
(en millions de m2)
2,7
3,6 4,0 3,6
3,5
2,4
MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2016
323 € / M2 UTILE / AN
LOYER FACIAL MOYEN EN IDF
22
Source : Crédit Foncier Immobilier. Carte réalisée avec Cartes & Données -© Articque
Mesures d’accompagnement hétérogènes sur Paris
DES LOYERS FACIAUX TOUJOURS STABLES MAIS LES MESURES D’ACCOMPAGNEMENT RESTENT SIGNIFICATIVES
ÎLE-DE-FRANCE Analyse statistique
des baux commerciaux
les plus récents étudiés
par Crédit Foncier Immobilier Expertise
(Bureaux > 1 000 m²)
Première couronne -14% à -19%
Croissant Ouest -14% à -25%
La Défense -13% à -21%
Paris -7% à -22%
Deuxième couronne -8% à -19%
MARCHÉ LOCATIF TERTIAIRE 2016
LES MESURES D’ACCOMPAGNEMENT
23
Source : Crédit Foncier Immobilier. Carte réalisée avec Cartes & Données -© Articque
DES LOYERS FACIAUX TOUJOURS STABLES MAIS LES MESURES D’ACCOMPAGNEMENT AFFECTENT TOUS LES MARCHÉS
ENSEMBLE DES MARCHÉS FRANCE Analyse statistique
des baux commerciaux les plus récents
étudiés par Crédit Foncier Immobilier Expertise
(bureaux > 600 m² pour l’IdF) Marseille - Aix -2% à -13%
Grand Est -7% à -25%
IDF -8% à -25%
Paris -7 à -22%
Bordeaux -2% à -9%
Toulouse -6% à -17%
Lyon -8% à -33%
Lille -6% à -25%
Nantes -7% à -18%
BILAN 2016
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D’ENTREPRISE
2016
MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D'ENTREPRISE 2016
23,4 MILLIARDS € DE VOLUME D’INVESTISSEMENT
25
L’activité d’investissement corporate 2016 égale l’excellente année 2015 (≈ 24 Mds €)
Des volumes engagés dans le top 5 des meilleures performances de la décennie
L’INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D’ENTREPRISE BANALISÉ* RESTE PLÉBISCITÉ
Source : Crédit Foncier Immobilier *Bureaux, commerces, entrepôts, locaux d’activités
11,1 9,7
12,2
17,5
24,4
28,5
13,0
8,5
11,2
15,0
14,5 15,5
22,5 24,0 23,4
02468
1012141618202224262830
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(en milliards d’euros)
Moyenne décennale
(de 2006 à 2016)
Volumes engagés
MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D'ENTREPRISE 2016
254 POINTS DE BASE UN SPREAD FAVORABLE
26
L’ÉCART DE TAUX S’EST ENCORE ACCRU
Sources : BDF, Crédit Foncier Immobilier
Taux de rendement
prime Paris QCA Écart en PB Taux OAT 10 ans,
moyenne calculée
à partir des taux mensuels
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
4,30
5,00
4,31
5,50
4,75 4,70 4,25 4,25
4,00
3,25 3,00
3,79 3,80 4,24
3,65
3,12 3,31
2,54 2,20
1,66
0,84 0,46
0,51 -0,51 0,76 1,85
1,63 1,39
1,71 2,05
2,34
2,41 2,54 254 bp
En %
MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D'ENTREPRISE 2016
19,6 MILLIARDS € EN ÎLE-DE-FRANCE
27
UN MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT TRÈS CONSTANT
Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier
12,0 12,1 11,6
17,6 20,3 19,6
3,0 2,4 3,4
4,9
3,7 3,8
2011 2012 2013 2014 2015 2016
(en milliards d’euros)
Régions
Île-de-France
Régions + 3% Île-de-France -3%
15,0 14,5 15,5
22,5 24,0 23,4
MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D'ENTREPRISE 2016
18 MILLIARDS € EN BUREAUX EN FRANCE
28
QUELLES ALLOCATIONS D’ACTIFS EN 2016 ?
