Upload
srecko78
View
215
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
7/27/2019 BELEX15_metodologija
1/12
________________________________________________________________________
Metodologija
zaizraunavanjeindeksaBELEX15
Ver2.2
Beogradskaberza,mart2011.
7/27/2019 BELEX15_metodologija
2/12
2
Sadraj:
1.OPTEINFORMACIJE...............................................................................................................................3
1.1.UPOZORENJE........................................................................................................................................3
2.NAZIVINDEKSA.......................................................................................................................................3
3.DEFINICIJAINDEKSA................................................................................................................................3
4.NAMENAINDEKSA..................................................................................................................................4
5.INDEKSNIKOMITET.................................................................................................................................4
6.PRINCIPIIZRAUNAVANJA......................................................................................................................47.VRSTEIKLASEAKCIJAKOJESUUKLJUUJUUINDEKSNUKORPU..........................................................4
7.1.Freefloatfaktor(FFc)...........................................................................................................................5
8.DEFINISANJECENEAKCIJAKOJESEKORISTEPRILIKOMIZRAUNAVANJAINDEKSA.............................5
9.OGRANIAVANJETEINEUTICAJA..........................................................................................................6
10.BAZNIPERIOD.......................................................................................................................................6
11.FORMULAINDEKSA...............................................................................................................................7
12.KOMPOZICIJAINDEKSNEKORPE...........................................................................................................8
12.1.Definicijaikriterijumiindeksnekorpe...............................................................................................8
12.2.Brojizdavalacauindeksnojkorpi......................................................................................................9
12.3.Kriterijumizaiskljuenjeizindeksnekorpe.......................................................................................9
13.REVIZIJAINDEKSNEKORPE...................................................................................................................9
13.1.Postupciprilikomrevizijeindeksnekorpe.........................................................................................9
13.2.Vanrednerevizijeindeksnekorpe...................................................................................................10
13.2.1Promenekojeznacajnoutiunaispravnostprocesaizraunavanjaindeksa................................10
13.2.2Vanrednaiskljuenjaizdavaocaizindeksnekorpe........................................................................10
14.INDEKSNIKOMITETBEOGRADSKEBERZE...........................................................................................11
14.1.OvlaenjaIndeksnogkomiteta.......................................................................................................11
15.OBJAVLJIVANJEIPUBLIKACIJAINDEKSA.............................................................................................12
7/27/2019 BELEX15_metodologija
3/12
3
1.OPTEINFORMACIJE
BELEX15pozicioniranjekaovodei indeksBeogradskeberzesaciljemdautopreciznijojmeriopiekretanjacenanajlikvidnijihsrpskihakcija.NakoninicijalnedefinicijeimetodologijeizraunavanjaindeksaBELEX15useptembru2005.godine,ovaMetodologija, koja se objavljuje u martu 2008. godine, predstavlja dodatno unapreenje u smisluusklaivanjakarakteristikaovog indeksasakarakteristikama investibilnih indeksarazvijenihfinansijskihtrita.
1.1.UPOZORENJE
Uzimajui u obzir dostupnost informacija koje se odnose na izdavaoce kotirane na vanberzanskomtrituBeogradskeberze, a kojimogubitiukljueniu sastav indeksne korpeovog indeksa,Berzanemoedagarantujeda e svipodaciuzetiprilikom kalkulacije indeksa, samekalkulacije,kao iprateikoeficijenti i elementi indeksa biti potpuno zatieni od eventualnih greaka,jer predmetne grekemogu nastati usled neaurnosti samog izdavaoca, pogrenih informacija dostavljenih Berzi i drugiminstitucijama,kao iusledneadekvatneprimeneovemetodologije.U tomsmislu,Beogradskaberza eizraunavatiindekseiprateekoeficijenteuzdunupanju,alineeprihvatitibilokakvuodgovornostzaeventualnedirektne i indirektne gubitke kojinastanu kaoposledica grekenastale tokom kalkulacijeindeksa i prateih koeficijenata. Sastav bilo kog indeksa Beogradske berze ne moe se smatrati
preporukomza
investiranje
ubilo
koju
komponentu
indeksa,
te
stoga
Beogradska
berza
ne
prihvata
odgovornostzaposlediceinvesticionihodlukanastalihkorienjem,kakosamihindeksa,takoiprateihkoeficijenata.MetodologijazaizraunavanjeindeksaBELEX15objavljujesedvojezino,nasrpskomiengleskomjeziku,pri emuBeogradskaberzagarantujesamosrpskujezikuverzijuMetodologije.
