Enhancing ValueEnriching Lives

LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT 2009

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (PT SMART Tbk)Plaza BII, Tower II, 30th FloorJl. MH Thamrin No.51Jakarta 10350 - Indonesia

Phone: +62-21-3181388 (hunting)Facsimile: +62-21-3181389Email: investor@smart-tbk.com

www.smart-tbk.com

LA

PO

RA

N

TA

HU

NA

N

20

09

A

NN

UA

L

RE

PO

RT

>

P

T

SM

AR

T

Tb

k

01 Profil Perusahaan / Corporate Profile 02 Sejarah Singkat / Brief History 03 Visi dan Misi / Vision and Mission04 Enhancing Value, Enriching Lives09 Sambutan Komisaris Utama / Message from the President Commissioner11 Sambutan Direktur Utama / Message from the President Director14 Ikhtisar Keuangan / Financial Highlights15 Ikhtisar Operasional / Business Highlights16 Struktur Perusahaan / Corporate Structure17 Profil Komisaris / Profile of Commissioners20 Profil Direksi / Profile of Directors22 Diskusi dan Analisa Manajemen / Management Discussion and Analysis 22 Prospek Industri / Industry Outlook 22 Tinjauan Operasi / Operations Review 26 Tinjauan Keuangan / Financial Review 29 Informasi Lainnya / Other Information31 Sumber Daya Manusia / Our Human Capital33 Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance 33 Dewan Komisaris / Board of Commissioners 34 Direksi / Board of Directors 36 Komite Audit / Audit Committee 39 Komite Lainnya / Other Committees 39 Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System 39 Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary 40 Faktor-faktor Resiko / Risk Factors42 Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian / Leading Sustainable Development 43 Standar dan Perbandingan / Standards and Benchmarks 43 Memastikan Kelestarian Lingkungan Hidup / Ensuring Environmental Sustainability 46 Memimpin dan Membentuk Industri Kelapa Sawit Indonesia / Leading and Shaping the Indonesian Oil Palm Industry 49 Memberdayakan Masyarakat / Empowering the Community 53 Memberdayakan Para Karyawan / Engaging Our Employees54 Informasi Saham / Stock Information55 Informasi Perusahaan / Corporate Information56 Pernyataan Pertanggungjawaban / Statement of Responsibility57 Laporan Keuangan Konsolidasi / Consolidated Financial Statements

Daftar IsiContents

1

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Didirikan tahun 1962, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) saat ini adalah salah satu perusahaan publik produk konsumen berbasis kelapa sawit terintegrasi yang terbesar di Indonesia. Aktivitas utama Perseroan dimulai dari penanaman dan pemanenan pohon sawit, pengolahan tandan buah segar (“TBS”) menjadi minyak kelapa sawit (“CPO”) dan inti sawit (“PK”), serta penyulingan CPO menjadi produk industri dan konsumen seperti minyak goreng, margarin dan shortening.

Perseroan saat ini mengelola kebun kelapa sawit seluas 134.000 hektar, termasuk Plasma, di Indonesia, dengan rata-rata hasil buah per hektar sebesar 20,9 ton, melebihi rata-rata industri. TBS diolah di pabrik pengolahan kami dengan kapasitas sebesar 3.700.000 ton per tahun, menjadi CPO dan PK.

Sebagian CPO diproses lebih lanjut menjadi produk bernilai tambah, baik curah maupun bermerek, melalui pabrik penyulingan kami dengan kapasitas 1.140.000 ton per tahun. Sebagian PK juga diproses lebih lanjut di pabrik pengolahan inti sawit dengan kapasitas 354.000 ton per tahun, menghasilkan minyak inti sawit dan palm kernel meal yang memiliki nilai lebih tinggi.

SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan mengekspor produk konsumen berbasis kelapa sawit. Selain minyak curah dan minyak industri, produk turunan SMART juga dipasarkan dengan menggunakan beberapa merek, seperti Filma® dan Kunci Mas®. Saat ini, merek-merek tersebut diakui kualitasnya dan memiliki pangsa pasar yang cukup signifikan di segmen mereka masing-masing di Indonesia.

Established in 1962, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) is one of the largest, publicly-listed, integrated palm-based consumer companies in Indonesia. The Company’s primary activities range from cultivating and harvesting oil palm trees, processing fresh fruit bunches (“FFB”) into crude palm oil (“CPO”) and palm kernel (“PK”), to refining CPO into industrial and consumer products such as cooking oil, margarine and shortening.

The Company currently manages palm plantations in Indonesia covering a total area of about 134,000 hectares, including Plasma, with higher-than-industry-average fruit yield of 20.9 tonnes per hectare. With a capacity of 3,700,000 tonnes per annum, our mills extract CPO and PK from the FFB.

Part of our CPO is further processed into value-added branded and bulk products through our refineries, which have a total capacity of 1,140,000 tonnes per annum. A significant portion of our PK is crushed in our kernel crushing plants, producing higher-value palm kernel oil and palm kernel meal. Our kernel crushing plants have a capacity of 354,000 tonnes per annum.

SMART also distributes, markets and exports palm-based consumer products. Besides bulk and industrial oil, SMART’s refined products are also marketed under several brands, such as Filma® and Kunci Mas®. Today, these brands are recognised for their high quality and command significant market share in their respective segments in Indonesia.

Profil Perusahaan Corporate Profile

2

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

1962Didirikan dengan nama PT Maskapai Perkebunan Sumcama Padang Halaban

Incorporated under the name of PT Maskapai Perkebunan Sumcama Padang Halaban

1992Mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya

Listed shares on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges

1997Produksi CPO mencapai 158.000 ton

Bekerja sama dengan Super Air dari Selandia Baru dalam hal pemupukan melalui udara

Reached CPO production of 158,000 tonnes Engaged in a joint venture with Super Air from New Zealand for aerial manuring

1998Sistem SAP selesai diterapkan

Completed installation of SAP system

2002Mulai fokus ke bisnis utama dengan menjual perkebunan teh dan pisang

Menerima sertifikasi ISO 9001:2000 untuk manajemen kualitas pabrik pengolahan kelapa sawit

Started to concentrate on the core business by divesting tea and banana plantations Received ISO 9001:2000 certification for quality management of mills

2003Produksi CPO mencapai 343.000 ton

Menerima sertifikasi ISO 14001:2000 atas lingkungan

Reached CPO production of 343,000 tonnes Received ISO 14001:2000 certification for environmental management

2005FILMA menerima status ‘Superbrands’ dan ‘Indonesian Customer Loyalty Award’ Mengkonversikan hutang pemegang saham sebesar US$ 205 juta menjadi ekuitas

Menjadi anggota aktif RSPO1

Received ‘Superbrands’ status and ‘Indonesian Customer Loyalty Award’ for FILMA Completed conversion of US$ 205 million shareholder’s loan into equity

Became an active member of RSPO1

2006Menerima sertifikasi HACCP2 untuk pabrik penyulingan atas pemenuhan standar keamanan pangan

SMARTRI3 menerima sertifikasi ISO 17025 atas kompetensi laboratorium kalibrasi dan pengujian

Received HACCP2 certification for food safety standards at refineries SMARTRI3 received ISO 17025 certification for competence of testing and calibration laboratories

2008Pabrik penyulingan terakreditasi dengan sertifikasi ISO 22000:2005 atas manajemen keamanan pangan

Meningkatkan kapasitas pabrik penyulingan sebesar 300.000 ton per tahun di Kalimantan Selatan

Refineries were accredited with ISO 22000:2005 certification for food safety management Expanded downstream capacity in South Kalimantan by 300,000 tonnes per annum

2009Produksi CPO mencapai rekor sebesar 640.000 ton

Menerima penghargaan ‘Human Resources Excellence Award’

Reached record CPO production of 640,000 tonnes Received Human Resources Excellence Award

Keterangan / Notes:1) Roundtable on Sustainable Palm Oil 2) Hazard Analysis and Critical Control Point 3) SMART Research Institute

Sejarah SingkatBrief History

3

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Vision

We aim to be the best

To become the largest integrated and most profitable palm-based consumer company

Mission

Surpassing the highest standards of qualityMaintaining the highest level of

sustainability and integrityEmpowering society and community

Trend setting information and technologyAchieving maximum value for shareholders

Visi dan MisiVision and Mission

4

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Enhancing Value Enriching Lives

Grup Perkebunan Kelapa Sawit yang TerdepanSMART merupakan salah satu grup perkebunan kelapa sawit yang terbesar di Indonesia. Kami memiliki 134.500 hektar (termasuk plasma) perkebunan kelapa sawit di Sumatra dan Kalimantan serta memproduksi lebih dari 780.000 ton produk kelapa sawit per tahun. Kami juga mengelola hampir 300.000 hektar kebun kelapa sawit milik perusahaan afiliasi.

Dengan ukuran yang luas ini, memungkinkan kami untuk memanfaatkan skala ekonomis dan mengembangkan praktek-praktek terbaik di bidang penelitian dan pengembangan, manajemen perkebunan, pengadaan bahan baku, serta akses ke pasar domestik dan internasional. Hal ini mengantarkan SMART menjadi salah satu perusahaan perkebunan kelapa sawit yang paling efisien di Indonesia, baik dalam hal produktivitas maupun biaya operasi.

Leading Oil Palm Plantation GroupSMART is one of the largest oil palm plantation groups in Indonesia. We have approximately 134,500 hectares (including plasma) of oil palm estates in Sumatra and Kalimantan, and produce more than 780,000 tonnes of palm products annually. We also manage almost 300,000 hectares oil palm plantations of our affiliates.

Our size enables us to benefit from economies of scale and to develop best expertise in areas such as research and development, plantation management, sourcing of materials, and access to domestic and international markets. This in turn allows SMART to be one of the most efficient oil palm plantation companies in Indonesia, both in terms of productivity and operating costs.

5

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Operasi yang Terintegrasi Secara Vertikal Didukung oleh Bisnis Hilir yang KuatSMART memiliki model bisnis yang terintegrasi secara vertikal mulai dari penelitian dan pengembangan serta pembibitan sampai ke produk akhir konsumen. Kami memiliki operasi hilir yang telah berjalan baik di Indonesia, yang memproduksi beraneka jenis produk kelapa sawit, baik curah maupun bermerek.

Operasi yang terintegrasi secara vertikal memberikan fleksibilitas dalam memindahkan produksi dari produk mentah ataupun produk turunan untuk mengoptimalkan marjin, memungkinkan penelusuran produk dan pengawasan mutu serta menciptakan nilai tambah di sepanjang mata rantai proses produksi.

Vertically Integrated Operations with Well-Established Downstream BusinessSMART operates a vertically integrated business model starting from research and development and a seed garden to consumer end products. We own well-established downstream operations in Indonesia that produce a broad range of bulk and branded palm oil products.

Our vertically integrated operations create the flexibility to switch between crude and refined products for margin optimisation, facilitate traceability of products and quality controls, and capture value across the value chain.

6

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Keahlian Manajemen dan Keunggulan dalam Teknologi Informasi Kunci kepemimpinan SMART terletak pada pengalaman tim manajemen yang luas. Kami memanfaatkan kekuatan tim manajemen dalam hal keahlian strategi, operasional dan keuangan, yang merupakan faktor penting dalam pengembangan usaha serta mempertahankan keunggulan operasional.

Sistem manajemen teknologi informasi yang terkini juga memegang peranan penting dalam efisiensi pengelolaan usaha yang berskala besar dengan lokasi yang tersebar luas dan terpencil. Dengan memanfaatkan aplikasi SAP, GIS dan Google Earth, sistem ini memungkinkan kami untuk mengelola perkebunan kami secara mikro dan memberikan ketepatan yang tinggi untuk mengidentifikasi masalah dan mengambil keputusan dengan tepat waktu.

Management Expertise and Unrivalled Technology PlatformSMART’s key leadership is supported by the extensive experience of its management team. We leverage the strengths of this team’s superior strategic, operational and financial skills, which are essential in growing the business while sustaining operational excellence.

Our state-of-the-art information technology management system also plays a vital role in efficiently managing our large-scale, widely spread and remotely located operations. Utilising SAP, GIS and Google Earth applications, the system enables us to micromanage the plantations and provides a high level of precision for timely problem identification and decision making.

7

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Komitmen yang Tinggi Terhadap Lingkungan dan MasyarakatSMART berkomitmen pada produksi kelapa sawit yang lestari. Kami berpegang pada pedoman kelestarian yang tertinggi untuk melindungi lingkungan hidup demi generasi yang akan datang. Komitmen ini tercermin dalam operasi sehari-hari, baik dalam aktivitas penanaman baru maupun pengelolaan operasi yang telah ada.

SMART juga berkontribusi kepada masyarakat sekitar wilayah operasi melalui penyediaan lapangan kerja dan peningkatan kesejahteraan ekonomi di keseluruhan populasi. Kami memimpin dan mendukung berbagai macam program pengembangan sosial seperti di bidang pendidikan dan kesehatan.

Strong Commitment to the Environment and CommunitySMART is committed to sustainable production of palm oil. We adhere to the most stringent sustainability guidelines, so as to preserve the environment for the well-being of future generations. This commitment is realised in our day-to-day operations, whether it is new planting activity or management of existing operations.

SMART also contributes to the communities in the areas where we operate, by providing employment and improving economic welfare at all levels of the population. We lead and support various social development programmes in areas such as education and healthcare.

8

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Pertumbuhan yang Berkelanjutan SMART memiliki posisi yang strategis untuk mengembangkan bisnisnya secara berkelanjutan. Kami secara terus menerus membangun keunggulan kompetitif untuk mendukung pertumbuhan Perseroan dan meningkatkan nilai pemegang saham.

Kami berkomitmen untuk mengembangkan bisnis hulu (perkebunan) serta mengembangkan secara selektif fasilitas hilir dan kemampuan distribusi kami. Selain pertumbuhan secara organik, kami akan terus menggali kesempatan untuk memperluas bisnis seperti melakukan akuisisi atau berkolaborasi dengan rekanan strategis.

Sustained Future GrowthSMART is in a strategic position to grow its business in a sustained manner. We continuously build on our core competitive strengths to support our growth and enhance shareholder value.

We are committed to growing our high-margin upstream business, especially in Indonesia, while selectively expanding downstream facilities and distribution capabilities. In addition to organic growth, we will continually explore other opportunities to expand the business, such as attractive acquisitions or collaborations with strategic partners.

9

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Pemegang saham yang terhormat,

Tahun 2009 merupakan tahun penuh berkat, ditandai dengan pulihnya kondisi ekonomi secara bertahap dan juga pulihnya industri kelapa sawit. Setelah mengalami tingkat harga yang rendah di awal tahun 2009, harga pasar minyak kelapa sawit (“CPO”) dengan cepat mengalami pemulihan dan mencapai posisi yang stabil untuk bulan-bulan berikutnya di tahun 2009. PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) mencatat pendapatan sebesar Rp 14,20 triliun dan laba bersih sebesar Rp 748 milyar pada tahun berjalan.

Perseroan berhasil melewati tahun 2009 dengan baik berkat arahan yang tepat dari Direksi. Kami setuju dengan pandangan manajemen yang positif untuk tahun 2010 dan seterusnya, dengan melihat prospek yang positif dari industri kelapa sawit. Tahun 2010 dimulai dengan keyakinan yang lebih tinggi bahwa pemulihan ekonomi global akan berlanjut. SMART akan terus memperkuat keunggulan kompetitifnya dan peningkatan kapasitas dalam rangka meningkatkan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan.

Dear esteemed shareholders,

The year 2009 was blessed with a gradual recovery of global economic conditions as well as in the palm oil industry. After experiencing relatively low prices in early 2009, crude palm oil (“CPO”) market prices quickly recovered and reached a sustainable level for the remaining months of the year. PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) recorded revenue of Rp 14.20 trillion and net income of Rp 748 billion for the year under review.

The Company managed to stay resilient throughout the year under proper guidance from the Board of Directors. We share management’s optimistic view of 2010 and beyond, given the positive outlook for the palm oil industry. The year 2010 began with greater confidence that global economic recovery is underway. SMART anticipates being able to continue enhancing value for all stakeholders by building on core competitive advantages and expanding capacity.

SambutanKomisaris UtamaMessage from the President Commissioner

“SMART akan terus memperkuat keunggulan kompetitifnya dan meningkatkan kapasitas dalam rangka peningkatan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan.“

“SMART anticipates being able to continue enhancing value for all stakeholders by building on core competitive advantages and expanding capacity.“

10

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

SMART berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan kekuatan industri kelapa sawit, didukung dengan operasi yang terintegrasi secara vertikal dengan bisnis hilirnya yang kuat, keahlian manajemen dan keunggulan teknologi informasi serta komitmen yang tinggi terhadap lingkungan dan masyarakat. Pemanfaatan keunggulan kompetitif secara konsisten akan mendukung keberlanjutan pertumbuhan dan kesuksesan Perseroan.

Kami meyakini bahwa kelestarian merupakan kunci utama agar Perseroan, industri dan dunia dapat terus bertahan dalam jangka panjang. SMART sedang dalam proses perolehan sertifikasi RSPO, dan baru-baru ini SMART juga menegaskan komitmennya kepada seluruh pemangku kepentingan atas produksi kelapa sawit yang lestari. Untuk lebih meningkatkan standar kelestariannya, SMART akan menunjuk konsultan independen untuk menelaah dan memeriksa operasi dan standar prosedur operasi terkait yang dimiliki.

SMART terus berupaya untuk memenuhi tanggung jawabnya terhadap masyarakat setempat dengan tujuan meningkatkan hidup mereka. Hal ini dapat diwujudkan melalui berbagai macam program, seperti penyediaan pendidikan dan pemeliharaan kesehatan, perbaikan infrastruktur publik, penciptaan swasembada energi serta pemberian bantuan kepada korban bencana alam.

Atas nama Dewan Komisaris, saya menyampaikan penghargaan kepada para pemegang saham, kreditur, pelanggan dan rekan-rekan bisnis atas dukungan mereka yang terus menerus terhadap Perseroran. Kami juga berterima kasih kepada Direksi dan seluruh karyawan atas kerja keras mereka sepanjang tahun serta kepada Komite Audit atas masukan-masukannya yang sangat membangun. Dengan keberlanjutan kerja sama ini, diharapkan kita dapat mengatasi tantangan dan mencapai misi Perseroan dalam rangka meningkatkan nilai pemegang saham dengan cara yang lestari serta memberikan kontribusi dan meningkatkan kehidupan masyarakat di mana kami beroperasi.

Franky Oesman WidjajaKomisaris Utama / President Commissioner

SMART is well positioned to benefit from the strong fundamentals of the palm oil industry, supported by vertically integrated operations with well-established downstream business, management expertise and unrivalled technology platform, as well as strong commitment to the environment and community. Consistent capitalisation on its competitive edges will support the Company’s continued growth and success. We recognise that sustainability is key to the long-term survival of the Company, the industry and the world. SMART is in the process of RSPO certification, and has also recently reaffirmed to stakeholders its commitment to sustainable production of palm oil. To further enhance the sustainability standards, SMART will be engaging independent consultants to review and audit its operations and standard operating procedures.

SMART maintains efforts to fulfill its responsibilities towards local communities with the main objective of bettering their lives. This is achieved through a number of programmes, such as providing education and healthcare, improving public infrastructure, creating energy self-sufficiency, and delivering disaster relief.

On behalf of the Board of Commissioners, I wish to convey our appreciation to shareholders, creditors, customers and business partners for their continued support to the Company. We also thank the Board of Directors and all employees for their hard work during the year and to the Audit Committee for their constructive advice. With continued cooperation, we will be able to overcome challenges and achieve the Company’s mission to enhance shareholder value in a sustainable way that positively contributes and enrich the lives of communities where we operate.

Sambutan Komisaris UtamaMessage from the President Commissioner

11

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Para pemegang saham yang terhormat,

Sepanjang tahun 2009, PT SMART Tbk (“Perseroan”) telah menunjukkan ketahanannya terhadap kondisi ekonomi global yang tidak pasti. Atas nama Direksi, dengan berbahagia kami sampaikan kinerja Perseroan berikut ini.

PT SMART Tbk berhasil mencapai pendapatan untuk tahun 2009 sebesar Rp 14,20 triliun, lebih rendah 12% dari tahun sebelumnya, namun 18% lebih tinggi dari target pendapatan sebesar Rp 12,01 triliun. Turunnya pendapatan terutama disebabkan oleh penurunan harga pasar minyak kelapa sawit (“CPO”) sebesar 28% dibandingkan tahun sebelumnya, yang diimbangi dengan kenaikan kuantitas penjualan sebesar 17%. Oleh karena itu, kami mencatat laba bersih sebesar Rp 748 milyar, menurun sebesar 28% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp 1,05 triliun.

Sepanjang tahun berjalan, industri kelapa sawit menunjukkan pemulihan yang cepat dari tingkat harga yang rendah pada awal tahun 2009, dengan harga pasar CPO (FOB Belawan) yang menguat dari AS$ 455 per ton menjadi sekitar AS$ 745 per ton pada bulan Mei 2009 dan tetap stabil untuk bulan-bulan selanjutnya. Rata-rata harga CPO selama tahun 2009 tercatat sebesar AS$ 632 per ton, dibandingkan dengan AS$ 872 per ton pada tahun sebelumnya.

Dear shareholders,

PT SMART Tbk (the “Company”) showed its resilience during 2009 in spite of the wavering global economic conditions. On behalf of the Board of Directors, I am delighted to present the results of the Company.

PT SMART Tbk managed to achieve full-year 2009 revenue of Rp 14.20 trillion, 12% lower than that of the previous year, but 18% above targeted revenue of Rp 12.01 trillion. Revenue was lower mainly due to a 28% decline in crude palm oil (“CPO”) market prices compared to the high prices of 2008, partly offset by the increase in sales volume of 17%. Accordingly, we recorded net profit of Rp 748 billion, 28% lower than last year’s Rp 1.05 trillion.

During the year under review, the industry saw a strong recovery from the low prices we experienced at the beginning of 2009, with CPO market prices (FOB Belawan) strengthening from US$ 455 per tonne to approximately US$ 745 per tonne in May 2009 and staying fairly stable for the rest of the year. This resulted in an average CPO price of US$ 632 per tonne, compared to US$ 872 per tonne the previous year.

Our robust production set a new record of fresh fruit bunch (“FFB”) output at 2.46 million tonnes, 18% higher than the

SambutanDirektur UtamaMessage fromthe President Director

“Perseroan akan selalu menggunakan kemampuannya untuk mendukung praktek terbaik dan meningkatkan produktivitas dalam rangka produksi kelapa sawit yang lestari, seraya mengelola lingkungan dengan bertanggung jawab dan memberdayakan masyarakat di mana kami beroperasi.““The Company will continue to leverage its capabilities to promote best practices and productivity in sustainable palm oil production, while managing the environment responsibly and empowering communities where it operates.“

12

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Tingkat produksi tandan buah segar (“TBS”) kami tumbuh cukup kuat, dengan pencapaian rekor baru sebesar 2,46 juta ton, meningkat 18% dibandingkan pencapaian tahun sebelumnya. CPO dan inti sawit (“PK”) bahkan berhasil mencapai tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi sebesar 20% dan 19%, masing-masing mencapai 640 ribu ton dan 142 ribu ton. Hasil produk kelapa sawit kami untuk tahun 2009 ini tercatat 11% lebih tinggi dari target produksi sebesar 703 ribu ton.

Kondisi keuangan kami tetap berada pada posisi yang kuat. Total aktiva mencapai Rp 10,21 triliun pada 31 Desember 2009, seiring dengan pertumbuhan luas area tertanam menjadi 134.500 hektar. Hal ini disebabkan oleh adanya penanaman baru sekitar 5.700 hektar. Sejalan dengan itu, fasilitas pemrosesan bertambah dengan diselesaikannya sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit di Kalimantan Timur dengan kapasitas per tahun sebesar 200.000 ton dan sebuah pabrik pengolahan inti sawit di Kalimantan Selatan dengan kapasitas per tahun sebesar 90.000 ton. Pada 31 Desember 2009, jumlah kewajiban tetap sama sebesar Rp 5,26 triliun dengan rasio hutang bersih terhadap ekuitas yang sehat sebesar 0,57 kali. Ekuitas kami terus meningkat menjadi sebesar Rp 4,80 triliun pada akhir tahun 2009, setelah memperhitungkan pembagian deviden sebesar Rp 517 milyar atas laba tahun 2008 pada tanggal 16 Juli 2009. Setelah memperhatikan strategi kami dalam mempertahankan saldo kas, baik untuk keperluan modal kerja maupun belanja modal, kami akan mengusulkan pembagian deviden sebesar Rp 75 per saham untuk disetujui oleh para pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang akan datang.

Meskipun harga pasar CPO tidak mencapai posisi yang tinggi seperti yang terjadi pada awal tahun 2008, kami yakin bahwa pemulihan industri kelapa sawit yang cepat menunjukkan ketahanan atas permintaan kelapa sawit dan prospek industri yang tetap kuat. Kami akan melanjutkan strategi pertumbuhan yang hati-hati dengan prospek yang lebih positif di tahun 2010. Kami akan menumbuhkan bisnis hulu, yang memiliki marjin laba yang tinggi, serta bisnis hilir kami, mengembangkan upaya penelitian dan pengembangan demi mendukung efisiensi operasi dan pertumbuhan yang kuat, serta mempertahankan baik efisiensi biaya maupun komitmen kami akan praktek-praktek terbaik dalam produksi kelapa sawit yang lestari. Perseroan akan selalu menggunakan kemampuannya untuk mendukung praktek terbaik dan meningkatkan produktivitas dalam rangka produksi kelapa sawit yang lestari, seraya mengelola lingkungan dengan bertanggung jawab dan memberdayakan masyarakat di mana kami beroperasi. Dalam menjalankan bisnisnya, SMART selalu mematuhi peraturan dan perundang-undangan yang

previous year’s achievement. CPO and palm kernel (“PK”) production were able to grow at even higher rates of 20% and 19% to 640 thousand tonnes and 142 thousand tonnes, respectively. Our palm product output for the current year was 11% above targeted production of 703 thousand tonnes. Our financial position remained strong. Total assets reached Rp 10.21 trillion as at 31 December 2009, as our planted area grew to a total of 134,500 hectares. This was due to an additional 5,700 hectares of new planting. Likewise, processing facilities expanded with the completion of a CPO mill in East Kalimantan with annual capacity of 200,000 tonnes and a kernel crushing plant in South Kalimantan with annual capacity of 90,000 tonnes.

As at 31 December 2009, total liabilities remained constant at Rp 5.26 trillion with a healthy net debt to equity ratio of 0.57 times. Our equity further increased to Rp 4.80 trillion at the end of 2009, after distribution of Rp 517 billion in dividends against 2008 earnings paid on 16 July 2009. After taking into consideration our strategy of conserving cash, both for working capital and capital expenditure, we will propose a final dividend of Rp 75 per share subject to shareholders’ approval at the upcoming Annual General Meeting of Shareholders.

Although CPO market prices did not reach the high levels of early 2008, we believe that the quick recovery of the palm oil industry indicates the resilience of palm oil demand and a continuing strong outlook for the industry. We will continue our prudent growth strategy with a more positive outlook in 2010. We will grow our high-margin upstream business as well as our downstream business, extend research and development efforts to support our strong operational efficiencies and growth, and maintain both cost leadership and our commitment to best practices in sustainable palm oil production.

The Company will continue to leverage its capabilities to promote best practices and productivity in sustainable palm oil production, while managing the environment responsibly and empowering communities where it operates. SMART always complies strictly with the relevant Indonesian laws and regulations in executing its business, and is committed to the principles and criteria of the Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) and United Nations Global Compact (“UNGC”).

In February 2010, we again hosted the second International Conference on Palm Oil and Environment (“ICOPE”), an important forum for experts to share environmental best practices in developing palm oil estates. The conference was a success, with more than 400 scientists and practitioners from 14 countries participating. We would like to extend our

Sambutan Direktur UtamaMessage from the President Director

13

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

berlaku di Indonesia, dan memegang komitmennya terhadap prinsip dan kriteria dari Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) dan United Nations Global Compact (“UNGC”).

Pada bulan Februari 2010, untuk kedua kalinya kami menyelenggarakan International Conference on Palm Oil and Environment (“ICOPE”), sebuah forum penting bagi para ahli untuk saling berbagi praktek-praktek lingkungan terbaik dalam mengembangkan kebun kelapa sawit. Konferensi tersebut berjalan sukses dengan dihadiri oleh lebih dari 400 ilmuwan dan praktisi dari 14 negara. Kami hendak menyampaikan penghargaan bagi kedua pihak penyelenggara lainnya yaitu Centre de coopération Internationale en Recherche Argonomoque pour le Dévelopement (“CIRAD”), Perancis dan World Wildlife Fund (“WWF”), serta para sponsor.

Kami telah berkontribusi secara positif bagi kehidupan masyarakat sekitar, tidak hanya dengan menyediakan lapangan perkerjaan, namun juga dengan menyelenggarakan berbagai program sosial dan kemasyarakatan secara komprehensif baik di area operasi kami maupun di daerah-daerah terpencil. Kami mengedepankan pentingnya penyediaan infrastruktur dan fasilitas umum di perkebunan kami dan penyelenggaraan program–program sosial di bidang kesehatan, pendidikan dan pemberian bantuan bagi para korban bencana alam.

Kami juga berkomitmen untuk mempertahankan praktek-praktek terbaik dalam tata kelola perusahaan. Bersama dengan Komite Audit Perseroan, kami terus menerapkan praktek-praktek tersebut. Kami yakin bahwa tata kelola perusahaan yang baik akan mendukung pertumbuhan jangka panjang Perseroan dan menciptakan nilai yang lebih tinggi bagi seluruh pemangku kepentingan.

Mewakili Perseroan, saya hendak menyampaikan penghargaan yang setingi-tingginya kepada seluruh pemangku kepentingan, baik para pemegang saham, pelanggan, rekan bisnis dan kreditur, untuk dukungan dan kepercayaan yang terus menerus terhadap kami. Kami juga berterima kasih kepada seluruh jajaran manajemen dan karyawan yang telah setia dan berdedikasi dalam menghadapi seluruh tantangan Perseroan.

Jo Daud DharsonoDirektur Utama / President Director

appreciation to both co-organisers, Centre de coopération Internationale en Recherche Argonomoque pour le Dévelopement (“CIRAD”), France and the World Wildlife Fund (“WWF”), as well as all sponsors.

We have contributed positively to the lives of local communities not only by providing employment, but also by comprehensively driving a number of social and community programmes both in the vicinity of our operations and in rural areas. We place importance on providing public infrastructure and facilities in our plantations and conducting social programmes in the areas of healthcare, education and disaster relief.

We are also committed to upholding best practices in corporate governance. Together with our Audit Committee, we continue to put these practices in place. We believe that good corporate governance will contribute to our long-term growth and create greater value for all stakeholders.

On behalf of the Company, I would like to express our highest appreciation to all stakeholders, including shareholders, customers, business associates and creditors, for their continuous support and confidence in us. We are also grateful to our management and staff who have been loyal and dedicated throughout all challenges.

14

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Keterangan: (1) Disajikan kembali setelah adanya reklasifikasi untuk tujuan perbandingan (2) Disajikan kembali dengan pemecahan nilai nominal saham (1 menjadi 5 saham) pada bulan Mei 2005 (3) Rasio kewajiban terhadap ekuitas = jumlah kewajiban / (ekuitas + hutang subordinasi + hak minoritas atas aktiva bersih anak perusahaan) (4) Umur hutang = (rata-rata hutang usaha + rata-rata hutang lain-lain kepada pihak ketiga) / beban pokok penjualan * 365 hari (5) Umur piutang = rata-rata piutang usaha / pendapatan usaha * 365 hari (6) Perputaran persediaan = beban pokok penjualan / rata-rata persediaan

Notes: (1) As restated after the reclassification for comparison purpose (2) As restated for the stock split (1 to 5 shares) effected in May 2005 (3) Liabilities to equity = total liabilities / (equity + subordinated loan + minority interest in

net assets of subsidiaries) (4) Days payable = (average trade accounts payable + average other payables to third parties) / cost of goods sold * 365 days (5) Days receivable = average trade accounts receivable / revenues * 365 days (6) Inventory turnover = cost of goods sold / average inventory

2009 2008 2007 2006 2005

Laporan Laba Rugi (Rp Milyar) Statements of Income (Rp Billion) Pendapatan usaha (1) 14,201 16,102 8,080 4,708 4,657 Revenues (1) Laba kotor (1) 1,717 3,763 2,225 855 722 Gross profit (1) Laba usaha (1) 1,110 2,141 1,663 617 425 Income from operations (1) Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi Earnings before interest, taxes, dan amortisasi (EBITDA) 1,468 2,424 1,885 797 571 depreciation and amortisation (EBITDA) Laba bersih 748 1,046 989 628 304 Net income Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted average number of shares beredar (juta saham) (2) 2,872 2,872 2,872 2,872 2,189 (million shares) (2) Laba bersih per saham (Rp) 261 364 344 219 139 Net income per share (Rp) Laba usaha per saham (Rp) 387 745 579 215 194 Income from operations per share (Rp) Neraca (Rp Milyar) Balance Sheets (Rp Billion) Modal kerja bersih 1,597 1,975 1,577 583 460 Net working capital Jumlah aktiva 10,211 10,026 8,063 5,312 4,597 Total assets Jumlah investasi jangka panjang 20 20 155 339 448 Total long-term investment Jumlah aktiva lancar 4,351 4,709 3,767 1,673 1,490 Total current assets Jumlah kewajiban lancar 2,754 2,734 2,190 1,090 1,031 Total current liabilities Hutang jangka panjang 2,120 2,123 2,040 1,456 1,483 Long-term debts Ekuitas - bersih 4,796 4,615 3,528 2,577 1,929 Equity - net Rasio Ratios Pertumbuhan pendapatan usaha (1) (11.8) 99.3 71.6 1.1 8.9 Revenue growth (1) Pertumbuhan laba kotor (1) (54.4) 69.1 160.4 18.3 17.3 Gross profit growth (1) Pertumbuhan laba usaha (1) (48.1) 28.7 169.5 45.2 20.6 Income from operations growth (1) Pertumbuhan EBITDA (39.4) 28.6 136.5 39.6 28.0 EBITDA growth Pertumbuhan laba bersih (28.5) 5.8 57.5 106.4 381.8 Net income growth Marjin kotor (1) 12.1 23.4 27.5 18.2 15.5 Gross margin (1) Marjin usaha (1) 7.8 13.3 20.6 13.1 9.1 Operating margin (1) Marjin EBITDA (1) 10.3 15.1 23.3 16.9 12.3 EBITDA margin (1) Marjin bersih (1) 5.3 6.5 12.0 13.3 6.5 Net margin (1) Rasio laba terhadap ekuitas 15.6 22.7 28.0 24.4 15.8 Return on equity Rasio laba terhadap jumlah aktiva 7.3 10.4 12.3 11.8 6.6 Return on assets Rasio lancar 1.6 1.7 1.7 1.5 1.4 Current ratio Rasio kewajiban terhadap jumlah aktiva 0.5 0.5 0.6 0.5 0.6 Liabilities to total assets Rasio kewajiban terhadap ekuitas (3) 1.1 1.1 1.3 1.1 1.4 Liabilities to equity (3) Umur hutang (hari) (4) 28.2 20.8 44.7 44.6 40.6 Days payable (days) (4) Umur piutang (hari) (5) 24.2 19.6 27.0 21.6 18.2 Days receivable (days) (5) Perputaran persediaan (6) 7.2 8.8 5.4 5.7 6.9 Inventory turnover (6) Informasi Lainnya Other Information Nilai tukar AS$ - penutupan (Rp per AS$ 1) 9,400 10,950 9,419 9,020 9,830 US$ exchange rate - closing (Rp per US$ 1) Nilai tukar AS$ - rata-rata (Rp per AS$ 1) 10,402 9,693 9,142 9,165 9,715 US$ exchange rate - average (Rp per US$ 1) Harga rata-rata CPO - FOB Belawan Average CPO price - FOB Belawan (AS$ per ton) 632 872 716 416 376 (US$ per tonne)

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

15

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

2009 2008 2007 2006 2005

Total area tertanam (hektar) Total planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 26,939 16,579 7,761 4,809 11,088 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 70,955 72,547 74,897 73,610 66,706 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 19,825 17,118 13,117 13,116 13,686 Old (> 18 years)Total tanaman menghasilkan 117,719 106,244 95,775 91,535 91,480 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 16,759 22,573 29,415 26,515 11,076 Immature plantationsTotal area tertanam 134,478 128,817 125,190 118,050 102,556 Total planted area

Area inti tertanam (hektar) Nucleus planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 24,034 13,925 5,136 2,753 9,843 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 55,672 55,538 55,603 54,281 47,416 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 14,003 13,588 13,117 13,116 13,686 Old (> 18 years)Total tanaman menghasilkan 93,709 83,051 73,856 70,150 70,945 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 13,751 20,364 26,588 24,581 9,380 Immature plantationsTotal area inti tertanam 107,460 103,415 100,444 94,731 80,325 Total nucleus planted area

Area plasma tertanam (hektar) Plasma planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 2,905 2,654 2,625 2,056 1,245 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 15,283 17,009 19,294 19,329 19,290 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 5,822 3,530 - - - Old (> 18 years)Total tanaman menghasilkan 24,010 23,193 21,919 21,385 20,535 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 3,008 2,209 2,827 1,934 1,696 Immature plantationsTotal area plasma tertanam 27,018 25,402 24,746 23,319 22,231 Total plasma planted area TBS dihasilkan (ton) FFB harvested (tonnes)Inti 1,972,085 1,676,382 1,688,383 1,575,068 1,504,341 NucleusPlasma 487,127 408,806 336,627 322,739 408,148 PlasmaTotal TBS dihasilkan 2,459,212 2,085,188 2,025,010 1,897,807 1,912,489 Total FFB harvested Rata-rata hasil TBS (ton per ha) 20.9 19.6 21.1 20.7 20.9 Average FFB yield (tonnes per ha) CPO dihasilkan (ton) 640,264 534,988 509,095 490,870 461,523 CPO produced (tonnes)PK dihasilkan (ton) 141,500 119,266 111,637 103,911 97,715 PK produced (tonnes)OER (%) 23.50 23.31 23.33 23.38 23.21 OER (%)KER (%) 5.19 5.20 5.12 4.95 4.92 KER (%) Lokasi perkebunan (hektar) Plantation locations (hectares)Sumatra Sumatra Inti 41,254 39,505 39,210 38,984 37,687 Nucleus Plasma 23,815 23,349 23,200 23,319 22,231 PlasmaTotal Sumatra 65,069 62,854 62,410 62,303 59,918 Total SumatraKalimantan Kalimantan Inti 66,207 63,910 61,234 55,747 42,638 Nucleus Plasma 3,202 2,053 1,546 - - PlasmaTotal Kalimantan 69,409 65,963 62,780 55,747 42,638 Total Kalimantan

Ikhtisar OperasionalBusiness Highlights

Keterangan / Notes:

Struktur perusahaan per tanggal 31 Desember 2009 /The corporate structure as per 31 December 2009

*) Perusahaan yang belum beroperasi secara komersial / Companies which have not commercially operated

PT SMART TbkPerkebunan Kelapa Sawit dan Bisnis Hilir / Oil Palm Plantations and Downstream

Anak-anak Perusahaan yang Mayoritas dan 100% Dimiliki100% and Majority Owned Subsidiaries

Tapian Nadenggan (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Kresna Duta Agroindo (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Satya Kisma Usaha (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Perusahaan Perkebunan Panigoran (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Propertindo Prima (100%)Transportasi / Transportation

Langgeng Subur (100%)Tanaman Hias / Ornamental Plants

Gemamina Kencana * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Berau Sarana Jaya * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Sangatta Andalan Utama * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Rama Flora Sejahtera * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Nabati Energi Mas * (100%)Industri Kimia / Chemical Industry

SOCI Mas (99%)Oleokimia / Oleochemical

Alam Sumber Rahmat * (90%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pelangi Sungai Siak * (85%)Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pratama Ronaperintis * (70%)Perusahaan Investasi / Investment Holding

Perusahaan-perusahaan AsosiasiAssociate Companies

Hortimart Agrogemilang (39%)Pembibitan / Seeds

Sinar Mas Super Air (35%)Pemupukan Melalui Udara / Aerial Manuring

Universal Transindo Mas (35%)Transportasi / Transportation

Trans Indojaya Mas (35%)Transportasi / Transportation

16

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Struktur PerusahaanCorporate Structure

FRANKy OESMAN WIDJAJAKomisaris Utama Bapak Franky Oesman Widjaja menjabat sebagai Komisaris Utama sejak tahun 2003. Beliau juga menjabat sebagai Wakil Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk. Beliau terlibat aktif dalam berbagai organisasi dan saat ini menjabat sebagai Wakil Ketua Kamar Dagang dan Industri Indonesia (”KADIN”) sektor agribisinis, makanan dan kehutanan, Ketua Harian Dewan Minyak Sawit Indonesia dan Penasehat Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia serta anggota Dewan Kehormatan Asosiasi Emiten Indonesia. Beliau memperoleh gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Aoyama Gakuin, Jepang pada tahun 1979. Beliau memiliki berbagai pengalaman manajerial dan operasional yang luas yang diperolehnya dari posisinya di berbagai perusahaan dalam kurun waktu tahun 1982 sampai 2003. Beliau pernah menjabat sebagai Direktur Utama (1991-1992) dan Wakil Direktur Utama (1992-2003) PT SMART Tbk, Wakil Direktur Utama (1994-2004) dan Komisaris Utama (2006-2007) PT Duta Pertiwi Tbk. Beliau juga pernah menjabat sebagai anggota Dewan Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Sinar Mas Multiartha Tbk.

FRANKy OESMAN WIDJAJAPresident CommissionerMr. Franky Oesman Widjaja has been the President Commissioner of the Company since 2003. He serves as the Vice President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk. He is very active in several organisations. Currently, he sits as the Vice Chairman of the Indonesian Chamber of Commerce and Industry of Agribusiness, Food and Forestry Sector, Daily Chairman of the Indonesian Palm Oil Board, Advisor of the Indonesian Palm Oil Association and member of the Board of Honor of the Indonesian Listed Companies Association. He earned his Bachelor degree in Commerce from Aoyama Gakuin University, Japan in 1979. He has extensive management and operational experiences, resulted from his involvements in several companies during the period of 1982 to 2003. He was President Director (1991-1992) and Vice President Director (1992-2003) of PT SMART Tbk, Vice President Director (1994-2004) and President Commissioner (2006-2007) of PT Duta Pertiwi Tbk. He was previously a member of Board of Directors and/or Board of Commissioners of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Sinar Mas Multiartha Tbk.

17

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Duduk dari kiri ke kanan / Sitting from left to right: Muktar Widjaja, Franky Oesman Widjaja, Prof. DR. Teddy PawitraBerdiri dari kiri ke kanan / Standing from left to right: Rachmad Gobel, DR. Susiyati B. Hirawan, Rafael Buhay Concepcion, Jr., Hj. Ryani Soedirman, Simon Lim

Profil KomisarisProfile of Commissioners

MUKTAR WIDJAJAWakil Komisaris Utama Bapak Muktar Widjaja menjabat sebagai Wakil Komisaris Utama sejak tahun 2008 dan juga menjabat sebagai Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk. Beliau memperoleh gelar Bachelor in Business Administration dari Universitas Concordia, Kanada pada tahun 1976. Beliau mengawali karirnya dengan bergabung dalam bisnis keluarga di Manado dan kemudian di Surabaya. Bergabung dengan Sinar Mas divisi Real Estate pada tahun 1986. Dalam kurun waktu tahun 1982 sampai 2008, beliau memegang beberapa jabatan penting di berbagai perusahan dengan posisi terakhir sebagai Komisaris PT Sinar Mas Multiartha Tbk, Wakil Direktur Utama PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, Direktur Utama PT Duta Pertiwi Tbk dan PT SMART Tbk serta Direktur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.

SIMON LIMWakil Komisaris Utama Bapak Simon Lim menduduki posisi sebagai Wakil Komisaris Utama. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Duta Pertiwi Tbk. Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1988 kemudian memperoleh gelar MBA dari Asian Institute of Management, Filipina melalui program beasiswa penuh dari ADB Jepang pada tahun 1992. Beliau memulai karirnya dengan bergabung bersama Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta sebelum menjabat sebagai Direktur Keuangan PT Ferro Mas Dinamika serta Wakil Direktur Utama PT SMART Tbk.

RACHMAD GOBELKomisarisBapak Rachmad Gobel telah menjabat sebagai Komisaris sejak tahun 2004. Beliau juga memegang beberapa jabatan penting lainnya termasuk sebagai Komisaris Utama PT Panasonic Gobel Indonesia, Komisaris PT Indosat Tbk dan Wakil Ketua Umum Kamar Dagang dan Industri Indonesia (“KADIN”) Bidang Perindustrian, Riset dan Teknologi. Pada bulan Agustus 2009, beliau dianugerahi gelar “Perekayasa Utama Kehormatan dalam Bidang Teknologi Manufaktur” dari Badan Pengkajian dan Penerapan Teknologi (“BPPT”) atas reputasinya yang gemilang di bidang kerekayasaan dan produk-produk kerekayasaannya ini bermanfaat bagi masyarakat secara nasional maupun global. Beliau memperoleh gelar Bachelor of Science in International Trade dari Universitas Chuo, Tokyo, Jepang pada tahun 1987 dan gelar Honorary Doctorate dari Universitas Tokushoku, Tokyo, Jepang pada tahun 2002. Beliau memulai karirnya sebagai Asisten Direktur Utama PT National Gobel pada tahun 1989.

RAFAEL BUHAy CONCEPCION, JR. Komisaris Bapak Rafael Buhay Concepcion, Jr. menjabat sebagai Komisaris sejak tahun 2008. Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi dari University of the Philippines pada tahun 1988. Melalui beasiswa dari SGV Filipina, beliau memperoleh gelar Master in Business Management dari Asian Institute of Management, Filipina pada tahun 1992. Beliau memulai karirnya sebagai corporate planning di San Miguel Corporation, Filipina kemudian bergabung di Pilipinas Shell Petroleum Corporation di mana beliau

MUKTAR WIDJAJAVice President CommissionerMr. Muktar Widjaja has been the Vice President Commissioner of the Company since 2008. He also sits as President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk. He earned his Bachelor Degree in Business Administration from Concordia University, Canada in 1976. He started working for his family’s business in Manado and later on in Surabaya. He joined Sinar Mas Real Estate Division in 1986. During 1982 to 2008, he held various key positions with latest posts as Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk, Vice President Director of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, President Director of PT Duta Pertiwi Tbk and PT SMART Tbk as well as Director of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.

SIMON LIMVice President CommissionerMr. Simon Lim holds position as Vice President Commissioner of the Company and Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk. He graduated from Trisakti University, Jakarta, majoring in Accounting, in 1988 and later on he obtained his MBA degree from Asian Institute of Management, Philippines through a full scholarship from ADB Japan in 1992. He started his career by joining Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta prior of his serving as Finance Director of PT Ferro Mas Dinamika, and later on as Vice President Director of PT SMART Tbk.

RACHMAD GOBELCommissionerMr. Rachmad Gobel has been a Commissioner since 2004. He also holds other key positions including President Commissioner of PT Panasonic Gobel Indonesia, Commissioner of PT Indosat Tbk and Vice Chairman of the Indonesian Chamber of Commerce and Industry (“KADIN”) of the Industry, Research and Technology Sector. In August 2009, the Agency for the Assessment and Application of Technology (“BPPT”) granted him an honorary title as the “Honorary Prominent Engineer in Manufacturing Technology Sector” for his outstanding reputation in engineering sector of which the products have provided benefits to the national and global society. He earned his Bachelor Degree of Science in International Trade from Chuo University, Tokyo, Japan in 1987, and his Honorary Doctorate Degree from Tokushoku University, Tokyo, Japan in 2002. He started his career as Assistant President Director of PT National Gobel in 1989.

RAFAEL BUHAy CONCEPCION, JR. CommissionerMr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. has been a Commissioner since 2008. He obtained a Bachelor of Science in Economics from the University of the Philippines in 1988. Through a scholarship from SGV Philippines, he obtained a Master in Business Management from the Asian Institute of Management, Philippines in 1992. He started his career in the corporate planning directorate of San Miguel Corporation, Philippines. Later on, he joined Pilipinas Shell Petroleum Corporation where he worked on regional projects and obtained extensive experience in corporate and financial planning. He joined PT SMART Tbk in 1997 and was promoted as Director in 2004.

18

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Profil KomisarisProfile of Commissioners

bekerja di proyek regional dan mempunyai pengalaman sebagai corporate and financial planning. Beliau bergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1997 dan diangkat menjadi Direktur pada tahun 2004.

PROF. DR. TEDDy PAWITRAKomisaris IndependenBapak Teddy Pawitra saat ini menjabat sebagai Komisaris Independen dan Ketua Komite Audit. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk, PT Bumi Serpong Damai Tbk dan Direktur Utama PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International. Beliau memperoleh gelar Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Laude) dari Universitas Airlangga, Surabaya (bekerja sama dengan Erasmus University, Rotterdam) pada tahun 1985. Beliau pernah menjabat sebagai Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak tahun 2002 sampai dengan 2007 serta Komisaris Utama PT Bank Internasional Indonesia Tbk sejak tahun 1999 sampai dengan 2000. Beliau mengawali karirnya di kantor akuntan Drs. Utomo & Mulia, dan pernah menduduki jabatan Direktur pada PT Gading Mas Surabaya serta sebagai Presiden Direktur pada beberapa perusahaan terkemuka seperti: PT Star Motors Indonesia, PT German Motor Manufacturing, PT Star Engines Indonesia, PT Lima Satrya Nirwana.

Hj. RyANI SOEDIRMAN Komisaris IndependenIbu Ryani Soedirman menjabat sebagai Komisaris Independen sejak tahun 2004. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk dan Komisaris PT Purinusa Ekapersada. Beliau memperoleh gelar sarjana jurusan Ilmu Administrasi Negara dari Sekolah Tinggi Ilmu Politik dan Kemasyarakatan (STIPK) 17 Agustus 1945. Sejak tahun 2002 sampai dengan 2007, beliau pernah menjabat sebagai anggota Dewan Komisaris PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry. Beliau juga pernah menjadi Komisaris Utama PT Central Karya Pratama, dan Direktur Utama PT Sakti Central Utama, serta anggota Dewan Perwakilan Rakyat Daerah Tingkat II Kotamadya Ujung Pandang pada tahun 1987 sampai dengan 1992.

DR. SUSIyATI B. HIRAWANKomisaris IndependenIbu Susiyati B. Hirawan menjabat sebagai Komisaris Independen sejak tahun 2008. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk, Komisaris Utama PT Rekayasa Industri dan pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia di tingkat sarjana, pasca sarjana, magister dan program doktor. Beliau memperoleh gelar sarjana dari Universitas Indonesia jurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelar Diploma in Development of Finance, Master of Social Science in Development Administration dan Doctor of Philosophy dari University of Birmingham, Inggris. Pada tahun 2006, beliau dikukuhkan sebagai Guru Besar Tetap pada Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia. Sebelumnya, beliau pernah menduduki posisi Komisaris pada beberapa perusahaan milik negara seperti PERUM PERUMNAS, PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI dan PT Danareksa. Beliau menjabat sebagai Deputi Bidang Ekonomi, Sekretaris Wakil Presiden Republik Indonesia pada tahun 2000 sampai dengan 2007. Beliau memulai karir di lingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagai Kepala Biro Analisa Keuangan Daerah sejak tahun 1992 dan terakhir menjabat sebagai Direktur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun 2000. Selain itu, beliau pernah mengajar di beberapa universitas seperti: Universitas Tarumanagara, STEKPI dan Lembaga Administrasi Negara.

PROF. DR. TEDDy PAWITRAIndependent CommissionerMr. Teddy Pawitra is currently an Independent Commissioner and Chairman of Audit Committee. He also serves as Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, and as President Director of PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International. He earned a PhD in Economics (Cum Laude) from Airlangga University, Surabaya (in cooperation with Erasmus University, Rotterdam) in 1985. His past positions include Independent Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk from 2002 to 2007, as well as President Commissioner of PT Bank International Indonesia Tbk from 1999 to 2000. He started his career at the accounting firm Drs. Utomo & Mulia, subsequently serving as Director of PT Gading Mas Surabaya and President Director of several reputable c o m p a n i e s s u c h a s P T S t a r M o t o r s I n d o n e s i a , PT German Motor Manufacturing, PT Star Engines Indonesia and PT Lima Satrya Nirwana.

Hj. RyANI SOEDIRMAN Independent CommissionerMrs. Ryani Soedirman has been an Independent Commissioner since 2004. Currently, she also serves as Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and Commissioner of PT Purinusa Ekapersada. She graduated from Sekolah Tinggi Ilmu Politik dan Kemasyarakatan (STIPK) 17 August 1945 majoring in Public Administration. From 2002 to 2007, she had been involved as member of Board of Commissioners of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry. She also served as President Commissioner of PT Central Karya Pratama and President Director of PT Sakti Central Utama, as well as a member of the Regional House of Representatives for Ujung Pandang during 1987 to 1992.

DR. SUSIyATI B. HIRAWANIndependent CommissionerMrs. Susiyati B. Hirawan has served as Independent Commissioner since 2008. Presently, she also serves as Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, President Commissioner of PT Rekayasa Industri and a teacher in bachelor, post graduate, magister and doctoral degrees of the Economics Faculty of Indonesia University. She earned bachelor degree from the Indonesia University, as well as several degrees of Diploma in Development of Finance, Master of Social Science in Development Administration and Doctor of Philosophy from the University of Birmingham, United Kingdom. In 2006, she was granted as the Senior Teacher of the Faculty of Economics of the Indonesia University. Her past positions include Commissioner of several state-owned companies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI and PT Danareksa. She was a Deputy of Economics, Secretary to the Vice President of the Republic of Indonesia from 2000 to 2007. She built her carreer in the Finance Department of the Republic of Indonesia as the Head of Bureau of District Finance Analysis since 1992, with last position as Director General of Financial Institution in 2000. She also obtained her teaching experience in several universities, i.e: Tarumanagara University, STEKPI and Indonesian State Administration Agency.

