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Sabemos Cómo
25 Años
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LO
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IA
ANALISIS Y ESTRATEGIA
Gerencia de Análisis y Estrategia
GERENCIA DE ANALISIS Y
ESTRATEGIA
Luisa Fernanda Córdoba Gerente de Análisis y Estrategia
Roberto Carlos Paniagua Analista Fondos de Capital Privado
Juan Sebastian Rincón Analista Mercados Internacionales
Santiago Alvarez Ramirez Analista Renta Fija
Sabemos Cómo
25 Años 25 Años
Comité Comercial Acciones
lunes, 26 de agosto de 2013
Sabemos Cómo
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ANALISIS YESTRATEGIA
Gerencia de Análisis y Estrategia
CATERA COLECTIVA
VALOR ESTRUCTURADO
Sabemos Cómo
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Gerencia de Análisis y Estrategia
Selección Dinámica de Activos
La acciones son un activo riesgoso que ofrece rentabilidades atractivas en el largo plazo. No obstante los retornos elevados, la compra de acciones está asociadas a posiciones riesgosas que en horizontes cortos de tiempo pueden generar perdidas.
Entonces… Cómo rebalancear un portafolio para que los periodos bajistas en activos volátiles no impactante negativamente el valor inicial del portafolio?
La Gerencia de Estrategia y Estructuración emplea el Mecanismos de Inmunización de Portafolio de Proporción Constante o CPPI. Este permite proteger el valor invertido de portafolios con posiciones en activos riesgosos como acciones o derivados, de manera tal que se puede conservar hasta el 99% del valor inicial del portafolio durante un periodo determinado.
La CPPI es el nombre que recibe una estrategia de asignación de portafolio que ejecuta un rebalanceo automático del portafolio del inversionista entre un activo relativamente seguro (activo de reserva ) como títulos gubernamentales líquidos y un activo volátil como acciones
A través de rebalanceos de seguridad permanentes puede asegurarse que el valor redimirá con un monto equivalente a un porcentaje del monto máximo alcanzado.
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Gerencia de Análisis y Estrategia
Aspectos Generales
Portafolio de Riesgo controlado por IPPC es un proceso algorítmico de inversión que rebalancea la composición del portafolio entre el activo de reserva y el activo volátil sin incurrir en operaciones con derivados ni generar apalancamiento.
Esta estrategia permite minimizar la probabilidad de experimentar pérdidas superiores a un nivel determinado de antemano.
La estrategia no involucra ningún grado de apalancamiento.
El objetivo de inmunización del capital contra pérdidas es de medio y no de resultado aunque la probabilidad de pérdidas por debajo del umbral sea cercana a 0,01%.
Bonos100%
Acciones0%
Bonos80%
Acciones20%
Bonos60%
Acciones40%
Bonos40%
Acciones60%
Bonos20%
Acciones80%
Bonos0%
Acciones100%
Las acciones caenAumenta la asignacion a Renta Fija
Las acciones subemDisminuye la asignacion a Renta Fija
Composición del Portafolio
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Gerencia de Análisis y Estrategia
Desempeño del Portafolio
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Composición del Portafolio
Valor en Acciones Valor en TES
$4.000
$4.500
$5.000
$5.500
$6.000
$6.500
$7.000
$7.500
dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10
Inve
rsió
n In
cial
$50
00 m
illo
nes
Desempeño del Portafolio
IGBC INDEX Valor Portafolio TES Valor Inmunizado
MERCADO ALCISTA
Ej: 2010
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Gerencia de Análisis y Estrategia
Desempeño del Portafolio
$3.900
$4.100
$4.300
$4.500
$4.700
$4.900
$5.100
$5.300
$5.500
dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11
Inve
rsió
n In
cial
$50
00 m
illo
nes
Desempeño del Portafolio
IGBC INDEX Valor Portafolio TES Valor Inmunizado
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Composición del Portafolio
Valor en Acciones Valor en TES
MERCADO BAJISTA
Ej: 2011
Inmunización
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Gerencia de Análisis y Estrategia
Desempeño del Portafolio
$4.000
$4.500
$5.000
$5.500
$6.000
$6.500
$7.000
Inve
rsió
n In
cial
$50
00 m
illo
nes
Desempeño del Portafolio
IGBC INDEX Valor Portafolio TES Valor Inmunizado
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Composición del Portafolio
Valor en Acciones Valor en TES
MERCADO LATERAL
Ej: 2012
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Resumiendo
Al moverse entre un activo volátil y un activo seguro se logra proteger una porción del capital.
El fondo constituido de esta forma tiene un perfil de pago similar al de una opción.
Es ideal para inversionistas aversos al riesgo y es flexible a múltiples categorías de activos.
No requiere la existencia de un mercado de derivados sobre el activo volátil.
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Sabemos Cómo
Nuevos Productos…
Cartera Colectiva Valor Estructurado
Le gustaría participar en las oportunidades de valorización del mercado
accionario pero saber que sus pérdidas pueden estar limitadas?....
