Embed Size (px)
Citation preview
INDIKASI MORAL HAZARD DALAM PENYALURAN DANA PIHAK
KETIGA : (STUDI KOMPARATIF BANK UMUM KONVENSIONAL DAN
BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA TAHUN 2003:1 – 2007:9)
SKRIPSI
Oleh :
Nama : Desty Setyowati
No. Mahasiswa : 04 313 049
Program Studi : Ilmu Ekonomi
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA
FAKULTAS EKONOMI
YOGYAKARTA
2008
i
INDIKASI MORAL HAZARD DALAM PENYALURAN DANA PIHAK
KETIGA : (STUDI KOMPARATIF BANK UMUM KONVENSIONAL DAN
BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA TAHUN 2003:1 – 2007:9)
SKRIPSI
Ditulis dan diajukan untuk memenuhi syarat ujian akhir guna memperoleh gelar Sarjana Strata 1 di Program Studi Ilmu Ekonomi,
Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia
Oleh :
Nama : Desty Setyowati
No. Mahasiswa : 04 313 049
Program Studi : Ilmu Ekonomi
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA
FAKULTAS EKONOMI
YOGYAKARTA
2008
ii
iii
iv
v
HALAMAN MOTTO
Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu.
( Q.S. Al Baqarah : 45 )
Ambilah waktu untuk berfikir, Itu adalah sumber kekuatan..
Ambilah waktu untuk bermain, Itu adalah rahasia dari masa muda yang abadi..
Ambilah waktu untuk membaca, Itu adalah sumber kebijaksanaan..
Ambilah waktu untuk berdoa, Itu adalah kekuatan terbesar di bumi..
Ambilah waktu untuk mencintai dan dicintai, Itu adalah hak istimewa yang Tuhan berikan..
Ambilah waktu untuk bersahabat, Itu adalah jalan menuju kebahagiaan..
Ambilah waktu untuk tertawa, Itu adalah musik yang menggetarkan jiwa..
Ambilah waktu untuk memberi, Itu adalah hari yang singkat untuk kepentingan diri sendiri..
Ambilah waktu untuk bekerja, Itu adalah nilai keberhasilan..
Ambilah waktu untuk beramal, Itu adalah kunci menuju surga..
( Pepatah tua Irlandia )
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini Kupersembahkan untuk :
♦ Allah SWT yang telah memberiku kekuatan
untuk menyelesaikan amanah ini.
♦ Bapa Pramudya (alm) dan Mamah Yetty yang
telah memberikan motivasi, do’a, kesabaran dan
nasehat-nasehat yang sangat berarti dalam
hidupku.
♦ Adikku Joko yang selalu memberiku dukungan
dan semangat.
♦ Semua keluarga dan sahabat yang selalu
mendoakan dan membantuku dalam segala hal.
vii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur bagi Allah Rabb alam semesta. Shalawat dan salam
semoga senantiasa tercurah kepada junjungan dan tauladan, Muhammad
Rasulullah, keluarga dan para sahabatnya.
Alhamdulillah, Puji dan Syukur atas rahmat dan karunia kekuatan yang
diberikan Allah hingga akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
Indikasi Moral Hazard dalam Penyaluran Dana Pihak Ketiga: (Studi
Komparatif Bank Umum Konvensional dan Bank Umum Syariah di Indonesia
Tahun 2003:1–2007:9). Skripsi ini tersusun sebagai salah satu syarat untuk
menyelesaikan pendidikan Program Sarjana Strata Satu (S1) pada Fakultas
Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna karena
keterbatasan yang penulis miliki, karenanya penulis mengucapkan terima kasih
untuk saran dan kritik yang penulis telah terima maupun yang akan diterima.
Penulis juga menyadari bahwasanya penyusunan skripsi ini tidak akan berjalan
dengan baik tanpa bantuan berbagai pihak, untuk itu penulis ingin mengucapkan
terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Drs. Asmai Ishak, M.Bus, Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Islam Indonesia
2. Yth. Bapak Jaka Sriyana, Drs., M.Si. selaku Ka-Prodi Ilmu Ekonomi
Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
viii
3. Yth. Bapak Muh. Bekti Hendrie Anto.,SE.,M.Sc selaku Dosen Pembimbing
Skripsi yang ditengah kesibukannya dengan sabar dan penuh perhatian
membimbing serta memberikan dukungan moril sehingga skripsi ini selesai.
4. Yth. Ibu Diana Wijayanti,,SE.,M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik,
yang juga selalu meluangkan waktu ditengah kesibukannya.
5. Yth. Bapak Suharto.,SE.,M.Si dan Bapak Priyonggo Suseno., SE., M.Sc
yang telah merubah jalan hidupku dan membekaliku banyak pengalaman
akademik dan non akademik.
6. Bapakku (alm) tercinta yang telah menjadi motivasi dan semangatku.
Sekarang aku mengerti, kalau inilah yang terbaik yang Allah beri. Mamah
makasi ya buat doa, dukungan dan semangatnya.Yang sabar ya, mah..
7. Adikku Joko Prasetyo, semoga kakakmu ini bisa jadi sumber motivasi
buatmu. Caio !!!
8. Mas Hanif ku tersayang yang selalu memotivasiku, membantuku dalam
berbagai hal, selalu membuat ku tersenyum, mau ngalah dan mengerti
apapun yang menjadi pilihanku. Semoga kita bisa terus bareng ..
9. Temen-temen nongkrong FM IE yang tak henti-hentinya memperjuangkan
FM. Hidup FM IE!!! (Hakim, Indra, Coy, Harris, Pu2t, Ryan, dll) Terus
semangat ya...Dan semua temen-temen IE angkatan’02, angk’03, ’04 kelas
A dan B, angk’05, angk ’06 dan ade-ade baruku angk ’07 (thanx y....!!!)
ix
10. Temen-temen Kos Cemara (Mba Ariba, Puryem, Angginem, Bakpau,
Retong, Dora, Yanto, dll) dan alumni kos cemara yang paling tahu baik
burukku. Awas jangan bilang sapa-sapa ya ...
11. Adhian, Byoe, Adam, kalian memang teman terbaikku.
12. Anak-anak KKN Unit 14, lagi-lagi Hanif, Surya, Wika (sang ketua), Dian,
Bayu, Rasyid, Deny, dll thanks buat semua keGilaannya & menjadi
pendengar curhat yang cukup baik.
13. Semua pihak yang telah membantu baik selama penulis menjalani kuliah
maupun saat menulis skripsi, yang tidak dapat kusebutkan satu persatu,
terima kasih.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua
pihak dalam proses menerapkan ilmu yang penulis dapatkan di bangku kuliah.
Yogyakarta, Maret 2008
Penulis
Desty Setyowati
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul ……………………………………………………………….…….. i
Halaman Pernyataan Bebas Plagiarisme ………………………………………….. ii
Halaman Pengesahan Skripsi …………………………………………………….. iii
Halaman Pengesahan Ujian ………………………………………………………. iv
Halaman Motto ……………………………………………………………….…… v
Halaman Persembahan ………………………………………………………..….. vi
Halaman Kata Pengantar …………………………………………...……………. vii
Halaman Daftar Isi ……………………………………………..………….………. x
Halaman Daftar Tabel ……………………………………………...……………. xiv
Halaman Daftar Gambar …………………………………………………..…….. xvi
Halaman Abstraksi ………………………………………...……………………. xvii
BAB I PENDAHULUAN ……………….……………………………………….. 1
1.1 Latar Belakang Masalah …………………………………………………….. 1
1.2 Rumusan Masalah …………………………………………………….…….. 6
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ……………………………………….…….. 6
1.3.1 Tujuan Penelitian ……………………………………….…...…………….. 6
1.3.2 Manfaat Penelitian ……………………………………….……….……….. 7
1.4 Sistematika Penulisan ……………………………………………………….. 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN LANDASAN TEORI ……..…………….. 10
2.1 Kajian Pustaka …………………………………………..…………...…….. 10
2.2 Landasan Teori ……………………………………………..……..……….. 14
2.2.1 Moral Hazard ……..…………………………..……………...………….. 14
2.2.2 Pengertian Bank ……………………..………………………….……….. 16
2.2.3 Fungsi Bank ………………………………………………………..…….. 16
2.2.4 Pengertian Kredit ……………………………………..............………….. 17
xi
2.2.5 Jenis Kredit ………………………………………………………...…….. 18
2.2.6 Kredit Bermasalah ……………………………………………………….. 19
2.2.7 Kerangka Konsep Non Performing Loan (NPL) …………...………...….. 20
2.2.8 Faktor-Faktor Penyebab NPL …………………………………...……….. 20
2.2.9 Gross Domestic Product (GDP) ……………………………...………….. 21
2.2.10 Perubahan Harga Suatu Barang ……………………………...….……….. 23
2.2.11 Suku Bunga Bank ……………………………………………...……..….. 24
2.2.11.1 Pengertian Suku Bunga Bank …............................................………….. 24
2.2.11.1 Jenis Suku Bunga Bank …….....................................................……….. 25
2.2.11.1 Suku Bunga Pinjaman ( Lending Rate ) ……................................…….. 25
2.2.11.1 Penetapan Suku Bunga Pinjaman (Lending Rate) …..……………...….. 26
2.2.11.1 Faktor–faktor yang diperhatikan dalam Penetapan Suku Bunga ……… 30
2.2.12 Pengertian Bank Syariah .…………………………………..…………..... 31
2.2.13 Peran Bank Syariah dalam Memajukan Sektor Riil ……………….…….. 32
2.2.14 Tujuan dan Fungsi Perbankan Syariah …………………………….…….. 33
2.2.15 Prinsip Fundamental Sistem Perbankan Syariah …………...……...…….. 36
2.2.16 Dual System Bank ……………………………………………………..…. 40
2.2.17 Sistem Operasional atau Manajemen Dual System Bank ………………... 44
2.2.18 Pembiayaan sebagai Kredit Perbankan dengan Sistem Syariah ……...….. 45
2.2.19 Kredit Perbankan Berdasarkan Prinsip Syariah …………...…………….. 47
2.3 Hipotesis Penelitian ………………………………………………….....….. 54
BAB III METODE PENELITIAN ………………………………...………….. 59
3.1 Jenis dan Cara Pengumpulan Data ………………………………..……….. 59
3.2 Definisi Operasional Variabel …………………………………..…...…….. 60
3.2.1 Variabel dependen ………………………………...….………………….. 60
3.2.2 Variabel independen ………………...………………………………..….. 60
3.2.2.1 Bank Konvensional …………….………………………………..…….. 60
3.2.2.2 Bank Syariah …………………………….…………….………...…….. 62
xii
3.3 Metode Analisis Data …………………………………………..………….. 64
3.3.1 Uji Spesifikasi Model ……………………………………………...…….. 64
3.3.2 Uji Stasionaritas …………………………………………………...…….. 67
3.3.3 Pendekatan Error Corecction Model (ECM) ………………………...….. 70
3.3.4 Pengujian Hipotesa ……………………………………...……………….. 71
3.3.4.1 Uji T ………………………………………………………..………….. 72
3.3.4.2 Uji F ………………………………………………………..……….….. 73
3.3.4.3 Koefisien Determinasi (R2) …………………………………..….…….. 74
3.3.5 Uji Asumsi Klasik ……………………………………………...….…….. 74
3.3.5.1 Multikolinieritas …………………………………………….…...…….. 74
3.3.5.2 Autokorelasi …………………………………………………..……….. 75
3.3.5.3 Heteroskedastisitas …………………………………..……………..….. 76
BAB IV HASIL DAN ANALISIS …………………………..………...……….. 77
4.1 Deskripsi Data Penelitian ………………………………..………..……….. 77
4.2 Hasil dan Analisis ………………………………………………..……..….. 82
4.2.1 Uji Spesifikasi Model ………………………………………………...….. 82
4.2.2 Uji Stasionaritas Data …………………………………………...……….. 84
4.2.2.1 Uji Akar-akar Unit dan Uji Derajat Integrasi …………..…..………….. 85
4.2.2.2 Uji Kointegrasi …………………………………………..…………….. 87
4.2.3 Pendekatan Error Corecction Model (ECM) ………………………...….. 89
4.2.4 Analisis Jangka Pendek ………………………………………...….…….. 92
4.2.4.1 Uji Secara Individual (uji t) ………………………………...………….. 93
4.2.4.2 Uji Secara Serempak (Uji F) ……………………………..………...….. 95
4.2.4.3 Koefisien Determinasi (R2) ……………………………..………….….. 96
4.2.5 Pengujian Asumsi Klasik ………..……………………...……………….. 98
4.2.5.1 Uji Multikolinieritas Jangka Pendek ……………………..………...….. 98
4.2.5.2 Uji Autokorelasi Jangka Pendek …………...………..……………..….. 99
4.2.5.3 Uji Heterokedastisitas Jangka Pendek …….....……….………...…….. 101
xiii
4.2.6 Analisis Jangka Panjang …………………………………........….…….. 102
4.2.6.1 Uji Secara Individual (uji t) …………………………………….…….. 103
4.2.6.2 Uji Secara Serempak (Uji F) ………………………………...……….. 105
4.2.6.3 Koefisien Determinasi (R2) …………………………………….…….. 106
4.2.7 Pengujian Asumsi Klasik …………………………….………….….….. 107
4.2.7.1 Uji Multikolinieritas Jangka Panjang …………………………..…….. 108
4.2.7.2 Uji Autokorelasi Jangka Panjang …………………………………….. 108
4.2.7.3 Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang ………...……………….. 110
4.2.7.4 Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang ……………………..……….. 111
4.2.7.5 Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang ………………….. 112
4.2.8 Pembahasan ………………………...………………………….....…….. 113
4.2.8.1 Kontribusi Variabel GDP dalam NPL/NPF ………………………….. 115
4.2.8.2 Kontribusi Variabel Perubahan Harga Rumah dalam NPL/NPF …….. 119
4.2.8.3 Kontribusi Kebijakan Kredit/ Pembiayaan Bank dalam
NPL/NPF ............................................................................................... 120
4.2.8.4 Kontribusi Variabel Independen terhadap Moral Hazard ..................... 129
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI ……………………………...….. 131
5.1 Simpulan ………………………………………………………………….. 131
5.2 Implikasi ………………………………………………………………….. 132
5.3 Keterbatasan Penelitian dan Saran untuk Penelitian Selanjutnya ............... 133
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.1 Perkembangan Bank Syariah di Indonesia Triwulan IV 2003-2004 .............. 4
3.1 Transformasi Notasi Variabel dalam Model Persamaan Ekonometri .......... 64
4.1 Uji MWD untuk Bank Konvensional .......................................................... 83
4.2 Uji MWD untuk Bank Syariah ..................................................................... 83
4.3 Hasil Estimasi Akar-akar Unit pada Ordo Nol Bank Konvensional ............ 85
4.4 Hasil Estimasi Uji Tingkat Derajat Integrasi Pertama Bank Konvensional . 86
4.5 Hasil Estimasi Akar-akar Unit pada Ordo Nol Bank Syariah ...................... 86
4.6 Hasil Estimasi Uji Tingkat Derajat Integrasi Pertama Bank Syariah ........... 87
4.7 Nilai Regresi Uji Kointegrasi Bank Konvensional ....................................... 88
4.8 Nilai Regresi Uji Kointegrasi Bank Syariah ................................................. 88
4.9 Hasil Estimasi Model Dinamis ECM Bank Konvensional ........................... 91
4.10 Hasil Estimasi Model Dinamis ECM Bank Syariah ..................................... 91
4.11 Hasil Uji t Jangka Pendek Bank Konvensional ............................................ 93
4.12 Hasil Uji t Jangka Pendek Bank Syariah ...................................................... 93
4.13 Hasil Uji F Jangka Pendek ............................................................................ 95
4.14 Hasil Koefisien Determinasi Jangka Pendek ................................................ 96
4.15 Hasil Uji Multikolinieritas Jangka Pendek Bank Konvensional .................. 99
4.16 Hasil Uji Multikolinieritas Jangka Pendek Bank Syariah ............................ 99
4.17 Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek Bank Konvensional ....................... 100
4.18 Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek Bank Syariah ................................. 100
4.19 Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Konvensional ............ 101
4.20 Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Syariah ...................... 102
4.21 Hasil Analisis Regresi Log Linier Jangka Panjang Bank Konvensional .... 102
4.22 Hasil Analisis Regresi Log Linier Jangka Panjang Bank Syariah .............. 103
4.23 Hasil Uji t Jangka Panjang Bank Konvensional ......................................... 103
4.24 Hasil Uji t Jangka Panjang Bank Syariah ................................................... 104
xv
4.25 Hasil Uji F Jangka Panjang ......................................................................... 105
4.26 Hasil Koefisien Determinasi Jangka Panjang ............................................. 106
4.27 Hasil Uji Multikolinieritas Jangka Panjang Bank Konvensional ............... 108
4.28 Hasil Uji Multikolinieritas Jangka Panjang Bank Syariah ......................... 108
4.29 Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank Konvensional ..................... 109
4.30 Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank Syariah ............................... 110
4.31 Hasil Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang Bank Konvensional
Bank Syariah ............................................................................................... 110
4.32 Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Konvensional ........... 111
4.33 Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Syariah ..................... 112
4.34 Hasil Regresi dan Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang
Bank Syariah ............................................................................................... 112
4.35 Besaran Koefisien LOG(GDP)/DLOG(GDP) Relatif terhadap Variabel
Terikat NPL/NPF ........................................................................................ 115
4.36 Perhitungan NPL dan NPF Berdasarkan Kemampuan Bayar Nasabah
di Bank Konvensional dan Bank Syariah .................................................... 117
4.37 Besaran Koefisien LOG(P)/DLOG(P) Relatif terhadap Variabel
Terikat NPL/NPF ........................................................................................ 119
4.38 Besaran Koefisien LOG(CW)/DLOG(CW) dan LOG(MP)/DLOG(MP)
Relatif terhadap Variabel Terikat NPL/NPF ............................................... 120
4.39 Return yang dihasilkan Bank Konvensional Tahun 2006 ........................... 122
4.40 Return yang dihasilkan Bank Syariah Tahun 2007 ..................................... 123
4.41 Besaran Koefisien LOG(RC)/DLOG(RC) dan LOG(RF)/DLOG(RF)
Relatif terhadap Variabel Terikat NPL/NPF ............................................... 124
4.42 Jumlah Penyaluran Kredit di Bank Konvensional Tahun 2007 .................. 125
4.43 Jumlah Penyaluran Pembiayaan di Bank Syariah Tahun 2007 ................... 127
4.44 Moral Hazard di Bank Konvensional dan Bank Syariah ............................ 129
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2.1 Fungsi Utama Bank sebagai Financial Intermediary ................................... 17
2.2 Contoh Bagan Organisasi Bank Syariah Tunggal ………….……………… 43
2.3 Contoh Bagan Organisasi Bank dengan Dual System Bank ……….……… 43
2.4 Kerangka Hipotesis Penelitian ...................................................................... 58
xvii
ABSTRAKSI
Skripsi ini berjudul Indikasi Moral Hazard dalam Penyaluran Dana Pihak Ketiga: (Studi Komparatif Bank Umum Konvensional dan Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2003:1 – 2007:9). Ada dua tujuan yang ingin dilihat dalam penulisan skripsi ini. Pertama, untuk melihat apakah terdapat indikasi moral hazard di bank umum konvensional dan bank umum syariah (batasan moral hazard adalah moral hazard tidak langsung, yaitu suatu kondisi dimana bank kurang berhati-hati dalam memberikan kredit atau pembiayaan sehingga menimbulkan moral hazard di sisi debitur) dan untuk membandingkan indikasi moral hazard di kedua bank tersebut. Data yang digunakan bersumber dari laporan publikasi Bank Indonesia pada periode Januari 2003 s.d september 2007.
Hasil penelitian dengan metode Error Correction Model (ECM), dalam keseimbangan jangka pendek, peningkatan rasio return (margin) murabahah terhadap return (profit loss sharing) mudharabah meningkatkan non performing financing (NPF) bank umum syariah. Sedangkan dalam keseimbangan jangka panjang, peningkatan GDP, rasio return (suku bunga) kredit konsumsi terhadap return (suku bunga) kredit modal kerja di bank umum konvensional, rasio return (margin) murabahah terhadap return (profit loss sharing) mudharabah dan rasio alokasi pembiayaan murabahah terhadap mudharabah di bank umum syariah, meningkatkan NPL dan NPF. Meningkatnya NPL dan NPF jika dikaitkan dengan hipotesis berarti terdapat indikasi moral hazard di bank umum tersebut. Indikasi moral hazard menunjukkan bank kurang berhati-hati dalam menyalurkan kredit atau bank kurang melakukan monitoring. Hal ini sekaligus menunjukkan kelemahan dalam sistem operasional di bank karena belum dapat meng-counter terjadinya moral hazard di sisi debitur.
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Istilah moral hazard kembali populer sejak terjadinya krisis keuangan di
Asia. Pada saat itu, kebijakan kredit bank dinilai kurang berhati-hati dalam
memberikan pinjaman. Sejalan dengan itu, back up yang disediakan bank sentral
justru membuat bank semakin berani mengambil risiko dalam memberikan
pinjaman (Morris, 1998).
Pada kondisi krisis tersebut, program penjaminan IMF dilihat sebagai
faktor yang memperburuk situasi kredit karena program penjaminan IMF di
sejumlah negara telah mengakibatkan terjadinya moral hazard di negara-negara
tersebut. Penilaian moral hazard atas IMF, menurut Dreher berdasarkan pada
definisi moral hazard yang diajukan Vaubel (1983); pada dasarnya prinsip moral
hazard berkembang ketika provisi dari asuransi memberikan kesempatan kepada
pemegang polis asuransi bertindak ceroboh sehingga memungkinkan terjadinya
kondisi-kondisi buruk yang tidak diharapkan. Kondisi ini dianalogikan dengan
sikap IMF yang memberikan bantuan pada negara-negara yang mengalami
guncangan perekonomian, sehingga menimbulkan sikap kehati-hatian yang rendah
dari negara-negara tersebut dalam melawan krisis. Jika sikap ketidakhati-hatian
yang dilakukan oleh penerima asuransi dikategorikan sebagai moral hazard
2
langsung, maka IMF sebagai pihak yang memberikan kesempatan terjadinya moral
hazard disebut telah melakukan moral hazard secara tidak langsung.
Mengacu kepada definisi tersebut, ketidakhati-hatian bank dalam
menyalurkan dana pihak ketiga dapat dikategorikan sebagai tindakan moral hazard.
Dengan definisi tersebut, kita juga dapat menganalisis sejumlah kasus yang
ditemukan pada perbankan konvensional seperti kasus kredit macet sebesar Rp. 2,7
Trilyun di Bank Mandiri, dan masuknya bank persyarikatan dalam kategori bank
dalam pengawasan khusus dari sudut pandang moral hazard.
Berkembangnya praktik moral hazard di perbankan konvensional tidak
terlepas dari sistem dimana risiko tidak terdistribusi secara merata antara pemilik
dana dengan pihak bank. Risiko pemilik dana lebih besar dibandingkan dengan
risiko yang ditanggung oleh pihak bank (Nasution, 2005). Keberadaan sistem
penjaminan pun tidak menjamin keamanan dana nasabah. Berdasarkan pengalaman
dibeberapa negara, keberadaan program penjaminan pemerintah dan asuransi
deposito telah menyebabkan kasus moral hazard di perbankan semakin
berkembang (Khan dan Ahmed, 2001). Ada dugaan kuat bahwa masalah
sebenarnya terletak pada sistem perbankan dan pendistribusian risiko menjadi hal
yang penting sebagaimana hasil penelitian Eicengreen dalam Dreher (2004).
Dalam pendistribusian risiko, bank syariah menawarkan konsep yang
lebih baik dibandingkan dengan konsep perbankan konvensional. Perbankan
syariah menolak keberadaan bunga dalam operasionalnya, dan menjadikan sistem
bagi hasil yang dikenal dengan istilah profit and loss sharing (PLS) sebagai
3
pengganti dari bunga. Secara teori, keberadaan sistem profit and loss sharing yang
juga berimplikasi kepada risiko, semestinya membuat perbankan syariah lebih
stabil dalam menghadapi masalah moral hazard di perbankan, khususnya dalam
penyaluran dana pihak ketiga. Hal ini terkait dengan konsekuensi dari penerapan
akad mudharabah (akad PLS yang paling umum digunakan) dalam perjanjian bank
dengan deposan, dimana kesalahan manajemen dalam pengelolaan dana akan
mengakibatkan bank sebagai mudharib harus menanggung seluruh risiko kerugian
usaha.
Krisis multi dimensi yang melanda Indonesia sejak pertengahan 1997
juga meninggalkan dampak pada dunia bisnis Indonesia, terutama perbankan
nasional. Perbankan nasional harus menanggung non performing loans (NPL) yang
sangat besar dan krisis yang sampai menimpa sektor riil. NPL dapat mengganggu
likuiditas, sehingga dapat menurunkan kepercayaan masyarakat kepada perbankan,
dan dalam waktu yang bersamaan muncul masalah lain yaitu negative spread atau
selisih bunga negatif. Bank-bank harus membayar bunga simpanan lebih tinggi,
sementara bunga kredit yang dipinjamkan jauh lebih rendah. Akibatnya dalam
masa sekitar satu tahun, 64 bank dilikuidasi dan 45 lainnya bermasalah sehingga
harus masuk “rumah sakit” (penyehatan) BPPN.
Krisis multi dimensi seperti yang disebutkan diatas membuktikan bahwa
sistem bagi hasil memiliki ketahanan yang lebih di dalam menghadapi krisis. Bank
Muamalat sebagai bank yang dijalankan berdasarkan prinsip syariah dapat
membukukan pendapatan bagi hasil dan margin yang positif, pada saat yang sama
4
bank-bank konvensional mengalami kerugian besar bahkan banyak di antaranya
yang gulung tikar. BMI telah menunjukkan kinerja dan prestasi yang luar biasa. Hal
itu terbukti dari kepiawaian BMI dalam mengembangkan usahanya di masa krisis
ekonomi berlangsung sejak tahun 1997. Bank syariah pertama di Indonesia ini,
tidak saja bisa survive, tetapi juga mampu meningkatkan laba bersih mencapai 134
% setahun dengan peningkatan asset 14 % setahun. Prestasi itu justru terjadi pada
tahun 1999 di saat krisis moneter memuncak.
Berdasarkan Laporan Perkembangan Syariah 2004, gambaran tentang
perkembangan bank syariah dari triwulan keempat sampai dengan Bulan November
2004, dapat dilihat pada Tabel 1.1
Tabel 1.1
Perkembangan Bank Syariah di Indonesia Triwulan IV 2003-2004
Indikator Trw IV Trw I Trw II Trw III Trw IV* 2003 2004 2004 2004 2004
Aset 7858.9 9,498.8 11,023.3 12,719.6 14,035.6 Pembiayaan 5,530.2 6,415.9 8,356.2 10,131.1 10,978.6 Dana Pihak Ketiga 5,724.9 7,022.8 8,315.9 9,675.7 10,559.0 Laba (Rugi) 42.7 38.3 85.3 132 173.5 FDR 96.6% 94.4% 100,50% 104.7 % 104.0% NPF 2.3% 2.6% 2,40% 2.8% 2.8%
* Posisi November
Sumber : Direktorat Perbankan Syariah BI, 2005
Dari tabel tersebut terlihat rata-rata perkembangan asset pertriwulan
sebesar 15,7%, rata-rata perkembangan pembiayaan pertriwulan sebesar 19%, dan
rata-rata perkembangan dana pihak ketiga sebesar 16,6%. Masih dari tabel yang
5
sama terlihat perkembangan laba yang pesat pada triwulan kedua tahun 2003, yang
mencapai 123% sedangkan rata-rata perkembangan laba pertriwulan sebesar 50%.
Sementara untuk FDR (financing to deposit ratio) dan NPF (non performing
financing) masing-masing meningkat 2% dan 5,5%.
Meskipun pertumbuhan pembiayaan sangat cepat, tak berarti perbankan
syariah tidak lagi menerapkan prinsip kehati-hatian. Perbankan syariah terkesan
lebih ekspansif menyalurkan dana ke sektor riil karena menerapkan sistem bagi
hasil, risiko ditanggung bank dan nasabah. Sementara perbankan konvensional
masih trauma akibat krisis ekonomi (Rangkuti, 2004).
Namun ada sejumlah tindakan perbankan syariah yang bisa
mengakibatkan pembengkakan kredit macet. Salah satunya, mulai mengucurkan
pembiayaan ke sektor yang dinilai rawan kredit macet. Contohnya, sektor properti
seperti apartemen. Sekarang, bisnis properti dianggap sudah jenuh sehingga potensi
macetnya sangat besar. Di samping itu, sektor ini juga mulai ditinggalkan
perbankan konvensional (Adiwarman, 2004).
Banyaknya pembiayaan properti yang macet menjadi penyebab utama
terus meningkatnya rasio pembiayaan bermasalah non performing financing (NPF)
perbankan syariah. Karena itu, perbankan syariah diminta menghentikan
pembiayaan properti tersebut sementara waktu. “Meningkatnya NPF, kesalahannya
di properti. Karena itu, pembiayaan properti bank syariah tolong direm dulu''
(Wibowo, 2007).
6
Berdasarkan latar belakang tersebut maka penulis tertarik untuk meneliti
apakah terdapat indikasi moral hazard dan perbedaan moral hazard antara bank
umum konvensional dan bank umum syariah dalam penyaluran dana pihak ketiga
yang penulis tuangkan dalam bentuk skripsi yang berjudul ”INDIKASI MORAL
HAZARD DALAM PENYALURAN DANA PIHAK KETIGA: (STUDI
KOMPARATIF BANK UMUM KONVENSIONAL DAN BANK UMUM
SYARIAH DI INDONESIA TAHUN 2003:1 – 2007:9)”.
1.2. Rumusan Masalah
Rumusan masalah dalam penelitian ini sebagai berikut :
1. Apakah terdapat indikasi moral hazard dalam penyaluran dana pihak ketiga
di bank umum konvensional dalam jangka pendek maupun jangka panjang?
2. Apakah terdapat indikasi moral hazard dalam penyaluran dana pihak ketiga
di bank umum syariah dalam jangka pendek maupun jangka panjang?
3. Apakah moral hazard di bank syariah lebih kecil daripada di bank
konvensional dalam penyaluran dana pihak ketiga?
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1.3.1. Tujuan Penelitian
Berdasarkan perumusan masalah di atas, maka tujuan penelitian ini, yaitu:
1. Menganalisis apakah terdapat indikasi moral hazard dalam penyaluran dana
pihak ketiga di bank umum konvensional.
7
2. Menganalisis apakah terdapat indikasi moral hazard dalam penyaluran dana
pihak ketiga di bank umum syariah.
3. Membandingkan indikasi moral hazard di bank syariah dan di bank
konvensional dalam penyaluran dana pihak ketiga.
1.3.2. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat berguna dan bermanfaat bagi penulis dan
pihak-pihak lain yang berkepentingan, yaitu bagi :
1. Dunia Perbankan
Dapat memberikan masukan yang berguna agar lebih meningkatkan kinerja
bank dengan menerapkan prinsip kehati-hatian untuk meminimalisir moral
hazard agar masalah kredit macet dapat diatasi.
2. Penulis
Untuk dapat membandingkan antara konsep-konsep yang telah dipelajari
dengan prakteknya di dunia nyata yang ada kaitanya dengan penyaluran
dana pihak ketiga.
3. Peneliti Lain
Penulis mengharapkan hasil penelitian ini dapat berguna bagi kajian lebih
lanjut mengenai masalah yang berhubungan dengan tema penelitian ini.
4. Masyarakat
Dapat mengetahui sistem perbankan mana yang mampu memberikan
keamanan dan keuntungan bagi nasabah.
8
1.4. Sistematika Penulisan
Adapun sistematika penulisan dalam penelitian ini, yaitu :
BAB I. PENDAHULUAN
Bab ini membahas beberapa unsur yaitu latar belakang masalah,
rumusan masalah, tujuan dan manfaat penulisan skripsi, dan sistematika
penulisan skripsi.
BAB II. KAJIAN PUSTAKA DAN LANDASAN TEORI
Bab ini berisi tiga bagian: pertama, berisi pendokumentasian dan
pengkajian hasil dari penelitian-penelitian yang pernah dilakukan pada
area yang sama. Kedua, mengenai teori yang digunakan untuk
mendekati permasalahan yang akan diteliti. Landasan teori ini berisi
tori-teori sebagai hasil dari studi pustaka. Teori-teori yang didapat akan
menjadi landasan bagi penulisan untuk melakukan pembahasan dan
pengambilan kesimpulan mengenai judul yang penulis pilih. Ketiga,
merupakan formalisasi hipotesis. Hipotesis ini dipandang sebagai
jawaban sementara atas rumusan masalah, sehingga hipotesis yang
disusun adalah merupakan pernyataan yang menjawab pertanyaan pada
rumusan masalah.
BAB III. METODE PENELITIAN
Bab ini akan menguraikan tentang tiga hal. Pertama, Jenis dan cara
pengumpulan data. Kedua, definisi operasional variabel. Ketiga, metode
analisis yang digunakan dalam penelitian.
9
BAB IV. HASIL DAN ANALISIS
Bab ini berisi semua temuan-temuan yang dihasilkan dalam penelitian
dan analisa statistik. Dalam bab empat ini terdapat dua bagian, yaitu
tentang deskripsi data penelitian dan penjelasan tentang hasil dan
analisis.
BAB V. SIMPULAN DAN IMPLIKASI
Bab ini akan menjelaskan kesimpulan dari analisa yang dilakukan dan
implikasi yang muncul dari hasil simpulan sebagai jawaban atas
rumusan masalah sehingga dapat ditarik benang merah dan implikasi
dari penelitian yang dilakukan.
10
BAB II
KAJIAN PUSTAKA DAN LANDASAN TEORI
2.1 Kajian Pustaka
Ding Lu, Shandre, Qing Hu (2001) dalam penelitiannya yang berjudul
“The Link Between Behavior and Non Performing Loan in China”, melihat
hubungan antara kebijakan kredit bank dalam menyalurkan dana memiliki
hubungan yang erat dengan besaran NPL. Pemberian kredit yang lebih tinggi
kepada perusahaan daerah dan juga kebijakan bank untuk memberikan tambahan
kredit untuk perusahaan-perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan
berkontribusi besar pada non performing loan dan membuka kesempatan terjadinya
moral hazard pada pihak debitur.
