$1. %2/6$ *(67,21 (63$f$ ), · 2017-04-28 · 2016 77.128 34,9411 2015 84.347 36,2939 2014 137.788 38,9630 &rplvlyq gh jhvwlyq 0,54 0,54 patrimonio ... 9rodwlolgdg klvwyulfd ,qglfd

Tipo de fondo: Fondo que toma como referencia un índice; Vocación inversora: Renta Variable Euro ; Perfil de riesgo: 6 - AltoCATEGORÍA: D Fondo de renta variable que toma como referencia el índice bursatil Ibex-35.DESCRIPCIÓN GENERAL:O El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Depositario:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grupo Gestora/Depositario:Rating Depositario:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.BBB

16411/10/1989

Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI Informe 1er Trimestre 2017

2.2.1. Individual - CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI. Divisa Euro2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anteriorÍndice de rotación de la cartera 0,63 0,73 0,63 3,89Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

-0,22 -0,16 -0,22 0,03

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 2.120.744,26 2.207.361,87Nº de partícipes 7.276 7.484Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 83.526 39,38522016 77.128 34,94112015 84.347 36,29392014 137.788 38,9630

Comisión de gestión 0,54 0,54 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,54 0,54 Mixta

Comisión de depositario 0,05 0,05 PatrimonioInversión mínima: 600,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE ESTANDAR

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 8.291.929,91 8.487.256,65Nº de partícipes 945 955Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 77.974 9,40372016 70.675 8,32722015 69.565 8,58502014 100.313 9,1478


Comisión de depositario 0,04 0,04 PatrimonioInversión mínima: 50.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE PLUS

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 3.640.318,01 2.161.738,76Nº de partícipes 40 45Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 35.090 9,63942016 18.432 8,52652015 13.870 8,75102014 23.309 9,2831


Comisión de depositario 0,02 0,02 PatrimonioInversión mínima: 300.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE PREMIUM

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 211.323,30Nº de partícipes 10Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00

Período 1.347 6,37472016 02015 02014 0


Comisión de depositario 0,00 0,00 PatrimonioInversión mínima: 1,00 (participaciones)

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE CARTERA

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,69 0,24 0,45 0,48 0,28 0,38Ibex-35 11,40 11,40 14,36 17,93 35,15 25,83 21,75 18,45

Medidas de riesgo (%)

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 12,72 12,72 8,23 8,13 -8,12 -3,73 -6,85 5,62

Rentabilidad índice de referencia

11,88 11,88 6,52 7,55 -6,42 -2,01 -7,15 3,66 -4,66

Correlación 98,18 98,18 98,30 98,53 98,50 98,30 98,44 98,35 99,13



Rentabilidad 12,93 12,93 8,43 8,33 -7,94 -3,00 -6,15 6,42


11,88 11,88 6,52 7,55 -6,42 -2,01 -7,15 3,66 -4,66

Correlación 98,18 98,18 98,30 98,53 98,50 98,30 98,44 98,34 99,13



Rentabilidad 13,05 13,05 8,55 8,46 -7,84 -2,57 -5,73 6,90


11,88 11,88 6,52 7,55 -6,42 -2,01 -7,15 3,66 -4,66

Correlación 98,18 98,18 98,30 98,53 98,50 98,30 98,44 98,34 99,13



Rentabilidad

Rentabilidad índice de referenciaCorrelación


Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 14,22 14,22 15,98 18,10 37,29 26,01 22,99 19,15VaR histórico ** 11,07 11,07 11,13 11,20 11,26 11,13 9,75 4,02






Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor LiquidativoVaR histórico **


* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -1,59 30-01-17 -1,59 30-01-17 -13,57 24-06-16Rentabilidad máxima (%) 2,51 25-01-17 2,51 25-01-17 4,26 05-10-15



Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -- -- --Rentabilidad máxima (%) -- -- --

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI

Acumulado Trimestral AnualRatio total de gastos * año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012CLASE ESTANDAR 0,60 0,60 0,61 0,61 0,60 2,42 2,41 2,41 2,42CLASE PLUS 0,41 0,41 0,42 0,42 0,41 1,67 1,66 1,66 1,67CLASE PREMIUM 0,30 0,30 0,30 0,30 0,30 1,21 1,21 1,21 1,22CLASE CARTERA 0,03 0,03

* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años


Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años




El 19/07/2013 se modificó la política de inversión de la sociedad, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento.El 30/07/2010 se modificó el Índice de Referencia a Ibex-35

Fin período actual Fin período anteriorDistribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio(+) INVERSIONES FINANCIERAS 185.882 93,91 157.185 94,55* Cartera interior 179.581 90,73 153.158 92,13* Cartera exterior 6.301 3,18 4.027 2,42* Intereses cartera inversión 0 0,00 0 0,00* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 9.428 4,76 6.529 3,93(+/-) RESTO 2.628 1,33 2.521 1,52

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 197.938 100,00 166.235 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %Variación del período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

Variación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 166.235 157.611 166.235±Suscripciones/ reembolsos (neto) 4,87 -2,72 4,87 -306,26Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendimientos netos 12,30 8,11 12,30 89,75 (+) Rendimientos de gestión 12,80 8,60 12,80 71,61 + Intereses 0,00 0,00 0,00 -42,82 + Dividendos 0,34 0,37 0,34 6,67 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -168,53 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 11,37 7,93 11,37 65,28 ± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 1,09 0,30 1,09 318,15 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros Resultados 0,00 0,00 0,00 -134,06 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,51 -0,49 -0,51 18,14 - Comisión de gestión -0,43 -0,45 -0,43 9,57 - Comisión de depositario -0,04 -0,04 -0,04 9,34 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 -21,76 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 77,58 - Otros gastos repercutidos -0,04 0,00 -0,04 0,00(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 197.938 166.235 197.938

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media**

Monetario 5.601.678 191.709 -0,01Monetario corto plazo 0 0 0,00Renta Fija Euro 3.899.581 174.937 -0,21Renta Fija Internacional 284.957 10.028 -0,35Renta Fija Mixta Euro 4.424.505 14.454 -0,60Renta Fija Mixta Internacional 8.924.759 308.178 0,35Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00Renta Variable Mixta Internacional 2.701.804 87.282 1,28Renta Variable Euro 548.039 25.523 11,99Renta Variable Internacional 3.006.569 196.451 5,15IIC de gestión Pasiva (I) 10.018.756 329.941 0,64Garantizado de Rendimiento Fijo 111.505 4.825 -0,12Garantizado de Rendimiento Variable 85.507 3.174 -0,09De Garantía Parcial 0 0 0,00Retorno Absoluto 654.209 80.762 0,35Global 3.612.074 111.456 2,12Total Fondo 43.873.943 1.538.720 0,90

*Medias.(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anteriorDescripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADATOTAL RENTA FIJADERECHOS|REPSOL SA EUR 180 0,11ACCIONES|ARCELOR EUR 7.073 3,57 2.951 1,78ACCIONES|LAR ESPAÑA EUR 2.445 1,24 2.381 1,43ACCIONES|HISPANIA ACT SA EUR 5.741 2,90 2.403 1,45ACCIONES|MERLIN PROPETIE EUR 0 0,00 2.583 1,55ACCIONES|AXIARE EUR 1.539 0,78 1.382 0,83ACCIONES|TALGO EUR 430 0,22 896 0,54ACCIONES|TELEPIZZA EUR 752 0,38 938 0,56ACCIONES|GLOBAL DOMINION EUR 1.780 0,90 2.729 1,64ACCIONES|ANTENA 3 TV EUR 0 0,00 0 0,00ACCIONES|BBVA EUR 9.541 4,82 10.386 6,25ACCIONES|BANKIA, S.A. EUR 3.522 1,78 9.617 5,78ACCIONES|BANKINTER EUR 1.859 0,94 3.586 2,16ACCIONES|SABADELL EUR 6.185 3,12ACCIONES|BSAN EUR 39.149 19,78 32.040 19,27ACCIONES|GAS NATURAL EUR 6.355 3,21 6.347 3,82ACCIONES|CAT.OCCIDENT EUR 1.710 1,03ACCIONES|FERROVIAL EUR 4.690 2,37 1.700 1,02ACCIONES|MAPFRE EUR 0 0,00 4.582 2,76ACCIONES|ACCIONA EUR 4.268 2,16ACCIONES|ACERINOX EUR 6.192 3,13 4.601 2,77ACCIONES|CAIXABANK EUR 16.619 8,40 16.404 9,87ACCIONES|OBR.HUAR.LAIN EUR 1.502 0,76ACCIONES|GAMESA EUR 250 0,13 0 0,00ACCIONES|INDITEX EUR 20.072 10,14 18.375 11,05ACCIONES|TELECINCO EUR 121 0,06 1.004 0,60ACCIONES|LABORATORIOS AL EUR 4.540 2,29 4.674 2,81ACCIONES|NH HOTELES EUR 8.307 4,20 6.577 3,96ACCIONES|ACS EUR 957 0,48 1.801 1,08ACCIONES|LIBERBANK EUR 1.845 0,93 1.901 1,14ACCIONES|PHARMA MAR SA EUR 2.817 1,42 2.331 1,40ACCIONES|GRIFOLS, S.A. EUR 6.896 3,48 0 0,00ACCIONES|REPSOL SA EUR 14.008 7,08 6.844 4,12ACCIONES|MELIA HOTELS IN EUR 443 0,27ACCIONES|INTL AIR GROUP EUR 0 0,00 1.744 1,05TOTAL RV COTIZADA 179.456 90,67 153.108 92,10TOTAL RENTA VARIABLE 179.456 90,67 153.108 92,10TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 179.456 90,67 153.108 92,10TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTTOTAL RENTA FIJA EXTACCIONES|ACCOR EUR 3.010 1,52 2.480 1,49ACCIONES|ENI EUR 1.689 0,85 1.547 0,93ACCIONES|TELECOMITALIA EUR 1.602 0,81TOTAL RV COTIZADA 6.301 3,18 4.027 2,42TOTAL RENTA VARIABLE EXT 6.301 3,18 4.027 2,42TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 6.301 3,18 4.027 2,42TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 185.757 93,85 157.135 94,52