La cartera Colectiva VALOR ESTRUCTURADO es un vehículo de
inversión por compartimientos cuyo plan de inversión le da la
oportunidad de capitalizar los beneficios que ofrecen el mercado de
Renta fija y Renta Variable, buscando la preservación de capital
mediante una asignación dinámica y eficiente y la gestión de un
administrador de portfolios con experiencia y profesionalismo como
Profesionales de Bolsa
Sabemos Cómo
RENTA FIJA / ACCIONES
VISTA/LIQUIDEZ
AG
RE
SIV
O
MO
DE
RA
DO
CO
NS
ER
VA
DO
R
BALANCEADO
ALTERNATIVAS
Cartera Colectiva Valor Estructurado
Compañía Profesionales de Bolsa Cuenta con un
equipo profesional y multidisciplinario con experiencia en
gestión de portafolios con estrategias estructuradas de
inversión en activos de Renta Fija y Renta Variable, a
través de los cuales busca ofrecer oportunidades de
inversión atractivas para los Clientes
La cartera Colectiva VALOR ESTRUCTURADO será
gestionada en base a un modelo de asignación de
activos que busca INMUNIZAR una proporción
determinada del capital invertido, mediante
REBALANCEOS periódicos que permita aprovechar las
oportunidades vigentes en el mercado
Cartera Colectiva Valor Estructurado
Generalidades
Cartera Colectiva Cerrada por
Compartimientos
«VALOR ESTRUCTURADO 90 %»
Duración: 2 años
Val Mín. del Compartimiento
El horario de recepción de los aportes del compartimiento “VALOR ESTRUCTURADO 90%”será: Días hábiles de 8:00 a.m a 4:00pm. Días de Cierre
Bancario de 8:00 am. A 1:00 p.m, en caso de realizar aportes por fuera de estos horarios se entenderá hecho el aporte el día hábil siguiente.
Monto de Min. Ingreso:
2 años
Comisión de Admón. . 2,5% E. A.
7500 SMMLV
2 años Duración
Val Mín. del Compartimiento 7500 SMMLV
$50.000.000,oo COP*
• ¿Por qué CERRADA?
• ¿Por qué una Duración de 2 años?
«Pensar en Acciones, Pensar en el Largo
Plazo»
Cartera Colectiva Valor Estructurado
Estructuración
La estructuración del
portafolio parte con la fijación inicial de una
reserva o piso que es el mínimo valor
admisible del portafolio hasta el final de la
gestión. El piso será una inversión
estratégica en activos de Renta Fija que
cumplen con las condiciones del Modelo.
CAPTIAL 90% SEGURO
0
10
20
30
40
50
60
del
compartmiento
Reserva: Proporcion del
portafolio invertida en Renta Fija
NIVEL DE PROTECCIÓN: CAPTIAL 90%
SEGURO HASTA
VENCIMIENTO
0
10
20
30
40
50
60
$
Emisión
Reseva del Portafolio
Redención del
compartmiento
Estructuración
Cartera Colectiva Valor Estructurado
La exposición en el activo
volátil estará dispuesta en un portafolio de
acciones seleccionado por un modelo de Valor
Relativo (a discreción del administrador)
constituye una canasta diversificada con la que
se busca aprovechar las oportunidades del
mercado accionario local generando el Alpha
de la Cartera.
Cartera Colectiva Valor Estructurado
Cómo REBALANCEAR un portafolio para que los periodos bajistas en activos volátiles no impactante
negativamente el valor inicial del portafolio?
La Estrategia de Inmunización permite proteger el
valor invertido del portafolio con posiciones en
activos riesgosos como acciones o derivados, de
manera tal que se puede conservar hasta el 99%
del valor inicial del portafolio durante un periodo
determinado.
La asignación del portafolio que ejecuta en los
rebalanceos se hace de forma relativa frente a un
ACTIVO SEGURO (activo de reserva ) como
títulos gubernamentales líquidos y un ACTIVO
VOLATIL como acciones.
Cartera Colectiva Valor Estructurado Rebalanceo de Seguridad
Mediante rebalanceos de seguridad permanentes se busca tener la oportunidad de alcanzar
niveles de protección mas altos, que nos permitan tener una probabilidad de perdida menor con
cada rebalanceo.
Al elevar el nivel del piso elevamos el nivel de protección
Medellín Calle 2 No 20-48
PBX: (57-4) 215 63 00 Fax: (57-4) 317 34 94
Barranquilla Cra. 53 No. 82-86 Local 602
PBX: (57-5) 356 91 44 Fax: (57-5) 356 87 71
Cali Calle 25N No. 6N-67 PBX: (57-2) 668 8100 Fax: (57-2) 668 70 90
Pereira Avenida Circunvalar No. 8B-51 Of. 302
PBX: (57-6) 333 22 95 Fax: (57-6) 333 22 86
Bogotá Calle 93B No. 12-18 Piso 2, 4 y 5
PBX: (57-1) 646 33 30 Fax: (57-1) 635 88 78
Sabemos Cómo
25 Años
LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN TIENEN RIESGO DE PÉRDIDA DE CAPITAL
Y LA DECISION DE INVERTIR EN CUALQUIER ESPECIE ES RESPONSABILIDAD UNICAMENTE DEL INVERSIONISTA
INTERESADO. EL DESEMPEÑO HISTÓRICO NO ES INDICATIVO DE DESEMPEÑO FUTURO.
Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un
compromiso de Profesionales de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la
interpretación del mercado por parte del Área de Estructuración y se elabora con fines didácticos exclusivamente. La información
contenida se presume confiable pero Profesionales de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o cierta. En ese sentido la
certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las
interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Profesionales de Bolsa S.A.
