Finanz. 1. 2014 -merino remicio

1Mgs. Econ. Manuel Gómez

CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS

DOCENTE: Mgs. Econ. MANUEL GÒMEZ MORÒN

CORREO: [email protected]

RPM: numeral 953 53 19 19

MOVISTAR: 956 94 17 34

mailto:[email protected]

FINANZAS CORPORATIVAS

SEMANA - 1

Mgs Econ Manuel Gómez 3

Preguntas que las Finanzas responden

¿En qué invertir?

¿cómo financiar esa inversión?

¿cómo pagar las cuentas?

Mgs. Manuel Gómez 4

Gestión financiera, estudia las decisiones financieras de todas las empresas,

Las finanzas corporativas son decisiones monetarias que hacen las empresas.

El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista


Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa deberíainvertir.

Las decisiones administrativas, estudian la gestión y obtención de fondos

Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas yFinancieras.


La Inversión Financiera (Investment) examina las transacciones financierasdesde el punto de vista de los inversores,

Los Intermediarios, tratan de las decisiones de financiación de la empresa, pero desde el punto de vista de un tercero.

7Mgs. Manuel Gómez

El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertirEl dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de sacrificar mayores inversiones.

Conceptos clave en las finanzas

El dilema entre el riesgo y el beneficio

El valor del dinero en el tiempo


Costos de oportunidad

Financiamiento apropiado

Apalancamiento (uso de deuda)

Diversificación eficiente

Mgs Manuel Gómez 9

Entorno de las Finanzas

Político Sistema Financiero Medio

Ambiente

Estructura

Gestión Resultados

10Mgs. Econ. Manuel Gòmez

Es un sistema

Factores de producción, Financiación y Marketing para obtener

sus fines.

LA EMPRESA.

Una empresa es una organización dedicada a diferentes actividades de producción, comercialización y prestación de servicios con fines lucrativos.

Fines y objetivosLos objetivos pueden ser clasificados según los siguientes

criterios:1. Conforme a su naturaleza:o Económicos: como beneficios, rentabilidad.o Financieros: como liquidez, nivel de endeudamiento o Técnicos: relacionados con la productividad, capacidad

instalada y calidad.o Sociales: de índole ecológica, de seguridad, de imagen, etc.o Crecimiento: como volumen de activos, de ventas, cuotas

de mercado. Los objetivos de crecimiento afectan al tamaño o desarrollo global de la empresa.

Fines y objetivos2. Según su ámbito de influencia en la organización:

Generales: afecta a toda la organización. Funcionales: sólo atañen a un departamento

o área funcional.

3. Conforme a su alcance y horizonte temporal: Estratégicos: relacionados con grandes

líneas de actuación de la organización que orientan su evolución y futuro. Suelen establecerse a medio y largo plazo.

Tácticos: Obedecen a los planteamientos a corto plazo cuyo logro permite la consecución de los objetivos estratégicos.

Consideraciones en torno al objetivo beneficio

Objetivo principal:• Búsqueda de un beneficio positivo

Balance de beneficios:• Periódicos• Fin de la empresa ( Balance total )

Rp= Ip – Cp

Rp = Resultado del período.

Ip = Ingresos del período.

Cp = Costes del período.

Consideraciones en torno al objetivo beneficio

Obtención de beneficios:• Resultados de explotación• Resultados atípicos• Resultados de carácter extraordinario

± Rp = ± Re ± Ra ± RexO lo que es igual:

± Rp = ( Ie – Ce ) ± Ra ± Rex

Re = Resultado de la explotación.

Ie = Ingresos de explotación del período.

Ce = Costes de explotación del período.

Ra = Resultados atípicos.

Rex = Resultados extraordinarios.


ESTRUCTURA DE UNA ORGANIZACIÓN

• Es el conjunto de todas las formas en que se divide el trabajo en tareas distintas, considerando luego la coordinación de las mismas.

• Para estructurar una empresa hay que:– Conocer la división del trabajo que

predomina.– Analizar como se coordinan las

diferentes tareas.


