ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) , RETURN ON

EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL DAN TRAVEL YANG

TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh :

AKBAR RIDWAN SETIAWAN

B100110021

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2015

ii

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan

judu “ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) ,

RETURN ON EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM)

TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL

DAN TRAVEL YANG TERDAFTAR DI BEI”

Yang disusun oleh:

AKBAR RIDWAN SETIAWAN

B100110021

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat

untuk diterima

Surakarta , Juni 2015

Pembimbing

(Drs. Syamsudin, M.M)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Triyono, S.E., M.Si)

ii

iii

iv

MOTTO

“Anda tidak boleh berhenti ketika anda drop, anda hanya boleh berhenti ketika berada di

puncak karir”

(Sir Alex Ferguson)

“Hidup adalah perjuangan yang harus kita menangkan, tantangan yang harus kita hadapi

dan anugerah tuhan yang harus kita syukuri”

(Merry Riana)

“Tuhan tidak membenci orang yang malas, tetapi tuhan mengizinkan orang-orang rajin untuk

mengambil rezekinya”

(Bhong Chandra)

“Dan janganlah kamu berjalan di muka bumi ini dengan sombong : karena sesungguhnya

kamu sekali-kali tidak dapat menembus bumi dan sekali-kali kamu tidak akan sampai setinggi

gunung”

(QS. Al-Israa’ : 37)

v

PERSEMBAHAN

Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terimakasih atas segala

rahmat-Nya, akhirnya skripsi ini dapat penulis selesaikan. Akan ku persembahkan

karya sederhana ini dengan tulus kepada:

Allah SWT

Karena pertolongan-Nya tulisan ini tiada bermakna.

Ibu dan Ayah tercinta

Sebagai tanda bakti, hormat dan terimkasih kupersembahkan karya kecil

ini yang telah memberikan cinta dan kasih sayang, doa restu dan dukungan

yang telah diberikan selama ini.

kakak-kakakku tersayang

Terimakasih atas doa, dukungan, motivasi dan bantuan selama ini yang

telah diberikan kepada penulis hingga skripsi ini selesai dan memperoleh

gelar sarjana. Aku menyadari belum bisa menjadi panutan seutuhnya, tapi

akan selalu berusaha menjadi yang terbaik untuk kalian semua.

Sahabat dan teman-teman

terimakasih telah memberikan bantuan, masukkan dan motivasi untuk

kalian yang telah membuat kuliahku menjadi lebih berwarna dan berkesan.

Almamaterku yang aku banggakan

vi

ABSTRAK

Akbar Ridwan Setiawan. B100110021. Manajemen Keuangan. Analisis

Pengaruh Return On Asset (ROA) , Return On Equity (ROE), dan Net Profit

Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Hotel dan Travel yang

Terdaftar di BEI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return On Asset,

Return On Equity dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham pada perusahaan

Hotel Dan Travel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2013.

Harga saham adalah harga yang terjadi di pasar bursa pada waktu tertentu yang

tentukan oleh pelaku pasar yaitu permintaan dan penawaran pasar. Harga saham

dapat berubah dari waktu ke waktu. Apabila perusahaan mencapai prestasi yang

baik, maka saham perusahaan akan banyak diminati oleh para investor. Dalam

penelitian kali ini harga saham yang di pakai adalah harga saham nominal dimana

harga saham tersebut sudah tercantum pada laporan keuangan perusahaan di

setiap periodenya.

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel Dan travel periode

2007-2013. Teknik pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling

yaitu teknik pemilihan sampel berdasarkan pada karakteristik tertentu. Data

diperoleh berdasarkan publikasi Indonesian Capital Market Directory (ICMD)

periode 2009-2014. Jumlah sampel yang memenuhi kriteria sebanyak 6

perusahaan sehingga di peroleh 42 data. Alat analisis yang digunakan adalah uji

asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolinearitas, uji

heteroskedastisitas dan uji autokorelasi. Analisis regresi berganda dengan

pengujian hipotesis yang meliputi uji F, koefisien determinasi (R²), dan uji t.

