1부. 대한민국 주식시장 고~저평가 판단 / 주식투자성공의 다양한 정석

▷ 주식시장 고/저평가 판단(3 Frame 투자매력)▷ 가치투자 대가와 ‘개인/기관투자자’▷ 주식투자 체계(격자구조)와 실전가치투자 교육과정, 회원 투자지식/지혜 메뉴

2부. 가치투자자를 위한 최선의 텍스트, 대한민국 주식투자 성공시리즈의 효용 및 활용법

▷ ‘대한민국 주식투자 성공시리즈’ 를 활용한 투자지혜, 투자프레임 강화- 대한민국 주식투자 완벽가이드 등 10종

3부. 수익률 극대화를 위한 성공투자의 구조, 주식가치평가 입문, 체계적인 평가원의 실전가치투자 프레임

▷ 증권투자 3대 실체(상장사, 투자자, 증권시장)와 불패 투자체계▷ 기업가치평가 입문 개요▷ 투자주체별 수익률 비교(같은 종목에 대해서 5가지 수준별 투자주체와 수익률 차)▷ 가치투자자의 수익률 극대화를 위한 평가원의 실전가치투자 프레임 및 활용법

1부. 대한민국 주식시장 고~저평가 판단 / 주식투자성공의 다양한 정석

▷ 주식시장 고/저평가 판단(3 Frame 투자매력)▷ 가치투자 대가와 ‘개인/기관투자자’▷ 주식투자 체계(격자구조)와 실전가치투자 교육과정, 회원 투자지식/지혜 메뉴

2부. 가치투자자를 위한 최선의 텍스트, 대한민국 주식투자 성공시리즈의 효용 및 활용법

▷ ‘대한민국 주식투자 성공시리즈’ 를 활용한 투자지혜, 투자프레임 강화- 대한민국 주식투자 완벽가이드 등 10종

3부. 수익률 극대화를 위한 성공투자의 구조, 주식가치평가 입문, 체계적인 평가원의 실전가치투자 프레임

▷ 증권투자 3대 실체(상장사, 투자자, 증권시장)와 불패 투자체계▷ 기업가치평가 입문 개요▷ 투자주체별 수익률 비교(같은 종목에 대해서 5가지 수준별 투자주체와 수익률 차)▷ 가치투자자의 수익률 극대화를 위한 평가원의 실전가치투자 프레임 및 활용법

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[ 평가원 사업부문 ]1. 실전가치투자 관련 주제 저술/출판 (고객 부문)2. KISVE 프리미엄 정보서비스/전문보고서 (고객 부문)

- 류종현의 계량가치평가 저평가스노우볼/ 글로벌투자대가 저평가우량주/ 상장사 계량가치평가 / 개별 종목주식가치평가 서비스(보고서) 등

- 역사적 검증, 전문적 최적화, 중장기 & 최근 종합적 가치계량화3. 실전가치투자 교육 (고객 부문)

- 동영상DVD 교육 : 정통재무/기업분석완성, 가치투자운용 전략전술 종합완성, 주식가치평가 종합완성 과정※ 고객부문 대상 : 주식입문자, 개인(및 전업)투자자, 증권사(애널리스트 등), 은행 등 투자업계 임직원,

공인회계사, 전략기획/재무부서/지주회사 임직원, 중소기업 오너 등4. 고유계정 운용 (내부 부문)

[ 대표 약력 ][經歷]現 ㈜한국주식가치평가원(KISVE) 대표이사現 가치투자자협회 부회장 (가치투자교육), 現 한국M&A투자협회 집행이사 (밸류에이션), 現 미래금융지식인포럼 회장(가치투자), 現 전국대학생투자동아리연합회 초대 고문(주식가치평가) 前 수석 기업가치평가사(애널리스트), 수석 M&A 매니저(밸류에이션 전문), 경영 컨설턴트 등

[著書, 監修] – 최근 출간일 순껄끄럽고 입에 쓴 진짜 성공이야기, 개인투자자를 위한 가치투자 입문수업대한민국 주식투자 역발상전략 행동경제학, ~실전MBA핵심대한민국 주식투자 거시경제 가치투자 전략, ~계량가치투자 포트폴리오, ~글로벌가치투자거장 분석대한민국 주식투자 재무제표∙재무비율∙투자공식, ~산업∙업종분석, ~다이어리, ~저평가우량주(절판)대한민국 주식투자 완벽가이드, 주식투자자를 위한 IFRS 핵심포인트 등

[著述, 放送]머니투데이, 대학경제, 중앙일보 등 투자칼럼 기고 / SBS CNBC, 머니투데이, 팍스넷, YTN 등 방송출연 / 전국대학교 투자동아리연합 ‘Stock Master 과정’ 특임교수(머니투데이, UIC 주최), 투교협 주식가치평가 교육 강연 등

[ 평가원 사업부문 ]1. 실전가치투자 관련 주제 저술/출판 (고객 부문)2. KISVE 프리미엄 정보서비스/전문보고서 (고객 부문)

- 류종현의 계량가치평가 저평가스노우볼/ 글로벌투자대가 저평가우량주/ 상장사 계량가치평가 / 개별 종목주식가치평가 서비스(보고서) 등

- 역사적 검증, 전문적 최적화, 중장기 & 최근 종합적 가치계량화3. 실전가치투자 교육 (고객 부문)

- 동영상DVD 교육 : 정통재무/기업분석완성, 가치투자운용 전략전술 종합완성, 주식가치평가 종합완성 과정※ 고객부문 대상 : 주식입문자, 개인(및 전업)투자자, 증권사(애널리스트 등), 은행 등 투자업계 임직원,

공인회계사, 전략기획/재무부서/지주회사 임직원, 중소기업 오너 등4. 고유계정 운용 (내부 부문)

[ 대표 약력 ][經歷]現 ㈜한국주식가치평가원(KISVE) 대표이사現 가치투자자협회 부회장 (가치투자교육), 現 한국M&A투자협회 집행이사 (밸류에이션), 現 미래금융지식인포럼 회장(가치투자), 現 전국대학생투자동아리연합회 초대 고문(주식가치평가) 前 수석 기업가치평가사(애널리스트), 수석 M&A 매니저(밸류에이션 전문), 경영 컨설턴트 등

[著書, 監修] – 최근 출간일 순껄끄럽고 입에 쓴 진짜 성공이야기, 개인투자자를 위한 가치투자 입문수업대한민국 주식투자 역발상전략 행동경제학, ~실전MBA핵심대한민국 주식투자 거시경제 가치투자 전략, ~계량가치투자 포트폴리오, ~글로벌가치투자거장 분석대한민국 주식투자 재무제표∙재무비율∙투자공식, ~산업∙업종분석, ~다이어리, ~저평가우량주(절판)대한민국 주식투자 완벽가이드, 주식투자자를 위한 IFRS 핵심포인트 등

[著述, 放送]머니투데이, 대학경제, 중앙일보 등 투자칼럼 기고 / SBS CNBC, 머니투데이, 팍스넷, YTN 등 방송출연 / 전국대학교 투자동아리연합 ‘Stock Master 과정’ 특임교수(머니투데이, UIC 주최), 투교협 주식가치평가 교육 강연 등

주식시장 중장기 밸류에이션

- 고/저평가 판단 -

주식시장 중장기 밸류에이션

- 고/저평가 판단 -

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증권시장의 등락 (순환 속 장기상승)

§ 시장전체는 주인(상장사 가치)과 개(종합주가지수)의 관계

- 중장기적으로 주가의 방향을 확실히 좌우하며(투자수익률 게임),명확하게(고평가/저평가의 정도) 판단가능한 것은시장평가(확실한 평가 가능, 이하 동일), 종목평가

