View
9
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018 1-1
แรงหนนการเมองในประเทศ หนนตลาดหนไทยฟนตวตอ แนะน า Trading Long S50M18 และ IVLM18
Investment Research and Investor Services
6 June 2018
Derivative Strategist
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Capital Market Investment Analyst
Technical Investment Analyst
Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771, 0-2638-5771
Chanchai Pattanathummasid : Analyst Registration No. 101905
Capital Market Investment Analyst
Chanchai.pattanathummasid@th.nomura.com 0-2081-2872
Dalad Sae-ue : Analyst Registration No. 101833
Capital Market Investment Analyst
Dalad.sae-ue@th.nomura.com 0-2081-2875
Thanon Korapinsuwan : Assistant Strategist
Derivatives Strategy Outlook
คาดการเมองในประเทศหนนความเชอมนนกลงทนตางชาตหนนสนทรพยเสยงในประเทศเดน โดยวานนนายกรฐมนตรพลเอกประยทธ จนทรโอชา ใหค ายนยนคณะรฐมนตรถงการเลอกตงวาจะเกดขนภายในเดอนก.พ. 2562 ผสานตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯ ออกมาดน าโดยตวเลขดชนผ จดการฝายจดซอนอกภาคการผลต (Non-Manufacturing PMI) ทระดบ 58.6 จด และรายงานต าแหนงงานเปดเพม 6.698 ลานต าแหนง เหนอคาดการณนกวเคราะห ทางดานราคาพลงงานปรบตวลดลงเลกนอยหลงพบก าลงการผลตน ามนดบสหรฐฯ ปรบตวเพมขน 2.15 แสนบารเรลตอวน ในขณะทปจจยอนๆ ยงอาจท าใหเกดความผนผวน โดยนกลงทนตดตามตวเลขดลการคาสหรฐฯ ในคนวนน โดยคาดขาดดลทระดบ 49.9 พนลานเหรยญฯ กอปรกบตดตามการประชม G7 ในชวงปลายสปดาห โดยมประเดนการคาระหวางกลมเปนประเดนส าคญ กลยทธวนนเนนลงทนในประเทศเลอก Trading Long S50M18 และ Trading Long IVLM18 Daily Strategy
• SET50 Index Futures: แนะน า Trading Long S50M18 หากยนเหนอ 1147 ไดหรอบรเวณแนวรบ 1139 และตดขาดทนหากหลด 1124 จด โดยมองหากดดตวแรงอาจกลบไปแนวตานส าคญ 1191 จด• SSF/Block Trade: แ น ะ Trading Long IVLM18 ร บ 59.25 บ าท แ น ว ต าน ท60.00/61.50 บาท และตดขาดทนหากหลด 57.00 บาท• Gold Futures: Trading GDM18 ในกรอบ บรเวณ 1288-1301 เหรยญฯ ส าหรบผถอ Short มากอนหนาแนะ ปดสถานะ• USD Futures: แนะน า Trading Short USDM18 เขารบ 31.90-32.00 ตดขาดทน32.30 บาท และมองการแขงคาแรกท 31.50 บาท
แนวรบ//แนวตาน ระยะสปดาหของ SET50 Index Futures (จด) แนวรบ//แนวตาน ระยะสปดาหของ Spot Gold (ดอลลาร/ออนซ)
Derivative Play of the day CAPITAL NOMUR A SECURI TIES PCL
Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-2
Trading Long S50M18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018
Key Factors: SET50
Source: Bisnews
Last Support Resistance
SET50 1141.39 1123/1107 1150/1164
S50M18 1144.90 1123/1116 1153/1164
S50U18 1141.00 1123/1116 1153/1164
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
1D 1W 1D 1W
Foreign -218.49 -12,432.09 4,245 -5,745
Local Institutions 1,591.45 10,271.50 2,176 7,092
Local Investor -1,444.40 6,676.30 -6,421 -4,248
TFEX: Index Futures
(Contracts)
SET
(Million Baht)
Volume by Investors
Source: SETSMART
1D 1W QTD
SET -218 -12,432 -73,493
TFEX 4,245 -5,745 -13,924
TFEX: Index Futures
(Contracts)
