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Taller: Cómo conseguir financiación pública

Jaime Cavero GandariasSocio Fundador

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• Objetivo: conocer todos los instrumentos de financiación que la Administración Pública pone a disposición y como acceder a ellos.– A nivel: Europeo, Estatal y Regional– Subvenciones a fondo perdido,

– Prestamos bancarios, cobertura de riesgos garantías,

– Deducciones fiscales, bonificaciones, ayudas, pagos en especie

– Incentivos para conseguir convencer a inversores….













Fuentes de financiación

• Fondos propios-Capital– Emprendedor

• Pago único (+)• Promoción del empleo autónomo (+)• I+E Innovación y empleo (+)• Ley emprendedores: (+)

– S.L de formación sucesivas– Reducción Cuota autónomo – Criterio de caja para pago IGIC/IVAACELERADORAS (+)

– Inversores privados, FFF• Equity Crowdfunding (+)• Fondos acompañamiento crowdfunding. GOTEO

– BA Business Angels (+)• Deducciones fiscales BA• Apoyo redes de BA• Fondos de coinversión

– Spain Startup– Isabel la Católica– Jeremie coinversión

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– Capital Riesgo • Fondos de coinversion

– ICO global Found (+)

– MAB, Bolsa (+)• ENISA MAB (+)• ENISA fusiones y adquisiciones Subvenciones capital (+)

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Ecosistema financiación













Fondos del EMPRENDEDOR

• El emprendedor siempre debe comprometerse aportando una parte significativa del capital. %?– No vale sólo aporto “la idea o mi tiempo”, tiene que arriesgar también.

• Ayudas públicas• Pago único.• Promoción autónomos.• I+E Innovación y empleo.

• Ley emprendedores: – Nuevas sociedades aportación sucesiva– Reducción Cuota autónomo – Criterio de Caja

• ACELERADORAS













Pago Único

• Permite cobrar en un solo pago el importe pendiente de la prestación por desempleo.

Para ello se debe de cumplir: • No haber iniciado la actividad económica ni estar de alta en la

Seguridad Social.• Tener pendiente de recibir, al menos tres mensualidades.• No haberse beneficiado de otro pago único en los 4 años

anteriores • Acreditar el alta como autónomo estable o la incorporación

como socio trabajador de una cooperativa o sociedad laboral• Iniciar la actividad como máximo un mes desde la aplicación del

pago único













Pago único

• Pago único (60%): para realizar inversiones pueden adelantarse hasta un máximo del 60% de la prestación de desempleo que les reste por percibir. – Hombres de hasta 30 años o mujeres de hasta 35, el límite será

del 100 %.– En caso de trabajadores autónomos con discapacidad igual o superior

al 33%, el importe a conceder puede llegar al 100%

En cualquier caso el restante no percibido se podrá recibir mediante la compensación de las cuotas a la seguridad social de autónomos efectivamente pagadas.

El pasado 17/04/14 la ministra Fátima Báñez ha anunciado que el Gobierno generalizará la capitalización del 100% de la prestación por desempleo













Promoción del empleo AUTÓNOMOLa solicitud de la subvención deberá presentarse en el plazo comprendido entre los tres meses anteriores al inicio de la

actividad y los seis meses posteriores a dicho inicio.La cuantía de la subvención a fondo perdido para el emprendedor :• 5.000 € para desempleados en general.• 6.000 € para jóvenes desempleados de 30 o menos años.• 7.000 € para mujeres desempleadas.• 8.000€ para desempleados con discapacidad• 10.000 € para mujeres desempleadas con discapacidad.• En el supuesto de mujeres víctimas de violencia de género, las subvenciones correspondientes a mujeres se

incrementarán hasta un 10 por ciento.

Subvención financieraEsta subvención será equivalente a la reducción de hasta 4 puntos del interés fijado por la entidad de crédito pública o

privada que conceda el préstamo y que tenga suscrito convenio con el Servicio Canario de Empleo.Los préstamos deberán destinarse, al menos en un 75 por ciento, a financiar inversiones en inmovilizado, pudiéndose

destinar hasta un 25 por ciento a financiar el activo circulante. La subvención se abona directamente de una sola vez a la entidad financiera, que practicará la amortización del principal del préstamo, y tendrá de cuantía como límite, de acuerdo con su inclusión alguno de los siguientes colectivos (ver mismo importe de arriba)

Subvención por Asistencia Técnica Máximo 75% de servicios externos: estudios de viabilidad, organización,

comercialización, diagnosis u otros de naturaleza análoga (Max.2000 euros).

Subvención FORMACION, Máximo 75% del coste de los cursos recibidos (Máx.3.000 euros).

En Madrid están derogadas estas ayudas desde enero de 2013













Promoción de autónomo:

• Estar desempleado e inscrito como demandante de empleo no ocupado en el Servicio Público de Empleo antes del inicio de la actividad

• Establecerse como trabajador autónomo por cuenta propia• No haber trabajado como autónomo para la misma actividad en el año anterior a la

solicitud• Trabajadores autónomos o por cuenta propia cuando formen parte de una comunidad de

bienes o sociedades civiles, siempre que las subvenciones se soliciten a título personal.• Quedan excluidos los socios de sociedades mercantiles, cooperativas y sociedades

laborales y los autónomos colaboradores.• No podrán ser beneficiarios de este Programa los interesados que no se hallen al

corriente en sus obligaciones tributarias y con la Seguridad Social o sean deudores por resolución de procedencia de reintegro de subvenciones.

• Realizar una inversión en inmovilizado necesario para el desarrollo de la actividad por una cuantía no inferior a 5.000 euros, sin incluir impuestos,

• Realizar el gasto en el periodo comprendido entre los tres meses anteriores al inicio de la actividad y los seis meses posteriores a dicho inicio. Pueden ser gastos I+D activados

• Realizar la actividad que fundamente la concesión de la ayuda o subvención por, al menos, un plazo de tres años, salvo que el cese sea por causas ajenas a su voluntad













Calificación I+E

• Calificación que consiguen aquellas empresas que para su funcionamiento vayan a contratar al menos una persona y que cuya actividad se considere como “innovadora”

• Esta calificación de I+E las conceden el SPEE, previo apoyo de las comunidades autónomas, y del Ayuntamiento del municipio donde se vaya a dar de alta la actividad. Habrá que acudir a la ADLS.

• Una vez acreditada como empresa I+E se podrá acceder a subvenciones/financiaciones.

Podrán solicitar esta clasificación:• Empresas antes de cualquier forma jurídica • Constituidas hace como máximo 6 meses y sin darse de alta en el IAE. En el caso de

autónomos, no deben haberse dado de alta• Desde la calificación como I+E, las empresas o autónomos deben de comenzar a

funcionar en un plazo máximo de 12 meses













Ayudas a empresas conCalificación I+E

ORDEN de 15 de julio de 1999 por la que se establecen las bases de concesión de subvenciones públicas para el fomento del desarrollo local e impulso de los proyectos y empresas calificados como I + E. (BOE 182 de 31/07/1999)

Estas ayudas se encuentran derogadas 19 de febrero de 2011 Esperamos que con los fondos disponibles para empleo juvenil (6.000millones €) se reactiven este ejercicio

Tipos de Subvenciones para empresas Calificadas de I+E:

– Subvención financiera: para la reducción de intereses de préstamos para inversiones. Max 3% o 5.100 €

– Subvención de apoyo a la función gerencial: para ayudar al empresario en la toma de decisiones para el funcionamiento de la empresa. Max 75% o 12.000 €

– Subvención por asistencia técnica para la contratación de expertos técnicos de alta cualificación. 50 por 100 de los costes laborales totales (incluye SS) hasta 18.000 €

– Subvención por contratación indefinida. 4.800 €

– Subvención para cooperativas y sociedades laborales. 4.800 € por trabajador.

Desde Dyrecto recomendamos la calificación antes de comenzar la actividad para poder optar a las ayudas cuando se publiquen













Vías financiación Ley emprendedores

Ley 14/2013, de 27 de septiembre

Nos aporta 3 importantes vías de financiación:

1. La Sociedad Limitada de Formación Sucesiva (SLFS)

– Sin Capital mínimo – Régimen será idéntico al de las Sociedades de Responsabilidad Limitada– Obligaciones específicas tendentes a garantizar una adecuada protección de terceros:

• Debe dotarse como mínimo un 20% del beneficio a Reserva Legal• La retribución de socios y administradores por el desempeño de tales cargos limitada al 20% del beneficio• NO se pueden repartir beneficios hasta que el Patrimonio neto sea el de una SL. (sin perjuicio de lo que se

cobrase como prestación de servicios profesionales o por cuenta ajena)• En caso de liquidación, voluntaria o forzosa, si el patrimonio de la sociedad fuera insuficiente para atender

al pago de sus obligaciones, los socios y los administradores de la sociedad responderán solidariamente del desembolso de la cifra de capital mínimo establecida en la Ley

• No será necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias de los socios en la constitución de SLFS. Los socios responderán solidariamente frente a la sociedad y frente a los acreedores sociales de la realidad de dichas aportaciones













2. Reducciones y bonificaciones de las cotizaciones a la seguridad social para autónomos (incluye las anteriores a la ley de emprendedores)

a) Reducciones y bonificaciones de la seguridad social para < 30 años ó mujeres <35 años: • Reducción del 30% durante los 15 meses siguientes al alta

ÓSi además no han estado en alta como autónomos los 5 años anteriores se podrá aplicar en los primeros

30 meses:• Reducción 80% los 6 primeros meses desde el alta• 50% los 6 meses siguientes• 30% los 3 siguientes• Bonificación del 30% los 15 meses siguientes• No aplicable si se emplean trabajadores por cuenta ajena• Aplicable para autónomos socios trabajadores de Cooperativas de Trabajo Asociado

b) Los Autónomos en caso de pluriactividad (con jornada igual o superior al 50%):