- 확실히 좋은 투자대상들과 저평가된 시장 상황에서, 적극적인 역발상 대응 포트폴리오 or 소극적 분산 포토폴리오

§ 시장전체는 주인(상장사 가치)과 개(종합주가지수)의 관계

- 중장기적으로 주가의 방향을 확실히 좌우하며(투자수익률 게임),명확하게(고평가/저평가의 정도) 판단가능한 것은시장평가(확실한 평가 가능, 이하 동일), 종목평가

- 확실히 좋은 투자대상들과 저평가된 시장 상황에서, 적극적인 역발상 대응 포트폴리오 or 소극적 분산 포토폴리오

4

월간(월말 종가 기준) 시장리뷰 – FED 시장평가

§ 강점 : 할인율 개념포함(vs안전자산)

§ 약점 : 순익변동성(한국시장 한계점)

§ 대안 : 변동성이 적은 GDP 모형, 확실한 (KISVE) PBR모델 함께

§ 주식시장 수익률 %, 국고채 5/3년물 %, Spread(위험자산-무위험자산) %

§ 강점 : 할인율 개념포함(vs안전자산)

§ 약점 : 순익변동성(한국시장 한계점)

§ 대안 : 변동성이 적은 GDP 모형, 확실한 (KISVE) PBR모델 함께

§ 주식시장 수익률 %, 국고채 5/3년물 %, Spread(위험자산-무위험자산) %

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§ 강점 : 낮은 변동성

§ 약점 : 경험적 상대평가방식에 따름

§ 대안 : 보조지표로 활용하며 과거추이와 비교

§ 해석 : GDP 대비 주식시장 시가총액 비율 %로 판단.

월간(월말 종가 기준) 시장리뷰 – GDP 시장평가

§ 강점 : 낮은 변동성

§ 약점 : 경험적 상대평가방식에 따름

§ 대안 : 보조지표로 활용하며 과거추이와 비교

§ 해석 : GDP 대비 주식시장 시가총액 비율 %로 판단.

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§ 강점 : 자본수익성에 따른 합리적 평가, 자본총계 변동성 낮음

§ 약점 : 유지가능한 자본수익성(장기 7~13%, 10%) 판단은 어려움

§ 대안 : 특별히 필요없음. 다만, 유지가능 자본수익성에 집중

§ 해석 : 주식시장 전체의 PBR로 고/저평가 판단

월간(월말 종가 기준) 시장리뷰 – KISVE PBR 시장평가

§ 강점 : 자본수익성에 따른 합리적 평가, 자본총계 변동성 낮음

§ 약점 : 유지가능한 자본수익성(장기 7~13%, 10%) 판단은 어려움

§ 대안 : 특별히 필요없음. 다만, 유지가능 자본수익성에 집중

§ 해석 : 주식시장 전체의 PBR로 고/저평가 판단

7

가치투자 대가들과

개인/기관투자자

가치투자 대가들과

개인/기관투자자

8

가치투자 대가들과 ‘개인/기관 가치투자자’

§ 벤저민 그레이엄, 데이비드 드레먼, 존 네프 등

§ 워렌버핏, 존 템플턴, 로널드 뮬렌캠프 등

§ 피터 린치, 티 로우 프라이스, 필립 피셔 등

9

§ 벤저민 그레이엄, 데이비드 드레먼, 존 네프 등

§ 워렌버핏, 존 템플턴, 로널드 뮬렌캠프 등

§ 피터 린치, 티 로우 프라이스, 필립 피셔 등

§ 매의 눈(복리, 장기)과 백조의 물장구(단기, 괴리). 그렇다면 개인투자자/기관투자자 각자는?

§ 로마로 가는 길(성공하는 스타일)은 하나가 아니다

§ 스타일 이전에 위 대가들의 공통된 ‘투자체계(프레임)’ 가 최우선 필요

가치투자 대가들과 ‘개인/기관 가치투자자’

§ 매의 눈(복리, 장기)과 백조의 물장구(단기, 괴리). 그렇다면 개인투자자/기관투자자 각자는?

§ 로마로 가는 길(성공하는 스타일)은 하나가 아니다

§ 스타일 이전에 위 대가들의 공통된 ‘투자체계(프레임)’ 가 최우선 필요

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평가원(KISVE)과 개인/기관 가치투자자

안전하면서도(실전이론체계) 높은 수익률(실전투자활용)을위한 정통 가치투자프레임

< 지속가능한 수익률 극대화를 위한 >

§ 기업 정량, 정성분석 및 상대/절대가치평가

§ 주식포트폴리오 운용 기술, 다양한 실전가치투자 전략전술(저평가 / 수익성 / 성장성)

안전하면서도(실전이론체계) 높은 수익률(실전투자활용)을위한 정통 가치투자프레임

< 지속가능한 수익률 극대화를 위한 >

§ 기업 정량, 정성분석 및 상대/절대가치평가

§ 주식포트폴리오 운용 기술, 다양한 실전가치투자 전략전술(저평가 / 수익성 / 성장성)

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주식투자체계와 실전가치투자 교육

- 등락/우상향 증권시장 & 순환하는 거시경제 속최고의 투자체계, 실전가치투자 FRAME

기타 회원 투자지식/지혜 메뉴 등

주식투자체계와 실전가치투자 교육

- 등락/우상향 증권시장 & 순환하는 거시경제 속최고의 투자체계, 실전가치투자 FRAME

기타 회원 투자지식/지혜 메뉴 등

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재무분석 완성 (워렌버핏 정통재무분석) 과정은입문자 단계부터 들을 수 있으며중급 이상 투자자(기관투자자 수준)도배울 것이 매우 많은 실전재무분석 과정입니다.

재무제표 항목에서부터 각종 내재가치와 관련된 8대 재무손익비율 분석, IFRS 정복과 적정주가 산정에 필수적인 지배지분 분석은 물론이고, 중장기 기업 경쟁력과 성장전략까지 파악하는 시계열적 재무손익분석 등을 강의합니다.

또한, 재무분석 완성 공식카페 가입을 통해 고급재무분석FRAME(평가원 지재권)을 수료생들의 개인적인 활용을 위해제공합니다.

정통재무분석 완성 과정(동영상 dvd)

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재무분석 완성 (워렌버핏 정통재무분석) 과정은입문자 단계부터 들을 수 있으며중급 이상 투자자(기관투자자 수준)도배울 것이 매우 많은 실전재무분석 과정입니다.

재무제표 항목에서부터 각종 내재가치와 관련된 8대 재무손익비율 분석, IFRS 정복과 적정주가 산정에 필수적인 지배지분 분석은 물론이고, 중장기 기업 경쟁력과 성장전략까지 파악하는 시계열적 재무손익분석 등을 강의합니다.

또한, 재무분석 완성 공식카페 가입을 통해 고급재무분석FRAME(평가원 지재권)을 수료생들의 개인적인 활용을 위해제공합니다.

기업분석 완성 (워렌버핏 정통기업분석) 과정은입문자 단계부터 들을 수 있으며중급 이상 투자자(기관투자자 수준)도배울 것이 매우 많은 실전 기업분석 과정입니다.

연구개발에서 판매에 이르는 비즈니스 시스템, 사업보고서와 재무제표의 유기적 이해 및 내부자관점 분석과 워렌버핏, 필립피셔 등의 기업분석 툴, 내부자 경영전략(3C 분석 등) 및 실적추정, 광의적 기업분석격자구조(경제적 해자, 독점) 등을 강의합니다.

또한, 기업분석 완성 공식카페 가입을 통해 KISVE 기업분석FRAME(평가원 지재권 파일)을 수료생들의 개인적인 활용을위해 제공합니다.

