Derivative Capital Nomura Securities I IRIS Division ... · Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day 1 -1 6 June 2018 Derivatives Play of the Day แรงหนุนการเมืองในประเทศ

Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day

www.nomuradirect.com 6 June 2018 1-1

แรงหนนการเมองในประเทศ หนนตลาดหนไทยฟนตวตอ แนะน า Trading Long S50M18 และ IVLM18

Investment Research and Investor Services

6 June 2018

Derivative Strategist

Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100

Capital Market Investment Analyst

Technical Investment Analyst

[email protected] 0-2081-2771, 0-2638-5771

Chanchai Pattanathummasid : Analyst Registration No. 101905


[email protected] 0-2081-2872

Dalad Sae-ue : Analyst Registration No. 101833


[email protected] 0-2081-2875

Thanon Korapinsuwan : Assistant Strategist

Derivatives Strategy Outlook

คาดการเมองในประเทศหนนความเชอมนนกลงทนตางชาตหนนสนทรพยเสยงในประเทศเดน โดยวานนนายกรฐมนตรพลเอกประยทธ จนทรโอชา ใหค ายนยนคณะรฐมนตรถงการเลอกตงวาจะเกดขนภายในเดอนก.พ. 2562 ผสานตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯ ออกมาดน าโดยตวเลขดชนผ จดการฝายจดซอนอกภาคการผลต (Non-Manufacturing PMI) ทระดบ 58.6 จด และรายงานต าแหนงงานเปดเพม 6.698 ลานต าแหนง เหนอคาดการณนกวเคราะห ทางดานราคาพลงงานปรบตวลดลงเลกนอยหลงพบก าลงการผลตน ามนดบสหรฐฯ ปรบตวเพมขน 2.15 แสนบารเรลตอวน ในขณะทปจจยอนๆ ยงอาจท าใหเกดความผนผวน โดยนกลงทนตดตามตวเลขดลการคาสหรฐฯ ในคนวนน โดยคาดขาดดลทระดบ 49.9 พนลานเหรยญฯ กอปรกบตดตามการประชม G7 ในชวงปลายสปดาห โดยมประเดนการคาระหวางกลมเปนประเดนส าคญ กลยทธวนนเนนลงทนในประเทศเลอก Trading Long S50M18 และ Trading Long IVLM18 Daily Strategy

• SET50 Index Futures: แนะน า Trading Long S50M18 หากยนเหนอ 1147 ไดหรอบรเวณแนวรบ 1139 และตดขาดทนหากหลด 1124 จด โดยมองหากดดตวแรงอาจกลบไปแนวตานส าคญ 1191 จด• SSF/Block Trade: แ น ะ Trading Long IVLM18 ร บ 59.25 บ าท แ น ว ต าน ท60.00/61.50 บาท และตดขาดทนหากหลด 57.00 บาท• Gold Futures: Trading GDM18 ในกรอบ บรเวณ 1288-1301 เหรยญฯ ส าหรบผถอ Short มากอนหนาแนะ ปดสถานะ• USD Futures: แนะน า Trading Short USDM18 เขารบ 31.90-32.00 ตดขาดทน32.30 บาท และมองการแขงคาแรกท 31.50 บาท

แนวรบ//แนวตาน ระยะสปดาหของ SET50 Index Futures (จด) แนวรบ//แนวตาน ระยะสปดาหของ Spot Gold (ดอลลาร/ออนซ)

Derivative Play of the day CAPITAL NOMUR A SECURI TIES PCL

Derivatives Play of the Day

http://www.nomuradirect.com/

mailto:[email protected]



www.nomuradirect.com 6 June 2018

1-2

Trading Long S50M18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018

Key Factors: SET50

Source: Bisnews

Last Support Resistance

SET50 1141.39 1123/1107 1150/1164

S50M18 1144.90 1123/1116 1153/1164

S50U18 1141.00 1123/1116 1153/1164

Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities

1D 1W 1D 1W

Foreign -218.49 -12,432.09 4,245 -5,745

Local Institutions 1,591.45 10,271.50 2,176 7,092

Local Investor -1,444.40 6,676.30 -6,421 -4,248

TFEX: Index Futures

(Contracts)

SET

(Million Baht)

Volume by Investors

Source: SETSMART

1D 1W QTD

SET -218 -12,432 -73,493

TFEX 4,245 -5,745 -13,924

TFEX: Index Futures

(Contracts)

Volume by Foreign

Source: SETSMART

• (+) Oil: ราค าน า ม น ด บ ว าน น WTI +4.5% ส 68.47 $/bbl / BRT +2.65% ส 73.48$/bbl