Volume by Foreign
Source: SETSMART
• (+) Oil: ราค าน า ม น ด บ ว าน น WTI +4.5% ส 68.47 $/bbl / BRT +2.65% ส 73.48$/bbl
• (+) THB: คาเงนดอลลารออนคา หนนบาทแขง กระตน Fund Flow ไหลเขา
• (*) FED: เราคาด FED ปรบขนอตราดอกเบยอก 3 ครงในปน
Short-term Outlook
คาดดชน SET50 วนนปรบตวขนตอ ใหแนวรบ 1139/1130 จด และแนวตาน 1152/1160 จด มองตลาดรบแรงหนนจากการเมองภายในตอเนอง หลงนายกรฐมนตรกลาวย าในการประชมครม.วานนถงการเลอกตงทจะมขนในเดอนก.พ.ปหนา ตามโรดแมปทวางไว ผสานกบแนวโนมนกลงทนตางชาตลดความรอนแรงในการเทขายลง โดยหลงเรมเดอนม.ย.เปนตนมาระดบแรงซอขายสทธลดลงมาต ากวา 1 พนลานบาทตอวน จากในชวงเดอนพ.ค.ทเปนแรงเทขายเฉลย 2.4 พนลานบาทตอวน เปน Sentiment บวกตอการฟนตวของตลาด กอปรกบคาดแนวโนมการเกงก าไรหนกลมองการบรโภคทไดรบ Catalyst จากชวงฟตบอลโลกทก าลงจะมาถงเปนแรงชวยหนนดชนปรบตวขนอกทาง กลยทธวนนแนะน า Trading Long S50M18
Mid-term Outlook: “Sideways up” คาดไตรมาส 2 ตลาดหนไทย Sideway - Sideway up โดยรบปจจยบวกตอเนองจากภาพพนฐานเศรษฐกจภายในประเทศทฟนตวสอดคลองกบเศรษฐกจโลก มาจากแรงผลกดนหลกน าโดยภาคการสงออกและทองเทยว ผสานกบนโยบายสงเสรมการลงทนจากภาครฐฯ โดยเฉพาะทเกยวเนองกบโครงการ EEC เปน Catalyst บวกตอสนทรพยเสยงในประเทศ อยางไรกตามตลาดอาจโดนกระทบจากปจจยภายนอกเปนระยะ น าโดยมาตรการภาษน าเขาจากสหรฐฯ ทอาจกอใหเกดสงครามทางการคาขน ซงสงผลตอความเสยงขาลงของตลาด ขณะทธนาคารกลางตาง ๆ ยงใชนโยบายการปรบขนดอกเบยแบบไมเรงตวมากนก เปนปจจยบวกตอสนทรพยเสยง โดยรวมเราใหเปาหมาย SET50 Index ณ สนไตรมาส 2 ทระดบ 1220 (PE 16.5X)
SET50 Index Futures Strategy
แนะน า Trading Long S50M18 หากยนเหนอ 1147 ได หรอบรเวณแนวรบ 1139 และตดขาดทนหากหลด 1124 จด โดยมองหากดดตวแรงอาจกลบไปแนวตานส าคญ 1191 จด
SET50 Index Futures
CAPITAL NOMUR A SECURITIES PCL
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-3
S50M18 Daily:
Source: Bisnews
S50M18 Hourly:
Source: Bisnews
Time Frame EMA5 EMA10 EMA21 MACD Signal MACD Momentum
60M 1,132.20 1,132.01 1,132.95 -1.654 -2.258 MACD > Signal Up
Daily 1,135.18 1,142.09 1,151.97 -10.440 -7.515 MACD < Signal Down SSoouurrccee:: IIRRIISS DDiivviissiioonn –– CCaappiittaall NNoommuurraa SSeeccuurriittiieess ,, BBiissnneewwss
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-4
เปาหมายของ SET50 ในระยะยาวท P/E 16.5 เทา จะอยทระดบประมาณ 1220 จด
PER14.5 PER15 PER15.5 PER16 PER16.5 PER17 PER17.5 PER18 PER18.5
-1.4% 930 962 995 1,027 1,059 1,091 1,123 1,155 1,187 1.1% 954 987 1,020 1,053 1,086 1,118 1,151 1,184 1,217 3.6% 978 1,011 1,045 1,079 1,112 1,146 1,180 1,214 1,247 6.1% 1,001 1,036 1,070 1,105 1,139 1,174 1,208 1,243 1,277 8.6% 1,025 1,060 1,095 1,131 1,166 1,201 1,237 1,272 1,307
11.1% 1,048 1,085 1,121 1,157 1,193 1,229 1,265 1,301 1,338 13.6% 1,072 1,109 1,146 1,183 1,220 1,257 1,294 1,331 1,368 16.1% 1,096 1,133 1,171 1,209 1,247 1,284 1,322 1,360 1,398 18.6% 1,119 1,158 1,196 1,235 1,274 1,312 1,351 1,389 1,428 21.1% 1,143 1,182 1,222 1,261 1,300 1,340 1,379 1,419 1,458 23.6% 1,166 1,207 1,247 1,287 1,327 1,367 1,408 1,448 1,488 26.1% 1,190 1,231 1,272 1,313 1,354 1,395 1,436 1,477 1,518
