G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 0 3

VAK I FBANKI N T E R N A T I O N A L A G

VAK I FBANKI N T E R N A T I O N A L A G

VAKIFBANK INTERNATIONAL AKTIENGESELLSCHAFT

A-1010 Wien Kärntner Ring 17 Tel.: +43/1/512 35 20 Fax.: +43/1/512 35 20-20

REUTERS-Dealing: VBIW, SWIFT CODE: TVBAATWW, Tlx: 132085TVB

w w w . v a k i f b a n k . a t

über das Geschäftsjahr 2003

G E S C H Ä F T S B E R I C H T 2 0 0 3

Organe der Gesellschaft 5

Kennzahlen des Geschäftsjahres 2003 9

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2003 10

Bericht des Aufsichtsrates 14

Bestätigungsvermerk 15

Bilanz zum 31. Dezember 2003 16

Gewinn- und Verlustrechnung 19

Anhang zum Jahresabschluss 2003 21

Erläuterungen zur Bilanz 2003 22

3

INHALT

A. Ahmet KACARVorsitzender

Yusuf YEfi‹LIRMAKVorsitzender-Stellvertreter

Hüseyin DURMAZMitglied

Tanju YÜKSELMitglied

E. Tosun KARAYMitglied

Kerim KARAKAYAMitglied

Emine GÖKALPMitglied

5

AUFS ICHTSRAT

6

Muhsin SA⁄LAMFilialleiter

Argentinierstrasse 63A-1040 Wien-ÖsterreichTel.: +43 1 504 32 12 oder +43 1 504 31 83Fax.: +43 1 505 39 25

F I L IALE W IEN

Onur YILMAZFilialleiter

Münchenerstrasse 4860329 Frankfurt am Main-DeutschlandTel.: +49 69 27 13 667 11Fax.: +49 69 27 13 667 77

F I L IALE FRANKFURT

Birgül DENL‹Correspondent Banking & International Finance

Kurt FÖRSTERKredit

Mag. Friedrich HAMMERTreasury

Eva HEINRechnungswesen

Alfred MANDLInterne Revision

U¤ur YEfi‹LTrade Services / Operations

ABTE I LUNGSLE ITER

Selçuk GÖZÜAKVorsitzender

Vedat PAKD‹LMitglied

Metin YILDIRIMMitglied

VORSTAND

7

GESCHÄFTSPHILOSOPHIE UND EIGENTÜMERSTRUKTUR

Die Gründungsversammlung der Vak›fBank International

AG fand am 23. Juli 1999 statt. Seitens des Bundesministeriums

für Finanzen wurde uns am 4. August 1999 e ine

Vollbanklizenz erteilt und befindet sich zu 90% im Besitz

der Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O. und zu 10% im Besitz

des Pensionsfonds der Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O.

Ankara.

Die Vak›fBank International AG hat es sich zur Aufgabe

gemacht, unter Rückgriff auf die Erfahrung, das Know

How, die Finanzkraft und die internationale Marktgeltung

der Muttergesellschaft, österreichische und türkische

Exporteure zu betreuen und insbesondere in ihren

Außenhandelsgeschäften zu begleiten.

Dadurch will die Vak›fBank International AG einen

positiven Beitrag zur Intensivierung des bestehenden

wechselseitigen Handels- und Investitionsvolumens leisten.

Hier steht vor allem der Bereich Trade Services (Akkreditiv-,

Dokumenten- und Garantiegeschäft, Zahlungsverkehr) und

der Bereich Finanzierung von Exporttransaktionen (durch

Kredi tgewährung an Exporteure und Importeure

(Österreich - EU und Türkei), Forfaitierung, Diskontierung,

etc.) im Vordergrund.

Neben dem naturgemäß ersten regionalen Schwerpunkt

Türkei konzentrieren wir uns auf die Bereiche EU und

Mittel- und Osteuropa.

Selbstverständlich bieten wir aber al le klassischen

Bankdienstleistungen, Konto- und Sparbuchführung,

Firmen- und Privatkredite, Überweisungsverkehr etc. an.

Eine spezielle Dienstleistung besteht in unserem raschen

und kostengünstigen Zahlungsverkehrsangebot für

Überweisungen von Österreich in die Türkei. Durch eine

Online Verbindung mit der Vak›fBank, Ankara können

wir hier sehr kurze Überweisungsfristen gewährleisten.

Die Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O. wurde 1954

gegründet. Sie ist die drittgrößte unter Staatseinfluss

stehende türkische Bank und betreibt ca. 300 Filialen in

der Türkei sowie eine Filiale in New York. Weiters besteht

eine Beteiligung an der Banque de Bosphore in Paris.

Die Aktionäre der Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O. sind:

55 % Generaldirektion der Stiftungen

20 % Diverse Stiftungen

25 % Pensionsfonds der Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O.

