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SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
INTRODUCTION
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC
• Un accès à la 5ème semaine du MOOC et la préparation d’une étude de cas, corrigée par les pairs et Pascal QUIRY
• Le textbook du MOOC analyse financière en téléchargement pour les étudiants et en version papier pour les professionnels
• Une attestation de réussite personnalisée en version papier, expédiée par voie postale
30$ 70$
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . .1. Acquisition d’actifs immobilisés2. Variation du BFR Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.
Qu’est-ce que nous avons vu cette deuxième semaine ?
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
RAPPEL SUR LE BFRConcept• Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR• Sensible à l’activité de l’entreprise• Liquide et permanent• Souvent saisonnier• Sensible à la clôture de l’exercice• Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients
et ses fournisseurs
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLINACTIF 1996 PASSIF 1996
Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500Immobilisations nettes 816 -Réserves 181-Stocks de produits en cours de fabrication 539 -Report à nouveau 832
-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557-Clients et comptes rattachés 919 -Autres débiteurs 779-Autres créditeurs 50 -Dettes bancaires à moins d’un an --Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - --Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336
Stocks 969+ Créances d’exploitation + 969
- Dettes d’exploitation - 1 336
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815Stocks de produits en cours de fabrication 2 009 4 283 Report à nouveau 440 600
Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres débiteurs 1 422 1 604Autres créditeurs 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65Total actif 8 057 13 682Dettes totales 8 057 13 682
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998
1997 1998Stocks 2 612 5 135+ Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Besoin en fonds de roulement x 365 jours
CA TTC
RATIO DE ROTATION DU BFR
1996 1997 1998Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Délai client
Créances client x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)
RATIO DE ROTATION DES CLIENTS
Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation
1996 1997 1998Créance d'exploitation (Bilan, actif) 919 1 306 5 567
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Stocks x 365Coût des ventes
Compte de résultat par
fonction
RATIO DE ROTATION DES STOCKS
1996 1997 1998Stocks 969 2 612 5 135Coûts des ventes (Compte de résultat) 3 247 4 480 9 637
Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
(en milliers d'euros) 1996 1997 1998Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283
Stocks de produits finis 430 603 852Stocks totaux 969 2 612 5 135
FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS
Bilan - Actif
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Dette fournisseur x 365Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)
Compte de résultat par
fonction
RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS
On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation
1996 1997 1998Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Synthèse générale des ratios
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement X 365 jours 25 j 71 j 131 j
CA TTC
Clients X 365 jours 39 j 41 j 100 j
CA TTC
Stocks X 365 jours 109 j 213 j 194 j
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes d’exploitation X 365 jours 75j 83 j 83 j
Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
QUESTION SUR LE CAS GREMLIN
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
REVUE DES FILS DE DISCUSSION
SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.
Sans oublier un rendez-vous en ligne et en direct le mardi 20 mai à 20h (heure de Paris)
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