• Nuevos Autónomos: Podrán elegir entre 50% de la base mínima de cotización durante los primeros 18 meses y el 75% durante los siguientes dieciocho meses. hasta las bases máximas establecidas para este Régimen Especial

• El resto: Entre el 75% de la base mínima de cotización durante los primeros dieciocho meses, y el 85% durante los siguientes dieciocho meses, hasta las bases máximas establecidas para este Régimen Especial













c) Autónomos >30 años (sin actividad autónomo 5 años antes), por un período máximo de 18 meses. Según la siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización):

• Reducción 80% durante los 6 primeros meses desde el alta• Del 50% los 6 meses siguientes• Del 30% los 6 meses siguientes• Esto no se aplicará en el caso de que existan trabajadores por cuenta propia que empleen a trabajadores

por cuenta ajena• Aplicable también para autónomos que sean socios trabajadores de Cooperativas de Trabajo Asociado (y

que cumplan todos los requisitos anteriores)• Las reducciones de cuotas previstas en esta disposición adicional se soportarán por el presupuesto de

ingresos de la Seguridad Social.• NO aplicable si se aplican las de jóvenes trabajadores (<30 o mujeres<35)

d) Autónomos con discapacidad igual o superior al 33%, sin actividad anterior, y durante un período de 5 años desde su alta según la siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización , incluida la incapacidad temporal):

• Reducción 80% en los 6 primeros meses desde el alta (no aplicable si el autónomo discapacitado emplea por cuenta ajena)

• Bonificación 50% durante los 54 meses siguientes

e) Autónomos con discapacidad igual o superior al 33% <35 años con alta inicial o no dados de alta los 5 años anteriores según la siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización , incluida la incapacidad temporal):

• Reducción 80% los 12 primeros meses desde el alta• Una Bonificación 50% los 4 años siguientes• No aplicable si se contrata por cuenta ajena













Aceleradoras• Nacieron en Silicon Valley hace sólo 6 años

– Madrid , Barcelona, Valencia…. Canarias (1). • Abren varias convocatorias al año, normalmente seleccionan 10 proyectos máx, • Los elegidos participan en un “programa de aceleración”

– Aportan recursos: asesoramiento de emprendedores con experiencia y expertos en diferentes materias, tecnológicas, marketing, finanzas,..“Mentoring”, durante 2-4 meses.

– El emprendedor “paga” los servicios recibidos, cediendo un porcentaje (10% aprox.) del capital de su empresa.

– Si supera con éxito, recibe además otra aportación adicional y como el proyecto está madura puede acceder a rondas de financiación. “demo day”.

• INCUBADORAS, trabajar en coworking compartiendo espacios y recibiendo asesoramiento personalizado durante varios años.

• VIVERO, uso de instalaciones a precios reducidos, sólo 2 años, empresas tecnológicas, nuevas.... (públicas). Programa INCYDE. Ej. En Madrid: vivero de empresas de Carabanchel

























Plan Nacional incubadoras

Creación de Sistema Nacional organizado de incubadoras de empresas :– Destinado a Startups con elevado potencial de crecimiento.– que aporten apoyo logístico y financiero, en el marco de una política

económica definida a largo plazo. – AXIS se compromete a aportar el 50% del capital necesario. El ICO

Global Found tiene previsto sacar un concurso para fomentar creacion fondos.

– Estudio elaborado por Accenture

• En Baleares subvención al coste mensual por alojamiento en incubadora.

• Éxito programa Yozma en Israel: 85% de subvención.













Inversores privados informales. FFF

• Family, Frends, Fools (“confiados”)• Son personas muy cercanas, que conocen bien al

emprendedor, y que apuestan por él “a ciegas”– sabiendo que arriesgan mucho– y sin exigir rentabilidad.

• Que estén en el capital es buen síntoma para convencer a los siguientes inversores BA.

• Recomendación no meterlos en el capital… ENISA exige fondos propios.













Crowdfunding

• Obtener financiación de inversores privados utilizando plataformas de internet especializadas

• Existen 62 plataformas de internet operativas en España que facilitan el acceso a algunos inversores activos

• El pasado año consiguieron financiar proyectos por 9,7 mill.€ en España

– 63%. Basado en Recompensas: pudiendo ser preventas. Es el más usado en España

– 15%. Crowdfunding de donaciones– 18%.Equity Crowdfunding . Los inversones obtienen acciones o

participaciones en la empresa– 5%. Crowdlending. Los inversores obtienen una rentabilidad

(equivalente a un préstamo)

Regulación por aprobar, proyecto de Ley: Limitar 3.000€ por inversor y proyecto y 6.000€ por inversor y plataforma

























Equity crowdfunding

• Los inversores obtienen acciones o participaciones en la empresa

• Algunas plataformas: – Socios Inversores. 54 nuevas empresas creadas.– Inverem. Financiados 2.276.250 €

– The crowd angel 5 compañías financiadas, capital captado 1.142.000 €

– Nestarter

– Ynversion– Bihoop, incluye además una incubadora de proyectos













BA. Business Angels

• Inversores privados, exdirectivos…

• Smart money, “dinero inteligente”, además de capital aportan su experiencia,

contactos. – NO invierten por su relación personal sino por el proyecto.– Buscan vender su inversión en 5-7 años, no buscan dividendo.– De 25-250 mil €, media 100.000 €.– Entran en fases muy tempranas (semilla, startup), asumen+riesgo, papel muy

importante por que ayudan a superar el valle de la muerte.– Individuales o mejor en redes. Familly Office

• En Madrid existen muchas redes o clubs de inversión: BusinessInFact, BanMadrid, Cabiedes&Partners, Cube Investments, Digital Assets Deployment, Club del emprendimiento, Keiretsu Forum Madrid…

























Perfiles de Business Angels

• Financiero: Socio capitalista, implicación financiera, no se implica en la gestión, se plantea un calendario de desinversión para recoger beneficios. Puede tener un papel activo o pasivo.

• Empresario: Acostumbra a ser un propietario de empresa. Aporta experiencia y contactos empresariales a la nueva empresa.

• Asesor: El capital que aporta no es dinerario, es Know-how. Profesional que cobra sus servicios al emprendedor mediante participaciones de la empresa.

• Diversificador: invierte pequeñas cantidades en un gran número de operaciones sin involucrarse en ellas.

• Trabajador: Búsqueda una tarea y una fuente de ingresos, se consagra al proyecto a “full time”.













¿Qué analiza un BA para invertir?

– Viable• Mercado, clientes, oportunidad• Ventaja competitiva

– Factible• Equipo capacitado• Timing, el momento adecuado

– Invertible• Escalable, visibilidad, le interesa empresas que vayan a necesitar

+financiación, +rondas

• Exit













Deducciones BA

• En toda España. Si el inversor pone dinero puede deducirse en su IRPF– 20% del capital aportado, máximo de 10.000 € año ( 50.000 € inversión al año)

• Incrementar su patrimonio en la misma cantidad.• Sólo en S.L, SAL y S.A no vale poner el $ en autónomos, ni S. coop.• Realizar actividad con medios materiales y personas (no valido invertir en sociedades

de gestión patrimonio mobiliario o inmobiliarias)• Los fondos propios inferiores a 400.000 al inicio del ejercicio donde se invierte.• Solo mediante ampliación de capital, como máximo 3 años después de constituirse.• Participación directa o indirecta ( 2 grado inclusive inferior al 40%)• No puede ser una entidad que ejerzan la misma actividad que se ejercía anteriormente.

– Exigencia de estar como mínimo 3 años y 12 máximo en el capital de la startup– El BA, NO puede invertir como sociedad, solo como persona física.– EXIT, exención de ganancias siempre que reinvierta en empresas de reciente

creación.













DEDUCCIONES AUTONÓMICAS A BA













AYUDAS PARA LA CREACIÓN O FUNCIONAMIENTO DE REDES

DE BUSSINESS ANGELSObjetivo: impulsar la creación y puesta en marcha y funcionamiento de redes de Business Angles.Tipo de ayuda: Subvención a fondo perdido, máximo 60% o 50.000 €. Presupuesto 2014: 450.000 € (CREACIÓN) y 150.000 € (FUNCIONAMIENTO)Actividades subvencionadas:• Creación:• Contratación de personal especializado• Creación de la estructura organizativa• Captación de inversores• Funcionamiento:• Información y difusión• Intermediación y análisis de proyectos• Cualquier otra que favorezca la aportación de recursos a proyectos innovadoresBeneficiarios: todo tipo de empresa, publica o privada con y sin ánimo de lucro que desarrollen actividades propias de una red de Business angel.Criterios de valoración: • Estructura organizativa (recursos propios e inversores adscritos a la red)• Implantación nacional e internacional• Memorias técnica y económica y concreción de las actuaciones• Nivel de actividad en el último año (Línea Funcionamiento)Gastos subvencionables:• Gastos de personal (laboral y autónomos)• Gastos de consultoría externa y asesoría• Gastos de organización de jornadas, foros y encuentros• Gastos de difusión y marketing y promoción del “business angel”• Gastos de estudios de viabilidad y rentabilidad de proyectos de inversión• Gastos corrientes y de personal administrativo (max. 10%)• Gastos de constitución (notaría, registro, etc)Pago anticipado sin aportación de garantíasRegiones prioritarias: Galicia, Extremadura, Castilla La mancha y Andalucía













Subvenciones para el Impulso, Creación y Funcionamiento de

REDES de BA

2012 2013

Impulso Creación Funcionamiento Total

Expedientes presentados 71 55 50 105

Expedientes presentados Canarias 2 3 2 5

Expedientes aprobados 16 14 9 23

Expedientes aprobados Canarias 0 1 0 1

Total presupuesto 327.333 457.682 150.000 607.682

Importe medio subvención 20.458 32.692 16.667 26.421

23% 25% 18% 22%













Fondos de Coinversión: FONDO ISABEL LA CATOLICA

Dotada de 30 millones. Gestionado por el FEI – los inversores deben acreditarse previamente (se exige un

track record con éxito). Solo hay 3 en…

– Aporta mediante un vehículo de inversión creado a medias con los BA, duplicando la capacidad de inversión.

