View
31
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Gouda, 22 januari 2014
Marjon BrandenbargAge Bruinsma
Een beleggersvisie op de toekomst van pensioen
www.ingim.com 2
De Canon van het Nederlandse Pensioenstelsel
16501650
1e “pensioen”1e “pensioen”
AOW AOW
19571957
1e fonds 1e fonds
18451845
VUT VUT
Jaren Jaren ’70-’90’70-’90
Afschaffing Afschaffing prepensioenprepensioen
20042004
Van Eind- naar Van Eind- naar MiddelloonMiddelloon
2000-2000-20082008 65 wordt 6765 wordt 67
20112011 20122012
De feiten…
Ruim 50 jaar AOW 1947: noodwet Drees (max. €35,- p.m.)
1957: AOW voor iedereen (0,7 miljoen mensen) boven 65 jaar (€50 p.m.)
1974: AOW opgetrokken naar minimum loon
2013: ruim 3 miljoen gerechtigden (€1000 p.m voor alleenstaanden)
Rondkomen van inkomen 65+: in 2011 65% gemakkelijk
45-65 jr: in 2011 59% gemakkelijk
Ouderen zorgen voor jongeren 50% doet klusjes in huis en doet huishoudelijk werk
22% steunt jongeren financieel
48% past op kleinkinderen
60% doet vrijwilligerswerk
Levensverwachting Aantal stijgt van 2,6 mln in 2010 naar 4,5 mln mensen ouder dan 65 in 2040
Mensen leven langer.
www.ingim.com 3
www.ingim.com 4
Derde pijler
Tweede pijler
Eerste pijler
Derde pijler: Individuele (aanvullende) verzekeringen
•Fiscaal gefaciliteerd voor lijfrentes, koopsommen en levensverzekeringen
•Totaal vermogen €400 mrd, jaarlijkse inleg €10 mrd
Tweede pijler: Opbouw via werkgever
•90% werknemers heeft regeling
•Totaal vermogen €925 mrd. Premie jaarlijks €32 mrd
•Vnl. DB (defined benefit) regelingen, DC (defined contribution) in opkomst
Eerste pijler: Individuele (aanvullende) verzekeringen
•Basisinkomen voor iedereen vanaf 65 jaar en 2 mnd ( in 2021 op 67 jaar)
•AOW alleenstaande: €1040 euro p.m (netto)
•AOW gehuwden: €1450 euro p.m (netto)
Pensioenstelsel Nederland
www.ingim.com 5
Aandacht voor pensioen groot
Discussie over het pensioenstelsel… De rente is laag
Pensioenfondsen hebben te weinig in kas om toekomstige verplichtingen na te komen Korten op rechten
Hogere premies
…in een onzekere economische omgeving… Eurozone in crisis, Nederland in balansrecessie
Wat is een veilige belegging? Staatsobligaties al lang niet meer.
…brengt nieuwe strategische vraagstukken Nominaal/Reëel pensioen?
Individueel/Collectief pensioen
Maatschappelijk verantwoord beleggen
www.ingim.com 6
Aanpassingen van Pensioenstelsel
Pensioendatum geleidelijk naar 67,(op termijn) gekoppeld aan levensverwachting Onze kinderen moeten waarschijnlijk tot 70 jaar werken
Pensioenakkoord om bezuinigingen te realiseren Focus op Tweede pijler Lager opbouwpercentage omdat de opbouwperiode langer is
Meer fiscale opbrengsten voor overheid Hoger besteedbaar inkomen
Regeling voor ZZPérs
Fiscaal regiem beperkt tot 100.000 euro Derde pijler al eerder aangepast door minder fiscale mogelijkheden. Discussie opgang om de huidige regels en mogelijkheden voor DC
regelingen te verbeteren. Een goede DC regeling is beter dan een slechte DB regeling
www.ingim.com 7
De staat van het gemiddelde Pensioenfonds
Verloop nominale dekkingsgraad vanaf 2008
31 d
ecem
ber
200
7
31 d
ecem
ber
201
3
31 d
ecem
ber
200
8
31 d
ecem
ber
200
9
31 d
ecem
ber
201
0
31 d
ecem
ber
201
1
31 d
ecem
ber
201
2
Bron: AON Hewitt
www.ingim.com 8
Hoe staat het gemiddelde Pensioenfonds ervoorDekkingsgraad moet hoger
Gemiddelde nominale dekkingsgraad > 100%, echter..... Nominaal is niet gelijk aan Reëel We worden ouder
Dekkingsgraad kan stijgen door: Hogere premies Lagere uitkeringen (afstempelen of korten) Beleggingsrendementen
www.ingim.com 9
BeleggenRente
Als de rente daalt dan Stijgt de marktwaarde van je “rentegevoelige” bezittingen Stijgt de marktwaarde van je “rentegevoelige” verplichtingen
Als de marktwaarde van je verplichtingen sneller stijgt dan van bezittingen dan daalt de verhouding tussen bezittingen en verplichtingen
2008
1992
2000
Nederlandse 10-jaars rente
www.ingim.com 10
BeleggenAandelen
Als aandelenkoersen stijgen dan Stijgt de marktwaarde van je aandelen bezittingen Heeft dat geen effect op de marktwaarde van je “rentegevoelige” verplichtingen
Als aandelenkoersen stijgen dan stijgt de verhouding tussen bezittingen en verplichtingen
2000
2008
2013
1987
Wereldwijde aandelen in US$
www.ingim.com 11
BeleggenVooruitzichten (1)
Economische groei is belangrijk! Hogere rente en hogere en/of stabiele inflatie Hogere werkgelegenheid en consumentenbestedingen Hogere bedrijfswinsten en stijgende waardes van bezittingen
Voorwaarden voor stabiele economische groei: Staat van bedrijven Staat van huishoudens Staat van het financiële systeem Mate van fiscale stimulering Mate van monetaire stimulering
www.ingim.com 12
BeleggenVooruitzichten (2)
Europa Verenigde Staten
Japan Opkomende Markten
Huishoudens = Bedrijfsleven =
Financieel Systeem Fiscale
Stimulering Monetaire
Stimulering = =
Per saldo zijn wij gematigd positief over de wereldwijde economische groei
www.ingim.com 13
BeleggenVooruitzichten (2)
Europa Verenigde Staten
Japan Opkomende Markten
Rente = =Aandelen =
Wij verwachten op termijn stijgende rentes Per saldo zijn wij gematigd positief over wereldwijde aandelen
www.ingim.com 14
Certain of the statements contained herein are statements of future expectations and other forward-looking statements. These expectations are based on management's current views and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties. Actual results, performance or events may differ materially from those in such statements due to, among other things, (i) general economic conditions, in particular economic conditions in ING’s core markets, (ii) performance of financial markets, including emerging markets, (iii) the frequency and severity of insured loss events, (iv) mortality and morbidity levels and trends, (v) persistency levels, (vi) interest rate levels, (vii) currency exchange rates (viii) general competitive factors, (ix) changes in laws and regulations, (x) changes in the policies of governments and/or regulatory authorities. ING assumes no obligation to update any forward-looking information contained in this document.
www.ing.com
Recommended