อสังหาริมทรัพย์ และการ ......โดยค ดเล อกส นทร พย ท ม ราคาไม แพงและให Yield ส

ในปจจบนการลงทนในอสงหารมทรพย สามารถทำไดหลากหลายชองทาง ไมวาจะเปนการซออสงหารมทรพย เพอปลอยเชา หรอขายตอ การซอกองทนรวมอสงหารมทรพย หรอกระทงการซอหนบรษทในกลมธรกจอสงหารมทรพยแตจะดกวามย? ถาเราสามารถซอกองทนเดยว แลวสามารถลงทนในสนทรพยทหลากหลายกวา ทงในหนและกองทนอสงหารมทรพย “กองทน TMB EASTSPRING Asia Pacific Property Flexible” จะมาชวยตอบโจทยคณในจดน

กองทน TMB EASTSPRING Asia Pacific Property Flexible Fund กระจายการลงทนในหนของบรษท

Tunyanun Udomdeepalangchai

Product Management

TMBAM Eastspring

พฒนาอสงหารมทรพย และ REITs ทถอสทธในการรบคาเชาของอสงหารมทรพย ทวเอเชยแปซฟก ทง สงคโปร ฮองกง ญปน ออสเตรเลย และ ไทย

ทำไมตองอสงหารมทรพยในเอเชย ?---------------

ทำไมอสงหารมทรพยในชวงเวลาน ถงนาสนใจ?---------------

อสงหารมทรพยในประเทศตาง ๆ อยในชวงขาขน

ฮองกง และ สงคโปร กลมคาปลก, โรงแรมและออฟฟศ อยในชวงทกำลงฟนตวเนองจากจำนวนนกทองเทยวทเขามาในประเทศเพมขน รวมไปถง Supply ทยงมจำนวนจำกด สงผลให occupancy rate สงขน ทำให REITs มรายไดจากคาเชาทสงขน

ญปน และ ออสเตรเลย กลม Industrial มการเตบโตของธรกจ E-Commerce และ Third-Party Logistics (3PL) สงผลใหเกด Demand ทเพมขน ในอสงหารมทรพยกลม Modern Logistic Infrastructure

เทรนดการซอขายกจการ (M&A) ในกลม REITs รายใหญ ทำใหสามารถรวบรวอสงหารมทรพยรายยอยๆ ทมผลประกอบการดเขามาในพอรตการลงทน ทงยงชวยเพมการกระจายความเสยงไดอกดวย

ราคาของหนกลม Developer อยในระดบทนาดงดด ทงในเชงของ Price-to-book value และ Revalued Net Asset Value (RNAV)

REITs มการกยมตำและ Lock ดอกเบยเปนระยะเวลานาน จงไมไดรบผลกระทบจากการทอตราดอกเบยปรบตวเปนขาขน นอกจากนยงสามารถขนคาเชา เพอชดเชยอตราเงนเฟอ และดอกเบยทเพมขนได

ทำไมถงควรเลอก กองทน TMB EASTSPRING ASIA PACIFIC PROPERTY FLEXIBLE ?---------------

ไดรบประโยชนจากทงการลงทนใน REITs และหนบรษทDevelopers

รบผลตอบแทนสมำเสมอจากการจาย Dividend ของ REITs ซงมรายไดในรปของ คาเชา เปนหลก ตวอยาง Nomura Real Estate Master Fund REITs

Diversified REITs ลงทนในสนทรพยหลาก หลาย ครอบคลมกวา 281 แหง

มอตราการเชาเกอบ 100% และ carry yield ราว 4%

มโอกาสรบผลตอบแทนจากราคาหนกลม Developer ทเพมขน จากการเตบโตของตลาด

อสงหารมทรพย และการเกดขนของโครงการใหม ๆ ตวอยาง Vicinity Centre (Property Developer Stock)

เจาของหางสรรพสนคารายใหญอนดบ 2 ของประเทศออสเตรเลย โดยมสนทรพยภายใตการบรหารกวา 68 แหงรวมมลคา 28,000 ลานดอลลาร

