15. Послуги товарних біржfin.fem.sumdu.edu.ua/images/My_files/Fin_Services/Part15.pdf · 15.1.1. Історія розвитку біржової діяльності

15. Послуги товарних бірж

Частина15

15.1. Зародження, розвиток та сучасний стан ринку послуг товарних бірж

15.2. Основні законодавчі та нормативно- правові акти

15.3. Базові терміни і поняття

15.4. Принципи і методи надання послуг

15.5. Правові відносини між товарними біржами та клієнтами

15.6. Оплата послуг

15.7. Проблемні питання

15.8. Послуги товарних бірж

с.24

с.43

с.46

с.49

с.69

с.75

с.76

с.78

Частина15

WWW.FINSERVICE.COM.UA

Товарні біржіТоварні біржі

22

ПЕРЕДМОВА

Передмова

Суспільне відтворення передбачає розподіл праці, в ре-зультаті якого виділилось посередництво між фазами вироб-ництва та споживання, яке виражається у доведенні товарноїпродукції від виробника до споживача. В умовах товарно-гро-шових відносин цей процес набув різноманітних форм оптовоїта роздрібної торгівлі, реалізація яких супроводжується рухомфінансових потоків.

Історично однією з перших організованих форм оптовоїторгівлі є біржова торгівля, яка є невід’ємним інститутом рин-кової економіки. На товарних біржах відбувається співставлен-ня попиту та пропозиції, цін пропозиції та купівлі, збалансу-вання економічних інтересів покупців та продавців. В процесібіржової торгівлі відбувається процес купівлі-продажу товарів,формуються ринкові ціни та закладаються засади ринковихвідносин. Ринкові відносини – це відносини по балансуваннювиробництва та продажу визначеної кількості товарів певноїякості на основі вільного виявлення попиту суб’єктів ринку зметою його задоволення.

Розвиток біржової торгівлі відбувається разом з розвиткомсуспільних відносин і на сьогоднішній день товарні біржі всвітовій практиці досягли значного розвитку, на них покупцямта продавцям, тобто клієнтам, надається значна кількість по-слуг з метою організації та проведення процесу купівлі-прода-жу реальних товарів, ф’ючерсної торгівлі, страхування укла-дених біржових угод.

Купівля-продаж товарів відбувається на біржах через ук-ладання угод, контрактів на їх поставку. При цьому ведетьсявільна купівля та перепродаж самих угод та контрактів. Цимпо завданню покупців або продавців займаються професійніброкери.

На біржах застосовується система біржової котировки цін,які є результатом визначення середньої величини із запропо-нованих продавцями цін на певний товар.

Через товарні біржі клієнтам надаються послуги комерц-ійного, технічного та організаційно-консультативного харак-теру.


23


ПЕРЕДМОВА

Діяльність товарних бірж в Україні регламентується відпо-відними законами України, постановами Кабінету МіністрівУкраїни, нормативними актами міністерств та відомств, ста-тутами, які розробляються для кожної біржі та іншими доку-ментами.

Товарні біржі виступають елементами інфраструктури, дезосереджуються і реалізуються економічні інтереси з питаньматеріально-технічного забезпечення та збуту підприємств таокремих підприємців.

Основна мета цього розділу – розкрити економічний таорганізаційний механізм діяльності товарних бірж, порядок тазміст роботи по наданню послуг клієнтам товарними біржамив Україні.

Наше завдання – розкрити роль та місце товарних бірж впроцесі розподілу та оптової торгівлі, формуванні ринковихвідносин; висвітлити питання організаційної побудови товар-них бірж та економічного змісту укладення контрактів, їх ви-конання; розглянути роль та зміст брокерської діяльності (вроботі товарних бірж).



24

15.1.

ІСТОРІЯ

15.1. Зародження, розвиток та сучасний стан послугтоварних бірж

15.1.1. Історія розвитку біржової діяльності у світі

Термін «біржа» (нім. - «Воrsе», англ. - «Ехсhangе», фр. -«Вursе» означає в перекладі – гаманець) виник від назви площів м. Брюгге (у Фландрії – сучасні Нідерланди) у ХVI в. На ційплощі стояв будинок купця ван дер Бурce, на гербі якого булизображені три шкіряних мішки (гаманці). Біля цього будинкурегулярно проходили збори купців із різних країн для обмінуторговою інформацією, купівлі-продажу векселів та товарів, цізбори отримали в наслідок назву «біржа».

Таким чином історично термін «біржа» пов’язаний з гер-бом купця ван дер Бурce і з площею, де проходили збори купців.Спочатку біржею називалась і велика будівля, де проходилизбори, і проміжок часу, впродовж якого вони відбувались, і самізбори купців, також грошові суми. Трохи пізніше біржами ста-ли називати купецькі каси взаємодопомоги, торгові асоціації,а також особливий вид ринку.

Біржа – організований в часі і просторі вид ринку із йогоособливостями і законами.

Виникнення та становлення бірж охоплює багатовіковийперіод історії. Із давніх часів купці та міняли збирались на цен-тральних площах та вулицях міст для отримання інформації протовари, ціни на них, для того, щоб знайти покупця та продав-ця необхідного товару. Про це згадується в історичних джере-лах про стародавній Рим та Японію. Про такі збори між купця-ми Сходу і Заходу, між християнами та мусульманами згадуєть-ся в літературних джерелах 2 сторіччя н.е.

В ХІІІ-ХV сторіччях центром світової торгівлі була Італія.Італійські торговці тримали «в своїх руках» європейську тасвітову торгівлю. Це були купці, міняли, банкіри, нотаріуси, якіпроводили обмін грошей, видавали гроші під заставу ціннос-тей в т.ч. і нерухомості. Так виникли «вексельні біржі».

На початку XIII сторіччя векселі отримали широке розпов-сюдження скрізь, де торговці-італійці виступали в якості купцівта лихвар. У Флоренції та Венеції мались вексельні біржі, де


25


15.1.

ІСТОРІЯ

одним кивком голови укладались угоди та здійснювались тор-говельні операції. Банкрутство когось із купців сповіщалосьстуками по його касі.

Древні та середньовічні біржі не мали чіткої організації,але збори купців проводились регулярно у певних місцях, впевний час, мали певну процедуру, тобто правила. На біржахпоступово вирішувались не тільки питання обміну, але й стра-хування угод, заклад векселів, лихварство та інші. З станов-ленням товарно-грошових відносин, розвитком виробництвапроходило формування бірж сучасного типу.

Поступово центр світової торгівлі перемістився з Півдняна Північ. Місто Брюгге в ХІV-ХV ст. називали «маклером хри-стиянських народів».

За хронологією перша організована товарна біржа булазаснована у 1531 р. в Антверпені (Нідерланди). Пізніше в 1549р. у Франції (м. Тулуза, м. Ліон), в Англії (м. Лондон) – у 1556 р.,1558 р. – у Німеччині (м. Гамбург), 1703 р. – в Японії (рисовабіржа «Далма»). У 1848 р. з’явилась Чиказька товарна біржа(США).

Тобто товарні біржі мають понад п’ятивікову історію. Усвоєму розвитку вони пройшли ряд етапів – від звичайних формоптового до сучасного ф’ючерсного ринку, у процесі якихзмінювався характер угод, їх економічна сутність та організа-ційна структура.

Діяльність товарних бірж почалася з укладання угод нареальний товар широкого асортименту (усі види сільськогос-подарської продукції, лісоматеріали, текстильна сировинатощо). Механізм був досить простий – за укладеною на біржіугодою покупець на одному із складів одержував оплаченийним товар або посвідчення про його постачання не пізніше 15днів після підписання угоди. Такі угоди з реальним товаромпри його терміновій поставці називають угодами з короткимрядком постачання або угодами на «спот» (spot).

Перші біржі того часу були виключно товарними й основ-не їх значення було в тому, що вони витіснили купівлю-продаж«з рук у руки» і відкрили можливість здійснювати купівлю че-рез замовлення. З розширенням торгових ринків та при час-тих коливаннях цін лише біржа могла дати термінові відомості



26

15.1.

ІСТОРІЯ

про ціни і забезпечити торговцю можливість своєчасно здійсни-ти закупівлі і продаж. Основна функція біржі полягала в цент-ралізації попиту і пропозиції. Торговець терміново в доступнійформі дізнавався про стан світового ринку, про його настрої іпрагнення. Біржа стала ареною спекуляції, яка утримуваласьу певних межах, яка мала беззастережний вплив на торгівлюта промисловість.

На сьогодні в США, Великобританії, Франції, Японії таінших країнах з ринковою економікою товарні біржі і брокеривідіграють значну роль в процесі організації торгівлі. Товарніброкери є посередниками при укладанні угод на біржах іспеціалізуються на певних видах товарів та послуг. Брокерине зв’язані з постачальницькими або із збутовими структура-ми конкретних фірм і підприємств безпосередньо. Але броке-ри укладають товарні угоди від імені конкретних покупців тапродавців. Діяльність брокерів оплачується у відсотках відвартості угоди або за фіксованими ставками за укладену уго-ду. Брокери мають короткострокові контакти з продавцями іпокупцями. Діяльність брокерів відзначається глибоким знан-ням ринку товарів, на яких вони спеціалізуються, можливістюукладання термінових контрактів, що особливо важливо у ви-падках перебоїв у збуті продукції. В США у брокерських кон-торах в середньому зайнято 4 чол. Серед таких контор близь-ко 30% спеціалізуються на реалізації сировини і матеріалів, арешта – на реалізації машин, устаткування і комплектуючих.В цілому ж по США у середині 80-х років налічувалося близькодвох тисяч брокерських контор, а обсяг угод, укладених з їхпосередництвом, становив дещо більше 20 млрд. дол., тоді якзагальна сума оптового товарообігу становила понад 1100млрд. дол., тобто питома вага брокерських угод складалабільше 2%. Брокерська діяльність не відіграє вирішальної ролів процесі розподілу і обігу товарних ресурсів, але через роз-поділ праці вона необхідна, а в певних межах та умовах еконо-мічно доцільна і вигідна.

Організованим місцем укладання брокерських угод, кон-трактів є товарні біржі. Товарні біржі являють собою постійнодіючі ринки, де товари продаються і купуються без поперед-нього їх пред’явлення та огляду на основі встановлених форм -


27


15.1.

ІСТОРІЯ

документів, що регламентують номенклатуру, обсяг, терміни,форму доставки, а також ціну товару і деякі інші умови.

Товарні біржі промислово розвинутих країн тісно пов’язаніміж собою комунікаційно-інформаційними системами, стабіль-ністю валютних систем, єдністю правил функціонування, а го-ловне – наявністю попиту і пропозиції на товари в умовахміжнародного розподілу праці і сформованого на цій основіміжнародного ринку засобів виробництва.

Єдині правила торгівлі на товарних біржах передбачаютьдва основні моменти: створення рівних умов і можливостей длявсіх учасників торгів і забезпечення об’єктивною оперативноюінформацією про рівень цін на ті чи інші товари та їх динаміку.

Єдність прав і правил функціонування бірж передбачає рядумов:

— виключення вибіркового і пріоритетного доступу доінформації, який дозволить отримати кому-небудь перевагу вторгах;

— безумовне виконання взятих на себе зобов’язань;— рівноправність і свобода дій всіх учасників торгів;— свобода дій при прийнятті остаточного рішення в про-

цесі реалізації економічних інтересів;— обов’язкова підзвітність державним, законодавчим,

фінансово-кредитним і податковим структурам;— наявність системи і уніфікованих форм документів укла-

дання угод;— регламент техніки ведення торгів;— порядок фінансових розрахунків, урегулювання спорів

та ряд інших.На біржі концентрується інформація про рівень цін на ті

чи інші товари, які змінюються в результаті кон’юнктури рин-ку. Орієнтиром формування цін в процесі купівлі-продажу єкотирувальні ціни, що реєструються на біржі. Саме доступністьінформації про рівень цих цін для всіх учасників торгів є однимз основоположних правил біржової діяльності.

Біржа виконує важливу роль у збиранні, узагальненні тапоширенні інформації про фінансовий стан членів біржі, щобвідвернути фінансове розорення учасників торгів, брокерськихфірм внаслідок махінацій неспроможних клієнтів.



28

15.1.

ІСТОРІЯ

На західних товарних біржах укладаються такі види угод:з реальним товаром з негайною поставкою і поставкою в май-бутньому; ф’ючерсні, опціонні. З 20-х років цього століття ши-роко набуло страхування (хеджування) ф’ючерсних угод. Длябіржі реального товару характерні такі ознаки:

— торгівля здійснюється на основі заздалегідь встановле-них правил;

— угоди укладаються на реально існуючий товар;— укладання угод здійснюється на основі опису якостей

товару;— враховуються зустрічні пропозиції покупців і продавців;— здійснюється торгівля масовими однотипними за якістю

товарами;— передбачається стандартизація товарів та можливість

взаємозамінності окремих їх видів;— передбачається регулярність проведення торгів та їх

прив’язка до одного ринкового місця.У процесі розвитку ринкових відносин виникла потреба в

збільшенні обсягів біржового обороту, посиленні вимог доякості товарів, що обумовило необхідність і створило переду-мови подальшої трансформації біржової торгівлі.

Практика укладання угод на реальний товар з короткимтерміном постачання (угоди на «спот») виробила організаційнімоменти торгівлі з реальним товаром.

Однак, із зростанням обсягів міжнародного товарообігу таформуванням світових ринків біржова торгівля тільки реаль-ним товаром на умовах «спот» уже не задовольняла вимог роз-витку ринкових відносин. У цих умовах учасники біржових опе-рацій прагнуть одержати, з одного боку, авансування під влас-не виробництво, з іншого – бути впевненими в середньому при-бутку на капітал, що витрачається на. виробництво продукції.Крім того, розвиток технічного прогресу забезпечує нові мож-ливості вдосконалення способів зберігання і транспортуваннятоварів, визначення якісних їх параметрів як основи стандар-тизації.

Усе це обумовило можливість необхідності використанняв торгівлі наявного товару, крім угоди на умовах «спот», ще йугоди з відстроченою поставкою, тобто «форвард» (forward),


29


15.1.

ІСТОРІЯ

коли забезпечується постачання товару відповідної якості, увизначений термін (на більш тривалий період) за цінами намомент укладання угоди, які, як правило, гарантують товаро-виробникам певний рівень прибутку.

Перша така угода була укладена в 1730 році на японськійтоварній біржі «Долма». Такий процес у цей же період почи-нається і на основних товарних біржах багатьох країн.

Переваги використання угод з відстроченою поставкою(форвард) були очевидні, оскільки з укладенням форвардногоконтракту в будь-якому з центрів біржової торгівлі його влас-нику передавалося право на одержання товару з фіксованимтерміном постачання. Характерним було і те, що в строк, колиукладався форвардний контракт, як правило, основний асор-тимент агропродукції ще не був вирощений.

Економічна сутність торгівлі на строк полягала в тому, щов умовах коливання цін і через непередбаченість ситуації наринку продавці мають можливість одержати торговий прибу-ток від угоди, а покупці – максимальний спекулятивний прибу-ток, рівень якого залежить від оборотності. До того спекуля-ція розглядається вже як бажана умова при укладанні угод звідстроченою поставкою.

Елемент спекуляції, присутній на біржі реального товару,при угодах на «спот» обмежений тільки грою на підвищенніціни, тоді як при угодах з відстроченою поставкою використо-вується гра і на їх пониженні. Крім того, різниця в часі між ук-ладанням угоди на постачання товару і терміном його поста-чання давали змогу покупцеві перепродати цей контракт пев-ну кількість разів, аж поки не буде вичерпано термін до йоговиконання. За цих умов спекуляція стає невід’ємною складо-вою біржової торгівлі. Укладання угоди з відстроченою постав-кою на реальний товар прискорили оборот капіталу, забезпе-чили приплив спекулятивних капіталів, що розширило місткістьринку. Однак у процесі монополізації ринків спостерігаєтьсяспад обсягів біржового обороту з реальним товаром. Сьогоднібіржі реального товару функціонують тільки в деяких країнах.Так, міжнародною вважається біржа реального товару в м.Роттердам. Отже, сформувавшись на поверхні економічнихявищ як ринок торгівлі реальним товаром, біржі надалі пере-



30

15.1.

ІСТОРІЯ

ходять до вищої стадії свого розвитку, коли біржовим товаромстає ф’ючерсний контракт.

Так, вперше в 1865 р. на Чиказькій товарній біржі було роз-роблено і впроваджено стандартний типовий контракт на по-ставку зерна в майбутньому, який мав назву «ф’ючерсний».Такий контракт включав стандарти на якість, розмір партіїтовару, строки та місце його доставки.

Ф’ючерсний контракт, на відміну від контракту на реаль-ний товар, не передбачає зобов’язання сторін про поставкуабо прийом реального товару, а тільки купівлю-продаж на цейтовар. Результатом такої угоди є можливість виплати або от-римання різниці між ціною контракту в день його укладаннята ціною в час виконання.

Здійснення ф’ючерсних угод супроводжується обов’язковимстрахуванням цінового ризику (механізм хеджування), якийуперше був запроваджений у 1920 р. на біржах США.

Такі процеси обумовили становлення нового типу бірж –ф’ючерсних. На товарних ринках світу ф’ючерсна біржа і ф’ю-черсна торгівля є нині переважаючими.

Логічним продовженням процесу хеджування в еволюціїбіржового товару стали опціони, які передбачають торгівлюне реальним товаром чи ф’ючерсним контрактом на його по-ставку, а тільки правом на володіння ним за певну премію.

Придбавши опціон за спеціальною ціною-премією, поку-пець має можливість з часом купити реальний товар за попе-редньою ціною, встановленої на момент покупки опціону, тоб-то володіючи опціоном, покупець володіє правом покупки завигідною для нього в даний момент ціною.

Вперше опціонні контракти були укладені на Чиказькійтоварній біржі на сою в 1984 р. і кукурудзу у 1985 р.

У цілому на активність біржової діяльності в світі значновплинула економічна криза 1929-1933 рр. У цей період скоро-чується кількість товарних бірж та асортимент продукції, якаторгується і, що найсуттєвіше, кардинально змінюється еко-номічна сутність бірж. Відбувається це під впливом протекціо-ністських заходів держав для підтримки власних товаровироб-ників, стимулювання через експортні субсидії та політику ва-лютних обмежень.


31


15.1.

ІСТОРІЯ

З інструменту оптової торгівлі на товарному ринку товарнібіржі перетворюються в інструмент сприяння фінансовим опе-раціям.

У післявоєнний період біржова діяльність дещо пожвави-лася. Так, щорічний приріст біржових операцій у середньомустановить 10%. У 70-х роках обсяги їх зросли до 1 трлн. дол., у80-х – вони складали вже біля 3 трлн. дол. При цьому найбільшінтенсивно збільшується обсяг ф’ючерсних операцій, які перед-бачають хеджування та опціони. На угоди, що закінчуютьсяреальною поставкою товару, в останні роки припадає лише2% біржового обороту (4,5 млрд. дол. = 100%, Схема 15.1).

Міжнародні товарні біржі – це постійно діючий оптовийринок декількох країн, де укладаються угоди купівлі-продажуширокого асортименту сировинних і продовольчих товарів, щовідповідають уніфікованій системі стандартних вимог до то-варів.

Особливість діяльності міжнародних товарних бірж, яківодночас є національними і обслуговують окремі світові то-варні ринки, полягає в обов’язковому дотриманні законодав-

Схема 15.1

Структура угод, які укладаються на міжнародних товарних біржах

100

80

70

60

50

40

30

20

10

1 2 3

10%

2%

88%

1 – Опціони2 – Угоди з реальним

товаром3 – Ф’ючерсні угоди



32

15.1.

ІСТОРІЯ

чо-правового, податкового, валютного режимів, що діють українах їх розміщення.

Слід зазначити, що основоположним при наданні товарнійбіржі статусу міжнародної є не рівень обсягу біржового оборо-ту, а виключно заходи державного регулювання тим чи іншимтоварним ринком у країні, де знаходиться біржа. Так, великіза біржовими оборотами зернові біржі США не мають статусуміжнародних, оскільки уряд в умовах перевиробництва зернаурегулював цей ринок.

Характерним є і те, що країни, де функціонують міжнародніза статусом товарні біржі, можуть суттєво впливати на умовита процеси, які відбуваються на світових сировинних ринках.

Міжнародні товарні біржі виконують функції: обслугову-вання конкретно діючого світового товарного ринку, залучен-ня до біржових операцій контрагентів з різних країн світу, за-безпечення вільного переказу прибутків, які отримують кон-трагенти по біржових операціях, здійснення так званих арбіт-ражних операцій, тобто спекулятивних угод для одержанняприбутку від різниці котирувальних цін на біржах різних країн.

Практично весь біржовий оборот на світовому товарномуринку, а саме – 98%, забезпечується завдяки діяльності п’ятде-сяти бірж, з яких 84 відсотків обороту припадає на біржі США,8% – Великобританії, 6% – Японії і 2% – на товарні біржі іншихкраїн.

Обсяг світового біржового обороту щорічно оцінюється в3,5–4 трлн. доларів.

Товари, якими торгують на міжнародних товарних біржахоб’єднані в п’ять груп, що охоплюють понад 70 найменуваньтоварного асортименту на біржах реального товару і 148 – наф’ючерсних біржах.

Укладання ф’ючерсних угод робить виробників (продавців)товару і його покупців (споживачів) зацікавленими у стабілі-зації цін, хеджування уберігає учасників ф’ючерсної торгівлі віднепередбачених втрат. Економічний механізм ф’ючерсних іопціонних угод передбачає знання цін на певний товар в ми-нулому і дозволяє прогнозувати та визначати ціни на майбутнє.Через діяльність бірж стабілізуються товарний ринок і госпо-дарські зв’язки. Мобільне реагування товарних бірж на зміну


33


15.1.

ІСТОРІЯ

кон’юнктури ринку за рахунок швидкого укладання госпо-дарських договорів на поставку реального товару дозволяєдосягати збалансованості попиту і пропозиції на ринку. Товарпрямує туди, де виникають потреба і більш вигідні умовикупівлі-продажу. Товарні біржі постають як динамічні, чутливідо попиту ринку системи. У їх діяльності бере участь великакількість торговців, заінтересованих в отриманні більш висо-кого прибутку. Чим більша кількість людей зайнята у комерції,тим вищі сумарні доходи держави, тим більше стимулюється істабільніше здійснюється виробництво.

Ділова активність товарних бірж виражається у кількостіукладених угод. На ф’ючерсній і опціонній біржі «Фокс» (Вели-кобританія; продаж кави, какао, цукру) у торговий день укла-дається близько 2,5 тис. контрактів по какао (кожний – на 10т). При цій біржі функціонує також електронна біржа, де бро-кери здійснюють угоди за допомогою телемоніторів. На нійщороку укладається приблизно 300 тис. контрактів на постав-ку кави, какао, цукру.

На лондонській біржі металів щороку укладається близь-ко 14 млн. контрактів. У 1990 р. загальний обсяг угод тут ста-новив 600 млрд. дол.

Необхідно, однак, зазначити, що у світовій практиці біржо-вої торгівлі приблизно тільки 2% угод завершується постав-кою реального товару, а 98% «забезпечують» або «обслугову-ють» нормальний процес ходу поставки. В їх числі виділяють-ся і спекулятивні угоди, коли учасники цих угод отримуютьприбуток в результаті різниці цін товару на різних біржах і врізний час. Перебої у функціонуванні організаційно-економіч-ного механізму товарних бірж можуть призвести до порушен-ня збалансованості товарного ринку. Діяльність товарних біржу всіх країнах регламентується державою за такими основни-ми напрямами, як законодавчий і фінансово-кредитний. Череззаконодавчий механізм держава визначає роль, місце, права іобов’язки бірж та брокерських підприємств, регламентує пра-вила їх діяльності, здійснює контроль за дотриманням юридич-них прав клієнтів біржі, посередників і самої біржі. Через фінан-сово-кредитний механізм, через податкову політику проводить-ся регламентація ринкової діяльності на біржах з метою ство-



34

15.1.

ІСТОРІЯ

рення рівних економічних умов для реалізації інтересів всіхсторін біржової діяльності, а також збереження інтересів дер-жави і стабільності товарного ринку.

У необхідних випадках держава стимулює через механізмціноутворення зростання виробництва і реалізації окремихвидів товарів як на внутрішньому, так і світовому ринку. До-сягається це шляхом певного підвищення цін на товари по-рівняно з ринковими, шляхом субсидування виробництва,покриття відповідних витрат. Держава у необхідних випад-ках шляхом пільгового кредитування виробників, їх дотаціїможе підтримувати низький рівень цін з метою відверненняшвидкого зростання обсягів виробництва товарів. Таким чи-ном, держава стимулює структуру та обсяги виробництва,освоєння випуску нової продукції, впровадження нової техні-ки і технологій.

У процесі біржових торгів держава в окремі місяці можеобмежувати кількість спекулянтів, що приймали в них участь;оскільки група осіб з великим капіталом може штучно зміню-вати ціни в своїх інтересів.

В цілому товарні біржі і брокери відіграють значну рольпроцесі оптової торгівлі західних країн:

— на товарних біржах формуються «базові» ціни на мате-ріально-сировинні ресурси, які є основою визначення підприє-мствами-споживачами витрат виробництва готової продукції;

— в процесі купівлі-продажу на біржах формуються госпо-дарські зв’язки за поставками продукції виробничо-технічно-го призначення;

— на біржах акумулюється і балансується попит та пропо-зиція на різні товари.

Нині у світі, крім країн СНД існує біля 60 товарних бірж якцентрів міжнародної торгівлі, в т.ч. у США – 11.

15.1.2. Розвиток біржової торгівлі на Україні

Початок біржової діяльності в Україні пов’язаний із її ста-новленням в царській Росії, де перша біржа була організованау Санкт-Петербурзі у 1703 р. До початку XIX ст. Петербурзь-ка біржа була тільки товарною і у зв’язку з цим укладалися угоди


35


15.1.

ІСТОРІЯ

по купівлі-продажу векселів валюти. Вплив цієї біржі розпов-сюджувався на всю Росію (в т.ч. і на Україну як її складову).

В 1721 р. був виданий «Регламент головного магістрату»де зазначалося про необхідність створення бірж в приморсь-ких листах Росії, а з часом у зручних місцях недалеко від Ра-туші, за прикладом іноземних міст купців.

Розвиток біржової діяльності в Росії гальмувався тим, щокапіталістичні /ринкові відносин впроваджувався в економікудержави повільними темпами із-за наявності кріпосного пра-ва.

Таким чином можна зазначити, що в становленні і розвит-ку біржової діяльності мають місце два аспекти і історичнийта змістовний, що розкриває організаційно-економічний ме-ханізм роботи бірж.

Перші біржі на Україні були товарними. Згодом при вели-ких товарних біржах почали виникати фондові відділи. Най-першою офіційно організованою товарною біржею в Українібула Одеська, відкрита у 1796 р. Потім, майже через століття,були відкриті Київська товарна біржа (1869 р.). У 1914 р. наУкраїні було зареєстровано 11 товарних бірж, а у. 1917 – 17.1917 р. був останнім роком діяльності товарних бірж на Українів дореволюційний період.

Товарні біржі в Україні створювалися, в першу чергу, у за-гальновизнаних центрах торгівлі з розвинутою транспортноюсіткою і мали певну спеціалізацію. Так, Одеська біржа спеціал-ізувалася на продажу зерна і продуктам його переробки. Київславився у всій Європі своїми торговими ярмарками, де порядз роздрібним продажем значне місце займав оптовий продажвеликих партій товарів. Київська торгова біржа займаласяоптовим продажем цукру, зерна, хлібо-борошномельної про-дукції, вугілля.

Для обслуговування роботи товарних бірж створювалисябіржові артілі, які в основному були юридичне незалежними.Артілі спеціалізувалися на зберіганні товарів, що реалізують-ся через біржі, їх транспортуванні, упакуванні, виконанні ван-тажно-розвантажувальних робіт.

Діяльність товарних бірж в Україні здійснювалася на ос-нові відповідного статуту з дозволу місцевих властей. Для їх



36

15.1.

ІСТОРІЯ

діяльності виділялися необхідні приміщення. Торговельнадіяльність бірж була організована на демократичних засадах.Біржу очолювали голова і біржовий комітет, які обиралися Дер-жавною думою. Членами біржі могли бути особи всіх станів.Вони мали право здійснювати торговельні операції відповід-но до біржових правил, регламентованих статутом. Члени біржіщороку вносили пайові внески до біржового комітету. За підсум-ками роботи за рік проводилися біржові збори, на яких такожвирішувалися поточні питання і колективно вироблялися пла-ни діяльності в майбутньому.

Другий етап відродження бірж України припадає на 1922–1930 рр. У період НЕПу на Україні знову було створено 17 то-варних бірж. В їх роботі дістав відображення як вітчизнянийдосвід, так і зарубіжний. Виділялися спеціалізовані і універ-сальні біржі. Робота в них велася по секціях. Розширюваласяноменклатура реалізованих товарів: в оптовий оборот вклю-чалася електротехнічна, хімічна, машинобудівна продукція.Почав формуватися механізм страхування біржових операцій.Основним же результатом діяльності товарних бірж в цей пер-іод було те, що вони стали осередками оптової торгівлі, цент-рами ціноутворення і концентрації інформації про рівень по-питу і пропозиції за номенклатурою реалізованих товарів, кон-центрації фінансових ресурсів. Товарні біржі сприяли оживлен-ню і значному піднесенню торговельного обороту. Однак ос-новний період розвитку біржової діяльності тривав всього 3роки. З передачею у 1925 р. централізованим органам управл-іння і планування все більших прав почався черговий етап згор-тання роботи бірж. Цей процес підкріплювався науковими дис-кусіями. До 1930 р. в Україні знову повністю припиниласядіяльність товарних бірж.

Розгляд змістового аспекту діяльності товарних біржсвідчить про те, що в Україні їх розвиток і становлення відбу-валися на перших двох етапах з невеликим відставанням, алевідповідали тим економічним і організаційним процесам, якіпроходили у світовій біржовій торгівлі: угоди з реальним това-ром і постачанням у нинішній час; угоди з реальним товаром іпоставкою в майбутньому; укладання угод на строк для по-ставки товарів, які будуть вироблені в майбутньому.


37


15.1.

ІСТОРІЯ

Третій етап відродження і розвитку товарних бірж в Ук-раїні почався у період реформування економіки з 1990 р. 60-річна перерва у їх роботі не пішла на користь так товарні біржів Україні за економічним змістом, організацією торгівлі, мате-ріально-технічним оснащенням можна було порівняти з світо-вими центрами біржової торгівлі початку століття.

Організація біржової діяльності в нашій країні здійснюєть-ся при такій економічній ситуації: збільшення в останній часобсягів виробництва; зміна структури виробництва; зниженняпродуктивності праці; наявність монополізму виробників івідсутність дійсної конкуренції; не налагоджена фінансово-кре-дитна система; жорстока податкова політика. До цих особли-востей слід віднести й те, що теперішній етап розвитку оха-рактеризований розривом господарських зв’язків, низькоюякістю вироблюваної продукції, що не дозволяє їй конкуруватина світовому ринку, інтегруватися до світового економічногопростору.

Діяльність товарних бірж здійснюється з метою наповнен-ня товаропровідної сітки, що склалася у економіці, тими мате-ріальними ресурсами, які можуть реалізуватися за вільнимицінами. Товари заявляються на біржах продавцями або броке-рами представниками їх інтересів, за вільними або котируваль-ними цінами. Разом з брокерами, які виражають інтереси ок-ремих клієнтів, фірм, підприємств, у біржовій діяльності можутьбрати участь дистриб’ютори, дилери, які працюють від свогоімені на себе, купуючи товари за свій кошт і реалізуючи їх насвій розсуд. Доход вони отримують за рахунок біржової спеку-ляції.

Важливим у біржовій діяльності на нинішньому етапі є те,що вона являє собою один з основних каналів матеріально-тех-нічного постачання малих підприємств, фірм та інших підприє-мницьких структур, що почали розвиватися.

На товарних біржах України укладаються угоди з реаль-ним товаром з негайною поставкою і поставкою у обумовленів майбутньому терміни. Брокери отримують винагороду в про-центах від суми укладеної угоди.

Товарним біржам належить важлива роль в організації го-ризонтальних економічних зв’язків між товаровиробниками.



38

15.1.

ІСТОРІЯ

Розрізняють товарні біржі: спеціалізовані та універсальні. Закордоном переважають спеціалізовані, де об’єктом угоди є тойабо інший вид однотипного товару: біржа нафти, біржа бобо-вих біржа кольорових металів і т.д. В нашій країні поки що пе-реважають універсальні біржі, а також є і спеціалізовані. Натоварних біржах за дорученням своїх клієнтів угоди уклада-ють посередники – брокери, засновники біржі можуть уклада-ти на ній угоди без посередників. Товарна біржа може бутидержавною або акціонерною організацією, але переважнабільшість бірж знаходиться під державним контролем, як прий-нято в цілому світі. Товарна біржа надає продавцям і покуп-цям приміщення, визначені гарантії, інформаційні та розрахун-кові послуги і одержує за це комісійне винагородження. Приправильно налагодженій інформаційній службі товарні біржіслужать багатими джерелами даних про динаміку цін, попитута пропозиції на різні товари. Всі угоди на товарних біржахобліковуються, при цьому реєструються ціни: продавця, покуп-ця та фактична. Торги проводяться в заздалегідь встановленідні. Члени та пайовики товарної біржі завчасно одержуютьреєстри товарів, які пропонуються до продажу. Ціни на то-варній біржі вільні, вони можуть коливатися, тому товари ко-тируються, тобто по їм визначаються типові, найбільш харак-терні ціни. Традиційно при великій кількості угод ці ціни роз-раховують спеціальні котирувальні комісії. За результатамиторгів, випускається біржовий бюлетень, по декадам та щомі-сячно – біржові відомості. Товарні біржі в різних містах зв’я-зані єдиною інформаційною системою. Вітчизняні товарні біржіналагоджують зв’язки з закордонними біржами за допомогоюдіючої міжнародної системи «ГЛОБЕКС».

На товарній біржі поряд з реалізацією товару укладають-ся і ф’ючерсні угоди, передбачаючи поставку товару, який будевиготовлений в майбутньому.

Членами товарної біржі найчастіше бувають великіпідприємства та фірми – постачальники і покупці значнихпартій товарів, банки. Членом товарної біржі може бути будь-яка юридична особа. Брати участь в діяльності товарної біржіможна по-різному: можна придбати постійне брокерське місце,яке надає право брати участь у всіх торгах, користуватися всіма


39


15.1.