PER Sensitivities
EPS
Grow
th Se
nsitiv
ities
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bloomberg Consensus
SET50 ปดท 1141.39 จด
SET50 Monthly Target
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bloomberg Consensus
P/E Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18
15 969.7 963.2 956.7 950.2 943.8 937.4
15.5 1002.1 995.3 988.6 981.9 975.2 968.6
16 1034.4 1027.4 1020.5 1013.6 1006.7 999.9
16.5 1066.7 1059.5 1052.3 1045.2 1038.2 1031.1
17 1099.0 1091.6 1084.2 1076.9 1069.6 1062.4
17.5 1131.4 1123.7 1116.1 1108.6 1101.1 1093.6
18.0 1163.7 1155.8 1148.0 1140.2 1132.5 1124.9
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bloomberg Consensus
SET50 Index Futures by Series
Price Basis
S50M18 1144.9 13.3 1.18% 3.5 1,130.4 1145.7 1126.1 1127.1 166037 30-Mar-17 -432 -1.2000 1215.0 73.6016
S50U18 1141 13 1.15% -0.4 1,130.0 1141.5 1122.6 1123.6 13549 29-Jun-17 -341 -0.9472 1195.2 53.8501
S50Z18 1144.6 12.2 1.08% 3.2 1132 1145.0 1127.2 1128.2 3180 28-Sep-17 -250 -0.6944 1177.5 36.1519
S50H19 1143.2 12.2 1.08% 1.8 1131 1143.8 1125.8 1127 605 28-Dec-17 -159 -0.4417 1142.9 1.5133
Theoritical*Symbol TDTMVolumePreviousLowHighOpenBasis%ChgChgSettle.
Last Trading
Day
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities , Bisnews
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-5
Figure 1: Foreign Investor 200 days accumulate net position
1400
1450
1500
1550
1600
1650
1700
1750
1800
1850
1900
-180
-160
-140
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
Bill
ions
Accu. Value (Foreign) SET index 20 per. Mov. Avg. (Accu. Value (Foreign))
Source: SETSMART
Figure 2: Local Institutes Investor 200 days accumulate net position
1400
1450
1500
1550
1600
1650
1700
1750
1800
1850
1900
-20
0
20
40
60
80
100
120
Bill
ions
Accu. Value (Institute) SET Index 20 per. Mov. Avg. (Accu. Value (Institute))
Source: SETSMART
Figure 3: TFEX Foreign Buy and Sell (Contracts) (From Jan 4, 2017)
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
-300,000
-250,000
-200,000
-150,000
-100,000
-50,000
0
50,000
100,000
150,000
Jun
-17
Jul-
17
Jul-
17
Au
g-1
7
Au
g-1
7
Sep
-17
Sep
-17
Oct
-17
Oct
-17
No
v-1
7
No
v-1
7
De
c-17
De
c-17
De
c-17
Jan
-18
Jan
-18
Feb
-18
Feb
-18
Ma
r-18
Ma
r-18
Ap
r-1
8
Ap
r-1
8
Ma
y-1
8
Ma
y-1
8
Jun
-18
Op
en
Inte
rest
(Co
ntr
acts
)
Acc
um
ula
ted
Vo
lum
e (C
on
trac
ts)
TFEX_OI Local_TFEX Foreign_TFEX Institution_TFEX
Source: SETSMART
Figure 4: Basis by Series
S50M18S50N18S50Q18 S50U18 S50Z18 S50H19
S50M18 1.1 -2.7 -3.9 -0.3 -1.7
S50N18 -3.8 -5.0 -1.4 -2.8
S50Q18 -1.2 2.4 1.0
S50U18 3.6 2.2
S50Z18 -1.4Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-6
Figure 5: SET50 Stocks Impact
Stock Last Change %Chg SET50 Imp. %Chg1W %Chg1M %Chg3M Volume Value MktCap.