Die Generaldirektion der Stiftungen ist eine staatliche

Stelle, welche u.a. der Eigentümer und Verwalter des

nationalen türkischen Kulturerbes (historische Gebäude,

Museen, Moscheen, etc.) ist.

Unter “diversen Stiftungen” sind karitative Organisationen

zu verstehen, welche zum Teil bereits zu Zeiten des

Osmanischen Reiches von staatlicher und privater Seite

etabliert wurden. Diese Stiftungen werden ebenfalls von

d e r G e n e r a l d i r e k t i o n d e r S t i f t u n g e n v e r w a l t e t .

8

KENNZAHLEN DES GESCHÄFTSJAHRES 2003

(in Mio. EUR)

2003 2002

Bilanzsumme 190,5 144,3

Forderungen an Kunden 37,6 23,3

Forderungen an Kreditinstitute 62,9 35,3

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 98,9 77,2

Verbindlichkeiten geg. Kunden 61,8 38,0

- davon Spareinlagen 34,8 25,0

Nettozinsertrag 6,3 5,7

Betriebserträge 7,4 7,1

Betriebsaufwendungen 3,8 3,2

Betriebsergebnis 3,5 4,0

Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit (EGT) 3,3 4,7

Jahresüberschuss 2,2 3,1

Eigenmittel gem. § 23 27,9 25,7

erforderliche Eigenmittel 6,3 5,1

9

LAGEBER ICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2003

Das Jahr 2003 war von einer anhaltend schwachen Konjunktur geprägt, mit Anzeichen einer langsamen Erholung inEuropa in der zweiten Jahreshälfte und einer anspringenden Konjunkturentwicklung in den USA. Nach einer Rezessionvon über einem Jahrzehnt scheint sich auch die Wirtschaft Japans wieder zu erholen. Die Wachstumsraten der übrigenasiatischen Länder konnten ihr hohes Niveau teilweise noch ausbauen.

Das Zinsniveau erreichte 2003 absolute Tiefstände begünstigt durch die expansive Geldpolitik der Notenbanken und diemoderaten Inflationsraten. Besorgniserregend blieben weiter die Situation auf dem Arbeitsmarkt sowie die Probleme derBudgetkonsolidierung insbesondere in den Vereinigten Staaten sowie in den führenden europäischen Industrienationen.

Für die Türkei war das Jahr 2003 durch tiefgreifende positive Entwicklungen gekennzeichnet. Die Vorteile einerhandlungsfähigen Einparteienregierung konnten dazu genutzt werden, eine Situation anhaltender makroökonomischerStabilisierung, fallender Inflationsraten sowie einer Stabilisierung des Wechselkurses herbeizuführen und eine anhaltendeBudgetkonsolidierung zu erreichen.

Obwohl am Jahresbeginn noch Unsicherheiten über die möglichen Auswirkungen des Krieges im Irak dominierten,zeigten danach alle Indikatoren in Richtung eines sich rasant beschleunigenden Aufschwunges. Das BSP wuchs um über5 %, die Inflationsrate konnte von 30 % im Vorjahr auf 18 % gesenkt werden. Diese positive Entwicklung wurde vonden internationalen Finanzkreisen mit einer Aufwertung des Ratings der Türkei für langfristige Verbindlichkeiten infremder und lokaler Währung von „B“ auf „B+“ mit „stabilem“ Outlook honoriert. Parallel dazu wurden die Ratingsder wichtigsten türkischen Banken - darunter auch das Rating unserer Muttergesellschaft Türkiye Vak›flar Bankas›T.A.O. - auf „B+“ aufgewertet.

Grundlegende Reformen in der Rechtssprechung sowie eine sich abzeichnende Lösung der Zypernfrage haben dieAussichten der Türkei Kandidatenstatus bezüglich eines Beitrittes zur Europäischen Union zu erlangen, positiv beeinflusst.

GESCHÄFTSVERLAUF

Die Bilanzsumme betrug Ende 2003 EUR 190 Millionen, dies entspricht einer Steigerung von 32 % gegenüber demVorjahr.

Die Erhöhung der Bilanzsumme resultiert aus der Erhöhung der Forfaitingaktivitäten sowie eines verstärkten Engagementsin syndizierten Krediten in der Türkei sowie in den Mittel- und Osteuropäischen Ländern, insbesondere im Bank-,Energie- und Luftverkehrssektor. Die Engagements im Wertpapierbereich blieben nahezu unverändert.

10

Aktivseitig bildeten Veranlagungen in EU-Staatsanleihen, Investment Grade Unternehmensanleihen sowie in türkischen Staatspapierenneben einem verstärkten Engagement in internationalen Handelsfinanzierungen einen Schwerpunkt der Tätigkeit. Darüber hinauswurden im Berichtsjahr neue Aktivitäten wie Partizipationen an Leasingfinanzierungen und an syndizierten Krediten aufgenommen.

