UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERPCENTRO DE EDUCAO A DISTNCIACURSO DE ADMINISTRAO

NOMES: FELIPE ELAN PRADO RA: 420040FERNANDA CAROLINA DE MELLO RA: 411608LORUAMA NASCIMENTO SOUZA - RA 413024ROSNGELA LEAL FERREIRA RA: 416958

ATSP: ANALISE DE INVESTIMENTOS.

TELMACO BORBA16/04/2015 UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERPCENTRO DE EDUCAO A DISTNCIACURSO DE ADMINISTRAO

NOMES: FELIPE ELAN PRADO RA: 420040FERNANDA CAROLINA DE MELLO RA: 411608LORUAMA NASCIMENTO SOUZA - RA 413024ROSNGELA LEAL FERREIRA RA: 416958

ATSP: ANALISE DE INVESTIMENTOS.

ATPS apresentada ao curso de Administrao de Empresas da Faculdade Anhanguera Plo de Telmaco Borba, Como requisito parcial para obteno de nota para disciplina de Analise de Investimentos. Orientado pelo tutor distncia Prof. Me. Jefferson Dias.Tutor presencial Jos Rosalvo.

TELMACO BORBA16/04/2015RESUMO

Este estudo baseia-se nos conceitos bsicos da analise de investimentos, e para compreendermos o que o trabalho pedia, foi necessrio partirmos dos fundamentos bsicos, para chegarmos ao principal objetivo.Analisamos os tipos de investimentos, como us-las e suas principais utilidades fazendo uma breve montagem de uma pequena empresa com os detalhes e produtos oferecidos, trazendo assim uma idia sobre o tema em estudo. Demonstraremos nas linhas abaixo o estudo completo sobre o tema.

SUMRIOINTRODUO ..................................................................................................................... 05ETAPA 1 1.1) Tipos de Investimentos .................................................................................................... 061.2) Definio do investimento pretendido ............................................................................. 061.3) Descries sobre o produto pretendido ............................................................................ 07

ETAPA 2 2.1) Fluxo de Caixa ................................................................................................................. 102.2) Clculos e Estimativas...................................................................................................... 102.3) Todas as Informaes na forma de um diagrama de Fluxo de Caixa .............................. 13

ETAPA 33.1) Tcnicas de Investimentos ............................................................................................... 133.2) Payblack ........................................................................................................................... 143.3) Valor Presente Liquido .................................................................................................... 143.4) Taxa de Retorno de Investimento .................................................................................... 153.5) Elaborao dos clculos da TIR, VLP e Payblack .......................................................... 16

ETAPA 44.1) Os Efeitos da Inflao na Analise de Investimento ......................................................... 174.2) O Efeito da Depreciao e do Imposto de Renda............................................................. 184.3) Analise de Sensibilidade .................................................................................................. 18

CONCLUSO ....................................................................................................................... 19

REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS................................................................................. 20

INTRODUONesta atividade avaliativa, iremos elaborar um Projeto de Investimento em determinado negcio ao qual escolhemos um investimento em loja de roupas fitness, nos quais abordamos o assunto sobre os tipos de investimentos,analisaremostodos elese iremosressaltarsuasimportncias. Criaremos uma empresa e quais sero seus produtos de comercializao.Faremos um relatrio final desses produtos e desta empresa e a montagem de um fluxo de caixa, a elaborao dos preos dos produtos da empresa, tambm o faturamento da empresa, custos despesas, entre outros. Por fim um relatrio explicando todos os passos propostos no trabalho.

ETAPA 1

1.1) Tipos de Investimentos.

a) Investimentos Pblicos.

Estes investimentos tm a finalidade de gerar melhorias na sociedade como por exemplo, construo de escolas e hospitais, redes de saneamento bsico entre outros. Esses recursos so disponibilizados pelo governo e entidades pblicas, podendo ento destacar que, esses recursos so renunciados pelas pessoas jurdicas anulando ento o intuito de retorno financeiro.

b) Investimentos Privados.

Investimentos ao qual, tem por objetivo gerar um retorno monetrio aos seus investidores, tem seus recursos disponibilizados as pessoas jurdicas e fsicas de direito privado.No pas capitalista destacam-se por ser um dos maiores geradores de emprego e tributos. Temos como exemplo de investimentos privados construes de shoppings, lojas de varejo, entre outros.

c) Investimentos Mistos.

Nos investimentos mistos os exemplos so: Banco do Brasil e Petrobrs.Esses investimentos so dispostos em partes por pessoas fsicas e jurdicas de direito privado, e pelos governos ou entidades publicas. Tem o objetivo tanto de gerar bem-estar a sociedade quanto obter retorno monetrio.