KBANK 204.00 7.50 3.817 1.734 4.348 5.974 -10.526 17,800,100 3,573,941,750 488,225,079,372 SCB 139.50 5.00 3.717 1.640 1.087 5.283 -5.424 12,565,900 1,730,643,700 473,662,198,886
CPALL 79.75 1.25 1.592 1.085 -1.543 -9.632 -7.803 39,226,800 3,096,742,825 716,402,332,503 BBL 195.00 5.50 2.902 1.014 -0.256 3.175 -6.250 7,852,700 1,518,554,350 372,224,364,330
PTTGC 88.25 2.25 2.616 0.980 0.284 -9.487 -7.833 14,319,000 1,249,082,825 397,905,934,575 SCC 458.00 6.00 1.327 0.695 -1.293 -1.717 -6.531 2,159,700 980,739,200 549,600,000,000 PTT 52.00 0.25 0.483 0.690 3.483 -8.370 -5.797 75,242,400 3,885,678,900 1,485,275,805,000 KTB 18.00 0.40 2.273 0.540 1.124 1.695 -9.548 68,686,000 1,231,321,190 251,569,102,500 IVL 59.25 1.00 1.717 0.536 -1.660 -2.869 13.942 17,790,400 1,038,131,975 328,724,830,141 BJC 55.25 1.25 2.315 0.483 -4.741 -9.426 -6.356 5,958,200 325,544,700 220,982,408,345 EA 39.50 1.25 3.268 0.450 -2.469 12.057 -21.393 27,538,700 1,077,429,100 147,335,000,000
HMPRO 14.10 0.30 2.174 0.381 -5.369 -3.425 -0.704 39,321,200 551,965,450 185,431,892,153 BANPU 21.90 0.70 3.302 0.349 5.797 8.955 -4.367 126,914,200 2,755,862,330 113,046,168,779
TMB 2.52 0.06 2.439 0.254 0.000 9.565 -12.500 203,447,300 510,097,100 110,506,770,637 INTUCH 55.25 0.75 1.376 0.232 0.455 -1.339 -3.493 6,705,900 367,985,300 177,154,721,851 TISCO 86.25 3.00 3.604 0.232 -1.146 1.770 -1.989 7,858,200 670,743,275 69,055,685,070 MINT 33.75 0.50 1.504 0.223 -3.571 -15.094 -13.462 26,626,000 895,604,425 155,888,357,321 EGCO 241.00 4.00 1.688 0.203 1.688 5.240 1.261 1,926,800 464,182,800 126,878,065,000 TCAP 52.50 1.25 2.439 0.146 1.449 4.478 -4.110 3,686,800 190,843,050 63,339,490,568
SAWAD 36.25 1.25 3.571 0.139 -5.844 -28.922 -39.024 11,405,900 407,743,450 41,606,720,065 LH 11.40 0.10 0.885 0.115 0.000 3.636 4.587 67,528,600 768,786,720 136,226,730,206
CPN 77.50 0.25 0.324 0.108 -0.958 0.324 -3.427 5,168,000 398,343,000 347,820,000,000 CBG 52.75 1.00 1.932 0.097 0.476 -7.048 -17.578 2,947,600 152,942,925 52,750,000,000 WHA 4.36 0.06 1.395 0.083 0.000 6.863 11.224 97,440,700 418,444,662 62,462,668,833 KKP 69.25 1.00 1.465 0.082 1.095 1.838 -9.477 4,065,800 280,542,825 58,637,514,298
GPSC 72.50 0.50 0.694 0.072 -4.605 -7.937 2.474 4,143,500 297,508,350 108,626,808,000 CENTEL 45.25 0.50 1.117 0.065 -3.723 -7.179 -6.218 7,325,800 332,434,525 61,087,500,000 ROBINS 63.25 0.50 0.797 0.054 -1.172 -4.167 -0.394 692,000 43,655,300 70,249,316,662
TU 17.10 0.10 0.588 0.046 -1.724 -5.000 -15.764 8,777,100 149,971,340 81,598,044,982 GLOBAL 16.30 0.10 0.617 0.039 -1.807 1.875 10.960 6,493,000 105,157,070 65,223,953,649
PSH 21.80 0.10 0.461 0.021 -0.457 -1.802 -8.017 2,515,900 54,480,680 47,709,407,300 AOT 69.75 0.00 0.000 0.000 2.198 -1.761 1.455 21,112,900 1,465,166,625 996,427,575,000 KCE 34.75 0.00 0.000 0.000 0.725 1.460 6.923 1,709,300 59,197,775 40,754,577,461 BEM 8.00 0.00 0.000 0.000 -1.235 2.564 12.676 44,822,300 354,621,405 122,280,000,000