Das Wertpapierportfolio (ausschliesslich Anleihen) erhöhte sich um 32 % auf rund 80 Mio. EUR.

Im Bereich Forderungen an Kunden konnte eine Steigerung um 82 % auf 23 Mio. EUR erreicht werden. Äusserst erfreulich gestaltetesich die Entwicklung der Spareinlagen, insbesondere fixzinsgarantierte Anlageformen wurden von unseren Kunden stark nachgefragt.

Die Struktur des Länderrisikos veränderte sich insofern, als türkische Aktiva von 56 % auf 51 % der Bilanzsummereduziert wurden.

Im Bereich der Kundeneinlagen konnte eine Steigerung von 60 % gegenüber 2002 erreicht werden. Diese erfreulicheEntwicklung basiert auf einem Anstieg der Einlagen von EUR 38 Mio. (2002) auf rund EUR 61 Mio. (2003) wobei unsereFiliale in Frankfurt einen großen Anteil an diesem Erfolg für sich verbuchen kann.

TÜRKEI

EU

CEEC

USA

SONSTIGE%51%33

%12 %2 %2

LÄNDERRISIKO

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120

140

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180

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1999 2000 2001 2002 2003

BILANZSUMME (IN MIO EUR)

11

EIGENMITTEL GEM. § 23 BWG

Die Eigenmittel gemäß § 23 BWG konnten gegenüber dem Vorjahr von EUR 25,7 Millionen auf EUR 28,7 Millionenerhöht werden.

ERTRAGSLAGE

Der Nettozinsertrag erhöhte sich auf EUR 6,34 Mio. (+ 13 %), die Provisionserträge blieben mit EUR 0,8 Mio. unverändertund die Betriebsaufwendungen beliefen sich auf EUR 3,8 Mio. (+ 17 %).

Die Betriebserträge erreichten 2003 EUR 7,3 Mio., das Betriebsergebnis belief sich auf EUR 3,5 Millionen nach EUR 3,9Mil l ionen im Jahr 2002. Aufgrund von Wertberichtigungen bedingt durch Probleme des i tal ienischenNahrungsmittelkonzerns Parmalat konnte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von EUR 4,7 Mio. aus demVorjahr trotz der Ste igerung der Betr iebserträge mit nunmehr EUR 3,3 Mio. nicht erre icht werden.

Trotz einer signifikanten Steigerung der Kundeneinlagen auf knapp EUR 15 Mio konnte die Filialle Frankfurt mit einemErgebnis von EUR - 0,46 Mio die Gewinnzone noch nicht erreichen.

-

10

20

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1999 2000 2001 2002 2003

KUNDENEINLAGEN (IN MIO EUR)

12

AUSBLICK

Unsere Bank wird die erfolgreiche Strategie der Konzentration auf gewinnbringende Handelsfinanzierungenschwerpunktmäßig in den Nischenmärkten, Mittel- und Osteuropa sowie der Türkei, fortzusetzen und setzt sich dasZiel, bis Ende 2004 die Bilanzsumme durch Intensivierung und Konzentration auf die Hauptgeschäftszweige in engerZusammenarbeit mit der Muttergesellschaft auf EUR 250 Mio. zu erhöhen. Von unserer Filiale Frankfurt, welche durchdie Akquisition einer großen Zahl an Neukunden innerhalb nur eines Jahres einen wesentlichen Beitrag geleistet hat,erwarten wir eine weitere Marktdurchdringung.

Nach dem Bilanzstichtag traten keine besonderen Vorkommnisse auf.

2003 hat die Türkei durch eindrucksvolle Fundamentaldaten und ermutigende politische Entwicklungen einen historischenWandel vollzogen. Die Türkei hat es geschafft, die negativen Effekte des Irakkrieges und der Währungskrise auf einMinimum zu beschränken. Die Inflationsziele wurden erreicht, das BSP wuchs um mehr als 5 %, die türkische Lirakonnte sich nachhaltig festigen, das Zinsniveau konnte beträchtlich gesenkt und das Außenhandelsvolumen konnteerheblich gesteigert werden. Die Exporte nach Österreich sind in den ersten 10 Monaten um 13,4 %, die Importe ausÖsterreich im Vergleichszeitraum um 26,3 % gestiegen.

Die Möglichkeit eines Beitritts der Türkei zur Europäischen Union wird 2004 die Marktmeinung dominieren und denMarkt noch weiter beflügeln. Der Beitritt der 10 neuen Mitglieder zur EU am 1. Mai 2004 wird die grenzüberschreitendenGüterflüsse weiter ankurbeln und damit auch für die Vak›fBank neue Geschäftsmöglichkeiten eröffnen.