ІСТОРІЯ

послугами біржі; можна придбати акції біржі разом з брокерсь-ким місцем, яке надає право не тільки на представництво сво-го брокера (брокерської контори), а й на одержання дивідендіві участі в управлінні біржею. Кількість членів товарної біржіпередбачається її статутом з урахуванням її інформаційних таінших можливостей.

Перш за все біржову торгівлю потрібно розглядати, якінститут ринкової економіки, а саме оптової торгівлі. Відомо,що біржова торгівля проявляється через організаційно оформ-лений регулярний ринок, на якому здійснюється торгівля цінни-ми паперами або оптова торгівля товарами за стандартамита зразками. Саме біржова торгівля є джерелом формуванняринкових цін і основним джерелом одержання комерційноїінформації про стан ринку, і тому вона відіграє значну роль впроцесі ціноутворення оптового ринку. Також біржова оптоваторгівля організує процес купівлі-продажу з одночасним залу-ченням елементів регулювання і планування оптової торгівлі.Неможливо не зазначити і велику роль біржової торгівлі в об-ласті економічної освіти підприємців.

Знання механізму роботи товарних бірж допомагає пра-вильно вирішувати кадрові та економічні питання згідно з по-требами ринку.

Універсальні біржі створюються для торгівлі товарамирізних галузей економіки, а спеціалізовані – спорідненими то-варами конкретної галузі.

За даними Держкомстату на кінець 2000 р. в Україні зареє-стровано 385 бірж, серед них універсальних –-251 біржа (65,2%)та спеціалізованих – 8 або 2,1% від загальної кількості. Такожзареєстровано бірж нерухомості 67, агропромислових – 32(18,3%), фондових – 25 і валютних – 2.

На біржах України працює 1,5 тис. осіб, близько 330 із них– за сумісництвом.

Кількість брокерських контор (фірм), які працюють набіржах складали 5772, в яких працюють трохи більше 3100 бро-керів. Тобто здебільшого засновники брокерських контор ви-конують функції брокерів, а на одній біржі в середньому дії 15таких фірм.

Наведені в Таблиці 15.1 статистичні дані засвідчують, що



40

15.1.

ІСТОРІЯ

Таблиця 15.1

Кількість зареєстрованих бірж в Україні

із них непрацю-

ютьвсього

1999 р.1998 р.1997 р.1996 р.1992 р.Вид біржі

2000 р.

1. Універсальні

2. Товарні і товарно- сировинні

3. Агропромислові

4. Фондові

5. Інші

Всього

22

28

4

2

10

66

19

25

9

4

1

8

96

54

3

4

4

91

46

75

5

4

3

23

62

111

29

27

71

300

96

155

32

25

77

385

32

47

10

13

34

136

в біржовій діяльності України відбуваються явища, які не ха-рактерні для сучасних економічних процесів в роботі бірж світу:велика кількість зареєстрованих, із яких у 2000 р. не працюва-ло 136 (35%), тобто зареєстрованих формально. Те ж стосуєть-ся і діяльності брокерських контор. Як засвідчує статистикадуже низькою є ліквідність що в 2000 р. в середньому станови-ла 2,5% (проти 6,5% у 1999 р.). На товарних біржах рівеньліквідності складає менше одного відсотка.

Біржова торгівля продукцією і товарами представлена спо-товим ринком. На умові спотових угод було укладено 94,2%усіх угод на біржах України. На умові форвардних угод укла-дено лише 3,1% усіх угод, переважно це торгівля сільгосппро-дукцією.

Найбільший обсяг угод (33%) було укладено на валютнихбіржах, 22% – на агропромислових біржах Схема 15.2.

Із загальних обсягів укладених угод 45,4% (1 млрд. грн.)припадало на операції з цінними паперами, 21,8% (491 млн. грн.)– на торгівлю сільгосппродукцією, 13,9% (313,5 млн. грн.) – наоперації з нерухомістю.


41


15.1.

ІСТОРІЯ

Схема 15.2

Структура обсягів укладених угод за видами діяльності бірж Україниза 9 місяців 2000 року

35

30

25

20

15

10

5

01 2 3

33%

1 – Валютні2 – Агропромислові3 – Фондові та їх філії4 – Нерухомості5 – Універсальні6 – Товарно-сировинні та товарні

22%

12%

3%

8%

16%

4 5 6

15.1.3 Об’єднання бірж

З метою сприяння формуванню ринкових відносин, розвит-ку біржової торгівлі сільськогосподарською, промисловою про-дукцією та іншими біржовими товарами, реалізації прав та інте-ресів її учасників у квітні 1996 року була створена Національ-на асоціація бірж України (НАБУ), яка на сьогодні налічуєприблизно 20 бірж–учасників з 18 областей України. НАБУ єбезприбутковою представницькою організацією, що об’єднуєучасників на засадах добровільності делегування їй окремихзавдань та функцій.

Серед завдань асоціації за декларовано такі, як сприянняформуванню ринкових відносин, подальший розвиток біржо-вої торгівлі з метою запровадження нових та вдосконаленнядіючих технологій, систем науково-технічного обслуговуван-ня; розробка навчальних програм для працівників бірж і бро-керів, організація і проведення їх навчання та видача сертиф-ікатів, організація стажування; представництво та реалізація



42

15.1.

ІСТОРІЯ

прав і законних інтересів учасників Асоціації в органах дер-жавної влади та управління, судах, у- т.ч. іноземних, міжнарод-них та інших організаціях; підготовка пропозицій щодо уніфі-кації нормативних документів, які регламентують біржовудіяльність; розробка типових правил торгівлі на товарнихбіржах та змін і доповнень до них, фінансових механізмів, якізабезпечують виконання угод, укладених на біржах–учасни-ках Асоціації; розробка та надання учасникам Асоціації про-грамних, методичних та інших матеріалів.



15.2.

ОСНОВНІ

НОРМАТИВНО-

ПРАВОВІ

АКТИ

43

15.2. Основні законодавчі та нормативно-правові акти

15.2.1. Закони України

“Про товарну біржу” від 10.12.1991 № 1956-XII “Про ціни та ціноутворення” від 03.12.1990 № 507-XII “Про державну податкову службу в Україні” від

04.12.1990 № 509-XII “Про власність” від 07.02.1991. № 697-12 “Про підприємництво” від 07.02.1991 № 698-ХІІ “Про банки і банківську діяльність” від 07.12.2000 № 2121-

III “Про підприємства в Україні” від 27.03.1991 № 887-ХІІ “Про зовнішньоекономічну діяльність” від 16.04.1991

№ 959-ХІІ “Про захист прав споживачів” від 12.05.1991 № 1023-ХІІ “Про цінні папери і фондову біржу” від 18.06.1991 № 1201-

ХІІ “Про систему оподаткування” від 25.06.1991 № 1251-ХІІ “Про господарські товариства” від 19.09.1991 № 1576-ХІІ “Про обмеження монополізму та недопущення недобро-

совісної конкуренції у підприємницькій діяльності” від 18.02.1992№ 2132-XII

“Про інформацію” від 02.10.1992 р., № 2657-XII “Про Антимонопольний Комітет України” від 26.11.1993

№ 3659-XII “Про оподаткування прибутку підприємств” від

28.12.1994 № 334/94-ВР “Про захист від недобросовісної конкуренції” від

07.06.1996 № 236/96-ВР “Про відповідальність за несвоєчасне виконання грошо-

вих зобов’язань” від 22.11.1996 № 543/96-ВР “Про податок на додану вартість” від 03.04.1997 № 168/

97-ВР “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Ук-

раїні” від 16.07.1999 № 996-ХІV “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Ук-

раїні” від 30.10.1996 № 448/96-ВР



44

15.2.

ОСНОВНІ


ПРАВОВІ

АКТИ

“Про національну депозитарну систему та особливостіелектронного обігу цінних паперів в Україні” від 10.12.1997№ 710/97-ВР

«Про фінансові послуги та державне регулювання ринківфінансових послуг» від 12.07.2001 № 2664-III

15.2.2. Укази Президента України

“Про основні напрямки конкурентної політики на 1999 —2000 роки та заходи щодо їх реалізації” від 26.02.1999 № 219/99

15.2.3. Кабінет Міністрів України

Декрет

“Про державне мито” від 21.01.1993 № 7-93

Розпорядження

“Щодо плати за послуги” від 29.03.2000 № 152-р

15.2.4. Нормативно-правові акти міністерств, відомствта установ

“Міжнародна стандартна класифікація занять” (МСКЗ— 88, ISCO — 88), Міжнародна організація праці, м. Женева

“Міжнародні правила по тлумаченню торгових термінів”(01.09.90), Міжнародна торгівельна палата

“Про концепцію функціонування і розвитку фондовогоринку України” від 22.09.1995 № 342/95-ВР

“Про заходи щодо реформування аграрних відносин” від18.01.1995 № 63/95

“Про заходи щодо розвитку ринку сільськогосподарсь-кої продукції” від 26.09.1995 № 768

“Про прискорення організації біржового сільськогоспо-дарського ринку” від 17.11.1995, № 916

“Про концепцію розвитку біржового ринку сільськогос-подарської продукції” від 05.08.1997 № 848



15.2.

ОСНОВНІ


ПРАВОВІ

АКТИ

45

“Про затвердження положення про механізм розрахунківпід час закупівлі сільськогосподарської продукції і продоволь-ства для державних потреб та їх реалізації з державних ресурсівчерез біржовий товарний ринок” від 17.08.1998 № 1288

“Про затвердження порядку формування обсягівсільськогосподарської продукції і продовольства для держав-них потреб і їхньої реалізації з державних ресурсів через біржо-вий товарний ринок” від 19.12.1997 № 1417

“Про ліквідацію окремих комісій з питань агропромис-лового комплексу” від 23.04.1999 № 686

“Про затвердження Типового положення про міжрегіо-нальний і районний агроторговий дім”, наказ Міністерствасільського господарства і продовольства України від 18.03.1996№ 85/17

“Про затвердження порядку визначення середньозва-жених цін на зерно по наслідках біржових торгів в Україні заспотовими контрактами”, наказ Міністерства сільського гос-подарства і продовольства України від 29.03.1996 № 54/98

“Про затвердження Типових правил біржової торгівлісільськогосподарською продукцією”, наказ Міністерствасільського господарства і продовольства України, Міністер-ства економіки України, Міністерства фінансів України від03.04.1996 № 103/44/62

“Про порядок забезпечення сільськогосподарських то-варовиробників мінеральними добривами під урожай 1998року”, наказ Міністерства Агропромислового комплексу Ук-раїни, Міністерства фінансів України, ДАК “Хліб України” від14.10.1997 № 65/213/77



15.3.

БАЗОВІ

ТЕРМІНИ

І

ПОНЯТТЯ

46

15.3. Базові терміни і поняття

Акредитація – сукупність правил допуску учасників доучасті в торгах на біржі згідно з чинними правилами та поло-женнями біржі;

Арбітражний комітет – постійно діючий орган біржі, якийвирішує спори, що виникають між учасниками або біржею таучасником та діє на підставі положення про арбітражний ком-ітет біржі;

Товарна біржа – організаційно оформлений, постійно фун-кціонуючий ринок, на якому здійснюється оптова торгівля то-варами;

Біржовий комітет – орган управління біржі у період між за-гальними зборами засновників, який працює згідно зі стату-том біржі;

Біржовий ринок – організована біржова торгівля, яка рег-ламентується правилами та положеннями біржі;

Біржовий товар – товари , які є предметом торгів на біржізгідно з її правилами та положеннями та чинним законодав-ством і до здійснення операцій з якими біржею висовуютьсявимоги щодо порядку укладання угод, здійснення розрахунківі застосовуються заходи по регулюванню ринку;

Біржові торги, біржова торгівля – укладання цивільно-пра-вових угод, яке регламентується правилами та положеннямибіржі;

Брокерське місце – засвідчене відповідним договором пра-во учасника на здійснення біржової торгівлі на біржі;

ВЕРТ – віддалений електронний робочий термінал, щовстановлений за межами біржі;

Депоновані кошти – внески учасника біржового ринку (гро-шові кошти та /або цінні папери, інший біржовий товар) дляучасті в торгах в розмірі, передбаченому чинними правиламита положеннями біржі;

Дисциплінарні правила – чинні “Дисциплінарні правила”,що прийняті біржовим комітетом;

ЕРТ – електронний робочий термінал, що встановлений взалі торгів біржі;

Загальне повідомлення – повідомлення біржею учасників/



47

15.3.

БАЗОВІ

ТЕРМІНИ

І

ПОНЯТТЯ

трейдерів через електронну пошту (письмове повідомлення)або офіційну об’яву на торгах;

Зал торгів – приміщення біржі, де безпосередньо прохо-дять торги, з особливим порядком доступу, який регламентуєть-ся правилами та положеннями біржі;

Заставні кошти – попередньо депоновані кошти учасни-ка біржового ринку, які він має забезпечити в якості покрит-тя наданих ним заявок; розмір заставних коштів визначаєбіржа;

Заявка – визначений правилами та положеннями біржіспосіб оголошення учасником торгів пропозиції на купівлю чипродаж біржового товару, яка є необхідною підставою для ук-ладання біржової угоди;

Збірник тарифів – дійсний «Збірник тарифів біржі», де вка-зані тарифи біржі, що прийняті та затверджені біржовим комі-тетом та які визначають розмір встановлених комісійної вина-городи біржі та зборів;

Зустрічні заявки – заявки, що мають протилежну направ-леність, тобто для заявок на продаж зустрічними є заявки накупівлю і навпаки;

Ідентифікатор – відмінна ознака/документ, за якими вико-нується ідентифікація трейдера по допуску до торгів та на тор-гах за формою і змістом, визначеними відповідними правила-ми та положеннями біржі (бедж та/або реєстраційна/аукціон-на картка/номер, з/без фотографії, пароль до входу на АРМТрейдера і т.д.);

Інструкція трейдера в біржовій електронній системі торгів –дійсна «Інструкція по експлуатації автоматизованого робочо-го місця (АРМу) трейдера в біржовій електронній системі торгів« – документ, що описує порядок участі трейдера у торгах вбіржовій електронній системі торгів та містить перелік інфор-мації, що надається трейдеру у ході торгів на термінал йогоробочого місця;

Клієнт – юридична або фізична особа, яка згідно правилта положень біржі має право укладати угоди на біржі на своюкористь за посередництвом учасника

Ліміт максимальної зміни ціни – максимально допустимеколивання ціни протягом торгової сесії;



15.3.

БАЗОВІ

ТЕРМІНИ

І

ПОНЯТТЯ

48

Ліміт мінімальної зміни ціни (крок, тік) – мінімально допус-тима зміна ціни;

Лот – мінімальний стандартний обсяг біржового товару,що пропонується до продажу/купівлі на біржі;

Правила та положення біржі – чинні правила та положеннябіржі;

Правила членства – дійсні “Правила членства в товарнійбіржі”, прийняті біржовим комітетом;

Рада директорів біржі – виконавчий орган біржі; організо-вує виконання рішень біржового комітету, керує поточноюдіяльністю біржі і має право вирішувати всі питання крім тих,які входять до виключної компетенції біржового комітету;

Регламент торгів – нормативний документ біржі, який яв-ляє собою сукупність норм та процедур, що визначають дату,місце, періодичність та порядок проведення торгів відповід-ним товаром; регламент затверджується радою директорівбіржі;

Товар – матеріальні та нематеріальні активи, а також цінніпапери та деривативи (згідно законодавства України «Прооподаткування прибутку підприємств»), за якими на біржі учас-никами укладаються угоди;

Торгова сесія – період часу, відведений для проведеннябіржової торгівлі;

Трейдер – учасник торгів – представник учасника біржово-го ринку на торгах, що пройшов акредитацію та уповноваже-ний укладати угоди за рахунок та за дорученням учасника тане має права укладати угоди від свого імені та за власні кош-ти;

Угода (біржова угода) – одночасне прийняття учасникамибіржового ринку (що називаються сторонами/контрагентамиугоди) прав та зобов’язань по придбанню (для покупця) тапродажу (для продавця) певної кількості біржового товару;угода вважається укладеною після її реєстрації біржею;

Учасники біржового ринку (учасники) – юридичні особи, якімають право укладати угоди на біржі згідно з її правилами таположеннями;

Яма, піт – частина зали, де відбуваються торги за визначе-ними товарами за формою – “з голосу”.



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

49

15.4. Принципи і методи надання послуг

15.4.1. Принципи надання послуг

Товарна біржа створюється на засадах добровільного об-’єднання заінтересованих юридичних і фізичних осіб, яким цене заборонено чинним законодавством. Засновниками і чле-нами товарної біржі не можуть бути органи державної владита управління, а також державні установи та організації, щоперебувають на державному бюджеті. Заснування товарноїбіржі здійснюється шляхом укладення засновниками угоди, якавизначає порядок та принципи її створення, склад засновників,їх обов’язки, розмір і строки сплати пайових, вступних та пер-іодичних внесків.

Товарна біржа діє на підставі статуту, який затверджуєть-ся засновниками біржі.

У статуті товарної біржі визначається:— найменування та місцезнаходження біржі;— склад засновників;— предмет і цілі діяльності біржі;— види фондів, що утворюються біржею, та їх розміри;— органи управління біржею, порядок їх утворення та ком-

петенція, організаційна структура біржі;— порядок прийняття у члени біржі та припинення член-

ства;— права та обов’язки членів біржі та біржі перед третіми

особами, а також членів біржі перед біржею та біржі перед їїчленами;

— порядок і умови застосування санкцій;— майнова відповідальність членів біржі;— порядок припинення діяльності біржі.У статуті можуть передбачатися й інші положення, що сто-

суються створення та діяльності товарної біржі.Членами товарної біржі є засновники, а також прийняті до

її складу згідно із статутом біржі вітчизняні та іноземні юри-дичні і фізичні особи. Порядок прийняття у члени біржі та ви-буття із складу її членів визначається статутом товарної біржі.

Вступний внесок члена біржі має дорівнювати, як правило



50

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

вартості «біржового місця», що визначається виходячи з попи-ту та пропозиції на «біржове місце». Особа, яка сплатила пай-овий або вступний внесок, набуває права власника щодо«біржового місця» і може, також продавати свої членські пра-ва за правилами, встановленими біржовим комітетом (радоюбіржі).

Управління біржею здійснює рада директорів, діяльністьякої регламентована системою правил і норм, визначених урозробленому нею документі — «Правила і регулювання».

Оперативне управління здійснюють: президент біржі, якийпризначається Радою директорів; керівники відділів (котиру-вального, статистичного, ревізійного, інформаційного та ін.) ікомісій (арбітражної, контрактної та ін.).

Товарні біржі організовуються як асоціації торговців пев-них видів товарів. Вказаний у статуті біржі основний капіталділиться на паї або так звані біржові сертифікати. Кожний членбіржі повинен бути власником принаймні одного сертифікату,що дає право на укладання угод.

Порядок укладання угод на товарній біржі визначений у«Правилах і положеннях», які регламентують наступні прин-ципи:

— біржа не здійснює купівлю-продаж від свого імені;— право на укладання угод належить тільки її членам, від

імені яких виступають професійні посередники;— не члени біржі можуть укладати угоди тільки через бро-

керів–членів біржі;— ціна на товар на біржі формується на основі попиту і

пропозиції.За «Правилами» Товарна біржа — це спеціальне приміщен-

ня для зустрічі покупців і продавців, де під час аукціону безпо-середньо визначається ціна товару по угодах на реальнийтовар, також по ф’ючерсних угодах та на опціони.

Аукціон

Пропозиції про продаж або покупку можуть здійснювати-ся двома способами:

— через вигук цін. Правилами передбачено, що покупець



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

51

вигукує спочатку ціну, потім кількість (обсяги) товару, а про-давець навпаки — спочатку кількість (обсяги) товару, а потімціну. Це передбачено для того, щоб відразу можна буловідрізнити покупця від продавця.

— систему сигналів, які подаються рукою і пальцями. Ком-бінуючи знаки, продавець і покупець сповіщають про намірикупити або продати, ціну та кількість товару. У випадку, колиторги йдуть активно, без відповідних жестів обійтись простонеможливо.

У діяльності біржі важливе місце посідає розрахункова па-лата, яка реєструє угоди та здійснює всі безготівкові розрахункиміж клієнтами. Розрахункова палата може структурно не вхо-дити до складу товарної біржі, а функціонувати як окремаорганізація, що її обслуговує. Розрахункові палати, крім про-ведення розрахунків по угодах відповідають за збір і збере-ження маржі, підготовку і розповсюдження інформаційних звітівпро стан товарних ринків. Крім того, вони регулюють і конт-ролюють поставки у разі звершення ними ф’ючерсних кон-трактів. Розрахункові палати виступають третьою стороноюпо всіх ф’ючерсних контрактах в опціонах, будучи покупцемдля кожного продавця і навпаки. Продавці і покупці ф’ючерс-них контрактів і опціонів не мають один перед одним фінансо-вих зобов’язань, а відповідають тільки перед розрахунковоюпалатою через свої фірми, які й є членами. Розрахункова пала-та, будучи учасником кожної торгової угоди, виступає їх га-рантом.

Важлива роль в інституційній структурі товарної біржі на-лежить котирувальній комісії, яку очолює один із членів біржо-вого комітету, до її складу входять брокери та маклери, щопредставляють брокерські контори. Котирування цін, тобтофіксація цінової інформації і її публікація за підсумками торгівтого чи іншого товару здійснюється за результатами кожноїбіржової сесії.

Котирувальні комісії працюють після закінчення біржово-го дня. Котирування біржових цін, як правило, відображає такіумови:

— характер цін — ціни укладених угод, ціни продавців, цінипокупців;



52

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

— момент укладання угоди — ціни на момент відкриттябіржі, ціни в середині біржової сесії, ціни на момент закриттябіржі.

На товарній біржі працює арбітражна комісія, завданняякої — вирішувати суперечливі питання, які виникають міжконтрагентами в процесі укладання угод.

Інформаційна діяльність бірж передбачає надання своїмчленам різноманітних матеріалів щодо кон’юнктури ринку,цінової ситуації та інше.

Основні принципи діяльності товарної біржі

Товарна біржа здійснює свою діяльність за принципами:— рівноправності учасників біржових торгів;— застосування вільних (ринкових) цін;— публічного проведення біржових торгів.

Функції біржі

До основних функцій біржі можна віднести:— забезпечення необхідних умов для здійснення операцій

по товарним ресурсам;— визначення ринкових цін товарів;— розповсюдження інформації про результати торгів на

біржі;— забезпечення розрахункового обслуговування торгів;— забезпечення відповідності діючому законодавству нор-

мативних документів біржі щодо організації та порядку прове-дення торгів товарними ресурсами;

— створення справедливих та рівних для всіх учасниківторгівлі на біржі умов діяльності на біржовому товарному рин-ку та досягнення ефективності і надійності системи торгів длячленів біржі та їх клієнтів;

— визначення вимог до учасників торгів;— розробка правил здійснення операцій по біржовим ак-

тивам, порядок оформлення цих операцій, звірки та розрахунківпо укладеним на біржі угодам, а також інші нормативні акти,необхідні для організації роботи біржі;



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

53

— організація проведення торгів товарними ресурсами;— підготовка відомостей про результати торгів, проведен-

ня аналітичних дослідженнь цих результатів та кон’юнктуритоварних ринків;

— дотримання принципів справедливої конкуренції міжучасниками торгів біржі;

— сприяння підтримання високого рівня професіоналізмуучасників торгів біржі;

— попередження недоброякісних операцій з товарнимиресурсами, що не базуються на принципах справедливої тарівноправної торгівлі;

— здійснення інших функції, що відповідають предметудіяльності біржі.

Учасники торгів на біржі

Як вже було зазначено, учасниками торгів на біржі можутьбути засновники та члени біржі, а також інші юридичні тафізичні особи, які відповідають вимогам, встановленим діючи-ми нормативними актами для проведення біржової торгівлі. Доучасників торгів на біржі, в зв’язку з характером аукціону, щопроводиться, можуть висуватися вимоги щодо їх фінансовогостану та кваліфікаційні вимоги. До всіх учасників торгів на біржівисуваються вимоги щодо дотримання правил поведінки наторгах та ділової етики.

Для участі у торгах подається замовлення на купівлю/про-даж та інші документи, перелік яких встановлюється правила-ми проведення торгів товарними ресурсами на біржі.

У зал торгів допускаються відвідувачі, якщо інше не обу-мовлено в положенні. З відвідувачів, біржа має право стягува-ти плату за знаходження під час торгів в залі. Розмір плативизначається в збірнику тарифів біржі.

Претенденту на участь в торгах або відвідувачу може бутидана вмотивована відмова. Всі допущені до торгів учасники –рівноправні.

Число відвідувачів може бути обмежено об’єктивними об-ставинами. Учасники торгів на біржі мають право укладатиугоди від свого імені та за власний рахунок і від свого імені та



54

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

за рахунок клієнтів. Розрахунки за угодами між учасникамиторгів на біржі здійснюються безпосередньо між ними табіржею.

Структурні підрозділи біржі та персонал, який забезпечуєпроведення торгів на біржі визначається радою директорівбіржі. В своїй роботі вони керуються положеннями про підроз-діли та посадовими інструкціями. Співробітникам, які забез-печують проведення торгів на біржі забороняється викорис-товувати конфіденційну інформацію, до якої вони мають дос-туп на біржі, а також передавати її іншим особам.

Етичні принципи

Для регламентування етичних принципів, виконаннябіржею і її членами цілей і завдань, додержання комерційноїпорядності і чесного ведення справ, товарні біржі затверджу-ють етичні кодекси.

Етичний кодекс біржі призначений для захисту прав і інте-ресів клієнта. Він є головним принципом усієї діяльності біржі іїї членів. Етичний кодекс не замінює статуту біржі. Однак до-держання його правил і вимог є обов“язковою умовою член-ства в біржі. Етичний кодекс сприяє біржі і її членам постійновдосконалювати свою діяльність та посідати одне з чільнихмісць на товарному ринку України. У зв“язку з розвитком цьо-го ринку і розвитком діяльності біржі і її членів, етичний ко-декс періодично переглядається з метою вдосконалення йогоположень, які визначають правила чесної ринкової поведінкичленів біржі

Члени біржі розуміють, що біржа не є місцем, де вони мо-жуть просувати свої індивідуальні позиції і інтереси, а органі-зацією, що служить спільним інтересам усіх членів, яких в пер-шу чергу стосується піклування про інтереси клієнтів. Етичнийкодекс визначає основні принципи, додержання яких є необхі-дною умовою для виникнення, розвитку і підтримання добро-го і коректного ставлення між членами і органами біржі, став-лення членів біржі до своїх працівників та державних органів.

Положення етичного кодексу чинні для всіх юридичнихосіб, що є членами біржі. Положення етичного кодексу стосу-



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

55

ються також осіб, пов“язаних з членом біржі або працюючихна нього, наприклад, при обслуговуванні клієнтів, в торговихопераціях або в підготовці (навчанні) персоналу.

Положення етичного кодексу не розповсюджуються на осіб,виконуючих для члена біржі суто технічні функції. Вони такожне дійсні для інвесторів, які вклали свої кошти в продукти (фон-ди), якими керує член біржі. Критерієм оцінки діяльності членабіржі і результатів його роботи завжди є верховенство інте-ресів клієнтів.

Ставлення членів біржі до клієнтів

Чесне і порядне ставлення до клієнтів представляє длячленів біржі найважливіший принцип, постійне дотриманняякого повинно бути забезпечене без будь-яких винятків.

У своїй діяльності члени біржі виходять з того, що одним зджерел їх функціонування є кошти чи товари клієнтів. Томувони керують цими товарами та коштами з метою досягненнямаксимального ефекту для клієнтів, професійно і обережно,зводячи до мінімуму усі можливі ризики; наражати клієнта наризик можна лише в тому випадку, якщо він добре проінфор-мований про це і погодився ризикувати. При цьому вони зобо-в“язані уникати протиріч і конфліктів між своїми інтересами іінтересами клієнтів, а в разі їх можливого виникнення маютьзавжди віддавати перевагу останнім.

Клієнти мають бути правдиво і максимально повно інфор-мовані про всі аспекти, які стосуються керування товарами такоштами, які вони довірили або передали члену біржі, а такожпро економічне становище члена біржі, його результати інвес-тування і операцій на товарному ринку, про міру ризиків, по-в“язаних з керуванням довіреними чи переданими члену біржікоштами. До таких ризиків належать зміни ринкової вартостітоварів, придбаних на кошти, якими керує член біржі, невпев-неність в отриманні прибутку.

Члени біржі не мають права порушувати ні умов угод,підписаних з клієнтом, ані даних їм зобов“язань чи обіцянок.

Члени біржі мають публікувати інформацію про зміни вструктурі їх засновників або головних акціонерів.



56

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

Маючи на увазі, що їх потенційними клієнтами є всі фізичнічи юридичні особи, члени біржі надають громадськості і публ-ікують в засобах масової інформації лише перевірену, правди-ву, конкретну і неперекручену інформацію. Члени біржі не ма-ють права приховувати інформацію з метою спотворення ре-альної ситуації.

Зберігаючи комерційну таємницю, члени біржі проводятьвсі операції таким чином, щоб була ясною їх мета і щоб вонимогли контролюватися клієнтами.

Кожний член біржі несе повну відповідальність за правиль-не ведення справ з клієнтами. Він не має права перекладатицю відповідальність на когось іншого. Виходячи з такої відпо-відальності, а також з того, що член біржі має знати потреби іінтереси клієнта, він не має права давати клієнту рекомендаціїчи інформувати його, не маючи впевненості в тому, що вико-ристання такої рекомендації чи інформації клієнтом не прине-се збитків клієнту.

Член біржі має утримуватися від занадто агресивної діяль-ності, якщо вона спрямована на підвищення його комісійнихчи зумовлюється якимось іншим спекулятивним доходом, неприносячи при цьому жодної користі клієнту.

Член біржі не має права пропонувати клієнту будь-які дії,пов“язані з управлінням довіреними чи переданими йомуклієнтом коштами, якщо самі клієнти, будучи зарані про цеінформовані, не погодяться з такими діями і якщо сам член біржіне прийме на себе адекватний ризик.

Рівень відповідальності члена біржі за порушення вимог прав-диво і повно інформувати клієнтів не знижується, якщо він корис-тується послугами рекламних агентів чи інших осіб. Це стосуєть-ся також випадків, коли від імені члена біржі виступають уповно-важені представники при спонсорстві, участі в семінарах, гро-мадських форумах, виступах по радіо чи телебаченню.

Всі публіковані членом біржі прогнози щодо інвестуваннята результатів його діяльності мають бути представлені в яснійформі і базуватися на об“єктивній інформації. Якщо член Біржівикористовує в публікованих матеріалах графіки, таблиці чирезультати аналітичних праць, він має посилатися на їх дже-рело, якщо він сам не є їх автором.



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

57

У випадку, якщо до члена біржі застосовуються санкції, врезультаті яких він має виплачувати певні суми, він немає пра-ва переносити наслідки цього на своїх клієнтів.

Члени біржі для успішної праці мають бути забезпеченікваліфікованим персоналом, адекватними технічними засоба-ми і приміщенням.

Стосунки між членами Біржі

Члени біржі будують стосунки з рештою учасників товар-ного ринку на основі взаємоповаги і взаємного розуміння того,що всі учасники цього ринку рівноправні і що вони ставлятьсвоєю метою надання якісних послуг своїм клієнтам. При цьо-му вони виходять з того, що важливим є не лише результат, а йшляхи і способи його досягнення, які мають відповідати висо-ким вимогам етики.

Члени біржі уникають, наскільки це можливо, взаємнихконфліктів. В разі їх виникнення вони намагаються врегулюва-ти їх шляхом взаємних переговорів. Беручи під увагу той факт,що кожен член біржі має свою комерційну таємницю, члени біржіне намагаються порушувати право інших членів біржі зберіга-ти конфіденційною таку інформацію. Члени біржі не повинніпорушувати умов угоди, досягнутої з іншим членом біржі чиучасником товарного ринку. Виступаючи з повідомленнями ізаявами, члени біржі чітко зазначають, що вони роблять цевід свого імені, а не від імені біржі. Таке право мають лишепредставники біржі і її окремих органів. В рекламних компані-ях чи публічних виступах члени біржі не повинні користувати-ся жодними даними чи засобами, які б завідомо шкодили іншимчленам біржі, і ніколи не повинні зводити наклеп на своїх кон-курентів чи їх співробітників. Член біржі не має права своїмидіями шкодити репутації іншого члена біржі або іншого учас-ника товарного ринку. Члени біржі не повинні намагатися бра-ти на роботу співробітників інших членів біржі і дотримуютьсяпринципу, що перехід працівника відбувається, як правило, задомовленістю між членами біржі.

Члени біржі у своїй діяльності дорожать репутацією біржі івсіх її членів, і тому надають один одному допомогу на рівноп-



58

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

равних засадах. Вони також не повинні приховувати фактівнеправильної чи неетичної поведінки інших членів біржі і по-відомляти про них в органи біржі.

Взаємовідносини між членами і органами біржі

Усі органи біржі створюються відповідно до статуту біржіі, отже, на основі довір“я виявленого членами біржі до цихорганів. Тому члени біржі ставляться до органів біржі з пова-гою і підтримують їх. Рішення органів біржі, прийняті відпові-дно до її статуту, включаючи такі, що можуть виявитися невповні однозначними чи визначеними, трактуються членамибіржі відповідно до чинного законодавства, статуту біржі іетичного кодексу. Виставляючи своїх кандидатів в органибіржі, її члени обирають з числа своїх співробітників найкра-щих спеціалістів, які мають всі підстави для виконання не лишевисоких професійних, але й моральних вимог. Якщо член біржідізнається про те, що працівник, якого він рекомендував дотого чи іншого органу біржі, порушив чинне законодавство,правила або положення біржі, він одразу пропонує відкликатитакого працівника. Небажання співпрацювати з будь-якиморганом біржі вважається порушенням. Особливо це стосуєть-ся питань вирішення суперечок органами біржі.

Всі органи біржі, діють відповідно до її статуту, правил іположень біржі. Керуючись цим, вони не віддають перевагу всвоїй діяльності інтересам жодного з членів біржі чи їх групи(наприклад, в певному регіоні). Органи біржі мають уважноставитися до всіх членів біржі, їх потреб і пропозицій. До їхобов“язків входить регулярно і без затримок інформуватичленів біржі про свою діяльність, проблеми та завдання, щостоять перед біржею і її членами.

