avec MAKROMAT Modélisation macroéconomique Université de

KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 1

Stefan KoothsStefan KoothsUniversité de MünsterUniversité de Münster

Modélisation macroéconomique Modélisation macroéconomique avec MAKROMATavec MAKROMAT

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Sommaire

(1) Introduction au logiciel MAKROMAT

(2) Étude de cas:Autofinancement de l‘ Eurofighter? [...]

(3) La politique budgétaire/monétaire et les marchés financiers du modèle IS-LM-EE [...]

(4) La politique budgétaire/monétaire et l‘équilibre à prix flexibles: la courbe Phillips et le rôle des anticipations [...]


Première partie

Introduction au logiciel MAKROMAT


MAKROMAT: conception principale

• CAL (Computer Assisted Learning)• outil pour réaliser des simulations numériques

sur la base d‘une maquette macroéconomique• démarche explorateure: expérimenter pour

apprendre le fonctionnement des modèles macro� variations de paramètres (analyses de

sensibilité)� analyses de chocs macroéconomiques� simulations de mesures de stabilisation

• décharge l‘utilisateur de calculations ennuyeuses et de la réalisation de graphiques et de tables (mais: pas de la réflexion!)


MAKROMAT: principes de modélisation

• à l‘arrière-plan: modèle OA-DA dynamique (synthèse néo/nouveau-classique)� OA: courbe de Phillips augmentée� DA: modèle Mundell-Fleming (IS-LM-EE)

• point de départ: charpente bien structurée d‘un modèle keynésien vide� aucune activité économique (demande = 0)� principe de multiplicateur (adaption de la

production à la demande) déjà incorporé� seule variable endogène: revenu national� tous les autres méchanismes du modèle

OA-DA déactivés par défaut

[...]


MAKROMAT: principes de modélisation (suite)

• deux pas de modélisation:� choix de variables endogènes

(type de modèle: multiplicateur simple, IS-LM, IS-LM-EE, ...)

� entrée des valeurs de paramètre(forme concrète du modèle: liens entre les variables)

• en selectionnant les variables endogènes et en modifiant les valeurs de paramètre initiales on active la tranche respective du modèle OA-DA

• les effets économiques représentés par des options/paramètres inchangés restent inactifs

• ainsi la complexité de la maquette est entièrement contrôlee par l‘utilisateur (principe WYGIWYK = What You Get Is What You Know)

[...]


MAKROMAT: variables endogènes disponibles

• Y : revenu national (par défaut)

• i : taux d‘intérêt• e : taux de change (en changes flexibles)• M : masse monétaire (en changes fixes)• P : niveau de prix (OA-DA statique)

gP : taux d‘inflation (OA-DA dynamique)• w : taux de salaire

gw : taux d‘accroissement des salaires

obligatoire

optionel


Modèle OA-DA dynamique: ébauche des liens importants

demand production = income

labor input

unem-ployment

technicalprogress

nom. wageincrease

priceincrease

real money supply

nom. interest rate

real interest rate

multiplier processes

monetary policy

nominal money supply

fiscal policy,private behavior

strugglefor income

�

net foreign demand

real exchange rate

net capital imports

nominal exchange rate

currency reserves

positive influence

negative influence


MAKROMAT: modélisation du temps

• modèle en temps discret• intervalle de temps standard: t=0,1,2,...,100

pour des maquettes extrêmement visqueux ou très cycliques l‘intervalle peut être élargi (maximum: 5000 periodes)

• formes d‘analyses: la statique, la statique comparative et la dynamique� situation de départ: t=0 (équilibre)� chocs et voies de passage: t=1,2,3,...� situation d‘arrivée (t=100)

à condition que la maquette soit stable et que le processus d‘adaptation se déroule suffisamment vite


MAKROMAT: exemple d‘une simple simulation (effet Haavelmo)

• fonction de consommationC = 200 + 0,8.YV

• fonction d‘investissementI = 600

• dépenses publiques (biens et services)G = 1000

• dépenses de transfer (prestations sociales)Tr = 300

• prélèvements obligatoiresT = 50 + 0,25.Y

Politique budgétaire: Comment peut-on augmenter la production de 10 % sans déficit budgétaire?