Formas de estructura:

• Lineal• Funcional• Línea staff• Matricial• Por proyectos• Libres de forma

Mgs. Econ. Manuel Gómez 17

¿Qué hay en una organización?:

• Personas• Grupos de trabajo• Grupos formales• Grupos informales• Grupos ad hoc

• Flujos de trabajo• Flujos de información• Flujos de decisiones• Flujos de control• Flujos de autoridad• Procesos decisión ad hoc

18Mgs Econ. Manuel Gómez

La estructura jerárquica pura ó lineal

G H

C D

I J

E F

B

A

Características:Cada persona recibe ordenes de un solo jefe.Prevalece el principio de jerarquía y de subordinación absoluta a su inmediato superior.

Inconvenientes:Sobrecarga a personas con deberes y responsabilidadExcesiva rigidez que no permite que se implanten las ventajas de la especialización

19Mgs. Econ. Manuel Gòmez

La estructura funcional

Director General

Producción Ventas Financiación Personal

Fabrica 1 Fabrica 2 Fabrica 3

Producción Personal Ventas

Características:F. Taylor – se rompe la unidad de mando


La estructura mixta, línea- staff ó consultiva

Director General

D. Financiero D. Comercial D. Producción D. Informática D. RR. HH.

Fábrica 1 Fábrica 2 Fábrica 3

Asesor Jurídico

Métodos y t.

Características:H. Fayol – ordenes de un solo jefe.

Mgs Econ. Manuel Gómez 21

La estructura matricial

Je fe P ro d uc to 4




D . P ro du cc ión D . V en tas D . F in a n c ie ro D . C o m p ras

D . G e n e ra l

Mgs. Econ Manuel Gómez 22

Las configuraciones estructurales

capacitaciónEficiencia

Concentración Aprendizaje

Maquina

Empresarial

Ideología Profesional

Política

Dirección

Diversificada Innovadora

Mgs. Econ Manuel Gómez 23

Nuevos modelos organizativos

• La organización horizontal.- Objetivos en base a resultados

• La organización en red.- Visión global de la empresa.

• Modelo federalista.- Autonomía, el personal busca el beneficio común.

Mgs Econ. Manuel Gómez 24

Organización Organización OrganizaciónVertical Horizontal en Red

Relaciones Relaciones RelacionesInterfuncionales Interequipos Interpersonales

Relaciones Relaciones RelacionesMuy formalizadas Poco formalizadas Informales

Relaciones Relaciones de pocos RelacionesJerárquicas Niveles jerárquicos No Jerárquicas

Regulación por Auto-Regulación Auto-RegulaciónVía jerárquica Interna interequipos Interna interpersonas

Evolución depende de Visión compartida por Carácter la Jerarquía Todos los colaboradores Abierto y Evolutivo

• Diferencias entre tipos de organizaciones:


El Entorno de la Empresa

Entorno Genérico Factores Económicos

Variables Macroeconómicas del País Inflación Desempleo Tasa de interés Balanza comercial Tipo de Cambio


El Entorno de la Empresa El Entorno de la Empresa

ENTORNO GENÉRICOENTORNO GENÉRICO

Factores Socio-Culturales: • Pautas culturales• Nivel educativo• Variables demográficas• Distribución de la renta

Factores Socio-Culturales: • Pautas culturales• Nivel educativo• Variables demográficas• Distribución de la renta

Factores Tecnológicos: • Tecnologías Básicas• Tecnologías Claves• Tecnologías Incipientes

Factores Tecnológicos: • Tecnologías Básicas• Tecnologías Claves• Tecnologías Incipientes


ENTORNO ESPECÍFICOENTORNO ESPECÍFICO

Competidores en el sector industrial

Competidores en el sector industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

Poder negociador

de los proveedores

Poder negociador

de los proveedores

ProveedoresProveedores

CompradoresCompradores

Poder negociador

de los clientes

Poder negociador

de los clientes

SustitutosSustitutos

Amenaza de productos o servicios sustitutivos

Amenaza de productos o servicios sustitutivos

Competidores Potenciales

Competidores Potenciales

Barreras de entrada

Barreras de entrada


ENTORNO ESPECÍFICOENTORNO ESPECÍFICO

Competidores en el sector

Competidores en el sector

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

Competencia en precios

Competencia basada en publicidad

Competencia en precios

Competencia basada en publicidad

Número y tamaño de las empresas del sector

Ritmo de crecimiento del sector

Falta de diferenciación

Barreras de salida:•Activos especializados•Costes de salida• Interrelaciones estratégicas

