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Junho | 2018
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Bahia Asset, 3
Institucional, 3
Processo de Investimento, 6
Fundos de Investimento, 8
Panorama dos Fundos, 8
Principais Fundos, 9
Principais Executivos, 18
Disclaimer, 19
AGENDA
Junho | 2018
3
▪ O Bahia Asset é uma partnership de gestão de recursos de terceiros com foco em resultados
de médio e longo prazos.
▪ Nosso DNA é pesquisa. Somos reconhecidos pela formação de equipes fortes e qualificadas,
que são a base de todo o processo de investimento.
▪ Nossos principais executivos trabalham juntos há mais de 10 anos em diferentes e
desafiadores cenários, inseridos em um ambiente com alto nível de governança corporativa.
▪ Fundos com performance consistente:
▪ Maraú: retorno de 169% do CDI desde o início (dez/12).
▪ Valuation: Ibov + 8% a.a. desde o início (jul/10).
DESTAQUES
R$ 14 bisob gestão
79colaboradores
4
DIFERENCIAIS
▪ Forte tradição em desenvolvimento de capital humano❖ Experiência em recrutar e manter profissionais altamente qualificados.
❖ Foco em talento: bolsas de estudo e Summer Job nas melhores universidades.
▪ Áreas de Pesquisa sofisticadas e reconhecidas❖ Discussão ativa e alta sinergia entre as áreas Macro, Micro e de Gestão.
❖ Premiação recorrente no ranking “Instituições Top 5” do Banco Central.
▪ Alinhamento Sócios e Clientes❖ Partnership com foco em resultados de longo prazo.
❖ Sócios comprometidos com o negócio e clientes: compromisso de investir nos fundos.
❖ Alto nível de governança. Comitês periódicos: executivo, risco, crédito e de resultados.
▪ Excelência em controles de risco❖ Referência em gerenciamento de risco de mercado no Brasil.
❖ Pioneiros no desenvolvimento de sistemas de risco de mercado (RiskControl).
▪ Investimentos em TI ❖ Busca constante por automatização e aprimoramento dos processos e sistemas.
5
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
PESQUISA MACROECONÔMICA (11)
Tomás Brisola
LONG ONLY
Diego Carvalho
LONG SHORT
Daniel Spilberg
COMMODITIES
Vinícius França
RENDA FIXA (10)
Marcelo Mendes
JUROS
Thiago Mendez
MOEDAS
Daniel Mussi
CRÉDITO SOBERANO
Pablo Salgado
RENDA VARIÁVEL (16)
Gustavo Daibert
TOTAL: 79 colaboradores
ANÁLISE DE EMPRESAS
Marcela Morais (8)
RELAÇÕES COM INVESTIDORES (5)
Rafaela Palma | Marcela Novaes
ALOCAÇÃO (2)
Cecília Mazzoni
RISCO E PREÇOS (6)
Rodrigo Botelho
COMPLIANCE E CONTROLE
OPERACIONAL (12)
Rossana De Maio
BACK OFFICE
CORPORATIVO (15)
Rodrigo Botelho
RI, PRODUTOS E ALOCAÇÃO (8)
César Aragão
RISCO, CONTROLE E COMPLIANCE (34)
Diogo Mariani
PRODUTOS (1)
Rafaela Palma
COMUNICAÇÃO E
MARKETING (1)
RI E ALOCAÇÃO: 8 BACK: 34
GESTÃO E PESQUISA: 37
PROCESSO DE INVESTIMENTO
Geração de Cenários
ME
TO
DO
LO
GIA
PA
RT
ICIP
AN
TE
SR
ESU
LT
AD
O
Elaboração do cenário
macroeconômico baseIdentificação de oportunidades Construção do portfólio
Pesquisa e Gestores
▪ Análise macroeconômica top-
down.
▪ Discussão entre diversas áreas.
▪ Uso de modelos e evidências
para analisar possíveis desvios.
