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AGENDA
AGENDA
19.90217.454
11.372
5.2577.508
Factoring Crédito Automotriz Crédito Empresa Leasing Otros(3)
230.375242.301
190.840
113.143
24.162
48%
24%
28%
4
� Una de las principales instituciones no bancarias en Chile.
� Enfocada principalmente en el segmento de pequeñas y medianas empresas (PyMEs).
� Con un portafolio altamente diversificado.
� Centrado en préstamos garantizados.
� Administración experimentada centrada en la gestión de riesgos y altos estándares de gobierno corporativo.
� Clasificado BBB- en escala internacional y A+ en escala local.
Fuente: Tanner1) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de
provisiones.2) Ingresos Operacionales calculados como margen bruto
atribuible a cada producto.
3) Otros corresponde a operaciones de las filiales y Tesorería.4) Desglose por stock incluye factoring, leasing y crédito
corporativo.
Composición del Portafolio de Colocaciones Netas(1)
Resultado Operacional(2)
Descripción del Negocio Portafolio y Resultado Operacional 2016 (CLP mm)
Colocaciones por Tipo de Cliente(4)
PyMEsCorporaciones
Grandes Empresas
Nacional e
internacional
Institución no bancaria #1 en volumen.
Vehículos
nuevos o usados, para uso personal y comercial
Líder en el negocio automotriz por más de 12 años
Equipos, maquinaria, vehículos e inmobiliario
Financiamiento para capital de trabajo
Servicios de
Corretaje
Acciones, renta
fija, commodities
y seguros.
TANNER EN UNA MIRADA
2007
Tanner entra en el negocio del factoring
Tanner es fundado por los controladores del Banco BHIF (hoy BBVA Chile), los grupos Massu y Said, bajo el nombre de Bifactoring S.A. El nombre de la Compañía fue cambiado en 1999 a Factorline S.A.
Tanner Corredores de Bolsa
de Productos inicia sus operaciones siendo la
primera en ser registrada en la SVS
Tanner entra en el Negocio de crédito
automotriz
Tanner ingresa en el Negocio de leasing
Tanner adquiere el50% de Tanner
Corredores de Bolsa
Inicia operacionesTanner Corredores
de Bolsa
Tanner adquiereCIT Chile, hoy Tanner Leasing Vendor
Primera emisiónen el mercado local
de bono 21 años plazo
• Se inscribe en la SVS.
• Concreta la primera emisión de efectos de comercio en Chile.
• El IFC, brazo financiero del Banco Mundial, ingresa a Tanner con el 17,6% de la propiedad.
• Tanner realiza su primera emisión de bonos en el mercado local por USD 40mm.
Cambia el nombre a Tanner
Servicios Financieros
• Emisión de bono internacional por USD250mm.
• CIPEF, un private equity, ingresa a la propiedad de Tanner con el 27% a través de un aumento de capital.
Tanner obtiene clasificación de riesgo
internacional BBB de parte de Fitch y S&P.
Convirtiéndose en la única compañía de SFNB con
Investment Grade en Latam.
2012
2002
23.674
34.015 42.674
50.588 53.561 51.202 53.427
20152014201320122011 20162010
# Clientes
Emisión de bono por CHF 150
millones, transformándose
en la primera compañía chilena
no bancaria ni estatal en emitir un instrumento
en Suiza
MÁS DE 20 AÑOS DE EXPERIENCIA
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS.
1) Margen Bruto definido como ingresos de actividades ordinarias menos costo de ventas.2) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.
6
Portafolio de Colocaciones Netas(2) (CLP mmm)
� Tanner ofrece servicios a lo largo de Chile a través de 4 principales líneas de negocio:
� 34 sucursales.
� 998 empleados.
� Colocaciones distribuidas en +8 industrias.
� A diciembre de 2016, los mayores 5 clientes no superan el 12% del portafolio total.
� Ningún acreedor representa más del 8% del total de las obligaciones.
Margen Bruto(1) por Línea de Negocio
Factoring
32%
Automotriz
28%
Leasing
9%
Crédito
19%
Otros
12%
CLP 61.493millones
95
250 191 203
216
214
242 258
264
193 231
76
86
111 113
34
24
24 24
2016201520142013
Otros Leasing Factoring Crédito Automotriz Créditos
571
685
792 801
MODELO DE NEGOCIO DIVERSIFICADO
AGENDA
9
� Buena relación riego/retorno:
� Préstamos garantizados; prendas de vehículos, fianzas y
codeudas solidarias.