Covitz, Daniel dan Erik Heitfield (2004) dalam penelitiannya yang
berjudul “Monitoring, Moral Hazard and Market Power: A Model of Bank
Lending”, melihat hubungan antara kekuatan pasar, suku bunga pinjaman dan
sekaligus risiko bank yang tidak memberikan sistem pencegahan yang efektif bagi
masalah moral hazard dalam hubungan bank dengan peminjam dan bank dengan
jaminan pemerintah. Hasil ini mengindikasikan adanya hubungan ketergantungan
berdasarkan intuisi dari parameter masalah moral hazard yang saling tumpang
tindih. Dalam suatu kondisi pasar kredit ditemukan justru bank dengan kekuatan
pasar yang besar cenderung mengalami masalah moral hazard yang tinggi dengan
nasabah dibandingkan sikap moral hazard bank tersebut kepada jaminan
11
pemerintah. Hal ini dikarenakan bank yang memiliki kekuatan pasar mengenakan
tingkat bunga yang rendah dibandingkan dengan bank-bank pesaing lainnya.
Dalam penelitian ini juga ditemukan tingkat kompetisi diantara bank akan
mengakibatkan kondisi makroekonomi yang lebih fluktuatif karena membiarkan
dengan mudah terjadinya moral hazard di sisi nasabah.
Suthep Kittikulsingh mencoba melihat masalah NPL dari sisi nasabah.
Dalam penelitiannya yang berjudul “Non Performing Loans (NPLs): The
Borrower’s Viewpoint” ketika tingkat bunga tinggi para pengusaha akan kesulitan
untuk mengembalikan kreditnya dan dalam penelitiannya, Kittikulsingh (2002)
melihat pada pertumbuhan GDP < 10%, setengah dari pinjaman akan macet dan
total ekuitas dari sistem bank akan hilang.
Wu, Chang dan Selvili (2003) dalam penelitiannya yang berjudul
“Banking System, Real Estate Markets, and Non Performing Loans” mencoba
melihat hubungan antara sistem perbankan, pasar real estate dan non performing
loan. Dalam penelitian ini mereka menduga adanya hubungan erat antara ketiga hal
ini. Non Performing Loan di duga disebabkan oleh tiga hal yaitu kondisi
makroekonomi, kondisi pasar real estate dan kebijakan kredit dari bank dalam
memberikan kredit. Jika kondisi makroekonomi dan pasar real estate baik, non
performing loan semestinya lebih rendah. Namun jika pada kondisi tersebut NPL
meningkat, berarti kemacetan disebabkan oleh risky lending behavior, dimana
pihak bank tidak cukup hati-hati dalam menyalurkan kredit sehingga timbul moral
hazard dikalangan nasabah.
12
Non performing loan setidaknya menimbulkan permasalahan bagi
pemilik bank, pemilik deposito dan juga kepada kondisi ekonomi secara
keseluruhan. Pertama, untuk pemilik dana dengan semakin tingginya NPL mereka
tidak menerima return pasar dari capital mereka. Kedua, untuk pemilik deposito
tidak menerima return pasar dari deposito atau tabungan mereka. Bank membagi
kegagalan kredit mereka kepada pemilik deposito dengan cara menekan tingkat
bunga. Dalam kasus yang lebih buruk, jika bank mengalami kebangkrutan deposan
akan kehilangan asset atau dihadapkan dengan penjaminan yang tidak seimbang.
Bank juga membagi risiko kerugian mereka kepada debitur lain dengan cara
menetapkan tingkat bunga yang lebih tinggi. Tingkat bunga deposito yang rendah
dan suku bunga pinjaman yang tinggi akan menekan tabungan dan pasar keuangan,
dan menghambat pertumbuhan ekonomi. Non performing loan akan mengakibatkan
jatuhnya sistem perbankan, mengkerutnya pasar saham dan bahkan mengakibatkan
kontraksi dalam perekonomian.
Mustafa Edwin Nasution dan Ranti Wiliasih (2007) dalam
penelitiannya yang berjudul “Profit Sharing dan Moral hazard dalam Penyaluran
Dana Pihak Ketiga Bank Umum Syariah di Indonesia”. Berdasarkan Error
Correction Model, untuk kasus Bank Syariah Mandiri (BSM) tidak ditemukan
adanya indikasi moral hazard. Hal ini dikarenakan pembiayaan BSM lebih
difokuskan kepada pembiayaan murabahah sehingga lebih berhati-berhati dalam
melakukan maintenance terhadap pembiayaan ini.
13
Untuk kasus BMI, rasio alokasi pembiayaan murabahah terhadap
pembiayaan profit loss sharing (mudharabah dan musyarakah) mengakibatkan
terjadinya peningkatan kredit macet. Hal ini memberikan indikasi moral hazard di
BMI, yaitu ketidakhati-hatian dari pihak BMI sehingga mengakibatkan terjadinya
moral hazard di sisi debitur.
Komposisi yang seimbang antara pembiayaan murabahah dan
mudharabah, di duga membuat BMI lebih memberikan pengawasan ekstra ketat
untuk debitur pembiayaan musyarakah dan mudharabah, namun kurang waspada
terhadap pembiayaan murabahah. Adanya indikasi moral hazard ini menujukkan
adanya sistem di bank syariah yang masih harus dibenahi seperti penilaian
kelayakan calon debitur, sistem monitoring dan sistem operasional lainnya yang
dapat mereduksi moral hazard di sisi nasabah.
Kebijakan pembiayaan bank tidak sepenuhnya dipengaruhi oleh rasio
nisbah antara bank dengan deposan. Namun sebaliknya kebijakan pembiayaan lebih
cenderung mempengaruhi nisbah bagi hasil. Persaingan dana pihak ketiga
menyebabkan peran nisbah tidak hanya sebagai instrument dalam pendistribusian
bagi hasil, namun juga sebagai alat untuk menyesuaikan tingkat bagi hasil dengan
tingkat bunga pasar.
14
2.2 Landasan Teori
2.2.1 Moral Hazard
Moral hazard dalam dunia perbankan setidaknya dapat dibedakan atas 2
tingkatan. Pertama, moral hazard pada tingkat bank dan yang kedua adalah moral
hazard di tingkat nasabah. Moral hazard di tingkat bank dapat dibedakan atas
beberapa diantaranya :
1) Moral Hazard dalam penyaluran dana pihak ketiga, yaitu risky lending
behavior yang menyebabkan timbulnya moral hazard dan adverse selection di
tingkat nasabah, yang disebut juga moral hazard tidak langsung (mengacu
kepada pengertian moral hazard yang dikemukakan oleh Vaubel (1983) dalam
Dreher (2004)).
2) Moral hazard ketidakhati-hatian bank dalam menyalurkan kredit karena adanya
penjaminan dari pemerintah atau keberadaan lembaga penjamin simpanan
dalam hal ini termasuk dalam moral hazard langsung (mengacu kepada
pengertian moral hazard yang dikemukakan oleh Vaubel (1983) dalam Dreher
(2004)).
3) Moral hazard pada saat penyaluran bank tidak mencerminkan bank sebagai
lembaga intermediasi atau tidak meyalurkan dana kepada sektor riil.
4) Moral hazard ketika bank memberikan cost of fund yang rendah dan
menerapkan tingkat yang tinggi, juga termasuk dalam kategori moral hazard
dan lainnya.
15
Bank syariah sebagai lembaga keuangan yang berlandaskan prinsip-
prinsip ilahiyah yang dalam operasionalnya memiliki perbedaan dengan bank
konvensional. Meskipun prinsip syariah dalam perbankan berasal dari nilai-nilai
ilahiah namun sebagaimana kegiatan perekonomian lainnya, perbankan syariah pun
tidak lepas dari masalah korupsi (Gunawan, 2005), termasuk juga masalah moral
hazard dan adverse selection. Seperti perbankan konvensional, moral hazard di
bank syariah setidaknya dapat dibedakan menjadi moral hazard pada bank dan juga
moral hazard pada nasabah. Moral hazard pada bank terjadi ketika bank syariah
sebagai mudharib tidak berhati-hati dalam menyalurkan dana sehingga berpotensi
menimbulkan moral hazard di sisi nasabah dan menyebabkan kerugian. Moral
hazard lainnya yaitu pada saat bank tidak membayarkan bagian shahibul maal
sebagaimana rasio yang telah ditetapkan di awal perjanjian, atau ketidakpatuhan
bank syariah terhadap prinsip-prinsip syariah, juga dapat dikategorikan dalam
tindakan moral hazard.
Sedangkan moral hazard pada nasabah umumnya terjadi pada produk
pembiayaan yang berbasis pada equity financing (mudharabah dan musyarakah)
atau biasa dikenal dengan profit loss sharing. Akad mudharabah yang tidak
mensyaratkan jaminan dan juga memberikan hak penuh pada mudharib untuk
menjalankan usaha tanpa campur tangan shahibul maal dan ditanggungnya
kerugian oleh shahibul maal (kecuali kesalahan manajemen) mengakibatkan akad
pembiayaan ini sangat rentan terhadap masalah moral hazard. Moral hazard pada
sisi nasabah ini merupakan isu global yang menyebabkan bank syariah lebih
16
memilih dengan pembiayaan dengan basis debt financing (murabahah, ishtisna,
dan salam).
Pada penelitian ini, moral hazard hanya dibatasi pada peran bank
sebagai mudharib yang bertanggung jawab terhadap dana yang diamanahkan oleh
pihak shahibul maal (mengacu kepada definisi dari Vaubel (1993) yang dikutip
oleh Dreher (2004)).
2.2.2 Pengertian Bank
Bank merupakan salah satu badan usaha lembaga keuangan yang
bertujuan memberikan kredit, baik dengan alat pembayaran sendiri, dengan uang
yang diperolehnya dari orang lain, dengan jalan mengedarkan alat-alat pembayaran
baru berupa uang giral (Prof G. M. Veryn Stuart dalam bukunya Bank Politic).
Bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat
dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk
kredit dan atau bentuk-bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup
rakyat banyak (Undang-undang No. 10 Tahun 1998 Perubahan Undang-undang
No.7 Tahun 1992 tentang Perbankan).
2.2.3 Fungsi Bank
Sebagai lembaga keuangan yang usaha pokoknya adalah menghimpun
dana dan menyalurkan kembali dana tersebut kepada masyarakat dalam bentuk
kredit serta memberikan jasa-jasa dalam lalu lintas pembayaran dan peredaran uang
17
maka dapat disimpulkan tiga fungsi utama bank dalam pembangunan ekonomi,
yaitu :
1. Bank sebagai lembaga yang menghimpun dana masyarakat dalam bentuk
simpanan.
2. Bank sebagai lembaga yang menyalurkan dana ke masyarakat dalam bentuk
kredit.
3. Bank sebagai lembaga yang melancarkan transaksi perdagangan dan peredaran
uang.
Dari ketiga fungsi utama bank tersebut diatas peranan bank dalam
masyarakat dapat digambarkan dengan gambar 2.2 berikut ini
Gambar 2.1
Fungsi Utama Bank sebagai Financial Intermediary
Sumber Dana Penggunaan Dana
Sumber: Martono, 2002: 43
2.2.4 Pengertian Kredit
Kredit merupakan salah satu jenis produk bank yang diberikan kepada
nasabahnya. UU No. 10 Tahun 1998 tentang perbankan menyebutkan definisi dari
GIRO
DEPOSITO
TABUNGAN Bank sebagai Lembaga Financial Intermediary
Primary Reserve
Secondary Reserve
Kredit
Penanaman Lain
Aktiva Tetap
MODAL
PINJAMAN
18
kredit, yaitu kredit yang diberikan oleh bank adalah penyediaan dana atau tagihan
yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan
pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan pihak
peminjam untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan
pemberian bunga.
2.2.5 Jenis Kredit
Jenis kredit menurut penggunaannya (Mujahid, 2007), yaitu:
1. Kredit modal kerja
Kredit yang diberikan untuk membiayai kegiatan usaha atau perputaran modal
misalnya pemberian barang dagangan dan lainnya.
2. Kredit investasi
Kredit yang diberikan untuk membiayai pembelian aktiva tetap (misalnya
tanah, bangunan, mesin, kendaraan) untuk memproduksi barang dan jasa utama
yang diperlukan guna relokasi, ekspansi, modernisasi, usaha atau pun pendirian
usaha baru.
3 Kredit Konsumsi
Kredit yang diberikan bank untuk membiayai pembelian barang, yang
tujuannya tidak untuk usaha tetapi untuk pemakaian pribadi.
19
2.2.6 Kredit Bermasalah
Hal yang tidak menggembirakan bagi bank sebagai pemberi kredit
apabila kredit yang diberikan menjadi bermasalah. Kredit bermasalah disebabkan
debitur dalam memenuhi kewajibannya yaitu membayar angsuran kredit sekaligus
dengan bunganya tidak sesuai dengan kesepakatan yang telah disetujui dalam
perjanjian kredit.
Beberapa pengertian mengenai kolektivitas kredit yang dibuat menurut
ketentuan Bank Indonesia (Martono, 2002: 61) adalah sebagai berikut:
1) Kredit lancar, yaitu kredit yang pembayaran pokok pinjaman dan bunganya
tepat waktu, perkembangan rekening baik dan tidak ada tunggakan serta sesuai
dengan persyaratan kredit.
2) Kredit dalam perhatian khusus, yaitu kredit yang pengembalian pokok
pinjaman atau bunganya terdapat tunggakan sampai 90 hari.
3) Kredit kurang lancar, yaitu kredit yang pengembalian pokok pinjaman dan
pembayaran bunganya terdapat tunggakan telah melampaui 90 hari sampai 180
hari waktu yang disepakati.
4) Kredit diragukan, yaitu kredit yang pengembalian pokok pinjaman dan
pembayaran bunganya terdapat tunggakan telah melampaui 180 hari sampai
dengan 270 hari dari waktu yang disepakati.
5) Kredit macet, yaitu kredit yang pengembalian pokok pinjaman dan pembayaran
bunganya terdapat tunggakan telah melampaui 270 hari.
20
2.2.7 Kerangka Konsep Non Performing Loan (NPL)
Non Performing Loan (NPL) adalah kredit yang masuk ke dalam
kategori kredit kurang lancar, diragukan, dan macet berdasarkan kriteria yang
sudah ditetapkan oleh Bank Indonesia. Status NPL pada prinsipnya didasarkan
pada ketepatan waktu bagi nasabah untuk membayarkan kewajiban, baik berupa
pembayaran bunga maupun pengembalian pokok pinjaman. Proses pemberian dan
pengelolaan kredit yang baik diharapkan dapat menekan NPL sekecil mungkin.
Dengan kata lain, tingginya NPL sangat dipengaruhi oleh kemampuan bank dalam
menjalankan proses pemberian kredit dengan baik maupun dalam hal pengelolaan
kredit, termasuk tindakan pemantauan (monitoring) setelah kredit disalurkan dan
tindakan pengendalian bila terdapat indikasi penyimpangan kredit maupun indikasi
gagal bayar.
2.2.8 Faktor-Faktor Penyebab NPL
Faktor-faktor utama penyebab NPL dapat dikategorikan dalam 3
kelompok yaitu: faktor internal bank, faktor kondisi debitur (termasuk calon
debitur), dan faktor eksternal.
1) Faktor internal bank adalah hal-hal berkaitan dengan kondisi Sumber Daya
Manusia (SDM) bank itu sendiri, kualitas proses bisnis bank, dan keterlibatan
pihak lain dalam bisnis. Kondisi SDM menyangkut seberapa jauh integritas,
kelalaian, kesengajaan, dan kemungkinan melakukan moral hazard dari
komisaris, direksi, dan karyawan untuk memenuhi kebutuhan bank dalam
21
menjalankan bisnisnya. Kualitas proses bisnis bank berkaitan dengan strategi
pemasaran yang diterapkan, kualitas proses persetujuan kredit, syarat
pemberian kredit, kualitas proses penagihan, proses pengawasan dan
pengendalian. Sedangkan keterlibatan pihak lain dalam bisnis bank terutama
terkait dengan penerapan linkage program dalam pengembangan usaha bank
melalui kerjasama dengan pihak lain seperti bank umum.
2) Faktor kondisi debitur umumnya dikategorikan berdasarkan 5C (character,
capacity, capital, collateral, dan condition). Pada prakteknya kelima komponen
C tersebut diterjemahkan ke dalam credit rating atau credit scoring sehingga
bank dapat menilai risiko yang akan ditanggungnya pada saat menyalurkan
kredit kepada nasabah-nasabahnya. Dengan demikian, bank dapat memutuskan
pemberian kredit ke nasabah yang bersangkutan, mengenai jumlah pinjaman,
suku bunga, dan jatuh tempo, berdasarkan rating atau scoring tersebut.
3) Faktor eksternal pada dasarnya dapat dimasukkan ke dalam komponen
condition. Termasuk ke dalam faktor eksternal ini adalah persaingan usaha dan
kondisi usaha.
2.2.9 Gross Domestic Product (GDP)
GDP adalah produk barang dan jasa total yang dihasilkan dalam
perekonomian suatu negara di dalam masa satu tahun. GDP didalamya merupakan
pendapatan faktor produksi milik bangsa Indonesia yang berada di dalam negeri
22
ditambah milik bangsa asing di dalam negeri. GDP dihitung biasanya dengan
menggunakan dua keterangan menurut patokan harga yang dipakai, yaitu :
- Harga Konstan
GDP hkx = 100 X GDP hbx
IHKx
- Harga Berlaku
GDP hbx = GDP hkx X IHKx
100
Hkx = Harga konstan
Hbx = Harga berlaku
IHK = Indeks harga konsumen
100 = Indeks harga konsumen tahun dasar
X = Tahun tertentu
GDP nominal (atau disebut GDP atas dasar harga berlaku) merujuk
kepada nilai GDP tanpa memperhatikan pengaruh harga. Sedangkan GDP riil (atau
disebut GDP atas dasar harga konstan) mengoreksi angka GDP nominal dengan
memasukkan pengaruh dari harga.
GDP dapat dipahami melalui cara perhitungan pendapatan nasional
berikut dibawah ini (Triyanto, 1983: 16).
GNP = GDP + F
NNP = GNP – D
NI = NNP – Nit
23
Dimana :
GNP = Produk nasional bruto
GDP = Produk domestik bruto
NNP = Produk nasional neto
F = Pendapatan neto terhadap luar negeri atas faktor-faktor produksi.
D = Penyusutan
Nit = Pajak tidak langsung neto, yaitu selisih antara pajak tidak langsung
dengan subsidi.
NI = Pendapatan nasional (Y)
Jika ketika persamaan tersebut digabungkan akan didapat persamaan
sebagai berikut :
GDP = NI + Nit + D – F
Kenaikan pendapatan perkapita mungkin menaikkan standar hidup riil
masyarakat bisa terjadi bahwa sementara pendapatan riil perkapita meningkat, akan
tetapi konsumsi mengakibatkan tingkat tabungan meningkat. Hal ini akan
menjadikan salah satu bentuk akumulasi modal melalui tabungan masyarakat yang
pada akhirnya akan digunakan pemerintah dalam membiayai pembangunan di
negaranya.
2.2.10 Perubahan Harga Suatu Barang
Harga barang dan jasa setiap saat mengalami perubahan dari waktu ke
waktu untuk barang-barang dan jasa yang sifatnya kompetitif. Dalam persaingan
24
murni, perbedaan tersebut selalu dihubungkan dengan perubahan-perubahan
permintaaan. Sesuai dengan hukum permintaan bahwa jumlah barang yang diminta
berubah berlawanan arah dengan perubahan harga yang bersangkutan. Perubahan
harga dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya perubahan tingkat kebutuhan,
cadangan sumber daya, kondisi perekonomian, dan faktor lain yang mendukung,
apabila faktor-faktor tersebut mengalami perubahan maka akan terjadi perubahan
dalam struktur harga yang pada akhirnya akan mempengaruhi harga dan komoditi
yang akan terjadi (Samuelson, 1993: 78).
2.2.11 Suku Bunga Bank
Sebagai lembaga perantara keuangan akan memperoleh keuntungan
dari selisih bunga yang diberikan kepada penyimpan dengan bunga yang diterima
dari peminjam. Keuntungan tersebut disebut dengan spread based. Selain itu bank
memperoleh dari jasa-jasa bank lainnya yang disebut fee based. Kegiatan utama
bank sebagai lembaga intermediasi keuangan adalah menghimpun dan
menyalurkan dana, maka menurut Kasmir (2003: 134) bunga merupakan
komponen biaya dan pendapatan bagi bank.
2.2.11.1 Pengertian Suku Bunga Bank
Kamsir (2003: 133) menyatakan bunga bank merupakan balas jasa yang
diberikan oleh bank yang berdasarkan prinsip konvensional kepada nasabah yang
membeli atau menjual produknya. Atau bisa diartikan sebagai harga yang harus
dibayar kepada nasabah (yang memiliki simpanan) dan harga yang harus dibayar
25
oleh nasabah kepada bank (nasabah yang memiliki pinjaman).
2.2.11.2 Jenis Suku Bunga Bank
Ada 2 macam jenis bunga yang diberikan nasabah (Kasmir, 2003):
1. Bunga Simpanan
Merupakan harga beli yang harus dibayar bank kepada nasabah pemilik
simpanan. Sebagai contoh jasa giro, bunga tabungan, dan bunga deposito.
2. Bunga Pinjaman (suku bunga kredit)
Merupakan bunga yang dibebankan kepada para peminjam (debitur) atau harga
jual yang harus dibayar oleh nasabah peminjam kepada bank. Disebut juga
bunga kredit. Suku bunga simpanan dan pinjaman bank merupakan komponen
utama biaya dan pendapatan bagi bank.
2.2.11.3 Suku Bunga Pinjaman ( Lending Rate )
Kebijakan Bank Indonesia dalam upaya mencapai kestabilan
perekonomian dan menekan tingginya laju inflasi sebagai akibat meningkatnya
jumlah uang yang beredar adalah dengan membebaskan pengaturan tingkat suku
bunga. Hal ini berdampak cukup baik karena suku bunga yang tinggi akan
mendorong orang untuk menanamkan dananya di bank daripada
menginvestasikannya pada sektor produksi atau industri yang risikonya lebih besar
jika dibandingkan dengan menanamkan uang di bank terutama dalam bentuk
deposito. Suku bunga yang tinggi akan menyedot jumlah uang yang beredar di
masyarakat. Namun di sisi lain tingginya suku bunga akan meningkatkan nilai uang
26
selain menyebabkan besarnya opportunity cost pada sektor industri atau sektor riil.
(Adhayati, 2003)
2.2.11.4 Penetapan Suku Bunga Pinjaman (Lending Rate)
Pada dasarnya pricing pinjaman (lending rate) harus ditetapkan minimal
dapat menutupi semua biaya yang berkaitan dengan pinjaman sehingga diperoleh
pengembaliannya yang memadai. Selain itu penetapan pricing pinjaman juga untuk
mencapai target pangsa pasar, penetrasi sektor ekonomi, dan pertumbuhan aktif
serta kualitasnya disamping mencapai target manajemen gap. Dalam dunia
perbankan sekarang terdapat banyak metode pricing pinjaman yang biasa
digunakan. Namun yang paling umum adalah suku bunga tetap dan suku bunga
variabel yang dipengaruhi perubahan base rate, dan suku bunga variabel yang di
review/di reprice secara berkala. Tingkat suku bunga tersebut ditetapkan atas dasar
metode pricing yang rasional dengan mempunyai 5 komponen utama, yaitu :
a) Cost of fund, seluruh biaya yang dikeluarkan untuk mendapatkan dana tersebut.
b) Premi resiko industri yang bervariasi menurut jenis industri, mencerminkan
risiko dari suatu industri tertentu, berubah bila kondisi itu berubah dan
didasarkan pada latar belakang kolektibilitas serta prakiraan sekarang tentang
prospek industri.
c) Premi risiko perusahaan/debitur yang mencerminkan risiko berkaitan dengan
debitur-debitur tertentu, merupakan antisipasi terhadap penghapusan pinjaman,
menutupi biaya pinjaman non lancar dan kemungkinan dipengaruhi oleh
struktur pinjaman.
27
d) Biaya pelayanan termasuk biaya personel dan biaya overhead.
e) Marjin keuntungan yang disesuaikan dengan risiko kredit yang kemungkinan
timbul dan disesuaikan dengan situasi persaingan atau untuk mencapai tujuan-
tujuan strategis.
Kegagalan untuk memperhitungkan setiap komponen tersebut akan
memberi dampak negatif terhadap keuntungan, seperti menurunnya marjin
keuntungan, kehilangan debitur berkualitas baik, kegagalan untuk
memperhitungkan kerugian dari pinjaman yang bermasalah atau pinjaman yang
dihapuskan dan kegagalan mencapai target Return On Asset (ROA).
Penetapan lending rate dapat dikatakan sebagai harga jual pinjaman
yang sudah mencakup seluruh biaya-biaya yang dikeluarkan oleh bank termasuk
untuk menutupi risiko (risk cost) serta memberikan suatu tingkat keuntungan
tertentu (margin atau spread) yang ditargetkan. Lending Rate (LR) dirumuskan
sebagai berikut :
Penjelasan :
1. COM (Cost Of Money) merupakan seluruh biaya yang dikeluarkan untuk
menghasilkan produk pinjaman yang terdiri dari biaya seluruh dana yang
dipinjamkan (cost of loanable fund/COLF) dan biaya overhead (OHC).
Sehingga dirumuskan :
LR = COM +RISK COST + SPREAD
COM = COLF + OHC
28
a) Cost Of Loanable Fund (COLF) adalah merupakan seluruh biaya dana yang
dikeluarkan untuk mendapatkan dana termasuk cadangan yang diperlukan
(Reserve Requirement/RR). COLF terdiri dari biaya bunga dana ditambah
dengan biaya promosi (bila ada) serta diperhitungkan dengan RR-nya.
COLF dirumuskan sebagai berikut :
b) Cost Of Fund (COF), terdiri dari biaya-biaya sebagai berikut :
Biaya bunga dana, yaitu seluruh biaya dana yang dibayarkan kepada
nasabah simpanan baik dalam bentuk giro, deposito dan tabungan. Ada dua
cara perhitungan biaya dana (cost of fund) yang biasa digunakan, yaitu
historical cost dan marginal cost. Historical cost mendasarkan perhitungan
pada biaya dana riil yang telah dikeluarkan. Metode ini lebih memadai
digunakan untuk keadaan dimana suku bunga relatif stabil atau cenderung
turun. Sedangkan marginal cost didasarkan pada rate deposito. Metode ini
lebih cocok digunakan pada keadaan dimana suku bunga cenderung
meningkat.
Biaya promosi dana, yaitu biaya-biaya yang dikeluarkan dalam rangka
memperlancar pengerahan dana. Biaya ini mencakup biaya periklanan,
biaya undian, hadiah, dan sebagainya.
COLF = COF (1-RR)
29
c) Overhead Cost (OHC) adalah biaya-biaya di luar biaya dana yang
dipergunakan untuk mendukung pengerahan dana tersebut, antara lain biaya
tenaga kerja, biaya operasional pelayanan, biaya perangkat keras, dan
sebagainya.
2. Risiko kredit (risk cost) merupakan biaya yang ditanggung bank sebagai akibat
kegagalan nasabah dalam melunasi kewajibannya. Tidak semua nasabah lancar
dalam membayar kembali angsuran pokok dan bunga pinjaman, ada sebagian
yang tidak membayar dan merupakan risiko kredit yang ditanggung oleh bank.
Oleh karena itu bank (berdasarkan pengalaman dari perkiraan risiko yang
mungkin timbul dikemudian hari) membebankan risiko tersebut dalam harga
jual dana (lending rate).
3. Spread, merupakan bagian keuntungan yang ditargetkan oleh bank. Target
keuntungan yang ingin dicapai pada umumnya dijabarkan dalam besaran
Return On Asset (ROA). Misalnya target ROA = 1,5 %, dengan jumlah
outstanding pinjaman, misalnya 90 % dari total aset maka diperoleh besarnya
spread keuntungan sebesar 1,67 % (diperoleh dari perhitungan 100/90 X 1,5 ).
(Kuncoro: 304-308)
4. Pajak, merupakan kewajiban yang dibebankan pemerintah kepada bank yang
memberikan fasilitas kredit kepada nasabahnya. Pembebanan pajak sebagai
komponen dari penentuan tingkat suku bunga kredit (lending rate) dapat
dibebankan penuh atau sebagian, tergantung pada kebijakan bank yang
bersangkutan dalam menghadapi persaingan.
30
2.2.11.5 Faktor–faktor yang diperhatikan dalam Penetapan Suku Bunga
Adapun faktor–faktor yang perlu diperhatikan dalam penetapan suku
bunga, yaitu :
a) Biaya dana itu sendiri dalam pengertian sebagai cost of fund, cost of money,
cost of loanable fund ataupun sebagai cost of borrowing fund.
b) Faktor nasabah, di dalam kondisi pasar yang bersaing harga akan terjadi pada
titik kesepakatan antara pembeli dan penjual. Hal ini mungkin akan terjadi
kerena pembeli adalah mempunyai hak sepenuhnya untuk memilih harga dari
jasa bank (suku bunga kredit) yang akan dibelinya dengan tingkat yang paling
baik baginya.
c) Bank pesaing. Untuk merebut nasabah sebanyak mungkin sesuai masing–
masing target, harga atau dalam hal ini tingkat suku bunga kredit akan
merupakan faktor yang menentukan pula. Jadi dalam penetapan suku bunga
kredit ini perlu dipertimbangkan pula.
d) Mutu pelayanan. Para pengusaha dalam melaksanakan kegiatannya selalu
berharap akan memperoleh kepastian, ia berani membayar lebih mahal untuk
memperoleh kepastian tersebut. Hingga tidak jarang seorang nasabah bersedia
membayar suku bunga kredit yang lebih tinggi apabila keputusan
permohonan kreditnya dapat diterima saat itu juga.
e) Resiko usaha. Hampir pada setiap jenis usaha mengandung risiko baik risiko
yang besar atau yang kecil sifatnya. Adanya risiko–risiko yang akan dihadapi
oleh para pengusaha ini perlu diperhitungkan pula oleh bank dalam penetapan
31
suku bunga kreditnya. Semakin rendah risiko tentu suku bunganya akan lebih
murah dan sebaliknya pada risiko usaha yang tinggi suku bunga kreditnya
pun juga lebih tinggi.
Faktor–faktor di atas dapat secara sendiri–sendiri menentukan tingkat
suku bunga kredit tetapi pada situasi yang lain dapat pula secara bersama-sama
untuk membentuk suku bunga kredit yang akan ditawarkan kepada pihak nasabah
dalam kegiatan perencanaan kredit (Pudjo, 1989).
2.2.12 Pengertian Bank Syariah
Bank syariah adalah lembaga keuangan yang usaha pokoknya
memberikan kredit dan jasa-jasa lain dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran
uang yang beroperasi yang disesuaikan dengan prinsip syariah. Oleh karena itu
usaha bank akan selalu berkaitan dengan masalah uang yang merupakan barang
dagangan utamanya (Sudarsono, 2003: 27).
UU No.10 Tahun 1998 menyebutkan tentang pengertian prinsip syariah
yaitu aturan perjanjian berdasarkan hukum islam antara bank dengan pihak lain
untuk penyimpanan dana dan atau pembiayaan kegiatan usaha, atau kegiatan
lainnya yang disesuaikan dengan syariah, antara lain pembiayaan dengan prinsip
bagi hasil (mudharabah), pembiayaan berdasarkan prinsip penyertaan modal
(musyarakah), prinsip jual beli barang dengan memperoleh keuntungan
(murabahah), atau dengan adanya pilihan memindahkan kepemilikan barang yang
disewa dari pihak bank oleh pihak lain.
32
Warkum Sumitro menyebutkan definisi Bank Islam adalah bank
yang tata cara beroperasinya didasarkan pada tata cara bermuamalah secara islam,
yakni dengan mengacu kepada ketentuan-ketentuan Al-qur'an dan Al-Hadits. Di
dalam operasionalisasinya bank islam harus mengikuti dan praktek-praktek usaha
yang dilakukan di zaman Rasulullah, bentuk-bentuk usaha yang telah ada
sebelumnya tetapi tidak dilarang oleh Rasulullah atau bentuk-bentuk usaha baru
sebagai hasil ijtihad para ulama yang tidak menyimpang dari ketentuan Alqur'an
dan Al-Hadits.
2.2.13 Peran Bank Syariah dalam Memajukan Sektor Riil
Persepsi islam dalam setiap transaksi finansial bukanlah sekedar
transaksi komersial tetapi dipandang sebagai kewajiban agamais, karena
sesungguhnya islam adalah agama yang dilandasi postulat iman dan ibadah. Dalam
kehidupan sehari-hari, islam diterjemahkan dalam teori sekaligus diinterpretasikan
dalam praktek. Prinsip inilah yang menjadi menjelaskan adanya nilai-nilai islam
dalam setiap perilaku ekonomi yang nendorong tumbuhnya kesadaran permanen
untuk diaplikasikan dalam kehidupan masyarakat.
Badai krisis ekonomi yang melanda Indonesia yang belum berakhir
hingga kini telah memberikan suatu tinajauan spesifik akan perlunya sistem
ekonomi alternatif. Suatu sistem yang mampu mendorong pertumbuhan tetapi
sekaligus pemerataan. Tatanan sistem yang berpihak kepada semua orang, yakni
suatu sistem yang memberikan kesempatan seluas-luasnya pada mekanisme pasar,
33
tetapi tetap memberikan peran kepada pemerintah, kekuatan sosial dan hukum,
untuk melakukan intervensi dan koreksi demi menjamin kekuatan ekonomi tidak
terkonsentrasi kepada sekelompok kecil pengusaha, disamping mampu melakukan
pemberdayaan ekonomi rakyat banyak, serta memberikan kesejahteraan lahir batin
secara hakiki. Sistem yang dimaksud adalah sistem ekonomi islam.