มแผนพฒนาสนทรพยปจจบนหลายแหงใหมมลคาเพมขน

มความยดหยนสง สามารถกระจายการลงทนในหลากหลาย กลมอตสาหกรรม ทวเอเชยแปซฟก เพอลดความเสยง

การบรหารกองทนแบบเนนคณคา (Value Style) โดยคดเลอกสนทรพยทมราคาไมแพงและให Yield สง (ปจจบนอยท 4.72%)

ผจดการกองทนมประสบการณในการบรหารกองทน Asian Property กวา 20 ป

กองทนเปดทเอมบ อสทสปรง ASIA PACIFIC PROPERTY FLEXIBLE

1. เอเชยเปนภมภาคแหงอนาคตจากตวเลขการเตบโตทางเศรษฐกจ หรอ GDP Growth ทสงทสด เทยบกบภมภาคอน

6

4

2

0

-2

อตราการเจรญเตบโตทางเศรษฐกจทแทจรง (real GDP %)

เอเชยแปซฟก อเมรกาเหนอ ยโรป ละตนอเมรกา

2015 2016 2017 2018
























2. คาจางแรงงานในภมภาคเอเชย มอตราการเตบโตทสง นำไปสกำลงซอ และใชจายทมากขนในทกดาน ทงการซอบาน การทองเทยวรสอรท โรงแรม หรอ การชอปปงตามหางสรรพสนคา

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150

2.0

4.0

6.0

3.4

5.1

1.5.1

2.8

1.6

4.4

2.5

5.0

1.7

3.8

2.5

4.5

2.5

4.6

1.9

3.1

1.7

4.1

อตราการเตบโตเฉลยรายป (CAGR)ของรายไดทแทจรง (%)

ทวโลก เอเชย

สงคโปร (MARINA)

กอน(1970)

หลง(2017)

กอน(1990)

หลง(2017)

ฮองกง (KOWLOON)

ตลาดทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย (REIT) ในสงคโปรและฮองกงใหผลตอบแทนทสงขนในการประเมนมลคาทตำกวา

สหรฐอเมรกา, 4.1%

ญปน, 4.0%

ฮองกง, 5.6%

เยอรมน, 2.8%

สงคโปร, 5.5%

AUS, 4.3%

อตรา

ราคา

จอง

(อตร

าสวน

)

ถกลง

0.0

0

2.0

3.0

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5%

การกระจายผลตอบแทนจากเงนปนผลเกยวของกบพนธบตร คดเปนเปอรเซนต

ขนาด = ผลตอบแทน

จากเงนปนผล

3. ความเจรญของเมองซงขยายตวอยางรวดเรว และยงมโอกาสใหอสงหารมทรพยไดเกดโครงการใหมๆ อกเปนจำนวนมาก

4. ราคาของอสงหารมทรพยในภมภาคนยงมราคาถก และให Yield สงเมอเทยบกบภมภาคอนทความเจรญกระจายตวเตมท
























รปท 3: การเตบโตของยอดขายปลกในฮองกงและสงคโปร

การเตบโตของนกทองเทยวในสงคโปร

25.0%

15.0%

5.0%

-5.0%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4.4%

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

E

2019

E

2020

E
























Sources: ¹Bloomberg, latest data available as of end – June 2018. Past performance is not necessarily indicative of the future or likely performance. Any projection or forecast is not necessarily indicative of the future or likely performance. Charts are for illustrative purposes only. ²Top chart – United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2017). World Population Prospects: The 2017 Revision, custom data acquired via website. CAGR = Compound Annual Growth Rate. Bottom chart – International Labour Organization, Dec 2016. ³Eastspring Investments, Business Insider. 4Bloomberg, Eastspring Investments, data as at 28 Sep 2018. 5Right-hand chart: Singapore Tourism Board, J.P. Morgan estimates, 11 oct 2018.
