1.2) Definio do investimento pretendido.

- Loja de roupas.

Venda dos seguintes produtos: Moda Fitness Feminina e Masculina.

1.3) Descries sobre o produto pretendido.

a) Sobre a Moda Fitness.

O investimento pretendido compe o seguimento de roupas para moda fitness, denominado de YES FITNESS.Temos como objetivo a excelncia na prestao de nossos servios, trabalhando sempre com Agilidade, Simpatia e Eficincia, para que nossos clientes sintam-se como integrantes de nossa famlia e participem da nossa histria. Conforme levantamento realizado em 2013 pela Universidade de So Paulo (USP) indica que o segmento movimenta cerca de R$ 50 bilhes por ano, apresentando um crescimento mdio anual em torno de 14%. No contexto do mercado global de vesturio do Pas.Aps uma pesquisa no ramo da moda, escolhemos a categorias fitness, que hoje no mercado esta em alta, com aumento nas buscas por um preo acessvel e de qualidade. Oferecemos aos nossos clientes as melhores condies de mercado, alm de lanarmospromoes para capturarmos novosclientes.Portanto, o investimento nesse segmento fundamental para o desenvolvimento de da imagem de nosso pas, j que tem sua produo baseada na sinergia perfeita entre desenvolvimento tecnolgico - preocupao com sade, conforto, mantendo qualidade e um novo design para a moda fitness.

b) Nome da empresa.

YES FITNESS

c) Viso.

Tornar-se uma empresa em destaque no segmento de moda fitness com produtos de qualidade.

d) Misso.

Vestir bem, com qualidade e bom preo. Criando relaes de confiana e satisfao com todos.

e) Valores.

- Manter Credibilidade na economia;- Comprometimento com os objetivos e metas da empresa para atender nossos clientes.- Construmos inovaes de forma participativa para melhoria contnua.- Trabalhar em equipe para gerar envolvimento na busca dos melhores resultados.

f) Padro de qualidade.

Em um padro de alta qualidade, os tecidos com fio SUPPLEX oferecem maior conforto devido passagem da transpirao para o lado externo, proporcionando uma secagem rpida.Microfilemantados, os produtos texturizam o ar, proporcionando, desta forma, um maior conforto e durabilidade s peas.Para a proteo da pele, os fios opacos de nossos produtos apresentam caractersticas de proteo UV. Atravs da propriedade de proteo de opacizantes, que torna a fibra menos transparente, os tecidos opacos bloqueiam a passagem de raios UV- caractersticas que tornam as peas Fit Li opes completas para a prtica de atividades esportivas.Para o acabamento de nossas peas, utilizamos os melhores aviamentos disponveis no mercado. Alm disso, as peas quando finalizadas passam por um minucioso controle de qualidade, garantindo assim, uma excelente performance aos nossos clientes.

g) Scios da Empresa.

Jos Carlos Pacheco- 50%Ana Clara da Silva - 50%

h) Capital de Investimento em dinheiro conforme resgate do ttulo de capitalizao.

R$200.000,00 Duzentos mil reaisOBS: Caso este valor de R$ 200.000,00 fosse investido em caderneta de poupana com juros mensais 0,5178 % daria um ganho aproximado de R$ 1.035,60 por ms ou conforme variao da Taxa Referencial.A Loja YES FITNESS ir conter: Seo Fitness Feminina; Seo Fitness Masculina.

i) Valores monetrios das variaes mensais

Custo com pessoal: R$14.710,0001 Gerente (Proprietrio) R$ 6.580,0001 Caixa R$ 1.250,0003 Vendedoras R$ 4.500,0001 Auxiliar Administrativo R$1.400,00.01 Servios Gerais R$ 980,00

Gastos Gerais: R$ 92.870,00Moveis para loja R$ 12.000,00 (Gasto inicial somente no 1 ms)Adquiriu ponto comercial por R$ 65.000,00 (Gasto inicial somente no 1 ms)Reforma da loja R$ 15.000,00 (Gasto inicial somente no 1 ms)Material de Expediente R$380,00Luz, Telefone, gua R$ 490,00

Custo com produto: R$ 24.321,00Conjunto Fitness Masculino = R$ 39,90 x 290 = R$ 11.571,00Conjunto Fitness Feminino = R$ 42,50 x 300 = R$12.750,00