2.NAZIVINDEKSA
Zvaniannazivindeksa:IndeksnajlikvidnijihakcijaBELEX15
3.DEFINICIJAINDEKSA
BELEX15je indeksponderisantrinomkapitalizacijom,kojiseneprilagoavaza isplaenedividende, inijezatienoddilutacionogefektakojisejavljausledisplatedividendi.BELEX15jeponderisaniskljuivotrinomkapitalizacijomkojasenalaziuslobodnomprometu (free float).BELEX15sesastojiodakcijakojimase trgujemetodomkontinuiranog trgovanja ikojesu ispunilekriterijumezaulazaku indeksnukorpu.Teinakomponentiu indeksujeogranienanamaksimalnih20%uodnosunaukupnu trinukapitalizacijuindeksanadatumrevizije.
7/27/2019 BELEX15_metodologija
4/12
4
4.NAMENAINDEKSA
Namenaindeksajedameripromenecena(priceindex)akcijakojimasetrgujemetodomkontinuiranogtrgovanja,akojesuprethodnozadovoljilekriterijumzaukljuivanjeuindeksnukorpu.IndeksBELEX15je
prevashodno namenjen unapreenju investicionog procesa, kroz merenje performansi najlikvidnijegsegmenta srpskog trita kapitala, kao i kroz mogunost uporeivanja potencijalnih investicionihstrategijaprema indeksu.Sadrugestrane,BELEX15jedizajnirannanainkojinajbliemogueopisujetrina kretanjanajlikvidnijih akcija imoe sluiti kaopodloga (underlying) za kreiranje strukturiranihproizvoda i derivatana domaem i inostranom tritu.Namenjenjedabude analitiki altat kako zaportfolio menadere, profesionalne analitiare, strunu javnost, investitore, tako i sve druge kojiprouavajudinamikukretanjacenanaovomtritu.
5.INDEKSNIKOMITET
Uciljudostizanjanajviihmoguih standardakoji sekoristeprilikomkreiranja investibilnihproizvoda,
Indeksni komitet je ovlaen za primenu ove Metodologije. Osim navedenog, Indeksni komitet jeovlaendasvojimautoritetomistrunimznanjemunaprediprocesesamemetodologijieiizborahartijakoji esezasnivatinaprincipimaiznetimuovimpravilima.OvlaenjaIndeksnogkomitetausmerenasuina primenu diskrecionih prava u primeni oveMetodologije, naroito u sluajevima kada proceni dakvantitativnikriterijumidefinisaniovomMetodologijomnisuu skladu sanajboljim interesima trinihuesnikaisameBerze.NainfunkcionisanjaiovlaenjaIndeksnogkomitetasudatautaki 14.ovihpravila
6.PRINCIPIIZRAUNAVANJA
Kalkulacija iobjavljivanje indeksaBELEX15vri sesvakog radnogdanaBerze,u realnomvremenu,odtrenutka kadaje ispunjen uslov za njegovo izraunavanje i publikovanje, pa do formiranja cena nazatvaranju.Cenaakcijakoja sekoristi za izraunavanje indeksaBELEX15je svakacenaakcijakojaje formiranautrgovanjuakcijamakoje ine indeksnukorpu, izuzevcenakojesuostvareneubloktransakcijama.PrvavrednostindeksaBELEX15udanu,utvrujeseurealnomvremenuutrenutkakadanajmanje30%akcijakoje ineindeksnukorpuostvariprvutransakcijuudanu(cenanaotvaranju).Ukolikosedoutvrivanjacena na zatvaranju vie od 70% akcija koje ine indeksnu korpu ne otvori (ne zakljui nijednutransakciju), indeksBELEX15 sene izraunavau realnom vremenu, ve seutvruje vrednost indeksapremacenamanazatvaranjuakcijakoje ineindeksnukorpu,bezobzirakolikoindeksnihkomponentije
ostvarilotransakcijeupredmetnomdanu.