19

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

JO DAUD DHARSONODirektur UtamaBapak Jo Daud Dharsono saat ini menjabat sebagai Direktur Utama. Beliau juga aktif dalam berbagai organisasi yang bergerak di bidang kelapa sawit, yakni sebagai Ketua Bidang Penelitian dan Lingkungan Hidup pada Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia serta Ketua Bidang Budidaya dan Industri pada Dewan Minyak Sawit Indonesia. Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1984. Pada tahun 1975, beliau mengawali karirnya di Kantor Akuntan Drs. Hadi Sutanto & Co., koresponden dari Price Water-house & Co., dengan posisi terakhir sebagai Asisten Manajer. Beliau pernah menjabat sebagai Manajer Operasional PT Salindo Perdana Leasing Indonesia dan Dosen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Pada tahun 1985, beliau bergabung dengan PT SMART Tbk, di mana beliau menjabat berbagai posisi penting dan terakhir sebagai Direktur Utama.

BUDI WIJANAWakil Direktur Utama Bapak Budi Wijana menjabat sebagai Wakil Direktur Utama. Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Atma Jaya, Jakarta pada tahun 1986 dan memperoleh gelar Magister Manajemen dari Universitas Tarumanagara, Jakarta pada tahun 1995. Beliau memulai karirnya sebagai auditor pada Kantor Akuntan Publik Atmaja & Co dan bergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1989 sebagai Manajer Akuntansi hingga diangkat menjadi Direktur pada tahun 2003.

JO DAUD DHARSONOPresident DirectorMr. Jo Daud Dharsono presently holds position as President Director. He is also active in palm oil-related organisations such as Head of Research and Environmental Affairs of Indonesian Palm Oil Association and Head of Cultivation and Industry Division of Indonesian Palm Oil Board. He graduated from Economic Faculty of Trisakti University, Jakarta, majoring in Accounting, in 1984. He started his career in 1975 at Drs. Hadi Susanto & Co., a Public Accounting Firm, correspondent of Price Waterhouse & Co., where he was an Assistant Manager. He was Operation Manager of PT Salindo Perdana Leasing Indonesia and a Lecturer at Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. In 1985, he joined PT SMART Tbk where he was promoted to several key positions and further attained the position of President Director.

BUDI WIJANAVice President DirectorMr. Budi Wijana is a Vice President Director. He graduated from Economic Faculty, Atma Jaya Catholic University, Jakarta, in 1986 and obtained his Magister Management degree from University of Tarumanagara, Jakarta, in 1995. He started his career as an auditor at Atmaja & Co. Public Accountant. He joined PT SMART Tbk in 1989 as Accounting Manager and further promoted as Director in 2003.

20

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Berdiri dari kiri ke kanan / Standing from left to right: H. Uminto, Jo Daud Dharsono, Jimmy Pramono, Edy Saputra SuradjaDuduk dari kiri ke kanan / Sitting from left to right: Budi Wijana, DR. Ir. Gianto Widjaja, Djanadi Bimo Prakoso

Profil DireksiProfile of Directors

EDy SAPUTRA SURADJAVice President Director Bapak Edy Saputra Suradja saat ini menjabat sebagai Wakil Direktur Utama. Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Katolik Parahyangan, Bandung pada tahun 1985. Beliau memulai karirnya sebagai Kepala Seksi Akuntansi PT Sadang Mas sebelum menjabat sebagai Direktur PT SMART Tbk pada tahun 2004.

H. UMINTODirektur Bapak H. Uminto saat ini menjabat sebagai Direktur. Beliau memulai karirnya di Harrisons & Crosfield Limited atau PT PP London Sumatra pada tahun 1956, dengan jabatan terakhir sebagai District Inspector. Beliau bergabung dengan PT Sadang Mas pada tahun 1985 sebagai Technical Advisor dan diangkat menjadi Asistant Vice President pada tahun 1988 dan kemudian sebagai Vice President Agronomy PT SMART Tbk pada tahun 1990.

JIMMy PRAMONODirektur Bapak Jimmy Pramono menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan dan Direktur. Beliau lulus dari Universitas Parahyangan, Bandung, jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya di Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor. Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Vice President Finance.

DR. IR. GIANTO WIDJAJADirekturBapak Gianto Widjaja saat ini menjabat sebagai Direktur. Beliau memperoleh gelar Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Technische Hochschule Darmstadt, Jerman pada tahun 1973 serta memperoleh gelar Master dan Doktor dari universitas yang sama pada tahun 1975 dan 1978. Beliau memulai karir sebagai tim Divisi Diversifikasi PT Djarum pada tahun 1979 dan kemudian menjadi Direktur pada berbagai perusahaan dalam Kelompok Usaha Gudang Garam. Bergabung dengan PT BASF Indonesia pada tahun 1997 dengan posisi terakhir sebagai Direktur.

DJANADI BIMO PRAKOSO Direktur Bapak Djanadi Bimo Prakoso menjabat sebagai Direktur sejak tahun 2008. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur PT Bhakti Manunggal Karya dan Tenaga Profesional Gubernur Lembaga Ketahanan Nasional Republik Indonesia serta mengajar Pasca Sarjana Universitas Indonesia jurusan Kajian Strategic Intelligence. Beliau lulus Akademi Militer Nasional pada tahun 1968 dan melanjutkan berbagai pendidikan spesialisasi kemiliteran selama tahun 1968 sampai 1999. Beliau juga memperoleh gelar Master of Public Administration dari Universitas Shippenburg, Amerika Serikat pada tahun 1992. Beliau melayani di bidang militer sejak tahun 1968 sampai dengan 2001 dengan pangkat terakhir sebagai Mayor Jenderal dan menduduki beberapa jabatan penting di Kodam Siliwangi, Bandung; Kodam Iskandar Muda, Aceh; dan Komando Strategis Cadangan Angkatan Darat (Kostrad) Republik Indonesia. Beliau pernah menjadi anggota Majelis Perwakilan Rakyat Republik Indonesia untuk periode tahun 1995-1998. Bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Head of Security and Risk Division pada tahun 2001.

EDy SAPUTRA SURADJAVice President DirectorMr. Edy Saputra Suradja presently holds positions as Vice President Director. He graduated from Economic Faculty of Parahyangan Catholic University, Bandung, majoring in Management in 1985. He started his career as Accounting Section Head of PT Sadang Mas in 1985 and became a Director of PT SMART Tbk in 2004.

H. UMINTODirectorMr. H. Uminto is currently a Director. He started his career at Harrisons & Crosfield Limited or PT PP London Sumatra in 1956 where he attained the position of District Inspector. He joined PT Sadang Mas in 1985 as Technical Advisor and promoted to Assistant Vice President in 1988 and later on he became Vice President Agronomy of PT SMART Tbk in 1990.

JIMMy PRAMONODirectorMr. Jimmy Pramono holds position as Corporate Secretary and Director. In 1987, he graduated from Parahyangan Catholic University, Bandung, majoring in Accounting. He started his career at Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant Vice President Finance.

DR. IR. GIANTO WIDJAJADirectorMr. Gianto Widjaja is currently a Director. He earned his Bachelor Degree in Chemical Engineering from Technische Hochschule Darmstadt University, German in 1973; Master and Doctoral Degrees in Technical from the same university in 1975 and 1978, respectively. He started his career as team of Diversification Division of PT Djarum in 1979 and afterwards experienced as Director of several companies under Gudang Garam Group. He joined PT BASF Indonesia in 1997, where he attained the position of Director.

DJANADI BIMO PRAKOSODirectorMr. Djanadi Bimo Prakoso has been a Director since 2008. Presently, he also holds position as Director of PT Bhakti Manunggal Karya and Professional Staff of the Governor of the Indonesian National Resilience Institute as well as teacher in doctoral degree of Indonesia University, majoring in Strategic Intelligence Investigation. He graduated from National Military Academy in 1968 and continued to study specialised military courses during 1968 to 1999. He also earned his Master Degree in Public Administration from Shippenburg University, United States in 1992. He served military services during 1968 to 2001 with latest grade as General Major and resided several important positions in Siliwangi Kodam, Bandung; Iskandar Muda Kodam, Aceh; and Indonesian Army’s Strategic Reserve Command. He was a member of Indonesian House of Representative for the period of 1995 to 1998. He joined PT SMART Tbk as Head of Security and Risk Division in 2001.

21

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Perkebunan dan Pabrik Pengolahan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations and Mills

Pabrik Penyulingan CPO / CPO Refineries

Pusat Distribusi / Distribution Centres

•••

Kalimantan

Sumatra

Sulawesi

Papua

Java

Bali

22

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

PROSPEK INDUSTRI

SMART berpandangan positif terhadap prospek usaha maupun prospek industri kelapa sawit secara keseluruhan. Faktor dasar dari industri minyak kelapa sawit secara jangka panjang tetap kuat, meskipun masih terdapat volatilitas. Permintaan atas minyak kelapa sawit, sebagai minyak nabati termurah di dunia, akan terus bertumbuh didukung oleh permintaan mendasar yang kuat dari pasar minyak nabati serta pertumbuhan permintaan dari pasar-pasar baru, yaitu permintaan sebagai fungsi substitusi dan alternatif seperti oleokimia, lemak nabati dan biodiesel.

TINJAUAN OPERASI

Salah satu grup perkebunan kelapa sawit yang terintegrasi secara vertikal dan terbesar di IndonesiaSMART adalah salah satu grup perkebunan kelapa sawit yang terintegrasi secara vertikal dan terbesar di Indonesia, serta terdepan dalam hal produktivitas dan efisiensi.

SMART mengelola hampir 50 perkebunan, yang merupakan kombinasi dari perkebunan sendiri (inti) dan perkebunan yang dimiliki oleh petani (plasma). Perkebunan ini didukung oleh pusat penelitian dan pengembangan Perseroan serta sumber bibit berkualitas tinggi milik perusahaan afiliasi. Perkebunan kelapa sawit Perseroan seluruhnya terletak di Sumatra dan Kalimantan. Seluruh TBS yang dipanen diolah di fasilitas pengolahan kami yang berlokasi strategis, dekat dengan lokasi perkebunan, menghasilkan produk kelapa sawit utama yaitu CPO dan PK.

INDUSTRy OUTLOOK

SMART has a positive outlook on the business as well as the entire palm oil industry. The long-term fundamentals of the palm oil industry remain firm, notwithstanding periods of volatility. The demand for palm oil, as the world’s cheapest vegetable oil, will continue to grow, well supported by robust core demand from edible oil as well as new growth markets generated by demand for substitute and alternative uses, such as the oleochemicals, specialty fats and biodiesel markets.

OPERATIONS REVIEW

One of the largest vertically integrated oil palm plantation groups in IndonesiaSMART is one of the largest vertically integrated oil palm plantation groups in Indonesia, leading the industry in productivity and efficiency.

SMART manages almost 50 estates through a combination of owned estates (nucleus) and estates owned by smallholders (plasma). The operations are well supported by the Company’s own research and development centre, and its affiliate’s high-yielding seed garden. SMART’s oil palm estates are all located in Sumatra and Kalimantan. The harvested FFB are all processed in milling facilities strategically located near the plantations, producing the primary palm products CPO and PK.

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and Analysis

Utama / Prime

Muda / Young

Tua / Old

Profil Kepemilikan PerkebunanPlantation Ownership Profile

Inti / Nucleus

PlasmaMenghasilkan / MatureBelum Menghasilkan / Immature

Profil Umur (Inti dan Plasma)Age Profile (Nucleus and Plasma)

20.1%

79.9%

12.5%

87.5%

20.0%52.8%

14.7%

23

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Sebagian dari CPO dan PK yang diproduksi, selanjutnya diolah di pabrik penyulingan kelapa sawit dan pabrik pengolahan inti sawit Perseroan, yang lokasinya strategis di Indonesia. Proses ini menghasilkan produk bernilai tambah seperti minyak olah kelapa sawit, margarin, shortening dan lemak nabati, minyak inti sawit serta palm kernel meal. Produk-produk tersebut dipasarkan dalam bentuk curah maupun bermerek, serta ditujukan ke pasar domestik maupun ekspor.

Ekspansi perkebunan yang berkelanjutanPada akhir 2009, SMART memiliki sekitar 134.500 hektar perkebunan kelapa sawit, termasuk proyek plasma seluas 27.000 hektar. Total area tertanam berhasil diperluas sebesar 5.700 hektar atau 4% dari tahun sebelumnya, sebagai hasil dari penanaman baru. Dari area tertanam seluas 134.500 hektar, 12% merupakan tanaman belum menghasilkan dan 88% merupakan tanaman menghasilkan. Lebih dari 60% tanaman menghasilkan merupakan tanaman utama yang berumur antara 7 sampai 18 tahun, yang produksinya berada di tingkat optimal sehingga memberikan kontribusi yang tinggi pada hasil produksi Perseroan. Profil umur tanaman yang menguntungkan ini merupakan dasar yang kuat bagi pertumbuhan jangka panjang Perseroan.

Tingkat produktivitas yang tinggi dengan penerapanmanajemen kebun terbaik SMART berhasil meningkatkan produksi TBS dan mencapai rekor baru sebesar hampir 2,5 juta ton, 18% lebih tinggi dibandingkan tahun 2008, meskipun pada awal tahun 2009, Perseroan mengalami kemunduran biologis tanaman (tree stress) dan kondisi cuaca yang kurang menguntungkan. Pada tahun 2009, rata-rata tingkat hasil TBS per hektar juga bertumbuh menjadi 20,9 ton dari sebelumnya 19,6 ton, walaupun luas area yang baru menghasilkan, yang memiliki tingkat hasil TBS yang rendah, meningkat sebesar 85% menjadi 14.600 hektar dari sebelumnya 7.900 hektar pada tahun 2008.

Keunggulan produktivitas kami merupakan hasil dari manajemen perkebunan terbaik yang didukung oleh sistem manajemen informasi “WAR ROOM”. Sebagai pusat pengawasan multi fungsi dan pengendalian manajemen yang terpadu, sistem yang unik ini memadukan aplikasi SAP, Google Earth, Sistem Informasi Geografis (GIS),

Part of the CPO and PK produced are further processed in the Company’s refineries and kernel crushing plants, strategically located in Indonesia. This generates higher value-added products such as refined palm oil, margarine, shortenings and fats, palm kernel oil and palm kernel meal. The products are marketed in the form of both unbranded and branded products to domestic and export markets.

Sustained plantation expansionAs at end 2009, SMART had approximately 134,500 hectares of oil palm plantation under its care, including plasma projects of 27,000 hectares. The total planted area was successfully expanded by 5,700 hectares or 4% compared to the previous year, resulting from a greenfield expansion. Of the 134,500 hectares, 12% are immature while 88% are mature. Over 60% of the mature estates are at the prime age of 7 to 18 years that produces optimum yield and therefore contributes strongly to the Company’s production results. This favourable age profile also provides a solid foundation for the Company’s long-term growth.

Best-in-class estate management sustaining high productivitySMART successfully increased FFB production to a new record of almost 2.5 million tonnes, an 18% increase compared to 2008, in spite of the tree stress and unfavourable weather conditions experienced in early 2009. The average FFB yield per hectare in 2009 also grew to 20.9 tonnes from the previous year’s 19.6 tonnes. This was despite the increase of newly matured, low-FFB-yielding trees by 85% to 14,600 hectares from 7,900 hectares in 2008.

Our leading productivity is the result of best-in-class estate management that is supported by the “WAR ROOM” management information system. Serving as a one-stop multi-function monitoring and management control centre, this unique integrated system deploys SAP applications, Google Earth, Geographical Information System (”GIS”), Reuters, CCTV, Internet and satellite connectivity to provide operational, industry and general market information. The state-of-the-art system enables management to make decisions with complete factual

Produksi CPO dan PK CPO and PK Production

2006 2007 2008 2009

PK

CPO

Area Tertanam (Inti dan Plasma) Planted Area (Nucleus and Plasma)

640

142

491

104

509

112

535

119

118

17

9227

9629

106

23

2006 2007 2008 2009

Belum Menghasilkan / Immature

Menghasilkan / Mature24

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Reuters, CCTV, koneksi internet dan satelit dalam rangka menyediakan informasi operasional, industri dan pasar secara umum. Sistem yang terdepan ini memungkinkan manajemen mengambil keputusan dengan tepat waktu berdasarkan data yang akurat dan lengkap dan mengumpulkan informasi yang terinci seolah-olah mereka berada di setiap lokasi perkebunan kami.

Ilmuwan dan ahli agronomi di divisi penelitian dan pengembangan kami (SMART Research Institute atau “SMARTRI”) juga memegang peranan penting dalam mempertahankan produktivitas yang tinggi. Mereka memberikan rekomendasi dan solusi inovatif bagi keberlangsungan peningkatan produktivitas, efisiensi dan pelestarian lingkungan hidup. SMARTRI telah terakreditasi ISO 9001 untuk manajemen mutu dan ISO 17025 untuk implementasi yang baik atas persyaratan umum pengujian dan kalibrasi.

Pertumbuhan hasil produk kelapa sawit dan fasilitas pengolahan Selama tahun 2009, kami menyelesaikan pembangunan sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit di Kalimantan Timur, sehingga menambah jumlah pabrik pengolahan kelapa sawit Perseroan menjadi sebanyak 15 buah, dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 3,7 juta ton TBS per tahun. Dengan rata-rata tingkat utilisasi sebesar 90%, TBS yang diolah sebanyak 3,35 juta ton, 46% lebih tinggi dibandingkan tahun 2008 sebesar 2,3 juta ton. TBS yang diolah termasuk TBS yang dibeli dari perkebunan pihak ke-tiga di sekitar pabrik kami.

Pada tahun 2009, produksi produk kelapa sawit Perseroan meningkat signifikan sebesar 19% menjadi 782 ribu ton dari tahun sebelumnya sebesar 654 ribu ton, terutama disebabkan oleh meningkatnya jumlah TBS yang diolah dan tingkat ekstraksi yang lebih tinggi. Tingkat ekstraksi CPO naik menjadi 23,50% dibandingkan dengan 23,31% tahun sebelumnya, meningkatkan jumlah produksi CPO menjadi 640 ribu ton dari 535 ribu ton pada tahun 2008. Tingkat ekstraksi PK hampir konstan sebesar 5,19%, menghasilkan produksi PK sebesar 142 ribu ton dibandingkan 119 ribu ton pada tahun sebelumnya.

Tingkat ekstraksi kami berada di atas rata-rata industri sebagai hasil dari manajemen kebun terbaik dan perawatan yang teratur pada pabrik pengolahan kelapa sawit kami. Tujuan kami adalah untuk mencapai tingkat produksi yang optimal melalui peningkatan kualitas CPO dari pabrik pengolahan kelapa sawit

input in a timely manner and to gather information in great detail as if on-site at each of our plantations.

Our qualified scientists and agronomists in the Research and Development division (SMART Research Institute or “SMARTRI”) also play an important role in sustaining high productivity. They provide recommendations and innovative solutions for continual improvement in productivity, efficiency and environmental sustainability. SMARTRI has been accredited with ISO 9001 for quality management and ISO 17025 for excellent implementation of general requirements for testing and calibrating laboratories.

Growing output of palm products and processing facilities During 2009, we completed the construction of a mill in East Kalimantan. This raised the total number of CPO mills to 15, with a combined installed capacity of 3.7 million tonnes of FFB per annum. With an average utilisation rate of 90%, FFB processed was 3.35 million tonnes in 2009, 46% higher than the 2.3 million tonnes in 2008. The FFB processed includes FFB purchased from nearby plantations of third parties.

Output of palm products increased by a substantial 19% to 782 thousand tonnes in 2009, from 654 thousand tonnes the previous year, primarily on the back of larger FFB processed and higher extraction rates. The CPO extraction rate increased to 23.50% as compared to

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and Analysis

25

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

kami. Perseroan berkomitmen untuk menjaga kualitas produksi dengan mengimplementasikan ISO 9001:2008 untuk manajemen mutu pada beberapa pabrik pengolahan kelapa sawit kami.

Operasi hilir yang kuat menciptakan nilai tambah sepanjang rantai produksiPada akhir tahun 2009, total kapasitas pengolahan pabrik penyulingan kami sebesar 1,14 juta ton per tahun. Melalui fasilitas pabrik penyulingan ini, kami memproduksi beragam produk turunan kelapa sawit untuk pasar domestik maupun ekspor, seperti minyak goreng, margarin, butter oil substitute, shortening dan lemak nabati bagi pelanggan eceran, restoran dan hotel serta pelanggan industrial. Saat ini, kami sedang dalam proses penyelesaian sebuah pabrik penyulingan baru di Jakarta dengan kapasitas awal sebesar 240 ribu ton per tahun. Lokasi fasilitas pengolahan ini dekat dengan konsumen kami dan akan ditujukan khusus untuk melayani pasar produk bermerek. Kami yakin pabrik penyulingan baru ini akan sangat membantu kami dalam mempertahankan daya saing biaya melalui penurunan biaya logistik.

Pada semester ke-dua tahun 2009, kami juga meng-operasikan sebuah pabrik pengolahan inti sawit baru di Tarjun, Kalimantan Selatan. Pabrik baru ini menambah jumlah pabrik pengolahan inti sawit kami menjadi 4 buah, dengan total kapasitas pengolahan menjadi 354 ribu ton per tahun.

Seluruh produk turunan kelapa sawit kami diproses sesuai dengan prinsip Hazard Analysis and Critical Control Point (“HACCP”) guna memastikan produk tetap aman pada saat dikonsumsi. Setelah memperoleh sertifikasi HACCP pada tahun 2006, kedua pabrik penyulingan kami di Medan dan Surabaya juga memperoleh sertifikat ISO 22000:2005 pada tahun 2008, yang mencerminkan pengakuan internasional atas pemenuhan standar keamanan produk kami (termasuk minyak goreng, margarin dan shortening).

23.31% last year, increasing total CPO production to 640 thousand tonnes from 535 thousand tonnes in 2008. The kernel extraction rate was almost constant at 5.19%, resulting in total PK production of 142 thousand tonnes compared with 119 thousand tonnes last year.

Our extraction rates are above the industry average, as a result of best-in-class estate management and regular maintenance of mills. Our objective is to achieve optimum levels of output through improving the quality of CPO extracted by our milling operations. We are committed to maintaining the quality of output by implementing ISO 9001:2008 for quality management in selected mills.

Well-established downstream operations capture value across the value chainAs at end 2009, the combined processing capacity of our refineries stood at 1.14 million tonnes per annum. Through our refinery facilities, we produce a wide range of refined products for domestic and export markets, such as cooking oil, margarine, butter oil substitute, shortening and fats for retail customers, restaurants and hotels, as well as industrial customers. We are in the process of completing a new refinery in Jakarta with an initial annual processing capacity of 240 thousand tonnes. This facility is well located in close proximity to our large customers, and will be dedicated to serving the branded products market. We believe this new refinery will help us to maintain cost competitiveness by reducing logistic costs.

We also commenced operation of a kernel crushing plant in Tarjun, South Kalimantan in the second half of 2009. This brings our total number of kernel crushing plants to four, with a combined processing capacity of 354 thousand tonnes per annum.

All of our refined products are processed according to the Hazard Analysis and Critical Control Point (“HACCP”) principles in order to ensure that products are safe at

26

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Kami memasarkan produk kami baik pada pasar domestik maupun internasional. Tahun 2009 merupakan tahun yang penuh tantangan, terutama saat pemerintah Indonesia mencabut kebijakan bebas PPN atas produk minyak goreng bermerek. Sedangkan, minyak goreng curah dikecualikan dari perubahan kebijakan tersebut. Di tengah kondisi yang kurang mendukung ini, kami berhasil mempertahankan pangsa pasar dari minyak goreng bermerek terkemuka kami, Filma dan Kunci Mas, yaitu sebesar 29%, di tingkat pasar modern.

Sepanjang tahun 2009, inisiatif pemasaran kami difokuskan pada peningkatan penerimaan konsumen dan perluasan lini produk. Kami memperbaharui 2 lini produk dari margarin Palmboom dan meluncurkan 8 lini produk baru dari minyak goreng Mitra. Pada saat yang sama, kami terus memperkuat posisi kami pada pasar ekspor seperti Cina, India, Filipina, Korea, Rusia dan Afrika.

Pada tahap berikutnya, kami akan memfokuskan upaya kami untuk mengembangkan produk bermerek seiring dengan pencabutan kebijakan bebas PPN atas minyak goreng curah oleh pemerintah Indonesia pada tahun 2010. Kami juga akan melanjutkan ekspansi untuk menyerap peningkatan daya beli dari pasar yang ada serta memperluas pasar di masa yang akan datang, di Indonesia dan wilayah ASEAN, terutama Vietnam dan Thailand.

TINJAUAN KEUANGAN

Pada tahun 2009, PT SMART Tbk and anak perusahaan (“Perseroan”) mencapai pendapatan usaha sebesar Rp 14,20 triliun, EBITDA sebesar Rp 1,47 triliun dan laba bersih sebesar Rp 748 milyar. Perseroan beroperasi dengan rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas yang sehat, yaitu sebesar 0,57 kali pada akhir tahun 2009.

Pendapatan Usaha Sebagian besar pendapatan usaha berasal dari penjualan produk-produk berbasis CPO dan PK, serta produk-produk turunannya, seperti minyak goreng, margarin dan shortening. Selama tahun 2009, total pendapatan usaha menurun sebesar 12% menjadi Rp 14,20 triliun dibandingkan dengan Rp 16,10 triliun pada tahun sebelumnya, terutama karena menurunnya harga pasar rata-rata CPO selama tahun 2009, di mana sebagian diimbangi oleh peningkatan kuantitas penjualan.

Penjualan kami sebagian besar berasal dari pasar ekspor. Sekitar 71% dari jumlah pendapatan selama tahun 2009 merupakan penjualan ke luar Indonesia, meningkat dari sebelumnya 67% pada tahun 2008.

Pendapatan dari produk penyulingan tidak bermerek menurun menjadi Rp 4,28 triliun dibandingkan dengan Rp 4,53 triliun pada tahun 2008. Pendapatan dari produk bermerek, yang terdiri dari minyak goreng dan margarin, adalah sebesar Rp 1,59 triliun, memberikan kontribusi 11% dari total penjualan pada tahun 2009. Kami terus

the time of human consumption. After obtaining HACCP certifications in 2006, both our refineries in Medan and Surabaya were granted ISO 22000:2005 certification in 2008, international recognition that our products (including cooking oil, margarine, and shortening) meet food safety standards.

We marketed our products both domestically and internationally. 2009 was a very challenging year, especially when the Indonesian Government removed the VAT-free policy for branded cooking oil products. Bulk cooking oils were exempt from the change. Amid these unfavourable conditions, we successfully maintained the 29% combined market share of our prominent cooking oil brands, Filma and Kunci Mas, at the modern trade level.

During the year, our marketing initiatives were carried out by focusing on consumer acceptance enhancement as well as product range extension. We rejuvenated two product lines of Palmboom consumer margarine and launched eight new product lines of Mitra cooking oil. At the same time, we continued to strengthen our foothold in export markets such as China, India, the Philippines, Korea, Russia and Africa. In the next phase, we will focus our efforts on growing our value-added branded products, as the Indonesian Government will remove the VAT-free policy for bulk cooking oils as well in 2010. We will continue our expansion to absorb the growing purchasing power of our present markets as well as to broaden future markets in Indonesia and the ASEAN region, particularly Vietnam and Thailand.

FINANCIAL REVIEW

In 2009, PT SMART Tbk and its subsidiaries (the “Company”) achieved total revenue of Rp 14.20 trillion, EBITDA of Rp 1.47 trillion and net income of Rp 748 billion. The Company operates with a healthy gearing of 0.57 times net debt to equity ratio as at end 2009.

Revenue Our revenue mostly comes from the sales of CPO and PK-related products, as well as refined products such as cooking oil, margarine and shortening. Total revenue in 2009 decreased by 12% to Rp 14.20 trillion as compared to Rp 16.10 trillion in the previous year. This was primarily due to lower average CPO market prices during the year, which were partly offset by the increase in sales volume.

Our sales are mostly from export markets. Approximately 71% of the total revenue in 2009 was from sales to markets outside Indonesia, an increase from 67% in 2008.

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and Analysis

27

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

meningkatkan penjualan produk bermerek kami baik di Indonesia maupun di pasar ekspor.

Beban Pokok PenjualanBeban pokok penjualan terdiri dari beban bahan baku, pemupukan, pemeliharaan, pemanenan dan beban tidak langsung lainnya.

Beban pokok penjualan pada tahun 2009 adalah Rp 12,48 triliun, hampir sama dengan tahun sebelumnya sebesar Rp 12,34 triliun. Hal ini dipengaruhi oleh beban pemupukan yang lebih tinggi dan meningkatnya kuantitas pembelian CPO, diimbangi oleh turunnya harga pasar CPO. Kuantitas pembelian CPO yang lebih tinggi ditujukan untuk memenuhi kebutuhan pabrik penyulingan baru kami di Tarjun yang mulai beroperasi secara penuh pada tahun 2009. Sementara itu, harga pupuk di tahun 2009 masih tetap tinggi karena pembelian di muka yang dilakukan tahun sebelumnya.

Beban UsahaBeban usaha terdiri dari beban penjualan serta beban umum dan administrasi. Beban penjualan terutama adalah pungutan ekspor, beban transportasi, gaji dan tunjangan, serta iklan dan promosi. Beban umum dan administrasi terutama terdiri dari beban gaji dan tunjangan, sewa, perjalanan, penyusutan dan alokasi dari jasa pengelolaan dan komisi. Jasa pengelolaan dan komisi adalah pendapatan jasa dari perusahaan afiliasi, di mana Perseroan menyediakan jasa yang terkait dengan pengelolaan perkebunan, akuntansi dan keuangan serta teknologi informasi. Selama tahun 2009, beban penjualan menurun secara signifikan sebesar 68% menjadi Rp 442 milyar dari Rp 1,36 triliun pada tahun sebelumnya, sebagian besar disebabkan oleh menurunnya pungutan ekspor. Sementara itu, beban umum dan administrasi juga menurun menjadi Rp 165 milyar pada tahun 2009 dari Rp 258 milyar pada tahun 2008, terutama karena meningkatnya pendapatan jasa pengelolaan dan komisi, yang sebagian diimbangi dengan meningkatnya beban gaji dan tunjangan karyawan sebagai dampak dari bertambahnya jumlah karyawan Perseroan.

Laba UsahaLaba usaha Perseroan pada tahun 2009 menurun 48% menjadi Rp 1,11 triliun dari Rp 2,14 triliun pada tahun sebelumnya, seiring dengan penurunan laba kotor sebesar 54% menjadi Rp 1,72 triliun dari Rp 3,76 triliun pada tahun sebelumnya.

EBITDASebagai dampak dari turunnya laba usaha, EBITDA Perseroan selama tahun 2009 menurun menjadi Rp 1,47 triliun, atau 39% lebih rendah dari tahun sebelumnya sebesar Rp 2,42 triliun.

Penghasilan atau Beban Lain-lain Penghasilan atau beban lain-lain terutama terdiri dari beban keuangan dan laba atau rugi selisih kurs.

Pada tahun 2009, beban lain-lain - bersih menurun menjadi Rp 117 milyar dari Rp 662 milyar pada tahun 2008, terutama karena meningkatnya beban keuangan, yang sebagian diimbangi dengan laba selisih kurs. Beban keuangan meningkat sebesar Rp 62 milyar, seiring dengan meningkatnya nilai pinjaman dan tingkat bunga yang terkait.

Revenue from unbranded refined products decreased to Rp 4.28 trillion as compared to Rp 4.53 trillion in 2008. Our revenue from branded products, which consist of cooking oil and margarine, was Rp 1.59 trillion, contributing 11% of total sales in 2009. We have continued to grow our sales of branded products in Indonesia as well as export markets.

Cost of Goods SoldCost of goods sold comprises raw materials used, manuring, upkeep, harvesting costs and other overhead costs.

Cost of goods sold in 2009 was almost constant at Rp 12.48 trillion compared to Rp 12.34 trillion last year. This was impacted by higher fertiliser costs and higher volume of CPO purchases that were offset by lower CPO market prices. The higher volume of CPO purchases was to fulfil the feedstock requirement of our new Tarjun refinery that became fully operational in 2009. Meanwhile, fertiliser costs remained elevated in 2009 due to forward buying in 2008.

Operating ExpensesOperating expenses consist of selling expenses, and general and administrative expenses. Selling expenses mainly comprise export tax, transportation, salaries and benefits, advertising and promotion. General and administrative expenses mainly consist of salaries and benefits, rentals, travelling, depreciation and allocation from management and commission fees. The management and commission fees are the fee income from affiliated companies, to which the Company provides several services related to plantation management, accounting, finance and information technology.

In 2009, selling expenses decreased significantly by 68% to Rp 442 billion from Rp 1.36 trillion in the previous year, mostly due to lower export tax expense. At the same time, general and administrative expenses also decreased to Rp 165 billion in 2009 from Rp 258 billion in 2008. These were largely due to the increase in management and commission fees, which was partly offset by higher salaries and employee benefits resulting from additional headcount.

Income from OperationsThe Company’s income from operations in 2009 halved to Rp 1.11 trillion from Rp 2.14 trillion in the previous year, following the 54% decline in gross profit to Rp 1.72 trillion, from Rp 3.76 trillion last year.

EBITDAIn line with the reduction in income from operations, the Company’s EBITDA for 2009 dipped to Rp 1.47 trillion, a 39% decrease from the previous year’s Rp 2.42 trillion.

Other Income or ExpensesOther income or expenses primarily consist of financial expenses and foreign exchange gain or loss.

Other expenses decreased to Rp 117 billion in 2009 from Rp 662 billion in 2008, mainly due to higher financial expenses that were partly offset by foreign exchange gain. Financial expenses increased by Rp 62 billion, resulting from increased borrowings as well as higher

989

EBITDA dan Laba BersihEBITDA and Net Profit

Aktiva, Kewajiban dan EkuitasAssets, Liabilities and Equity

Laba Bersih / Net Profit

Aktiva / Assets

Ekuitas / Equity

Kewajiban / Liabilities

EBITDA

2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009

797

2,42

4

1,46

874

8

628

1,88

5

1,04

6

10,2

11

5,31

2

8,06

3

10,0

26

2,73

1

4,53

5 5,24

7

5,26

0

2,57

7

3,52

8

4,61

5

4,79

6

28

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Laba selisih kurs tercatat sebesar Rp 216 milyar pada tahun 2009, sedangkan pada tahun 2008, Perseroan mencatat rugi selisih kurs sebesar Rp 456 milyar. Hal ini merupakan dampak dari menguatnya Rupiah terhadap dolar AS yang menghasilkan laba dari translasi atas posisi bersih kewajiban dalam dolar AS ke Rupiah. Rupiah menguat dari Rp 10.950 per dolar AS pada 31 Desember 2008 menjadi Rp 9.400 per dolar AS pada 31 Desember 2009.

Laba BersihLaba bersih Perseroan menunjukkan penurunan sebesar 28% menjadi Rp 748 milyar dari Rp 1,05 triliun di tahun sebelumnya. Laba per saham untuk tahun 2009 adalah sebesar Rp 261.

AktivaJumlah aktiva Perseroan pada akhir 2009 adalah sebesar Rp 10,21 triliun, sedikit lebih tinggi sebesar 2% dari tahun sebelumnya yakni sebesar Rp 10,03 triliun.

Aktiva lancar tercatat sebesar Rp 4,35 triliun pada akhir tahun 2009, turun 8% dari tahun sebelumnya sebesarRp 4,71 triliun, terutama disebabkan oleh pencairan investasi jangka pendek diimbangi dengan meningkatnya nilai piutang usaha dan persediaan. Pada akhir 2009, piutang usaha adalah sebesar Rp 1,07 triliun. Lebih dari 96% saldo piutang usaha ini jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu bulan.

Aktiva tidak lancar meningkat sebesar 10% menjadi Rp 5,86 tr i l iun pada akhir 2009 dari Rp 5,32 triliun pada tahun 2008. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh perluasan perkebunan kelapa sawit sekitar 5.700 hektar, pembangunan sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit dan sebuah pabrik pengolahan inti sawit di Kalimantan, serta pembangunan sebuah pabrik penyulingan di Jakarta.

KewajibanPada akhir tahun 2009, jumlah kewajiban Perseroan relatif sama dengan tahun sebelumnya, yaitu Rp 5,26 triliun dibandingkan Rp 5,25 triliun pada tahun 2008. Sebagian besar pinjaman kami adalah dalam mata uang dolar AS. Per tanggal 31 Desember 2009, rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas masih tetap sehat yaitu sebesar 0,57 dan rasio EBITDA terhadap beban bunga sebesar 5,1 kali.

Nilai kewajiban lancar dan tidak lancar juga relatif sama dengan

interest rates. Foreign exchange gain was Rp 216 billion in 2009 as compared to foreign exchange loss of Rp 456 billion recorded in 2008. This was derived from an appreciation of the Rupiah against US Dollar that resulted in a recorded gain on translation of net US Dollar monetary liabilities to Rupiah. The Rupiah strengthened from Rp 10,950 per US Dollar as at 31 December 2008 to Rp 9,400 per US Dollar as at 31 December 2009.

Net IncomeThe Company’s net income showed a decrease of 28% to Rp 748 billion in 2009 from Rp 1.05 trillion in the previous year. Earnings per share totalled Rp 261 for 2009.

AssetsOur total assets as at end 2009 were Rp 10.21 trillion, a slight increase of 2% compared to the preceding year’s Rp 10.03 trillion.

Current assets totalled Rp 4.35 trillion at end 2009, 8% lower than the previous year’s Rp 4.71 trillion, attributable to the decrease in short-term investments offset by the increase in trade accounts receivable and inventories. Trade accounts receivable at end 2009 was Rp 1.07 trillion. More than 96% of this receivable was due in less than one month.

Non-current assets grew by 10% to Rp 5.86 trillion at end 2009 from Rp 5.32 trillion in 2008. The increase mainly

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and Analysis

29

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

tahun lalu, masing-masing sebesar Rp 2,75 triliun dan Rp 2,51 triliun pada akhir tahun 2009 serta Rp 2,73 triliun dan Rp 2,51 triliun pada akhir tahun 2008.

EkuitasNilai ekuitas meningkat sebesar 4% menjadi Rp 4,80 triliun dari Rp 4,62 triliun pada tahun sebelumnya. Laba ditahan Perseroan mencapai Rp 2,35 triliun pada akhir tahun 2009, meningkat sebesar 11% dari tahun sebelumnya, dengan laba bersih tahun berjalan sebesar Rp 748 milyar dan setelah dikurangi dengan pembagian dividen sebesar Rp 517 milyar pada tanggal 16 Juli 2009 terhadap laba tahun 2008.

INFORMASI LAINNyA

Transaksi dengan Pihak yang Mempunyai Hubungan IstimewaSepanjang tahun 2009, Perseroan telah melakukan beberapa transaksi yang memiliki benturan kepentingan, yang baik secara langsung maupun tidak langsung berhubungan dengan aktivitas usaha utamanya. Sesuai dengan Peraturan Bapepam No. IX.E.1, transaksi benturan kepentingan mengharuskan perusahaan publik untuk mendapatkan persetujuan dari pemegang saham independen. Oleh karena itu, kami telah menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) untuk meminta persetujuan dari para pemegang saham independen atas transaksi-transaksi tersebut. Dalam RUPSLB tanggal 15 Mei 2008, transaksi benturan kepentingan yang disetujui meliputi:

•Penjualan dan pembelian TBS, CPO, PK, dan seluruhproduk turunannya;

•Penyediaan dan penerimaan jasamanajemen, operasi,keuangan, asuransi, dan pemasaran;

•Penyediaan dan pembelian bahan mentah, mesinserta perlengkapan yang digunakan untuk menunjang pelaksanaan kegiatan usaha utama;

•Penyediaandanpenyewaankantor,gudang,transportasidan fasilitas logistik;

•Penempatandanaselamakurangdarisatutahun;•Penyediaan dukungan dana maupun jaminan, dalam

rangka mendukung kegiatan usaha utama Perseroan;•Penerimaanpinjamanuntukmendukungkegiatanusaha

utama Perseroan.

Untuk melindungi kepentingan para pemegang saham minoritas, seluruh transaksi benturan kepentingan di atas harus mengikuti prosedur-prosedur berikut sebelum dijalankan:

•Direksi menyampaikan usulan transaksi benturankepentingan kepada Komite Audit;

•KomiteAudit melakukantinjauanatasusulantersebutmelalui pemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauan dilakukan, Komite Audit akan memberikan persetujuan atas usulan tersebut;

•DewanKomisarismelaksanakanevaluasiatastransaksibenturan kepentingan yang telah disetujui Komite Audit dan selanjutnya akan memberikan persetujuan.

Transaksi benturan kepentingan harus dijalankan sesuai dengan kriteria dasar sebagai berikut:

•Transaksi tersebut diperlukan untuk pelaksanaankegiatan usaha utama Perseroan sehari-hari;

resulted from the expansion of oil palm plantations by approximately 5,700 hectares, the construction of a CPO mill and a kernel crushing plant in Kalimantan, as well as ongoing construction of a refinery in Jakarta.

LiabilitiesTotal liabilities at end 2009 remained constant at Rp 5.26 trillion as compared with Rp 5.25 trillion in 2008. Most of our debts are US Dollar denominated. As of 31 December 2009, our gearing remained at a healthy level, with a net debt to equity ratio of 0.57 and EBITDA to interest ratio of 5.1 times.

Total current liabilities and non-current liabilities were also relatively constant, recorded at Rp 2.75 trillion and Rp 2.51 trillion, respectively, at end 2009, and Rp 2.73 trillion and Rp 2.51 trillion, respectively, at end 2008.

EquityOur equity increased by 4% to Rp 4.80 trillion from Rp 4.62 trillion in the previous year. The Company’s retained earnings totalled Rp 2.35 trillion at end 2009, an increase of 11% from the previous year, with current year net income of Rp 748 billion and after accounting for distribution of Rp 517 billion in dividends against 2008 earnings, paid on 16 July 2009.

OTHER INFORMATION

Related Party TransactionsDuring 2009, the Company executed several conflict of interest transactions, which were directly and indirectly related to its main business activities. In accordance with Bapepam Rule No. IX.E.1, conflict of interest transactions require a listed company to obtain approval from the independent shareholders. We therefore held the Extraordinary General Meeting (“EGM”) for such transactions on 15 May 2008. The EGM approved the following conflict of interest transactions:

•Sales and purchases of FFB, CPO, PK and all itsderivative products;

•Provisionandacceptanceofmanagement,operational,financial, insurance and marketing services;

•Supply and purchase of materials, machineries,equipments to support main business activities;

•Provision and lease out of office space, warehouse,transportation and logistic facilities;

•Fundplacementforlessthanoneyear;•Provisionoffundingandguaranteesinordertosupport

the Company’s main business activities;•ReceiptofloaninordertosupporttheCompany’smain

business activities.

To further protect the interest of minority shareholders, all abovementioned conflict of interest transactions shall comply with the following procedures before execution:

• The Board of Directors submits the proposal ofthe conflict of interest transactions to the Audit Committee;

• TheAuditCommitteeconductsareviewoftheproposalthrough examination and verification. After such review, the Audit Committee will grant approval for the proposal;

• The Board of Commissioners evaluates the conflictof interest transactions proposal that has been

30

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

•Syaratdankondisitransaksiberdasarkanasaskomersialdan arms-length, nilai pasar wajar dan tidak lebih buruk dari syarat dan kondisi untuk transaksi yang hampir serupa yang terdapat di pasar pada saat terjadinya transaksi sesuai dengan manfaat yang diterima oleh Perseroan baik secara langsung maupun tidak langsung;

•Transaksitersebuttidakbertentangandenganperaturanperundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia; dan

•Nilai setiap transaksi tidak melebihi AS$ 35 juta ataunilai setara lainnya dari mata uang lainnya pada tanggal dilaksanakannya atau ditandatanganinya transaksi dimaksud.

Seluruh transaksi benturan kepentingan sepanjang tahun 2009 telah dilaksanakan sesuai dengan prosedur dan kriteria dasar tersebut di atas. Seluruh transaksi ini telah diaudit dan diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009.

Penggabungan Usaha dan AkuisisiSelama tahun 2009, tidak ada transaksi penggabungan atau akuisisi yang dilakukan.

Investasi dan EkspansiSelama tahun berjalan, kami telah berhasil melakukan ekspansi perkebunan kelapa sawit seluas 5.700 hektar serta menyelesaikan pembangunan sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit berkapasitas 200.000 ton per tahun di Kalimantan Timur dan sebuah pabrik pengolahan inti sawit berkapasitas 90.000 ton per tahun di Kalimantan Selatan.

Satu pabrik penyulingan di Jakarta dengan kapasitas 240.000 ton per tahun masih dalam proses pembangunan.

Perjanjian Penting atas Investasi ModalPer tanggal 31 Desember 2009, Perseroan memiliki beberapa perjanjian dengan para pemasok dan kontraktor sehubungan dengan pembangunan dan penyelesaian pabrik pengolahan kelapa sawit, pabrik pengolahan inti sawit, bulking serta pabrik penyulingan di Kalimantan dan Jakarta. Komitmen ini keseluruhan bernilai sekitar Rp 164 milyar dan US$ 15,6 juta.

Peristiwa Setelah Tanggal Laporan AuditSampai dengan tanggal 15 April 2010, tidak terdapat peristiwa yang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit.

Kasus HukumTidak ada kasus hukum yang material yang melibatkan Perseroan, para Direktur maupun Komisaris Perseroan.

approved by the Audit Committee and grants approval thereafter.

The conflict of interest transactions shall be executed with regards to the following basic criteria:

• Such transactions are required to carry out theCompany’s main business activities;

• Terms and conditions are based on commercialprinciples and arms-length basis, reasonable market value and not less than requirements and conditions for similar transactions available in the market at the time when the transaction is executed and appropriate with the benefit directly and indirectly received by the Company;

• The transaction does not contravene the prevailinglaws and regulations in the Republic of Indonesia; and

•ThevalueofeachtransactiondoesnotexceedUS$35million or its equivalent in other currencies on the execution date or the signing of such transaction.

All the conflict of interest transactions in 2009 were conducted according to the abovementioned procedures and basic criteria. These transactions were audited and disclosed in the notes to the financial statements for the year ended 31 December 2009.

Mergers and AcquisitionsThere were no merger or acquisition transactions carried out in 2009.

Investments and ExpansionsDuring the year under review, we successfully expanded our oil palm plantations by approximately 5,700 hectares and completed a 200,000 tonnes-per-annum CPO mill in East Kalimantan as well as a 90,000 tonnes-per-annum kernel crushing plant in South Kalimantan.

A new refinery in Jakarta with capacity of 240,000 tonnes per annum is still under development.

Significant Agreements for Capital InvestmentAs of 31 December 2009, the Company had agreements with suppliers and contractors related to the construction and completion of CPO mills, kernel crushing plant, bulking as well as refinery projects in Kalimantan and Jakarta. Such commitments aggregate to approximately Rp 164 billion and US$ 15.6 million.

Events After Auditor’s ReportAs of 15 April 2010, there were no material subsequent events after the date of the auditor’s report.

Legal CasesThere are no material legal cases involving the Company, Directors or Commissioners of the Company.

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement Discussion and Analysis

able, and i nvolves relevant field including the technical, managerial and

eadership aspects.

Leadership Development emphasises talent management and

development a s one o f the strategic s trengthening G AR’s c ompetency.

dentification is conducted through t he P rogramme. Regular m eetings a re to r eview existing talents and t heir

opment, to ensure a sustainable pool o f high-quality talents and leaders.

ccess of the Company as well wing our business. We are committed to

owing the human capital of the Company which we ey foundation for our continued success in the years ahead.

31

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Meningkatkan nilai manajemen talenta untuk mempertahankan kesuksesan

Enriching talent management to perpetuate our continuous success

Pengembangan BudayaSMART terus mengembangkan nilai-nilai budaya Perseroan, yaitu: Integritas, Sikap Positif, Komitmen, Perbaikan Berkelanjutan, Inovasi dan Loyalitas. Perseroan tanpa kenal lelah mengajak setiap karyawannya untuk menerapkan nilai-nilai tersebut dalam sikap dasar bekerja maupun kehidupan pribadi sehari-hari.

Pembelajaran SMART telah merancang program pengembangan pelatihan yang wajib bagi setiap karyawan. Kurikulum dari program tersebut dimodifikasi secara teratur agar lebih dapat diaplikasikan dan melibatkan praktek-praktek lapangan dalam segala aspek meliputi aspek teknik, manajerial dan kepemimpinan.

Pengembangan KepemimpinanPerseroan menempatkan manajemen talenta (karyawan berbakat) dan pengembangan kepemimpinan sebagai salah satu faktor strategis untuk memperkuat kompetensi Perseroan. Identifikasi talenta dilakukan melalui Program

Developing CultureSMART continues to develop the shared values of the Company’s culture: Integrity, Positive Attitude, Commitment, Continuous Improvement, Innovation and Loyalty. The Company relentlessly promotes these shared values to all employees as basic attitudes in their day-to-day work and personal life.

Learning SMART has designed a training development program that is compulsory for each employee. The curriculum is constantly modified to be more applicable, and involves relevant field practices including the technical, managerial and leadership aspects.

Leadership Development Management emphasises talent management and leadership development as one of the strategic factors in strengthening SMARTS’s competency. Talent identification is conducted through the Gold Sieves Programme. Regular meetings are conducted to

Sumber Daya Manusia (“SDM”) memegang peranan penting dalam mencapai kesuksesan Perseroan maupun menghadapi tantangan dalam pengembangan bisnis. Kami berkomitmen untuk terus menginvestasikan dan mengembangkan SDM Perseroan yang diyakini merupakan kunci dasar bagi kesuksesan Perseroan di tahun-tahun mendatang.

Our people play a vital key role in achieving the success of the Company as well as overcoming the challenges in growing our business. We are committed to continuously investing and growing the human capital of the Company which we believe is a key foundation for our continued success in the years ahead.

Sumber Daya ManusiaOur Human Capital

Loyalty

to cultivate the spirit ofknowing, understanding,

and implementing theCompany’s core valuesas part of the SMART

family

Integrity

to put statements orpromises into actionsso that one can earn

the trust ofothers Positive Attitude

to display encouragingbehaviour towards thecreation of a mutually

appreciative andconducive working

environment

Commitment

to perform our workwhole heartedly in

order to achieve thebest resultsContinuous

Improvement

to continuously enhancethe capability of self,

working unit andorganisation to

obtain thebest results

Innovation

to come up with ideasor to create new products/

tools/systems that canincrease productivityand the Company’s

growth

Nilai Budaya PerusahaanOur Shared Values

32

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Ayakan Emas. Manajemen melakukan rapat secara teratur untuk menelaah talenta yang ada serta perkembangannya, untuk menjamin berlanjutnya ketersediaan talenta dan pemimpin yang berkualitas tinggi.

Pencarian Talenta Demi mendukung pertumbuhan Perseroan, SMART secara proaktif mencari kandidat yang berkompeten dari berbagai sekolah tinggi dan universitas yang berkualitas. Kami bekerja sama dengan banyak institusi pendidikan untuk memperkenalkan kemajuan agribisnis, mengadakan seminar dan mempresentasikan kesempatan berkarir di bidang agribisnis khususnya kelapa sawit. Kami juga secara aktif berpartisipasi dalam berbagai pameran pekerjaan.

Sistem ImbalanSMART mengaplikasikan kompensasi berbasis kinerja sebagai bentuk penghargaan terhadap para karyawannya. Karyawan yang memberikan kontribusi yang tinggi serta berkinerja baik akan menerima kompensasi yang lebih tinggi, di mana bukan hanya meliputi remunerasi dasar dan bonus tahunan, namun juga termasuk kompensasi jangka panjang.

Praktek terbaik Perseroan dalam manajemen SDM telah diakui melalui penerimaan penghargaan Human Resource Excellence pada tahun 2009 dari Institut Manajemen Universitas Indonesia, Human Resource Indonesia dan majalah SWA. Kami memperoleh peringkat pertama pada kategori “Overall Employee Engagement” dan peringkat kedua pada kategori “Overall Talent Management”. Penghargaan ini mencerminkan pengakuan publik atas komitmen Perseroan dalam mengimplementasikan praktek-praktek SDM yang terbaik.

review existing talents and their development, to ensure a sustainable pool of high-quality talents and leaders.

Talent SearchingIn supporting its growth, SMART proactively pursues competent candidates from qualified high schools and universities. We collaborate with many educational institutions to promote agribusiness advancement, hold seminars and present career opportunities in the palm oil agribusiness sector. We also participate in several job fairs.

Reward SystemSMART practises merit-based compensation to reward its employees. High-performing employees receive better compensation, not only in terms of basic remuneration and annual bonus, but also longer term compensation.

Our best practices in human resource management were recognised when we received the Human Resources Excellence Award in 2009 from the Management Institute of University of Indonesia, the Human Resources Indonesia and the SWA magazine. We topped the “Overall Employee Engagement” category and ranked second in the “Overall Talent Management” category. These awards are public acknowledgment of our long-term commitment to implementing the best human resource practices.

Sumber Daya ManusiaOur Human Capital

33

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

SMART mendefinisikan tata kelola perusahaan yang baik sebagai suatu konsep yang komprehensif atas manajemen resiko tingkat tinggi. Bukan hanya sekedar standar umum yang harus ditaati, tata kelola perusahaan dipandang sebagai kebutuhan yang tidak dapat dielakkan untuk mencapai tujuan Perseroan dan meningkatkan nilai jangka panjang dari para pemangku kepentingan.

DEWAN KOMISARIS

Tanggung jawab Dewan Komisaris, yang juga dikenal sebagai Dewan Pengawas, adalah mengawasi kebijakan Direksi dan memberikan saran kepada Direksi dalam melaksanakan tugas manajemennya.

Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiri dari sedikitnya tiga anggota, di mana penunjukkan dan pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham (”RUPS”). Masa jabatan Dewan Komisaris berakhir pada saat penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (”RUPST”) yang ke-tiga setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai hak untuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktu-waktu, setelah mempersilahkan mereka untuk memberikan penjelasan dan klarifikasi.

Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari delapan anggota dan akan menjabat sampai tahun 2010. Tiga anggota Dewan Komisaris merupakan Komisaris Independen. Hal ini sesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (”Bapepam-LK”) dan Bursa Efek Indonesia, di mana lebih dari 30% dari jumlah anggota Dewan Komisaris merupakan Komisaris Independen.