BEAUTY 15.70 0.00 0.000 0.000 -12.778 -30.837 -24.880 336,179,300 5,004,140,580 47,176,007,861 BCP 35.25 -0.25 -0.704 -0.033 -0.704 -2.083 -11.875 2,666,200 94,076,375 48,536,541,284
TPIPP 6.65 -0.05 -0.746 -0.041 -0.746 -2.206 -4.317 15,768,000 105,316,330 55,860,000,000 SPRC 15.00 -0.10 -0.662 -0.042 -5.660 -7.975 -14.286 16,117,800 243,203,860 65,038,531,875 BPP 24.70 -0.20 -0.803 -0.059 0.000 0.000 -3.137 5,295,000 129,867,280 75,360,235,990 BH 193.50 -1.00 -0.514 -0.070 0.000 1.842 -7.857 1,002,000 194,594,400 141,013,387,580
DTAC 45.50 -0.50 -1.087 -0.114 0.000 -10.784 -2.151 5,473,000 250,121,450 107,735,400,500 BTS 9.75 -0.10 -1.015 -0.114 2.632 5.978 18.902 40,297,300 393,005,950 115,484,158,277
PTTEP 136.00 -0.50 -0.366 -0.192 3.817 -1.091 19.824 13,656,800 1,851,490,200 539,918,014,400 MTLS 36.50 -1.00 -2.667 -0.207 -5.806 -3.947 -14.620 7,097,000 261,258,100 79,500,000,000
ADVANC 193.50 -1.00 -0.514 -0.287 0.000 -7.416 -3.250 4,989,000 957,719,650 575,293,946,355 IRPC 6.35 -0.15 -2.308 -0.296 -3.788 -7.299 -19.108 220,145,500 1,394,550,470 129,758,562,212 CPF 25.00 -0.50 -1.961 -0.416 1.626 5.932 5.042 21,766,000 547,648,150 215,281,059,625 TOP 86.50 -2.25 -2.535 -0.443 -3.889 -10.130 -11.735 9,516,300 820,467,375 176,462,411,015
BDMS 26.25 -0.50 -1.869 -0.748 -3.670 17.713 18.243 57,544,800 1,542,590,425 406,637,609,175 TRUE 6.60 -0.25 -3.650 -0.806 -7.042 -16.981 2.326 352,241,800 2,335,215,440 220,230,088,987
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bisnews
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-7
Trading Long IVLM18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018
Outlook • Theme: Earnings Play • Earnings Outlook: แนวโนม 2Q18F คาดยงสดใสตอเนอง โดยเฉพาะอปสงค
PTA จากจน จากแรงหนนนโยบายสงแวดลอม ขณะทความตองการ PET คาดวาจะเตบตอ 5-6%QoQ ลาสดอตราก าไรPTA-PET ในตลาดเอเชย ปรบตวเพมขนราว +13%QTD และ +47%QTD
• Valuation: ป ร ะ ก าศ ซ อ ห น Avgol 6 5 .7 2% แ ล ะ ห น PT. Indorama Petrochemicals 24% เปน Upside ตอประมาณการ
• Catalyst: เดนหนาซอโรงงานในตางประเทศตอเนอง หนน Core EBITDA ท า All-time high ท US$140/ton +10% y-y +4%q-q และแนวโนม Spread PTA-0.67*PX สปดาหทผานมา (25 พค 2018 ) เพมขน 4% w-w ส 131.6เหรยญฯตอตน หนน 2Q18 สเปรดเพมขนเฉลย 136.1เหรยญฯตอตน (1Q18 เฉลย 114.0เหรยญฯ +19.5%q-q +74.2%y-y)
SSF/Block Trade Strategy
แนะ Trading Long IVLM18 รบ 59.25 บาท แนวตานท 60.00/61.50 บาท และตดขาดทนหากหลด 57.00 บาท Daily Chart
Source : BISNEWS
Underlying IVL
SL 57.00
TP 61.50
OI change -1667
IM/Block (บาท) 494,000
Contract/Block (สญญา) 100
Leverage (เทา) 11.99
Next XD
Specification
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
Price IVL IVLM18
61.50 3.80% 45.55%
60.25 1.69% 20.24%
60.00 1.27% 15.18%
59.75 0.84% 10.12%
59.50 0.42% 5.06%
59.25 0.00% 0.00%
59.00 -0.42% -5.06%
58.75 -0.84% -10.12%
58.50 -1.27% -15.18%
57.00 -3.80% -45.55%