Ставлення членів біржі до співробітників працюючих натоварному ринку

Висококваліфікований і високоморальний персонал є од-нією з необхідних гарантій ефективної роботи члена біржі івиконанням ним принципів і правил. Члени біржі постійно піклу-



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

59

ються про підвищення кваліфікації своїх працівників таким чи-ном, щоб вона відповідала вимогам товарного ринку, що роз-вивається. Члени біржі дотримуються щодо своїх працівниківправил коректної і ввічливої поведінки і, у відповідності з прин-ципом індивідуального підходу, встановлюють справедливувинагороду за їх працю. Члени біржі вимагають від своїх пра-цівників висококваліфікованої і відповідальної роботи, ніколине дають їм вказівок, які б могли у роботі з їх клієнтами завідо-мо шкодити останнім, особливо в наслідок надання клієнтунеправдивої, неповної інформації. Члени біржі слідкують за тим,щоб їх працівники не виконували жодну роботу і не обіймалижодної посади, за яких може виникнути конфлікт інтересів, і недопускають, щоб працівник міг би одержати невиправданийзиск. Співробітники, в свою чергу, мають інформувати своїхкерівників про можливість виникнення таких ситуацій. Членбіржі має ознайомити своїх працівників з етичним кодексом і зйого доповненнями і змінами. Член біржі також має розробитиі впровадити внутрішні процедури, що забезпечують дотри-мання правил і положень етичного кодексу, включно з контро-лем за їх виконанням з боку його працівників. Член біржі маєпризначити працівника, відповідального за підготовку будь-якого публікованого матеріалу, призначеного для клієнтів.Член біржі не повинен користуватися інформацією про іншогочлена біржі, яка могла б дійти до нього від працівника, що ра-ніше працював у останнього.

Біржа, і її члени зацікавлені в розвитку товарного ринку,який би відповідав стандартам ринкової економіки. У зв“язкуз цим вони вважають дуже важливою співпрацю з державнимиорганами, до компетенції яких належить вирішення правовихпитань стосовно товарного ринку, в тому числі регулюванняположення учасників цього ринку. Члени біржі подають в дер-жавні структури через свої органи думки і пропозиції з прин-ципових питань функціонування товарного ринку. Члени біржіділяться з державними органами своїм практичним досвідом вгалузі товарного ринку. На прохання державних органів вониберуть участь в роботі комісій чи інших органів, заснованихдля вирішення разом з державними органами актуальних про-блем ринку і підготовку необхідних матеріалів і заходів. Для



60

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

такої праці члени біржі залучають своїх кращих працівників.Ні біржі в цілому, ні її члени ніколи не використовують свої сто-сунки з державними органами з метою отримання індивідуаль-них переваг. Вони рішуче відкидають дії, що можуть привестидо корупції в будь-якій її формі, а також виникненню конфліктуінтересів. Члени біржі вважають виконання податкових чиінших зобов“язань перед державою своїм природним обов“яз-ком. Члени біржі надають державним органам лише правдивуі перевірену інформацію.

Члени біржі вважають членство в ній справою своєї про-фесійної честі. Тому вони мають докладати максимум зусильдля додержання принципів, правил і вимог товарної біржі.

15.4.2. Методи надання послуг

Перш за все слід сказати, що біржа є організатором біржо-вого торгового процесу. Форма та метод проведення торгів,укладання угод за кожним товаром може визначатися окремо.Визначається це керівними органами біржі та зазначається уположеннях та правилах торгів на товарних біржах.

Біржа визначає:— учасників згідно з правилами та положеннями біржі;— предмет торгівлі (товари), час та місце проведення

торгів;— технологію проведення торгів за відповідним товаром;— порядок укладення та оформлення угод купівлі/прода-

жу, порядок розрахунків за ними;— заходи по управлінню ризиками, що можуть виникати

на біржовому ринку.Крім того:— веде облік укладених угод та зобов’язань учасників за

ними;— надає учасникам звітні документи за укладеними уго-

дами та зобов’язаннями за ними.Укладання угод на біржі від імені учасника здійснює бро-

кер, який уповноважений укладати угоди на торгах за дору-ченням учасника і не має права працювати від свого імені іякий пройшов акредитацію згідно з правилами та положення-



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

61

ми біржі. Допуск трейдера до торгів та його ідентифікація наторгах відбуваються за його ідентифікатором. Якщо чиннимиправилами та положеннями біржі щодо торгів за відповіднимитоварами чи на відповідній секції біржі передбачено, що біржамає право надавати додаткову послугу учаснику щодо веден-ня обліку угод у розрізі клієнтів учасника, то учасник реєструєсвого клієнта на біржі після підписання з ним договору наклієнтське обслуговування (договір доручення чи договіркомісії). Учасник може не реєструвати клієнта, якщо клієнт пе-редає учаснику свої кошти, призначені для торгівлі на біржі, вдовірче управління.

Процедура реєстрації клієнта полягає в наданні на біржуреєстраційної карти клієнта (Додаток 1). Заявка на торгах можеподаватися трейдером від імені учасника та за його рахунок,а також від імені учасника і за рахунок клієнта.

При отриманні учасником/ брокером клієнтської заявки-доручення (додатки 2а,2б) він повинен зареєструвати її з заз-наченням точного часу та дати подачі заявки клієнтом (Дода-ток 3). На основі заявок-доручень учасник/трейдер формуєклієнтські заявки для участі в торгах. Протягом торгової сесіїклієнтські заявки мають подаватися трейдером у першу чер-гу.

Учасник зобов’язаний точно і своєчасно інформуватиклієнта про укладені за його дорученням угоди, передаватиінформацію про ціни, обсяг відкритих позицій, денний оборот,зміни в правилах та положеннях біржі. Приховування або спот-ворення інформації спричиняє застосування дисциплінарнихсанкцій до винної сторони (учасника або його трейдера), аждо відсторонення від торгів та позбавлення акредитації набіржі відповідно до дисциплінарних правил.

На учасника покладається повна відповідальність за ви-конання його клієнтами своїх зобов’язань за укладеними набіржі угодами. У разі невиконання клієнтом своїх зобов’язань,вказані зобов’язання виконує за нього учасник, який уклав набіржі угоди від свого імені та за рахунок цього клієнта.

До залу торгів допускаються:— безпосередні учасники торгів – брокери, які мають пра-

во на укладення угод у залі торгів;



62

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

— члени біржового комітету, ради директорів біржі;— уповноважені співробітники біржі, що відповідають за

проведення торгів— (біржовий реєстратор, біржовий наглядач, маклер та

інші);— представники НБУ, ДКЦПФР, Міністерства фінансів та

інші особи за погодженням з радою директорів біржі (представ-ники засобів масової інформації, а також постійні та разовівідвідувачі).

Методи проведення торгів

Для прикладу наводимо сучасні методи проведення торгівна товарній біржі

Укладення угод на біржі здійснюється за формою:— голосові торги (торги «з голосу»);— електронні торги.Методами:— безперервного подвійного аукціону (за цією технологією

укладаються угоди в біржовій електронній системі торгів);— одностороннього аукціону з проведенням торгів за фор-

мою «з голосу»;— фіксингу з проведенням торгів за формою «з голосу»;— в режимі «обговорення умов» угоди (за цією техноло-

гією укладаються угоди в біржовій електронній системі торгівпри проведенні електронних торгів);

— «по-домовленості» (за цією технологією укладаютьсяугоди в біржовій електронній системі торгів при проведенніголосових торгів).

Безперервний подвійний аукціон

В торгах приймають участь учасники біржового ринку –продавці та покупці.

В основу цього методу проведення торгів покладено прин-цип «Order driven market» – ринок конкуруючих між собою за-явок, при якому угода укладається автоматично при перехре-щенні умов зустрічних заявок.



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

63

Технологія безперервного подвійного аукціону передбачаєтермінове повне або часткове виконання заявки після її подачі,при наявності в торговому просторі однієї або кількох зустріч-них заявок, що співпадають з нею по ціні. Якщо нова заявка,що утворилась в результаті виставлення або коригування по-передньої заявки у бік підвищення конкурентності, перехре-щується по ціні з найкращою з протилежних заявок, то одразуж укладається угода, яка дорівнює по обсягу найменшому об-сягу з цих двох заявок. Угода здійснюється по ціні раніше по-даної заявки.

Якщо заявка виконана частково, її виконана частина ви-даляється з торгового простору та заноситься до реєстру угод.Для частини заявки, що залишилась, ця процедура може по-вторюватися до тих пір, поки не буде вичерпано весь обсягцієї заявки, чи не будуть виконані усі зустрічні заявки, що пе-рехрещуються з нею по ціні. При цьому, невиконана частинацієї заявки, що залишилась, продовжує брати участь в аукці-оні, і для визначення пріоритету часу та пріоритету обсягу не-виконаної частини використовується початковий термін на-дання та обсяг заявки.

Заявка, що задовольняє по ціні зустрічні заявки, виконуєть-ся згідно прийнятого набору правил по пріоритетах ціни, часунадання та обсягу заявки. Під час торгової сесії першими ви-конуються заявки згідно:

а) Пріоритету ціни заявки:— на купівлю – в порядку зменшення заявлених цін;— на продаж – в порядку збільшення заявлених цін;— виконується по ціні заявки, що була введена раніше зус-

трічної заявки:б) Пріоритету часу:— при рівності заявлених цін виконуються заявки, що були

подані раніше;в) Пріоритету обсягу:— при рівності усіх вищеназваних умов, у першу чергу ви-

конуються заявки з найбільшим обсягом.Заявка або частина заявки вважається виконаною, а уго-

да по цій заявці – укладеною, якщо вона зареєстрована біржеюі внесена в реєстр угод.



64

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

Односторонній аукціон

За цим методом в торгах приймає участь один учасник –продавець та декілька учасників –покупців. Форма проведен-ня – голосові торги.

Учасники аукціону – продавець та покупці – є учасникамибіржового ринку, які беруть участь в аукціонах через своїхуповноважених осіб – трейдерів, що діють на підставі дору-чення встановленого зразка.

Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якостіпродавця, подає на біржу не пізніше визначеного регламен-том торгів відповідним товаром пропозиції з продажу товаруза затвердженим у відповідному регламенті зразком.

На основі поданих від продавця пропозицій з продажу то-варів біржа формує біржовий бюлетень про товари, що вистав-ляються для реалізації на аукціоні, та оприлюднює його непізніше визначеного у регламенті строку до початку аукціонуу засобах масової інформації та/або на web–сторінці біржі.Бюлетень містить інформацію про місце, дату і час проведен-ня аукціону, перелік товарів, що виставляються на продаж,кількість та розміри лотів, початкову ціну за одну одиницютовару. Крок аукціону, кінцевий термін прийняття заявок научасть в аукціоні та інші необхідні параметри товару та умовийого продажу і проведення розрахунків визначаються регла-ментом торгів.

Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якостіпокупця, подає на біржу заявку на придбання товару згіднобюлетеня.

В день проведення аукціону біржа реєструє покупця і ви-дає йому аукціонну (реєстраційну) картку. Покупець має пра-во брати участь в аукціоні на умовах, які передбачене прави-лами та положеннями біржі, щодо відповідного товару.

Аукціон проводить ведучий маклер, який призначаєтьсябіржею. Ведучий починає торги з оголошення умов проведен-ня аукціону, назви продавця, позиції аукціонного бюлетеня,кількості лотів, обсягу товарів, що міститься в одному лоті, по-чаткової (стартової) та кроку ціну.

Якщо на позицію, яка міститься в біржовому бюлетені, у



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

65

встановленому порядку не було подано жодної заявки на куп-івлю, то ведучим така позиція до продажу не оголошується іторги по ній не відбуваються.

В ході аукціону:— ціна підвищується за пропозиціями покупців (збільшен-

ня покупцями ціни може відбуватися лише у розмірах, кратнихкроку аукціону);

— зниження ціни нижче за початкову (може відбутися зарішенням продавця, яке оформлюється за встановленим зраз-ком та оголошується ведучим під час ведення аукціону);

— зниження ціни не нижче за початкову (згідно бюлетеня)покладається на ведучого аукціону.

Покупець повідомляє про готовність купити лот підняттямсвоєї аукціонної картки.

У разі коли після оголошення ведучим запропонованої ціникілька покупців одночасно піднімають свої аукціонні картки,ведучий називає нову ціну.

Якщо при послідовному збільшенні вартості лота кількапокупців залишають свої аукціонні картки постійно підняти-ми, ведучий може запропонувати одному з них назвати своюціну (кратну кроку ціни).

Якщо покупець запропонував вартість лота більшу, ніжоголошена, ведучий називає аукціонний номер покупця і зап-ропоновану ним вартість.

Кожна наступна ціна, запропонована покупцями на тор-гах повинна перевищувати попередню не менше, ніж на крокціни, визначений в регламенті торгів за відповідним товаром.

Торги з продажу лота вважаються закінченими після три-разового оголошення ведучим чергової ціни та удару молот-ка, при цьому переможцем визнається покупець, аукціоннийномер якого ведучий назвав останнім.

У разі, коли після триразового оголошення ведучим почат-кової ціни товару, покупці не висловлюють бажання придбатитовар за цією ціною, ведучий має право знизити її до рівнямінімальної ціни, що задовольняє вимоги продавця.

Якщо після такого зниження ціни немає бажаючих прид-бати товар, торги за даним лотом припиняються. Якщо до ого-лошеного на торгах лоту невиявлена зацікавленість, то даний



66

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

лот може бути виставлений на торги повторно на цьому ж аук-ціоні.

Фіксинг

За цим методом в торгах приймають участь учасникибіржового ринку продавці та покупці через своїх уповноваже-них осіб – брокерів, що діють на підставі доручення встанов-леного зразка. Форма проведення торгів – голосові. Всі учас-ники можуть подавати заявки як на купівлю, так і на продаж.За цією технологією з початку здійснюється накопичення зая-вок за відповідним товаром.

До торгів продавець попередньо подає на біржу (біржово-му реєстратору) заявку на продаж товару за початковою (стар-товою) ціною, що зазначена в цій заявці.

Безпосередньо перед торгами покупці, бажаючі придбатитовари за стартовою ціною, надають біржовому реєстраторупопередні заявки на купівлі.

Перед початком торгів маклер оголошує стартову цінуторгів, сумарний обсяг поданих заявок на продаж, сумарнийобсяг поданих заявок на купівлю, різницю між обсягом пропо-зиції та попиту. Дана різниця між пропозицією та попитом євідправною для початку торгів.

За оголошеною маклером стартовою ціною проводитьсязбір додаткових заявок. Брокери мають право подавати в ходіторгів додаткові заявки, збільшуючи або зменшуючи ранішезаявлені ними обсяги купівлі/продажу товару. Подані додат-кові заявки обов’язково повинні зменшувати абсолютне зна-чення різниці між пропозицією та попитом. Знак різниці в ходіторгів змінюватись не може.

Після подачі брокерами за стартовою ціною усіх додатко-вих заявок маклер оголошує нове значення ціни. Якщо сукуп-ний обсяг поданих заявок на продаж більший ніж сукупнийобсягу поданих заявок на купівлю, тобто знак різниці між нимидодатній (+), маклер знижує ціну; якщо обсяг на купівлю більшийобсягу на продаж, різниця між ними від’ємна (–), маклер підви-щує ціну.

Після оголошення маклером нової ціни проводиться чер-



15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

67

говий збір додаткових заявок. Після подачі всіх додатковихзаявок маклер оголошує нове значення ціни. Дана процедуразміни ціни і збору додаткових заявок продовжується доти, докисукупні обсяги поданих заявок на продаж та купівлю не зрівня-ються (різниця 0).

Момент, коли сукупні обсяги заявок на продаж та купівлюспівпадають – називається фіксингом. Усі заявки на продаж/купівлю задовольняються за єдиною ціною, яка зформуваласьна момент фіксингу.

Режим «обговорення умов» угоди

За цим методом можуть укладати угоди учасники, які пра-цюють з ЕРТ та ВЕРТ. Технологія цього методу є аналогомдилінгу.

Режим «обговорення умов» угоди дозволяє:— подавати як «адресні» (адресовані конкретному учас-

нику–контрагенту) заявки, так і «безадресні»(«безадресна»заявка поступає в загальну чергу заявок відповідно на купів-лю чи на продаж і доступна всім трейдерам, що працюють зЕРТ та ВЕРТ, «адресна» заявка доступна тільки відповідномуучаснику–контрагенту);

— укладати угоди за ціною, що виходить за цінові ліміти,якщо такі встановлені по товару;

— «обговорювати» інші параметризовані умови (строк,обсяг і т.д.) та виставляти додаткові умови;

— подавати декілька однонаправлених заявок від свогоімені (чи від імені одного клієнта);

— укладати угоди як без попереднього депонування учас-никами необхідних активів, так і висунення учасниками фінан-сових вимог один одному;

— проводити розрахунки як самостійно, так і через біржу;— якщо до поданої трейдером «безадресної» заявки вия-

вили зацікавленість декілька контрагентів, то трейдер має пра-во вибрати контрагента сам незалежно від встановлених при-орітетів.

В разі, якщо в цьому режимі укладаються угоди на товар,торги яким проводяться за технологією безперервного под-



68

15.4.

ПРИНЦИПИ

І

МЕТОДИ

НАДАННЯ

ПОСЛУГ

війного аукціону, то такі угоди не враховуються при визна-ченні котирувальної ціни.

Укладання угод «по-домовленості»

За технологією цього методу можуть укладати угоди учас-ники, які працюють в піті (при проведені голосових торгів). Цейрежим дозволяє:

— укладати угоду безпосередньо між двома учасниками;— укладати угоди за ціною, що виходить за цінові ліміти,

якщо такі встановлені по товару;— «обговорювати» інші параметризовані умови (строк,

обсяг і т.д.);— укладати угоди як без попереднього депонування учас-

никами необхідних активів, так і висунення учасниками фінан-сових вимог один одному;

— проводити розрахунки як самостійно, так і через біржу.



69

15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

15.5. Правові відносини між суб’єктами в діяльностітоварної біржі

Права товарної біржі

Товарна біржа має право:— встановлювати відповідно до чинного законодавства

власні правила біржової торгівлі та біржового арбітражу, які єобов’язковими для всіх учасників торгів;

— створювати підрозділи біржі та затверджувати положен-ня про них;

— розробляти з урахуванням державних стандартів власністандарти і типові контракти;

— зупиняти на деякий час біржову торгівлю, якщо цінибіржових угод протягом дня відхиляються більше ніж на виз-начений біржовим комітетом (радою біржі) розмір;

— встановлювати вступні та періодичні внески для членівбіржі, плату за послуги, що надаються біржею;

— встановлювати інші грошові збори;— встановлювати і стягувати відповідно до статуту біржі

плату за реєстрацію угод на біржі, штрафи та інші санкції запорушення статуту біржі та біржових правил;

— засновувати арбітражні комісії для вирішення спорів уторговельних угодах;

— укладати міжбіржові угоди з іншими біржами, мати своїхпредставників на них, у тому числі на біржах, розташованихза межами України;

— вносити в державні органи пропозиції з питань, що сто-суються біржової діяльності;

— видавати біржові бюлетені, довідники та інші інфор-маційні і рекламні видання;

— здійснювати інші функції, передбачені статутом біржі.Учасники торгів на біржі мають право:— приймати участь особисто або через свого уповнова-

женого представника у проведенні біржових операцій від сво-го імені і за свій рахунок, а також від свого імені і за рахуноксвоїх клієнтів;

— користуватися торговою системою;



15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

70

— вносити на розгляд ради директорів біржі пропозиції зпитань діяльності біржі.

Обов’язки товарної біржі

Товарна біржа забезпечує:— створення умов для проведення біржової торгівлі;— регулювання біржових операцій;— регулювання цін на підставі співвідношення попиту та

пропозиції на товари, що допускаються до обігу на біржі;— надання членам і відвідувачам біржі організаційних та

інших послуг;— збір, обробку і поширення інформації, пов’язаної з кон’-

юнктурою ринку.Учасники торгів на біржі зобов’язані:— дотримуватись положень по проведенню торгів на біржі,

інших нормативних документів біржі та діючого законодавстваУкраїни;

— виконувати рішення біржового комітету та ради дирек-торів та інших органів біржі, а також вимоги органів та осіб,що уповноважені контролювати діяльність учасників торгів набіржі;

— своєчасно і в повному обсязі виконувати зобов’язанняпо операціях з біржовими активами, що здійснюються черезбіржу;

— своєчасно і в повному обсязі сплачувати всі внески такомісійні стягнення, встановлених у збірнику тарифів біржі;

— запобігати недоброякісним операціям з біржовими ак-тивами, що не базуються на принципах справедливої та рівноп-равної торгівлі.

Рада директорів біржі має право прийняти рішення пронедопуск до торгів на біржі претендента на участь, у випадку,якщо він вже брав участь в торгах і не відповідав встановле-ним вимогам, також у інших випадках обумовлених норматив-ними положеннями товарної біржі.

Учасники торгів на біржі несуть повну відповідальність задіяльність своїх уповноважених представників. Уповноваженіпредставники не мають права здійснювати операції з товар-



71

15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

ними ресурсами на біржі від свого імені за свій (власний) раху-нок.

Вирішення спірних питань, пов’язаних з діяльністютоварної біржі

Спори між учасниками торгів на біржі, що пов’язані з опе-раціями з товарними ресурсами, розглядаються та вирішують-ся на засіданні арбітражного комітету або дисциплінарноїкомісії, згідно нормативних положень біржі.

У випадку незгоди будь-якої із сторін з рішенням арбітраж-ного комітету спірні питання вирішуються у порядку, перед-баченому чинним законодавством.

Штрафні і дисциплінарні санкції

Суб’єктами санкцій є розрахункові фірми і брокери, що бе-руть участь у ф’ючерсному ринку товарної біржі. Всі порушен-ня при торгівлі можуть кваліфікуватися як прості та грубі. По-рушення фіксуються актами розрахункової палати товарноїбіржі. Якщо розрахункова фірма не забезпечила закриття не-підкріплених позицій самостійно, то при виникненні заборго-ваності розрахункової фірми перед розрахунковою палатоюможе проводитися примусове закриття позицій розрахунковоїфірми. Закриття проводиться по поточним цінам торгової сесії.Можливі збитки у випадку примусового закриття непідкріпле-них позицій лягають на:

— клієнта, якщо примусове закриття виникло по йоговині;

— розрахункову фірму, якщо примусове закриття виниклоне по вині клієнта.

Солідарна відповідальність учасників ф’ючерсних торгівнастає при неспроможності виконання взаємних обов’язків поздійсненню ф’ючерсних контрактів. Сума заборгованості, якапідлягає солідарному погашенню, розподіляється між розра-хунковими фірмами рівними частинами, які повинні бути вне-сені ними у розрахункову палату протягом п’яти днів після всту-пу рішення в дію. Не внесена у визначений строк розрахунко-



15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

72

вою фірмою сума може бути списана розрахунковою палатоюз коштів фірми, які знаходяться у розрахунковій палаті.

З метою відшкодування понесених витрат розрахунковапалата має право вимагати відшкодування з власності борж-ника у цивільно-правовому порядку. Суми, які вимагаються звинуватої фірми, направляються розрахунковою палатою напогашення власних збитків, а також збитків учасників розра-хункової палати, понесених ними по вині цієї фірми. Збиткирозрахункових фірм, які брали участь у погашенні солідарноїзаборгованості, відшкодовуються пропорційно величині вне-ску кожного учасника.

У разі невиконання розрахунковою фірмою своїх зобов’я-зань перед розрахунковою палатою, в тому числі по погашен-ню солідарної заборгованості, вона відстороняється від участіу ф’ючерсних торгах.

Порушення учасником строку оформлення договору по-ставки є грубим порушенням правил ф’ючерсної торгівлі то-варної біржі. Учасник, який допустив таке порушення визна-чається неспроможним до його подальшого виконання, а ви-конання договору передається або доручається розрахунковійфірмі, яка його обслуговує. Розрахункова фірма зобов’язанапротягом наступного дня оформити договір поставки від сво-го імені та приступити до його виконання. Неспроможність чивідмова розрахункової фірми оформити договір поставки у виз-начений строк є грубим порушенням та несе за собою відсто-ронення розрахункової фірми від участі у ф’ючерсних торгах.

Невиконання договору поставки або виконання його зпорушенням правил ф’ючерсної торгівлі є підставою для відсто-ронення учасника від подальшої участі у ф’ючерсних торгах.У цьому випадку розрахункова палата поступається правомвимоги по контракту, що виконується, на користь розрахунко-вої фірми, яка обслуговує учасника та надає їй виконання до-говору поставки. Розрахункова фірма повинна провести абоприйняти поставку по контракту у строки, визначені розра-хунковою палатою, але не пізніше останнього дня виконанняцього контракту. Неспроможність розрахункової фірми забез-печити виконання договору поставки по вині учасника у виз-начений розрахунковою палатою строк є грубим порушенням.



73

15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

Неспроможність розрахункової фірми забезпечити виконаннядоговору поставки у встановлений строк означає безумовнийпоступ права вимоги по контракту, що виконується, на користьрозрахункової палати. Розрахункова палата при неспромож-ності розрахункової фірми забезпечити виконання контрактуможе виконати його сама або доручити його виконання іншійрозрахунковій фірмі, надавши їй відповідне право вимоги. Вит-рати, понесені розрахунковою палатою чи іншою розрахунко-вою фірмою при виконанні такого договору, повністю відно-сяться на рахунок винної розрахункової фірми та підлягаютьвідшкодуванню, у тому числі за рахунок коштів, внесенихфірмою у розрахункову палату. Не урегульовані сторонамицивільно-правові суперечки по виконанню ф’ючерсних кон-трактів, у тому числі майнові позови для покриття витрат, щовиявлені при виконанні контрактів, розглядаються арбітраж-ною комісією товарної біржі.

За порушення правил ф’ючерсної торгівлі можуть накла-датися слідуючи санкції:

— штрафи, які стягуються на користь розрахункової пала-ти та потерпілого учасника;

— дисциплінарні санкції, пов’язані з обмеженням чи при-пиненням на деякий визначений час або без обмеження часудіяльності якого-небудь учасника у ф’ючерсних торгах.

Штрафи стягуються з винуватців у відповідності із града-цією порушень в сумах, визначених товарною біржею.

Товарна біржа застосовує до порушників слідуючи дисцип-лінарні санкції:

1) Звільнення від участі у торгах розрахункових фірм і бро-керів шляхом захоронення відвідувати зал біржових зборів тапримусове закриття позицій, що отримуються. Санкції стягу-ються протягом 6-ти місяців чи до усунення винним учасникомвсіх причин та наслідків, що виникли при цьому, або безстро-ково. В останньому випадку біржовий посередник позбавляєть-ся своєї реєстрації (акредитації) на ринку з одночасним зак-риттям його клієнтського рахунку.

2) Звільнення від участі у ф’ючерсних торгах розрахунко-вої фірми, відповідно з яким виникає примусове закриття всіхвідкритих позицій, які знаходяться на клієнтських рахунках,



15.5.

ПРАВОВІ

ВІДНОСИНИ

74

що обслуговуються відстороненою розрахунковою фірмою, тавідшкодування збитків, понесених іншими учасниками по їхвині. Винна розрахункова фірма виключається з розрахунко-вої палати біржі без права повторного вступу. Накладанняштрафних санкцій проводить товарна біржа з вимогою розра-хункової палати. Розрахункова палата веде облік накладенихштрафів і дисциплінарних санкцій. Співпрацівникам біржі за-бороняється розголошувати інформацію про накладені на учас-ників штрафи і санкції, а також іншу інформацію, яка може ста-ти їм відома в процесі виконання своїх зобов’язань.



75

15.6.

ОПЛАТА

ПОСЛУГ

15.6. Оплата послуг

Учасники торгів на біржі мають право укладати угоди відсвого імені та за власний рахунок і від свого імені та за раху-нок клієнтів. Розрахунки за угодами між учасниками торгів набіржі здійснюються безпосередньо між ними та біржею.

Щодо платіжних інструментів то розрахунки за біржови-ми контрактами між покупцем і продавцем на товарних біржахУкраїни здійснюються: платіжними дорученнями; платіжнимивимогами-дорученнями; акредитивами; чеками; векселями.

Порядок і форма розрахунків визначається сторонами вконтрактах. За реєстрацію укладеної угоди товарна біржа змо-же встановлювати реєстраційний збір, що не може перевищу-вати 0,5% суми угоди з обох сторін з урахуванням податків,виходячи з чинного законодавства України (Типові правилабіржової торгівлі сільськогосподарською продукцією, затвер-джені наказом Міністерства сільськогосподарського господар-ства і продовольства України, Міністерства економіки Украї-ни, Міністерства фінансів України від 03.04.96 №103/44/62,п.10.6). Біржа самостійно може визначати сторону або сторо-ни, що сплачують реєстраційний збір.

У зал торгів можуть допускатися також відвідувачі. Звідвідувачів біржі, біржа має право стягувати плату за знаход-ження під час торгів в залі. Розмір плати визначається в збірни-ку тарифів біржі.



15.7.

ПРОБЛЕМНІ

ПИТАННЯ

76

15.7. Проблемні питання

В цілому, за результатами аналізу існуючих статистичнихданих, діяльність товарних бірж України можна охарактери-зувати:

— низькою діловою активністю;— малою кількістю укладених угод;— низьким рівнем ліквідності визначеним відношенням

суми укладених договорів у вартісному вираженні до суми про-позицій по продажу у вартісному вираженні.

Товарні біржі не стали центрами формування «базових» цінна товари, а тим більше центрами оптової торгівлі і формуван-ня господарських зв’язків за поставками продукції виробни-чо–технічного призначення.

Розвиток товарних бірж повинен йти шляхом максималь-ного інформування заінтересованих осіб про рівень виставле-них цін продажу товарів, котирувальних і фактичних цін про-дажу, їх динаміку протягом декад, місяців, років. Однак товарнібіржі на основі Закону «Про товарну біржу» і Закону України«Про інформацію» роблять ці відомості закритими. Тому важ-ко судити про рівень цін на ідентичні товари на біржах Украї-ни, отже, і про їх значення як базових.

Без нагромадження достовірної інформації про реальніціни, рівень попиту і пропозиції в натуральному вираженніпрактично не можливо впроваджувати у біржову практику ф’ю-черсні та опціонні угоди. Їх використання, в свою чергу, є фак-тором ділової активності учасників торгів, удосконалення гос-подарських зв’язків по поставках товарів, стабілізації цін. Цепідтверджується тим, що ф’ючерсні угоди складають в біржовійторгівлі від загального обсягу угоди по кількості 0,2 відсоткита за обсягами 2,6 відсотки.

Для того, щоб товарні біржі зайняли належне місце в оп-товій торгівлі України, необхідне посилення регулюючої ролідержави у формуванні цін в процесі укладення угод з купівлі-продажу, в стимулюванні насичення ринку товарами, підвищен-ня рівня його збалансованості. Без регуляторної функції дер-жави важко передбачити введення у практику оплати праціброкерів за фіксованими ставками за укладену угоду, що мало



77

15.7.

ПРОБЛЕМНІ

ПИТАННЯ

б стимулювати збільшення кількості укладених договорів попоставках товарів. В нинішній же ситуації посередник заінте-ресований у завищенні цін і при. продажу, і при купівлі в укла-денні угод «крупніше».

Важливим фактором стимулювання ділової активності натоварних біржах України служитиме удосконалення держав-ної політики оподаткування торгового посередництва відпов-ідно до світової практики. Важливим фактором підвищенняефективності роботи товарних бірж, приведення форми і змістуїхньої роботи до стану провідних бірж, таких як Нью-Йорксь-ка, Чиказька, Лондонська, Токійська та інші є досягнення зба-лансованості попиту та пропозиції на основі цін, що за рівнемвідповідають світовим, збалансованості товарної маси грошо-вих ресурсів. Також важливим є відпрацювання фінансовихрегуляторів сфери обігу, включаючи стимулювання торговихоперацій та відповідальність про задоволення економічнихінтересів суб’єктів ринку.

Якщо вести мову за перспективи біржової торгівлі то слідзвернути увагу на розвиток ринку зерна в Україні на основіпрограми «Зерно України – 2001–2004».

Запровадження Програми «Зерно України – 2001–2004»дасть можливість наповнити внутрішній ринок зерна тазбільшити його експортний потенціал на вигідних для товаро-виробників умовах.

З метою створення сприятливого ринкового середовищата однакових для всіх правил на ринку в програмі визначенітакі заходи:

— створити розгалужену інфраструктуру аграрного рин-ку, яка б забезпечувала формування оптових партій сільсько-господарської продукції та просування їх від безпосередніх то-варовиробників до організованих оптових ринків. Це сприя-тиме реалізації сільськогосподарської продукції на експорт без-посередньо сільськогосподарськими товаровиробниками;

— з метою забезпечення функціонування біржового ринкуф’ючерсних та форвардних контрактів як додаткового джере-ла кредитування сільськогосподарського виробництва необх-ідно затвердити правила випуску і обігу товарних деривативів;

— забезпечити фінансування заставної закупівлі зерна;



15.7.

ПРОБЛЕМНІ

ПИТАННЯ

78

— запровадити порядок, згідно з яким експорт зерназдійснюватиметься лише за експортними контрактами, укла-деними та зареєстрованими на акредитованих для таких опе-рацій біржах;

— сприяти розбудові громадських інституцій, що ініціюва-тимуть процес удосконалення ринку.

Виконання Програми «Зерно України – 2001–2004» дозво-лить поліпшити фінансово-економічний стан господарств і націй основі підтримати розвиток інших галузей виробництва. У2001 році передбачається одержати 35,4 млн. тонн зерна. Згідноз прогнозованим балансом зерна загальний обсяг його реалі-зації на внутрішньому ринку, на продовольчі цілі та на екс-порт становитиме 11,5 млн. тонн, у тому числі на експорт 4,75млн. тонн., що в свою чергу активізує роботу товарних бірж.



79

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

15.8. Послуги товарних бірж

В цьому розділі описані послуги які надають товарні біржіУкраїни. Для більш широкого висвітлення їх діяльності нижче-наведені матеріали розкривають технології роботи декількохтоварних бірж щодо надання ними послуг.

15.8.1. Укладення угод на товарній біржісільськогосподарськими товаровиробниками

Реалізувати власну продукцію за реальними цінами та за-купити необхідні матеріально-технічні ресурси, в тому числі іза рахунок коштів, які товаровиробник буде мати від урожаюнаступних періодів, такі можливості надає товарна біржа.

Сьогодні на товарних біржах, згідно чинного законодав-ства, укладаються угоди з реальним товаром, тобто таким щоє в наявності у товаровиробника (власника товару) і зберігаєть-ся на визначеному складі або може бути вироблений чи виро-щений через певний період часу. Виходячи з цього на товар-них біржах укладаються два види угод:

— угода з коротким строком поставки на умові спот (Дода-ток 15.1);

— угода з відстроченою поставкою на умові форвард (До-даток15.2).

