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2014年11月13日星期四

本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：瀚亞活力早報

美股美股美股美股� 美國週三並無重大經濟數據公佈、市場也因此漫無方向；歐洲經濟成長趨緩令股市蒙上一絲陰影，結束連續5個交易日創歷史收盤新高的盛況。� 電力、銀行類股下挫雖拖累整體大盤，但蘋果

(Apple Inc.)逆勢創歷史收盤新高仍讓美股獲得支撐。� 黃金方面：12月黃金期貨週三收盤下跌0.3%，拖累金價的主要因素包括強勢美元、美國經濟表現佳、聯準會結束量化寬鬆，以及明年下半年開始升息之預期。� 個股方面：電力類股因中美揭露最新碳排放量刪減目標而重挫2%，跌幅居標準普爾500指數十大類股之冠，其中Exelon Corp.下挫了3.5%。� 金融類股走勢疲弱，美國商品期貨交易委員會宣布將對花旗銀行、匯豐、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行以及瑞銀重罰，原因為意圖操控匯率。花旗、摩根大通分別下挫0.72%、1.32%。歐股歐股歐股歐股� 歐股週三開低走低，一方面是受銀行股拖累，另一方面是烏俄危機風雲再起。� 英國央行(BoE)總裁Mark Carney公佈國內生產毛額(GDP)成長率、通膨率預估值偏低，主要反映全球經濟擴張瀕臨停擺、歐洲經濟陷入停滯等因素。� 德國將在週五公布第三季GDP成長率，德國經濟部提前表示至少狀況看來是穩定的。德國第二季

GDP萎縮0.2%，華爾街分析師預估第三季將成長0.1%。亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股

� 亞太區股市個別發展，其中南韓股市輕微收高，因投資者趁低買入造船和石化等近期走勢落後的股份。� 國際能源署（IEA）在其「世界能源展望」的摘要報告當中表示，中國大陸將在未來20年內取代美國，成為全球最大原油消費國。� 香港金管局宣布，將於下週一（17日）「滬港通」啟動同時，取消香港居民每天最高兌換人民幣2萬元的上限，有助於支撐「滬港通」股市交易的需求，增加香港在境外人民幣交易中心的優勢地位。

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2014年11月13日星期四

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重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

全球前20大工業與開發中國家領袖本周末將於澳洲布里斯本舉行20國集團（G20）峰會，G20高占全球經濟產值的85％，如今全球前幾大引擎中僅剩美國獨挑大樑，復甦力道持續加溫，其餘包括德國、中國與日本等經濟前景均堪憂。刺激經濟成長將成為峰會首要議題，尤其是如何落實5年拉抬全球經濟產值2兆美元的計畫目標，備受外界關注。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

摩根士丹利2014年亞太峰會昨（12）日在新加坡舉行，摩根士丹利證券全球總體經濟研究主管Joachim Fels指出，因應低通膨與緩成長等因素，美國以外的全球央行「類QE」政策推出已是箭在弦上，影響所及，這波經濟擴張週期可能延長至10年的史上最長水準。並指出，對全球央行而言，現在最頭痛的問題，應該是通膨水準普遍偏低，預期ECB會再祭出新一波寬鬆貨幣政策，而美國Fed 最快2016年初升息。

資料來源：工商時報

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華爾街日報報導，全球投資人爭相湧入印度債市，卻對印尼債市興趣漸失，在外界預期印尼新總統佐科威在削減燃油補貼恐將面臨較預期更大阻力，加上匯率波動與政治不確定性，促使投資者相繼將資金從印尼撤出。分析師警告，這兩國都是去年下半年新興市場遭到拋售的中心點。當時FED表示將逐步縮減量化寬鬆，促使資金從新興市場撤離，流向已開發國家。這兩國被歸類於脆弱5國，主要是貿易赤字過度龐大，讓他們極易面臨資金外流風險。至於脆弱5國其他3國分別是土耳其、南非與巴西。

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2014年11月13日星期四

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100萬元

Rita目前工作生活穩定，已存下一筆七位數的存款，因近日接觸到退休議題，才發現目前放在美元定存及保險的獲利不足以供她退休。

故想以每月20,000元做定期定額投資，另一筆單筆100萬亦可規劃，理財目標是想在投資風險可控制下，看到自己5年後存款增值。

Rita本身就在保險業工作，其實可以好好運用她在保險公司的資源，將定期定額的投資金額以投資型保單作規劃。由於Rita並非以短線獲利目標，而是以定期定額作為長線投資，可善用自身公司的保單，拉長投資時間區間。

投資型保單以整合基金通路的概念投資型保單以整合基金通路的概念投資型保單以整合基金通路的概念投資型保單以整合基金通路的概念，，，，免除在銀行購買基金以下狀況免除在銀行購買基金以下狀況免除在銀行購買基金以下狀況免除在銀行購買基金以下狀況：：：：

1.申購手續費：不同銀行不同投信的基金，打折狀況不同。

2.轉換手續費：在銀行購買基金：當A基金贖回購買B基金，贖回先收A基金信託管理費，買入再收B基金申購手續費。A基金的錢贖回再買，是7~10個工作天以後的B基金價格。

3.信託管理費：銀行申購的基金贖回才會產生的費用。客戶持有時間愈長，費用收得愈多。菁英行動網菁英行動網菁英行動網菁英行動網>投商投商投商投商e點通點通點通點通>財經幫手財經幫手財經幫手財經幫手>iEasy投資取向分析投資取向分析投資取向分析投資取向分析step1 得出得出得出得出Rita的投資屬性的投資屬性的投資屬性的投資屬性及合適的基金組合及合適的基金組合及合適的基金組合及合適的基金組合