Per 31 Desember 2009, anggota Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:

• KomisarisUtama :FrankyOesmanWidjaja• WakilKomisarisUtama:MuktarWidjaja• WakilKomisarisUtama:SimonLim• Komisaris :RachmadGobel• Komisaris :RafaelBuhayConcepcion,Jr.• KomisarisIndependen :Prof.DR.TeddyPawitra• KomisarisIndependen :DR.SusiyatiB.Hirawan• KomisarisIndependen :Hj.RyaniSoedirman

Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris dapat mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggota Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari rapat Direksi atau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan Rapat Komisaris dilakukan oleh Komisaris Utama atau Wakil Komisaris Utama atau dua anggota Dewan Komisaris dan dipimpin oleh Komisaris Utama atau Wakil Komisaris Utama atau salah seorang anggota Dewan

SMART defines good corporate governance as a comprehensive concept of high level risk management. More than just another common standard that must be complied with, it is regarded an inevitable necessity to achieve the Company’s goals and enhance the value to long-term stakeholders.

BOARD OF COMMISSIONERS

The duty of the Board of Commissioners (“BOC”), also known as the Supervisory Board, is to supervise the policies of the Board of Directors (“BOD”) and to advise the BOD in exercising its management duties.

Based on the Articles of Association, the BOC shall consist of at least three members, whose appointment and dismissal are carried out through the General Meeting of Shareholders (“GMS”). The term of the BOC shall end at the closing of the third Annual General Meeting of Shareholders (“AGM”) after the date of the appointment. The GMS has the right to dismiss the members of BOC at any time, after allowing them to provide proper explanation and clarification.

Currently, the BOC consists of eight members who will hold their position until 2010. Three of the BOC members are Independent Commissioners. This is in compliance with the regulations of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Board (“Bapepam-LK”) and Indonesia Stock Exchange, which require more than 30% of the BOC to be Independent Commissioners.

As of 31 December 2009, the members of BOC were as follows:

• PresidentCommissioner : FrankyOesmanWidjaja• VicePresidentCommissioner : Muktar Widjaja• VicePresidentCommissioner : Simon Lim• Commissioner : RachmadGobel• Commissioner : RafaelBuhay

Concepcion, Jr.• IndependentCommissioner : Prof. DR. Teddy Pawitra• IndependentCommissioner : DR. Susiyati B. Hirawan• IndependentCommissioner : Hj. Ryani Soedirman

Pursuant to the Company’s Articles of Association, the BOC can conduct a meeting at any time when deemed necessary as requested by at least three members of BOC, by written request from BOD meeting, or by one or more shareholders with a combined ownership of at least one-tenth of total ownership of the Company. The meeting itself should be summoned by the President Commissioner, or the Vice President Commissioner, or two members of the BOC and shall be chaired by the President Commissioner, or the Vice President Commissioner, or by a member of the BOC who is present and/or represented in the meeting. The meetings of the BOC are lawful and entitled to make lawful and binding decisions only if attended or represented by

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

34

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

more than 50% of the members of the BOC. At any meeting, each BOC member is entitled to one vote and to make one proxy vote. The resolutions of the meeting must be adopted by deliberation and consensus. If no agreement can be reached, a simple majority vote is required. In the event of a tie vote, the chairman of the BOC meeting should make the decision. The BOC may adopt valid and binding decisions without convening a BOC meeting if all members of the BOC approve the decision in writing.

Throughout 2009, five BOC meetings were conducted that focused on the review of quarterly of financial statements, transactions with affiliated companies, appointment of the Head of Internal Audit Division, approval of internal audit charter, the annual budget and other matters that required the BOC’s attention. The meetings were also attended by the BOD. The attendance of BOC members at the meetings, including attendance by proxy, during 2009 is disclosed below:

BOARD OF DIRECTORSThe main duties of the BOD are to lead and operate the Company in achieving its goals, and to administer the Company’s assets. The BOD is also responsible for representing the Company both inside and outside the court of law in accordance with the provisions in the Company’s Articles of Association.

Based on the Articles of Association, the BOD shall consist of at least three members, whose appointment and dismissal are carried out through the GMS. The term of the BOD shall end at the closing of the third AGM after the date of the appointment. The GMS has the right to dismiss the members of the BOD at any time, after allowing them to provide proper explanation and clarification.

Currently, the BOD consists of seven members who will hold their position until 2010. As of 31 December 2009, the members of BOD were as follows:

• PresidentDirector :JoDaudDharsono• VicePresidentDirector :BudiWijana• VicePresidentDirector :EdySaputraSuradja• Director :H.Uminto• Director : DR.Ir.GiantoWidjaja• Director :JimmyPramono• Director :DjanadiBimoPrakoso

Komisaris yang hadir dan/atau diwakili dalam rapat. Rapat Komisaris adalah sah dan berhak mengambil keputusan yang mengikat apabila lebih dari 50% dari jumlah anggota Dewan Komisaris hadir atau diwakili dalam rapat. Pada setiap rapat, setiap anggota Dewan Komisaris berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuk setiap anggota Dewan Komisaris lain yang diwakilinya. Keputusan Rapat Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Komisaris yang akan mengambil keputusan. Dewan Komisaris dapat juga mengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan Rapat Komisaris jika semua anggota Komisaris memberikan persetujuan mengenai usul yang diajukan secara tertulis.

Selama 2009, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris, yang juga dihadiri oleh para Direksi. Rapat tersebut membahas mengenai penelaahan atas laporan keuangan kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, pengangkatan Ketua Divisi Internal Audit, persetujuan piagam internal audit, anggaran tahunan dan hal-hal lain yang memerlukan perhatian Dewan Komisaris. Berikut jumlah kehadiran anggota Dewan Komisaris pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun 2009, termasuk kehadiran yang diwakili dengan surat kuasa:

DIREKSITugas utama Direksi adalah memimpin dan menjalankan Perseroan untuk mencapai tujuannya, dan memelihara serta mengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga bertanggung jawab untuk mewakili Perseroan baik di dalam dan di luar pengadilan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.

Berdasarkan Anggaran Dasar, Direksi terdiri dari sedikitnya tiga anggota, dimana penunjukkan dan pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Masa jabatan Direksi berakhir pada saat penutupan RUPST yang ke-tiga setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai hak untuk memberhentikan anggota Direksi sewaktu-waktu, setelah dipersilahkan untuk memberikan penjelasan dan klarifikasi.

Nama Franky Oesman WidjajaMuktar Widjaja Simon LimRachmad GobelProf. DR. Teddy PawitraDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani SoedirmanRafael Buhay Concepcion, Jr. Jumlah Rapat

Jumlah Kehadiran Rapat 5 4 5 4 5 5 5 5 5

Name Franky Oesman WidjajaMuktar Widjaja Simon LimRachmad GobelProf. DR. Teddy PawitraDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani SoedirmanRafael Buhay Concepcion, Jr. Number of Meeting Held

Number of Meetings Attended

5 4 5 4 5 5 5 5 5

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

35

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Saat ini, Direksi terdiri dari tujuh anggota dan akan menjabat sampai tahun 2010. Per 31 Desember 2009, anggota Direksi adalah sebagai berikut:

• DirekturUtama :JoDaudDharsono• WakilDirekturUtama :BudiWijana• WakilDirekturUtama :EdySaputraSuradja• Direktur :H.Uminto• Direktur :DR.Ir.GiantoWidjaja• Direktur :JimmyPramono• Direktur :DjanadiBimoPrakoso Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Direksi dapat mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggota Direksi atau atas permintaan tertulis dari Rapat Komisaris atau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan Rapat Direksi dilakukan oleh anggota Direksi yang berhak mewakili, sesuai ketentuan pasal 13 Anggaran Dasar Perseroan, dan dipimpin oleh Direktur Utama atau Wakil Direktur Utama atau salah seorang anggota Direksi yang ditunjuk oleh para Direksi yang hadir dalam rapat. Rapat Direksi adalah sah dan berhak mengambil keputusan yang sah dan mengikat apabila lebih dari 50% dari jumlah anggota Direksi hadir atau diwakili dalam rapat. Setiap anggota Direksi yang hadir berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuk setiap anggota Direksi lain yang diwakilinya. Keputusan Rapat Direksi harus diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat. Dalam hal keputusan berdasarkan musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Direksi yang akan mengambil keputusan. Direksi dapat juga mengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan Rapat Direksi jika semua anggota Direksi memberikan persetujuan mengenai usul yang diajukan secara tertulis.

Sepanjang tahun 2009, Direksi bersama dengan Komisaris telah menyelenggarakan lima rapat, yang membahas mengenai penelaahan atas laporan keuangan kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, pengangkatan Ketua Divisi Internal Audit, persetujuan piagam internal audit, anggaran tahunan dan hal-hal lainnya.Tabel di bawah ini menunjukkan jumlah kehadiran anggota Direksi pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun 2009, termasuk kehadiran yang diwakili dengan surat kuasa:

Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten, Perseroan menyelenggarakan Forum SMART, yang ditujukan bagi karyawan tingkat menengah dan atas

Pursuant to the Company’s Articles of Association, the BOD can conduct a meeting at anytime when deemed necessary as requested by at least three members of BOD, or by written request from the BOC meeting, or by one or more shareholders with a combined ownership of at least one-tenth of total ownership of the Company. The meeting itself should be called by members of the BOD who have the right to represent the BOD in accordance with Article No. 13 in the Company’s Articles of Association, and shall be chaired by the President Director, or the Vice President Director, or by a member of the BOD who is elected by the members of the BOD that are present in the meeting. The meetings of BOD are lawful and entitled to make lawful and binding decisions only if attended or represented by more than 50% of the members of the BOD. At any meeting, each BOD member is entitled to one vote and to make one proxy vote. The resolutions of the meeting must be adopted by deliberation and consensus. If no agreement can be reached, a simple majority vote is required. In the event of tie vote, the chairman of the BOD meeting should make the decision. The BOD may adopt valid and binding decisions without convening a BOD meeting if all of the BOD members approve the decision in writing.

Throughout 2009, BOD conducted five meetings together with BOC, focusing on the review of quarterly financial statements, transactions with affiliated companies, the appointment of the Head of Internal Audit Division, approval of internal audit charter, the annual budget and other matters. The attendance of BOD members at the meetings, including attendance by proxy, during 2009 is disclosed below:

To consistently improve the competency of the directors, the Company regularly holds the SMART Forum for middle-up level employees (including directors), where they can learn and share their knowledge and experiences in various areas of finance, marketing, strategic management, etc. The directors are also encouraged to join training sessions and seminars related to their respective responsibilities and area of expertise.

AUDIT COMMITTEEThe Audit Committee (“AC”) assists the BOC in performing its supervisory function. The AC’s responsibility is to assess whether financial and operational reports prepared by the BOD are reliable, as well as to ascertain the true enforcement of appropriate control policies, prevailing laws, rules and regulations in the Company’s business.

The AC consists of independent professionals and is chaired by an Independent Commissioner. AC members are appointed by the BOC.

Name Jo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaH. UmintoDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo Prakoso Number of Meetings Held

Number of Meetings Attended 5 5 4 4 5 5 5 5

Nama Jo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaH. UmintoDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo Prakoso Jumlah Rapat

JumlahKehadiran Rapat 5 5 4 4 5 5 5 5

Name Prof. DR. Teddy PawitraDrs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt. Number of Meetings Held

Number of Meetings Attended

9108

10

NamaProf. DR. Teddy PawitraDrs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt.Jumlah Rapat

JumlahKehadiran Rapat

9108

10

36

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Pursuant to the Bapepam-LK Rule No. IX.I.5, the term of the AC may not be longer than the term of the BOC. Currently, the AC consists of three members who are serving until 2010. As of 31 December 2009, the members of the AC were as follows:

• Chairman :Prof.DR.TeddyPawitra• Member :Drs.PandePutuRaka,MA• Member :Drs.RusliPrakarsa,Akt.

During 2009, the AC held 10 meetings together with the internal audit team and BOD. The meetings focused on internal audit investigation, transactions within affiliated companies and discussions with the Company’s external auditor. In addition to that, the AC joined the BOC meetings.

The attendance of AC members at the meetings during 2009 is disclosed below:

In order to obtain more factual and comprehensive information on the Company’s operations and challenges in the field, in July 2009, the AC’s members together with Independent Commissioner visited a refinery, kernel crushing plant and oleochemical plant that are located in North Sumatra.

Below are brief profiles of the Audit Committee members:

PROF. DR. TEDDy PAWITRAChairman of Audit Committee Mr. Teddy Pawitra is an Independent Commissioner. He also serves as Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, and as President Director of PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International. He earned a PhD in Economics (Cum Laude) from Airlangga University, Surabaya (in cooperation with Erasmus University, Rotterdam) in 1985. His past positions include Independent Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk from 2002 to 2007, as well as President Commissioner of PT Bank International Indonesia Tbk from 1999 to 2000. He started his career at the accounting firm Drs. Utomo & Mulia, subsequently serving as Director of PT Gading Mas Surabaya and President Director of several reputable companies such as PT Star Motors Indonesia, PT German Motor Manufacturing, PT Star Engines Indonesia and PT Lima Satrya Nirwana.

(termasuk Direksi), di mana mereka dapat belajar dan berbagi pengetahuan dan pengalaman di berbagai bidang seperti keuangan, pemasaran, manajemen strategi dan lain-lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan dan seminar-seminar yang berhubungan dengan tanggung jawab dan keahliannya masing-masing.

KOMITE AUDITDalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit, yang ber-tanggung jawab untuk menilai apakah laporan keuangan dan operasional yang dibuat oleh Direksi dapat diandalkan, juga untuk memastikan bahwa kebijakan pengendalian serta penegakan hukum dan peraturan telah diterapkan dalam bisnis Perseroan.

Komite Audit beranggotakan para profesional yang independen dan diketuai oleh Komisaris Independen. Mereka diangkat oleh Dewan Komisaris.

Menurut Peraturan Bapepam No. IX.I.5, masa kerja Komite Audit tidak boleh melebihi masa kerja Dewan Komisaris. Saat ini, Komite Audit terdiri dari tiga anggota dan akan menjabat sampai dengan tahun 2010. Per 31 Desember 2009, komposisi anggota Komite Audit adalah sebagai berikut:

• Ketua :Prof.DR.TeddyPawitra• Anggota :Drs.PandePutuRaka,MA• Anggota :Drs.RusliPrakarsa,Akt.

Selama tahun 2009, Komite mengadakan 10 rapat bersama dengan tim internal audit dan Direksi. Rapat-rapat tersebut berfokus pada hasil investigasi internal audit, transaksi dengan perusahaan afiliasi dan diskusi dengan auditor eksternal Perseroan. Selain itu, Komite Audit juga ikut menghadiri Rapat Komisaris.

Tabel di bawah ini menunjukkan jumlah kehadiran anggota Komite Audit pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun 2009:

Dalam rangka memperoleh gambaran yang lebih nyata dan menyeluruh dari kegiatan operasi dan tantangan yang dihadapi oleh Perseroan, pada bulan Juli 2009, anggota Komite Audit bersama Komisaris Independen melakukan kunjungan lapangan ke pabrik penyulingan, pabrik pengolahan inti sawit serta pabrik oleokimia yang berlokasi di Sumatra Utara.

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

Dari kiri ke kanan / from left to right: Drs. Pande Putu Raka, MA, Prof. DR. Teddy Pawitra, Drs. Rusli Prakarsa, Akt. 37

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

DRS. PANDE PUTU RAKA, MAMember of Audit CommitteeMr. Pande Putu Raka is an Independent Commissioner of PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. He graduated from Airlangga University in 1972, obtained a Master of Arts from Vanderbilt University, USA, in 1977, and KRA 28 Lemhannas in 1995. Previously, he was an Independent Commissioner of PT Bumi Serpong Damai Tbk and PT Sinar Mas Multiartha Tbk. He was also a Commissioner of Surabaya Stock Exchange and Indonesia Stock Exchange. Since 1973, he had built his career in the Finance Department of the Republic of Indonesia, in the Financial Education and Training Agency, Directorate General of International Monetary Affairs, Agency for State Finance, Credit and Balance of Payment Analysis, Financial and Monetary Analysis Agency and lastly as the Secretary of Capital Market Supervisory Agency. He also served as a Member of Supervisory Board of Perum Garam and Commissioner of PT Dok dan Perkapalan Surabaya. In 2003, the President of the Republic of Indonesia recognised him for Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun (30 years of service to the nation).

DRS. RUSLI PRAKARSA, AKT.Member of Audit CommitteeMr. Rusli Prakarsa is also a member of Audit Committee of PT Duta Pertiwi Tbk and various other companies. He graduated from the University of North Sumatra in 1969. From 1971 to 2000, he built his career in several banking institutions including Central Bank of Indonesia, PT Bank Panin where he was Vice President Commissioner, and PT Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”) where he attained the position of President Commissioner. He also served as the Head of Supervisory Team and the Head of Management Team when BII was under the monitoring of Indonesian Bank Restructuring Agency (“IBRA”).

Berikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit:

PROF. DR. TEDDy PAWITRAKetua Komite Audit Bapak Teddy Pawitra saat ini menjabat sebagai Komisaris Independen. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk serta Direktur Utama PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International. Beliau memperoleh gelar Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Laude) dari Universitas Airlangga, Surabaya (bekerja sama dengan Erasmus University, Rotterdam) pada tahun 1985. Beliau pernah menjabat sebagai Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak tahun 2002 sampai dengan 2007 serta Komisaris Utama PT Bank Internasional Indonesia Tbk sejak tahun 1999 sampai dengan 2000. Beliau mengawali karirnya di kantor akuntan Drs. Utomo & Mulia, dan pernah menduduki jabatan Direktur pada PT Gading Mas Surabaya serta sebagai Presiden Direktur pada beberapa perusahaan terkemuka seperti: PT Star Motors Indonesia, PT German Motor Manufacturing, PT Star Engines Indonesia, PT Lima Satrya Nirwana.

DRS. PANDE PUTU RAKA, MAAnggota Komite AuditSaat ini, Bapak Pande Putu Raka menjabat sebagai Komisaris Independen PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills, PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi dari Universitas Airlangga pada tahun 1972, memperoleh gelar Master of Arts dari Vanderbilt University, AS pada tahun 1977, dan KRA 28 Lemhannas tahun 1995. Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Komisaris Independen PT Bumi Serpong Damai Tbk dan PT Sinar Mas Multiarha Tbk, serta sebagai Komisaris PT Bursa Efek Surabaya dan PT Bursa Efek Indonesia. Sejak 1973, beliau telah berkarir di Departemen Keuangan Republik Indonesia, yaitu: Badan Pendidikan dan Latihan Keuangan, Direktorat Jenderal Moneter Luar Negeri, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan Neraca Pembayaran, Badan Analisa Keuangan dan Moneter serta terakhir sebagai Sekretaris Badan Pengawas Pasar Modal. Beliau juga pernah menduduki posisi sebagai anggota Dewan Pengawas Perum Garam dan Komisaris PT Dok dan Perkapalan Surabaya. Pada tahun 2003, beliau dianugerahi Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun dari Presiden Republik Indonesia.

DRS. RUSLI PRAKARSA, AKT.Anggota Komite AuditBapak Rusli Prakarsa juga merupakan anggota Komite Audit di PT Duta Pertiwi Tbk dan di beberapa perusahaan lain. Beliau memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Sumatera Utara pada tahun 1969. Sejak 1971 sampai dengan 2000, beliau berkarir di berbagai institusi perbankan seperti Bank Indonesia, PT Bank Panin sebagai Wakil Presiden Komisaris dan PT Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”) dengan posisi terakhir sebagai Presiden Komisaris. Beliau juga pernah menjabat sebagai Ketua Tim Pengawas dan Ketua Tim Pengelola saat BII di bawah pengawasan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (“BPPN”).

38

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T Prof. DR. Teddy Pawitra

Ketua Komite Audit / Chairman of Audit Committee

Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa, Akt. Anggota Komite Audit / Member of Audit Committee Anggota Komite Audit / Member of Audit Committee

Audit Committee’s Report

The members of the Company’s Audit Committee for the year of 2009, were as follow:

Chairman : Prof. DR. Teddy Pawitra Member : Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa, Akt.

During 2009, the Audit Committee reviewed and discussed the Company’s Quarterly Financial Statements with the management. The Audit Committee also involved in discussions regarding the Company’s Annual Budget.

In 2009, regular meetings between the Audit Committee and Internal Auditors were conducted to discuss their findings reports in order to enhance the Company’s internal controls.

Together with the management and the external auditor, the Audit Committee also discussed and reviewed the audited Financial Statements for the year ended 31 December 2009.

After due consideration and discussion, the Audit Committee provided recommendation to the Board of Commissioners that the Financial Statements for the year ended 31 December 2009 could be acknowledged and reported in the Company’s Annual Report.

Laporan Komite Audit

Pada tahun 2009, anggota Komite Audit Perseroan adalah sebagai berikut :

Ketua : Prof. DR. Teddy Pawitra Anggota : Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa, Akt.

Selama tahun buku 2009, Komite Audit telah melakukan penelaahan terhadap Laporan Keuangan Triwulanan Perseroan dan mendiskusikannya dengan manajemen. Komite Audit juga ikut serta membahas Anggaran Tahunan Perseroan.

Sepanjang tahun 2009, Komite Audit secara rutin mengadakan pertemuan dengan Internal Auditor untuk membahas laporan hasil temuan mereka dalam rangka meningkatkan pengawasan internal Perseroan.

Demikian pula Laporan Keuangan Tahunan yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009 telah didiskusikan dan ditelaah bersama dengan manajemen dan auditor eksternal.

Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut, Komite Audit memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris agar Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2009 dapat diterima dan dilaporkan dalam Laporan Tahunan Perseroan.

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

39

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

OTHER COMMITTEES

Currently, the Company has no Nominating Committee or Remuneration Committee. The Company acknowledges the importance of choosing the best people and sustaining their motivation towards excellence through appropriate remuneration. In line with this, the Company will consider forming both committees in the future.

INTERNAL CONTROL SySTEM

The Company has a sound system of internal controls to safeguard shareholders’ investment and the Company’s assets. Although the system incorporates risks identification, analysis and management, the Company is aware that such a framework is designed to cope with rather than eliminate risks and therefore cannot provide an absolute assurance against material misstatement or loss. Good comprehensive internal controls can improve the effectiveness and efficiency of financial reporting as well as compliance with external laws and internal policies.

The Company has an Internal Audit Division that comprises three departments: Corporate Internal Audit, Plantation Internal Audit and Downstream Internal Audit. The division is led by a Head of Internal Audit Division who is accountable to the President Director and functionally reports to the Board of Commissioners and Audit Committee. The Internal Audit Division is independent from the activities it audits. Its responsibilities are to carry out periodic and systematic review of abovementioned internal control framework in a periodic and systematic manner, so as to provide satisfactory assurance that the Company has a sound internal control framework and that the established framework is adhered to and continues to be effective. By running such audits, the Company believes that its overall performance can be constantly maintained and enhanced. In 2009, the Internal Audit Division completed 107 audit reports, consisting of regular as well as special audits.

CORPORATE SECRETARy

The Corporate Secretary reports directly to the BOD. He carries out duties to manage investor relations, public relations, internal communications and corporate information. Specifically, the Corporate Secretary covers several areas of responsibility such as: developing mutual relations with investors and analysts, sustaining good relations with Bapepam-LK and the stock exchange, and administering the BOC, BOD and shareholders’ meetings.

The Corporate Secretary has fulfilled all requirements in the Capital Market and Stock Exchange Laws and Regulations where the Company’s securities are listed, for instance: timely submission of periodic financial statements, transparency in every aspect of the Company’s condition through comprehensive information disclosure in the Annual Report, and disclosure of material information.

KOMITE LAINNyA

Saat ini, Perseroan tidak memiliki Komite Nominasi maupun Komite Remunerasi. Perseroan menyadari pentingnya pemilihan orang-orang terbaik dan mempertahankan motivasi mereka untuk mencapai yang terbaik melalui remunerasi yang pantas. Sehubungan dengan hal ini, Perseroan akan mempertimbangkan untuk membentuk kedua komite tersebut di masa yang akan datang.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Perseroan memiliki sistem pengendalian internal yang efektif untuk melindungi investasi para pemegang saham dan harta Perseroan. Walaupun sistem yang ada mencakup identifikasi, analisa dan manajemen resiko, Perseroan menyadari bahwa kerangka tersebut dirancang untuk menanggulangi resiko dan bukan meniadakan resiko. Oleh karena itu, sistem ini tidak dapat memberikan jaminan yang mutlak terhadap kemungkinan tidak terjadinya kesalahan atau kehilangan yang material. Keseluruhan sistem pengendalian internal yang baik dan komprehensif dapat meningkatkan efektivitas dan efisiensi dalam pelaporan keuangan serta meningkatkan kepatuhan terhadap peraturan eksternal dan kebijakan internal.

Perseroan memiliki Divisi Audit Internal yang terdiri dari tiga departemen: Audit Internal Korporasi, Audit Internal Perkebunan dan Audit Internal Bisnis Hilir. Divisi ini dipimpin oleh seorang Kepala Divisi Audit Internal, yang bertanggung jawab kepada Direktur Utama dan secara fungsional melapor kepada Dewan Komisaris dan Komite Audit. Divisi Audit Internal memiliki posisi yang independen terhadap kegiatan yang mereka audit. Tanggung jawab mereka mencakup tinjauan terhadap kerangka pengendalian tersebut secara berkala dan sistematik serta memberikan keyakinan yang cukup bahwa Perseroan memiliki kerangka pengendalian internal yang memadai dan kerangka tersebut telah diterapkan serta dijalankan secara efektif. Melalui pelaksanaan audit tersebut, Perseroan yakin bahwa kinerja Perseroan secara keseluruhan dapat terus dipertahankan dan dikembangkan. Selama tahun 2009, Divisi Audit Internal telah menyelesaikan 107 laporan audit, baik itu audit reguler maupun khusus.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung kepada Dewan Direksi. Tugasnya meliputi pengelolaan hubungan dengan para investor, hubungan dengan publik, komunikasi internal dan informasi perusahaan. Lebih rinci, Sekretaris Perusahaan mencakup beberapa tanggung jawab seperti: mengembangkan hubungan yang baik dengan para investor dan analis, memelihara hubungan baik dengan Bapepam-LK dan Bursa Efek, serta mengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris, Direksi dan rapat pemegang saham.

Sekretaris Perusahaan telah memenuhi seluruh Peraturan Pasar Modal dan Bursa Efek di mana saham Perseroan terdaftar, seperti: penyampaian laporan keuangan periodik secara teratur dan tepat waktu, transparansi publik pada setiap aspek dari kondisi Perseroan melalui pengungkapan

40

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

informasi secara lengkap dalam Laporan Tahunan, dan pengungkapan informasi material.

Berikut adalah profil ringkas Sekretaris Perusahaan:

JIMMy PRAMONOSekretaris PerusahaanBapak Jimmy Pramono menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan dan Direktur. Beliau lulus dari Universitas Parahyangan, Bandung, jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya di Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor. Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Vice President Finance.

FAKTOR-FAKTOR RISIKO

Fluktuasi harga produkHarga dunia dari produk kami cenderung memiliki siklus tertentu, yang dipengaruhi oleh ketersediaan komoditas perkebunan, di mana pasokannya bergantung pada faktor-faktor yang tidak dapat dikendalikan seperti kondisi cuaca dunia; dan faktor yang mempengaruhi permintaan seperti perubahan dalam pertumbuhan jumlah penduduk, standar hidup serta produksi dunia dari produk pengganti dan produk pesaing. Aspek-aspek lainnya seperti peraturan lingkungan dan konservasi, pajak dan bencana alam juga mempengaruhi harga.

Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaan dunia dan tren minyak sawit serta produk kelapa sawit lainnya agar dapat mengambil keputusan yang cepat dan tepat dalam penentuan tingkat produksi dan penjualan.

Pencabutan atau pembatasan hak atas tanah yang diberikan oleh pemerintah IndonesiaPerkebunan kami telah memperoleh Hak Guna Usaha (”HGU”) dari pemerintah Indonesia. HGU dapat diperpanjang sampai dengan 95 tahun tergantung pada perkebunannya, sebagian besar HGU kami akan kadaluarsa setelah tahun 2040. Kami juga memiliki hak atas tanah berbentuk Ijin Lokasi dan Panitia B. Ijin Lokasi dan Panitia B merupakan ijin sementara dari pemerintah Indonesia pada tahap awal proses persetujuan hak atas tanah. Ijin-ijin tersebut tidak memberikan hak guna sepenuhnya seperti HGU.

Kami yakin bahwa kami telah memenuhi seluruh persyaratan yang terkait dengan perkebunan dan kami akan mengambil semua langkah yang diperlukan untuk memastikan bahwa HGU perkebunan kami dapat diperpanjang.

Kondisi cuaca yang burukHasil tandan buah segar kami sangat tergantung pada kondisi cuaca di Indonesia. Curah hujan yang terlalu tinggi atau musim kering yang terlalu lama akan menyebabkan turunnya hasil tandan buah segar dari perkebunan kami. Curah hujan yang terlalu tinggi akan menyebabkan

Below is a brief profile of the Corporate Secretary:

JIMMy PRAMONOCorporate SecretaryMr. Jimmy Pramono holds positions as Corporate Secretary and Director. In 1987, he graduated from Parahyangan Catholic University, Bandung, majoring in Accounting. He started his career at Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant Vice President Finance.

RISK FACTORS

Fluctuations in the pricing of our productsGlobal prices of our products tend to be cyclical. These are affected by the availability of agricultural commodities that are subject to uncontrollable factors affecting supply such as global weather conditions, and factors affecting demand such as changes in population growth, standards of living and global production of substitute and competitive crops. Other aspects like environmental and conservation regulations, tariffs, and natural disasters also play a part in the price determination.

We constantly analyse and monitor the global demand patterns and trends for crude palm oil and other palm oil products to make prompt and informed decisions regarding our production and sales levels.

Revocation or restriction of land rights granted by the Indonesian GovernmentOur plantations have been granted Hak Guna Usaha land rights (rights to cultivate land for agricultural purposes) by the Indonesian Government. Depending on the plantation, these rights could be extended for up to 95 years, and most will expire after year 2040. We also hold land rights in the form of Ijin Lokasi and Panitia B. These are intermediate land rights granted by the Indonesian Government during the initial stages of the land rights approval process. These rights are less than the full rights over the use of the lands represented by Hak Guna Usaha land rights.

We believe that we have complied with all relevant requirements in relation to the plantations and will take all necessary steps to ensure that our land rights for such plantations are extended.

Poor weather conditionsOur fresh fruit bunch yield is very dependent on weather conditions in Indonesia. Excessive rainfall or extensive periods of dry weather will lead to a decrease in the overall yield of fresh fruit bunches from our estates. Excessive rainfall generally leads to poor pollination of palms and reduces the effectiveness of fertilisers, while drought results in less fruit bunches and oil extraction. High levels of drought might also trigger fire outbreaks on the plantations.

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

41

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

buruknya penyerbukan tanaman dan penurunan efektivitas pemupukan, sementara kekeringan mengakibatkan berkurangnya tandan buah segar turunnya tingkat ekstraksi minyak. Tingkat kekeringan yang sangat tinggi juga dapat menimbulkan kebakaran pada lahan perkebunan.

Kami telah mengimplementasikan berbagai macam ukuran pada perkebunan kami untuk mengurangi dampak dari kondisi cuaca. Secara historis, harga minyak kelapa sawit biasanya akan meningkat pada saat pasokan turun karena dampak dari kondisi cuaca sehingga pada akhirnya akan mengurangi dampak negatif dari turunnya tingkat produksi.

Ketergantungan dalam mempertahankan personil utama dan merekrut personil baru yang berkualitasKami yakin bahwa keberlanjutan sukses kami sangat tergantung pada kemampuan dan pengalaman dari para direktur dan manajemen senior kami. Dalam industri ini, kompetisi untuk mendapatkan personil kunci sangat ketat dan keluarnya para personil kunci dapat saja terjadi. Secara khusus, direktur kami memegang peranan penting dalam hal mempertahankan hubungan dengan karyawan inti serta dalam hal menentukan dan melaksanakan strategi usaha secara menyeluruh.

We have implemented various measures at our plantations to reduce the impact of weather conditions. Historically, crude palm oil prices typically increase when supply is adversely affected by weather conditions, thereby reducing the impact of the decrease in yield.

Dependency on retaining key personnel and attracting additional qualified personsOur continued success relies on the capabilities and experience of our directors and senior management. Competition for such key personnel is intense in the industry and the loss of any of our key personnel is a possibility. In particular, our directors play an important role in maintaining relationships with our key employees as well as outlining and executing our overall business strategy.

42

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

43

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

SMART bertujuan untuk menjadi yang terdepan dalam produksi kelapa sawit yang lestari dengan menerapkan praktek dan standar industri yang terbaik, mengelola lingkungan hidup secara bertanggung jawab dan memberdayakan masyarakat di daerah operasi kami seraya menciptakan nilai bagi para pemegang saham.

Strategi kelestarian kami adalah menerapkan praktek-praktek terbaik secara menyeluruh dalam semua segi kelestarian (lingkungan hidup, masyarakat, pasar dan lingkungan kerja), membandingkan praktek-praktek tersebut dengan Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) dan United Nations Global Compact (“UNGC”), serta secara proaktif melibatkan seluruh pemangku kepentingan Perseroan.

STANDAR DAN PERBANDINGAN

RSPOPerseroan mendukung RSPO dan berkomitmen untuk mematuhi prinsip dan kriteria RSPO. Kami sedang dalam proses memperoleh serf ikasi RSPO dan berupaya agar sebagian besar unit operasi perkebunan kami dapat memperoleh sertifikasi pada tahun 2015.

UNGCUNGC merupakan inisiatif sukarela atas tanggung jawab korporasi yang terbesar di dunia, dan sebagai anggota, kami mendukung 10 prinsip dasar yang mel iput i hak asas i manusia , s tandar peker ja , lingkungan hidup dan anti-korupsi.

MEMASTIKAN KELESTARIAN LINGKUNGAN HIDUP

Mengelola lahan yang telah diperuntukkan dan disetujui oleh Pemerintah IndonesiaKami mengoperasikan salah satu bisnis kelapa sawit yang terbesar di Indonesia dalam hal produksi dan luas lahan yang dikelola. Sebagai salah satu pemimpin dalam bisnis ini, kami memegang peranan penting dalam menjaga hutan hujan primer dan melakukan pemeriksaan menyeluruh atas aspek lingkungan hidup dari lahan yang kami kelola. Selain itu, kami hanya mengelola lahan yang telah diperuntukkan dan memiliki ijin dari pemerintah Indonesia untuk perkebunan kelapa sawit. Lahan yang diperuntukan sebagai perkebunan kelapa sawit biasanya merupakan hutan sekunder atau lahan kritis karena pembalakan liar, penanaman yang berpindah-pindah dan kegiatan lainnya yang telah membuat lahan tererosi baik karena hujan maupun angin. Melalui teknik rehabilitasi penanaman yang terdepan, kami secara bertahap memelihara lahan kritis menjadi lahan produktif sehingga dapat memaksimalkan kapasitas kami. Melindungi area bernilai konservasi tinggi Kami mendukung upaya-upaya untuk melestarikan Nilai Konservasi Tinggi (“NKT”) dan kami berkomitmen u n t u k m e l a k u k a n p e n g u k u r a n r e s i k o s e c a r a menyeluruh dan seksama serta identifikasi lebih lanjut atas potensi NKT sebelum kami memulai perkebunan baru . Pengukuran NKT kami d iperbandingkan

We aim to be the leader in sustainable palm oil production by adopting the best industry practices and standards, managing the environment responsibly and empowering the communities where we operate while delivering shareholder value.

Our sustainability strategy is implementing the best practices holistically in all dimensions of sustainability (the environment, community, market place and work place), benchmarking our practices against the Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) and the United Nations Global Compact (“UNGC”), and engaging stakeholders proactively.

STANDARDS AND BENCHMARKS

RSPOSMART supports the RSPO and are committed to adhering to RSPO principles and criteria. We are in the process of RSPO certification and seek to certify most of all our palm oil operating units by 2015.

UNGCThe UNGC is the world’s largest voluntary corporate responsibility initiative, and as a signatory member, we support the ten core principles covering human rights, labour standards, the environment and anti-corruption.

ENSURING ENVIRONMENTAL SUSTAINABILITy

Cultivating on land designated and approved by the Indonesian governmentWe operate one of the largest palm oil businesses in Indonesia in terms of production and cultivated land. As one of the leaders in the business, we play an important role in the stewardship of the primary

44

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

dengan praktek terbaik dan termasuk dalam rencana manajemen dalam pengembangan perkebunan. Jika diperlukan, kami menunjuk ahli-ahli eksternal untuk memberikan masukan dalam penilaian NKT.

Sebagai bentuk perlindungan terhadap lahan, kami tidak mengelola area yang diidentifikasi sebagai NKT. Namun, jika ditemukan adanya area NKT di dalam perkebunan kami, kami akan mengambil langkah-langkah berikut untuk meningkatkan nilai alam dan keanekaragaman hayati di area tersebut:

• menjaga flora dan fauna terutama spesies langka,dengan melindungi dari ancaman aktivitas ilegal seperti penebangan liar;

• menghindaridegradasidandeteriorasi;• menelaah rencana manajemen untuk melestarikan

NKT secara berkelanjutan; dan• mengawasi NKT secara teratur dan memperkaya

atau merehabilitasi, jika diperlukan.

Sebaga i contoh ada lah komi tmen kami untuk melestarikan orang utan sebagai hewan langka. Bersama dengan organisasi pelestarian lingkungan h i d u p d a n o r a n g u t a n y a n g t e r k e m u k a s e r t a Departemen Kehutanan Indonesia, kami memegang peranan penting pada Kelompok Kerja orang utan nasional dalam menyusun rancangan Strategi dan Rencana Tindakan untuk melestarikan orang utan. Upaya kami untuk melestarikan orang utan lebih diperkuat dengan berkolaborasi bersama salah satu lembaga swadaya masyarakat yang terdepan dalam mempromosikan kelestarian orang utan di Borneo.

Keanekaragaman flora dan fauna di dalam perkebunan kami dipertahankan dengan melestarikan habitat mereka.

Kami mengelola dan mengawasi secara teratur setiap aspek lingkungan dalam rangka meminimalisir dampak negatif terhadap lingkungan hidup. Pengawasan tersebut didasarkan pada Rencana Pengelolaan Lingkungan dan Rencana Pemantauan Lingkungan, sesuai dengan dokumen Analisa Mengenai Dampak L ingkungan yang d isampaikan ke pemer in tah Indones ia . Pengukuran parameter l ingkungan dilakukan oleh SMART Research Institute (“SMARTRI”), laboratorium internal kami yang telah terakreditasi ISO 9001:2008 dan ISO 17025, serta laboratorium eksternal yang dirujuk oleh pihak yang berwenang dari pemerintah Indonesia.

Kami melakukan pengawasan dan pemeriksaan internal secara teratur berdasarkan ISO 14001:2004 tentang Sistem Manajemen Lingkungan dan ISO 9001:2008 tentang Sistem Manajemen Kualitas.

Kebijakan Tanpa PembakaranSebagai pelopor dalam kebijakan tanpa pembakaran, kami telah menetapkan dan melaksanakan kebijakan

rainforests and conduct thorough environmental a s s e s s m e n t s o f t h e l a n d t h a t w e c u l t i v a t e . Furthermore, we strictly operate on land designated and licensed by the Indonesian government for oil palm cultivation. The land designated for oil palm cultivation is usually secondary forest or areas degraded by earlier widespread logging, shifting cultivation and other activities that have exposed the land to damaging erosion by rain and wind. Through our state-of-the-art rehabilitative agricultural techniques, we have progressively been nurturing degraded land into productive use to maximise our capacity.

Preserving high conservation value areasWe support efforts to preserve High Conservation Value (“HCV”) and we are committed to conducting careful and comprehensive risk assessments and subsequent identification of potential HCV before we start any new plantation. Our HCV assessments are benchmarked against best practices and are incorporated into management plans for plantation development. Where necessary, we engage external experts to provide inputs to these HCV assessments.

As good stewards of land, we do not cultivate in areas designated as HCV. However, if HCV area is found in our plantations, we take the following measures to enhance its natural value and biodiversity:

• protectingthefloraandfaunaespeciallyendangeredspecies, by eliminating threats from illegal activities such as poaching;

• avoidingdegradationanddeterioration;• continuously reviewing management plans to

conserve HCV; and• monitoring the HCV regularly and enriching or

rehabilitating, if necessary.

An example is our commitment to conserve the endangered orang utan. Together with a leading e n v i r o n m e n t a l a n d o r a n g u t a n c o n s e r v a t i o n organisations and the Indonesian Forestry Department, we play an active role in the national orang utan Working Group in drafting the Strategy and Action Plan to conserve the orang utan. Our efforts to conserve the orang utan are further strengthened by collaborating with a leading NGO in promoting the sustainability of the Borneo orang utan.

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

45

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

tanpa pembakaran sesuai dengan kebijakan ASEAN. Seluruh lahan kami dibuka dengan menggunakan teknik manual sepert i perataan tanah dengan menggunakan buldoser dan menumpuk pohon, sehingga mencegah polusi udara dan menjaga struktur dan nutrisi tanah.

Lahan gambutTanah gambut adalah materi tanaman yang membusuk dan ditemukan di dalam tanah. Sejalan dengan waktu, akumulasi dari gambut yang bercampur dengan tanah yang mengikat air mencegah gambut menjadi terurai dan akhirnya membentuk lapisan gambut yang biasa disebut lahan gambut. Pengelolaan lahan gambut untuk penanaman dapat melepaskan elemen karbon ke atmosfir dan mempengaruhi perubahan iklim.

Sebagai kebijakan Perseroan, kami tidak mengem-bangkan lahan dengan kandungan karbon tinggi seperti lahan gambut dan hutan primer.

Praktek ramah lingkungan: tanpah limbah dan manajemen hama yang terintegrasi Strategi tanpa limbah kami mencakup reuse, recover dan recycle. Kami menggunakan kembali seluruh limbah produksi sebagai pupuk organik dan sumber energi. Sebagai contoh, kami mengaplikasikan kembali tandan buah sawit kosong dan limbah cair pabrik pengolahan yang kaya akan nutrisi, ke perkebunan. Praktek ini terintegrasi secara menyeluruh dengan rencana pemupukan Perseroan. Kami telah melakukan investasi pada teknologi untuk mengubah gas metana yang diproduksi oleh limbah kaya nutrisi menjadi energi. Teknologi ini sedang diimplementasikan secara bertahap pada operasi kami. Selain itu, limbah padat dari pabrik pengolahan sawit, seperti serabut dari mesocarp kelapa sawit, digunakan sebagai bahan bakar. Praktek tanpa limbah ini tidak hanya mengurangi dampak terhadap lingkungan, namun juga memberikan penghematan biaya yang cukup besar. Pengawasan yang teratur atas kesuburan tanah dilaksanakan di seluruh perkebunan kami untuk memastikan bahwa praktek pengaturan nutrisi telah mempertahankan, atau jika dibutuhkan, meningkatkan kesuburan tanah.

Manajemen hama terintegrasi merupakan bagian yang penting dalam pengelolaan perkebunan kelapa sawit dan kami sangat berhati-hati dalam meminimalisir dan mencegah dampak dari pestisida kimiawi terhadap lingkungan. Metode yang lebih diutamakan adalah pengendalian secara biologis. Kami menggunakan tanaman-tanaman yang menguntungkan, pemangsa alamiah dan patogen atau bakteri, serta mengambil dengan tangan atau menggunakan perangkap mekanis. Pestisida hanya digunakan untuk mengendalikan terjangkitnya serangan dalam jumlah besar dan penggunaannya dilakukan secara seksama sesuai dengan peraturan nasional. Penggunaan pestisida diminimalisasi di seluruh fase pertumbuhan pohon kelapa sawit.

Fauna and flora biodiversity in established plantations is promoted through the conservation of adequate habitats.

We manage and regularly monitor every environmental aspect in order to minimise adverse impact to the natural environment. The monitoring is in accordance with the Environment Management Plan (Rencana Pengelolaan Lingkungan) and the Environment Monitoring Plan (Rencana Pemantauan Lingkungan), as approved in the Social Environmental Impact Assessment (Analisa Mengenai Dampak Lingkungan) documents submitted to the Indonesian government. The assessment of the environmental parameters is conducted by SMART Research Institute (“SMARTRI”), our ISO 9001:2008 and ISO 17025-accredited internal laboratory, as well as external laboratories referred by the Indonesian authorities.

Our regular internal monitoring and assessments are guided by the ISO 14001:2004 Environment Management Systems and ISO 9001:2008 Quality Management Systems.

Zero burning policyAs a p ioneer in zero burning pol icy , we have established policies on zero burning and adhere to the ASEAN Policy on Zero Burning. All our land is cleared using manual methods such as bulldozing and stacking the trees, thereby preventing air pollution and preserving the soil structure and nutrients.

Peat landPeat is decaying plant material found under the ground. Over time, an accumulation of peat combined with water logged soils prevents the peat from decomposing and form a layer of peat soil commonly referred to as peat land. Developing peat land for agriculture releases carbon elements into the atmosphere and helps to trigger climate change.

As a policy, we do not develop on land with high carbon stock such as peat soils and primary forest.

Environmentally friendly practices: zero waste and integrated pest managementOur zero waste strategy is to reuse, recover and recycle. We recycle all production waste for organic fertiliser and as a source of energy. For example, we return nutrient-enriched waste from harvested fruit bunches and palm oil mill effluents to the plantations as organic fertiliser. This practice is fully integrated in our fertiliser management plan. We have invested in technology to convert the methane gas that is produced by the nutrient-enriched waste into energy. This technology is being implemented progressively in our operations. In addition, solid waste from the mills, such as the fibre from oil palm mesocarp, is used as fuel. The zero waste practices not only minimise the impact on the environment, but also result in significant cost savings. Regular control of soil fertility is implemented throughout our plantations in order to ensure that our nutrient management practices maintain, or when required, improve the soil fertility.

46

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

MEMIMPIN DAN MEMBENTUK INDUSTRI KELAPA SAWIT INDONESIA

Sebagai salah satu pemain utama, Perseroan bekerja sama secara proaktif dengan seluruh pemangku kepentingan untuk mengembangkan praktek-praktek terbaik dan solusi untuk kelapa sawit yang lestari.

Memelopori International Conference on Palm Oil and EnvironmentSebagai salah satu pemain utama di industri, kami yakin bahwa Perseroan berada pada posisi yang baik untuk memimpin dan membentuk industri dengan berkolaborasi bersama seluruh pemangku kepentingan serta pemanfaatan sumber daya dalam jaringan kami yang luas. Bercermin pada kesuksesan International Conference on Palm Oil and Environment (“ICOPE”) pertama yang dilaksanakan di bulan November 2007, institut penelitian kami yang terkemuka, SMARTRI, menyelenggarakan ICOPE yang ke-dua pada bulan Februari 2010 di Bali. Konferensi ini sekali lagi d i laksanakan beker ja sama dengan Centre de coopération Internationale en Recherche Argonomoque pour le Dévelopement (“CIRAD”), Perancis dan World Wildlife Fund (“WWF”).

Sejak diluncurkan, ICOPE telah berhasil meraih status internasional sebagai suatu media yang unik dan berharga bagi para ahli untuk membangun jaringan dan saling membagikan praktek-praktek terbaik. ICOPE 2010 melibatkan lebih dari 400 peneliti dan praktisi yang terkemuka dari 14 negara dalam konferensi yang diadakan selama 3 hari tersebut. Konferensi ini diresmikan oleh Menteri Pertanian Indonesia, Bapak H Suswono dan kata sambutan dibawakan oleh Menteri Lingkungan Hidup Indonesia, Bapak Gusti Muhammad Hatta.

Kehadiran pemerintah Indonesia, pelaku industri, lembaga swadaya masyarakat dan para petani pada ICOPE 2010 mencerminkan peran strategis dari kelapa sawit bagi perkembangan ekonomi dan sosial negara Indonesia dan sebagai sumber makanan yang utama di tengah peningkatan permintaan dunia akan sumber makanan yang terjangkau, serta sebagai sumber energi alternatif. Secara domestik, industri kelapa sawit menyediakan lapangan pekerjaan bagi sekitar 4,5 juta rakyat, dan pada tahun 2009, menyumbangkan devisa sebesar AS$ 10,4 milyar atau 11% dari keseluruhan ekspor non migas Indonesia.

ICOPE 2010 berfokus pada pengukuran dan mitigasi dampak lingkungan dari industri kelapa sawit yang berkembang pesat. Konferensi tersebut merupakan kesempatan yang sangat baik bagi para ahli dan praktisi untuk mengumpulkan pengalaman dan sumber daya yang ada dalam pengembangan kelapa sawit yang lestari untuk memenuhi permintaan akan minyak nabati dan bahan bakar yang terus meningkat.

Integrated pest management is an essential part of oil palm cultivation and we are careful to minimise and mitigate the impact of chemical pesticides on the environment. The preferred method is to deploy biological controls. We use beneficial plants, natural predators and pathogens or bacteria, and handpicking or mechanical traps. Pesticides are deployed only to control outbreaks of infestation and used carefully in compliance with national laws. Their use is minimised throughout all growth phases of the palms.

LEADING AND SHAPING THE INDONESIAN OIL PALM INDUSTRy

As one of the main players, we proactively collaborate with all our stakeholders to develop best practices and solutions for sustainable palm oil.

Pioneering the International Conference on Palm Oil and EnvironmentAs one of the leaders in the Indonesian oil palm industry, we believe that we are in the position to lead and shape the industry by collaborating with all our stakeholders and leveraging on the vast resources in our network. Riding on the extremely successful maiden International Conference on Palm Oil and Environment (“ICOPE”) in November 2007, our highly regarded research institute, SMARTRI, hosted the second ICOPE in February 2010 in Bali. This was again co-organised with Centre de coopération Internationale en Recherche Argonomoque pour le Dévelopement (“CIRAD”), France and the World Wildlife Fund (“WWF”).

Since its launch, ICOPE has gained international status as a unique and valuable platform for experts to network and share best practices. ICOPE 2010 saw more than 400 leading scientists and practitioners from 14 countries in the three-day conference. The 2010 conference was launched by the Indonesian Minister of Agriculture, Mr. H Suswono, with the keynote address delivered by the Indonesian Minister for Environment, Mr. Gusti Muhammad Hatta.

The gathering of the Indonesian government, key industry players, NGOs and smallholders at ICOPE 2010 reflects the strategic role of palm oil in the economic and social development of Indonesia and as a major source of food amid rising global demand for affordable food sources, and also as an alternative source of fuel. Domestically, the palm oil industry provides direct employment for approximately 4.5 million people and, in 2009, generated US$ 10.4 billion worth of exports or 11% of Indonesia’s non oil and gas exports.

ICOPE 2010 focused on the measurement and mitigation of the environmental consequences of the fast growing oil palm industry. The conference was

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

47

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Mendukung dan mempromosikan Roundtable on Sustainable Palm Oil Sejak berdiri pada bulan April 2004, Perseroan selalu mendukung dan bekerja sama dengan RSPO dan para anggotanya, untuk mengembangkan kelapa sawit yang lestari sepanjang mata rantai pasokannya.

Sebagai contoh, kami terlibat secara aktif dalam pengembangan sistem verif ikasi yang di jadikan sebagai pedoman bagi praktek perkebunan yang lestari dan ramah lingkungan dalam industri kelapa sawit. Perkebunan kami di Sumatra Utara dan Kalimantan Selatan telah terdaftar dalam Dewan Eksekutif RSPO sebagai lokasi percontohan dalam rangka mengembangkan model bagi prinsip dan kriteria RSPO.

Sebagai persiapan untuk perolehan sertifikasi RSPO, kami telah melakukan program-program pelatihan untuk mendidik pada staf perkebunan kami tentang prinsip dan kriteria RSPO.

Sebagai anggota aktif dari RSPO Indonesia Smallholder Taskforce, Perseroan juga memegang peranan dalam pengembangan standar nasional dari penerapan RSPO bagi para petani, bersama dengan para pemangku kepentingan lainnya dalam industri kelapa sawit. Kami bekerja sama dengan para pemangku kepentingan dalam menyesuaikan prinsip dan kriteria RSPO yang umum ke dalam konteks lokal.

an excellent opportunity for experts and practitioners to pool their experience and resources in developing sustainable palm oil to meet the growing demand for vegetable oil and fuel.

Supporting and promoting the Roundtable on Sustainable Palm Oil Since its inception in April 2004, we have been supporting and co-operating with RSPO and its member organisations to develop sustainable palm oil throughout the entire supply chain.

For example, we have been actively involved in developing verification systems as guidelines for sustainable and environmentally friendly plantation practices in the palm oil industry. Our plantations in North Sumatra and South Kalimantan have been registered with the RSPO Executive Board as trial locations for developing the important RSPO principles and criteria model.

In preparation for RSPO certification, we have been conducting training programmes to educate our plantation staff on RSPO principles and criteria. As an active member of RSPO Indonesia Smallholder Taskforce, we have also played an integral role in establishing national standards for RSPO applications for smallholders (farmers), together with other Indonesian oil palm stakeholders. We work closely with our stakeholders to tailor the generic RSPO principles and criteria to our local context.

48

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Merancang NKT bagi industri kelapa sawit IndonesiaKami terus mendukung dan memimpin program-program bersama dengan Kelompok Kerja Interpretasi Nasional Indonesia (“INA-NIWG”) melalui pembentukan suatu kelompok kerja bersama dengan Konsorsium NKT Indonesia untuk menyesuaikan alat ukur NKT internasional bagi kepentingan Indonesia. Kelompok kerja tersebut sedang dalam proses pengembangan pedoman untuk mengelola dan mengawasi area NKT di perkebunan kelapa sawit dan pedoman untuk mekanisme kompensasi bagi area teridentifikasi NKT yang ada di perkebunan kelapa sawit yang telah ditanam sejak November 2005 dan November 2007.

Kepemimpinan dalam Jaringan Global Compact IndonesiaSebagai salah satu anggota pendiri dari Jaringan Global Compact Indonesia yang dibentuk sejak b u l a n N o v e m b e r 2 0 0 8 , k a m i t e l a h m e m i m p i n beberapa rapat berkala antar para anggotanya. Dalam rapat-rapat tersebut, kami berbagi informasi dan mengimplementasikan aksi kerja sama untuk mengembangkan kelestarian lingkungan dan praktek-praktek terbaik yang terkait dengan hak asasi manusia dan tata kelola perusahaan. Kami memastikan bahwa praktek-praktek terbaik Perseroan sejalan dengan prinsip-prinsip UNGC melalui dialog dan kerja sama secara berkala.