Profits and losses before interest
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
Source : TFEX
Contract First Day Trade Last Day Trade
xxH18 30 Mar 17 29 Mar 18
xxM18 29 Jun 17 28 Jun 18
CAPITAL NOMUR A SECURITIES PCL
SSF/Block Trade
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-8
Trading GDM18 ในกรอบ Investment Research and Investor Services 6 June 2018
Nomura : Key Factors Gold
• (+) US : การสอบสวนทรมปยดเยอ (On Process in Grand Jury, กระบวนสอบสวนกอนอยการสงฟอง)
• (+) EXT : ความขดแยงตะวนออกกลาง
• (+/-) US : Trade Balance
Daily Outlook (RTXGL)
คาดทองค าผนผวนตามคาเงนดอลลาร รายงานตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯน าโดย Markit Service PMI (act.-56.8 vs. cons. 55.7) แ ล ะ ISM Non-Manufacturing Index (act. 58.6 vs. cons. 57.7) สงกวาตลาดคาดการณ ถอเปนปจจยบวกตอคาเงนดอลลารสหรฐฯ อยางไรกตามนกลงทนไดลดพอรตสนทรพยเสยงจบตาการประกาศตวเลขดลการคาสหรฐฯในคนน ซงจะเปนตวก าหนด Sentiment ตลาดตอประเดนสงครามการคาในชวงถดไป หนนเมดเงนเขาสนทรพยปลอดภยระยะสน ประเมนทองค ามโอกาสผนผวนระยะสนตามคาเงนดอลลารสหรฐฯ กลยทธวนนแนะ Trading GDM18 ในกรอบ
Chart of the Day – Dollar Index
Source: Bisnews
Quarterly Outlook : (2Q18) “Sideway-Up” คาดทองค า “Sideway-Up” โดยภาพในปนทองค าผนผวนเนองจากแนวโนมการปรบขนอตราดอกเบยนโยบายของสหรฐฯอาจเรวกวาทตลาดคาดการณ ถอเปนปจจยกดดนผลตอบแทนทองค าในเชงเปรยบเทยบ อยางไรกตาม Down-side จากประเดนดงกลาวคอนขางจ ากดเนองจากตลาดไดปรบความเสยงลวงหนา 70-80% สะทอนจากพนธบตร 10Yr. สหรฐฯปรบตวสงสด 2.96% (Nomura คาดอตราดอกเบยพนธบตรสหรฐฯ 10Yr. ณ สนปท 3.00-3.25% จากสมมตฐาน FED ขนดอกเบย 4 ครงเดอน 3/6/9/12) นอกจากนประเมนคาเงนดอลลารสหรฐฯออนคา ผสานตวเลขเงนเฟอเรงขนโดยคาด 2Q18 ท 2.3% บวกตอราคาทองค า
Gold Future Strategy
• กลยทธหลก : Trading GDM18 ในกรอบ บรเวณ 1288-1301 เหรยญฯ ส าหรบผ ถอ Short มากอนหนาแนะ ปดสถานะ
Settle P. Last Change %Chg Volume OI
GDM18 1296 1296 -2.40 -0.18 564 1152
GFJ18 19800 19800 0.00 0.00 262 744
GFM18 19680 19680 -120.00 -0.61 393 2439
Source : BISNEWS
Last Change %Chg P.Close
Gold Trader Asso. 19600 -50.00 -0.25 19650
Spot Gold 1291.08 -0.42 -0.03 1292
Spot Silver 16.39 0.01 0.06 16
Spot Platinum 892.78 -8.61 -0.96 901
Spot Palladium 988.62 -7.93 -0.80 997
Dollar index 94.02 -0.17 -0.18 94
US/THB 32.65 -0.13 -0.40 33
Source : BISNEWS
Contract First Day Trade Last Day Trade
GDM18 28 Feb 18 28 Jun 18
GDU18 31 May 18 27 Sep 18
GFG18 29 Aug 17 27 Feb 18
GFJ18 27 Oct 17 27 Apr 18
GFM18 27 Dec 17 28 Jun 18
Source : TFEX
Net 5D 10D 30D
Foreign -3432 -11610 -10799 -38336
Institution -42 -1212 534 -6373
Local 3474 12822 10265 44709
Gold Futures Positions
Source : TFEX
Gold Futures
CAPITAL NOMUR A S ECURITIES PCL
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-9
SPOT GOLD Weekly Technical View
แนวรบรายสปดาห 1284/1274/1260 เหรยญฯ แนวตานทระดบ 1306/1326/1334 เหรยญฯตอออนซ
Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bisnews Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS
Converted Gold Price (USD/THB) Gold Demand 2Q16 vs. 1Q16 (-0.18% q-q)