– Entre 250.000 y 5 millones de euros por proyecto– El BA tiene absoluta libertad para elegir el sector, la fase

de inversión el importe. Pero no puede invertir fuera del vehículo…













Fondos de coinversion:Spain Startup Co-Investment Fund

• ENISA concede a la Startup un Préstamo Participativo, que como máximo iguala la cantidad que ponga el BA.

• Siempre > 25.000 €. Importe máximo de 1,5 millones por operación.

• El BA tiene que estar previamente registrado en ENISA. Ya hay 104.

• Presupuesto de 40 millones a 2 años. Empezó hace un año.

• Éxito: más de 100 startup financiadas.













Fondos de Coinversión:Madrid Emprende Seed Capital

Subvención a fondo perdido para las sociedades que utilice el inversor como vehículo para poner fondos en las startups (hasta 100.000€ por proyecto)

– Sociedades limitadas o anónimas y sociedades de capital riesgo

– Requisitos: • Que hayan realizado varias inversiones en empresas en fase

semilla, de reciente creación (con menos de 42 meses)• Con objeto social la realización actividades de inversión y promoción

de "startups", o bien tratarse de Sociedades de Capital Riesgo• Que estén domiciliadas en el municipio de Madrid













CDTI: Programa Invierte

• El programa Innvierte, trata de promover la innovación empresarial mediante el apoyo al capital riesgo.

• CDTI realiza Inversiones conjuntas con inversores privados que serán Mayoritarios en la transacción.

• Inversores que aporten conocimiento del sector: contactos, mercado, tecnología, etc.

• Duración máxima del acuerdo: 12 años, con períodos de inversión entre 4 y 6 años.

• Inversión mínima de 500.000 € y no superior a 2.500.000 €

• La convocatoria es continua y está abierta.













Capital riesgo

- Participación minoritaria a través de capital y en mejor medida PP- Normalmente compran la participación a los BA…- Se puede instrumentar a través de Fondos de Capital Riesgo o Sociedades

de Capital Riesgo. Inscritas en el CMNV. - >1,2 millones, muchas ventajas fiscales, los fondos se liquidan a 10 años.

- Cada sociedad tiene su estrategia, normalmente sectores tecnológicos o innovadores

- Durante 2012 invirtieron 2.525 mm € en 830 operaciones (caída del 22%)- 94% < 5 millón€- 81% < 1 millon €- 4% >10 milones 34 operaciones - 0,8% > 100 millones 7 operaciones

- Fases en la que invierten en España- 60% empresas en expansión

- Apoyo financiero a una empresa existente para acometer un salto significativo en su dimensión, ya sea por la introducción de nuevas líneas productivas, por la ampliación de su capacidad o por otros factores relacionados

- 37% en fases de semilla + arranque en europa la media es de 46,6%.

- EXIT: Buscan vender multiplicando su inversión en el medio y largo plazo. ¿a quien venden? MAB?













Capital riesgo en España

























FOND ICO-Global

• Aportan fondos a otros fondos• Lo gestiona AXIS, capital riesgo del ICO• Busca atraer fondos profesionales extranjeros y

crear 40 nuevos fondos en España, co-invirtiendo (Yuzma, Israel)

• Dispone de 1.200 millones, – Primer concurso público cerrado el 31 oct, pone 186

millones para 3 fondos expansión (30%) y 3 de venture (40%). Se presentaron 23.

– Pendientes resultado ultimo concurso de febrero 2014. Próximo en julio













Beneficios fiscales de las SCR

• TRIBUTACIÓN DIRECTA de la SCR: – Excención por plusvalías excención del 99% de estas rentas al transmitir su participación en capital o fondos propios de las entidades

donde invierten (desde el año 2 al 15 de tenencia de acciones)• No válido para transmisión de inmuebles no afectos a la actividad• Tampoco es válido si la participada cotiza en bolsa desde hace más de 3 años• No pueden existir socios comunes entre la SCR y la participada

– Deducción por dividendos

• TRIBUTACIÓN INDIRECTA de la SCR:– Otros beneficios: Exenta de IVA en las operaciones de gestión y depósito de estas entidades gestionadas por las sociedades gestoras

autorizadas y registradas en los Registros Especiales administrativos– Estarán exentas del ITP-AJD, en su modalidad de Operaciones Societarias, las operaciones de constitución y de aumento de capital de las

SCR

• TRIBUTACIÓN DE LOS SOCIOS INVERSORES de la SCR: – Personas jurídicas en régimen general: Los dividendos obtenidos no tributan. Las ganacias darán derecho a una deducción para evitar la

doble imposición. – Inversores personas jurídicas sociedad patrimonial: Las plusvalías tributarán al 40% si no ha transcurrido 1 año desde su adquisición y

posterior transmisión, y al 15% en el resto de supuestos. Los dividendos tributan al 16%– Los extranjeros no tributan ni por dividendos ni por plusvalías salvo que residan en paraísos fiscales– Inversores personas físicas. Se aplica el régimen general. Plusvalías máximo 45%. Si ha pasado más de un año entre adquisición y

transmisión 15%. Dividendos máximo al 18%

• Nuevo instrumento: Consejo de Ministros de 28/02/14 facilita la creación de las SCR-Pyme













Bancos y Capital riesgo

•Algunas entidades financieras han creado SCR para financiar proyectos innovadores.

•Utilizan figuras como los préstamos participativos o inversiones directas en capital

Algunos ejemplos: •La Caixa a través de Caixa capital Risk, que actualmente cuenta con 120 empresas

participadas, 37 en las que participa en capital y 83 en las que participa a través de prestamos participativos.

•BBVA a través de BBVA INNOVATION. Cabe destacar que ha anunciado la creación de BBVA Ventures, que pretende invertir 100 Mill de dólares en star-ups enfocadas a transformar la industria financiera.

•Bankinter, a través de Bankinter Capital riesgo•Banco Sabadell a través de la iniciativa Bstartup, invertirá un millón de euros cada año

para impulsar diez empresas incipientes•Banca Popular, Para el año 2014, 50 M€, ampliables, con el objetivo de financiar más de

1.500 proyectos de nuevos empresarios













MAB

• Mercado Alternativo Bursátil, para financiar empresas en expansión.

• En 4 años solo 22 empresas lo han utilizado, consiguiendo 150 millones.

• Hace falta asesor registrado y gestor de liquidez.• Los altos costes hacen que solo sea interesante para

necesidades de financiación superiores a 50 mill€• El coste aproximado por salir al MAB es de 4% con un

mínimo de 100.000 €.• ENISA tiene una línea de ayuda para salir a cotizar













Beneficios al cotizar en el MAB

Cotizar supone un esfuerzo pero también tiene ventajas:

• FINANCIACION. Es una vía de financiación alternativa a la bancaria. Los costes de acceso al MAB son mucho menores que los que se exigen a las empresas para cotizar en la Bolsa de Madrid, Bilbao o Valencia. Además de asesoramiento en la entrada al MAB gestionamos gestiona ayudas para aminorar el coste de entrada, como las que ofrece ENISA y otros organismos públicos regionales destinan ayudas para salir al MAB que permite cubrir desde 200.000 a 1.500.000 € en un préstamo participativo.

• LIQUIDEZ. Cotizar en el MAB aumenta las posibilidades de vender acciones de la empresa, facilitando la salida de socios, o la sucesión familiar. Es una de las alternativas que planteamos dentro del Asset management a propietarios de establecimientos hoteleros que desean vender su inmueble.

• NOTORIEDAD. La salida al MAB supone visibilidad para la empresa, mejora la imagen de marca ante proveedores, bancos (facilita el acceso a la financiación) clientes (aumento de ventas), facilita la internacionalización, la realización de actividades de I+D...

• VALORACIÓN. la cotización en el MAB supone mantener permanentemente valorada la empresa lo que facilita nuevos fondos vía ampliaciones de capital.


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Fases del Mercado Alternativo Bursátil (MAB)













1) ANÁLISIS VIABILIDAD ESTUDIOS PREVIOS: DISEÑO Y ESTRUCTURA

• Firma de encargo confidencial y de compromiso Cliente DYRECTO

• Revisión legal y societaria: adecuación socios.• Estructura jurídico-fiscal adecuada, revisión patrimonial.• Estudio obtención de rentas: explotadora, revisión

contrato con operadora.• Business plan inmobiliario y financiero.• Estimación ahorro fiscal versus coste.

Si el dictamen es positivo se le pasa al cliente propuesta de servicios cuantificada.














2) LANZAMIENTO AL MAB • Tras la firma de contrato de servicios.