•Restricciones sociales o gubernamentales

Número y tamaño de las empresas del sector

Ritmo de crecimiento del sector

Falta de diferenciación

Barreras de salida:•Activos especializados•Costes de salida• Interrelaciones estratégicas

•Restricciones sociales o gubernamentales

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Competitivo

Tecnológico

Alianzas EstratégicasCultural

Financiero

Entorno Empresa Competitiva

Mgs Econ Manuel Gómez

Competitividad y Estrategia Competitividad y Estrategia

ESTRATEGIA EMPRESARIALESTRATEGIA EMPRESARIAL

Acción defensiva u ofensiva para crear una posición defendible frente a las fuerzas que amenazan su desempeño.

Acción defensiva u ofensiva para crear una posición defendible frente a las fuerzas que amenazan su desempeño.

En empresas multidimensionales (con muchos departamentos), se puede dividir en:

• Estrategia CORPORATIVA Decisiones ESTRATÉGICAS• Estrategia COMPETITIVA Decisiones TÁCTICAS• Estrategia FUNCIONAL Decisiones OPERATIVAS

En empresas multidimensionales (con muchos departamentos), se puede dividir en:

• Estrategia CORPORATIVA Decisiones ESTRATÉGICAS• Estrategia COMPETITIVA Decisiones TÁCTICAS• Estrategia FUNCIONAL Decisiones OPERATIVAS

ESTRATEGIA CORPORATIVAESTRATEGIA CORPORATIVA

Determinar las actuaciones necesarias para obtener una ventaja competitiva mediante la selección y dirección de una combinación de negocios. Se busca:

• Administrar correctamente los negocios.• Apoyar las actuaciones de estos negocios en el mercado.• Buscar sinergias entre los negocios.• Obtener y distribuir los recursos entre los negocios.

Determinar las actuaciones necesarias para obtener una ventaja competitiva mediante la selección y dirección de una combinación de negocios. Se busca:

• Administrar correctamente los negocios.• Apoyar las actuaciones de estos negocios en el mercado.• Buscar sinergias entre los negocios.• Obtener y distribuir los recursos entre los negocios.

Empresa Especializada (concentra sus esfuerzos en una única línea de productos o servicios), puede CRECER:

• DIVERSIFICACIÓN (relacionada o no relacionada)• INTEGRACIÓN VERTICAL• INTERNACIONALIZACIÓN

Empresa Especializada (concentra sus esfuerzos en una única línea de productos o servicios), puede CRECER:

• DIVERSIFICACIÓN (relacionada o no relacionada)• INTEGRACIÓN VERTICAL• INTERNACIONALIZACIÓN

ESTRATEGIA COMPETITIVAESTRATEGIA COMPETITIVA

Cómo crear y reforzar la competitividad a

largo plazo de un negocio. Debe centrarse

en:

Determinar el alcance del negocio.

Responder a los cambios en el entorno

intentando adelantarse.

Lograr que las funciones proporcionen

sinergias y apoyen la estrategia de

negocio.

Desplegar los recursos necesarios para la

consecución de ventajas competitivas.

Cómo crear y reforzar la competitividad a

largo plazo de un negocio. Debe centrarse

en:

Determinar el alcance del negocio.

Responder a los cambios en el entorno

intentando adelantarse.

Lograr que las funciones proporcionen

sinergias y apoyen la estrategia de

negocio.

Desplegar los recursos necesarios para la

consecución de ventajas competitivas.

Alternativas Estratégicas para lograr ventajas competitivas en un mercado

Alternativas Estratégicas para lograr ventajas competitivas en un mercado

A) LIDERAZGO EN COSTES

• Posesión de elevadas cuotas de mercado• Efecto experiencia• Economías de escala

A) LIDERAZGO EN COSTES

• Posesión de elevadas cuotas de mercado• Efecto experiencia• Economías de escala