정통기업분석 완성 과정(동영상 dvd)

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기업분석 완성 (워렌버핏 정통기업분석) 과정은입문자 단계부터 들을 수 있으며중급 이상 투자자(기관투자자 수준)도배울 것이 매우 많은 실전 기업분석 과정입니다.

연구개발에서 판매에 이르는 비즈니스 시스템, 사업보고서와 재무제표의 유기적 이해 및 내부자관점 분석과 워렌버핏, 필립피셔 등의 기업분석 툴, 내부자 경영전략(3C 분석 등) 및 실적추정, 광의적 기업분석격자구조(경제적 해자, 독점) 등을 강의합니다.

또한, 기업분석 완성 공식카페 가입을 통해 KISVE 기업분석FRAME(평가원 지재권 파일)을 수료생들의 개인적인 활용을위해 제공합니다.

가치투자운용 전략전술 완성 과정은거시경제와 주식시장 등락이해 등 주식입문자 단계부터 이해할 수 있으며, 고급투자자(기관투자자 수준 이상)도 역발상 계량가치투자 운용 등 배울 것이 매우 많은 실전 운용전략전술 과정입니다.

주식시장을 거시경제적으로 해석하고 주식시장의 흐름, 고/저평가를 판단하며, 개별 종목 수준을 벗어나서 주식 종목들 및 기타 자산 포트폴리오(국내외 주식을 중심으로)를 계량적으로 완벽하게 관리하기 위한 교육과정으로, 거시경제 및 주식시장 등락을 역발상 수익확대의 기회로 활용합니다.

가치투자운용 전략전술 완성과정(동영상 dvd)

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가치투자운용 전략전술 완성 과정은거시경제와 주식시장 등락이해 등 주식입문자 단계부터 이해할 수 있으며, 고급투자자(기관투자자 수준 이상)도 역발상 계량가치투자 운용 등 배울 것이 매우 많은 실전 운용전략전술 과정입니다.

주식시장을 거시경제적으로 해석하고 주식시장의 흐름, 고/저평가를 판단하며, 개별 종목 수준을 벗어나서 주식 종목들 및 기타 자산 포트폴리오(국내외 주식을 중심으로)를 계량적으로 완벽하게 관리하기 위한 교육과정으로, 거시경제 및 주식시장 등락을 역발상 수익확대의 기회로 활용합니다.

고급상대평가 완성(주식가치평가 종합완성 전반부) 주제는, 영업/비영업 실적조정 및 조정실적 기준의 상대가치평가 방법론을 마스터하는 강의입니다.

재무제표와 기업분석의 요체를 이해하고,역사적 배수법 등 복합비교 배수법 적용, 경기사이클 요소를제거한 실적 조정 등 고급실적분석 및 추정능력 등중급수준의 가치투자자로 거듭나는 고급상대가치 밸류에이션 부문 내용.

본래 고급상대평가 엑셀파일을(평가원 지재권) 수료생들의개인적인 활용을 위해 제공하지만, 주식가치평가 종합완성과정에서는 더욱 업그레이드된 통합 엑셀파일(고급상대평가및 절대가치평가가 일체화된)을 제공합니다.

주식가치평가 종합완성(고급상대)(동영상 dvd)

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고급상대평가 완성(주식가치평가 종합완성 전반부) 주제는, 영업/비영업 실적조정 및 조정실적 기준의 상대가치평가 방법론을 마스터하는 강의입니다.

재무제표와 기업분석의 요체를 이해하고,역사적 배수법 등 복합비교 배수법 적용, 경기사이클 요소를제거한 실적 조정 등 고급실적분석 및 추정능력 등중급수준의 가치투자자로 거듭나는 고급상대가치 밸류에이션 부문 내용.

본래 고급상대평가 엑셀파일을(평가원 지재권) 수료생들의개인적인 활용을 위해 제공하지만, 주식가치평가 종합완성과정에서는 더욱 업그레이드된 통합 엑셀파일(고급상대평가및 절대가치평가가 일체화된)을 제공합니다.

절대가치평가(주식가치평가 종합완성 후반부) 주제는,고급상대가치평가와는 다른 내용으로 구성되어 있으며,고급상대가치평가를 배운 투자자들에게 적합한 상급단계 주식가치평가 강의입니다.

기업의 내재가치를 절대가치평가법으로 산정하기 위한적정할인율(자본비용)의 체계적인 이해, KISVE 절대 PER, KISVE 절대 PBR, RIM, 워렌버핏 효율배수법 등과시장의 고/저평가를 판단하는 고급시장평가법 등을 포함.

본래 절대가치평가 엑셀파일을(평가원 지재권) 수료생들의개인적인 활용을 위해 제공하지만, 주식가치평가 종합완성과정에서는 더욱 업그레이드된 통합 엑셀파일(고급상대평가및 절대가치평가가 일체화된)을 제공합니다.

주식가치평가 종합완성(절대평가)(동영상 dvd)

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절대가치평가(주식가치평가 종합완성 후반부) 주제는,고급상대가치평가와는 다른 내용으로 구성되어 있으며,고급상대가치평가를 배운 투자자들에게 적합한 상급단계 주식가치평가 강의입니다.

기업의 내재가치를 절대가치평가법으로 산정하기 위한적정할인율(자본비용)의 체계적인 이해, KISVE 절대 PER, KISVE 절대 PBR, RIM, 워렌버핏 효율배수법 등과시장의 고/저평가를 판단하는 고급시장평가법 등을 포함.

본래 절대가치평가 엑셀파일을(평가원 지재권) 수료생들의개인적인 활용을 위해 제공하지만, 주식가치평가 종합완성과정에서는 더욱 업그레이드된 통합 엑셀파일(고급상대평가및 절대가치평가가 일체화된)을 제공합니다.

"어느 분야에서 정상에 오른다는 것은 정말 축복받은 것이다. 더욱 축복받는 것은 그 정상에 오른 사람과 함께 한다는 것이다. 여러분들이 류대표의 지식과 경험을 공유한다는 것은 정말 축복받는 것이다.“ 가톨릭대 경영학부 김종일 교수 (한국기업평가원 수석자문위원, 한국/미국공인회계사, 前 굿모닝신한증권 투자부문 이사 등)

“지금까지의 주식투자 및 가치평가 교육 중 수준과 내용, 모든 면에서 최고이다.” 스틱인베스트먼트 엄상률 상무

“KISVE의 투자교육으로 당신의 투자실력은 노도광풍처럼 성장할 것이다.” 하이투자증권 운용부문 박형민 이사

“전문적인 주식(기업)가치평가를 정통으로 배우려면 필히 류대표의 투자교육을 받아라.” 이스트브릿지 파트너스김기현 상무(전 재경부 경제 전문위원)

“개인투자자들이 기관투자자 이상의 투자체계를 체계적으로 쉽게 확립할 수 있는 방법은 한국주식가치평가원 류대표의 강의 외에는 없다.” 유리자산운용 펀드매니저 이은원 과장(前 VIP투자자문 펀드매니저)

“공인회계사도 인정하는 가치평가와 IFRS 부문 최고 전문가인 류대표님의 강의에 집중하라.” 양원모 회계사(서울기술투자 투자팀장)

“류종현 대표님의 강연은 기업가치 평가와 IFRS의 깊이 있는 실전이론을 배울 수 있는 시간이 될 것이다.” 현명한투자자들의모임 구도형 대표(재야고수 ‘좋은습관’)

“대한민국 주식투자자가 기다려온 완벽하고 수준높은 최고의 실전 커리큘럼이다.” 한국감정원 기업가치평가처박재홍 부장

“어느 열매가 달지 안 달지 판단하는 도구는 오직 KISVE에서만 찾을 수 있다.” 삼성경제연구소 산업전략실 안현섭 선임연구원(前 아서디리틀(ADL) 계열사 선임 컨설턴트)