Sistem keuangan dan perbankan syari’ah merupakan bagian dari konsep
ekonomi islam secara keseluruhan guna menanamkan nilai dan etika islam ke
dalam lingkup ekonomi. Lembaga keuangan/perbankan syari’ah berperan dalam
menunjang pembangunan ekonomi bangsa Indonesia, baik dalam menghimpun
dana masyarakat maupun dalam penyalurannya kepada pihak yang membutuhkan.
Dalam sejarah islam pengertian bank sendiri sebelumnya tidak dikenal. Istilah yang
dipakai untuk lembaga yang melaksanakan pengarahan dana dan penyaluran dana
ke dalam perekonomian masyarakat dikenal dengan istilah Baitul Tamwil (Finance
House). Baitul Tamwil memungut biaya administrasi, yaitu biaya-biaya yang betul
dikeluarkan untuk operasi, serta untuk pengembangannya, lembaga mendapat
sebagian keuntungan dari operasi (kegiatannya) dalam hal “bagi hasil” (al
murabahah) dan al-ijarah.
2.2.14 Tujuan dan Fungsi Perbankan Syariah
Sistem perbankan islam, seperti halnya aspek-aspek lain dari pandangan
hidup islam, merupakan sarana pendukung untuk mewujudkan tujuan dari sistem
34
sosial dan ekonomi islam. Beberapa tujuan dan fungsi penting yang diharapkan dari
sistem perbankan islam (Capra, 2000: 2) adalah:
1) Kemakmuran ekonomi yang meluas dengan tingkat kerja yang penuh dan
tingkat pertumbuhan ekonomi yang optimum (economic well-being with full
employment and optimum rate of economic growth).
2) Keadilan sosial-ekonomi, distribusi pendapatan dan kekayaan yang merata
(socio-economic justice and equitable distribution of income and wealth).
3) Stabilitas nilai uang untuk memungkinkan alat tukar tersebut menjadi suatu unit
perhitungan yang terpercaya, standar pembayaran yang adil dan nilai simpan
yang stabil (stability in the value of money).
4) Mobilisasi dan investasi tabungan bagi pembangunan ekonomi dengan cara-
cara tertentu yang menjamin bahwa pihak-pihak yang berkepentingan
mendapatkan bagian pengembalian yang adil (mobilisation of savings).
5) Pelayanan efektif atas semua jasa-jasa yang biasanya diharapkan dari sistem
perbankan (effective other services).
Mungkin ada sebagian pihak yang mengatakan bahwa tujuan dan fungsi
dari sistem keuangan dan perbankan islam seperti yang diungkapkan di atas adalah
sama dengan yang ada dalam kapitalisme. Walaupun nampak ada kesamaan, dalam
kenyataannya terdapat perbedaan yang penting dalam hal penekanan, yang muncul
dari perbedaan dua sistem tersebut dalam komitmennya terhadap nilai-nilai
spiritual, keadilan sosial-ekonomi serta dalam persaudaraan sesama manusia
(Capra, 2000: 3).
35
Tujuan-tujuan dalam islam adalah suatu bagian tak terpisahkan dari
ideologi dan kepercayaan islam. Hal tersebut merupakan suatu input penting
sebagai bagian dari suatu output tertentu. Tujuan-tujuan tersebut membawa
kesucian dan dalam hal yang didasarkan pada Al-Qur’an dan As-Sunnah, tujuan-
tujuan tersebut bukanlah semata-mata sebagai alat tawar politik dan kebijaksanaan.
Akan tetapi, strategi yang sangat penting bagi terwujudnya suatu tujuan yang
merupakan suatu keunikan yang dapat disumbangkan oleh islam.
Sistem perbankan islam ditegakkan atas kemutlakan larangan dari
pembayaran atau penerimaan setiap yang ditentukan (predetermined) atas pinjaman
atau kredit. Dengan demikian konsep bunga (interest) atas hutang secara tegas
dilarang. Sistem perbankan islam lebih condong pada upaya untuk mendorong
penerapan sharing risiko,imempromosikan kewirausahaani(entrepreneurship),
melemahkan perilaku spekulatif, dan menekankan kesucian akad. Saluran
permodalan yang mungkin bisa digunakan untuk masyarakat islam dalam
membuka usaha adalah perusahaan perorangan (sole proprietorship), perusahaan
patungan (partnership) (termasuk mudharabah dan syirkah) dan perusahaan
perseroaan (joint stock company). Koperasi juga dapat memainkan peranan penting
dalam perekonomian islam selama tidak menjalankan transaksi-transaksi yang
dilarang (Capra, 2000: 5).
36
2.2.15 Prinsip Fundamental Sistem Perbankan Syariah
Kerangka dasar sistem perbankan islam adalah satu set aturan dan
hukum, yang secara bersama disebut sebagai syariah. Syariah merupakan aturan
yang diturunkan dari al-Quran dan Sunnah Nabi Muhammad. Pengembangan lebih
lanjut menyangkut aturan hukum tersebut disajikan oleh ahli jurisprudensi islam
atau ulama’ fikih dalam kerangka menjabarkan aturan al-Qur’an dan Sunnah.
Adapun beberapa prinsip dasar sistem perbankan islam dapat diringkas sebagai
berikut (Iqbal, 2002):
1) Larangan riba dan bunga. Larangan ini dimulai dari adanya pelarangan yang
tegas terhadap riba. Tidak diragukan lagi bahwa apa yang diharamkan oleh al-
Qur’an maupun al-hadits adalah riba. Al-Qur'an mengharamkannya dalam
empat ayat yang berbeda. Pertama adalah ayat Qs. 30:39 di Mekkah, dan yang
tiga lainnya (Qs. 4:161, Qs. 3:130-132 dan Qs. 2:275-281) adalah di Madinah.
Yang terakhir dari semua ayat ini (Qs. 2:275-281) muncul menjelang wafatnya
Rasulullah SAW. Ayat ini melarang keras orang yang mengambil riba, dan
menyatakan mereka dalam keadaan perang dengan Allah dan Rasul-Nya. Ayat
ini juga menetapkan perbedaan yang jelas antara perdagangan dan riba, serta
memerintahkan kaum Muslim untuk meninggalkan semua riba yang masih ada,
memerintahkan mereka untuk hanya mengambil jumlah pokok pinjaman saja
dan membebaskan jika peminjam mengalami kesulitan.
2) Rasulullah SAW juga melarang riba dengan kata-kata yang jelas dan tidak
hanya mengutuk mereka yang mengambilnya, tetapi juga mereka yang
37
memberikannya, mereka yang mencatat transaksi dan mereka yang bertindak
sebagai saksi terhadapnya (HR Muslim). Beliau bahkan menyamakan
mengambil riba secara sengaja sama dengan melakukan perzinahan 60 kali atau
berdosa seperti melakukan incest dengan ibu kandungnya sendiri (HR. Ahmad
dan Darqutni).
3) Riba secara harfiah berarti peningkatan, pertambahan, perluasan atau
pertumbuhan. Tetapi, tidak semua peningkatan atau pertumbuhan terlarang
dalam islam. Keuntungan juga menyebabkan peningkatan atas jumlah pokok,
tetapi hal ini tidaklah dilarang. Rasulullah SAW melarang mengambil hadiah,
jasa atau pertolongan sekecil apapun sebagai syarat atas suatu pinjaman.13 Hal
ini menunjukan kesamaan riba dengan apa yang lazim dipahami sebagai bunga.
Jadi, istilah riba yang dipahami sejak masa awal berarti ‘premium’ yang harus
dibayarkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman bersama jumlah pokok
pinjaman sebagai syarat untuk mendapatkan pinjaman atau perpanjangan waktu
jatuh temponya.
4) Larangan tersebut didasarkan pada argumentasi keadilan sosial, persamaan, dan
hak milik. islam membolehkan pendapatan dari laba tetapi melarang
pembebanan bunga. Laba menandakan kesuksesan wirusaha dan menciptakan
penambahan kekayaan. Sedangkan bunga, adalah suatu biaya yang dibebankan
pada peminjamnya tanpa mempedulikan bagaimana dengan hasil aktivitas
bisnis apakah untung atau rugi. Keadilan sosial dalam pandangan islam
menuntut pemilik dana dan pengguna dana untuk berbagi atas keuntungan,
38
demikian juga bila terjadi kerugian. Islam memberikan panduan bahwa proses
akumulasi kekayaan dan distribusi ekonomi terbentuk secara fair dan benar.
Intermediasi keuangan yang berdasarkan sistem bunga cenderung untuk
mengalokasikan sumber daya keuangan terutama kepada pihak yang memiliki
jaminan (collateral) dan kelayakan arus kas untuk pelunasan hutang.
Penggunaan akhir dari sumber daya keuangan tersebut tidak lagi menjadi
pertimbangan utama. Memang benar, tersedianya jaminan dan kelayakan arus
kas memang menjadi persyaratan untuk menjamin adanya pelunasan atas
hutang, namun memberikan penekanan yang terbesar atasnya akan
menyebabkan kita untuk tidak peduli lagi pada tujuan dan pemanfaatan
pinjaman tersebut. Karenanya, sumber daya keuangan akan mengalir terutama
kepada kaum kaya saja yang memiliki jaminan maupun kelayakan arus kas,
juga kepada pemerintah yang dalam hal ini diasumsikan tidak akan pernah
bangkrut. Pada akhirnya, kaum kaya melakukan pinjaman tidak saja untuk
transaksi investasi yang produktif tetapi juga untuk kebutuhan konsumsi yang
melewati batas dan transaksi spekulatif, demikian juga pemerintah melakukan
pinjaman tidak saja untuk kebutuhan pembangunan dan kepentingan publik
namun juga untuk kebutuhan militer yang otoriter dan proyek-proyek
mercusuar.
5) Berbagi risiko. Ketika bunga dilarang, islam mendorong para pemilik dana
menjadi investor. Sehingga konsep investor ini merupakan penganti konsep
kreditur dalam kerangka perbankan konvensional. Penyedia modal dan
39
usahawan berbagi atas risiko bisnis, demikain pula mereka akan berbagi
keuntungan ketika mendapatkan laba.
6) Bentuk-bentuk pembiayaan islami yang paling menguntungkan adalah cara
bagi hasil mudharabah dan musyarakah. Pada kedua bentuk ini, pemilik modal
menyediakan dana, bukan sebagai pemberi pinjaman, tetapi lebih sebagai
investor. Ia berbagi untung dan rugi dan tidak memperoleh jaminan dimuka atas
keuntungan yang positif, apapun hasil akhir dari usaha ini. Kerugian harus ikut
ditanggung olehnya sesuai dengan proporsinya dalam total pembiayaan
sedangkan keuntungan bisa dibagi berdasarkan rasio apapun yang disepakati.
Tetapi, kewajibannya tetap terbatas pada pendanaan yang ia sediakan dan tidak
lebih.
7) Uang sebagai modal “potensial”. Dalam pandangan islam uang merupakan
modal “potensial”. Ia akan menjadi modal nyata ketika uang tersebut
bekerjasama dan bergabung dengan sumber daya lain untuk melakukan suatu
aktivitas produktif. Islam mengakui nilai kontribusi uang, ketika ia bertindak
sebagai modal yang digunakan untuk aktivitas usaha.
8) Larangan perilaku spekulatif. Sistem keuangan islam tidak menghendaki
penimbunan (hoarding) dan melarang transaksi yang mengandung
ketidakpastian, perjudian, dan berisiko ekstrim.
9) Kesucian akad (kontrak). Islam menegakkan kewajiban sesuai dengan akad
(kontrak) dan keterbukaan informasi sebagai tugas suci. Hal ini dimaksudkan
untuk mengurangi risiko dari informasi asimetrik dan moral hazard.
40
10) Aktivitas yang disetujui syariah. Hanya aktivitas bisnis yang tidak melanggar
ketentuan-ketentuan syariah yang memenuhi persyaratan untuk investasi.
Sebagai contoh, investasi bisnis yang berkaitan dengan minuman keras,
perjudian, dan barang haram dilarang oleh islam.
Secara sederhana dapat disimpulkan bank syariah ialah bank yang
berasaskan antara lain, pada asas kemitraan, keadilan, transparansi dan universal
serta melakukan kegiatan usaha perbankan berdasarkan prinsip syariah. Kegiatan
bank syariah merupakan implementasi dari prinsip ekonomi islam dengan
karakteristik, antara lain sebagai berikut: (a) pelarangan riba dalam berbagai
bentuk, (b) tidak mengenal konsep nilai waktu dari uang (time value of money), (c)
konsep uang sebagai alat tukar bukan sebagai komoditas, (d) tidak diperkenankan
melakukan kegiatan yang bersifat spekulatif, (e) tidak diperkenankan menggunakan
dua harga untuk satu barang; dan (f) tidak diperkenankan dua transaksi untuk satu
akad.
2.2.16 Dual System Bank
Pemberlakuan UU No.10 tahun 1998 tentang perubahan UU No.7 1992
tentang perbankan telah memberikan kesempatan yang luas untuk pengembangan
jaringan perbankan syariah. Selain itu UU No.23 tahun 1999 tentang Bank
Indonesia telah menugaskan kepada Bank Indonesia untuk mempersiapkan
perangkat peraturan dan fasilitas-fasilitas penunjang yang mendukung operasional
bank syariah. Kedua undang-undang tersebut menjadi dasar 2 sistem perbankan
41
(konvensional dan syariah) secara berdampingan yang pelaksanaannya diatur dalam
berbagai peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Di tingkat mikro, setiap bank konvensional mengkonversikan dirinya
secara total menjadi bank syariah, atau dapat pula melakukan dua kegiatan
sekaligus, kegiatan berbasis bunga dan kegiatan perbankan syariah. Bagi yang
mengkonversikan dirinya secara total menjadi perbankan syariah, maka seluruh
mekanisme kerjanya mengikuti prinsip-prinsip perbankan syariah, sedangkan bagi
yang melakukan kedua-duanya, maka mekanisme kerjanya diatur sedemikian rupa,
terutama yang menyangkut interaksi antara kegiatan yang berbasis bunga dengan
kegiatan yang bebas bunga, sehingga keduanya dapat dipisahkan dengan jelas.
Beberapa persamaan dan perbedaan dual system bank dengan bank
syariah tunggal adalah sebagai berikut :
a) Berbeda dengan dual system yang dapat melakukan kedua sistem kegiatan
usaha perbankan, yaitu kegiatan usaha secara konvensional dan kegiatan usaha
berdasarkan prinsip syariah, bank syariah tunggal hanya melakukan kegiatan
usaha berdasrkan prinsip syariah.
b) Tidak seperti yang diwajibkan bagi bank dengan dual system bank, bank
syariah tidak harus mencantumkan kata syariah dalam setiap penulisan nama
kantor cabang. Bank syariah tunggal mencantumkan kata-kata syariah sebagai
bagian dari nama kantor pusatnya.
c) Bank syariah tunggal tidak membentuk Unit Usaha Syariah (UUS), sedangkan
dual system bank harus membentuk UUS.
42
d) Bank syariah tunggal menggunakan seluruh modalnya untuk kegiatan usaha
berdasarkan prinsip syariah, dana oleh karena itu tidak harus menyisihkan
modal kerjanya untuk keperluan kantor-kantor cabangnya sebagaimana
diwajibkan bagi bank dengan dual system bank.
e) Berbeda dari bank dengan dual system bank, bank syariah tunggal hanya wajib
memelihara satu rekening giro valuta asing pada Bank Indonesia.
f) Baik bank syariah tunggal maupun bank dengan dual system bank wajib
memiliki DPS.
g) DPS adalah badan independen yang ditempatkan oleh Dewan Syariah Nasional
(DSN) pada bank. Anggota DPS harus terdiri dari para pakar di bidang syariah
muamalah yang juga memiliki pengetahuan umum bidang perbankan.
Persyaratan anggota DPS ditetapkan oleh DSN. Dalam melaksanakan tugas
sehari-hari, DPS wajib mengikuti fatwa mengenai kesesuaian produk dan jasa
bank dengan ketentuan dan prinsip syariah.
h) Tugas utama DPS adalah mengawasi jalannya operasional bank sehari-hari agar
selalu sesuai dengan ketentuan-ketentuan syariah.
i) Perbedaan struktur organisasi bank adalah sebagai berikut :
43
Gambar 2.2
Contoh Bagan Organisasi Bank Syariah Tunggal
Sumber: Sudarsono, 2003: 45
Gambar 2.3
Contoh Bagan Organisasi Bank dengan Dual System Bank
Sumber: Sudarsono, 2003: 45
RUPS / Rapat
Dewan Komisaris Dewan Pengawas Syariah
Direksi Dewan Audit
Divisi/Utusan
Divisi/Utusan
Divisi/Utusan
Divisi/Utusan
Divisi/Utusan
Divisi/Utusan
Dewan Komisaris Dewan Pengawas Syariah
Direksi Dewan Audit
Divisi/Utusan Divisi/Utusan Divisi/Utusan
RUPS / Rapat
Divisi/Utusan
Kantor Cabang Konvensional
Kantor Cabang Konvensional
Kantor Cabang Syariah
Kantor Cabang Syariah
44
2.2.17 Sistem Operasional atau Manajemen Dual System Bank
Kebijakan pokok yang melandasi sistem operasional dual system bank
adalah:
1) Bahwa kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah berbeda sama sekali dengan
kegiatan usaha bank konvensional. Oleh karena itu, kegiatan usaha berdasarkan
prinsip syariah hanya diselenggarakan secara terpisah unit/kantor cabang
lainnya.
2) Dana-dana dihimpun berdasarkan prinsip syariah hanya boleh dikelola
berdasarkan prinsip syariah. Oleh karena itu, bank syariah atau unit/kantor
cabang syariah hanya menginvestasikan dananya pada bank syariah dan atau
unit/kantor cabang syariah. Bank/unit usaha konvensional tidak diperkenankan
mengelola dana-dana yang berasal dari bank syariah atau unit/kantor cabang
syariah.
Berdasarkan pedoman tersebut, maka walaupun UUS dan kantor-kantor
cabang syariah merupakan suatu legal entity dengan kantor pusatnya, tetapi secara
operasional UUS beserta kantor-kantor cabang syariah melakukan kegiatan secara
terpisah dari unit/kantor-kantor cabang lainnya. Oleh karena itu, modal yang
disediakan bagi UUS harus dipisahkan dalam suatu rekening tersendiri. Demikian
pula haknya rekening giro pada Bank Indonesia juga harus dipisahkan antara
rekening atas nama kantor pusat bank dengan rekening atas nama UUS. Transaksi
antar UUS/kantor-kantor cabang syariah dengan kantor pusat/kantor-kantor cabang
lainnya diselenggarakan melalui kliring.
45
2.2.18 Pembiayaan sebagai Kredit Perbankan dengan Sistem Syariah
Dengan adanya UU No. 10 Tahun 1998, maka telah terjadi pertambahan
kegiatan operasional perbankan. Sistem perbankan yang semula hanya bersifat
konvensional kini telah bertambah dengan prinsip syariah. Sistem pemberian kredit
sebelumnya telah dikenal di Indonesia sejak adanya UU perbankan pertama (tahun
1967). Namun dalam operasionalnya, sistem perbankan dengan prinsip syariah
tidak memperkenankan adanya pemberian kredit dalam bentuk uang tunai.
Pinjaman yang diberikan adalah berupa pembiayaan untuk pengadaan barang/jasa
yang dibutuhkan nasabah, yang diikat dengan perjanjian kredit seperti yang biasa
dilakukan oleh bank konvensional. Sedangkan biaya yang dikenakan kepada
peminjam bukan merupakan bunga, namun dalam bentuk bagi hasil (mark up),
yang diperhitungkan atas dasar asas kemanfaatan barang/modal yang dibiayai oleh
bank.
Dalam sistem perbankan dengan prinsip syariah istilah kredit berubah
menjadi istilah pembiayaan, hal ini dapat dilihat dalam Pasal 1 Angka 12 UU No.
10 Tahun 1998 yang menyebutkan pembiayaan berdasarkan prinsip syariah adalah
penyediaan uang atau tagihan yang dipersamakan dengan itu berdasarkan
persetujuan atau kesepakatan antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan
pihak yang dibiayai untuk mengembalikan uang atau tagihan tersebut setelah
jangka waktu tertentu dengan imbalan atau bagi hasil.
Jika kita bandingkan dengan istilah kredit dalam pasal 1 Angka 11 UU
No.10 Tahun 1998 yaitu kredit yang diberikan oleh bank adalah penyediaan uang
46
atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau
kesepakatan pinjam-meminjam antara bank pihak lain yang mewajibkan pihak
peminjam untuk melunasi hutangnya setelah jangka waktu tertentu dengan
pemberian bunga.
Maka dapatlah kita ketahui perbedaan antara kredit pada bank
konvensional dengan pembiayaan pada bank syariah, terletak pada awal
persetujuan. Pada bank konvensional disebutkan tentang pemberian bunga,
sedangkan pada bank syariah disebutkan dengan imbalan atau bagi hasil. Dalam
hal ini perumusan kredit pada UU No. 10 Tahun 1998 mirip dengan UU No.14
Tahun 1967,dengan kata lain rumusan tersebut telah kembali kepada rumusan yang
lama, yang justru telah dihapus oleh UU No. 7 Tahun 1992.
Dalam hukum islam, pembiayaan merupakan bagian dari pinjam
meminjam. Oleh karena itu dapat dikemukakan bahwa pinjam meminjam
merupakan perjanjian yang bertimbal balik (dua pihak) di mana pihak yang satu
memberikan sesuatu barang yang tidak habis karena pemakaian, dengan
ketentuan bahwa pihak yang menerima akan mengembalikan barang tersebut
sebagaimana yang diterimanya.
Pembiayaan pada perbankan dengan prinsip syariah mempunyai
karakteristik yang lebih khusus jika kita bandingkan dengan prinsip konvensional.
Jika mempergunakan sistem perbankan secara konvensional, maka penilaian
pembiayaan (kredit pada bank konvensional) hanya semata-mata didasarkan pada
mencari keuntungan, sedangkan pada penilaian pembiayaan dengan prinsip syariah
47
bukan semata-mata hanya didasarkan pada usaha mencari keuntungan saja, namun
juga mempertimbangkan aspek syariah. Tetapi sesungguhnya jika kita perhatikan
secara mendalam, istilah bunga dan bagi hasil itu hanyalah berbeda dari sudut
pandang dan dalam penerapannya saja, karena secara prinsipil bunga dengan
bagi hasil itu adalah sama, ini dapat dilihat dengan adanya perbedaan dari
dana awal yang disediakan jika dalam pinjam meminjam.
Ada 2 (dua) pola utama yang sekarang dijalankan oleh bank berdasarkan
prinsip syariah. Contohnya adalah dalam Bank Muamalat :
a. Pola Jual Beli
b. Pola Bagi Hasil
Adanya kedua pola pembiayaan ini akan menjauhkan sistem riba yang ada dalam
praktek perbankan secara konvensional.
2.2.19 Kredit Perbankan Berdasarkan Prinsip Syariah
Dalam penyaluran dana yang berhasil dihimpun dari nasabah atau
masyarakat, bank syariah menawarkan beberapa produk perbankan sebagai berikut:
1) Pembiayaan Mudharabah
Pembiayaan mudharabah adalah bank menyediakan pembiayaan modal
investasi atau modal kerja secara penuh (trusy financing), sedangkan nasabah
menyediakan proyek atau usaha lengkap dengan manajemennya. Hasil keuntungan
dan kerugian yang dialami nasabah dibagikan atau ditanggung bersama antara
bank dan nasabah dengan ketentuan sesuai kesepakatan bersama. Mudharabah
48
merupakan akad kerja antara pemilik dana (shahibul maal) dengan pengusaha
(mudharib) untuk melakukan suatu usaha bersama. Keuntungan yang diperoleh
dibagi antara keduanya dengan perbandingan nisbah yang disepakati sebelumnya.
Prinsip mudharabah ini dalam perbankan digunakan untuk menerima simpanan
dari nasabah, baik dalam bentuk tabungan atau deposito, dan juga untuk melakukan
pembiayaan.
Adapun rukun dan syaratnya adalah sebagai berikut: 1) ada shahibul maal
(modal /nasabah), 2) adanya mudharib (pengusaha/bank), 3) adanya amal (usaha/
pekerjaan), 4) adanya hasil (bagi hasil/keuntungan) dan 5) adanya aqad (ijab-
qabul). Sedangkan syarat-syaratnya khususnya berkaitan dengan modal, maka
modalnya harus dalam bentuk uang tunai atau barang yang dapat dihargakan
dengan harga pada masa itu sesuai dengan mata uang yang berlaku, dan modal
tersebut juga harus diketahui dengan jelas (dapat diukur).
Pembagian keuntungan antara mudharib dengan shahibul maal
berdasarkan nisbah sesuai dengan kesepakatan awal dan tidak dalam jumlah yang
pasti. Nisbah bagi hasil disetujui dalam kontrak dan perbandingan bagi hasil dapat
ditentukan dalam persen atau pembagian. Dari segi kerugian, kerugian finansial
menjadi beban pemilik dana sedangkan pengelola tidak memperoleh imbalan atas
usaha yang telah dilakukan. Adapun kerugian akibat salah urus atau kelalaian
mudharib menjadi beban mudharib.
Disamping itu, dalam mudharabah pihak mudharib dapat diberikan kuasa
penuh oleh shahibul maal untuk menjalankan proyeknya tanpa larangan atau
49
batasan yang berkaitan dengan proyek tersebut diinvestasikan kepada mudharabah
sehingga mudharib terikat dengan waktu, tempat jenis perusahaan dan pelanggaran
(muqayyadah).
Dari karakteristik mudharabah di atas, maka aplikasi jenis ini harus
memenuhi syarat dan rukun serta ketentuan-ketentuan khusus lainnya. Misalkan isi
perjanjian tentang bagi hasil dan pihak pertama (pemilik dana/ shahibul maal/
deposan/pemegang rekening) dan pihak kedua (bank/ pengelola dana/ mudharib)
berjanji akan berbagi hasil atas dana pihak pertama dalam bentuk (deposito/
tabungan/usaha) dengan perbandingan bagi hasil 40% untuk pihak pertama dan
60% untuk pihak kedua, dan begitu pula seterusnya tentang kerugian, jumlah
modal, jangka waktu penempatan dan lainnya. Selanjutnya pada saat jatuh tempo
nasabah berkewajiban mengembalikan modal kepada bank, baik dengan cara
dicicil atau dilunasi seluruhnya. Keberlakuan bagi hasil antara nasabah dan bank
berlangsung selama modal yang diberikan bank belum dikembalikan seluruhnya.
Dalam operasionalnya, pembiayaan mudharabah ini dibedakan antara pembiayaan
mudharabah mutlaqah dengan pembiayaan mudharabah muqqayadah.
Dalam pembiayaan mudharabah mutlaqah nasabah diberikan kebebasan
untuk melakukan usaha dan tidak terikat dengan syarat-syarat yang ditetapkan oleh
pihak bank, sedangkan dalam pembiayaan mudharabah muqayyadah nasabah
hanya melakukan jenis usaha tertentu dan terikat dengan syarat-syarat yang
ditetapkan oleh bank sebagai penyedia modal.
50
2) Pembiayaan Musyarakah
Pembiayaan musyarakah adalah pembiayaan sebagian dari modal usaha,
yang mana pihak bank dapat dilibatkan dalam proses manajemennya. Modal yang
disetor dapat berupa uang, barang perdagangan (trading asset), property,
equitment atau intangible asset (seperti hak paten dan goodwill) dan barang-
barang lainnya yang dapat dinilai dengan uang. Dalam pelaksanaan kegiatan usaha,
pemilik modal diperkenankan menyerahkan pengelolaan usahanya kepada pihak
lain (ketiga). Dalam hal seperti ini dapat dilakukan dalam dua bentuk perjanjian,
yaitu perjanjian musyarakah antar pemilik modal atau perjanjian murabahah antara
pemilik modal dengan pengelola usaha. Pembagian keuntungan ditentukan dalam
perjanjian sesuai dengan proporsi masing-masing pihak, yakni antara bank dan
nasabah penerima modal.
3) Pembiayaan Murabahah
Murabahah dalam istilah fiqh ialah akad jual beli atas barang tertentu.
Dalam transaksi jual beli tersebut, penjual menyebutkan dengan jelas barang yang
diperjualbelikan termasuk harga pembelian dan keuntungan yang diambil.
Murabahah dalam teknis perbankan adalah akad jual beli antara bank selaku
penyedia barang dengan nasabah yang memesan untuk membeli barang. Bank
memperoleh keuntungan jual beli yang disepakati bersama. Rukun dan syarat
murabahah dalam perbankan adalah sama dengan syarat dalam fiqh tentang jual
beli. Syarat-syarat lain seperti barang-barang, harga dan cara pembayaran adalah
sesuai dengan kebijaksanaan bank yang bersangkutan.
51
Adapun rukun dan syaratnya adalah sebagai berikut: 1) Penjual 2) Pembeli
3) Barang yang diperjual-belikan 4) Harga, dan 5) Ijab-qabul. Sedangkan
syaratnya mengenai barang yang diperjual-belikan sifat, jenis dan jumlahnya
jelas dan tidak termasuk kategori barang haram. Harga pembelian dan keuntungan
serta cara pembayarannya harus disebut dengan jelas dan dinyatakan secara tertulis.
Murabahah dalam teknis perbankan; harga jual bank adalah harga beli
dari supplier ditambah keuntungan yang disepakati bersama. Jadi, nasabah
mengetahui keuntungan yang diambil oleh bank. Selama akad belum berakhir,
maka harga jual beli tidak boleh berubah, apabila terjadi perubahan, akad tersebut
menjadi batal, cara pembayaran dan jangka waktu yang disepakati bersama, dapat
langsung atau secara angsuran. Pembiayaan murabahah adalah pembiayaan untuk
membeli barang nasional ataupun internasional. Dalam produkm ini bank tidak
melakukan perdagangan baik dengan pemasok maupun dengan penerima kredit,
karena barang yang dibeli langsung diatasnamakan penerima kredit. Harga jual
adalah harga beli ditambah mark up yang diperhitungkan dan disetujui penerima
kredit. Sekalipun barang yang di beli diatasnamakan penerima kredit, tetapi surat
tanda bukti kepemilikan tetap dipegang bank selama harga pembelian belum
dilunasi.
4) Pembiayaan Al Bai'Bithaman Ajil
Pembiayaan al bai'Bithaman ajil adalah pembiayaan untuk pembelian
barang dengan cicilan. Syarat-syarat dasar dari produk ini hampir sama dengan
pembiayaan murabahah. Perbedaan diantara keduanya terletak pada cara
52
pembayaran, di mana pada pembiayaan murabahah pembayaran ditunaikan
setelah berlangsungnya akad kredit, sedangkan pada pembiayaan al bai'bithaman
ajil cicilan baru dilakukan setelah nasabah penerima barang mampu
memperlihatkan hasil usahanya.
5) Pembiayaan Salam
Pembiayaan salam diaplikasikan dalam bentuk pembiayaan berjangka
pendek untuk produksi agribisnis atau industri jenis lainnya. Pembelian produksi
agribisnis atau industri sejenis lainnya harus dilakukan dengan mengetahui jenis,
macam, ukuran, mutu dan jumlahnya secara jelas. Harga jual yang disepakati harus
dicantumkan dalam akad dan tidak boleh berubah selama berlakunya akad. Apabila
hasil produksi yang diterima cacat atau tidak sesuai dengan akad, maka produsen
harus bertanggung jawab dengan cara mengembalikan dana yang telah diterimanya
atau mengganti dengan barang yang sesuai dengan pesanan.
6) Pembiayaan Isthisna'
Pembiayaan isthisna' diaplikasikan dalam bentuk pembiayaan manufaktur,
industri kecil, menengah, dan konstruksi. Dalam pembiayaan ini kriteria barang
pesanan harus ada kejelasan mengenai jenis, macam, ukuran, mutu dan jumlah
barang yang dipesan. Harga jual yang disepakati dicantumkan dalam akad isthisna'
dan tidak boleh berubah selama akad masih berlaku. Jika terjadi perubahan kriteria
pesanan dan terjadi perubahan harga setelah akad ditandatangani, maka seluruh
biaya tambahan tetap ditanggung oleh nasabah.
53
Dalam pelaksanaannya, pembiayaan isthisna dapat dilakukan dengan dua
cara, yakni pihak produsen ditentukan oleh bank atau pihak produsen ditentukan
oleh nasabah. Pelaksanaan salah satu dari kedua cara tersebut harus ditentukan di
muka dalam akad berdasarkan kesepakatan kedua belah pihak.
7) Pembiayaan Sewa Beli
Pembiyaan sewa beli (ijarah wa iqtina atau ijarah muntahiyyah bi tamlik)
adalah akad sewa suatu barang antar bank dengan nasabah, di mana nasabah diberi
kesempatan untuk membeli objek sewa pada akhir akad atau dalam dunia usaha
dikenal dengan finance lease. Harga sewa dan harga beli ditetapkan bersama
diawal perjanjian. Dalam pembiayaan ini yang menjadi objek sewa disyaratkan
harus barang yang bermanfaat dan dibenarkan oleh syariat dan nilai dari manfaat
dapat diperhitungkan atau diukur. Pembiayaan sewa beli ini dapat dilakukan
dengan cara: lembaga pembiayaan atau perusahaan leasing yang berdasarkan
syariah islam membeli asset yang akan dibeli oleh nasabah, setelah terbeli maka,
lembaga tersebut menyewakan asset itu dalam jangka waktu dan harga yang
ditentukan dalam perjanjian kedua belah pihak.
8) Hiwalah
Hiwalah adalah produk perbankan syariah yang disediakan untuk
membantu supplier dan mendapatkan modal tunai agar melanjutkan produksinya.
Dalam hal ini bank akan mendapatkan imbalan (fee) atas jasa pemindahan piutang.
Besarnya imbalan yang akan diterima bank ditetapkan berdasarkan hasil
kesepakatan antar bank dengan nasabah.
54
9) Rahn
Produk perbankan ini disediakan untuk membantu nasabah dalam
pembiayan kegiatan multiguna. Rahn sebagai produk pinjaman berarti bank hanya
memperoleh imbalan atas penyimpanan, pemeliharaan, asuransi dan administrasi
barang yang digadaikan. Berkenaan dengan hal tersebut maka, produk rahn hanya
digunakan bagi keperluan sosial, seperti pendidikan dan kesehatan.