• (+) THB: คาเงนดอลลารออนคา หนนบาทแขง กระตน Fund Flow ไหลเขา

• (*) FED: เราคาด FED ปรบขนอตราดอกเบยอก 3 ครงในปน

Short-term Outlook

คาดดชน SET50 วนนปรบตวขนตอ ใหแนวรบ 1139/1130 จด และแนวตาน 1152/1160 จด มองตลาดรบแรงหนนจากการเมองภายในตอเนอง หลงนายกรฐมนตรกลาวย าในการประชมครม.วานนถงการเลอกตงทจะมขนในเดอนก.พ.ปหนา ตามโรดแมปทวางไว ผสานกบแนวโนมนกลงทนตางชาตลดความรอนแรงในการเทขายลง โดยหลงเรมเดอนม.ย.เปนตนมาระดบแรงซอขายสทธลดลงมาต ากวา 1 พนลานบาทตอวน จากในชวงเดอนพ.ค.ทเปนแรงเทขายเฉลย 2.4 พนลานบาทตอวน เปน Sentiment บวกตอการฟนตวของตลาด กอปรกบคาดแนวโนมการเกงก าไรหนกลมองการบรโภคทไดรบ Catalyst จากชวงฟตบอลโลกทก าลงจะมาถงเปนแรงชวยหนนดชนปรบตวขนอกทาง กลยทธวนนแนะน า Trading Long S50M18

Mid-term Outlook: “Sideways up” คาดไตรมาส 2 ตลาดหนไทย Sideway - Sideway up โดยรบปจจยบวกตอเนองจากภาพพนฐานเศรษฐกจภายในประเทศทฟนตวสอดคลองกบเศรษฐกจโลก มาจากแรงผลกดนหลกน าโดยภาคการสงออกและทองเทยว ผสานกบนโยบายสงเสรมการลงทนจากภาครฐฯ โดยเฉพาะทเกยวเนองกบโครงการ EEC เปน Catalyst บวกตอสนทรพยเสยงในประเทศ อยางไรกตามตลาดอาจโดนกระทบจากปจจยภายนอกเปนระยะ น าโดยมาตรการภาษน าเขาจากสหรฐฯ ทอาจกอใหเกดสงครามทางการคาขน ซงสงผลตอความเสยงขาลงของตลาด ขณะทธนาคารกลางตาง ๆ ยงใชนโยบายการปรบขนดอกเบยแบบไมเรงตวมากนก เปนปจจยบวกตอสนทรพยเสยง โดยรวมเราใหเปาหมาย SET50 Index ณ สนไตรมาส 2 ทระดบ 1220 (PE 16.5X)

SET50 Index Futures Strategy

แนะน า Trading Long S50M18 หากยนเหนอ 1147 ได หรอบรเวณแนวรบ 1139 และตดขาดทนหากหลด 1124 จด โดยมองหากดดตวแรงอาจกลบไปแนวตานส าคญ 1191 จด

SET50 Index Futures

CAPITAL NOMUR A SECURITIES PCL




1-3

S50M18 Daily:

Source: Bisnews

S50M18 Hourly:

Source: Bisnews

Time Frame EMA5 EMA10 EMA21 MACD Signal MACD Momentum

60M 1,132.20 1,132.01 1,132.95 -1.654 -2.258 MACD > Signal Up

Daily 1,135.18 1,142.09 1,151.97 -10.440 -7.515 MACD < Signal Down SSoouurrccee:: IIRRIISS DDiivviissiioonn –– CCaappiittaall NNoommuurraa SSeeccuurriittiieess ,, BBiissnneewwss




1-4

เปาหมายของ SET50 ในระยะยาวท P/E 16.5 เทา จะอยทระดบประมาณ 1220 จด

PER14.5 PER15 PER15.5 PER16 PER16.5 PER17 PER17.5 PER18 PER18.5

-1.4% 930 962 995 1,027 1,059 1,091 1,123 1,155 1,187 1.1% 954 987 1,020 1,053 1,086 1,118 1,151 1,184 1,217 3.6% 978 1,011 1,045 1,079 1,112 1,146 1,180 1,214 1,247 6.1% 1,001 1,036 1,070 1,105 1,139 1,174 1,208 1,243 1,277 8.6% 1,025 1,060 1,095 1,131 1,166 1,201 1,237 1,272 1,307

