ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI

BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

NOVITA DAMAYANTI SUTOMO 1510111114

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

ii

ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI

BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Manajemen

NOVITA DAMAYANTI SUTOMO 1510111114

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

iii

iv

v

vi

ANALYSIS FACTORS AFFECTING OF FIRM VALUE OF

CONSUMER GOODS INDUSTRIAL COMPANIES LISTED

ON THE IDX

By Novita Damayanti Sutomo

Abstract

This research is a quantitative research that aims to determine the effect of

Capital Structure, Profitability, Firm Size, and Inflation on Firm Value. The

population in this study are all consumer goods industry companies listed on the

Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2014-2017 period. The sampling

technique that used is purposive sampling, and by that technique the final sample

was 24 companies. In this study, the data collection methods is non-behavioral

observation. The source of data in this study is secondary data from the Indonesia

Stock Exchange website. The data analysis technique that used is descriptive

statistics and panel data regression analysis with help of Microsoft Excel 2016 and

E-Views version 9.0 programs. Based on the test results show that (1) Capital

Structure has a positive effect on Firm Value, (2) Profitability has a positive effect

on Firm Value (PBV), (3) Firm Size has a positive effect on Firm Value, (4) Inflation

does not effect on Firm Value.

Keywords: Capital Structure, Profitability, Firm Size, Inflation, and Firm Value.

vii

ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI

BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI

Oleh Novita Damayanti Sutomo

Abstrak

Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang bertujuan untuk

mengetahui pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan

Inflasi terhadap Nilai Perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh

perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

selama periode 2014-2017. Teknik pemilihan sampel yang digunakan adalah

purposive sampling, sehingga sampel akhir yang didapatkan adalah 24 perusahaan.

Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah observasi

non perilaku. Sumber data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh

dari situs Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan adalah

statistik deskriptif dan analisis regresi data panel dengan bantuan program

Microsoft Excel 2016 dan E-Views version 9.0. Berdasarkan hasil pengujian

menunjukkan bahwa (1) Struktur Modal berpengaruh positif terhadap Nilai

Perusahaan, (2) Profitabilitas berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan (PBV),

(3) Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan, (4) Inflasi

tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.

Kata Kunci : Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Inflasi, dan Nilai

Perusahaan.

viii

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT dan Nabi

Muhammad SAW atas segala karunia, rahmat serta hidayah-Nya sehingga

penelitian ini berhasil dijalankan. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Agustus

2018 sampai dengan bulan Desember 2018 dengan judul “Analisis Faktor –

Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Industri

Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI”. Pada kesempatan ini penulis

menyampaikan terima kasih kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP.

selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional

“Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Jubaedah, S.E, M.M. selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran”

Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen

Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional

“Veteran” Jakarta, Bapak Drs. Supriyanto, S.E., M.M., Ibu Dewi Cahyani Pangestu,

S.E., M.M., Bapak Drs. Nizom Zaini, Mpd. selaku Dosen Pembimbing Akademik,

Ibu Dr. Sri Mulyantini, S.E., M.M., dan Ibu Sri Murtatik, S.E., M.M. selaku Dosen

Pembimbing Skripsi, serta dosen–dosen yang telah banyak memberikan

kesempatan, arahan dan saran-saran yang sangat bermanfaat bagi penulis.

Disamping itu, ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada Bapak

Joko Sutomo, Ibu Sujiati selaku orang tua, Devinta Adelia Putri Sutomo selaku adik

tercinta, yang tidak henti-hentinya memberikan semangat dan doa kepada penulis

dalam menyelesaikan penelitian ini.

Penulis juga ucapkan terima kasih kepada teman-teman terdekat yang sangat

berjasa dalam penelitian ini, yaitu keluarga besar Gunarso serta teman-teman

seperjuangan S1 Manajemen 2015 yang tidak bisa disebutkan satu persatu tanpa

mengurangi rasa hormat yang telah membantu dalam penulisan penelitian ini.

Jakarta, 7 Januari 2019

Novita Damayanti Sutomo

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ......................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ....................................................................... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ................................................. iv

PENGESAHAN .................................................................................................... v

ABSTRACT ............................................................................................................ vi

ABSTRAK ........................................................................................................... vii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI.....................................................................viii

PRAKATA ............................................................................................................ ix

DAFTAR ISI ......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN........................................................................................ xiv

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

1.1. Latar Belakang ...................................................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah .............................................................................. 5

1.3. Tujuan Penelitian .................................................................................. 6

1.4. Manfaat Penelitian ................................................................................ 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 7