1277.50 1282.50 1287.50 1292.50 1297.50 1302.50 1307.50 1312.50 1317.50
32.25 19,599 19,675 19,752 19,829 19,905 19,982 20,058 20,135 20,212
32.35 19,659 19,736 19,813 19,890 19,967 20,044 20,121 20,198 20,274
32.45 19,720 19,797 19,874 19,951 20,029 20,106 20,183 20,260 20,337
32.55 19,781 19,858 19,936 20,013 20,090 20,168 20,245 20,322 20,400
32.65 19,842 19,919 19,997 20,074 20,152 20,230 20,307 20,385 20,462
32.75 19,902 19,980 20,058 20,136 20,214 20,292 20,369 20,447 20,525
32.85 19,963 20,041 20,119 20,197 20,275 20,354 20,432 20,510 20,588
32.95 20,024 20,102 20,181 20,259 20,337 20,416 20,494 20,572 20,650
33.05 20,085 20,163 20,242 20,320 20,399 20,477 20,556 20,635 20,713
33.15 20,146 20,224 20,303 20,382 20,461 20,539 20,618 20,697 20,776
TH
B/U
SD
Gold Spot Price
-0.08
0.01
-0.23
0.00
-0.29
-0.18
-0.35
-0.30
-0.25
-0.20
-0.15
-0.10
-0.05
0.00
0.05
0
500
1000
1500
2000
2500
Jewellery Technology Total bar and coin demand
ETFs & similar products
Central banks Gold demand
Q1'16 Q2'16 2016 YTD q-q (%) RHS
Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS Source : World Gold Council
Gold Spot – Dollar Index Correlation (-0.14 5-Days Avg. vs. 0.52 25-Days Avg.)
Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-10
Trading Short USDM18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018
Market Outlook
คาดคาเงนบาทเรมแขงคาขน มองกรอบวนน 31.70-32.10 บาท โดยคาเงนบาทเรมแขงคาตามคาดการณของเรา เหตผลหลกมาจากการกลบมาแขงคาอกครงของคาเงนยโรและคาเงนปอนด สงผลให Dollar Index เรมออนตวลง ปจจยบวกตอคาเงนบาท ผสานกบทศทางการไหลเขากระแสเงนทนตางชาตผานตลาดตราสารหนทมเขามาอยางตอเนองในชวง 2 สปดาหทผานมารวมทงสนกวา 4.33 หมนลานบาท และแรงขายในตลาดหนไทยทลดระดบลง เชอจะสงผลตอการแขงคาของคาเงนบาทในระยะตอไป ขณะทเยนวนนตดตามรายงานตวเลขดลการคาสหรฐฯ โดยตวเลขคาดการณยงคงขาดดลตอทระดบ 49.9 พนลานเหรยญฯ มองอาจท าใหเกดความผนผวนของคาเงนไดในชวงเวลาดงกลาว กลยทธวนนแนะน า Trading Short USDM18
USD Futures Strategy
แนะน า Trading Short USDM18 เขารบ 31.90-32.00 ตดขาดทน 32.30 บาท และมองการแขงคาแรกท 31.50 บาท
Settle. Change %Chg Volume
USDTHB 32.65
USDM18 31.92 -0.02 -0.06% 492
USDU18 31.82 -0.03 -0.09% 157
Source: Bisnews
Last Support Resistance
USDM18 31.92 31.80/32.00 32.20/32.50
USDU18 31.82 31.80/32.00 32.20/32.50Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
Policy
Rate (%)Inflation (%) Real Yield (%)
India 6.00 4.44 1.56
Indonesia 4.25 3.40 0.85
Japan -0.10 1.00 -1.10
Philippines 3.00 4.50 -1.50
S. Korea 1.50 1.40 0.10
Taiwan 1.38 2.19 -0.82
Thailand 1.50 0.79 0.71
Vietnam 4.25 2.66 1.59
US 1.75 2.20 -0.45
EU 0.00 1.20 -1.20
*Real Yield = (Policy Rate - CPI YoY)
Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities
USDTHB Spot On-shore (RTXUSTB)
Source: Bisnews
USD Futures (USDM18)
Source: Bisnews
CAPITAL NOMUR A SECURITIES PCL
USD Futures
Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day
www.nomuradirect.com 6 June 2018
1-11
.
เอกสารฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพยเอกสารฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพยโนมระ โนมระ พฒนสนพฒนสน จ ากดจ ากด ((มหาชนมหาชน)) ((""บรษทบรษท"")) ขขอมลทปรากฏในเอกสารฉบบนจดท าโดยอาศยขอมลทจดหามาจากแหลงทเชอหรอควรเชออมลทปรากฏในเอกสารฉบบนจดท าโดยอาศยขอมลทจดหามาจากแหลงทเชอหรอควรเชอวามความนาเชอถอวามความนาเชอถอ และและ//หรอถกตองหรอถกตอง อยางไรกตามอยางไรกตาม บรษทไมยนยนบรษทไมยนยน และไมรบรองถงความครบถวนสมบรณหรอถกตองของขอมลดงกลาวและไมรบรองถงความครบถวนสมบรณหรอถกตองของขอมลดงกลาว และไมไดประกนราคาหรอผลตอบแทนและไมไดประกนราคาหรอผลตอบแทนของหลกทรพยของหลกทรพยทปรากฏขางตนทปรากฏขางตน แมวาขอมลดงกลาวจะปรากฏขอความทอาจเปนหรออาจตความวาเปนเชนนนไดแมวาขอมลดงกลาวจะปรากฏขอความทอาจเปนหรออาจตความวาเปนเชนนนได บรษทบรษท จงไมรบผดชอบตอการน าเอาขอมลจงไมรบผดชอบตอการน าเอาขอมล ขอความขอความ ความเหนความเหน และหรอบทสรปทปรากฏในเอกสารฉบบนไปใชไมวากรณใดๆและหรอบทสรปทปรากฏในเอกสารฉบบนไปใชไมวากรณใดๆ บรษทบรษท รวมทงบรษททเกยวของรวมทงบรษททเกยวของ ลกคาลกคา ผบรหผบรหารและพนกงานของบรษทตางๆารและพนกงานของบรษทตางๆ อาจจะท าการลงทนในอาจจะท าการลงทนใน หรอซอหรอซอ หรอหรอขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนไดทกเวลาขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนไดทกเวลา ขอมลและความเหนทปรากฏอยในเอกสารฉบบนขอมลและความเหนทปรากฏอยในเอกสารฉบบน มไดประสงคจะชชวนมไดประสงคจะชชวน เสนอแนะเสนอแนะ หรอจงใจใหลงทนในหรอจงใจใหลงทนใน หรอซอหรอซอ หรอขายหรอขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบน และขอและขอมลอาจมการแกไขเพมเตมเปลยนแปลงโดยมตองแจงใหทราบลวงหนามลอาจมการแกไขเพมเตมเปลยนแปลงโดยมตองแจงใหทราบลวงหนา ผลงทนควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการลงทนในหรอซอผลงทนควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยหรอขายหลกทรพย บรษทสงวนลขสทธในขอมลทปรากฏในเอกสารนบรษทสงวนลขสทธในขอมลทปรากฏในเอกสารน หามมใหผใดใชประโยชนหามมใหผใดใชประโยชน ท าซ าท าซ า ดดแปลงดดแปลง น าออกแสดงน าออกแสดง ท าใหปรากฏท าใหปรากฏ หรอเผยแหรอเผยแพรตอสาธารณชนพรตอสาธารณชน ไมวาดวยไมวาดวยประการใดประการใด ๆๆ ซงขอมลในเอกสารนซงขอมลในเอกสารน ไมวาทงหมดหรอบางสวนไมวาทงหมดหรอบางสวน เวนแตไดรบอนญาตเปนหนงสอจากบรษทเปนการลวงหนาเวนแตไดรบอนญาตเปนหนงสอจากบรษทเปนการลวงหนา การกลาวการกลาว คดคด หรออางองหรออางอง ขอมลบางสวนตามสมควรในขอมลบางสวนตามสมควรในเอกสารนเอกสารน ไมวาในบทความไมวาในบทความ บทวเคราะหบทวเคราะห บทวจยบทวจย หรอในเอกสารหรอในเอกสาร หรอการสอสหรอการสอสารอนใดจะตองกระท าโดยถกตองารอนใดจะตองกระท าโดยถกตอง และไมเปนการกอใหเกดการเขาใจผดหรอความเสยหายแกบรษทและไมเปนการกอใหเกดการเขาใจผดหรอความเสยหายแกบรษท ตองรบรถงความเปนเจาของลขสทธในขอมลของบรษทตองรบรถงความเปนเจาของลขสทธในขอมลของบรษท และตองอางองถงฉบบทและวนทในเอกสารฉบบนของบรษทโดยชดแจงและตองอางองถงฉบบทและวนทในเอกสารฉบบนของบรษทโดยชดแจง การลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยยอมมควการลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยยอมมความามเสยงเสยง ทานควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภททานควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภท และควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจและควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพย
Recommended