Berdasarkan Hasil uji F menunjukkan bahwa secara bersama-sama

variabel ROA, ROE dan NPM mempunyai pengaruh terhadap harga saham.

Sedangkan hasil analisis koefisien determinasi (R²) sebesar 0.406. Hal ini berarti

40.6% menunjukkan bahwa variasi dari harga saham dapat dijelaskan oleh

variabel ROA, ROE dan NPM, sedangkan sisanya 59.4% dijelaskan atau

dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang diteliti. Sedangkan dari

hasil analisis data, uji t diketahui bahwa secara parsial variabel ROA mempunyai

pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel

ROE dan NPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai positif

untuk ROE dan negatif untuk NPM..

Kata kunci : Return on Assets, Return On Equity, Net Profit Margin dan

Harga Saham

vii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum wr.wb

Segala puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT atas

segala rahmat dan karuniaNya yang telah dilimpahkan sejak penulis mencari

ide, mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang

berjudul. “ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN

ON EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP

HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN HOTEL DAN TRAVEL”. Sebagai

salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan

berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerjasama semua pihak yang

telah turut membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Untuk itu,

penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih kepada:

1. Allah SWT atas kemudahan yang diberikan kepada penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini.

2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji selaku rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiayh Surakarta.

4. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si selaku ketua jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

viii

5. Bapak Drs. Syamsudin, M.M selaku pembimbing akademik sekaligus

pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan dengan bijak dan bekal

ilmu pengetahuan serta meluangkan waktu dengan kesabaran memberikan

bimbingan, nasihat dan arahan kepada penulis dari awal penyusunan hingga

terselesainya skripsi ini.

6. Seluruh Dosen dan Staf pengajar Program Studi Manajemen Fkultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah

memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis.

7. Para karyawan dan staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta atas pelayanan dan kemudahan administrasinya.

8. Ibu dan Ayah tercinta yang selama ini telah memberikan segala pengorbanan,

dukungan, nasihat dan semangat kepada penulis sehingga skripsi ini dapat

selesai sesuai dengan waktu yang telah direncanakan.

9. Kakak-kakakku Bahtiyar Indra Wijaya, Dyah Indriyani Agustina, Gunawan

Badarudin serta keponakanku Hatta Abdilla Gunawan (si Thole) yang selalu

memberikan dukungan, motivasi, nasihat, semangat serta keceriaan kepada

penulis.

10. Teman sekaligus sahabatku dari Adaptor manajemen : Siyam A R, Hery

HRX, dan teman-teman dari Silverstreet FC : Bintang, Agus, Goendoel,

Surip, Bejo, Gelar. juga tak lupa Crew FC Stone Dimas Danu dan Kris

Bintoro dan semua teman-teman yg tdk bisa penulis sebutkan satu persatu.

Pokonya termikasih buat semua atas kontribusi, bantuan serta keceriaan yang

telah kalian berikan.

ix

11. Teman-teman satu angkatan jurusan manajemen FEB UMS angkatan 2011,

Huda K Maulana, M iqbal N, Bayu Citizen, Ichsan NP, Paman Dayat, Paman

Wahyu, Paman Luqman AP. terimakasih karena telah mewarnai hari-hariku

di kampus tercinta dengan ceria. dan untuk waktu yang menyenangkan

bersama kalian semua. Jangan pada rasis yoo...! :D Juga untuk teman-teman

ast.lab Sajiwo, Sasongko, mbk Lina terimakasih atas bantuan dan saran nya.

12. Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan karya

tulis ini yang tidak bisa disebutkan namanya satu persatu.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan. Dengan segala kerendahan hati, penulis akan menerima kritik dan

saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap

naskah skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca pada

umumnya. Semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan hidayahNya

kepada kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah

bersedia membantu penulis menyelesaikan skipsi ini.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Surakarta, Juni 2015

Penulis

Akbar Ridwan S

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ............................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................... iii

HALAMAN MOTTO ............................................................................. iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................. v

ABSTRAKSI .......................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ............................................................................ vii

DAFTAR ISI ........................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ........................................................ 1

B. Perumusan Masalah ............................................................... 6

C. Tujuan Penelitian ................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian ................................................................. 7

E. Sistematika Penulisan ............................................................ 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Faktor-Faktor Harga Saham .................................................. 9

B. Kerangka Pemikiran .............................................................. 12

C. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................... 13

D. Hipotesis ................................................................................ 17

xi

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Desain Penelitian ................................................................... 19

B. Definisi Operasional Variabel penelitian .............................. 19

1. Variabel Dependen .......................................................... 19

2. Variabel Independen ....................................................... 21

a. Return On Asset ......................................................... 21

b. Return On Equity ....................................................... 21

c. Net Profit Margin ...................................................... 22

C. Populasi, Sampling Dan Teknik Sampling ........................... 22

1. Populasi ........................................................................... 22

2. Sampel ............................................................................. 22

3. Teknik Pengambilan Sampel ........................................... 23

D. Data dan Sumber Data ........................................................... 24

E. Teknik Pengumpulan Data .................................................... 24

F. Metode Analisis Data ............................................................ 24

1. Uji Asumsi Klasik ........................................................... 24

a. Uji Normalitas ........................................................... 25

b. Uji Multikolinearitas ................................................. 25

c. Uji Heteroskedastisitas .............................................. 26

d. Uji Autokorelasi ........................................................ 26

2. Uji Regresi Berganda ...................................................... 27

a. Persamaan Regresi Linear ......................................... 27

b. Uji F ........................................................................... 28

xii

c. Uji Signifikansi Parsial (Uji – t) .............................. 28

d. Pengujian Hipotesis ................................................... 29

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Penelitian ............................................................... 30

B. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ......................................... 31

C. Hasil Analisis Data ................................................................ 32

1. Uji Asumsi Klasik ........................................................... 32

a. Uji Normalitas ........................................................... 32

b. Uji Multikolinearitas ................................................. 33

c. Uji Heteroskedastisitas .............................................. 34

d. Uji Autokorelasi ........................................................ 35

D. Uji Hipotesis .......................................................................... 36

1. Pengujian Regresi Berganda ........................................... 36

2. Uji F (Uji Simultan) ........................................................ 38

3. Uji t (Uji Parsial) ............................................................. 41

E. Pembahasan ........................................................................... 45

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ............................................................................ 48

B. Keterbatasan Penelitian ......................................................... 50

C. Saran ...................................................................................... 51

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1. Hasil Penelitian Terdahulu ........................................................ 15

Tabel 2. Sampel Pada Perusahaan Hotel dan Travel............................... 23

Tabel 3. Sampel Pada Perusahaan Hotel dan Travel............................... 31

Tabel 4. Statistik Data Penelitian ............................................................ 31

Tabel 5. Hasil Uji Normalitas ................................................................. 33

Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................... 34

Tabel 7. Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 35

Tabel 8. Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 36

Tabel 9. Hasil Uji Analisis Regresi F (Simultan) ................................... 37

Tabel 10. Hasil Uji F ............................................................................... 39

Tabel 11. Hasil Uji R Square .................................................................. 40

Tabel 12. Hasil Uji t ................................................................................ 41

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1. Kerangka Pemikiran ............................................................. 12

Gambar 2. Langkah-langkah Penelitian ................................................. 19

Gambar 3. Kurva Uji F........................................................................... 40

Gambar 4. Kurva Uji t ROA .................................................................. 42

Gambar 5. Kurva Ujit t ROE.................................................................. 43

Gambar 6. Kurva Uji t NPM .................................................................. 44