Pesquisa e Gestores
▪ Análise de impacto nos preços
dos cenários plausíveis.
▪ Análise fundamentalista
bottom-up.
▪ Construção de preços teóricos.
Gestores
▪ Monitoramento dos fluxos,
liquidez e eventos.
▪ Posicionamento dos agentes.
▪ Diversificação e hedges.
▪ Análise risco x retorno.
Geração de Ideias Construção de Portfólio
PROCESSO CONTÍNUO
6
AGENDA
Junho | 2018
Bahia Asset, 3
Institucional, 3
Processo de Investimento, 6
Fundos de Investimento, 8
Panorama dos Fundos, 8
Principais Fundos, 9
Principais Executivos, 18
Disclaimer, 19
PANORAMA DOS FUNDOS
RENDA VARIÁVELR$ 1,7 bi
12%
MULTIMERCADOS MACRO R$ 11 bi
80%
RENDA FIXA R$ 181 mm
1%ALOCAÇÃO
R$ 1 bi
7%
8
AdministraçãoBEM DTVM Ltda.
CustódiaBanco Bradesco S.A.
R$ 14 bi sob gestão
Rating MQ2 Moody’sQualidade de gestão e ambiente de controle
muito bons
0%
15%
30%
45%
60%
75%
90%
105%
120%
135%
dez/12 jan/14 fev/15 mar/16 abr/17 mai/18
9
MARAÚ FIC DE FIM
▪ Multimercado macro
▪ 5 anos de histórico
▪ R$ 10 bi na estratégia Maraú
▪ Fundo Excelente | Inv. Institucional (out/17)
▪ Emerging Markets Fund | Investor Choice
Awards 2018
Rentabilidade Acumulada
Maraú
CDI
169% do CDI
desde o início
Objetivo/Estratégias
O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades nos mercados:
Juros
❖ Brasil
❖ G7
❖ Emergentes
Moedas
❖ Global
Crédito Soberano
❖ Emergentes
❖ EUA e Europa | Índices
Bolsa
❖ Brasil | Micro e Índice
❖ G7 | Índices
Commodities
❖ Óleo
❖ Metais
❖ Agrícolas
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Juros
Moedas
Crédito Soberano
Bolsa
Maraú FIC
10
MARAÚ FIC DE FIM
Atribuição de Resultados over CDI/taxas
Desde o Início
(28/12/12)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18
Últimos 12
meses
Fundo 127,08% 14,14% 11,58% 18,26% 15,45% 22,72% 6,50% 0,36% 20,51%
CDI 75,37% 8,05% 10,81% 13,23% 14,00% 9,95% 3,18% 0,52% 7,49%
%CDI 169% 176% 107% 138% 110% 228% 205% 69% 274%
Vol* 5,2% 2,9% 3,4% 4,8% 7,3% 7,1% 3,4% 3,7% 3,7%*Volatilidade Anualizada
-60%
-30%
0%
30%
60%
90%
120%
150%
jul/10 jan/12 jul/13 jan/15 jul/16 jan/18
11
VALUATION FIC DE FIA
▪ 13 anos de histórico da estratégia
▪ R$ 1,3 bi na estratégia
▪ Carteira diversificada (25 a 35 papéis)
▪ Adequado à Res. 3.792 e 3.922
▪ Somente operações de renda variável
▪ Fundo Excelente | Inv. Institucional (out/17)
Valuation
Ibov
Ibov + 8% a.a.