Угода з коротким строком поставки на умові спот

Угода з коротким строком поставки на умові спот, тобтонегайна (від 1 до 30 днів) взаємопередача прав і обов’язків щодореального товару. Оформлюється така угода спотовим біржо-вим контрактом. Метою укладання таких угод є купівля-про-даж товару, тобто перехід його від продавця до покупця наумовах, які передбачені контрактом. За біржовим контрактомпокупець на одному із складів одержує реальний товар.



80

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Основні етапи виконання контракту

Покупець згідно контракту та відвантажувальних доку-ментів перераховує кошти (вартість контракту) на розрахун-ковий рахунок товарної біржі.

Продавець товару на основі підтвердження товарної біржіпро наявність зарахованих коштів покупця на її розрахунко-вому рахунку згідно контракту починає поставку товару.Підставою для перерахування продавцю вартості контракту єакт прийняття-здавання зазначеного в контракті товару закількістю і якістю, підписаний покупцем та продавцем, абописьмова згода покупця на передоплату.

У випадку ненадання біржі акту прийняння-здавання то-вару в терміни визначені контрактом, кошти покупця (платни-ка), що зараховані на розрахунковий рахунок біржі поверта-ються йому впродовж 2-х робочих днів. Така модель виконан-ня біржового контракту з використанням розрахункового ра-хунку товарної біржі є однією з гарантій для покупця і продав-ця щодо виконання поставок і розрахунків.

При виконанні спотового біржового контракту важливимє розподіл витрат на зберігання, страхування та здійсненняпоставки товару. Якщо не визначено інакше, то при базисіпоставки франко-завод (EXW), що є найбільш використовува-ним при торгівлі сільськогосподарською продукцією та про-довольством, витрати на зберігання товару та вартість йогострахування до моменту продажу відносять на рахунок про-давця, а після моменту продажу – на рахунок покупця. Покупцізабезпечують оплату послуг по завантаженню, вивезенню ізберіганню придбаного товару після підписання акту здачі-прийому.

Угода з відстроченою поставкою на умові форвард

Угода з відстроченою поставкою на умові форвард, тобтовідстрочена (від 30 до 360 днів) взаємна передача прав і обо-в’язків щодо реального товару. Оформлюється така угода фор-вардним біржовим контрактом. Особливість угоди на умовіфорвард полягає в значній різниці в часі між укладанням угоди



81

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

і її виконанням, тобто поставкою товару. Метою укладаннятаких угод є можливість для товаровиробника одержати пере-доплату і використати її для виробництва продукції.

Тривалість періоду між моментом укладання форвардноїугоди та поставкою встановлюється кожною біржею само-стійно в залежності від асортименту товарів. Так, на сільсько-господарську продукцію і продовольство цей термін становить3, 6, 9 місяців.

При укладанні форвардної угоди продавець бере зобов’я-зання здійснити поставку товару в терміни, визначені в угоді,а покупець відповідно прийняти товар та здійснити оплату зацінами контракту, у випадку, якщо попередньо (при укладанніконтракту) не здійснено передоплату чи повний розрахунок.

Використання форвардного біржового контракту має певніособливості, а саме:

— об’єктом торгівлі при форвардних угодах, як правило, єтовар, який буде вироблено (вирощено) на момент його постав-ки;

— для продавця (товаровиробника) можливість одержатипередоплату з боку покупця в межах до 50% вартості контрак-ту і використати на виробництва продукції майбутнього пері-оду;

— для покупця форвардний контракт забезпечує органі-зовані поставки продукції для власного виробничого процесу.

Виконання форвардного біржового контракту розпочи-нається з моменту його укладання з боку покупця, який (якщоне визначено інакше) сплачує продавцеві передоплату, якаперераховується на рахунок продавця (товаровиробника)впродовж трьох банківських днів. Продавець за визначенийтермін (однак не менше ніж за 5 днів) до обумовленого кон-трактом терміном передачі товару повідомляє товарну біржупро свою готовність передати товар покупцеві, а також не-обхідні документи про обсяги та якість товару і довідку провиконання проавансованої покупцем частини контракту. По-купець на підставі представлених документів перераховує нарозрахунковий рахунок товарної біржі вартість контракту завиключенням передоплати.

Для купівлі чи продажу на товарній біржі сільськогоспо-



82

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

дарської продукції, продовольства, матеріально-технічнихресурсів, або інших товарів товаровиробнику необхідноздійснити слідуючи процедури.

1) Подати на товарну біржу Заявку-доручення на продаж/купівлю , в якій визначається термін протягом якого товар,заявлений на купівлю/продаж буде представлятися на торгах;реквізити організації; повна характеристика товару і йогокількість; обсяг і кількість партій, їх мінімальна розбивка; цінав національній валюті за одиницю товару, базис та термінипоставки; форма і порядок розрахунків. При необхідності по-дається додаткова інформація.

Продовження терміну дії заявки чи її зняття з обігу, а та-кож внесення змін в інформацію представлену в ній, проводить-ся у письмовій формі в порядку, визначеному правилами біржо-вої торгівлі товарної біржі.

2) Укласти договір-доручення на брокерське обслуговуван-ня, в якому визначаються обов’язки і відповідальність довіри-теля та повіреного щодо купівлі/продажу товару на біржі. До-говір-доручення оформлюється з брокерською конторою навизначений термін часу.

Згідно договору-доручення передати брокеру, який йогообслуговує наступні документи:

— довідку про наявність та обсяги виставленого на про-даж товару (для продавця);

— сертифікат якості незалежної інстанції по контролю заякістю товарів (для продавця);

— зернофуражний баланс врожаю поточного року у випад-ку продажу по форвардному контракту;

— довідку банківської установи про підтвердження наяв-ності на розрахунковому рахунку покупця необхідних коштів,або гарантію про оплату від банку (для покупця).

Брокер, який представляє на торгах товар згідно з догово-ром-дорученням, не може зняти товар з торгів, а також зміни-ти вказану в заявці ціну до закінчення перших торгів.



83

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.1

“ЗАТВЕРДЖЕНО” “ЗАРЕЄСТРОВАНО”_________________ _________________

Назва біржі Підпис уповноваженої особи біржі____________________________

М.П.

“__” __________ 200_ р. “__” __________ 200_ р.

СПОТОВИЙ БІРЖОВИЙ КОНТРАКТ № ___________

Місцезнаходження біржіДата проведення торгів 1. СТОРОНИ КОНТРАКТУБрокерська контора № ________________ , надалі “ БРОКЕР-ПРОДАВЕЦЬ”, в

особі брокера ______________, діючого на підставі договору-доручення № ______від “__” __________ 200_ р. від імені _________________ з одного боку, та брокерськаконтора № ___ ____________ надалі “БРОКЕР-ПОКУПЕЦЬ”, в особі брокера___________________________, діючого на підставі договору-доручення № ___від “__” __________ 200_ р. від імені _______________ надалі “ПОКУПЕЦЬ”, зіншої сторони, відповідно до Правил торгів на Біржі уклали цей контракт пронижчеподане.

2. ПРЕДМЕТ КОНТРАКТУПРОДАВЕЦЬ продав, а ПОКУПЕЦЬ - купив товар - ____________, що відповідає

ГОСТу _________2.1. Кількість - __________ тонн2.2. Ціна за одиницю на базисі поставки _______ - __________2.3. Вартість товару (сума біржової угоди) - ______2.4. Реєстраційний збір - _________2.5. Брокерська винагорода згідно договорів-доручення № ___ від _____ та №____

від ______ - __________2.6. Вартість контракту - _______________2.7. Умови поставки ___________________2.8. Строки та сума проплати - до “__” ________ ______ р. - ________2.9. Форма оплати - ___________________3. ПОСТАВКА ТОВАРУПРОДАВЕЦЬ забезпечує наявність товару на базисі поставки ______________ -

“__” __________ 200_ року.4. РЕЄСТРАЦІЯ КОНТРАКТУРеєстрація контракту проводиться на підставі договорів-доручення від брокерських

контор.5. РОЗРАХУНКИ ПО КОНТРАКТУ ТА ЙОГО ЗАТВЕРДЖЕННЯ5.1. Розрахунки по контрактах здійснюються через рахунки (біржі):- рахунок в гривнях №_____________

Назва регіональної митниціПідпис уповноваженої особи

митної служби України№ ________________________________

М.П.



84

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.1- валютний рахунок №____________5.2. ПОКУПЕЦЬ протягом ____ робочих днів з моменту укладання контракту на

торгах (біржі) повинен провести оплату контракту в обсязі згідно п.1.8. нарозрахунковий рахунок біржі (розрахункову палату біржі).

5.3. Затвердження контракту проводиться при наявності: - оплати контракту на розрахунковий рахунок (біржі) згідно п.1.8., чи наданні

банківських довідок про сплату контракту на розрахунковий рахунок ПРОДАВЦЯ,реєстраційного збору на рахунок (біржі)_та брокерської вигагороди згідно договорів-доручення на розрахунковий рахунок (біржі) чи брокера.

- двохстороннього акту прийому- передачі товару чи документів необхідних привиконанні умов поставки товару відмінних від EXW (перелік документів надаєПОКУПЕЦЬ).

5.4. Затвердження біржового контракту печаткою і підписом уповноваженої особи(біржі) здійснюється після закінчення розрахунків по контракту.

5.5.Переказ коштів на рахунок ПРОДАВЦЯ здійснюється протягом 2 робочих днівпісля затвердження контракту згідно з п. 5.3.

6. ГАРАНТІЇ ВИКОНАННЯ БІРЖОВИХ КОНТРАКТІВ6.1. Для забезпечення розрахунків по спотових угодах з реальним товаром

ПРОДАВЕЦЬ і ПОКУПЕЦЬ, чи їх брокери вносять гарантійний внесок, розмір якогостановить 3 % від суми заявки.

Гарантійним внеском продавця може бути передача майнових прав на частинутовару, майна, цінних паперів за угодами з акредитованим довірчим товариством,або страховий поліс акредитованої страхової компанії.

6.2. У випадку відмови від виконання умов контракту, або закінчення терміну оплатиконтракту, гарантійний внесок, за винятком реєстраційного збору згідно з п. 2.4.,спрямовується на користь потерпілої сторони.

6.3. Гарантійний внесок може залишатися на розрахунковому рахунку біржі донаступних біржових сесій, або по письмовій заяві Брокера-учасника торгів, чи йогоклієнта повертається клієнту на протязі 3-х робочих днів. Цей пункт виконується уразі, коли брокер учасник торгів не уклав біржових угод під внесений гарантійнийвнесок.

7. ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ СТОРІН ПРИ ВІДСУТНОСТІ ГАРАНТІЙНОГО ВНЕСКУ7.1. Сторони біржового контракту несуть відповідальність за достовірність вказаних

реквізитів.7.2. У разі відмови від письмового оформлення усної біржової угоди, винна сторона

зобов“язується відшкодувати реєстраційний збір згідно з п. 2.4.7.3. У разі порушення термінів платежів та якості товару, обумовлених цим

контрактом, винна сторона зобов“язана відшкодувати іншій стороні понесені збиткита виплатити штраф у розмірі 3% від суми угоди. Біржовий контракт може бутианульований за письмовим поданням згідно з рішенням біржового арбітражу.

7.4. Анулювання біржового контракту після його реєстрації не звільнює від сплатиреєстраційного збору (біржі) згідно п. 2.4.

7.5. Брокери обох сторін несуть відповідальність за належне виконання їх клієнтамивсіх зобов“язань по біржовому контракту.

8. АРБІТРАЖСуперечки, що виникають між брокерами під час укладання та виконання біржових

угод, вирішуються Біржовим арбітражем (біржі). Рішення Біржового арбітражу єобов’язковим для Членів (біржі) та їх брокерів. Невиконання рішень Біржовогоарбітражу тягне за собою автоматичне виключення винної сторони з Членів (біржі).



85

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

У подальшому рішення Біржового арбітражу може бути оскаржене у арбітражномусуді на загальних підставах.

9. РЕКВІЗИТИ СТОРІН

ПРОДАВЕЦЬ ПОКУПЕЦЬ____________________________ ____________________________юридична адреса: юридична адреса:____________________________ ____________________________Код ЕДРПОУ _________________ Код ЕДРПОУ _________________р/р № _______________________ р/р № _______________________в ___________________________ в ___________________________МФО __________________ МФО __________________SWIFT _________________ SWIFT _________________

БРОКЕР-ПРОДАВЕЦЬ БРОКЕР-ПОКУПЕЦЬБрокерська контора № _________ Брокерська контора № _________

____________________________ ____________________________

юридична адреса: юридична адреса:____________________________ ____________________________Код ЕДРПОУ _________________ Код ЕДРПОУ _________________р/р № _______________________ р/р № _______________________в ___________________________ в ___________________________МФО (SWIFT) ________________ МФО (SWIFT) ________________телефон/ факс _______________ телефон/ факс _______________підпис______________________ підпис______________________

М.П. М.П.

“ОФОРМЛЕНО” БІРЖАПідпис уповноваженої особи Біржі _______________________________

Продовження додатку 15.1



86

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.2“ЗАТВЕРДЖЕНО” “ЗАРЕЄСТРОВАНО”_________________ _________________

Назва біржі Підпис уповноваженої особи біржі____________________________

М.П.

“__” __________ 200_ р. “__” __________ 200_ р.

Назва регіональної митниціПідпис уповноваженої особи

митної служби України№ _______________________________

М.П.

ФОРВАРДНИЙ БІРЖОВИЙ КОНТРАКТ № ___________

Місцезнаходження біржіДата проведення торгів1. СТОРОНИ КОНТРАКТУБрокерська контора № ______ , надалі “БРОКЕР-ПРОДАВЕЦЬ” в особі брокера

_____________________ , що діє на підставі договору-доручення № _______ від______________ від імені ________________________ , надалі “ПРОДАВЕЦЬ”, зоднієї сторони, та брокерська контора № _______, надалі “БРОКЕР-ПОКУПЕЦЬ”, вособі брокера ____________________ , що діє на підставі договору-доручення №_______ від _____________ від імені _______________________ , надалі“ПОКУПЕЦЬ”, з іншої сторони, відповідно до Правил проведення біржових торгів наБіржі уклали даний контракт про нижчеподане.

2. ПРЕДМЕТ КОНТРАКТУПРОДАВЕЦЬ зобов’язується продати, а ПОКУПЕЦЬ - купити товар: __________ ,що відповідає стандарту ГОСТ ___________ .2.1. Кількість (тонн):__________ (_____________).2.2. Засіб упаковки: _________ .2.3. Місяць (дата) поставки: ___________ _______ року.2.4. Базис поставки___________ .2.5. Ціна за одиницю на базисі поставки ____________:__ (__________) гривень.2.6. Вартість товару (сума біржової угоди): ___________ гривень.ПДВ ___________ гривень.2.7. Реєстраційний збір Біржі: ___________ гривень.ПДВ ___________ гривень.2.8. Вартість контракту:___________ гривень, у тому числі ПДВ ___________

гривень.2.9. Авансова оплата _____%___________ гривень.2.10. Валютний еквівалент вираховується за курсом НБУ на дату торгів, що

становить _____ за долар США.3. ТЕРМІН ПОСТАВКИ ТОВАРУПРОДАВЕЦЬ забезпечує наявність товару на базисі поставки за умовами цього

контракту.



87

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.24. СУПРОВОДЖУВАЛЬНА ДОКУМЕНТАЦІЯПРОДАВЕЦЬ на момент передачі товару надає супроводжувальну документацію,

яка складає невід’ємну частину контракту:довідка елеватора № _____________ від ___________ ,сертифікат якості № _____________ від____________.Довідка про виконання проавансованої частини державного контракту (для

товаровиробників).Додатки №№ ______________________________________________________.5. РЕЄСТРАЦІЙНИЙ ЗБІР БІРЖІРеєстраційний збір Біржі є обов’язковим і стягується з ПОКУПЦЯ.6. ПОРЯДОК РОЗРАХУНКІВ6.1. Розрахунки по укладених на Біржі угодах здійснюються через рахунки Біржі.6.2. У термін 2 (два) дні до проведення торгів сторони Контракту повинні

забезпечити на рахунку біржі заставний внесок (перфоменс бонд), що складає 5%від вартості Контракту.

6.3. ПОКУПЕЦЬ протягом 8 робочих після проведення біржових торгів повинензабезпечити наявність на рахунку Біржі передоплати (згідно з п. 2.9 цього Контракту)у розмірі ________% вартості та реєстраційного збору.

6.4. Переказ останньої частини передоплати _________% на рахунок ПРОДАВЦЯздійснюється Біржею протягом 2 робочих днів після надходження коштів на рахунок

надання брокерською конторою письмової згоди ПОКУПЦЯ на передплату.6.5. Реквізити Біржі:— код ЕДРПОУ Біржі __________ ;— розрахунковий рахунок в гривнях № ________________ в _______________

банку, МФО ___________;— валютний рахунок № ____________________ в _________________

банку,SWIFT _________________.7. ЗАТВЕРДЖЕННЯ БІРЖОВОГО КОНТРАКТУ7.1. Затвердження біржового контракту печаткою і підписом уповноваженої особи

Біржі здійснюється після закінчення розрахунків по контракту.7.2. Реєстрація контракту митним постом на Біржі здійснюється відповідно графіку,

затвердженому Виконавчою дирекцією Біржі.8. ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ СТОРІН8.1. Сторони біржового контракту несуть відповідальність за достовірність вказаних

реквізитів.8.2. За відмову, або ухилення від оформлення та реєстрації біржового контракту

у розрахунково-реєстраційному відділі Біржі після усної угоди, що зафіксованамаклером в ході торгів та в разі невиконання інших п.п. біржового контракту,перфоменс бонд винної сторони за вирахуванням операційних витрат Біржіперераховується на розрахунковий рахунок постраждалої сторони протягом 2робочих днів після прийняття рішення про це Біржовим арбітражем. Виконавчийдиректор Біржі має право не допускати винну сторону до участі у _______ наступнихбіржових торгах.

8.3. У випадках, коли обидві сторони біржової угоди відмовляються або ухиляютьсявід оформлення та реєстрації біржової угоди на Біржі, Виконавчий директор Біржінакладає на них штраф у розмірі ___% від суми біржової угоди з кожної сторони, щовираховується з суми перфоменс бонду на користь Біржі, біржовий контрактанулюється та обидві сторони за його рішенням можуть бути не допущені до участіу наступних _______ біржових торгах.



88

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

8.4. За повторне порушення умов виконання біржових контрактів Біржовий комітетприймає рішення про виключення винної сторони із членів Біржі у випадку відсутностідостатніх аргументів з її боку про наявність обставин форс-мажорного характеру,які стали на заваді виконання зобов’язань , або зустрічного позову до сторони-контрагенту.

8.5. Брокер-Продавець та Брокер-Покупець несуть відповідальність за належневиконання їх клієнтами усіх зобов’язань, що випливають з умов цього Контракту.

9. АРБІТРАЖСуперечки, що виникають між брокерами під час укладання та виконання біржових

угод, вирішуються Біржовим арбітражем Біржі. Рішення Біржового арбітражу єобов’язковими для Членів Біржі та їх брокерів. Невиконання рішень Біржовогоарбітражу тягне за собою автоматичне виключення винної сторони з Членів Біржі.У подальшому рішення Біржового арбітражу може бути оскаржене у арбітражномусуді на загальних підставах.

10. РЕКВІЗИТИ СТОРІНПРОДАВЕЦЬ ПОКУПЕЦЬ____________________________ ____________________________юридична адреса: юридична адреса:____________________________ ____________________________Код ЕДРПОУ _________________ Код ЕДРПОУ _________________р/р № _______________________ р/р № _______________________в ___________________________ в ___________________________МФО __________________ МФО __________________SWIFT _________________ SWIFT _________________

БРОКЕР-ПРОДАВЕЦЬ БРОКЕР-ПОКУПЕЦЬБрокерська контора № _________ Брокерська контора № _________

____________________________ ____________________________

юридична адреса: юридична адреса:____________________________ ____________________________Код ЕДРПОУ _________________ Код ЕДРПОУ _________________р/р № _______________________ р/р № _______________________в ___________________________ в ___________________________МФО (SWIFT) ________________ МФО (SWIFT) ________________телефон/ факс _______________ телефон/ факс _______________підпис______________________ підпис______________________

М.П. М.П.

“ОФОРМЛЕНО” БІРЖАПідпис уповноваженої особи Біржі _______________________________




89

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Реєстрація експортних контрактів на товарній біржі

Згідно Наказу Міністерства аграрної політики України від11.08.2000 р. № 139, що зареєстрований Міністерством юстиціїУкраїни 16.08.2000 р. №510/4731, визначено порядок реєстраціїбіржової угоди (контракту) для експорту зерна.

Згідно з тимчасовими правилами проведення біржовихторгів на товарній біржі право укладати на біржі біржові уго-ди мають виключно члени біржі (брокерські контори біржі).Таким чином, для укладення на біржі біржових контрактів, не-обхідно: або звернутися до існуючої брокерської контори біржі,або укласти угоду з біржею про придбання права використан-ня брокерського місця, тобто стати членом біржі.

На біржі існують наступні категорії брокерських місць:— брокерські місця типу А;— брокерські місця типу В;— брокерські місця типу D.Брокерське місце типу А дає право брокерській конторі

здійснювати повний перелік біржових операцій передбаченихтимчасовими правилами проведення біржових торгів на біржі.Термін дії брокерського місця типу А – 6(12) місяців, вартість –еквівалент 6 000 (10 000) дол. США.

Брокерське місце типу В дає право брокерській конторіздійснювати операції виключно по продажу сільськогоспо-дарської продукції та сировини без права здійснення операційпо продажу іншого біржового товару або закупівлі будь-якогобіржового товару. На відкриття брокерського місця типу Bмають право безпосередні виробники сільськогосподарськоїпродукції і сировини, яка є біржовим товаром. Термін дії бро-керського місця типу В – 12 місяців, вартість – еквівалент 2 000дол. США.

Брокерське місце типу D дає право брокерській конторіздійснювати повний перелік біржових операцій передбачених тим-часовими правилами проведення біржових торгів на біржі. Терміндії брокерського місця типу D – 4 місяці, вартість – 1 800 грн.

Юридична особа, яка бажає укладати угоду про набуттястатусу члена біржі (придбання права на використання біржо-вого місця) має надати на біржу документи:



90

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

— офіційний лист з проханням про акредитацію брокерсь-кої контори на ім’я виконавчого директора біржі;

— нотаріально завірені копії статутних документів тасвідоцтв про реєстрацію в місцевому органі виконавчої владита статистичному управлінні;

— нотаріально завірену довіреність на ім’я брокерів та їхпомічників укладати угоди від імені та за дорученням брокерсь-кої контори;

— довідку з банку, в якому відкрито розрахунковий раху-нок;

— баланс підприємства на останню звітну дату, завіренийпідписами керівника та головного бухгалтера та скріпленийпечаткою;

— нотаріально завірену картку зразків підписів брокерів;— копію платіжного доручення про сплату вартості бро-

керського місця.

15.8.2. Організація ф’ючерсної торгівлі на товарних біржах

Організація ф’ючерсної торгівлі на товарній біржі включаєв себе учасників ф’ючерсної торгівлі, розрахункову палату,клієнтів, торги, гарантії, взаєморозрахунки, поставку товарів.

При ф’ючерсній угоді партії товарів закуповуються абопродаються на умовах їх передачі і платежу через визначенийтермін, тобто угода виконується в майбутньому по цінам, яківизначаються на момент укладання угоди. Як правило, ф’ю-черсні угоди мають спекулятивний характер – метою такихугод є не купівля-продаж товарів, а біржова гра на підвищенніабо пониженні цін.

Товарні біржі, на яких укладаються ф’ючерсні контракти,сприяють швидкій реалізації товарів, зменшенню втрат відзміни цін, прискоренню повернення авансованого капіталу вгрошовій формі в обсягах, що є максимально низькими до пер-вісно авансованого капіталу, плюс відповідний прибуток. Ф’ю-черсні угоди дозволяють достатньо точно відобразити цінупопиту і пропозиції на ринку реального товару і надати мож-ливість виробникам та споживачам біржової продукції застра-хувати ризики від зміни цін.



91

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Основною метою ф’ючерсної торгівлі на товарній біржі є:1) Скорочення можливостей монополізації економіки, оск-

ільки котирування цін носить відкритий характер і всі учасни-ки ринку в однаковій мірі володіють інформацією про поточніта майбутні ціни.

2) Спрощення процесу реалізації товарів за рахунок впро-вадження системи обігу варрантів – товарно розпорядчихдокументів, які надають його власникові отримати товари без-посередньо на складі.

3) Залучення на біржу нових учасників шляхом організаціїшляхом організації біржової торгівлі зобов’язаннями передрозрахунковою палатою прийняти чи поставити стандартнупартію товарів у вигляді передачі складських зобов’язань –варрантів.

4) Забезпечення гарантії виконання біржових угод за ра-хунок створення при розрахунковій палаті гарантійного фон-ду та внесення кожним учасником біржової торгівлі гарантій-ного внеску.

5) Різкого скорочення витрат обігу, значного збільшенняшвидкості обігу грошових коштів.

Види ф’ючерсних контрактів та стандартних біржовихтоварів

Торги ф’ючерсними контрактами можуть проводитися вмежах спеціалізованих секцій ф’ючерсних контрактів за наступ-ними групами товарів:

— продукція виробничо-технічного призначення;— сільгосппродукція;— енергоносії;— цінні метали;— товари широкого вжитку.Учасники ф’ючерсного ринку допускаються до здійснення

біржових операцій після внесення попередніх організаційнихплатежів. Розмір платежів встановлюється рішенням біржово-го комітету за погодженням із спостережною радою розрахун-кової палати, товарної біржі.

Під стандартним біржовим товаром передбачають біржо-



92

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

вий товар, занесений до ф’ючерсного контракту, суворо виз-наченої якості із стандартизованими умовами його купівлі-про-дажу, враховуючи обсяг, час, місяць та спосіб поставки, поря-док визначення якості товару.

Зміст ф’ючерсних угод, їх реєстрація та порядок торгів

На біржових ф’ючерсних торгах здійснюються угодикупівлі-продажу ф’ючерсних контрактів. У відповідності з чин-ним законодавством купівля-продаж ф’ючерсного контракту єбагатосторонньою письмовою угодою за взаємною передачеюправ та зобов’язань по відношенню до стандартного товару,який постачається в майбутньому. Сторони набувають прав інесуть зобов’язання по укладеним ф’ючерсним контрактам змоменту їх реєстрації на біржі. По кожному виду ф’ючерсногоконтракту одночасно можуть торгуватися контракти з однимчи кількома місяцями виконання в майбутньому.

Угоди, здійснені в ході ф’ючерсних торгів, підлягають обо-в’язковій реєстрації на товарній біржі. Ф’ючерсна угода, незареєстрована у встановленому порядку, вважається недійсною. Гарантії розрахункової палати поширюються тількина зареєстровані біржею угоди.

Сторонами по здійсненню ф’ючерсної угоді вважаютьсяучасники ф’ючерсних торгів, за рахунок яких здійснена ця уго-да, а також розрахункова палата. Розрахункова палата по за-реєстрованим біржею угодам набуває права та обов’язки по-купця по відношенню до кожного покупця, а також право пере-дачі цих функцій на користь третьої особи з числа учасниківф’ючерсних торгів, які призначаються нею при настанні термі-ну поставки реального товару по ф’ючерсному контракту.

Торги ф’ючерсними контрактами проводяться у залі біржо-вих зборів. У зал біржових зборів під час ф’ючерсних торгівдопускаються тільки учасники ф’ючерсних торгів, інші особидопускаються за дозволом адміністрації розрахункової пала-ти. Ф’ючерсні торги проводяться у межах торгових сесій окре-мо по виду та місяцю виконання кожного контракту. Рішенняпро початок торгів кожним видом ф’ючерсного контракту прий-мається розрахунковою палатою товарної біржі.



93

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Учасники і клієнти ф’ючерсних торгів

Учасниками ф’ючерсних торгів на товарній біржі визнають-ся:

— розрахункові фірми (біржові посередники, брокерськіконтори), які здійснюють ф’ючерсні угоди від свого імені за свійрахунок, а також за дорученням клієнтів за їх рахунок;

— клієнти розрахункових фірм (фізичні та юридичні особи,які здійснюють ф’ючерсні угоди через біржових посередниківза власний рахунок.

Розрахункові фірми здійснюють розрахунково-брокерськеобслуговування учасників ф’ючерсних торгів та гарантуютьвиконання ними фінансових зобов’язань перед розрахунковоюпалатою. Розрахункова фірма – це юридична особа, яка є акц-іонером біржі або має брокерське місце на біржі та здійсниланеобхідні платежі у розрахункову палату.

Розрахункова фірма несе відповідальність за дійсність тасвоєчасність виконання доручень своїх клієнтів та дос-товірність інформації, яка передається клієнтам та у розрахун-кову палату біржі. Розрахункова фірма бере участь у біржовійторгівлі через своїх брокерів. Брокер – це фізична особа, якауповноважена розрахунковою фірмою здійснювати ф’ючерсніугоди і акредитована у розрахунковій палаті.

Клієнт на ф’ючерсному ринку здійснює угоди купівлі-про-дажу ф’ючерсних контрактів тільки через біржового посеред-ника. Відносини клієнта і біржового посередника регулюють-ся правилами товарної біржі і визначаються договором на роз-рахунково-брокерське обслуговування. Клієнти розрахунковоїфірми можуть здійснювати угоди як за кошти біржового посе-редника через його рахунок, так і за власний рахунок післяреєстрації у розрахунковій палаті біржі. Не можуть бути за-реєстровані як клієнти:

— співробітники розрахункової палати;— брокери і їх помічники, які є штатними співробітниками

розрахункових фірм, зареєстрованих у розрахунковій палатітоварної біржі.



94

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Рохрахунково-брокерське обслуговуванняучасників ф’ючерсних торгів

Клієнт для здійснення ф’ючерсних угод за свій рахунок по-винен знаходитися на розрахунково-брокерському обслугову-вання в одній із розрахункових фірм. Розрахункова фірма, абопосередник, повинна бути зареєстрована у розрахунковій па-латі товарної біржі.

Кожен учасник ф’ючерсних торгів може знаходитися наобслуговуванні тільки в одній розрахунковій фірмі. Розрахун-кова фірма проводить взаєморозрахунки між розрахунковоюпалатою біржі з однієї сторони, та клієнтом, якого вона обслу-говує, з іншої, в тому числі забезпечує внесення та поверненняфінансових гарантій по здійсненим ф’ючерсним угодам. Поря-док таких взаєморозрахунків визначається правилами біржі ідоговором між розрахунковою фірмою та клієнтом, копія яко-го знаходиться у розрахунковій палаті. Розрахункова фірманесе перед розрахунковою палатою відповідальність по всімзобов’язанням своїх клієнтів на ф’ючерсних торгах.

Клієнтський рахунок учасника ф’ючерсних торгів відкри-вається і ведеться розрахунковою палатою з метою розподілуобліку зобов’язань, прийнятих ним після здійснення угод купівлі-продажу ф’ючерсних контрактів. Клієнтський рахунок існує увигляді електронних записів і містить перелік угод, здійсненихза кошти учасника, за якими він зберігає зобов’язання продавцяабо покупця перед розрахунковою палатою біржі. Записи наклієнтському рахунку є підставою для визначення обсягівфінансових гарантій, які учасник повинен внести у розрахун-кову палату. Кожна розрахункова фірма для обліку угод, про-ведених за свій рахунок, веде також особистий клієнтськийрахунок.

Допуск розрахункової фірми та клієнтів до участіу ф’ючерсних торгах

Розрахункова палата товарної біржі після вступу до неїрозрахункової фірми відкриває для себе субрахунок, на якийрозрахункова фірма повинна перерахувати гарантійні внески



95

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

під позиції, що відкриваються. Розрахункова фірма допускаєть-ся до обслуговування клієнтів ф’ючерсних торгів тільки у ви-падку відсутності перед розрахунковою палатою фінансовихта інших заборгованостей.

Клієнт допускається до участі у ф’ючерсних торгах післявідкриття йому в розрахунковій палаті біржі окремогоклієнтського рахунку. Відкриття клієнтського рахунку прово-диться за наданими у розрахунковий відділ розрахункової па-лати:

— письмової заяви до розрахункової палати біржі (Додат-ки 15.3,15.4,15.7);

— гарантійного листа обслуговуючої клієнта розрахунко-вої фірми (Додаток 15.8);

— копії договору на розрахункове обслуговування (Додат-ки 15.9,15.10,15.11,15.21).

Вказані документи зберігаються в розрахунковій палатіпротягом строку дії цього рахунку, але не менш 5-ти років.Відкриття клієнтського рахунку здійснюється розрахунковоюпалатою після надання вказаних документів. Закриттяклієнтського рахунку проводиться за письмовою заявоюклієнта при відсутності записів про відкриті позиції з попе-реднім повідомленням розрахункової фірми. Розрахунковафірма може не проводити реєстрацію клієнтів, якщо ф’ючерсніугоди за їх дорученням здійснюються розрахунковою фірмоюза свій рахунок.

Акредитація брокерів

Розрахункова фірма проводить акредитацію своїх брокеріву розрахунковій палаті на підставі відповідної заяви (Дода-ток 15.14). Кожний брокер може бути акредитованим тільки од-нією розрахунковою фірмою. Для кожного брокера розрахун-кова фірма повинна вказати перелік клієнтських рахунків, наякі даний брокер може здійснювати угоди. Брокери, до отри-мання акредитації на ф’ючерсних торгах, повинні скласти ква-ліфікаційний екзамен. Брокер після акредитації отримує індив-ідуальний код (бедж), який складається не більш як з чотирь-ох букв алфавіту. Брокер має право обирати на свій погляд бла-



96

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

гозвучний код, який не повторює коди інших брокерів. Кож-ний брокер може одночасно мати не більш одного коду. Кодброкера наноситься на нагрудний знак, який призначений длярозпізнавання брокера під час ф’ючерсних торгів. Нагруднийзнак брокера дає право вільного доступу в зал біржових зборів.Передача нагрудних знаків (ідентифікатора) іншій особі недозволяється. Розрахункова фірма має право безкоштовноїакредитації до 3-х брокерів.