Démarrer MAKROMAT


Deuxième partie

Étude de cas:Autofinancement de l‘Eurofighter?


Eurofighter: une étude de l‘institut ifo à Munich

„Les coûts d‘un abandon de l‘Eurofighters‘élèvent à plusieurs milliards“

Frankfurter Allgemeine Zeitung, 21 mai 1992, p. 11


Eurofighter: principaux faits et résultats de l‘étude ifo

• prix brut: 98 millions par avion• prix net: 29 millions par avion

(ratio de récupération: 70,7 %) • „Une commande publique au secteur de

l‘armement allemand de 100 millions induit une augmentation de la production globale de 273 millions.“

• „Pour le contribuable allemend chaque importation d‘un avion chasse étranger coûte deux fois le prix effectif d‘une production nationale.“


Eurofighter: analyse d‘écarts avec MAKROMAT

• les niveaux des grandeurs macroéconomiques allemandes n‘intéressent pas mais seulement leurs variations par suite du projet „Eurofighter“

• interprétation des résultats de MAKROMAT: écarts entre la situation avant (t=0) et après l‘achat d‘avions (t=1,2,3,...)

periode de référence (pas d'achats d'avions): Y = 0

achat du premier avion: Y = ?


Eurofighter: suivre le raisonnement de l‘étude ifo

a) Quel multiplicateur est à la base de cette étude?

b) Quel est le taux d‘imposition marginal qui s‘ensuit du multiplicateur et du ratio de récupération?

c) Étant donné le taux d‘imposition marginal, quelle propension marginale à consommer produit le niveau du multiplicateur diagnostiqué?

d) Simulez l‘étude ifo avec MAKROMAT (achat d‘un avion par periode). Est-ce que la réalisation de l‘effet de récupération (= réduction du prix effectif) dépend de la durabilité de ce projet?


Eurofighter: suivre le raisonnement de l‘étude ifo (suite)

e) Considerez le cas d‘un achat à l‘étranger. Quelle part de production nationale (= allemande) dans la valeur ajoutée d‘un avion étranger est implicitement supposée par ifo attendu que l‘importation d‘un avion coûte [seulement, tout de même!] deux fois le prix effectif de l‘Eurofighter? Supposez que les prix bruts des avions ne diffèrent pas.


Eurofighter: faire la critique de l‘étude ifo

a) La considération d‘une part de proportion nationale importante dans le cas d‘un achat à l‘étranger et la négligence des effets correspondants dans le cas d‘une commande aux entreprises du pays ne sont pas consistantes (notamment pour un pays tellement intégré que l‘Allemagne).

b) L‘ effet de récupération ne se limite pas aux projets militaires. Toutes sortes de dépenses publiques pourraient réclamer de tels effets. Étant donné le niveau de dépenses publiques l‘effet de récupération ne favorise pas l‘augmentation des dépenses militaires.


Eurofighter: faire la critique de l‘étude ifo (suite)

c) Le „prix net“ du point de vue du contribuable allemand est égal au prix brut (les 98 million par avion doivent être payés). L‘étude confond les charges fiscales (soit à présent soit à l‘avenir) et l‘impact sur le déficit budgétaire.

d) Un simple modèle keynésien n‘est pas suffisamment convenable à expliquer les effets macroéconomiques du projet Eurofighter, d‘autant plus que la condition centrale (adaption de la production à la demande à prix fixes) n‘est pas satisfaite en Allemange au début des années 1990 (boom de la réunification).


Troisième partie

La politique budgétaire/monétaire et les marchés financiers du modèle IS-LM-EE


Les marchés financiers du modèle IS-LM-EE

• marché des capitaux (IS)• marché de la monnaie (LM)• en économie ouverte:

marché des changes (EE)

• implicitement (le nième marché):marché des titres (LF)


L‘importance du marché des titres

• marché des titres: le marché où se produit la formation du taux d‘intérêt (adéquation entre l‘offre de titres et la demande de titres)

• statique ou statique comparative: le nième marchè du modèle IS-LM peut être omis (loi de Walras)�les équilibres simultanés sur les marchés

des biens/capitaux (IS) et de la monaie (LM) garantissent l‘équilibre sur le marché des titres