desde o início
Rentabilidade Acumulada
Desde o Início
(26/07/10)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18
Últimos 12
meses
Fundo 98,15% 2,08% 6,12% -9,72% 30,28% 26,70% 2,87% -3,61% 26,60%
Ibovespa 9,51% -15,50% -2,91% -13,31% 38,94% 26,86% -4,76% -5,20% 17,98%
Excesso 88,63% 17,58% 9,03% 3,60% -8,65% -0,16% 7,64% 1,59% 8,62%
TR Error* 6,8% 10,5% 6,5% 7,0% 6,4% 3,9% 4,4% 4,8% 4,1%*Volatilidade Anualizada do Excesso Ibov
0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0%
Bancos
Commodities
Consumo Básico
Consumo Discricionário
Educação
Energia (Óleo e Gás)
Imobiliário e Shoppings
Indústria e Transporte
Outros Serviços
Seguradoras e Saúde
Serviços Financeiros
Telecomunicações
Índice
Valuation
Ibovespa
12
VALUATION FIC DE FIA
Exposição Setorial
Objetivo/Estratégias
O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades no mercado de
ações de alta e média liquidez, que apresentem bons fundamentos e potencial na geração de valor, selecionadas a
partir de intensa análise fundamentalista complementada com análise dos fluxos e eventos de mercado.
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
mai/08 mai/10 mai/12 mai/14 mai/16 mai/18
13
SMID CAPS VALOR FIC DE FIA
▪ Retorno absoluto
▪ 10 anos de histórico
▪ R$ 248 mm na estratégia
▪ Carteira diversificada (25 a 35 papéis)
▪ Adequado à Res. 3.792 e 3.922
▪ Somente operações de renda variável
Smid Caps
SMLL
SMLL + 15% a.a.
desde o início
Rentabilidade Acumulada
Desde o Início
(30/05/08)2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-18
Últimos 12
meses
Fundo 423,72% 4,23% 3,02% -10,62% 24,07% 35,56% 0,01% -3,65% 26,43%
SMLL* 37,00% -15,22% -16,96% -22,36% 31,75% 49,36% -9,00% -3,66% 15,10%
Excesso 386,72% 19,45% 19,98% 11,73% -7,69% -13,80% 9,01% 0,02% 11,32%
TR Error** 9,1% 6,3% 8,7% 10,2% 9,1% 7,3% 7,9% 10,5% 7,3%*Índice BM &FBOVESPA Small Cap | **Volatilidade Anualizada do Excesso SM LL
0,0% 10,0% 20,0% 30,0%
Bancos
Commodities
Consumo Básico
Consumo Discricionário
Educação
Energia (Óleo e Gás)
Imobiliário e Shoppings
Indústria e Transporte
Outros Serviços
Seguradoras e Saúde
Serviços Financeiros
Telecomunicações
Utilities
Índice
Smid Caps
SMLL
14
SMID CAPS VALOR FIC DE FIA
Exposição Setorial
Objetivo/Estratégias
O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades no mercado de
ações, podendo concentrar, mas não se limitando, em empresas de pequena e média capitalização que apresentem
bons fundamentos e grande potencial de valorização, selecionadas a partir de intensa análise fundamentalista
complementada com análise dos fluxos e eventos de mercado.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18
15
LONG BIASED FIC DE FIM
▪ Multimercado com tributação de FIA
▪ Retorno absoluto
▪ Carteira diversificada
▪ Somente operações de renda variável
▪ Fundo Excelente | Inv. Institucional (out/17)
Long Biased
IPCA+6%
IPCA+6% + 10% a.a.
desde o início
Rentabilidade Acumulada
Desde o Início
(30/12/15)2016 2017 2018 jun-18
Últimos
12 meses
Fundo 60,73% 22,88% 22,07% 7,11% -0,82% 26,13%
IPCA+6% 29,74% 12,67% 9,04% 5,53% 1,69% 10,52%
Excesso 31,00% 10,20% 13,03% 1,58% -2,51% 15,61%
Vol* 13,0% 13,5% 12,8% 12,6% 12,1% 12,0%*Volatilidade Anualizada
-20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0%
Bancos
Commodities
Consumo Básico
Consumo Discricionário
Educação
Energia (Óleo e Gás)
Imobiliário e Shoppings
Indústria e Transporte
Outros Serviços
Seguradoras e Saúde
Serviços Financeiros
Telecomunicações
Utilities
Índice
Long Biased
16
LONG BIASED FIC DE FIM
Exposição Setorial Líquida
Objetivo/Estratégias
O fundo tem como objetivo a valorização de suas cotas, no longo prazo, através de oportunidades,
primordialmente, no mercado de renda variável, podendo realizar ainda investimentos nos mercados de renda
fixa, cambial e derivativos (inclusive em posições vendidas).