15.8.3. Функціонування розрахункової палати товарної біржі

Завдання розрахункової палати

Розрахункова палата – самостійна юридична особа, ство-рена з метою забезпечення проведення на товарній біржі торгівф’ючерсними, форвардними, опційними, а також іншими кон-трактами з відкладеним строком виконання (термінові контрак-ти), проведення взаєморозрахунків між учасниками ф’ючерс-ного ринку. Розрахункова палата біржі об’єднує розрахунковіфірми, які гарантують одна одній виконання всіх зобов’язань,передбачених ф’ючерсними угодами, які укладені учасникамиф’ючерсних торгів. Взаємовідносини учасників розрахунковоїпалати регулюються вступною конвенцією, а також правила-ми товарної біржі. Консультативним органом розрахунковоїпалати є рада, яка формується з представників розрахунковихфірм та діє на правах комісії при спостережній раді розрахун-кової палати.

Умови вступу до розрахункової палати товарної біржі

Для отримання статусу учасника розрахункової палатипідприємство повинно бути акціонером біржі або мати бро-керське місце на біржі. При вступі до розрахункової палатипідприємство зобов’язане надати останній квартальний ба-ланс, установчі документи та відповідну заяву про прийом.Питання про прийом до розрахункової палати повинно бутирозглянуте не пізніше одного місяця з моменту надання доку-ментів. При вступі до розрахункової палати підприємство зобо-



97

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

в’язане зробити внесок у страховий фонд (Додатки 15.25, 15.26),а також внести організаційні та інші платежі, встановлені роз-рахунковою палатою. Розрахункова палата може встановлю-вати додаткові умови вступу до розрахункової палати, у томучислі фінансового характеру. Вона також має право визнача-ти перелік банків, в яких розрахункові фірми повинні мати ра-хунки, умови зв’язку, враховуючи електронний, а також вста-новлювати інші вимоги, які впливають на ефективність вико-нання розрахунковими фірмами своїх зобов’язань.

Звітність розрахункових фірм

Учасники розрахункової палати зобов’язані вести бухгал-терський облік діяльності на ф’ючерсних торгах, а також на-давати протягом 3-х днів на вимогу розрахункової палати данітакого обліку, враховуючи копії квартальних і річного балансів,фінансові звіти; надавати за вимогою складські розписки, га-рантійні листи та інші документи, які підтверджують мож-ливість виконання укладених контрактів, якщо, на її думку,створюється загроза фінансової стабільності ринку. Несвоєчас-не надання таких документів є порушенням. Нездатність фірминадати такі документи протягом 10-ти днів з моменту одержан-ня повідомлення розцінюється як відмова і вважається грубимпорушенням. Навмисне укриття або перекручення інформаціїпро дійсність свого фінансового стану є грубим порушеннямта підставою для виключення зі складу розрахункової палати.

Відкриття рахунків для розрахункової палатитоварної біржі

Розрахункова палата з метою забезпечення взаєморозра-хунків між учасниками ф’ючерсних торгів визначає уповнова-жений банк. Уповноважений банк це розрахунково-кредитнаустанова, яка забезпечує на підставі відповідного договору зрозрахунковою палатою проведення взаєморозрахунків міжрозрахунковими фірмами – учасниками розрахункової палати.

Розрахункова палата у відповідності з вступною конвен-цією та правилами товарної біржі відкриває в уповноважено-



98

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

му банку розрахунковий рахунок. Рахунок розрахункової па-лати використовується для збору та зберігання фінансовихкоштів, які вносяться учасниками у забезпечення своїх зобов’-язань на ф’ючерсних торгах, а також проведення взаємнихрозрахунків з розрахунковими фірмами, в тому числі приздійсненні поставки по ф’ючерсним контрактам. У межах вка-заного рахунку для кожної розрахункової фірми розрахунковапалата веде окремий субрахунок, на якому відображаються всігрошові та інші фінансові кошти, внесені фірмою в розрахун-кову палату для забезпечення своїх зобов’язань.

Вимоги розрахункової палати до ф’ючерсних торгів

З метою збереження стабільності системи фінансових га-рантій розрахункова палата встановлює та час від часу пере-глядає наступні умови участі на ф’ючерсних торгах умови роз-рахункової палати:

— види активів, які приймаються розрахунковою палатоюдля забезпечення фінансових зобов’язань, а також їх обліковуі ліквідаційну вартость;

— абсолютний мінімум внеску до страхового фонду;— розмір початкової та додаткової маржі за одну відкри-

ту позицію на кожний вид і місяць виконання контракту;— інші умови.Про зміни умов розрахункової палати розрахункові фірми

сповіщаються не пізніше 5-ти днів до їх введення в дію.Умови розрахункової палати визначаються дирекцією роз-

рахункової палати та узгоджуються з спостережною радою.

15.8.4. Порядок проведення ф’ючерсних торгівчерез електронне табло

Торгові сесії

Ф’ючерсні торги організовуються товарною біржею і роз-рахунковою палатою у вигляді сесій, які проводяться послідов-но. Розклад торгових сесій визначається розпорядженням пре-зидента товарної біржі і узгоджується із розрахунковою пала-



99

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

тою біржі. Контракти по кожному виду стандартного товару,з одним чи кількома місяцями виконання, торгуються у межахокремої торгівельної сесії. Торгівельна сесія відкривається мак-лером, який оголошує назву ф’ючерсного контракту, термінйого виконання.

Заявки під час торгів

Торг у ході сесії ведеться на підставі усних заяв брокерів,які подаються на купівлю-продаж ф’ючерсного контракту. За-явки подаються протягом встановленої торгівельної сесії. За-явка подається виразним та гучним вигуком по формулі: “про-дам-куплю – код (бедж) брокера – кількість контрактів – ціна”.Заявки на продаж по найбільш низьким цінам і заявки на куп-івлю по найбільш високим відображаються на інформаційно-му табло в залі торгових сесій. Всі заявки, відображені на інфор-маційному табло, вважаються дійсними протягом всього часуїх знаходження на табло. Зняття відображеної на табло заяв-ки проводиться усним вигуком по формулі: “код (бедж) броке-ра – знімаю з продажу-купівлі”. Брокер не може залишити залбіржових зборів, не знявши заявку з інформаційного табло.Дійсною в ході торгівельної сесії вважається заявка, подана увідповідності з вимогами цього пункту. Кожної миті дійсноювважається тільки одна заявка на продаж та одна заявка накупівлю одного і того ж брокера. Подача заявки до початкучи після закінчення торгівельної сесії є порушенням. Брокерможе подавати заявки, згідно доручень, які надходять з йогофірми(Додаток 15.15). Розрахункова палата має право вима-гати у брокера доручення розрахункової фірми, яке повиннобути надане протягом торгового дня. Невиконання даної ви-моги є порушенням правил ф’ючерсної торгівлі на товарнійбіржі.

Межа ціни заявки на початок сесії повинна складати, якправило, до трьох відсотків котирувальної ціни. При реєстраціїугоди найближча від ціни угоди межа розширюється до трьохвідсотків середньої ціни від ціни угоди.



100

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Виконання угоди купівлі-продажу ф’ючерсних контрактів

Брокери здійснюють угоди купівлі-продажу ф’ючерснихконтрактів тільки з дійсними в даний момент заявками, прояв-ляючи до них зацікавленість подачею зустрічних заявок. Вва-жається, що до заявки проявлена зацікавленість, якщо ціназустрічної заявки не гірша та обидві заявки знаходяться у вер-хньому рядку інформаційного табло. Зняття заявки, коли донеї проявлена зацікавленість брокером, кваліфікується як відмо-ва від здійснення угоди, що є грубим порушенням, і несе за со-бою технологічний штраф згідно умов розрахункової палати.Здійснення біржової угоди дозволяється у тому випадку, колиїї ціна не вища самої низької заявленої ціни пропозиції і не ниж-ча самої високої заявленої ціни попиту на момент здійсненняугоди. При фіксуванні угоди брокери, які її здійснюють, повинніпідняти руку та підтвердити факт угоди, в протилежному ви-падку маклер, який веде торги, знімає заявку із верхньої стро-ки інформаційного табло, що розцінюється як відмова відздійснення угоди. Здійснена угода фіксується біржовим макле-ром у протоколі торгівельної сесії. Не дозволяється здійсненняугоди з недійсними на даний момент заявками.

Брокер має право одночасно виступати від імені продавцяі покупця, тобто здійснювати угоди “з собою”, якщо ним по-дані відповідні заявки, а продавець і покупець мають різніклієнтські розрахунки. Здійснення угоди “з собою” на один ітой же клієнтський рахунок кваліфікується як спроба маніпу-лювати на ринку і відповідно до умов розрахункової палати напорушника накладається технологічний штраф.

Реєстрація здійснених угод

Протягом торгівельної сесії брокер може ознайомитися зпоточним протоколом торгівельної сесії на моніторі, встанов-леному у торговому залі. По закінченні торгівельної сесії мак-леріат формує протоколи угод, здійснених кожним брокером.Інформацію про здійснення угоди (номер клієнтського рахун-ку) брокер повинен занести до протоколу угод чи в торговукартку, підписати його і здати в маклеріат – відділ реєстрації



101

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

угод – протягом 5-ти хвилин після закінчення торгівельної сесії.На підставі записів в протоколі брокера чи торговій картціформується заключний протокол торгівельної сесії встановле-ної форми. Запис у протоколі чи торговій картці брокера(До-датки 15.17,15.18) є документом, який підтверджує факт здійснен-ня угоди за рахунок учасника ф’ючерсних торгів. У випадку,якщо торгова картка чи протокол угод брокера не здані, незатребувані, не підписані, не заповнені по формі, не читають-ся чи клієнтський рахунок, вказаний цим брокером, не прохо-дить реєстрацію, угоди по даному протоколу або рахунку реє-струються на рахунок розрахункової фірми, яка акредитувалацього брокера.

Котирувальна ціна

По закінченні кожної торгівельної сесії встановлюється ціназакриття сесії або котирувальна ціна для кожного виду та місяцявиконання контракту. Розрахунок котирувальної ціниздійснюється для кожного виду та місяця виконання контрак-ту(Додаток 15.19). Котирувальні ціни включаються до відпові-дних протоколів торговельних сесій.

15.8.5. Проведення усних ф’ючерсних торгівбез використання електронного табло

У відповідності із правилами ф’ючерсної торгівлі торги ф’ю-черсними контрактами по технології усного торгу проводять-ся окремими торгівельними сесіями. В ході кожної сесії можутьодночасно торгуватися контракти одного виду з кількома тер-мінами виконання.

Подання заявок

Торги ведуться на підставі оголошених брокерами заявокна купівлю чи продаж ф’ючерсного контракту. Заявка оголо-шується вигуком по формулі: “продам-куплю – кількість кон-трактів – ціна”. Брокер може оголошувати заявку, тільки якщовона утримує ціну, не гіршу по відношенню до раніше оголо-



102

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

шеної заявки. Заявка може періодично повторюватися броке-ром протягом часу, необхідного та доцільного для нього. Якщодо заявки не проявлена зацікавленість безпосередньо після їїоголошення, вона вважається знятою з торгів і брокер можеоголошувати нову заявку. Термін “безпосередньо після оголо-шення” визначає період часу після оголошення заявки, вихо-дячи із критеріїв здорового глузду та торгівельної практики,яка вже склалася.

Виконання угод

Брокери здійснюють угоди купівлі-продажу ф’ючерснихконтрактів тільки на підставі оголошених заявок. Угоди, скла-дені на підставі не оголошених заявок, реєстрації не підляга-ють. Здійснення біржової угоди дозволяється в тому випадку,якщо її ціна не вище самої низької заявленої ціни і не нижчесамої високої заявленої ціни попиту на момент здійснення уго-ди. Брокер не має права відмовитися від здійснення угоди наумовах оголошеної ним заявки, якщо безпосередньо після їїоголошення до неї була проявлена зацікавленість. Брокер, якиймає намір заключити угоду на оголошену іншим брокером за-явку, повинен підтвердити це голосним вигуком по формулі:“купив-продав – кількість контрактів – ціна” і вказати жестомна свого контрагента. При наявності кількох бажаючихздійснити угоду брокер має право обирати контрагентів засвоїм бажанням, вказавши для кожного із них кількість кон-трактів, що продаються чи купуються.

Оформлення та реєстрація здійснених угод

Інформацію про здійснену угоду брокер повинен занестибезпосередньо після її укладення в свою торгову картку(Дода-ток 15.17). Торгова картка заповнюється порядково, починаю-чи з першого рядка. Кожна угода повинна бути записана вданому рядку, пропуск рядків не допускається. В рядках, якізалишилися незаповненими, повинні стояти прочерки. Інфор-мацію про здійснену угоду, враховуючи номер клієнтськогорахунку, брокер повинен занести у торгову картку одразу після



103

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

здійснення угоди. Здійснена угода може бути записана тількина один клієнтський рахунок продавця-покупця. Торгова кар-тка заповнюється в двох примірниках. Перший примірник бро-кер повинен здати біржовому маклеру не пізніше початку на-ступної торгової сесії. Не здані своєчасно торгові картки невраховуються при реєстрації угод.

На підставі записів в торгових картках маклеріат готуєпротокол торгової сесії. Брокер має право ознайомитися з про-токолом торгової сесії не пізніше 15-ти хвилин після її закінчен-ня. Виявлена брокером помилка в протоколі торгової сесії по-винна бути виправлена ним шляхом заповнення корекційноїкартки, підписаної брокерами, які брали участь у здійсненніугоди. Підставою для заповнення корекційної картки є другийпримірник картки, який залишився у брокера. При відмові од-ного з брокерів підписати корекційну картку виправлення впротокол не вносяться.

Ціни здійснених угод фіксуються біржовими маклерами впротоколі торгової сесії і відображаються на інформаційномутабло. По закінченні торгової сесії для кожного виду і місяцявиконання контракту визначається котирувальна ціна даноїсесії.

15.8.6. Гарантії на ф’ючерсних торгах

Зобов’язання по здійсненим угодам

Учасник ф’ючерсних торгів після здійснення на йогоклієнтський рахунок угоди купівлі-продажу ф’ючерсного кон-тракту одного виду і місяця виконання приймає на себе зобов-’язання покупця або продавця по цьому контракту, що озна-чає відкриття ним позиції на ф’ючерсних торгах. Облік відкри-тих позицій ведеться на клієнтському рахунку окремо по кон-тракту кожного виду і місяця виконання. Якщо учасник ф’ю-черсних торгів, який має відкриту позицію, здійснив по контрак-ту цього виду і місяця виконання угоду, прийнявши на себепротилежні зобов’язання, то знову прийняті зобов’язання ком-пенсують раніше прийняті (зобов’язання продавця або покуп-ця компенсують зобов’язання покупця/продавця) і розрахун-



104

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

кова палата у межах клієнтського рахунку учасника проводитькліринг зустрічних зобов’язань, у наслідок цього відкрита по-зиція учасника закривається. Якщо надійшов строк виконан-ня ф’ючерсного контракту, відкриті позиції на клієнтськомурахунку учасника повинні бути закриті шляхом проведенняпоставки реального товару чи взаєморозрахунків у порядку іна умовах, встановлених для кожного виду контракту. Зобов’-язання учасника ф’ючерсних торгів по відкритій позиції вва-жаються ліквідованими, якщо він закрив позицію, що утриму-валася.

Система гарантій на ф’ючерсних торгах

Гарантії розрахункової палати поширюються тільки наугоди, зареєстровані на біржі. Система гарантій на ф’ючерс-них торгах містить в собі: заміну розрахунковою палатою покожній відкритій позиції одного з контрагентів (продавця длякожного покупця і покупця для кожного продавця) до моментузакриття позицій; систему фінансових гарантій, яка передба-чає внесення розрахунковими фірмами від свого імені фінансо-вих внесків у забезпечення зобов’язань, прийнятих ними таїхніми клієнтами на ф’ючерсних торгах. Розрахункова палатавстановлює такі види фінансових гарантій:

— повертаємий страховий внесок (депозитний);— початкова маржа;— додаткова маржа;— варіаційна маржа;— сукупність норм та правил, спрямованих на забезпечен-

ня стабільності ф’ючерсних торгів та виключення випадківманіпулювання цінами.

Фінансові гарантії

Внесення розрахунковою фірмою або її клієнтом маржовихвнесків по кожній відкритій позиції є невід’ємною частиноюугоди купівлі-продажу ф’ючерсного контракту. Внесення таповернення початкової, додаткової та варіаційної маржі повідкритим позиціям учасника проводиться через обслуговую-



105

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

чу його розрахункову фірму в порядку взаєморозрахунків, абокліринг.

Початкова маржа це грошові кошти, які вносяться розра-хунковою фірмою в підтвердження її спроможності та серйоз-ності намірів на ф’ючерсних торгах. Початкова маржа стра-хує кредитні ризики розрахункової палати, пов’язані з відкрит-тям розрахунковими фірмами та їх клієнтами позицій на ф’ю-черсних торгах. По кожному виду контракту розрахунковапалата встановлює мінімальний розмір початкової маржі урозрахунку на одну позицію. Сума початкової маржі, внесенарозрахунковою фірмою, встановлює межу кількості відкритихпозицій, які вона може утримувати на клієнтських рахунках,що веде фірма по підсумках кожного дня торгів. Початковамаржа, яка вноситься у розрахункову палату, знаходиться увласності розрахункової фірми, на правах довірчого управлін-ня розрахунковою палатою. Початкова маржа може бути зат-ребувана після закриття позицій.

Додаткова маржа є фінансовим підкріпленням початковоїмаржі і вноситься в забезпечення кожної відкритої позиції припорушенні межі відкритих позицій.

Варіаційна маржа підтримує встановлений рівень фінан-сових гарантій при зміні вартості відкритих позицій, при не-сприятливих змінах ціни контрактів по результатах торговоїсесії. Варіаційна маржа – це сума, яку повинен внести учасникф’ючерсного ринку з метою підтримки ціни відкритої позиції,яку він утримує, на рівні котирувальної ціни торгової сесії, яказакінчилася. Варіаційна маржа розраховується за наслідкамикожної торгової сесії по кожній відкритій позиції у ході торгівна підставі таких формул:

Во = Ст – Со,де Во – варіаційна маржа по позиції, яка відкрита у ході

торгової сесії; Ст – вартість контракту по ціні закриття даної торгової

сесії;Со – вартість контракту на момент відкриття позиції.Вт = Ст – Сп,де Вт – варіаційна маржа по позиції, яка залишилася відкри-

тою у ході торгової сесії;



106

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Ст – вартість контракту по ціні закриття даної торговоїсесії;

Сп – вартість контракту по ціні закриття попередньої тор-гової сесії.

З метою створення додаткових гарантій та забезпеченняфінансової стабільності ф’ючерсних торгів розрахункова па-лата створює страховий фонд, а також інші фонди за рахуноквнесків розрахункових фірм і власних коштів. Вона встанов-лює порядок використання таких фондів, а також здійснює до-вірче управління ними.

Обмеження монополізму та межі відкритих позицій

Учасник ф’ючерсних торгів, який має на своєму клієнтсько-му рахунку по контракту якого-небудь виду та періоду вико-нання кількість позицій понад межу, визначається монополі-стом на ф’ючерсних торгах. До такого учасника розрахунковапалата приймає міри для усунення його монопольного стану.З метою забезпечення стабільності ф’ючерсного ринку розра-хункова палата встановлює:

— для кожного виду та місяця виконання контрактукількість відкритих позицій на одному клієнтському рахунку,понад кожну відкриту позицію вносяться подвійні суми мар-жових коштів;

— для кожного виду та місяця виконання контракту абсо-лютну межу відкритих позицій на одному клієнтському рахун-ку.

Вказані межі відкритих позицій встановлюються розрахун-ковою палатою товарної біржі та періодично переглядають-ся. Відповідальність за дотриманням вказаних обмежень по-кладається на розрахункову фірму. Перевищення розрахунко-вою фірмою обмежено-допустимої кількості відкритих позиційна одному клієнтському рахунку є порушенням. Позиції понадобмежено-допустимої кількості підлягають примусовому зак-риттю.



107

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Закриття непідкріплених та зайвих позицій

Якщо до початку найближчого дня торгів розрахунковафірма не внесла у розрахункову палату кошти, необхідні дляпідтримки відкритих позицій на її клієнтських рахунках, абоперевищила встановлені межі на кількість відкритих позицій,то протягом найближчої торгової сесії вона повинна закритинепідкріплені позиції. Якщо розрахункова фірма намагаєтьсяоформити угоди на клієнтські рахунки без фінансових підстав,угоди оформлює розрахункова палата на такі клієнтські ра-хунки, які сприяють покращенню фінансових коштів розрахун-кової фірми.

Розрахункова фірма повинна закривати непідкріплені абозайві позиції самостійно, або передоручити це іншому біржо-вому посереднику. Невиконання розрахунковою фірмою поряд-ку закриття позицій є порушенням цих правил. У випадку, якщорозрахункова фірма самостійно не закрила непідкріплені тазайві позиції, то до такої фірми застосовується процедура при-мусового закриття позицій.

15.8.7. Організація клірингових розрахунків на товарнихбіржах

Розрахункова палата за підсумками кожного дня торгіворганізує взаєморозрахунки між розрахунковими фірмами.Порядок взаєморозрахунків між розрахунковою фірмою та їїклієнтом регламентується договором на розрахункове обслу-говування(Додаток 15.20). Підставою для взаєморозрахунків умежах розрахункової палати є результати біржового клірингу,який проводиться по закінченні кожного дня торгів.

Біржовий кліринг

Біржовий кліринг проводиться через 30 хвилин після закін-чення останньої торгової сесії поточного дня торгів на підставізаключних протоколів торгових сесій та котирувальних цін,зафіксованих для кожного виду і місяця виконання контракту.Можливе проведення клірингу після кожної торгової сесії у



108

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

межах біржового клірингу розрахунковою палатою по кожно-му клієнтському рахунку:

— розраховується варіаційна маржа по дійсним позиціям,а також знову занесеним на рахунок у ході торгів, а також на-раховується сума біржового збору;

— проводиться взаємозалік відкритих позицій по кожномувиду і місяцю виконання контракту і підраховується кількістьпозицій, які залишилися відкритими;

— нараховується сума початкової та додаткової маржі відпозицій, які залишилися відкритими;

— нараховується кінцева сума, яка повинна бути внесенаучасником у розрахункову палату.

Для кожної розрахункової фірми підраховується загальнасума застав під відкриті позиції на всіх клієнтських рахунках,які нею ведуться. Отримана сума створює допустимий мінімумкоштів на субрахунку розрахункової фірми у забезпеченняприйнятих нею зобов’язань.

Розрахункова палата розраховує суму допустимого мініму-му коштів у співвідношенні з фактичним залишком коштів насубрахунку розрахункової фірми. Розрахункова фірма зобов’-язана за підсумками кожного дня торгів підтримувати на своє-му субрахунку кошти в об’ємі не нижче допустимого мінімуму,визначеного умовами розрахункової палати. На підставі цихрозрахунків формується денний звіт з вимогою до розрахунко-вої фірми довнести у розрахункову палату кошти до рівня до-пустимого мінімуму коштів або відобразити вільний залишоккоштів розрахункової фірми.

Результати біржового клірингу у вигляді даного звіту, втому числі на паперовому носії – форми – доводяться до роз-рахункових фірм не пізніше 19-00 дня проведення клірингу. Змоменту випуску денного звіту розрахункові фірми можуть от-римати денний звіт у маклеріаті розрахункової палати.



109

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Зобов’язання розрахункової фірми та розрахункової палатиза наслідками клірингу

Розрахункова палата зобов’язана надати кожній розрахун-ковій фірмі денний звіт за наслідками клірингу по завіренимнею клієнтським рахункам з моменту його випуску(Додатки15.21,15.22,15.23,15.24). Днем випуску денного звіту є поточнийдень торгів. У випадку затримання випуску денного звіту повині розрахункової палати виконання зобов’язань розрахун-кової фірми визначається за погодженням між фірмою і пала-тою. Розрахункова палата зобов’язана забезпечити своєчас-не перерахування вільних коштів розрахункової фірми з її суб-рахунку, для чого надати відповідне доручення уповноваже-ному банку не пізніше другого дня після отримання вимогирозрахункової фірми. Розрахункова палата зобов’язана нада-ти на вимогу розрахункової фірми повну інформацію про станїї субрахунку та руху коштів на ньому.

Розрахункова фірма зобов’язана підтримувати на своємусубрахунку в розрахунковій палаті кошти в об’ємі не нижчемінімально допустимого. Кошти, яких не вистачає до допусти-мого мінімуму, створюють поточну заборгованість розрахун-кової фірми перед розрахунковою палатою, яка має бути пога-шена фірмою до початку наступного дня торгів. Кошти на суб-рахунку розрахункової фірми понад допустимого мінімуму мо-жуть бути затребувані фірмою із розрахункової палати напідставі договору на розпорядження страховим внеском тавидаткового ордера.

Розрахункова фірма зобов’язана довести об’єм коштів наїї субрахунку в розрахунковій палаті до необхідного мінімумуі повідомити про це розрахункову палату за 30 хвилин до по-чатку торгової сесії. Недотримання розрахунковою фірмоютермінів погашення заборгованості визнається порушеннямі є підставою для примусового закриття всіх непідкріпленихпозицій фірми та відсторонення від участі у ф’ючерсних тор-гах.

Якщо до початку найближчого дня торгів фірма не пога-сила поточну заборгованість перед розрахунковою палатоюабо після погашення заборгованості сальдо субрахунку фірми



110

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

менше дозволеного мінімуму, то протягом найближчого дняторгів вона повинна закрити непідкріплені позиції.

15.8.8. Взаємовідносини клієнтівз розрахунковими фірмами – брокерськими конторами

Відносини клієнта з розрахунковою фірмою

Клієнт може обслуговуватися тільки однією розрахунковоюфірмою та мати у розрахунковій палаті не більше одногоклієнтського рахунку. Взаємовідносини клієнта з розрахунко-вою фірмою визначається у договорі на розрахункове обслу-говування. Розрахункова фірма при оформленні договору нарозрахункове обслуговування зобов’язана повідомити клієнтапро порядок його участі у ф’ючерсних торгах, а також ознайо-мити з правилами ф’ючерсної торгівлі та положенням про роз-рахункову палату, які регламентують участь клієнта на ф’ю-черсних торгах. Порядок та строки надання такої інформаціївизначаються у договорі на розрахункове обслуговування.Розрахункова фірма має право надавати клієнту можливістьвідкривати позиції за рахунок її початкової маржі для відкрит-тя позицій. Крім того, з метою зменшення власного ризику вонаможе вимагати від клієнта надання додаткової фінансової га-рантії відносно діючих умов розрахункової палати. Фінансовіумови участі клієнта є предметом договору на розрахунковеобслуговування.

Розрахункова фірма повинна забезпечити окремий облікфінансових коштів клієнта, які він надає у забезпечення своєїучасті на ф’ючерсних торгах, а також своєчасне поверненняцих коштів. Договір на розрахункове обслуговування обов’яз-ково включає цей пункт.

Облік зобов’язань клієнта

Зобов’язання, які приймаються клієнтом після здійсненняза його рахунок ф’ючерсної угоди, фіксуються на йогоклієнтському рахунку в розрахунковій палаті. На клієнтськийрахунок відносяться тільки ті угоди, що здійснені обслуговую-



111

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

чим клієнта брокером по дорученню цього клієнта та за йогорахунок. Розрахунковій фірмі і брокерам забороняється роз-голошувати належність та стан клієнтських рахунків, які вониобслуговують. Розрахункова палата зобов’язана надатиклієнту звіти про стан його клієнтського рахунку. Зазначенаінформація надається на підставі письмового запиту клієнтане пізніше дня, наступного за днем надходження запиту у роз-рахункову палату.

Доступ до клієнтського рахунку може бути тимчасово зак-рито:

— на підставі письмової заяви клієнта в розрахункову па-лату;

— на підставі письмової заяви директора розрахунковоїфірми із зазначенням причин закриття. Розрахункова фірма по-винна надати документ, що підтверджує відправлення відповід-ного повідомлення клієнту про закриття доступу до рахунку;

— за рішенням керівництва розрахункової палати у випад-ку невиконання розрахунковою фірмою, яка обслуговує клієнта,своїх зобов’язань.

При тимчасовому закритті доступу до рахунку нові позиціїпо ф’ючерсних контрактах не можуть бути записані на раху-нок цього клієнта. У випадку, якщо тимчасове закриття досту-пу до рахунку проводиться не по ініціативі клієнта, розрахун-кова палата повинна терміново направити клієнту відповіднеповідомлення. Відкриття доступу до клієнтського рахунку про-водиться на підставі письмової заяви особи, яка ініціювала йоготимчасове закриття. Безпідставне тимчасове закриття досту-пу до клієнтського рахунку є грубим порушенням. Витрати, яківиникли внаслідок таких дій, повністю полягають на ініціато-ра такого закриття. Випадки безпідставного тимчасового зак-риття доступу до клієнтського рахунку можуть бути оскарженів арбітражі товарної біржі.

Розпорядження клієнтським рахунком

Розрахункова фірма у випадку виникнення у будь-якогоклієнта заборгованості або у випадку дій клієнта на ринку, щовиходить за межі, визначені двостороннім договором, якщо



112

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

така заборгованість або її дії створюють для фірми реальнузагрозу фінансового збитку, має право прийняти на себе уп-равління рахунком клієнта, про що вона повинна терміновоповідомити клієнта. Допуск розрахункової фірми до оператив-ного управління рахунком клієнта допускається розрахунко-вим відділом за письмовою заявою розрахункової фірми з ука-занням обумовлення та при погодженні з керівництвом розра-хункової палати. Після прийняття рішення щодо терміновогоуправління клієнтським рахунком розрахункова фірма, з метоюзменшення своїх можливих витрат, має право самостійно абочерез брокера закрити частину чи всі позиції, які є на цьомуклієнтському рахунку. У цьому випадку доручення, які надаєрозрахункова фірма, є обов’язковими для брокера, який обслу-говує цього клієнта. Управління рахунком клієнта з боку роз-рахункової фірми діє тільки до моменту усунення наслідків по-рушення клієнтом зобов’язань по договору на розрахунковеобслуговування. Витрати, що виникли внаслідок безпідставнихдій розрахункової фірми по розпорядженню клієнтським рахун-ком свого клієнта, повністю полягають на розрахункову фірму.Конкретні умови та порядок розпорядження рахунком клієнтавключаються в договір на розрахункове обслуговування міжфірмою та її клієнтом.

Прийом доручень клієнтів

Порядок прийому та виконання брокером доручень клієнтана здійснення угод купівлі-продажу контрактів погоджуютьсяв договорі на розрахункове обслуговування. Всі доручення, якінадаються розрахунковій фірмі чи її брокеру, клієнт повиненоформити письмово. Доручення, здійснене клієнтом в уснійформі або по телефону, оформлюється документально та по-дається у розрахункову фірму не пізніше наступного дня. Увипадку, якщо воно не оформлене документально, претензії збоку клієнта по виконанню цього доручення розрахунковоюфірмою не розглядаються. При прийомі доручення розрахун-кова фірма зобов’язана повідомити клієнту номер та час одер-жання замовлення. При передачі доручення розрахунковійфірмі клієнт вказує такі реквізити:



113

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

— вид доручення;— вид контракту;— місяць виконання контракту;— вид угоди (купити-продати);— обсяг угоди (кількість контрактів);— ціна (якщо вона вказується в дорученні);— номер клієнтського рахунку.Клієнт може відмінити надане доручення, якщо воно не

виконане брокером. Відміну доручення клієнт підтверджує до-кументально. Про відміну замовлення робиться відповіднавідмітка в журналі обліку доручень.

Виконання доручень клієнта

Розрахункова фірма повинна виконати доручення клієнтачерез одного із своїх брокерів при першій можливості після йогоотримання. Кожне доручення клієнта повинно виконуватисяіндивідуально. Забороняється об’єднувати виконання кількохподібних доручень в одне. Подібні доручення різних клієнтіввиконуються у порядку по мірі отримання. При виконанні до-ручення розрахункова фірма не має права розголошувати ім’яклієнта та номер його клієнтського рахунку. У випадку, якщодоручення клієнта вступає в конкуренцію з власними наміра-ми розрахункової фірми, брокер повинен спочатку виконатидоручення клієнта. Невиконання такої вимоги є грубим пору-шенням.

Облік доручень

Розрахункова фірма повинна вести журнал обліку дорученьсвоїх брокерів (Додаток 15.16), які основані на замовленняхклієнтів фірми (Додаток 15.12). Облік ведеться у журналі вста-новленої форми. Журнал повинен бути пронумерований, про-шитий та опечатаний печаткою розрахункової фірми. Він маєбути доступним для розрахункової палати протягом всьогочасу роботи. Журнали зберігаються розрахунковою фірмоюпротягом 5-ти років і повинні пред’являтися за першою вимо-гою розрахункової палати. Кожному дорученню в журналі при-



114

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

своюється реєстраційний номер, який не повторюється. Дору-чення заносяться в журнал послідовно, по мірі їх отримання.Доручення на здійснення угоди по різним видам контрактів абопо одному контракту за різними місяцями виконання є різнимидорученнями та реєструються окремо. При здійсненні помил-ки в записі остання викреслюється та заноситься в журнал вдру-ге. При відсутності доручень брокерам протягом торгового дняу журналі здійснюється відповідна помітка.

Зміна умов виконання доручень

Розрахункова фірма може виконувати доручення клієнтана умовах, які відрізняються від встановлених клієнтом, тількиякщо ці умови є більш вигідними для клієнта і він згоден підтвер-дити таку угоду. При порушенні вимог цього пункту доручен-ня клієнта вважається невиконаним, а угода як така, щоздійснена за рахунок розрахункової фірми.

Непідтверджена клієнтом угода

Угода, здійснена на підставі доручення клієнта, але непідтверджена ним документально, записується на рахунокрозрахункової фірми, яка здійснила цю угоду.

Повідомлення клієнта

Розрахункова фірма зобов’язана точно та своєчасно інфор-мувати клієнта про стан його клієнтського рахунку, здійсне-них за його дорученням угодах та поточних біржових цінах.

Навмисне викривлення розрахунковою фірмою інформації,яка надається клієнту, а також надання завідомо неправдивихсвідчень або рекомендацій є грубим порушенням та підставоюдля відсторонення від участі у ф’ючерсних торгах.

Конфіденційність

Інформація про стан клієнтського рахунку учасника є пред-метом комерційної таємниці. Розрахункова палата забезпечує



115

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

необхідні заходи для захисту такої інформації від несанкціоно-ваного доступу. Свідоме розголошення такої інформації роз-рахунковою фірмою є грубим порушенням та підставою длявідсторонення від участі у ф’ючерсних торгах.

