View
14
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
i
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE
ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Ory Wiranudirja
201410160311219
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2018
i
LEMBAR PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE
ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh
ORY WIRANUDIRJA
201410160311219
Malang, 5 Januari 2018
Telah disetujui Oleh:
Pembimbing 1 Pembimbing II
Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M. Dra. Erna Retna R., M.M.
ii
L
LEM AR
iii
L
LEM AR
iv
L
LEM AR
v
GHSHG
vi
vii
viii
GVJASFBKAfN
ix
SURAT PERNYATAAN ORISINALITAS
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :
Nama :Ory Wiranudirja
Nim :201410160311219
Program Studi :Manajemen
Surel :orywira19@gmail.com
Dengan ini menyatakan bahwa:
1. Skripsi ini adalah asli dan benar – benar hasil karya sendiri, baik sebagian
maupun keseluruhan, bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan
saya, serta bukan merupakan hasil penjiplakan (plagiarism) dari hasil karya
orang lain;
2. Karya dan pendapat orang lain yang dijadikan sebagai bahan rujukan
(referensi) dalam skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dicantumkan
sebagai bahan/sumber acuan dengan menyebutkan nama pengarang dan
dicantumkan di daftar pustaka sesuai dengan ketentuan penulisan ilmiah yang
berlaku;
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di kemudian
hari terdapat penyimpangan dan atau ketidakbenaran dalam pernyataan ini,
maka saya bersedia menerima sanksi akademis, dan sanksi –sanksi lainnya
yang sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Malang, 12 Desember 2017
Yang membuat pernyataan
Ory Wiranudirja
iii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha
Segala, atas percikan kasih,hidayat dan taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul
“Pengaruh Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA)
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan
Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa
kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan
do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,
para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus iklas
mencintai dan menjunjung sunnahnya.
Selama proses penyusunan skripsi ini,banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ucapan syukur,dalam kesempatan ini
saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Drs. H. Fauzan, M.Pd. Rektor Universitas Muhammadiyah Malang
2. Idah Zuhroh, Dr.,M.M. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang, yang telah membangun Fakultas Ekonomi dan
Bisnis sehingga mampu bersaing dan menjadi salah satu Fakultas unggulan
di antara Universitas lainnya.
iv
3. Dr. Marsudi, M.M. Ketua Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah membina dan
mengembangkan Jurusan Manajemen sehingga dapat membawa mahasiswa
dan mahasiswi Jurusan Manajemen menjadi sarjana unggul di dunia kerja.
4. Prof.Dr.Bambang Widagdo, M.M selaku dosen Pembimbing 1 skripsi dan
Dra.Erna Retna R, M.M. selaku dosen Pembimbing 2 skripsi, yang telah
meluangkan waktu, tenaga, serta pikirannya untuk membantu, membina,
membimbing, memotivasi, serta meberi pengarahan dalam menyusun
skripsi ini, sehingga mampu menyelesaikan tugas akhir yang diberikan
dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi.
5. Bapak / Ibu dosen Jurusan Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah bersedia memberikan
tenaga,waktu dan dukungan dalam membimbing dan memberikan ilmu
kepada mahasiswa/mahasiswi di Jurusan Manajemen di Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
6. Dr. Widayat M.M selaku Dosen wali yang telah memberikan motivasi dan
dukungan selama proses pengerjaan skripsi ini, sehingga skripsi ini
terselesaikan.
7. Orang Tua saya tercinta yang sangat banyak memberikan doa dan
dukungannya kepada saya, baik secara moril maupun materil sehingga
skripsi ini dapat diselesaikan .
8. Saudara saya tercinta Aida Cinta Mentari yang selalu mendukung,
mendoakan dan menyemangati saya selama penulisan skripsi ini.
v
9. Rekan-rekan Manajemen angkatan 2014, Keluarga MD14, KKN 96 dan
Kocak-Squad yang telah memberi support selama proses penelitian
10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu dalam
membantu hingga terselesaikannya penulisan skripsi ini.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang
dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya
tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai ibadah yang tiada
ternilai. Amiin.
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya
persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik
konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan
karya- karya saya selanjutnya.
Terimakasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 12 Desember 2017
vi
DAFTAR ISI
Lembar Persetujuaan
Surat Pernyataan Orisinalitas
Abstrak ........................................................................................................... i
KATA PENGANTAR .................................................................................... iii
DAFTAR ISI ................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL .......................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xi
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1
B. Identifikasi Masalah ............................................................................. 8
C. Rumusan Masalah ................................................................................ 9
D. Batasan Masalah................................................................................... 9
E. Tujuan Penulisan .................................................................................. 9
F. Manfaat Penulisan ................................................................................ 10
BAB II. LANDASAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 11
B. Teori dan Kajian Pustaka .................................................................... 14
C. Kerangka Pikir ..................................................................................... 24
D. Hipotesis Penelitian .............................................................................. 25
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 26
vii
B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel Penelitian ......................... 26
C. Definisi Operasional Variabel Penelitian ............................................. 27
D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 31
E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 31
F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 31
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 37
B. Deskripsi Data ...................................................................................... 40
C. Analisis Data ....................................................................................... 51
D. Hasil Pengujian Hipotesis .................................................................... 53
E. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................... 56
BAB V. PENUTUP
A. Simpulan .............................................................................................. 59
B. Keterbatasan ......................................................................................... 59
C. Saran ..................................................................................................... 60
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 61
LAMPIRAN LAMPIRAN
Lampiran 1: Data Perusahaan .......................................................................... 65
Lampiran 2: Perhitungan EVA ........................................................................ 66
Lampiran 3 ; Perhitungan MVA ...................................................................... 81
Lampiran 4: Data Harga Saham ...................................................................... 86
Lampiran 5 : Perhitungan Return ..................................................................... 87
Lampiran 6 : Hasil Uji Descriptive .................................................................. 89
viii
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas ................................................................... 90
Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................ 91
Lampiran 9 : Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 92
Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 93
Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linear Berganda........................................... 94
Lampiran 12 : Hasil Uji F ................................................................................ 95
Lampiran 13 : Hasil Uji T ................................................................................ 96
ix
DFTAR TABEL
Tabel 1.1. Data Penjualan Mobil ..................................................................... 1
Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ...................................... 34
Tabel 4.1 Hasil pengambilan sampel penelitian ............................................ 37
Tabel 4.2 Data Sampel Penelitian .................................................................. 38
Tabel 4.3. Descriptive Statistics ....................................................................... 40
Tabel 4.4. Hasil Perhitungan Return ................................................................ 41
Tabel 4.5. Hasil Perhitungan EVA ................................................................... 43
Tabel 4.6. Hasil Perhitungan MVA ................................................................. 45
Tabel 4.7. Hasil Uji Normalitas Data ............................................................... 48
Tabel 4.8. Hasil Uji Multikolinearitas.............................................................. 49
Tabel 4.9. Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................ 50
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................... 52
Tabel 4.12 Hasil Uji F ..................................................................................... 53
Tabel 4.13. Hasil Uji T ..................................................................................... 54
Tabel 4.14. Hasil Uji R .................................................................................... 55
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1.Data Domestik Auto Market vs Production 2016 ........................ 2
Gambar 2.1. Kerangka Pikir ............................................................................ 24
Gambar 4.1. Return Pada Perusahaan Otomotif 2012-2016 ............................ 42
Gambar 4.2. Hasil EVA Pada Perusahaan Otomotig 2012-2016.................... 44
Gambar 4.3. Hasil MVA Pada Perusahaan Otomotig 2012-2016 .................. 46
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Data Perusahaan .......................................................................... 65
Lampiran 2: Perhitungan EVA ........................................................................ 66
Lampiran 3 ; Perhitungan MVA ...................................................................... 81
Lampiran 4: Data Harga Saham ...................................................................... 86
Lampiran 5 : Perhitungan Return ..................................................................... 87
Lampiran 6 : Hasil Uji Descriptive .................................................................. 89
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas ................................................................... 90
Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................ 91
Lampiran 9 : Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 92
Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 93
Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linear Berganda........................................... 94
Lampiran 12 : Hasil Uji F ................................................................................ 95
Lampiran 13 : Hasil Uji T ................................................................................ 96
xii
DAFTAR PUSTAKA
Ansori. 2015. “Pengaruh Economic Value Added Dan Market Value Added
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”. Fakultas Ekonomi & Bisnis, Universitas Negeri
Yogyakarta.