– Due Diligence:• Legal y Laboral• Patrimonial• Financiera y Contable

– Valoración (tasación en caso de nueva soc aportación en especie)– Auditoria

• Preparación documentación, dossier informativo y si fuese necesario presentación a reguladores y a analistas e inversores. Incorporación al MAB

• Documento salida al MAB– Plan de Negocios– Requisitos formales MAB– Oferta Pública / Privada: - de Venta - Suscripción - "Listing“














3) MANTENIMIENTO EN EL MAB

• Implementación del plan de negocio

• Auditorías anuales• Informaciones periódicas de

hechos relevantes














BMERF

• Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) – Adopta la estructura jurídica de Sistema Multilateral de

Negociación (SMN) lo que le convierte en un mercado alternativo, no oficial (como el MAB)

– Menos trámites y costes que los mercados regulados– Su reglamento está aprovado por CNMV y está dirigido por

AIAF Mercado de Renta Fija, S.A.U. – Está formado por empresas medianas no cotizadas y con

buenas perspectivas de negocio













ENISA Consolidación:

Enisa MAB y Fusiones y adquisiciones













Otros instrumentos:

• EURONEXT. Emisión de bonos de forma mancomunada (Francia)

• Foros de Inversión para financiación de empresas consolidadas













– Subvenciones/Ayudas/apoyo al capital• Fondos europeos

– Feder (+)– Empleo juvenil (+)

• Incentivos Regionales (+)

• Invest in spain (+)• Subv Canarias (Innoempresa, préstamos reembolsables ACIISI)

Préstamos participativos:• AXIS ICO Global Fond (+)• AXIS ICO Pyme (+)• ENISA (+)

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FONDOS EUROPEOS• Presupuestos aprobados 2014-20. Fondos estructurales 366.000,

– para España 24.500 millones € (FEDER + FSE)• Novedades

– Concentración en los objetivos temáticos• Pyme, Empleo, I+D, TIC, 202020, educación, lucha pobreza

– De infraestructuras públicas competitividad e innovación de pymes.– Prioridades:

• 1) Acceso a la financiacion• 2) Instrumentos Financieros (IF)• 3) Emprendimiento.

– Nuevas iniciativas europeas: COSME , Horizonte 2020 (intrumento Pyme), Iniciativa pyme– Posibilidad de combinar fondos. Simplificación proceso administrativo– De subvenciones a instrumentos financieros (IF)

• ¿Cómo nos afectan a España? (-) Menos presupuesto a repartir -33.000 (-3%), entre más (Croacia)(+) Menos infraestructuras públicas y más apoyo a las empresas.

60% para innovación20% ahorro de energía

• Cada región ha presentado sus PO, fijando prioridades, concentrando fondos siguiendo estrategia de especialización. 22 abril comisión debe de aprobar.

• Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos
















FONDOS EUROPEOS:lo que nos cuentan…

España sigue siendo receptora

2.000 millones €

para el paro juvenil

“Cheque específico

“asignación especial de 1.824

millones €

Canarias. Ultraperiféricas30€/habitante

“Red seguridad” regiones. Suaviza la

salida













Empleo Juvenil• El Presupuesto Comunitario para el próximo periodo presupuestario 2014 – 2020 recoge 6.000 millones de Euros para combatir el desempleo juvenil.• Asignación a ESPAÑA: 1.900 millones (31.6%) Se recibirán 2014 y 2015. Se podrán complementar con fondos adicionales a partir de 2016 hasta 2020.• Servirán para poner en valor la “ESTRATEGIA DEL EMPRENDIMIENTO Y EMPLEO JUVENIL”. Principales medidas de esta estrategia:• Extender los programas formativos dirigidos a la obtención de certificados de profesionalidad y los programas formativos con compromiso de contratación• Desarrollo de programas para que los desempleados que abandonaron de forma prematura sus estudios puedan obtener el título de educación secundaria

obligatoria• Tarifa plana en la cotización a la seguridad social: establecimiento de una cuota de 50 euros (80% reducción de la cuota) para el inicio de una actividad por cuenta

propia. Durante 6 meses, 50% siguientes 6 meses y 30% siguientes 18 meses.• Compatibilización de la prestación por desempleo con el inicio de una actividad por cuenta propia. Durante un máximo de nueve meses.• Ampliación de las posibilidades de aplicación de la capitalización por desempleo. hasta el 100%de su prestación para realizar una aportación al capital social en una

nueva sociedad.• Mejora de la financiación para los emprendedores. Fondos de capital semilla, microcréditos, business angels y se reforzará la figura del préstamo

participativo• Reanudación del cobro de la prestación por desempleo tras realizar una actividad por cuenta propia.• Creación de oficinas de referencia en los servicios públicos de empleo especializadas en el asesoramiento y acompañamiento al nuevo emprendedor• Contrato “generaciones”: contratación de personas con experiencia (mayores de 45 años) para su incorporación a nuevos proyectos de emprendimiento joven.

reducción de la cuota de la empresa a la Seguridad Social por contingencias comunes del 100% durante el primer año de contrato• Fomento de la economía social y del emprendimiento colectivo• Portal único de empleo que facilite la búsqueda de empleo.• “vinculación formativa”. Incentivo a la contratación a tiempo parcial con vinculación formativa. reducción de la cuota de la empresa a la Seguridad Social por

contingencias comunes durante un máximo de 12 meses: 75% de reducción para empresas de más de 250 trabajadores y 100% para el resto• “micropyme y autónomo”. Contratación indefinida de jóvenes por micropymes y autónomos. Reducción del 100% de la cuota de la empresa a la Seguridad Social

por contingencias comunes durante el primer año de contrato del primer trabajador• Contrato “primer empleo” joven. Su posterior transformación en indefinido supone la bonificación en la cuota empresarial a la Seguridad Social del 500 euros al año

durante tres años y de 700 euros si el contrato se suscribe con mujeres.• Contrato en “prácticas”. Para jóvenes menores de 30 años, reducción de la cuota de la empresa a la Seguridad Social por contingencias comunes de hasta el 50%













FONDOS EUROPEOS. La realidad ¿cómo nos afectan?

Fondos de cohesión, FEDER: en función a su renta, hay regiones que pierden todo su presupuesto y otras pierden un 40%

– Pierden MUCHO Valencia, Galicia, Castilla y León, Asturias y Ceuta pierden los fondos de cohesión por pasar a ser regiones desarrolladas.

– Pierden MENOS…un 40% (“red seguridad”): Canarias, Andalucía, Castilla la Mancha, Murcia y Melilla.

Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos

http://dyrecto.es/fondos-feder
















Incentivos EconómicosRegionales. IER

• Se aprueban en el Ministerio Economía y Hacienda.

• Está abierta todo el año con 90 millones de € de fondos garantizados hasta junio 2014. HAY FONDOS PARA ESTE AÑO.

• Para empresas en cualquier fase, incluso pendientes de constituir, crecimiento, nuevos establecimiento, modernización, ampliación.

• Socios de cualquier tipo, excepto que estén en paraísos fiscales.

• Subvención a fondo perdido > 15%. Incluso 40%

• Solicitar antes de comenzar la inversión ¡¡Cuánto ANTES MEJOR!!.

• Inversión superior a 600.000 euros. Muy restrictiva: Industria, turismo.– Acumular todas las obras de mejora pendientes de los próximos tres años (2014-15-16). Gran reforma.

• Liquidez, se cobra después de invertir, pero la resolución es muy positiva para el banco y para reducir el riesgo del empresario.

• La D.G.P.E. están negociando mejoras: modernizaciones, reducir inversión mínima, cobro anticipado, geriátricos, servicios, cálculo de los recursos propios.

Más Información: http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionales

http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionales

















REGIONES

Fondos Europeos destinados a Incentivos

Regionales. Periodo 2007-2013

% PIB respecto Media Europea

Reducción para el periodo 2014-2020

Importe estimado Incentivos Regionales

periodo 2014-2020

Situación de las Regiones

CASTILLA LEON 87 >90% 100% 0 Region que sale

ASTURIAS 49 96,00% 100% 0 Region que sale

VALENCIA 142 93,40% 100% 0 Region que sale

CEUTA 4,5 >90% 100% 0 Region que sale

GALICIA 181 91,00% 100% 0,0 Region que sale

MELILLA 4,5 88,40% 40% 2,7 Region en transición

CASTILLA LA MANCHA 101 83,00% 40% 60,6 Region en transición

MURCIA 59 87,20% 40% 35,4 Region en transición

CANARIAS 79 89,40% 40% 47,4 Region en transición

ANDALUCIA 777 79,90% 40% 466,2 Region en transición

EXTREMADURA 171 71,80% 0% 171,0 Región que mantiene

total 1655 783,3 52,67%

Incentivos Regionales 2014-2020













Invest in Spain

• Objetivo: promover que empresas extranjeras con alto componente de I+D+i, realicen inversiones en España, impulsando la inversión en plantas, equipos, recursos humanos y tecnología

• Son subvenciones a fondo perdido, procedentes del Fondo Tecnológico (Fondos FEDER)– Hasta un 80% sobre el total de inversiones en España realizadas en proyectos de investigación aplicada y– de un 60% en proyectos de desarrollo experimental.

• Convocatoria 2014 : cerrada el 28 febrero con 3,5 millones de presupuesto• Regiones beneficiarias: Galicia, Andalucía, Castilla la Mancha, Extremadura, Asturias, Murcia, Ceuta,

Melilla, Castilla y León, Comunidad Valenciana y Canarias.• Conceptos Subvencionables:

– Gastos de personal– Costes de instrumental y material– Costes de edificios y terrenos– Costes de investigación contractual, conocimientos técnicos y patentes adquiridas u obtenidas por licencia– Gastos generales suplementarios– Otros gastos de funcionamiento

• Beneficiarios: – Empresa de capital extranjero aquella que teniendo su sede social en España:

• tenga una participación en su capital de Inversión Extranjera Directa mayor o igual del 10% o • que, independientemente de donde se encuentre su sede social, disponga de una filial constituida en España.

– Se permiten proyectos en cooperación (Agrupaciones de empresas) extranjero pudiendo ser beneficiarias en proporción al porcentaje de participación de capital extranjero.