Meningkatkan produktivitas kelapa sawit Bersama dengan Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (“GAPKI”), petani dan badan pemerintahan, Perseroan mempromosikan penggunaan benih sawit yang berasal dari kelapa sawit terpilih dengan produktivitas tinggi, penggunaan pestisida secara seksama dan pengendalian hama secara biologis, dalam rangka meningkatkan produktivitas industri secara keseluruhan. Peningkatan produktiv i tas merupakan bagian dar i s trateg i industr i yang terintegrasi untuk menyeimbangkan pertumbuhan industri kelapa sawit dan dampak lingkungannya. Mengingat sekitar 3 juta hektar lahan atau 40% dari perkebunan kelapa sawit merupakan milik para petani, maka peningkatan produktivitas dari perkebunan milik para petani ini merupakan hal yang sangat penting. Kerja sama Perseroan dengan para petani (plasma) telah berjalan dengan sukses. Pada tahun 2009. perkebunan plasma kami menghasilkan buah sebanyak 20,3 ton per hektar, meningkat 15% dibandingkan tahun lalu. Kami yakin bahwa seluruh petani plasma kami, yang berjumlah lebih dari 12.000 petani, akan bekerja sama dengan Perseroan demi peningkatan produktivitas perkebunan mereka.

Institut penelitian kami, SMARTRI, terus menghasilkan inovasi-inovasi terbaru untuk meningkatkan produktivitas produksi kelapa sawit di perkebunan kami maupun perkebunan plasma. Salah satu proyek yang sedang

Tailoring HCV to Indonesian oil palm industryWe continue to support and lead programmes with the Indonesian National Interpretation Working Group (“INA-NIWG”) by establishing a working group with the Indonesian HCV Consortium to tailor the international HCV tool kit to the needs of Indonesia. The working group is in the process of developing guidance for managing and monitoring HCV areas in the oil palm plantation sector and guidance for a compensation mechanism for such areas identified within the oil palm estates that were planted between November 2005 and November 2007.

Leadership in the Indonesian Global Compact NetworkAs a founding member of the Indonesian Global Compact Network since its inception in November 2008, we have been leading regular meetings among its members. At these meetings, we share information and implement joint collaborative actions to enhance environmental sustainability and best practices in relation to human rights and corporate governance. Through regular dialogue and collaboration, we are ensuring that our best practices are in line with the UNGC principles.

Promoting oil palm productivity Together with the Indonesian Oil Palm Association, smallholders and government bodies, we promote the use of seeds that are derived from selected highly productive oil palms, prudent use of pesticides and biological pest control to enhance productivity of the entire industry. Increasing productivity is part of the industry’s multi-pronged strategy to balance the growth of the oil palm industry and its impact on the environment. As approximately 3 million hectares or 40% of the plantations belong to smallholders, increasing the productivity of these plantations is crucial.

Our collaboration with smallholders (plasma) has been successful. In 2009, the yield per hectare of our plasma is 20.3 tonnes an improvement of 15% compared to a year ago. We are confident that over time, all of our more than 12,000 smallholders will collaborate with us to increase the productivity of their plantations.

Our research institute, SMARTRI, continues to push the frontiers of innovation to enhance productivity of palm oil production in our estates as well as in smallholdings. An ongoing project involv ing the research units of a dozen Indonesian palm oil producers to breed palm oil seeds that are disease resistant, drought tolerant and productive, is making good progress. As part of the project, over 54,000 seeds were collected from 105 species of palm oil trees in Cameroon, the originating country of the palm oil tree, and distributed to all members of the project. SMARTRI has developed and is closely observing more than 3,000 seeds that we received.

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

49

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

berjalan melibatkan unit penelitian dari 12 produsen kelapa sawit di Indonesia, untuk mengembangbiakan benih kelapa sawit yang tahan penyakit, bertoleransi terhadap kekeringan dan berproduktivitas tinggi. Sebagai bagian dari proyek tersebut, lebih dari 54.000 benih kelapa sawit telah dikumpulkan dari 105 jenis pohon kelapa sawit di Kamerun, negara asal dari pohon kelapa sawit, yang kemudian didistribusikan kepada seluruh angota yang terlibat dalam proyek tersebut. SMARTRI telah mengembangkan dan sedang meneliti lebih lanjut 3.000 benih sawit yang diterima.

Proyek penting lainnya yang melibatkan SMARTRI adalah Proyek Genome Kelapa Sawit, yang merupakan inisiatif tingkat dunia oleh suatu konsorsium yang terdiri dari 16 organisasi r iset terkemuka dari 7 negara. Proyek tersebut menggunakan i lmu biologi molekular sebagai alat untuk mendukung pengembangbiakan konvensional. Tujuan utama dari proyek tersebut adalah untuk memetakan seluruh spektrum genetika dari berbagai macam varietas kelapa sawit, termasuk identifikasi dari sifat-sifat yang spesifik seperti ketahanan terhadap penyakit, toleransi terhadap kekeringan, minyak berkualitas dan berhasil tinggi. Tahap pertama dimulai pada tahun 2009, di mana kemajuan dari proyek ini akan terus dipantau selama 3 tahun mendatang. Sebagai peserta yang aktif dalam proyek ini, kami telah membentuk tim terpisah dalam divisi bioteknologi dan staf kami terlibat dalam aktivitas penelitian terkait di Spanyol dan Perancis.

Memobilisasi strategi Indonesia dalam mengatasi kekurangan pasokan pangan secara globalPemerintah Indonesia, bersama dengan Kamar Dagang dan Industri Indonesia (“KADIN”) telah memetakan suatu visi penting bersama yaitu “Feed the World” untuk memastikan bahwa Indonesia dapat ber-swasembada pangan dan bahkan menjadi salah satu pemasok pangan yang utama bagi dunia pada tahun 2030. Sebagai salah satu pemain utama di sektor agribisnis, pangan dan kehutanan, SMART berperan aktif dalam memimpin dan membentuk agenda menuju tercapainya visi tersebut. Dengan memanfaatkan kekuatan dan keahlian serta bekerja sama dengan berbagai pemangku kepentingan, kami bertujuan mencari solusi bagi kekurangan pasokan pangan dunia, mengamankan sumber pendapatan yang stabil bagi perekonomian agraria yang utama di Indonesia dan meningkatkan taraf hidup para petani dan masyarakat.

MEMBERDAyAKAN MASyARAKAT

Sebagai salah satu pemain utama dalam industri, kami menyadari bahwa kami memegang peranan penting dalam memperbaiki kehidupan para karyawan dan masyarakat di mana kami beroperasi. Kami yakin bahwa pengelolaan kelapa sawit merupakan salah satu cara yang efektif untuk mengentaskan kemiskinan, dan oleh karena itu, memiliki potensi untuk memberdayakan masyarakat demi menjamin kehidupan yang lebih baik bagi mereka maupun bagi generasi yang akan datang.

Another significant project involving SMARTRI is the Oil Palm Genome Project, a worldwide initiative by a consortium of 16 reputable research organisations from seven countries. The project uses molecular biology as a tool to support conventional breeding. The main objective is to map the entire genome spectrum of oil palm varieties, including identification of specific traits such as disease resistance, drought tolerance, superior quality oil and high yield. The first phase started in 2009, and progress will be monitored closely over the next three years. As an active participant in this project, we have formed a separate team in our biotechnology division, and our staff have been involved in related research activities in Spain and France.

Mobilising Indonesia’s strategy to alleviate the global food shortageThe Indonesian government, together with the Indonesian Chamber of Commerce and Industry, has mapped out a bold vision called “Feed the World” to ensure that Indonesia becomes self-sufficient in strategic food supplies and a major food supplier to the world by 2030. As one of Indonesia’s main players in the agribusiness, food and forestry sectors, SMART plays an active role in leading and shaping the agenda. By leveraging our strengths and expertise and collaborating with multi-stakeholders, we aim to find solutions to the global food shortage, secure a steady source of income for Indonesia’s largely agrarian economy, and improve the lives of farmers and communities.

EMPOWERING THE COMMUNITy

As one of the leaders in the industry, we recognise that we play a vital role in the well-being of our employees and the communities where we operate. We believe that the cultivation of oil palm is an effective way to alleviate poverty and hence has the potential to empower people to secure a better livelihood for themselves and future generations.

50

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Kami melakukan pendekatan melalui mobilisasi para pemangku kepentingan seperti masyarakat setempat, instansi pemerintah dan sumber keuangan yang tersedia. SMART berperan aktif dalam berpartisipasi dan mengarahkan program kemasyarakatan yang komprehensif, mulai dari pendidikan dan swasembada energi sampai dengan kesehatan dan pemberian bantuan bencana alam. Beberapa program tersebut diselenggarakan dengan berkolaborasi bersama Yayasan Eka Tjipta (organisasi nirlaba yang didirikan oleh keluarga Eka Tjipta Widjaja pada bulan Maret 2006) dan Yayasan Buddha Tzu Chi Indonesia (afiliasi dari organisasi Tzu Chi yang berskala dunia yang didirikan di Taiwan).

Memberikan pendidikan bagi para generasi mudaPendidikan merupakan dasar yang utama bagi perkembangan masyarakat. Kami terus mendukung upaya pemerintah Indonesia, khususnya bagi para pelajar yang berprestasi namun kurang mampu, melalui 3 pola beasiswa.

Kami mendanai SMART Diploma , beasiswa hasil kerja sama dengan Program Keahlian Perkebunan Kelapa Sawit dari Institut Pertanian Bogor, universitas pertanian terkemuka di Indonesia. Program ini memperlengkapi para pelajar sebelum bekerja di industri kelapa sawit yang terus berkembang dan menyediakan keahlian dasar untuk berkarir di bidang perkebunan. Program ini tersedia bagi seluruh karyawan dan pelajar yang berada di sekitar daerah operasi kami. Peserta diberikan beasiswa penuh, termasuk bantuan biaya hidup selama masa akademis. Selama tahun 2009, penerima beasiswa ini berjumlah 63 orang. Sejak pertama kali diluncurkan pada tahun 2007, sebanyak 257 pelajar telah berhasil lulus melalui program ini. Beasiswa Tjipta Agro diberikan dan dikelola oleh Yayasan Eka Tjipta. Program ini menawarkan beasiswa kepada para mahasiswa fakultas pertanian yang berprestasi dari 25 perguruan tinggi yang tersebar di seluruh Indonesia. Setelah menyelesaikan masa akademisnya, mereka dianjurkan untuk kembali ke daerah asa l untuk membangun daerahnya masing-masing. Pada tahun 2009, 30 mahasiswa telah menyelesaikan program ini, sehingga jumlah mahasiswa yang telah dibiayai adalah 151 mahasiswa sejak pertama kali diluncurkan pada tahun 2006.

Baru-baru ini, kami memelopori program beasiswa baru, SMART Engineer, hasil kerja sama dengan Institut Pertanian STIPER Yogyakarta jurusan Teknik Industri Kelapa Sawit. Program beasiswa ini dimulai pada tahun 2009 dengan 29 pelajar. Lulusan program ini akan langsung dipekerjakan di pabrik-pabrik pengolahan kelapa sawit kami.

Selain program beasiswa, kami juga memberikan bantuan dana untuk mendirikan dan memelihara

Our approach is to mobilise stakeholders such as the local communit ies, government bodies and our financial resources. SMART’s leadership takes an active role by part icipating and driving our comprehensive community programmes, which range from education and energy self-sufficiency, to healthcare and disaster relief. Some of these programmes are carried out in collaboration with the Eka Tjipta Foundation (a non-profit social organisation founded by the family of Eka Tjipta Widjaja in March 2006) and the Buddhist Tzu Chi Foundation in Indonesia (affiliated with the non-denominational global Tzu Chi organisation established in Taiwan).

Educating the future generationEducation is a key pillar of community development. We continue to support the Indonesian government’s efforts, especially among promising but under-privileged students, through three scholarships schemes.

We fund the SMART Diploma, a scholarship jointly administered with the Palm Oil Vocational Programme of the Bogor Agricultural University , the most prominent agricultural university in Indonesia. The diploma equips students to be employed in the growing oil palm industry and also provides foundation skills for careers in the agriculture industry. This diploma is open to our employees as well as students who reside in the vicinity of our operations. Recipients are granted a full scholarship, including expenses to cover living costs during the academic year. During 2009, a total of 63 students were awarded scholarships. Since its inception in 2007, 257 students have graduated with the SMART Diploma.

The Tjipta Agro Scholarship is awarded and administered by the Eka Tj ipta Foundation. This programme offers scholarships to high-performing agricultural undergraduates in 25 universities all over Indonesia. After completing the academic programme, scholars are encouraged to return to their hometowns and contribute to the development of their area. In 2009, 30 undergraduates completed the programme, bringing the total to 151 students since its launch in 2006.

We recently initiated another scholarship programme, SMART Engineer, in collaboration with the Institute of Agricultural STIPER Yogyakarta of Palm Oil Industrial Engineering Programme. This scholarship programme began in 2009 with 29 students. Graduates of this programme will be employed directly in our mills.

In addition to the scholarships, we provide funding to build and maintain schools and other educational facilities in our plantations. This complements the efforts of local authorities to provide a good education to our employees’ children as well as the children living near our plantations. We also highly subsidise the school fees. To date, we have constructed and

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

51

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

sekolah dan fasilitas pendidikan lainnya di area p e r k e b u n a n k a m i . H a l i n i m e r u p a k a n b e n t u k dukungan kepada upaya pemerintah setempat dalam rangka menyediakan pendidikan yang layak baik bagi anak-anak karyawan kami maupun seluruh anak yang tinggal di sekitar area perkebunan kami. Kami juga memberikan subsidi atas biaya sekolah mereka. Sampai saat ini, kami telah membangun dan mengoperasikan sekitar 50 sekolah dengan lebih dari 425 tenaga pengajar yang melayani lebih dari 9.000 pelajar. Bagi pelajar yang membutuhkan, sekolah juga menyediakan transportasi gratis ke dan dari sekolah. Investasi kami dalam mendidik generasi muda juga termasuk penyediaan pelatihan dan materi pengajaran secara gratis bagi para guru.

Memberdayakan masyarakat Selain mendidik generasi muda, kami juga berusaha memenuhi kebutuhan para karyawan kami dan masyarakat yang tinggal di sekitar daerah operasi kami, dengan:

• membangun dan memelihara infrastruktur danfasilitas umum seperti jalan dan jembatan serta tempat ibadah seperti mesjid dan gereja;

• menyediakan fasilitas dan pengetahuan tentangbagaimana menjalankan koperasi untuk menjamin tersedianya kebutuhan pokok dengan harga terjangkau;

• membangun tempat tinggalyang layakdan fasilitasolah raga; serta

• menyediakan bantuan keuangan bagi masyarakatuntuk perayaan festival dan hari raya keagamaan.

Sejalan dengan strategi kelestarian kami, SMART ikut memajukan swasembada energi melalui program Desa Mandiri Energi, dengan berkolaborasi bersama Yayasan Eka Tjipta. Dalam program ini, para ahli internal kami memberikan pelatihan dan bimbingan kepada para penduduk desa dalam hal penanaman Jatropha Curcas, tanaman penghasil minyak, dan memprosesnya menjadi minyak untuk dijual maupun digunakan sendiri. Sebagai permulaan, kami menyediakan alat-alat yang dibutuhkan dan memberikan subsidi biaya operasional untuk tahun pertama. Proyek yang diluncurkan di tahun 2008 di Desa Way Isem, Lampung Utara, Sumatra ini berjalan dengan baik.

SMART juga membantu dalam hal pengembangan ekonomi secara mikro dengan menciptakan lapangan pekerjaan secara tidak langsung bagi para pengusaha setempat di lokasi perkebunan kami, misalnya dengan menggunakan transportasi lokal untuk mengangkut produk-produk kami dan menggunakan kontraktor lokal dalam pembukaan lahan.

Membantu masyarakat kurang mampu dan melakukan upaya kemanusiaanKerja sama kami dengan Yayasan Buddha Tzu Chi merupakan landasan dari upaya kemanusiaan kami. Kami melaksanakan beberapa program bersama untuk membantu masyarakat kurang mampu. Inisiatif-inisiatif yang dilakukan pada tahun 2009 meliputi:

• Jasakesehatanumumsecaragratisbagi lebihdari100 pasien di Bekasi, Jawa Barat;

manage more than 50 schools with over 425 teachers catering to more than 9,000 students. Free transport to and from school is also provided for students who need it. Our investment in educating the young also includes providing free training and teaching materials for our teachers.

Enabling communities Besides enabling young people, we also seek to meet the needs of our employees and the people living near our operations, by:

• building and maintaining public infrastructure suchas roads and bridges, and places of worship such as mosques and churches;

• providing the facil i t ies and know-how to runcooperatives that ensure basic necessities are available at affordable prices;

• constructing well-built dwellings and sportingfacilities; and

• providingfinancialhelpforcommunitiestocelebratefestive and religious events.

In tandem with our sustainability strategy, we continue to promote energy self-sufficiency through our Energy Self-Sufficient Village (Desa Mandiri Energi) programme in collaboration with the Eka Tjipta Foundation. In this programme, our inhouse experts train and guide local villagers in cultivating Jatropha Curcas, an oil plant, and processing it into oils for sale and for own use. To give the local villagers a headstart, we provide the necessary equipment and subsidise the operating expenses incurred in the first year. Our project launched in 2008 in Way Isem Village, North Lampung, Sumatra is performing well.

SMART also helps to develop micro-economies by providing indirect employment to local enterpreneurs near our estates, for example, by using local

52

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

• Mobilisasilebihdari50dokterdanperawatdiklinik-klinik yang terdapat di kebun yang memberikan pelayanan kesehatan gratis untuk lebih dari 180 pasien per hari;

• Pemeriksaan mata bagi lebih dari 30 pelajar diJakarta, di mana sekitar 20 orang diperlengkapi dengan kaca mata secara gratis;

• Operasi untuk lebih dari 70 pasien dengan kondisiseperti bibir sumbing, hernia, katarak dan tumor;

• Pembangunan fasilitas toilet umum dan 2 sumberair bersih yang melayani lebih dari 700 orang di Bogor, Jawa Barat; dan

• Membantu pemerintah Indonesia dalam menjalan-kan program minyak goreng dengan memproduksi dan mendistribusikan lebih dari 500.000 liter minyak goreng merek “Minyakita”. Sebagai bagian dari program tersebut, kami juga menjual sekitar 131.000 liter minyak goreng dengan harga murah di daerah-daerah terpencil, terutama di Jakarta, Kalimantan Selatan dan beberapa daerah di pulau Jawa.

Upaya kemanusiaan kami yang lain meliputi bantuan t e r h a d a p k o r b a n b e n c a n a . K a m i m e m b e r i k a n perlengkapan darurat untuk memenuhi kebutuhan pokok berupa bahan makanan, air, paket kebersihan, tenda dan pakaian serta jasa kesehatan. Pada tahun

transporters to move our products, and engaging local contractors for land clearing.

Assisting the needy and humanitarian effortsOur collaboration with the Buddhist Tzu Chi Foundation is the cornerstone of our community efforts. Together, we have implemented many successful programmes to assist and enable the needy. Our initiatives in 2009 included:

• Free medical services for over 100 patients inBekasi, West Java;

• Mobilisation of about 50 doctors and nurses in ourplantation clinics to provide free treatment for more than 180 patients daily;

• Eye check-ups for over 30 students in Jakarta, ofwhom approximately 20 were provided with free spectacles;

• Surgery for almost 70 patients with conditions suchas harelip, hernia, cataracts and tumours;

• Construction of public toilet facilities and 2 cleanwater sources that serve over 700 people in Bogor, West Java; and

• Assistance to the Indonesian government inexecuting its cooking oil programme by producing and distributing more than 500,000 litres of our ”Minyakita” branded cooking oil. As part of the

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable Development

53

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

2009, kami membantu korban gempa bumi di Padang, Sumatra; korban banjir di Bekasi dan Situ Gintung, Tangerang di propinsi Jawa Barat dan korban kebakaran di Pademangan, Jakarta.

MEMBERDAyAKAN PARA KARyAWAN

Selain pengembangan karyawan (lihat halaman 31-“Sumber Daya Manusia”), kami senantiasa melibatkan dan memobi l i sas i para karyawan demi upaya pengembangan yang berkelanjutan. Sebagai contoh, karyawan kami dianjurkan untuk melakukan donasi secara teratur kepada Yayasan Buddha Tzu Chi. Sebuah tim khusus mengawasi pendistribusian dan penggunaan yang bertanggung jawab atas donasi tersebut. Kami juga mendorong seluruh karyawan untuk mengidentifikasi masyarakat yang membutuhkan di sekitar lingkungan mereka masing-masing.

Pada tahun 2009, kami memobilisasi para karyawan dan penghuni gedung kantor pusat Perseroan untuk berpartisipasi dalam kegiatan donor darah, yang diadakan secara teratur bersama dengan Palang Merah Indonesia. Sekitar 500 donor berpartisipasi dalam kegiatan tersebut. Pada saat bencana banjir terjadi di Situ Gintung, Tangerang, Jawa Barat, kami membentuk tim relawan dari karyawan kami untuk membantu membersihkan rumah para korban.

programme, we also sold about 131,000 litres of cooking oil at below market prices in rural areas, mainly in Jakarta, South Kalimantan and several areas in Java island.

Another pillar of our humanitarian efforts is disaster relief. We provide emergency supplies to meet basic needs, such as food, water, hygiene packs, tents and clothes, as well as medical services. In 2009, we helped earthquake victims in Padang, Sumatra, flood victims in Bekasi and Situ Gintung, Tangerang in the province of West Java, and fire victims in Pademangan, Jakarta. ENGAGING OUR EMPLOyEES

In addition to developing our people (see page 31 - “Our Human Capital”), we continue to engage and mobilise our staff to further our sustainability efforts. For example, our employees are encouraged to make regular donations to the Buddhist Tzu Chi Foundation. A dedicated team sees to the distr ibut ion and responsible use of these donations. We also encourage all employees to identify needy persons or causes within their own communities.

In 2009, we mobilised employees and tenants at our corporate headquarters to participate in regular blood donation exercises in conjunction with the Indonesian Red Cross. About 500 donors responded. When floods occurred in Situ Gintung, Tangerang, West Java, we organised teams of volunteers from among our employees to help victims clean up their homes.

54

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Dividend Policy The policy on distribution of dividends depends on:

• resultsofoperations,cashflowsandfinancialposition;• industryprospectsandcapitalexpenditureplan;• scheduleofdebtsrepayment;• dividendreceivedfromsubsidiaries;and• otherfactorsdeemedrelevantbytheBoardofDirectors,

the Board of Commissioners and our shareholders.

For the year 2008, the Company distributed dividends of Rp 180 per share. This dividend was announced on 9 June 2009 and distributed to the shareholders on 16 July 2009. At the upcoming 2010 Annual General Meeting of Shareholders, the management will seek the approval of shareholders to distribute dividends of Rp 75 per share.

Kebijakan Dividen Kebijakan pembagian dividen tergantung pada:

• hasiloperasi,aruskasdanposisikeuangan;• prospekindustridanrencanabelanjamodal;• jadualpembayaranpinjaman;• penerimaandividendarianak-anakperusahaan;dan• faktor-faktorlainyangdianggaprelevanolehDireksi,

Dewan Komisaris dan para pemegang saham. Untuk tahun 2008, Perseroan telah membagikan dividen sebesar Rp 180 per saham. Dividen ini diumumkan pada tanggal 9 Juni 2009 dan dibayarkan kepada para pemegang saham pada tanggal 16 Juli 2009. Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2010 yang akan datang, manajemen akan mengusulkan kepada pemegang saham untuk menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 75 per saham.

Aktivitas Perdagangan Saham SMART di Bursa Efek IndonesiaTrading Activity of SMART Shares in the Indonesia Stock Exchange

Penawaran umum perdana Nov 1992 150,000,000 Initial public offering Pembagian saham bonus May 1994 60,000,000 Distribution of bonus shares Pembagian saham dividen July 1997 42,000,000 Distribution of share dividends Pembagian saham bonus Jan 2001 45,360,000 Distribution of bonus shares Pemecahan nilai nominal saham May 2005 1,189,440,000 Stock split Konversi hutang menjadi saham June 2005 1,385,393,366 Debt-to-equity conversion

Jumlah saham beredar Dec 2009 2,872,193,366 Total number of shares outstanding

Sejarah Pencatatan Saham Share Listing History

Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2009Shareholders’ Composition per 31 December 2009

4.79% Publik / Public

95.21%PT Purimas Sasmita

Informasi SahamStock Information

(dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham) (in Rupiah, except Volume)

Harga Harga Harga Penutupan Jumlah Saham Tertinggi Terendah (Akhir Kuartal) Diperdagangkan Periode Highest Lowest Closing Price Total Trading Period Price Price (End of Quarter) Volume 2009 2009 Kuartal 1 1,890 1,500 1,650 266,500 1st Quarter Kuartal 2 4,400 1,550 3,300 1,768,000 2nd Quarter Kuartal 3 3,775 3,000 3,400 700,000 3rd Quarter Kuartal 4 3,450 2,500 2,550 311,000 4th Quarter 2008 2008 Kuartal 1 10,900 5,900 9,450 1,536,000 1st Quarter Kuartal 2 9,400 5,900 7,200 1,774,500 2nd Quarter Kuartal 3 6,700 2,200 3,675 1,474,000 3rd Quarter Kuartal 4 3,250 1,230 1,700 976,500 4th Quarter

Name of Company: PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (abbreviated PT SMART Tbk)

Incorporated:18 June 1962 in Jakarta

Listed: 20 November 1992 in Jakarta and Surabaya Stock Exchanges (now merged into Indonesia Stock Exchange)Ticker: SMAR

Capital Stock: Authorised 5,000,000,000 shares Issued and fully paid 2,872,193,366 shares Nominal value Rp 200 per share

Shareholders: PT Purimas Sasmita 95.21%Public 4.79%

Business Activities: Cultivating and harvesting of palm trees, processing of fresh fruit bunches into crude palm oil and palm kernel, refining crude palm oil into value-added products such as cooking oil, margarine and shortening.

Contacts: Plaza BII, Tower II, 30th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3181388 (hunting)Facsimile: 62-21-3181389Email address: investor@smart-tbk.com

Website: www.smart-tbk.com

Auditor:Mulyamin Sensi Suryanto Public Accountant Firm, member firm of Moore Stephens International LimitedIntiland Tower, 7th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaPhone: 62-21-5708111Facsimile: 62-21-5722737

Share Administration Bureau:PT Sinartama GunitaPlaza BII, Tower III, 12th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3922332Facsimile: 62-21-3923003

Nama Perusahaan:PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (disingkat PT SMART Tbk)

Didirikan:18 Juni 1962 di Jakarta

Pencatatan Saham Publik: 20 November 1992 di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (sekarang bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia) Kode: SMAR

Modal Dasar: Dalam portepel 5.000.000.000 saham Ditempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 sahamNilai nominal Rp 200 per saham

Pemegang Saham: PT Purimas Sasmita 95,21% Publik 4,79%

Aktivitas Usaha: Penanaman dan pemanenan pohon kelapa sawit, pengolahan tandan buah segar menjadi minyak kelapa sawit dan inti sawit, serta penyulingan minyak kelapa sawit menjadi produk dengan nilai tambah seperti minyak goreng, margarin dan shortening.

yang Dapat Dihubungi: Plaza BII, Menara II, Lantai 30 Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3181388 (hunting)Faksimili: 62-21-3181389Alamat email: investor@smart-tbk.com

Website: www.smart-tbk.com

Auditor: Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto, anggota Moore Stephens International Limited Menara Intiland, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaTelepon: 62-21-5708111Faksimili: 62-21-5722737

Biro Administrasi Efek: PT Sinartama GunitaPlaza BII, Menara III, Lantai 12 Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3922332Faksimili: 62-21-3923003

Informasi PerusahaanCorporate Information

55

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

56

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

The Board of Directors and Commissioners undersigned below have approved and are fully responsible for this 2009 Annual Report of PT SMART Tbk.

Direksi / Board of Directors

Jo Daud Dharsono Direktur Utama / President Director

Budi WijanaWakil Direktur Utama / Vice President Director

Edy Saputra Suradja Wakil Direktur Utama / Vice President Director

H. UmintoDirektur / Director

DR. Ir. Gianto Widjaja Direktur / Director

Jimmy Pramono Direktur / Director

Djanadi Bimo PrakosoDirektur / Director

Direksi dan Dewan Komisaris yang bertanda tangan di bawah ini menyetujui dan bertanggung jawab penuh atas Laporan Tahunan PT SMART Tbk tahun 2009 ini.

Dewan Komisaris / Board of Commissioners

Franky Oesman Widjaja Komisaris Utama / President Commissioner

Muktar Widjaja Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner

Simon LimWakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner

Rachmad GobelKomisaris / Commissioner

Prof. DR. Teddy Pawitra Komisaris Independen / Independent Commissioner

Hj. Ryani Soedirman Komisaris Independen / Independent Commissioner

DR. Susiyati B. HirawanKomisaris Independen / Independent Commissioner

Rafael Buhay Concepcion, Jr. Komisaris / Commissioner

Pernyataan PertanggungjawabanStatement of Responsibility

1

PT S

inar

Mas

Agr

o R

esou

rces

and

Tec

hnol

ogy

Tbk.

LA

PO

RAN

TAH

UN

AN 2

009

ANN

UAL

REP

OR

T

Laporan Keuangan KonsolidasiUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008Dan Laporan Auditor Independen

Consolidated Financial StatementsFor the Year Ended 31 December 2009 and 2008And Independent Auditor’s Report

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/ PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS Halaman/ Page

Salinan Surat Pernyataan Direksi atas Laporan Keuangan Konsolidasi PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Anak Perusahaan untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008/

A Copy of the Directors’ Statement on the Consolidated Financial Statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report 1 LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI - Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 serta

untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2009 and 2008 and

for the years then ended

Neraca Konsolidasi/Consolidated Balance Sheets 3 Laporan Laba Rugi Konsolidasi/Consolidated Statements of Income 5 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi/Consolidated Statements of Changes in Equity 6 Laporan Arus Kas Konsolidasi/Consolidated Statements of Cash Flows 7 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi/Notes to Consolidated Financial Statements 9

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESNeraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheets31 Desember 2009 dan 2008 December 31, 2009 and 2008

Catatan/2009 Notes 2008

Rp Rp

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 497.577.482.016 2c,2d,2f,4,29g,30 480.277.284.158 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 75.200.000.000 2c,2d,2g,5,29h,30 1.514.989.600.000 Short-term investmentsPiutang usaha 2c,2h,2i,6,14,17,30 Trade accounts receivable

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 750.850.380.791 2d,29a 566.139.813.812 Related parties

Pihak ketiga - bersih 314.464.355.658 254.248.922.297 Third parties - netPiutang lain-lain - pihak ketiga 55.641.048.788 2c,2h,2i,2w,30,31e 32.386.882.960 Other receivables - third partiesPersediaan 2.139.125.052.972 2d,2j,7,14,17,29c 1.340.573.695.347 InventoriesBiaya dibayar dimuka dan aset Prepaid expenses and other

lancar lainnya 318.326.476.405 2c,2k,8,29b,30,31d 423.293.159.929 current assetsPajak Pertambahan Nilai dibayar

dimuka - bersih 200.120.084.804 97.552.706.046 Prepaid Value Added Tax - net

JUMLAH ASET LANCAR 4.351.304.881.434 4.709.462.064.549 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETSPiutang dari pihak yang mempunyai

hubungan istimewa 240.891.634.210 2c,2d,29e,29h,29j,30 142.231.427.805 Due from related partiesAset pajak tangguhan - bersih 1.340.148.955 2x,27 215.087.039 Deferred tax assets - netInvestasi dalam saham 20.426.260.667 2l,9 19.613.692.597 Investments in shares of stocks Tanaman perkebunan 2m,2s,10,17,22 Plantations

Tanaman telah menghasilkan - setelah Mature plantations - net of dikurangi akumulasi amortisasi sebesar accumulated amortization of Rp 412.122.684.163 tahun 2009 dan Rp 412,122,684,163 in 2009 andRp 345.458.754.606 tahun 2008 1.145.571.302.307 979.432.934.316 Rp 345,458,754,606 in 2008

Tanaman belum menghasilkan 283.790.248.339 376.486.469.326 Immature plantationsAset tetap - setelah dikurangi Property, plant and equipment - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation of Rp 1.362.084.353.109 tahun 2009 dan 2d,2n,2s,11, Rp 1,362,084,353,109 in 2009Rp 1.262.005.139.123 tahun 2008 3.389.877.289.601 14,17,22,23,29c 2.862.570.888.195 and Rp 1,262,005,139,123 in 2008

Aset tidak berwujud Intangible assetsGoodwill - bersih 27.443.558.346 2o,12 30.548.311.971 Goodwill - netMerek dagang - bersih 3.815.625.000 2p 4.578.750.000 Brands and trademarks - net

Aset lain-lain Other assetsTaksiran tagihan pajak 294.932.955.244 2x,27 357.252.934.689 Estimated claims for tax refundBiaya tangguhan hak atas

tanah - bersih 23.588.867.248 2r 20.673.838.869 Deferred landrights - netBibitan 14.857.875.439 2q 20.787.566.387 NurseryBiaya ditangguhkan lainnya - bersih 13.730.049.503 2r 5.374.269.749 Other deferred charges - netLain-lain 399.024.213.660 2c,13,30,31c 496.687.684.595 Others

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 5.859.290.028.519 5.316.453.855.538 TOTAL NONCURRENT ASSETS

JUMLAH ASET 10.210.594.909.953 10.025.915.920.087 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 3 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESNeraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheets31 Desember 2009 dan 2008 (Lanjutan) December 31, 2009 and 2008 (Continued)

Catatan/2009 Notes 2008

Rp Rp

KEWAJIBAN DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

KEWAJIBAN LANCAR CURRENT LIABILITIESHutang bank jangka pendek 976.800.000.000 2c,2d,6,7,11,14,17,29i,30 1.703.090.201.750 Short-term bank loansHutang usaha 2c,15,30 Trade accounts payable

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 896.511.945.571 2d,29b 286.811.317.996 Related parties

Pihak ketiga 276.134.225.939 223.655.077.464 Third partiesHutang lain-lain 2c,30 Other accounts payable

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 2.167.951.234 2d,29j 38.936.886 Related parties

Pihak ketiga 80.857.120.597 2w,31e 162.379.388.433 Third parties Uang muka pelanggan - pihak ketiga 76.042.930.446 2c,30,31d 50.867.856.956 Advances from customers - third partiesBiaya yang masih harus dibayar 114.808.000.980 2c,2d,29j,30 145.181.703.116 Accrued expensesHutang pajak 116.945.840.338 2x,16,27 110.596.911.082 Taxes payableBagian hutang jangka panjang yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 214.171.323.000 2c,17,29i,30 51.698.224.050 Current maturities of long-term loans

JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR 2.754.439.338.105 2.734.319.617.733 TOTAL CURRENT LIABILITIES

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR NONCURRENT LIABILITIESKewajiban pajak tangguhan - bersih 258.073.619.023 2x,27 285.312.987.605 Deferred tax liabilities - net

Defined post-employment benefits Cadangan imbalan pasti pasca-kerja 127.820.070.000 2v,26 104.742.321.000 reserveHutang jangka panjang - setelah dikurangi

bagian yang akan jatuh tempo dalam Long-term loans - net of current waktu satu tahun 1.160.358.232.600 2c,17,29i,30 432.822.719.550 maturities

Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa 959.463.775.485 2c,2d,29j,30 1.690.291.517.462 Due to related parties

JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK LANCAR 2.505.715.697.108 2.513.169.545.617 TOTAL NONCURRENT LIABILITIES

GOODWILL NEGATIF - Bersih 150.534.113.850 2o,3 158.745.065.514 NEGATIVE GOODWILL - Net

KELEBIHAN BAGIAN RUGI BERSIHPERUSAHAAN ASOSIASI ATAS EXCESS OF EQUITY IN NET LOSSES BIAYA PEROLEHAN 253.667.650 2l,9 - OF AN ASSOCIATE OVER COST

HAK MINORITAS ATAS ASET MINORITY INTEREST IN NET BERSIH ANAK PERUSAHAAN 3.774.082.709 2b,18 4.477.457.030 ASSETS OF SUBSIDIARIES

EKUITAS EQUITYModal saham - nilai nominal Capital stock - Rp 200 par value

Rp 200 per saham per shareModal dasar - 5.000.000.000 saham Authorized - 5,000,000,000 shares Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -

penuh - 2.872.193.366 saham 574.438.673.200 19 574.438.673.200 2,872,193,366 sharesTambahan modal disetor 1.662.472.039.200 1.662.472.039.200 Additional paid-in capitalSelisih kurs penjabaran 113.957.602.667 2a,9 164.784.120.578 Difference in foreign currency translation

Difference arising from restructuring Selisih nilai transaksi restrukturisasi transactions of entities under

entitas sepengendali 92.241.224.885 2o,9 92.241.224.885 common controlSelisih transaksi perubahan ekuitas Difference arising from changes in

anak perusahaan 561.583.860 2l 561.583.860 a subsidiary's equitySaldo laba 2.352.206.886.719 2.120.706.592.470 Retained earnings

JUMLAH EKUITAS 4.795.878.010.531 4.615.204.234.193 TOTAL EQUITY

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS 10.210.594.909.953 10.025.915.920.087 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 4 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi Konsolidasi Consolidated Statements of IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008 For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Catatan/2009 Notes 2008

Rp Rp

PENDAPATAN USAHA 14.201.230.455.621 2d,2t,21,29a,33 16.101.565.153.940 REVENUES

2d,2t,2v,2w,22,26,29b,BEBAN POKOK PENJUALAN 12.484.605.802.578 29c,29d,29k 12.338.648.957.962 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 1.716.624.653.043 3.762.916.195.978 GROSS PROFIT

2d,2t,2v,11,23,26,29c,BEBAN USAHA 29e,29f,29k OPERATING EXPENSESPenjualan 441.796.379.324 33 1.364.233.297.240 SellingUmum dan administrasi 164.622.685.080 258.171.831.033 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 606.419.064.404 1.622.405.128.273 Total Operating Expenses

LABA USAHA 1.110.205.588.639 2.140.511.067.705 INCOME FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2t OTHER INCOME (EXPENSES)Laba (rugi) selisih kurs - bersih 215.872.005.026 2c,24,31e (456.142.843.067) Gain (loss) on foreign exchange - netPendapatan bunga 41.461.987.029 2d,29j 35.008.211.149 Interest incomeBagian atas rugi bersih perusahaan

asosiasi - bersih (6.044.564.980) 2l,9 (2.212.479.691) Equity in net losses of associates - netBeban bunga dan keuangan lainnya (327.497.223.171) 2d,14,17,25,29j (258.953.429.682) Interest and other financial chargesLain-lain - bersih (41.276.051.303) 11,13 20.717.901.616 Miscellaneous - net

Beban Lain-lain - Bersih (117.483.847.399) (661.582.639.675) Other Expenses - Net

LABA SEBELUM PAJAK 992.721.741.240 1.478.928.428.030 INCOME BEFORE TAX

BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK 2x,27 TAX EXPENSE (BENEFIT)Kini 270.245.201.344 401.775.463.436 Current Tangguhan (25.315.185.912) 21.953.348.252 Deferred

244.930.015.432 423.728.811.688

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS INCOME BEFORE MINORITY INTEREST RUGI (LABA) BERSIH IN NET LOSSES (EARNINGS)ANAK PERUSAHAAN 747.791.725.808 1.055.199.616.342 OF A SUBSIDIARY

HAK MINORITAS ATAS RUGI (LABA) MINORITY INTEREST IN NET LOSSES BERSIH ANAK PERUSAHAAN 703.374.321 2b,18 (609.670.247) (EARNINGS) OF A SUBSIDIARY

LABA SEBELUM LABA PRA-AKUISISI INCOME BEFORE PRE-ACQUISITIONANAK PERUSAHAAN 748.495.100.129 1.054.589.946.095 INCOME OF A SUBSIDIARY

LABA PRA-AKUISISI PRE-ACQUISITION INCOME OF ANAK PERUSAHAAN - 2o,3 (8.200.678.948) A SUBSIDIARY

LABA BERSIH 748.495.100.129 1.046.389.267.147 NET INCOME

LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 261 2y,28 364 BASIC EARNINGS PER SHARE

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 5 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi Consolidated Statements of Changes in EquityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008 For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Selisih Nilai Selisih

Transaksi Selisih TransaksiRestrukturisasi Transaksi Perubahan

Entitas Perubahan Ekuitas Sepengendali/ Ekuitas Anak Perusahaan

Tambahan Selisih Kurs Difference Perusahaan/ Asosiasi/Modal Penjabaran/ Arising from Difference Difference

Disetor/ Difference in Restructuring Arising from Arising fromAdditional Foreign Transactions of Changes in Changes in

Catatan/ Modal Saham/ Paid-in Currency Entities Under Subsidiaries' Equity of Saldo Laba/ Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Translation Common Control Equity Associates Retained Earnings Total Equity

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Saldo per 1 Januari 2008 574.438.673.200 1.662.472.039.200 109.854.101.292 92.241.224.885 - 561.583.860 1.088.678.292.153 3.528.245.914.590 Balance as of January 1, 2008

Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan Difference in foreign currency translationanak perusahaan 2a - - 54.930.019.286 - - - - 54.930.019.286 of a subsidiary's financial statements

Reklasifikasi selisih transaksi perubahan Reclassification of difference arising from changesekuitas perusahaan asosiasi ke ekuitas in equity of an associate to a subsidiary's equityanak perusahaan pada saat akuisisi - - - - 561.583.860 (561.583.860) - - upon acquisition

Dividen tunai 20 - - - - - - (14.360.966.830) (14.360.966.830) Cash dividends

Laba bersih tahun berjalan - - - - - - 1.046.389.267.147 1.046.389.267.147 Net income for the year

Saldo per 31 Desember 2008 574.438.673.200 1.662.472.039.200 164.784.120.578 92.241.224.885 561.583.860 - 2.120.706.592.470 4.615.204.234.193 Balance as of December 31, 2008

Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan Difference in foreign currency translationanak perusahaan 2a - - (50.826.517.911) - - - - (50.826.517.911) of a subsidiary's financial statements

Dividen tunai 20 - - - - - - (516.994.805.880) (516.994.805.880) Cash dividends

Laba bersih tahun berjalan - - - - - - 748.495.100.129 748.495.100.129 Net income for the year

Saldo per 31 Desember 2009 574.438.673.200 1.662.472.039.200 113.957.602.667 92.241.224.885 561.583.860 - 2.352.206.886.719 4.795.878.010.531 Balance as of December 31, 2009

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 6 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasi Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008 For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

2009 2008

Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 13.981.479.528.771 16.109.138.117.582 Cash receipts from customersPembayaran kas untuk pemasok (11.941.698.363.322) (12.059.258.309.714) Cash paid to suppliers

Kas bersih yang diperoleh dari operasi 2.039.781.165.449 4.049.879.807.868 Net cash generated from operationsPembayaran untuk aktivitas operasional

lainnya - bersih (1.506.846.173.260) (1.571.149.030.418) Payments of other operating activities - netPenghasilan bunga 45.355.042.830 33.216.854.216 Interest receivedPenerimaan tagihan pajak - bersih 232.610.483.949 303.563.811.106 Proceeds from claims for tax refund - netPembayaran beban bunga (359.653.019.192) (265.518.086.955) Payments of interest Pembayaran pajak penghasilan badan (325.776.140.736) (367.338.699.220) Payments of corporate income taxes

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 125.471.359.040 2.182.654.656.597 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenurunan (penambahan) bersih investasi

jangka pendek 1.409.013.402.500 (950.008.170.165) Net decrease (increase) in short-term investmentsPeningkatan investasi pada

perusahaan asosiasi (6.603.465.400) (18.151.196.350) Increase in investments in an associateProceeds from sale of property, plant and

Hasil penjualan aset tetap 25.651.019.570 24.731.365.757 equipmentPerolehan aset tetap dan tanaman Acquisitions of property, plant and equipment

perkebunan (883.178.811.856) (944.890.483.053) and plantation estatesKenaikan bersih bibitan (4.503.929.352) (2.631.664.841) Net increase in nurseryPenambahan biaya hak atas tanah (3.859.100.656) (3.625.037.005) Additional landrights costPenambahan uang muka proyek (7.980.539.483) (60.405.581.695) Additional advances for projectsPenambahan bersih investasi proyek Net increase in investment in plasma

perkebunan plasma (21.867.577.561) (41.313.806.887) plantation projectsPenambahan biaya pembukaan lahan (14.898.472.369) (39.534.982.721) Additional land clearing costsPembayaran untuk akuisisi anak perusahaan Payments for acquisition of a subsidiary

setelah dikurangi saldo kas pada tanggal net of cash balance at acquisition dateakuisisi (Catatan 3) - (44.933.777.165) (Note 3)

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Investasi 491.772.525.393 (2.080.763.334.125) Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan hutang bank jangka pendek 3.028.016.158.408 1.766.354.779.157 Proceeds from additional short-term bank loansPembayaran hutang bank jangka pendek (3.502.815.212.608) (1.430.481.772.511) Payments of short-term bank loansPenambahan hutang jangka panjang 952.643.437.070 110.359.200.000 Proceeds from additional long-term loansPembayaran hutang jangka panjang (92.177.007.570) (33.908.542.731) Payments of long-term loansPenambahan hutang kepada pihak yang

mempunyai hubungan istimewa 2.193.811.675.000 96.322.920.000 Additional amounts due to related partiesPembayaran hutang kepada pihak yang

mempunyai hubungan istimewa (2.662.624.274.500) (445.528.030.000) Payments of amounts due to related partiesPembayaran dividen (516.798.462.375) (14.355.616.599) Payments of dividends

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Pendanaan (599.943.686.575) 48.762.937.316 Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 17.300.197.858 150.654.259.788 NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 480.277.284.158 329.623.024.370 AT BEGINNING OF THE YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 497.577.482.016 480.277.284.158 AT END OF THE YEAR

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 7 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasi Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008 For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

2009 2008

Rp Rp

INFORMASI TAMBAHAN PADA AKTIVITAS YANG SUPPLEMENTAL INFORMATION ON NONCASHTIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS: TRANSACTIONS:

Cadangan penurunan nilai aset lain-lain 86.475.793.066 - Provision for impairment loss on other assets

Reklasifikasi dari tanaman belum menghasilkan Reclassification from immature plantations to mature ke tanaman yang telah menghasilkan 232.802.297.548 194.787.760.865 plantations

Reklasifikasi dari aset lain-lain - pembukaan Reclassification from other assets - land clearing lahan ke tanaman belum menghasilkan 25.478.923.616 38.963.713.476 to immature plantations

Reklasifikasi dari bibitan ke tanaman belummenghasilkan 10.948.986.002 7.904.412.921 Reclassification from nursery to immature plantations

Penambahan (penurunan) aset tetap - bersih Increase (decrease) in property, plant andyang berasal dari penjabaran aset tetap equipment - net arising from translation adjustmentSOCI ke dalam Rupiah (Catatan 11) (24.599.525.031) 32.018.202.355 of property, plant and equipment of SOCI (Note 11)

Penambahan (penurunan) ekuitas yang Increase (decrease) in equity derived from foreignberasal dari selisih kurs atas penjabaran exchange translation of a subsidiary'slaporan keuangan anak perusahaan (50.826.517.911) 54.930.019.286 financial statements

Reklasifikasi dari hutang bank jangka pendek Reclassification from short-term bank loanke hutang jangka panjang (Catatan 14) 109.500.000.000 - to long-term loan (Note 14)

Reklasifikasi selisih transaksi perubahan ekuitas Reclassification of difference arising from changes perusahaan asosiasi ke ekuitas in equity of an associate to a subsidiary's equity anak perusahaan pada saat akuisisi - 561.583.860 upon acquisition

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 8 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 9 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta No. 67 tanggal 18 Juni 1962 yang dibuat oleh Raden Kadiman, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia) dalam Surat Keputusan No. J.A.5/115/3 tanggal 29 Agustus 1963 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 83 tanggal 15 Oktober 1963, Tambahan No. 570. Pada tahun 1970, Perusahaan memperoleh izin dari Menteri Negara Ekonomi, Keuangan dan Industri berdasarkan Surat Keputusan No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal 15 Juli 1970 untuk mengubah status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967. Selanjutnya, berdasarkan Surat Persetujuan Tetap Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal 28 Maret 1985, status Perusahaan berubah dari Penanaman Modal Asing menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 113 tanggal 29 Mei 2008 yang dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, mengenai perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Ketentuan Undang-undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-53268.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 21 Agustus 2008 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 73 tanggal 9 September 2008, Tambahan No. 17415.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“the Company”) was established on June 18, 1962 based on Notarial Deed No. 67 of Raden Kadiman, S.H., notary public in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia (currently the Ministry of Law and Human Rights of The Republic of Indonesia) in its Decision Letter No. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 83 dated October 15, 1963, Supplement No. 570. In 1970, the Company obtained approval from the State Ministry of Economy, Finance and Industry based on its Decree No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 dated July 15, 1970 to change the Company’s status to a Foreign Investment Company within the framework of the Foreign Investment Law No. 1 Year 1967. Subsequently, based on the Letter of Approval No. 06/V/1985 dated March 28, 1985 of the Investment Coordinating Board, the Company changed its status from a Foreign Investment Company to a Domestic Investment Company. The Articles of Association have been amended several times, the latest amendment of which was based on Notarial Deed No. 113 dated May 29, 2008 of Linda Herawati, S.H., notary public in Jakarta, concerning the revisions in the Company’s entire Articles of Association to be in accordance with the provisions of Republic of Indonesia Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company. The said amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-53268.AH.01.02.Tahun 2008 dated August 21, 2008 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 73 dated September 9, 2008, Supplement No. 17415.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 10 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (Lanjutan)

a. Establishment and General Information (Continued)

Perusahaan dan anak perusahaan (selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan, serta bidang jasa pengelolaan dan penelitian yang berhubungan dengan usaha. Hasil produksi Grup meliputi hasil olahan kelapa sawit antara lain minyak goreng, lemak nabati dan margarin serta minyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK), minyak inti sawit (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty acids, glycerine, sabun dan produk kemasan seperti botol dan tutup botol.

The Company and its subsidiaries (herein-after referred to as “the Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of activities of the Group mainly comprises plantation development, agriculture, trading, refining of plantation products and management services and research related to the business. The Group’s products consist of refined palm products such as cooking oil, fat and margarine, and crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty acids, glycerine, soap and packaging products such a bottles and caps.

Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1962.

The Company started its commercial operations in 1962.

Perusahaan berkedudukan di Plaza BII Menara II, Lt. 30, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisi perkebunan Grup berlokasi di Sumatera Utara, Jambi, Pekanbaru, Bangka, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan, sedangkan pabrik pengolahannya berlokasi di Surabaya, Medan dan Tarjun. Luas area perkebunan Grup yang sudah ditanam sampai dengan tanggal 31 Desember 2009 sekitar 107.460 hektar.

The Company is located at Plaza BII Tower II, 30th Floor, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. The factories and plantations under the Group’s plantation division are located in North Sumatera, Jambi, Pekanbaru, Bangka, Central Kalimantan, East Kalimantan and South Kalimantan, while the factories under the refinery division are located in Surabaya, Medan and Tarjun. The total planted area of the Group’s plantations as of December 31, 2009, is approximately 107,460 hectares.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan

Tindakan Perusahaan yang Mempengaruhi Jumlah Efek yang Telah Diterbitkan

b. Public Offering of the Company’s Shares and the Company’s Corporate Actions which Affected the Number of Issued Shares

Kegiatan yang telah dilakukan Perusahaan sejak tanggal penawaran umum perdana sampai tanggal 31 Desember 2009 yang mempengaruhi jumlah efek yang telah diterbitkan adalah sebagai berikut:

A summary of the Company’s corporate actions from the date of its initial public offering of shares up to December 31, 2009 which affected the number of issued shares are as follows:

Jumlah Saham/ Tanggal/

Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate Action

Penawaran umum perdana dan 20 November 1992/ Initial public offering and listing of pencatatan saham Perusahaan 150.000.000 November 20, 1992 the Company's shares in the pada Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange

Pembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus sharesMay 26, 1994

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 11 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan Tindakan Perusahaan yang Mempengaruhi Jumlah Efek yang Telah Diterbitkan (Lanjutan)

b. Public Offering of the Company’s Shares and the Company’s Corporate Actions which Affected the Number of Issued Shares (Continued)

Jumlah Saham/ Tanggal/

Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate Action

Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividendsJuly 2, 1997

Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus sharesJanuary 24, 2001

Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock splitMay 30, 2005

Konversi hutang menjadi saham 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversion June 30, 2005

Jumlah 2.872.193.366 Total

Pada tanggal 31 Desember 2009, seluruh saham Perusahaan sejumlah 2.872.193.366 saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2009, all of the Company’s shares totaling to 2,872,193,366 shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

c. Struktur Perusahaan dan Anak

Perusahaan c. The Company’s Structure and its

Subsidiaries

Struktur Perusahaan dan anak perusahaan yang dimiliki Perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung adalah sebagai berikut:

The Company’s structure and its subsidiaries, owned directly or indirectly, are as follows:

% EfektifPemilikan

Perusahaan/Effective %

Tahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the Company

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2009 dan/and 2008 2009 2008Domicile Principal Activities Incorporation (%) (Rp) (Rp)

PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1985 100,00 1.117.079.796.633 1.058.610.699.879kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

PT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Perkebunan dan pabrik 1961 100,00 196.167.617.696 215.880.352.453 Indonesia - LEIDONG (1,4) kelapa sawit/

Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

*)PT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1996 100,00 911.755.535 921.958.766

Cultivation of oil palmplantation 2)

PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Perkebunan kelapa sawit 1)/ 1961 100,00 5.817.314.584 27.720.646.954 PANIGORAN (1,2) Cultivation of oil palm

plantation 1)

*)PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1995 100,00 31.424.807 31.424.807

SANGATTA (1,2) Cultivation of oil palmplantation 2)

PT Satya Kisma Usaha - SKU (1,3) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1974 100,00 340.577.900.030 323.340.600.738kelapa sawit 1)/Cultivation of oil palmplantation and operation of mill 1)

Perusahaan/Company

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets before Elimination

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 12 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries (Continued)

% EfektifPemilikan

Perusahaan/Effective %

Tahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the Company

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2009 dan/and 2008 2009 2008Domicile Principal Activities Incorporation (%) (Rp) (Rp)

*)PT Rama Flora Sejahtera - Pekanbaru Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1990 100,00 30.391.397 30.721.407

RAMAFLORA (1,3) Cultivation of oil palmplantation 2)

PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1978 100,00 2.366.455.794.250 1.784.788.179.281kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

*)PT Gemamina Kencana - GEMAMINA (1,3) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1990 100,00 6.146.856.638 6.147.486.638

Cultivation of oil palmplantation 2)

*)PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) Batam Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1994 90,00 297.775.000 297.775.000

Cultivation of oil palmplantation 2)

*)PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1996 85,00 459.550.000 459.550.000

Cultivation of oil palmplantation 2)

*) PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) Jakarta Investasi 2)/ 1995 70,00 686.123.203 686.693.203

Investment holding 2)

PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2) Jakarta Perkebunan tanaman hias 1)/ 1989 100,00 3.009.714.353 5.144.773.957 Cultivation of ornamentalplants 1)

*) PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3) Jakarta Industri kimia dasar organik 1)/ 2006 100,00 133.579.157 285.061.740

Organic chemical industry 1)

PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2) Kota Baru Perusahaan transportasi 1)/ 1993 100,00 746.252.746.967 5.622.983.588Transportation company 1)

PT SOCI MAS - SOCI (1) Medan Produksi oleokimia/ 1992 99,00 411.200.365.485 491.405.690.181Oleochemical Industries

Pemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company (4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran(2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (5) PT Pratama Ronaperintis(3) PT Tapian Nadenggan (6) PT Propertindo Prima

*) Anak perusahaan yang belum memulai aktivitas usaha komersial *) The subsidiaries have not yet started their commercial operations

Anak perusahaan diatas diaudit oleh Kantor Akuntan Mulyamin Sensi Suryanto, The above subsidiaries are audited by a Firm of Accountants, Mulyamin Sensi Suryanto,kecuali yang disebutkan dibawah ini: except as follows:1) Diaudit oleh kantor Akuntan BDO Tanubrata Sutanto & Rekan pada tahun 2009 1) Audited by a Firm of Accountants, BDO Tanubarata Sutanto & Rekan, in 2009

dan 2008 and 20082) Tidak diaudit 2) Unaudited

Perusahaan/Company

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets before Elimination

Perubahan pada Modal Saham Changes in Capital Stock Berdasarkan Akta No. 12 tanggal 27 Juli 2009, dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, LEIDONG, pemegang saham TAPIAN, menjual kepada PROPERTINDO seluruh kepemilikannya sebesar 0,001% atau sebanyak 3 lembar saham TAPIAN.