11.1% 1,048 1,085 1,121 1,157 1,193 1,229 1,265 1,301 1,338 13.6% 1,072 1,109 1,146 1,183 1,220 1,257 1,294 1,331 1,368 16.1% 1,096 1,133 1,171 1,209 1,247 1,284 1,322 1,360 1,398 18.6% 1,119 1,158 1,196 1,235 1,274 1,312 1,351 1,389 1,428 21.1% 1,143 1,182 1,222 1,261 1,300 1,340 1,379 1,419 1,458 23.6% 1,166 1,207 1,247 1,287 1,327 1,367 1,408 1,448 1,488 26.1% 1,190 1,231 1,272 1,313 1,354 1,395 1,436 1,477 1,518

PER Sensitivities

EPS

Grow

th Se

nsitiv

ities

Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bloomberg Consensus

SET50 ปดท 1141.39 จด

SET50 Monthly Target


P/E Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18

15 969.7 963.2 956.7 950.2 943.8 937.4

15.5 1002.1 995.3 988.6 981.9 975.2 968.6

16 1034.4 1027.4 1020.5 1013.6 1006.7 999.9

16.5 1066.7 1059.5 1052.3 1045.2 1038.2 1031.1

17 1099.0 1091.6 1084.2 1076.9 1069.6 1062.4

17.5 1131.4 1123.7 1116.1 1108.6 1101.1 1093.6

18.0 1163.7 1155.8 1148.0 1140.2 1132.5 1124.9


SET50 Index Futures by Series

Price Basis

S50M18 1144.9 13.3 1.18% 3.5 1,130.4 1145.7 1126.1 1127.1 166037 30-Mar-17 -432 -1.2000 1215.0 73.6016

S50U18 1141 13 1.15% -0.4 1,130.0 1141.5 1122.6 1123.6 13549 29-Jun-17 -341 -0.9472 1195.2 53.8501

S50Z18 1144.6 12.2 1.08% 3.2 1132 1145.0 1127.2 1128.2 3180 28-Sep-17 -250 -0.6944 1177.5 36.1519

S50H19 1143.2 12.2 1.08% 1.8 1131 1143.8 1125.8 1127 605 28-Dec-17 -159 -0.4417 1142.9 1.5133

Theoritical*Symbol TDTMVolumePreviousLowHighOpenBasis%ChgChgSettle.

Last Trading

Day

Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities , Bisnews




1-5

Figure 1: Foreign Investor 200 days accumulate net position

1400

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

-180

-160

-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

Bill

ions

Accu. Value (Foreign) SET index 20 per. Mov. Avg. (Accu. Value (Foreign))

Source: SETSMART

Figure 2: Local Institutes Investor 200 days accumulate net position

1400

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

-20

0

20

40

60

80

100

120

Bill

ions

Accu. Value (Institute) SET Index 20 per. Mov. Avg. (Accu. Value (Institute))

Source: SETSMART

Figure 3: TFEX Foreign Buy and Sell (Contracts) (From Jan 4, 2017)

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

-300,000

-250,000

-200,000

-150,000

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

150,000

Jun

-17

Jul-

17

Jul-

17

Au

g-1

7

Au

g-1

7

Sep

-17

Sep

-17

Oct

-17

Oct

-17

No

v-1

7

No

v-1

7

De

c-17

De

c-17

De

c-17

Jan

-18

Jan

-18

Feb

-18

Feb

-18

Ma

r-18

Ma

r-18

Ap

r-1

8

Ap

r-1

8

Ma

y-1

8

Ma

y-1

8

Jun

-18

Op

en

Inte

rest

(Co

ntr

acts

)

Acc

um

ula

ted

Vo

lum

e (C

on

trac

ts)

TFEX_OI Local_TFEX Foreign_TFEX Institution_TFEX

Source: SETSMART

Figure 4: Basis by Series

S50M18S50N18S50Q18 S50U18 S50Z18 S50H19

S50M18 1.1 -2.7 -3.9 -0.3 -1.7

S50N18 -3.8 -5.0 -1.4 -2.8

S50Q18 -1.2 2.4 1.0

S50U18 3.6 2.2

S50Z18 -1.4Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities




1-6

Figure 5: SET50 Stocks Impact

Stock Last Change %Chg SET50 Imp. %Chg1W %Chg1M %Chg3M Volume Value MktCap.