Bangkok | Chicago | Ho Chi Minh City | Hong Kong | Jakarta | Kuala Lumpur | London | Luxembourg | Mumbai | Seoul | Shanghai | Singapore | Taipei | Tokyo

คำเตอน

การลงทนมใชการฝากเงนและมความเสยงทมลคาการลงทนเพมขนหรอลดลงได/ กองทนนมใชกองทนคมครองเงนตน ผลงทนจงมความเสยงของการลดลงของเงนตน กองทนเปด TMB EASTSPRING Asia Pacific Property Flexible มการปองกนความเสยงในอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศตามดลยพนจผจดการกองทน และเนองจากกองทนไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจานวน ผลงทนอาจจะขาดทนหรอไดรบกาไรจากอตราแลกเปลยน/ หรอไดรบเงนคนตำกวาเงนลงทนเรมแรกไดและอาจไมไดรบชาระเงนคาขายคนหนวยลงทนภายในระยะเวลาทกาหนด หรออาจไมสามารถขายคนหนวยลงทนไดตามทมคาสงไว/ กองทนมความเสยงดานเครดต (Credit Risk) คอความเสยงทเกดขนจากการทผออกตราสารหน ไมสามารถจายคนเงนตนหรอดอกเบยไดเนองจากกองทนสามารถลงทนในตราสารหน หรอทำสญญาทางการเงน (เชน สญญาซอขายลวงหนา) กบคสญญาได กองทนหลกจงมความเสยงจากการทลกหนหรอคสญญาจะผดนดชำระ/ กองทนมความเสยงในการลงทนในตางประเทศ ในตลาดเกดใหม หรอในบางภมภาค (Country Risk) เนองดวยกองทนรวมมการลงทนในหนวยลงทน หรอตราสาร ของกองทนรวมอสงหารมทรพย รวมถงหนวยลงทนของกองโครงสรางพนฐานในตางประเทศและบางภมภาค ดงนนกองทนจงมความเสยงของประเทศทกองทนเขาลงทนเชนการเปลยนแปลงของปจจยพนฐาน กฎหมาย สภาวะทางเศรษฐกจและสงคม การเมอง คาเงน และนโยบายตางประเทศ กฏระเบยบทเกยวของ รวมทงอาจมความเสยงดานภาษ มากกวาการลงทนในตลาดทพฒนาแลว และตราสารในประเทศเหลานอาจมความผนผวนกบภาวะตลาดและ อาจมสภาพคลองนอยกวาในตลาดประเทศทพฒนาแลว โดยปจจยเหลานอาจมผลกระทบตอราคาหนวยลงทนได รวมถงความเสยงททางการของตางประเทศอาจออกมาตรการในภาวะทเกดวกฤตการณทไมปกต ทำใหกองทนไมสามารถนำเงนกลบเขามาในประเทศ ซงอาจสงผลใหผลงทนไมไดรบคนเงนตามระยะเวลาทกำหนด

ผลงทนในกองทนนควรมระดบความเสยงของผลงทนตงแต 4 ขนไป โดยสามารถรบความเสยงจากการลดลงของเงนตนจากการลงทนในหนอสงหารมทรพยในภมภาคเอเชยแปซฟกบางสวนเพอแลกกบโอกาสทไดรบผลตอบแทนมากกวาการลงทนในตราสารหนทวไปได อนง กองทนนไมเหมาะกบผลงทนทมความจำเปนตองใชเงนลงทนในระยะเวลาอนใกลหรอไมสามารถรบความเสยงจากการลดลงของเงนตนจากการลงทนในหน

ผลงทนสามารถขอรบหนงสอชชวนสวนสรปขอมลสำคญไดท TMBAM TMB ทกสาขา และผสนบสนนการขายและรบซอคนทไดรบการแตงตง

ทำความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไขผลตอบแทน และความเสยงกอนตดสนใจลงทน

Documents

อสังหาริมทรัพย์ และการ ......โดยค ดเล อกส นทร พย ท ม ราคาไม แพงและให Yield ส