� Estrategia de venta diversificada:
� “Amicar” Plataforma de Subastas Electrónicas (46%).
� Concesionarios (39%).
� Directa (15%).
8.0% marketshare
9.9% 8.3%
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS. * Medido en términos de colocaciones.1) Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.2) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.
22% 18% 15%
38% 45%39%
40% 37%46%
2014 20162015
202.596 216.538 214.545
242.301
25,3 24,6 24,9
Colocaciones NetasRetorno (%)
Venta DirectaConcesionariosAmicar
25,6
2014
6,7%
15,7%
2013
4,4%
12,9%
2015
6,9%
12,5%
2016
5,1%
11,2%
Sobre 30 días Sobre 90 días
201520142013 2016
Segmento Automotriz
Retorno(1) y Colocaciones Netas(2) (CLP mm)
Volumen por Canal
Mora
CRÉDITO AUTOMOTRIZ
ESTAB. FINANCIEROS,
SEGUROS, BIENES
INMUEBLES
3%
SERVICIOS
15%
OBRAS VIALES Y
CONSTRUCCION
19%
COMERCIO AL POR
MAYOR
17%
AGRICULTURA,
SILVICULTURA, PESCA,
PROD. AGRICOLAS
13%
TRANSPORTE,
ALMACENAMIENTO Y
COMUNICACIONES
5%
INDUSTRIA
MANUFACTURERA NO
METALICA
15%
COMERCIO AL POR
MENOR
9%
INDUSTRIA
MANUFACTURERA
METALICA
3%
EXPLOTACION DE MINAS Y
CANTERAS
1%
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS. 1) Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.2) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.3) Incluye a Pescanova. Excluyendo Pescanova, la mora mayor a 90 días para el negocio de Factoring es de 2,5%.
8
� 4°competidor en la industria, luego de los 3 mayores bancos de la
plaza, con más de 20 años de presencia y que hasta 2004 se dedicaba
exclusivamente al negocio de factoring.
� Portafolio diversificado, concentrado en las industrias más robustas y
baja exposición en los sectores más afectados de la economía.
� Retornos más altos en comparación a préstamos de otro tipo con
perfiles de riesgo similares.
� Importante fuente de liquidez dada su corta duración (~US$5 MM de
recaudación diaria promedio).
Segmento Factoring
Retorno(1) y Colocaciones Netas(2) (CLP mm) Mora(3)
257.819 263.528
192.812
230.375
15,5
13,5 13,9
17,6
201520142013 2016
Colocaciones NetasRetorno (%)
Distribución por Sector Económico
2016
5,0%5,7%
2015
6,3%
7,3%
2014
5,6%
6,8%
2013
5,4%
6,6%
Sobre 30 días Sobre 90 días
FACTORING
10
� Surge en 2007 en respuesta a la demanda de clientes PyMEs que
requerían productos de leasing para financiar activos fijos.
� Potencial de crecimiento en el leasing inmobiliario.
� Rol clave en la estrategia de diversificación de Tanner:
� Portafolio con vencimientos de mayor duración.
� Los principales clientes son PyMEs provenientes de los sectores de transporte, financieros y obras viales.
Fuentes: Tanner y ACHELNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS. 1) Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.2) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.
75.938 85.735
110.760 113.143
14,6
12,7 12,4
40%
52%
30%
27%
30%
21%
Maquinaria y Equipo Vehículos Inmobiliario
113.143
110.760
2016
14,7
201520142013 2016 2016
7,0%
9,9%
2015
8,2%
11,9%
2014
9,1%
17,0%
2013
6,0%
14,4%
Sobre 90 díasSobre 30 díasColocaciones NetasRetorno (%)
Retorno(1) y Colocaciones Netas(2) (CLP mm)
Segmento Leasing Distribución por Producto (CLP mm)
Mora
LEASING
2015
11
� Permite principalmente otorgar a los clientes de factoring préstamos de
capital de trabajo, de manera de poder acompañarlos en su crecimiento y
fidelizarlos.
� Desde 2015 el segmento objetivo han sido las PyMEs, que permiten
alcanzar mayores retornos y menor duración.
8.0% marketshare
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS.1) Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.2) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.3) La Mora del negocio de Crédito Corporativo fue 0% para el año 2014.