KBANK 204.00 7.50 3.817 1.734 4.348 5.974 -10.526 17,800,100 3,573,941,750 488,225,079,372 SCB 139.50 5.00 3.717 1.640 1.087 5.283 -5.424 12,565,900 1,730,643,700 473,662,198,886

CPALL 79.75 1.25 1.592 1.085 -1.543 -9.632 -7.803 39,226,800 3,096,742,825 716,402,332,503 BBL 195.00 5.50 2.902 1.014 -0.256 3.175 -6.250 7,852,700 1,518,554,350 372,224,364,330

PTTGC 88.25 2.25 2.616 0.980 0.284 -9.487 -7.833 14,319,000 1,249,082,825 397,905,934,575 SCC 458.00 6.00 1.327 0.695 -1.293 -1.717 -6.531 2,159,700 980,739,200 549,600,000,000 PTT 52.00 0.25 0.483 0.690 3.483 -8.370 -5.797 75,242,400 3,885,678,900 1,485,275,805,000 KTB 18.00 0.40 2.273 0.540 1.124 1.695 -9.548 68,686,000 1,231,321,190 251,569,102,500 IVL 59.25 1.00 1.717 0.536 -1.660 -2.869 13.942 17,790,400 1,038,131,975 328,724,830,141 BJC 55.25 1.25 2.315 0.483 -4.741 -9.426 -6.356 5,958,200 325,544,700 220,982,408,345 EA 39.50 1.25 3.268 0.450 -2.469 12.057 -21.393 27,538,700 1,077,429,100 147,335,000,000

HMPRO 14.10 0.30 2.174 0.381 -5.369 -3.425 -0.704 39,321,200 551,965,450 185,431,892,153 BANPU 21.90 0.70 3.302 0.349 5.797 8.955 -4.367 126,914,200 2,755,862,330 113,046,168,779

TMB 2.52 0.06 2.439 0.254 0.000 9.565 -12.500 203,447,300 510,097,100 110,506,770,637 INTUCH 55.25 0.75 1.376 0.232 0.455 -1.339 -3.493 6,705,900 367,985,300 177,154,721,851 TISCO 86.25 3.00 3.604 0.232 -1.146 1.770 -1.989 7,858,200 670,743,275 69,055,685,070 MINT 33.75 0.50 1.504 0.223 -3.571 -15.094 -13.462 26,626,000 895,604,425 155,888,357,321 EGCO 241.00 4.00 1.688 0.203 1.688 5.240 1.261 1,926,800 464,182,800 126,878,065,000 TCAP 52.50 1.25 2.439 0.146 1.449 4.478 -4.110 3,686,800 190,843,050 63,339,490,568

SAWAD 36.25 1.25 3.571 0.139 -5.844 -28.922 -39.024 11,405,900 407,743,450 41,606,720,065 LH 11.40 0.10 0.885 0.115 0.000 3.636 4.587 67,528,600 768,786,720 136,226,730,206

CPN 77.50 0.25 0.324 0.108 -0.958 0.324 -3.427 5,168,000 398,343,000 347,820,000,000 CBG 52.75 1.00 1.932 0.097 0.476 -7.048 -17.578 2,947,600 152,942,925 52,750,000,000 WHA 4.36 0.06 1.395 0.083 0.000 6.863 11.224 97,440,700 418,444,662 62,462,668,833 KKP 69.25 1.00 1.465 0.082 1.095 1.838 -9.477 4,065,800 280,542,825 58,637,514,298

GPSC 72.50 0.50 0.694 0.072 -4.605 -7.937 2.474 4,143,500 297,508,350 108,626,808,000 CENTEL 45.25 0.50 1.117 0.065 -3.723 -7.179 -6.218 7,325,800 332,434,525 61,087,500,000 ROBINS 63.25 0.50 0.797 0.054 -1.172 -4.167 -0.394 692,000 43,655,300 70,249,316,662

TU 17.10 0.10 0.588 0.046 -1.724 -5.000 -15.764 8,777,100 149,971,340 81,598,044,982 GLOBAL 16.30 0.10 0.617 0.039 -1.807 1.875 10.960 6,493,000 105,157,070 65,223,953,649

PSH 21.80 0.10 0.461 0.021 -0.457 -1.802 -8.017 2,515,900 54,480,680 47,709,407,300 AOT 69.75 0.00 0.000 0.000 2.198 -1.761 1.455 21,112,900 1,465,166,625 996,427,575,000 KCE 34.75 0.00 0.000 0.000 0.725 1.460 6.923 1,709,300 59,197,775 40,754,577,461 BEM 8.00 0.00 0.000 0.000 -1.235 2.564 12.676 44,822,300 354,621,405 122,280,000,000

BEAUTY 15.70 0.00 0.000 0.000 -12.778 -30.837 -24.880 336,179,300 5,004,140,580 47,176,007,861 BCP 35.25 -0.25 -0.704 -0.033 -0.704 -2.083 -11.875 2,666,200 94,076,375 48,536,541,284