7.VRSTEIKLASEAKCIJAKOJESUUKLJUUJUUINDEKSNUKORPU
Prilikom izraunavanja vrednosti indeksaubilo kojem trenutku relevantna koliina akcija odreenogizdavaocakojasekoristiprilikomraunanja,obuhvataukupanbrojobinihakcijapomnoenfreefloatfaktorom(FFc)nadanposlednjerevizijeindeksnekorpe.
7/27/2019 BELEX15_metodologija
5/12
5
7.1.Freefloatfaktor(FFc)
Freefloatfaktor(FFc)jeprocenatakcijakojisenalaziuslobodnomprometuikojijejavnodostupanpotencijalniminvestitorima.FFcsedobijakadaseodukupnogbrojaakcijaoduzmuakcijekojesene
nalazeuslobodnomprometu(non free float).Podpojmomakcijakojenisuuslobodnomprometusmatrajuseakcijekojesuuvlasnitvu: lica koja pojedinaano poseduju vie od 5% akcija od ukupno izdatih akcija izdavaoca,izuzimajui akcije koje se nalaze u vlasnitvu investicionih i penzionih fondova, druatva zaupravljanje fondovima,osiguravajuihdrutava,brokerskodilerskihdrutavakao idrugeakcijenakastodiraunima,iakcijeuvlasnitvudrugihinvesticionihkompanija sakratkoroniminvesticionimstrategijama; akcije koje poseduju meunarodne i strane organizacije i institucije za razvoj ukolikoposedujuvieod5%akcijaodukupnoizdatihakcijaizdavaoca; akcijekojeposedujeRepublikaSrbijaukljuujui iakcijekojeposedujuorgani,organizacije i
ustanoveosnovaneposebnimzakonimaodstraneRepublike(agencije,fondoviisl)ukolikoposedujuvieod5%akcijaodukupnoizdatihakcijaizdavaoca;
IzraunavanjefreefloatfaktoraFFciprateihkoeficijenata:
FFc(%)=100%Nonfreefloat%Brojakcijaufreefloatu=FFc*ukupanbrojakcijaFreefloattrinakapitalizacija=FFc*Ukupnatrinakapitalizacija
FFcseutvruujenabazijavnodostupnih informacijasa internetstranicaCentralnogregistra,kao i
podatakakojisuobjavljeniuprospektu izdavaocanadatumrevizije indeksnekorpe.FFcseraunakvartalno, primenjuje se od trenutka implemantacije revizije indeksne korpe i vai do sledeerevizije.
8.DEFINISANJECENEAKCIJAKOJESEKORISTEPRILIKOMIZRAUNAVANJAINDEKSA
Indikativnacena cenanazatvaranju,postignutanaprethodnom trgovanjupredmetnomhartijomodvrednosti.Cenanaotvaranju cenapokojojjezakljuenaprvatransakcijapredmetnomhartijomodvrednosti.
Cenanazatvaranju predstavljacenukojaseizraunavanabazialogritmakojipropisujeDirektorBerze.Cenanazatvaranjuutvrujesealternativno,kao:- cenaposlednjetransakcijeufazikontinuiranogtrgovanja,ili- prosenaponderisanacenaspecificiranogbrojaposlednjetrgovanihjedinicasvakeodhartijaod
vrednosti,ili- prosenaponderisana cenaposlednjetrgovanog specificiranog procentaodukupno trgovanih
jedinicasvakeodhartijaodvrednosti,ili- prosena ponderisana cena poslednjetrgovanih jedinica svake od hartija od vrednosti u
specificiranomvremenskomperiodu.
7/27/2019 BELEX15_metodologija
6/12
6
Ukolikotekuegtrgovakogdanakadasevrikalkulacijaindeksa,nijebilotrgovanjaakcijamaodreenogizdavaoca, cena akcija na zatvaranju koja se koristi prilikom kalkulacije indeksaje indikativna cenapredmetneakcije.Cenaakcijakoja sekoristi za izraunavanje indeksaBELEX15je svakacenaakcijakojaje formiranau
trgovanjuakcijamakoje ine indeksnukorpu, izuzevcenakoje suostvareneublok transakcijama,odtrenutkakadasusestekliuslovizanjegovoizraunavanjeipublikovanje.