2.3 Kerangka Penelitian
Berdasarkan kerangka pemikiran yang dipaparkan dibawah, maka untuk
menjawab ada tidaknya indikasi moral hazard dapat dilihat dari faktor-faktor yang
mempengaruhi non performing loan untuk bank umum konvensional atau non
performing financing di bank umum syariah. Faktor penyebab NPL/NPF di bagi
atas faktor kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh GDP, faktor kondisi
pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan harga rumah dan faktor
kebijakan kredit atau pembiayaan (Wu, Chang dan Selvili, 2003) bank umum
konvensional dan bank umum syariah direpresentasikan oleh rasio return dan rasio
alokasi pembiayaan.
Indikasi moral hazard terjadi jika pada saat NPL/NPF meningkat pada
saat GDP meningkat. Idealnya, ketika GDP meningkat maka terjadi peningkatan
transaksi ekonomi, dunia bisnis lebih menggeliat sehingga jika pada kondisi
tersebut NPL/NPF meningkat, mengindikasikan bank kurang berhati-hati atau
kurang melakukan monitoring.
55
Indikasi moral hazard lainnya terjadi jika pada saat NPL/NPF
meningkat pada saat harga rumah meningkat. Idealnya ketika harga rumah
meningkat maka permintaan untuk kredit rumah akan menurun, jumlah penyaluran
kredit rumah juga akan turun sehingga jika pada kondisi tersebut NPL/NPF
meningkat, mengindikasikan bank kurang berhati-hati atau kurang monitoring.
Indikasi moral hazard yang terakhir dapat dilihat dari kebijakan kredit
atau pembiayaan bank yang berhati-hati atau kurang berhati-hati yang
menyebabkan terjadinya peningkatan NPL/NPF. Jika bank kurang berhati-hati atau
kurang monitoring berarti bank kurang melakukan antisipasi terhadap terjadinya
moral hazard di sisi debitur.
56
Gambar 2.4
Kerangka Penelitian
Pengukuran Moral Hazard
Identifikasi Faktor-faktor Penyebab Kredit Macet
Faktor Ekstern (GDP)
Faktor Ekstern (Perubahan Harga Rumah)
Faktor Intern (Kebijakan
Kredit/Pembiayaan)
NPL NPL NPL NPL NPL NPL
Indikasi Moral Hazard
Indikasi Moral Hazard
Indikasi Moral Hazard
Tidak terdapat Moral Hazard
Tidak terdapatMoral Hazard
Tidak terdapatMoral Hazard
57
2.4 Hipotesis Penelitian
Hipotesis merupakan jawaban sementara atas suatu persoalan yang
masih perlu dibuktikan kebenarannya dan harus bersifat logis, jelas, dan dapat
diuji. Moral hazard dapat dilihat dari faktor-faktor yang mempengaruhi NPL/NPF
sebagai berikut:
1. Bank Konvensional
a. Diduga kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh GDP atas dasar
harga berlaku berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing loan (NPL).
b. Diduga kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan
harga rumah berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing loan (NPL).
c. Diduga kebijakan kredit bank berdasarkan return yang dihasilkan yang
direpresentasikan oleh rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku
bunga kredit modal kerja berpengaruh secara signifikan dan berhubungan
positif terhadap non performing loan (NPL).
d. Diduga kebijakan kredit bank berdasarkan alokasi kredit yang
direpresentasikan oleh rasio jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah
pinjaman konstruksi berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing loan (NPL).
58
2. Bank Syariah
a. Diduga kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh GDP atas dasar
harga berlaku berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing financing (NPF).
b. Diduga kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan
harga rumah berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing financing (NPF).
c. Diduga kebijakan pembiayaan bank berdasarkan return yang dihasilkan
yang direpresentasikan oleh rasio margin murabahah terhadap profit loss
sharing mudharabah berpengaruh secara signifikan dan berhubungan
positif terhadap non performing financing (NPF).
d. Diduga kebijakan pembiayaan bank berdasarkan alokasi pembiayaan yang
direpresentasikan oleh rasio pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan
mudharabah berpengaruh secara signifikan dan berhubungan positif
terhadap non performing financing (NPF).
3. Diduga indikasi moral hazard di bank syariah lebih kecil daripada di bank
konvensional.
59
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis dan Cara Pengumpulan Data
Penelitian ini menganalisa tentang pengaruh kondisi makroekonomi,
kondisi pasar real estate, dan kebijakan kredit bank berdasarkan retun yang
dihasilkan dan alokasi kredit/pembiayaan terhadap NPL/NPF dalam kurun waktu
Januari 2003 sampai September 2007.
Objek dalam penelitian ini adalah seluruh bank umum konvensional dan
bank umum syariah yang ada di Indonesia. Adapun yang termasuk bank umum
konvensional adalah Bank Persero, Bank Pemerintah Daerah, Bank Swasta
Nasional, Bank Asing dan Bank Campuran. Sedangkan yang termasuk bank umum
syariah adalah Bank Syariah Tunggal dan Unit Usaha Syariah. Hal ini
dimaksudkan agar penelitian ini mampu merepresentasikan keadaan sebenarnya
mengenai kredit macet yang terjadi di perbankan Indonesia.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu
data yang diperoleh dan dibuat oleh pihak lain yang dikumpulkan dalam kurun
waktu tertentu dari suatu sampel. Penulis memperoleh data sekunder ini dari :
a. Bank Indonesia
b. Sumber-sumber lain yang mendukung penelitian ini
Penulis juga mengambil data dari buku-buku perpustakaan, seperti teori-
teori yang berhubungan dan mendukung dalam analisis penelitian ini.
60
3.2 Definisi Operasional Variabel
Berdasarkan data yang digunakan pada penelitian ini, variabel dalam
penelitian ini dikategorikan dalam dua kategori; dependen variabel dan independen
variabel.
3.2.1 Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah non performing loan
(NPL) untuk bank konvensional dan non performing financing (NPF) untuk bank
syariah.
Non performing loan (NPL) adalah kredit yang masuk ke dalam
kategori kredit kurang lancar, diragukan, dan macet berdasarkan kriteria yang
sudah ditetapkan oleh Bank Indonesia. Status NPL pada prinsipnya didasarkan
pada ketepatan waktu bagi nasabah untuk membayarkan kewajiban, baik berupa
pembayaran bunga maupun pengembalian pokok pinjaman. Pada dasarnya NPL
dan NPF ini memiliki pengertian yang sama yang membedakan hanya istilah kredit
digunakan di bank konvensional dan pembiayaan digunakan di bank syariah.
3.2.2 Variabel Independen
Moral hazard dapat dilihat dari faktor-faktor yang mempengaruhi
NPL/NPF sebagai berikut:
3.2.2.1 Bank Konvensional
A. Kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh GDP
GDP adalah sebagai nilai keseluruhan semua barang dan jasa yang diproduksi
di dalam wilayah tersebut dalam jangka waktu tertentu (biasanya per tahun).
61
GDP nominal (atau disebut GDP atas dasar harga berlaku) merujuk kepada nilai
GDP tanpa memperhatikan pengaruh harga. Sedangkan GDP riil (atau disebut
GDP atas dasar harga konstan) mengoreksi angka GDP nominal dengan
memasukkan pengaruh dari harga. Variabel independen yang digunakan adalah
GDP nominal / GDP atas dasar harga berlaku.
B. Kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan harga rumah
(ΔP)
Perubahan harga rumah (ΔP) adalah harga rumah periode sekarang (Pt)
dikurangi dengan harga rumah periode sebelumnya (Pt-1).
C. Kebijakan kredit bank berdasarkan return yang dihasilkan yang
direpresentasikan oleh rasio suku bunga kredit konsumsi (IC) terhadap suku
bunga kredit modal kerja (IW)
Suku bunga kredit adalah bunga yang dibebankan kepada para peminjam
(debitur) atau harga jual yang harus dibayar oleh nasabah kepada bank.
Kredit konsumsi adalah kredit untuk membiayai pembelian barang, yang
tujuannya tidak untuk usaha tetapi untuk pemakaian pribadi.
Kredit modal kerja adalah kredit untuk membiayai kegiatan usaha atau
perputaran modal misalnya pembelian barang dagangan dan lainnya.
D. Kebijakan kredit bank berdasarkan alokasi kredit yang direpresentasikan oleh
rasio jumlah pinjaman real estate (TR) terhadap jumlah pinjaman konstruksi
(TC)
62
Jumlah pinjaman real estate adalah banyaknya dana yang disalurkan oleh bank
untuk keperluan pembelian real estate.
Jumlah pinjaman konstruksi adalah banyaknya dana yang disalurkan oleh bank
untuk keperluan konstruksi.
3.2.2.2 Bank Syariah
A. Kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh GDP
GDP adalah sebagai nilai keseluruhan semua barang dan jasa yang diproduksi
di dalam wilayah tersebut dalam jangka waktu tertentu (biasanya per tahun).
GDP nominal (atau disebut GDP atas dasar harga berlaku) merujuk kepada nilai
GDP tanpa memperhatikan pengaruh harga. Sedangkan GDP riil (atau disebut
GDP atas dasar harga konstan) mengoreksi angka GDP nominal dengan
memasukkan pengaruh dari harga. Variabel independen yang digunakan adalah
GDP nominal / GDP atas dasar harga berlaku.
B. Kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan harga rumah
(ΔP)
Perubahan harga rumah (ΔP) adalah harga rumah periode sekarang (Pt)
dikurangi dengan harga rumah periode sebelumnya (Pt-1).
C. Kebijakan pembiayaan bank berdasarkan return yang dihasilkan yang
direpresentasikan oleh rasio margin murabahah (Mm) terhadap profit loss
sharing mudharabah (MPLS)
Margin murabahah adalah besarnya keuntungan yang diterima oleh bank
syariah dari akad jual beli (murabahah).
63
Profit loss sharing mudharabah adalah bagi hasil dari mudharabah. Yang
dibagikan adalah keuntungan (jika perusahaan/bank untung) dan bila mudharib
rugi maka shahibul maal ikut menanggung kerugian.
D. Kebijakan pembiayaan bank berdasarkan alokasi pembiayaan yang
direpresentasikan oleh rasio pembiayaan murabahah (RM) terhadap pembiayaan
mudharabah (FM)
Pembiayaan murabahah adalah jual beli barang pada harga asal dengan
tambahan keuntungan yang disepakati.
Pembiayaan mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua pihak
dimana pihak pertama (shahibul maal) menyediakan seluruh (100%) modal,
sedangkan pihak lainnya sebagai pengelola.
Selanjutnya untuk lebih memudahkan proses pengolahan data, maka
dilakukan perubahan nama atau simbol variabel. Untuk memperjelas perubahan
nama atau simbol dari variabel, maka proses perubahan tersebut dapat dilihat pada
Tabel 3.1
64
Tabel 3.1
Transformasi Notasi Variabel dalam Model Persamaan Ekonometri
Nama Variabel Variabel Asal Variabel Baru
Bank Konvensional NPL LOG(NPL) LOG(NPL) GDP LOG(GDP) LOG(GDP) Perubahan harga rumah ΔP LOG(P) Rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit modal kerja
LOG IC / LOG IW LOG(CW)
Rasio jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah pinjaman konstruksi
LOGTR / LOG TC LOG(RC)
Bank Syariah NPF LOG(NPF) LOG(NPF) GDP LOG(GDP) LOG(GDP) Perubahan harga rumah ΔP LOG(P) Rasio margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah
LOG Mm / LOG MPLS LOG(MP)
Rasio pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan mudharabah
LOG RM / LOG FM LOG(RF)
3.3 Metode Analisis Data
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dan kuantitatif, yaitu
mendeskripsikan suatu permasalahan dan menganalisis data dan hal-hal yang
berhubungan dengan angka-angka atau rumus-rumus perhitungan yang digunakan
untuk menganalisis masalah yang sedang diteliti.
3.3.1 Uji Spesifikasi Model
Ada dua model yang seringkali digunakan dalam penelitian yang
menggunakan alat analisis regresi yaitu model linier dan model log-linier.
65
Pertanyaan yang muncul, bagaimana kita mengetahui apakah perilaku data
menunjukkan hubungan linier atau non linier dalam parameter?
Dalam penelitian ini akan digunakan metode yang dikembangkan oleh
McKinnon, White dan Davidson tahun 1983 (MWD test). Untuk menjelaskan
metode MWD, maka dibentuklah modelnya baik linier maupun log-linier yang
dapat dinyatakan sbb:
1. Bank Konvensional
tt XXXXY l+++++= 443322110 γγγγγ linier
ln 10 λλγ +=t ln tXXXX νλλλ ++++ 4433221 lnlnln log linier
Dimana :
Y : NPL
X1 : GDP nominal
X2 : Perubahan harga rumah
X3 : Rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit
modal kerja
X4 : Rasio jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah pinjaman
konstruksi
te , tv : Residual masing-masing model regresi.
2. Bank Syariah
tt XXXXY l+++++= 443322110 γγγγγ linier
ln 10 λλγ +=t ln tXXXX νλλλ ++++ 4433221 lnlnln log linier
66
Dimana :
Y :NPF
X1 :GDP nominal
X2 :Perubahan harga rumah
X3 :Rasio margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah
X4 :Rasio pembiayaan Murabahah terhadap pembiayaan mudharabah
te , tv :Residual masing-masing model regresi
Untuk melakukan uji MWD ini kita asumsikan bahwa :
Ho : Y adalah fungsi linier dari variabel independent X (model linier)
H1 : Y adalah fungsi log linier dari variabel independent X (model log linier)
Adapun prosedur metode MWD sbb:
a. Estimasi model linier dan dapatkan nilai prediksinya (fitted value)
dinamai F1. Untuk mendapatkan nilai F1 lakukan langkah berikut:
• Lakukan regresi persamaan linier dan dapatkan residulnya (RES1)
• Dapatkan nilai F1 = Y- RES1
b. Estimasi model log linier dan dapatkan nilai prediksinya dinamai F2.
Untuk mendapatkan nilai F2 lakukan langkah berikut:
• Lakukan regresi persamaan log linier dan dapatkan residulnya (RES2)
• Dapatkan nilai F2 = lnY-RES2
c. Dapatkan nilai Z1 = ln F1-F2 dan Z2 = antilog F2-F1
d. Estimasi persamaan berikut ini :
67
tt ZXXXXY l++++++= 55443322110 γγγγγγ
Jika Z1 signifikan secara statistik melalui uji t maka kita menolak
hipotesis nul bahwa model yang benar adalah linier dan sebaliknya jika
tidak signifikan maka kita menerima hipotesis nul bahwa model yang
benar adalah linier.
e. Estimasi persamaan berikut ini :
tt ZXXXXY νλλλλλλ ++++++= 55443322110 lnlnlnlnln
Jika Z2 signifikan secara statistik melalui uji t maka kita menolak
hipotesis alternatif bahwa model yang benar adalah log linier dan
sebaliknya jika tidak signifikan maka kita menerima hipotesis alternatif
bahwa model yang benar adalah log linier.
3.3.2 Uji Stasionaritas
Proses yang bersifat random atau stokastik merupakan kumpulan dari
variabel random dalam urutan waktu. Setiap data time series yang kita punyai
merupakan suatu data dari hasil proses stokastik. Suatu data hasil proses random
dikatakan stasioner jika memenuhi kriteria, yaitu: jika rata-rata dan varian konstan
sepanjang waktu dan kovarian antara dua data runtun waktu hanya tergantung dari
kelambanan antara dua periode waktu tertentu (Widarjono, 2005:354).
Salah satu persyaratan penting untuk mengaplikasikan model seri waktu
yaitu dipenuhinya asumsi data yang normal atau stabil (stasioner) dari variabel-
variabel pembentuk persamaan regresi. Karena penggunaan data dalam penelitian
68
ini dimungkinkan adanya data yang tidak stasioner, maka dalam penelitian ini perlu
digunakan beberapa uji stasasioner. Dalam melakukan uji stasionaritas, penulis
akan melakukan proses analisis yang terdiri dari :
a. Uji akar-akar unit (root test)
Uji akar-akar unit dapat dipandang sebagai uji stasioneritas, karena pada
intinya uji tersebut untuk mengamati apakah koefisien tertentu dari model
otoregresif mempunyai nilai satu atau tidak. Untuk itu penulis akan menggunakan
pengujian yang dikembangkan oleh Dickey-Fuller, atau yang lebih dikenal dengan
uji akar unit Dickey-Fuller (DF). Disamping itu akan dilakukan juga uji Augmented
Dickey-Fuller (ADF).
Prosedur untuk menentukan apakah data stasioner atau tidak dengan
cara membandingkan antara nilai statistik DF dan ADF dengan nilai DF dan ADF
tabel. Jika nilai statistik DF dan ADF lebih besar dari nilai kritisnya, maka data
yang diamati menunjukkan stasioner. Sebaliknya data tidak stasioner jika nilai
absolut nilai statistik DF dan ADF lebih kecil dari nilai kritis distribusi statistik-t.
b. Uji integrasi
Apabila data yang telah diamati pada uji akar unit ternyata tidak
stasioner, maka langkah selanjutnya adalah melakukan uji derajat integrasi. Uji ini
dilakukan untuk mengetahui pada derajat integrasi berapakah data yang diamati
stasioner.
Uji integrasi ini mirip dengan uji akar-akar unit. Seperti uji akar-akar
unit sebelumnya, keputusan sampai pada derajat keberapa suatu data akan stasioner
69
dapat dilihat dengan membandingkan antara nilai statistik ADF yang diperoleh dari
koefisien regresi dengan nilai kritis distribusi statistik. Jika nilai absolute dari
statistik ADF lebih besar dari nilai kritisnya pada diferensi pertama, maka data
dikatakan stasioner pada derajat satu. Akan tetapi, jika nilainya lebih kecil maka uji
derajat integrasi perlu dilanjutkan pada diferensi yang lebih tinggi sehingga
diperoleh data yang stasioner.
c. Uji kointegrasi
Setelah melalui uji integrasi, maka dapatlah diketahui pada derajat
keberapakah data tersebut stasioner. Perlu diketahui uji kointegrasi hanya bisa
dilakukan jika data yang digunakan dalam penelitian berintegrasi pada derajat yang
sama, barulah dapat dibentuk model regresi kointegrasinya sebagai berikut:
1. Bank Konvensional
LOG(NPL) = α0+α1LOG(GDP) +α2LOG(P) +α3LOG(CW) +α LOG(RC) +ε
Dimana LOG(NPL) adalah variabel dependen, dan LOG(GDP), LOG(P),
LOG(CW), LOG(RC) adalah variabel independen.
2. Bank Syariah
LOG(NPF) = α0 +α1LOG(GDP) +α2LOG(P) +α3LOG(MP) +α4 LOG(RF) + ε
Dimana LOG(NPF) adalah variabel dependen, dan LOG(GDP), LOG(P),
LOG(MP), LOG(RF) adalah variabel independen.
Setelah melakukan regresi pada persamaan diatas, maka didapatlah nilai
residualnya. Kemudian dilakukan uji akar unit pada residualnya, untuk mengetahui
stasioneritasnya. Apabila hasilnya menunjukkan adanya stasioneritas, maka dapat
70
dikatakan bahwa kelompok data terkointegrasi atau dengan kata lain terdapat
hubungan jangka panjang.
3.3.3 Pendekatan Error Correction Model (ECM)
Model Koreksi Kesalahan (Error Correction Model) merupakan metode
pengujian yang dapat digunakan untuk mencari model keseimbangan dalam jangka
panjang. Untuk menyatakan apakah model ECM yang digunakan sahih atau tidak
maka koefisien Error Correction Term (ECT) harus signifikan. Jika koefisien ini
tidak signifikan maka model tersebut tidak cocok dan perlu dilakukan perubahan
spesifikasi lebih lanjut. (Insukindro, 1993: 12-16) Berikut merupakan model ECM
yang digunakan pada penelitian ini :
A. Bank Konvensional
DLOG(NPL)t = β 0 + β 1 DLOG(GDP)t +β 2 DLOG(P)t + β 3 DLOG(CW)t
+ β 4 DLOG(RC)t + β 5 ECT
Dimana :
DLOG(NPL) = LOG(NPL) – LOG(NPL)t-1
DLOG(GDP) = LOG(GDP) – LOG(GDP)t-1
DLOG(P) = LOG(P) – LOG(P)t-1
DLOG(CW) = LOG(CW) – LOG(CW)t-1
DLOG(RC) = LOG(RC) – LOG(RC)t-1
ECT = Resid (-1)
71
β 1,β 2,β 3,β 4,β 5 = Koefisien regresi ECM jangka pendek
β 5 = Koefisien ECT (Error Correction Term)
2. Bank Syariah
DLOG(NPF)t = β 0 + β 1 DLOG(GDP)t + β 2 DLOG(P)t + β 3 DLOG(MP)t +β 4
DLOG(RF)t + β 5 ECT
Dimana :
DLOG(NPF) = LOG(NPL) – LNPL)t-1
DLOG(GDP) = LOG(GDP) – LOG(GDP)t-1
DLOG(P) = LOG(P) – LOG(P)t-1
DLOG(MP) = LOG(MP) – LOG(MP)t-1
DLOG(RF) = LOG(RF) – LOG(RF)t-1
ECT = Resid (-1)
β 1,β 2,β 3,β 4,β 5 = Koefisien regresi ECM jangka pendek
β 5 = Koefisien ECT (Error Correction Term)
3.3.4 Pengujian Hipotesa
Untuk menguji bisa atau tidak model regresi tersebut digunakan dan
untuk menguji kebenaran hipotesis yang dilakukan, maka diperlukan pengujian
statistik, antara lain :
72
3.3.4.1 Uji T
Uji t merupakan pengujian terhadap variabel independen secara parsial
(individu) dilakukan untuk melihat signifikansi dari pengaruh variabel independen
secara individual terhadap variabel dependen. Pada penelitian kali ini penulis
menggunakan uji hipotesis satu sisi, karena memiliki landasan teori atau dugaan
kuat terhadap hubungan tiap variabel.
Berikut bentuk pengujian hipotesisnya :
Ho : β 1 = 0 : artinya bahwa variabel independen tidak berpengaruh terhadap
variabel dependen.
Ha : β 1 > 0 : artinya bahwa variabel independen berpengaruh terhadap
variabel dependen.
Maka keputusan yang dibuat denganα (probabilitas menolak hipotesis
yang benar) 5% adalah :
a. jika nilai t hitung > nilai t kritis maka Ho ditolak atau menerima Ha, artinya
bahwa variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen.
b. jika nilai t hitung < nilai t kritis maka Ho diterima atau menolak Ha, artinya
bahwa variabel independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.
73
3.3.4.2 Uji F
Uji F merupakan pengujian untuk melihat pengaruh variabel independen
secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Cara pengujian hampir sama
dengan uji T.
Berikut bentuk pengujian hipotesisnya :
Ho : β 1 =β 2 =β 3 =β 4 = 0 : artinya secara bersama-sama variabel independen
tidak berpengaruh terhadap variabel dependen
Ha : β 1 ≠ β 2 ≠ β 3 ≠ β 4≠ 0 : artinya secara bersama-sama variabel independen
berpengaruh terhadap variabel dependen
Maka keputusan yang dibuat denganα (probabilitas menolak hipotesis
yang benar) 5% adalah :
a. jika nilai F hitung > nilai F kritis maka Ho ditolak atau menerima Ha. artinya
bahwa secara bersama-bersama variabel independen berpengaruh terhadap
variabel dependen.
b. jika nilai F hitung < nilai F kritis maka Ho diterima atau menolak Ha. Dalam
kasus ini artinya bahwa secara bersama-sama variabel independen tidak
berpengaruh terhadap variabel dependen.
3.3.4.3 Koefisien Determinasi (R2)
R2 atau koefisien determinasi digunakan untuk menghitung seberapa
besar presentase total variabel terikat yang dijelaskan oleh variabel-variabel bebas.
Atau dengan kata lain koefisien regresi menerangkan bagaimana garis regresi yang
dibentuk sesuai dengan datanya (Widarjono, 2005:38).
74
R2 menjelaskan sejauh mana variabel independen menerangkan variabel
dependennya. R2 terletak antara 0 dan 1. jika R2 sama dengan satu berarti garis
regresi yang dicocokkan menjelaskan seratus persen variasi dalam model terikat.
Sebaliknya jika nilai R2 sama dengan satu, maka dapat disimpulkan model yang
digunakan tidak menjelaskan sedikitpun variabel dalam model terikat. Nilai
koefisien yang mendekati satu mengindikasikan bahwa model yang digunakan
semakin baik, sebaliknya jika mendekati nol berarti model yang digunakan semakin
tidak baik.
3.3.5 Uji Asumsi Klasik
Sebagaimana model OLS yang baik dengan didasarkan pada asumsi-
asumsi tertentu menghasilkan estimator yang baik, yaitu linier tidak bias dengan
varian yang minimum (Best Linier Unbiased Estimator = BLUE). Untuk itu perlu
dibuktikan lebih lanjut apakah model regresi yang digunakan sudah memenuhi
asumsi tersebut. Berikut ada tiga asumsi yang digunakan
3.3.5.1 Multikolinieritas
Multikolinieritas adalah situasi dimana terdapat korelasi variabel-
variabel bebas diantara satu dengan lainnya. Hubungan linier antara variabel
independen dapat terjadi dalam bentuk hubungan linier yang sempurna (perfect)
dan hubungan linier yang kurang sempurna (imperfect).
Salah satu cara mendeteksi ada atau tidaknya multikolinieritas adalah
dengan uji korelasi. Pada uji korelasi, kita menguji multikolinieritas hanya dengan
75
melihat hubungan secara individual antara satu variabel independen dengan satu
variabel independen yang lain. Tetapi multikolinieritas bisa juga muncul karena
satu atau lebih variabel independen merupakan kombinasi linier dengan variabel
independen lain.
Dalam penelitian ini peneliti akan multikolienieritas dengan menguji
koefisien korelasi (r) antarvariabel independen. Sebagai aturan main yang kasar
(rule of thumb), jika koefisien korelasi cukup tinggi katakanlah diatas 0,85 maka
diduga ada multikolinieritas dalam model. Sebaliknya jika koefisien korelasi relatif
rendah maka diduga model tidak menggandung multikolinieritas.
3.3.5.2 Autokorelasi
Secara harfiah autokorelasi berarti adanya korelasi antara anggota
observasi satu dengan observasi lain yang berlainan waktu. Dalam kaitannya
dengan asumsi metode OLS, autokorelasi merupakan korelasi antara satu residual
dengan residual yang lainnya. Sedangkan salah satu asumsi penting metode OLS
berkaitan dengan residual adalah tidak adanya hubungan antara residual satu
dengan residual yang lain (Widarjono, 2005:177).
Dalam penelitian ini penulis akan menggunakan uji autokorelasi yang
dikembangkan oleh Bruesch dan Godfrey yang lebih umum dan dikenal dangan uji
Lagrange Multiplier (LMtest). Dengan uji tersebut didapatlah nilai chi-squares (χ2).
Jika χ2 hitung lebih besar dari χ2 tabel maka model mengandung unsur autokorelasi.
Begitu juga sebaliknya jika χ2 hitung lebih kecil dari χ2 tabel maka model tidak
mengandung unsur autokorelasi.
76
3.3.5.3 Heteroskedastisitas
Salah satu asumsi penting OLS adalah varian dari dari residual adalah
konstan. Namun dalam kenyataannya seringkali varian residual adalah tidak
konstan atau disebut dengan heteroskedastisitas. Heteroskedastisitas biasanya
terdapat pada data cross section. Sementara itu data time series jarang mengandung
unsur homoskedastisitas, dikarenakan ketika menganalisis perilaku data yang sama
dari waktu ke waktu fluktuasinya akan relatif lebih stabil (Widarjono, 2005:146).
Untuk mendeteksi ada tidaknya heteroskedastisitas, maka penulis akan
menggunakan uji White. Dimana keputusan ada tidaknya heteroskedastisitas
berdasarkan besar kecilnya χ2. Jika χ2 hitung lebih besar dari χ2 kritis dengan derajat
kepercayaan tertentu maka dapat disimpulkan terdapat heteroskedastisitas.
Sebaliknya jika χ2 hitung lebih kecil dari χ2 signifikan secara statistik maka model
tidak mengandung unsur heteroskedastisitas.
77
BAB IV
HASIL DAN ANALISIS
4.1 Deskripsi Data Penelitian
Semua data yang digunakan dalam analisis ini merupakan data sekunder
deret waktu (time series) yang berbentuk bulanan mulai Januari 2003 sampai
September 2007. Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui bentuk pengaruh
variabel-variabel independen yang terdiri dari kondisi makroekonomi, kondisi
pasar real estate, dan kebijakan kredit atau pembiayaan bank terhadap non
performing loan/non performing financing di bank konvensional dan bank syariah
di Indonesia. Serta untuk mengetahui ada atau tidaknya indikasi moral hazard di
perbankan Indonesia yang digambarkan dari bentuk pengaruh variabel independen
terhadap dependen.
Sebagaimana telah dijelaskan pada bab sebelumnya yaitu bahwa model
yang digunakan sebagai alat analisis adalah model Error Correction Model (ECM).
Model ECM digunakan untuk menguji spesifikasi model dan kesesuaian teori
dengan kenyataan. Pengujian ini dilakukan dengan program komputer Econometric
E-Views (eviews). Pembahasan dilakukan dengan analisis secara ekonometrik.
78
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini, meliputi :
A. Variabel dependen
Non performing loan (NPL) untuk bank konvensional dan non performing
financing (NPF) untuk bank syariah. NPL/NPF pada penelitian ini disajikan
dalam persen (%) perbulan.
B. Variabel independen
1. Bank Konvensional
a) Kondisi makroekonomi yang direprestasikan oleh gross domestic
bruto (GDP), variabel ini berdasarkan atas harga berlaku (GDP
nominal). GDP pada penelitian ini disajikan dalam milyar Rupiah
perbulan. Karena laporan GDP adalah pertriwulan maka data GDP
diinterpolasi menjadi perbulanan menggunakan EViews.
b) Kondisi pasar real estate yang direprestasikan oleh perubahan harga
rumah (ΔP), harga rumah periode sekarang (Pt) dikurangi dengan
harga rumah periode sebelumnya (Pt-1). Perubahan harga rumah pada
penelitian ini disajikan dalam persen (%) perbulan. Karena laporan
perubahan harga rumah adalah pertriwulan maka data perubahan
harga rumah diinterpolasi menjadi perbulanan menggunakan EViews.
c) Kebijakan kredit bank berdasarkan return yang dihasilkan yang
direprestasikan oleh rasio suku bunga kredit konsumsi (IC) terhadap
suku bunga kredit modal kerja (IW). Pada penelitian ini, rasio
kebijakan kredit bank, dinyatakan dalam persen (%) perbulan.
79
Karena keterbatasan data, maka penulis merepresentasikan
dengan data yang ada dengan asumsi data tersebut memiliki
keterkaitan dengan variabel lainnya.
Suku bunga pinjaman konsumsi merupakan representasi dari
suku bunga pinjaman real estate. Asumsi pinjaman konsumsi sama
dengan pinjaman real estate berdasarkan bahwa keduanya merupakan
kredit yang diberikan bank untuk membiayai pembelian barang, yang
tujuannya tidak untuk usaha tetapi untuk pemakaian pribadi, sifat
penggunaan dananya non revolving dan jenis kredit pada umumnya
term loan, KPR, car loan.
Sedangkan suku bunga pinjaman modal kerja merupakan
representasi dari suku bunga pinjaman konstruksi. Asumsi bahwa
bank konvensional lebih banyak menyalurkan pinjamannya ke modal
kerja dibandingkan pinjaman-pinjaman lainnya (pinjaman investasi).
d) Kebijakan kredit berdasarkan alokasi kredit yang direprestasikan oleh
rasio jumlah pinjaman real estate (TR) terhadap jumlah pinjaman
konstruksi (TC). Pada penelitian ini, rasio kebijakan kredit bank,
dinyatakan dalam milyar Rupiah perbulan.
Karena keterbatasan data, maka penulis merepresentasikan
dengan data yang ada dengan asumsi data tersebut memiliki
keterkaitan dengan variabel lainnya.
80
Jumlah pinjaman real estate merupakan jumlah pinjaman yang
disalurkan bank untuk pembiayaan real estate. Jumlah pinjaman
konstruksi merupakan jumlah pinjaman yang disalurkan bank untuk
pembiayaan konstruksi. Asumsi bahwa pinjaman konstruksi lebih
berisiko daripada pinjaman lainnya sehingga dapat mencerminkan
NPL.
2. Bank Syariah
a) Kondisi makroekonomi yang direprestasikan oleh gross domestic
bruto (GDP), variabel ini berdasarkan atas harga berlaku (GDP
nominal). GDP pada penelitian ini disajikan dalam milyar Rupiah
perbulan. Karena laporan GDP adalah pertriwulan maka data GDP
diinterpolasi menjadi perbulanan menggunakan EViews.
b) Kondisi pasar real estate yang direprestasikan oleh perubahan harga
rumah (ΔP), harga rumah periode sekarang (Pt) dikurangi dengan
harga rumah periode sebelumnya (Pt-1). Perubahan harga rumah pada
penelitian ini disajikan dalam persen (%) perbulan. Karena laporan
perubahan harga rumah adalah pertriwulan maka data perubahan
harga rumah diinterpolasi menjadi perbulanan menggunakan EViews.
c) Kebijakan pembiayaan bank yang direprestasikan return yang
dihasilkan oleh rasio margin murabahah (Mm) terhadap profit loss
sharing mudharabah (MPLS). Pada penelitian ini, rasio kebijakan
pembiayaan bank, dinyatakan dalam juta Rupiah perbulan. Data
81
margin murabahah dan profit loss sharing mudharabah yang
disajikan adalah data pertriwulan maka penulis menginterpolasi data
tersebut menjadi data perbulanan.