TPIPP 6.65 -0.05 -0.746 -0.041 -0.746 -2.206 -4.317 15,768,000 105,316,330 55,860,000,000 SPRC 15.00 -0.10 -0.662 -0.042 -5.660 -7.975 -14.286 16,117,800 243,203,860 65,038,531,875 BPP 24.70 -0.20 -0.803 -0.059 0.000 0.000 -3.137 5,295,000 129,867,280 75,360,235,990 BH 193.50 -1.00 -0.514 -0.070 0.000 1.842 -7.857 1,002,000 194,594,400 141,013,387,580

DTAC 45.50 -0.50 -1.087 -0.114 0.000 -10.784 -2.151 5,473,000 250,121,450 107,735,400,500 BTS 9.75 -0.10 -1.015 -0.114 2.632 5.978 18.902 40,297,300 393,005,950 115,484,158,277

PTTEP 136.00 -0.50 -0.366 -0.192 3.817 -1.091 19.824 13,656,800 1,851,490,200 539,918,014,400 MTLS 36.50 -1.00 -2.667 -0.207 -5.806 -3.947 -14.620 7,097,000 261,258,100 79,500,000,000

ADVANC 193.50 -1.00 -0.514 -0.287 0.000 -7.416 -3.250 4,989,000 957,719,650 575,293,946,355 IRPC 6.35 -0.15 -2.308 -0.296 -3.788 -7.299 -19.108 220,145,500 1,394,550,470 129,758,562,212 CPF 25.00 -0.50 -1.961 -0.416 1.626 5.932 5.042 21,766,000 547,648,150 215,281,059,625 TOP 86.50 -2.25 -2.535 -0.443 -3.889 -10.130 -11.735 9,516,300 820,467,375 176,462,411,015

BDMS 26.25 -0.50 -1.869 -0.748 -3.670 17.713 18.243 57,544,800 1,542,590,425 406,637,609,175 TRUE 6.60 -0.25 -3.650 -0.806 -7.042 -16.981 2.326 352,241,800 2,335,215,440 220,230,088,987

Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bisnews



1-7

Trading Long IVLM18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018

Outlook • Theme: Earnings Play • Earnings Outlook: แนวโนม 2Q18F คาดยงสดใสตอเนอง โดยเฉพาะอปสงค

PTA จากจน จากแรงหนนนโยบายสงแวดลอม ขณะทความตองการ PET คาดวาจะเตบตอ 5-6%QoQ ลาสดอตราก าไรPTA-PET ในตลาดเอเชย ปรบตวเพมขนราว +13%QTD และ +47%QTD

• Valuation: ป ร ะ ก าศ ซ อ ห น Avgol 6 5 .7 2% แ ล ะ ห น PT. Indorama Petrochemicals 24% เปน Upside ตอประมาณการ

• Catalyst: เดนหนาซอโรงงานในตางประเทศตอเนอง หนน Core EBITDA ท า All-time high ท US$140/ton +10% y-y +4%q-q และแนวโนม Spread PTA-0.67*PX สปดาหทผานมา (25 พค 2018 ) เพมขน 4% w-w ส 131.6เหรยญฯตอตน หนน 2Q18 สเปรดเพมขนเฉลย 136.1เหรยญฯตอตน (1Q18 เฉลย 114.0เหรยญฯ +19.5%q-q +74.2%y-y)

SSF/Block Trade Strategy

แนะ Trading Long IVLM18 รบ 59.25 บาท แนวตานท 60.00/61.50 บาท และตดขาดทนหากหลด 57.00 บาท Daily Chart

Source : BISNEWS

Underlying IVL

SL 57.00

TP 61.50

OI change -1667

IM/Block (บาท) 494,000

Contract/Block (สญญา) 100

Leverage (เทา) 11.99

Next XD

Specification


Price IVL IVLM18

61.50 3.80% 45.55%

60.25 1.69% 20.24%

60.00 1.27% 15.18%

59.75 0.84% 10.12%

59.50 0.42% 5.06%

59.25 0.00% 0.00%

59.00 -0.42% -5.06%

58.75 -0.84% -10.12%

58.50 -1.27% -15.18%

57.00 -3.80% -45.55%

Profits and losses before interest


Source : TFEX

Contract First Day Trade Last Day Trade

xxH18 30 Mar 17 29 Mar 18

xxM18 29 Jun 17 28 Jun 18


SSF/Block Trade



1-8

Trading GDM18 ในกรอบ Investment Research and Investor Services 6 June 2018

Nomura : Key Factors Gold

• (+) US : การสอบสวนทรมปยดเยอ (On Process in Grand Jury, กระบวนสอบสวนกอนอยการสงฟอง)