9.OGRANIAVANJETEINEUTICAJA
9.1. Ograniavanjeteineuticajakompanije
Uciljuspreavanjadanekaodakcijaizdavaocaimadominantnoueetj.teinuuindeksnojkorpi,vrise ograniavanje broja akcija sa kojom odreeni izdavalac moe da uestvuje u indeksnoj korpi.Ograniavanje broja akcija odreenog izdavaoca vri se samo na dan (redovne ili vanredne) revizije
indeksnekorpe.Ograniavanjeteineodreenogizdavaocavriseprekopondera(Ai)nasledeinain:
- akojeueeFree float trinakapitalizacijepojedineakcijemanje ilijednako20%odukupneFreefloattrinakapitalizacijeondajeponderjednak1,
- akojeueeFreefloattrinakapitalizacijepojedineakcijeveeod20%odukupneFreefloattrinakapitalizacijeondaseponderprilagoavadomomentakadajeueesvakekomponenteindeksnekorpemanjeilijednako20%,
- takodobijenpondermnoibrojakcijaufreefloatuitakodobijenrezultatpredstavljabrojakcijakoje ebitiukljueneuindeksnukorpu,
- nakonpostupkaograniavanja teineuea za izdavaoce ijaje inicijalna teinaveaod20%teineueaostalih izdavaoca seuveavaju, teukolikoje tadanjihova teinaueaveaod20%,naopisaninainvriseograniavanje injihoveteineuea,svedotrenutkadokueeteinesvihizdavalacanijemanjeilijednako20%,
- brojakcijakojeuestvujuuindeksnojkorpijenepromenjivdosledeerevizijeindeksnekorpe.9.2. Ograniavanjeteineuticajasektora
Uciljuspreavanjadanekiodindustrijskihsektoraimadominantnoueetj.teinuuindeksnojkorpi,vriseograniavanjebrojahartija iz istog industrijskog sektorakoje semogunaiu sastavu indeksnekorpe.
Utom
smislu,
nijedan
industrijski
sektor
ne
moe
biti
zastupljen
sa
vie
od
50%
izdavalaca
usastavu
indeksnekorpe.Odlukuoogranienjudonosi Indeksnikomitetprilikom revizije indeksnekorpe.U tom sluajuprocesizbora hartija ne zasniva se iskljuivo na kvantitativnim pokazateljima, ve se odlukom odluuje osastavu indeksnekorpe.Ograniavanjebrojahartija iz istog industrijskogsektoravrisesamonadan(redovneilivanredne)revizijeindeksnekorpe.
10.BAZNIPERIOD
Baznidatum:01.10.2005.godineBaznavrednostindeksa:1000,00indeksnihpoena
7/27/2019 BELEX15_metodologija
7/12
7
Baznavrednostponderisanefreefloattrinekapitalizacije:33.087.213.173dinara(trinakapitalizacijanadanbaznogdatuma,nakonzatvaranjatrita)
Baznavrednostdelioca=Baznavrednostponderisanefreefloattrinekapitalizacije/1000=33.087.213,17
Ubaznomperiodudefiniesevrednost indeksana1000,00 indeksnihpoena,azatimograniavauticajpojedinanih komponenti i ujedno definie broj akcija sa kojima e svaki izdavalac pojedinanouestvovatiu indeksnojkorpi, izraunavaukupnatrinakapitalizacija idelilackojipredstavljakolinikizmeuukupne trinekapitalizacijeakcija izdavaocakojesuukljueneu indeksnukorpu iprethodnodefinisane vrednosti indeksa (1000,00 indeksnih poena).Delilac se na ovaj nain izraunava samo ubaznomperiodu.