Втручання розрахункової фірми у дії клієнта на ф’ючерс-них торгах без його письмової згоди, у тому числі вказаного удоговорі на розрахунково-брокерське обслуговування, як то:неправомірне закриття позицій клієнта, використання йогокоштів не за призначенням і т.п. є грубим порушенням тапідставою для відсторонення розрахункової фірми від участі уф’ючерсних торгах.

15.8.9. Поставка товарів по ф’ючерсним контрактам

Для кожного ф’ючерсного контракту регламентуєтьсятермін його виконання, тобто поставка товарів, а також ос-танній день торгівлі перед виконанням цього контракту.

Поява зобов’язання виконати контракт

Зобов’язання здійснити або прийняти поставку товару поф’ючерсному контракту вважаються прийнятими учасникомф’ючерсних торгів після здійснення у ході торгової сесії угодикупівлі-продажу ф’ючерсного контракту (відкриття позиційпродавця чи покупця) за його рахунок. Учасник, який зберігпозицію до закінчення останнього дня торгівлі контрактом,повинен здійснити або прийняти поставку стандартного то-вару по контракту, що виконується, у порядку, визначеномуправилами ф’ючерсної торгівлі на товарній біржі.

Призначення контрагентів по контрактам, що виконуються

З метою виконання ф’ючерсних контрактів розрахунковапалата по закінченні останнього дня торгів формує списокучасників, які зберегли відкриті позиції за цим контрактом, таз їх числа призначає пари контрагентів для оформлення дого-ворів поставки за контрактом, що виконується. Призначенняпроводиться так, щоб забезпечити мінімальну кількість кон-



116

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

трагентів для кожного клієнта розрахункової фірми та для роз-рахункової фірми в цілому. Кожному призначеному контраген-ту розрахункова палата поступається своїм правом вимогипоставки чи оплати товару, яке вона прийняла при відкриттіучасником позиції у ф’ючерсних торгах. Інформація про при-значення контрагентів розрахункові фірми отримують у роз-рахунковій палаті у строки, визначені для кожного виду кон-тракту відповідним розділом правил ф’ючерсної торгівлі.

Оформлення договорів поставки

Договір поставки, що виконується, по кількості та якостістандартного товару, його ціни, строку, місця, способу та іншихумов поставки та оплати повинні відповідати вимогам відпов-ідних розділів правил ф’ючерсної торгівлі. Відхилення від цихумов дозволяється тільки при укладанні контрагентами додат-кових угод та обов’язкового попередження розрахункової па-лати товарної біржі.

Учасники зобов’язані оформити договір поставки з призна-ченими їм контрагентами за контрактом, що виконується, са-мостійно або через біржових посередників. Вказані договорипоставки є невід’ємною частиною ф’ючерсного контракту. Приоформленні договору поставки кожен з контрагентів має пра-во на його відповідність вимогам, визначеним правилами ф’ю-черсної торгівлі для кожного виду контракту. При взаємномупогодженні сторін та повідомленні розрахункової палати умо-ви договору поставки можуть відрізнятися від встановленихвимог, враховуючи добровільну відмову обох контрагентів відпоставки.



117

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.3В розрахункову палату біржі

від _____________________(найменування організації)

ЗаяваПросимо прийняти _________________________________________________

(повне найменування організації)учасником розрахункової палати біржі ___________________________________

(найменування організації)висловлюємо готовність підписати Вступну конвенцію в Розрахункову Палату біржі

і внести організаційні внески та інші платежі.Підписати Вступну конвенцію від імені __________________________________

(найменування організації)доручено __________________________________________________________

(посада, прізвище, ім’я, по батькові)якому надані необхідні повноваження.Додаток:— виписка з наказу про призначення керівника або доручення;— баланс за останній квартал, завірений податковою інспекцією;— нотаріально завірені копії установчих документів та реєстраційного свідоцтва

фірми (Додаток 15.5);— документ, який засвідчує, що фірма є акціонером біржі або має брокерське

місце на біржі (Додаток 15.6).

Керівник фірми _____________________________________________________(посада, прізвище та ініціали)

М.П



118

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.4

Вступна конвенціяРозрахункова палата біржі та юридичні особи (надалі розрахункові фірми), які

діють на принципах вільного волевиявлення та поваги один до одного, розуміючивагомість встановлення ф’ючерсного ринку для розвитку економіки України,стабілізації національної валюти, підписали цю конвенцію з метою створеннясистеми гарантійного виконання ф’ючерсних контрактів:

Стаття ІЗагальні положення1.1. Для розвитку ф’ючерсної торгівлі в Україні:— Біржа та Розрахункова палата як самостійні юридичні особи на договірній

основі організовують взаємодії між учасниками ф’ючерсного ринку;— розрахункові фірми приймають участь у ф’ючерсній торгівлі як біржові

посередники та гаранти виконання угод.1.2. Розрахункова палата разом з розрахунковими фірмами приймають на себе

зобов’язання по гарантійному виконання ф’ючерсних контрактів та спрощеннюрозрахунків. У порядку, передбаченому Правилами Палати, розрахункові фірминесуть взаємну відповідальність по зобов’язанням учасників ф’ючерсних торгів набіржі.

1.3. Розрахункова палата відкрита для вступу нових учасників. УчасникомРозрахункової палати може стати будь-яка юридична особа, яка уклала договір нарозрахунково-брокерське обслуговування та має брокерське місце на біржі, а такожсплатила в Розрахункову палату організаційні внески та страхову заставу і виявилабажання приєднатися до цієї Конвенції.

1.4. Порядок вступу та виходу учасників зі складу Розрахункової палативизначається Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.

1.5. З числа учасників Розрахункової палати формується Рада Розрахунковоїпалати – консультативний орган, що діє на правах комісії при Спостережній РадіРозрахункової палати.

1.6. Учасники Розрахункової палати регулюють спори між собою на підставі пошукувзаємоприйнятих рішень. При неспроможності знайти таке рішення учасникиРозрахункової палати звертаються за вирішенням цивільно-правових спорів уАрбітражну комісію при біржі.

Стаття ІІФункції Розрахункової палати біржі2.1. Біржа та Розрахункова палата разом розробляють Правила ф’ючерсної

торгівлі та контролюють їх виконання, вдосконалюють інфраструктуру дляпідтримання технологій ф’ючерсної торгівлі, вивчають ринок та впроваджують новітипи ф’ючерсних контрактів, проводять консультації та організовують навчанняброкерів для розрахункових фірм.

2.2. Приймати участь у ф’ючерсній торгівлі мають право тільки розрахункові фірми,які є учасниками Розрахункової палати.

2.3. Розрахункова палата на своєму банківському рахунку веде облік коштів,прийнятих від розрахункових фірм та їх клієнтів, передбачених Правиламиф’ючерсної торгівлі, забезпечує їх належне зберігання та повернення увстановленому порядку.

2.4. Розрахункова палата проводить всі фінансові взаєморозрахунки (кліринг) поугодам, здійсненим на ф’ючерсному ринку розрахунковими фірмами та їх клієнтами;своєчасно повідомляє розрахункові фірми про результати торгівлі на біржі)



119

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.42.5. Розрахункова палата контролює виконання зареєстрованих ф’ючерсних

контрактів, а в разі неспроможності розрахункової фірми виконати контракторганізовує виконання контрактів та призначає санкції, визначені Правиламиф’ючерсної торгівлі на біржі.

Стаття ІІІФункції розрахункової фірми3.1. Розрахункова фірма визнає та приймає до виконання Правила ф’ючерсної

торгівлі на біржі.3.2. При вступі в Розрахункову палату розрахункова фірма сплачує організаційний

внесок та вносить страхову заставу. При виході зі складу Розрахункової палатистрахова застава повертається при умові, що вказана застава не використовуваласядля погашення фінансових зобов’язань розрахункової фірми перед іншимиучасниками Розрахункової палати. Розмір організаційного внеску та розмір страховоїзастави визначається правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.

3.3. Розрахункова фірма доручає Розрахунковій палаті біржі відкривати тауправляти субрахунком розрахункової фірми на рахунку розрахункової палати, атакож здійснювати без попереднього повідомлення перерахування, що витікають здій розрахункової фірми та її клієнтів на ф’ючерсному ринку.

3.4. Розрахункова фірма гарантує своєчасне внесення всіх видів платежів узабезпечення позицій, що відкриваються на ф’ючерсному ринку. Вона такожприймає на себе відповідальність за виконання ф’ючерсних контрактів, що булиукладені за дорученням клієнтів.

3.5. Розрахункова фірма визнає першочергову зацікавленість клієнтів повідношенню до своєї власності; своєчасно та точно інформує своїх клієнтів про станринку та результати їх діяльності (за даними клірингових звітів).

3.6. Розрахункова фірма терміново надає в Розрахункову палату інформаціюпро зміну свого правового статусу та фінансового стану, якщо така зміна можепорушити інтереси інших учасників Розрахункової палати.

Стаття IVСтрок дії4.1. Ця Конвенція набуває сили з моменту підписання.4.2. Строк дії Конвенції не обмежений.Ця Конвенція підписана “__” __________ 200_ р. у м. ___________

Розрахункова палата біржі Біржа______________________ ____________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________ ______________________

Учасники Розрахункової палати (розрахункові фірми)___________________________________________________________________________________________________________________________________



120

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.5

Свідоцтво №м. ____________ “__” __________ 200 __ р.

Видане ___________________________________________________________(найменування організації)

в тому, що дана організація є учасником ф’ючерсних торгів Розрахункової палатибіржі.

Свідоцтво дає право _________________________________________________(найменування організації)

приймати участь у ф’ючерсних торгах на біржі, проводити розрахунково-брокерське обслуговування своїх клієнтів у відповідності з Правилами ф’ючерсноїторгівлі на біржі, Умовами розрахункової палати, Вступної конвенції та Договорівміж ________________________________________________________________

(найменування організації)та Розрахунковою палатою біржі.

Президент біржі Генеральний директорРозрахункової палати



121

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.6

Реєстраційний лист розрахункової фірми

1. Реєстр. № ____________ Дата реєстрації ______________2. С/р № _______________ Дата відкриття ______________3. Повне найменування розрахункової фірми ______________________________________________________________________________________________4. Статус фірми: учасник ф’ючерсних торгів Розрахункової палати5. Керівник _________________________________________________________(прізвище, ім’я, по батькові)6. Телефон роб. ________________ дом. _______________________7. Банківські реквізити:рахунок (розрахунковий, поточний, валютний – вказати) ____________________Банк _______________________________ МФО _______________ код ________8. Поштова адреса _____________________________________________________________________________________________________________________9. Факс ________________ Телекс ________________ E-mail ________________10. Розрахункова фірма представляє інтереси:Повна назва _________________________________________________________________________________________________________________________

(свідоцтво про держ. реєстрацію, №, дата, ким видане)Керівник розрахункової фірми ________________________________________

(прізвище, ім’я, по батькові, підпис)М.П.Підпис співробітника Розрахункової палати _______________________________М.П.



122

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.7

До договору на розрахунково-брокерське обслуговування“__” __________ 200 __ р.

На бланку організаціїУ Розрахункову Палату біржі

ЗаяваПросимо відкрити у Розрахунковій палаті біржі клієнтський рахунок для обліку

угод, які здійснюються за наш рахунок на ф’ючерсних торгах біржі.Нами укладено договір № ____ від “__” __________ 200 __ р. на розрахунково-

брокерське обслуговування з розрахунковою фірмою.З Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі ознайомлені та зобов’язуємося їх

виконувати.Обслуговуюча нас Розрахункова фірма повідомила про ризик, який можуть

зазнати наші кошти, направлені на ф’ючерсний ринок.Наші інтереси на ф’ючерсному ринку доручено представляти_________________________________________________________________,

(посада, прізвище, ім’я та по батькові, телефон)який має для цього необхідні повноваження._____________________ ______________________

(дата) (підпис)

печатка



123

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.8

На бланку організації

Гарантійний листРозрахункова фірма ___________________________, реєстр. № _____ – учасник

Розрахункової палати біржі у відповідності з Правилами ф’ючерсної торгівлі набіржі та на основі договору на обслуговування № ____ від “__” _________ 200_ р.,укладений між фірмою та клієнтом _________________________________,підтверджує, що з “__” _________ 200_ р. вона обслуговує вказаного клієнта тагарантує виконання всіх зобов’язань, прийнятих цим клієнтом на ф’ючерсному ринкубіржі.

Керівник розрахункової фірми___________________________

ПІБ, підписПрийнято у Розрахунковий відділ“__” _________ 200_ р.

Начальник відділу _________________________



124

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.9

Договірна розрахунково-брокерське обслуговування

“__” __________ 200 __ р. м. _____________

Розрахункова фірма _________________________________________________ (повна назва підприємства)

яка є учасником Розрахункової палати біржі та ____________________________в особі ______________________________________________________________

(посада, ПІБ керівника розрахункової фірми)яка діє на основі Статуту (Положення) (надалі Розрахункова фірма), з однієї

сторони, та _________________________________________________________ (повна назва підприємства)

в особі ____________________________________________________________________________________________________________________________

(посада, ПІБ керівника розрахункової фірми)яка діє на основі Статуту (Положення) (надалі Клієнт), з другої сторони, уклали

договір про наступне:1. Предмет Договору1.1. Предметом цього договору є розрахунково-брокерське обслуговування Клієнта

Розрахунковою фірмою з метою забезпечення участі Клієнта у ф’ючерсній торгівліна біржі.

2. Загальні положення2.1. Обслуговування Клієнта будується на основі його добровільної згоди та

здійснюється шляхом фінансових, матеріальних та інших можливостейРозрахункової фірми та клієнта, а також зобов’язань, прийнятих сторонамиДоговору.

2.2. У взаємовідносинах один з одним, згідно цього договору, Сторони керуютьсяПравилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.

2.3. Цим договором Клієнт довіряє протягом дії договору:2.3.1. Передавати Розрахунковій палаті біржі кошти клієнта, які перераховані

Розрахунковій фірмі для забезпечення своїх зобов’язань у ф’ючерсних торгах.2.3.2. Оформлювати, при необхідності, від імені клієнта документи, які пов’язані

з виконанням ф’ючерсних контрактів, здійснених за його рахунок.2.4. Цим договором Сторони підтверджують, що вони інформовані про ризик, з

яким пов’язана діяльність на ф’ючерсному ринку біржі та не будуть мати претензійдо іншої Сторони з приводу своїх можливих збитків при добросовісному виконаннііншою Стороною зобов’язань по цьому Договору.

3. Обов’язки сторін3.1. Сторони зобов’язуються:3.1.1. Вести свою діяльність згідно цього договору відповідно Порядку взаємодії

Розрахункової фірми та Клієнта, який є невід’ємною частиною цього Договору(Додаток 1).

3.1.2. Використовувати при взаємних розрахунках параметри та обмеження,зафіксовані умовами Розрахункової палати, які є невід’ємною частиною цьогодоговору.

3.1.3. У випадку вимушеного або примусового закриття позицій у ф’ючерснихторгах на біржі по вині однієї з сторін – відшкодувати постраждалій стороні збиткипротягом 2-х тижнів.

3.1.4. регулярно інформувати один одного про своє фінансове становище та



125

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.9можливі зміни, що здатні поставити під загрозу фінансове становище іншої сторони.

3.1.5. Зберігати конфіденційність відносно умов цього договору, не розголошуватиінформацію, що стала відома про іншу Сторону у ході виконання цього договору.

3.2. Розрахункова фірма зобов’язується:3.2.1. Вести облік всіх коштів, перерахованих Розрахунковій фірмі Клієнтом у

забезпечення своїх зобов’язань на клієнтському рахунку, відкритому за заявоюКлієнта, у Розрахунковій палаті біржі. Вести на окремому субрахунку облік грошовихкоштів Клієнта, які знаходяться на розрахунковому рахунку Розрахункової палатибіржі.

3.2.2. При умові належного виконання Клієнтом фінансових зобов’язань,визначених цим договором, забезпечити своєчасне та повне задоволення всіхфінансових вимог Розрахункової палати, що витікають з дій Клієнта на ф’ючерснихторгах у відповідності з Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.

3.2.3. Своєчасно повертати Клієнту його кошти в порядку та розмірах, визначенихПравилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.

3.2.4. За дорученням Клієнта оформлювати в Розрахунковій палаті біржідокументи, необхідні для виконання ф’ючерсних контрактів.

3.2.5. Надавати звіти про здійснені для Клієнта угоди та стан його клієнтськогорахунку після виконання доручень по його вимозі.

3.2.6. Своєчасно доводити до відома Клієнта всі вимоги Розрахункової палатибіржі до учасників ф’ючерсних торгів та їх зміни, у тому числі про необхідністьвнесення додаткової маржі.

3.2.7. Об’єктивно інформувати Клієнта про стан ф’ючерсного ринку, складати зайого дорученням рекомендації, своєчасно попереджувати Клієнта про зміникон’юнктури, які загрожують його становищу на ф’ючерсному ринку.

3.3. Клієнт зобов’язується:3.3.1. Своєчасно перераховувати Розрахунковій фірмі кошти у забезпечення своєї

діяльності на ф’ючерсних торгах у порядку та розмірах, визначених Правиламиф’ючерсної торгівлі на біржі за цим договором.

3.3.2. Вести торги ф’ючерсними контрактами на біржі у межах розмірів,передбачених умовами Розрахункової палати біржі.

3.3.3. Сплачувати послуги Розрахункової фірми за підсумком кожного місяця до10 числа наступного по формі:

– помісячна оплата в розмірі _______________________________________– оплата за кожний контракт, здійснений за дорученням Клієнта, у розмірі

_______________________________________________________________3.3.4. Надавати, за вимогою розрахункової фірми, копії балансів, виписку банку

про стан розрахункового рахунку, а також інші документи, які підтверджуютьфінансовий стан Клієнта.

3.3.5. Не укладати договір на розрахунково-брокерське обслуговування з іншоюфірмою до розриву цього договору та урегулювання фінансових взаємовідносин зрозрахунковою фірмою.

4. Відповідальність сторін та вирішення спорів4.1. За неналежне виконання зобов’язань по цьому договору Сторони несуть

відповідальність, передбачену діючим законодавством України.4.2. За порушення строків передачі коштів (перерахувань), що витікають з п.п.

3.1.3, 3.2.2, 3.2.3, 3.3 цього договору, винна Сторона сплачує постраждалій Стороніза кожен день прострочення пеню у розмірі _____________ відсотків від сумизаборгованості.



126

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

4.3. Спори між Сторонами, які виникли у зв’язку з виконанням цього договору,вирішуються шляхом переговорів, а при недосягненні згоди – Арбітражною комісієюпри біржі, рішення якої є обов’язковим для виконання Сторонами.

5. Інші положення5.1. Жодна зі Сторін не має права передавати свої права та обов’язки по цьому

договору третім особам без попереднього узгодження.5.2. При зміні правового статусу Сторін всі права та обов’язки Сторін по цьому

договору переходять до їх правонаступника.5.3. Цей договір (за винятком умов Розрахункової палати, передбачених п. 3.3.2

договору) може змінюватися до закінчення строку дії тільки за взаємнимузгодженням між Розрахунковою фірмою та Клієнтом, що оформлюєтьсядодатковою згодою.

5.4. Умови Розрахункової палати (п. 3.3.2 договору) поновлюються у відповідностіз Правилами торгівлі ф’ючерсними контрактами на біржі.

6. Строк дії та порядок припинення договору6.1. Цей договір набуває сили з моменту підписання та діє до “__” ______ 200 _ р.6.2. Цей договір може бути розірваний достроково за такими обставинами:— за взаємним погодженням сторін;— за ініціативою однієї сторони при невиконанні іншою стороною своїх обов’язків

по договору.6.3. При припиненні договору розрахункова фірма повинна протягом 2-х тижнів

з часу, вказаного в рішенні про припинення, закрити всі відкриті позиції Клієнта помаксимально вигідній ціні та повернути Клієнту його кошти, перераховані раніше, завинятком суми, витраченої на погашення його заборгованості перед Розрахунковоюпалатою біржі та розрахунковою фірмою. Якщо розмір заборгованості Клієнтаперевищує суму його коштів, перерахованих раніше розрахунковій фірмі, то Клієнтзобов’язаний внести на розрахунковий рахунок фірми суму, що не вистачає, увстановлений строк.

7. Юридичні адреси та банківські реквізити сторінРозрахункова фірма КлієнтАдреса ________________ Адреса _______________________________________ _______________________р/р ____________________ ______________________________________________ ______________________________________________ _______________________

Підписи сторін:_______________________ _______________________М.П. М.П.




127

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.10

до Договоруна розрахунково-брокерське обслуговування

“__” __________ 200_ р.

Порядоквзаємодії Розрахунково-брокерської фірми та Клієнта

Цей порядок регулює відносини між Розрахунково-брокерською фірмою(розрахункова фірма) та Клієнтом як доповнення до Правил ф’ючерсної торгівлі набіржі.

1. Кошти клієнта, надані розрахунковій фірмі.Клієнт не має права відкривати на ф’ючерсних торгах біржі позицій більше, ніж

дозволяє стан клієнтського рахунку, та у співвідношенні між розміром сальдоклієнтського і останнім числом відкритих позицій встановлюється умовамиРозрахункової палати біржі.

1.1. Кошти Клієнта, перераховані Розрахунковій фірмі в забезпечення йогооперацій на ф’ючерсних торгах, підрозділяються на:

— ліквідні кошти, складені із залишку субрахунку Клієнта на рахунку Розрахунковоїфірми, та кошти Клієнта, перераховані розрахунковою фірмою на рахунокРозрахункової палати біржі;

— інші кошти.1.2. Розрахункова фірма відкриває та веде для Клієнта субрахунок на

розрахунковому рахунку Розрахункової палати біржі. Через цей субрахунокпроводяться всі грошові перерахування, пов’язані з взаєморозрахункамиРозрахункової фірми, Клієнта та Розрахункової палати біржі.

1.3. Клієнт має право надати Розрахунковій фірмі (Розрахунковій палаті під заставу,депозитний договір з банком, вибір якого узгоджується з Розрахунковою палатоюбіржі такому договорі обов’язково передбачається повернення основної суми нарахунок Розрахункової палати та можливість дострокового закриття депозиту навимогу Розрахункової палати біржі

1.4. Розрахункова фірма веде облік коштів, перерахованих Клієнтом узабезпечення його операцій на ф’ючерсних торгах, окремо по кожному виду, атакож - у вигляді клієнтського рахунку. Сальдо клієнтського рахунку - це сумаперерахованих Розрахунковій фірмі коштів Клієнта у всіх його видах.

1.5. Відношення ліквідних коштів Клієнта до сальдо клієнтського рахунку не повиннобути меншим, ніж норматив ліквідності, який визначається Правилами розрахунковоїпалати біржі

1.6. Клієнт може надати розрахунковій фірмі гарантійний лист з зобов’язаннямипідтримувати протягом визначеного періоду фіксовану суму у вигляді ліквідних коштів.У цьому випадку Розрахункова фірма сплачує на фіксовану суму проценти заставкою, яка встановлена тимчасовими умовами.

1.7. На клієнтському рахунку підтримується рівень коштів, не менший дозволеногомінімуму. Дозволений мінімум визначається розміром початкової та додатковоїмаржі, необхідної Розрахунковій фірмі для забезпечення всіх відкритих позиційКлієнта на ф’ючерсних торгах. Розмір початкової та додаткової маржі на одну відкритупозицію встановлюється умовами Розрахункової палати біржі

2. Порядок взаєморозрахунків2.1. Фірма має право без попереднього повідомлення Клієнта проводити за рахунок



128

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

ліквідних коштів Клієнта всі необхідні розрахунки, пов’язані з оплатою біржовогозбору та варіаційної маржі, що нараховуються Розрахунковою палатою, а також зоплатою послуг розрахункової фірми по договору обслуговування.

2.2. Клієнт зобов’язаний доповнити клієнтський рахунок необхідними грошовимикоштами, якщо сальдо клієнтського рахунку менше дозволеного мінімуму. Передачацих коштів відбувається протягом _________ діб після відправлення розрахунковоюфірмою Клієнту відповідного повідомлення.

2.3. Клієнт зобов’язаний перерахувати на свій субрахунок на розрахунковомурахунку Розрахункової палати біржі необхідні грошові кошти, якщо:

— частина його ліквідних коштів не менша за норматив ліквідності;— залишок його ліквідних коштів менший фіксованої суми. Ці грошові суми

перераховуються на рахунок Розрахункової палати біржі протягом ________ дібпісля відправлення Розрахунковою фірмою Клієнту відповідного повідомлення.

2.4. Розрахункова фірма зобов’язана повернути за вимогою Клієнта його кошти(або їх частину), перерахованих раніше Розрахунковій фірмі, якщо виконуютьсяумови, сформульовані у Правилах. Кошти Клієнта повертаються протягом ________Діб після відправлення їм розрахунковій фірмі відповідного повідомлення.

2.5 Розрахункова фірма має право закрити частину (або всі) відкриті позиціїКлієнта, якщо:

— Клієнт порушив обмежене число відкритих позицій, встановлене тимчасовимиумовами до Договору на обслуговування;

— Клієнт порушив строки передачі коштів Розрахунковій фірмі, встановлені вп.п.2.2. та п.п.2.3. цього Порядку.

2.6. Якщо примусове закриття позиції проводиться по вині Розрахункової фірми,вона цілком відшкодовує Клієнту понесені збитки.

3. Повідомлення3.1. Розрахункова фірма та Клієнт обмінюються інформацією, що до торгівлі по

дорученням Клієнта та взаєморозрахункам Розрахункової палати біржіРозрахункової фірми та Клієнта такими способами (непотрібне викреслити):

— - телеграфом;— - факсом;— - телефоном (тільки для доручень Клієнта).3.2. При відправленні повідомлень використовуються такі адреси;Спосіб зв’язку Реквізити КлієнтаРозрахункової фірми ТелеграфФакс Телефон3.3. Відправленим вважається будь-яке повідомлення, яке направлене Стороні

одним із зазначених у п.3.2. способів за адресами, вказаними у п.3.2.3.4. Фірма має право вести звукозапис телефонних переговорів співробітників

розрахункової фірми з Клієнтом або його представником. Додаткова сила такихзаписів повинна визнаватися Сторонами при розширенні спірних питань між ними.

Керівник Розрахункової фірми Клієнт__________________________ ____________________________________________________ ____________________________________________________ __________________________




129

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Пам’ятка клієнту про ризик, пов’язаний 3 біржовою діяльністю

Ризик збитків при торгівлі ф’ючерсними контрактами та опціонами може бутизначним. Ви повинні старанно зважити, підходить Вам така торгівля, враховуючисвій фінансовий стан. Вирішуючи, чи варто Вам приймати участь у ф’ючерснихторгах, Ви повинні знати наступне:

1) Ви можете втратити повністю перший внесок коштів та будь-які додаткові кошти,що вносяться у Розрахункову фірму для відкриття та в підтримку позицій наф’ючерсному ринку. Якщо ринок стає проти Вашої позиції, розрахункова фірма маєправо вимагати внесення значної суми додаткових коштів на виплату маржі зкоротким строком попереднього повідомлення для того, щоб зберегти Вашу позицію.Якщо Ви неспроможні надати необхідні кошти протягом встановленого часу, Вашапозиція може бути ліквідована із збитком, а Ви будете нести відповідальність забудь-яку, пов’язану з цим, недостачу на Вашому рахунку.

2) Аналізуючи ринкові умови, Ви можете з’ясувати, що позицію тяжко абонеможливо ліквідувати. Наприклад, якщо на ринку виникає максимально допустимеколивання цін.

3) Надання брокеру доручень у надзвичайній ситуації, такій як закриття позицій зобмеженням збитку, чи з обмеженою зміною ціни, необов’язково зменшить збиткисум, як Ви передбачали, такі ринкові умови можуть зробити неможливим виконанняВашого наказу.

4) Низька ступінь забезпечення ф’ючерсного контракту коштами, що частодосягається у ф’ючерсній торгівлі, в зв’язку з невисокими вимогами до маржі, можебути як проти Вас, так і на Вашу користь. Використання такої ситуації може привестияк до великих збитків так і до прибутків,

Коротка пам’ятка, звичайно, не може, розкрити всі ризики та інші вагомі аспектитоварних ринків. Тому Вам необхідно старанно ознайомитися з Правиламиф’ючерсної торгівлі перед тим, як розпочати торгувати.

Примірник цієї пам’ятки отримав, з нею ознайомлений та розумію весь ризикпов’язаний з ф’ючерсною торгівлею.

Підпис клієнта __________



130

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Повідомлення про намір здійснити поставку товаруУ відповідності з Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі Продавець

__________________________________________________________________найменування

в особі представника _________________________________________________П.І. по батькові

та Гаранту _________________________________________________________найменування розрахункової фірми, П.І. по батькові

повідомляє Розрахункову палату біржі про намір здійснити поставку товару поф’ючерсному контракту (ф’ючерсним контрактам).

1. Найменування товару та місяць поставки _______________________________2. Банківські реквізити продавця ________________________________________3. Реквізити продавця ________________________________________________4. Кількість контрактів ________________________________________________5. Передбачуваний строк поставки ______________________________________6. Інша додаткова інформація __________________________________________Представник продавця ___________

підписГарант продавця __________________

підписМ.П.__________________________________________________________________Повідомлення зареєстроване у Розрахунковому відділі біржі__________________________________________________________________

/час, дата/

Печатка біржі Підпис співробітника біржі _________



131

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Доручення №

Розрахункова фірма ____________Рег. №

Клієнт ___________________ Рахунок №(найменування)Найменування контракту __________________________________Вид доручення та ціна:— купити за поточною біржовою ціною дня;— продати за поточною біржовою ціною дня;— купити за ціною ________ грн.— продати за ціною ___________грн.— купити за ціною не вище _________ грн.— продати за ціною не нижче _______ грн.— купити контракт на ___________________ та одночасно(місяць)продати контракт на ____________ з різницею у цінах між ними _________ грн.Строк виконання контракту ________________________

Кількість контрактів

Доручення дійсне до «__» __________ 200 __ р.Клієнт ____________________________________________________________

(підпис керівника Розрахункової фірми)

М.П.



132

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


У Розрахункову палату біржіРозрахункова фірма

__________________________________________________________________________________________________________________

ЗАЯВАПросимо акредитувати у Розрахунковій палаті_________________________________________________________________

(паспортні дані)брокера для участі у ф’ючерсних торгах на біржі.Додаток: Копія свідоцтва на право займатися брокерською діяльністю.Доручення розрахункової фірми про участь у ф’ючерсних торгах.

Підпис директораРозрахункової фірми М.П.



133

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


ДОРУЧЕННЯ«__» __________ 200_ р. м.______Ми, ______________________________________________________________

(назва організації)в особі керівника ____________________________________________________

(П.І. по батькові)доручаємо брокеру ________________________________________ здійснювати

(П.І. по батькові)ф’ючерсні угоди на біржі по клієнтським рахункам №№ ____________________1. Документ , який засвідчує особу брокера:___________ серія _______ номер ______ коли та ким виданий _______________

___________________________________________________________________2. Поштові реквізити брокера: _____________________________________3. Комунікаційні реквізити брокера:адреса ___________________________________________ телефон ________У випадку будь-яких змін керівник розрахункової фірми зобов’язаний негайно

повідомити Розрахункову палату та Біржу.Строк дії доручення до ___________________________________________

М.П.

Керівник брокерської контори_______________ ________________

підпис прізвище



134

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Дод

аток

15.

16

Жур

нал

облі

ку д

оруч

ень

Підпис

Час

Дата

Від

міт

капр

о за

мов

ленн

я

Кількість

Підпис

Ціна

Місяць поставки

Вид контракту

Час

Дата

Конт

ракт

Вик

онан

ня з

амов

лень

Замовлення прийняв

Кількість

Місяць виконання

Вид контракту

№ доручення

Час

Клієнт

Дата



135

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Торгова картка

Розрахункова палата біржі Торгова сесія. Угоди. Довідки

Брокер: Клієнтський рахунокВид контракту:

. .

№ час кількість ціна продам куплю

Разом: Підпис:



136

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Протокол обліку торгів

Розрахункова палата біржі Корекційнакартка

Тип контракту:

Час Продав Рахунок Кількість Ціна Купив Рахунок

Підпис: Підпис:



137

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.19Методика визначення котирувальної ціни на ф’ючерсних торгахВизначення:— котирувальна ціна Ро;— поточне значення ціни угоди з номером і - Рі;— загальне число угод - n;— об’єм угоди (число контрактів) - Кі;— сума - SUMКотирувальна ціна визначається з обліком вагомого коефіцієнту Кі, тобто:

n

ii

n

iii

KSUM

PKSUMPo

1

1



138

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


ДОГОВІРна розрахункове обслуговування

«__» __________ 200 __р. м. ______Розрахункова палата біржі Розрахункова палата в особі ____________________

діючого на підставі Статуту /доручення/ з однієї сторони, та ______________________надалі (Фірма), в особі ___________________________ діючого на підставі Статуту(доручення), з другої сторони, уклали цей договір про таке:

1. Предмет договору1.1. Предметом цього Договору є надання Фірмі статусу Розрахункової фірми, а також

розрахункове обслуговування Фірми та її клієнтів Розрахунковою палатою з метоюзабезпечення участі у ф’ючерсній торгівлі на біржі.

2. Загальні положення2.1. Обслуговування Фірми будується на підставі добровільності та здійснюється на

підставі фінансових, матеріальних та інших можливостей Фірми, її Клієнтів таРозрахункової палати, а також зобов’язань, прийнятих Сторонами по цьому Договорута Вступній конвенції.

2.2. У взаємовідношеннях один до одного, в ході виконання цього Договору, стороникеруються Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі Вступною конвенцією та іншимидокументами, що регламентують порядок ф’ючерсної торгівлі на біржі

2.3. Розрахункова палата біржі разом з Фірмою приймає на себе взаємні зобов’язанняпо гарантованому виконанню ф’ючерсних контрактів та спрощенню розрахунків.

2.4. Розрахункова палата та Фірма зберігають конфіденційність відносно умов цьогоДоговору не розголошують інформацію, що стала відомою про іншу сторону в ходівиконання цього Договору.

3. Зобов’язання сторін3.1. Фірма:3.1.1. Визнає та приймає до виконання Правила ф’ючерсної торгівлі, Вступну

конвенцію та інші документи, які регламентують порядок ф’ючерсної торгівлі на біржі3.1.2. При вступі до учасників Розрахункової палати сплачує страховий внесок у сумі

____________________, страхову заставу у сумі _____________, інші платежі в сумі____________. (Вказані платежі повинні бути внесені на розрахунковий рахунокРозрахункової палати не пізніше 3-х днів з дня підписання цього Договору).