• (+) EXT : ความขดแยงตะวนออกกลาง

• (+/-) US : Trade Balance

Daily Outlook (RTXGL)

คาดทองค าผนผวนตามคาเงนดอลลาร รายงานตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯน าโดย Markit Service PMI (act.-56.8 vs. cons. 55.7) แ ล ะ ISM Non-Manufacturing Index (act. 58.6 vs. cons. 57.7) สงกวาตลาดคาดการณ ถอเปนปจจยบวกตอคาเงนดอลลารสหรฐฯ อยางไรกตามนกลงทนไดลดพอรตสนทรพยเสยงจบตาการประกาศตวเลขดลการคาสหรฐฯในคนน ซงจะเปนตวก าหนด Sentiment ตลาดตอประเดนสงครามการคาในชวงถดไป หนนเมดเงนเขาสนทรพยปลอดภยระยะสน ประเมนทองค ามโอกาสผนผวนระยะสนตามคาเงนดอลลารสหรฐฯ กลยทธวนนแนะ Trading GDM18 ในกรอบ

Chart of the Day – Dollar Index

Source: Bisnews

Quarterly Outlook : (2Q18) “Sideway-Up” คาดทองค า “Sideway-Up” โดยภาพในปนทองค าผนผวนเนองจากแนวโนมการปรบขนอตราดอกเบยนโยบายของสหรฐฯอาจเรวกวาทตลาดคาดการณ ถอเปนปจจยกดดนผลตอบแทนทองค าในเชงเปรยบเทยบ อยางไรกตาม Down-side จากประเดนดงกลาวคอนขางจ ากดเนองจากตลาดไดปรบความเสยงลวงหนา 70-80% สะทอนจากพนธบตร 10Yr. สหรฐฯปรบตวสงสด 2.96% (Nomura คาดอตราดอกเบยพนธบตรสหรฐฯ 10Yr. ณ สนปท 3.00-3.25% จากสมมตฐาน FED ขนดอกเบย 4 ครงเดอน 3/6/9/12) นอกจากนประเมนคาเงนดอลลารสหรฐฯออนคา ผสานตวเลขเงนเฟอเรงขนโดยคาด 2Q18 ท 2.3% บวกตอราคาทองค า

Gold Future Strategy

• กลยทธหลก : Trading GDM18 ในกรอบ บรเวณ 1288-1301 เหรยญฯ ส าหรบผ ถอ Short มากอนหนาแนะ ปดสถานะ

Settle P. Last Change %Chg Volume OI

GDM18 1296 1296 -2.40 -0.18 564 1152

GFJ18 19800 19800 0.00 0.00 262 744

GFM18 19680 19680 -120.00 -0.61 393 2439

Source : BISNEWS

Last Change %Chg P.Close

Gold Trader Asso. 19600 -50.00 -0.25 19650

Spot Gold 1291.08 -0.42 -0.03 1292

Spot Silver 16.39 0.01 0.06 16

Spot Platinum 892.78 -8.61 -0.96 901

Spot Palladium 988.62 -7.93 -0.80 997

Dollar index 94.02 -0.17 -0.18 94

US/THB 32.65 -0.13 -0.40 33

Source : BISNEWS

Contract First Day Trade Last Day Trade

GDM18 28 Feb 18 28 Jun 18

GDU18 31 May 18 27 Sep 18

GFG18 29 Aug 17 27 Feb 18

GFJ18 27 Oct 17 27 Apr 18

GFM18 27 Dec 17 28 Jun 18

Source : TFEX

Net 5D 10D 30D

Foreign -3432 -11610 -10799 -38336

Institution -42 -1212 534 -6373

Local 3474 12822 10265 44709

Gold Futures Positions

Source : TFEX

Gold Futures

CAPITAL NOMUR A S ECURITIES PCL




1-9

SPOT GOLD Weekly Technical View

แนวรบรายสปดาห 1284/1274/1260 เหรยญฯ แนวตานทระดบ 1306/1326/1334 เหรยญฯตอออนซ

Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, Bisnews Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS

Converted Gold Price (USD/THB) Gold Demand 2Q16 vs. 1Q16 (-0.18% q-q)