Valores em porcentagem das variaes monetriasData Custo c/ Pessoal % Gastos Gerais % Custo c/ Produto %mai/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 92.870,00 90,15% R$ 24.321,00 8,27%jun/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 870,00 0,85% R$ 24.090,00 8,20%jul/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 870,00 0,85% R$ 25.467,00 8,67%ago/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 890,00 0,86% R$ 23.900,00 8,13%set/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 890,00 0,86% R$ 22.700,00 7,72%out/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 900,00 0,87% R$ 28.900,00 9,70%nov/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 910,00 0,88% R$ 24.100,00 8,20%dez/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 930,00 0,90% R$ 27.500,00 9,35%jan/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 930,00 0,90% R$ 25.600,00 8,70%fev/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 965,00 0,94% R$ 22.400,00 7,61%mar/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 980,00 0,96% R$ 21.200,00 7,30%abr/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 1.010,00 0,98% R$ 23.850,00 8,15%Total R$ 189.610,00 100,00% R$ 103.015,00 100,00% R$ 294.028,00 100,00%

j) Comparao do valor do investimento na hora da compra e na hora da venda.

Preo de compra X Preo de venda = Comparao

Conjunto Fitness Masculino = R$ 39,90 R$ 81,70 = +R$41,80Conjunto Fitness Feminino = R$42,50 R$ 94,90 = + R$52,40

l) Relao de perdas e ganhos no perodo avaliado.

Vendas mensais:Conjunto Fitness Masculino = R$ 81,70 x 250 = R$20.425,00 ganhoConjunto Fitness Feminino = R$ 94,90 x 280 = R$26.572,00 ganhoFaturamento mensal com 3% de perdas que equivalente a R$ 1.409,91

ETAPA 2

2.1) Fluxo de Caixa.

O Fluxo de Caixa indispensvel para uma sinalizao dos rumos financeiros dos negcios. Atravs de sua elaborao possvel prognosticar eventuais excedentes ou escassez de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas. Para se mantiverem em operao, as empresas devem liquidar corretamente seus vrios compromissos, devendo como condio bsica apresentar o respectivo saldo em seu caixa nos momentos dos vencimentos. A insuficincia de caixa pode determinar cortes nos crditos, suspenso de entregas de materiais e mercadorias, e ser causa de uma sria descontinuidade em suas operaes. Disponvel em: < http://www.coladaweb.com/contabilidade/fluxo-de-caixa> acessado em 21 maro de 2015

2.2) Clculos e Estimativas.

a) Estimativa do preo unitrio de venda e a quantidade mensal a ser comercializada

Conjunto fitness masculino R$ 81,70 x 250 = R$ 20.425,00Conjunto fitness feminino R$ 94,90 x 280= R$ 26.572,00

b) Calculo do faturamento anual.Faturamento mensal R$ 46.997,00 x 12 meses = R$ 563.964,00

c) Estimativa do faturamento da empresa para os prximos 5 anos projetando um crescimento de 5% a.a no aumento das vendas.

ANOR$

1563.964,00

2592.162,20

3621.770,31

4652.858,82

5685.501,76

d) Estimativa dos custos e despesas mensais com base na quantidade definida nas vendas.

DESPESAS MENSAIS R$

gua, luz, telefone.490,00

Custos com produtos 24.321,00

Salrios13.276,80

Encargos sem salrios1.433,20

Materiais em geral380,00

TOTAL39.901,00

e) Estimativa dos custos e despesas anuais multiplicando por 12.

DESPESAS ANUAIS X 12R$

gua, luz, telefone.5.880,00

Custos com produtos 291.852,00

Salrios159.312,00

Encargos sem salrios17.198,40

Materiais em geral4.560,00

TOTAL478.802,40

f) Estimativa das de mais despesas.

CARGOSQUANT.SALRIOS R$ENCARGOS TRABALHISTAS INSSTOTAL

Auxiliar administrativo11.400,00 9% = 126,001.274,00

Gerente16.580,0011%= 723,805.856,20

Caixas11.250,008%= 100,001.150,00

Vendedores31.500,009%= 405,004.095,00

Servios Gerais 1980,008%= 78,40901,60

TOTAL714.710,002.243,0013.276,80

De acordo com valores que se enquadram ao Anexo I Tabela Alquotas e Partilha do Simples Nacional.

Receitas de R$ 540.00,00 at R$ 720.000,00 IMPOSTOS%

ALIQUOTAS 7,54%

IRPJ0,35%

CSLL0,35%

COFINS1,04%

PIS/PASEP0,25%

CPP2,99%

CPP2,99%

ICMS2,56%

TOTAL7,54%

2.3) Todas as informaes obtidas na forma de um diagrama de Fluxo de Caixa.