ERGEBNIS DER GEW GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

(IN MIO EUR)

-1.00

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

1999 2000 2001 2002 2003

13

Der Aufsichtsrat hielt im Geschäftsjahr 2003 sechs Sitzungenab . Be i d ie sen S i tzungen , aber auch durch laufendeBerichterstattung durch den Vorstand hat sich der Aufsichtsratüber die wesentlichen Angelegenheiten der Geschäftsführung,den Gang der Geschäfte und die Lage der Gesellschaft informiert.Die Berichte des Vorstandes wurden zur Kenntnis genommenund die erforderlichen Beschlüsse wurden gefasst. Damit hat derAufsichtsrat die ihm nach Gesetz und Satzung obliegendenAufgaben erfüllt.

Der Jahresabschluss inklusive Anhang und Lagebericht für dasGeschäftsjahr 2003 wurde durch die zum Jahresabschluss- undBankprüfer bestellte Deloitte & Touche Wirtschaftsprüfungs-und Steuerberatungsgesellschaft, Wien geprüft und mit demu n e i n g e s c h r ä n k t e n B e s t ä t i g u n g s v e r m e r k v e r s e h e n .

Nach dem abschließenden Ergebnis der vom Aufsichtsrat nachentsprechender Vorbereitung und Empfehlung durch denBilanzausschuss gem. § 92 (4) Akt. Ges. vorgenommenen Prüfungdes Jahresabschlusses, des Anhanges und des Lageberichtes istkein Anlass zur Beanstandung gegeben.

Der Aufs ichtsrat hat den vom Vorstand aufgeste l l tenJahresabschluss in seiner Sitzung vom 08.04.2004 gebilligt, welcherdamit gem. § 125 (2) Akt. Ges. festgestellt ist.

D e r A u f s i c h t s r a t s t i m m t d e m v o r l i e g e n d e nGewinnverwendungsvorschlag zu und dankt dem Vorstand undden Mitarbeitern für die im Jahr 2003 geleistete erfolgreicheArbeit.

Wien, 08.04.2004

Yusuf YEfi‹LIRMAK

Stv. Vorsitzender des Aufsichtsrates

BER ICHT DES AUFS ICHTSRATES

Nach Durchführung der Prüfung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2003 der

Vak›fBank International AG

Wien

erteilen wir den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk:

„Die Buchführung und der Jahresabschluss entsprechen nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen

Vorschriften. Der Jahresabschluss vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein

möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im

Einklang mit dem Jahresabschluss.“

Wien, den 12.03.2004

14

BESTÄT IGUNGSVERMERK

Deloitte & Touche GmbHWirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungs-

gesellschaft

Univ. Doz. MMag. Dr. Philip GöthWirtschaftsprüfer und

SteuerberaterWirtschaftsprüfer und

Steuerberater

Dr. Peter Bitzyk

Del

oitte

& Touche GmbH

A-1

010

Wien. Fricdrichstraß

e1

0

Wirtschafts-prüfungs- u.

Steuerberatungs-geselischaft

15

VAK I FBANK INTERNAT IONAL AG

B I LANZ ZUM 31 . DE ZEMBER 2003

GEWINN - UND VERLUSTRECHNUNG 2003

•

ANHANG ZUR B I LANZ UND ZUR GEWINN -

UND VERLUSTRECHNUNG

16

B I LANZ ZUM 31 . DE ZEMBER 2003

31.12.2003 31.12.2002

AKTIVA EUR EUR EUR EUR

1. Kassenbestand und Guthaben beiZentralnoten-banken und Postgiroämtern 3.039.559,41 2.842.059,54

2. Schuldtitel öffentlicher Stellen undWechsel, die zur Refinanzierung bei derZentralnotenbank zugelassen sind 15.367.255,67 15.477.820,45

3. Forderungen an Kreditinstitutea) täglich fällig 21.903.030,68 7.778.415,77b) sonstige Forderungen 40.990.311,59 62.893.342,27 27.475.923,42 35.254.339,19

4. Forderungen an Kunden 37.649.160,95 23.280.386,20

5. Schuldverschreibungen und andere festver-zinsliche Wertpapierea) von öffentlichen Emittenten 35.660.920,09 38.777.732,32b) von anderen Emittenten 29.648.538,17 65.309.458,26 23.621.629,08 62.399.361,40

6. Beteiligungen 2.020,00 70,00

7. Immaterielle Vermögensgegenstände desAnlagevermögens 192.874,69 195.714,89

8. Sachanlagendarunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kredit-institut im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutztwerden: EUR 469.664,01 (2002: 549 T EUR) 668.776,65 764.775,38

9. Sonstige Vermögensgegenstände 5.276.212,17 4.071.630,44

10. Rechnungsabgrenzungsposten 96.080,47 10.840,07

190.494.740,54 144.296.997,56

1. Auslandsaktiva 165.129.305,31 121.296.252,80

17

31.12.2003 31.12.2002

PASSIVA EUR EUR EUR EUR

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitutena) täglich fällig 5.083.335,83 7.637.558,13b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 93.843.940,77 98.927.276,60 69.606.200,35 77.243.758,48