3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO

Si Noa.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos Xb.Reanudación de suscripciones / reembolsos Xc.Reembolso de patrimonio significativo Xd.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Xe.Sustitución de la sociedad gestora Xf.Sustitución de la entidad depositaria Xg.Cambio de control de la sociedad gestora Xh.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo Xi.Autorización del proceso de fusión Xj.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES

Si Noa.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) Xb.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento Xc.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) Xd.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X

f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC Xh.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

La CNMV ha resuelto: Verificar y registrar a solicitud de CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CECABANK, S.A., como entidad Depositaria, la actualización del folleto y del documento con los datos fundamentales para el inversor de CAIXABANK BOLSA GESTIÓN ESPAÑA, FI(inscrito en el Registro Administrativo de Fondos de Inversión de carácter financiero con el número 164), al objeto de, entre otros, inscribir en el registro de la IIC la siguiente clase de participación: CARTERA.

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

e) El importe total de las adquisiciones en el período es 3.913.646,83 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,02 %.f) El importe total de las adquisiciones en el período es 15.177.352,91 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,09 %.g) Los ingresos percibidos por entidades del grupo de la gestora que tiene como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC en concepto de comisiones por intermediación, representan un 0,02% sobre el patrimonio medio del período.h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 257,77 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

No aplicable

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL DERECHOS 0Total subyacente renta fija 0 FUT BBVA FUTURO|FUT BBVA|100|FISICA 9.683 Inversión F TELF 101 FUTURO|F TELF 101|101|FISICA 6.973 Inversión F IBEX 35 FUTURO|F IBEX 35|10 2.972 InversiónTotal subyacente renta variable 19.628Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL OBLIGACIONES 19.628

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOSRESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El primer trimestre del 2017 ha estado marcado por la fortaleza en algunos de los principales indicadores económicos a ambos lados del Atlántico. Dicha fortaleza venía acompañada por unos datos que estaban por encima de las expectativas del mercado tanto en datos reales como, sobre todo, en indicadores adelantados. Todo esto ocurre en un contexto de subidas en los índices generales de precios, que responden en parte a la evolución del precio del petróleo y que implican crecimientos nominales más elevados. Los beneficios empresariales publicados siguen la misma línea de sorpresas que los datos económicos y en el caso de Europa, no sólo no se está produciendo el tradicional ajuste a la baja en las estimaciones sino que las revisiones están siendo al alza.Desde el punto de vista político teníamos como factores más relevantes el discurso inaugural del presidente electo norteamericano, Donald Trump, que no deparaba sorpresas relevantes frente a sus promesas electorales. En Europa, el Tribunal Supremo Italiano rechazaba la reforma de la Ley Electoral, se invocaba el artículo 50 del Tratado de la Unión que supone el inicio formal del proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea y se celebraban las elecciones primarias para la elección de candidatos para las elecciones presidenciales en Francia.En lo referente a política monetaria, la Reserva Federal Americana subía los tipos de interés un 0.25% y el Banco Central Europeo incrementaba las expectativas de inflación y de crecimiento de la Eurozona.Los precios de las materias primas presentan un comportamiento dispar durante el período, conviviendo caídas en el precio del petróleo con subidas en mayoría de metales preciosos y en general, con un buen comportamiento de materias primas relacionadas con el ciclo económico como el aluminio o el cobre y en menor medida el hierro.