1277.50 1282.50 1287.50 1292.50 1297.50 1302.50 1307.50 1312.50 1317.50

32.25 19,599 19,675 19,752 19,829 19,905 19,982 20,058 20,135 20,212

32.35 19,659 19,736 19,813 19,890 19,967 20,044 20,121 20,198 20,274

32.45 19,720 19,797 19,874 19,951 20,029 20,106 20,183 20,260 20,337

32.55 19,781 19,858 19,936 20,013 20,090 20,168 20,245 20,322 20,400

32.65 19,842 19,919 19,997 20,074 20,152 20,230 20,307 20,385 20,462

32.75 19,902 19,980 20,058 20,136 20,214 20,292 20,369 20,447 20,525

32.85 19,963 20,041 20,119 20,197 20,275 20,354 20,432 20,510 20,588

32.95 20,024 20,102 20,181 20,259 20,337 20,416 20,494 20,572 20,650

33.05 20,085 20,163 20,242 20,320 20,399 20,477 20,556 20,635 20,713

33.15 20,146 20,224 20,303 20,382 20,461 20,539 20,618 20,697 20,776

TH

B/U

SD

Gold Spot Price

-0.08

0.01

-0.23

0.00

-0.29

-0.18

-0.35

-0.30

-0.25

-0.20

-0.15

-0.10

-0.05

0.00

0.05

0

500

1000

1500

2000

2500

Jewellery Technology Total bar and coin demand

ETFs & similar products

Central banks Gold demand

Q1'16 Q2'16 2016 YTD q-q (%) RHS

Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS Source : World Gold Council

Gold Spot – Dollar Index Correlation (-0.14 5-Days Avg. vs. 0.52 25-Days Avg.)

Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities, BISNEWS Source : IRIS Division – Capital Nomura Securities



1-10

Trading Short USDM18 Investment Research and Investor Services 6 June 2018

Market Outlook

คาดคาเงนบาทเรมแขงคาขน มองกรอบวนน 31.70-32.10 บาท โดยคาเงนบาทเรมแขงคาตามคาดการณของเรา เหตผลหลกมาจากการกลบมาแขงคาอกครงของคาเงนยโรและคาเงนปอนด สงผลให Dollar Index เรมออนตวลง ปจจยบวกตอคาเงนบาท ผสานกบทศทางการไหลเขากระแสเงนทนตางชาตผานตลาดตราสารหนทมเขามาอยางตอเนองในชวง 2 สปดาหทผานมารวมทงสนกวา 4.33 หมนลานบาท และแรงขายในตลาดหนไทยทลดระดบลง เชอจะสงผลตอการแขงคาของคาเงนบาทในระยะตอไป ขณะทเยนวนนตดตามรายงานตวเลขดลการคาสหรฐฯ โดยตวเลขคาดการณยงคงขาดดลตอทระดบ 49.9 พนลานเหรยญฯ มองอาจท าใหเกดความผนผวนของคาเงนไดในชวงเวลาดงกลาว กลยทธวนนแนะน า Trading Short USDM18

USD Futures Strategy

แนะน า Trading Short USDM18 เขารบ 31.90-32.00 ตดขาดทน 32.30 บาท และมองการแขงคาแรกท 31.50 บาท

Settle. Change %Chg Volume

USDTHB 32.65

USDM18 31.92 -0.02 -0.06% 492

USDU18 31.82 -0.03 -0.09% 157

Source: Bisnews

Last Support Resistance

USDM18 31.92 31.80/32.00 32.20/32.50

USDU18 31.82 31.80/32.00 32.20/32.50Source: IRIS Division – Capital Nomura Securities

Policy

Rate (%)Inflation (%) Real Yield (%)

India 6.00 4.44 1.56

Indonesia 4.25 3.40 0.85

Japan -0.10 1.00 -1.10

Philippines 3.00 4.50 -1.50

S. Korea 1.50 1.40 0.10

Taiwan 1.38 2.19 -0.82

Thailand 1.50 0.79 0.71

Vietnam 4.25 2.66 1.59

US 1.75 2.20 -0.45

EU 0.00 1.20 -1.20

*Real Yield = (Policy Rate - CPI YoY)


USDTHB Spot On-shore (RTXUSTB)

Source: Bisnews

USD Futures (USDM18)

Source: Bisnews


USD Futures




1-11

.

เอกสารฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพยเอกสารฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพยโนมระ โนมระ พฒนสนพฒนสน จ ากดจ ากด ((มหาชนมหาชน)) ((""บรษทบรษท"")) ขขอมลทปรากฏในเอกสารฉบบนจดท าโดยอาศยขอมลทจดหามาจากแหลงทเชอหรอควรเชออมลทปรากฏในเอกสารฉบบนจดท าโดยอาศยขอมลทจดหามาจากแหลงทเชอหรอควรเชอวามความนาเชอถอวามความนาเชอถอ และและ//หรอถกตองหรอถกตอง อยางไรกตามอยางไรกตาม บรษทไมยนยนบรษทไมยนยน และไมรบรองถงความครบถวนสมบรณหรอถกตองของขอมลดงกลาวและไมรบรองถงความครบถวนสมบรณหรอถกตองของขอมลดงกลาว และไมไดประกนราคาหรอผลตอบแทนและไมไดประกนราคาหรอผลตอบแทนของหลกทรพยของหลกทรพยทปรากฏขางตนทปรากฏขางตน แมวาขอมลดงกลาวจะปรากฏขอความทอาจเปนหรออาจตความวาเปนเชนนนไดแมวาขอมลดงกลาวจะปรากฏขอความทอาจเปนหรออาจตความวาเปนเชนนนได บรษทบรษท จงไมรบผดชอบตอการน าเอาขอมลจงไมรบผดชอบตอการน าเอาขอมล ขอความขอความ ความเหนความเหน และหรอบทสรปทปรากฏในเอกสารฉบบนไปใชไมวากรณใดๆและหรอบทสรปทปรากฏในเอกสารฉบบนไปใชไมวากรณใดๆ บรษทบรษท รวมทงบรษททเกยวของรวมทงบรษททเกยวของ ลกคาลกคา ผบรหผบรหารและพนกงานของบรษทตางๆารและพนกงานของบรษทตางๆ อาจจะท าการลงทนในอาจจะท าการลงทนใน หรอซอหรอซอ หรอหรอขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนไดทกเวลาขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนไดทกเวลา ขอมลและความเหนทปรากฏอยในเอกสารฉบบนขอมลและความเหนทปรากฏอยในเอกสารฉบบน มไดประสงคจะชชวนมไดประสงคจะชชวน เสนอแนะเสนอแนะ หรอจงใจใหลงทนในหรอจงใจใหลงทนใน หรอซอหรอซอ หรอขายหรอขายหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบนหลกทรพยทปรากฏในเอกสารฉบบน และขอและขอมลอาจมการแกไขเพมเตมเปลยนแปลงโดยมตองแจงใหทราบลวงหนามลอาจมการแกไขเพมเตมเปลยนแปลงโดยมตองแจงใหทราบลวงหนา ผลงทนควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการลงทนในหรอซอผลงทนควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยหรอขายหลกทรพย บรษทสงวนลขสทธในขอมลทปรากฏในเอกสารนบรษทสงวนลขสทธในขอมลทปรากฏในเอกสารน หามมใหผใดใชประโยชนหามมใหผใดใชประโยชน ท าซ าท าซ า ดดแปลงดดแปลง น าออกแสดงน าออกแสดง ท าใหปรากฏท าใหปรากฏ หรอเผยแหรอเผยแพรตอสาธารณชนพรตอสาธารณชน ไมวาดวยไมวาดวยประการใดประการใด ๆๆ ซงขอมลในเอกสารนซงขอมลในเอกสารน ไมวาทงหมดหรอบางสวนไมวาทงหมดหรอบางสวน เวนแตไดรบอนญาตเปนหนงสอจากบรษทเปนการลวงหนาเวนแตไดรบอนญาตเปนหนงสอจากบรษทเปนการลวงหนา การกลาวการกลาว คดคด หรออางองหรออางอง ขอมลบางสวนตามสมควรในขอมลบางสวนตามสมควรในเอกสารนเอกสารน ไมวาในบทความไมวาในบทความ บทวเคราะหบทวเคราะห บทวจยบทวจย หรอในเอกสารหรอในเอกสาร หรอการสอสหรอการสอสารอนใดจะตองกระท าโดยถกตองารอนใดจะตองกระท าโดยถกตอง และไมเปนการกอใหเกดการเขาใจผดหรอความเสยหายแกบรษทและไมเปนการกอใหเกดการเขาใจผดหรอความเสยหายแกบรษท ตองรบรถงความเปนเจาของลขสทธในขอมลของบรษทตองรบรถงความเปนเจาของลขสทธในขอมลของบรษท และตองอางองถงฉบบทและวนทในเอกสารฉบบนของบรษทโดยชดแจงและตองอางองถงฉบบทและวนทในเอกสารฉบบนของบรษทโดยชดแจง การลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยยอมมควการลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยยอมมความามเสยงเสยง ทานควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภททานควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภท และควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจและควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพยลงทนในหรอซอหรอขายหลกทรพย


Documents

Derivative Capital Nomura Securities I IRIS Division ... · Capital Nomura Securities I IRIS Division Derivatives Play of the Day 1 -1 6 June 2018 Derivatives Play of the Day แรงหนุนการเมืองในประเทศ