2.1. Tinjauan Pustaka .................................................................................. 7

2.1.1. Signaling Theory dan Nilai Perusahaan ............................................... 7

2.1.2. Struktur Modal dan Nilai Perusahaan ................................................... 11

2.1.3. Profitabilitas dan Nilai Perusahaan ...................................................... 15

2.1.4. Ukuran Perusahaan dan Nilai Perusahaan ............................................ 17

2.1.5. Inflasi dan Nilai Perusahaan ................................................................. 18

2.2. Model Penelitian Empirik ..................................................................... 21

2.3. Hipotesis ............................................................................................... 22

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 23

3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................... 23

3.2. Penentuan Populasi dan Sampel ........................................................... 24

3.2.1. Populasi ................................................................................................ 24

3.2.2. Sampel ................................................................................................... 25

3.3. Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 25

3.3.1. Jenis Data .............................................................................................. 25

3.3.2. Sumber Data ......................................................................................... 26

3.3.3. Pengumpulan Data ................................................................................ 26

3.4. Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis ............................................... 26

3.4.1. Teknik Analisis ..................................................................................... 26

3.4.1.1. Statistik Deskriptif ................................................................................ 27

3.4.1.2. Metode Analisis Regresi Data Panel .................................................... 27

3.4.2. Uji Hipotesis ......................................................................................... 30

3.4.2.1. Uji Parsial (Uji t) .................................................................................. 31

3.4.2.2. Uji Determinasi (R2) ............................................................................. 32

xi

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................................... 33

4.1. Deskripsi Obyek Penelitian ................................................................... 33

4.2. Deskripsi Data Penelitian ...................................................................... 35

4.2.1. Variabel Penelitian ................................................................................ 36

4.2.1.1. Variabel Nilai Perusahaan ..................................................................... 36

4.2.1.2. Variabel Struktur Modal ....................................................................... 37

4.2.1.3. Variabel Profitabilitas ........................................................................... 39

4.2.1.4. Variabel Ukuran Perusahaan ................................................................. 40

4.2.1.5. Variabel Inflasi ...................................................................................... 42

4.3. Analisa Data dan Uji Hipotesis ............................................................. 43

4.3.1. Statistik Deskriptif ................................................................................ 43

4.3.2. Metode Analisis Regresi Data Panel ..................................................... 48

4.3.3. Uji Hipotesis ......................................................................................... 52

4.3.3.1. Uji Parsial (Uji t) ................................................................................... 52

4.3.2.2. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 54

4.4. Pembahasan ........................................................................................... 54

4.4.1. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaaan ........................ 54

4.4.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaaan ............................ 55

4.4.3. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaaan ................. 56

4.4.4. Pengaruh Inflasi Terhadap Nilai Perusahaaan ...................................... 57

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................. 59

5.1. Simpulan ............................................................................................... 59

5.2. Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 60

5.3. Saran ...................................................................................................... 60

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 62

RIWAYAT HIDUP

DAFTAR LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Daftar Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode Tahun 2014 - 2017.................................................... 33

Tabel 2. Sampel Penelitian ..................................................................................... 34

Tabel 3. Daftar Nama Perusahaan Yang Menjadi Obyek Penelitian .................... 35

Tabel 4. Price Book Value ..................................................................................... 36

Tabel 5. Debt to Equity Ratio ................................................................................. 37

Tabel 6. Return on Equity ...................................................................................... 39

Tabel 7. SIZE ......................................................................................................... 40

Tabel 8. Inflasi ...................................................................................................... 42

Tabel 9. Statistik Deskriptif .................................................................................. 44

Tabel 10. Hasil Uji Chow (Uji F Restricted) .......................................................... 48

Tabel 11. Hasil Uji Hausman ................................................................................... 49

Tabel 12. Hasil Uji Lagrange Multiplier ................................................................. 50

Tabel 13. Hasil Model Regresi Data Panel ............................................................. 51

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Grafik Perkembangan Nilai Perusahaan 2014-2017 ........................... 2

Gambar 2. Model Kerangka Pemikiran ................................................................ 21

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek

Indonesia

Lampiran 2 Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV)

Lampiran 3 Perhitungan Struktur Modal (DER)

Lampiran 4 Perhitungan Profitabilitas (ROE)

Lampiran 5 Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE)

Lampiran 6 Perhitungan Inflasi

Lampiran 7 Contoh Laporan Keuangan

Lampiran 8 Hasil Statistik Deskriptif

Lampiran 9 Hasil Uji Chow (Uji F Restricted)

Lampiran 10 Hasil Uji Hausman

Lampiran 11 Hasil Uji Lagrange Multiplier

Lampiran 12 Hasil Model Regresi Data Panel

Lampiran 13 t Tabel