Atmaja, Setia. EVA, VBM dan investor, SWA No.24/XVIII. 14 Oktober-4
November 2002: 34-36.
Brigham, Eugene F & Houston, Joel F. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,
Buku 1, Edisi 11, Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, Irham. 2012.“ Analisis laporan Keuangan” , Cetakan ke 2, Baandung,
alfabeta.
Gaikindo. 2016. “ Data Domestic Auto Market Vs Production”
https://www.gaikindo.or.id/domestic-auto-market-production-2016/ (diakses
20 November 2017)
Ghozali, Imam.2009.“Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS “.
Semarang : UNDIP.
Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan.
Yogyakarta: BPFE.
Hidayat,Akmal. 2011.”Pengaruh Economic Value Added, Market Share dan
Earning Per Share Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan
Manufaktur Jenis Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia 2004-2007)”
Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil (Volume 1, Nomor 01, April 2011, ISSN:
2088-9607.
Husniawati, 2008.”Analisis Pengaruh Economic Value Added, Market Value
Added, dan Risiko Sistematik terhadap Return Saham pada Perusahaan Food
and Beverages”, Depok : Universitas Gunadarma.
xiii
Kartini dan Gatot Hermawan. 2008.”Economic Value Added dan Market Value
Added Terhadap Return Saham”, Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol. 12
No. 3 September 2008 hal 355-368. FE Universitas Islam Indonesia.
Kartini. 2011.”Analisis Pengaruh Economic value added (EVA), Market Value
Added (MVA) dan Arus Kas terhadap Return saham pada perusahaan industri
konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Universitas Islam
Indonesia.
Kasmir. 2010. Pengantar manajemen keuangan. Edisi Pertama. Jakarta : Kencana
prenada media group.
Kementrian Perindustrian. 2017. “Invetasi di Bidang Otomotif Inodnesia”
http://www.kemenperin.go.id/artikel/8677/Investasi-Otomotif-diIndonesia
(Diakses 6 November 2017,18;23).
Kementrian Perindustrian. 2017. “Kontribusi Industri Otomotif di Inodnesia”
http://www.kemenperin.go.id/artikel/17466/Industri-Otomotif-Berkontribusi
-Besar-Bagi-Ekonomi-Nasional (Diakses 10 oktober 2017, 23;10)
Myers dan Marcus, Brealey. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan,
Jilid 1. Jakarta : PT Gelora Aksara Pratama.
Rudianto. 2006. Akuntansi Manajemen. Jakarta: PT Grasindo.
Salim, Joko. 2010. Cara Gampang Bermain saham, Jakarta: Visi Media .
Sanusi,Anwar. 2014. Metode Penelitian Bisnis: cetakan kelima, Jakarta:Salemba
Empat.
Atmaja, Setia. EVA, VBM dan investor, SWA No.24/XVIII. 14 Oktober-4
November 2002: 34-36.
Sucipto. 2013. “Penilaian Kinerja Keuangan”, Jurnal Ekonomi & Bisnis, FE
Universitas Sumatera Utara, Medan.
xiv
Wendra Hidayat. 2013. “Pengaruh Penggunaan Economic Value Added Dan
Market Value Added Terhadap Tingkat Retun Saham Pada Perusahaan
Konstruksi Di Bursa Efek Indonesia”, Riau : Universitas Riau.
Widiati, Putri Kurnia. 2011. ”Penagaruh Economic Value Added dan Market Value
Added Terhadap Return Saham,Jurnal Akuntansi dan Bisnis El-Dinar, Vol.
1, No 2, Juli 2013. UIN Maulana Malik Ibrahim Malang.
Wijaya, Harris H.. dan Lauw Tjun-Tjun. 2009. ”Pengaruh Economic Value Added
Terhadap Tingkat Pengembalian Saham pada Perusahaan yang Tergabung
dalam LQ-45. Jurnal Akuntansi, Vol. 1, No. 2, November; 180-200.
Zubir, Zalmi. 2013. “Manajemen Portofolio (penerapannya dalam investasi
saham); edisi pertama. Jakarta : Salemba empat.
Recommended