"실전과 이론을 정통으로 섭렵한 류대표님의 강의는 주식투자자들에게 정말 강력한 도구를 제공할 것이다.“ SNU VALUE(서울대 투자동아리) 회장 황인혁

국내 No.1 평가원 실전투자교육 추천사

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"어느 분야에서 정상에 오른다는 것은 정말 축복받은 것이다. 더욱 축복받는 것은 그 정상에 오른 사람과 함께 한다는 것이다. 여러분들이 류대표의 지식과 경험을 공유한다는 것은 정말 축복받는 것이다.“ 가톨릭대 경영학부 김종일 교수 (한국기업평가원 수석자문위원, 한국/미국공인회계사, 前 굿모닝신한증권 투자부문 이사 등)

“지금까지의 주식투자 및 가치평가 교육 중 수준과 내용, 모든 면에서 최고이다.” 스틱인베스트먼트 엄상률 상무

“KISVE의 투자교육으로 당신의 투자실력은 노도광풍처럼 성장할 것이다.” 하이투자증권 운용부문 박형민 이사

“전문적인 주식(기업)가치평가를 정통으로 배우려면 필히 류대표의 투자교육을 받아라.” 이스트브릿지 파트너스김기현 상무(전 재경부 경제 전문위원)

“개인투자자들이 기관투자자 이상의 투자체계를 체계적으로 쉽게 확립할 수 있는 방법은 한국주식가치평가원 류대표의 강의 외에는 없다.” 유리자산운용 펀드매니저 이은원 과장(前 VIP투자자문 펀드매니저)

“공인회계사도 인정하는 가치평가와 IFRS 부문 최고 전문가인 류대표님의 강의에 집중하라.” 양원모 회계사(서울기술투자 투자팀장)

“류종현 대표님의 강연은 기업가치 평가와 IFRS의 깊이 있는 실전이론을 배울 수 있는 시간이 될 것이다.” 현명한투자자들의모임 구도형 대표(재야고수 ‘좋은습관’)

“대한민국 주식투자자가 기다려온 완벽하고 수준높은 최고의 실전 커리큘럼이다.” 한국감정원 기업가치평가처박재홍 부장

“어느 열매가 달지 안 달지 판단하는 도구는 오직 KISVE에서만 찾을 수 있다.” 삼성경제연구소 산업전략실 안현섭 선임연구원(前 아서디리틀(ADL) 계열사 선임 컨설턴트)

"실전과 이론을 정통으로 섭렵한 류대표님의 강의는 주식투자자들에게 정말 강력한 도구를 제공할 것이다.“ SNU VALUE(서울대 투자동아리) 회장 황인혁

전문칼럼

19

투자의 거장소개

20

증권시장 평가

21

가치투자자를 위한 최선의 텍스트,대한민국 주식투자 성공시리즈의

핵심 및 활용법

가치투자자를 위한 최선의 텍스트,대한민국 주식투자 성공시리즈의

핵심 및 활용법

22

대한민국 주식투자 성공시리즈 (Continue…)

23

대한민국 주식투자 성공시리즈(기본/고급/활용)

<기본, 고급, 활용>

▷ 기본 : 완벽가이드(및 입문수업), 재무제표 재무비율 투자공식, 거시경제 가치투자전략, 역발상전략 행동경제학- 가치투자체계, 기업정량분석, 거시경제, 역발상투자 등 실전적인가치투자 기본서들

▷ 고급 : 실전MBA핵심, 계량가치투자 포트폴리오, 글로벌가치투자거장 분석- 통합 계량적 가치운용, 스타일별 투자운용, 경영학 핵심이론(주식투자자의 간접지식, 정성분석 지식)

▷ 활용 : 산업업종분석- 가치투자 정보서

<기본, 고급, 활용>

▷ 기본 : 완벽가이드(및 입문수업), 재무제표 재무비율 투자공식, 거시경제 가치투자전략, 역발상전략 행동경제학- 가치투자체계, 기업정량분석, 거시경제, 역발상투자 등 실전적인가치투자 기본서들

▷ 고급 : 실전MBA핵심, 계량가치투자 포트폴리오, 글로벌가치투자거장 분석- 통합 계량적 가치운용, 스타일별 투자운용, 경영학 핵심이론(주식투자자의 간접지식, 정성분석 지식)

▷ 활용 : 산업업종분석- 가치투자 정보서

활용

고급

기본(가장 중요, 큰 비중) 24

대한민국 주식투자 완벽가이드

■ 핵심 및 활용법- 주식투자 성공을 위한 투자철학과실전가치투자 기본체계 확립

- 가치투자 원칙/전략/전술 > 정량정성 기본분석 > 가치평가와 내재가치 > 포트폴리오 및 응용 > 기타 조언

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■ 핵심 및 활용법- 주식투자 성공을 위한 투자철학과실전가치투자 기본체계 확립

- 가치투자 원칙/전략/전술 > 정량정성 기본분석 > 가치평가와 내재가치 > 포트폴리오 및 응용 > 기타 조언

▷ 완벽가이드 : 가치투자체계

<1부> 정통가치투자 체계

1. 정통가치투자원칙과 철학

2. 고급가치투자 전략과 전술

3. 정량적 분석과 정성적 분석

4. 주식가치평가와 투자주체별 내재가치

5. 시장대응 포트폴리오와 응용전략

6. 실전가치투자 전체 프로세스

7. 가치투자전문가들과 투자자로써의 독립

<2부> 워렌버핏와 류종현 대표의 투자조언

1. 워렌버핏 투자조언

2. 류종현 대표의 투자조언

대한민국 주식투자 완벽가이드▷ 완벽가이드 : 가치투자체계

<1부> 정통가치투자 체계

1. 정통가치투자원칙과 철학

2. 고급가치투자 전략과 전술

3. 정량적 분석과 정성적 분석

4. 주식가치평가와 투자주체별 내재가치

5. 시장대응 포트폴리오와 응용전략

6. 실전가치투자 전체 프로세스

7. 가치투자전문가들과 투자자로써의 독립

<2부> 워렌버핏와 류종현 대표의 투자조언

1. 워렌버핏 투자조언

2. 류종현 대표의 투자조언26

개인투자자를 위한 가치투자 입문수업

■ 핵심 및 활용법- 주식투자 성공을 위한 시장대응과글로벌 투자전문가들의 다양한 조언

-냉정 속 열정, 주식투자 성공요건> 가치투자 격언과 조언> 글로벌 투자전문가 33명 각각의조언 별로 류 원장의 보충조언 첨부.

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■ 핵심 및 활용법- 주식투자 성공을 위한 시장대응과글로벌 투자전문가들의 다양한 조언

-냉정 속 열정, 주식투자 성공요건> 가치투자 격언과 조언> 글로벌 투자전문가 33명 각각의조언 별로 류 원장의 보충조언 첨부.