11.FORMULAINDEKSA
IndeksBELEX15seizraunavaupotrebomLasprejeroveformule:
)(
**),(*),(
)(15 1td
AiFFctiKtiC
tBELEX
n
i
Prilikomrevizijeindeksnekorpedelilacseizraunavanasledeinain:
Gdeje:BELEX15(t) vrednost indeksa selektovanih hartija kojima se trguje metodom kontinuiranogtrgovanjautrenutkut,zaokruenanadvedecimale;n broj izdavalaca ijeakcijesenalazeu indeksnojkorpi selektovanehartijesunepromenjivedomomentarevizije;i broja, koji uzima vrednosti od 1 do 15 i predstavlja odreenog izdavaoca ije su akcije uindeksnojkorpi;C(i,t) cena akcija izdavaoca i, u trenutku t, koja se uzima u realnom vremenu iz sistema zatrgovanje;K(i,t)koliinaakcijaizdavaocai,utrenutkut;d(t)vrednostdeliocautrenutkut.FFc(i,t) freefloatfaktorizdavaocai,utrenutkut;A(i)prilagoavajuifaktorizdavaocai(ponder);
)1(*____)1(*
)1(*)1(*)1,(*)1,(
)(*)(*),(*),(
)(
1
1
tdkorpaindeksnaStarakorpaindeksnaNova
td
tAitFFctiKtiC
tAitFFctiKptiCp
tdn
i
n
i
7/27/2019 BELEX15_metodologija
8/12
8
U cilju izbegavanja odstupanja vrednosti indeksa od realnih vrednosti, vri se prilagoavanje deliocausledpromeneindeksnekorpe,kaoiusledpromeneunutarkomponentiindeksnekorpe.Prilagoavanjedeliocasevrinatajnain,daukolikosledeegradnogdananedoedopromenecenaakcijakojesuukljueneuindeksnukorpu,vrednostindeksaostaneista.
12.KOMPOZICIJAINDEKSNEKORPE
Proces kompozicije indeksa zasniva se na kvantitativnim merama utvrenim takom 12.1 oveMetodologije,aliseneesamoiiskljuivorukovoditinjima.ProceskonanekompozicijeindeksnekorpejeunadlenostiIndeksnogkomitetakojiodluujeokonanombrojuizdavalaca ijesuhartijeukljueneu indeksnukorpu,pitanjimarevizije,ukljuenjai iskljuenjaakcija iz indeksnekorpe. IndeksnakomisijaimadiskrecionopravodanaosnovuoveMetodologije,aprocenjujui interesBerze kaoproizvoaa
indeksa,vriselekcijuhartijakoje esainjavatiindeksnukorpu,
12.1.Definicijaikriterijumiindeksnekorpe
Indeksnakorpasesastojiodobinihakcijakojimasetrgujemetodomkontinuiranogtrgovanjaikojesuispunilekriterijumzaulazakuindeksnukorpu.
Indeksnukorpumogusainjavatiakcijekojesuispunilepravilo80.
Pravilo 80 obuhvata akcije kojima se trguje metodom kontinuiranog trgovanja, a koje su tokom
prethodnadvasukcesivnakvartalaimaleminimum80%trgovanjatokomsvakogpojedinanogkvartala,nakojimasuzakljuenetransakcije.
Nakon formiranja liste akcija koje su ispunile napred navedeni kriterijum vri se rangiranje premaneponderisanojfreefloattrinojkapitalizaciji.Prvih15akcijanatakoformiranojranglisti iniindeksnukorpu.Teinakomponentiu indeksujeogranienanamaksimalnih20%uodnosunaukupnufreefloattrinu kapitalizaciju preko ponderaAi.Akoje uee free float trine kapitalizacije pojedine akcijemanjeod20%odukupnefreefloattrinekapitalizacijeponderAi imavrednost1.Akojeueefreefloattrinekapitalizacijepojedineakcijeveeod20%odukupnefreefloattrinekapitalizacijeondaseponderAiprilagoava(umanjuje)domomentakadajeueesvakekomponenteindeksnekorpemanje
ilijednako
20%
uodnosu
na
ukupnu
ponderisanu
free
float
trinu
kapitalizaciju.
Izuzetnoodprethodnog, u indeksnukorpumogubitiukljuene iakcije izdavalacakoje suPravilo80ispuniletokomposlednjegkvartala,umestotokomdvasukcesivnakvartala,apoduslovomdasenaranglisti formiranoj prema neponderisanoj trinoj kapitalizaciji nalaze iznad 5. mesta na dan revizije,odnosnonadankvartalnogprilagoavanja.