FLUXO DE CAIXA 5 ANOS CRESCIMENTO 5% A. A.

ETAPA 3

3.1) Tcnicas de Investimentos.Existem varias tcnicas de analise de investimento, das mais simples as mais complexas, porem destacam se trs principais, as quais so mais utilizadas e disseminadas: Perodo de retorno (Payback); Valor Presente Liquido (VLP); Taxa interna de retorno (TIR);3.2) Payback.

Tem como foco avaliar o tempo que o projeto levara para retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback e melhor o projeto. O payback pode ser medido pelo tempo, pois quanto menor o tempo de retorno, mais interessante ser o investimento.Este mtodo visa calcular o numero de perodos ou quanto tempo o investimento ira precisar para recuperar o investimento. Um investimento significa uma sada de dinheiro do caixa da empresa. Em contrapartida se espera receber o fluxo de caixa que visem recuperar essa sada. O Payback calcular quanto tempo isso ira demorar.Dada as suas limitaes e no obstante a sua simplicidade muito mais provvel que as empresas empregam o perodo de payback de um investimento como uma norma auxiliar na tomada de decises sobre investimentos utilizando-o como um parmetro limitador (prazo Maximo para retorno) sobre a tomada de decises.As criticas em relao ao payblack, so porque no leva em conta o dinheiro no tempo, no considera os riscos de cada projeto, que podem ser muito diferentes e no considera o fluxo de caixa aps o perodo do payblack.

Frmula:PB= investimento inicial pelo retorno no perodo de tempo

3.3) Valor Presente Liquido.

O mtodo do VLP consiste em trazer o valor presente de todo o fluxo de caixa durante o perodo de tempo analisado e considerando-se uma determinada taxa de juros (i). Dessa forma, possvel comparar varias opes de investimento.O VLP chamado de liquido, pois considera o fluxo total comas sadas (investimentos) e entradas (retornos) descontadas a uma taxa de atratividade.

Frmula:VLP = FC / (1+i)^n + FC/ (1+i)^n...Uma das vantagens do VLP considerar o valor do dinheiro no tempo, mediante ao uso da TMA, podem considerar diferentes riscos, ajustando a TMA de cada projeto e considera todos os fluxos de caixa com determinao de perodo de tempo para a correta comparao em custo de oportunidade.

3.4) Taxa de Retorno de Investimento.

um mtodo parecido com VLP, no qual utiliza a mesma lgica de calculo, contudo apresenta os resultados em porcentagem, e no em valores monetrios.A Taxa Interna de Retorno de um fluxo de caixa pode ser entendida como sendo a taxa de desconto que faz com que as receitas Futuras descontadas a esta taxa se igualem ao investimento inicial. Em outras palavras, a taxa que proporciona o VLP/NPV de um investimento igual a zero.

Frmula:o = FC / (1+i)^n FC (1+i)^n = o

A TIR a taxa que iguala o valor das entradas com o das sadas. O valor da TIR devera ser comparado entre os investimentos e, aquele que tiver a maior, ser o melhor. Tambm devera ser comparada com a TMA (Taxa Mnima de Atratividade), que ser a menor taxa de retorno que o investidor estar disposto a aceitar.

3.5) Elaborao dos clculos da TIR, VLP e Payback.

Para calcular a TMA vamos utilizar a taxa de 1,24% ao ms e aproximadamente 16,18% a.a conforme Tabela Nacional atualizada do IPCA no ms de Maro 2015 e um retorno de 60% sobre o investimento.

TMA = taxa de juros X retornoTMA = 0,1618 x 1,6TMA = 0,25888 X 100 = 25,888 a.a ouTMA = 1,91 a.m 1 Ano 1,91 ^ 1 = 1,912 Ano 1,91 ^ 2 = 3,653 Ano 1,91 ^ 3 = 6,974 Ano 1,91 ^ 4 = 13,315 Ano 1,91 ^ 5 = 25,42

O valor da Taxa Mnima de Atratividade de 25,888 ao ano e 1,91 ao ms.Fluxo de caixa ProjetadoTaxa Retorno de InvestimentoTIR FC/(1+i)^n=oTIR = 17,28 %Tempo FC0 - R$ 200.000,001 - R$ 22.689,002 - R$ 72.777,003 - R$ 76.415,864 - R$ 80.236,665 - R$ 84.248,51TIR = 17,28 %

Valor Presente Liquido. i = 16,18 % a.a IPCAVLP = 6.018,14

Payback.PB = 3,29PB simples = 3 anos e 29 dias

Conforme o VLP calculado o projeto vivel, o valor presente encontrado maior que zero. Caso o VLP fosse igual a zero, tambm indicaria que o projeto vivel.O VLP apurado significa que o projeto atingiu alem do mnimo esperado, um resultado de R$ 6.018,14.Mas considerando a Taxa Interna de Retorno do projeto neste investimento que de 17,28% a.a podemos interpretar este valor da seguinte forma que, o projeto invivel, pois a TIR menos do que a TMA.