- надає Розрахунковій палаті право на управління своїми коштами, які знаходятьсяна її рахунках _______________

3.1.3. Своєчасно вносить всі види платежів у забезпечення позицій, які відкриваютьсяна ф’ючерсних торгах біржі як нею, так і її клієнтами.

- приймає на себе відповідальність за виконанням ф’ючерсних контрактів, якіукладаються по дорученням клієнтів.

3.1.4. Несе солідарну відповідальність за виконанням разом з іншими Розрахунковимифірмами Правил ф’ючерсної торгівлі на біржі.

3.1.5. Відшкодовує збитки учасника ф’ючерсного ринку та Розрахункової палати, якщовони допущені по вині Фірми.

3.2. Розрахункова палата:3.2.1. Відкриває для Фірми субрахунок, а також клієнтські рахунки для її клієнтів

проводить всі фінансові взаєморозрахунки (кліринг) по угодам, що укладені Фірмою таїї клієнтами на ф’ючерсному ринку. Своєчасно інформує Фірму про результати клірингута про зміни Умов Розрахункової палати за 5 днів до введення їх в дію.

3.2.2. Реєструє Фірму як учасника ф’ючерсних торгів на біржі та видає їй свідоцтво прореєстрацію.



139

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.203.2.3. Приймає у довірче управління кошти Фірми, що знаходяться на її рахунках

________________________.3.2.4. Доводить до відома Фірми вимоги до учасників торгів та їх зміну, у тому числі про

необхідність внесення додаткової маржі, протягом 24 годин з моменту її введення:3.2.5. При умові належного виконання Фірмою фінансових зобов’язань, визначених

цим Договором, забезпечує своєчасне задоволення фінансових вимог Фірми, яківитікають з її дій на ф’ючерсному ринку у відповідності з Правилами ф’ючерсної торгівліна товарній біржі.

3.2.6. Об’єктивно інформує Фірму про стан ф’ючерсного ринку. своєчасно попереджуєпро зміну кон’юнктури, що погрожує її положенню на ф’ючерсному ринку.

3.2.7. Веде облік всіх коштів, які надаються Фірмою та її клієнтами у забезпеченнясвоїх зобов’язань у Розрахунковій палаті у формі клієнтського рахунку.

4. Відповідальність сторін та вирішення спорів4.1. За неналежне виконання зобов’язань по цьому договору Сторони несуть

відповідальність, яка передбачена діючим законодавством та Правилами ф’ючерсноїторгівлі на товарній біржі.

4.2. Спори між Сторонами, що виникли у зв’язку з виконанням цього Договорувирішуються за їх взаємним погодженням, а при не досягненні згоди - Арбітражноюкомісією біржі рішення якої є обов’язковими для виконання Сторонами.

5. Інші положення5.1. Жодна з Сторін не має права передавати свої права та зобов’язання по цьому

Договору третім особам без погодження з іншою Стороною.5.2. При зміні правового статусу Сторін всі права та обов’язки Сторін за цим Договором

переходять до правонаступника після обов’язкової згоди Сторін.5.3. Цей Договір (за винятком умов Розрахункової палати) може бути змінений до

закінчення строку тільки за взаємною згодою Фірми та Розрахункової палати біржі, якеоформлюється додатковою угодою.

5.4. Умови Розрахункової палати періодично поновлюються.6. Строк дії та порядок припинення договору6.1. Цей Договір набуває сили з моменту підписання.6.2. Цей Договір припиняє свою дію:— за взаємним погодженням Сторін;— за ініціативою однієї з Сторін при невиконанні іншою Стороною своїх зобов’язань

по цьому договору, Вступній конвенції чи Правилами ф’ючерсної торгівлі на біржі.6.3. При припиненні Договору Фірма повинна протягом 2-х тижнів закрити всі свої

відкриті позиції, а також позиції своїх клієнтів, а Розрахункова палата повернути Фірмі їїкошти за винятком сум, використаних на погашення її заборгованості передРозрахунковою палатою. Якщо розмір заборгованості Фірми перевищує суму її коштів,які були перераховані Розрахунковій палаті, Фірма повинна перерахувати нарозрахунковий рахунок Розрахункової палати біржі суму, яка не достає, протягом 2-хтижнів. У випадку порушення вказаного строку, фірма зобов’язана виплатитиРозрахунковій палаті пеню у розмірі 0,5% від суми заборгованості за кожний деньпрострочення.

ЮРИДИЧНІ АДРЕСИ ТА БАНКІВСЬКІ РЕКВІЗИТИ СТОРІНРозрахункова палата Розрахункова фірма__________________ ____________________________________ __________________

підпис підписМ.П. М.П.



140

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Виписки із клірингового субрахунку

Розрахункова палата біржі Кліринг. Фірма: Субрахунок:

Довідка

І. Рух коштів на субрахунку РФ:Вхідне сальдоПлатіжні документиВаріаційна маржаБіржовий збірШтрафиВихідне сальдо

ІІ. Розрахунок дозволеного мінімуму коштів насубрахунку:

Початкова маржаДодаткова маржаДозволений мінімумІІІ. Взаємні розрахункиРФ повинна внести коштиРФ має право

Реквізити Розрахункової фірми

Дебет Кредит

Дата видачі Час видачі Підпис:

М.П.



141

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Звіт про кліринг по розрахунковій фірмі

Розрахункова палата біржі Денний звіт. Кліринг по розрахунковій фірмі:. .

Кл. рахунок П К Вар. маржа Бірж. збір Поч. маржа Дод. маржа

Разом по: Ф

Разом по: К

Разом по: Т

Разом:



142

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Звіт про кліринг по видачі контрактів

Розрахункова палата біржі. Денний звіт. Кліринг по видам контрактупо кліринговим рахункам

контракт Пост. П К Кот. цін Варіац.маржа

Бірж.збір

Поч.маржа

Додат.маржа

Разом:



143

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Звіт про кліринг у розрізі рахунків

Розрахункова палата біржі Денний звіт. Кліринг по кл. рахунку

Вид контракту: Кот. ціна:

№ Час Продав Купив Ціна Варіац. маржа Бірж. збір

00.00.00

: :

: :

: :

: :

: :

: :

Разом:



144

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


ДОГОВІРна розпорядження страховим внеском

«__» __________ 200_ р. м. ______________Розрахункова палата біржі надалі «Розрахункова палата», в особі генерального

директора __________________________, діюча на основі Статуту, з однієї сторони,та __________________________________________________________

/найменування підприємства/надалі «Фірма», в особі _______________________________________________

/прізвище, ім’я, по батькові/діюча на основі ________________________________ з іншої сторони, уклали

договір про таке:1. У відповідності та на основі «Правил торгівлі ф’ючерсними контрактами на

біржі Фірма перераховує Розрахунковій палаті страховий внесок в сумі__________________________________________________________________

/сума прописом/яка вважається гарантійною заставою на період участі Фірми у ф’ючерсних торгах

на біржі.2. Страховий внесок повертається Фірмі по її письмовій вимозіпротягом ____________________________________ діб після її виходу з

Розрахункової палати при умові відсутності заборгованості перед нею.3. Фірма доручає Розрахунковій палаті використовувати страховий внесок з метою

отримання прибутків, які розподіляються між фірмою та Розрахунковою палатою успіввідношенні: 80 відсотків - Фірмі, 20 - відсотків - Розрахунковій палаті.

4. Прибутки по страховому внеску перераховуються фірмі один раз на рік до 10лютого.

5. Спори по договору вирішуються у відповідності з діючим законодавством.6. Договір складений у двох примірниках, по одному для кожної сторони.ЮРИДИЧНІ АДРЕСИ СТОРІН:«Розрахункова палата» «Фірма»___________________ ______________________________________ ______________________________________ ______________________________________ ___________________

М.П. М.П.



145

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Розрахункова палата біржіВидатковий ордер

Розрахункова фірма _________________________________________________Субрахунок № _______ Дата «__» __________ 200_ р.Доручаю перерахувати з субрахунку розрахункової фірми на рахунку Розрахункової

палати суму _________________________________________________________(_______________________________________________________________)Призначення платежу _______________________________________________на рахунок _________________________________________________________

(назва отримувача)__________________________________________________________________

(банк отримувача)р/р № __________ МФО ________ Код за ЄДРПОУ _______________________

Директор розрахунковоїфірми ___________________________________________________________

(П.І. по-батькові, підпис)

М.П.Виконання ордеру

Перераховано з субрахунку № _____________ на рахункуРозрахункової палати суму _________________________________ грн. ____ коп.

Платіжне доручення № _____ від _______________Бухгалтер _______________ Начальник розрахункового

відділу ______________

М.П.



146

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

15.8.10. Укладання угод в електронній торговій системіна товарній біржі

Електронна торгова система біржі, підтримує укладанняугод за відповідним товаром по одній з двох форм проведенняторгів:

— проведення торгів «з голосу» в торговому залі з подан-ням трейдерами заявок через біржового реєстратора і реєст-рацією угод маклером;

— проведення торгів виключно в електронному режимі зподанням трейдерами заявок безпосередньо зі своїх АРМівтрейдерів ЕРТ / ВЕРТ згідно «Інструкції користувача АРМатрейдера».

Електронна торгова система забезпечує автоматизаціюторгів за товарами на товарних ринках.

Електронна торгова система дозволяє укладати угоди:— за технологією безперервного подвійного аукціону;— укладання угод «по-домовленості»;— в режимі «обговорення умов» угоди.Основний режим торгів в електронній торговій системі - це

укладення угод за технологією безперервного подвійного аук-ціону. За технологією безперервного подвійного аукціону ук-ладаються угоди за біржовими товарами.

За біржовими товарами можуть укладатися угоди «по-до-мовленості», якщо це передбачено правилами та положення-ми біржі щодо укладання угод за відповідним товаром. Прицьому такі угоди можуть укладатися:

— паралельно протягом основних торгів, які проводятьсяза технологією безперервного подвійного аукціону;

— або ж на окремій торговій сесії.В режимі обговорення можуть укладатися угоди:— як на біржові товари в разі, якщо це передбачено пра-

вилами та положеннями біржі щодо укладання угод за відпов-ідним товаром. При цьому такі угоди можуть укладатися:

— паралельно протягом основних торгів, які проводятьсяза технологією безперервного подвійного аукціону;

— або ж на окремій торговій сесії.Біржа надає учасникам біржового ринку необхідне облад-



147

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

нання, технічну та програмну підтримку. Біржа організує інфор-маційне забезпечення учасників біржового ринку.

У торгах в електронній торговій системі беруть участь учас-ники, що уклали відповідні договори :

— на придбання брокерського місця;— оренди чи обслуговування обладнання ВЕРТ чи ЕРТ;— на участь та обслуговування в електронній торговій си-

стемі (для акціонерів біржі).Організація торгів проводиться біржею згідно з регламен-

том торгів в електронній торговій системі.Регламентом торгів в електронній торговій системі визна-

чаються товари, що торгуються в електронній торговій сис-темі, дні проведення торгів, години та послідовність проведенняторгів в електронній торговій системі.

Регламент торгів в електронній торговій системі затверд-жується радою директорів біржі.

Проведення торгів за формою електронних за технологієюбезперервного подвійного аукціону

Перед початком роботи трейдера в електронній торговійсистемі проводиться ідентифікація трейдера. При цьому в елек-тронній торговій системі вводяться ідентифікатор трейдера,встановлений біржею та його власний пароль, який він само-стійно встановлює на своєму робочому місці.

Після виконання передбачених процедур, трейдер має пра-во приймати участь в торгах протягом торгової сесії лише зробочого місця, яке трейдер використовував для ідентифікації.Зміна робочого місця можлива з дозволу маклера, наприклад,за умови технічного збою обладнання .

З моменту відкриття торгів трейдери мають право вводи-ти в електронній торговій системі заявки на продаж або купів-лю товару, а також знімати та коригувати раніше введені ниминевиконані або частково виконані заявки, що знаходяться учерзі. При вводі, коригуванні та знятті заявок автоматичнофіксується час.

Заявка на торгах може подаватися трейдером від іменіучасника та за його рахунок, а також від імені учасника і за



148

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

рахунок клієнта. Протягом торгової сесії клієнтські заявки ма-ють подаватися трейдером у першу чергу.

Облік клієнтських зобов’язань за укладеними учасникомугодами ведеться окремо по кожному клієнту тільки в разі оф-іційної реєстрації учасником такого клієнта/клієнтів на біржізгідно з правилами та положеннями біржі.

Торгова сесія за кожним товаром відкривається маклеромв електронній торговій системі згідно з регламентом торгів велектронній торговій системі. З моменту відкриття торгової сесіїна АРМах трейдерів відображається що найменше наступнаінформація: товар, строк виконання, поточна котирувальнаціна, найкращі ціни попиту та пропозиції.

Заявка, що надається трейдером до електронної торговоїсистеми, повинна містити в собі наступну інформацію:

— товар;— трейдер;— направлення заявки – продаж або купівля;— ціна - ціна, по якій пропонується до продажу або купівлі

товар;— обсяг – кількість товару;— мінімальний обсяг до реалізації (необов’язковий пара-

метр);— клієнт (необов’язковий параметр).Заявка (або частина заявки) вважається прийнятою до

торгів, якщо вона зареєстрована в електронній торговій сис-темі в реєстрі заявок із зазначенням дати та часу її реєстрації.

Кожна наступна однонаправлена заявка трейдера анулюєйого попередню відповідну пропозицію. Тобто, якщо подаєть-ся заявка на купівлю/продаж товару, то вона анулює поперед-ню заявку трейдера на купівлю/продаж за цим товаром.

У разі необхідності трейдер може вилучити заявку з реєст-ру заявок або скоригувати її.

Коригування рівнозначно вилученню раніш поданої (ко-регуємої) заявки і вводу нової, тобто при коригуванні змінюєть-ся час подання заявки та її реєстраційний номер в електроннійторговій системі.

Заявки включаються до реєстру заявок за наступною ієрар-хією пріоритетів:



149

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

— кращої ціни: заявки на продаж сортируються по зрос-танню ціни, на купівлю - по зменшенню ціни;

— часу реєстрації;— обсягу.Підбір умов угоди виконується за принципом “вимоги

купівлі проти вимог продажу” і за встановленим порядком пріо-ритетів :

— пріоритету ціни;— пріоритету часу - при рівності заявлених цін виконують-

ся заявки, що були зареєстровані раніше;— пріоритету обсягу - при рівності вищеназваних умов у

першу чергу виконуються заявки з найбільшим обсягом.Ціна угоди по заявкам, які підібрані до угоди, це ціна раніш

поданої заявки. При рівності часу реєстрації подання заявокціна угоди є середнє між цінами підібраних до угоди заявок.Заявка може бути виконана в будь-якому обсязі, в залежностівід співвідношення попиту та пропозиції та виставлених умов.Виконана частина заявки, що стала позицією, вноситься дореєстру угод. Частина, що залишилась, продовжує братиучасть в торгах, при цьому для пріоритету часу використо-вується первинний термін подання заявки.

З моменту внесення угоди до реєстру угод угода вважаєтьсядійсною та безумовною для виконання. Невиконані заявки непереносяться у наступну торгову сесію та вилучаються з реє-стру заявок (анулюються).

Трейдер може завершити свою участь у торгах достроко-во. При цьому трейдер повинен вилучити всі свої незадовіль-нені заявки. Якщо трейдер не вилучив свої заявки, то вониприймають участь у торгах на загальних умовах, а зобов’я-зання, що виникають у разі їх задовільнення є безумовнимидля виконання учасника.

Після оголошення маклером про закінчення торгової сесіїприйом заявок закінчується, крім заявок на анулювання. Заяв-ки, що були зареєстровані, дообробляються до признання їхугодами чи вилучення з реєстру заявок як невиконаних. В ходіторгової сесії маклер може оголосити перерву або призупини-ти торги згідно правил та положень біржі.

Укладання угоди в режимі «обговорення умов» може



150

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

здійснюватися в разі, якщо це передбачено правилами та по-ложеннями біржі щодо укладання угод за відповідним товаром.

Проведення торгів за формою “з голосу” за технологієюбезперервного подвійного аукціону

Порядок укладання угод той же, що і при укладанні угодза формою електронних торгів. За винятком наступних ас-пектів:

— торгова сесія за кожним товаром відкривається макле-ром згідно з регламентом торгів в електронній торговій сис-темі, який оголошує товар, за яким розпочинаються торги;

— з моменту відкриття торгової сесії на табло/інформацій-них моніторах відображається що найменше наступна інфор-мація: товар, строк виконання, поточна котирувальна ціна,найкращі ціни попиту та пропозиції.

— трейдери оформлюють заявки та подають їх біржовомуреєстратору, який вводить її в електронну торгову систему;

— для відміни поданої заявки трейдеру необхідно податизаявку на її анулювання;

— у разі виникнення умов для укладання угоди маклер їїоголошує і потребує від трейдерів підтвердження угоди шля-хом підняття ними реєстраційних карток;

— трейдер має право відмовитися від угоди тільки в разінекоректної реєстрації заявки біржовим реєстратором; за іншихпричин – на трейдера накладаються санкції згідно з дисциплі-нарними правилами;

— виявлена трейдером помилка повинна бути виправленаним шляхом заповнення корекційної картки;

— частка дійсних заявок за встановленими пріоритетамита частка останніх зареєстрованих угод відображаються натабло/інформаційних моніторах; для інформування трейдерівщодо поточного попиту й пропозиції та тенденції руху цінизаявки відображаються по пріоритету ціни, часу подання таобсягу.

В ході торгової сесії маклер може оголосити перерву абопризупинити торги згідно правил та положень біржі.

Укладання угод по-домовленості може здійснюватися в



151

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

разі, якщо це передбачено правилами та положеннями біржіщодо укладання угод за відповідним товаром . Для укладеннятрейдером угоди по-домовленості подається заявка; при на-данні заявки біржовому реєстратору необхідна присутністьтрейдера – продавця та трейдера – покупця.

Всі документи (заяви, заявки - доручення, умови біржовихзаявок, журнал реєстрації доручень клієнта оформляються увідповідності із приведеними формами в Додатках 15.27-15.33.

Звітність за результатами торгів

За угодами, укладеними за технологією «обговоренняумов», учасники отримують тікет, в якому зазначаються учас-ники - сторони угоди та всі параметри, які були обумовлені підчас укладення угоди в залежності від товару.

За угодами, укладеними за іншими технологіями, учасни-ки отримують вихідні документи - біржові свідоцтва, договорикупівлі-продажу та інші - форма яких може змінюватися в за-лежності від особливостей укладання біржових угод за тим чиіншим видом товару.

Учасники, які торгують з ВЕРТ, та біржа повинні обміня-тися факсимільними копіями відповідних документів (біржовісвідоцтва, договори купівлі-продажу та інші). факсимільні копіїмають юридичну чинність і повинні бути підтверджені оригі-налом в терміни, обумовлені правилами та положеннями біржі.

Учасник на підставі доручення надає право уповноваженійособі у час, що встановлений регламентом, підписувати тапідтверджувати підсумкові документи за результатами торгів.Уповноваженою особою учасника є трейдер, який відповіднимчином акредитований на біржі згідно правил та положеньбіржі.



152

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


На бланку організації

Голові Ради директорівтоварної біржі

ЗАЯВА

Як учасника біржового ринку на ___________________товарній біржі, просимозареєструвати клієнта для обліку угод, які будуть укладатися за його рахунок на______________________ біржі за _________________________ (назва товарів).

РЕЄСТРАЦІЙНА КАРТКА1. Ідентифікаційний код _____________________________________________2. Повна офіційна назва ____________________________________________3. Коротка назва _________________________________________________4. Код ЕДРПОУ ___________________________________________________5. Код платника податків ___________________________________________6. Юридична адреса _______________________________________________7. Поштова адреса ________________________________________________8. Країна реєстрації (код країни) ______________9. Дата реєстрації підприємства ______________

Учасник Клієнт

__________________ __________________ /підпис/ /підпис/

«__» __________ 200_ р. «__» __________ 200_ р.

м.п. м.п.



153

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


ЗАЯВКА-ДОРУЧЕННЯ

Найменування трейдераІдентифікаційний код трейдераНайменування клієнтаІдентифікаційний код клієнтаНайменування товару ____________________________Вид доручення та ціна:1 - придбати по поточній біржовій ціні дня2 - продати по поточній біржовій ціні дня3 - придбати по ціні _______________4 - продати по ціні ________________5 - придбати по ціні не вище ________6 - продати по ціні не нижче ________Термін поставки за товару ____________Кількість товару ______________________Доручення дійсне до«__» __________ 200_ р.Дата подачі «__» __________ 200_ р. Час подачі _____________

Клієнт (підпис)________________________________________



154

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Деякі умови біржових заявок

1. Типи заявок в залежності від ціни :а) Ринкова - розпорядження купити або продати визначену кількість Товару заа1) кращою на даний час ціною ринку ;а2) переважаючою ціною ринку.Заявка виконується як найшвидше.б) Лімітна - розпорядження купити не дорожче визначеної ціни, або продати не

дешевше визначеної ціни.в) Стоп-Заявка - купити по жорстко фіксованій ціні, коли ціна досягне приміром,

1,92, або продати по жорстко фіксованій ціні, коли ціна досягне, приміром, 1,90.г) Стоп-Ліміт-Заявка - купити, коли ціна досягне 1,92, але не дорожче 1,94,або

продати , коли ціна досягне 1,92, але не дешевше 1,90.д) Заявка при Закритті - ринкова або Стоп-Заявка, яка виконується в останні 60

секунд торгів, чи як найпізніше.е) Комбіновані Заявки :е1) Спред-Заявка - одночасно продати і купити Товар, відкриваючи нові позиції і

з купівлі і з продажу.е2) Сдвіч-Заявка - те ж саме, що і спред, але з ліквідацією раніше відкритих позицій за Товаром або за купівлею, або за продажем.

2. Умови виконання заявок.Заявка виконується на умовах, що задані однією з наступних інструкційа) “Поставити в чергу” - заявка задовольняється на торгах в максимально

можливому обсязі. У разі, якщо вона не може бути задовільнена відразу і в повномуобсязі, вона стає в чергу з обов»язковим зазначенням ціни на суму невикористаногозалишку Товару.

б) “Зняти залишок» - заявка задовольняється на торгах в максимально можливомуобсязі. У разі, якщо вона не може бути задовільнена відразу і в повному обсязі,невикористаний залишок знімається (заявка не ставиться в чергу).

в) “Відразу, або не виконувати» - якщо заявка не може бути задовільнена відразуі в повному обсязі, вона не виконується зовсім і не ставиться в чергу.

г) “За однією ціною або відхилити» - якщо заявка не може бути задовільненавідразу, в повному обсязі та по одній ціні, вона зовсім не виконується і не ставитьсяв чергу.



155

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Дод

аток

15.

29

ЖУР

НАЛ

РЕЄ

СТРА

ЦІЇ

КЛІЄ

НТС

ЬКИ

Х Д

ОРУ

ЧЕНЬ

Підпис

Час

Дата

Від

міт

ка п

ро з

нятт

яза

мов

ленн

я

Кількість

Підпис

Ціна

Місяць поставки

Час

Дата

Тов

арВ

икон

ання

зам

овле

ння

Замовлення прийняв

Кількість

Дата/місяць виконання

Вид товару

№ доручення клієнта

Час

Клієнт

Дата



156

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Зразки заявок на продаж та купівлю при торгівлі в піті

ЗАЯВКА НА ПРОДАЖ

Товар

Трейдер Клієнт

Ціна Обсяг


Підпис трейдера _______________

ЗАЯВКА НА КУПІВЛЮ

Товар


Ціна Обсяг





157

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Зразок заявки на анулювання при торгівлі в піті

АНУЛЮВАТИ ЗАЯВКУ

Товар


Купівля Продаж





158

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


КОРЕКЦІЙНА ЗАЯВКА

Корекційна заявка УГОДА №

Дата заявки Час отримання заявки реєстраторомАнулювати угодуНе анулювати угодуІдентифікаційний код трейдераУчасник біржового ринкуКлієнтНайменування ТоваруЦінаКількість ТоваруТермін виконання

Підпис трейдера_________________



159

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.33Зразки заявки укладання угоду по-домовленості (кербова угода) при торгівлі в піті

Заявка на кербову угоду

Товар

Покупець ПродавецьТрейдер

Клієнт

Ціна

Обсяг

Підписи



160

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

15.8.11. Проведення аукціонів по продажу на товарній біржімайна, на яке згідно з законодавством звернено стягнення

Торгівля майном

Організатором аукціону можуть виступати:— Державний виконавець;— Фонд державного майна України, у разі якщо реалі-

зується майно державних підприємств та відкритих акціонер-них товариств, створених у процесі корпоратизації, всі акціїяких перебувають у державній власності;

— Державна податкова адміністрація у разі, якщо реалі-зується майно, яке знаходиться у податковій заставі;

— суб’єкт господарювання, незалежно від форми власності,з яким укладена угода на реалізацію майна органом, щоздійснив вилучення майна або зберігає його в межах повнова-жень, встановлених законодавством;

— суб’єкт господарювання, незалежно від форм власності,що здійснив вилучення майна або зберігає його в межах по-вноважень, встановлених законодавством;

— інша організація, уповноважена Кабінетом МіністрівУкраїни.

Проведення аукціону забезпечується біржею на підставідоговору з відповідним організатором аукціону.

В регламенті аукціонне майно визначається як майно виз-наченої якості, на яке згідно з законодавством звернено стяг-нення. Торги аукціонним майном здійснюються у відповідностіз чинним законодавством України та регламентом на стандар-тизованих умовах торгівлі (час, місце і умови поставки, засібвизначення якості). Особливі умови торгівлі певним видом аук-ціонного майна визначаються у специфікації, яка стає не-від’ємною частиною регламенту. Аукціони проводяться у виз-начені аукціонним комітетом дні та години. Доступ до залу підчас аукціону мають співробітники біржі, які забезпечують тор-ги, учасники аукціону, члени аукціонного комітету та відвіду-вачі за спеціальним дозволом аукціонного комітету, та іншіособи за умови внесення вхідної плати.

Для проведення аукціону створюється аукціонний комітет.



161

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

До складу аукціонного комітету входять представники орган-ізатора аукціону та біржі. Персональний склад та Голова ком-ітету затверджується на розширеному засіданні організаторааукціону та біржі.

Аукціонний комітет:— у засобах масової інформації розміщує інформацію про

майно, що підлягає реалізації;— затверджує та реєструє учасників аукціону;— затверджує дати проведення аукціонів, та термін прийо-

му заяв для участі в них та інформує про це продавця - орган,що уповноважений реалізувати аукціонне майно та особу, намайно якої звернено стягнення (далі Боржник);

— затверджує специфікацію кожного певного виду аукці-онного майна;

— затверджує розмір реєстраційного внеску за участь ваукціоні;

— призначає аукціонних ведучих (ліцитаторів);— визначає крок ціни;— спостерігає за дотриманням учасниками аукціонів рег-

ламенту;— має право призупинити або припинити аукціон в разі

порушення регламенту;— затверджує укладені угоди та контролює їх виконання;— публікує результати аукціонів в пресі.Учасниками аукціону можуть бути будь-які фізичні або

юридичні особи, що виявили бажання прийняти в ньому участьта зареєстровані аукціонним комітетом біржі.

Для реалізації на біржі майна, на яке згідно з законодав-ством звернено стягнення організатор аукціону подає до аук-ціонного комітету:

— заяву на участь в аукціоні та перелік майна, яке вистав-ляється на продаж(Додаток 15.35);

— виконавчі документи, що підтверджують наявність атакож факт звернення стягнення на майно, яке виставляєтьсяорганізатором аукціону на продаж та його повноваження пойого реалізації;

— документи, що підтверджують задекларовану якістьмайна, що виставляється на продаж.



162

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

На підставі заяв організаторів аукціонів аукціонний комі-тет формує перелік лотів, що будуть запропоновані до прода-жу на відповідному аукціоні.

Для реєстрації в якості учасника аукціону покупець подаєдо аукціонного комітету:

— заяву на участь в аукціоні(Додаток 15.34);— документ, що посвідчує фізичну особу або представни-

ка юридичної особи, його повноваження.Вносить на рахунок біржі кошти у розмірі 10 відсотків від

початкової вартості майна, яке він бажає придбати та сплачуєреєстраційний внесок біржі.

Відомості про учасників аукціону вносяться до книги реє-страції і повинні містити:

— порядковий номер (відповідно до реєстрації);— прізвище, ім’я та по батькові фізичної особи або пред-

ставника юридичної особи, найменування юридичної особи;— номер рахунку, назву та адресу банківської установи,

до якої зроблено внески.На аукціоні можуть бути присутні як учасники аукціону,

так і особи, які не є учасниками аукціону за умови внесеннявхідної плати. Розмір вхідної плати визначається тарифамибіржі.

Аукціон проводиться безпосередньо ведучим (далі - ліци-татором). До початку аукціону ліцитатор інформує про аукці-онне майно, яке виставляється на продаж та умови проведен-ня аукціону. Кожна наступна ціна, запропонована покупцямина аукціоні, повинна перевищувати попередню на крок ціни,встановлений аукціонним комітетом.

Якщо протягом трьох хвилин після оголошення останньоїціни не буде запропоновано вищої ціни, ліцитатор одночасноз ударом молотка оголошує про придбання аукціонного май-на особою, яка запропонувала найвищу ціну.

У разі коли протягом трьох хвилин після оголошення по-чаткової ціни реалізації покупці не висловлюють бажання прид-бати відповідний лот за цією ціною, ліцитатор має право зни-зити її до рівня ціни, встановленого організатором аукціону.

Якщо після такого зниження ціни немає бажаючих прид-бати товар, аукціон припиняється.



163

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Під час аукціону ведеться протокол, до якого заносяться:— початкова і остаточна ціна реалізації товару;— пропозиції покупців та відомості про покупця, який зап-

ропонував у ході аукціону найвищу ціну (далі - переможецьаукціону).

Протокол підписується ліцитатором, переможцем аукціо-ну (його представником) та організатором аукціону (його пред-ставником).

Залежно від результатів аукціону аукціонний комітет заз-начає у протоколі відповідні суми та номери рахунків, на якіпереможець аукціону повинен внести:

— кошти за придбаний товар;— комісійну винагороду біржі.Аукціонний комітет затверджує протокол, копія затверд-

женого протоколу видається переможцю аукціону. Після зат-вердження протоколу кошти у розмірі 10 відсотків від почат-кової вартості реалізації майна у 10-денний термін повертають-ся всім покупцям, за винятком переможця аукціону.

З коштів переможця аукціону (у розмірі 10 відсотків від по-чаткової вартості реалізації товару) сплачується комісійна ви-нагорода біржі, а їх залишок перераховуються на рахунокзгідно з договором між біржею та організатором аукціону.

Аукціон може бути припинено і майно знято з продажуаукціонним комітетом на вимогу будь-кого з учасників аукціо-ну у разі порушення регламенту.

Аукціон вважається таким, що не відбувся, у разі:— несплати переможцем аукціону у 10-денний термін по-

вністю належної суми;— невиконання або неналежне виконання поставки про-

даного майна на визначених умовах;— у разі порушення регламенту.Якщо аукціон оголошено таким, що не відбувся, аукціон-

ний комітет повідомляє про це переможця аукціону та органі-затора аукціону та призначає повторний аукціон або знімаєвідповідне майно з продажу.

Спори, що виникають під час проведення аукціону вирі-шуються в арбітражному комітеті біржі, а при необхідності усудовому порядку.



164

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Виконання укладених угод

Затверджений аукціонним комітетом протокол є підставоюдля внесення переможцем аукціону протягом 10 днів коштів запридбане майно на зазначені у протоколі рахунки та підста-вою для сплати комісійної винагороди біржі. Переможець аук-ціону після повного внесення коштів на обумовлені у прото-колі рахунки подає до аукціонного комітету документи провнесення коштів. Якщо переможець аукціону не внесе всієї сумипротягом 10 днів, внесені ним до початку аукціону заставнікошти в розмірі 10 відсотків від початкової вартості майна заукладеною ним угодою йому не повертаються, а зараховуютьсядо відповідного бюджету.

Організатор аукціону у термін та на умовах, визначенихспецифікацією відповідного аукціонного майна, повиненздійснити (або забезпечити належне здійснення) поставку про-даного майна переможцеві аукціону та надати до біржі доку-менти, що підтверджують перехід прав власності на це майнопокупцеві.

До набуття переможцем аукціону права власності на прид-баний на аукціоні товар відповідальність за його збереженняв установленому порядку несе організатор аукціону.

Після отримання біржею документів, що підтверджуютьперехід прав власності на даний товар від боржника покуп-цеві, протягом двох банківських днів біржа перераховує кош-ти за проданий товар на рахунок згідно з договором між біржеюта організатором аукціону.



165

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Попередня заявка Покупця

На аукціон № ______ «__» __________ 200_ року

Покупець

У разі купівлі гарантуємо:— виконання всіх умов контракту згідно з регламентом проведення аукціонів по

продажу на біржі майна, на яке згідно з законодавством звернено стягнення;— сплату комісійної винагороди у встановленому розмірі на користь біржі.

«__» __________ 200_ року

Підпис уповноваженоїособи Покупця

Номер лота Найменування майна Обсяг Початкова ціна



166

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Попередня заявка ПродавцяНа аукціон № ______ «___»____________200_ року

Продавець

Тип контракту: спот форвард

Дата поставки (для форварду) «___» ____________ 200_ року.

Місце поставки

Особливі умови поставки

У разі продажу гарантуємо:— виконання всіх умов контракту згідно з регламентом проведення аукціонів по

продажу на біржі майна, на яке згідно з законодавством звернено стягнення;— сплату комісійної винагороди у встановленому розмірі на користь біржі.

«___»_____________200_ рокуПідпис уповноваженоїособи Продавця

ПриміткиНайменування товару Обсяг Початкова ціна



167

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

15.8.12. Проведення торгів за технологієюодностороннього аукціону

Учасниками аукціонів з продажу товару на біржі є продавціта покупці товару, які беруть участь в аукціонах через своїхуповноважених осіб - трейдерів, що діють на підставі довіре-ностей встановленого зразку.

В аукціонах з продажу товару на біржі в якості покупця тапродавця можуть виступати суб’єкти підприємницької діяль-ності всіх форм власності, які бажають придбати/продати то-вар відповідно до умов аукціону від свого імені та за власнийрахунок або від свого імені та за рахунок клієнта при наяв-ності відповідного договору (доручення, комісії і т.п.) і не пере-бувають у стані ліквідації, та проти яких не порушено справупро банкрутство.

Покупці та продавці - нерезиденти України можуть прий-мати участь в аукціонах згідно з вимогами чинного законодав-ства України. При цьому, всі грошові розрахунки та платежі,що стосуються аукціону, здійснюються тільки в національнійгрошовій одиниці України. До аукціону допускаються учасни-ки, які виконали всі вимоги, що до них пред’являються, пройшлиобов’язкову реєстрацію та подали заяву(Додаток 15.36).

Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якостіпродавця подає на біржі не пізніше, ніж за 2 робочих дні додати проведення аукціону, пропозицію з продажу товару зазатвердженим зразком (Додаток 15.37)

На основі поданих від продавців пропозицій з продажутовару, але тільки за умови виконання в повному обсязі про-давцем вимог, біржа формує аукціонний бюлетень та інформа-ційне повідомлення про товари, що виставляються для реалі-зації на аукціоні, та оприлюднює їх шляхом розміщення на WEB-сторінці біржі. Аукціонний бюлетень містить інформацію проперелік товарів, що виставляються на продаж, кількість та роз-міри лотів, початковий рівень ціни лота, базисні умови постав-ки, а також реквізити розрахункового рахунку біржі. Інформа-ційне повідомлення містить інформацію про місце, дату і часпроведення аукціону, кінцевий термін прийняття заявок научасть в аукціоні.



168

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Механізм забезпечення розрахунків

Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якостіпродавця, зобов’язаний:

а) Не пізніше, ніж за 2 робочих дні до дати проведення аук-ціону:

— надати до біржі пропозицію за встановленою формою(Додаток 15.37), яка реєструється в журналі реєстрації заявок.В пропозиції обов’язково повинні бути вказані умови та стро-ки поставки товарів, запропонованих до продажу. Якщо допропозиції входять товари, що знаходяться в заставі, то в про-позиції повинна бути зазначена згода заставодержателя нареалізацію таких товарів.

Біржа залишає за собою право відмовитись прийняти відпродавця пропозицію щодо реалізації товарів у випадку, якщозапропоновані продавцем умови реалізації товарів не відпові-дають вимогам правил та чинних нормативних документівбіржі, або біржа вважатиме, що проведення торгів з продажутоварів на запропонованих продавцем умовах може призвес-ти до неприйнятного підвищення ризиків біржі та/або учасниківтаких торгів. Рішення про відмову прийняти пропозицію прий-мається радою директорів біржі, а виписка з протоколу засі-дання ради директорів щодо прийняття такого рішення на-дається продавцю.

— перерахувати першу частину попереднього внеску нарозрахунковий рахунок біржі. Сума першої частини поперед-нього внеску визначається у розмірі 1% від початкової вартості(згідно пропозиції) заявлених для продажу обсягів товарів;

— надати паспортні характеристики (сертифікат якості) за-явлених товарів за встановленою класифікацією.

— Крім того, в разі, якщо продавець є нерезидентом Ук-раїни, він також додатково зобов’язаний:

— відкрити через представництво банківській рахунок водному з банків-резидентів України та надати на біржу довід-ку, що свідчить про наявність такого рахунку;

— надати необхідні дозволи (квоту, ліцензії і т.п.) на вве-зення в Україну заявлених обсягів товарів згідно до вимог чин-ного законодавства України.



169

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Пропозиції приймаються кожного робочого дня з 9-00 до18-00 години, обідня перерва з 13-00 до 14-00. Приймання про-позицій припиняється о 16-00 годині останнього дня прийомупропозицій.

б) Не пізніше 18-00 години робочого дня, що передує днюпроведення аукціону:

— надати до біржі довіреність встановленого зразку (До-даток 15.38) уповноваженим особам на право проведення нааукціоні операцій і підпису необхідних документів згідно пра-вил;

— перерахувати другу частину попереднього внеску нарозрахунковий рахунок біржі. Сума другої частини поперед-нього внеску визначається у розмірі 4% від початкової вартості(згідно пропозиції) заявлених для продажу обсягів товарів;

Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якостіпокупця, зобов’язаний:

— надати до біржі заявку на участь в аукціоні за встанов-леною формою (Додаток 15.36), яка реєструється в журналі реє-страції заявок;

— надати до біржі довіреність встановленого зразку (До-даток 15.38) уповноваженим особам на право проведення нааукціоні операцій і підпису необхідних документів згідно пра-вил;

— перерахувати суму попереднього внеску на розрахун-ковий рахунок біржі. Сума попереднього внеску повинна над-ійти на вказаний вище рахунок біржі не пізніше робочого дня,що передує дню проведення аукціону. Сума попереднього вне-ску визначається у розмірі 5% від початкової вартості (згіднобюлетеня) обсягів товарів, які покупець має намір придбатина аукціоні.

У день аукціону провадиться реєстрація його учасників(уповноважених осіб), яка розпочинається за годину і закін-чується за 10 хвилин до початку аукціону. Уповноважена осо-ба, яка представляє інтереси учасника аукціону, під час реєст-рації пред’являє паспорт.

Кожний учасник аукціону може направити для участі ваукціоні не більше двох уповноважених осіб. Біржа реєструєучасника (його уповноважених осіб) тільки при умові надход-



170

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

ження на розрахунковий рахунок біржі суми попередньоговнеску та виконання учасником викладених вимог. В разі, якщона час, відведений на реєстрацію учасників аукціону, попе-редній внесок від учасника аукціону не надійшов на розрахун-ковий рахунок біржі, то його уповноважена особа не реєст-рується, та не допускається до участі в аукціоні.

Аукціон проводить ведучий (ліцитатор), який призначаєть-ся біржею.

В день проведення аукціону ведучий за погодженням зуповноваженою особою продавця (яке оформлюється згідноДодатку 15.40), у відповідності до поточних попиту та пропо-зиції, може прийняти рішення про об’єднання лотів. В цьомувипадку це рішення оприлюднюється ведучим під час веденняаукціону.

Ведучий починає торги з оголошення умов проведенняаукціону, назви продавця, позиції аукціонного бюлетеня,кількості лотів, початкової ціни за 1 тонну Товару (згідно бю-летеня) та кроку аукціону.

В ході аукціону:— ціна підвищується за пропозиціями покупців;— збільшення покупцями ціни може відбуватися лише у роз-

мірах, кратних кроку аукціону;— зниження ціни не нижче за початкову (згідно бюлетеня)

покладається на ведучого аукціону;— зниження ціни нижче за початкову (згідно бюлетеня)

може відбутися за рішенням продавця (Додаток 15.39), а у разізнаходження товару у заставі - за рішенням продавця при згодізаставодержателя, яке оформлюється за встановленим зраз-ком (Додаток 15.39).

Також в ході аукціону ведучим може змінюватися крок аук-ціону.

Якщо до оголошеного на торгах лоту невиявлена зацікав-леність, то даний лот знімається з торгів, але може бути вис-тавлений на торги повторно на цьому ж аукціоні.

В ході аукціону покупець має право купувати товари, якіоголошені ведучим до продажу, тільки в тому випадку, якщовільний попередній внесок покупця становить не менше 5%початкової вартості оголошених до продажу товарів. Вільний



171

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

попередній внесок покупця в кожний момент часу - це загаль-ний попередній внесок, внесений покупцем на розрахунковийрахунок біржі для участі в аукціоні, зменшений на суму коштів,що дорівнює 5% від початкової вартості придбаних покупцемна даний момент часу обсягів товарів.

За результатами аукціону угоди оформлюються в два ета-пи:

— на першому - підписується аукціонне свідоцтво (Дода-ток 15.41);

— на другому - укладаються договори купівлі-продажу то-варів (Додаток 15.42).

За результатами аукціону складається аукціонне свідоцт-во в 3 (трьох) примірниках і підписується уповноваженими осо-бами покупця, продавця і біржі в день проведення аукціону.

Після підписання аукціонного свідоцтва покупець зобов’-язаний перерахувати на розрахунковий рахунок біржі сумукомісійної винагороди у розмірі 0,35 відсотка від загальної вар-тості придбаних на аукціоні обсягів товарів (згідно збірникатарифів біржі). Належна сума комісійної винагороди повиннанадійти на вказаний вище рахунок біржі в повному обсязі непізніше третього робочого дня з дати проведення аукціону.

Проведення розрахунків

На підставі аукціонного свідоцтва покупець, продавець табіржа протягом 3 наступних робочих днів після дня проведен-ня аукціону в порядку, визначеному Правилами, підписуютьдоговір купівлі-продажу товарів.

В цьому договорі обумовлюються всі права і обов’язкисторін та порядок проведення розрахунків по угоді, укладенійна аукціоні.

Підписання договору здійснюється в 2 етапи:а) На першому - покупець та продавець узгоджують пи-

тання щодо визначення місця або пункту поставки, перевізни-ка, графіків поставки та інші умови договору, якщо вони одно-значно не визначені у відповідному типовому договорі купівлі-продажу товарів та/або у відповідній пропозиції, та підпису-ють договір. Не пізніше третього робочого дня з дати прове-



172

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

дення аукціону, покупець та/або продавець надає договір,підписаний покупцем та продавцем, для підпису на біржі.

б) На другому - біржа підписує договір та надає по одномуйого примірнику сторонам. Біржа підписує договір тільки заумови надходження на рахунок біржі в повному обсязі належ-ної комісійної винагороди згідно вимог, наявності на договорідати підписання, номера, підписів та печаток покупця та про-давця.

Якщо покупець та продавець не виконали вимог, то підпи-сання договору продавцем, покупцем та біржею здійснюєтьсяо 10-00 годині четвертого робочого дня з дати проведення. Вразі, якщо покупець або/та продавець не з’являється на біржідля підписання договору о 10-00 годині четвертого робочогодня з дати проведення аукціону, або відмовляється чи не в змозіпідписати договір, або покупець не виконав вимоги правил,то така сторона вважається винною в непідписанні договорута до неї застосовуються санкції. Факт непідписання договорута причини такого непідписання фіксуються в протоколі пору-шень, зміст якого доводиться біржею до відома покупця тапродавця.

Інформація про укладення між Сторонами відповідних до-говорів заноситься біржею до журналу реєстрації угод, укла-дених на аукціоні з продажу товарів.

Після підписання сторонами договору, покупець, в строкита на умовах, обумовлених договором, вносить на розрахун-ковий рахунок біржі належну суму сплати за придбані товариза вирахуванням суми внесеного ним раніше попередньоговнеску.

По мірі надходження від покупця коштів за придбані това-ри, біржа (за умови підписання сторонами договору) сповіщаєпро це продавця шляхом надання йому листа-повідомлення.Біржа не пізніше 13-00 години зобов’язана відправити продав-цю відповідний лист-повідомлення про кошти, що надійшли відпокупця протягом попереднього робочого дня (якщо такі над-ійшли). Біржа може надавати такі листи-повідомлення у виг-ляді факсимільної копії, за умови отримання від продавцяпідтвердження у вигляді факсимільної копії.

Продавець, у відповідності з вимогами договору, здійснює



173

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

поставку товарів покупцеві, що підтверджується відповідними(в залежності від умов поставки товарів) транспортними доку-ментами або актами приймання-передачі товарів по сховищу/заводу-переробнику.

Біржа зобов’язана перерахувати продавцеві попереднійвнесок, який вона отримала від нього для участі в аукціоні, таналежну йому суму за договором протягом одного робочогодня після отримання від продавця відповідних підтверджую-чих документів про належне здійснення ним поставки покуп-цю.

Якщо учасники аукціону - покупці придбали менше лотів,ніж було вказано в їх заявці, то протягом 3 (трьох) робочихднів біржі повертає їм невикористаний залишок попередньоговнеску. За листом-зверненням покупця невикористаний зали-шок попереднього внеску може бути направлений для сплатиза придбані ним на аукціоні товари або комісійної винагородибіржі.

Якщо учасники аукціону - продавці продали менше лотівніж було вказано в їх пропозиції, то протягом 3 (трьох) робо-чих днів біржа повертає їм невикористану частку попередньо-го внеску.

Штрафні санкції та збори

Якщо продавець не перерахував на розрахунковий раху-нок біржі другу частину попереднього внеску, то заявлені нимдо продажу позиції вважаються не підтвердженими та зніма-ються з аукціону, а перша частина попереднього внеску утри-мується біржею в якості штрафу.

Якщо продавець перерахував на розрахунковий рахунокбіржі другу частину попереднього внеску не в повному обсязі,то, по узгодженню з ним, біржа знімає з аукціону відповіднукількість запропонованих до продажу лотів. При цьому з пер-шої частини попереднього внеску біржа утримує в якості штра-фу суму коштів, відповідну до обсягу знятих лотів.

Якщо продавець або/та покупець - переможці аукціону (їхуповноважені особи) відмовляються від підписання аукціонногосвідоцтва, чи продавець або/та покупець відмовляються від



174

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

підписання договору у визначений термін, або покупець неперераховує у встановлений термін суму комісійної винагоро-ди на розрахунковий рахунок біржі, результати аукціону щодоцих лотів за рішенням біржі анулюються. Про анулювання ре-зультатів аукціону біржа повідомляє продавця та покупця шля-хом надання листа-повідомлення.

Якщо угода анульована з вини продавця, то з його попе-реднього внеску (по відповідним лотам) біржа на свою користьв якості штрафу утримує суму коштів, що дорівнює розміру ко-місійної винагороди біржі, а залишок від попереднього внескупродавця перераховує покупцеві в якості штрафу. При цьомубіржа повертає покупцеві суму коштів, сплачену ним біржі яккомісійну винагороду в разі, якщо така надійшла на відповід-ний розрахунковий рахунок біржі.

Якщо угода анульована з вини покупця, то з його попе-реднього внеску (по відповідним лотам) біржа на свою користьв якості штрафу утримує суму коштів, що дорівнює розміру ко-місійної винагороди біржі, а залишок від попереднього внескупокупця перераховує продавцеві в якості штрафу. При цьомубіржа повертає покупцеві суму коштів, сплачену ним біржі яккомісійну винагороду в разі, якщо така надійшла на відповід-ний розрахунковий рахунок біржі.



175

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


№_______________від «___»__________200_ р.

ЗАЯВКАна участь в аукціоні № ____ з продажу ____________________________

(найменування Товару)

що відбудеться «___»__________200_ р._________________________________________________________________

(найменування Покупця)Місцезнаходження та реквізити Покупця: ________________________________,_________________________________________________________________

(поштовий індекс) (адреса Покупця)

Ідентифікаційний код ЄДРПОУ ______________________,Розрахунковий рахунок № __________ в ______________ банку, МФО _________код (8-_____) № тел. ________, гол. бухг. ___________, № т/факс ___________ ,

який діє від імені та за рахунок __________________________________________,згідно з договором – _________________________________ №___________

від «__» __________ 200__р. має намір придбати на аукціоні товари та з цієюметою зобов’язується перерахувати на розрахунковий рахунок біржі в якостіпопереднього внеску суму коштів, що становить _____________________________

___________________________________________________________ (грн.)

З «Правилами торгів біржовим товаром за технологією одностороннього аукціонуна товарній біржі» ознайомлені та зобов’язуємося виконувати.

Керівник організації ___________________ ____________________ (підпис) (прізвище)

м.п.

Головний бухгалтер ___________________ ____________________ (підпис) (прізвище)

Реєстраційний № ______«___»__________200_ р.

Примітка: Заявка друкується на фірмовому бланку Покупця



176

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Додаток 15.37№ _______________від «___»__________200_ р.

ПРОПОЗИЦІЯна участь в аукціоні № ____ з пpодажу ____________________________

(найменування товару)що відбудеться «___»__________200_ р.

__________________________________________________________________ (найменування Продавця)

Місцезнаходження та реквізити Продавця: _____________________________,_________________________________________________________________

(поштовий індекс) (адреса Продавця)Ідентифікаційний код ЄДРПОУ _________, розрахунковий рахунок № __________в ___________________________________________________, МФО _______

(найменування банку)код (8-_____) № тел. ___________, гол.бухг.____________, № т/факс ___________який діє від імені та за рахунок _________________________________________,згідно з договором – _________________ №_____ від «__» __________ 200_ р.

пропонує реалізувати Товари з наступним розподілом по лотах:

Най

мен

уван

няТ

овар

у

Обс

яг л

оту,

тон

н

Кіль

кіст

ь ло

тів,

один

иць

Цін

а за

1 т

онну

, гр

н.

Стр

оки

пост

авки

(або

ум

ови

щод

ост

рокі

в по

став

ки)

Ум

ови

пост

авки

(EXW

, FC

A, C

PT,

DA

F)

Міс

це (

пунк

т) п

оста

в-ки

або

ум

ови

щод

ом

ісця

пос

тавк

и (я

кщо

це п

еред

баче

но)

Дод

атко

ві у

мов

и

ВсьогоГарантія Продавця:Продавець гарантує, що запропоновані до реалізації на аукціоні обсяги Товарів

не знаходяться під арештом, в заставі та необтяжені іншими зобов’язаннями. Вразі знаходження Товарів у заставі пропозиція повинна бути узгоджена зЗаставодержателем, що засвідчується підписом та печаткою Заставодержателя.

З «Правилами торгів біржовим товаром за технологією одностороннього аукціонуознайомлені та зобов’язуємося виконувати.

Керівник організації _____________ ________________(підпис) (прізвище)М.п.

Головний бухгалтер ___________________ ____________________(підпис) (прізвище)



177

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

__________________________________________________________________(найменування Заставодержателя)

Місцезнаходження та реквізити Заставодержателя:___________________ , _____________________________________________(поштовий індекс) (адреса Заставодержателя)

Ідентифікаційний код ЄДРПОУ _________, розрахунковий рахунок № __________в ___________________________________________, МФО ________________

(найменування банку)код (8-_____) № тел. ___________, гол.бухг.___________, № т/факс ___________дозволяю реалізувати

Керівник організації ___________________ _____________________________(підпис) (прізвище)

М.п.

Головний бухгалтер ____________________________ ____________________(підпис) (прізвище)

Реєстраційний № ______«___» __________200_ р.

Примітка: Пропозиція друкується на фірмовому бланку Продавця




178

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Довіреність,що засвідчує повноваження уповноваженої особи учасника аукціону з продажу

_________________________________________________________________ вособі ________________________________, (найменування організації)(посада та прізвище керівника) що діє на підставі _____________________,засвідчує, що ________________________________________________________

 (прізвище, ім’я, по батькові уповноваженої особи) (паспорт: серія____ № _______, виданий ____________________________________, (ким та дата видачі) ідентифікаційний код № ___________) дійсно єуповноваженою особою і має право здійснювати на аукціоні № ____, що відбудеться«__» __________ 200_ р., операції з купівлі (продажу) _________________________

та підписувати відповідні аукціонні документи від імені та за дорученням_________ ________________________________________________________.

 (найменування організації) Довіреність дійсна до «___» _________ 200_ року.Підпис уповноваженої особи ________________ _____________ засвідчуємо. (прізвище) (зразок підпису) __________________ ___________________ ___________________________

 (посада керівника) (підпис) (прізвище) М.П.Головний бухгалтер ___________________ _____________________

(підпис) (прізвище)

Примітка: Довіреність друкується на фірмовому бланку організації.



179

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Продавецьназва

Розпорядженняпро зниження ціни нижче за стартову (початкову)

на аукціоні №з продажу від «__» __________ 200_ р.

Розпоряджаюсь знизити:в позиції №кількість лотів ______знизити ціну (за тонну) до (грн)і запропонувати для продажу на поточному аукціоні.

Уповноважена особаПродавця _______________________________________________________

назва підпис прізвище

Уповноважена особаЗаставодержателя* _________________________________________________


*Якщо Товари знаходяться у заставі



180

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


Продавецьназва

Розпорядженняпро об’єднання лотів у пакет на аукціоні №з продажу від «__» __________ 200_ р.Розпоряджаюсь:в позиції № лоти об’єднати в пакети, з обсягом по пакетах:

та виставити на продаж на поточних аукціонних торгах згідно запропонованоїпослідовності.

Уповноважена особаПродавця _______________________________________________________


Уповноважена особаЗаставодержателя* _________________________________________________


*Якщо Товари знаходяться у заставі

№ пакету Кількість лотів



181

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


АУКЦІОННЕ СВІДОЦТВО № ____________

Аукціон з продажу __________________________________(назва Товару)

“___“ ___________ 200_ р.

На аукціоні №____, що відбувся “___“ ___________ 200_ р. Покупець № ___________________________________________________ (далі - Покупець) купив, а

(назва Покупця)Продавець № ____ __________________________________________________

(назва Продавця)(далі - Продавець) продав _____________________________________________

(назва Товару)обсягом ___________________________________________________________

(кількість, одиниці; цифрами та словами)на загальну суму ____________________________________________________

(сума цифрами та словами)(з урахуванням податку на додану вартість) на умовах _______________________;додаткові умови ____________________________________________________.1. Аукціонне свідоцтво є підставою для укладення трьохстороннього договору

купівлі-продажу Товарів (далі - Договір) між Покупцем, Продавцем та біржею.2. Покупець, Продавець та біржа зобов’язані протягом 3 (трьох) робочих днів з

дати проведення аукціону в порядку, визначеному Правилами торгів біржовимтоваром за технологією одностороннього аукціону, укласти трьохсторонній договіркупівлі-продажу _________________________________________ (далі - Договір)

(назва Товару)згідно з цим аукціонним свідоцтвом.3. Покупець в строки, визначені Правилами, зобов’язаний перерахувати комісійну

винагороду біржі у розмірі 0,35 % від загальної суми, зазначеної в цьому аукціонномусвідоцтві, що становить ____________________________________________ грн.,в т.ч. ПДВ _________________________________________ грн. на рахунок УМВБ.

4. Підписання Договору здійснюється біржею лише за умови виконання Покупцемп.3 цього аукціонного свідоцтва та в разі наявності в ньому підписів та печатокПокупця та Продавця, номера та дати підписання Договору.

5. У випадку непідписання Договору з вини Покупця та/або Продавця у термін,зазначений у п. 2 цього аукціонного свідоцтва, біржа може анулювати угоду в порядку,визначеному Правилами. Внесений винною стороною попередній внесок їй неповертається. З цього попереднього внеску біржа на свою користь в якості штрафустягує суму коштів, що дорівнює розміру комісійної винагороди біржі, яка визначенав п.3 цього аукціонного свідоцтва, а залишок перераховує контрагентові винноїсторони в якості штрафу.

За Продавця За Покупця За Біржу

__________________ ____________________ ____________________(підпис) (підпис) (підпис)



182

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ


ДОГОВІР № __________купівлі-продажу _____________________________

(назва Товару)на умовах EXW Франко-завод _______________________________(назва підприємства)

м.______ “__” _________ 200_ р.

____________________________________________________________ (далі- Продавець), в особі ______________________________________, який діє напідставі ___________________________, з одного боку, ______________________(далі - Покупець), в особі ____________________________, який діє на підставі_______________________________, з другої сторони та ________________біржа,в особі _______________________________, який діє на підставі Статуту, з третьоїсторони, разом іменовані Сторони, керуючись Правилами торгів біржовим товаромза технологією одностороннього аукціону та на підставі аукціонного свідоцтва№_____ від “___”____________р., згідно з яким Покупець визначений переможцемаукціону №______, що відбувся на біржі “___”___________р., уклали цей Договірпро наступне:

1.Предмет договору1.1.За результатами аукціону №_____ з продажу _________________________,

що відбувся “___”_________р. на ________біржі (далі - Біржі), Покупець купує уПродавця ________________________________ (надалі -Товар).

1.2.Покупець зобов’язується оплатити та прийняти Товар на умовах цього Договору,а Продавець зобов’язується здійснити поставку Товару Покупцю відповідно до умовта строків, визначених цим Договором, загальною кількістю _______________ тонн.

2.Якість товару2.1.Якість Товару повинна відповідати якості, вказаній в пропозиції Продавця, а

також технічним умовам (ТУ) і державним стандартам (ГОСТ, ДСТУ), діючим натериторії України, а саме ______________________________________.

2.2.Якість Товару повинна підтверджуватися паспортом (сертифікатом) якостізаводу ____________________________________ - виробника Товару.

3.Загальна вартість Товару3.1.Вартість Товару по даному Договору становить ______________________ грн.,

крім того, ПДВ складає ______________________________________грн. Загальнасума Договору з урахуванням ПДВ становить _____________________________грн.

(відповідно до аукціонного свідоцтва)4.Умови поставки Товару4.1.Терміни щодо умов поставки Товару, які використовуються в цьому Договорі,

слід розуміти у відповідності до міжнародних правил по тлумаченню термінів«Інкотермс» в редакції 1990 р. в частині, що не суперечить даному Договору,Правилам та положенням Біржі.

4.2.Поставка Товару здійснюється Продавцем на умовах EXW франко-заводшляхом надання відповідних обсягів Товару (згідно п.1.2.) у розпорядження Покупцяна _______________________назва_підприємства_________________________(далі Сховище) та складання акту приймання-передачі Товару, який підписуєтьсяПродавцем, Сховищем та Покупцем. При цьому, Покупець ставить свій підписостаннім за умови належного (згідно до вимог цього Договору) виконання Продавцем



183

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

Продовження додатку 15.42всіх умов поставки та відповідності наданого Продавцем Товару вимогам п.п. 1.2.,2.1. та 2.2. Акт приймання-передачі складається в чотирьох примірниках по одномудля Біржі, Продавця, Покупця та Сховища.

4.3.Продавець здійснює поставку Товару протягом одного робочого дня післяотримання ним листа-повідомлення Біржі про надходження коштів від Покупця увідповідності з вимогами п. 6.2.1.

4.4.До моменту підписання акту приймання-передачі Товару Покупець самостійноврегульовує свої відносини зі Сховищем щодо зберігання Товару шляхом укладеннявідповідного договору на зберігання.

4.5.Покупець самостійно забезпечує поставку залізничних чи автомобільнихцистерн. Оплату за транспортування Товару, транспортування залізничних цистерндо пункту наливу та налив проводить Покупець за окремими договорами зтранспортними підприємствами.

5.Умови приймання Товару5.1.Товар вважається прийнятим, а поставка Товару виконаною в разі підписання

Покупцем акту приймання-передачі Товару.5.2.Приймання Товару по кількості і якості на вимогу Покупця може здійснюватися

шляхом проведення незалежної експертизи зі складанням відповідних актів провідбір проб та акту експертизи.

5.3.Покупець проводить приймання Товару по кількості і якості з урахуванням___________________________________________________________, інструкції,положення або інші нормативні документи, що регулюють порядок прийманнятакого Товару а також відповідно до умов цього Договору.

5.4.Покупець має право пред’явити претензії по кількості та/або якостіпоставленого Товару тільки за умови проведення незалежної експертизи танаявності відповідних актів.

6.Обов’язки сторін6.1.Продавець зобов’язаний:6.1.1.Протягом 1 (одного) дня після отримання листа-повідомлення Біржі про

надходження належної суми коштів від Покупця у відповідності з вимогами п. 6.2.1.та за умови належного виконання Покупцем п.п.6.2.4., здійснити поставку ТоваруПокупцю відповідно до умов Договору та підписати акт приймання-передачі Товару.

6.1.2.Нести витрати, викликані перевіркою Товару (наприклад, перевірка якості,вимірювання, зважування, підрахунок), необхідною для поставки Товару врозпорядження Покупця.

6.1.3.Протягом 3 (трьох) робочих днів після підписання акту приймання-передачіТовару Покупцем надати один його примірник Біржі.

6.1.4.У випадку відмови Покупця від підписання акту приймання-передачі протягом3 (трьох) робочих днів з цієї дати письмово повідомити про це Біржу.

6.1.5.На прохання Покупця - посприяти уповні останньому на його ризик і за йогорахунок в одержанні експортної ліцензії або іншого дозволу державних органів,потрібних для вивозу Товару.

6.2.Покупець зобов’язаний:6.2.1.Протягом 3 (трьох) робочих днів з дати підписання цього Договору сплатити

на розрахунковий рахунок Біржі, вартість Товару (за вирахуванням попередньоговнеску) на загальну суму ____________________________________________ грн.

6.2.2.Протягом 1 (одного) робочого дня з дати надання Продавцем Товару врозпорядження Покупця підписати акт приймання-передачі Товару (за умовипідписання акту приймання-передачі Товару Продавцем та Сховищем).



184

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

6.2.3.Нести всі витрати по передвідвантажувальній перевірці (включаючиперевірку, яку вимагає влада країни експорту).

6.2.4.Врегулювати свої взаємовідносини зі Сховищем щодо зберігання Товарушляхом укладення відповідного договору на зберігання.

6.2.5.У випадку відмови Продавця від підписання акту приймання-передачі,протягом 3 (трьох) робочих днів письмово повідомити про це Біржу.

6.2.6.Одержати на свій ризик і за свій рахунок будь-яку експортну та імпортнуліцензію або дозвіл державних органів і виконати всі митні формальності по вивозуй ввозу Товарів, а в окремому випадку - для транзитного перевезення через третікраїни.

6.3.Біржа зобов’язана:6.3.1.Після надходження на рахунок Біржі суми коштів від Покупця у відповідності

з вимогами п.6.2.1., повідомити про це Продавця шляхом надання листа-повідомлення.

6.3.2.Перерахувати Продавцю його попередній внесок та суму коштів, яку вонаотримала від Покупця в якості оплати за придбаний Товар, протягом 1 (одного)робочого дня після отримання від Продавця акту приймання-передачі Товару,підписаного Продавцем, Сховищем та Покупцем, згідно з п.6.1.3. цього Договору.

7.Порядок розрахунків7.1.Покупець проводить оплату Товару по цьому Договору шляхом перерахування

грошових коштів на розрахунковий рахунок Біржі відповідно до п 6.2.1. цього Договору.7.2.Після отримання акту приймання-передачі Товару Біржа перераховує

Продавцю його попередній внесок та здійснює оплату відповідно до п.6.3.2. цьогоДоговору.

8.Відповідальність сторін8.1.У випадку несвоєчасного та/або не в повному обсязі перерахування Покупцем

на рахунок Біржі суми коштів згідно з вимогами п.6.2.1. цього Договору, Біржа анулюєугоду, про що повідомляє Покупця та Продавця шляхом надання листів-повідомлень.Після цього Біржа утримує на свою користь в якості штрафу 20% попередньоговнеску Покупця та протягом одного робочого дня перераховує Продавцеві йогопопередній внесок та 80% попереднього внеску Покупця в якості штрафу заненалежне виконання Покупцем взятих на себе зобов’язань.

8.2.У випадку неналежного виконання поставки згідно умов цього Договору абопорушення строків поставки Товару з вини Продавця, Біржа анулює угоду, про щоповідомляє Покупця та Продавця шляхом надання листів-повідомлень. Після цьогоБіржа утримує на свою користь в якості штрафу 20% попереднього внеску Продавцята протягом одного робочого дня перераховує Покупцеві його попередній внесок,кошти, отримані від нього в якості оплати за придбаний Товар та 80% попередньоговнеску Продавця в якості штрафу за неналежне виконання Продавцем взятих насебе зобов’язань.

8.3.У разі загрози виникнення випадків зазначених в п. 8.1. та п.8.2., винна сторонамає право звернутись до контрагента з метою узгодити нові умови виконанняДоговору. У разі, якщо Покупець та Продавець дійшли згоди, вони підписують танадають для підписання на Біржу додаткову угоду, яка стає невід’ємною частиноюцього Договору після її підписання Біржею.

8.4.У випадку прострочення Біржею строків перерахування Продавцю коштів, яківона повинна здійснити відповідно до вимог п.п.6.3.1., та 8.1. цього Договору, Біржасплачує Продавцю пеню в розмірі 0,2 % від неперерахованої суми за кожний деньпрострочки, але не більше подвійної облікової ставки Національного банку України




185

15. 8.

ПОСЛУГИ

ТОВАРНИХ

БІРЖ

(що діяла в період за який сплачується пеня). Оплата пені не звільняє Біржу відвиконання зобов’язань за цим Договором.

8.5.У випадку прострочення Біржею строків перерахування Покупцю коштів, яківона повинна здійснити відповідно до вимог п.8.2. цього Договору, Біржа сплачуєПокупцю пеню в розмірі 0,2 % від неперерахованої суми за кожний день прострочки,але не більше подвійної облікової ставки Національного банку України (що діяла вперіод за який сплачується пеня). Оплата пені не звільняє Біржу від виконаннязобов’язань за цим Договором.

9.Форс-мажор9.1.Сторони звільняються від відповідальності за часткове або повне невиконання

обов’язків по даному Договору, якщо це невиконання є наслідком форс-мажорнихобставин.

9.2.Під форс-мажорними обставинами розуміють обставини, які виникли післяпідписання Договору внаслідок непередбачених Сторонами подій надзвичайногохарактеру, включаючи аварії на нафтотрубопроводах, аварійне відключенняелектроенергії, землетруси, оповзні, інші стихійні лиха, вибухи, війни або військовідії. Строк виконання зобов’язань відкладається відповідно до часу, протягом якогобудуть діяти такі обставини.

9.3.Про настання таких обставин Сторона, для якої вони наступили, повиннанегайно повідомити інші Сторони в письмовому вигляді. У разі невиконання вимогищодо повідомлення, Сторона, що не виконує свої зобов’язання, позбавляєтьсяправа посилатися на такі обставини.

9.4.Наявність форс-мажорних обставин повинна бути підтверджена довідкоюТоргово-промислової палати України.

10.Вирішення спорів10.1.Всі спірні питання, які виникають по невиконанню даного Договору,

вирішуються шляхом переговорів, а у випадку не вирішення - Арбітражним судомУкраїни у відповідності з діючим законодавством України.

11.Термін дії договору і інші умови11.1.Договір набирає сили з дати його підписання Сторонами і діє до повного

виконання Сторонами своїх зобов’язань.11.2.Договір та його зміст носять конфіденційний характер і не підлягають

розголошенню або використанню Сторонами без згоди іншої Сторони.11.3.Взаємовідносини Сторін, не передбачені Договором, регулюються чинним

законодавством України.11.4.Договір заміняє будь-яку угоду по даному предмету, укладену раніше

Сторонами в усній або письмовій формі.11.5.Сторони зобов’язуються письмово повідомляти одна одну у випадку

ухвалення рішення про ліквідацію, реорганізацію або банкрутство однієї з Сторін утермін не пізніше 3-х календарних днів із дати прийняття такого рішення. У ті жтерміни Сторони оповіщають одна одну про зміну поштової, юридичної адреси абобанківських реквізитів.

11.6.Договір складений українською мовою в трьох примірниках (по примірникудля кожної із Сторін), які мають однакову юридичну чинність.

ЮРИДИЧНІ АДРЕСИ ТА ПЛАТІЖНІ РЕКВІЗИТИ:Покупець Продавець Біржа




186

Documents

15. Послуги товарних біржfin.fem.sumdu.edu.ua/images/My_files/Fin_Services/Part15.pdf · 15.1.1. Історія розвитку біржової діяльності