Karena keterbatasan data, maka penulis merepresentasikan
dengan data yang ada dengan asumsi data tersebut memiliki
keterkaitan dengan variabel lainnya dan menggunakan Bank
Muamalat yang merupakan bank syariah pertama di Indonesia
sehingga data yang tersedia lebih lengkap daripada bank-bank syariah
lainnya. Bank Muamalat Indonesia (BMI) sebagai representasi karena
Bank Indonesia tidak mempublikasikan laporan mengenai rasio ini.
Asumsi bahwa masyarakat lebih banyak menggunakan produk
murabahah untuk pembiayaan real estate dan margin murabahah
sebagai keuntungan yang diterima bank syariah (dalam bank
konvensional bunga).
Profit loss sharing mudharabah merupakan represtasi dari
keuntungan lainnya dari bank syariah. Asumsi mudharabah lebih
banyak disalurkan bank daripada produk lainnya (musyarakah).
d) Kebijakan pembiayaan bank berdasarkan alokasi pembiayaan yang
direprestasikan oleh rasio pembiayaan murabahah (RM) terhadap
pembiayaan mudharabah (FM). Pada penelitian ini, rasio kebijakan
pembiayaan bank, dinyatakan dalam juta Rupiah perbulan.
82
Karena keterbatasan data, maka penulis merepresentasikan
dengan data yang ada dengan asumsi data tersebut memiliki
keterkaitan dengan variabel lainnya. Untuk tahun 2003 Bulan
Agustus, Bank Indonesia tidak mempublikasikan laporan rasio ini.
Sehingga penulis mengasumsikan bahwa pada Bulan Agustus jumlah
pembiayaan yang disalurkan baik dengan murabahah maupun
mudharabah sama dengan bulan sebelumnya (Bulan Juli)
Asumsi bahwa masyarakat lebih banyak menggunakan produk
murabahah untuk pembiayaan real estate dengan melihat jumlah
pembiayaan yang disalurkan bank untuk pembiayaan murabahah.
Pembiayaan mudharabah merupakan representasi dari
pembiayaan lainnya dari bank syariah. Asumsi pembiayaan
mudharabah lebih banyak disalurkan bank syariah kepada nasabah
daripada produk lainnya (musyarakah).
4.2 Hasil dan Analisis
4.2.1 Uji Spesifikasi Model
Mengingat pentingnya spesifikasi model untuk menentukan bentuk
suatu fungsi suatu model empirik dinyatakan dalam bentuk linier ataukah nonlinier
dalam suatu penelitian, maka dalam penelitian ini juga akan dilakukan uji tersebut.
Dalam penelitian kali ini, peneliti akan menggunakan uji MacKinnon, White,
Davidson (MWD test).
83
Tabel 4.1
Uji MWD untuk Bank Konvensional
Variabel t-hitung Probabilitas Z1 -0.442688 0.6599 Z2 -1.430338 0.1588
Sumber: Hasil EViews
Dari hasil uji MWD bank konvensional di atas, kita mendapatkan hasil berupa :
T-Statistik Z1 = -0,442688 probabilitas = 0,6599. Berarti dapat disimpulkan
bahwa Z1 tidak signifikan pada tingkat α < 0,05. Dan menerima hipotesis
nol bahwa model yang benar adalah linear.
T-Statistik Z2 = -1,430338 probabilitas = 0,1588. Berarti dapat disimpulkan
bahwa Z2 tidak signifikan pada tingkat α < 0,05. Dan menerima hipotesis
alternatif bahwa model yang benar adalah log linear.
Berdasarkan hasil uji MWD diatas, maka dapat kita simpulkan bahwa
model yang kita gunakan adalah dapat menggunakan model linear dan dapat pula
menggunakan model log linear. Dan disini peneliti memilih untuk menggunakan
model log linear.
Tabel 4.2
Uji MWD untuk Bank Syariah
Variabel t-hitung Probabilitas Z1 3.289243 0.0018 Z2 -4.016064 0.0002
Sumber: Hasil Eviews
84
Dari hasil uji MWD bank syariah di atas, kita mendapatkan hasil berupa :
T-Statistik Z1 = 3,289243 probabilitas = 0,0018. Berarti dapat disimpulkan
bahwa Z1 signifikan pada tingkat α < 0,05. Dan menolak hipotesis nol
bahwa model yang benar adalah log linear.
T-Statistik Z2 = -4,016064 probabilitas = 0,0002. Berarti dapat disimpulkan
bahwa Z2 signifikan pada tingkat α < 0,05. Dan menolak hipotesis alternatif
bahwa model yang benar adalah linear.
Berdasarkan hasil uji MWD diatas, maka dapat kita simpulkan bahwa
model yang kita gunakan adalah dapat menggunakan model linear dan dapat pula
menggunakan model log linear. Dan disini peneliti memilih untuk menggunakan
model log linear
4.2.2 Uji Stasionaritas Data
Tahap pertama dilakukan uji akar-akar unit untuk mengetahui pada
derajat ke berapa data yang digunakan stasioner. Uji akar-akar unit dilakukan untuk
mengetahui apakah koefisien tertentu adalah satu (mempunyai akar unit). Penelitian
ini menggunakan uji akar-akar unit yang dikembangkan oleh Dickey-Fuller. Uji
akar unit dilakukan dengan memasukkan konstanta dan trend untuk metode
Dickey-Fuller.
Untuk uji akar-akar unit dan derajat integrasi, apabila nilai absolut
statistik ADF lebih besar dari nilai kritisnya maka kita menolak hipotesis nol
85
sehingga data yang diamati menunjukan stasioner. Sebaliknya, data tidak stasioner
jika nilai absolut statistik ADF lebih kecil dari nilai kritis distribusi statistik t.
4.2.2.1 Uji Akar-akar Unit dan Uji Derajat Integrasi
Hasil dari pengujian akar-akar unit bank konvensional ini dapat dilihat
pada tabel 4.3 berikut ini :
Tabel 4.3
Hasil Estimasi Akar-akar Unit pada Ordo Nol Bank Konvensional
Sumber : Hasil Eviews
Dari tabel diatas diketahui bahwa nilai hitung mutlak ADF masing-
masing variabel dengan derajat keyakinan 5% masih belum stasioner pada tingkat
ordo nol, karena itu perlu dilanjutkan tingkat derajat integrasi pertama.
Hasil dari pengujian akar-akar unit pada tingkat derajat integrasi
pertama dapat dilihat pada tabel 4.4 berikut ini :
Nilai kritis Mackinon Nilai hitung t-
statistik α = 5% Variabel ADF ADF
LOG(NPL) -1.536575 -2.914517 LOG(GDP) 0.818342 -2.918778 LOG(P) -2.579730 -2.918778 LOG(CW) -0.454915 -2.914517 LOG(RC) -2.271752 -2.914517
86
Tabel 4.4
Hasil Estimasi Uji Tingkat Derajat Integrasi Pertama Bank Konvensional
Nilai kritis Mackinon Nilai hitung t-
statistik α = 5% Variabel ADF ADF
LOG(NPL) -6.834506 -2.915522 LOG(GDP) -3.115160 -2.918778 LOG(P) -8.388231 -2.918778 LOG(CW) -7.465489 -2.915522 LOG(RC) -6.804174 -2.915522
Sumber : Hasil Eviews
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa nilai statistik ADF lebih besar
daripada nilai kritisnya pada masing-masing variabel, yang berarti data ini telah
stasioner pada tingkat derajat integrasi pertama dan bisa untuk dilanjutkan ke uji
kointegrasi.
Hasil dari pengujian akar-akar unit bank syariah ini dapat dilihat pada
tabel 4.5 berikut ini:
Tabel 4.5
Hasil Estimasi Akar-akar Unit Tingkat Ordo Nol Bank Syariah
Nilai kritis Mackinon Nilai hitung t-
statistik α = 5% Variabel ADF ADF
LOG(NPF) -0.907635 -2.914517 LOG(GDP) 0.818342 -2.918778 LOG(P) -2.579730 -2.918778 LOG(MP) -1.119613 -2.914517 LOG(RF) -2.227625 -2.919952
Sumber : Hasil Eviews
87
Dari tabel diatas diketahui bahwa nilai hitung mutlak ADF masing-
masing variabel dengan derajat keyakinan 5% masih belum stasioner pada tingkat
ordo nol, karena itu perlu dilanjutkan dengan uji pada tingkat derajat integrasi
pertama.
Hasil dari pengujian akar-akar unit pada tingkat derajat integrasi
pertama dapat dilihat pada tabel 4.6 berikut ini :
Tabel 4.6
Hasil Estimasi Uji pada Tingkat Derajat Integrasi Pertama Bank Syariah
Sumber : Hasil Eviews
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa nilai statistik ADF lebih besar
daripada nilai kritisnya pada masing-masing variabel, yang berarti data ini telah
stasioner pada derajat integrasi pertama dan bisa untuk dilanjutkan ke uji
kointegrasi.
4.2.2.2 Uji Kointegrasi
Uji Kointegrasi merupakan kelanjutan dari uji akar-akar unit dan uji
derajat integrasi. Uji kointegrasi dapat dipandang sebagai uji keberadaan hubungan
Nilai kritis Mackinon Nilai hitung t-
statistik α = 5% Variabel ADF ADF
LOG(NPF) -8.445991 -2.915522 LOG(GDP) -3.115160 -2.918778 LOG(P) -8.388231 -2.918778 LOG(MP) -8.376184 -2.915522 LOG(RF) -4.465381 -2.919952
88
jangka panjang, seperti yang dikehendaki oleh teori ekonomi. Tujuan utama uji
kointegrasi ini adalah untuk mengetahui apakah residual regresi terkointegrasi
stasioner atau tidak. Apabila variabel terkointegrasi maka terdapat hubungan yang
stabil dalam jangka panjang. Dan sebaliknya jika tidak terdapat kointegrasi antar
variabel maka implikasi tidak adanya keterkaitan hubungan dalam jangka panjang.
Berikut ini hasil uji kointegrasi CRDW.
Tabel 4.7
Nilai Regresi Uji Kointegrasi Bank Konvensional
Persamaan Kointegrasi CRDW Hitung CRDW Tabel
α : 5%
LOG(NPL)=f(LOG(GDP),LOG(P),
LOG(CW),LOG(RC))
0.585614 0,39
Sumber : hasil EViews
Dari hasil estimasi diatas dapat dilihat bahwa nilai CRDW hitung
sebesar 0.585614 sedangkan nilai kritis CRDW pada derajat kepercayaan sebesar
5% yaitu 0,39. Karena nilai CRDW hitung lebih besar dari CRDW tabel maka hal
ini mengindikasikan bahwa adanya kointegrasi data.
Tabel 4.8
Nilai Regresi Uji Kointegrasi Bank Syariah
Persamaan Kointegrasi CRDW Hitung CRDW Tabel
α : 5%
LOG(NPF)=f(LOG(GDP),LOG(P),
LOG(MP),LOG(RF))
0.711986 0,39
Sumber : hasil EViews
89
Dari hasil estimasi diatas dapat dilihat bahwa nilai CRDW hitung sebesar
0.711986 sedangkan nilai kritis CRDW pada derajat kepercayaan sebesar 5% yaitu
0,39. Karena nilai CRDW hitung lebih besar dari CRDW tabel maka hal ini
mengindikasikan bahwa adanya kointegrasi data.
4.2.3 Pendekatan Error Correction Model (ECM)
Model Koreksi Kesalahan (Error Correction Model) merupakan metode
pengujian yang dapat digunakan untuk mencari model keseimbangan dalam jangka
panjang. Untuk menyatakan apakah model ECM yang digunakan sahih atau tidak
maka koefisien Error Correction Term (ECT) harus signifikan. Jika koefisien ini
tidak signifikan maka model tersebut tidak cocok dan perlu dilakukan perubahan
spesifikasi lebih lanjut. (Insukindro, 1993: 12-16) Berikut merupakan model ECM
yang digunakan pada penelitian ini :
A. Bank Konvensional
DLOG(NPL)t = β 0 +β 1 DLOG(GDP)t + β 2 DLOG(P)t + β 3 DLOG(CW)t + β 4
DLOG(RC)t + β 5 ECT
Dimana :
DLOG(NPL) = LOG(NPL) – LOG(NPL)t-1
DLOG(GDP) = LOG(GDP) – LOG(GDP)t-1
DLOG(P) = LOG(P) – LOG(P)t-1
DLOG(CW) = LOG(CW) – LOG(CW)t-1
DLOG(RC) = LOG(RC) – LOG(RC)t-1
90
ECT = Resid (-1)
β 1,β 2,β 3,β 4,β 5 = Koefisien regresi ECM jangka pendek
β 5 = Koefisien ECT (Error Correction Term)
2. Bank Syariah
DLOG(NPF)t = β 0 + β 1 DLOG(GDP)t + β 2 DLOG(P)t + β 3 DLOG(MP)t
+ β 4 DLOG(RF)t + β 5 ECT
Dimana :
DLOG(NPF) = LOG(NPF) – LOG(NPF)t-1
DLOG(GDP) = LOG(GDP) – LOG(GDP)t-1
DLOG(P) = LOG(P) – LOG(P)t-1
DLOG(MP) = LOG(MP) – LOG(MP)t-1
DLOG(RF) = LOG(RF) – LOG(RF)t-1
ECT = Resid (-1)
β 1,β 2,β 3,β 4,β 5 = Koefisien regresi ECM jangka pendek
β 5 = Koefisien ECT (Error Correction Term)
Hasil pengolahan data yang dilakukan dengan menggunakan program
komputer EViews, dengan model dinamis ECM ditampilkan sebagai berikut :
91
Tabel 4.9
Hasil Estimasi Model Dinamis ECM Bank Konvensional
Dependent Variable: D(LOG(NPL)) Method: Least Squares Date: 01/21/08 Time: 14:28 Sample(adjusted): 2003:02 2007:08 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.016168 0.014667 -1.102339 0.2757
D(LOG(GDP)) 0.881382 0.731713 1.204545 0.2342 D(LOG(P)) 0.003933 0.025673 0.153190 0.8789
D(LOG(CW)) -0.172785 0.467601 -0.369513 0.7133 D(LOG(RC)) 0.046801 0.197228 0.237291 0.8134
ECT -0.160828 0.094353 -1.704542 0.0946 R-squared 0.077214 Mean dependent var -0.005784 Adjusted R-squared -0.016948 S.D. dependent var 0.080928 S.E. of regression 0.081611 Akaike info criterion -2.071029 Sum squared resid 0.326360 Schwarz criterion -1.852047 Log likelihood 62.95330 F-statistic 0.820014 Durbin-Watson stat 1.736266 Prob(F-statistic) 0.541399
Sumber: Hasil EViews
Tabel 4.10
Hasil Estimasi Model Dinamis ECM Bank Syariah
Dependent Variable: D(LOG(NPF)) Method: Least Squares Date: 01/21/08 Time: 14:38 Sample(adjusted): 2003:02 2007:08 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.007849 0.018157 -0.432304 0.6674
D(LOG(GDP)) 1.086618 0.912716 1.190533 0.2396 D(LOG(P)) -0.028398 0.034492 -0.823322 0.4143
D(LOG(MP)) 0.379796 0.211739 1.793698 0.0790 D(LOG(RF)) -0.399025 0.398444 -1.001457 0.3215
ECT -0.319971 0.110188 -2.903879 0.0055 R-squared 0.223955 Mean dependent var 0.008218 Adjusted R-squared 0.144767 S.D. dependent var 0.111328 S.E. of regression 0.102955 Akaike info criterion -1.606378 Sum squared resid 0.519388 Schwarz criterion -1.387396 Log likelihood 50.17539 F-statistic 2.828133 Durbin-Watson stat 2.020048 Prob(F-statistic) 0.025412
Sumber: Hasil EViews
92
Dari estimasi model dinamis ECM dapat diperoleh fungsi regresi OLS
sebagai berikut :
DLOG(NPL) = -0.016168 + 0.881382 DLOG(GDP) + 0.003933 DLOG(P) -
0.172785 DLOG(CW) + 0.046801 DLOG(RC) - 0.160828 ECT
…. (Bank Konvensional)
DLOG(NPF) = -0.007849 + 1.086618 DLOG(GDP) - 0.028398 DLOG(P) +
0.379796 DLOG(MP) - 0.399025 DLOG(RF) - 0.319971 ECT
….. (Bank Syariah)
Berdasarkan hasil estimasi model dinamis ECM diatas, maka dapat
dilihat pada variabel Error Correction Term (ECT) signifikan pada tingkat
signifikansi 10% pada bank konvensional dan 5% pada bank syariah serta
mempunyai tanda negatif. Maka spesifikasi model sudah sahih dan dapat
menjelaskan variasi pada variabel tak bebas. (Insukindro, 1993: 2)
Untuk mengetahui apakah hasil estimasi dapat dipercaya maka
dilakukan pengujian lebih lanjut yaitu berupa uji ekonometri. Uji tersebut
dimaksudkan untuk mengetahui apakah penafsiran-penafsiran terhadap parameter
sudah bermakna secara teoritis dan nyata secara statistik.
4.2.4 Analisis Jangka Pendek
Untuk mengetahui lebih lanjut tingkat signifikansi model ECM tersebut,
maka akan dilakukan pengujian lebih lanjut yaitu pengujian variabel-variabel
93
tersebut secara individual (uji t), dan pengujian keoefisien determinasi (R2) dari
hasil perhitungan yang telah dilakukan sebelumnya.
4.2.4.1 Uji Secara Individual (uji t)
Pengujian secara individual ini dimaksudkan untuk mengetahui apakah
masing-masing variabel independen berpengaruh secara signifikan terhadap
variabel independen. Uji ini dilakukan dengan melihat besarnya t hitung atau
dengan melihat tingkat probabilitasnya, (Abdul Hakim, 2000, 101)
Hasil regresi log linier ECM bank konvensional dan bank syariah yang
ditampilkan pada tabel 4.11 dan 4.12 adalah :
Tabel 4.11
Hasil Uji t Jangka Pendek Bank Konvensional
Variabel t-hitung Probabilitas DLOG(GDP) 1.204545 0.2342
DLOG(P) 0.153190 0.8789 DLOG(CW) -0.369513 0.7133 DLOG(RC) 0.237291 0.8134
ECT -1.704542 0.0946 Sumber : hasil EViews
Tabel 4.12
Hasil Uji t Jangka Pendek Bank Syariah
Variabel t-hitung Probabilitas DLOG(GDP) 1.190533 0.2396
DLOG(P) -0.823322 0.4143 DLOG(MP) 1.793698 0.0790 DLOG(RF) -1.001457 0.3215
ECT -2.903879 0.0055 Sumber : hasil EViews
94
Dari hasil interprestasi diatas, dapat disimpulkan bahwa :
◊ Kondisi Makroekonomi
Bank Konvensional, DLOG(GDP) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti GDP tidak berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, DLOG(GDP) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti GDP tidak berpengaruh terhadap non performing financing.
♦ Kondisi Pasar Real Estate
Bank Konvensional, DLOG(P) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti Perubahan harga rumah tidak berpengaruh terhadap non performing
loan.
Bank Syariah, DLOG(P) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti
perubahan harga rumah tidak berpengaruh terhadap non performing financing.
♦ Kebijakan Kredit/ Pembiayaan Bank Berdasarkan Return yang dihasilkan
Bank Konvensional, DLOG(CW) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit modal
kerja tidak berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, DLOG(MP) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti rasio
margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah berpengaruh
terhadap non performing financing.
95
♦ Kebijakan Kredit Bank Berdasarkan alokasi Kredit/Pembiayaan
Bank Konvensional, DLOG(RC) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti rasio jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah pinjaman konstruksi
tidak berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, DLOG(RF) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti
rasio pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan mudharabah tidak
berpengaruh terhadap non performing financing.
4.2.4.2 Uji Secara Serempak (Uji F)
F-statistik menggambarkan hasil analisa regresi variabel independent
secara bersama-sama terhadap variabel dependent.
Tabel 4.13
Hasil Uji F Jangka Pendek
Jenis Bank F hitung Probabilitas Bank konvensional 0.820014 0.541399 Bank syariah 2.828133 0.025412
Sumber :Hasil EViews
Dari hasil analisa menunjukkan bahwa untuk bank konvensional, F-
hitung sebesar 0.820014 dan dengan probabilitas 0.541399, dengan tingkat α =
0.05, dapat dilihat bahwa probabilitasnya lebih besar dari α yaitu 0.541399 > 0.05,
dengan demikian variabel independent secara bersama-sama tidak berpengaruh
signifikan terhadap variabel dependent (non performing loan).
96
Untuk bank syariah, F-hitung sebesar 2.828133 dan dengan probabilitas
0.025412, dengan tingkat α = 0.05, dapat dilihat bahwa probabilitasnya lebih kecil
dari α yaitu 0.025412 < 0.05, dengan demikian variabel independent secara
bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent (non performing
financing).
4.2.4.3 Koefisien Determinasi (R2)
Nilai R2 (koefisien determinasi) dilakukan untuk melihat seberapa besar
variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. Nilai R2 berkisar
antara 0 - 1. Nilai R2 makin mendekati 0 maka pengaruh semua variabel
independen terhadap variabel dependen makin kecil Dan sebaliknya nilai R2 makin
mendekati 1 maka pengaruh semua variabel independen terhadap variabel
dependen makin besar.
Tabel 4.14
Hasil Koefisien Determinasi Jangka Pendek
Jenis Bank R2 Bank konvensional 0.077214 Bank syariah 0.223955
Sumber : Hasil Eviews
Bank Konvensional, bahwa nilai R2 adalah 0.077214, yang berarti
variasi variabel gross domestic product, perubahan harga rumah, rasio suku bunga
kredit konsumsi terhadap kredit modal kerja dan rasio antara jumlah pinjaman real
estate terhadap jumlah pinjaman konstruksi mempengaruhi variabel non
97
performing loan sebesar 7,72%. Sedangkan sisanya (92,28%) dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak dianalisis dalam model regresi ini.
Bank syariah, bahwa nilai R2 adalah 0.223955, yang berarti variasi
variabel gross domestic product, perubahan harga rumah, rasio margin murabahah
terhadap profit sharing mudharabah dan rasio pembiayaan murabahah terhadap
pembiayaan mudharabah mempengaruhi variabel non performing financing
sebesar 22,40%. Sedangkan sisanya (77,6%) dijelaskan oleh variabel lain yang
tidak dianalisis dalam model regresi ini.
Rendahnya koefisien determinasi di bank syariah maupun bank
konvensional ini disebabkan karena kredit ataupun pembiayaan perbankan sifatnya
jangka panjang sehingga fenomena jangka pendek belum mampu
merepresentasikan adanya kredit macet. Peningkatan harga rumah dalam jangka
pendek belum memberikan dampak pada kredit macet diperbankan namun bila
peningkatan tersebut terjadi terus-menerus (jangka panjang) maka dampaknya baru
akan terasa oleh perbankan yakni meningkatnya kredit macet. Sama halnya dengan
GDP, penurunan GDP dalam jangka pendek belum memberikan dampak terhadap
kredit macet namun bila penurunan GDP terjadi terus menerus (jangka panjang)
maka kondisi makroekonomi memburuk, kemampuan nasabah membayar pinjaman
menurun. Kondisi tersebut yang akan berdampak pada kredit macet.
98
4.2.5 Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian ini dimaksudkan untuk mendeteksi ada tidaknya
multikolinieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi dalam hasil estimasi, karena
apabila terjadi penyimpangan terhadap asumsi klasik tersebut. Uji t dan uji F yang
dilakukan menjadi tidak falid dan secara statistik dapat mengacaukan kesimpulan
yang diperoleh.
Dengan kata lain, apakah hasil-hasil regresi telah memenuhi kaidah Best
Linier Unbiased Estimator (BLUE) sehingga tidak ada gangguan serius terhadap
asumsi klasik dalam metode kuadrat terkecil tunggal (OLS) yaitu masalah
multikolinieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi.
4.2.5.1 Uji Multikolinieritas Jangka Pendek
Uji multikolinearitas dilakukan untuk mengetahui ada tidaknya
hubungan yang signifikan diantara variabel bebas. Deteksi adanya multikolinearitas
dilakukan dengan menggunakan uji korelasi parsial antar variabel independent.
Dengan melihat nilai koefisien korelasi (r) antar variabel independen, dapat
diputuskan apakah data terkena multikolinearitas atau tidak menguji koefisien
korelasi (r) antar variabel independen. Hasil pengujian multikolinearitas
menggunakan uji korelasi (r) dapat dilihat sebagai berikut:
99
Tabel 4.15
Hasil Uji Multikolinearitas Jangka Pendek Bank Konvensional
D(LOG(GDP)) D(LOG(P)) D(LOG(CW)) D(LOG(RC))D(LOG(GDP)) 1.000000 -0.409957 0.045679 0.105365 D(LOG(P)) -0.409957 1.000000 -0.327967 -0.074438 D(LOG(CW)) 0.045679 -0.327967 1.000000 -0.110854 D(LOG(RC)) 0.105365 -0.074438 -0.110854 1.000000
Sumber : Hasil Eviews
Berdasarkan tabel hasil analisis uji multikolinearitas di atas terlihat
bahwa nilai koefisien korelasi rendah (dibawah 0,85) maka diduga tidak terdapat
masalah multikolinieritas.
Tabel 4.16
Hasil Uji Multikolinearitas Jangka Pendek Bank Syariah
D(LOG(GDP)) D(LOG(P)) D(LOG(CW)) D(LOG(RC))D(LOG(GDP)) 1.000000 -0.409957 -0.204521 -0.129515 D(LOG(P)) -0.409957 1.000000 0.489157 0.122740 D(LOG(MP)) -0.204521 0.489157 1.000000 0.185359 D(LOG(RF)) -0.129515 0.122740 0.185359 1.000000
Sumber : hasil EViews
Berdasarkan tabel hasil analisis uji multikolinearitas di atas terlihat
bahwa nilai koefisien korelasi rendah (dibawah 0,85) maka diduga tidak terdapat
masalah multikolinieritas.
4.2.5.2 Uji Autokorelasi Jangka Pendek
Secara harfiah autokorelasi berarti adanya korelasi antara anggota
observasi satu dengan observasi lain yang berlainan waktu. Dalam kaitannya
dengan asumsi OLS, autokorelasi merupakan korelasi antara satu residual dengan
residual yang lain.
100
Pengujian terhadap gejala autokorelasi dapat dilakukan dengan uji
Durbin-Watson atau dengan uji LM Test yang dikembangkan oleh Bruesch-
godfrey, dimana uji LM Test bisa dikatakan sebagai uji autokorelasi yang paling
akurat ( Kuncoro, 2001: 107), apalagi jika sampel yang digunakan dalam jumlah
yang besar (misalnya diatas 100). Uji ini dilakukan dengan memasukkan lagnya,
dari hasil uji autokorelasi Serial Correlation LM Test Lag.
Untuk mengetahui ada atau tidaknya autokorelasi digunakan uji serial
correlation LM test dengan menggunakan lag 2, yang hasilnya dapat dilihat
dibawah ini :
Tabel 4.17
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek bank konvensional Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.792517 Probability 0.458660Obs*R-squared 1.794316 Probability 0.407727
Sumber : Hasil EViews
Dari hasil uji Autokorelasi dengan menggunakan uji serial correlation
LM test dengan menggunakan lag 2, maka dapat disimpulkan bahwa nilai
probabilitas Chi squares sebesar 0.407727 (40,77%) lebih besar dari α = 5% yang
berarti tidak signifikan sehingga tidak mengandung penyakit Autokorelasi.
Tabel 4.18
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek Bank Syariah Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.307034 Probability 0.737090Obs*R-squared 0.709323 Probability 0.701411
Sumber : Hasil EViews
101
Dari hasil uji Autokorelasi dengan menggunakan uji serial correlation
LM test dengan menggunakan lag 2, maka dapat disimpulkan bahwa nilai
probabilitas Chi squares sebesar 0.701411 (70,14%) lebih besar dari α = 5% yang
berarti tidak signifikan sehingga tidak mengandung penyakit Autokorelasi.
4.2.5.3 Uji Heterokedastisitas Jangka Pendek
Uji heteroskedasitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan
yang lain. Jika varian residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap,
maka disebut homokesdasitas dan jika berbeda disebut heteroskedasitas.
Metode yang digunakan untuk mendeteksi adanya heteroskedastisitas
pada penelitian ini adalah pengujian White. Pengujian heteroskedastisitas dilakukan
dengan bantuan program komputer Eviews 4.1, dan diperoleh hasil regresi seperti
pada tabel 4.19 berikut ini:
Tabel 4.19
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Konvensional White Heteroskedasticity Test: F-statistic 2.213023 Probability 0.020065Obs*R-squared 31.10543 Probability 0.053814
Sumber : Hasil EViews
Dari hasil uji heterokedasitisitas dengan menggunakan uji white test
yang menggunakan cross term, maka dapat disimpulkan bahwa nilai probabilitas
Chi squares sebesar 0.053814 (5,4%) lebih besar dari α = 5% yang berarti tidak
signifikan sehingga tidak mengandung penyakit heterokedastisitas.
102
Tabel 4.20
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Syariah
White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.377133 Probability 0.987941 Obs*R-squared 9.986033 Probability 0.968424
Sumber : Hasil EViews
Dari hasil uji heterokedasitisitas dengan menggunakan uji white test
yang menggunakan cross term, maka dapat disimpulkan bahwa nilai probabilitas
Chi squares sebesar 0.968425 (96,8%) lebih besar dari α = 5% yang berarti tidak
signifikan sehingga tidak mengandung penyakit heterokedastisitas.
4.2.6 Analisis Jangka Panjang
Tabel 4.21
Hasil Analisis Regresi Log Linier Jangka Panjang Bank Konvensional
Dependent Variable: LOG(NPL) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 07:56 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -6.461294 1.656892 -3.899647 0.0003
LOG(GDP) 0.632382 0.127333 4.966365 0.0000 LOG(P) -0.014053 0.034288 -0.409848 0.6836
LOG(CW) -2.164192 0.346801 -6.240436 0.0000 LOG(RC) -0.176958 0.157087 -1.126495 0.2652
R-squared 0.478023 Mean dependent var 1.901962 Adjusted R-squared 0.437084 S.D. dependent var 0.178223 S.E. of regression 0.133717 Akaike info criterion -1.101143 Sum squared resid 0.911886 Schwarz criterion -0.920308 Log likelihood 35.83201 F-statistic 11.67636 Durbin-Watson stat 0.585614 Prob(F-statistic) 0.000001
Sumber : hasil EViews
103
Tabel 4.22
Hasil Analisis Regresi Log Linier Jangka Panjang Bank Syariah Dependent Variable: LOG(NPF) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 08:38 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -23.08333 3.485625 -6.622435 0.0000
LOG(GDP) 1.735976 0.225877 7.685504 0.0000 LOG(P) -0.026684 0.037835 -0.705282 0.4838
LOG(MP) 0.417958 0.172754 2.419377 0.0192 LOG(RF) 0.776780 0.416640 1.864393 0.0680
R-squared 0.763548 Mean dependent var 1.338979 Adjusted R-squared 0.745002 S.D. dependent var 0.291474 S.E. of regression 0.147186 Akaike info criterion -0.909189 Sum squared resid 1.104855 Schwarz criterion -0.728354 Log likelihood 30.45729 F-statistic 41.17206 Durbin-Watson stat 0.711986 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber : hasil EViews
4.2.6.1 Uji Secara Individual (uji t)
Pengujian secara individual ini dimaksudkan untuk mengetahui apakah
masing-masing variabel independen berpengaruh secara signifikan terhadap
variabel independen. Uji ini dilakukan dengan melihat besarnya t hitung atau
dengan melihat tingkat probabilitasnya, (Abdul Hakim, 2000: 101)
Hasil regresi log linier bank konvensional dan bank syariah yang
ditampilkan pada tabel 4.23 dan 4.24 adalah :
Tabel 4.23 Hasil Uji t Jangka Panjang Bank Konvensional
Variabel t-hitung ProbabilitasLOG(GDP) 4.966365 0.0000 LOG(P) -0.409848 0.6836 LOG(CW) -6.240436 0.0000 LOG(RC) -1.126495 0.2652
Sumber : hasil EViews
104
Tabel 4.24
Hasil Uji t Jangka Panjang Bank Syariah
Variabel t-hitung ProbabilitasLOG(GDP) 7.685504 0.0000 LOG(P) -0.705282 0.4838 LOG(MP) 2.419377 0.0192 LOG(RF) 1.864393 0.0680
Sumber : hasil EViews
Dari hasil interprestasi diatas, dapat disimpulkan bahwa :
◊ Kondisi Makroekonomi
Bank Konvensional, LOG(GDP) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti
GDP berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, LOG(GDP) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti GDP
berpengaruh terhadap non performing financing.
♦ Kondisi Pasar Real Estate
Bank Konvensional, LOG(P) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
perubahan harga rumah tidak berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, LOG(P) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti
perubahan harga rumah tidak berpengaruh terhadap non performing financing.
♦ Kebijakan Kredit/ Pembiayaan Bank Berdasarkan Return yang dihasilkan
Bank Konvensional, LOG(CW) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti
rasio antara suku bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit modal
kerja berpengaruh terhadap non performing loan.
105
Bank Syariah, LOG(MP) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti rasio
antara margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah
berpengaruh terhadap non performing financing.
♦ Kebijakan Kredit/Pembiayaan Bank Berdasarkan Alokasi Kredit/ Pembiayaan
Bank Konvensional, LOG(RC) tidak signifikan pada tingkat α < 0.05 yang
berarti rasio antara jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah pinjaman
konstruksi tidak berpengaruh terhadap non performing loan.
Bank Syariah, LOG(RF) signifikan pada tingkat α < 0.05 yang berarti rasio
pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan mudharabah berpengaruh
terhadap non performing financing.
4.2.6.2 Uji Secara Serempak (Uji F)
F-statistik menggambarkan hasil analisa regresi variabel independent
secara bersama-sama terhadap variabel dependent.
Tabel 4.25
Hasil Uji F Jangka Panjang
Jenis Bank F hitung Probabilitas Bank konvensional 11.67636 0.000001 Bank syariah 41.17206 0.000000
Sumber :Hasil EViews
Dari hasil analisa menunjukkan bahwa untuk bank konvensional, F-
hitung sebesar 11.67636 dan dengan probabilitas 0.000001, dengan tingkat α =
0.05, dapat dilihat bahwa probabilitasnya lebih kecil dari α yaitu 0.000001 < 0.05,
106
dengan demikian variabel independent secara bersama-sama berpengaruh
signifikan terhadap variabel dependent (non performing loan).