7/27/2019 BELEX15_metodologija
9/12
9
12.2.Brojizdavalacauindeksnojkorpi
Broj izdavalaca ije akcije uestvuju u indeksnoj korpije konstantan u toku perioda izmeu revizijaindeksnekorpe.Indeksnakorpamoe imatinajmanje7,anajvie15komponentiuzavisnostiodbroja
akcijakojesuispunilePravilo80iodlukeIndeksnogkomiteteta.
12.3.Kriterijumizaiskljuenjeizindeksnekorpe
Akcijeizdavaocaseiskljuujuizindeksnekorpeiskljuivoodatumimarevizijeusituacijamakadaje:- neispunjenopravilo80,- izdavalacpodneozahtevzaiskljuenjesaberzanskog,odnosnovanberzanskogtrita,- pokrenutsteajililikvidacijaodreenogizdavaoca.- pokrenutpostupakiztake9.2.OdlukuoiskljuenjupredmetneakcijeizindeksnekorpedonosiIndeksnikomitet.
13.REVIZIJAINDEKSNEKORPE
Revizijaindeksnekorpesevripolugodinje.Datumirevizijesu15.marti15.septembar.Implementacijarevizijevrisepoistekuberzanskogsastankanasledeedatumeimplementacije:
Ukolikojedatum revizije,odnosnodatum implementacijerevizijeneradanadan,aktivnostikojesenaosnovuoveMetodologijesprovodenanavedenedana,vreseprethodnogradnogdana.
Promenakomponentiindeksnekorpemoguajesamonadanrevizije,odnosnonadanprilagoavanja,kakojeopisanoutaki12.1.
Aurnost podataka obezebeuje se kvartalnim prilagoavanjima koja se objavljuju 15. juna i 15.
decembra a primenjuju prvog radnog dana u julu i januaru. Kvartalna prilagoavanja obuhvatajupromene free float faktora (FFc),promene ubroju akcijamanje od 5% i prilagoavanja korektivnogfaktora(Ai)idelioca.
13.1.Postupciprilikomrevizijeindeksnekorpe
Revizijiindeksnekorpepristupiesenakonzavretkasvihtrgovanjakojasubilazakazanazatajdanitonakonizraunavanjavrednostiindeksanazatvaranju.Prilikomsvakerevizijeindeksnekorpe,preduzimajusesledeikoraci:
1)Utvr
uje
se
novi
free
float
faktor
FFc,
kvartal datumimplementacijerevizijeindeksnekorpe
I 31.mart
III 30.septembar
7/27/2019 BELEX15_metodologija
10/12
10
2) Indentifikujusesvapoveanja ismanjenjabrojaakcijakojasubilamanjaod5%,ivrikorekcijabrojaakcijaizdavaocakojisuukljueniuindeksnukorpu,
3) Formirasenovaranglistapremaveliinifreefloattrinekapitalizacije,4) Utvrujesebrojakcijasakojimodreeniizdavalacuestvujeuindeksnojkorpi,5) Vriseprilagoavanjedeliocanadankojiprethodiimplementacijirevizijeindeksnekorpe,6) NakondonoenjaodlukeopromeniindeksnekorpeBerzajavnoobjavljuje:
a) sastavindeksnekorpe,b) spisakakcijeizdavaocakoje ebitiukljueneuindeksnukorpu,c) spisakakcijaizdavaocakoje ebitiiskljueneizindeksnekorpe,d) obrazloenje iz kojeg razloga su pojedine akcije ukljuene,odnosno iskljuene iz indeksne
korpe, ukoliko navedena ukljuenja, odnosno iskljuenja iz indeksne korpe nisu posledicaprimenekvantitativnihpravilautvrenihovomMetodologijom,
e) efektivandatumstupanjanasnagunoveindeksnekorpe.7) Na dan koji prethodi implementaciji revizije indeksne korpe, a nakon kraja svih zakazanih
trgovanja, izvrie seprilagoavanjedeliocanaadekvatannainusled smanjenja ilipoveanjatrinekapitalizacijenoveindeksnekorpe.