• dynamique: le nième marché ne peut pas être omis (loi de Walras!)�pour la formation du taux d‘intérêt durant le

processus d‘adaptation (déséquilibres!) le marché des titres doit être modélisé


Loi de Walras et déséquilibres IS-LM (exemples)

• demande de capitaux excédentaire (I > S)• demande de monnaie excédentaire (L > M)

� offre de titres excédentaire (WN << WA)

• demande de capitaux excédentaire ( I > S)• marché de la monnaie équilibré (L = M)

� offre de titre excédentaire (WN < WA)

• demande de capitaux excédentaire (I > S)• offre de monnaie excédentaire (L < M)

� marché des titres? (WN > = < WA)

��

��

��


Les liens entre les différents marchés financiers (1)

• acteurs sur le marché des capitaux� offre: secteurs réels disposant d‘un solde

financier excédent (S, BS)ménages, État (surplus budgétaire), étranger (déficit du commerce extérieur)

� demande: secteurs réels dont les dépenses surmontent leurs ressources (I, AB)entreprises, État (déficit budgétaire), étranger (excédent commercial)

• des flux de capitaux impliquent des transactions contraires sur le marché des titrestitres = papiers homogènes (pas de différentiation selon la durée, la forme juridique etc.)

� S + BS = WNR

� I + AB = WAR


Les liens entre les différents marchés financiers (2)

• acteurs sur le marché de la monnaie- pas à confondre avec le marché interbancaire- nom plus convenable pour ce marché: marché des crédits

� demande: les secteurs réels (L = LS + LT)ménages, entreprises, État, étranger

� offre: les banques (M)banque centrale + banques commerciales

• des transactions bancaires impliquent des transactions contraires sur le marché des titresici encore: titres = papiers homogènes (pas de différentiation selon la durée, la forme juridique etc.)

� L = WAL

� M = WNM


Les composantes du marché des titres

marchédes titres

demande de titres (WN) offre de titres (WA)

offre de capitaux(KA = S + BS)

offre de monnaie(M)

demande de capitaux(KN = I + AB)

demande de monnaie(L)

formation du taux d‘intérêt (i):S + BS + M = I + AB + LWNR + WNF = WAR + WAF

première version


Le marché des titres et la courbe LF

• la courbe LF („loanable funds“) comprend tous les couples (Y;i) qui assurent un équilibre sur le marché des titres

• point d‘intersection commun avec la courbe IS et la courbe LM (Loi de Walras)

• pente positive mais plus basse que celle de la courbe LM (voir ci-dessous)

• trois sections:� trappe à liquidités (taux d‘intérêt minimal)

demande de monnaie illimitée en raison du motif de spéculation

� section normaledemande de monnaie dépend du taux d‘intérêt

� section classiquedemande de monnaie indépendante du taux d‘intérêt


Le modèle IS-LM avec la courbe LF (IS-LM-LF)

Y

iIS LM LF


La courbe LF: interprétation économique de la pente positive

• exemple (économie fermée)� épargne:

S = Saut+ sY·Y = Saut+ 0,2·Y� investissement:

I = Iaut– br·r = Iaut– 2·r (r = i)� demande d‘encaisses:

L = LSaut– li·i + lY·Y = LSaut– 8·i + 2·Y

• point de départ: équilibre (WN = WA)

• variation du revenu national: ∆Y� ∆WN = ∆S = 0,2·∆Y� ∆WA = ∆LT = 2·∆Y� demande excédentaire: ∆WNnet(∆Y) = –1,8·∆Y


La courbe LF: interprétation économique de la pente positive (suite)

• impact du taux d‘intérêt sur l‘offre de titres� ∆i ⇒ ∆WA = ∆I = –2· ∆i� ∆i ⇒ ∆WA = ∆LS = –8·∆i�∆WAnet(∆i) = (–2 – 8)·∆i = –10·∆i

• rétablissement de l‘équilibre par variation du taux d‘intérêt� ∆WNnet(∆Y) = ∆WAnet(∆i)� –1,8·∆Y = –10·∆i� (∆i/∆Y)LF = 0,18 < (∆i/∆Y)LM = 0,25

lY – sY

li + br

lYli


Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés

• marché des titres• marché des changes• achat de facteurs et production

répartition primaire des revenus

• rédistribution des revenusrépartition secondaire des revenus

• marché des biens

réflexion préparatoire 1:séquence des transactions/marchés

cycle

de

marchés


Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés (suite)