Rita Rita

step2 【【【【中國人壽智富三贏變額年金保險中國人壽智富三贏變額年金保險中國人壽智富三贏變額年金保險中國人壽智富三贏變額年金保險】】】】

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2014年11月13日星期四

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由於Rita已經歷過美元定存及保險的獲利不足以供她退休的事實。故以【中國人壽智富三贏變額年金保險】來試算，每月2萬加上單筆100萬，同樣在60歲開始領年金：在6%的報酬率下，繳費10年，共繳340萬：共累積約1268萬(每年約領年金51.7萬)繳費20年，共繳580萬：共累積約1759萬(每年約領年金71.7萬)繳費27年，共繳748萬：共累積約1967萬(每年約領年金80.2萬)

當當當當Rita的退休規的退休規的退休規的退休規劃時間拉得愈劃時間拉得愈劃時間拉得愈劃時間拉得愈長長長長，，，，所累積的退所累積的退所累積的退所累積的退休金將愈多唷休金將愈多唷休金將愈多唷休金將愈多唷~~~

(接上頁)

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固定收益週訊固定收益週訊固定收益週訊固定收益週訊

已開發市場已開發市場已開發市場已開發市場

新興市場新興市場新興市場新興市場

資料來源：聯博投信

� 美國十年期公債殖利率單週上升10個基本點至2.58%。美國投資級公司債與高收益債券利差單週表現分別縮窄1個與6個基本點，分別收100與344個基本點 (如圖)。

� 新興市場債市：截至6月6日，拉丁美洲市場過去一週普遍上揚，其中以阿根廷表現領先，墨西哥表現落後。新興歐非中東地區上週普遍下跌，其中以埃及表現領先，象牙海岸表現落後。亞洲市場過去一週普遍下挫，其中以巴基斯坦表現領先，印尼表現較為落後。

美國5月非農就業人口增加21.7萬人，雖不如4月份修正後的數據，但仍優於市場預期。整體失業率為6.3%，與前月水準相同。

美國5月ISM製造業指數為55.4，雖然微幅低於市場預期，但較4月的54.9

有所成長，主要受惠於新訂單與產出，均較前月顯著成長。

為了因應歐元區疲弱的通膨力道與私部門需求，歐洲央行(ECB)上週宣布將調降再融資基準利率10個基本點至0.15%，並將存款利率下調至-0.1%

水準。

歐元區5月採購經理人指數(PMI)為53.5，不如市場預期，並較4月份小幅下滑。第一季GDP季增率修正後數據為0.2%，年增率為0.9%，符合市場預期。

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固定收益週訊固定收益週訊固定收益週訊固定收益週訊

新興市場新興市場新興市場新興市場

資料來源：聯博投信

中國5月PMI數據好轉、貿易表現反彈：中國5月官方PMI為50.8，較4月數據有所增加；然而，5月服務業PMI為50.7，較前月有所趨緩。聯博認為，中國PMI數據回升是因為新訂單與產出的成長。製造業PMI轉強但服務業PMI轉弱，顯示目前國內消費與私部門的信心仍在下滑，但製造業則受政府部分政策振興措施的刺激，而有所回溫。

另一方面，中國5月出口年增率為7%，較4月數據顯著成長，進口則較去年同期衰退1.6%，整體貿易盈餘為360億美元，較4月大幅增加，並創近半年來新高水準。聯博認為，中國5月貿易數據好轉，使得近12個月的貿易盈餘回升至2,550億美元，僅略低於去年年初時期的高峰2,770億美元。貿易盈餘反彈，加上經濟成長趨穩及政策支持，這將有助於下半年人民幣兌美元的匯率走穩。

印度央行態度急轉溫和，令市場意外：在6月3日舉行的政策會議中，印度央行宣布維持政策利率不變，但一改日前強硬態度，令市場意外地轉趨溫和，並調降法定流動比率50個基本點至22.5%，以期使銀行增加對非政府部門提供更多的流動性。聯博認為，銀行能否釋出較多的信貸，仍將視私部門對新投資需求是否回溫，而這取決於新政府上任後，能否有效推動改革以刺激經濟反彈成長，未來發展仍有待觀察。

此外，印度4月通膨年增率為8.6%，較3月的數據有所增溫，核心通膨為7.7%，仍然居高不下。聯博認為，即使新政府上任可望吸引投資，進而推升印度盧比走揚，並刺激經濟成長，但對於國內膠著的高通膨，仍不可大意。以目前通膨水準來看，未來印度央行仍須進一步升息，才有機會使核心通膨於2015年達到6%的目標。

墨西哥央行意外降息2 碼至3%：上週五墨西哥央行宣布調降政策利率50

個基本點至3%，無論是降息時間點或是降息幅度，均出乎市場意料之外。央行於會後新聞稿表示，降息主要是為了因應上半年美國和全球經濟成長趨緩，以及近期墨國經濟活動的表現不如預期，尤其是國內需求持續疲軟的走勢；寬鬆政策同時也呼應了歐洲央行進一步降息、並採取寬鬆措施的決定。聯博認為，央行預期近期國內產出缺口仍將擴大，以及需求端

持續降溫，在5月國內通膨已有所降溫之下，未來通膨可望於下半年接近年底時，逐步走向央行的中期通膨目標水準，因此預期央行在這一次降息後，利率可望將維持按兵不動。