Untuk bank syariah, F-hitung sebesar 41.17206 dan dengan probabilitas
0.000000, dengan tingkat α = 0.05, dapat dilihat bahwa probabilitasnya lebih kecil
dari α yaitu 0.000000 < 0.05, dengan demikian variabel independent secara
bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent (non performing
financing).
4.2.6.3 Koefisien Determinasi (R2)
Nilai R2 (koefisien determinasi) dilakukan untuk melihat seberapa besar
variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. Nilai R2 berkisar
antara 0 - 1. Nilai R2 makin mendekati 0 maka pengaruh semua variabel
independen terhadap variabel dependen makin kecil Dan sebaliknya nilai R2 makin
mendekati 1 maka pengaruh semua variabel independen terhadap variabel
dependen makin besar.
Tabel 4.26
Hasil Koefisien Determinasi Jangka Panjang
Jenis Bank R2 Bank konvensional 0.478023 Bank syariah 0.763548
Sumber : Hasil Eviews
Bank Konvensional, bahwa nilai R2 adalah 0.478023, yang berarti
variasi variabel gross domestic product, perubahan harga rumah, rasio suku bunga
kredit konsumsi terhadap kredit modal kerja dan rasio antara jumlah pinjaman real
107
estate terhadap jumlah pinjaman konstruksi mempengaruhi variabel non
performing loan sebesar 47,80%. Sedangkan sisanya (52,2%) dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak dianalisis dalam model regresi ini.
Bank syariah, bahwa nilai R2 adalah 0.763548, yang berarti variasi
variabel gross domestic product, perubahan harga rumah, rasio margin murabahah
terhadap profit sharing mudharabah dan rasio piutang murabahah terhadap
pembiayaan mudharabah mempengaruhi variabel non performing financing sebesar
76,36%. Sedangkan sisanya (23,64%) dijelaskan oleh variabel lain yang tidak
dianalisis dalam model regresi ini.
4.2.7 Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian ini dimaksudkan untuk mendeteksi ada tidaknya
multikolinieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi dalam hasil estimasi, karena
apabila terjadi penyimpangan terhadap asumsi klasik tersebut. Uji t dan uji F yang
dilakukan menjadi tidak falid dan secara statistik dapat mengacaukan kesimpulan
yang diperoleh.
Dengan kata lain, apakah hasil-hasil regresi telah memenuhi kaidah Best
Linier Unbiased Estimator (BLUE) sehingga tidak ada gangguan serius terhadap
asumsi klasik dalam metode kuadrat terkecil tunggal (OLS) yaitu masalah
multikolinieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi.
108
4.2.7.1 Uji Multikolinieritas Jangka Panjang
Tabel 4.27
Hasil Uji Multikolinearitas Jangka Panjang Bank Konvensional
LOG(GDP) LOG(P) LOG(CW) LOG(RC) LOG(GDP) 1.000000 -0.209389 0.670950 0.461109 LOG(P) -0.209389 1.000000 -0.412543 -0.095499 LOG(CW) 0.670950 -0.412543 1.000000 0.085085 LOG(RC) 0.461109 -0.095499 0.085085 1.000000
Sumber : hasil EViews
Berdasarkan tabel hasil analisis uji multikolinearitas di atas terlihat
bahwa nilai koefisien korelasi rendah (dibawah 0,85) maka diduga tidak terdapat
masalah multikolinieritas.
Tabel 4.28
Hasil Uji Multikolinearitas Jangka Panjang Bank Syariah
LOG(GDP) LOG(P) LOG(MP) LOG(RF) LOG(GDP) 1.000000 -0.209389 -0.609369 -0.889355 LOG(P) -0.209389 1.000000 0.373627 0.234172 LOG(MP) -0.609369 0.373627 1.000000 0.833758 LOG(RF) -0.889355 0.234172 0.833758 1.000000
Sumber : hasil EViews
Berdasarkan tabel hasil analisis uji multikolinearitas di atas terlihat
bahwa nilai koefisien korelasi rendah (dibawah 0,85) maka diduga tidak terdapat
masalah multikolinieritas.
4.2.7.2 Uji Autokorelasi Jangka Panjang
Secara harfiah autokorelasi berarti adanya korelasi antara anggota
observasi satu dengan observasi lain yang berlainan waktu. Dalam kaitannya
109
dengan asumsi OLS, autokorelasi merupakan korelasi antara satu residual dengan
residual yang lain.
Pengujian terhadap gejala autokorelasi dapat dilakukan dengan uji
Durbin-Watson atau dengan uji LM Test yang dikembangkan oleh Bruesch-
godfrey, dimana uji LM Test bisa dikatakan sebagai uji autokorelasi yang paling
akurat ( Kuncoro, 2001, 107), apalagi jika sampel yang digunakan dalam jumlah
yang besar (misalnya diatas 100). Uji ini dilakukan dengan memasukkan lagnya,
dari hasil uji autokorelasi Serial Correlation LM Test Lag.
Untuk mengetahui ada atau tidaknya autokorelasi digunakan uji serial
correlation LM test dengan menggunakan lag 2, yang hasilnya dapat dilihat
dibawah ini
Tabel 4.29
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank konvensional
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 27.11905 Probability 0.000000Obs*R-squared 29.42066 Probability 0.000000
Sumber : hasil EViews
Dari hasil uji Autokorelasi dengan menggunakan uji serial correlation
LM test dengan menggunakan lag 2, maka dapat disimpulkan bahwa nilai
probabilitas Chi squares sebesar 0.000000 (0%) lebih kecil dari α = 5% yang berarti
signifikan sehingga mengandung penyakit autokorelasi.
Untuk itu agar model tidak lagi terdapat masalah autokorelasi, maka
perlu dilakukan penyembuhan autokorelasi.
110
Tabel 4.30
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank Syariah
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 16.46886 Probability 0.000003Obs*R-squared 22.51115 Probability 0.000013
Sumber : hasil EViews
Dari hasil uji Autokorelasi dengan menggunakan uji serial correlation
LM test dengan menggunakan lag 2, maka dapat disimpulkan bahwa nilai
probabilitas Chi squares sebesar 0.000013 (0%) lebih kecil dari α = 5% yang berarti
signifikan sehingga mengandung penyakit autokorelasi.
Untuk itu agar model tidak lagi terdapat masalah autokorelasi, maka
perlu dilakukan penyembuhan autokorelasi.
4.2.7.3 Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang
Tabel 4.31
Hasil Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang Bank Konvensional
dan Bank Syariah
Jenis Bank Nilai Durbin-Watson stat Bank Konvensional 1.882799 Bank Syariah 2.314385
Sumber : hasil EViews
Hasil penyembuhan autokorelasi jangka panjang bank konvensional
diperoleh nilai Durbin-Watson (D-W) statistik adalah 1.882799. Sedangkan dari
tabel D–W diperoleh nilai dL sebesar 1,283 dan du sebesar 1,558 sehingga diperoleh
nilai 4 - dL adalah 2,717 dan nilai 4 – du adalah 2,442. Setelah melihat angka-angka
tersebut diketahui bahwa nilai D–W statistik lebih besar dari nilai du dan lebih kecil
111
dari 4 – du, sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak ada lagi masalah autokorelasi
pada model.
Dan dari hasil penyembuhan autokorelasi jangka panjang bank syariah
diperoleh nilai Durbin-Watson (D-W) statistik adalah 2.314385. Sedangkan dari
tabel D–W diperoleh nilai dL sebesar 1,283 dan du sebesar 1,558 sehingga diperoleh
nilai 4 - dL adalah 2,717 dan nilai 4 – du adalah 2,442. Setelah melihat angka-angka
tersebut diketahui bahwa nilai D–W statistik lebih besar dari nilai du dan lebih kecil
dari 4 – du, sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak ada lagi masalah autokorelasi
pada model.
4.2.7.4 Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang
Uji heteroskedasitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan
yang lain. Jika varian residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap,
maka disebut homokesdasitas dan jika berbeda disebut heteroskedasitas.
Metode yang digunakan untuk mendeteksi adanya heteroskedastisitas
pada penelitian ini adalah pengujian White. Pengujian heteroskedastisitas dilakukan
dengan bantuan program komputer Eviews 4.1, dan diperoleh hasil regresi seperti
pada tabel berikut ini:
Tabel 4.32
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Konvensional White Heteroskedasticity Test: F-statistic 1.788295 Probability 0.074463Obs*R-squared 21.23115 Probability 0.095854
Sumber : hasil EViews
112
Dari hasil uji heterokedasitisitas dengan menggunakan uji white test
yang menggunakan cross term, maka dapat disimpulkan bahwa nilai probabilitas
Chi squares sebesar 0.095854 (9,5%) lebih besar dari α = 5% yang berarti tidak
signifikan sehingga tidak mengandung penyakit heterokedastisitas.
Tabel 4.33
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Syariah White Heteroskedasticity Test: F-statistic 2.541368 Probability 0.010249Obs*R-squared 26.01795 Probability 0.025751
Sumber : hasil EViews
Dari hasil uji heterokedasitisitas dengan menggunakan uji white test
yang menggunakan cross term, maka dapat disimpulkan bahwa nilai probabilitas
Chi squares sebesar 0.025751 (2,5%) lebih kecil dari α = 5% yang berarti
signifikan sehingga mengandung penyakit heterokedastisitas.
Untuk itu agar model tidak lagi terdapat masalah heterokedastisitas,
maka perlu dilakukan penyembuhan heterokedastisitas.
4.2.7.5 Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang
Tabel 4.34
Hasil Regresi dan Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang
Bank Syariah
C LOG(GDP) LOG(P) LOG(MP) LOG(RF) OLS se 3.485625 0.225877 0.037835 0.172754 0.416640 t -6.622435 7.685503 -0.705282 2.419377 1.864393 White se 4.067887 0.256282 0.039532 0.188561 0.541323 t -5.674525 6.773684 -0.675000 2.216566 1.434965 Newey-West
se 5.708470 0.365866 0.038414 0.237120 0.681028
t -4.043698 4.744840 -0.694657 1.762643 1.140600 Sumber : Hasil Eviews
113
Berdasarkan metode White dan Newey-West, standar error yang
dihasilkan akan semakin besar dari metode OLS sehingga nilai t hitungnya juga
lebih kecil dari statistik t hitung yang diperoleh dari metode OLS. Dengan
demikian masalah heterokedastisitas telah dihilangkan.
4.2.8 Pembahasan
Dari hasil regresi model dinamis bank konvensional terhadap variabel
non performing loan seperti terlihat pada tabel 4.11, dapat diketahui bahwa nilai R2
sebesar 0.077214 ini menunjukkan bahwa 7,7% variasi variabel dependen (non
performing loan) yang juga menjadi indikasi moral hazard dapat dijelaskan oleh
variasi variabel-variabel independen (GDP, perubahan harga rumah, rasio suku
bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit modal kerja dan rasio jumlah
pinjamn real estate terhadap jumlah pinjaman konstruksi) dalam jangka pendek,
sedangkan sisanya 92,3% dijelaskan oleh variasi di luar model yang tidak
diikutsertakan dalam penelitian ini. Dalam jangka panjang variasi variabel-variabel
independen (GDP, perubahan harga rumah, rasio suku bunga kredit konsumsi
terhadap suku bunga kredit modal kerja dan rasio jumlah pinjaman real estate
terhadap jumlah pinjaman konstruksi) dapat menjelaskan variabel dependen (non
performing loan) sebesar 0.478023, ini berarti variabel independen dapat
menjelaskan variabel dependen sebesar 47,8% dan sisanya, yaitu sebesar 52,2%
dijelaskan oleh variabel diluar model yang tidak diikutsertakan dalam penelitian.
114
Untuk hasil regresi model dinamis bank syariah terhadap variabel non
performing financing seperti terlihat pada tabel 4.12, dapat diketahui bahwa nilai
R2 sebesar 0.223955 ini menunjukkan bahwa 22,40% variasi variabel dependen
(non performing financing) yang juga menjadi indikasi moral hazard dapat
dijelaskan oleh variasi variabel-variabel independen (GDP, perubahan harga rumah,
rasio margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah dan rasio
piutang murabahah terhadap pembiayaan mudharabah) dalam jangka pendek,
sedangkan sisanya 77,6% dijelaskan oleh variasi diluar model yang tidak
diikutsertakan dalam penelitian ini. Dalam jangka panjang variasi variabel-variabel
independen (GDP, perubahan harga rumah, rasio margin murabahah terhadap
profit loss sharing mudharabah dan rasio piutang murabahah terhadap pembiayaan
mudharabah) dapat menjelaskan variabel dependen (non performing financing)
sebesar 0,763548, ini berarti variabel independen dapat menjelaskan variabel
dependen sebesar 76,36% dan sisanya, yaitu sebesar 23,64% dijelaskan oleh
variabel diluar model yang tidak diikutsertakan dalam penelitian.
Dari regresi variabel Error Correction Term (ECT) bank konvensional
dapat diketahui besarnya koefisien ECT sebesar -0.160828 dengan taraf
signifikansi sebesar -1.704542 artinya bahwa variabel tersebut signifikan pada taraf
signifikansi 10%, dan perbedaan antara nilai aktual non performing loan dengan
nilai keseimbangannya sebesar -0.160828 akan disesuaikan dalam waktu satu
bulan. Dengan demikian, spesifikasi model yang dipakai dalam penelitian ini
adalah tepat dan mampu menjelaskan hubungan jangka pendek maupun jangka
115
panjang. Oleh karena itu persamaan tersebut sudah sahih dan tidak ada alasan untuk
ditolak.
Untuk regresi variabel Error Correction Term (ECT) bank syariah dapat
diketahui besarnya koefisien ECT sebesar -0.319971 dengan taraf signifikansi
sebesar -2.903879 artinya bahwa variabel tersebut signifikan pada taraf signifikansi
5%, dan perbedaan antara nilai aktual non performing financing dengan nilai
keseimbangannya sebesar -0.319971 akan disesuaikan dalam waktu satu bulan.
Dengan demikian, spesifikasi model yang dipakai dalam penelitian ini adalah tepat
dan mampu menjelaskan hubunagan jangka pendek maupun jangka panjang. Oleh
karena itu persamaan tersebut sudah sahih dan tidak ada alasan untuk ditolak.
Berikut analisis interpretasi koefisien regresi variabel-variabel bank
konvensional dan bank syariah dalam model ECM maupun model regresi log linier
yaitu sebagai berikut:
4.2.8.1 Kontribusi Variabel GDP dalam NPL/NPF
Tabel 4.35
Besaran Koefisien LOG(GDP)/DLOG(GDP) Relatif terhadap Variabel
Terikat NPL/NPF
Variabel Konvensional Syariah DLOG(NPL) LOG(NPL) DLOG(NPF) LOG(NPF) Jangka
Pendek Jangka Panjang
Jangka Pendek
Jangka panjang
LOG(GDP) 0.632382 1.735976 DLOG(GDP) 0.881382 1.086618
Sumber: Hasil Eviews
116
Untuk bank konvensional, hasil perhitungan menunjukkan kondisi
makroekonomi yang direpresentatif oleh gross domestic bruto (GDP) dalam jangka
pendek (DLOG(GDP)) tidak berpengaruh terhadap non performing loan. Meski
demikian, dalam jangka panjang variabel ini signifikan dan bernilai positif dimana
kenaikan 1% dari GDP meningkatkan NPL sebesar 0.632382 % pada
keseimbangan jangka panjang. Besarnya koefisien LOG(GDP) yang positif
mengindikasikan adanya moral hazard di bank konvensional. Dimana adanya
ketidakhati-hatian dari bank konvensional atau sistem di bank konvensional yang
memberikan kesempatan terjadinya moral hazard.
Masih dari tabel 4.35, hasil perhitungan bank syariah menunjukkan
kondisi makroekonomi yang direpresentatif oleh gross domestic bruto (GDP)
dalam jangka pendek (DLOG(GDP)) tidak berpengaruh terhadap non performing
financing. Sehingga dari kondisi makroekonomi tidak memperlihatkan adanya
moral hazard di bank syariah dalam jangka pendek. Meski demikian, dalam jangka
panjang variabel ini signifikan dan bernilai positif dimana kenaikan 1% dari GDP
meningkatkan NPF sebesar 1.735976% pada keseimbangan jangka panjang.
Besarnya koefisien LOG(GDP) yang positif mengindikasikan adanya moral hazard
di bank syariah. Dimana adanya ketidakhati-hatian dari bank syariah atau sistem di
bank syariah yang memberikan kesempatan terjadinya moral hazard.
Kemampuan membayar merupakan salah satu indikator penilaian selain
prospek usaha dan kondisi keuangan debitur. Namun, bank konvensional dan bank
117
syariah menganggap indikator ini sebagai indikator utama yang dijadikan penilaian
dan cukup representatif kedua indikator lainnya.
Tabel 4.36
Perhitungan NPL dan NPF Berdasarkan Kemampuan Bayar Nasabah di
Bank Konvensional dan Bank Syariah
Jenis Kredit/Pembiayaan
Kurang Lancar Diragukan Macet
Bank Konvensional tunggakan lebih dari 90 hari sampai 180
tunggakan lebih dari 180 hari sampai dengan 270 hari
tunggakan lebih dari 270 hari
Bank Syariah Murabahah, Istisna, Ijarah, Qard
tunggakan lebih dari 90 hari sampai 180
tunggakan lebih dari 180 hari sampai dengan 270 hari
tunggakan lebih dari 270 hari
Salam telah jatuh tempo s.d 60 hari
telah jatuh tempo s.d 90 hari
lebih dari 90 hari
Mudharabah, Musyarakah
tunggakan s.d 90 hari, realisasi bagi hasil diatas 30% s.d 90% dari proyeksi pendapatan
tunggakan lebih dari 90 hari s.d 180 hari, realisasi kurang dari 30% s.d 90% dari proyeksi pendapatan selama 3 periode pembayaran
tunggakan lebih dari 180 hari, realisasi pendapatan kurang dari 30% s.d 90% dari proyeksi pendapatan lebih dari 3 periode pembayaran
Sumber: Peraturan Bank Indonesia No.8/24/PBI/2006
Jika diperhatikan dari model jangka pendek baik bank konvensional dan
bank syariah, bahwa koefisien untuk GDP tidak berpengaruh terhadap NPL dan
NPF. Hal ini dikaitkan dengan perhitungan NPL dan NPF (lihat tabel 4.36). untuk
bank konvensional, kategori kurang lancar bila kredit pengembalian pokok
pinjaman dan pembayaran bunganya terdapat tunggakan telah melampaui 90 hari
sampai 180 hari waktu yang disepakati, diragukan tunggakan lebih dari 180 hari
118
sampai dengan 270 hari, macet tunggakan lebih dari 270 hari. Sedangkan untuk
bank syariah, pembiayaan yang sifatnya debt financing seperti Murabahah, Istisna,
Ijarah, Qard, kategori kurang lancar bila tunggakan lebih dari 90 hari sampai 180;
diragukan tunggakan lebih dari 180 hari sampai dengan 270 hari dan macet
tunggakan lebih dari 270 hari. Sementara untuk pembiayaan yang sifatnya bagi
hasil seperti Mudharabah, Musyarakah, kategori kurang lancar bila tunggakan s.d
90 hari, realisasi bagi hasil diatas 30% s.d 90% dari proyeksi pendapatan;
diragukan tunggakan lebih dari 90 hari s.d 180 hari, realisasi kurang dari 30% s.d
90% dari proyeksi pendapatan selama 3 periode pembayaran dan macet tunggakan
lebih dari 180 hari, realisasi pendapatan kurang dari 30% s.d 90% dari proyeksi
pendapatan lebih dari 3 periode pembayaran Oleh karena itu fenomena jangka
pendek belum dapat merepresentasikan NPL/NPF.
Pada saat GDP meningkat seharusnya diikuti dengan penurunan
NPL/NPF karena ketika GDP meningkat idealnya terjadi peningkatan transaksi
ekonomi, dunia bisnis menggeliat dan kemampuan bayar nasabah pun semakin
tinggi. Namun dalam jangka panjang baik di bank konvensional maupun bank
syariah, ketika GDP meningkat akan diikuti oleh peningkatan NPL/NPF. Hal ini
mengisyaratkan bank kurang berhati-hati atau kurang melakukan monitoring
sehingga terdapat indikasi moral hazard di bank konvensional dan bank syariah
dalam jangka panjang.
119
4.2.8.2 Kontribusi Variabel Perubahan Harga Rumah dalam NPL/NPF
Kembali kepada persamaan regresi yang diperoleh dari hasil analisis
data. Kontribusi perubahan harga rumah dalam NPL/NPF dapat dilihat pada tabel
berikut
Tabel 4.37
Besaran Koefisien LOG(P)/DLOG(P) Relatif terhadap Variabel Terikat
NPL/NPF
Variabel Konvensional Syariah DLOG(NPL) LOG(NPL) DLOG(NPF) LOG(NPF) Jangka
Pendek Jangka Panjang
Jangka Pendek
Jangka panjang
LOG(P) -0.014053 -0.026684 DLOG(P) 0.003933 -0.028398
Sumber: Hasil Eviews
Untuk bank konvensional dan bank syariah, hasil perhitungan
menunjukkan kondisi pasar real estate yang direpresentatif oleh perubahan harga
rumah (P) dalam jangka pendek (DLOG(P)) tidak berpengaruh terhadap non
performing loan/non performing financing. Sehingga dari kondisi pasar real esate
tidak memperlihatkan adanya moral hazard di bank konvensional maupun bank
syariah dalam jangka pendek.
Dalam jangka panjang variabel ini (LOG(P)) juga tidak signifikan.
Sehingga dalam keseimbangan jangka panjang perubahan harga rumah tidak
berpengaruh terhadap NPL/NPF. Hal ini menunjukan kondisi pasar real esate tidak
mengindikasikan adanya moral hazard dalam jangka panjang.
Dalam banyak artikel, di Asia sektor real estate merupakan sektor yang
risiko kredit macetnya besar. Sehingga banyak bank yang enggan untuk
120
menyalurkan kredit/pembiayaannya ke sektor tersebut. Namun dalam
kenyataannya, hal tersebut tidak berlaku di Indonesia. Sektor real estate bukan
merupakan merupakan sektor yang berkontribusi besar terhadap NPL/NPF di bank
konvensional ataupun bank syariah. Sehingga berapa pun perubahan harga rumah
(kondisi pasar real estate) tidak akan mempengaruhi perubahan NPL/NPF apalagi
sampai meningkatkan NPL/NPF.
4.2.8.3 Kontribusi Kebijakan Kredit/ Pembiayaan Bank dalam NPL/NPF
Variabel LOG(CW) adalah logaritma natural dari rasio suku bunga
kredit konsumsi dengan suku bunga kredit modal kerja pada bank konvensional.
Dan untuk bank syariah, variabel LOG(MP) adalah logaritma natural dari rasio
margin murabahah dengan profit loss sharing mudharabah.
Tabel 4.38
Besaran Koefisien LOG(CW)/DLOG(CW) dan LOG(MP)/DLOG(MP) Relatif
terhadap Variabel Terikat NPL/NPF
Variabel Konvensional Syariah DLOG(NPL) LOG(NPL) DLOG(NPF) LOG(NPF) Jangka
Pendek Jangka Panjang
Jangka Pendek
Jangka panjang
LOG(CW) -2.164192 DLOG(CW) -0.172785 LOG(MP) 0.417958 DLOG(MP) 0.379796
Sumber: Hasil Eviews
Untuk bank konvensional, hasil perhitungan menunjukkan rasio suku
bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga kredit modal kerja dalam jangka
121
pendek (DLOG(CW)) tidak berpengaruh terhadap non performing loan. Meski
demikian, dalam jangka panjang variabel ini signifikan dan bernilai negatif yang
berarti kenaikan 1% dari rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku bunga
kredit modal kerja menurunkan NPL sebesar 2.164192 % pada keseimbangan
jangka panjang. Negatifnya koefisien LOG(CW) mengindikasikan tidak adanya
moral hazard di bank konvensional.
Masih dari tabel 4.38, hasil perhitungan bank syariah, menunjukkan
rasio margin murabahah terhadap profit loss sharing mudharabah dalam jangka
pendek (DLOG(MP)) berpengaruh dengan bernilai positif terhadap non performing
financing yang berarti kenaikan 1% rasio margin murabahah terhadap profit loss
sharing mudharabah meningkatkan NPF sebesar 0.379796% dalam jangka pendek.
Sehingga dari rasio ini memperlihatkan adanya moral hazard di bank syariah dalam
jangka pendek. Demikian pula dalam jangka panjang variabel ini signifikan dan
bernilai positif yang berarti kenaikan 1% dari rasio margin murabahah terhadap
profit loss sharing mudharabah meningkatkan NPF sebesar 0.417958% pada
keseimbangan jangka panjang. Besarnya koefisien LOG(MP) yang bernilai positif
mengindikasikan adanya moral hazard di bank syariah. Dimana adanya
ketidakhati-hatian dari bank syariah atau sistem di bank syariah yang memberikan
kesempatan terjadinya moral hazard.
122
Tabel 4.39
Return yang dihasilkan Bank Konvensional Tahun 2006
Tahun Bulan Suku Bunga Suku Bunga Kredit Konsumsi Kredit Modal Kerja % %
2006 1 15.45 15.79 2 15.56 15.86 3 15.67 15.89 4 15.54 15.78 5 15.54 15.76 6 15.44 15.71 7 15.43 15.7 8 15.43 15.69 9 15.4 15.64
Sumber: Laporan Publikasi Bank Muamalat Indonesia, 2006
Tidak berpengaruhnya rasio suku bunga kredit konsumsi terhadap suku
bunga kredit modal kerja dalam jangka pendek disebabkan hampir semua kredit
bersifat jangka panjang sehingga fenomena jangka pendek belum dapat
merepresentasikan ada atau tidaknya kredit macet. Namun dalam jangka panjang,
berdasarkan tingkat return bank konvensional yakni suku bunga, suku bunga kredit
modal kerja dan suku bunga kredit konsumsi, menunjukan besarnya return yang
berimbang. Oleh sebab itu bank fokus memberikan perhatiaannya terhadap ke dua
jenis kredit tersebut. Fokusnya bank konvensional terhadap kredit modal kerja dan
konsumsi mengakibatkan menurunnya NPL. Hal ini mengisyaratkan bahwa bank
konvensional lebih berhati-hati dan lebih intensif melakukan monitoring sehingga
indikasi moral hazard di bank konvensional bisa diminimalisir
123
Tabel 4.40
Return yang dihasilkan Bank Syariah Tahun 2007
Tahun bulan Margin Pendapatan Bagi hasil Murabahah Mudharabah Juta / Rp Juta / Rp
2007 1 170167.5185 141463.4074 2 103925.6296 86928.51852 3 92974.85185 76570.07407 4 211190.5926 168658.4444 5 255415.4815 202950.1111 6 299524.9259 237715.4444 7 343518.9259 272954.4444 8 387397.4815 308667.1111 9 431160.5926 344853.4444
Sumber: Laporan Publikasi Bank Muamalat Indonesia, 2007
Idealnya, semakin tinggi return yang dihasilkan maka NPF-nya akan
semakin menurun dan secara teori risiko murabahah lebih kecil dibandingkan
dengan risiko mudharabah. Dikarenakan pembiayaan murabahah dan mudharabah
ini bisa bersifat jangka panjang maupun jangka pendek tanpa adanya pinalty
apabila nasabah pembiayaan jangka panjang, melunasi utang dalam jangka pendek
menyebabkan fenomena jangka pendek dan jangka panjang dapat
merepresentasikan NPF.
Berdasarkan tabel 4.40 bahwa return yang dihasilkan dari murabahah
dan mudharabah semakin meningkat tiap bulannya pada tahun 2007. Namun
komposisi return murabahah lebih besar daripada return mudharabah. Hal ini
menyebabkan bank syariah lebih fokus terhadap pembiayaan murabahah yang
menghasilkan return tinggi. Sedangkan dengan fokusnya bank ke murabahah
menyebabkan bank kurang berhati-hati dan kurang melakukan monitoring ke
124
pembiayaan mudharabah. Padahara secara teori risiko murabahah lebih kecil
dibandingkan dengan risiko mudharabah. Akibatnya, NPF di bank syariah akan
meningkat akibat kontribusi NPF yang besar dari pembiayaan mudharabah.
Peningkatan return yang diikuti dengan meningkatnya NPF mengindikasikan
adanya moral hazard. Dimana adanya ketidakhati-hatian dari bank syariah atau
sistem di bank syariah yang memberikan kesempatan terjadinya moral hazard.
Bagaimana pengaruh kebijakan alokasi kredit/pembiayaan terhadap
indikasi moral hazard, dapat dilihat dari kontribusi alokasi kredit/pembiayaan
terhadap pembentukan nilai NPL/NPF, yang ditunjukan oleh besaran koefisien
LOG(RC) untuk bank konvensional dan LOG(RF) untuk bank syariah dalam hasil
persamaan regresi. Berikut nilai koefisien dari variabel LOG(RC) dan LOG(RF)
dalam persamaan jangka panjang dan pendek.
Tabel 4.41
Besaran Koefisien LOG(RC)/DLOG(RC) dan LOG(RF)/DLOG(RF) Relatif
terhadap Variabel Terikat NPL/NPF
Variabel Konvensional Syariah DLOG(NPL) LOG(NPL) DLOG(NPF) LOG(NPF) Jangka
Pendek Jangka Panjang
Jangka Pendek
Jangka panjang
LOG(RC) -0.176958 DLOG(RC) 0.046801 LOG(RF) 0.776780 DLOG(RF) -0.399025
Sumber: Hasil Eviews
Untuk bank konvensional dan bank syariah, hasil perhitungan
menunjukkan rasio jumlah pinjaman real estate terhadap jumlah pinjaman
konstruksi LOG(RC) untuk bank konvensional dan rasio pembiayaan murabahah
125
terhadap pembiayaan mudharabah untuk bank syariah dalam jangka pendek tidak
berpengaruh terhadap non performing loan/non performing financing. Demikian
pula dalam jangka panjang, variabel rasio jumlah pinjaman real estate terhadap
jumlah pinjaman kontruksi LOG(RC) ini tidak berpengaruh terhadap non
performing loan di bank konvensional.
Namun demikian, hasil perhitungan bank syariah menunjukkan rasio
pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan mudharabah dalam jangka panjang
LOG(RF) berpengaruh dan bernilai positif terhadap non performing financing yang
berarti kenaikan 1% rasio rasio piutang murabahah terhadap pembiayaan
mudharabah meningkatkan NPF sebesar 0.776780% dalam jangka panjang.
Sehingga dari rasio ini memperlihatkan adanya moral hazard di bank syariah dalam
jangka panjang.
Tabel 4.42
Jumlah Penyaluran Kredit di Bank Konvensional Tahun 2007
Tahun bulan Jumlah Jumlah Jumlah Kredit Real Estate Kredit KPR Kredit Konstruksi Milyar / Rp Milyar / Rp Milyar / Rp
2007 1 21444 73257 13117 2 21947 74157 13353 3 22899 76882 13758 4 23739 78996 13978 5 24033 80735 14542 6 25412 82314 14978 7 25793 84284 14785 8 27194 86184 14759 9 28529 88473 15296
Sumber: Laporan Publikasi Bank Indonesia, 2007
126
Kebijakan kredit bank berdasarkan alokasi kredit baik dalam jangka
panjang maupun pendek di bank konvensional tidak berpengaruh terhadap NPL.
Walaupun kredit real estate dan kredit konstruksi adalah kredit yang tingkat risiko
macetnya tinggi, namun kredit real estate dan kredit konstruksi bukan merupakan
kredit yang paling dominan disalurkan oleh bank konvesional sehingga tidak
mempengaruhi NPL.
Berdasarkan tabel 4.42, jumlah kredit KPR yang disalurkan oleh bank
konvensional dari Januari sampai September 2007 lebih banyak dibandingkan
jumlah kredit real estate dan kredit konsumsi yang disalurkan bank. Idealnya,
semakin banyak jumlah kredit disalurkan maka risiko macetnya akan semakin
besar. Sehingga kredit KPR yang menyebabkan meningkatnya NPL di bank
konvensional. Akibatnya variabel rasio jumlah pinjaman real estate terhadap
jumlah pinjaman konstruksi baik dalam jangka pendek maupun panjang tidak
berpengaruh terhadap NPL.
Untuk jangka pendek, bank syariah, rasio ini tidak berpengaruh terhadap
NPF. Hal ini disebabkan karena pembiayaan mudharabah adalah pembiayaan yang
sifatnya trust financing dan membutuhkan waktu bagi bank untuk bisa mengenali
nasabah baik dari segi karakter maupun kemampuan dalam mengelola pembiayaan
yang diberikan kepadanya. Sehingga dalam jangka pendek rasio pembiayaan
murabahah terhadap pembiayaan mudharabah belum bisa merepresentasikan NPF.
127
Tabel 4.43
Jumlah Penyaluran Pembiayaan di Bank Syariah Tahun 2007
Tahun bulan Piutang Pembiayaan Murabahah Mudharabah Juta / Rp Juta / Rp
2007 1 12487025 4006756 2 12645295 4000939 3 12769755 4132872 4 12992588 4323222 5 13340117 4432463 6 13936084 4686835 7 14370147 4855228 8 14768565 5029130 9 15283720 5246620
Sumber: Laporan Publikasi Bank Indonesia, 2007
Jika membandingkan komposisi pembiayaan murabahah dengan
mudharabah terlihat bahwa bank syariah lebih terkonsentrasi kepada pembiayaan
yang bersifat murabahah. Secara otomatis lebih baik dalam melakukan
maintenance terhadap debitur murabahah sehinggga penambahan alokasi
murabahah berdampak pada pengurangan NPF. Karena secara teori, risiko
murabahah lebih kecil dibandingkan dengan risiko mudharabah. Meski demikian
bukan berarti penyebab NPF di bank syariah sepenuhnya berasal dari pembiayaan
mudharabah, ada juga dari juga pembiayaan yang semestinya low risk seperti
murabahah.