En el trimestre, la bolsa española obtiene subidas superiores al 11%, claramente por encima de la mayoría de mercados europeos. Varios son los factores que han influido en dicha evolución, siendo algunos de los más relevantes la mayor presencia de compañías financieras en nuestro mercado, la recuperación de alguna de las principales divisas latinoamericanas como el peso mejicano y la fortaleza en los datos macroeconómicos publicados durante el trimestre. En ese sentido sigue siendo significativo el crecimiento económico en España y la creación de empleo en los últimos trimestres. Dichos factores empiezan a tener reflejo en las expectativas sobre beneficios empresariales para los próximos trimestres que también se encuentran por encima de estimaciones agregadas de la bolsa europea.Las bolsas desarrolladas consiguen subidas relevantes, siendo éstas comunes a los principales índices. Destaca especialmente el avance superior al 11% del mercado español ya mencionado junto con el buen comportamiento de la mayoría de mercados de la zona euro. En mercados emergentes la evolución es también destacable con subidas agregadas de doble dígito. Tanto en EEUU como en el conjunto de Europa los ascensos son similares y algo superiores al 5%. Por último se aprecia una clara debilidad en la bolsa japonesa que cierra el trimestre con un ligero retroceso que es explicado en parte por la revalorización de la divisa nipona.Dentro de los mercados europeos, destaca la evolución de las bolsas española, alemana e italiana. Por el contrario, mercados de perfil defensivo como el británico tienen subidas inferiores. En cuanto al comportamiento sectorial en Europa, son los sectores de tecnología, cuidado del hogar y construcción los que tienen un mejor desempeño. Tan sólo petróleo y distribución cierran el trimestre en negativo.El patrimonio del fondo ha aumentado un 19,07% durante el periodo, mientras que el número de participes ha descendido un 2,5%.Los gastos soportados por las clases Estándar, Plus, Premium y Cartera han sido del 0,60%, 0,41%, 0,30% y 0,03% en el período, respectivamente.La rentabilidad neta de la clase Estándar ha sido del 12,72%, la de la clase Plus del 12,93% y la de la clase Premium del 13,05% en el período, siendo superiores a la rentabilidad del 11,88% del índice de referencia (IBEX-35) y en línea con la rentabilidad media de los fondos con la misma vocación inversora de la gestora.Tanto la clase Estándar como la Plus y la Premium han obtenido rentabilidades similares desde su creación y las diferencias que presentan se explican por las diferentes comisiones que soportan.Durante el periodo, el Caixabank Bolsa Gestión España FI se ha mantenido sobreponderado en bancos, inmobiliarias, materiales básicos, energía, hoteles y salud e infraponderado en telecomunicaciones, industriales, alimentación y servicios públicos. La selección de valores se ha centrado en compañías con elevada exposición a la recuperación de la actividad a nivel global, las expectativas de inflación y tipos de interés, la demanda interna, el ciclo inmobiliario, el turismo y los mercados emergentes. Como consecuencia de este posicionamiento la evolución del fondo ha sido positiva. Durante el periodo el fondo ha mantenido una correlación del 98,18% con el IBEX-35. El nivel de inversión del fondo se ha mantenido entorno al 100%.Dentro de la operativa normal del fondo se han realizado compras y ventas de acciones, futuros y divisas.El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del período ha sido del 8,13%.La volatilidad del fondo ha sido del 14,22% mientras que la del Ibex ha sido del 11,40% y la letra del tesoro del 0,15%.

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