<1부> 주식투자 성공의 요건, 냉정 속 열정

1. 경제적 자유

2. 주식투자의 98%와 2%

3. 주식투자자의 조건 vs 투기자

4. 주식과 기타 투자, 거래수단

5. 주가등락의 1차적 원인과 장기 상승

6. 주가의 중기적 등락과 대응전략

<2부> 가치투자 입문을 위한 격언과 조언

1.~5. 주식투자 격언과 가치투자 조언 1~5편

<3부> 33인 투자대가들의 가치투자 입문수업

1.~33. 게리 벨스키 ~ 프랭크 쿠르지오

(대부분의 본문 내용)

개인투자자를 위한 가치투자 입문수업<1부> 주식투자 성공의 요건, 냉정 속 열정

1. 경제적 자유

2. 주식투자의 98%와 2%

3. 주식투자자의 조건 vs 투기자

4. 주식과 기타 투자, 거래수단

5. 주가등락의 1차적 원인과 장기 상승

6. 주가의 중기적 등락과 대응전략

<2부> 가치투자 입문을 위한 격언과 조언

1.~5. 주식투자 격언과 가치투자 조언 1~5편

<3부> 33인 투자대가들의 가치투자 입문수업

1.~33. 게리 벨스키 ~ 프랭크 쿠르지오

(대부분의 본문 내용) 28

대한민국 주식투자재무제표재무비율투자공식

■ 핵심 및 활용법- 기업 언어의 기본 재무제표 항목의 개념과 가치투자 관점 심층의미

- 기업 진단 및 분석의 도구, 재무손익비율의 개념, 공식과 활용성

- 주가 분석의 기본 개념, 가치지표 및 기타각종 투자공식들의 개념과 효용

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■ 핵심 및 활용법- 기업 언어의 기본 재무제표 항목의 개념과 가치투자 관점 심층의미

- 기업 진단 및 분석의 도구, 재무손익비율의 개념, 공식과 활용성

- 주가 분석의 기본 개념, 가치지표 및 기타각종 투자공식들의 개념과 효용

대한민국 주식투자재무제표재무비율투자공식

<목 차> - 각 항목 심층코멘트

chapterⅠ 성공투자의 기본, 재무제표와 투자공식 개요

chapterⅡ 3대 재무제표 및 용어설명1장. 재무상태표와 용어설명2장. 손익계산서와 용어설명3장. 현금흐름표와 용어설명

chapterⅢ 재무손익비율 설명1장. 재무손익비율이란?2장. 각종 재무손익비율 공식과 설명

chapterⅣ 가치평가용어 및 공식 설명

chapterⅤ 기타 투자용어 및 공식 설명

chapterⅥ IFRS 핵심정리

chapterⅦ 가치투자대가 스타일별 성공투자, 재무분석

chapterⅧ 부록 - 가치투자체계 육성시스템 30

<목 차> - 각 항목 심층코멘트

chapterⅠ 성공투자의 기본, 재무제표와 투자공식 개요

chapterⅡ 3대 재무제표 및 용어설명1장. 재무상태표와 용어설명2장. 손익계산서와 용어설명3장. 현금흐름표와 용어설명

chapterⅢ 재무손익비율 설명1장. 재무손익비율이란?2장. 각종 재무손익비율 공식과 설명

chapterⅣ 가치평가용어 및 공식 설명

chapterⅤ 기타 투자용어 및 공식 설명

chapterⅥ IFRS 핵심정리

chapterⅦ 가치투자대가 스타일별 성공투자, 재무분석

chapterⅧ 부록 - 가치투자체계 육성시스템

대한민국 주식투자 거시경제 가치투자전략

■ 핵심 및 활용법- 거시경제의 호불황주기와 전환국면, 거시경제 역발상전략 등 설명

- 인플레이션, 금리, 환율 등 주요 거시지표들의 순환과 주식시장의 관계, 주식비중 확대/축소전략 설명

- 국내외 주식, 채권 펀드 등 자산들의 전략적 결합과 거시경제 순환에따른 비중조절 전술 등 설명

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■ 핵심 및 활용법- 거시경제의 호불황주기와 전환국면, 거시경제 역발상전략 등 설명

- 인플레이션, 금리, 환율 등 주요 거시지표들의 순환과 주식시장의 관계, 주식비중 확대/축소전략 설명

- 국내외 주식, 채권 펀드 등 자산들의 전략적 결합과 거시경제 순환에따른 비중조절 전술 등 설명

▷ 거시경제 가치투자전략 : 운용 위한 거시경제

1. 거시경제 주식시장의 결정요소1) 주식시장 수익률과 거시경제 주기2) 거시경제 중장기 투자요소

2. 거시경제순환요소와 대응투자전략1) 경기등락과 주식시장, 대응전략2) 인플레이션과 주식시장, 대응전략3) 금리등락과 주식시장, 대응전략,4) 환율, 원자재와 주식시장, 대응전략5) 소비, 고용과 주식시장, 대응전략

3. 거시경제 순환에 대응하는 자산 및 부문배분1) 포트폴리오의 효용과 핵심2) 거시경제 대응 포트폴리오 분산전략3) 거시경제순환과 업종부문별 주식투자

4. 가치투자 기본과 역발상주식투자 전략1) 가치투자 기본2) 역발상 주식투자와 군중투자심리

대한민국 주식투자 거시경제 가치투자전략

▷ 거시경제 가치투자전략 : 운용 위한 거시경제

1. 거시경제 주식시장의 결정요소1) 주식시장 수익률과 거시경제 주기2) 거시경제 중장기 투자요소

2. 거시경제순환요소와 대응투자전략1) 경기등락과 주식시장, 대응전략2) 인플레이션과 주식시장, 대응전략3) 금리등락과 주식시장, 대응전략,4) 환율, 원자재와 주식시장, 대응전략5) 소비, 고용과 주식시장, 대응전략

3. 거시경제 순환에 대응하는 자산 및 부문배분1) 포트폴리오의 효용과 핵심2) 거시경제 대응 포트폴리오 분산전략3) 거시경제순환과 업종부문별 주식투자

4. 가치투자 기본과 역발상주식투자 전략1) 가치투자 기본2) 역발상 주식투자와 군중투자심리

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대한민국 주식투자 역발상전략 행동경제학

■ 핵심 및 활용법- 시장등락을 유발하는 군중심리의이해와 역발상투자

- 변동성, 평균회귀, 분산투자 및 가치 역발상투자 전략

- 휴리스틱 이해, 행동경제학 이론이해 및 실전투자 활용

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■ 핵심 및 활용법- 시장등락을 유발하는 군중심리의이해와 역발상투자

- 변동성, 평균회귀, 분산투자 및 가치 역발상투자 전략

- 휴리스틱 이해, 행동경제학 이론이해 및 실전투자 활용

▷ 역발상전략 행동경제학

<1부> 주식시장과 군중심리1. 주식시장 폭등폭락과 비이성2. 주식시장 폭등락의 원인과 대응3. 군중심리4. 역발상투자의 필요성

<2부> 역발상 투자전략1. 역발상투자의 특징2. 가치투자와 역발상투자의 전제3. 역발상투자 전략전술4. 분산투자전략과 기업의 펀더멘털

<3부> 행동경제학1. 행동경제학의 특징과 전제2. 휴리스틱과 가치이론3. 투자를 위한 행동경제학 이론4. 행동경제학적 조언

대한민국 주식투자 역발상전략 행동경제학

▷ 역발상전략 행동경제학

<1부> 주식시장과 군중심리1. 주식시장 폭등폭락과 비이성2. 주식시장 폭등락의 원인과 대응3. 군중심리4. 역발상투자의 필요성

<2부> 역발상 투자전략1. 역발상투자의 특징2. 가치투자와 역발상투자의 전제3. 역발상투자 전략전술4. 분산투자전략과 기업의 펀더멘털

<3부> 행동경제학1. 행동경제학의 특징과 전제2. 휴리스틱과 가치이론3. 투자를 위한 행동경제학 이론4. 행동경제학적 조언

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대한민국 주식투자 실전MBA핵심

■ 핵심 및 활용법- 주식투자자를 위한 MBA 핵심 주제들 설명 / 정리(주식투자 관점)

- 베테랑 주식투자자를 위한 경영학개념들의 심층설명(투자 관점)

- 주식투자 입문자 필독 주요 경영학 용어 정리

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■ 핵심 및 활용법- 주식투자자를 위한 MBA 핵심 주제들 설명 / 정리(주식투자 관점)

- 베테랑 주식투자자를 위한 경영학개념들의 심층설명(투자 관점)