Based on Notarial Deed No. 12 dated July 27, 2009 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, LEIDONG, a stockholder of TAPIAN, sold to PROPERTINDO all of its ownership interest in TAPIAN representing 0.001% or totaling to 3 shares.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 13 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries (Continued)

Perubahan pada Modal Saham (Lanjutan)

Changes in Capital Stock (Continued)

Berdasarkan Akta No. 14 tanggal 27 Juli 2009, dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, LEIDONG, pemegang saham KRESNA, menjual kepada PROPERTINDO seluruh kepemilikannya sebesar 0,26% atau sebanyak 1.056 lembar saham KRESNA.

Based on Notarial Deed No. 14 dated July 27, 2009 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, LEIDONG, a stockholder of KRESNA, sold to PROPERTINDO all of its ownership interest in KRESNA representing 0.26% or totaling to 1,056 shares.

Berdasarkan Akta No. 16 tanggal 27 Juli 2009 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham PROPERTINDO menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor dari Rp 155.240.000.000 menjadi Rp 861.330.000.000, yang diambil bagian seluruhnya oleh Perusahaan. Pembayaran untuk saham-saham tersebut dengan cara mengkonversi pinjaman Perusahaan sebesar Rp 5.090.000.000 menjadi modal saham dan menyetor tunai sebesar Rp 701.000.000.000. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-46922.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 30 September 2009.

Based on Notarial Deed No. 16 dated July 27, 2009 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of PROPERTINDO agreed to increase its authorized, issued and paid-up capital from Rp 155,240,000,000 to Rp 861,330,000,000, all of which have been subscribed by and issued to the Company. The payment for these shares was made through loan conversion amounting to Rp 5,090,000,000 and cash payment of Rp 701,000,000,000. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-46922.AH.01.02.Tahun 2009 dated September 30, 2009.

Berdasarkan Akta No. 17 tanggal 29 Juli 2009, dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, PANIGORAN, pemegang saham LANGGENG, menjual kepada LEIDONG seluruh kepemilikannya sebesar 99,98% atau sebanyak 4.999 lembar saham LANGGENG. Selanjutnya, pemegang saham LANGGENG juga menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor dari Rp 5.000.000.000 menjadi Rp 31.000.000.000, yang diambil bagian seluruhnya oleh Perusahaan sebesarRp 26.000.000.000. Kepemilikan Perusahaan dan LEIDONG pada LANGGENG masing-masing sebesar 83,87% dan 16,13%. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-46810.AH.01.02. Tahun 2009 tanggal 30 September 2009.

Based on Notarial Deed No. 17 dated July 29, 2009 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, PANIGORAN, a stockholder of LANGGENG, sold to LEIDONG all of its ownership interest in LANGGENG representing 99.98% or totaling to 4,999 shares. Subsequently, the stockholders of LANGGENG agreed to increase its authorized, issued and paid-up capital from Rp 5,000,000,000 to Rp 31,000,000,000, whereby the Company has subscribed to and paid for Rp 26,000,000,000. The new ownership interest of the Company and LEIDONG in LANGGENG are 83.87% and 16.13%, respectively. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-46810.AH.01.02. Tahun 2009 dated September 30, 2009.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 14 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries (Continued)

Perubahan pada Modal Saham (Lanjutan)

Changes in Capital Stock (Continued)

Berdasarkan Akta No. 12 tanggal 20 Februari 2008 yang dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, PANIGORAN menjual 1 lembar saham LANGGENG kepada LEIDONG, sehingga persentase kepemilikan PANIGORAN atas LANGGENG mengalami penurunan dari 100% menjadi 99,98%. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-13336.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 17 Maret 2008.

Based on Notarial Deed No. 12 dated February 20, 2008 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notary public in Jakarta, PANIGORAN sold 1 share of LANGGENG to LEIDONG, thus, PANIGORAN’s ownership interest in LANGGENG decreased from 100% to 99.98%. Such change was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-13336.AH.01.02.Tahun 2008 dated March 17, 2008.

Pernyataan Dividen Declaration of Dividends Berdasarkan Akta No. 12 tanggal 26 November 2009 dan No. 41 tanggal24 Juli 2008 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham TAPIAN menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 165.336.600.000 atau Rp 600.000 per saham untuk tahun buku 2008 dan Rp 130.000.000.000 atau Rp 471.765 per saham untuk tahun buku 2007.

Based on Notarial Deeds No. 12 dated November 26, 2009 and No. 41 dated July 24, 2008 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the shareholders of TAPIAN approved the distribution of cash dividends totaling to Rp 165,336,600,000 or Rp 600,000 per share for the year 2008 andRp 130,000,000,000 or Rp 471,765 per share for the year 2007, respectively.

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 003/KD/KDA/XI/2009 tanggal 11 November 2009, Akta No. 04 tanggal 8 Juni 2009 dan Akta No. 03 tanggal 15 September 2008 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham KRESNA menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 50.546.125.000 atau Rp 125.000 per saham untuk tahun buku 2009, dividen tunai sebesar Rp 161.747.600.000 atau Rp 400.000 per saham untuk tahun buku 2008 dan dividen tunai sebesar Rp 80.873.800.000 atau Rp 200.000 per saham untuk tahun buku 2007.

Based on the Directors’ Decision Letter No. 003/KD/KDA/XI/2009 datedNovember 11, 2009 and Notarial DeedsNo. 04 dated June 8, 2009 and No. 03 dated September 15, 2008 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the shareholders of KRESNA approved the distribution of cash dividend totaling to Rp 50,546,125,000 or Rp 125,000 per share for the year 2009, cash dividends totaling to Rp 161,747,600,000 or Rp 400,000 per share for the year 2008 and cash dividends totaling toRp 80,873,800,000 or Rp 200,000 per share for the year 2007, respectively.

Berdasarkan Akta No. 05 tanggal 8 Juni 2009 dan No. 42 tanggal 24 Juli 2008 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham SKU menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 33.984.000.000 atau Rp 236.000 per saham untuk tahun buku 2008 dan Rp 25.000.000.000 atau Rp 173.611 per saham untuk tahun buku 2007.

Based on Notarial Deeds No. 05 dated June 8, 2009 and No. 42 dated July 24, 2008 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the shareholders of SKU approved the distribution of cash dividends totaling to Rp 33,984,000,000 or Rp 236,000 per share for the year 2008 and Rp 25,000,000,000 or Rp 173,611 per share for the year 2007, respectively.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 15 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries (Continued)

Pernyataan Dividen (Lanjutan) Declaration of Dividends (Continued) Berdasarkan Akta No. 06 tanggal 8 Juni 2009 dan No. 19 tanggal 22 September 2008 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham LEIDONG menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 49.980.000.000 atau Rp 4.900.000 per saham untuk tahun buku 2008 dan Rp 30.600.000.000 atau Rp 3.000.000 per saham untuk tahun buku 2007.

Based on Notarial Deeds No. 06 dated June 8, 2009 and No. 19 dated September 22, 2008 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the shareholders of LEIDONG approved the distribution of cash dividends totaling to Rp 49,980,000,000 or Rp 4,900,000 per share for the year 2008 andRp 30,600,000,000 or Rp 3,000,000 per share for the year 2007, respectively.

d. Karyawan, Komisaris dan Direktur d. Employees, Commissioners and

Directors Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, berdasarkan Akta No. 75 tanggal 15 Mei 2008 yang dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2009 and 2008, based on Notarial Deed No. 75 dated May 15, 2008 of Linda Herawati, S.H., notary public in Jakarta, are as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : President CommissionerWakil Komisaris Utama : Vice President Commissioners

Komisaris : Commissioners

Komisaris Independen : Independent Commissioners

Direksi Board of Directors

Direktur Utama : President DirectorWakil Presiden Direktur : Vice President Directors

Direktur : DirectorsDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo Prakoso

Jo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaH. Uminto

Rafael Buhay Concepcion Jr.Prof. DR. Teddy PawitraDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani Soedirman

Franky Oesman WidjajaMuktar WidjajaSimon LimRachmad Gobel

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Grup mempunyai masing-masing 15.547 dan 14.720 karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2009 and 2008, the Group has a total of 15,547 and 14,720, respectively, permanent employees (unaudited).

Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan menerima remunerasi sebesar Rp 48.415.847.980 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009.

The Boards of Commisioners and Directors of the Company received remuneration amounting to Rp 48,415,847,980 for the year ended December 31, 2009.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 16 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

d. Karyawan, Komisaris dan Direktur (Lanjutan)

d. Employees, Commissioners and Directors (Continued)

Dewan Direksi telah menyelesaikan laporan keuangan konsolidasi PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan anak perusahaan pada tanggal 9 Februari 2010, serta bertanggung jawab atas laporan keuangan konsolidasi tersebut.

The Board of Directors had completed the consolidated financial statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and its subsidiaries on February 9, 2010 and is responsible for the consolidated financial statements.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan

Keuangan Penting 2. Summary of Significant Accounting and

Financial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasi

a. Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasi disusun sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yakni Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) No. VIII.G.7 tanggal 13 Maret 2000, dan Surat Edaran dari Bapepam dan LK No. SE-02/PM/002 Lampiran 13, tanggal 27 Desember 2002.

The consolidated financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia, such as the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and the regulations of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. VIII.G.7 dated March 13, 2000 and Circular Letter of Bapepam-LK No. SE-02/PM/002 Appendix 13, dated December 27, 2002. Such consolidated financial statements are an English translation of the Company and its subsidiaries’ statutory report in Indonesia, and are not intended to present the financial position, results of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasi ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut, antara lain akun persediaan yang dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost and net realizable value), investasi pada perusahaan asosiasi tertentu yang dicatat dengan metode ekuitas dan derivatif tertentu yang dicatat pada nilai wajar. Laporan keuangan konsolidasi ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies, such as inventories which are valued at the lower of cost and net realizable value, investments in associates which are accounted for under the equity method and certain derivatives which are carried at fair value. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 17 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran

Laporan Keuangan Konsolidasi (Lanjutan)

a. Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement (Continued)

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah mata uang Rupiah (Rp), kecuali untuk PT SOCI MAS, anak perusahaan, yang menggunakan Dolar Amerika Serikat sebagai mata uang fungsional, pelaporan dan pencatatannya sejak 1 Januari 1999. Manajemen berkeyakinan bahwa mata uang pelaporan dan pencatatan Dolar Amerika Serikat tersebut adalah tepat karena sebagian besar transaksi utama dan saldo SOCI dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Untuk tujuan konsolidasi, laporan keuangan SOCI dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan nilai tukar berikut:

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rupiah), except for PT SOCI MAS, a subsidiary, which has adopted the U.S. Dollar as its functional, reporting and recording currency since January 1, 1999. Management believes that having the U.S. Dollar as the reporting and recording currency is appropriate since SOCI’s main transactions and balances are denominated in U.S. Dollars. For consolidation purposes, the accounts of SOCI are translated into Rupiah amounts on the following basis:

Akun-akun neraca: Balance sheet accounts: Menggunakan kurs tengah yang berlaku pada tanggal transaksi bank terakhir pada tahun yang bersangkutan (Rp 9.400 dan Rp 10.950 per US$ 1, masing-masing pada tahun 2009 dan 2008).

The prevailing rates of exchange as at the last banking day of the year (Rp 9,400 and Rp 10,950 per US$ 1 in 2009 and 2008, respectively).

Akun-akun laba-rugi: Statement of income accounts:

Menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Untuk tujuan praktis, digunakan kurs rata-rata selama tahun yang bersangkutan (Rp 10.402 dan Rp 9.693 per US$ 1, masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2009 dan 2008).

The exchange rates prevailing at the date of transactions. For practical reasons, average rates during the year (Rp 10,402 and Rp 9,693 per US$ 1, for the years ended December 31, 2009 and 2008, respectively) were used.

Selisih kurs karena penjabaran akun-akun neraca dan laba rugi disajikan sebagai “Selisih kurs penjabaran” pada bagian ekuitas pada neraca konsolidasi.

Gains or losses arising from translation of balance sheet and statement of income accounts are presented as “Difference in foreign currency translation” in the equity section of the consolidated balance sheets.

Kecuali dinyatakan secara khusus, angka-angka disajikan dalam Rupiah penuh pada laporan keuangan konsolidasi.

Unless otherwise stated, all figures presented in the consolidated financial statements are stated in full amount of Rupiah.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 18 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi meliputi laporan keuangan Perusahaan dan anak perusahaan yang dimiliki lebih dari 50%, baik secara langsung maupun tidak langsung, sebagaimana dijelaskan pada Catatan 1c.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries, owned directly or indirectly, at more than 50% as mentioned in Note 1c.

Semua transaksi antar perusahaan dalam jumlah material telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions are eliminated.

Kepemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas anak perusahaan disajikan sebagai “Hak minoritas atas aset bersih anak perusahaan” dalam neraca konsolidasi. Kerugian yang menjadi bagian dari pemegang saham minoritas pada suatu anak perusahaan dapat melebihi bagiannya dalam ekuitas anak perusahaan. Kelebihan tersebut dan kerugian lebih lanjut yang menjadi bagian pemegang saham minoritas, harus dibebankan pada pemegang saham mayoritas dan tidak diakui sebagai aset, kecuali terdapat kewajiban yang mengikat pemegang saham minoritas untuk menutup kerugian tersebut dan pemegang saham minoritas mampu memenuhi kewajibannya. Apabila pada tahun selanjutnya, anak perusahaan melaporkan laba, maka laba tersebut harus terlebih dahulu dialokasikan kepada pemegang saham mayoritas sampai seluruh bagian kerugian pemegang saham minoritas yang dibebankan kepada pemegang saham mayoritas dapat dipenuhi.

The proportionate share of the minority stockholders in the equity of the subsidiaries is presented as “Minority interest in net assets of subsidiaries” in the consolidated balance sheets. When cumulative losses applicable to minority interest exceed the minority stockholders' interest in the subsidiaries' equity, the excess is charged against the majority stockholders' interest and are not reflected as assets, except in rare cases when minority stockholders have a binding obligation to make good on such losses. Subsequent profits earned by subsidiaries under such circumstances that are applicable to the minority interest are allocated to the majority interest to the extent minority losses have been previously absorbed.

c. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang

Asing c. Foreign Currency Transactions and

Balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang terjadi, dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the date of transactions. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at such date, and any resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 19 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

d. Transaksi Hubungan Istimewa d. Transactions with Related Parties

Grup melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

The Group has transactions with entities which are regarded as having special relationship. Significant transactions with related parties, whether or not conducted under normal terms and conditions similar to those with third parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

e. Penggunaan Estimasi e. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban yang dilaporkan dan pengungkapan aset dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three months or less from the date of placements and which are not used as collateral and are not restricted.

g. Investasi Jangka Pendek g. Short-term Investments Investasi jangka pendek merupakan penempatan lainnya dengan jangka waktu lebih dari tiga bulan tetapi tidak lebih dari satu tahun dan tidak dijadikan sebagai jaminan atas kewajiban dan pinjaman lainnya. Investasi jangka pendek dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo dan disajikan sebesar nilai nominal.

Short-term investments represent other placements with maturities of more than three months but not more than one year and are not pledged as collateral on the credit facilities. Short-term investments are held to maturity and are carried at nominal amount.

h. Piutang h. Accounts Receivable

Piutang dinyatakan sebesar nilai bersih yang dapat direalisasikan setelah dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu, jika ada. Piutang yang tidak dapat ditagih dihapuskan.

Accounts receivable are stated at net realizable value, after providing an allowance for doubtful accounts, if any. Accounts receivable deemed uncollectible are written off.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 20 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

i. Penyisihan Piutang Ragu-ragu i. Allowance for Doubtful Accounts

Grup menetapkan penyisihan piutang ragu-ragu berdasarkan hasil penelaahan berkala oleh manajemen atas keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

The Group provides allowance for doubtful accounts based on a periodic review by the management of the status of individual receivable accounts at the end of the year.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost and net realizable value). Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Biaya perolehan persediaan bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang, sedangkan biaya perolehan persediaan lainnya ditentukan dengan metode rata-rata bergerak. Penyisihan persediaan usang dan penyisihan penurunan persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih.

The cost of raw materials, work in process and finished goods are determined by the weighted average method, while costs of other inventories are determined by the moving average method. Allowance for inventory obsolescence is decline in values of inventories is provided to reduce the carrying values of inventories to their net realizable values.

k. Biaya Dibayar Dimuka k. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

l. Investasi dalam Saham l. Investments in Shares of Stocks

Investasi pada perusahaan asosiasi dengan kepemilikan Perusahaan baik langsung maupun tidak langsung melalui anak perusahaan dengan hak suara antara 20% sampai dengan 50% maupun kurang dari 20% hak suara, namun Perusahaan memiliki pengaruh signifikan, dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dengan metode ekuitas, biaya perolehan investasi pada perusahaan asosiasi ditambah atau dikurangi dengan bagian kepemilikan Perusahaan atau anak perusahaan atas laba atau rugi perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan dan perubahan hak kepemilikan proporsional Perusahaan pada perusahaan asosiasi yang timbul dari perubahan dalam ekuitas perusahaan asosiasi yang belum diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi konsolidasi.

Investments in which the Company has ownership interest, directly or indirectly through a subsidiary, of 20% to 50%, or less than 20% but the Company has significant influence are accounted for using the equity method. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Company's or subsidiaries' share in net earnings or losses of the associate from the date of acquisition, and changes in the Company's proportionate interest in the associates arising from changes in the associates' equity that have not been included in the consolidated statements of income.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 21 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

l. Investasi dalam Saham (Lanjutan) l. Investments in Shares of Stocks

(Continued)

Perubahan tersebut di atas meliputi perubahan yang timbul sebagai akibat dari perbedaan dalam penjabaran valuta asing dan penyesuaian selisih yang timbul dari penggabungan usaha yang disajikan sebagai “Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi” pada bagian ekuitas pada neraca konsolidasi. Distribusi laba (kecuali dividen saham) yang diterima dari investee mengurangi nilai tercatat (carrying amount) investasi. Bagian atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi, disesuaikan dengan jumlah amortisasi secara garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun atas selisih antara biaya perolehan investasi pada perusahaan asosiasi dan bagian pemilikan Perusahaan atau anak perusahaan atas nilai wajar aset bersih pada tanggal perolehan (goodwill) serta penyusutan selisih antara harga wajar dengan bagian pemilikan Perusahaan atas nilai buku aset sesuai dengan sisa taksiran umur aset yang bersangkutan. Perusahaan-perusahaan asosiasi tersebut meliputi:

Such changes include those arising from foreign exchange translation differences and adjustment of differences arising from business combinations, which are presented as “Difference arising from changes in equity of associates” in the equity section of the consolidated balance sheets. Profit distributions (except stock dividends) received from an investee reduce the carrying amount of the investment. Equity in net earnings (Iosses) of associates is adjusted for the straight-line amortization, over a period of twenty (20) years, of the difference between the cost of such investment and the Company's or subsidiaries' proportionate share in the underlying fair value of the net assets at the date of acquisition (goodwill) and depreciation of the difference between the fair values and the Company's share in the book value of the net assets based on the estimated remaining useful lives of the assets. The associated companies are as follows:

Persentase Efektif

Pemilikan Perusahaan/Effective Percentage

Tahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the Company

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2009 dan/and 2008Domicile Principal Activities Incorporation %

PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2) Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10Production and sale of seeds

PT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 34,62Transportation company

PT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 34,62Transportation company

PT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1) Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 35,00Aerial manuring

Pemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company(2) PT Tapian Nadenggan

Perusahaan/Company

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 22 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

l. Investasi dalam Saham (Lanjutan) l. Investments in Shares of Stocks

(Continued)

Apabila bagian Perusahaan dan anak perusahaan atas kerugian perusahaan asosiasi sama atau melebihi nilai tercatat dari investasi, maka investasi dilaporkan nihil. Kerugian selanjutnya diakru oleh Perusahaan apabila telah timbul kewajiban atau Perusahaan dan anak perusahaan menjamin kewajiban perusahaan asosiasi. Jika perusahaan asosiasi selanjutnya laba, Perusahaan dan anak perusahaan akan mengakui penghasilan setelah bagiannya atas laba menyamai atas kerugian bersih yang belum diakui.

If the Company’s and its subsidiaries’ shares in net losses of an associate equals or exceeds the carrying amount of the investment, the investment is reported at nil value. Additional losses will be accrued if a liability has been incurred or if the Company and its subsidiaries guaranteed the associate’s liabilities. If the associate subsequently reported profits, the Company and its subsidiaries, as the investors, will recognize income only after its share in the profits equals the share in net losses not recognized.

Investasi pada saham lainnya disajikan sebesar biaya perolehan (cost method). Apabila investasi dalam saham perusahaan asosiasi dijual atau dilepaskan ke pihak ketiga, pada tanggal efektif penjualan, nilai tercatat investasi tersebut akan dikeluarkan dari neraca dan selisih antara harga jual dengan nilai tercatat dibukukan dalam tahun berjalan.

All other investments in shares of stocks are carried at cost (cost method). If investments in shares of stocks are sold or disposed to third parties, on the effective date of disposal, the carrying value of the investments will be removed from the accounts and the difference between the selling price and the carrying value is recognized in current operations.

Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan Perubahan nilai investasi yang disebabkan oleh terjadinya perubahan nilai ekuitas anak perusahaan yang bukan merupakan transaksi antara Perusahaan dengan anak perusahaan diakui sebagai bagian dari ekuitas dalam akun “Selisih transaksi perubahan ekuitas anak perusahaan”. Pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan, selisih perubahan ekuitas anak perusahaan tersebut diakui sebagai pendapatan atau beban pada periode yang sama dengan pengakuan keuntungan atau kerugian pelepasan investasi.

Changes in the Subsidiaries’ Equity The changes in value of investments due to changes in equity of the subsidiaries which do not arise from capital transactions between the Company and such subsidiaries is recognized as “Difference arising from changes in subsidiaries’ equity”, as a component of equity. At the time the investment is disposed of, the difference resulting from changes in subsidiaries’ equity is recognized as income or expense in the same period in which the related gain or loss on disposal is recognized.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 23 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

m. Tanaman Perkebunan m. Plantations

Tanaman perkebunan merupakan tanaman produksi yang dibedakan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman telah menghasilkan. Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biaya pinjaman, rugi selisih kurs atas pinjaman dan biaya tak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Plantations include production plantations that can be classified into immature plantations and mature plantations. Immature plantations are stated at cost. These consist mainly of the accumulated costs of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect costs capitalized based on hectare, including capitalized borrowing costs, foreign exchange losses on such borrowings and other indirect overhead costs up to the time of the trees are ready for harvest, for as long as the carrying value of such immature plantations do not exceed the lower of replacement cost and recoverable amount. Immature plantations are not amortized.

Untuk pinjaman yang tidak secara khusus ditentukan penggunaannya, jumlah bunga pinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilai tercatat tanaman belum menghasilkan ditentukan dengan mengalikan tingkat kapitalisasi dengan pengeluaran untuk tanaman belum menghasilkan. Tingkat kapitalisasi tersebut adalah rata-rata tertimbang biaya pinjaman dari seluruh pinjaman terkait dalam periode tertentu, dengan mengecualikan jumlah pinjaman yang secara khusus digunakan untuk membiayai investasi tanaman belum menghasilkan. Biaya pinjaman yang tidak dikapitalisasi ke tanaman perkebunan dibebankan pada saat terjadinya.

If the funds borrowed can not be attributed directly to a qualifying asset, the amount of borrowing costs eligible for capitalization is determined by applying a capitalization rate to the expenditures on immature plantations. The capitalization rate is the weighted average of the borrowing costs applicable to the borrowings of the enterprise that are outstanding during the period, excluding borrowings made specifically for the purpose of investing in immature plantations. Borrowing costs not capitalized to plantations are charged to operations when incurred.

Akumulasi biaya tanaman belum menghasilkan dan kemudian direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama taksiran masa produktif yang diamortisasi selama 25 (dua puluh lima) tahun.

The accumulated costs of immature plantations are reclassified to the mature plantations account when immature plantations are considered mature by management. In general, an oil palm plantation is considered mature at the beginning of the fourth (4th) year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantations and are amortized using the straight-line method over the estimated productive years of twenty-five (25) years.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 24 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

n. Aset Tetap n. Property, Plant and Equipment

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai, jika ada.

Property, plant and equipment, except land, are carried at cost, excluding day-to day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property, plant and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property, plant and equipment to its working condition and location for its intended use.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi konsolidasi pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap. Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Expenditures incurred after the property, plant and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property, plant and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property, plant and equipment. Depreciation is computed on a straight-line basis over the property, plant and equipment’s useful lives as follows:

Tahun/ Years

Tangki, prasarana jalan dan jembatan

50

Storage tanks, land improvements and bridges

Bangunan 20 - 30 Buildings Mesin dan peralatan 5 - 25 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 5 - 10 Office furniture and fixtures Kendaraan 5 - 10 Transportation equipment

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property, plant and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 25 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

n. Aset Tetap (Lanjutan) n. Property, Plant and Equipment

(Continued)

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya. Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property, plant and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity. When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi konsolidasi pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property, plant and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gains or loss arising from derecognition of property, plant and equipment (calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Aset tetap dalam penyelesaian dalam hal ini meliputi seluruh biaya (termasuk biaya pinjaman) untuk membuat aset tetap dalam penyelesaian dapat berfungsi dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap dan disusutkan pada saat aset tetap selesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya.

Construction in progress is stated at cost and not depreciated. This represents all costs (including borrowing costs) attributable to bringing the constructed asset to working condition and getting it ready for its intended use. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate property, plant and equipment account and depreciated when the construction is completed and the asset is ready for its intended use.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 26 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

o. Akuntansi untuk Akuisisi dan

Penggabungan Usaha o. Accounting for Business Acquisitions

and Mergers Penggabungan usaha beberapa perusahaan milik Grup dan pihak terafiliasi diperlakukan sebagai reorganisasi entitas sepengendali (metode penyatuan kepemilikan/pooling-of-interests method). Berdasarkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari perusahaan yang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan, harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah perusahaan tersebut telah bergabung sejak permulaan periode yang disajikan tersebut sesuai dengan PSAK No. 38, “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, berlaku efektif sejak 1 Januari 2005. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku setiap transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali disajikan sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” pada bagian ekuitas di neraca konsolidasi.

Business combinations of certain companies belonging to the Group and its affiliates have been accounted for as reorganizations of companies under common control (pooling-of-interests method). Under the pooling-of-interests method, the historical carrying amounts of the net equities of the entities have been combined as if they were a single entity for all periods presented, in accordance with PSAK No. 38, “Accounting for Restructuring among Companies under Common Control” which became effective on January 1, 2005. The difference between the net consideration paid or received and the net book values is shown under the equity section of the consolidated balance sheets as “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control”.

Saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” diakui sebagai laba atau rugi yang direalisasi dalam laporan keuangan konsolidasi pada saat (1) hilangnya status substansi sepengendalian antara entitas yang pernah bertransaksi, (2) pelepasan aset, kewajiban, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang mendasari terjadinya selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali ke pihak lain yang tidak sepengendali. Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokal antara entitas sepengendali yang sama maka saling hapus dilakukan antara saldo yang ada dengan yang baru, sehingga menimbulkan saldo baru atas akun ini.

The balance of “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control” account will be taken to the consolidated statements of income as realized gain or loss as a result of (1) loss of common control status, and (2) transfer of the assets, liabilities, equity or other ownership instruments to another party who is not under common control. On the other hand, when there are reciprocal transactions between entities under common control, the existing balance is set off with the new transaction, hence creating a new balance for this account.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 27 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

o. Akuntansi untuk Akuisisi dan

Penggabungan Usaha (Lanjutan) o. Accounting for Business Acquisitions

and Mergers (Continued)

Akuisisi dari anak perusahaan sebelum berlaku efektifnya PSAK No. 38 dan akuisisi dari pihak ketiga, dipertanggungjawabkan dengan metode pembelian sesuai dengan PSAK No. 22, “Akuntansi Penggabungan Usaha”. Dalam menerapkan metode pembelian, selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dengan nilai wajar aset bersih anak perusahaan yang diakuisisi pada tanggal transaksi dibukukan sebagai “Goodwill”. Goodwill diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun. Manajemen memutuskan bahwa goodwill diamortisasi selama 20 (dua puluh) tahun mengingat prospek operasi di masa yang akan datang dari masing-masing anak perusahaan. Sebaliknya jika biaya perolehan lebih rendah dari bagian pengakuisisi atas nilai wajar aset bersih anak perusahaan yang dapat diidentifikasi yang diakuisisi pada tanggal transaksi, maka nilai wajar aset nonmoneter yang diakuisisi harus diturunkan secara proporsional sampai seluruh selisih tersebut dieliminasi. Sisa selisih lebih tersebut diakui sebagai “Goodwill negatif” dan diamortisasi menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun.

Acquisition of subsidiaries prior to the effectivity of PSAK No. 38 and acquisition of certain third party companies, have been accounted for using the purchase method, in accordance with PSAK No. 22, “Accounting for Business Combinations”. Under the purchase method, the excess of the acquisition cost over the fair values of the identifiable net assets acquired at the date of acquisition is recognized as “Goodwill”. Goodwill is being amortized over twenty (20) years using the straight-line method. Management decided to amortize goodwill over twenty (20) years because of the future operating prospects of the respective subsidiaries. On the other hand, when the cost of the acquisition is less than the acquirer's interest in the fair values of the net identifiable assets acquired as at the date of the transaction, the fair values of the acquired non monetary assets are reduced proportionately until all excess are eliminated. The remaining excess is recognized as “Negative goodwill” and amortized on a straight-line method over twenty (20) years.

Laba atau rugi anak perusahaan sebelum akuisisi anak perusahaan tersebut oleh Perusahaan disajikan sebagai “Laba atau rugi pra-akuisisi anak perusahaan” pada laporan laba rugi konsolidasi.

Income or losses of subsidiaries prior to the acquisition of such subsidiaries by the Company are presented as “Pre-acquisition income or losses of subsidiaries” in the consolidated statements of income.

p. Merek Dagang p. Brands and Trademarks Biaya perolehan merek dagang diamortisasi selama 20 (dua puluh) tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

Brands and trademarks are amortized over twenty (20) years using the straight-line method.

q. Bibitan q. Nursery

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman belum menghasilkan” pada saat siap ditanam.

Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to “Immature plantations” account at the time of planting.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 28 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

r. Biaya Tangguhan r. Deferred Charges

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah Deferred Landrights Expense Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah ditangguhkan dan disajikan secara terpisah dari biaya perolehan tanah. Biaya tangguhan tersebut, disajikan sebagai bagian dari akun “Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih” dalam neraca konsolidasi, diamortisasi sepanjang periode hak atas tanah. Sebelum 1 Januari 1999, hak atas tanah termasuk dalam biaya perolehan tanah dan tidak disusutkan, kecuali selisih penilaian kembali hak atas tanah pada saat anak perusahaan diperoleh Perusahaan. Termasuk di dalam biaya perolehan hak atas tanah adalah biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah.

All incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisitions or renewals of landrights are deferred and presented separately from the main acquisition costs of the landrights. The said deferred landright acquisition costs, which are presented as part of “Deferred landrights - net” account in the consolidated balance sheets, are amortized over the term of the related landrights. Prior to January 1, 1999, landrights were included as part of cost of land and unamortized, except for the incremental value of landrights at the date of acquisition of subsidiaries. Acquisition of landrights cost includes all incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisition or renewal of landrights.

Biaya Tangguhan Lain-lain

Other Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Certain expenditures, whose benefits extend over a period of more than one year, are deferred and amortized over the periods benefited using the straight-line method.

s. Penurunan Nilai Aset s. Impairment of Assets

Manajemen menelaah ada atau tidaknya indikasi penurunan nilai aset pada tanggal neraca dan kemungkinan penyesuaian ke nilai yang dapat diperoleh kembali (recoverable amount) apabila terdapat keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tersebut.

An assessment by management of the asset value is made at each balance sheet date to determine whether there is any indication of impairment of any asset and possible write-down to its recoverable amount whenever events or changes in circumstances indicate that the asset value may not be recoverable.

Kerugian penurunan nilai diakui jika nilai tercatat aset melebihi nilai yang dapat diperoleh kembali. Nilai yang dapat diperoleh kembali dihitung berdasarkan nilai pakai atau nilai jual bersih, mana yang lebih tinggi. Di lain pihak, pemulihan penurunan nilai diakui apabila terdapat indikasi bahwa penurunan nilai tersebut tidak lagi terjadi.

An impairment loss is recognized only if the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount. An asset’s recoverable amount is computed as the higher of the asset’s value in use and its net selling price. On the other hand, a reversal of an impairment loss is recognized whenever there is an indication that the asset is no longer impaired.

Penurunan (pemulihan) nilai aset diakui sebagai beban (pendapatan) pada tahun berjalan.

The amount of impairment loss (reversal of impairment loss) is charged to (credited in) current operations.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 29 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui sebagai berikut: Revenues are recognized as follows: • Pendapatan penjualan lokal diakui

pada saat penyerahan barang kepada pelanggan.

• Revenues from domestic sales are recognized when the products are delivered to the customers.

• Pendapatan penjualan ekspor diakui pada saat barang dikapalkan di pelabuhan pemuatan.

• Revenues from export sales are recognized when the products are shipped.

• Pendapatan jasa olah diakui pada saat pemberian jasa.

• Revenues from processing services are recognized when the services are rendered.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

u. Biaya Pinjaman u. Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana. Biaya pinjaman yang secara langsung dapat diatribusikan dengan perolehan, konstruksi, atau produksi aset tertentu dikapitalisasi. Kapitalisasi biaya pinjaman tersebut diakhiri apabila aktivitas untuk memperoleh, membangun atau memproduksi aset tertentu sesuai dengan tujuannya secara substansial telah selesai.

Borrowing costs are interest and other costs incurred in connection with the borrowing of funds. Borrowings costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized. Capitalization of borrowing costs ceases when all the activities necessary to acquire, build or produce the qualifying assets for their intended use or sale are substantially complete.

v. Imbalan Pasca-kerja v. Post-employment Benefits

Imbalan pasca-kerja merupakan program iuran pasti melalui dana pensiun dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Jumlah iuran yang terhutang diakui sebagai cadangan setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar pada neraca konsolidasi, dan sebagai beban pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Post-employment benefits are defined-contribution plan through a pension fund which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of retirement. The contribution payable is accrued as a reserve, after deducting any amount already paid, in the consolidated balance sheets, and as an expense in the consolidated statements of income.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 30 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

v. Imbalan Pasca-kerja (Lanjutan) v. Post-employment Benefits (Continued)

Selain manfaat yang telah diberikan program pensiun iuran pasti, Grup juga mencatat uang pesangon karyawan berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Penyisihan atas UU No. 13/2003 telah dihitung dengan membandingkan manfaat pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada usia pensiun normal dengan manfaat sebagaimana yang dijelaskan dalam UU No. 13/2003, setelah dikurangi dengan akumulasi kontribusi karyawan dan hasil investasi lainnya. Jika kontribusi Grup atas manfaat program pensiun lebih kecil dibandingkan dengan manfaat yang diperhitungkan berdasarkan UU No. 13/2003, Grup akan membukukan kekurangan tersebut.

On top of the benefit provided under the defined-contribution pension plan, the Group also records employee benefit liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law No. 13/2003). The provision for Law No. 13/2003 has been calculated by comparing the pension benefit that will be received by an employee at normal age from the Pension Plan with the benefit as stipulated under the Law No. 13/2003 after deduction of accumulated employee’s contributions and the related yield on investments. If the employer's funding of the Pension Plan benefit is less than the benefit as required by the Law No. 13/2003, the Group provides for such shortage.

w. Instrumen Derivatif w. Derivative Instruments

Grup menerapkan ketentuan PSAK No. 55, “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”. Sesuai dengan ketentuan PSAK No. 55, Grup mengakui semua instrumen derivatif (seperti kontrak valuta berjangka (forward), swap mata uang) sebagai aset atau kewajiban yang dinilai berdasarkan nilai wajar dari masing-masing kontrak derivatif tersebut. Keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar instrumen derivatif berupa kontrak berjangka tanpa penyerahan fisik langsung diakui pada tahun berjalan, kecuali semua persyaratan khusus untuk penangguhan keuntungan atau kerugian tersebut (sebagai “Pendapatan (beban) komprehensif lain” yang disajikan dalam bagian ekuitas di neraca konsolidasi) untuk instrumen lindung nilai, seperti dinyatakan dalam PSAK No. 55, terpenuhi.

The Group applies the provisions of PSAK No. 55, “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities”. In accordance with the requirements of PSAK No. 55, the Group recognized all of its derivative instruments (e.g. forward contracts, currency swaps) as either assets or liabilities based on the fair values of each contract. Any gain or loss arising from changes in fair value of derivative instruments non-physical delivery of forward contracts is recognized currently in earnings, unless all the specific requirements to allow deferral (as “Other comprehensive income (expenses)” presented under the equity section in the consolidated balance sheets) for certain type of hedge accounting, as provided in the said PSAK, are met.

Grup tidak menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk tujuan spekulasi. Penggunaan instrumen ini diatur dengan kebijakan Grup, yang harus disetujui oleh Dewan Direksi seiring dengan strategi Grup dalam manajemen risiko.

The Group does not use derivative financial instruments for speculative purposes. The use of derivatives is governed by the Group’s policies, approved by the Board of Directors consistent with the Group’s risk management strategies.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 31 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

x. Pajak Penghasilan x. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban. Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak dimasa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan (jika ada) juga diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak tersebut dimungkinkan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to the differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between commercial and tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefit, such as the carryforward of unused tax losses (if any), is also recognized to the extent that realization of such tax benefit is probable.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi konsolidasi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or subsequently enacted at balance sheet date. Deferred tax is charged to or credited in the consolidated statements of income, except when it relates to items charged to or credited directly in equity, in which case the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan disajikan di neraca konsolidasi, kecuali aset dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated balance sheets, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Tambahan kewajiban pajak diakui pada saat hasil pemeriksaan diterima, atau jika Perusahaan mengajukan keberatan, ketika hasil banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal has been determined.

y. Laba Bersih per Saham Dasar y. Basic Earnings per Share Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the year.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 32 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

z. Informasi Segmen z. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The primary segment information is based on business segments, while secondary segment information is based on geographical segments.

Segmen usaha adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing an individual product or service or a group of related products or services and that is subject to risks and returns that are different from the other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services within a particular economic environment and that is subject to risks and returns that are different from those components operating in other economic environments.

3. Akuisisi Anak Perusahaan

3. Acquisition of a Subsidiary

Berdasarkan Akta Jual Beli Saham No. 20 tanggal 29 April 2008 yang dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakuisisi 27.140 saham SOCI atau sebesar 59% tambahan kepemilikan pada SOCI dari pihak ketiga, dengan harga perolehan sebesar US$ 254 per saham. Akuisisi tersebut dilakukan dengan menggunakan metode pembelian (purchase method). Selisih lebih nilai wajar aset bersih yang diperoleh atas biaya perolehan pada tanggal akuisisi sebesar Rp 164.219.033.290 dibukukan sebagai goodwill negatif.

Based on the Deed of Sale and Purchase of Shares No. 20 dated April 29, 2008 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notary public in Jakarta, the Company acquired 27,140 shares or equivalent to 59% additional ownership interest in SOCI from third parties, at acquisition cost of US$ 254 per share, which was accounted for using the purchase method. The excess of fair value of the net assets acquired over acquisition cost at the date of acquisition amounting to Rp 164,219,033,290 was recorded as negative goodwill.

Setelah akuisisi tersebut persentase kepemilikan Perusahaan atas SOCI mengalami kenaikan dari 40% menjadi 99%. Dengan demikian, laporan keuangan SOCI mulai dikonsolidasi ke dalam laporan keuangan Perusahaan sejak bulan April 2008.

After such acquisition, the ownership interest of the Company in SOCI increased from 40% to 99%. Accordingly, the financial statements of SOCI was consolidated with that of the Company starting in April 2008.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 33 -

3. Akuisisi Anak Perusahaan (Lanjutan) 3. Acquisition of a Subsidiary (Continued)

Arus kas yang timbul sehubungan dengan akuisisi SOCI adalah sebagai berikut:

The cash flows for the acquisition of SOCI as mentioned above are as follows:

Rp

Aset bersih pada tanggal akuisisi 385.778.678.345 Net assets at acquisition datePersentase kepemilikan yang diakuisisi 59% Ownership interest acquired

Aset bersih yang diakuisisi 227.609.420.224 Net assets acquiredGoodwill negatif (164.219.033.290) Negative goodwill Laba bersih SOCI sampai dengan tanggal akuisisi (13.667.798.247) Net income of SOCI up to the acquisition dateBagian Perusahaan atas laba bersih SOCI sampai The Company's equity in net income of SOCI up to

dengan tanggal akuisisi 5.467.119.299 acquisition dateLaba pra-akuisisi 8.200.678.948 Pre-acquisition incomeDikurangi: Saldo kas SOCI pada tanggal akuisisi (18.456.609.769) Less: SOCI's cash balance at acquisition date

Arus kas yang timbul untuk akuisisi SOCI setelah Cash flows for acquisition of SOCI, net of cash dikurangi saldo kas SOCI pada tanggal akuisisi 44.933.777.165 balance of SOCI at acquisition date

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo goodwill negatif yang belum diamortisasi masing-masing adalah sebesar Rp 150.534.113.850 dan Rp 158.745.065.514, setelah dikurangi akumulasi amortisasi masing-masing sebesar Rp 13.684.919.440 dan Rp 5.473.967.776.

As of December 31, 2009 and 2008, unamortized negative goodwill amounted to Rp 150,534,113,850 and Rp 158,745,065,514, respectively, net of accumulated amortization of Rp 13,684,919,440 and Rp 5,473,967,776, respectively.

4. Kas dan Setara Kas

4. Cash and Cash Equivalents

2009 2008Rp Rp

Kas 924.666.538 921.334.019 Cash on hand

Bank Cash in banksPihak yang mempunyai hubungan

istimewa (Catatan 29g) Related party (Note 29g)PT Bank Sinarmas PT Bank Sinarmas

Rupiah 353.862.957 495.202.400 RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 30) 221.012.049 76.984.695 U.S. Dollar (Note 30)

Jumlah - pihak yang mempunyai hubungan istimewa 574.875.006 572.187.095 Subtotal - related party

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 34 -

4. Kas dan Setara Kas (Lanjutan) 4. Cash and Cash Equivalents (Continued)

2009 2008Rp Rp

Bank (Lanjutan) Cash in banks (Continued)Pihak ketiga Third parties

Rupiah RupiahPT Bank Internasional Indonesia Tbk 73.069.648.331 90.118.290.867 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 27.293.707.048 11.567.877.372 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 5.139.352.020 9.316.533.813 (Persero) TbkCitibank, N.A. 3.495.662.823 1.087.057.909 Citibank, N.A.PT Bank Central Asia Tbk 2.659.109.162 20.771.691.959 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 2.366.588.174 1.845.096.604 (Persero) TbkLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 1.672.195.376 1.468.530.094 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)PT Bank Internasional Indonesia Tbk 172.874.364.120 52.434.086.626 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 51.425.445.270 131.977.194.868 PT Bank Mandiri (Persero) TbkThe Royal Bank of Scotland 14.066.754.832 6.237.996.218 The Royal Bank of Scotland WestLB AG 12.525.195.910 866.875.147 WestLB AGCitibank, N.A. 10.961.339.278 9.815.399.544 Citibank, N.A.PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 3.377.876.088 35.743.976 (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 2.745.785.778 2.021.585.168 PT Bank Permata TbkPT Bank Central Asia Tbk 2.391.791.554 11.872.467.311 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 1.631.700.692 3.293.527.532 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.613.246.048 1.183.219.661 PT Bank Danamon Indonesia TbkStandard Chartered Bank 399.273.836 19.875.177.576 Standard Chartered BankIndonesia Eximbank Indonesia Eximbank

(dahulu PT Bank Ekspor Indonesia (formerly PT Bank Ekspor Indonesia(Persero)) 4.239.212 1.153.979.766 (Persero))

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1 miliar) 938.542.619 18.939.339 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Singapura (Catatan 30) SG Dollar (Note 30)WestLB AG 197.606.340 224.417.120 WestLB AG

Jumlah - pihak ketiga 390.849.424.511 377.185.688.470 Subtotal - third parties

Jumlah Bank 391.424.299.517 377.757.875.565 Total Cash in Banks

Deposito berjangka Time depositsPihak ketiga Third parties

Rupiah RupiahPT Bank Permata Tbk 44.407.265.035 45.157.265.035 PT Bank Permata TbkPT Bank Central Asia Tbk 24.800.000.000 - PT Bank Central Asia TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk 1.600.000.000 - PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.596.450.926 2.505.809.498 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk - 280.000.041 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)WestLB AG 27.654.800.000 - WestLB AGPT Bank Central Asia Tbk 5.170.000.000 - PT Bank Central Asia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk - 53.107.500.000 PT Bank Danamon Indonesia TbkStandard Chartered Bank - 547.500.000 Standard Chartered Bank

Jumlah Deposito Berjangka 105.228.515.961 101.598.074.574 Total Time Deposits

Jumlah 497.577.482.016 480.277.284.158 Total

Suku bunga deposito berjangka per tahun: Time deposits' interest rates per annum:Rupiah 4,75% - 11,30% 5,50% - 14,50% RupiahDolar Amerika Serikat 0,25% - 6,50% 2,00% - 6,50% U.S. Dollar

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 35 -

5. Investasi Jangka Pendek 5. Short-term Investments

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2009 2008Rp Rp

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29h) Related parties (Note 29h)Rupiah Rupiah

Golden Agri International Golden Agri International Finance (2) Ltd. - 53.164.600.000 Finance (2) Ltd.

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)Golden Agri (Labuan) Ltd. 75.200.000.000 - Golden Agri (Labuan) Ltd. Golden Agri International Golden Agri International

Finance (2) Ltd. - 1.461.825.000.000 Finance (2) Ltd.

Jumlah 75.200.000.000 1.514.989.600.000 Total

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum:Rupiah 9,5% 9,5% RupiahDolar Amerika Serikat 2,75% 1,02% - 4,26% U.S. Dollar

6. Piutang Usaha 6. Trade Accounts Receivable

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:

2009 2008Rp Rp

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)Rupiah Rupiah

PT Binasawit Abadipratama 5.917.735.025 950.395.549 PT Binasawit AbadipratamaPT Bumipermai Lestari 2.306.125.890 3.400.605.789 PT Bumipermai LestariPT Sinar Kencana Inti Perkasa 2.102.813.208 901.897.519 PT Sinar Kencana Inti PerkasaLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 1.863.655.098 1.004.818.870 Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 12.190.329.221 6.257.717.727 Subtotal

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)Golden Agri International Pte. Ltd. 702.464.763.036 534.246.011.711 Golden Agri International Pte. Ltd.PT Rolimex Kimia Nusamas 17.549.373.334 13.485.555.720 PT Rolimex Kimia NusamasShining Gold Foodstuffs Co. Ltd. 12.202.779.200 12.150.528.654 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd.Zhuhai Shining Gold Oil & Fats 5.574.576.000 - Zhuhai Shining Gold Oil & FatsLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 868.560.000 - Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 738.660.051.570 559.882.096.085 Subtotal

Jumlah 750.850.380.791 566.139.813.812 Total

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 36 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

PT Intermas Tata Trading 61.453.579.982 83.756.515.709 PT Intermas Tata TradingPT Unilever Indonesia Tbk 21.081.076.825 14.276.382.853 PT Unilever Indonesia TbkPT Indomarco Prismatama 6.763.499.560 - PT Indomarco PrismatamaPT Sumber Alfaria Trijaya 6.421.684.375 385.851.036 PT Sumber Alfaria TrijayaPT Garudafood Putra Putri Jaya 6.296.217.475 1.379.469.281 PT Garudafood Putra Putri JayaPT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 6.032.555.100 2.968.688.250 PT Japfa Comfeed Indonesia TbkPT KAO Indonesia 4.478.180.137 4.230.735.185 PT KAO Indonesia PT Usaha Jaya Sejahtera 3.287.185.268 1.887.720.136 PT Usaha Jaya Sejahtera PT Karunia Alam Segar 3.069.439.010 1.987.966.751 PT Karunia Alam Segar CV Indoprima 2.880.367.244 774.369.026 CV IndoprimaPT Dua Kelinci 2.842.539.700 271.971.700 PT Dua KelinciPT Manohara Asri 2.592.107.178 334.663.303 PT Manohara AsriPT Akur Pratama 2.522.426.990 - PT Akur PratamaCV Buana Mas 2.449.213.541 1.766.010.897 CV Buana MasPT Lion Super Indo 2.384.051.551 - PT Lion Super IndoPT Artam Kumalajaya 2.274.699.608 1.307.034.562 PT Artam KumalajayaCV HS. Makassar 1.833.763.121 1.793.102.026 CV HS. MakassarSarana Jaya 1.754.631.441 - Sarana JayaPT Siantar Top Tbk 1.744.247.504 971.049.695 PT Siantar Top TbkHerby Pangemanan 1.677.691.120 2.949.561.255 Herby PangemananPT Riau Abdi Sentosa 1.658.727.965 803.710.127 PT Riau Abdi SentosaPT Malindo Feedmill Tbk 1.604.252.999 667.556.005 PT Malindo Feedmill TbkPT Dunkindo Lestari 1.472.805.226 1.900.181.250 PT Dunkindo LestariSri Tarju Harini 1.432.781.311 33.774.614 Sri Tarju HariniCV Naga Swalayan 1.371.466.752 - CV Naga SwalayanPT Citraprima Adilestari 1.351.657.868 936.983.956 PT Citraprima AdilestariPT Campina Ice Cream Industry 1.350.941.328 1.205.476.800 PT Campina Ice Cream IndustryPT Mayora Indah Tbk 1.264.273.342 1.052.486.190 PT Mayora Indah TbkUD Anugrah Jaya 1.194.235.645 169.298.509 UD Anugrah JayaPT Olagafood Industri Makanan 1.184.048.250 488.521.000 PT Olagafood Industri MakananPT Nestle Indonesia 1.141.072.405 88.379.610 PT Nestle IndonesiaHenry Suwiptandy Siauw 1.048.966.507 509.692.116 Henry Suwiptandy SiauwPT Anugrah Karya Perkasa 1.045.054.879 137.033.851 PT Anugrah Karya PerkasaPT Cargill Indonesia 1.043.018.900 995.449.675 PT Cargill IndonesiaPT Wings Surya 1.032.488.160 - PT Wings SuryaPT Tiptop Indonesia 1.014.478.857 - PT Tiptop IndonesiaPT Kreasi Mas Indah 977.445.361 2.200.315.942 PT Kreasi Mas IndahUD Wijaya 933.619.907 3.123.151.537 UD Wijaya CV Prima 871.345.613 1.275.191.219 CV PrimaPT Runtono Utama Niaga 799.976.991 1.264.092.705 PT Runtono Utama NiagaHentje Khomaro 303.406.628 1.741.372.490 Hentje KhomaroToko Cahaya Surya 146.505.150 1.585.205.026 Toko Cahaya SuryaHasyim - 2.149.505.526 HasyimToko Rudy - 1.602.706.611 Toko RudyLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 39.784.823.841 33.392.902.143 Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 207.866.550.615 178.364.078.567 SubtotalDikurangi penyisihan piutang ragu-ragu (723.426.370) (723.426.370) Less allowance for doubtful accounts

Jumlah - Bersih 207.143.124.245 177.640.652.197 Net

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 37 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pihak ketiga (Lanjutan) Third Parties (Continued)Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)

Marubeni Corporation - Tokyo 19.486.267.022 26.045.302.409 Marubeni Corporation - TokyoAandatta Limited 9.186.772.750 - Aandatta LimitedVVF Limited 6.989.344.244 - VVF LimitedPT Sumi Asih 5.499.037.412 - PT Sumi AsihSan Pablo Manufacturing San Pablo Manufacturing

Corporation 5.174.750.666 1.095.678.900 CorporationHindustan Unilever Limited 5.097.300.400 - Hindustan Unilever Limited Top Union 5.046.993.480 - Top UnionPT Unilever Indonesia Tbk 4.717.127.646 - PT Unilever Indonesia TbkTristar Graha Trafindo 4.314.224.000 1.105.512.000 Tristar Graha TrafindoKLK Oleomas Sdn. Bhd. Malaysia 4.253.329.860 - KLK Oleomas Sdn. Bhd. MalaysiaGuangzhou Kingsa Corporation Limited 3.231.426.250 - Guangzhou Kingsa Corporation LimitedSonia Food Industries Ltd. 2.784.216.080 - Sonia Food Industries Ltd.Wilson Ltd. 2.727.297.200 - Wilson Ltd.Scientech Rashad Sakr & Corp. 2.681.842.560 961.869.900 Scientech Rashad Sakr & Corp.Alfred C. Toepfer International 2.636.700.282 4.452.961.931 Alfred C. Toepfer InternationalLaurenz Vision Co. Ltd. 2.373.063.840 - Laurenz Vision Co. Ltd.Southeast Asia Food Inc. 1.960.100.220 - Southeast Asia Food Inc.Li Sheng Oil Co. Ltd. 1.957.661.578 - Li Sheng Oil Co. Ltd.PT Agro Jaya Perdana 1.843.115.904 - PT Agro Jaya PerdanaSinwon Chemical Co. Ltd. 1.593.488.000 - Sinwon Chemical Co. Ltd.Alexandria Company For Food Industry 1.308.288.240 - Alexandria Company For Food IndustryPT Mandom Indonesia Tbk 1.124.536.382 1.100.099.961 PT Mandom Indonesia TbkPT Kao Indonesia Chemicals 1.097.198.080 - PT Kao Indonesia ChemicalsKADS Corporation 759.943.000 1.046.340.829 KADS CorporationSimsek Biskuvi Gida Sanayi A.S. - 17.087.466.240 Simsek Biskuvi Gida Sanayi A.S.PT Choyang Mopoli Samsung PT Choyang Mopoli Samsung

Chemical Indonesia - 9.455.872.501 Chemical IndonesiaOOO "Stoick" - 2.483.514.750 OOO "Stoick"Vestar Enterprise Ltd. - 2.038.933.800 Vestar Enterprise Ltd.Godwin Austen International Ltd. - 1.683.640.683 Godwin Austen International Ltd.Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 9.477.206.317 8.051.076.196 Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 107.321.231.413 76.608.270.100 Subtotal

Jumlah 314.464.355.658 254.248.922.297 Total

Jumlah - Bersih 1.065.314.736.449 820.388.736.109 Net

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 38 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued) Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang dan umur piutang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Trade accounts receivable classified based on currency and age as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

Rupiah danEkuivalen

Mata Uang Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ Amerika Serikat/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 186.740.973.498 89.484.511 841.154.404.292 1.027.895.377.790 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 30.226.899.486 513.498 4.826.878.691 35.053.778.177 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 1.911.589.477 - - 1.911.589.477 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 183.429.964 - - 183.429.964 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 158.200.221 - - 158.200.221 > 9 months - 12 months> 12 bulan - setelah > 12 months - net of

dikurangi penyisihan allowance for doubtfulpiutang ragu-ragu 112.360.820 - - 112.360.820 accounts

Jumlah - Bersih 219.333.453.466 89.998.009 845.981.282.983 1.065.314.736.449 Net

2009

Rupiah danEkuivalen

Mata Uang Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ Amerika Serikat/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 143.204.785.413 56.688.452 620.738.544.183 763.943.329.596 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 39.570.851.384 488.019 5.343.808.677 44.914.660.061 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 192.518.836 950.504 10.408.013.325 10.600.532.161 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 519.241.059 - - 519.241.059 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 19.888.212 - - 19.888.212 > 9 months - 12 months> 12 bulan - setelah > 12 months - net of

dikurangi penyisihan allowance for doubtfulpiutang ragu-ragu 391.085.020 - - 391.085.020 accounts

Jumlah - Bersih 183.898.369.924 58.126.975 636.490.366.185 820.388.736.109 Net

2008

Piutang usaha Perusahaan dan LEIDONG, anak perusahaan, sejumlah Rp 130.800.144.667 dan Rp 162.294.423.667 per 31 Desember 2009 dan 2008, digunakan sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Indonesia Eximbank (dahulu PT Bank Ekspor Indonesia (Persero)) (EXIM), N.V. De Indonesische Overzeese Bank (INDOVER) dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Catatan 14 dan 17).