Kondisi tersebut tentunya tidak terlepas dari sistem di bank yang
memberikan kesempatan terjadinya moral hazard di sisi debitur. Setidaknya ada
dua hal yang dapat menjelaskan mengapa terjadi macet untuk murabahah:
128
1. kesalahan bank melakukan assesment terhadap calon debitur. Kesalahan dalam
melakukan assesment terhadap calon debitur ini dimungkinkan karena bank
syariah belum memiliki sistem khusus dalam menilai kelayakan calon nasabah.
Belum maksimalnya kinerja biro informasi kredit di Indonesia semakin
memperburuk situasi ini. Karena dalam mengatasi hal ini, keberadaan pusat
informasi yang menyediakan list debitur yang tidak bertanggung jawab sangat
dibutuhkan sehingga tidak terjadi kasus debitur yang di tolak di konvensional,
lari ke bank syariah. Adanya sistem rating dalam proses screening calon
nasabah mungkin bisa menghasilkan penilaian yang lebih tepat.
2. bank kurang melakukan monitoring khususnya kepada nasabah murabahah.
Fokus kepada nasabah mudharabah bisa menyebabkan bank kurang melakukan
pengawasan dan monitoring yang lebih intensif terhadap pembiayaan
murabahah. Kelalaian dalam melakukan monitoring bisa menyebabkan
terjadinya moral hazard di sisi nasabah, misalnya nasabah jadi malas membayar
cicilan.
Indikasi adanya moral hazard ketika rasio pembiayaan murabahah
terhadap pembiayaan mudharabah meningkat juga mengisyaratkan kebijakan
pembiayaan bertumpu kepada pembiayaan murabahah dan menghindari
mudharabah untuk jangka waktu selanjutnya bukan suatu kebijakan yang
sepenuhnya tepat mengingat pembiayaan murabahah pun tidak terlepas dari moral
hazard. Sehingga bank perlu memikirkan alternatif bagaimana menyeimbangkan
129
antara murabahah dengan mudharabah dengan menyiapkan suatu sistem yang
kondusif untuk mencegah terjadinya moral hazard.
4.2.8.4 Kontribusi Variabel Independen terhadap Moral Hazard
Tabel 4.44
Moral Hazard di Bank Konvensional dan Bank Syariah
Variabel Bank Konvensional Bank Syariah
Jangka Pendek
D(LOG(GDP)) Tidak Berpengaruh Tidak Berpengaruh
D(LOG(P)) Tidak Berpengaruh Tidak Berpengaruh
D(LOG(CW)) /D(LOG(MP)) Tidak Berpengaruh Indikasi Moral Hazard
D(LOG(RC)) / D(LOG(RF)) Tidak Berpengaruh Tidak Berpengaruh
Jangka Panjang
LOG(GDP) Indikasi Moral Hazard Indikasi Moral Hazard
LOG(P) Tidak Berpengaruh Tidak Berpengaruh
LOG(CW)/LOG(MP) Tidak Terdapat Indikasi
Moral Hazard
Indikasi Moral Hazard
LOG(RC) / LOG(RF) Tidak Berpengaruh Indikasi Moral Hazard
Berdasarkan tabel 4.44, indikasi moral hazard lebih banyak terjadi di
bank syariah. Hal ini bertentangan dengan hipotesis bahwa di bank syariah indikasi
moral hazard lebih kecil atau sedikit daripada bank konvensional.
Banyaknya indikasi moral hazard ini membuktikan bahwa bank syariah
kurang antisipasi terhadap terjadinya moral hazard yang direpresentasikan dengan
meningkatnya non performing financing (NPF). Dengan meningkatnya NPF ini,
berarti bank syariah kurang berhati-hati dan kurang monitoring terhadap
130
penyaluran dana pihak ketiganya. Hal ini disebabkan oleh sejak krisis ekonomi
tahun 1997, bank syariah mulai menyalurkan pembiayaannya ke sektor yang rawan
kredit macet. Lain halnya dengan bank konvensional, sejak krisis ekonomi tahun
1997, bank konvensional mulai jenuh dan meninggalkan sektor yang dianggap
berisiko. Oleh karena itu, kredit macet di bank konvensional dapat diminimalisir.
Bank Indonesia (BI) selaku Bank Sentral di Indonesia pun telah
memperingatkan bank syariah untuk meminimalkan pembiayaannya ke sektor
berisiko. Namun akibat dilikuidasinya 64 bank konvensional serta 45 bank
konvensional lainnya bermasalah sehingga harus masuk “rumah sakit”
(penyehatan) BPPN sejak krisis ekonomi 1997 menyebabkan nasabah bank
konvensional beralih ke bank syariah akibatnya permintaan pembiayaan di bank
syariah meningkat. Belum adanya Biro Informasi Kredit di Indonesia pada tahun
tersebut semakin memperburuk situasi ini karena banyaknya nasabah bank
konvensional yang tidak bertanggung jawab lari ke bank syariah.
Meningkatnya permintaan mengakibatkan bank syariah kurang berhati-
hati dan kurang monitoring terhadap nasabah pembiayaan yang disalurkannya
(kurang memperhatikan 5C (character, capacity, capital, collateral dan condition))
maka yang terjadi NPF akan meningkat. Bank syariah yang kurang berhati-hati
dalam penyaluran dana pihak ketiga sehingga menyebabkan NPF-nya meningkat
inilah yang merupakan indikasi adanya moral hazard.
131
BAB V
SIMPULAN DAN IMPLIKASI
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil pengolahan data dan analisis ekonomi dari penelitian
yang berjudul “Indikasi Moral Hazard dalam Penyaluran Dana Pihak Ketiga:
(Studi Komparatif Bank Umum Konvensional dan Bank Umum Syariah di
Indonesia Tahun 2003:1–2007:9)”, Penulis menyimpulkan beberapa hal.
Sebelumnya, perlu untuk menggarisbawahi definisi moral hazard dalam hal ini
adalah moral hazard yang dikemukakan Vaubel dalam Dreher (2001); ketika bank
memberikan kesempatan terjadinya moral hazard di sisi debitur, maka telah terjadi
moral hazard tidak langsung. Berangkat dari definisi moral hazard diatas, sejumlah
asumsi dan juga hasil analisis data dan analisis ekonomi, maka dapat diambil
kesimpulan sebagai berikut:
a. Ditemukan adanya indikasi moral hazard di bank umum konvensional yang
ditunjukan oleh meningkatnya kredit macet akibat dari GDP dan rasio alokasi
kredit real estate terhadap kredit konstruksi dalam jangka panjang.
b. Ditemukan adanya indikasi moral hazard di bank umum syariah yang
ditunjukan oleh meningkatnya kredit macet akibat dari GDP dan rasio alokasi
pembiayaan murabahah terhadap pembiayaan mudharabah dalam jangka
panjang dan rasio margin murabahah terhadap loss profit sharing mudharabah
dalam jangka panjang dan jangka pendek.
132
c. Lebih banyak ditemukan indikasi moral hazard pada bank umum syariah
daripada bank umum konvensional. Hal ini berdasarkan banyaknya variabel
independen yang menyebabkan kenaikan kredit macet dan besarnya nilai
koefisien pada bank umum syariah dibandingkan bank umum konvensional.
d. Fokusnya bank terhadap salah satu jenis kredit atau pembiayaan menyebabkan
kredit atau pembiayaan lain mengalami kredit macet yang disebabkan moral
hazard. Seperti bank konvensional yang memfokuskan kreditnya ke modal
kerja dan bank syariah ke pembiayaan murabahah mengakibatkan kredit
konsumsi dan pembiayaan mudharabah menjadi kurang diperhatikan. Kredit
konsumsi dan pembiayaan mudharabah inilah yang menyebabkan kredt macet
diperbankan meningkat.
5.2 Implikasi
a. Terkait dengan persaingan dengan bank umum konvensional dalam menarik
dana pihak ketiga dari masyarakat, bank umum syariah dapat
mempropogandakan jaminan kestabilan/keamanan bank syariah terutama dari
risiko bank rush sehingga bank umum syariah tidak terjebak dalam persaingan
yang hanya mengedepankan return yang kompetitif.
b. Memaksimalkan kinerja Biro Informasi Kredit untuk mengatasi kesalahan bank
dalam melakukan assesment terhadap calon debitur. Karena dalam mengatasi
hal ini, keberadaan pusat informasi yang menyediakan list debitur yang tidak
133
bertanggung jawab sangat dibutuhkan sehingga tidak terjadi kasus debitur yang
di tolak di bank konvensional, lari ke bank syariah.
c. Bank umum syariah dan bank umum konvensional harus meningkatkan kondisi
sumber daya manusia (SDM) bank, kualitas proses bisnis bank, dan keterlibatan
pihak lain dalam bisnis, lebih memperhatikan kondisi debitur yang
dikategorikan berdasarkan 5C (character, capacity, capital, collateral, dan
condition) serta melakukan pengawasan dan monitoring yang lebih intensif agar
NPL/NPF yang disebabkan oleh moral hazard dapat diminimalisir.
5.3 Keterbatasan Penelitian dan Saran untuk Penelitian Selanjutnya
Dalam penelitian ini, penulis mencatat beberapa kekurangan dan
keterbatasan yang sekaligus merupakan kelemahan dari penelitian ini:
a. Ketiadaan data GDP, perubahan harga rumah, margin murabahah dan profit
loss sharing mudharabah bulanan. Sehingga data interpolasi belum sepenuhnya
memrepresentasikan kondisi makroekonomi, kondisi pasar real estate dan
kebijakan pembiayaan bank.
b. Tidak dipublikasikannya data statistik perbankan syariah Bulan Agustus 2003
oleh Bank Indonesia sehingga penulis mengasumsikan bahwa data Bulan
Agustus 2003 sama dengan Bulan Juli 2003.
c. Data statistik perbankan syariah yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia tidak
memuat tentang margin murabahah dan profit loss sharing mudharabah bank
syariah di Indonesia. Sehingga Penulis memproksikan Bank Muamalat sebagai
134
representasi dari perbankan syariah di Indonesia. Oleh karena itu, kebijakan
pembiayaan bank berdasarkan return belum sepenuhnya merepresentasikan
bank syariah di Indonesia.
d. Semua kredit atau pembiayaan yang macet dianggap sebagai tindakan moral
hazard dari nasabah. Padahal tidak semua kredit macet merepresentasikan
kondisi moral hazard.
Berdasarkan kelemahan-kelemahan diatas, maka untuk selanjutnya
penulis menyarankan:
a. Perlunya penelitian lanjutan mengenai moral hazard di bank konvensional dan
bank syariah dengan model dan juga variabel yang berbeda sehingga dapat
diketahui dengan pasti penyebab terjadinya kredit macet di bank konvensional
maupun bank syariah.
b. Untuk kasus bank konvensional, perlu lebih diketahui secara spesifik apakah
kredit konsumsi lebih berpotensi menyebabkan kredit macet dibandingkan
kredit modal kerja. Begitu pun dengan bank syariah, perlu lebih diketahui juga
secara spesifik apakah pembiayaan murabahah lebih berpotensi menyebabkan
kredit macet dibandingkan pembiayaan mudharabah sehingga dapat diketahui
pembiayaan mana yang lebih menyebabkan moral hazard disisi debitur
implikasinya secara lebih spesifik akan diketahui sistem apa yang akan
diperkuat di bank konvensional dan bank syariah.
DAFTAR PUSTAKA
Adiwarman. (2004), BI Intensifkan Pengawasan terhadap Perbankan Syariah.
Kompas. Internet. Agustianto. (2008). Mewujudkan Equilibrium Sektor Finansial dan Sektor Riil
Syari’ah dalam Mengembangkan Ekonomi Islam. Internet. Amin, Ahmad Ariawan. (2003). Bukan Alternatif, tapi Solusi. Book Review the
Celestial Management. No. 3 / I, hal.12-13. Internet. Anonim. Laporan Perkembangan Perbankan Syariah Indonesia. Direktorat
Perbankan Syariah. Bank Indonesia. ______. Laporan Perbankan Indonesia 2003-2007. www.bi.go.id ______. Laporan Keuangan Publikasi BMI. www.bi.go.id ______. Laporan Statistik Perbankan Syariah Indonesia 2003-2007. www.bi.go.id ______. Peraturan Bank Indonesia No.8/24/PBI/2006. www.bi.go.id Antonio, Muhammad Syafei. (2001). Bank Syariah dari Teori ke Praktik. Gema
Insani Pers, Jakarta. Capra, Umer M. (2000), Sistem Moneter Islam. Edisi terjemahan. Gema Insani
Press & Tazkia Cendekia, Jakarta. ______________. (2002), Pengharaman Bunga Bank. Edisi terjemahan. SEBI,
Jakarta. Chairi, Zulfi. (2005), Pelaksanaan Kredit Perbankan Syariah Menurut Undang-
undang Nomer 10 Tahun 1998. Skripsi Sarjana (Dipublikasikan). Fakultas Hukum, Universitas Sumatera Utara, Medan.
Covitz, Daniel and Erick Hetfield. (2004), Monitoring, Moral Hazard and
Market Power: A Model of Bank Lending. Internet. Ding Lu, Shandre, Qing Hu. (2001), The Link Between Behavior and Non
Performing Loan in China. Internet.
Djohanputro, Bramantyo dan Ronny Kountur. (2007), Non Performing Loan (NPL) Bank Perkreditan Rakyat. Internet.
Dreher, Axel. (2004), Does the IMF cause Moral Hazard? A Critical review of the
evidence. Internet. Hakim, Abdul. (2000), Statistik Induktif Untuk Ekonomi dan Bisnis. Ekonisia,
Yogyakarta. Insukindro. (1993), Ekonomi Uang dan Bank. BPFE, UGM, Yogyakarta. Iqbal, Zamir. (2002), Islamic Financial Institution. Edisi terjemahan. SEBI,
Jakarta. Kasmir. (2003), Dasar-Dasar Perbankan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Khan, Tariqullah dan Habib Ahmed. (2001), Risk Management an Analysis of
Issues in Islamic Financial Industy. Islamic Research and Training Institute, Islamic Development Bank.
Kittikulsingh, Suthep. (2002), Non Performing Loans (NPLs): The Borrower’s
Viewpoint. Internet. Kuncoro, M. dan Suhardjono, (2002), “Manajemen Perbankan : Teori dan
Aplikasi”, BPFE, Yogyakarta. Martono. (2002), Bank dan Lembaga Keungan Lain. Ekonosia, Yogyakarta. Morris, Goldstein. (1998). The Asian Financial Crisis. Policy Brief 98-1. Institute
for International Economics. Internet. Mujahid, Abu. (2007). Pengertian Kredit. Internet. Nasution, Mustafa Edwin. (2005), Moral Hazard dalam Perbankan Syariah.
Paper. Jakarta. Nasution, Mustafa Edwin dan Ranti Wiliasih, (2007), Profit Sharing dan Moral
Hazard dalam Penyaluran Dana Pihak Ketiga Bank Umum Syariah Di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Pembangunan Indonesia Vol. VII No. 02, hal 105-129.
Rachmawati, Wahyu Ika. (2006), Analisis Pengaruh Suku Bunga Bank Indonesia, Jumlah Uang Beredar, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga SIBOR terhadap Suku Bungan Pinjaman Bank Umum yang Ditetapkan oleh Bank Indonesia pada Tahun 2000-2006 (dengan Menggunakan Pendekatan Error Correction Model. Skripsi Sarjana (Dipublikasikan), Fakultas Ekonomi, Universitas Brawijaya, Malang.
Setiawan, Azis Budi. (2006), Perbankan Syariah; Challenges and Opportunity
untuk Pengembangan di Indonesia. Jurnal Kordinat, Edisi: Vol. VIII No.1. Internet.
Sriyana, Jaka. (2003), Modul Teori Pelatihan Ekonometrika. Yogyakarta. Sudarsono, Heri. (2003), Bank dan Lembaga Keuangan Syariah. Ekonisia,
Yogyakarta. Sumitro, Warkum. (2002), Azas-azas Perbankan Islam dan Lembaga Terkait. PT.
Raja Grafindo Persada, Jakarta. Ulum, Bahrul. (2007), Peran Bank Syariah dalam Memajukan Sektor Riil.
Internet. Wibowo, Drajat. (2007). Biayai Properti, NPF Bank Syariah Naik. Republika.
Internet. Widarjono, Agus. (2005), Ekonometrika, Teori dan Aplikasi. Edisi pertama.
Ekonisia, Yogyakarta. Wu, Chang dan Selvili. (2003), Banking System, Real Estate Markets, and Non
Performing Loans. Internet.
LAMPIRAN I
DATA MENGENAI KONDISI MAKROEKONOMI. KONDISI PASAR REAL ESTATE
DAN KEBIJAKAN KREDIT BANK TERHADAP NON PERFORMING LOAN BANK
UMUM KONVENSIONAL DI INDONESIA
Tahun bulan NPL GDP ∆ P* i i Rasio ∑ Kredit ∑ Kredit Rasio
Nominal* Konsumsi modal kerja CW Real
Estate Konstruksi RC
% Milyar / Rp % % % % Milyar /
Rp Milyar / Rp % 2003 1 7.89 511356.21 0.48 16.76 18.87 0.89 5521.24 4158.5 1.33
2 7.61 506451.58 2.48 16.76 18.81 0.89 5910.11 3904.28 1.51 3 7.67 503621.23 3.86 16.77 18.8 0.89 6222.9 4239.89 1.47 4 7.33 502865.16 4.62 16.8 18.73 0.90 6482.66 4306.6 1.51 5 7.46 504183.37 4.76 16.69 18.67 0.89 6822.64 4214.63 1.62 6 7.05 507575.86 4.28 16.71 18.43 0.91 7131.69 4659.51 1.53 7 7.24 519529.05 1.61 16.56 18.03 0.92 7408 4619 1.60 8 6.66 522205.28 1.07 16.65 17.37 0.96 7801 4444 1.76 9 6.78 522090.97 1.10 16.58 17.16 0.97 8556 4830 1.77 10 6.67 511423.96 2.99 16.49 16.86 0.98 8386 5167 1.62 11 7.15 511550.22 3.16 16.18 16.52 0.98 8387 5372 1.56 12 7.78 514707.56 2.91 16.04 16.18 0.99 8197 6169 1.33
2004 1 6.72 523450.38 1.30 15.91 16.03 0.99 8017 5714 1.40 2 6.85 530754.13 0.91 15.84 15.94 0.99 8483 5871 1.44 3 6.25 539173.19 0.80 15.65 15.79 0.99 9197 6031 1.52 4 6.26 549938.43 1.48 15.51 15.65 0.99 10041 6107 1.64 5 6.40 559664.95 1.56 15.39 15.38 1.00 10737 6822 1.57 6 6.19 569583.63 1.55 15.38 15.03 1.02 11382 7290 1.56 7 6.02 584123.84 1.35 15.09 14.92 1.01 12005 7622 1.58 8 5.82 591104.79 1.24 15 14.77 1.02 12504 7825 1.60 9 5.58 594955.87 1.10 14.91 14.65 1.02 12618 7055 1.79 10 5.39 585472.18 0.71 14.91 14.59 1.02 13226 7277 1.82 11 5.44 590717.17 0.73 14.78 14.51 1.02 13545 7417 1.83 12 4.50 600485.95 0.90 14.62 14.32 1.02 13507 7856 1.72
2005 1 4.67 628837.36 1.60 14.53 14.32 1.01 13463 7688 1.75 2 4.69 637109.58 1.83 14.52 14.28 1.02 14024 7817 1.79 3 4.37 639361.46 1.97 14.57 14.22 1.02 14614.7 7814.3 1.87 4 4.45 612142.36 2.02 14.41 14.26 1.01 15058 7715 1.95 5 6.37 619941.52 1.92 14.37 14.21 1.01 15753 7893 2.00 6 6.99 639308.32 1.70 14.39 14.24 1.01 17017 7263 2.34 7 7.64 693065.45 0.67 14.39 14.21 1.01 17632 7238 2.44 8 8.02 718450.50 0.69 14.57 14.2 1.03 17833 7636 2.34 9 7.87 738286.15 1.09 15.05 15.17 0.99 18117 7777 2.33
10 7.5 748029.14 2.87 14.87 15.46 0.96 18457 8484 2.18 11 7.84 760173.48 3.27 14.92 15.59 0.96 18770 8485 2.21 12 7.56 770175.88 3.31 15.23 15.71 0.97 18150 8796 2.06
2006 1 7.81 774263.99 2.33 15.45 15.79 0.98 17835 9548 1.87 2 8.13 782811.79 2.10 15.56 15.86 0.98 18162 9720 1.87 3 8.19 792046.92 1.99 15.67 15.89 0.99 19204 9726 1.97 4 8.12 798967.73 2.33 15.54 15.78 0.98 9358 10418 1.86 5 8.38 811828.77 2.18 15.54 15.76 0.99 19518 10539 1.85 6 8.33 827628.40 1.87 15.44 15.71 0.98 20466 10630 1.93 7 8.42 857975.65 0.76 15.43 15.7 0.98 20751 10782 1.92 8 8.35 870945.64 0.65 15.43 15.69 0.98 22030 11012 2.00 9 7.95 878147.41 0.87 15.4 15.64 0.98 23022 11845 1.94 10 8.25 865778.18 2.41 15.35 15.53 0.99 22989 12431 1.85 11 8.09 871795.64 2.59 15.37 15.51 0.99 23615 12505 1.89 12 6.07 882396.98 2.39 15.26 15.36 0.99 22897 13330 1.72
2007 1 6.19 904558.88 0.87 17.64 14.9 1.18 21444 13117 1.63 2 6.20 919095.50 0.60 17.51 14.71 1.19 21947 13353 1.64 3 6.04 932983.51 0.64 17.38 14.49 1.20 22899 13758 1.66 4 6.16 941583.88 1.74 17.24 14.3 1.21 23739 13978 1.70 5 6.10 957653.94 1.84 17.09 14.66 1.17 24033 14542 1.65 6 5.78 976554.68 1.69 16.91 13.88 1.22 25412 14978 1.70 7 5.81 998286.08 1.29 16.68 13.71 1.22 25793 14785 1.74 8 5.74 1022848.14 0.63 16.7 13.66 1.22 27194 14759 1.84 9 5.17 1050240.88 -0.27 16.47 13.31 1.24 28529 15296 1.87
* Data interpolasi Dimana :
NPL : Non performing loan
GDP :Kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh gross domestic
product
∆ P : Kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan harga
rumah
Rasio CW: Kebijakan kredit bank yang direpresentasikan oleh rasio suku bunga
kredit konsumsi (IC) terhadap suku bunga kredit modal kerja (IW)
Rasio RC : Kebijakan kredit yang direpresentasikan oleh rasio jumlah pinjaman
real estate (TR) terhadap jumlah pinjaman konstruksi (TC)
LAMPIRAN II
DATA MENGENAI KONDISI MAKROEKONOMI. KONDISI PASAR REAL ESTATE
DAN KEBIJAKAN PEMBIAYAAN BANK TERHADAP NON PERFORMING FINANCING
BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA
Tahun bulan NPF GDP ∆ P* Margin Pendapatan Bagi Hasil Rasio Pembiayaan Pembiayaan Rasio
Nominal* Murabahah* Mudharabah* MP Murabahah Mudharabah RF % Milyar / Rp % Juta / Rp Juta / Rp % Juta / Rp Juta / Rp %
2003 1 4.2 511356.21 0.48 16364.26 10976.63 1.49 2404832 493439 4.87 2 4.1 506451.58 2.48 42447.15 18675.74 2.27 2491536 495662 5.03 3 4.0 503621.23 3.86 65670.59 26408.63 2.49 2607585 533795 4.88 4 3.7 502865.16 4.62 86034.59 34175.30 2.52 2783967 544017 5.12 5 4.0 504183.37 4.76 103539.15 41975.74 2.47 2874676 562888 5.11 6 3.9 507575.86 4.28 118184.26 49809.96 2.37 3049458 593057 5.14 7 4.1 519529.05 1.61 123661.04 56359.44 2.19 2862646 628938 4.55 8 4.1** 522205.28 1.07 137318.93 65250.11 2.10 2862646** 628938** 4.55 9 4.0 522090.97 1.10 152849.04 75163.44 2.03 3449555 710318 4.86 10 3.7 511423.96 2.99 201000.56 101627.00 1.98 3641374 757840 4.80 11 3.4 511550.22 3.16 197213.22 101940.00 1.93 3893148 824276 4.72 12 2.3 514707.56 2.91 172236.22 91630.00 1.88 3955815 794244 4.98
2004 1 2.6 523450.38 1.30 67086.15 40511.22 1.66 4149921 899615 4.61 2 2.6 530754.13 0.91 43967.37 31594.56 1.39 3913437 950356 4.12 3 2.6 539173.19 0.80 43896.48 34694.22 1.27 4271721 1028569 4.15 4 2.5 549938.43 1.48 98062.96 63627.41 1.54 4543611 1197380 3.79 5 2.4 559664.95 1.56 120695.74 80396.85 1.50 4989116 1387293 3.60 6 2.4 569583.63 1.55 142984.30 98819.74 1.45 5398358 1459218 3.70 7 2.7 584123.84 1.35 165051.00 120187.04 1.37 5758208 1573340 3.66 8 2.9 591104.79 1.24 186559.33 140948.59 1.32 6214106 1654906 3.75 9 2.8 594955.87 1.10 207631.67 162395.37 1.28 6628327 1702036 3.89 10 2.7 585472.18 0.71 263550.37 215834.93 1.22 7011946 1883594 3.72 11 2.8 590717.17 0.73 257288.93 215171.48 1.20 7275753 1907390 3.81 12 2.4 600485.95 0.90 224129.70 191712.59 1.17 7640299 2062202 3.70
2005 1 2.8 628837.36 1.60 89524.85 83236.04 1.08 7747611 2105554 3.68 2 3.2 637109.58 1.83 58480.96 60852.93 0.96 7944180 2235654 3.55 3 2.8 639361.46 1.97 56450.19 62341.04 0.91 8470396 2370097 3.57 4 3.3 612142.36 2.02 119905.11 118224.37 1.01 8757057 2516904 3.48 5 3.4 619941.52 1.92 148546.11 144561.93 1.03 9128413 2632937 3.47 6 3.9 639308.32 1.70 178845.78 171877.70 1.04 9155843 2744612 3.34 7 4.0 693065.45 0.67 210947.07 200224.44 1.05 9250542 2789829 3.32 8 4.2 718450.50 0.69 244456.85 229457.11 1.07 9239692 2896243 3.19 9 4.7 738286.15 1.09 279518.07 259628.44 1.08 9310948 3004030 3.10 10 4.2 748029.14 2.87 370273.70 339779.48 1.09 9383094 3140335 2.99
11 4.2 760173.48 3.27 367830.59 335047.37 1.10 9285973 3108063 2.99 12 2.8 770175.88 3.31 326331.70 294473.15 1.11 9487318 3123759 3.04
2006 1 3.5 774263.99 2.33 140636.89 121927.33 1.15 9456267 3105493 3.05 2 4.0 782811.79 2.10 99881.56 81766.00 1.22 9582568 3130456 3.06 3 4.3 792046.92 1.99 98925.56 77859.67 1.27 9981242 3208905 3.11 4 4.0 798967.73 2.33 189333.48 158094.26 1.20 10406839 3336051 3.12 5 4.2 811828.77 2.18 229302.70 190783.48 1.20 11035584 3430242 3.22 6 4.2 827628.40 1.87 270397.81 223813.26 1.21 11778333 3560848 3.31 7 4.7 857975.65 0.76 313534.67 256649.67 1.22 11843364 3636451 3.26 8 5.1 870945.64 0.65 356194.67 290761.00 1.23 12118566 3697849 3.28 9 5.1 878147.41 0.87 399293.67 325613.33 1.23 12449101 3842979 3.24 10 5.1 865778.18 2.41 516781.89 421885.63 1.22 12628938 3949879 3.20 11 5.2 871795.64 2.59 505296.22 412710.74 1.22 12857789 3966193 3.24 12 4.8 882396.98 2.39 438786.89 358767.63 1.22 12624241 4062200 3.11
2007 1 5.2 904558.88 0.87 170167.52 141463.41 1.20 12487025 4006756 3.12 2 5.5 919095.50 0.60 103925.63 86928.52 1.20 12645295 4000939 3.16 3 5.7 932983.51 0.64 92974.85 76570.07 1.21 12769755 4132872 3.09 4 6.1 941583.88 1.74 211190.59 168658.44 1.25 12992588 4323222 3.01 5 6.2 957653.94 1.84 255415.48 202950.11 1.26 13340117 4432463 3.01 6 6.2 976554.68 1.69 299524.93 237715.44 1.26 13936084 4686835 2.97 7 6.6 998286.08 1.29 343518.93 272954.44 1.26 14370147 4855228 2.96 8 6.6 1022848.14 0.63 387397.48 308667.11 1.26 14768565 5029130 2.94 9 6.29 1050240.88 -0.27 431160.59 344853.44 1.25 15283720 5246620 2.91
* Data interpolasi ** Data berdasarkan bulan sebelumnya Dimana :
NPF : Non performing financing
GDP : Kondisi makroekonomi yang direpresentasikan oleh gross domestic
product
∆ P : Kondisi pasar real estate yang direpresentasikan oleh perubahan harga
rumah
Rasio MP : Kebijakan pembiayaan bank yang direpresentasikan oleh rasio margin
murabahah (Mm) terhadap profit loss sharing mudharabah (MPLS)
RasioRF :Kebijakan pembiayaan bank yang direpresentasikan oleh rasio
pembiayaan murabahah (RM) terhadap pembiayaan mudharabah (FM)
LAMPIRAN III
UJI SPESIFIKASI MODEL
MWD untuk Regresi Linier Bank Konvensional
Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 01/16/08 Time: 08:15 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 15.83739 3.136718 5.049034 0.0000
GDP 5.37E-06 1.61E-06 3.335217 0.0016 P 0.064376 0.181331 0.355020 0.7241
CW -12.91268 2.558698 -5.046580 0.0000 RC 0.129407 0.942796 0.137258 0.8914 Z1 -6.268746 14.16065 -0.442688 0.6599
R-squared 0.539549 Mean dependent var 6.799821 Adjusted R-squared 0.493504 S.D. dependent var 1.139714 S.E. of regression 0.811118 Akaike info criterion 2.520150 Sum squared resid 32.89559 Schwarz criterion 2.737152 Log likelihood -64.56420 F-statistic 11.71783
LAMPIRAN IV
MWD untuk Regresi Log Linier Bank Konvensional
Dependent Variable: LOG(NPL) Method: Least Squares Date: 01/16/08 Time: 10:26 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(GDP) 0.912328 0.232796 3.918996 0.0003
LOG(P) -0.100034 0.069033 -1.449076 0.1536 LOG(CW) -2.674709 0.495224 -5.401010 0.0000 LOG(RC) -0.665882 0.375532 -1.773170 0.0823
Z2 -0.668450 0.467337 -1.430338 0.1588 C -9.927685 2.926323 -3.392546 0.0014
R-squared 0.498541 Mean dependent var 1.901962 Adjusted R-squared 0.448395 S.D. dependent var 0.178223 S.E. of regression 0.132366 Akaike info criterion -1.105531 Sum squared resid 0.876041 Schwarz criterion -0.888529 Log likelihood 36.95488 F-statistic 9.941824 Durbin-Watson stat 0.704425 Prob(F-statistic) 0.000001
LAMPIRAN V
MWD untuk Regresi Linier Bank Syariah
Dependent Variable: NPF Method: Least Squares Date: 01/15/08 Time: 17:34 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. GDP 1.03E-05 8.56E-07 12.02826 0.0000
P -0.143311 0.068209 -2.101048 0.0407 MP 0.417891 0.413960 1.009497 0.3176 RF 0.993059 0.323601 3.068772 0.0035 Z1 12.25296 3.725160 3.289243 0.0018 C -7.260694 1.319685 -5.501837 0.0000
R-squared 0.873573 Mean dependent var 3.976786 Adjusted R-squared 0.860931 S.D. dependent var 1.159936 S.E. of regression 0.432563 Akaike info criterion 1.262780 Sum squared resid 9.355542 Schwarz criterion 1.479782 Log likelihood -29.35784 F-statistic 69.09731 Durbin-Watson stat 1.046429 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN VI
MWD untuk Regresi Log Linier Bank Syariah
Dependent Variable: LOG(NPF) Method: Least Squares Date: 01/16/08 Time: 08:35 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(GDP) 2.140326 0.222452 9.621500 0.0000
LOG(P) -0.052331 0.033834 -1.546684 0.1282 LOG(MP) 0.144149 0.166327 0.866662 0.3903 LOG(RF) 1.399108 0.397351 3.521087 0.0009
Z2 -1.114883 0.277606 -4.016064 0.0002 C -29.24640 3.424185 -8.541126 0.0000
R-squared 0.821218 Mean dependent var 1.338979 Adjusted R-squared 0.803340 S.D. dependent var 0.291474 S.E. of regression 0.129258 Akaike info criterion -1.153056 Sum squared resid 0.835382 Schwarz criterion -0.936054 Log likelihood 38.28556 F-statistic 45.93411 Durbin-Watson stat 1.113185 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN VII
Hasil Estimasi Akar-akar Unit pada Ordo Nol
Bank Konvensional
Non Performing Loan
Null Hypothesis: LOG(NPL) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.536575 0.5080 Test critical values: 1% level -3.552666
5% level -2.914517 10% level -2.595033
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(NPL)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:52 Sample(adjusted): 2003:02 2007:09 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(NPL(-1)) -0.093331 0.060740 -1.536575 0.1302
C 0.169963 0.116021 1.464929 0.1487 R-squared 0.041892 Mean dependent var -0.007549 Adjusted R-squared 0.024149 S.D. dependent var 0.081269 S.E. of regression 0.080282 Akaike info criterion -2.171489 Sum squared resid 0.348038 Schwarz criterion -2.099155 Log likelihood 62.80170 F-statistic 2.361062 Durbin-Watson stat 1.783466 Prob(F-statistic) 0.130237
LAMPIRAN VIII
Gross Domestic Product
Null Hypothesis: LOG(GDP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 4 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic 0.818342 0.9935 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(GDP)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:53 Sample(adjusted): 2003:06 2007:09 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(GDP(-1)) 0.006411 0.007834 0.818342 0.4174
D(LOG(GDP(-1))) 0.624085 0.132600 4.706537 0.0000 D(LOG(GDP(-2))) 0.062030 0.113082 0.548539 0.5860 D(LOG(GDP(-3))) -0.783548 0.113108 -6.927445 0.0000 D(LOG(GDP(-4))) 0.447225 0.130521 3.426452 0.0013
C -0.076927 0.104239 -0.737994 0.4643 R-squared 0.602378 Mean dependent var 0.014112 Adjusted R-squared 0.559158 S.D. dependent var 0.017114 S.E. of regression 0.011363 Akaike info criterion -6.008684 Sum squared resid 0.005940 Schwarz criterion -5.783541 Log likelihood 162.2258 F-statistic 13.93753 Durbin-Watson stat 1.932902 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN IX
Perubahan Harga Rumah
Null Hypothesis: LOG(P) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 3 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.579730 0.1036 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(P)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:54 Sample(adjusted): 2003:05 2007:08 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(P(-1)) -0.364826 0.141420 -2.579730 0.0131
D(LOG(P(-1))) 0.390738 0.124877 3.128977 0.0030 D(LOG(P(-2))) 0.117386 0.134005 0.875985 0.3855 D(LOG(P(-3))) -0.341092 0.124476 -2.740221 0.0087
C 0.142274 0.077835 1.827896 0.0739 R-squared 0.526460 Mean dependent var -0.038316 Adjusted R-squared 0.486159 S.D. dependent var 0.461133 S.E. of regression 0.330553 Akaike info criterion 0.715111 Sum squared resid 5.135464 Schwarz criterion 0.902731 Log likelihood -13.59289 F-statistic 13.06312 Durbin-Watson stat 1.702314 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN X
Rasio Suku Bunga Kredit Konsumsi terhadap Suku Bunga Kredit Modal
Kerja
Null Hypothesis: LOG(CW) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -0.454915 0.8918 Test critical values: 1% level -3.552666
5% level -2.914517 10% level -2.595033
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(CW)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:55 Sample(adjusted): 2003:02 2007:09 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(CW(-1)) -0.020441 0.044934 -0.454915 0.6510
C 0.006101 0.003643 1.674792 0.0998 R-squared 0.003818 Mean dependent var 0.005922 Adjusted R-squared -0.014630 S.D. dependent var 0.026904 S.E. of regression 0.027100 Akaike info criterion -4.343474 Sum squared resid 0.039659 Schwarz criterion -4.271140 Log likelihood 123.6173 F-statistic 0.206948 Durbin-Watson stat 2.014858 Prob(F-statistic) 0.650994