- 주식투자 입문자 필독 주요 경영학 용어 정리

<고급>

▷ 실전MBA핵심 : 경영학 핵심이론(간접지식, 정성분석 지식)

1. 주식투자자를 위한 입문MBA핵심1) 미시경제학2) 거시경제학3) 글로벌경제학4) 기업전략 및 사업전략5) 경쟁분석6) 마케팅7) 회계 및 재무8) 게임이론

2. 가치투자자를 위한 심층MBA핵심1) 베테랑 가치투자자를 위한 심층개념2) 투자자를 위한 경영학 주요 용어

대한민국 주식투자 실전MBA핵심

<고급>

▷ 실전MBA핵심 : 경영학 핵심이론(간접지식, 정성분석 지식)

1. 주식투자자를 위한 입문MBA핵심1) 미시경제학2) 거시경제학3) 글로벌경제학4) 기업전략 및 사업전략5) 경쟁분석6) 마케팅7) 회계 및 재무8) 게임이론

2. 가치투자자를 위한 심층MBA핵심1) 베테랑 가치투자자를 위한 심층개념2) 투자자를 위한 경영학 주요 용어

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■ 핵심 및 활용법- 주식시장 및 개별종목의 변동성과 손실위험, 미스터마켓, 블랙스완, 베타 등

- 계량가치투자 포트폴리오의 핵심요소, 프로세스 및 전략전술 / 개인 스타일별계량가치투자 포트폴리오 확립

대한민국 주식투자 계량가치투자 포트폴리오

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■ 핵심 및 활용법- 주식시장 및 개별종목의 변동성과 손실위험, 미스터마켓, 블랙스완, 베타 등

- 계량가치투자 포트폴리오의 핵심요소, 프로세스 및 전략전술 / 개인 스타일별계량가치투자 포트폴리오 확립

▷ 계량가치투자 포트폴리오 : 계량가치운용(고급)

1. 주식시장의 리스크, 계량투자와 가치투자1) 중장기 주식시장과 폭등폭락의 역사2) 리스크의 전모와 포트폴리오 필요성3) 계량가치투자의 효용과 가치투자의 개념

2. 계량가치투자운용의 핵심 요소 및 프로세스1) 계량가치투자운용의 핵심요소2) 계량가치투자운용 프로세스 및 개별 종목 투자

3. 계량가치투자 포트폴리오 실전 성공전략전술1) 종합적인 리스크 통제와 주식 펀더멘털2) 주식 세그먼트별 성과순환과 역발상 계량가치투자3) 계량가치투자운용을 위한 세부 가치평가 툴

4. 스타일별 계량가치투자의 실전사례

대한민국 주식투자 계량가치투자 포트폴리오

▷ 계량가치투자 포트폴리오 : 계량가치운용(고급)

1. 주식시장의 리스크, 계량투자와 가치투자1) 중장기 주식시장과 폭등폭락의 역사2) 리스크의 전모와 포트폴리오 필요성3) 계량가치투자의 효용과 가치투자의 개념

2. 계량가치투자운용의 핵심 요소 및 프로세스1) 계량가치투자운용의 핵심요소2) 계량가치투자운용 프로세스 및 개별 종목 투자

3. 계량가치투자 포트폴리오 실전 성공전략전술1) 종합적인 리스크 통제와 주식 펀더멘털2) 주식 세그먼트별 성과순환과 역발상 계량가치투자3) 계량가치투자운용을 위한 세부 가치평가 툴

4. 스타일별 계량가치투자의 실전사례

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■ 핵심 및 활용법- 가치투자의 본질과 저평가, 수익성, 성장성 가치투자 스타일 구분

- 스타일별 투자대가 분류(17명 가치투자거장) 및 자신만의 투자스타일선택 및 확립

대한민국 주식투자 글로벌가치투자거장 분석

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■ 핵심 및 활용법- 가치투자의 본질과 저평가, 수익성, 성장성 가치투자 스타일 구분

- 스타일별 투자대가 분류(17명 가치투자거장) 및 자신만의 투자스타일선택 및 확립

▷ 글로벌가치투자거장 분석 : 스타일별 투자분석운용(고급)

1. 가치투자의 본질과 다양한 스타일1) 영원한 성공투자의 원칙, 가치투자의 본질2) 저평가, 수익성, 성장성 중심의 가치투자 스타일

2. 다양한 스타일의 가치투자거장들 분석1) 저평가 중심 가치투자스타일 거장 분석2) 수익성 중심 가치투자스타일 거장 분석3) 성장성 중심 가치투자스타일 거장 분석

3. 실전가치투자 기반체계와 투자스타일 응용1) 실전가치투자 기반체계와 자신만의 투자스타일

대한민국 주식투자 글로벌가치투자거장 분석

▷ 글로벌가치투자거장 분석 : 스타일별 투자분석운용(고급)

1. 가치투자의 본질과 다양한 스타일1) 영원한 성공투자의 원칙, 가치투자의 본질2) 저평가, 수익성, 성장성 중심의 가치투자 스타일

2. 다양한 스타일의 가치투자거장들 분석1) 저평가 중심 가치투자스타일 거장 분석2) 수익성 중심 가치투자스타일 거장 분석3) 성장성 중심 가치투자스타일 거장 분석

3. 실전가치투자 기반체계와 투자스타일 응용1) 실전가치투자 기반체계와 자신만의 투자스타일

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대한민국 주식투자 산업업종분석

■ 핵심 및 활용법- 업종별 내용구성 및 활용 : 책(히스토리, 업종 개요, 트렌드와 이슈)을 기본으로 업종별 리포트, 대표기업 사업보고서(및 홈페이지), 업종협회/언론 등

- 산업구조 분석 핵심과 실전활용 의미 : 분석요소를 중심으로 과거에서 현재까지 이해, 현재부터 근미래 추정

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■ 핵심 및 활용법- 업종별 내용구성 및 활용 : 책(히스토리, 업종 개요, 트렌드와 이슈)을 기본으로 업종별 리포트, 대표기업 사업보고서(및 홈페이지), 업종협회/언론 등

- 산업구조 분석 핵심과 실전활용 의미 : 분석요소를 중심으로 과거에서 현재까지 이해, 현재부터 근미래 추정

▷ 산업업종분석

1. 주식투자와 산업업종 개요1) 주식투자와 산업업종2) 산업구조 분석 핵심3) 산업진화와 산업환경 핵심4) 업종별 재무성과비율 및 시가총액비중 추이

2. 업종별 개요, 특징, 트렌드 분석1) 증권, 보험, 은행, 저축은행, 카드, 할부리스업종2) 전략, 도시가스, 전선, 건설, 플랜트업종3) 철강, 비철금속, 시멘트, 제지업종4) 디스플레이, 반도체, 통신기기, 유무선통신업종5) 자동차, 타이어, 자동차부품, 기계업종6) 정유, 에너지, 석유화학, 정밀화학, 섬유화학업종7) 호텔, 항공운송, 해상운송, 조선업종8) 음식료, 주로, 의류, 유통, 제약, 화장품업종9) 방송, SI, 기타 서비스업종(게임, 여행, 교육, 광고)

대한민국 주식투자 산업업종분석

▷ 산업업종분석

1. 주식투자와 산업업종 개요1) 주식투자와 산업업종2) 산업구조 분석 핵심3) 산업진화와 산업환경 핵심4) 업종별 재무성과비율 및 시가총액비중 추이