CDTI Innovación

• Recursos del CDTI para el 2014: 1.100 M€ destinado a préstamos y subvenciones a proyectos empresariales de I+D+i (833M€ en 2013)

• Se introduce un tramo no reembolsable en todos los préstamos para I+D. Oscila entre el 5% yel 25% según tipo de proyecto, beneficiario y cofinanciación con fondos europeo

• Presupuesto mínimo admisible de los préstamos: 175.000 euros. En los proyectos de promoción tecnológica internacional el presupuesto mínimo se reduce a 75.000 €













PP. Prestamos participativos

Regulado por el Art. 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, y por la Ley 10/1996, de 18 de diciembre

a) Tiene naturaleza de patrimonio contable ya que se sitúa antes del capital y después de los acreedores ordinarios

b) Se trata de un instrumento de financiación de largo plazo.c) Garantías exigidas, generalmente se conceden al proyecto empresarial y por lo

tanto, puede financiar inversiones en activos fijos y circulantesd) Tipo de interés variable que se determinará en función de la evolución de la

actividad de la startup. Además, podrán acordar un interés fijo.

Financia tanto para las fases de lanzamiento de la empresa como para su crecimiento.Instrumento apropiado para proyectos innovadores y de una dimensión mediana

Lo pueden conceder -Inversores privados (como complemento al capital), -Como públicos ENISA, AXIS (ICO)-Ley nueva financiera prevista para este año, prevé cambios para incitar a los fondos de inversión su uso.













PP ICO PYME• Axis

– Dotación de 250mill€– Capital expansión: 70% de la cartera; primeros estadios: 30% (20% a

través de otros fondos)• Capital expansión: De 1,5 M€ a 15 M€; • primeros estadios: De 0,75 M€ a 1,5 M€

– Inversión en capital; préstamo participativo (convertible o no); mezcla de ambos.

– Inversión en capital: periodo medio de 5 años (flexibilidad); • préstamos participativos: hasta 7 años (2 de carencia)

– Siempre minoría del capital. Principalmente co-inversión con otros fondos y siempre co-inversión con inversores especialistas en las inversiones en primeros estadios

– No se excluyen sectores. No refinanciaciones o restructuraciones de pasivo













PP de AXIS

• Fondo ICOInfraestructurasFinancia empresas que desarrollen tanto en España como en el extranjero proyectos de

infraestructura, en sectores de transporte, infraestructura social y servicios, energía y medioambienteEste Fondo proporciona financiación a las empresas a través de participaciones en capital, deuda subordinada y préstamos participativos

• CONDICIONES

– Importe máximo de la operación: Proyectos por un mínimo de 10 millones € hasta un máximo de 60 millones. Excepcionalmente, se podrían aprobar participaciones superiores a 60 millones € con un límite de 100 millones €.

– Conceptos financiables: proyectos de infraestructuras de transporte, energía, social y de servicios.

– Modalidad de la operación: Capital, cuasi capital, deuda subordinada y préstamos participativos.

– Plazo: Período de inversión hasta 2015. Duración 20 años.– Condiciones: Participación minoritaria, en todo caso, que no implique control efectivo de la

compañía. La participación total del grupo ICO no debe superar el 30% de la inversión.– Excluidos: Proyectos que computen a los efectos de deuda y déficit público de la

administración.













• Fondos Ajenos– Préstamos

• Bancos (+)• BEI (+)

– BEI global, convenios con BANCOS (+)• FEI (+)

– Bankinter • Horizonte 2020 (+)• Programa COSME (+)• Iniciativa Pyme (+)• Reindus (+)• Emprendetur:

– Emprendetur jóvenes emprendedores (+)– Emprendetur I+D+i (+)

• ICO (+)• MICROCREDITOS (+) • Garantías. SGR (+)• Crowdlending (+)• CDTI (+)• IDAE (JÉSSICA) (+)• Fondos de Inversión. Externos no sometidos a Basilea (+)













– Proveedores• Bonos tecnológicos(+)• Bonificación SS por formación (+)• Subvenciones explotación: transporte (+)• Contratación personal (Alumnos prácticas: becas Santander,

universidades…)• Tutorización (Ej. Cámaras de comercio…)• Deducción fiscal I+D+i (+)• Patent Box (+)

– Clientes• Fondo de liquidez.• Directiva europea contra la morosidad.(+)• Factoring bancario y NO bancario(+)













Préstamos vs Subvenciones

• Ventajas préstamos # subvenciones– Se cobra antes de empezar a pagar.– Cubre el 100%.– Revolver, afecta menos al déficit– Sólo afecta al minimís si es subvencionado

• Prestamos # capital. El emprendedor no pierde el control de su startup, – En caso de Exito, no reparto beneficios. – Pérdidas, el prestamista tiene preferencia de cobro frente

al capital.

• Tendencia en europa IF a través de bancos.













Bancos

• Estamos “bancarizados”, el 80% de la financiación.– ¡¡¡ya no tienen problemas de liquidez¡¡¡

• BCE, barra libre a solo 0,25%, el ICO pone 22.000Mill€, BEI le amplían capital…. Ahorradores.

• Para aprobar una operación: RENTABILIDAD #RIESGO.– RENTABILIDAD: Buscan un margen

• compran el dinero (BCE, BEI, ICO, Ahorradores) a un COSTE y lo prestan al tipo de interés + gastos estudio… TAE

– RIESGO, analizan todo…. % morosidad.

• Ayudas publicas: reducir COSTE y/o Cubrir riesgo con garantías













BEI. Banco Europeo de Inversiones

Principal organismo europeo con fondos para financiar empresas. Aprobada ampliación de capital del BEI para dar más apoyo a pymes

Según el volumen de inversión: son préstamos a largo plazo hasta 15 años, apalancamiento del 50%, condiciones financieras mejores que las del mercado.

• DIRECTAMENTE en el BEI, para inversiones por encima de 25 millones, otra/s entidad/es tiene/n que aprobar previamente el 50% inversión.

• MEDIACION. GLOBAL. SOLO PYMES. Solo unos pocos bancos tienen convenio firmado con el BEI (BBK, Unicaja, Bankinter, BBVA, Popular, Sabadell… )– Mejoras de instalaciones ya existentes. Inversiones superior a los

40.000 euros. • Nuevos acuerdos con sociedades de promoción pública: Navarra, cantabria,

Canarias (SODECAN)...• El BEI participará de nuevos instrumentos financieros europeos.• Ver más http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversion

http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversion
















Acuerdos BEI Regionales













INICIATIVA PYME

NOVEDAD.El BEI podrá utilizar fondos europeos FEDER para cubrir el riesgo en préstamos a empresas. INICIATIVA PYME.

• Ya han comprometidos 600 millones de CCAA y 200 estatal.– Beneficiará a 10.000 pymes españolas.













Iniciativa PYME

• Nace como una propuesta de la comisión Europea para facilitar el acceso a la financiación en Europa.

• Se trata de un instrumento cofinanciado por BEI, COSME, Fondos Estructurales y estados miembros y que se espera que empiece a funcionar en 2014

Sus principales objetivos van encaminados a:• Incentivar la inversión• Mejorar la financiación bancaria a Pymes• Para ello se creará un instrumento basado en la securitización o

titularización, de forma que se agrupen en una misma cartera derechos de crédito que serán cedidos a una gestora que los colocará por medio de títulos en el mercado.

• Esto provocará un incremento potencial 100.000 millones en crédito pymes, existiendo un potencial de 10 millones de pymes beneficiarias













Fondo Europeo de Inversiones (FEI)

• organismo europeo… con beneficios– BEI 60%, CE 30%...otros 10% (ICO, IDEA…)

• Beneficiarios: – Empresas innovadoras, tecnológicas, pero está abierto

a todas las empresas

– Pymes (< de 50 millones en ventas, <43 activos en balance y < 250 empleados) y midcaps (>250 Y < de 3000 empleados). Que no estén en crisis y que operen en España.













BANKINTER-FEI

• Podrán beneficiarse aquellas empresas innovadoras, especialmente tecnológicas, pero está abierto a todas las empresas pues, innovación podemos encontrar en todos los sectores.

• Pymes (< de 50 millones en ventas, <43 activos en balance y < 250 empleados) y midcaps (< de 500 empleados). Que no estén en crisis y que operen en España.

Sectores y actividades financiadas por el FEI: Que cumpla por lo menos una de las siguientes:• Invertir en nuevos productos o procesos innovadores con riesgo técnico o industrial o bien• Empresas de rápido crecimiento (un 20% en ventas y/o empleo) o bien• a) que sus cuentas oficiales hayan hecho constar gastos/inversión en I+D y/o innovación en sus estados financieros más

recientes con un importe, como mínimo, equivalente al 20% del nominal de la préstamo solicitado• b) que se comprometa a aplicar un importe, como mínimo, equivalente al 90% del importe del préstamo tos/inversión de

I+D+i en los 24 meses siguientes según lo indicado en su plan de negocio• (c) que haya recibido de manera formal subvenciones, préstamos o garantías por parte de planes europeos de apoyo al

I+D y/o la innovación o programas nacionales de investigación y/o innovación durante los últimos 24 meses• (d) que haya recibido un premio a la innovación durante los últimos 24 meses(e) que haya registrado, como mínimo, una

patente en los últimos 24 meses• (f) que haya recibido una inversión en efectivo de un fondo de capital riesgo con temática de innovación (biología/energías

renovables/tecnología)• (g) que en el momento de la firma del préstamo, tenga sede sitaen un parque científico,tecnológico y/o de innovación(h)

que se haya beneficiado de una exención o desgravación fiscal relativa a la inversión en I+D y/o innovación en los últimos 24 meses.

• Sectores EXCLUIDOS: construcción, inmobiliario, I+D (clonación y temas genéticos, militares, generación de energía), energía nuclear, y sectores restringidos (tabaco, alcohol, juego, armas..)

• Desembolso de la totalidad del préstamo a la firma del mismo.













Horizonte 2020• Nuevo programa europeo, 79.400 mm€, 2014-2020• Iniciado el 1 de enero del 2014

Objetivos: Facilitar el acceso a la financiación a:

1) PYMEs y sociedades de pequeña y mediana capitalización innovadoras/orientadas a la I+D+i;

2) Proyectos ambiciosos de I+D+i llevados a cabo por una variedad de receptores (empresas, universidades, centros de investigación, etc.).