LAMPIRAN XI
Rasio Jumlah Pinjaman Real Estate terhadap Jumlah Pinjaman Konstruksi
Null Hypothesis: LOG(RC) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.271752 0.1845 Test critical values: 1% level -3.552666
5% level -2.914517 10% level -2.595033
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(RC)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:56 Sample(adjusted): 2003:02 2007:09 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(RC(-1)) -0.122924 0.054110 -2.271752 0.0271
C 0.075645 0.031515 2.400314 0.0199 R-squared 0.087234 Mean dependent var 0.006085 Adjusted R-squared 0.070331 S.D. dependent var 0.057880 S.E. of regression 0.055807 Akaike info criterion -2.898767 Sum squared resid 0.168180 Schwarz criterion -2.826433 Log likelihood 83.16549 F-statistic 5.160858 Durbin-Watson stat 1.639714 Prob(F-statistic) 0.027109
LAMPIRAN XII
Bank Syariah
Non Performing Financing
Null Hypothesis: LOG(NPF) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -0.907635 0.7787 Test critical values: 1% level -3.552666
5% level -2.914517 10% level -2.595033
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(NPF)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:43 Sample(adjusted): 2003:02 2007:09 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(NPF(-1)) -0.046500 0.051233 -0.907635 0.3681
C 0.069475 0.070177 0.989994 0.3266 R-squared 0.015026 Mean dependent var 0.007212 Adjusted R-squared -0.003214 S.D. dependent var 0.110568 S.E. of regression 0.110746 Akaike info criterion -1.528100 Sum squared resid 0.662288 Schwarz criterion -1.455766 Log likelihood 44.78680 F-statistic 0.823802 Durbin-Watson stat 2.219726 Prob(F-statistic) 0.368104
LAMPIRAN XIII
Gross Domestic Product
Null Hypothesis: LOG(GDP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 4 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic 0.818342 0.9935 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(GDP)) Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:10 Sample(adjusted): 2003:06 2007:09 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(GDP(-1)) 0.006411 0.007834 0.818342 0.4174
D(LOG(GDP(-1))) 0.624085 0.132600 4.706537 0.0000 D(LOG(GDP(-2))) 0.062030 0.113082 0.548539 0.5860 D(LOG(GDP(-3))) -0.783548 0.113108 -6.927445 0.0000 D(LOG(GDP(-4))) 0.447225 0.130521 3.426452 0.0013
C -0.076927 0.104239 -0.737994 0.4643 R-squared 0.602378 Mean dependent var 0.014112 Adjusted R-squared 0.559158 S.D. dependent var 0.017114 S.E. of regression 0.011363 Akaike info criterion -6.008684 Sum squared resid 0.005940 Schwarz criterion -5.783541 Log likelihood 162.2258 F-statistic 13.93753 Durbin-Watson stat 1.932902 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XIV
Perubahan Harga Rumah
Null Hypothesis: LOG(P) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 3 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.579730 0.1036 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(P)) Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:11 Sample(adjusted): 2003:05 2007:08 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(P(-1)) -0.364826 0.141420 -2.579730 0.0131
D(LOG(P(-1))) 0.390738 0.124877 3.128977 0.0030 D(LOG(P(-2))) 0.117386 0.134005 0.875985 0.3855 D(LOG(P(-3))) -0.341092 0.124476 -2.740221 0.0087
C 0.142274 0.077835 1.827896 0.0739 R-squared 0.526460 Mean dependent var -0.038316 Adjusted R-squared 0.486159 S.D. dependent var 0.461133 S.E. of regression 0.330553 Akaike info criterion 0.715111 Sum squared resid 5.135464 Schwarz criterion 0.902731 Log likelihood -13.59289 F-statistic 13.06312 Durbin-Watson stat 1.702314 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XV
Rasio Margin Murabahah terhadap Profit Loss Sharing Mudharabah
Null Hypothesis: LOG(MP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.119613 0.7021 Test critical values: 1% level -3.552666
5% level -2.914517 10% level -2.595033
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(MP)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:47 Sample(adjusted): 2003:02 2007:09 Included observations: 56 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(MP(-1)) -0.045156 0.040332 -1.119613 0.2678
C 0.010761 0.016328 0.659054 0.5127 R-squared 0.022687 Mean dependent var -0.003136 Adjusted R-squared 0.004589 S.D. dependent var 0.079565 S.E. of regression 0.079382 Akaike info criterion -2.194026 Sum squared resid 0.340282 Schwarz criterion -2.121692 Log likelihood 63.43271 F-statistic 1.253532 Durbin-Watson stat 0.895185 Prob(F-statistic) 0.267834
LAMPIRAN XVI
Rasio Pembiayaan Murabahah terhadap Pembiayaan Mudharabah
Null Hypothesis: LOG(RF) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 5 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.227625 0.1993 Test critical values: 1% level -3.565430
5% level -2.919952 10% level -2.597905
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(RF)) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:48 Sample(adjusted): 2003:07 2007:09 Included observations: 51 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(RF(-1)) -0.066171 0.029705 -2.227625 0.0311
D(LOG(RF(-1))) -0.045842 0.133785 -0.342657 0.7335 D(LOG(RF(-2))) -0.046927 0.132771 -0.353440 0.7254 D(LOG(RF(-3))) 0.186601 0.126772 1.471942 0.1482 D(LOG(RF(-4))) -0.130170 0.129024 -1.008885 0.3185 D(LOG(RF(-5))) -0.301301 0.128527 -2.344270 0.0236
C 0.068932 0.037834 1.821954 0.0753 R-squared 0.259412 Mean dependent var -0.011155 Adjusted R-squared 0.158422 S.D. dependent var 0.036218 S.E. of regression 0.033226 Akaike info criterion -3.844111 Sum squared resid 0.048574 Schwarz criterion -3.578959 Log likelihood 105.0248 F-statistic 2.568703 Durbin-Watson stat 1.596920 Prob(F-statistic) 0.032065
LAMPIRAN XVII
Hasil Estimasi Uji Derajat Integrasi Pertama
Bank Konvensional
Non Performing Loan
Null Hypothesis: D(LOG(NPL)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.834506 0.0000 Test critical values: 1% level -3.555023
5% level -2.915522 10% level -2.595565
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(NPL),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:52 Sample(adjusted): 2003:03 2007:09 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(NPL(-1))) -0.949141 0.138875 -6.834506 0.0000
C -0.006735 0.011165 -0.603189 0.5490 R-squared 0.468461 Mean dependent var -0.001245 Adjusted R-squared 0.458432 S.D. dependent var 0.112226 S.E. of regression 0.082589 Akaike info criterion -2.114198 Sum squared resid 0.361509 Schwarz criterion -2.041204 Log likelihood 60.14044 F-statistic 46.71047 Durbin-Watson stat 1.974549 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XVIII
Gross Domestic Product
Null Hypothesis: D(LOG(GDP)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 3 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.115160 0.0315 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(GDP),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:53 Sample(adjusted): 2003:06 2007:09 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(GDP(-1))) -0.577957 0.185530 -3.115160 0.0031
D(LOG(GDP(-1)),2) 0.234774 0.128411 1.828297 0.0739 D(LOG(GDP(-2)),2) 0.299780 0.125969 2.379800 0.0214 D(LOG(GDP(-3)),2) -0.479911 0.123822 -3.875818 0.0003
C 0.008343 0.002860 2.917283 0.0054 R-squared 0.664342 Mean dependent var 0.000458 Adjusted R-squared 0.635775 S.D. dependent var 0.018762 S.E. of regression 0.011323 Akaike info criterion -6.032692 Sum squared resid 0.006026 Schwarz criterion -5.845073 Log likelihood 161.8500 F-statistic 23.25586 Durbin-Watson stat 1.953511 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XIX
Perubahan Harga Rumah
Null Hypothesis: D(LOG(P)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 2 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.388231 0.0000 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(P),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:54 Sample(adjusted): 2003:05 2007:08 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(P(-1))) -1.345412 0.160393 -8.388231 0.0000
D(LOG(P(-1)),2) 0.589789 0.126611 4.658275 0.0000 D(LOG(P(-2)),2) 0.533339 0.105413 5.059493 0.0000
C -0.019799 0.048579 -0.407572 0.6854 R-squared 0.604005 Mean dependent var -0.017239 Adjusted R-squared 0.579255 S.D. dependent var 0.538786 S.E. of regression 0.349482 Akaike info criterion 0.809077 Sum squared resid 5.862625 Schwarz criterion 0.959173 Log likelihood -17.03600 F-statistic 24.40455 Durbin-Watson stat 1.837405 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XX
Rasio Suku Bunga Kredit Konsumsi terhadap Suku Bunga Kredit Modal
Kerja
Null Hypothesis: D(LOG(CW)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -7.465489 0.0000 Test critical values: 1% level -3.555023
5% level -2.915522 10% level -2.595565
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(CW),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:55 Sample(adjusted): 2003:03 2007:09 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(CW(-1))) -1.026060 0.137440 -7.465489 0.0000
C 0.006179 0.003776 1.636544 0.1077 R-squared 0.512570 Mean dependent var 0.000296 Adjusted R-squared 0.503373 S.D. dependent var 0.038860 S.E. of regression 0.027386 Akaike info criterion -4.321907 Sum squared resid 0.039749 Schwarz criterion -4.248914 Log likelihood 120.8525 F-statistic 55.73352 Durbin-Watson stat 1.997366 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXI
Rasio Jumlah Pinjaman Real Estate terhadap Jumlah Pinjaman Konstruksi
Null Hypothesis: D(LOG(RC)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.804174 0.0000 Test critical values: 1% level -3.555023
5% level -2.915522 10% level -2.595565
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(RC),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:56 Sample(adjusted): 2003:03 2007:09 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(RC(-1))) -0.890512 0.130877 -6.804174 0.0000
C 0.003242 0.007612 0.425843 0.6719 R-squared 0.466247 Mean dependent var -0.002014 Adjusted R-squared 0.456176 S.D. dependent var 0.076159 S.E. of regression 0.056163 Akaike info criterion -2.885435 Sum squared resid 0.167176 Schwarz criterion -2.812441 Log likelihood 81.34947 F-statistic 46.29679 Durbin-Watson stat 1.923719 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXII
Bank Syariah
Non Performing Financing
Null Hypothesis: D(LOG(NPF)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.445991 0.0000 Test critical values: 1% level -3.555023
5% level -2.915522 10% level -2.595565
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(NPF),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:44 Sample(adjusted): 2003:03 2007:09 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(NPF(-1))) -1.149043 0.136046 -8.445991 0.0000
C 0.009006 0.015049 0.598455 0.5521 R-squared 0.573731 Mean dependent var -0.000437 Adjusted R-squared 0.565689 S.D. dependent var 0.168884 S.E. of regression 0.111298 Akaike info criterion -1.517521 Sum squared resid 0.656527 Schwarz criterion -1.444527 Log likelihood 43.73182 F-statistic 71.33476 Durbin-Watson stat 1.987510 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXIII
Gross Domestic Product
Null Hypothesis: D(LOG(GDP)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 3 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.115160 0.0315 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(GDP),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:45 Sample(adjusted): 2003:06 2007:09 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(GDP(-1))) -0.577957 0.185530 -3.115160 0.0031
D(LOG(GDP(-1)),2) 0.234774 0.128411 1.828297 0.0739 D(LOG(GDP(-2)),2) 0.299780 0.125969 2.379800 0.0214 D(LOG(GDP(-3)),2) -0.479911 0.123822 -3.875818 0.0003
C 0.008343 0.002860 2.917283 0.0054 R-squared 0.664342 Mean dependent var 0.000458 Adjusted R-squared 0.635775 S.D. dependent var 0.018762 S.E. of regression 0.011323 Akaike info criterion -6.032692 Sum squared resid 0.006026 Schwarz criterion -5.845073 Log likelihood 161.8500 F-statistic 23.25586 Durbin-Watson stat 1.953511 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXIV
Perubahan Harga Rumah
Null Hypothesis: D(LOG(P)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 2 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.388231 0.0000 Test critical values: 1% level -3.562669
5% level -2.918778 10% level -2.597285
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(P),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:46 Sample(adjusted): 2003:05 2007:08 Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(P(-1))) -1.345412 0.160393 -8.388231 0.0000
D(LOG(P(-1)),2) 0.589789 0.126611 4.658275 0.0000 D(LOG(P(-2)),2) 0.533339 0.105413 5.059493 0.0000
C -0.019799 0.048579 -0.407572 0.6854 R-squared 0.604005 Mean dependent var -0.017239 Adjusted R-squared 0.579255 S.D. dependent var 0.538786 S.E. of regression 0.349482 Akaike info criterion 0.809077 Sum squared resid 5.862625 Schwarz criterion 0.959173 Log likelihood -17.03600 F-statistic 24.40455 Durbin-Watson stat 1.837405 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXV
Rasio Margin Murabahah terhadap Profit Loss Sharing Mudharabah
Null Hypothesis: D(LOG(MP)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.376184 0.0000 Test critical values: 1% level -3.555023
5% level -2.915522 10% level -2.595565
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(MP),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:48 Sample(adjusted): 2003:03 2007:09 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(MP(-1))) -0.727331 0.086833 -8.376184 0.0000
C -0.010017 0.006914 -1.448819 0.1533 R-squared 0.569667 Mean dependent var -0.007799 Adjusted R-squared 0.561548 S.D. dependent var 0.077377 S.E. of regression 0.051236 Akaike info criterion -3.069068 Sum squared resid 0.139131 Schwarz criterion -2.996074 Log likelihood 86.39936 F-statistic 70.16046 Durbin-Watson stat 1.794909 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXVI
Rasio Pembiayaan Murabahah terhadap Pembiayaan Mudharabah
Null Hypothesis: D(LOG(RF)) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 4 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.465381 0.0007 Test critical values: 1% level -3.565430
5% level -2.919952 10% level -2.597905
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOG(RF),2) Method: Least Squares Date: 02/05/08 Time: 10:49 Sample(adjusted): 2003:07 2007:09 Included observations: 51 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(LOG(RF(-1))) -1.337602 0.299549 -4.465381 0.0001
D(LOG(RF(-1)),2) 0.308123 0.266125 1.157814 0.2530 D(LOG(RF(-2)),2) 0.278531 0.236961 1.175430 0.2460 D(LOG(RF(-3)),2) 0.461894 0.190384 2.426117 0.0193 D(LOG(RF(-4)),2) 0.319831 0.133785 2.390642 0.0211
C -0.014455 0.005731 -2.522217 0.0153 R-squared 0.600496 Mean dependent var -0.000316 Adjusted R-squared 0.556107 S.D. dependent var 0.052019 S.E. of regression 0.034658 Akaike info criterion -3.776466 Sum squared resid 0.054052 Schwarz criterion -3.549192 Log likelihood 102.2999 F-statistic 13.52793 Durbin-Watson stat 1.590150 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXVII
Pengujian Asumsi Klasik Jangka Pendek
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek bank konvensional
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.792517 Probability 0.458660 Obs*R-squared 1.794316 Probability 0.407727
Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 00:23 Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 8.24E-08 0.015087 5.46E-06 1.0000
D(LOG(GDP)) -0.057778 0.780240 -0.074051 0.9413 D(LOG(P)) 0.002865 0.025885 0.110685 0.9123
D(LOG(CW)) 0.166705 0.488053 0.341572 0.7342 D(LOG(RC)) -0.050327 0.202228 -0.248863 0.8046
RES(-1) -0.092543 0.124154 -0.745387 0.4597 RESID(-1) 0.245770 0.195566 1.256712 0.2151 RESID(-2) 0.054950 0.173828 0.316115 0.7533
R-squared 0.032624 Mean dependent var -8.52E-19 Adjusted R-squared -0.111453 S.D. dependent var 0.077741 S.E. of regression 0.081959 Akaike info criterion -2.031470 Sum squared resid 0.315713 Schwarz criterion -1.739494 Log likelihood 63.86541 F-statistic 0.226433 Durbin-Watson stat 2.040868 Prob(F-statistic) 0.977050
LAMPIRAN XXVIII
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Pendek Bank Syariah
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.307034 Probability 0.737090 Obs*R-squared 0.709323 Probability 0.701411
Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:22 Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.000653 0.018440 -0.035388 0.9719
D(LOG(GDP)) 0.056874 0.928927 0.061225 0.9514 D(LOG(P)) 0.002651 0.035283 0.075125 0.9404
D(LOG(MP)) 0.006985 0.222800 0.031353 0.9751 D(LOG(RF)) 0.001735 0.404303 0.004291 0.9966
RES(-1) -0.070949 0.186696 -0.380025 0.7056 RESID(-1) 0.057778 0.230445 0.250723 0.8031 RESID(-2) 0.139447 0.179599 0.776436 0.4414
R-squared 0.012897 Mean dependent var 7.57E-19 Adjusted R-squared -0.134119 S.D. dependent var 0.098073 S.E. of regression 0.104443 Akaike info criterion -1.546631 Sum squared resid 0.512690 Schwarz criterion -1.254655 Log likelihood 50.53235 F-statistic 0.087724 Durbin-Watson stat 1.994066 Prob(F-statistic) 0.998743
LAMPIRAN XXIX Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Konvensional White Heteroskedasticity Test: F-statistic 2.213023 Probability 0.020065 Obs*R-squared 31.10543 Probability 0.053814
Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 00:21 Sample: 2003:02 2007:08 Included observations: 55
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.001662 0.004267 -0.389556 0.6993
D(LOG(GDP)) 0.383332 0.286386 1.338516 0.1896 (D(LOG(GDP)))^2 -7.296274 7.234735 -1.008506 0.3203
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(P)))
-0.936302 0.428856 -2.183254 0.0360
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(CW)))
10.19210 18.69270 0.545245 0.5891
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(RC)))
-4.246306 5.234268 -0.811251 0.4229
(D(LOG(GDP)))*RES(-1)
-1.932062 1.509655 -1.279804 0.2093
D(LOG(P)) -0.001045 0.009033 -0.115722 0.9086 (D(LOG(P)))^2 -0.011398 0.009040 -1.260734 0.2160
(D(LOG(P)))*(D(LOG(CW)))
0.610126 0.660228 0.924114 0.3619
(D(LOG(P)))*(D(LOG(RC)))
0.048563 0.107443 0.451984 0.6542
(D(LOG(P)))*RES(-1) 0.257152 0.080930 3.177445 0.0032 D(LOG(CW)) -0.472317 0.343548 -1.374823 0.1782
(D(LOG(CW)))^2 5.317104 6.591928 0.806608 0.4255 (D(LOG(CW)))*(D(LO
G(RC))) 4.654391 3.571588 1.303171 0.2013
(D(LOG(CW)))*RES(-1)
3.944085 2.904570 1.357889 0.1834
D(LOG(RC)) -0.143064 0.078987 -1.811222 0.0789 (D(LOG(RC)))^2 1.807648 0.575643 3.140225 0.0035
(D(LOG(RC)))*RES(-1)
2.632764 0.670393 3.927192 0.0004
RES(-1) -0.019959 0.038053 -0.524510 0.6033 RES(-1)^2 0.606538 0.146070 4.152376 0.0002
R-squared 0.565553 Mean dependent var 0.005934 Adjusted R-squared 0.309996 S.D. dependent var 0.017074 S.E. of regression 0.014182 Akaike info criterion -5.390962 Sum squared resid 0.006839 Schwarz criterion -4.624526 Log likelihood 169.2515 F-statistic 2.213023 Durbin-Watson stat 2.152057 Prob(F-statistic) 0.020065
LAMPIRAN XXX Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Pendek Bank Syariah White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.377133 Probability 0.987941 Obs*R-squared 9.986033 Probability 0.968424
Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:21 Sample: 2003:02 2007:08 Included observations: 55
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.003908 0.008990 0.434726 0.6665
D(LOG(GDP)) 0.698481 0.830247 0.841293 0.4061 (D(LOG(GDP)))^2 -18.46148 17.97145 -1.027267 0.3115
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(P)))
0.194368 0.718750 0.270424 0.7885
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(MP)))
-8.738642 8.295314 -1.053443 0.2996
(D(LOG(GDP)))*(D(LOG(RF)))
13.08229 22.20601 0.589133 0.5597
(D(LOG(GDP)))*RES(-1)
3.469111 3.293649 1.053273 0.2996
D(LOG(P)) 0.002878 0.021755 0.132306 0.8955 (D(LOG(P)))^2 0.009752 0.022974 0.424472 0.6739
(D(LOG(P)))*(D(LOG(MP)))
-0.379363 0.459259 -0.826032 0.4145
(D(LOG(P)))*(D(LOG(RF)))
0.231856 0.575436 0.402922 0.6895
(D(LOG(P)))*RES(-1) 0.013125 0.102091 0.128566 0.8985 D(LOG(MP)) 0.122765 0.141341 0.868571 0.3912
(D(LOG(MP)))^2 0.853326 1.292880 0.660019 0.5137 (D(LOG(MP)))*(D(LO
G(RF))) -2.627205 2.880401 -0.912097 0.3681
(D(LOG(MP)))*RES(-1)
0.041780 1.223741 0.034141 0.9730
D(LOG(RF)) 0.061060 0.251764 0.242530 0.8098 (D(LOG(RF)))^2 3.400919 3.010356 1.129740 0.2665
(D(LOG(RF)))*RES(-1)
1.612656 1.347225 1.197021 0.2396
RES(-1) 0.014954 0.054333 0.275223 0.7848 RES(-1)^2 -0.007302 0.257242 -0.028387 0.9775
R-squared 0.181564 Mean dependent var 0.009443 Adjusted R-squared -0.299869 S.D. dependent var 0.024075 S.E. of regression 0.027448 Akaike info criterion -4.070372 Sum squared resid 0.025616 Schwarz criterion -3.303936 Log likelihood 132.9352 F-statistic 0.377133 Durbin-Watson stat 2.121211 Prob(F-statistic) 0.987941
LAMPIRAN XXXI
Pengujian Asumsi Klasik Jangka Panjang
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank konvensional
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 27.11905 Probability 0.000000 Obs*R-squared 29.42066 Probability 0.000000
Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 00:05 Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 1.601820 1.210088 1.323721 0.1917
LOG(GDP) -0.125403 0.093205 -1.345458 0.1847 LOG(P) 0.016853 0.024222 0.695769 0.4899
LOG(CW) 0.388237 0.253524 1.531362 0.1321 LOG(RC) 0.124824 0.115630 1.079508 0.2856 RESID(-1) 0.703826 0.140123 5.022912 0.0000 RESID(-2) 0.055396 0.145258 0.381366 0.7046
R-squared 0.525369 Mean dependent var 1.41E-16 Adjusted R-squared 0.467251 S.D. dependent var 0.128762 S.E. of regression 0.093983 Akaike info criterion -1.774932 Sum squared resid 0.432810 Schwarz criterion -1.521763 Log likelihood 56.69810 F-statistic 9.039682 Durbin-Watson stat 1.917638 Prob(F-statistic) 0.000001
LAMPIRAN XXXII
Hasil Uji Autokorelasi Jangka Panjang Bank Syariah Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 16.46886 Probability 0.000003 Obs*R-squared 22.51115 Probability 0.000013
Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:07 Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.569191 2.754479 0.206642 0.8371
LOG(GDP) -0.041946 0.178481 -0.235017 0.8152 LOG(P) -0.037765 0.030749 -1.228141 0.2253
LOG(MP) -0.051503 0.138069 -0.373024 0.7107 LOG(RF) 0.020264 0.330171 0.061375 0.9513 RESID(-1) 0.586312 0.139798 4.193997 0.0001 RESID(-2) 0.112861 0.144562 0.780712 0.4387
R-squared 0.401985 Mean dependent var -3.93E-16 Adjusted R-squared 0.328759 S.D. dependent var 0.141733 S.E. of regression 0.116121 Akaike info criterion -1.351900 Sum squared resid 0.660720 Schwarz criterion -1.098731 Log likelihood 44.85319 F-statistic 5.489620 Durbin-Watson stat 1.915665 Prob(F-statistic) 0.000208
LAMPIRAN XXXIII
Hasil Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang Bank Konvensional Dependent Variable: D(LOG(NPL)) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 08:09 Sample(adjusted): 2003:02 2007:08 Included observations: 55 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.014629 0.014916 -0.980757 0.3314
D(LOG(GDP)) 0.601457 0.726506 0.827876 0.4117 D(LOG(P)) 0.005982 0.026129 0.228941 0.8198
D(LOG(CW)) 0.097055 0.448294 0.216499 0.8295 D(LOG(RC)) 0.114726 0.196807 0.582939 0.5626
R-squared 0.022497 Mean dependent var -0.005784 Adjusted R-squared -0.055703 S.D. dependent var 0.080928 S.E. of regression 0.083152 Akaike info criterion -2.049789 Sum squared resid 0.345711 Schwarz criterion -1.867304 Log likelihood 61.36919 F-statistic 0.287688 Durbin-Watson stat 1.882799 Prob(F-statistic) 0.884607
LAMPIRAN XXXIV
Hasil Penyembuhan Autokorelasi Jangka Panjang Bank Syariah
Dependent Variable: D(LOG(NPF)) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 09:08 Sample(adjusted): 2003:02 2007:08 Included observations: 55 after adjusting endpoints Newey-West HAC Standard Errors & Covariance (lag truncation=3)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.003624 0.019672 -0.184202 0.8546
D(LOG(GDP)) 0.583196 0.896859 0.650265 0.5185 D(LOG(P)) -0.044442 0.032138 -1.382870 0.1728
D(LOG(MP)) 0.197227 0.181846 1.084583 0.2833 D(LOG(RF)) -0.578812 0.484998 -1.193431 0.2383
R-squared 0.090404 Mean dependent var 0.008218 Adjusted R-squared 0.017636 S.D. dependent var 0.111328 S.E. of regression 0.110342 Akaike info criterion -1.483951 Sum squared resid 0.608771 Schwarz criterion -1.301466 Log likelihood 45.80865 F-statistic 1.242360 Durbin-Watson stat 2.314385 Prob(F-statistic) 0.305103
LAMPIRAN XXXV
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Konvensional
White Heteroskedasticity Test: F-statistic 1.788295 Probability 0.074463 Obs*R-squared 21.23115 Probability 0.095854
Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 00:03 Sample: 2003:01 2007:08 Included observations: 56
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -81.55552 59.43420 -1.372198 0.1775
LOG(GDP) 11.80458 8.933647 1.321361 0.1937 (LOG(GDP))^2 -0.426166 0.335999 -1.268355 0.2118
(LOG(GDP))*(LOG(P))
-0.071486 0.058593 -1.220036 0.2294
(LOG(GDP))*(LOG(CW))
0.423944 2.057378 0.206061 0.8378
(LOG(GDP))*(LOG(RC))
-0.531033 0.444939 -1.193498 0.2395
LOG(P) 0.966732 0.767451 1.259665 0.2149 (LOG(P))^2 0.009009 0.018234 0.494094 0.6239
(LOG(P))*(LOG(CW)) 0.151642 0.144983 1.045934 0.3017 (LOG(P))*(LOG(RC)) 0.001274 0.064844 0.019645 0.9844
LOG(CW) -6.788271 27.31052 -0.248559 0.8049 (LOG(CW))^2 -2.546782 3.893355 -0.654136 0.5167
(LOG(CW))*(LOG(RC))
2.448713 1.130680 2.165700 0.0362
LOG(RC) 6.970592 5.713877 1.219941 0.2295 (LOG(RC))^2 0.065968 0.277527 0.237699 0.8133
R-squared 0.379128 Mean dependent var 0.016284 Adjusted R-squared 0.167123 S.D. dependent var 0.031744 S.E. of regression 0.028970 Akaike info criterion -4.021146 Sum squared resid 0.034411 Schwarz criterion -3.478641 Log likelihood 127.5921 F-statistic 1.788295 Durbin-Watson stat 1.191130 Prob(F-statistic) 0.074463
LAMPIRAN XXXVI
Hasil Uji Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Syariah
White Heteroskedasticity Test: F-statistic 2.541368 Probability 0.010249 Obs*R-squared 26.01795 Probability 0.025751
Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 02/10/08 Time: 01:07 Sample: 2003:01 2007:08 Included observations: 56
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 240.6422 122.1285 1.970401 0.0556
LOG(GDP) -31.09296 16.31946 -1.905268 0.0638 (LOG(GDP))^2 1.008821 0.546790 1.844988 0.0723
(LOG(GDP))*(LOG(P))
0.063281 0.107945 0.586233 0.5609
(LOG(GDP))*(LOG(MP))
-1.030032 0.639311 -1.611161 0.1148
(LOG(GDP))*(LOG(RF))
3.252111 1.496082 2.173752 0.0356
LOG(P) -1.003733 1.680078 -0.597433 0.5535 (LOG(P))^2 -0.013295 0.021276 -0.624888 0.5355
(LOG(P))*(LOG(MP)) -0.058037 0.093415 -0.621281 0.5379 (LOG(P))*(LOG(RF)) 0.137501 0.202001 0.680694 0.4999
LOG(MP) 14.57552 9.168501 1.589739 0.1196 (LOG(MP))^2 -0.160406 0.204132 -0.785798 0.4365
(LOG(MP))*(LOG(RF))
-0.630519 0.874943 -0.720640 0.4752
LOG(RF) -51.60491 22.87601 -2.255853 0.0295 (LOG(RF))^2 3.145021 1.279063 2.458848 0.0182
R-squared 0.464606 Mean dependent var 0.019730 Adjusted R-squared 0.281789 S.D. dependent var 0.028975 S.E. of regression 0.024555 Akaike info criterion -4.351827 Sum squared resid 0.024722 Schwarz criterion -3.809322 Log likelihood 136.8512 F-statistic 2.541368 Durbin-Watson stat 2.350705 Prob(F-statistic) 0.010249
LAMPIRAN XXXVII
Hasil Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Syariah
dengan Metode White
Dependent Variable: LOG(NPF) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 08:50 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -23.08333 4.067887 -5.674525 0.0000
LOG(GDP) 1.735976 0.256282 6.773684 0.0000 LOG(P) -0.026684 0.039532 -0.675000 0.5027
LOG(MP) 0.417958 0.188561 2.216566 0.0311 LOG(RF) 0.776780 0.541323 1.434965 0.1574
R-squared 0.763548 Mean dependent var 1.338979 Adjusted R-squared 0.745002 S.D. dependent var 0.291474 S.E. of regression 0.147186 Akaike info criterion -0.909189 Sum squared resid 1.104855 Schwarz criterion -0.728354 Log likelihood 30.45729 F-statistic 41.17206 Durbin-Watson stat 0.711986 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN XXXVIII
Hasil Penyembuhan Heteroskedastisitas Jangka Panjang Bank Syariah
dengan Newey-West
Dependent Variable: LOG(NPF) Method: Least Squares Date: 01/22/08 Time: 09:00 Sample(adjusted): 2003:01 2007:08 Included observations: 56 after adjusting endpoints Newey-West HAC Standard Errors & Covariance (lag truncation=3)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -23.08333 5.708470 -4.043698 0.0002
LOG(GDP) 1.735976 0.365866 4.744840 0.0000 LOG(P) -0.026684 0.038414 -0.694657 0.4904
LOG(MP) 0.417958 0.237120 1.762643 0.0840 LOG(RF) 0.776780 0.681028 1.140600 0.2594
R-squared 0.763548 Mean dependent var 1.338979 Adjusted R-squared 0.745002 S.D. dependent var 0.291474 S.E. of regression 0.147186 Akaike info criterion -0.909189 Sum squared resid 1.104855 Schwarz criterion -0.728354 Log likelihood 30.45729 F-statistic 41.17206 Durbin-Watson stat 0.711986 Prob(F-statistic) 0.000000