2. Verbindlichkeiten gegenüber Kundena) Spareinlagen

aa) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 34.837.529,79 24.956.057,58

b) sonstige Verbindlichkeitenba) täglich fällig 12.493.053,86 1.291.144,82bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 14.476.051,23 61.806.634,88 11.803.670,68 38.050.873,08

3. Sonstige Verbindlichkeiten 1.015.457,12 1.550.423,76

4. Rechnungsabgrenzung 133.217,34 34.519,18

5. Rückstellungena) Rückstellungen für Abfertigungen 57.623,45 71.578,46b) Steuerrückstellung 0,00 914.700,00c) Sonstige Rückstellungen 458.873,85 516.497,30 510.224,58 1.496.503,04

6. Gezeichnetes Kapital 16.000.000,00 16.000.000,00

7. Kapitalrücklagena) nicht gebundene 4.000.000,00 4.000.000,00

8. Gewinnrücklagea) gesetzliche Rücklage 454.200,00 343.200,00b) andere Rücklagen 4.453.601,17 0,00

9. Haftrücklage gemäß § 23 Abs. 6 BWG 1.199.961,73 1.029.368,16

10. Bilanzgewinn 1.932.957,01 4.453.601,17

11. Unversteuerte Rücklagena) sonstige unversteuerte Rücklagendarunter: aa)Investitionsfreibeitrag gemäß § 10 EStG 1988IFB 1999 0,00 39.813,30IFB 2000 54.937,39 54.937,39 54.937,39 94.750,69

190.494.740,54 144.296.997,561. Eventualverbindlichkeiten 8.516.508,72 6.039.982,162. Kreditrisiken 11.500.089,02 3.372.339,143. Anrechenbare Eigenmittel gemäß § 23 Abs 14 27.902.782,61 25.725.205,134. Erforderliche Eigenmittel gemäß § 22 Abs 1 6.322.950,60 5.070.142,635. Auslandspassiva 53.966.465,81 50.906.643,16

18

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DAS GESCHAFTSJAHR 2003

31.12.2003 31.12.2002 EUR EUR EUR EUR

1. Zinsen und ähnliche Erträge darunter: 10.261.133,44 9.346.634,07 aus festverzinslichen Wertpapieren: EUR 5.801.120,992. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -3.920.677,78 -3.665.488,97I. NETTOZINSERTRAG 6.340.455,66 5.681.145,103. Provisionserträge 906.406,17 845.362,284. Provisionsaufwendungen -92.113,21 -45.311,515. Erträge aus Finanzgeschäften 42.722,30 225.568,516. Sonstige betriebliche Erträge 156.469,96 399.716,97II. BETRIEBSERTRÄGE 7.353.940,88 7.106.481,357. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen a) Personalaufwand darunter: aa) Löhne und Gehälter -1.636.829,29 -1.283.181,01 bb) Aufwand für gesetzlich vorge- schriebene soziale Abgaben und Pflichtbeiträge -398.618,81 -242.334,76 cc) Sonstiger Sozialaufwand -38.149,71 -22.749,43 dd) Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung -18.897,44 -18.383,48 ee) Dotierung der

Abfertigungsrückstellung -7.119,71 -2.099.614,96 -51.186,41 -1.617.835,09 b) Sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand) -1.463.157,64 -1.359.210,018. Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten 8 und 9 enthaltenen Vermögensgegenstände -195.311,34 -163.476,469. Sonstige betriebliche Aufwendungen -49.148,41 -12.526,52III. BETRIEBSAUFWENDUNGEN -3.807.232,35 -3.153.048,08IV. BETRIEBSERGEBNIS 3.546.708,53 3.953.433,2710. Zuweisung aus Wertberichtigungen auf Forderungen sowie Erträge aus der Veräußerung der Liquiditätsreserve -2.008.204,95 517.681,0211. Wertberichtigungen auf Wertpapiere des Anlagevermögens 1.747.851,01 260.623,44V. ERGEBNIS DER GEWÖHNLICHEN GESCHÄFTSTÄTIGKEIT 3.286.354,59 4.731.737,7312. Steuern vom Einkommen und Ertrag -1.108.982,85 -1.610.952,7113. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Position 9 auszuweisen -2.634,46 -6.088,67VI. JAHRESÜBERSCHUSS 2.174.737,28 3.114.696,3514. Rücklagenbewegung a) Dotierung der Haftrücklage gemäß § 23 Abs 6 BWG -170.593,57 -331.880,79 b) Dotierung der gesetzlichen Rücklage -111.000,00 -201.412,22 b) Dotierung der unversteuerten Rücklagen 39.813,30 -241.780,27 0,00 -533.293,01VII. JAHRESGEWINN 1.932.957,01 2.581.403,3415. Gewinnvortrag/Verlustvortrag 0,00 1.872.197,83VIII. BILANZGEWINN 1.932.957,01 4.453.601,17