Dispone de 2.725 Mill€ para instrumentos de riesgo compartido (para préstamos y garantías ) y financiación de riesgo (capital)













• Destinado a Pymes, contará con 2.500 € a partir del 1 enero del 2014 destinado a favorecer:– en crecimiento (no nuevas) y a la internacionalización

– Préstamos de hasta 150.000 €, aportación de garantías y capital riesgo.

• El Turismo tendrá una especial relevancia.













Instrumento Pyme

• Cuenta con el 7% del presupuesto de Horizonte 2020 y por tanto con 2700 Mill€, de los cuales1.928Mill€ son para los ejercicios 2014-2015.

El instrumento PYME consta de 3 fases no excluyentes: • Fase 1: Tras superar la selección, la empresa tendrá 6 meses para crear un plan

de negocio, realizar un estudio de mercado y testar la viabilidad técnico-económica de la idea, concepto y viabilidad. Subvención de hasta 50.000€ por proyecto (máximo 70% del coste).

• Fase 2: Desarrollo, demostración y actualización del modelo de negocio. En esta etapa la empresa podrá podrá materializar su idea y convertir la I+D en un producto tangible y comercial

– La financiación es en forma de préstamos entre 0,5 y 2 Mill. € por proyecto y con una duración media de 1-2 años cubre como norma el 70% de los costes subvencionables

• Fase 3: Comercialización: Sin financiación directa, incluye diferentes acciones de apoyo













Instrumento Pyme













Instrumento Pyme

• En cuanto a la temática o topics, se han establecido en 2014 y 2015 la financiación de los siguientes sectores:

• Innovación TIC de alto riesgo• Integración del transporte verde• Nanotecnología, u otras tecnologías• Avanzadas para la fabricación y materiales• Eco-Innovación y suministro de materia prima sostenible• Investigación y desarrollo espacial• Infraestructuras urbanas• Dispositivos de diagnóstico médico y biomarcadores (En esta línea la financiación del proyecto puede

llegar al 100% del presupuesto)• Biotecnología basada en procesos industriales• Producción y procesamiento sostenible de alimentos• Aplicaciones móviles para e-government (2015)• Crecimiento Azul• Sistemas de energía de bajo carbono• Modelo de negocio para PYMEs innovadoras (2015)

Las convocatorias está permanentemente abierta, a partir de junio 2014 se realizarán cierres de valoración de proyectos al año cada 3 meses













Préstamos REINDUS

Dependiente del Ministerio Industria (Madrid). • Reindus (nuevos establecimientos, traslados y ampliación de líneas):

Presupuesto 2014: 346 millones, superior a los 315 del año 2013, del que solo se ejecutó el 58%.• Programa de Fomento de la Competitividad Industrial (modernización de industrias):

Presupuesto 2014: 400.000 €

Características:Características:• Sólo para empresas industriales en cualquier fase, Pymes y Grandes.• Todas las zonas de España.• Inversión superior a 75.000 € para todas las empresas, realizadas desde el 01 de enero de 2014 hasta el 30 de junio

de 2015 (18 meses).• Garantías: Exige aval del 10% del préstamo solicitado en el momento de solicitud• Ayuda máxima: 75% del presupuesto apoyable (para empresas de nueva constitución 3 veces sus Fondos Propios)• Tipo de ayuda: Préstamo reembolsable:

– Devolución del préstamo 10 años (3 de carencia + 7 de amortización)– Tipo de interés: 3,4%. Sin ningún tipo de comisión.– Autofinanciación del proyecto: 25% de la inversión.

• Aporta liquidez. No financia el circulante pero se cobra antes de ejecutar las inversiones.













EMPRENDETUR JÓVENES EMPRENDEDORES

• Línea de financiación propia del Ministerio de Industria, Energía y Turismo.

• Finalidad: contribuir a la consecución de los objetivos del Plan Nacional e Integral de Turismo 2012-2015.

• Objetivos: – Facilitar el desarrollo de modelos de negocio innovadores que

mejoren la competitividad y rentabilidad del sector turístico español.

– Fomentar la incorporación al tejido turístico empresarial de jóvenes emprendedores innovadores.

– Apoyar la puesta en marcha de los proyectos innovadores desarrollados por jóvenes emprendedores.













EMPRENDETUR JÓVENES EMPRENDEDORES

• Beneficiarios:emprendedores – menores de 40 años o – empresas que tengan menos de 2 años de vida y cuyos socios dispongan

de una edad media igual o inferior a 40 años, – relacionadas con innovación y turismo, y encuadradas dentro de las líneas

del Plan Nacional Integral de Turismo.

• Características financiación:– Préstamos al 2,264 %.– Porcentaje hasta un 100% con un importe máximo de 1.000.000 €

(limitado al importe del neto patrimonial)– 2 años de carencia incluídos en los 5 años de amortización.– No se piden garantías ni avales













EMPRENDETUR I+D+i• La línea considera dos subprogramas cuyas actuaciones que deben

encuadrarse dentro del Plan Nacional e Integral del Turismo:

– SUBPROGRAMA I+D. Dirigido a financiar proyectos de I+D que ofrezcan innovación tecnológica y turismo. (40 millones de €)

– SUBPROGRAMA PRODUCTOS INNOVADORES. Dirigido a apoyar proyectos que fomenten el desarrollo de productos innovadores en tecnología y turismo.(40 millones de €)

• Objetivos prioritarios:

– Apoyar la investigación y desarrollo aplicado a productos del sector turístico.– Fortalecer los procesos de I+D+i en el sector turístico.– Impulsar el desarrollo de productos turísticos innovadores que mejoren la

competitividad y rentabilidad del sector turístico español.– Facilitar a las empresas el acceso a desarrollos innovadores para la mejora de sus

productos turísticos con el fin de la internacionalización de los mismos.













EMPRENDETUR I+D+i• Características financiación:

– Préstamos al 2,264%.

– Porcentaje hasta un 75% con un importe máximo de 1.000.000 euros.(limitado al importe del neto patrimonial)

– Préstamos a 5 años con 2 años de carencia incluídos– Se solicitarán garantías por un importe del 36% del

préstamo concedido.













Microcrédito

Es un préstamo personal dirigido a profesionales autónomos, microempresas y proyectos de autoempleo …, personas excluidas socialmente con dificultades de acceso al sistema bancario.

Financiación para iniciar, ampliar o consolidar su negocio, y para atender

necesidades de capital circulante.

Se conceden sin garantías y sus importes oscilan entre 10.000 y 50.000 euros













Algunos microcréditos













Instituto de Crédito Oficial, ICO

• No tiene problema para captar fondos. – ICO Directa (cubren 100% riesgo), para inversiones >30

mm– ICO Mediación con bancos

• EL ICO aporta liquidez… 22.000• EL Banco asume el 100% del riesgo ( Canarias negocia línea, IF

europeos)• Desde que redujo coste de cesión (aumentando margen), se ha

incrementado.











http://dyrecto.es/ico



Ya están disponibles las lineas del 2014, con un aumento de aprobaciones que está triplicando los resultados del 201,3 donde se aprobaron más de 190.000 préstamos a empresas y autónomos por un importe de 14.000 millones €.

Los préstamos estarán centrados en impulsar el crédito para emprendedores y proyectos de internacionalización:

LÍNEAS DE MEDIACIÓN:

- EMPRESAS Y EMPRENDEDORES – Línea ICO EMPRESAS Y EMPRENDEDORES – ICO Garantía SGR– Innovación Fondo Tecnológico– ICO Liquidez Fondo Tecnológico

- INTERNACIONAL– ICO INTERNACIONAL – ICO EXPORTADORES A C/P– ICO EXPORTADORES A M/P Y L/P

AGENCIA FINANCIERA: gestiona los instrumentos de financiación oficial a la exportación y al desarrollo

Préstamos ICO













FUNCIONAMIENTO LÍNEAS DE MEDIACIÓN del ICO













LÍNEA ICO EMPRESAS-EMPREDEDORES 2014Orientada a proyectos de inversión y necesidades de circulante de Empresas, autónomos, entidades públicas y privadas (Admón Pública, Ayuntamientos, Entidades Locales, etc.), particulares y comunidades de propietarios.

Las inversiones no podrán tener una antigüedad superior a 1 de enero de 2013 y deberán ejecutarse en un plazo máximo de 1 año a contar desde la fecha de firma de la operación

INVERSIÓN• Inversión en activos fijos productivos nuevos o de segunda mano (inmuebles, maquinaria, equipos

informáticos, mobiliario,).• Rehabilitación de viviendas para particulares y comunidades de propietarios• Vehículos turismos, cuyo importe no sea superior a los 30.000 € más impuestos. La línea admite la

opción para vehículos industriales el financiarlos en un 100%.• Adquisición de empresas en España.• Impuestos nacionales (IVA – IGIC)• Gastos de circulante con el límite del 50% del importe total de la financiación.

LIQUIDEZ• Necesidades puntuales de tesorería













LÍNEA ICO EMPRESAS-EMPREDEDORES 2014• Importe máximo: 10 millones de euros en una o varias operaciones• Amortización y carencia:

– Inversión: 1, 2, 3, 5, 7, 10, 12, 15 y 20 años con hasta 2 años de carencia– Liquidez: 1, 2 y 3 años con la posibilidad de 1 años de carencia.