11,9 10,2 9,9
14,4 17,3 18,0
2,3 3,0 3,6
7,2 4,5 3,8
0,9 1,3
1,5
0,9 2,2 1,6
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Logistique / Activités
Commerces
Bureaux
14,5
22,5 24,0
15,0 15,0
23,4
(en milliards d’euros)
Sources : ImmoStat / Crédit Foncier Immobilier
MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT EN IMMOBILIER D'ENTREPRISE 2016
3% TAUX DE RENDEMENT PLANCHERS EN IMMOBILIER PRIME SUR PARIS QCA EN 2016
29
Sources : Crédit Foncier Immobilier
Bureaux 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PARIS QCA 5,50% 4,75% 4,70% 4,25% 4,25% 3,75% 3,25% 3,00 %
RÉGIONS 7,25% 6,50% 6,00% 6,00% 5,75% 5,50% 5,00% 4,75 %
Commerces 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
CENTRE-VILLE 5,25% 4,85% 4,50% 4,00% 4,00% 3,75% 3,00% 2,75 %
CENTRES COMMERCIAUX
5,50% 4,75% 4,75% 5,00% 5,00% 4,50% 4,25% 3,75 %
RETAILS PARKS 7,00% 6,50% 6,25% 6,25% 6,00% 5,50% 5,00% 5,00 %
PERSPECTIVES 2017
PERSPECTIVES 2017
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
2017
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
1,80% TAUX D’INTÉRÊT DE CRÉDIT IMMOBILIER
32
Malgré une remontée possible des taux de crédit, les conditions resteront favorables
DES TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER TOUJOURS FAVORABLES
Taux d'intérêt moyen en %
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
5,55,07
4,15
3,34 2,96
2,83
2,18 2,19
1,69
1,46
1,80
1,32
Source : Crédit Logement / CSA – prévision Crédit Foncier Immobilier
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
160 MILLIARDS € VOLUMES DE CRÉDIT
33
LES VOLUMES DE CRÉDIT À L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL DEVRAIENT ENCORE PROGRESSER
Sources : Observatoire de la Production de Crédits Immobiliers (modèle FANIE). Il s’agit de montants engagés (neuf, ancien et travaux), soit des crédits ayant fait l’objet d’une offre acceptée par le client
Volumes de crédits à l'habitat (Md€)
(neuf, ancien, crédits travaux)
166 170
141
120
169 162
119 129
120
152 154 160
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
+ 4%
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
830 000 TRANSACTIONS EN 2017
34
Source : Notaires – INSEE / CGEDD / prévision Crédit Foncier Immobilier
Ce volume reste à un niveau très important, et plus élevé que celui d'avant-crise
L'ACTIVITÉ DANS L'ANCIEN EN 2017 POURRAIT RALENTIR LÉGÈREMENT
821 000 810 000
674 000
594 000
776 000 801 000
706 000 718 000 694 000
802 000 850 000 830 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(est)
2017(prev)
-2,4%
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
+2,8% PRIX DANS L’ANCIEN EN FRANCE MÉTROPOLITAINE
35
Source : Indices INSEE / notaires – prévision Crédit Foncier Immobilier
Île-de-France
France Métropolitaine
Province Base 100 – 2010 – Série brute
IdF : +3,6%
France Métropolitaine : +2,8%
Province : +1,9%
LES PRIX DES LOGEMENTS ANCIENS ENCORE SOUS TENSION
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
404 000 LOGEMENTS NEUFS EN 2017
36
Sources : Sitadel II, modèle FANIE
LA HAUSSE DE LA CONSTRUCTION DE LOGEMENTS DEVRAIT SE POURSUIVRE
Accession
Locatif social
Autres (résidences
secondaires, …)
Locatif privé
20 16 15 14 15 19 21
76 62 49 45 50 57 67
105 102
98 102 105 105 112
231
208 214
180 175 196
204
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (est.)
+4%
+15%
432
388 376
341 345
377 404
+6%
En milliers
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER RÉSIDENTIEL 2017
4 030 € : PRIX MOYEN EN 2017 POUR UN APPARTEMENT NEUF
37
Sources : SOeS, ECLN, Crédit Foncier Immobilier
LES PRIX DANS LE NEUF (APPARTEMENTS ET MAISONS) VONT SE MAINTENIR
Prix de vente des maisons
Prix de vente des appartements
Évolution des prix de vente des logements neufs en secteur groupé
(prix moyen à la réservation)
2 500 €
2 900 €
3 300 €
3 700 €
4 100 €
220 000 €
250 000 €
280 000 €
310 000 €
4 030 € (+1%)
263 000 € (stable)
Prix d
es
appart
em
ents
en e
uro
s/m
²
Prix d
es
mais
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nité
PERSPECTIVES 2017
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE
2017
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE 2017
2,4 MILLIONS DE M2
EN 2017 EN ÎLE-DE-FRANCE
39
Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier
UNE DEMANDE LOCATIVE DE BUREAUX STABLE EN ÎLE-DE-FRANCE
0,0
0,9
1,8
2,6
3,5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
(en millions de m2 par an)
Prévision
T4
T3
T2
T1
2,8 2,4
1,9 2,2
2,5 2,5
1,8 2,2 2,3
2,4 2,4
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE 2017
23,5 MILLIARDS €
EN 2017
40
Sources : ImmoStat / prévisions Crédit Foncier Immobilier
EN 2017, LE MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT DEVRAIT SE MAINTENIR
11,1 9,7
12,2
17,5
24,4
28,5
13
8,5
11,2
15 14,5 15
22,5
25,5 23,4 23,5
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017(prev.)
(en millions d’euros)
Moyenne décennale
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE 2017
TAUX DE RENDEMENT
POSSIBLE REMONTÉE
41
LE RETOUR DU RENDEMENT DANS LE PRIME ?
BUREAUX 2016 2017
Paris prime 3,00 %
non prime 4,50 %
Autres pôles d’affaires
Île-de-France
prime 3,65 %
non prime 6,50 %
Régions prime 4,75 %
non prime 7,00 %
Source : Crédit Foncier Immobilier
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE 2017
COMMERCES :
42
COMMERCES 2016 2017
Paris boutiques prime 2,75 %
non prime 5,50 %
Métropoles boutiques prime 4,00 %
non prime 6,50 %
Centres commerciaux*
prime IDF 3,75 %
prime régions 4,00 %
non prime 6,00 %
Retail parks
prime IDF 5,00 %
prime régions 5,50 %
non prime 7,50 %
Source : Crédit Foncier Immobilier
STABILITÉ DES TAUX DE RENDEMENT
Merci pour votre attention ! Contacts presse Nicolas Pécourt - Directeur de la Communication et RSE- Tél : 01 57 44 81 07- nicolas.pecourt@creditfoncier.fr Kayoum Seraly - Responsable Information et Relations Presse- Tél : 01 57 44 78 34 - kayoum.seraly@creditfoncier.fr
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