B) DIFERENCIACIÓN

• Imagen de marca• Tecnologías• Introducción de nuevos productos• Calidad

B) DIFERENCIACIÓN

• Imagen de marca• Tecnologías• Introducción de nuevos productos• Calidad

PRODUCTO TERMINADO

Dispuesto para el consumo

SATISFACCIÓN

Deseos y necesidades de

los consumidores

PRODUCCIÓN

MARKETING

Utilidad de forma

Utilidad de tiempo

Utilidad de lugar

Utilidad de propiedad

Orientación de la actividad de la empresa

1. Hacia la PRODUCCIÓN2. Hacia las VENTAS3. Hacia el CONSUMIDOR

Orientación de la actividad de la empresa

1. Hacia la PRODUCCIÓN2. Hacia las VENTAS3. Hacia el CONSUMIDOR

Segmentación de Mercados Segmentación de Mercados

Criterios de segmentación

1. Factores demográficos (edad, raza, estado civil, etc.)

2. Factores geográficos3. Factores sociológicos4. Factores sicográficos 5. Segmentación basada en la

posesión de otros productos

Criterios de segmentación

1. Factores demográficos (edad, raza, estado civil, etc.)

2. Factores geográficos3. Factores sociológicos4. Factores sicográficos 5. Segmentación basada en la

posesión de otros productos

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Se necesita de los Estados Financieros, para conocer la salud económico-financiera de la empresa,

¿Análisis?

Balance General Activo Pasivo 60%

Acta. Cte. 40% Patrimonio 40% Acta. No Cte. 60%Total Activo 100% Total Pasivo 100%

Balance General Activo Pasivo 70%

Acta. Cte. 70% Patrimonio 30% Acta. No Cte. 30%Total Activo 100% Total Pasivo 100%

¿Cuál seria el Balance Ideal?


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ANALIZANDO EL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Capital o Patrimonio S/. 195,000.00Utilidad del Ejercicio S/. 10,000.00

¿Emita su informe financiero? ………………………

¿Qué decisiones tomaría si fuera el responsable de la empresa?


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¿Y qué es el capital de trabajo?

Recursos que necesita cualquier negocio para seguir produciendo mientras cobra los productos que vende

Alternativas: Cobrar el crédito y luego fabricar

un nuevo lote de productos, Tener efectivo disponible para

seguir produciendo hasta que cobre lo que ha vendido


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• ¿Y cómo se financia?

• Aportaciones de los socios.• Retención de utilidades.• Proveedores.• Emisión de deuda.• Préstamos bancarios.• Colocación de bonos

La estructura de capital se refiere a la composición de dicho

financiamiento

Capital de los accionistas

Deuda


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Gestión Financiera de la empresa

1. La obtención de fondos2. La inversión de los recursos

Gestión Financiera de la empresa

1. La obtención de fondos2. La inversión de los recursos

Capacidades y habilidades de

la Dirección

Posición en el Mercado

Situación de la empresa

BENEFICIOS

Dividendos Beneficios retenidos

Evaluación de la empresa para los mercados e

intermediarios financieros

Fondos Externos

FONDOS DISPONIBLES PARA

LA INVERSIÓN

Personal

Marketing

I+D

Equipo

Dividendos Beneficios retenidos

Fondos Externos

FONDOS DISPONIBLES PARA

LA INVERSIÓN

Personal

Marketing

I+D+I

EquipoMgs Econ Manuel Gómez

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FONDOS DE LA EMPRESA

ACCIONISTAS (PROPIETARIOS

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

IMPUESTOS

ACTIVOS MONETARIOS

ACTIVOS FIJOS

PRODUCTOS

VENTAS

MANO DE OBRAPROVEEDORESSUMINISTROS

............

Ciclo Financiero de la Empresa


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Financiación Externa con Recursos Ajenos

Financiación Externa con Recursos Ajenos

FINANCIACIÓNEXTERNA CON

RECURSOS AJENOS

TÍTULOS

FINANCIACIÓN ACORTO PLAZO

LEASING

PROVEEDORESDESCUENTO COMERCIALFÁCTORINGPRÉSTAMOS Y CRÉDITOS

OBLIGACIONESBONOSCÉLULASPAGARÉS

PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO


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Hacer dinero en la empresa consta de tres factores:

Generación de efectivo.Rendimiento de los activos.Crecimiento.

Añada los CLIENTES a estos tres factores y tendrá el núcleo de

cualquier negocio !!!


44Mgs. Econ Manuel Gómez

Conclusiones

• La forma de dirigir una empresa tendrá mucho que ver con su organización, con su planificación y con el control.

• Sin olvidar que la idea de control que tenga el directivo incidirá en su forma de planificar, dirigir y organizar.

Automotive

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