• El tipo de interés puede ser fijo o variable:– Para operaciones con un plazo máximo de 1 año: tipo de interés Fijo ó Variable (Euribor

6 meses), más diferencial incrementado con un margen de hasta 2,30%– Para operaciones a plazo de 2 y 3 años: tipo de interés Fijo ó Variable (Euribor 6

meses), más diferencial, incrementado con un margen de hasta 4,00% – Para operaciones a un plazo superior a 3 años: tipo de interés Fijo o Variable (Euribor 6

meses), más diferencial, incrementado con un margen de hasta 4,30%.– Garantías: a determinar por la entidad financiera

• Comisiones: no existen comisión de apertura, de estudio o de disponibilidad, aunque puede existir comisión de cancelación anticipada

• Vigencia: hasta 16 de Diciembre 2014 o hasta el consumo de la línea













ICO innovación Fondo Tecnologico

El ICO innovación cuenta con una dotación presupuestaria de 323,6 MM € con la que se prevé beneficiar a un total de 12.000 empresas. La línea está cofinanciada por el Programa Operativo Fondo Tecnológico (Feder), que aportará cerca del 75% de los recursos.

• Vigente hasta 31/12/2015• La línea se instrumentaliza como un préstamo revolving ( lo que se va devolviendo se vuelve a utilizar

para financiar más operaciones)• Proyectos de inversión promovido por empresas calificadas como innovadoras en España por el

Ministerio de Economía• Empresas cuya actividad se encuentre clasificada en el CNAE como de media o alta tecnología por el

Instituto Nacional de Estadística (INE) ( ver lista http://www.dyrecto.es/ico-innovacion-fondo-tecnologico )

CARACTERÍSTICAS:• Plazo de devolución del crédito: máximo 7 años• Tipo de interés: fijo o variable en función del plazo de la operación:

– operaciones plazo 1 año: Tipo de Interés fijo o variable más un margen hasta el 2,30%– operaciones a 2-3 años: tipo de interés fijo o variable + margen hasta el 4%– operaciones más de 3 años: tipo de interés fijo o variable + margen hasta el 4,30%

• Garantías: La Entidad de Crédito podrá solicitar las garantías que estime oportunas. En ningún caso se podrá aportar como garantía fondos FEDER u otros Fondos Europeos previamente obtenidos













ICO LIQUIDEZ FONDO TECNOLÓGICO

• Línea de financiación dotada con 150 Millones €• proyectos promovidos por PYMES y MIDCAPS, que operan ensectores innovadores y

relacionados con la tecnología

Beneficiarias:1) Empresas que hayan sido valoradas como innovadoras por el Ministerio de Economía y estén presentes en un listado

publicado en su Web.

2) Así mismo, podrán optar a esta línea empresas cuya actividad se encuentre clasificada en el CNAE como de media o alta tecnología por el Instituto Nacional de Estadística (INE)

Características:• Plazo de devolución del crédito: máximo 7 años• Tipo de interés: preferencial• Garantías: serán las entidades financieras las que determinen las garantías.













ICO GARANTÍA SGR

Proyectos Beneficiarios:• Proyectos de inversión.• Proyectos de internacionalización de empresa o productos.• Nuevos emprendedores.• Financiación para liquidez empresarial.

Beneficiarios ICO SGR Empresas, autónomos, entidades públicas y privadas (Admón Pública,

Ayuntamientos, Entidades Locales, etc.) españolas o mixtas (participadas mayoritariamente por capital español).













ICO GARANTÍA SGR

• Importe máximo de financiación:– 1.000.000 € para operaciones avaladas al 100% por una SGR– 60.000 € para operaciones avaladas al 50% por una SGR.

• Plazo de devolución del crédito ICO Garantía SGR:– Máximo de 3 años para necesidades de liquidez.– Máximo de 15 años para proyectos de inversión.

• Tipo de interés: puede ser fijo o variable en función del proyecto• Importe aval asociado al proyecto:

– 100% importe préstamos, para proyectos de inversión, internacionalización y emprendedores.– 100% o 50% importe préstamo, para proyectos de liquidez.

• Coste aval: – hasta el 1,15% del importe avalado en operaciones con plazo inferior o igual a 1 año. – hasta el 2,00% del importe avalado en operaciones con plazo de 2 ó 3 años. – hasta el 2,15% del importe avalado en operaciones con plazo superior a 3 años.

• Las inversiones no podrán tener una antigüedad superior a 1 de enero de 2012 y deberán ejecutarse en un año a partir de la fecha de firma del préstamo.

• Garantías: a determinar por la entidad financiera o la SGR













AVAL MADRID

Plan Impulsa PymeNecesidades de circulante y/o liquidez de las pymes de la Comunidad de Madrid Con unos mayores plazos y mejores tipos de interés con la correspondiente ayuda a su financiación.Póliza de crédito, préstamo tesorería, refinanciación y anticipo de subvenciones.

BENEFICIARIOS:

Todas la Pymes y Autónomos que ejerzan su actividad en la Comunidad de Madrid.Tipo de financiación:

1. Pólizas de Crédito. Cubrir desfases coyunturales de tesorería, entre cobros y pagos. (Hasta 3 años).2. Préstamo de Tesorería. Financiación de circulante estructural o fondo de maniobra. (Hasta 5 años).3. Préstamos de Reestructuración financiera. Mejora de la estructura financiera a través de unos mayores plazos y mejores tipos de interés. (Hasta 7

años).4. Avales para el cobro anticipado de Subvenciones. Facilitar el cobro anticipado de subvenciones mediante la financiación.

CONDICIONES:Financiación concertada con entidades financieras:

• Tipo de Interés: a partir de Euribor + 3,00%Comisión de apertura: 0,5% - 1%En pólizas de crédito, comisión de disponibilidad por Entidad Financiera: 0,15% trimestral

• Coste de Avalmadrid S.G.R.Comisión de estudio: 0,50% - 1,00% (mínimo 60€)Coste de Aval: (1,00% - 2,00% anual) cobro anual. En operaciones de reestructuración financiera, mínimo 2,00%Modificación de contrato: hasta 1% (mínimo 100€)

Importe: hasta 400.000 € -ampliables-VIGENCIA: 2014













Garantías: SGR´s

La SGR aporta garantías al banco de la operación presentada por la empresa. Gracias a que el banco ve menos riesgo, aprueba mas operaciones.

Las SGR,s son entidades financieras sin animo de lucro y cuyo objeto principal es facilitar el acceso al crédito de las pymes mediante la prestación de avales ante bancos y cajas.

En España hay 23 SGR, 3 sectoriales y el resto regionales. AvalMadrid en Madrid– “exigen menos garantías, en el 60% de las operaciones, pero sólo activos afectos a la actividad.

• No dan préstamos pero si lo facilitan, – Avalan préstamos hasta 600.000 €, media 120.000€, TAE medio 5,4%.– En Canarias Han reducido el importe medio aprobado de 120.000 a 60.000. Nunca superan los 400.000.

Beneficiarios: - En general para Pymes- Tiene coberturas especiales para determinadas operaciones: emprendedores, empresas

tecnológicas y hostelería e internacionalización.

Ayudas públicas para fomentar las SGR• Europa: aportación de garantías FEI, COSME, HORIZONTE 2020













SGR

• Avales técnicos y económicos (para concursar, alquilar..)• Bonificación de los intereses préstamos ya aprobados.• Anticipan el cobro de subvenciones ya aprobadas.

• Coste de la SGR (subvencionados): el 1% anual del riesgo vivo, 0,5% gastos de estudio, + tramitación expediente (36 €) + 120 de deposito por hacerse socio

• Acuerdos preferenciales con las bancos más activos. Aval financiero para:– inversión: Euribor +1,25%, comisión apertura 0,5%, plazo

máximos de 15 años, “optimizan las garantías aportadas”– para liquidez, hasta 5 años– También refinanciación.













Crowdlending. P2P

Los inversores prestan dinero a cambio de una rentabilidad (equivalente a un préstamo habitual).

Desintermediación bancaria

– En España funcionan: • Comunitae desde 2009 www.comunitae.com Han prestado

3.285.685 euros y han recibido los inversores 302.242,55€ de intereses (9,2%)

• Arboribus Desde 2012 www.arboribus.com. Han financiado 62.340€ a un tipo de interés medio del 6,6%

http://www.arboribus.com/













Otras vías de financiación alternativas para INNOVACION

Proyectos de Innovación, I+D+i– ENISA, tiene 1118,3 millones € para 2014 en préstamos

participativos.– CDTI, incremento fondos 1.000€.

• Nueva línea de innovación menos exigente (>175.00, activos fijos)

– DEDUCCIONES fiscales, se potencian nuevas medidas– Patent BOX

– Plan AVANZA, agenda digital (TIC), 500 millones en préstamos a 7 años 3 carencia, euribor + 50 millones subvenciones.

http://dyrecto.es/enisa

http://dyrecto.es/cdti

http://dyrecto.es/patent-box

http://dyrecto.es/patent-box

http://dyrecto.es/plan-avanza













ENISA

EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIÓN (ENISA) – Depende del MITYC (Ministro de Industria, Turismo y

Comercio)

– a través de la DGPYME (Dirección General de la Política de la PYME),

• proporciona préstamos participativos a:

– las empresas de base tecnológica (EBT) – a PYMES innovadoras– Jóvenes emprendedores

• 2014 sube su presupuesto a 118 millones €













ENISA-quién accede

• Empresas informáticas el 38%, Cataluña el 36% seguida de Madrid.













ENISA- tamaño beneficiarios

• Las empresas con menos de tres años representan la mitad.