2. 업종별 개요, 특징, 트렌드 분석1) 증권, 보험, 은행, 저축은행, 카드, 할부리스업종2) 전략, 도시가스, 전선, 건설, 플랜트업종3) 철강, 비철금속, 시멘트, 제지업종4) 디스플레이, 반도체, 통신기기, 유무선통신업종5) 자동차, 타이어, 자동차부품, 기계업종6) 정유, 에너지, 석유화학, 정밀화학, 섬유화학업종7) 호텔, 항공운송, 해상운송, 조선업종8) 음식료, 주로, 의류, 유통, 제약, 화장품업종9) 방송, SI, 기타 서비스업종(게임, 여행, 교육, 광고)

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PART1. 강렬한 유혹, 성공의 욕망과 현실1장. 성공의 기준이 바뀌었다? 경제적, 시간적 자유의 치명적인 유혹2장. 마약 같은 환상, 모두가 잘 사는 세상3장. 발가벗긴 성공, 효율·효과와 실리

PART2. 껄끄럽지만 솔직한 성공이야기1장. 노력도 없이 감히 평균을 말하는가?2장. 성공 어렵지 않다, 세 번의 평균 넘기

PART3. 당신을 위한 다섯 가지 성공열쇠1장. 첫 번째 성공열쇠, 강점 집중2장. 두 번째 성공열쇠, 가치관 확립과 인생목표3장. 세 번째 성공열쇠, 독서와 교육4장. 네 번째 성공열쇠, 시간의 정복5장. 마지막 성공열쇠, 경력 혹은 사업

PART4. 성공하고 싶은 당신에게 꼭 들려주고 싶은 이야기1장. 한국인이여 글로벌시민이 되어라2장. 젊은이여! 사별삼일 괄목상대하라3장. 성공의 과실, 단순 자산증식을 넘어서는 삶의 질과 양

기타(Continue…) – 가치투자/성공 부문

PART1. 강렬한 유혹, 성공의 욕망과 현실1장. 성공의 기준이 바뀌었다? 경제적, 시간적 자유의 치명적인 유혹2장. 마약 같은 환상, 모두가 잘 사는 세상3장. 발가벗긴 성공, 효율·효과와 실리

PART2. 껄끄럽지만 솔직한 성공이야기1장. 노력도 없이 감히 평균을 말하는가?2장. 성공 어렵지 않다, 세 번의 평균 넘기

PART3. 당신을 위한 다섯 가지 성공열쇠1장. 첫 번째 성공열쇠, 강점 집중2장. 두 번째 성공열쇠, 가치관 확립과 인생목표3장. 세 번째 성공열쇠, 독서와 교육4장. 네 번째 성공열쇠, 시간의 정복5장. 마지막 성공열쇠, 경력 혹은 사업

PART4. 성공하고 싶은 당신에게 꼭 들려주고 싶은 이야기1장. 한국인이여 글로벌시민이 되어라2장. 젊은이여! 사별삼일 괄목상대하라3장. 성공의 과실, 단순 자산증식을 넘어서는 삶의 질과 양

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수익률 극대화를 위한 성공투자 구조,

체계적인 평가원 실전가치투자프레임 안내

수익률 극대화를 위한 성공투자 구조,

체계적인 평가원 실전가치투자프레임 안내

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증권투자의 3대 실체/투자체계

1. 기업의 상장

§ 증권투자의 핵심은 기업분석, 자본가 가치평가, 시장등락 투자관리

3. 코스피

3. 코스닥

2. 자본(가)의 투자

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증권투자의 3대 실체/투자체계

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘상장기업’에 대한 것]

1) 기업분석

- 정량분석 : 재무제표(영업/비영업) 항목, 기업가치 관련 재무손익비율 분석, 실적조정 및 추정법, IFRS 지배지분 등, 기타 주요 재무분석 격자구조.

- 정성분석 : 비즈니스(기획에서 판매까지) 시스템 및 사업보고서분석(실무 프레임, 버핏, 피셔), 오너전략 분석, 작성자(IR) 및 분석자(analyst) 참조, 독점 등 격자구조.

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘상장기업’에 대한 것]

1) 기업분석

- 정량분석 : 재무제표(영업/비영업) 항목, 기업가치 관련 재무손익비율 분석, 실적조정 및 추정법, IFRS 지배지분 등, 기타 주요 재무분석 격자구조.

- 정성분석 : 비즈니스(기획에서 판매까지) 시스템 및 사업보고서분석(실무 프레임, 버핏, 피셔), 오너전략 분석, 작성자(IR) 및 분석자(analyst) 참조, 독점 등 격자구조.

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증권투자의 3대 실체/투자체계

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘투자기술’에 대한 것]

2) 가치평가

- 고급상대평가 : 경기등락을 넘어선 실적조정법(영업/영업 외),조정이익과 적정 배수법을 통한 고급상대밸류에이션(명확한 단기중력, 중장기 시장비효율 및 기업 질 변화시 절대평가 필요)

- 절대가치평가 : 중장기 시장비효율(메가스터디, 오리온)까지 극복하기 위한 할인율 산정(상대평가의 실적조정법 전제), RIM, KISVE PBR 등 연금법으로 배수법 보조

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘투자기술’에 대한 것]

2) 가치평가

- 고급상대평가 : 경기등락을 넘어선 실적조정법(영업/영업 외),조정이익과 적정 배수법을 통한 고급상대밸류에이션(명확한 단기중력, 중장기 시장비효율 및 기업 질 변화시 절대평가 필요)

- 절대가치평가 : 중장기 시장비효율(메가스터디, 오리온)까지 극복하기 위한 할인율 산정(상대평가의 실적조정법 전제), RIM, KISVE PBR 등 연금법으로 배수법 보조

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증권투자의 3대 실체/투자체계

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘투자전략/관리’에 대한 것]

3) 투자전략/관리

- 계량가치투자 최적포트폴리오 : 주식시장의 등락과 계량가치투자 포트폴리오 핵심체계, 리스크 통제와 역발상 계량포트폴리오

- 거시경제 가치투자전략 : 거시경제와 주식시장 순환/결정요소, 인플레/금리/환율/소비 등 거시투자전략,

- 가치투자 전략전술 완성 : 가치투자의 본질/수익률/스타일, 저평가/수익성/성장성 중심 가치투자거장 분석, 투자전략 조합 등

§ 지속적인 투자수익의 프레임은 [‘투자전략/관리’에 대한 것]

3) 투자전략/관리

- 계량가치투자 최적포트폴리오 : 주식시장의 등락과 계량가치투자 포트폴리오 핵심체계, 리스크 통제와 역발상 계량포트폴리오

- 거시경제 가치투자전략 : 거시경제와 주식시장 순환/결정요소, 인플레/금리/환율/소비 등 거시투자전략,

- 가치투자 전략전술 완성 : 가치투자의 본질/수익률/스타일, 저평가/수익성/성장성 중심 가치투자거장 분석, 투자전략 조합 등

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가치와 가격의 변동성 순서

Ø기업의 자본 가치(적정가격) * 1/N=주식가치(적정주가)기업의 영업사이클을 감안한 근본수익능력은(체질)대개 쉽게 변하지 않는다.

Ø기업의 현재 자본가격(변동성 존재) : 기업의 영업사이클에 따른 이익변동,

매수자 자금여력(경기사이클)에 따른 가격변동 등

Ø기업의 현재 주식가격(주당 가격, 변동성 큼): 기업의 영업사이클에 따른 이익변동,

1/N, 유동성, 업종/트렌드 테마 편입/제외 등

기업가치평가 입문 개괄

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가치와 가격의 변동성 순서

Ø기업의 자본 가치(적정가격) * 1/N=주식가치(적정주가)기업의 영업사이클을 감안한 근본수익능력은(체질)대개 쉽게 변하지 않는다.