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20

ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS 2003

Allgemeine Bestimmungen

Der Jahresabschluss der Vak›fBank International AG wurde für das Geschäftsjahr 2003 unter Beachtung der Grundsätzeordnungsmäßiger Buchführung und der Generalnorm, ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslagedes Unternehmens zu vermitteln, erstellt. Die Bilanzierung, die Bewertung und der Ausweis der einzelnen Positionen desJahresabschlusses wurde nach den Bestimmungen des Handelsgesetzbuches und des Bankwesengesetzes in der jeweils geltendenFassung vorgenommen.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht der Anlage 2 zu § 43 BWG. Einzelne Posten,die weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr einen Betrag ausweisen, werden nicht angeführt. Bei der Erstellung desJahresabschlusses wurde der Grundsatz der Vollständigkeit eingehalten und eine Fortführung des Unternehmens unterstellt.Bei der Bewertung der einzelnen Vermˆgensgegenstände und Schulden wurde der Grundsatz der Einzelbewertung beachtet.

Dem Vorsichtsprinzip wurde unter Berücksichtigung der Besonderheiten des Bankgeschäftes insofern Rechnung getragen,als nur die am Abschluflstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen und alle erkennbaren Risiken und drohenden Verlustebei der Bewertung berücksichtigt wurden.

Name und Sitz des MutterunternehmensDer Konzernabschluß für das Unternehmen wird von der Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O., Atatürk Bulvar› No:207Kavakl›dere 06680 Ankara Türkiye, aufgestellt.

AktivaDer Ansatz von Wertpapieren, die nicht dem Anlagevermögen zugeordnet sind, erfolgte zu den Anschaffungskosten bzw.niedrigeren Börsenkursen zum Bilanzstichtag unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Bei der Bewertung derWertpapiere des Anlagevermögens werden die Bilanzierungswahlrechte gem. § 56 Abs. 2 zweiter Satz BWG bzw. gem. § 56Abs. 3 BWG in Anspruch genommen.

Bei den Schuldverschreibungen handelt es sich in voller Höhe um börsennotierte, festverzinsliche, inländische und ausländischeWertpapiere. Ein Wertpapierhandelsbuch wird nicht geführt.

Die Bewertung der Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie der immateriellen Wirtschaftsgütern erfolgt zu Anschaffungskostenabzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen.

Sachanlagen JahreImmaterielle Vermögensgegen-stände des Anlagevermögens 5-10Investitionen in fremden Gebäuden 10Betriebs- und Geschäftsausstattung 10Büromaschinen und EDV-Ausstattung 4Fuhrpark 5

Geringwertige Wirtschaftsgüter (§ 13 ESTG) wurden im Zugangsjahr voll abgeschrieben und im Anlagenspiegel in den SpaltenZugang, Abgang und Abschreibung des Geschäftsjahres ausgewiesen.

21

Passiva

Die Ermittlung der Rückstellung für Abfertigungsverpflichtungen erfolgte nach finanzmathematischen Grundsätzen unterZugrundelegung eines Pensionsalters von 56,5 (Frauen) bzw. 61,5 Jahren (Männer) sowie eines Rechnungszinssatzes von 4 %.In den sonstigen Rückstellungen wurden unter Beachtung des Vorsichtprinzips alle zum Zeitpunkt der Bilanzerstellungerkennbaren Risiken sowie in der Höhe und dem Grunde nach ungewissen Verbindlichkeiten mit den Beträgen berücksichtigt,die nach kaufmännischer Beurteilung erforderlich waren.

Sonstige Rückstellungen wurden im wesentlichen für nicht konsumierte Urlaube sowie Beratungs- und Prüfungskosten gebildet.

Eine Auffgliederung des Anlagevermögens und seine Entwicklung im Berichtsjahr ist im Anlagespiegel (Anlage III/1) angeführt.

Grundkapital

Das Grundkapital beträgt Euro 16 Mio. Stückaktien zu je Euro 1 Nennwert. Die Aktionäre sind die Türkiye Vak›flar Bankas›T.A.O., Atatürk Bulvar› No: 207 Kavakl›dere Ankara Türkiye mit Stück 14,40 Mio. und die Türkiye Vak›flar Bankas› T.A.O.Memur ve Hizmetlileri Emekli ve Sa¤l›k Yard›m Sandi¤› Vakfi, Atatürk Bulvar› No: 87/7 Kavakl›dere Ankara Türkiye mitStück 1,60 Mio.

ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ UND ZUR GEWINN - UND VERLUSTRECHNUNG

Fristigkeitengliederung (§ 64 Abs 1 Z 4 BWG)

Die nicht täglich fälligen Forderungen enthielten Beträge mit folgender Fristigkeit (Restlaufzeit):

Forderungengegenüber Kreditinstituten gegenüber Nichtbanken

31.12.2003 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2002

in EUR in T EUR in EUR in T EURbis 3 Monate 5.751.147,28 5.450 1.978.378,70 3.450mehr als 3 Mon. bis 1 Jahr 20.918.793,49 15.126 12.941.806,26 1.709mehr als 1 Jahr bis 5 Jahr 14.320.367,03 6.899 24.438.162,43 18.121mehr als 5 Jahre 0,00 0 0,00 0Gesamt 40.990.311,59 27.475 36.358.347,39 23.280

Der Gesamtbetrag der Aktiva, welche auf andere Währung lauten, beträgt EUR 42.093.307,56 (Vorjahreswert (VJ)

EUR 20,85 M‹O)

Die nicht täglich fälligen Verpflichtungen enthielten Beträge mit folgender Fristigkeit (Restlaufzeit):

Verpflichtungengegenüber Kreditinstituten gegenüber Nichtbanken

31.12.2003 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2002

in EUR in T EUR in EUR in T EURbis 3 Monate 79.968.643,86 64.606 5.090.279,30 14.605mehr als 3 Mon. bis 1 Jahr 13.875.296,91 5.000 24.399.922,12 12.002mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre 0,00 0 17.727.582,65 7.981mehr als 5 Jahre 0,00 0 2.095.796,65 2.172Gesamt 93.843.940,77 69.606 49.313.581,02 36.760

Der Gesamtbetrag der Passiva, welche auf andere Währung lauten, beträgt EUR 28.447.912,22 (VJ EUR 8,93 Mio.).

22

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Die Position Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere erhöhte sich von EUR 77,87 Mio. im Vorjahra u f E U R 8 0 , 6 8 M i o . z u m B i l a n z s t i c h t a g , d a v o n w e r d e n E U R 5 , 5 7 M i o . i m J a h r 2 0 0 4 f ä l l i g .

Zum Bilanzstichtag waren Schuldverschreibungen mit Anschaffungskosten in der Höhe von EUR 54,16 Mio. (VJ EUR5 2 , 9 3 M i o . ) v o r h a n d e n , d i e g e m ä ß § 5 6 A b s . 1 B W G w i e A n l a g e v e r m ö g e n b e w e r t e t w e r d e n .

Bei Schuldverschreibungen die wie Finanzanlagevermögen bilanziert werden und deren Anschaffungskosten höher sindals der Rückzahlungsbetrag, wird der Unterschiedsbetrag gem. § 56 Abs 2 zweiter Satz BWG zeitanteilig aufwandswirksamabgeschrieben. Im Jahr 2003 betrug die Abschreibung EUR 0,03 Mio. (VJ EUR 0,03 Mio.)

Bei Schuldverschreibungen die wie Finanzanlagevermögen bilanziert werden und deren Anschaffungskosten niedrigersind als der Rückzahlungsbetrag, wird der Unterschieds-betrag gem. § 56 Abs 3 BWG über die Restlaufzeit verteilter tragswirksam erfass t . Im Jahr 2003 betrug die Zuschre ibung EUR 0 ,23 Mio . (VJ EUR 0 ,26 Mio . )

Börsenortierte Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere die nicht wie Anlagevermögen bilanziertwerden weisen einen Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem höheren Marktwert am Bilanzstichtagin Höhe von EUR 0,69 Mio. (VJ EUR 0,04 Mio.) aus.

Wertpapiere in Höhe von EUR 27,99 Mio. wurden zu Gunsten von Kreditinstituten verpfändet, kurzfristige Wertpapier-Pensionsgeschäfte mit Kreditinstituten standen in Höhe von EUR 29,09 Mio. zum Bilanzstichtag in den Büchern. DerVorjahreswert für Verpfändungen zugunsten Kreditinstituten und kurzfristigen Wertpapierpensionsgeschäfte ist mitEUR 71,96 Mio. anzugeben.

Anrechenbare Eigenmittel31.12.2003 2002

in EUR in 1.000 EUR

Gezeichnetes Kapital 16.000.000,00 16.000

Kapitalrücklagen 4.000.000,00 4.000

Gewinnrücklagen 4.907.801,17 343

Haftrücklage 1.199.961,73 1.029

unversteuerte Rücklagen 54.937,39 95

Bilanzgewinn* 1.932.957,01 4.454

abzugspflichtige Posten - 192.874,69 - 196

Eigenmittel 27.902.782,61 25.725

*Der Vorstand wird der Hauptversammlung einen Beschluss vorlegen, der die Zuführung des Bilanzgewinnes des Jahres 2003 zu einer freienGewinnrücklage vorsieht.

in %der Bemessungs-grundlage gem. §22 Abs.2 BWG 35,62 40,59Erfordernis in % 8,00 8,00

23

Angaben über die Beziehung zu verbundenen Unternehmen

Forderungen und Verbindlichkeiten an verbundene Unternehmen bestehen ausschließlich gegenüber unseremMutterunternehmen der T. Vak›flar Bankas› T.A.O. Der aktivseitige Stand beträgt EUR 14,76 Mio., davon in fremderWährung EUR 14,21 Mio. In der Passiva ist ein Betrag in Höhe von EUR 13,01 Mio. (VJ EUR 20,70 Mio.), davon inFremdwährung EUR 0,84 Mio. (VJ EUR 4,05 Mio.) enthalten. Von der T. Vak›flar Bankas› sind erhaltene Garantien inHöhe von EUR 5,79 Mio. anzugeben, welche im Wesentlichen aus Garantien und Haftungen zu Krediten gegeben wurden.