ENISA:

LÍNEAS DE FINANCIACIÓN:

CREACIÓN:

-Jóvenes Emprendedores (-40 años) – Emprendedores - Emprendedores Sociales

CRECIMIENTO:

-ENISA competitividad - -ENISA Agenda digital

CONSOLIDACIÓN

-ENISA MAB – ENISA FUSIONES Y ADQUISICIONES

COLABORACIONES

CAPITAL RIESGO – REDES BUSINESS ANGELS













ENISA- Jóvenes emprendedores y Emprendedores

1 ) ENISA Jóvenes emprendedores

Pymes en las que la mayoría de su capital está en manos de personas menores de 40 años-Desde 25.000 hasta 75.000€-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)*-Vencimiento: 4 años máx.-Carencia: mínima 1 año-Empresa < 24 meses-Aportación socios: al menos 50%-Edad máxima socios mayoritarios ≤ 40

2) ENISA Emprendedores

-Desde 25.000 hasta 300.000€-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)-Vencimiento: 6 años máx.-Carencia: 2 años-Empresa < 24 meses













ENISA: Empresas en crecimiento

Para esta fase existen dos líneas:

1) ENISA Competitividad: mejora de sus sistemas productivos y/o al cambio de su modelo productivo, así como la expansión de las empresas mediante un aumento de sus productos.

-Carencia: 7 años-Vencimiento: 9 años máx.-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %) -Desde 75.000 hasta 1.500.000€

2) AGENDA DIGITAL. ENISA Tecnología: Dirigida a financiar proyectos cuyo resultado suponga:avances tecnológicos, obtención de nuevos productos, procesos o servicios, o la mejora sustancial de los ya existentes, en sectores como biotecnología, TIC, nuevos materiales

- EXIGEN Aval-Carencia: 7 años-Vencimiento: 9 años máx.-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)-Desde 25.000 hasta 300.000€













CDTI

• 2014 sube su presupuesto a 1.200 millones para apoyar la innovación.FINANCIACIÓN DIRECTA DEL CDTI

Línea directa. NO exige garantías • Beneficiarios: Sociedades Mercantiles y Cooperativas, con independencia de su tamaño, así como

Agrupaciones de Interés Económico.• Son préstamos con ti bonificado • Plazo Max. 10 años• Presupuesto mínimo del proyecto: desde 75.000 € para proyectos de internacionalización y desde

175.000 euros para el resto de líneas.• Importe de la financiación: hasta el 75% del presupuesto financiable, pudiendo alcanzar el 85% en

función del impacto del proyecto.• Inicio de la inversión: Siempre con posterior a la solicitud, tanto fecha factura como pagos.• Duración del proyecto: Máximo 36 meses.• Inversiones financiables:

– Activos fijos nuevos. Puede ser el 100% del presupuesto siempre que suponga un salto tecnológico importante para la empresa

– Gastos de personal desarrollador en plantilla (sueldos y cargas SS)– Materiales y consumibles.– Colaboraciones externas.– Gastos generales.– Costes de auditoria.













Bonificación SS por formación

SUBVENCION A LA FORMACIÓN – FUNDACION TRIPARTITA• Todas las empresas con trabajadores a su cargo disponen de un crédito para financiar la

formación de sus trabajadores. TAMBIEN LAS NUEVAS EMPRESAS.• Este sistema de bonificaciones se encuentra regulado por la Orden Ministerial TAS 2307/

2007 de 27 de julio, que desarrolla parcialmente el R.D. 395/2007• Importe del Crédito: se calculará a partir de la plantilla media durante el año anterior y la

cuantía ingresada en concepto de cuota de formación profesional en dicho ejercicio:• Las empresas de 1 a 5 trabajadores dispondrán de un crédito mínimo de 420 € anuales.• Las empresas con una plantilla superior:

– Se calculará la cuota de formación profesional sumando las casillas 501 de todos los TC1 del año anterior.

– A esa cantidad, se aplicará un 0,7 %.– Sobre el importe obtenido, se aplicarán los siguientes porcentajes en función de la plantilla de la

empresa:• Plantilla de 6 a 9 trabajadores - 100%• Plantilla de 10 a 49 trabajadores - 75%• Plantilla de 50 a 249 trabajadores - 60%• La cantidad resultante será el crédito disponible para el año en curso.













Nueva empresa:• Las empresas de nueva creación podrán beneficiarse igualmente de un crédito de bonificación para formación cuando

incorporen a su plantilla nuevos trabajadores. El crédito resultará de multiplicar el número de trabajadores incorporados a la empresa, según el primer boletín de cotización a la Seguridad Social, por la bonificación media por trabajador que anualmente determine la Ley de Presupuestos Generales del Estado, garantizándose, en todo caso, el crédito mínimo de bonificación.

Formación interna:• Es bonificable también:• 1) costes directos o “de impartición”:• El coste salarial del formador de la empresa x nº horaas del curso• Material del curso• Alquileres de salas, equipos• Seguros contratados específicos para el curso• …• 2) Costes indirectos:personal administrativo, coste de luz, agua, calefacción, mensajería, correo, limpieza, vigilancia y otros

costes Autónomos:• Los autónomos no cotizan a la seguridad social en concepto de formación profesional y, por tanto, no pueden

beneficiarse del sistema de bonificaciones, aunque sí los trabajadores del Régimen General pertenecientes a su empresa. No obstante, pueden acceder a cursos gratuitos subvencionados por la Fundación y gestionados por diferentes entidades a través de los Convenios de Formación.













Requisitos de la formación/curso:• La duración del curso no puede ser inferior a 6 horas, excepto para cursos vinculados a certificados de profesionalidad y

módulos formativos en áreas prioritarias (de 4 a 6 horas): tecnologías de la información y la comunicación, prevención de riesgos laborales, sensibilización medioambiental y promoción de la igualdad.

• La participación de los trabajadores no podrá ser superior a 8 horas diarias.• Garantizar la gratuidad de la formación a los participantes.• La empresa debe custodiar los documentos de control de asistencia diaria de los trabajadores al curso.• Se debe comunicar la realización del curso a la Representación legal de los trabajadoresComunicación del curso (al menos 7 días antes de su realización). Tramitación telemática. Aplicación específica de la

Fundación Tripartita.• Información necesaria para la tramitación de la bonificación y notificación de la acción formativa:• Día de comienzo y fin del curso.• Horario del curso.• Total número de horas.• Nombre del curso, objetivos y contenidos.• Lugar de impartición.• Empresa que da la formación (en este caso Cif y razón social)• Número de participantesNotificación de la finalización del curso. Indicar:• Cuantía y mes en el que se aplicará la bonificación• Fecha límite de la comunicación (diciembre)• Listado de participantes (mínimo 75% de los inicialmente comunicados). Identificar colectivos prioritarios.Aplicación de la bonificación: Como máximo en el TC de Diciembre del año en curso.













Deducción fiscal I+D+i

Si el año pasado solicitaste la deducción y no la pudiste aplicar, con la nueva ley de emprendedores, ahora es posible solicitar a Hacienda el abono del 80% de la deducción no practicada.

A partir de Enero de 2013, las empresas podrán aplicarse, con un descuento del 20%, la deducción por I+D+i que no hayan podido aplicarse en años anteriores, por insuficiencia de cuota.

Requisitos:• Se podrá solicitar su abono en el IS si ha pasado al menos 1 año desde la

finalización del período en el que se generó la deducción• Límite de 3mill€ anuales, 1 mill€ para cada concepto (I+D+i). El límite se aplica a

sociedades y su grupo• Que la plantilla media en I+D se mantenga al menos 24 meses desde la finalización

del período donde se origine la deducción• El abono debe destinarse en los siguientes 24 meses a gastos de I+D+i, inmovilizado

material o a activo intangible afecto a la actividad I+D+i• Debe obtenerse el informe motivado o un acuerdo previo de valoración de los gastos

e inversiones correspondientes a dichas actividades.













Directiva europea contra la morosidad

• Esta medida obligará a las empresas y a las administraciones públicas a pagar las facturas en 30 y 60 días.

• Actualmente, una de cada 3 de las empresas que cierran es por problemas de morosidad en el cobro de sus facturas.

• Plazos medio de cobro en España (2012):

• Sector público: 141 días

• Sector privado: 93 días• Plazo máximo de 30 días para pagos realizados por AAPP y 60 días para

pagos entre empresas• La implementación completa supondría una inyección de 180.000

millones de euros en el mercado• Directiva de obligada transposición y cumplimiento por todos los EM

desde marzo 2013













Factoring

• Si vendes a crédito (facturas pendientes de cobro a más de 30 días), con el FACTURING puedes adelantar el cobro de tus facturas, mejorando tu liquidez

– Bancario,– NO bancario, alternativo. Hay fondos de inversión con mucha liquidez y no

sometidos a basilea dispuestos a comprar crédito comercial.• Como agente exclusivo del CESCE a través del FAE (fondo de apoyo a empresas), creado por

empresas españolas de alta liquidez que han creado un fondo en Luxemburgo, y piden un 4,5%. Solo para empresas medianas y con buena solvencia.

• A través de Fondos de inversión internacionales. Ofreces la venta de la factura (>40.000€) en una subasta inversa. NO miran la solvencia de la empresa solo del cliente.

• Las ventajas del factoring no bancario es que son – muy rápidas, – no aumentas la CIRBE. – Seguras.











902 120 325Tiempo / Maduración del proyecto

Bajo Riesgo

Subvenciones Pago unico, promocion autonomo, I+E

Incentivos Regionales, instrumento pyme

Coinversión - Inversor

Isabel catolica, Madrid

FONDICO

Coinversión - Startup

ENISA, jeremie, Jeremie

Deducción - Inversor

Inversor el 20% IRPF

Deducción IS del 99% Deducción inversión MAB

Deducción - Startup Deduccion I+D Patent BOX

Bonificación SS.SS. Primer trabajador 450 €

Capital Crowdfunding MAB, MERF, shadow banking

Préstamos Participativos

ENISA jovenes emprendedores

ENISA competitividad AXIS ICO PYME, ENISA mercados alternativos

Préstamos Ordinarios

Microcréditos

Ayudas Incubadoras

Necesidad de Capital Riesgo Elevado

MC

PrivateEquity

MAB

VC

BA

FFF

Seed Startup Crecimiento Crecimiento / Consolidación

EQ

UIT

Y G

AP





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