17
INFORMAÇÕES FUNDOS
*Os PLs Estratégia correspondem à soma dos PLs referentes ao mês atual dos fundos geridos pelas empresas do Bahia Asset, agrupados pelo mesmo
tipo de estratégia. Para conhecer as estratégias e os fundos que as compõem, entre em contato com a área de RI.
Maraú Valuation Smid Caps Valor Long Biased
PL Atual | PL Médio 12m R$ 5,8 bi | R$ 3 bi R$ 537 mm | R$ 412 mm R$ 173 mm | R$ 162 mm R$ 135 mm | R$ 118 mm
PL Estratégia* R$ 10 bi R$ 1,3 bi R$ 248 mm R$ 135 mm
Investimento Inicial /
Saldo MínimoR$ 50.000 R$ 50.000 R$ 50.000 R$ 50.000
Investimento Inicial /
Saldo Mínimo (CONTA E ORDEM)R$ 20.000 R$ 20.000 R$ 20.000 R$ 20.000
Movimentação Mínima R$ 10.000 R$ 10.000 R$ 10.000 R$ 10.000
Aplicação D+0 D+1 D+1 D+1
Resgate D+30 | D+31 D+30 | D+33 D+60 | D+63 D+30 | D+33
Tx Adm1 | Máxima2 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a. 2,0% a.a. | 2,2% a.a.
Tx Performance20% do que exceder
o CDI
20% do que exceder
o Ibov
20% do que exceder
o SMLL
20% do que exceder
o IPCA+6% a.a
Público-alvo Investidores em geral Investidores em geral Investidores em geral Investidores em geral
Tipo ANBIMA Multimercados Macro Ações Livre Ações Livre Multimercados Livre
18
PRINCIPAIS EXECUTIVOS
MARCELO MENDES | Gestor responsável pelas estratégias de Renda Fixa.
▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2000 como Estagiário, tornando-se Analista Macro e, posteriormente, Operador de Câmbio.
▪ Foi Diretor de Tesouraria do Banco BBM em 2010 e, em 2013, assumiu a gestão de Renda Fixa.
▪ Pós-Graduação: Finanças e Mercado de Capitais (FGV) | Graduação: Engenharia de Produção Mecânica (PUC-Rio).
GUSTAVO DAIBERT | Gestor responsável pelas estratégias de Renda Variável.
▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2007 como Analista de Empresas. Em 2010, tornou-se Coordenador da equipe de Análise de
Empresas e, no mesmo ano, Gerente. Em 2012, assumiu a gestão de Renda Variável.
▪ Trabalhou como Engenheiro de Planejamento na Embraer.
▪ Mestrado: Engenharia Aeronáutica e Mecânica (ITA) | Graduação: Engenharia Mecânica-Aeronáutica (ITA).
TOMÁS BRISOLA | Economista-chefe.
▪ Ingressou no Grupo Bahia em 1998 na área de Pesquisa Macroeconômica, tornando-se Economista-chefe no ano seguinte.
▪ Doutorado (ABD): Economia (FGV) | Mestrado: Economia (FGV) | Graduação: Economia (USP).
CÉSAR ARAGÃO | Responsável por RI, Produtos e Alocação.
▪ Ingressou no Grupo Bahia em 1998 na área de Risco e, em 2002, assumiu a Gerência da área, responsável por Riscos de
Mercado e Liquidez, Compliance e Fundo de Fundos. Em 2011, assumiu as atividades atuais.