• l‘encaisse spéculative est exclusivement détenue par les ménages: LS = LSM

• demande transactionelle:� entreprises: LTE = Y� ménages: LTM = Y–T� État (secteur publique): LTP = T� étranger (reste du monde): LR = 0

l‘étranger ne détient pas d‘encaisses en monnaie du pays

� L = LS + LT = LS + 2·Y

réflexion préparatoire 2:répartition sectorielle des liquidités au début d‘un cycle de marchés


Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés (suite)

• le rapport revenu-encaisse transactionelle (lY, inverse de la vitesse de circulation) détermine le nombre de cycles de marchés (nCM) par période t:� lY = 2 ⇒ nCM = 1� lY = 1 ⇒ nCM = 2� lY = .3 ⇒ nCM = 7

• en général nCM =

dans le 2ième cas la partie inactive de la demande transactionelle peut être associée au motif de précaution

2/lY si: 2/lY = int(2/lY)

int(2/lY)+1 si: 2/lY ≠ int(2/lY)


Généralisation I: condition d‘équilibre définitive (économie fermée)

• les transactions de capitaux se répartissent à montants égaux sur les cycles de marchés d‘une periode

+ M = L + S + BSnCM

I + ABnCM

• impact sur la pente da la courbe LF (nCM = 2/lY)

lY – sY/nCM

li + br /nCM=

lY – sY·lY/2

li + br ·lY/2> 0


Experimentations numériques (IS-LM-LF)

• modèle IS-LM (économie fermée)• expérimentation 1:

changer le rapport revenu-encaisse transactionelle mais éviter un choc monétaire (en ajustant la masse monétaire) pour observer l‘impact sur la pente de la courbe LF

• expérimentation 2:simuler l‘augmentation des dépenses publiques et comparer le processus d‘adaptation pour le modèle avec et sans la modélisation explicite du marché des titres

fichier de base pour les simulations: mbf-3.mm5


Généralisation II: régimes de changes (économie ouverte)

• IS-LM-EE (neutralisation totale: M = const)� S + BS + M = I + AB + L

• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes fixes)� S + BS + M(Z) = I + AB + L

Z = variation nette du stock de devises

• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes flexibles)� S + BS + M + NK = I + L

NK = surplus financier (entrées – sorties des capitaux)


Généralisation II: régime de changes fixes

S + BS + M(Z) = I + AB + L

Z = NK(i) + AB

marché des titres

i

marché des changes


Généralisation II: régime de changes flexibles

S + BS + NK + M = I + L

-NK(i) = AB(e)

marché des titres

eN

marché des changes

i


Modèle Mundell-Fleming avec la courbe LF (IS-LM-EE-LF)

Y

iIS LM LF

EE


Expérimentations numériques (IS-LM-EE-LF)

• modèle IS-LM-EE (économie ouverte)• impact de la politique budgétaire expansive

� en changes fixes (neutralisation totale)� en changes fixes (sans neutralisation)� en changes flexibles

• points d‘intéresse� analyse dynamique� interaction entre le marché des titres et le

marches des changes (observer les transactions financières)

fichier de base pour les simulations: mbf-4.mm5


Réciprocité des marchés des biens et des capitaux

• marché des biens� demande: C + I + G + Ex� offre: Y + Im

• marché des capitaux� demande: KN = I + AB� offre: KA = S + BS

• équilibre� C + I = Y ⇔ I = S

• déséquilibres� C + I < Y ⇔ I < S� C + I > Y ⇔ I > S


Note concernant les flux et les stocks sur le marché des capitaux

• la demande et l‘offre bruttes sur le marché des capitaux comprennent les stocks résultant des périodes antérieures (t-1,t-2,...,t-∞) et les flux courants visant à changer ces stocks:� demande: WNbrut = WNt-1 + ∆WNt

� offre: WAbrut = WAt-1 + ∆WAt

• puisque les stocks antéreures s‘égalent exactement (équilibre épargne-investissement ex post), il suffit de considérer les flux pour déterminer l‘équilibre sur le marché des titres