Trade accounts receivable of the Company and LEIDONG, a subsidiary, which amounted to Rp 130,800,144,667 and Rp 162,294,423,667 as of December 31, 2009 and 2008, respectively, are pledged as collateral on the credit facilities obtained from Indonesia Eximbank (formerly PT Bank Ekspor Indonesia (Persero)) (EXIM), N.V. De Indonesische Overzeese Bank (INDOVER) and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Notes 14 and 17).

Berdasarkan evaluasi manajemen terhadap kolektibilitas saldo masing-masing piutang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, manajemen berpendapat bahwa penyisihan piutang ragu-ragu memadai untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha tersebut.

Based on its evaluation of the collectibility of the individual receivable accounts at December 31, 2009 and 2008, management believes that the allowance for doubtful accounts is adequate to cover possible losses from uncollectible accounts.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 39 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued)

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutang dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

7. Persediaan 7. Inventories

Persediaan terdiri dari: Inventories consist of the following:

2009 2008Rp Rp

Barang jadi 680.147.491.755 443.904.313.866 Finished goodsBarang baku dalam proses 39.814.138.867 44.252.094.016 Work in processBahan baku 1.019.033.241.467 396.106.360.577 Raw materialsBarang dalam perjalanan 23.518.636.298 2.924.834.015 Goods in transitPupuk, bahan kimia dan pengemasan 303.237.371.281 388.251.584.834 Fertilizers, chemical and packing suppliesSuku cadang dan bahan bakar 43.968.074.863 44.270.652.173 Spareparts and fuelLain-lain 29.406.098.441 20.863.855.866 Others

Jumlah 2.139.125.052.972 1.340.573.695.347 Total

Persediaan milik Perusahaan dan LEIDONG, anak perusahaan, per 31 Desember 2009 sebesar Rp 508.807.687.574 digunakan sebagai jaminan dengan pemindahan fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari EXIM, INDOVER dan BNI dan per 31 Desember 2008 sebesar Rp 274.512.336.442 digunakan sebagai jaminan dengan pemindahan fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII), EXIM, INDOVER dan BNI (Catatan 14 dan 17).

Inventories of the Company and LEIDONG, a subsidiary, as of December 31, 2009 totaling to Rp 508,807,687,574 are pledged as collateral with fiduciary transfer on the credit facilities obtained from EXIM, INDOVER and BNI and as of December 31, 2008, inventories totaling to Rp 274,512,336,442 are pledged as collateral with fiduciary transfer on the credit facilities obtained from PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII), EXIM, INDOVER and BNI (Notes 14 and 17).

Tidak dibentuk penyisihan barang usang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 karena manajemen berpendapat bahwa seluruh persediaan dapat terjual dan/atau digunakan sesuai dengan periode peruntukannya.

No allowance for obsolete inventories was provided as of December 31, 2009 and 2008 since management believes that all inventories are saleable and/or usable within their intended period of usage.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, persediaan bahan baku, barang jadi, suku cadang dan pupuk diasuransikan pada PT Asuransi Sinar Mas, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 2.259.615.264.825 dan US$ 3.763.285 dan Rp 1.500.847.284.946 dan US$ 3.572.240 (Catatan 29c).

As of December 31, 2009 and 2008, raw materials, finished goods, spare parts and fertilizers are insured with PT Asuransi Sinar Mas, a related party, against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to Rp 2,259,615,264,825 and US$ 3,763,285 and Rp 1,500,847,284,946 and US$ 3,572,240, respectively (Note 29c).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the inventories insured.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 40 -

8. Biaya Dibayar Dimuka dan Aset Lancar Lainnya

8. Prepaid Expenses and Other Current Assets

Akun ini terdiri dari:

This account consists of:

2009 2008Rp Rp

Biaya dibayar dimuka Prepaid expensesSewa dibayar di muka 5.488.875.100 5.961.137.794 Prepaid rent Asuransi dibayar di muka 2.671.954.012 2.703.690.958 Prepaid insurance

Uang muka AdvancesPembelian (Catatan 29b dan 31d) 193.288.659.926 302.878.762.220 Purchases (Notes 29b and 31d)Kendaraan, mesin dan bangunan 42.527.325.461 42.600.714.999 Vehicles, machineries and building Pengangkutan 5.730.736.978 5.233.265.039 FreightPerjalanan 1.827.219.045 1.294.667.388 TravelingLain-lain 11.314.350.173 4.123.120.182 Others

Aset lancar lainnya (Catatan 30) 55.477.355.710 58.497.801.349 Other current assets (Note 30)

Jumlah 318.326.476.405 423.293.159.929 Total

9. Investasi dalam Saham 9. Investments in Shares of Stocks

Akun ini merupakan penyertaan saham dalam perusahaan-perusahaan berikut:

This account represents investments in shares of stocks of the following:

Selisih NilaiKelebihan Bagian Transaksi

Rugi Bersih RestrukturisasiPerusahaan Entitas

Asosiasi Sepengendali/Akumulasi atas Biaya Difference

Bagian atas Perolehan/ Arising from Uang MukaRugi Bersih/ Excess of Equity Restructuring Setoran modal/Accumulated in Net Losses of Transactions Deposits for

Biaya Perolehan/ Equity in an associate of Entities Under Nilai Tercatat/ Future Stock Jumlah/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Losses over cost Common Control Carrying Value Subscription Total

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Metode Ekuitas/At Equity :SUPERAIR 25.653.727.350 (12.078.157.351) - - 13.575.569.999 6.603.465.400 20.179.035.399TRANSINDO 4.050.000.000 (4.874.989.892) - 1.071.215.160 246.225.268 - 246.225.268UNIVERSAL 1.800.000.000 (2.053.667.650) 253.667.650 - - - -HORTIMART 520.000.000 (520.000.000) - - - - -

32.023.727.350 (19.526.814.893) 253.667.650 1.071.215.160 13.821.795.267 6.603.465.400 20.425.260.667

Metode Biaya/At Cost :PT Duta Virtual Dotkom 1.000.000 - - - 1.000.000 - 1.000.000

Jumlah/Total 32.024.727.350 (19.526.814.893) 253.667.650 1.071.215.160 13.822.795.267 6.603.465.400 20.426.260.667

2009

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) SUPERAIR yang diadakan pada berbagai tanggal tahun 2009, para pemegang saham SUPERAIR menyetujui penyetoran uang muka setoran modal. Pada tanggal 31 Desember 2009, uang muka setoran modal yang dibayar Perusahaan adalah sebesar Rp 6.603.465.400.

Based on the Extraordinary Stockholders’ General Meeting of SUPERAIR, on various dates in 2009, the stockholders of SUPERAIR agreed to infuse funds for future stock subscription. As of December 31, 2009, deposits for future stock subscription paid by the Company amounted to Rp 6,603,465,400.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 41 -

9. Investasi dalam Saham (Lanjutan) 9. Investment in Shares of Stocks (Continued)

Bagian Perusahaan atas rugi bersih UNIVERSAL telah melebihi nilai tercatat penyertaannya sebesar Rp 253.667.650 pada tanggal 31 Desember 2009 yang dibukukan sebagai “Kelebihan bagian rugi bersih perusahaan asosiasi atas biaya perolehan” pada neraca konsolidasi 2009. Perusahaan mengakui kelebihan bagian atas akumulasi rugi bersih UNIVERSAL, karena UNIVERSAL adalah anak perusahaan yang dimiliki secara tidak langsung oleh PURIMAS, pemegang saham Perusahaan, yang menjamin kewajiban UNIVERSAL sehubungan dengan kedudukannya sebagai induk perusahaan.

The Company’s share in net losses of UNIVERSAL exceeded the carrying value of the related investment by Rp 253,667,650 as of December 31, 2009, which was presented as “Excess of equity in net losses of an associate over cost” in the 2009 consolidated balance sheet. Additional share in net losses of UNIVERSAL has been recognized since UNIVERSAL is an indirectly owned subsidiary of PURIMAS, the parent company of the Company, which effectively guarantees the obligations of UNIVERSAL being its parent company.

Selisih NilaiTransaksi

RestrukturisasiEntitas

Sepengendali/Akumulasi Difference

Bagian atas Arising fromRugi Bersih/ RestructuringAccumulated Transactions

Biaya Perolehan/ Equity in of Entities Under Nilai Tercatat/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Loss Common Control Carrying Value

Rp Rp Rp Rp

Metode Ekuitas/At Equity :SUPERAIR 25.653.727.350 (6.463.301.042) - 19.190.426.308TRANSINDO 4.050.000.000 (4.878.937.896) 1.071.215.160 242.277.264UNIVERSAL 1.800.000.000 (1.620.010.975) - 179.989.025HORTIMART 520.000.000 (520.000.000) - -

32.023.727.350 (13.482.249.913) 1.071.215.160 19.612.692.597 Metode Biaya/At Cost :PT Duta Virtual Dotkom 1.000.000 - - 1.000.000

Jumlah/Total 32.024.727.350 (13.482.249.913) 1.071.215.160 19.613.692.597

2008

Berdasarkan Akta No. 14 tanggal 17 Desember 2008 yang dibuat oleh Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham SUPERAIR menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor dari Rp 22.071.870.000 menjadi Rp 73.932.431.000, yang diambil bagian oleh Perusahaan sebesar Rp 18.151.196.350. Persentase kepemilikan Perusahaan adalah tetap sebesar 35%. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-09344.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 25 Maret 2009.

Based on Notarial Deed No. 14 dated December 17, 2008 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of SUPERAIR agreed to increase its authorized, issued and paid-up capital from Rp 22,071,870,000 to Rp 73,932,431,000, whereby the Company has subscribed to and paid for Rp 18,151,196,350. The percentage of ownership of the Company of 35% after the said increase in capital remains the same. Such change was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-09344.AH.01.02.Tahun 2009 dated March 25, 2009.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 42 -

9. Investasi dalam Saham (Lanjutan) 9. Investment in Shares of Stocks (Continued) Bagian atas laba (rugi) bersih perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:

The net equity in net earnings (Iosses) of associates consists of the following:

2009 2008Rp Rp

TRANSINDO 3.948.004 3.854.339 TRANSINDOUNIVERSAL (433.656.675) (896.632.322) UNIVERSALSUPERAIR (5.614.856.309) (1.319.701.708) SUPERAIR

Bersih (6.044.564.980) (2.212.479.691) Net

Persentase kepemilikan pada perusahaan asosiasi tersebut dapat dilihat dalam Catatan 2l.

For the percentage of ownership in associates, see Note 2l.

10. Tanaman Perkebunan 10. Plantations

Tanaman perkebunan terdiri dari: Plantations consist of the following:

Tanaman Telah Menghasilkan Mature Plantations

1 Januari 2009/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2009/January 1, 2009 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2009

Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan: Cost:Kelapa sawit 1.324.891.688.922 - - 232.802.297.548 1.557.693.986.470 Oil palm

Akumulasi Amortisasi: Accumulated Amortization:Kelapa sawit 345.458.754.606 66.663.929.557 - - 412.122.684.163 Oil palm

Nilai Buku 979.432.934.316 1.145.571.302.307 Net Book Value

Perubahan selama tahun 2009/Changes during 2009

1 Januari 2008/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2008/January 1, 2008 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2008

Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan: Cost:Kelapa sawit 1.130.103.928.057 - - 194.787.760.865 1.324.891.688.922 Oil palm

Akumulasi Amortisasi: Accumulated Amortization:Kelapa sawit 288.070.500.342 57.388.254.264 - - 345.458.754.606 Oil palm

Nilai Buku 842.033.427.715 979.432.934.316 Net Book Value

Perubahan selama tahun 2008/Changes during 2008

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 43 -

10. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 10. Plantations (Continued) Tanaman Telah Menghasilkan (Lanjutan) Mature Plantations (Continued) Rincian tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of mature plantations based on the Group’s operational locations are as follows:

2009 2008(dalam ribuan (dalam ribuan

hektar)/ hektar)/(in thousand (in thousand

hectares ) hectares )

Lokasi LocationSumatera 38,7 37,6 SumateraKalimantan 55,0 45,5 Kalimantan

Jumlah 93,7 83,1 Total

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada biaya produksi (Catatan 22).

Amortization of mature plantations is charged to manufacturing costs (Note 22).

Tanaman Belum Menghasilkan Immature Plantations

2009 2008Rp Rp

Saldo awal 376.486.469.326 400.178.867.023 Beginning balancePenambahan biaya 103.678.166.943 124.227.236.771 Additional costReklasifikasi dari pembukaan lahan 25.478.923.616 38.963.713.476 Reclassification from land clearingReklasifikasi dari bibitan 10.948.986.002 7.904.412.921 Reclassification from nurseryReklasifikasi ke tanaman Reclassification to mature

telah menghasilkan (232.802.297.548) (194.787.760.865) plantations

Saldo Akhir 283.790.248.339 376.486.469.326 Ending Balance

Rincian tanaman belum menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of immature plantations based on the Group’s locations are follows:

2009 2008

(dalam ribuan (dalam ribuanhektar)/ hektar)/

(in thousand (in thousandhectares) hectares)

Lokasi LocationSumatera 2,5 2,0 SumateraKalimantan 11,3 18,4 Kalimantan

Jumlah 13,8 20,4 Total

Tidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan pada tahun 2009 dan 2008.

No interest was capitalized to immature plantations in 2009 and 2008.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 44 -

10. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 10. Plantations (Continued) Tanaman perkebunan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan asuransi sebesar US$ 424.310.582 dan US$ 394.239.113 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.

Plantations are covered by insurance against losses from fire, disease, and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to US$ 424,310,582 and US$ 394,239,113 as of December 31, 2009 and 2008, respectively, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa tidak perlu dilakukan penyesuaian penurunan nilai tanaman perkebunan karena nilai tercatat untuk semua tanaman perkebunan Grup dapat diperoleh kembali.

Management is of the opinion that no write-down for impairment in plantations values is necessary since management believes that the carrying values of all of the Group’s plantations are recoverable.

Sehubungan dengan Peraturan Menteri Negara Agraria/Kepala Badan Pertanahan Nasional No. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan pada tanggal 10 Februari 1999 mengenai industri perkebunan, Perusahaan sebagai perusahaan publik dikecualikan dari pembatasan pengelolaan lahan. Manajemen berpendapat bahwa semua lahan perkebunan yang dikelola sebelum 10 Februari 1999 telah memiliki perizinan yang memadai dari instansi terkait.

In connection with Regulation No. 2 Year 1999 dated February 10, 1999 of the State Minister of Agrarian Affairs/Head of the National Land Agency, the Company being publicly-listed, is not subject to the limitations in the aggregate size of agricultural plantations. Management believes that all plantations granted before February 10, 1999 have proper licenses from the relevant agencies.

Grup memiliki beberapa bidang tanah berupa Hak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktu lebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh tempo antara 2029 sampai 2098. Manajemen berpendapat bahwa hak tersebut dapat diperpanjang apabila telah jatuh tempo.

The Group holds landrights in the form of Hak Guna Usaha (HGU) with terms of more than twenty (20) years that will expire between 2029 to 2098. Management believes that these landrights can be extended upon expiry.

Perusahaan dan anak perusahaan telah memperoleh HGU dari Badan Pertanahan Nasional yang mencakup areal masing-masing seluas 91.788 hektar dan 75.531 hektar per 31 Desember 2009 dan 2008. Rinciannya adalah sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries also hold landrights in the form of HGU from the National Land Agency of the Indonesian Government covering an area of approximately 91,788 hectares and 75,531 hectares, respectively, as of December 31, 2009 and 2008. The details are as follows:

Luas Hektar/ Tahun BerakhirLokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/

Location 2009 2008 Year of Expiration

Perusahaan/The Company Sumatera Utara dan 15.641 15.641 2040 - 2098Kalimantan Selatan/North Sumatera andSouth Kalimantan

Perusahaan/Anak PerusahaanThe Company/Subsidiary

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 45 -

10. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 10. Plantations (Continued)

Luas Hektar/ Tahun BerakhirLokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/

Location 2009 2008 Year of Expiration

TAPIAN Sumatera Utara, 52.453 40.949 2040 - 2095Kalimantan Selatan dan

Kalimantan Tengah/North Sumatera,

South Kalimantan andCentral Kalimantan

KRESNA Jambi 13.532 8.779 2042 - 2095

LEIDONG Sumatera Utara dan Bangka/ 6.235 6.235 2030 - 2062North Sumatera and Bangka

SKU Sumatera Utara/North Sumatera 2.343 2.343 2029 -2043

PANIGORAN Sumatera Utara/North Sumatera 1.584 1.584 2084

Jumlah/Total 91.788 75.531

Perusahaan/Anak PerusahaanThe Company/Subsidiary

Sebagian besar areal perkebunan Perusahaan yang berlokasi di Kalimantan sedang dalam proses perolehan HGU.

The landrights for majority of the Company’s plantations located in Kalimantan are still in process.

11. Aset Tetap 11. Property, Plant and Equipment

1 Januari 2009/ Penambahan/ Pengurangan 1)/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2009/January 1, 2009 Additions Deductions 1) Reclassifications December 31, 2009

Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan CostHak atas tanah 268.912.002.128 26.839.094.052 (5.025.825.400) - 290.725.270.780 LandrightsTangki 194.843.576.624 5.248.927.273 - 3.858.381.562 203.950.885.459 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 153.907.925.537 15.581.872.335 (310.763.105) 32.355.222.254 201.534.257.021 Land improvements and bridgesBangunan 955.510.837.163 11.722.938.276 (30.310.620.566) 108.451.005.952 1.045.374.160.825 BuildingsMesin dan peralatan 1.460.534.433.299 23.372.635.455 (72.405.544.325) 140.207.455.255 1.551.708.979.684 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 283.652.350.314 26.391.790.091 (4.588.835.556) 1.945.584.427 307.400.889.276 Office furniture and fixturesKendaraan 319.359.782.991 52.485.541.127 (39.458.854.063) 16.325.938.157 348.712.408.212 Transportation equipment

Jumlah 3.636.720.908.056 161.642.798.609 (152.100.443.015) 303.143.587.607 3.949.406.851.257 Total Aset tetap dalam penyelesaian 487.855.119.262 617.857.846.304 (14.586.506) (303.143.587.607) 802.554.791.453 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 4.124.576.027.318 779.500.644.913 (152.115.029.521) - 4.751.961.642.710 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationHak atas tanah 3.592.158.168 29.841.829 - - 3.621.999.997 LandrightsTangki 13.656.988.381 7.987.732.844 - (7.051.334) 21.637.669.891 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 14.385.890.014 4.396.413.192 (243.431.101) 515.365.702 19.054.237.807 Land improvements and bridgesBangunan 266.078.716.582 40.726.745.456 (20.648.055.109) - 286.157.406.929 BuildingsMesin dan peralatan 622.762.174.993 75.162.898.063 (60.905.318.435) 6.562.125 637.026.316.746 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 201.117.386.657 30.992.359.400 (4.054.386.177) 489.209 228.055.849.089 Office furniture and fixturesKendaraan 140.411.824.328 42.994.262.749 (16.875.214.427) - 166.530.872.650 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.262.005.139.123 202.290.253.533 (102.726.405.249) 515.365.702 1.362.084.353.109 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 2.862.570.888.195 3.389.877.289.601 Net Book Value

Changes during 2009Perubahan selama tahun 2009/

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 46 -

11. Aset Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equipment (Continued)

1 Januari 2008/ Penambahan 2)/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2008/January 1, 2008 Additions 2) Deductions Reclassifications December 31, 2008

Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan CostHak atas tanah 168.038.299.156 100.873.702.972 - - 268.912.002.128 LandrightsTangki 60.459.831.672 37.409.638.362 (238.752.000) 97.212.858.590 194.843.576.624 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 118.141.966.426 18.589.998.733 (491.977.903) 17.667.938.281 153.907.925.537 Land improvements and bridgesBangunan 521.195.904.037 228.467.132.105 (425.157.031) 206.272.958.052 955.510.837.163 BuildingsMesin dan peralatan 796.508.564.111 542.325.819.413 (15.324.544.736) 137.024.594.511 1.460.534.433.299 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 248.083.225.744 37.729.347.744 (6.007.112.517) 3.846.889.343 283.652.350.314 Office furniture and fixturesKendaraan 233.196.553.929 108.003.255.410 (25.641.383.112) 3.801.356.764 319.359.782.991 Transportation equipment

Jumlah 2.145.624.345.075 1.073.398.894.739 (48.128.927.299) 465.826.595.541 3.636.720.908.056 Total Sewa pembiayaan 18.788.242.477 - - (18.788.242.477) - Capital leasesAset tetap dalam penyelesaian 438.696.136.880 496.250.625.893 (53.290.447) (447.038.353.064) 487.855.119.262 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 2.603.108.724.432 1.569.649.520.632 (48.182.217.746) - 4.124.576.027.318 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationHak atas tanah 3.502.632.696 89.525.472 - - 3.592.158.168 LandrightsTangki 8.771.774.095 4.854.311.337 (105.582.200) 136.485.149 13.656.988.381 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 10.958.744.427 3.852.201.501 (425.055.914) - 14.385.890.014 Land improvements and bridgesBangunan 104.358.471.937 162.027.653.223 (174.749.187) (132.659.391) 266.078.716.582 BuildingsMesin dan peralatan 191.239.910.728 434.702.578.929 (5.697.181.040) 2.516.866.376 622.762.174.993 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 164.553.893.718 41.164.361.608 (4.497.202.695) (103.665.974) 201.117.386.657 Office furniture and fixturesKendaraan 112.393.205.756 43.428.020.424 (15.531.424.294) 122.022.442 140.411.824.328 Transportation equipment

Jumlah 595.778.633.357 690.118.652.494 (26.431.195.330) 2.539.048.602 1.262.005.139.123 TotalSewa pembiayaan 1.614.058.582 924.990.020 - (2.539.048.602) - Capital leases

Jumlah Akumulasi Penyusutan 597.392.691.939 691.043.642.514 (26.431.195.330) - 1.262.005.139.123 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 2.005.716.032.493 2.862.570.888.195 Net Book Value

Changes during 2008Perubahan selama tahun 2008/

1) Pengurangan pada tahun 2009, termasuk

pengaruh selisih kurs atas penjabaran aset tetap dan akumulasi penyusutan SOCI kedalam Rupiah pada tanggal neraca masing-masing sebesar Rp 106.392.788.392 dan Rp 81.793.263.361.

1) The deductions in 2009 include the effect of the foreign currency translation of the cost and accumulated depreciation of property, plant and equipment of SOCI into Rupiah at balance sheet date amounting to Rp 106,392,788,392 and Rp 81,793,263,361, respectively.

2) Penambahan pada tahun 2008, termasuk

perolehan aset tetap SOCI pada tanggal akuisisi sebesar Rp 631.610.891.082 dan akumulasi penyusutan sebesar Rp 443.045.727.135 dan pengaruh selisih kurs atas penjabaran aset tetap SOCI kedalam Rupiah pada tanggal neraca masing-masing sebesar Rp 117.375.383.268 dan Rp 85.357.180.913.

2) The additions in 2008 include the cost of SOCI’s property, plant and equipment and the related accumulated depreciation at acquisition date amounting to Rp 631,610,891,082 and Rp 443,045,727,135, respectively, and the effect of the foreign currency translation of the property, plant and equipment of SOCI into Rupiah at balance sheet date amounting to Rp 117,375,383,268 and Rp 85,357,180,913, respectively.

Beban penyusutan hak atas tanah merupakan beban amortisasi yang berasal dari perbedaan antara nilai wajar aset bersih dan bagian kepemilikan Perusahaan atas nilai buku aset bersih anak perusahaan yang diakuisisi yang berasal dari hak atas tanah.

Depreciation expense of landrights pertains to the amortization of the difference between the fair value and the Company’s shares in the book value of the net assets acquired attributable to landrights.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 47 -

11. Aset Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equipment (Continued)

Pengurangan selama tahun 2009 dan 2008 merupakan penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

Deductions in 2009 and 2008 pertain to the sales and disposals of certain property, plant and equipment with details as follow:

Penjualan aset tetap Sale of certain property, plant and equipment

2009 2008Rp Rp

Harga jual 25.651.019.455 24.731.365.757 Selling priceNilai buku 22.722.134.792 20.523.857.833 Net book value

Gain on sale of property, plant and Laba penjualan aset tetap 2.928.884.663 4.207.507.924 equipment

Penghapusan aset tetap Disposal of certain property, plant and equipment

2009 2008Rp Rp

Harga perolehan 6.950.970.928 6.449.174.680 CostAkumulasi penyusutan 4.884.006.479 5.222.010.097 Accumulated depreciation

Loss on disposal of property, plant and Rugi penghapusan aset tetap 2.066.964.449 1.227.164.583 equipment

Laba penjualan dan rugi penghapusan aset tetap disajikan sebagai bagian dari “Lain-lain - bersih” pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain pada laporan laba rugi konsolidasi.

Gain on sale and loss on disposal of property, plant and equipment are included in “Miscellaneous - net” in the Other Income (Expenses) section of the consolidated statements of income.

Aset tetap dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 sebagai berikut:

The details of construction in progress as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

2009 2008Rp Rp

Bangunan, perabot dan peralatan kantor 427.118.332.673 257.838.075.120 Buildings, office furniture and fixturesMesin dan peralatan, tangki dan Machinery, storage tanks and

kendaraan 324.267.326.296 208.823.246.787 transportation equipmentPrasarana jalan dan jembatan 51.169.132.484 21.193.797.355 Land improvements and bridges

Jumlah 802.554.791.453 487.855.119.262 Total

Persentase penyelesaian aset tetap masing-masing antara sebesar 30% sampai 99% per 31 Desember 2009 dan antara sebesar 2% sampai 98% per 31 Desember 2008. Estimasi penyelesaian aset tetap dalam penyelesaian per 31 Desember 2009 dijadwalkan pada tahun 2010 sampai dengan 2011, sedangkan per 31 Desember 2008 dijadwalkan pada tahun 2009 sampai dengan 2010.

The percentage of completion of the construction in progress ranges from 30% to 99% as of December 31, 2009, and from 2% to 98% as of December 31, 2008. Estimated completion of construction in progress as of December 31, 2009 is scheduled between 2010 to 2011, whereas as of December 31, 2008 was scheduled between 2009 to 2010.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 48 -

11. Aset Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equipment (Continued)

Alokasi beban penyusutan sebagai berikut: Allocation of depreciation expense is as follows:

2009 2008Rp Rp

Biaya produksi (Catatan 22) 159.218.132.337 120.665.128.511 Manufacturing costs (Note 22)Penjualan (Catatan 23) 6.738.273.305 5.241.928.444 Selling (Note 23)Umum dan administrasi (Catatan 23) 36.333.847.891 36.733.677.511 General and administrative (Note 23)

Jumlah 202.290.253.533 162.640.734.466 Total

Rincian aset tetap Grup yang digunakan sebagai jaminan hutang bank jangka pendek (Catatan 14) dan hutang jangka panjang (Catatan 17) adalah sebagai berikut:

The details of the Group’s property, plant and equipment that are pledged as collateral on the short-term bank loans (Note 14) and long-term loans (Note 17) are as follows:

Perusahaan/The Company Hak atas tanah TAPIAN - 4.985 ha/ Standard Chartered Bank Landrights TAPIAN - 4,985 hectares

Perusahaan/The Company Hak atas tanah - 8.966 ha, bangunan dan mesin Indonesia Eximbank (dahulu/formerly PT Bank Ekspor dan peralatan/ Indonesia (Persero)); N.V. De Indonesische Overzeese Bank

Landrights - 8,966 hectares, buildings and machineryand equipment

Perusahaan/The Company Hak atas tanah - 1.448 ha, bangunan, prasarana jalan dan PT Bank CIMB Niaga Tbk jembatan dan mesin dan peralatan/

Landrights - 1,448 hectares, buildings, land improvementand bridges and machinery and equipment

Perusahaan/The Company Hak guna bangunan - 6,99 ha, bangunan dan mesin Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaftdan peralatan/ mbH (DEG)

Building rights on land - 6.99 hectares, buildings and machinery and equipment

Perusahaan/The Company Hak atas tanah - 5.823 ha/ PT Bank Internasional Indonesia Tbk Landrights - 5,823 hectares

LEIDONG Hak atas tanah - 6.132 ha, bangunan, prasarana PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, perabotan dan peralatan kantor dan kendaraan/

Landrights - 6,132 hectares, buildings, land improvement and bridges, machinery and equipment, office furniture and fixtures and transportation equipment

Perusahaan/The Company Hak atas tanah KRESNA - 7.833 ha dan bangunan/ PT Bank Central Asia Tbk Landrights KRESNA - 7,833 hectares and buildings

SKU Hak atas tanah TAPIAN - 2.929 ha, prasarana jalan dan PT Bank Permata Tbkjembatan, bangunan, kendaraan dan alat berat/

Landrights TAPIAN - 2,929 hectares, land improvement and bridges, buildings, transportation equipment and heavy equipment

TAPIAN Hak atas tanah - 25.348 ha bangunan dan mesin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dan peralatan/

Landrights - 25,348 hectares buildings and machinery and equipment

Perusahaan/The Company Mesin dan peralatan/Machinery and equipment PT Bank ICBC Indonesia

Perusahaan/The Company Hak guna bangunan - 100.000 m2, bangunan dan sarana PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk pelengkap dan mesin dan peralatan/

Building rights on land - 100,000 m2, buildings and machinery and equipment

Kreditur/Creditor

Perusahaan/Anak Perusahaan/The Company/Subsidiary

Digunakan sebagai Jaminan/Pledged as Collateral

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 49 -

11. Aset Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equipment (Continued) Nilai tercatat hak atas tanah termasuk tanaman perkebunan (Catatan 10), bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor dan kendaraan Grup yang digunakan sebagai jaminan pinjaman hutang bank jangka pendek dan hutang jangka panjang Grup pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar Rp 2.577.670.199.573 dan Rp 1.141.523.748.626.

The carrying value of landrights and plantations (Note 10), buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment, office furniture and fixtures and transportation equipment of the Group, which are pledged as collateral on the Group’s short-term bank loans and long-term loans amounted to Rp 2,577,670,199,573 and Rp 1,141,523,748,626 as of December 31, 2009 and 2008, respectively.

Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor serta kendaraan diasuransikan kepada PT Asuransi Sinar Mas, pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29c), terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 3.766.942.089.863, US$ 68.883.503 dan GBP 135.660 pada tanggal 31 Desember 2009 dan Rp 2.858.170.843.918, US$ 63.628.516, EUR 112.000, dan GBP 74.000 pada tanggal 31 Desember 2008. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Storage tanks, buildings, machinery and equipment, office furniture and fixtures and transportation equipment are insured with PT Asuransi Sinar Mas, a related party (Note 29c), against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to Rp 3,766,942,089,863, US$ 68,883,503, and GBP 135,660 as of December 31, 2009 and Rp 2,858,170,843,918, US$ 63,628,516, EUR 112,000, and GBP 74,000 as of December 31, 2008, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat semua aset Grup dapat terealisasi seluruhnya dan oleh karena itu, tidak diperlukan cadangan penurunan nilai asset.

Management is of the opinion that the carrying values of all assets of the Group are fully recoverable, thus, no write-down for impairment in asset value is necessary.

12. Goodwill 12. Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dan bagian Perusahaan atau anak perusahaan atas nilai wajar aset bersih anak perusahaan yang diakuisisi dengan menggunakan metode pembelian dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the excess of the purchase price over the Company’s or subsidiaries’ proportionate share in the underlying fair values of the net assets of the acquired subsidiaries accounted for under the purchase method, with details as follows:

2009 2008Rp Rp

Selisih lebih antara biaya perolehan Excess of the purchase price over the dan bagian nilai wajar aset bersih underlying fair values of the net anak perusahaan 59.586.328.474 59.586.328.474 assets of the acquired subsidiaries

Akumulasi amortisasi Accumulated amortizationSaldo awal tahun 29.038.016.503 25.933.262.878 At beginning of yearAmortisasi tahun berjalan 3.104.753.625 3.104.753.625 Current year amortization

Saldo akhir tahun 32.142.770.128 29.038.016.503 At end of year

Goodwill - bersih 27.443.558.346 30.548.311.971 Goodwill - net

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 50 -

13. Aset Lain-lain - Lainnya 13. Other Assets - Others

Rincian aset lain-lain - lainnya adalah sebagai berikut:

The details of other assets - others are as follows:

2009 2008Rp Rp

Uang muka proyek 198.823.734.188 190.843.194.705 Advances for projectsPiutang jangka panjang pihak ketiga - Long-term receivable third party -

setelah dikurangi cadangan net of provision for impairmentpenurunan nilai sebesar loss amounting to Rp 86,475,793,066 Rp 86.475.793.066 tahun 2009 86.475.793.066 216.282.667.785 in 2009

Uang muka proyek perkebunan Advances for plasma plantationplasma - bersih 85.844.885.274 56.484.524.042 projects - net

Uang jaminan 13.448.095.996 12.970.606.523 Security depositsInvestasi tanah 4.970.050.180 4.970.050.180 Investment in landPembukaan lahan 1.138.623.721 11.719.074.968 Land clearingLain-lain 8.323.031.235 3.417.566.392 Others

Jumlah 399.024.213.660 496.687.684.595 Total

Pada tahun 2005, Perusahaan menjadi penjamin atas hutang sebesar JP¥ 2.189.694.000 atau setara Rp 182,67 miliar kepada Unity Holdings Ltd. (yang pada awalnya diperoleh dari The Sumitomo Bank Ltd.), yang diperoleh PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA), anak perusahaan PT Inter Smart Corporation, anak perusahaan yang telah dijual. Berdasarkan adendum perjanjian kredit tertanggal 9 November 2005 antara NAVIKA dengan UNITY, tanggal pembayaran untuk pinjaman tersebut dijadwal ulang dan akan jatuh tempo pada berbagai tanggal mulai Maret 2006 sampai dengan September 2010. Pada bulan Maret 2006, NAVIKA gagal membayar pokok dan bunga yang telah jatuh tempo. Kelalaian pembayaran tersebut mengakibatkan seluruh saldo pokok pinjaman dan bunga menjadi jatuh tempo dan terhutang sekaligus, dan sebagai penjamin atas hutang tersebut, Perusahaan memiliki kewajiban yang mengikat atas pinjaman tersebut. Pada bulan Mei 2006, UNITY telah meminta kepada Perusahaan sebagai penjamin untuk melunasi seluruh pinjaman tersebut. Pada tanggal 10 Juli 2006, NAVIKA menandatangani perjanjian pinjaman kepada Perusahaan sebesar JP¥ 2.189.694.000, tanpa bunga dan pembayaran pinjaman akan dilakukan dalam 24 bulan sejak tanggal perjanjian pinjaman. Sehubungan dengan pembayaran pinjaman NAVIKA oleh Perusahaan kepada UNITY tanggal 14 Juli 2006, UNITY membebaskan NAVIKA dari hutangnya dan melepaskan jaminan Perusahaan atas pinjaman tersebut.

In 2005, the Company was a guarantor for the loan of JP¥ 2,189,694,000 or approximately Rp 182.67 billion due to Unity Holdings Ltd. (which previously was obtained from The Sumitomo Bank Ltd.), which was obtained by PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA), a subsidiary of PT Inter Smart Corporation, a subsidiary that was already disposed. Based on the amendment to the credit agreement dated November 9, 2005 between NAVIKA and UNITY, the payment date for the said loan was rescheduled and would have matured on several dates from March 2006 to September 2010. In March 2006, NAVIKA failed to pay the loan principal and interest as scheduled. The default in payment caused the outstanding loan principal and interest to become immediately due and payable, and since the Company guaranteed the aforementioned loan, it became the Company’s liability. In May 2006, UNITY asked the Company as guarantor to pay the loan. On July 10, 2006, the Company and NAVIKA signed a loan agreement whereby the Company granted NAVIKA a non-interest bearing loan amounting to JP¥ 2,189,694,000 with the repayment of loan to be made within 24 months from the date of the agreement. Pursuant to the settlement by the Company of NAVIKA’s loan to UNITY on July 14, 2006, UNITY released and discharged NAVIKA from its obligation and the related corporate guarantee issued by the Company.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 51 -

13. Aset Lain-lain - Lainnya (Lanjutan) 13. Other Assets - Others (Continued)

Berdasarkan adendum perjanjian tanggal 29 Februari 2008, disepakati bersama bahwa pembayaran hutang akan dilakukan dalam jangka waktu 60 bulan sejak tanggal penandatangan kredit atau tidak lebih dari tanggal 10 Juli 2011. Pinjaman ini dijamin dengan Jaminan Perusahaan dari PT Inter Smart, pemegang saham dari NAVIKA. Pada tahun 2009, Perusahaan telah membentuk cadangan penurunan nilai sebesar Rp 86.475.493.066. Manajemen berpendapat bahwa cadangan penurunan nilai pada 31 Desember 2009 memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari akun tersebut. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, nilai tercatat piutang dari NAVIKA masing-masing sebesar Rp 86.475.793.066 dan Rp 216.282.667.785.

Based on the amendment of the loan agreement dated February 29, 2008, it was agreed that the repayment of the loan shall be made within 60 months from the date of the loan agreement or not later than July 10, 2011. The loan is collateralized by a corporate guarantee from PT Inter Smart, a stockholder of NAVIKA. In 2009, the Company has provided a provision for impairment loss amounting to Rp 86,475,493,066. Management believes that the provision for impairment loss as of December 31, 2009 is adequate to cover possible losses from such account. As of December 31, 2009 and 2008, the net carrying value of the Company’s receivable from NAVIKA amounted to Rp 86,475,793,066 and Rp 216,282,667,785, respectively.

Uang muka proyek terutama merupakan uang muka yang dikeluarkan berkaitan dengan pembangunan pabrik minyak kelapa sawit di Bukit Kapur, Kalimantan Selatan; di Jak Luay, Kalimantan Timur dan pabrik inti sawit di Hanau, Kalimantan Tengah; pembangunan pabrik penyulingan (refinery) di Marunda, Jakarta dan di Tarjun, Kalimantan Selatan; serta pembangunan tangki penimbunan di Labanan, Kalimantan Timur.

Advances for projects mainly pertain to advance payments in relation to the construction of oil palm mills in Bukit Kapur, South Kalimantan; in Jak Luay, East Kalimantan and palm kernel mill in Hanau, Central Kalimantan; construction of refinery plants in Marunda, Jakarta and in Tarjun, South Kalimantan; and construction of bulking facility in Labanan, East Kalimantan.

Uang muka proyek perkebunan plasma merupakan jumlah pengeluaran dalam rangka pembangunan Kredit Koperasi Primer untuk Anggota (KKPA) oleh KRESNA dan SKU, anak perusahaan, dan Kredit Pengembangan Energi Nabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP) oleh TAPIAN, anak perusahaan, pada Koperasi Tiga Serumpun, Koperasi Tuah Sepakat, Koperasi Milik Bersama, Koperasi Usaha Bersama, Koperasi Sawit Prima Jaya dan Koperasi Perkebunan Karya Baru pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, setelah dikurangi dengan kredit investasi. Uang muka tersebut digunakan untuk mengembangkan perkebunan kelapa sawit masing-masing seluas 3.000 hektar yang berlokasi di Kabupaten Merangin dan Sarolangun, 1.086 hektar di Kabupaten Bungo, 1.125 hektar di Kabupaten Tebo, 1.400 hektar dan 994 hektar di Kabupaten Kutai Timur. Anak perusahaan mempunyai komitmen atas proyek perkebunan KKPA ini (Catatan 31c).

Advances for plasma plantation projects represent all payments to develop Primary Credit Cooperative for Members (KKPA) made by KRESNA and SKU, the subsidiaries, and Credit for Development of Bio Energy and Plantation Revitalization (KPEN - RP) made by TAPIAN, a subsidiary, to Koperasi Tiga Serumpun, Koperasi Tuah Sepakat, Koperasi Milik Bersama, Koperasi Usaha Bersama, Koperasi Sawit Prima Jaya and Koperasi Perkebunan Karya Baru as of December 31, 2009 and 2008, net of investment credit. Such advances were used to develop oil palm plantations with an area of 3,000 hectares at Kabupaten Merangin and Sarolangun, 1,086 hectares at Kabupaten Bungo, 1,125 hectares at Kabupaten Tebo, 1,400 hectares and 994 hectares at Kabupaten Kutai Timur. The subsidiaries have commitments to develop the KKPA plantation projects (Note 31c).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 52 -

14. Hutang Bank Jangka Pendek 14. Short-term Bank Loans

Hutang bank jangka pendek terdiri dari: Short-term bank loans consist of the following:

2009 2008Rp Rp

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

Indonesia Eximbank (dahulu PT Bank Indonesia Eximbank (formerly PT BankEkspor Indonesia (Persero)) (a) 300.000.000.000 162.050.000.000 Ekspor Indonesia (Persero)) (a)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)Indonesia Eximbank (dahulu PT Bank Indonesia Eximbank (formerly PT Bank

Ekspor Indonesia (Persero)) (a) 376.000.000.000 607.725.000.000 Ekspor Indonesia (Persero)) (a)PT Bank CIMB Niaga Tbk (b) 282.000.000.000 328.500.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk (b) PT Bank ICBC Indonesia (c) 18.800.000.000 - PT Bank ICBC Indonesia (c)PT Bank Central Asia Tbk (d) - 326.657.936.250 PT Bank Central Asia Tbk (d)PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e) - 168.657.265.500 PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e)N.V. De Indonesische Overzeese Bank N.V. De Indonesische Overzeese Bank

(dalam likuidasi) (f) - 109.500.000.000 (in liquidation) (f)

Jumlah 976.800.000.000 1.703.090.201.750 Total

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum:Rupiah 9,5% - 12,75% 12,75% RupiahDolar Amerika Serikat 4,5% - 10% 4,26% - 10% U.S. Dollar

a. Pada tanggal 20 Desember 2005,

Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Indonesia Eximbank (dahulu PT Bank Ekspor Indonesia (Persero)) (EXIM) dengan jumlah fasilitas maksimal US$ 25.000.000.

a. On December 20, 2005, the Company entered into a credit agreement with Indonesia Eximbank (formerly PT Bank Ekspor Indonesia (Persero)) (EXIM) for a maximum facility of US$ 25,000,000.

Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 10 September 2007, EXIM setuju untuk memberikan tambahan fasilitas kredit sebesar US$ 25.000.000, dengan jangka waktu sampai tanggal 9 September 2008. Selanjutnya, berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 31 Juli 2008, EXIM setuju untuk memberikan tambahan fasilitas kredit sebesar US$ 20.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal24 Desember 2008, EXIM setuju untuk mengkonversi sebagian fasilitas kredit dari mata uang Dolar Amerika Serikat menjadi mata uang Rupiah. Kemudian, berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 30 Juli 2009, EXIM setuju untuk memperpanjang jangka waktu pinjaman sampai dengan tanggal 30 Juli 2010. Pinjaman tersebut dijamin dengan piutang usaha, persediaan, bangunan, mesin dan peralatan, hak atas tanah seluas 8.966 hektar (Catatan 6, 7, dan 11) dan jaminan perusahaan dari Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29i). Saldo hutang adalah sebesar Rp 300.000.000.000 dan US$ 40.000.000 (setara Rp 376.000.000.000) pada tanggal 31 Desember 2009 danRp 162.050.000.000 dan US$ 55.500.000 (setara Rp 607.725.000.000) pada tanggal 31 Desember 2008.

Based on the Credit Agreement Amendment dated September 10, 2007, EXIM agreed to grant additional credit facility amounting to US$ 25,000,000 for a period up to September 9, 2008. Further, based on the Credit Agreement Amendment dated July 31, 2008, EXIM agreed to grant additional credit facility amounting to US$ 20,000,000. The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. The Credit Agreement was further amended on December 24, 2008, whereby EXIM agreed to the conversion of the credit facility to Rupiah. Based on the latest Credit Agreement Amendment dated July 30, 2009, EXIM agreed to extend the credit period until July 30, 2010. The loans are secured by trade accounts receivable, inventories, building, machinery and equipment, landrights on parcels of land with a total area of 8,966 hectares (Notes 6, 7 and 11) and corporate guarantee from Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), a related party (Note 29i). The outstanding balance of these loans amounted to Rp 300,000,000,000 and US$ 40,000,000 (equivalent to Rp 376,000,000,000) as of December 31, 2009 and Rp 162,050,000,000 and US$ 55,500,000 (equivalent to Rp 607,725,000,000) as of December 31, 2008.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 53 -

14. Hutang Bank Jangka Pendek (Lanjutan)

14. Short-term Bank Loans (Continued)

b. Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas permintaan dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Fasilitas ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 4 Juni 2010. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 1.448 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari PURIMAS dan GAR (Catatan 29i). Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang adalah sebesar US$ 30.000.000 (masing-masing setara Rp 282.000.000.000 danRp 328.500.000.000).

b. On May 31, 2007, the Company entered into an on-demand fixed loan with PT Bank CIMB Niaga Tbk for a maximum facility of US$ 30,000,000. The credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This facility has been extended until June 4, 2010. This loan is secured by the Company’s landrights on parcels of land with a total area of 1,448 hectares, buildings, land improvement and bridges, machinery and equipment (Note 11) and corporate guarantees from PURIMAS and GAR (Note 29i). As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 30,000,000 (equivalent to Rp 282,000,000,000 and Rp 328,500,000,000, respectively).

c. Pada tanggal 30 Oktober 2009,

Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas permintaan dengan PT Bank ICBC Indonesia dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 2.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun sampai dengan tanggal 30 Oktober 2010 dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan mesin dan peralatan pabrik Perusahaan (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo hutang adalah sebesar US$ 2.000.000 (setara Rp 18.800.000.000).

c. On October 30, 2009, the Company entered into a fixed loan agreement with PT Bank ICBC Indonesia for a maximum facility of US$ 2,000,000. The credit facility is valid for one year until October 30, 2010 and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by the Company’s machinery and equipment (Note 11). As of December 31, 2009, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 2,000,000 (equivalent toRp 18,800,000,000).

d. Pada tanggal 22 Februari 2008,

Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit “Time Loan Revolving” dengan PT Bank Central Asia Tbk dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar US$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, sampai dengan tanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuh tempo pembayaran adalah empat bulan terhitung sejak tanggal penarikan pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah milik KRESNA seluas 7.833 hektar dan bangunan (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo hutang adalah sebesar US$ 29.831.775 (setara Rp 326.657.936.250).

d. On February 22, 2008, the Company entered into a revolving loan agreement with PT Bank Central Asia Tbk for a maximum facility of US$ 30,000,000. This loan is available for a period of three years until February 22, 2011. The maturity date of the loan is four months from the drawdown date. This loan is secured by KRESNA’s landrights on parcels of land with a total area of 7,833 hectares and buildings (Note 11). As of December 31, 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 29,831,775 (equivalent to Rp 326,657,936,250).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 54 -

14. Hutang Bank Jangka Pendek (Lanjutan) 14. Short-term Bank Loans (Continued) e. Pada tanggal 25 September 2007,

Perusahaan mengadakan 2 (dua) perjanjian pinjaman dengan PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII), yaitu perjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) sub limit pinjaman promes berulang dan perjanjian kredit pinjaman promes berulang (demand loan) sub limit fasilitas L/C dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 25.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 23 Desember 2009, fasilitas ini telah diperpanjang sampai dengan 25 Agustus 2010 dan jumlah fasilitas pinjaman telah ditambah menjadi US$ 50.000.000.

e. On September 25, 2007, the Company entered into two (2) loan agreements with PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) covering the Letter of Credit (L/C) sub limit demand loan facility and demand loan sub limit L/C facility with maximum credit facilities of US$ 25,000,000. The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreements. Based on the Credit Agreement Amendment dated December 23, 2009, the loans were extended until August 25, 2010 with maximum amount of the credit facilities increased to US$ 50,000,000.

Hutang ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 5.823 hektar (Catatan 11), serta jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 29i). Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo hutang adalah sebesar US$ 15.402.490 (setaraRp 168.657.265.500).

These loans are secured by landrights on parcels of land with a total area of 5,823 hectares (Note 11) and a corporate guarantee from GAR (Note 29i). As of December 31, 2008, the outstanding balance of these loans amounted to US$ 15,402,490 (equivalent to Rp 168,657,265,500).

f. Pada tanggal 5 November 2007,

Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan N.V. De Indonesische Overzeese Bank (INDOVER) dengan jumlah fasilitas maksimal pinjaman sebesar US$ 10.000.000. Pinjaman ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan, hak atas tanah seluas 8.966 hektar milik Perusahaan (pari passu dengan pinjaman Perusahaan dari EXIM (Catatan 14a)).

f. On November 5, 2007, the Company entered into a credit agreement with N.V. De Indonesische Overzeese Bank (INDOVER) for a maximum facility of US$ 10,000,000. This loan is secured by trade accounts receivable, inventories, landrights on parcels of land with a total area of 8,966 hectares owned by the Company (pari passu with the Company’s loan from EXIM (Note 14a)).

Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo hutang adalah sebesar US$ 10.000.000 (setara Rp 109.500.000.000).

As of December 31, 2008 the outstanding balance of this loan amounted to US$ 10,000,000 (equivalent to Rp 109,500,000,000).

Berdasarkan Surat Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 21 April 2009, fasilitas pinjaman diubah menjadi pinjaman saldo menurun dan berakhir pada tanggal 27 November 2010. Dengan demikian, hutang ini telah direklasifikasi menjadi bagian dari hutang jangka panjang.