Angaben über sonstige Vermögensgegenstände

Die Position sonstige Vermögensgegenstände weist einen Bilanzwert in der Höhe von EUR 5,3 Mio. (VJ EUR 4,1 Mio.)aus. Darin enthalten sind abgegrenzte Zinsen für Schuldverschreibungen, Forderungsankäufe (Forfaitierungen) undKredite in der Höhe von EUR 4,3 Mio. (VJ EUR 3 Mio.) sowie EUR 0,7 Mio. (VJ EUR 0,9 Mio.) aus der Bewertung vonZinsswaps.

Unter-Strich-Posten

Die Summe der zum Bilanzstichtag noch nicht abgewickelten Termingeschäfte beträgtEUR 14,85 Mio. (EUR 18,88 Mio.).

In den Kreditrisiken ist eine unwiderrufliche Kreditzusage an Turkish Treasury (Finanzministerium der Türkei) inHöhe von USD 12,90 Mio. (EUR-Gegenwert 10,21 Mio.) enthalten.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Der Rückstellungsbetrag für latente Steuern gem. § 198 Abs. 9 HGB wurde mit EUR 12.2948,92 ermittelt. Der Berechnungwurde ein KöST-Satz von 34% zugrundegelegt. Die Bildung einer Rückstellung unterbleibt, da eine unversteuerte Rücklage(IFB 2000) iHv. EUR 39.813,30 vorhanden ist.

Sonstige Angaben

Verpflichtungen aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen betragen EUR 165.032,16 für dasJahr 2004 . Der Gesamtbetrag der Verpf l i chtungen der fo lgenden 5 Jahre be t rägt EUR 841 .664 ,05 .

Unter den unversteuerten Rücklagen in Höhe von EUR 54.937,39 (VJ EUR 94.750,69) wird gem. § 10 EstG 1988 derInvestitionsfreibetrag 2000 ausgewiesen. Im Wirtschaftsjahr 2003 wurde der IFB 1999 iHv. EUR 39.813,30 nach Ablaufder Behaltefrist aufgelöst.

Angaben über Organe und Arbeitnehmer

Der durchschnittliche Personalstand im Jahr 2003 betrug 31 (VJ 28) Mitarbeiter.

Der Aufsichtsrat setzte sich im Jahre 2003 wie folgt zusammen:

A. Ahmet Kacar, Vorsitzender seit 26.02.2003‹rfan Erciyas, Vorsitzender bis 26.02.2003Yusuf Yeflilirmak, Stellvertreter des Vorsitzenden seit 17.04.2003Hüseyin Durmaz, Stellvertreter des Vorsitzenden bis 17.04.2003Tanju Yüksel, MitgliedKezban Öztürk, Mitglied bis 26.02.2003Füsun Yazo¤lu, Mitglied bis 26.02.2003Seyfi Yabafl, Mitglied bis 26.02.2003Oruç Hamit fiükrü, Mitglied bis 26.02.2003Kerim Karakaya, Mitglied seit 26.02.2003E. Tosun Karay, Mitglied seit 26.02.2003Coflkun Arik, Mitglied bis 06.10.2003Emine Gökalp, Mitglied seit 06.10.2003

Der Vorstand wurde 2003 von folgenden Herren gebildet:

E. Tosun Karay, Vorstandsvorsitzender bis 30.01.2003Selçuk Gözüak, Vorstandsvorsitzender seit 30.01.2003Kurt Wiesinger, Vorstandsvorsitzender Stellvertreter bis 17.04.2003Vedat Pakdil, Vorstandsvorsitzender Stellvertreter seit 03.01.2003Coflkun Ar›k, Mitglied bis 03.01.2003Metin Y›ld›r›m, Mitglied seit 29.01.2003

Haftungen für Vorstandsmitglieder waren in Höhe von EUR 14.400,93 übernommen, davon waren noch EUR 3.500,00zum Bilanzstichtag in den Büchern. Abfertigungen an Vorstandsmitglieder beliefen sich auf EUR 33.408,81, auf leitendeAngestellte EUR 12.074,92. Die Bezüge der Vorstandsmitglieder beliefen sich 2003 auf EUR 336.110,18 (VJ EUR 320.425,45).

Wien, im März 2004

Vak›fBank International AG

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