94.783
249.836
190.8405,1
9,4
8,5
2014 20162015
Colocaciones NetasRetorno (%)
2016
1,5%
2,0%
2015
0,6%
1,6%
2014
Sobre 90 díasSobre 30 días
AGRICULTURA,
SILVICULTURA, PESCA,
PROD. AGRICOLAS
7%
COMERCIO AL POR
MAYOR
8%
COMERCIO AL POR
MENOR
4%
ESTAB. FINANCIEROS,
SEGUROS, BIENES
INMUEBLES
52%
INDUSTRIA
MANUFACTURERA
METALICA
2%
INDUSTRIA
MANUFACTURERA NO
METALICA
7%
OBRAS VIALES Y
CONSTRUCCION
6%
SERVICIOS
12%
TRANSPORTE,
ALMACENAMIENTO Y
COMUNICACIONES
2%
Retorno(1) y Colocaciones Netas(2) (CLP mm)
Segmento Créditos Corporativos Distribución por Sector Económico
Mora(3)
CRÉDITOS CORPORATIVOS
0,0% 0,0%
� Descalce de activos y pasivos conservador:
� Duración promedio de los activos: 0,98 años.
� Duración promedio de los pasivos: 2,13 años.
� Activos y pasivos con tasa de interés fija.
� Historial probado de capitalizaciones que permiten continuar creciendo.
� Estrategia de financiamiento eficiente que resulta en una flexibilidad
financiera que permite apoyar el negocio.
Activos(1) Pasivos(2)
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS.(1) Activos consideran coberturas.(2) Pasivos consideran Patrimonio.
� Acceso a fuentes de financiamiento diversificadas:
� Bonos: 7 bonos locales y 2 bonos internacionales.
� Efectos de Comercio: primer emisor de este tipo de instrumentos en Chile en el año 2002 y #2 en montos colocados en el mercado.
� Relación con gran parte de los bancos locales y mejora creciente en el acceso a instituciones financieras internacionales.
� Alta liquidez de las operaciones.
29%
26%
45%48%
29%
23%
29,432,952,046,0
27,7
CLP
34%
UF
31%
USD
25%
CHF
10%
CLP
39%
UF
26%
USD
25%
CHF
10%
193,4
193,0
0,3
2017
190,5
50,8
81,9
38,9
18,8181,9
2019
16,1
86,3
102,5
151,4
30,5
2021 +2021
26,5
2020
3,5 8,411,9
2018
Bonos
BancosOtros
EECC
Total (al 31 de diciembre de 2016): CLP 706.626 mm
Adecuada Administración de Activos y Pasivos Sólida Posición Financiera
Perfil de Deuda Pro/Forma (CLP mm)
PERFIL DE DEUDA ADECUADO AL NEGOCIO
12
13
� Brazo global del Private Equity de Capital Group, administrador de fondos independiente con más de 80 años de experiencia.
� Capital Group tiene activos administrados por USD 1.400 bn.
� CIPEF ha invertido +USD 4,5 bn en 82 activos en 25 países y 35 industrias distintas.
� Enfocado en invertir en compañías líderes dentro de mercados emergentes.
53%
26%
1%
7%
7%
6%
Inversiones Bancarias
(Grupo Massu)
FSA FIP (F.Schulz)
Asesorías Financieras
Belén (J.Sabag)
InversionesGables
Ejecutivos & Otros
Ricardo Massu
Presidente
40+ años de experiencia
Martín Diaz Plata
Director (Capital Group)
Jorge Sabag
Vice-Presidente
34+ años de experiencia
Jorge Bunster
Director Independiente
Eduardo Massu
Director
Fernando Tafra
Director
Pablo Eguiguren
Director (Capital Group)
InversionesSimilan
� Controlado por Ricardo Massu, fundador y actual Presidente de Tanner.
� Posee el 100% de Inversiones Bancarias.
� Controlado por Jorge Sabag, actual Vice-Presidente de Tanner.
Grupo Massu
Asesorías Financieras Belén
Perfil de los Principales Accionistas
Fuente: Tanner
CIP
EF
Estructura de Propiedad Miembros del Directorio
ESTRUCTURA DE PROPIEDAD
14
� Revisar y controlar la estrategia corporativa, resultados mensuales, presupuesto, inversiones y resultados financieros.Directorio
Comité de Pasivos y Activos
Comité de Cumplimiento
Comité de Crédito
Comité de Auditoría
Propósito Composición
� Directorio, Gerente General y Fiscal.
� Aprobar todas la líneas de crédito superiores a USD 0,3 mm para factoring y créditos corporativos y sobre USD 0,4 mm para leasing.