Ø기업의 현재 자본가격(변동성 존재) : 기업의 영업사이클에 따른 이익변동,

매수자 자금여력(경기사이클)에 따른 가격변동 등

Ø기업의 현재 주식가격(주당 가격, 변동성 큼): 기업의 영업사이클에 따른 이익변동,

1/N, 유동성, 업종/트렌드 테마 편입/제외 등

기업가치의 본질

Þ 상장기업의 요건과 계속기업의 의미Þ 기업가치는 현금, 금괴나 석유와 다름Þ 본질은 연금, 예금, 채권과 같으나 변동성이 큼

•알을 낳는 닭을 상상Ø 닭을 팔기 전에는 달걀의 개수와 품질이 중요Ø 달걀 가격과 가치는 다름, 가치변동성<가격변동성Ø 닭값을 따지는 것(청산가치)은 오직 닭(기업 전체혹 부분)을 팔 때에만 적용

기업가치평가 입문 개괄

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기업가치의 본질

Þ 상장기업의 요건과 계속기업의 의미Þ 기업가치는 현금, 금괴나 석유와 다름Þ 본질은 연금, 예금, 채권과 같으나 변동성이 큼

•알을 낳는 닭을 상상Ø 닭을 팔기 전에는 달걀의 개수와 품질이 중요Ø 달걀 가격과 가치는 다름, 가치변동성<가격변동성Ø 닭값을 따지는 것(청산가치)은 오직 닭(기업 전체혹 부분)을 팔 때에만 적용

<우선 검토>

재무손익 안정성 / 기업,자본의 수익성 / 이익,자산의 성장성

<기업가치(내재가치, 적정주가) 결정 요소>

▶ 기업의 유지가능한 실적(영업, 영업외손익 합리적 조정)

▶ 지속가능 성장률 감안한 기업 고유 할인율(혹 적정 배수)

* 이하 실전 응용이론, 적정주가 활용공식 등 생략

기업가치평가 입문 개괄

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<우선 검토>

재무손익 안정성 / 기업,자본의 수익성 / 이익,자산의 성장성

<기업가치(내재가치, 적정주가) 결정 요소>

▶ 기업의 유지가능한 실적(영업, 영업외손익 합리적 조정)

▶ 지속가능 성장률 감안한 기업 고유 할인율(혹 적정 배수)

* 이하 실전 응용이론, 적정주가 활용공식 등 생략

주식(기업)가치 3가지 평가방법- 세상의 모든 주식가치평가 방식은 크게 세 가지 중하나- 흐름법(현금흐름할인) / 연금법(할인율, 배수법) / 효율배수법(자본수익률)

3대 투자주체별 적정주가 수준- 소수주주(개인/기관 ) / 대주주 / 인수합병 주체

기업가치평가 입문 개괄

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주식(기업)가치 3가지 평가방법- 세상의 모든 주식가치평가 방식은 크게 세 가지 중하나- 흐름법(현금흐름할인) / 연금법(할인율, 배수법) / 효율배수법(자본수익률)

3대 투자주체별 적정주가 수준- 소수주주(개인/기관 ) / 대주주 / 인수합병 주체

주식투자 주체별 실제 수익률

§ 1등. 현명한 가치투자자(재무/사업/상대절대평가)- 시장등락시 대응(비중조절), 복합(복리+1회성)수익률§ 2등. 오너

- 복리수익률(ROE*유보율 / 성장단계 따라 재무레버리지)§ 3등. 미숙한 가치투자자

- 시장등락시 비효율적 대응으로, 1회성 수익률 부문 손실§ 기술적분석 투자자

- 예측불가능과 거래비용으로 손실, 투자부적격(거래)§ 묻지마(정보) 투자자

- 도박과 투기로 백전백패

§ 1등. 현명한 가치투자자(재무/사업/상대절대평가)- 시장등락시 대응(비중조절), 복합(복리+1회성)수익률§ 2등. 오너

- 복리수익률(ROE*유보율 / 성장단계 따라 재무레버리지)§ 3등. 미숙한 가치투자자

- 시장등락시 비효율적 대응으로, 1회성 수익률 부문 손실§ 기술적분석 투자자

- 예측불가능과 거래비용으로 손실, 투자부적격(거래)§ 묻지마(정보) 투자자

- 도박과 투기로 백전백패

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{ 류종현 대표 총괄 핵심정보서비스& 전문보고서}

1. [ 프리미엄 월별 정보서비스 – 선택과 집중/전문 ]

▶ <최고의 스노우볼 투자전략가인 워렌버핏과, 또한 같은 투자원칙과 전략을 따르는 류대표의 전

략>에 따른 top 저평가스노우볼 종목들 리스트, 종목별 적정시가총액 범위까지 제공하는

류종현의 계량가치평가(절대, 상대가치평가) 저평가스노우볼 월별리스트

2. [ 심층계량가치평가 반기별 전문보고서 – 통합/패키지 ]

▶ <최고의 장기투자수익률을 기록했던 가치투자 대가들의 검증된 다양한 투자스타일과 전략>에

따른 각 대가별 top 저평가 우량종목들을 제공하는 글로벌투자대가 유망기업(저평가우량주)

▶ <상장사 전 종목을 대상으로 합리적인 계량가치평가를 통해> 전체 종목들의 적정 시가총액을

제공(top 저평가 종목 순서/기업명 순서로 나열)하는 대한민국 상장사 계량가치평가

▶ 류종현의 계량가치평가(절대, 상대가치평가) 저평가스노우볼 – 정보서비스와 상동

3. [ KISVE 개별 종목 주식가치평가 서비스(보고서) ] – 직전일 기준

▶ 국내 최고 수준의 기업가치평가사(top valuation analyst)인 평가원 대표이사가 직접, 투자기업/

일반법인 및 개인투자자의 관심종목에 대한 <주식가치평가 결과값>을 제공.

{ 류종현 대표 총괄 핵심정보서비스& 전문보고서}

1. [ 프리미엄 월별 정보서비스 – 선택과 집중/전문 ]

▶ <최고의 스노우볼 투자전략가인 워렌버핏과, 또한 같은 투자원칙과 전략을 따르는 류대표의 전

략>에 따른 top 저평가스노우볼 종목들 리스트, 종목별 적정시가총액 범위까지 제공하는

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2. [ 심층계량가치평가 반기별 전문보고서 – 통합/패키지 ]

▶ <최고의 장기투자수익률을 기록했던 가치투자 대가들의 검증된 다양한 투자스타일과 전략>에

따른 각 대가별 top 저평가 우량종목들을 제공하는 글로벌투자대가 유망기업(저평가우량주)

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제공(top 저평가 종목 순서/기업명 순서로 나열)하는 대한민국 상장사 계량가치평가

▶ 류종현의 계량가치평가(절대, 상대가치평가) 저평가스노우볼 – 정보서비스와 상동

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▶ 국내 최고 수준의 기업가치평가사(top valuation analyst)인 평가원 대표이사가 직접, 투자기업/

일반법인 및 개인투자자의 관심종목에 대한 <주식가치평가 결과값>을 제공.54

종목선택, 주식운용, 시장대응 등 절대수익률 전략을 지원,KISVE 프리미엄 정보서비스 (Best!)

종목선택, 주식운용, 시장대응 등 절대수익률 전략을 지원,KISVE 프리미엄 정보서비스

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종목선택, 주식운용, 시장대응 등 절대수익률 전략을 지원,KISVE 통합 전문보고서 (舊 패키지 할인)

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종목선택, 주식운용, 시장대응 등 절대수익률 전략을 지원,KISVE 통합 전문보고서 (舊 패키지 할인)

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63

KISVE 개별 종목 주식가치평가 서비스(보고서)

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요약형(CORE) 주식가치평가 서비스(전문보고서)

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기업형(FULL) 주식가치평가 서비스(전문보고서)

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감사합니다

※ 본 강의자료의 무단전재나 무단복제를 금합니다.

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