Prilagoavanje delioca se vri da bi se ouvala vrednost indeksa u kontinuitetu usled korporativnihaktivnosti izdavalaca, ije seakcijenalazeu indeksnojkorpi.Naovajnainneutralizuju sepromeneutrinojkapitalizacijikoje sunastaleusledkorporativnihaktivnosti izdavaoca, takoda takvepromenenemajuefekatnavrednostindeksa.
13.2.Vanrednerevizijeindeksnekorpe
Ukoliko se ukae potreba za vanrednom revizijom indeksne korpe postupakje identian kao tokom
redovnih revizija indeksne korpe.U ciljuobezbeivanja konzistentnosti vrednosti indeksa, vandrednerevizije esevritisamousluajevimaznaajnihpromenakarakteristikaindeksnihkomponenti.Postupakvanrednerevizijesesprovodipozavretkutrgovakogdana,dokpromenestupajunasnaguiprimenjujusenarednogtrgovakogdana.Postupakvanrednerevizijeindeksnekorpesevriusledeimsluajevima:
13.2.1Promenekojeznacajnoutiunaispravnostprocesaizraunavanjaindeksa
Ukolikouperioduizmeudveredovnerevizijedoedoznaajnijihpromenaubrojuakcijaizdavaoca,ilivrednosti free float faktora, Indeksni komitet ima pravo da pokrene postupak vanredne revizije.Znaajnompromenombrojaakcijasmatrasekumulativnapromenaizmeudveredovnerevizijeveaod
5%,ilipromena
vrednosti
free
floatfaktora
FFc
za
vie
od
10%.
Promena
broja
akcija
moe
biti
ilirezulat
upisaiuplatenoveemisije,konverzijekonvertibilnihhartijauobineakcijeisl.UkolikoBerziunaprednisudostavljene informacijeopromenibrojaakcija idatumustupanjanasnaguodlukeopromenibrojaakcija,postupakpokretanjavanrednerevizijemoebitisprovedenonogdanakadaBerzadobijetu informacijuodstraneizdavaoca,odnosnoprilikomprvenaredneredovnerevizije,ukolikotakvainformacijanebudedostavljenaBerzi.
13.2.2Vanrednaiskljuenjaizdavaocaizindeksnekorpe
Ukolikoseuperiodudoprveredovnerevizijedogodibilokojaodsledeihsituacijapokreesepostupakvanrednerevizije:
- izdavalacjepodneozahtevzaiskljuenjesatrita,
7/27/2019 BELEX15_metodologija
11/12
7/27/2019 BELEX15_metodologija
12/12
12
15.OBJAVLJIVANJEIPUBLIKACIJAINDEKSA
VrednostBELEX15aizraunavaseiobjavljujeurealnomvremenuu.
IndeksBELEX15 e imatisvojevrednostinaotvaranju,najviu inajniudnevnuvrednost,vrednostnazatvaranju,kaoiapsolutnuirelativnupromenuuodnosunavrednostnazatvaranjuprethodnogdana.
VrednostBELEX15anakrajudanaseobjavljujeusledeojformi:- VrednostBELEX15(utrenutkut)uformatun.nnn,nn;- procentualnapromenauodnosunavrednostindeksaprethodnogdanauformatu(+/)n,nn%;- apsolutnapromenavrednostiindeksa.
Berza eizraunavatiipublikovatisledeeparametre:
-
ukupnavrednost
trgovanja
svih
komponenti
indeksa,
- istorijskanajviavrednostindeksa,- istorijskanajniavrednostindeksa,- promenaodpoetkameseca- promenaodpoetkagodine,- najviavrednostindeksauposlednjihgodinudana,- najniavrednostindeksauposlednjihgodinudana,- grafikiprikazvrednostiindeksaivrednostiprometa,- ueestranihinvestitorautrgovanjuindeksnimkomponentama.
BELEX15seobjavljivjujenainternetstraniciBeogradskeberze,naBELEX.infoservisu,TikeruBeogradskeberze,kaoiusvimizvetajimakojeBerzaobjavljuje.