ETAPA 4

4.1) Os Efeitos da Inflao na Analise de Investimento.

A inflao definida como o aumento continuo e generalizado dos preos da economia, um processo inflacionrio que se estende a todos os bens econmicos. A inflao medida pelos ndices de preo, esse ndices so mdia ponderada dos preo de uma cesta de bens escolhidos, h basicamente dois tipos. ndices gerais de preos (IGP). ndices de preos ao consumidor (IPC).

ndices gerais de preos (IGP) so ndices que buscam medir a inflao como um conceito amplo na economia, envolvendo preos de atacado, de varejo de materiais de construo civil. Os principais IGP so os medidos pela fundao Getulio Vagas (FGV), conhecidos como IGP-M e IGP-DI. ndices de preos ao consumidor so ndices que buscam mediar inflao do varejo que atinge diretamente os consumidores (pessoas fsicas). Os principais ndices so o IPCA, IPC e ICV.As causas e a consequncias da inflao impor custos a sociedade, de emisso e controle de moeda, aumentar concentrao de renda, diminuir o crescimento econmico. As causas da inflao so diversas, porm h trs tipos principais : inflao de demanda, inflao de custo e inflao crnica. Inflao de demanda toda economia tem certa capacidade produtiva determinada pelo seu numero da fabricas, trabalhadores, maquinas, equipamentos, etc. Inflao crnica o setor publico o controle do setor financeiro gastos, investimentos, juros pagos, etc. Inflao de oferta conhecida como a inflao de custo, esta relacionada em alguns fortes aumentos de preos de insumos importantes na economia.A inflao sempre deve ser considerada na analise de investimentos, por um motivo simples, como a analise de investimento utiliza um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorce totalmente a analise se no for considerada corretamente.

4.2) O Efeito da Depreciao e do Imposto de Renda.

A depreciao e o imposto de renda podem exercer um efeito positivo ou negativo sobre um investimento, dependendo das situaes em analise, esses efeitos sempre devem ser levados em considerao pelo investidor.

Imposto de renda: o imposto de renda o tributo cobrado na maioria dos pases do mundo, esse tributo tem como base de calculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre receita e custo/ despesas. Depreciao: a depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa , que abate o lucro operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de renda. Contudo, essa uma despesa chamada de NO CAIXA, ou seja, no h fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro do caixa.

4.3) Analise de Sensibilidade.

ANOFLUXO DE CAIXATMA

0-200.000,001%

122.689,00

272.777,00VPL125.241,26

376.415,86TIR17%

480.236,66

584.248,51

CONCLUSO.

Ao analisarmos o contexto do trabalho, resumimos que conseguimos desenvolver o que o desafio pedia, e que pudemos adquirir competncias e habilidades necessrias para a formao profissional do Administrador, alm de estabelecer relaes entre as diferentes disciplinas do curso e aprimorar os conhecimentos sobre o tema.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS:

http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROShttp://canoanshop.com.br/ > acessado em 18 maro de 2015http://www.coladaweb.com/contabilidade/fluxo-de-caixa> acessado em 21 maro de 2015https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00ZDlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AIhttp://www.empreendedoresweb.com.br/como-montar-uma-loja-de-roupas/ > acessado 2m 18 maro de 2015http://www.estilobase.com.br/ > acessado em 15 de maro 2015http://www.normaslegais.com.br/legislacao/simples-nacional-anexoI.html > acessado em 21 maro de 2015http://www.portaltributario.com.br/guia/tabela_inss_empregados.html > acessado em 21 maro de 2015http://www.portaltributario.com.br/legislacao/novatabelasimples.htm > acessado em 21 maro de 2015http://www2.ms.sebrae.com.br/uploads/UAI/fichastecnicas/lojaroupa.pdf > acessado m 29 maro de 2015http://www.receita.fazenda.gov.brhttp://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404-17192,00-IDEIAS+DE+NEGOCIOS.htmlhttp://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxaDiaria>

OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Anlise de Investimento. Campinas: Alnea, 2011.20