WNt = WAt ⇔ ∆WNt = ∆WAt


Quatrième partie

La politique budgétaire/monétaire et l‘équilibre à prix flexibles:

la courbe Phillips et le rôle des anticipations


Idée du cours

• reconstruire à fond (i.e. dès les racines du multiplicateur simple) le modèle OA-DA dynamique (OAD-DAD) en 5 étappes

• observer l‘efficacité de la politique budgétaire/monétaire et les effets d‘éviction au cours de la modélisation du modèle OA-DA

• simuler les processus d‘adaptation dans le modèle OAD-DAD en variant les hypothèses d‘anticipation


La situation: données importantes

• économie fermée

• revenu national: Y = 560

• taux de chomage: u = 20,00 %

� emploi: A = 160

� offre de travail: Apot = 200

• niveau de prix: P = 1

• taux d‘intérêt nominal/réel: i = r = 12,4 %


La situation: fonctions de demande et de production

• consommation: C = 50 + 0,625·YV• investissement: I = 277,5 – 9,375·r• dépenses publiques: G = 100• prélèvements obligatoires: T = 50 + 0,2·Y

• production: Y = min (3,5·A; 0,5·K)� stock de capital: K = 1600� offre de travail: Apot = 200

la production est proportionelle au niveau d‘emploi

�niveau de production potentielle: Ypot = 700


(1) Analyse Y-N: politique de l‘emploi

• Questions:� Par quelle augmentation des dépenses

publiques (∆G) peut-on réduire le chômage par 50 % si on admet pour applicables les conditions de la theorie du multiplicateur simple?

� Quel rôle joue la monnaie (et la politique monétaire) dans ce type de modèle?


(2) Analyse IS-LM: effet d‘éviction par le taux d‘intérêt

• Question:Étant données les informations suivantes, quel sera l‘effet de l‘augmentation des dépenses publiques du pas précédant?

• Marché de la monnaie:� demande transactionelle: LT = 1·Y� demande speculative: LS = 2500 – 50·i

taux d‘intérêt plancher: iu = 2 %� masse monétaire nominelle: MN = 2440


(3) Analyse OA-DA: illusion monétaire

• Question:Amplifiez l‘analyse en considérant que l‘offre de biens agrégée est une fonction du niveau des prix (voir ci-dessous).

• principe de la formation des prix

� markup-pricingcalcul de majoration basé sur les coûts salariaux unitaires

P = (1 + 0,3125·(Y/Ypot))·wN/aP ≥ Pu = 0,5 (niveau de prix plancher)

• formation des salaires� taux de salaire nominal fixe: wN = 2,8

(illusion monétaire)


(4) Analyse OA-DA: sauvegarde de la puissance d‘achat du salaire

• Question:Supposez maintenant que les syndicats fixent le taux de salaire réel (w) au niveau du départ (w = 2,8) en réajustant les salaires nominals toutes les trois périodes selon le taux d‘inflation anticipé (méthode d‘extrapolation). Quels sera l‘effet à long terme de la politique budgétaire développée au début de cette étude de cas?


(5) Analyse OAD-DAD: courbe de Phillips augmentée

• Nouvelle politique salariale:Au-delà de la politique salariale qui a été jusqu‘à présent (sauvegarder le pouvoir d‘achat), la situation du marché de l‘emploi influe également sur la formation des salaires (courbe de Phillips)� NAIRU = 20 %� chaque amélioration du taut de chômage de

1 % augmente le taux de salaire nominal de 4 %

• Question:Expliquez l‘impact de la nouvelle politique salariale sur la dynamique du modèle.


Simulations sur la base du modèle OAD-DAD

• influence de la politique salariale sur le taux de chômage� réduction de la NAIRU à 10 %�impact sur le taux de salaire réel?

• le rôle de la croissance de la masse monétaire� t = 0: gMN = 2 %� t = 3,4,5,...: gMN = 3 %�impact sur la masse monétaire réelle?

• le rôle des anticipations inflationiste� anticipations rationelles�raison pour les effets réels transitoires?


OAD-DAD: les forces motrices de la dynamique cyclique

Y

gP

Y(NAIRU)

gMN

gMN > gP

gMN < gP

u <

NA

IRU

u >

NA

IRU

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