▪ Foi Professor do Mestrado Profissional em Economia e Finanças da FGV e Vice-Presidente da Câmara de Riscos da BM&F.
▪ Mestrado: Economia (FGV) | Graduação: Engenharia Elétrica (UNIFEI).
DIOGO MARIANI | Responsável por Risco, Controle e Compliance.
▪ Ingressou no Grupo Bahia em 2014 como Diretor de Novos Negócios da Aleutas e, no ano seguinte, tornou-se Diretor de Back
Office do Bahia Asset.
▪ Foi Sócio-proprietário e Diretor Administrativo-Financeiro na empresa de moda Reserva e Trainee na Brasil Telecom.
▪ Mestrado: Administração (PUC-Rio) | Pós-Graduação: Business Administration (Harvard Business School) | Graduação:
Economia (PUC-Rio).
Bahia AM Maraú FIC de FIM: O Bahia AM Renda Variável Ltda. e o Bahia AM Renda Fixa Ltda. não comercializam nem distribuem cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de
saída será descontada do valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo cobrada somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate padrão. 1 Considerando as
taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo
de investimento (i) autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior, as quais poderão expor a carteira aos riscos correspondentes; (ii) que pode estar exposto à significativa concentração em
ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (iii) que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento. Tais estratégias, da forma como são
adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.
Este fundo buscará manter uma carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Alterações nestas características podem levar a um aumento do IR incidente sobre a rentabilidade auferida pelo
cotista. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo.
Bahia AM Valuation FIC de FIA: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do valor
total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate padrão. 1
Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error mede o desvio
do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo de
investimento (i) que poderá estar exposto à significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utiliza estratégias com derivativos como parte
integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.
Bahia AM Smid Caps Valor FIC de FIA: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do
valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo master e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate
padrão. 1 Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error
mede o desvio do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo
de investimento (i) que pode estar exposto à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de
sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.
Bahia AM Long Biased FIC de FIM: O Bahia AM Renda Variável Ltda. não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. A taxa de saída será descontada do
valor total do resgate no dia da efetivação deste, sendo este valor revertido para o patrimônio do fundo e cobrado somente na hipótese de resgates antecipados, que não observem os prazos de resgate
padrão. 1 Considerando as taxas de administração mínimas do fundo e dos fundos investidos. 2 Considerando a taxa de administração mínima do fundo e as máximas dos fundos investidos. | Tracking Error
mede o desvio do fundo em relação ao seu benchmark, sendo calculado a partir do desvio-padrão da diferença do retorno do fundo para o retorno do benchmark. Este fundo aplica diretamente e/ou em fundo
de investimento (i) que poderá estar exposto à significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes e (ii) que utiliza estratégias com derivativos como parte
integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital
aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.
Para Lâmina de Informações Essenciais, Regulamento, lista de distribuidores e demais documentos do fundo, acesse www.bradescobemdtvm.com.br.
As informações contidas neste material referem-se ao Bahia AM Renda Variável Ltda. e ao Bahia AM Renda Fixa Ltda. A RENTABILIDADE DIVULGADA
NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E, SE FOR O CASO, DA TAXA DE SAÍDA. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DOS GESTORES, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS E O REGULAMENTO
ANTES DE INVESTIR. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. Mais informações do fundo
(objetivo, categoria, gestor, rentabilidade dos últimos anos e outras): acesse www.bahiaasset.com.br. Este documento não poderá (i) ser copiado,
fotocopiado ou duplicado, em todo ou em parte, por qualquer meio; ou (ii) distribuído sem o prévio consentimento do Bahia Asset Management®.
Administradora: BEM DTVM Ltda., CNPJ: 00.066.670/0001-00, Cidade de Deus, Prédio Prata, 4º andar, Vila Yara, Osasco-SP, CEP 06029-900, Tel: (11)
3684-9432, www.bradescobemdtvm.com.br, SAC: [email protected] ou 0800 704 8383, Ouvidoria: 0800 727 9933.
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