� Proponer procedimientos de mejora para la colocación de créditos.
� 5 Directores, asesor de CIPEF, Gerente General y Gerente de Riesgo.
� Revisar los informes auditoria interna, monitorear el plan anual de auditoria interna, y asegurar el cumplimiento de la normativa y observaciones de los auditores externos y del regulador.
� 4 Directores, Gerente General, Contralor y Fiscal.
� Revisar indicadores macro y microeconómicos y sus impactos sobre las líneas de negocio, junto con los resultados financieros, la liquidez y el descalce de las mismas.
� Directorio, Gerente General, Gerente de Finanzas y Tesorero, con la asesoría de un consultor externo experto en economía.
� Revisar asuntos relacionados con lavado de dinero, financiamiento de terrorismo y temas de cumplimiento en general.
� Presidente, Gerente General, Contralor, Fiscal, Gerente de Finanzas y Oficial de Cumplimiento.
Instancias de Gobierno Corporativo en Tanner
Fuente: Tanner
� Tanner se acoge y cumple las normas y regulaciones de la SVS dada su calidad de emisor activo dentro del mercado de capitales local.
� Adicionalmente, si bien Tanner no está sujeto a la regulación bancaria para sus negocios de factoring y leasing, Tanner ha decidido, según lo establece la
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), acogerse a:
� Las principales normas aplicadas a instituciones financieras chilenas reguladas.
� Las mejores prácticas de la industria financiera, creando Comités de Auditoria con Directores independientes y estableciendo provisiones mínimas
de acuerdo a Basilea II.
� Lo anterior diferencia a Tanner de sus principales competidores no bancarios y genera altos niveles de confianza entre sus clientes e inversionistas.
� Tanner se beneficia de la vasta experiencia de CIPEF en temas de gobierno corporativo, incorporando así las mejores estándares internacionales.
MEJORES PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO
AGENDA
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS. 1) Colocaciones Netas definidas como colocaciones netas de provisiones.2) Incluye a Pescanova. Excluyendo Pescanova, la mora mayor a 90 días para el consolidado es de 3,7%.
16
Margen Bruto y Utilidad Neta Anualizada (CLP mm)
Colocaciones Netas(1) (CLP mm) Ingresos (CLP mm)
Mora(2)
55.990 50.931
24.551 26.089 20.313
22.347
Utilidad NetaMargen Bruto
110.971
144.053 156.893
124.926 570.618
684.704 792.357 800.821
20142013 20162015
58.140
20142013 20162015
20142013 20162015 2013
4,8%
9,5%
6,9%
2015
4,8%
7,4%
2014
5,5%
9,8%
2016
4,3%
Sobre 30 días Sobre 90 días
SÓLIDO DESEMPEÑO
61.493
Fuente: TannerNotas: Cifras reportadas bajo estándar IFRS. 1) Calculado como Activos Corrientes / Pasivos Corrientes.2) Calculado como (Utilidad antes de Impuestos + Gastos Financieros) / Gastos Financieros.3) Calculado como el Total de Pasivos divididos por el Patrimonio.
4) Calculado como Patrimonio / Total de Activos.5) Calculado como Utilidad Neta anualizada para el periodo dividida por Patrimonio promedio del periodo.6) Calculado como Utilidad Neta anualizada dividida por el Total de Activos promedio del periodo.
17
1,5x
2015
2,4x
1,8x
1,8x
2,6x
2016
1,8x
2014
Razón de Liquidez
Cobertura de Gastos Financieros
3,0x2,6x
2015 2016
0,2x
3,1x
0,3x
2014
0,2x
CapitalizaciónLeverage
Promedio 2014-2016: 10,0%
20152014 2016
Promedio 2014-2016: 2,7%
3,4%
2,3%2,3%
201620152014
Liquidez (1) y Cobertura de Gastos Financieros (2) Leverage (3) y Capitalización (4)
ROAE (5) ROAA (6)
ROBUSTA ESTRUCTURA DE CAPITAL, ÍNDICES DE SOLVENCIA SANOS Y ATRACTIVOS RETORNOS
12,1%
9,2%8,8%
EFICIENTES
FUNDAMENTOS DE INVERSIÓN
Información de Contacto:
María Gloria Timmermann
Gerente de Relaciones con Inversionistas
Huérfanos 863, Piso 10, Santiago – Chile
Mesa Central: + 562 2674 7500
E-mail: [email protected]