Based on the Credit Amendment Letter dated April 21, 2009, the loan facility was converted into installment loan with last installment payment due on November 27, 2010. Accordingly, the loan has been reclassified as part of the long-term loans.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 55 -

15. Hutang Usaha 15. Trade Accounts Payable

Hutang usaha terutama merupakan hutang atas pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account mainly consists of amounts due to suppliers for purchases of oil palm products, fertilizers and other plantation tools, with details as follows:

2009 2008Rp Rp

Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 29b) Related parties (Note 29b)Rupiah Rupiah

PT Binasawit Abadipratama 129.340.522.038 16.705.344.510 PT Binasawit AbadipratamaPT Sinar Kencana Inti Perkasa 104.091.037.256 21.624.981.867 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Meganusa Intisawit 84.331.105.558 26.961.938.941 PT Meganusa IntisawitPT Ivo Mas Tunggal 81.422.544.954 87.499.040.327 PT Ivo Mas Tunggal PT Bumipermai Lestari 80.300.478.527 28.645.933.618 PT Bumipermai LestariPT Sumber Indahperkasa 70.721.406.715 15.377.581.877 PT Sumber IndahperkasaPT Ramajaya Pramukti 52.619.855.844 49.117.321.215 PT Ramajaya PramuktiPT Forestalestari Dwikarya 44.403.877.955 7.495.249.894 PT Forestalestari DwikaryaPT Buana Wiralestari Mas 29.264.674.656 1.305.984.900 PT Buana Wiralestari MasPT Bumipalma Lestaripersada 25.992.747.219 9.810.199.239 PT Bumipalma Lestaripersada PT Buana Artha Sejahtera 21.102.133.920 3.565.638.848 PT Buana Artha SejahteraPT Mitrakarya Agroindo 17.646.799.028 1.191.643.433 PT Mitrakarya AgroindoPT Agrokarya Primalestari 8.001.957.938 - PT Agrokarya PrimalestariPT Purimas Sasmita 7.001.208.431 730.251.412 PT Purimas SasmitaPT Taruna Cipta Kencana 6.493.056.731 3.416.047.017 PT Taruna Cipta KencanaPT Cakrawala Megah Indah 4.515.626.101 1.856.265.360 PT Cakrawala Megah IndahPT Sawitakarya Manunggul 4.244.744.926 - PT Sawitakarya ManunggulPT Universal Transindo Mas 3.223.360.674 2.369.747.977 PT Universal Transindo MasPT Aditunggal Mahajaya 2.841.685.834 - PT Aditunggal MahajayaPT Rolimex Kimia Nusa 2.344.723.546 83.222.033 PT Rolimex Kimia NusaPT Bumi Sawit Permai 1.938.757.432 624.677.701 PT Bumi Sawit PermaiPT Sinar Mas Super Air 1.157.813.773 752.459.675 PT Sinar Mas Super AirPT Ivo Mas Tunggal Lestari 1.097.170.501 445.211.900 PT Ivo Mas Tunggal LestariLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 1.819.180.244 2.197.667.120 Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 785.916.469.801 281.776.408.864 Subtotal

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)PT Rolimex Kimia Nusamas 109.549.618.046 3.681.599.289 PT Rolimex Kimia NusamasGolden Agri International Pte. Ltd. 1.045.857.724 1.353.309.843 Golden Agri International Pte. Ltd.

Jumlah 110.595.475.770 5.034.909.132 Subtotal

Jumlah 896.511.945.571 286.811.317.996 Total

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 56 -

15. Hutang Usaha (Lanjutan) 15. Trade Accounts Payable (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah

PT Sinar Dinamika Kapuas 27.665.342.878 - PT Sinar Dinamika KapuasPT Nusamas Kimia Persada 23.896.501.225 5.083.391.730 PT Nusamas Kimia PersadaPT Swakarsa Sinar Sentosa 19.193.251.472 6.383.053.840 PT Swakarsa Sinar SentosaPT Pundi Abadi Intisari 18.310.661.816 8.382.410.277 PT Pundi Abadi IntisariPT Suryabumi Tunggal Perkasa 9.477.215.624 - PT Suryabumi Tunggal PerkasaPT Modern Widya Technical 8.951.753.474 - PT Modern Widya Technical PT Mahkota Indosakti Prima 8.872.259.649 13.359.501.611 PT Mahkota Indosakti PrimaPT Putra Bangun Nusagriya 8.381.649.786 - PT Putra Bangun NusagriyaPT Lautan Luas Tbk 7.622.342.660 281.399.693 PT Lautan Luas TbkPT Bumihutani Lestari 4.853.985.610 1.465.164.055 PT Bumihutani LestariPT Kalimantan Sanggar Pusaka 4.207.220.075 - PT Kalimantan Sanggar PusakaPT Bontipermai Jayaraya 4.148.877.518 - PT Bontipermai JayarayaKoperasi Kongbeng Bersatu 3.815.732.971 - Koperasi Kongbeng BersatuPT Pertamina 3.807.218.429 2.347.939.850 PT PertaminaPT Torganda 3.616.524.973 - PT TorgandaPT Agricinal 3.346.799.820 - PT Agricinal PT Perkebunan Nusantara 3.289.527.307 2.132.309.524 PT Perkebunan Nusantara PT Sud-Chemie Indonesia 3.270.700.000 192.000.000 PT Sud-Chemie IndonesiaPT Pati Sari 3.075.000.000 - PT Pati SariPT Karya Nusa Eka Daya 2.971.342.822 - PT Karya Nusa Eka DayaPT Dunia Kimia Jaya 2.796.362.733 4.927.543.813 PT Dunia Kimia JayaPT Langgeng Muaramakmur 2.469.100.590 - PT Langgeng MuaramakmurLipico Technologies Pte. Ltd. 2.430.499.495 2.430.499.495 Lipico Technologies Pte. Ltd.PT Kreasi Kotak Megah 2.167.700.736 1.317.659.713 PT Kreasi Kotak MegahPT Sinar Gunung Sawit Raya 2.138.591.793 - PT Sinar Gunung Sawit RayaPT Multi Mas Chemindo 2.128.340.292 1.897.438.686 PT Multi Mas ChemindoPT Supernova 2.049.605.351 - PT Supernova PT Sari Mas Permai 2.032.258.000 - PT Sari Mas PermaiSungai Bengkal Plasma 1.982.943.269 803.823.750 Sungai Bengkal PlasmaPT Samudra Sindo 1.939.328.050 - PT Samudra SindoPT Laguna Mandiri 1.888.135.920 - PT Laguna MandiriPT Katingan Indah Utama 1.870.596.554 1.089.484.838 PT Katingan Indah UtamaPT Agro Jaya Perdana 1.639.723.176 - PT Agro Jaya PerdanaTuah Sepakat Plasma 1.570.354.012 - Tuah Sepakat PlasmaPT DNP Indonesia 1.468.542.235 858.965.552 PT DNP Indonesia PT Paripurna Swakarsa 1.452.410.190 - PT Paripurna SwakarsaCV Buana Raya 1.350.577.500 1.200.311.103 CV Buana RayaPT Swastisiddhi Amagra 1.316.495.752 642.036.897 PT Swastisiddhi AmagraPT Lingga Tiga Sawit 1.314.321.600 - PT Lingga Tiga SawitPT Prima Sentosa Pratama Putera 1.291.936.170 411.645.588 PT Prima Sentosa Pratama PuteraPT Mutiara Shipping 1.264.056.260 - PT Mutiara ShippingPT Toppan Printing Indonesia 1.262.403.190 739.114.110 PT Toppan Printing IndonesiaCV Harnat Sakti Sentosa 1.254.019.131 - CV Harnat Sakti SentosaPT Agrindo Kalimantan Lestari 1.240.124.304 556.868.409 PT Agrindo Kalimantan LestariPT Youngwoo Sentosa Asia 1.217.707.758 - PT Youngwoo Sentosa AsiaPT Pola Kahuripan Inti Sawit 1.214.132.719 2.968.000 PT Pola Kahuripan Inti SawitPT PP London Sumatera Indonesia 1.188.198.933 - PT PP London Sumatera IndonesiaCV Asia 1.179.902.821 317.098.970 CV AsiaPT Gemareksa Mekarsari 1.125.630.836 539.744.680 PT Gemareksa MekarsariPT Ariel Trijaya Lestari 1.114.405.557 - PT Ariel Trijaya LestariTurbokraft Services Sdn. Bhd. 1.000.897.716 1.276.435.293 Turbokraft Services Sdn. Bhd.

Jumlah dipindahkan 223.133.210.752 58.638.809.477 Total forwarded

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 57 -

15. Hutang Usaha (Lanjutan) 15. Trade Accounts Payable (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pihak ketiga (Lanjutan) Third parties (Continued)Rupiah (Lanjutan) Rupiah (Continued)

Jumlah pindahan 223.133.210.752 58.638.809.477 Total carried forward

PT Sawit Riau Makmur 762.652.023 1.602.472.108 PT Sawit Riau MakmurPT Gebari Medan Segara 667.045.456 1.413.997.208 PT Gebari Medan SegaraPT United Tractors Tbk 647.637.478 2.416.158.867 PT United Tractors TbkPT Abdi Budi Mulia 619.516.599 1.616.052.288 PT Abdi Budi MuliaPT Traktor Nusantara 532.421.500 1.889.828.670 PT Traktor NusantaraPT Antang Ganda Utama 423.402.410 2.517.759.029 PT Antang Ganda UtamaPT Makro Chemindo 226.243.039 1.982.201.454 PT Makro ChemindoPT Teguh Sempurna 148.427.929 1.982.911.556 PT Teguh Sempurna PT Kintap Jaya Wattindo 128.928.500 1.338.813.379 PT Kintap Jaya WattindoJJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. 76.167.887 1.286.362.679 JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd.PT Technindo Contramatra 25.245.476 13.442.102.443 PT Technindo ContramatraPT Sasco Indonesia - 14.244.078.008 PT Sasco IndonesiaPT Unggul Widya Teknologi Lestari - 8.481.436.668 PT Unggul Widya Teknologi LestariPT Sigma Seals Indonesia - 6.504.846.156 PT Sigma Seals IndonesiaPT Agri Andalas - 4.868.613.600 PT Agri AndalasPT Ometraco Arya Samanta - 1.715.966.056 PT Ometraco Arya SamantaPT Madu Lingga Perkasa - 1.538.761.000 PT Madu Lingga PerkasaPT Asindo Setiatama - 1.437.729.680 PT Asindo SetiatamaPT Prima Ega Teknindo - 1.131.398.369 PT Prima Ega Teknindo Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 39.587.914.563 74.772.269.379 Others (each below Rp 1 billion)

Jumlah 266.978.813.612 204.822.568.074 Total

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)PT Pasang Kayu - 12.053.215.457 PT Pasang KayuLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 8.750.986.754 6.474.067.641 Others (each below Rp 1 billion)Ringgit Malaysia (Catatan 30) 283.077.274 305.226.292 Malaysian Ringgit (Note 30)Dolar Singapura (Catatan 30) 121.348.299 - Singapore Dollar (Note 30)

9.155.412.327 18.832.509.390

Jumlah 276.134.225.939 223.655.077.464 Total

Jumlah 1.172.646.171.510 510.466.395.460 Total

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 58 -

15. Hutang Usaha (Lanjutan) 15. Trade Accounts Payable (Continued) Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang dan umur hutang dihitung sejak tanggal faktur pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Trade accounts payable classified according to currency and age based on invoice date as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

Rupiah danEkuivalen

Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ Amerika Serikat/ Malaysia/ Singapura/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 976.475.258.761 12.613.732 103.044 18.116 118.973.507.439 1.095.448.766.200 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 65.835.204.644 - - - - 65.835.204.644 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 708.940.555 - - - - 708.940.555 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 1.464.617.387 - - - - 1.464.617.387 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 6.300.891.333 - - - - 6.300.891.333 > 9 months - 12 months> 12 bulan 2.110.370.733 82.700 - - 777.380.658 2.887.751.391 > 12 months

Jumlah 1.052.895.283.413 12.696.432 103.044 18.116 119.750.888.097 1.172.646.171.510 Total

2009

Rupiah danEkuivalen

Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ Amerika Serikat/ Malaysia/ Sinagpura/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 451.478.278.831 1.833.680 - - 20.078.796.845 471.557.075.676 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 29.968.120.832 256.456 96.794 - 3.113.416.535 33.081.537.367 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 815.209.378 - - - - 815.209.378 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 2.027.274.056 - - - - 2.027.274.056 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 211.500 - - - - 211.500 > 9 months - 12 months> 12 bulan 2.309.882.341 61.663 - - 675.205.142 2.985.087.483 > 12 months

Jumlah 486.598.976.938 2.151.799 96.794 - 23.867.418.522 510.466.395.460 Total

2008

16. Hutang Pajak 16. Taxes Payable

Hutang pajak terdiri dari: Taxes payable consists of:

2009 2008Rp Rp

Pajak penghasilan badan (Catatan 27) 61.404.218.753 43.730.266.664 Corporate income tax (Note 27)Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 15 271.243.241 243.810.768 Article 15Pasal 21 15.306.260.707 11.503.728.044 Article 21Pasal 23 12.563.355.909 4.410.001.641 Article 23Pasal 25 14.793.529.314 46.400.130.059 Article 25Pasal 26 50.619.895 162.625.995 Article 26

Pajak Pertambahan Nilai - bersih 12.556.612.519 4.146.347.911 Value Added Tax - net

Jumlah 116.945.840.338 110.596.911.082 Total

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 59 -

16. Hutang Pajak (Lanjutan) 16. Taxes Payable (Continued) Besarnya pajak yang terhutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self assessment). Berdasarkan Undang-undang No. 28 Tahun 2007 mengenai Perubahan Ketiga atas Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan, Kantor Pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak dalam jangka waktu 5 tahun (dari sebelumnya 10 tahun) setelah terhutangnya pajak, dengan beberapa pengecualian, sedangkan untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya ketetapan tersebut berakhir paling lama pada akhir tahun pajak 2013.

The filing of tax returns is based on the Company’s own calculation of tax liabilities (self-assessment). Based on the third amendment of the General Taxation Provisions and Procedures No. 28 Year 2007, the time limit for the tax authorities to assess or amend taxes was reduced from 10 to 5 years, subject to certain exceptions, since the tax became payable and for year 2007 and prior years, the time limit will end at the latest in fiscal year 2013.

17. Hutang Jangka Panjang 17. Long-term Loans

Hutang jangka panjang dari bank dan lembaga keuangan lainnya terdiri dari:

Long-term loans from banks and other financial institutions consist of the following:

2009 2008Rp Rp

Rupiah RupiahPihak ketiga Third parties

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a) 730.000.000.000 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)Pihak ketiga Third parties

Deutsche Investitions-und Deutsche Investitions-undEntwicklungsgesellschaft EntwicklungsgesellschaftmbH (DEG) (b) 300.800.000.000 350.400.000.000 mbH (DEG) (b)

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (c) 216.088.901.400 83.265.946.200 (Persero) Tbk (c)

N.V. De Indonesische Overzeese N.V. De Indonesische Overzeese Bank (dalam likuidasi) (d) 72.380.000.000 - Bank (in liquidation) (d)

PT Bank ICBC Indonesia (e) 28.200.000.000 - PT Bank ICBC Indonesia (e)PT Bank Permata Tbk (f) 27.060.654.200 50.854.997.400 PT Bank Permata Tbk (f)

Jumlah 1.374.529.555.600 484.520.943.600 Total

Dikurangi bagian yang akan jatuh tempodalam satu tahun 214.171.323.000 51.698.224.050 Less current maturities

Bagian yang akan jatuh tempo lebihdari satu tahun 1.160.358.232.600 432.822.719.550 Long-term portion

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum:Rupiah 11,75% - 12,5% - RupiahDolar Amerika Serikat 3,22% - 9,5% 3,72% - 9,5% U.S. Dollar

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 60 -

17. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 17. Long-term Loans (Continued)

a. Pada tanggal 13 April 2009, TAPIAN, anak perusahaan, memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dengan maksimum kredit sebesar Rp 750.000.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2015.

a. On April 13, 2009, TAPIAN, a subsidiary, obtained an investment credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk with maximum credit facility of Rp 750,000,000,000. This loan will mature on December 31, 2015.

Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan dan mesin dan peralatan (Catatan 11).

The loan is collateralized by landrights on parcels of land with a total area of 25,348 hectares owned by TAPIAN, buildings and machinery and equipment (Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo hutang adalah sebesar Rp 730.000.000.000.

As of December 31, 2009, the outstanding balance of this loan amounted to Rp 730,000,000,000.

b. Pada tanggal 12 Desember 2007,

Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari DEG dengan maksimum fasilitas kredit sebesar US$ 32.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 15 Desember 2015. Pinjaman ini dijamin dengan hak guna bangunan seluas 6,99 hektar, bangunan, mesin dan peralatan (Catatan 11) dan tagihan atas klaim asuransi serta jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 29i).

b. On December 12, 2007, the Company obtained a term loan facility from DEG with a maximum credit facility of US$ 32,000,000. This loan will mature on December 15, 2015. This loan is collateralized by building rights on land with a total area of 6.99 hectares, buildings, machinery and equipment (Note 11) and insurance claims and a corporate guarantee from GAR (Note 29i).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang adalah sebesar US$ 32.000.000 (masing-masing setara Rp 300.800.000.000 danRp 350.400.000.000).

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 32,000,000 (equivalent toRp 300,800,000,000 and Rp 350,400,000,000, respectively).

c. Pada tanggal 29 November 2006,

LEIDONG, anak perusahaan, memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan maksimum kredit sebesar US$ 14.779.000. Pinjaman ini digunakan untuk membiayai perkebunan dan pabrik pengolahan kelapa sawit. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 28 November 2011. Hutang ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan, hak atas tanah seluas 6.132 hektar milik LEIDONG dan seluas 28,2 hektar milik PT Bumipermai Lestari, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, beserta bangunan dan segala sesuatu diatasnya, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor, kendaraan (Catatan 6, 7 dan 11) dan tagihan atas klaim asuransi, serta jaminan perusahaan dari PURIMAS (Catatan 29i).

c. On November 29, 2006, LEIDONG, a subsidiary, obtained an investment credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with maximum credit facility of US$ 14,779,000. The proceeds of this loan were used to finance oil palm plantation and oil palm mill. The loan will mature on November 28, 2011. The loan is collateralized by trade accounts receivable, inventories, landrights on parcels of land with a total area of 6,132 hectares owned by LEIDONG and 28.2 hectares owned by PT Bumipermai Lestari, a related party, including the buildings and assets on the land, land improvement and bridges, machinery and equipment, office furniture and fixtures, transportation equipment (Notes 6, 7 and 11) and insurance claims and corporate guarantee from PURIMAS (Note 29i).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 61 -

17. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 17. Long-term Loans (Continued)

Pada tanggal 30 Juni 2009, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari BNI untuk membiayai pembangunan pabrik penyulingan (Refinery) dengan maksimum fasilitas kredit sebesar Rp 340.500.000.000. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2017. Pada tanggal 25 November 2009, BNI menyetujui perubahan pinjaman dalam mata uang Rupiah menjadi pinjaman dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sebesar US$ 36.000.000. Pinjaman ini dijamin dengan hak guna bangunan seluas 100.000 m2 milik Perusahaan, bangunan dan sarana pelengkap dan mesin dan peralatan (Catatan 11).

On June 30, 2009, the Company entered into a credit agreement with BNI for a maximum facility of Rp 340,500,000,000 to finance its refinery plant. This loan will mature on June 30, 2017. On November 25, 2009, BNI agreed to change the credit facility from Rupiah to US$ amounting toUS$ 36,000,000. The loan is secured by building rights on land owned by the Company with a total area of 100,000 m2, buildings and machinery and equipment (Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang masing-masing adalah sebesar US$ 22.988.181 (setara Rp 216.088.901.400) dan US$ 7.604.196 (setara Rp 83.265.946.200).

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 22,988,181 (equivalent to Rp 216,088,901,400) and US$ 7,604,196 (equivalent to Rp 83,265,946,200), respectively.

d. Pada tanggal 5 November 2007,

Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan INDOVER dengan jumlah fasilitas maksimal pinjaman sebesar US$ 10.000.000. Berdasarkan Surat Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 21 April 2009, fasilitas pinjaman diubah menjadi pinjaman saldo menurun dan akan dibayar dalam 22 (dua puluh dua) kali cicilan bulanan dengan cicilan terakhir pada tanggal 27 November 2010.

d. On November 5, 2007, the Company entered into a credit agreement with INDOVER for a maximum facility of US$ 10,000,000. Based on the Credit Amendment Letter dated April 21, 2009, the loan facility was converted into installment loan and payable in twenty-two (22) monthly installments until November 27, 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo hutang adalah sebesar US$ 7.700.000 (setara Rp 72.380.000.000).

As of December 31, 2009, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 7,700,000 (equivalent to Rp 72,380,000,000).

e. Pada tanggal 30 Oktober 2009, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas permintaan dengan PT Bank ICBC Indonesia dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 3.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 30 Oktober 2012. Pinjaman tersebut dijamin dengan mesin dan peralatan pabrik Perusahaan (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo hutang adalah sebesar US$ 3.000.000 (setara Rp 28.200.000.000).

e. On October 30, 2009, the Company entered into a fixed loan agreement with PT Bank ICBC Indonesia for a maximum facility of US$ 3,000,000. This loan will mature on October 30, 2012. This loan is secured by the Company’s machinery and equipment (Note 11). As of December 31, 2009, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 3,000,000 (equivalent to Rp 28,200,000,000).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 62 -

17. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 17. Long-term Loans (Continued) f. Pada tanggal 4 November 2004, SKU, anak

perusahaan, mengadakan 2 (dua) perjanjian pinjaman berjangka dengan PT Bank Permata Tbk (PERMATA) dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 5.000.000 dan US$ 4.270.000. Pinjaman ini akan dicicil dalam 60 (enam puluh) kali angsuran bulanan sejak Desember 2005 sampai dengan 4 November 2010. Hutang ini dijamin dengan tanah milik TAPIAN (dahulu milik PT Inti Gerak Maju) seluas 2.929 hektar, prasarana jalan dan jembatan, kendaraan dan alat berat (Catatan 11) serta jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PURIMAS (Catatan 29i). Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang masing-masing adalah sebesar US$ 2.878.793 (setara Rp 27.060.654.200) dan US$ 4.644.292 (setara Rp 50.854.997.400).

f. On November 4, 2004, SKU, a subsidiary, obtained two (2) term loans from PT Bank Permata Tbk (PERMATA) with maximum credit facilities each of US$ 5,000,000 and US$ 4,270,000. These loans are payable in sixty (60) monthly installments which started in December 2005 until November 4, 2010. These loans are collateralized by 2,929 hectares of land owned by TAPIAN (formerly owned by PT Inti Gerak Maju), land improvements and bridges, transportation equipment and heavy equipment (Note 11) and corporate guarantee from the Company and PURIMAS (Note 29i). As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 2,878,793 (equivalent to Rp 27,060,654,200) and US$ 4,644,292 (equivalent to Rp 50,854,997,400), respectively.

Perjanjian kredit tersebut diatas memuat persyaratan-persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian hutang.

The aforementioned credit agreements contain certain requirements as provided for in the loan agreements.

Jadwal pembayaran hutang jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The payment schedule for the above long-term loans as of December 31, 2009 and 2008 is as follows:

2009 2008Rp Rp

Tahun/Year:2009 - 51.698.224.0502010 214.171.323.000 71.980.317.7502011 101.654.253.600 10.442.401.8002012 218.700.000.000 52.560.000.0002013 229.040.000.000 87.600.000.0002014 285.960.000.000 87.600.000.0002015 325.003.979.000 122.640.000.000

Jumlah/Total 1.374.529.555.600 484.520.943.600Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam

waktu satu tahun/Less current maturities 214.171.323.000 51.698.224.050Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari

satu tahun/Long-term portion 1.160.358.232.600 432.822.719.550

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 63 -

18. Hak Minoritas pada Anak Perusahaan 18. Minority Interest in the Subsidiaries

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2009 2008Rp Rp

Hak minoritas atas aset bersih Minority interest in net assets of anak perusahaan subsidiariesSOCI 3.764.082.709 4.467.457.030 SOCIALAM 10.000.000 10.000.000 ALAM

Jumlah 3.774.082.709 4.477.457.030 Total

Hak minoritas atas rugi (laba) Minority interest in net losses bersih anak perusahaan - SOCI 703.374.321 (609.670.247) (earnings) of a subsidiary - SOCI

19. Modal Saham 19. Capital Stock

Rincian pemegang saham serta persentase kepemilikan dan jumlah saham yang dimiliki pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The stockholders and details of corresponding ownership interest and number of shares held as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

Jumlah Saham

Ditempatkan danDisetor Penuh/ Persentase

Number of Kepemilikan/Shares Issued Percentage of Jumlah/and Fully Paid Ownership Amount

Rp

PT Purimas Sasmita 2.734.477.571 95,21% 546.895.514.200 PT Purimas Sasmita Lain-lain (masing-masing dengan

pemilikan di bawah 5%) 137.715.795 4,79% 27.543.159.000 Others (each below 5%)

Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.438.673.200 Total

Pemegang Saham Stockholders

20. Dividen Tunai 20. Cash Dividends

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perusahaan pada tanggal 8 Juni 2009, para pemegang saham menyetujui pembagian dividen tunai untuk tahun buku 2008 sebesar Rp 516.994.805.880 atau Rp 180 per saham. Dividen ini didistribusikan ke pemegang saham pada tanggal 16 Juli 2009. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perusahaan pada tanggal 15 Mei 2008, para pemegang saham menyetujui pembagian dividen tunai untuk tahun buku 2007 sebesar Rp 14.360.966.830 atau Rp 5 per saham. Dividen ini didistribusikan ke pemegang saham pada tanggal 25 Juni 2008.

Based on the Annual General Shareholders’ Meeting on June 8, 2009, the shareholders approved the distribution of cash dividends for the year 2008 totaling to Rp 516,994,805,880 or Rp 180 per share. These dividends were distributed to shareholders on July 16, 2009. Based on the Annual General Shareholders’ Meeting on May 15, 2008, the shareholders approved the distribution of cash dividends for the year 2007 totaling to Rp 14,360,966,830 or Rp 5 per share. These dividends were distributed to shareholders on June 25, 2008.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 64 -

21. Pendapatan Usaha 21. Revenues

2009 2008Rp Rp

Penjualan domestik Domestic SalesPihak yang mempunyai hubungan

istimewa (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)Produk kelapa sawit 318.397.385.622 346.954.083.911 Oil palm productsUsaha lainnya 55.527.488.414 67.120.223.405 Other business

373.924.874.036 414.074.307.316

Pihak ketiga Third partiesProduk kelapa sawit 3.584.631.756.694 4.694.649.161.954 Oil palm productsUsaha lainnya 158.413.267.545 220.347.315.041 Other business

3.743.045.024.239 4.914.996.476.995

Jumlah Penjualan Domestik 4.116.969.898.275 5.329.070.784.311 Total Domestic Sales

Penjualan Ekspor Export SalesPihak yang mempunyai hubungan

istimewa (Catatan 29a) Related parties (Note 29a)Produk kelapa sawit 9.205.428.713.985 9.913.296.000.855 Oil palm products

Pihak ketiga Third partiesProduk kelapa sawit 539.771.995.769 438.839.333.427 Oil palm productsUsaha lainnya 339.059.847.592 420.359.035.347 Other business

Jumlah Penjualan Ekspor 10.084.260.557.346 10.772.494.369.629 Total Export Sales

Jumlah Pendapatan Usaha 14.201.230.455.621 16.101.565.153.940 Total Revenues

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha selama tahun 2009 dan 2008 adalah kepada Golden Agri International Pte. Ltd., masing-masing sebesar 63,71% dan 60,65% dari jumlah pendapatan usaha.

The sales exceeding 10% of the total revenues in 2009 and 2008 pertain to sales to Golden Agri International Pte. Ltd., representing 63.71% and 60.65% of the total revenues, respectively.

22. Beban Pokok Penjualan 22. Cost of Goods Sold

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

The details of cost of goods sold are as follows:

2009 2008Rp Rp

Bahan baku yang digunakan 10.857.492.081.683 10.867.350.563.469 Raw materials usedUpah langsung dan bahan pembantu 1.014.661.695.581 603.703.143.177 Direct labor and supporting materialsBiaya pabrikasi 608.539.160.723 518.428.019.917 Factory overhead

Jumlah Biaya Produksi 12.480.692.937.987 11.989.481.726.563 Total Manufacturing CostsPersediaan barang dalam proses Work in process

Awal tahun: At beginning of year:Grup 44.252.094.016 184.078.938 GroupSOCI - 13.880.618.576 SOCI

Akhir tahun (39.814.138.867) (44.252.094.016) At end of year

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 65 -

22. Beban Pokok Penjualan (Lanjutan) 22. Cost of Goods Sold (Continued)

2009 2008Rp Rp

Biaya Pokok Produksi 12.485.130.893.136 11.959.294.330.061 Cost of Goods ManufacturedPersediaan barang jadi Finished goods

Awal tahun 443.904.313.866 454.758.349.064 At beginning of yearPembelian 235.718.087.331 368.500.592.703 PurchasesAkhir tahun (680.147.491.755) (443.904.313.866) At end of year

Beban Pokok Penjualan 12.484.605.802.578 12.338.648.957.962 Cost of Goods Sold

Bahan baku yang digunakan pada tahun 2009 dan 2008 termasuk biaya-biaya sehubungan dengan transaksi lindung nilai harga CPO (Catatan 2w).

Raw materials used during 2009 and 2008 included associated costs relating to CPO hedging transactions (Note 2w).

Grup membeli bahan baku dan barang jadi sebesar 46,20% dan 40,89% dari jumlah pembelian bahan baku dan barang jadi masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29b). Tidak ada jumlah pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pembelian dari pihak ketiga pada tahun 2009 dan 2008.

Raw material and finished good purchases of the Group from related parties represent 46.20% and 40.89% of the total raw materials and finished goods purchased in 2009 and 2008, respectively (Note 29b). There are no purchases exceeding 10% of the total purchased from third party in 2009 and 2008.

Biaya produksi termasuk amortisasi dari tanaman telah menghasilkan dan penyusutan aset tetap masing-masing sebesar Rp 66.663.929.557 dan Rp 159.218.132.337 pada tahun 2009 serta Rp 57.388.254.264 dan Rp 120.665.128.511 pada tahun 2008 (Catatan 10 dan 11).

Manufacturing costs include amortization of mature plantations and depreciation of property, plant and equipment amounting to Rp 66,663,929,557 and Rp 159,218,132,337, respectively, in 2009 and Rp 57,388,254,264 and Rp 120,665,128,511, respectively, in 2008 (Notes 10 and 11).

23. Beban Usaha 23. Operating Expenses

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses are as follows:

2009 2008Rp Rp

Beban Penjualan: Selling Expenses:Ongkos angkut dan pengiriman 170.685.251.632 177.971.531.574 Transportation and deliveryIklan dan promosi 83.023.058.538 70.676.279.423 Advertising and promotionsPajak ekspor 49.956.350.200 1.004.476.874.978 Export taxGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 45.937.595.028 35.136.579.441 Salaries, wages and employees' benefitsJasa pompa 30.796.821.660 21.570.884.137 BulkingAdministrasi ekspor 15.026.009.527 10.577.621.473 Export administrationPenyusutan (Catatan 11) 6.738.273.305 5.241.928.444 Depreciation (Note 11)Alokasi dari jasa pengelolaan Allocation from management and

dan komisi (Catatan 29e) (12.066.886.355) (19.366.296.098) commission fees (Note 29e)Lain-lain 51.699.905.789 57.947.893.868 Others

441.796.379.324 1.364.233.297.240

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 66 -

23. Beban Usaha (Lanjutan) 23. Operating Expenses (Continued)

2009 2008Rp Rp

Beban Umum dan Administrasi: General and Administrative Expenses:Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 483.278.264.619 438.703.399.240 Salaries, wages and employees' benefitsSewa, pajak dan perijinan (Catatan 29f) 48.541.100.324 43.314.202.737 Rent, taxes and licenses (Note 29f)Penyusutan (Catatan 11) 36.333.847.891 36.733.677.511 Depreciation (Note 11)Perjalanan dinas 34.903.577.839 41.941.953.038 TravelingPemeliharaan dan perbaikan 25.512.620.067 23.844.177.239 Repairs and maintenanceKomunikasi (Catatan 29k) 11.932.263.468 11.677.899.293 Communication (Note 29k)Tanggung jawab sosial korporasi 7.231.453.195 9.254.669.344 Corporate social responsibilitySumber daya manusia 6.688.379.375 10.264.233.766 Human resourcesAsuransi (Catatan 29c) 5.987.425.409 6.784.528.260 Insurance (Note 29c)Jamuan dan sumbangan 4.764.341.691 3.362.129.123 Representation and donationJasa profesional - pihak ketiga 4.270.615.926 11.456.808.667 Professional fees - third partiesUmum dan kantor 4.042.536.055 6.065.622.480 General and office suppliesPenelitian dan pengembangan 427.155.823 9.275.241.380 Research and developmentAmortisasi: Amortization of:

Merek dagang 763.125.000 763.125.000 Brands and trademarksBiaya ditangguhkan 237.314.068 155.272.677 Deferred chargesBiaya pengembangan piranti lunak 146.379.857 123.994.601 Software development costs

Alokasi dari jasa pengelolaan Allocation from management anddan komisi (Catatan 29e) (551.946.265.446) (411.643.822.045) commission fees (Note 29e)

Lain-lain 41.508.549.919 16.094.718.722 Others

164.622.685.080 258.171.831.033

Jumlah 606.419.064.404 1.622.405.128.273 Total

24. Laba (Rugi) Selisih Kurs - Bersih 24. Gain (Loss) on Foreign Exchange - Net

Akun ini terutama merupakan laba atau rugi selisih kurs atas penjabaran aset dan kewajiban dalam mata uang asing, seperti yang diungkapkan pada Catatan 30 dan termasuk laba dari kontrak valuta berjangka (forward) yang belum direalisasi sebesar Rp 5.843.176.005 pada tahun 2009 dan rugi dari kontrak valuta berjangka (forward) yang belum direalisasi sebesar Rp 108.847.772.200 pada tahun 2008 (Catatan 31e).

This account mainly represents gain or loss on foreign exchange due to restatement of certain foreign currency denominated monetary assets and liabilities as disclosed in Note 30 and includes unrealized gain on forward exchange contracts amounting to Rp 5,843,176,005 in 2009 and unrealized loss on forward exchange contracts amounting to Rp 108,847,772,200 in 2008 (Note 31e).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 67 -

25. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 25. Interest and Other Financial Charges

Rincian beban bunga dan keuangan lainnya adalah sebagai berikut:

The details of interest and other financial charges are as follows:

2009 2008Rp Rp

Beban bunga Interest expense onHutang bank jangka pendek dan Short-term bank loans and

hutang jangka panjang 193.578.036.751 118.283.280.319 long-term loansLain-lain Others

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 29j) Related parties (Note 29j)Goederhand Finance B.V. 67.986.734.468 136.895.164.488 Goederhand Finance B.V.PT Purimas Sasmita 53.263.224.188 - PT Purimas Sasmita

314.827.995.407 255.178.444.807Beban administrasi bank dan Bank administration charges and

provisi kredit 12.669.227.764 3.774.984.875 credit provision

Jumlah 327.497.223.171 258.953.429.682 Total

26. Imbalan Pasca-Kerja 26. Post-Employment Benefits

Grup mempunyai program pensiun iuran pasti, yang mencakup semua karyawan tetap Grup.

The Group has a defined-contribution retirement plan covering substantially all of its permanent employees.

Selain memenuhi manfaat pensiun melalui program iuran pasti tersebut, Grup juga mencatat tambahan cadangan imbalan pasca kerja untuk memenuhi batas minimum yang harus dibayarkan kepada karyawan yang berhak sebagaimana diharuskan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Cadangan imbalan pasca kerja ditentukan berdasarkan perhitungan PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, aktuaris independen, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dalam laporannya terakhir tertanggal 1 Februari 2010.

On top of the benefits provided under the above-mentioned defined-contribution retirement plan, the Group also provides for employee service entitlements in order to meet the minimum benefits required to be paid to qualified employees, as required under Labor Law No. 13/2003. The amounts of such provisions were determined based on actuarial computations prepared by PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, an independent actuary, using the “Projected Unit Credit” method as covered by its latest reports dated February 1, 2010.

Rekonsiliasi jumlah nilai kini cadangan imbalan pasti pasca-kerja yang tidak didanai dengan jumlah cadangan imbalan pasti pasca-kerja pada neraca konsolidasi adalah sebagai berikut:

Reconciliation of the present value of unfunded defined post-employment benefits reserve to the amount of defined post-employment benefits reserve presented in the consolidated balance sheets is as follows:

2009 2008Rp Rp

Nilai kini cadangan imbalan pasti Present value of unfunded defined pasca-kerja yang tidak didanai 148.031.013.000 103.473.375.000 post-employment benefits reserve

Beban jasa lalu yang belum diakui (9.068.030.000) (10.292.623.000) Unrecognized past service costsKeuntungan (kerugian) aktuarial yang

belum diakui (11.142.913.000) 11.561.569.000 Unrecognized actuarial gain (losses)

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja 127.820.070.000 104.742.321.000 Defined post-employment benefits reserve

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 68 -

26. Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan) 26. Post-Employment Benefits (Continued) Berikut adalah rincian beban imbalan pasti pasca-kerja:

Defined post-employment benefits expense comprised of the following:

2009 2008Rp Rp

Beban jasa kini 11.512.635.000 13.045.014.000 Current service costsBeban bunga 11.276.557.000 11.242.412.000 Interest costsAmortisasi rugi aktuarial dan Net amortization of actuarial losses and

beban jasa lalu 922.031.000 2.201.165.000 past service costs

Total defined post-employment benefits Jumlah beban imbalan pasti pasca kerja 23.711.223.000 26.488.591.000 expense

Mutasi cadangan imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

The movements in defined post-employment benefits reserve are as follows:

2009 2008Rp Rp

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja Defined post-employment benefits awal tahun: reserve at beginning of the year:Grup 104.742.321.000 75.032.009.000 The GroupSOCI (Catatan 3) - 3.904.422.000 SOCI (Note 3)

Beban imbalan pasti pasca-kerja Defined post-employment benefits tahun berjalan 23.711.223.000 26.488.591.000 expense during the year

Pembayaran selama tahun berjalan (633.474.000) (682.701.000) Payment made during the year

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja Defined post-employment benefits akhir tahun 127.820.070.000 104.742.321.000 reserve at end of the year

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan pasti pasca-kerja pada tahun 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Principal actuarial assumptions used in the valuation of the defined post-employment benefits in 2009 and 2008 are as follows:

2009 2008

Tingkat diskonto per tahun 10,50% 12,00% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% 8,00% Annual salary growth rateUsia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)

27. Pajak Penghasilan 27. Income Tax

Beban (penghasilan) pajak Perusahaan dan anak perusahaan terdiri dari:

The tax expense (benefit) of the Company and its subsidiaries consists of the following:

2009 2008Rp Rp

Pajak kini Current taxPerusahaan 76.630.950.200 193.396.307.600 The CompanyAnak perusahaan 193.614.251.144 208.379.155.836 Subsidiaries

270.245.201.344 401.775.463.436

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 69 -

27. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 27. Income Tax (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pajak tangguhan Deferred taxPerusahaan (22.324.060.253) 8.728.370.498 The CompanyAnak perusahaan (2.991.125.659) 13.224.977.754 Subsidiaries

(25.315.185.912) 21.953.348.252Beban pajak menurut laporan Tax expense per consolidated

laba rugi konsolidasi 244.930.015.432 423.728.811.688 statements of income

Pajak Kini Current Tax Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi dengan laba kena pajak Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of income and taxable income of the Company is as follows:

2009 2008Rp Rp

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 992.721.741.240 1.478.928.428.030 statements of income

Laba pra-akuisisi anak perusahaan - (8.200.678.948) Pre-acquisition income of a subsidiary Laba sebelum pajak anak perusahaan (770.901.743.698) (778.417.188.695) Income before tax of subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 221.819.997.542 692.310.560.387 Income before tax of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Cadangan penurunan nilai aset Provision for impairment loss

lain-lain 86.475.793.066 - of other assetsSelisih penyusutan dan amortisasi Difference between fiscal and commercial

fiskal dengan komersial depreciation and amortizationAset tetap (39.473.763.605) (47.405.403.127) Property, plant and equipmentMerek dagang 524.635.818 490.565.935 Brands and trademarks

47.526.665.279 (46.914.837.192)Perbedaan tetap: Permanent differences:

Bagian atas rugi bersih Equity in net losses of perusahaan asosiasi - bersih 6.044.564.980 2.212.479.691 associates - net

Beban yang tidak dapat dikurangkan 5.447.917.025 4.805.130.870 Non-deductible expensesPendapatan bunga dan sewa yang Interest and rent income already

pajak penghasilannya bersifat final (7.157.179.513) (7.700.641.240) subjected to final income tax

Bersih 4.335.302.492 (683.030.679) Net

Laba kena pajak 273.681.965.313 644.712.692.516 Taxable income

Beban dan hutang pajak kini adalah sebagai berikut:

The current tax expense and payable are as follows:

2009 2008Rp Rp

Beban pajak kini Current income taxPerusahaan 76.630.950.200 193.396.307.600 The CompanyAnak perusahaan 193.614.251.144 208.379.155.836 Subsidiaries

Jumlah 270.245.201.344 401.775.463.436 Total

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 70 -

27. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 27. Income Tax (Continued)

Pajak Kini (Lanjutan) Current Tax (Continued)

2009 2008Rp Rp

Pembayaran pajak dimuka Prepayments of income taxesPerusahaan The Company

Pasal 22 3.733.548.795 1.282.588.392 Article 22Pasal 23 17.325.041.944 30.771.438.210 Article 23Pasal 25 91.055.834.337 130.279.552.190 Article 25Fiskal luar negeri - 193.000.000 Fiscal tax

Anak perusahaan 132.210.032.391 195.518.617.980 SubsidiariesJumlah 244.324.457.467 358.045.196.772 Total

Jumlah 25.920.743.877 43.730.266.664 Total

Hutang pajak penghasilan kini (Catatan 16) Income tax payable (Note 16)(Pajak dibayar dimuka) (Prepaid tax)Perusahaan (35.483.474.876) 30.869.728.808 The CompanyAnak perusahaan 61.404.218.753 12.860.537.856 Subsidiaries

Bersih 25.920.743.877 43.730.266.664 Net

Taksiran tagihan pajak merupakan kelebihan pembayaran pajak, yang menurut pendapat manajemen dapat diperoleh kembali, dengan rincian sebagai berikut:

Estimated claims for tax refund represent claims for overpayments of income taxes which management believes can be recovered, with details as follows:

2009 2008Rp Rp

Tahun berjalan Current yearPajak penghasilan Income tax

Perusahaan The CompanyBadan 35.483.474.876 - Corporate income Pasal 25 (b) 4.934.064.705 - Article 25 (b)

Anak perusahaan SubsidiariesPasal 23 6.173.492.333 43.497.155 Article 23

Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxPerusahaan (a) 96.563.375.593 230.743.624.158 The Company (a)

Tahun-tahun sebelumnya Prior yearsPajak penghasilan Income tax

Perusahaan (c) 16.065.629.278 3.347.574.202 The Company (c)Anak perusahaan 106.955.269.630 123.118.239.174 Subsidiaries

Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxPerusahaan (a) 10.439.624.158 - The Company (a)Anak perusahaan 18.318.024.671 - Subsidiaries

Jumlah 294.932.955.244 357.252.934.689 Total

a) Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo Pajak Pertambahan Nilai - Bersih (PPN - Masukan) sebesar Rp 96.563.375.593 merupakan jumlah yang akan direstitusi oleh Perusahaan berdasarkan Surat Pemberitahuan Masa PPN tahun pajak 2009 dan disajikan sebagai bagian dari akun “Taksiran tagihan pajak” di neraca tahun 2009. Restitusi atas PPN - Masukan per tanggal 31 Desember 2008 sebesar Rp 220.304.000.000 telah diterima Perusahaan pada tahun 2009.

a) As of December 31, 2009, the balance of Value Added Tax - Net (VAT - In) amounting to Rp 96,563,375,593 represents the amount that will be claimed by the Company based on the Monthly Tax Return on Value Added Tax for fiscal year 2009 and is presented as part of “Estimated claims for tax refund” account in the 2009 consolidated balance sheet. The claim for VAT - In as of December 31, 2008 amounting to Rp 220,304,000,000 has been received by the Company in 2009.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 71 -

27. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 27. Income Tax (Continued)

b) Pada tanggal 28 Agustus 2009, Perusahaan menerima Surat Tagihan Pajak (STP) Pajak Penghasilan No. 00045/106/09/092/09 dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 25 bulan Januari sampai dengan Maret tahun 2009 sebesar Rp 41.117.205.897 dan bunga sebesar Rp 4.934.064.705. Pada tanggal 3 September 2009, Perusahaan telah mengajukan gugatan atas bunga STP Pajak Penghasilan tersebut. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi, gugatan mengenai STP Pajak Penghasilan tersebut masih dalam proses.

b) On August 28, 2009, the Company received a Tax Collection Letter (STP) No. 00045/106/09/092/09 from the Tax Office for Income Tax Article 25 during January to March in 2009 amounting toRp 41,117,205,897 and interest amounting to Rp 4,934,064,705. On September 3, 2009, the Company filed an appeal with the Tax Office on the interest assessed. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the said appeal is still in progress.

c) Pada tanggal 13 Juli 2009, Perusahaan

menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09 dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 26 tahun 2005 sebesar Rp 9.370.480.877. Pada tanggal 10 Agustus 2009, Perusahaan telah mengajukan keberatan atas SKPKB tersebut. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi, tanggapan dari Kantor Pajak mengenai SKPKB tersebut masih belum diperoleh.

c) On July 13, 2009, the Company received Assessment Letter of Tax Underpayment (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09 from the Tax Office covering Income Tax Article 26 for the fiscal year 2005 amounting Rp 9,370,480,877. On August 10, 2009, the Company filed an objection Letter with the Tax Office on this tax assessment letter. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the Company is still awaiting the decision from the Tax Office.

Pada tanggal 14 Agustus 2008, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) No. 00029/204/06/092/08 dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 26 tahun 2006 sebesar Rp 3.347.574.202. Pada tanggal 31 Oktober 2008, Perusahaan telah mengajukan keberatan atas SKPKB tersebut. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi, tanggapan dari Kantor Pajak mengenai SKPKB tersebut masih belum diperoleh.

On August 14, 2008, the Company received Assessment Letter of Tax Underpayment (SKPKB) No. 00029/204/06/092/08 from the Tax Office covering Income Tax Article 26 for the fiscal year 2006 amounting to Rp 3,347,574,202. On October 31, 2008, the Company filed an objection letter with the Tax Office on this tax assessment letter. As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the Company is still awaiting the decision from the Tax Office.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 72 -

27. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 27. Income Tax (Continued)

Pajak Tangguhan Deferred Tax Pengaruh perbedaan temporer pengakuan pajak yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The significant effects of the temporary differences between commercial and fiscal tax reporting are as follows:

2009 2008Rp Rp

Perusahaan The CompanyKewajiban pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - net

Aset tetap 100.371.948.188 100.865.776.123 Property, plant, and equipmentMerek dagang 536.550.181 747.834.232 Brands and trademarksCadangan penurunan nilai aset Provision for impairment loss of

lain-lain (21.618.948.267) - other assets

Jumlah 79.289.550.102 101.613.610.355 Total

Konsolidasi ConsolidatedAset pajak tangguhan Deferred tax assets

Anak perusahaan SubsidiaryPenyisihan piutang ragu-ragu 180.856.593 202.559.384 Allowance for doubtful accountsAset tetap 1.159.292.362 12.527.655 Property, plant, and equipment

Jumlah 1.340.148.955 215.087.039 Total

Kewajiban pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - netPerusahaan 79.289.550.102 101.613.610.355 The CompanyAnak perusahaan Subsidiaries

Aset tetap 178.784.068.921 183.699.377.250 Property, plant and equipment

Jumlah 258.073.619.023 285.312.987.605 Total

Pada bulan September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan direvisi melalui penerbitan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Undang-undang revisi tersebut berlaku efektif tanggal 1 Januari 2009, mengatur perubahan tarif pajak penghasilan badan, dari sebelumnya tarif progresif menjadi tarif tunggal sebesar 28% untuk tahun 2009 dan 25% untuk tahun 2010 dan seterusnya. Grup telah menghitung dampak perubahan tarif pajak tersebut dalam perhitungan kewajiban pajak tangguhan bersih konsolidasi per 31 Desember 2009 dan 2008 yakni masing-masing sebesar Rp 30.779.353.018 (Perusahaan saja: Rp 9.514.746.014) dan Rp 20.364.135.755 (Perusahaan saja: Rp 7.258.115.025) dan membukukannya sebagai bagian dari beban pajak pada laba rugi konsolidasi.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” was revised with Law No. 36 Year 2008. The revised Law which became effective on January 1, 2009, stipulates changes in corporate income tax rates from progressive tax rates to a flat rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 and onwards. The Group has recorded the impact of the changes in tax rates in the calculation of its consolidated net deferred tax liabilities as of December 31, 2009 and 2008 totaling to Rp 30,779,353,018 (the Company: Rp 9,514,746,014) and Rp 20,364,135,755 (the Company: Rp 7,258,115,025) as tax benefit which was set off with the consolidated tax expense.

Manajemen berpendapat bahwa aset pajak tangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnya dengan penghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

Management is of the opinion that the above deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 73 -

27. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 27. Income Tax (Continued) Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dari laba sebelum pajak dalam laporan laba rugi konsolidasi adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax per consolidated statements of income is as follows:

2009 2008Rp Rp

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 992.721.741.240 1.478.928.428.030 statements of income

Laba pra-akuisisi anak perusahaan - (8.200.678.948) Pre-acquisition income of a subsidiary Laba sebelum pajak anak perusahaan (770.901.743.698) (778.417.188.695) Income before tax of subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 221.819.997.542 692.310.560.387 Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku 62.109.599.312 207.675.668.116 Tax expense at the effective tax rates

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effect of permanent differences:Bagian atas rugi bersih Equity in net losses of

perusahaan asosiasi - bersih 1.692.478.194 663.743.907 associates - netBeban yang tidak dapat dikurangkan 1.525.416.680 1.441.539.107 Non-deductible expenses - netPendapatan bunga dan sewa Interest and rent income already

yang pajaknya bersifat final (2.004.010.264) (2.310.192.372) subjected to final income taxPenyesuaian atas kewajiban pajak tangguhan 498.152.039 1.912.034.365 Adjustment on deferred tax liabilitiesPengaruh perubahan tarif pajak Effect of change in tax rates of

Perusahaan (9.514.746.014) (7.258.115.025) the CompanyJumlah beban pajak Total tax expense

Perusahaan 54.306.889.947 202.124.678.098 The CompanyAnak perusahaan 190.623.125.485 221.604.133.590 Subsidiaries

Jumlah Beban Pajak 244.930.015.432 423.728.811.688 Total Tax Expense

28. Laba Bersih per Saham Dasar 28. Basic Earnings per Share

Perhitungan laba bersih per saham dasar adalah sebagai berikut:

The calculation of basic earnings per share is as follows:

2009 2008

Laba bersih 748.495.100.129 1.046.389.267.147 Net income

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary biasa selama tahun berjalan 2.872.193.366 2.872.193.366 shares outstanding during the year

Laba bersih per saham dasar 261 364 Basic earnings per share

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa 29. Nature of Relationship and Transactions with

Related Parties

Sifat Hubungan Istimewa Nature of Relationship Sifat hubungan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah hubungan berada di bawah pengendalian bersama melalui sebagian kepemilikan yang sama dan/atau memiliki sebagian direksi dan/atau komisaris yang sama dengan Perusahaan dan anak perusahaan.

The nature of related party relationship is mainly due to being under common control, i.e. having the same ownership and/or directors and/or commissioners with the Company and its subsidiaries.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 74 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa Related Party Transactions Sebagai tambahan atas transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang telah dijelaskan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang terkait, beberapa transaksi material yang dilakukan Grup dan saldo yang berkaitan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dengan jumlah di atas Rp 1 miliar adalah sebagai berikut:

In addition to the related party transactions already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group’s significant transactions and related account balances with related parties which exceed Rp 1 billion are as follows:

a. Grup menjual produknya secara lokal

kepada PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII) dan PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX) pada tahun 2009 dan 2008, PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Bank Sinarmas, PT Bumipermai Lestari (BPL), PT Sumber Indahperkasa (SIP) dan PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) pada tahun 2009, PT Purimas Sasmita (PURIMAS) dan PT Binasawit Abadipratama (BAP) pada tahun 2008; mengekspor produknya kepada Golden Agri International Pte. Ltd., Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. dan Zhuhai Shining Gold Oil & Fats pada tahun 2009 dan 2008, dan Asia Integrated Agri Resources Ltd. pada tahun 2008; serta menerima upah olah dari BAP, BPL, SKIP, PT Buana Artha Sejahtera (BAS) dan PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA) pada tahun 2009 dan 2008 serta kepada PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA) dan PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA) pada tahun 2009. Penjualan bersih kepada perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 9.579.353.588.021 dan Rp 10.327.370.308.171 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008, yang merupakan 67,45% dan 64,14% pada tahun 2009 dan 2008 terhadap jumlah penjualan (Catatan 21). Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 750.850.380.791 dan Rp 566.139.813.812 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 dan disajikan sebagai “Piutang usaha - Pihak yang mempunyai hubungan istimewa” (Catatan 6) pada neraca konsolidasi. Persentase “Piutang usaha - Pihak yang mempunyai hubungan istimewa” dari jumlah aset adalah 7,35% dan 5,65% masing-masing pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

a. The Group sold its products locally to PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII) and PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX) in 2009 and 2008, PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Bank Sinarmas, PT Bumipermai Lestari (BPL), PT Sumber Indahperkasa (SIP) and PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) in 2009, PT Purimas Sasmita (PURIMAS) and PT Binasawit Abadipratama (BAP) in 2008; exported its products to Golden Agri International Pte. Ltd., Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. and Zhuhai Shining Gold Oil & Fats in 2009 and 2008, Asia Integrated Agri Resources Ltd. in 2008; and received processing fees from BAP, BPL, SKIP, PT Buana Artha Sejahtera (BAS) and PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA) in 2009 and 2008, and to PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA) and PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA) in 2009. Net revenues from these companies amounted to Rp 9,579,353,588,021 and Rp 10,327,370,308,171 in 2009 and 2008, respectively, representing 67.45% and 64.14% in 2009 and 2008, respectively, of the total revenues (Note 21). Receivables arising from these transactions amounted to Rp 750,850,380,791 and Rp 566,139,813,812 as of December 31, 2009 and 2008, respectively, and are presented as “Trade accounts receivable - Related parties” (Note 6) in the consolidated balance sheets. “Trade accounts receivable - Related parties” represent 7.35% and 5.65% of the total assets as of December 31, 2009 and 2008, respectively.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 75 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

b. Grup membeli produk kelapa sawit dari

BAP, SIP, SKIP, IMT, BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), FORESTA, PT Ramajaya Pramukti (RAMAJAYA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), BAS, MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA), PURIMAS dan SMII pada tahun 2009 dan 2008; AGROKARYA dan SAWITAKARYA pada tahun 2009; serta PT Sawit Mas Sejahtera (SMS), PT Bumi Sawit Permai (BSP) dan PT Djuandasawit Lestari (DJUANDA) pada tahun 2008. Transaksi pembelian dengan perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 4.925.748.288.914 dan Rp 3.920.900.443.942 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008, yang merupakan 46,20% dan 40,89% masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 terhadap jumlah pembelian (Catatan 22).

b. The Group purchased oil palm products from BAP, SIP, SKIP, IMT, BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), FORESTA, PT Ramajaya Pramukti (RAMAJAYA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), BAS, MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA), PURIMAS and SMII in 2009 and 2008; AGROKARYA and SAWITAKARYA in 2009; and PT Sawit Mas Sejahtera (SMS), PT Bumi Sawit Permai (BSP) and PT Djuandasawit Lestari (DJUANDA) in 2008. Purchases from these companies amounted to Rp 4,925,748,288,914 and Rp 3,920,900,443,942 in 2009 and 2008 respectively, representing 46.20% and 40.89% in 2009 and 2008, respectively, of the total purchases (Note 22).

Grup membeli pupuk dari ROLIMEX; membeli bibit dari PT Dami Mas Sejahtera; menggunakan jasa perbaikan peralatan kebun dari PT Swakarya Adhi Usaha pada tahun 2009 dan 2008; menggunakan jasa transportasi dari UNIVERSAL, PT Sinar Jati Mitra, IMT, RAMAJAYA, BSP, BPL, PT Taruna Cipta Kencana dan SIP pada tahun 2009 dan 2008 serta PT Satrindo Jaya Agropalma, PT Bina Sinar Amity dan PT Aditunggal Mahajaya pada tahun 2009; menggunakan jasa pemupukan melalui udara dari SUPERAIR dan membeli bahan kemasan dari PT Cakrawala Megah Indah.

The Group purchased fertilizers from ROLIMEX; purchased seeds from PT Dami Mas Sejahtera; availed of plantation equipment service from PT Swakarya Adhi Usaha in 2009 and 2008; availed of transportation service from UNIVERSAL, PT Sinar Jati Mitra, IMT, RAMAJAYA, BSP, BPL, PT Taruna Cipta Kencana and SIP in 2009 and 2008 and PT Satrindo Jaya Agropalma, PT Bina Sinar Amity and PT Aditunggal Mahajaya in 2009; availed of air fertilizing service from SUPERAIR and purchased packaging supplies from PT Cakrawala Megah Indah.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo uang muka kepada ROLIMEX sebesar Rp 13.935.226.820 dan Rp 80.959.924.697 untuk pembelian pupuk. Pada tanggal 31 Desember 2008, saldo uang muka kepada RAMAJAYA sebesar Rp 4.845.000.000 untuk pembelian crude palm oil (CPO) (Catatan 8).

Saldo hutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 896.511.945.571 dan Rp 286.811.317.996 atau 17,04% dan 5,47% dari jumlah kewajiban masing-masing pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, dan disajikan sebagai bagian dari “Hutang usaha - Pihak yang mempunyai hubungan istimewa” (Catatan 15) pada neraca konsolidasi.

As of December 31, 2009 and 2008, the balance of advances paid to ROLIMEX amounted to Rp 13,935,226,820 and Rp 80,959,924,697, respectively, for purchase of fertilizers. As of December 31, 2008 advances paid to RAMAJAYA amounted to Rp 4,845,000,000 for purchase of crude palm oil (CPO) (Note 8).

Trade accounts payable arising from these transactions amounted to Rp 896,511,945,571 and Rp 286,811,317,996 or 17.04% and 5.47% of the total liabilities as of December 31, 2009 and 2008, respectively, and presented as “Trade accounts payable - Related parties” (Note 15) in the consolidated balance sheets.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 76 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

c. Grup mempunyai kontrak asuransi dengan

PT Asuransi Sinar Mas untuk mengasuransikan persediaan dan aset tetap tertentu terhadap risiko kebakaran dan lainnya (Catatan 7 dan 11). Grup dibebani premi asuransi sebesar Rp 25.443.060.602 dan Rp 24.655.685.270 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008.

c. The Group has insurance contracts with PT Asuransi Sinar Mas covering certain inventories and property, plant and equipment against losses from fire and other risks (Notes 7 and 11). The Group was charged with insurance premiums of Rp 25,443,060,602 and Rp 24,655,685,270 in 2009 and 2008, respectively.

d. Perusahaan menyewakan tangki penimbunan minyak kelapa sawit dan minyak inti sawit, pabrik pengolahan inti sawit dan tandan buah segar kepada IMT dengan harga sewa sejumlah Rp 3.824.300.000 dan Rp 3.248.865.000 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008. Perusahaan juga menyewakan tangki penimbunan minyak kelapa sawit kepada BAP dengan harga sewa sejumlah Rp 6.535.855.400 dan Rp 4.224.965.815 pada tahun 2009 dan 2008. Selain itu Perusahaan juga membayar sewa pabrik ke divisi refinery IMT di Belawan sejumlah Rp 3.937.000.000 dan Rp 3.672.900.000 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

d. The Company has its CPO and PKO storage tanks, palm kernel and fresh fruit bunch processing mill leased out to IMT, rental income from which amounted to Rp 3,824,300,000 and Rp 3,248,865,000 in 2009 and 2008, respectively. The Company has also leased out its CPO storage tank to BAP, the rental income from which amounted to Rp 6,535,855,400 and Rp 4,224,965,815 in 2009 and 2008, respectively. On the other hand, the Company also paid mill rental to the refinery division of IMT in Belawan which amounted to Rp 3,937,000,000 and Rp 3,672,900,000 in 2009 and 2008, respectively, which is presented as part of “Cost of goods sold” (Note 22) in the consolidated statements of income.

e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasa

pengelolaan dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Perjanjian pengelolaan meliputi penyediaan sumber daya manusia, akuntansi dan pajak, komputer (perangkat keras dan lunak), transaksi penjualan dan pembelian dan jasa-jasa lainnya oleh Perusahaan. Pendapatan jasa pengelolaan dan komisi sebesar Rp 564.013.151.801 pada tahun 2009 dan Rp 431.010.118.143 pada tahun 2008. Jumlah ini disajikan sebagai pengurang “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) pada laporan laba rugi konsolidasi. Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 221.541.537.748 dan Rp 124.627.589.673 atau sebesar 2,17% dan 1,24% dari jumlah aset masing-masing pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 dan disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa” (Catatan 29j) pada neraca konsolidasi.

e. The Company has management contracts with certain related parties. The management contracts cover the supply of manpower, accounting and tax, computer (hardware and software), sales and purchases and other related services. Management services and commission fees amounted to Rp 564,013,151,801 in 2009 and Rp 431,010,118,143 in 2008. These fees are presented as deduction under the “Selling expenses” and “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of income. Receivables arising from these transactions amounted to Rp 221,541,537,748 and Rp 124,627,589,673, representing 2.17% and 1.24% of the total assets as of December 31, 2009 and 2008, respectively, and are presented as part of “Due from related parties” (Note 29j) in the consolidated balance sheets.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 77 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan

(penyewa) dan PT Royal Oriental (RO) (pihak yang menyewakan) menandatangani perjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjian sewa telah diperpanjang beberapa kali dan mencakup periode dua sampai lima tahun serta akan jatuh tempo pada berbagai tanggal, terakhir sampai dengan tanggal 23 September 2012. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan akan membayar di muka biaya sewa dan pemeliharaan yang terhutang dalam cicilan tiga bulanan. Beban sewa dan pemeliharaan masing-masing adalah sebesar Rp 37.119.194.121 dan Rp 31.114.059.286 atau sebesar 6,12% dan 1,92% dari beban usaha pada tahun 2009 dan 2008, dan disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

f. On January 15, 1997, the Company (the lessee) and PT Royal Oriental (RO) (the lessor) entered into lease agreements in connection with the office rental at Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. The lease agreements had been extended several times and cover periods of two years up to five years and will mature on several dates, the latest of which is up to September 23, 2012. Under the agreements, the Company shall pay in advance for the rent and service charges quarterly. The rent and service charges in 2009 and 2008 amounted to Rp 37,119,194,121 and Rp 31,114,059,286 or 6.12% and 1.92%, respectively, of the total operating expenses, and are presented as part of “Selling expenses” and “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of income.

g. Saldo penempatan dana Grup dalam

bentuk giro pada PT Bank Sinarmas secara keseluruhan sebesar Rp 574.875.006 atau sebesar 0,006% dan Rp 572.187.095 atau sebesar 0,006% masing-masing dari jumlah aset pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Catatan 4).

g. The Group places their funds in current accounts at PT Bank Sinarmas totaling to Rp 574,875,006 or 0.006% and Rp 572,187,095 or 0.006% of the total assets as of December 31, 2009 and 2008, respectively (Note 4).

h. Grup menempatkan investasi jangka pendek dalam mata uang Dolar Amerika Serikat pada Golden Agri (Labuan) Ltd. (GAL) pada tahun 2009 serta dalam mata uang Rupiah dan Dolar Amerika Serikat pada Golden Agri International Finance (2) Ltd. (GAIF 2) pada tahun 2008, yang merupakan 0,74% dan 15,11% masing-masing dari jumlah aset pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Catatan 5).

Piutang bunga yang timbul dari transaksi ini sebesar US$ 30.137 (setara Rp 283.287.706) pada tanggal 31 Desember 2009 serta Rp 804.231.792 dan US$ 302.271 (setara Rp 3.309.866.906) pada tanggal 31 Desember 2008, disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa” (Catatan 29j) pada neraca konsolidasi.

h. The Group placed short-term investments denominated in U.S. Dollar with Golden Agri (Labuan) Ltd. (GAL) in 2009 and denominated in Rupiah and U.S. Dollar with Golden Agri International Finance (2) Ltd. (GAIF 2) in 2008, representing 0.74% and 15.11% of the total assets as of December 31, 2009 and 2008, respectively (Note 5).

Interest receivable arising from this transaction amounted to US$ 30,137 (equivalent to Rp 283,287,706) as of December 31, 2009 and Rp 804,231,792 and US$ 302,271 (equivalent to Rp 3,309,866,906) as of December 31, 2008 included under “Due from related parties” (Note 29j) in the consolidated balance sheets.

i. Hutang bank Grup dijamin dengan jaminan perusahaan dari PURIMAS dan GAR (Catatan 14 dan 17).

i. The Group’s bank loans are secured by corporate guarantees from PURIMAS and GAR (Notes 14 and 17).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 78 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

j. Grup juga mempunyai transaksi-transaksi

lainnya dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Saldo piutang dan hutang yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai “Piutang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa”, “Hutang lain-lain - Pihak yang mempunyai hubungan istimewa” dan “Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa” pada neraca konsolidasi, dengan rincian sebagai berikut:

j. The Group has several other transactions with related parties. Receivables and payables arising from these transactions are shown as “Due from related parties”, “Other payables - Related parties” and “Due to related parties” in the consolidated balance sheets, with details as follows:

2009 2008Rp Rp

Aset Tidak Lancar Noncurrent AssetsPiutang dari pihak yang mempunyai

hubungan istimewa Due from related partiesRupiah Rupiah

PT Ivo Mas Tunggal 46.269.105.143 469.446.162 PT Ivo Mas TunggalPT Binasawit Abadipratama 43.178.358.843 19.015.788.247 PT Binasawit AbadipratamaPT Sumber Indahperkasa 38.121.580.019 20.283.661.690 PT Sumber IndahperkasaPT Meganusa Intisawit 32.178.925.258 2.806.934.802 PT Meganusa IntisawitPT Ramajaya Pramukti 25.690.752.803 15.201.383.260 PT Ramajaya PramuktiPT Sinar Kencana Inti Perkasa 16.232.622.214 18.548.478.696 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Buana Wiralestari Mas 14.552.613.952 16.177.909.825 PT Buana Wiralestari MasPT Universal Trasindo Mas 4.643.600.378 1.541.189.581 PT Universal Trasindo MasPT Bumipalma Lestaripersada 3.237.559.507 29.185.175 PT Bumipalma LestaripersadaPT Mitra Ekasukses Abadi 3.212.870.400 - PT Mitra Ekasukses AbadiPT Global Media Telekomindo 2.028.369.600 3.270.500.000 PT Global Media TelekomindoPT Buana Artha Sejahtera 1.860.780.917 1.779.177.910 PT Buana Artha SejahteraGolden Agri-Resources Ltd. 1.841.944.414 1.841.944.414 Golden Agri-Resources Ltd.PT Agrokarya Primalestari 1.427.271.360 419.596.948 PT Agrokarya PrimalestariPT Ivomas Tunggal Lestari 1.350.127.818 485.300.000 PT Ivomas Tunggal LestariPT Swakarya Adhi Usaha 1.189.066.081 - PT Swakarya Adhi UsahaAsia Management Service Ltd. 1.107.866.990 1.107.866.990 Asia Management Service Ltd.PT Sawitakarya Manunggul 971.302.957 1.175.055.753 PT Sawitakarya ManunggulPT Bumipermai Lestari 168.848.955 10.897.594.315 PT Bumipermai LestariPT Mitrakarya Agroindo 135.924.939 2.827.726.746 PT Mitrakarya AgroindoPT Bumi Sawit Permai 58.166.485 3.104.884.329 PT Bumi Sawit PermaiPT Forestalestari Dwikarya 54.512.223 4.797.547.729 PT Forestalestari DwikaryaPT Djuandasawit Lestari - 7.535.579.173 PT Djuandasawit LestariPT Sawit Mas Sejahtera - 3.702.363.001 PT Sawit Mas SejahteraLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 milliar) 1.096.175.248 1.902.446.153 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)Golden Agri (Labuan) Ltd. (Catatan 29h) 283.287.706 - Golden Agri (Labuan) Ltd. (Note 29h)Golden Agri International Finance (2) Ltd. Golden Agri International Finance (2) Ltd.

(Catatan 29h) - 3.309.866.906 (Note 29h)

Jumlah 240.891.634.210 142.231.427.805 Total

% dari jumlah aset 2,36% 1,42% % to total assets

Kewajiban Lancar Current LiabilitiesHutang lain-lain Other payables Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)

Golden Agri International Pte. Ltd. 2.167.951.234 38.936.886 Golden Agri International Pte. Ltd.

% dari jumlah kewajiban 0,041% 0,001% % to total liabilities

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 79 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

2009 2008Rp Rp

Kewajiban Tidak Lancar Noncurrent LiabilitiesHutang kepada pihak yang mempunyai

hubungan istimewa Due to related parties Rupiah Rupiah

PT Binasawit Abadipratama 3.994.718.874 35.392.663.296 PT Binasawit AbadipratamaPT Sinar Kencana Inti Perkasa 3.080.513.219 19.294.444.909 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Ivo Mas Tunggal 1.262.736.048 1.587.378.646 PT Ivo Mas TunggalPT Asuransi Sinar Mas 422.414.549 1.061.934.408 PT Asuransi Sinar MasPT Bumi Sawit Permai - 6.648.315.520 PT Bumi Sawit PermaiLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 1.310.442.795 1.217.280.683 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 30) U.S. Dollar (Note 30)PT Purimas Sasmita 1) 854.930.000.000 - PT Purimas Sasmita 1)

Goederhand Finance B.V. 2) 94.282.000.000 1.625.089.500.000 Goederhand Finance B.V. 2)

PT Global Media Telekomindo 180.950.000 - PT Global Media Telekomindo

Jumlah 959.463.775.485 1.690.291.517.462 Total

% dari jumlah kewajiban 18,24% 32,21% % to total liabilities

1. Pada tanggal 1 Desember 2009, SKU, anak perusahaan, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, pemegang saham. SKU memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 10.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga per tahun sebesar 9% dan berlaku sampai dengan tanggal 30 November 2011.

1. On December 1, 2009, SKU, a subsidiary, signed a Credit Agreement with PURIMAS, a stockholder. SKU obtained a loan with a total maximum facility of US$ 10,000,000. The loan bears annual interest at the rate of 9% and is valid until November 30, 2011.

Pada tanggal 23 Juli 2009, LEIDONG, anak perusahaan, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, pemegang saham. LEIDONG memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 5.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga per tahun sebesar 9% dan berlaku sejak tanggal 27 Juli 2009 sampai dengan tanggal 26 Juli 2011.

On July 23, 2009, LEIDONG, a subsidiary, signed a Credit Agreement with PURIMAS, a stockholder. LEIDONG obtained a loan with a total maximum facility of US$ 5,000,000. The loan bears annual interest at the rate of 9% and is valid from July 27, 2009 up to July 26, 2011.

Pada tanggal 17 Juli 2009, Perusahaan menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, pemegang saham. Perusahaan memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 250.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga per tahun sebesar 9% dan berlaku sampai dengan tanggal 16 Juli 2011.

On July 17, 2009, the Company signed a Credit Agreement with PURIMAS, a stockholder. The Company obtained a loan with a total maximum facility of US$ 250,000,000. The loan bears annual interest at the rate of 9% and is valid until to July 16, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 90.950.000 (setara Rp 854.930.000.000).

As of December 31, 2009, the outstanding balance of these loans amounted to US$ 90,950,000 (equivalent to Rp 854,930,000,000).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 80 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo bunga yang masih harus dibayar atas hutang kepada PURIMAS yang dibukukan adalah sebesar US$ 2.080.035 (setara Rp 19.552.329.000), yang disajikan dalam “Biaya yang masih harus dibayar” pada neraca konsolidasi 2009. Beban bunga selama periode 2009 disajikan dalam Catatan 25 atas laporan keuangan konsolidasi.

As of December 31, 2009, accrued interest on loans payable to PURIMAS amounted to US$ 2,080,035 (equivalent to Rp 19,552,329,000) and is presented as part of “Accrued expenses” in the 2009 consolidated balance sheet. Interest expense in 2009 is presented in Note 25 to the consolidated financial statements.

2. Grup memperoleh pinjaman dari GFBV

dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 310.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga per tahun berkisar antara 7% sampai dengan 9% pada tahun 2009 dan 2008. Bunga dibayarkan setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember. Jatuh tempo pinjaman adalah tanggal 26 Desember 2011.

2. The Group obtained loans from GFBV with total maximum facility of US$ 310,000,000. The loans bear annual interest at rates ranging from 7% up to 9% in 2009 and 2008. Interest has to be paid semi-annually every June 30 and December 31. The loans will mature on December 26, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang masing-masing adalah sebesar US$ 10.030.000 (setara Rp 94.282.000.000) dan US$ 148.410.000 (setara Rp 1.625.089.500.000).

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of these loans amounted to US$ 10,030,000 (equivalent to Rp 94,282,000,000) and US$ 148,410,000 (equivalent to Rp 1,625,089,500,000), respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang bunga yang dibukukan masing-masing adalah sebesar US$ 461.380 (setara Rp 4.336.972.000) dan US$ 5.637.942 (setara Rp 61.735.461.435), yang disajikan dalam “Biaya yang masih harus dibayar” pada neraca konsolidasi. Beban bunga selama tahun 2009 dan 2008 disajikan dalam Catatan 25 atas laporan keuangan konsolidasi.

As of December 31, 2009 and 2008, accrued interest amounting to US$ 461,380 (equivalent to Rp 4,336,972,000) and US$ 5,637,942 (equivalent to Rp 61,735,461,435), respectively, are presented as part of “Accrued expenses” in the consolidated balance sheets. Interest expense in 2009 and 2008 is presented in Note 25 to the consolidated financial statements.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 81 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

k. Grup mengadakan perjanjian jasa sistem

komunikasi satelit dengan PT Global Media Telekomindo. Perjanjian jasa sistem komunikasi meliputi pemberian fasilitas untuk menggunakan peralatan HUB dan pemakaian transponder serta jasa pemeliharaan remote VSAT. Sebagai imbalan, Grup wajib membayar jasa komunikasi seperti yang diatur dalam perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut. Pada tahun 2009 Perusahaan juga mengadakan perjanjian sistem komunikasi dengan PT Smart Telecom dan PURIMAS.

k. The Group has entered into satellite communication system agreements with PT Global Media Telekomindo. The agreements cover the supply of facility of HUB equipment usage and supply of transponder usage and maintenance services of remote VSAT. As compensation, the Group has an obligation to pay communication fees as stated in the satellite communication system agreements. In 2009, the Company also entered into communication system agreements with PT Smart Telecom and PURIMAS.

Beban jasa komunikasi yang timbul dari perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut adalah sebesar Rp 4.254.774.900 dan Rp 3.875.883.242 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22), sebesar Rp 67.353.300 dan Rp 38.095.106 pada tahun 2009 dan 2008 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan sebesar Rp 6.115.751.704 dan Rp 5.242.924.727 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

Communication fees amounting to Rp 4,254,774,900 and Rp 3,875,883,242 in 2009 and 2008, respectively, are presented as part of “Cost of goods sold” (Note 22), while Rp 67,353,300 and Rp 38,095,106 in 2009 and 2008 are presented as part of “Selling expenses”, and Rp 6,115,751,704 and Rp 5,242,924,727 in 2009 and 2008, respectively, are presented as part of “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of income.

l. Perusahaan telah memperoleh persetujuan

dari pemegang saham publik dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Perusahaan yang diadakan pada tanggal 15 Mei 2008 sehubungan dengan transaksi yang mengandung benturan kepentingan atau transaksi material berikut:

l. The Company received approval from its public stockholders in the Extraordinary Stockholders’ General Meeting, which was held on May 15, 2008, in relation to the following transactions categorized as either conflict of interest or material transactions:

• Persetujuan implementasi transaksi

yang langsung ataupun tidak langsung berhubungan dengan kegiatan usaha utama Perusahaan dan dikategorikan sebagai transaksi benturan kepentingan (conflict of interest) sebagaimana tercantum dalam Peraturan Ketua Bapepam dan LK No. IX.E.1 dan transaksi material sebagaimana tercantum dalam Peraturan Ketua Bapepam dan LK No. IX.E.2; dan

• Approval of the implementation of transactions that directly and/or indirectly relate to the Company’s principal business activity and are categorized as transaction with conflict of interest as defined in Rule No. IX.E.1 and material transactions as defined in Rule No. IX.E.2 of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK); and

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 82 -

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

• Persetujuan kegiatan tertentu dan

transaksi keuangan yang dapat dilakukan melalui persetujuan dari rapat komisaris dan komite audit, dengan syarat-syarat sebagai berikut:

• Approval of certain operational and financial transactions, which are conducted after obtaining approval in the commissioners’ and audit committee’s meetings, with the following criteria:

- Transaksi diperlukan untuk

melaksanakan kegiatan usaha utama sehari-hari;

- Transactions are needed to carry out the day-to-day principal business activities;

- Persyaratan dan kondisi transaksi

berdasarkan prinsip komersial, “arm’s length”, nilai pasar yang wajar dan dapat diperbandingkan terhadap persyaratan dan kondisi untuk transaksi yang sama dalam pasar pada saat transaksi tersebut dilakukan;

- Transaction requirements and conditions are based on commercial principles, are “arm’s length”, and fair market value is comparable with the requirements and conditions for similar types of transaction in the market at the time the transaction is conducted;

- Transaksi tidak melanggar

Undang-undang Republik Indonesia yang berlaku; dan

- Transactions are not in conflict with the prevailing laws of the Republic of Indonesia; and

- Nilai dari setiap transaksi tidak

melebihi US$ 35 juta atau setaranya dalam mata uang lainnya pada tanggal transaksi tersebut dilakukan atau ditandatangani.

- The value of each transaction is not more than US$ 35 million or its equivalent in another currency as of the date that the transaction is conducted or signed.

Semua transaksi material dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan, persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasi.

All the material transactions with related parties, whether or not done under similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 83 -

30. Aset dan Kewajiban Moneter dalam Mata Uang Asing

30. Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currencies

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

Saldo dalam Saldo dalam Mata mata uang Ekuivalen mata uang Ekuivalen

uang asing/ asing/Balances Rupiah/ asing/Balances Rupiah/Original in original Equivalent in original Equivalent currency currency in Rupiah currency in Rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas US$ 32.766.103 308.001.367.286 26.896.637 294.518.177.427 Cash and cash equivalents

SG$ 29.500 197.606.340 29.500 224.417.120 Investasi jangka pendek US$ 8.000.000 75.200.000.000 133.500.000 1.461.825.000.000 Short-term investmentsPiutang usaha US$ 89.998.009 845.981.282.983 58.126.975 636.490.366.185 Trade accounts receivablePiutang lain-lain US$ 306 2.879.220 3.418 37.437.612 Other receivablesAset lancar lainnya US$ 3.952.180 37.150.487.328 9.818.253 107.509.868.595 Other current assetsPiutang dari pihak yang

mempunyai hubungan istimewa US$ 30.137 283.287.706 302.271 3.309.866.906 Due from related partiesAset lain-lain - lainnya JP¥ 850.302.783 86.475.793.066 1.784.083.576 216.282.667.785 Other assets - others

US$ 1.305.177 12.268.659.683 1.076.333 11.785.840.986

Jumlah Aset US$ 136.051.912 1.278.887.964.206 229.723.887 2.515.476.557.711 Total AssetsSG$ 29.500 197.606.340 29.500 224.417.120JP¥ 850.302.783 86.475.793.066 1.784.083.576 216.282.667.785

Kewajiban LiabilitiesHutang bank jangka pendek US$ (72.000.000) (676.800.000.000) (140.734.265) (1.541.040.201.750) Short-term bank loansHutang usaha US$ (12.696.432) (119.346.462.524) (2.151.799) (23.562.192.230) Trade accounts payable

SG$ (18.116) (121.348.299) - -MYR (103.044) (283.077.274) (96.794) (305.226.292)

Hutang lain-lain US$ (240.696) (2.262.540.819) (13.379) (146.509.139) Other accounts payableEUR (15.539) (209.920.682) - -CHF (6.394) (58.102.247) - -

Uang muka pelanggan - Advances from customers -pihak ketiga US$ (7.581.454) (71.265.665.746) (630.568) (6.904.723.762) third parties

Biaya yang masih harus dibayar US$ (2.792.149) (26.246.196.119) (6.192.644) (67.809.447.591) Accrued expensesHutang kepada pihak yang

mempunyai hubungan istimewa US$ (100.999.250) (949.392.950.000) (148.410.000) (1.625.089.500.000) Due to related partiesHutang jangka panjang US$ (68.566.974) (644.529.555.600) (44.248.488) (484.520.943.600) Long-term loans

Jumlah Kewajiban US$ (264.876.955) (2.489.843.370.808) (342.381.143) (3.749.073.518.072) Total LiabilitiesSG$ (18.116) (121.348.299) - -MYR (103.044) (283.077.274) (96.794) (305.226.292) EUR (15.539) (209.920.682) - -CHF (6.394) (58.102.247) - -

Jumlah Aset (Kewajiban) Bersih US$ (128.825.043) (1.210.955.406.602) (112.657.256) (1.233.596.960.361) Net Assets (Liabilities)SG$ 11.384 76.258.041 29.500 224.417.120MYR (103.044) (283.077.274) (96.794) (305.226.292) JP¥ 850.302.783 86.475.793.066 1.784.083.576 216.282.667.785EUR (15.539) (209.920.682) - -CHF (6.394) (58.102.247) - -

2009 2008

Nilai tukar yang digunakan untuk satu (1) Dolar Amerika Serikat adalah Rp 9.400 dan Rp 10.950, satu (1) Dolar Singapura adalah Rp 6.698 dan Rp 7.607, satu (1) Yen Jepang adalah Rp 102 dan Rp 121 dan Satu (1) Ringgit Malaysia adalah Rp 2.747 dan Rp 3.153, masing-masing pada 31 Desember 2009 dan 2008. Satu (1) Euro adalah Rp 13.510 dan satu (1) CHF Swiss adalah Rp 9.087, pada 31 Desember 2009.

The rates of exchange used were Rp 9,400 and Rp 10,950 to US$ 1, Rp 6,698 and Rp 7,607 to SG$ 1, Rp 102 and Rp 121 to JP¥ 1 and Rp 2,747 and Rp 3,153 to MYR 1 as of December 31, 2009 and 2008, respectively, Rp 13,510 to Euro 1 and Rp 9,087 to CHF Swiss 1 as of December 31, 2009.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 84 -

30. Aset dan Kewajiban Moneter dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

30. Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currencies (Continued)

Apabila aset dan kewajiban dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2009 dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah mata uang asing pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi yaitu tanggal 9 Februari 2010 maka kewajiban bersih mata uang asing Grup tersebut akan naik sebesar Rp 5,2 miliar, tidak termasuk keuntungan atau kerugian selisih kurs yang timbul dari nilai wajar instrumen keuangan derivatif apabila instrumen tersebut dinilai dengan nilai wajarnya pada tanggal laporan ini.

If assets and liabilities in foreign currencies as at December 31, 2009 had been translated using the middle rates as at the date of the completion of the consolidated financial statements, February 9, 2010, the total foreign currencies denominated net liabilities of the Group would increase by approximately Rp 5.2 billion, excluding any foreign exchange gains or losses on derivative financial instruments if the instrument had been valued based on fair values as at the date of this report.

31. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 31. Significant Agreements, Commitments and Contingencies

Di samping perjanjian dan ikatan yang telah disebutkan sebelumnya dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi, Grup mempunyai beberapa perjanjian penting dan ikatan, diantaranya adalah sebagai berikut:

In addition to the agreements and commitments already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group has the following significant agreements and commitments:

a. Perusahaan mengadakan perjanjian

distribusi pada tanggal 2 Januari 1997 dengan PT Intermas Tata Trading (ITT) meliputi pemasaran, promosi dan distribusi produk-produk Perusahaan seperti Filma, Kunci Mas, Palmboom dan Menara. Berdasarkan perjanjian tersebut, ITT menyetujui untuk melakukan usaha semaksimal mungkin dalam mempromosikan dan memasarkan produk-produk Perusahaan dan tidak menjual atau mendistribusikan produk yang dapat menyaingi produk Perusahaan di wilayah Indonesia. ITT memperoleh komisi dalam bentuk potongan harga jual.

a. The Company has a distributorship agreement dated January 2, 1997 with PT Intermas Tata Trading (ITT), a third party, covering the marketing, promotion and distribution of the Company’s products, such as Filma, Kunci Mas, Palmboom and Menara. Under the said agreement, ITT has agreed to use its best efforts to promote and market the Company’s products and not to sell or distribute products within Indonesia which may compete with the Company’s products. As compensation, ITT shall receive commission in the form of discounted selling prices.

Berdasarkan perjanjian yang terakhir tanggal 2 Januari 2006, ITT akan beroperasi berdasarkan jasa logistik (pergudangan dan pengiriman) untuk penjualan Perusahaan kepada pelanggan-pelanggan yang dikategorikan sebagai outlet-outlet besar (high-traffic outlets/ HTO), pasar swalayan dan perkulakan. Sebagai imbalannya, ITT akan memperoleh marjin distributor sebesar persentase tertentu dari harga jual bersih yang ditagih.

Under the latest agreement datedJanuary 2, 2006, ITT shall operate on a logistics service basis (warehousing and delivery) for the Company’s sales to customers categorized as high-traffic outlets (HTO), supermarkets and wholesalers. As compensation, ITT receives distributor’s margin based on a certain percentage of the net invoiced price of products sold.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 85 -

31. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi (Lanjutan)

31. Significant Agreements, Commitments and Contingencies (Continued)

b. Perusahaan juga mengadakan perjanjian

dengan beberapa pemasok dan kontraktor sehubungan dengan pembangunan pabrik minyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luay dan Semilar di Kalimantan, dan pabrik inti sawit Hanau di Kalimantan, tangki penimbunan minyak kelapa sawit Labanan di Kalimantan serta pabrik penyulingan (refinery) Tarjun di Kalimantan dan Marunda di Jakarta. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah komitmen tersebut sekitar Rp 164,2 miliar dan US$ 15,6 juta.

b. The Company also has agreements with suppliers and contractors in connection with the constructions of Bukit Kapur, Jak Luay and Semilar oil palm mills in Kalimantan, Hanau kernel crushing plant in Kalimantan, Labanan bulking in Kalimantan, Tarjun refinery plant in Kalimantan and Marunda refinery plant in Jakarta. As of December 31, 2009, the total commitments amounted to approximately Rp 164.2 billion and US$ 15.6 million.

c. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah Indonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangun areal perkebunan inti rakyat (petani plasma) selain membangun perkebunan milik mereka sendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasma ini dikenal sebagai program KKPA dan program KPEN - RP. Pada program KKPA dan KPEN - RP ini, Inti diwajibkan untuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain:

c. In accordance with existing Indonesian Government policy, oil palm plantation owners (referred to as the Nucleus) are encouraged to develop plantations for smallholders (plasma farmers) in addition to their own plantations. This form of assistance to the plasma farmers is known as the KKPA program and KPEN - RP Program. Under the KKPA program and KPEN - RP program, the Nucleus is required to perform the following, among others:

• Perjanjian hutang dilakukan antara

bank (tidak harus bank milik pemerintah) dan koperasi (petani plasma).

• Ensure that the loan agreement shall be made between a bank (not necessarily a state-owned bank) and cooperatives (the plasma farmers).

• Bertindak selaku operator atau kontraktor untuk membangun perkebunan bagi petani plasma sebagaimana diatur pada perjanjian kerjasama antara Inti dan koperasi (petani plasma).

• Act as operator or contractor to develop the plantation for smallholders based on the mutual agreement between the Nucleus and the cooperatives (smallholders).

• Membeli hasil produksi tandan buah segar (TBS) yang diproduksi perkebunan plasma pada tingkat harga yang telah ditentukan oleh Pemerintah Indonesia.

• Purchase the fresh fruit bunches (FFB) produced by plasma plantations at prices determined by the Indonesian Government.

d. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008,

Perusahaan telah membayar uang muka kepada pihak ketiga sebesar Rp 177.815.029.106 untuk kontrak pembelian crude palm oil (CPO) dan palm kernel (PK) dan Rp 214.422.822.042 untuk kontrak pembelian crude palm oil (CPO), crude palm kernel oil (CPKO), palm kernel (PK) dan pembelian produk kelapa sawit lainnya, serta sebesar Rp 1.538.404.000 dan Rp 2.651.015.481 untuk kontrak pembelian pupuk (Catatan 8).

d. As of December 31, 2009 and 2008, the Company has paid advances to third parties amounting to Rp 177,815,029,106 for purchase contracts of crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK) and Rp 214,422,822,042, for purchase contracts of crude palm oil (CPO), crude palm kernel oil (CPKO), palm kernel (PK) and purchase of other oil palm products, and Rp 1,538,404,000 and Rp 2,651,015,481 for purchase contracts of fertilizers (Note 8).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 86 -

31. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi (Lanjutan)

31. Significant Agreements, Commitments and Contingencies (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Grup telah menerima uang muka dari pihak ketiga sebesar Rp 76.042.930.446 dan Rp 50.867.856.956 untuk kontrak penjualan refined bleached deodorized olein (RBDO), CPO, palm kernel (PK), minyak goreng, margarine, fat and shortening (MFS) dan penjualan lainnya.

As of December 31, 2009 and 2008, the Group has received advances from third parties amounting to Rp 76,042,930,446 and Rp 50,867,856,956, respectively, for sales contract of refined bleached deodorized olein (RBDO), CPO, palm kernel (PK), cooking oil, margarine, fat and shortening (MFS) and other products.

e. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasi

nilai tukar mata uang terhadap operasional Perusahaan, pada tahun 2009 dan 2008, Perusahaan memiliki kontrak fasilitas transaksi valuta berjangka (forward) dengan beberapa bank.

e. To manage the adverse effects of the exchange rate fluctuations on the Company’s operation in 2009 and 2008, the Company entered into foreign exchange facility contracts with several banks.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, nilai kontrak jual valuta berjangka (forward-sell) masing-masing sebesar US$ 52.000.000 dan US$ 68.000.000 yang akan jatuh tempo pada berbagai tanggal pada tahun 2010 dan 2009.

As of December 31, 2009 and 2008, the amount of forward-sell exchange contracts amounted to US$ 52,000,000 and US$ 68,000,000, respectively, which will mature on various dates in 2010 and 2009.

Laba yang belum direalisasi sebesar Rp 5.843.176.005 pada tahun2009 dan rugi yang belum direalisasi sebesar Rp 108.847.772.200 pada tahun 2008 terkait dengan transaksi valuta berjangka tersebut disajikan sebagai bagian dari “Laba (rugi) selisih kurs - bersih” dalam laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 24).

The related unrealized gain amounted to Rp 5,843,176,005 in 2009 and unrealized loss amounted to Rp 108,847,772,200 in 2008 from these foreign currency transactions and are presented as “Gain (loss) on foreign exchange - net”, in the consolidated statements of income (Note 24).

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 87 -

32. Informasi Segmen 32. Segment Information Informasi yang berhubungan dengan segmen usaha Grup adalah sebagai berikut:

Segmen Primer Grup dikelola dan dikelompokkan dalam kelompok usaha yang terdiri dari integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan dan usaha perkebunan. Divisi usaha ini digunakan sebagai dasar pelaporan informasi segmen primer.

Information by business segment of the Group is as follows:

Primary Segment The Group is managed and divided into integrated food consumer products and trading activities and plantations. These divisions are used as a basis for reporting primary segment information.

Integrasi usaha

produk konsumendan aktivitas perdagangan/

Integrated foodconsumer products

and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/activities Plantations Others Total Elimination Consolidated

Rp Rp Rp Rp Rp RpPenjualan bersih dari pelanggan Revenues from external

eksternal: customers:Domestik 3.574.509.641.403 328.519.500.913 213.940.755.959 4.116.969.898.275 4.116.969.898.275 DomesticEkspor 9.393.996.660.032 351.204.049.722 339.059.847.592 10.084.260.557.346 10.084.260.557.346 Export

Jumlah 12.968.506.301.435 679.723.550.635 553.000.603.551 14.201.230.455.621 - 14.201.230.455.621 Total

Penjualan bersih antar segmen 310.306.029.250 3.021.173.518.526 - 3.331.479.547.776 (3.331.479.547.776) - Inter-segment sales

Jumlah pendapatan usaha 13.278.812.330.685 3.700.897.069.161 553.000.603.551 17.532.710.003.397 (3.331.479.547.776) 14.201.230.455.621 Net revenues

Beban pokok penjualan (12.733.276.051.217) *) (2.513.783.698.933) (553.937.895.932) (15.800.997.646.082) 3.316.391.843.504 (12.484.605.802.578) Cost of goods sold

Beban penjualan (312.291.279.966) (113.684.379.494) (16.545.347.866) (442.521.007.326) 724.628.002 (441.796.379.324) Selling expenses

Beban segmen (13.045.567.331.183) (2.627.468.078.427) (570.483.243.798) (16.243.518.653.408) 3.317.116.471.506 (12.926.402.181.902) Segment expenses

Hasil segmen 233.244.999.502 1.073.428.990.734 (17.482.640.247) 1.289.191.349.989 (14.363.076.270) 1.274.828.273.719 Segment results

Beban umum dan General and administrativeadministrasi (164.622.685.080) expenses

Laba usaha 1.110.205.588.639 Income from operations

Laba selisih kurs - bersih 215.872.005.026 Gain on foreign exchange - net

Pendapatan bunga 41.461.987.029 Interest income

Bagian atas rugi bersih Equity in net losses of perusahaan asosiasi - bersih (6.044.564.980) associates - net

Beban bunga dan Interest and other financialkeuangan lainnya (327.497.223.171) charges

Lain-lain - bersih (41.276.051.303) Miscellaneous - net

Beban pajak kini (270.245.201.344) Current tax expense

Penghasilan pajak tangguhan - bersih 25.315.185.912 Deferred tax benefit - net

Hak minoritas atas rugi bersih Minority interest in net losses of anak perusahaan 703.374.321 a subsidiary

Laba bersih 748.495.100.129 Net income

Aset segmen 8.396.925.614.507 **) 3.899.992.756.149 409.505.469.909 12.706.423.840.565 (2.992.222.119.615) 9.714.201.720.950 Segment assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan 496.393.189.003 Unallocated assets

Jumlah Aset 10.210.594.909.953 Total Assets

Kewajiban segmen 3.843.850.036.487 1.422.324.391.141 18.927.726.186 5.285.102.153.814 (399.712.910.312) 4.885.389.243.502 Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapatdialokasikan 375.019.459.361 Unallocated liabililties

Jumlah Kewajlban 5.260.408.702.863 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi dalam saham 20.303.148.033 123.112.634 - 20.426.260.667 - 20.426.260.667 Investments in shares of stocks

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional property, aset tetap dan tanaman perkebunan) 479.636.974.624 399.127.441.850 4.414.395.382 883.178.811.856 - 883.178.811.856 plant and equipment and plantations)

Penyusutan dan amortisasi 108.966.705.223 120.771.351.299 39.216.126.568 268.954.183.090 - 268.954.183.090 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 11.686.280.562.306 atau 92% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2009/Plantations products accounted for Rp 11,686,280,562,306 atau 92% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2009.

**) Dari aset segmen sebesar Rp 8.396.925.614.507 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 4.689.987.447.092 pada tahun 2009/Out of Rp 8,396,925,614,507 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 4,689,987,447,092 in 2009.

Segmen Usaha Business Segment

2009

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 88 -

32. Informasi Segmen (Lanjutan)

32. Segment Information (Continued)

Segmen Primer (Lanjutan) Primary Segment (Continued)

Integrasi usaha

produk konsumendan aktivitas perdagangan/

Integrated foodconsumer products

and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/activities Plantations Others Total Elimination Consolidated

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Penjualan bersih dari pelanggan Revenues from externaleksternal: customers:

Domestik 4.665.233.077.523 392.194.665.389 271.643.041.399 5.329.070.784.311 - 5.329.070.784.311 DomesticEkspor 9.907.000.815.561 445.134.518.721 420.359.035.347 10.772.494.369.629 - 10.772.494.369.629 Export

Jumlah 14.572.233.893.084 837.329.184.110 692.002.076.746 16.101.565.153.940 - 16.101.565.153.940 Total

Penjualan bersih antar segmen 510.900.730.399 2.299.159.953.525 - 2.810.060.683.924 (2.810.060.683.924) - Inter-segment sales

Jumlah pendapatan usaha 15.083.134.623.483 3.136.489.137.635 692.002.076.746 18.911.625.837.864 (2.810.060.683.924) 16.101.565.153.940 Net revenues

Beban pokok penjualan (12.797.565.075.108) *) (1.711.458.159.117) (653.996.602.109) (15.163.019.836.334) 2.824.370.878.372 (12.338.648.957.962) Cost of goods sold

Beban penjualan (1.212.549.613.982) (139.770.190.177) (11.962.138.085) (1.364.281.942.244) 48.645.004 (1.364.233.297.240) Selling expenses

Beban segmen (14.010.114.689.090) (1.851.228.349.294) (665.958.740.194) (16.527.301.778.578) 2.824.419.523.376 (13.702.882.255.202) Segment expenses

Hasil segmen 1.073.019.934.393 1.285.260.788.341 26.043.336.552 2.384.324.059.286 14.358.839.452 2.398.682.898.738 Segment results

Beban umum dan General and administrative

administrasi (258.171.831.033) expenses

Laba usaha 2.140.511.067.705 Income from operations

Pendapatan bunga 35.008.211.149 Interest income

Bagian atas rugi bersih Equity in net losses of perusahaan asosiasi - bersih (2.212.479.691) associates - net

Beban bunga dan Interest and other financialkeuangan lainnya (258.953.429.682) charges

Rugi selisih kurs - bersih (456.142.843.067) Loss on foreign exchange - net

Lain-lain - bersih 20.717.901.616 Miscellaneous - net

Beban pajak kini (401.775.463.436) Current tax expense

Beban pajak tangguhan - bersih (21.953.348.252) Deferred tax expense - net

Hak minoritas atas laba bersih Minority interest in net earnings of anak perusahaan (609.670.247) a subsidiary

Laba pra-akuisisi anak perusahaan (8.200.678.948) Pre-acquisition income of a subsidiary

Laba bersih 1.046.389.267.147 Net income

Aset segmen 7.804.156.080.518 **) 3.266.838.980.797 489.303.174.660 11.560.298.235.975 (1.989.403.043.662) 9.570.895.192.313 Segment assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan 455.020.727.774 Unallocated assets

Jumlah Aset 10.025.915.920.087 Total Assets

Kewajiban segmen 3.324.082.750.060 1.723.340.800.326 15.125.094.294 5.062.548.644.680 (210.969.380.017) 4.851.579.264.663 Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapatdialokasikan 395.909.898.687 Unallocated liabililties

Jumlah Kewajlban 5.247.489.163.350 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi dalam saham 19.402.559.452 211.133.145 - 19.613.692.597 - 19.613.692.597 Investments in shares of stocks

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional property, aset tetap dan tanaman perkebunan) 541.142.822.327 400.212.101.293 3.535.559.433 944.890.483.053 - 944.890.483.053 plant and equipment and plantations)

Penyusutan dan amortisasi 95.470.099.467 100.477.870.499 24.081.018.764 220.028.988.730 - 220.028.988.730 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 11.401.968.680.664 atau 89% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2008/Plantations products accounted for Rp 11,401,968,680,664 or 89% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2008

**) Dari aset segmen sebesar Rp 7.804.156.080.518 pada segmen "Integrasi usaha produk dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 4.571.994.311.068 pada tahun 2008/Out of Rp 7,804,156,080,518 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantation related assets accounted for Rp 4,571,994,311,068 in 2008

Segmen Usaha Business Segment

2008

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 89 -

32. Informasi Segmen (Lanjutan) 32. Segment Information (Continued) Segmen Sekunder Bentuk sekunder pelaporan segmen Grup adalah segmen geografis yang ditentukan berdasarkan lokasi aset atau operasi Grup.

Secondary Segment The secondary segment reporting of the Group is the geographical segment which is determined based on asset location or the operations of the Group.

2009 2008Rp Rp

Nilai Aset Segmen Carrying Value of Segment AssetsJawa 4.619.656.806.666 4.733.162.706.842 Jawa Kalimantan 2.983.975.005.068 2.194.797.885.633 Kalimantan Sumatera 2.084.185.342.760 2.616.550.139.601 SumateraSulawesi 26.384.566.456 26.384.460.237 Sulawesi

Jumlah 9.714.201.720.950 9.570.895.192.313 Total

Pengeluaran Barang Modal Capital ExpendituresKalimantan 482.676.207.530 210.178.521.821 KalimantanJawa 269.000.379.661 606.983.045.782 JawaSumatera 131.502.224.665 127.728.915.450 Sumatera

Jumlah 883.178.811.856 944.890.483.053 Total

Pendapatan Pihak Eksternal Revenues from External CustomersDomestik 4.116.969.898.275 5.329.070.784.311 DomesticEkspor 10.084.260.557.346 10.772.494.369.629 Export

Jumlah 14.201.230.455.621 16.101.565.153.940 Total

33. Reklasifikasi Akun 33. Reclassification of Accounts

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasi tahun 2008 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan tahun 2009, sebagai berikut:

Certain accounts in the 2008 consolidated financial statements have been reclassified to conform with the 2009 consolidated financial statement presentation. A summary of such is as follows:

Sesudah Reklasifikasi/ Sebelum Reklasifikasi/After Reclassification Before Reclassification

Rp Rp

Pendapatan usaha 16.101.565.153.940 16.094.424.718.253 RevenuesBeban usaha - Penjualan 1.364.233.297.240 1.357.092.861.553 Operating expenses - Selling Reklasifikasi di atas tidak mempengaruhi laporan laba rugi konsolidasi dan laporan perubahan ekuitas konsolidasi Perusahaan dan anak perusahaan tahun 2008.

The above reclassification did not affect the 2008 consolidated statement of income and consolidated statement of the Company and its subsidiaries.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 90 -

34. Penerbitan Standar Akuntansi Keuangan Baru

34. Prospective Accounting Pronouncements

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi, Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) serta mencabut beberapa PSAK tertentu. Standar-standar akuntansi keuangan tersebut akan berlaku efektif sebagai berikut:

As of the date of the completion of the consolidated financial statements, the Indonesian Institute of Accountants has issued the following revised financial accounting standards (PSAK) and interpretations (ISAK) and has rescinded certain accounting standards (PPSAK). These standards will be applicable to financial statements as follows:

Periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010

Periods beginning or after January 1, 2010

PSAK PSAK

1. PSAK 26 (Revisi 2008), Biaya Pinjaman 1. PSAK 26 (Revised 2008), Borrowing Cost

2. PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen

Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan 2. PSAK 50 (Revised 2006), Financial

Instruments: Presentation and Disclosures

3. PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

3. PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement

PPSAK PPSAK

1. PPSAK 1, Pencabutan PSAK 32, Akuntansi Kehutanan; PSAK 35, Akuntansi Pendapatan Jasa Telekomunikasi dan PSAK 37, Akuntansi Penyelenggaraan Jalan Tol

1 PPSAK 1, Deletion of PSAK 32, Accounting for Forestry; PSAK 35, Accounting for Revenues from Telecommunication Services and PSAK 37, Accounting for Toll Road Operations

2. PPSAK 2, Pencabutan PSAK 41, Akuntansi

Waran dan PSAK 43, Akuntansi Anjak Piutang

2. PPSAK 2, Deletion of PSAK 41, Accounting for Warrants and PSAK 43, Accounting for Factoring

3. PPSAK 3, Pencabutan PSAK 54, Akuntansi

Restrukturisasi Hutang-Piutang Bermasalah 3. PPSAK 3, Deletion of PSAK 54, Accounting

for Restructuring of Troubled Debt

4. PPSAK 4, Pencabutan PSAK 31, Akuntansi Perbankan; PSAK 42, Akuntansi Perusahaan Efek; dan PSAK 49, Akuntansi Reksa Dana

4. PPSAK 4, Deletion of PSAK 31, Accounting for Banks; PSAK 42, Accounting for Security Companies; and PSAK 49, Accounting for Mutual Funds

5. PPSAK 5, Pencabutan ISAK 6, Interpretasi

paragraf 12 dan 16 dari PSAK 55 (1999) mengenai Instrumen Derivatif Melekat pada Kontrak dalam Mata Uang Asing

5. PPSAK 5, Deletion of ISAK 6, Intepretation of paragraphs 12 and 16 of PSAK 55 (1999) regarding Derivative Instruments Embedded in Foreign Currency Contracts

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 91 -

34. Penerbitan Standar Akuntansi Keuangan Baru (Lanjutan)

34. Prospective Accounting Pronouncements (Continued)

Periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011

Periods beginning on or after January 1, 2011

PSAK PSAK

1. PSAK 1 (Revisi 2009), Penyajian Laporan

Keuangan 1. PSAK 1 (Revised 2009), Presentation of

Financial Statements

2. PSAK 2 (Revisi 2009), Laporan Arus Kas 2. PSAK 2 (Revised 2009), Statements of Cash Flows

3. PSAK 4 (Revisi 2009), Laporan Keuangan

Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri

3. PSAK 4 (Revised 2009), Consolidated and Separate Financial Statements

4. PSAK 5 (Revisi 2009), Segmen Operasi 4. PSAK 5 (Revised 2009), Operating

Segments

5. PSAK 12 (Revisi 2009), Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama

5. PSAK 12 (Revised 2009), Investments in Joint Ventures

6. PSAK 15 (Revisi 2009), Investasi Pada

Entitas Asosiasi 6. PSAK 15 (Revised 2009), Investments in

Associates

7. PSAK 25 (Revisi 2009), Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan

7. PSAK 25 (Revised 2009), Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors

8. PSAK 48 (Revisi 2009), Penurunan Nilai

Aset 8. PSAK 48 (Revised 2009), Impairment of

Assets

9. PSAK 57 (Revisi 2009), Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi

9. PSAK 57 (Revised 2009), Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets

10. PSAK 58 (Revisi 2009), Aset Tidak Lancar

yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan

10. PSAK 58 (Revised 2009), Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations

ISAK ISAK

1. ISAK 7 (Revisi 2009), Konsolidasi Entitas

Bertujuan Khusus 1. ISAK 7 (Revised 2009), Consolidation-

Special Purpose Entities

2. ISAK 9, Perubahan atas Liabilitas Purna Operasi, Liabilitas Restorasi, dan Liabilitas Serupa

2. ISAK 9, Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similiar Liabilities

3. ISAK 10, Program Loyalitas Pelanggan 3. ISAK 10, Customer Loyalty Program

4. ISAK 11, Distribusi Aset Nonkas Kepada

Pemilik 4. ISAK 11, Distribution of Non-Cash Assets

to Owners

5. ISAK 12, Pengendalian Bersama Entitas: Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer

5. ISAK 12, Jointly Controlled Entities-Nonmonetary Contributions by Venturers

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and

For the Years then Ended

- 92 -

34. Penerbitan Standar Akuntansi Keuangan Baru (Lanjutan)

34. Prospective Accounting Pronouncements (Continued)

Perusahaan dan anak perusahaan masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK revisi di atas dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasi dari penerapan PSAK dan ISAK revisi tersebut belum dapat ditentukan.

The Company and its subsidiaries are still evaluating the effects of these revised PSAKs and ISAKs and have not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

*******

Head Office:Plaza BII, Tower II, 30th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3181388 (hunting)Facsimile: 62-21-3181389

Factory: Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaPhone: 62-31-8439861Facsimile: 62-31-8438476 Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanPhone: 62-61-6941162Facsimile: 62-61-6941808

Tarjun VillageKelumpang Hilir DistrictKota Baru RegencySouth KalimantanP.O. BOX 6808Phone: 62-518-24433Facsimile: 62-518-22240

Branch Office: Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiPhone: 62-741-571855 Facsimile: 62-741-572147

Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North SumatraPhone: 62-61-4556566Facsimile: 62-61-4556470 Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, Bangka Phone: 62-717-434404Facsimile: 62-717-31795

Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IV Landasan Ulin, Banjarmasin, South KalimantanPhone: 62-511-4705508Facsimile: 62-511-4705509

Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 North Samarinda, East KalimantanPhone: 62-541-251281Facsimile: 62-541-251156

Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Central KalimantanPhone: 62-531-22329Facsimile: 62-531-23518

Kantor Pusat:Plaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3181388 (hunting)Faksimili: 62-21-3181389

Pabrik: Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaTelepon: 62-31-8439861Faksimili: 62-31-8438476 Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanTelepon: 62-61-6941162Faksimili: 62-61-6941808

Desa TarjunKecamatan Kelumpang Hilir Kabupaten Kota BaruKalimantan SelatanP.O. BOX 6808Telepon: 62-518-24433Faksimili: 62-518-22240

Kantor Cabang: Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiTelepon: 62-741-571855 Faksimili: 62-741-572147

Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra UtaraTelepon: 62-61-4556566Faksimili: 62-61-4556470 Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, Bangka Telepon: 62-717-434404Faksimili: 62-717-31795 Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IV Landasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan SelatanTelepon: 62-511-4705508Faksimili: 62-511-4705509

Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 Samarinda Utara, Kalimantan TimurTelepon: 62-541-251281Faksimili: 62-541-251156

Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Kalimantan TengahTelepon: 62-531-22329Faksimili: 62-531-23518

Alamat KantorOffice Addresses