Budapesti Értéktőzsde

2010. március 11.

Nemzetközi szemlélet – helyi tapasztalatok

A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület társult tagja, 1990 óta foglalkozik széleskörű pénzügyi és befektetési szolgáltatásokkal.

www.equilor.hu

Devizapiac a gyakorlatban

2

Az Equilor Befektetési ZRt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja

A Befektetővédelmi Alap és Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület tagja.

1990 óta áll lakossági és intézményi ügyfelei rendelkezésére

Ügyfélközpontú és személyre szabott szolgáltatások

Equilor Befektetési Zrt.Equilor Befektetési Zrt.

3

I. Mi a devizapiac?

II.Miért a devizapiac?

III.Miben különbözik más határidős piacoktól?

IV.Hogyan kezdjünk hozzá?

Alapvető kérdésekAlapvető kérdések

4

A devizapiacA devizapiac

• Definíció: Egy ország fizetőeszközét egy másikra váltjuk át

• Belépés az intézményi (nagyker) piacra – min. 100.000$

• A világon mindenki számára „egy és oszthatatlan” (Bank, Nagyvállalat, Befektető) – ugyanaz az ár

• Lényegtelen, hogy befektetés, vagy konverzió

• Lényegtelen, hogy tőzsde, vagy OTC(Over the counter)

• Lényegtelen, hogy tőkeáttételes, vagy cash tranzakció

5

A szereplőkA szereplők

• Külkereskedők: Soha nem zárják a pozíciót

• Spekulánsok: Rövid-, vagy hosszútávú befektetők, a végén mindig pozíciót zárnak

• Árjegyzők: Nagyon rövid ideig tartanak pozíciót

• Jegybankok: Hosszú távú döntések

A pozíció tartás időhorizontja alapján

6

A szereplőkA szereplők

• Külkereskedelmi vállalatok, nemzetközi cégfelvárlások résztvevői

• Befektetési alapok, magánbefektetők, devizahitel felvevői

• Bankok, pénzügyi szolgáltatók

• Jegybankok

Intézményforma alapján

7

A piac méreteA piac mérete

Napi forgalom:

•3200 milliárd USD

•5-10% kereskedelmi

•90-95% spekulatív

Forrás: IFSL

Forgalom megoszlása a devizapiacon

US dollar42%

Euro18%

Japanese yen9%

Pound sterling8%

Swiss franc4%

Australian dollar4%

Canadian dollar2%

Egyéb13%

8

Alapfogalmak - piacAlapfogalmak - piac

• (Nyitott)pozíció

• Long – EUR/HUF = Short HUF – bázis/jegyzésdeviza• Short – EUR/HUF = Long HUF• Instrumentum: A termék(EURUSD, 1 hónapos

dollár/forint vételi jog 190-es küszöbárral)• Pont(pip): Az árfolyamjegyzés ÖTÖDIK (utolsó)

számjegye• Big figure: 100 pont• Bid-ask spread: Vételi és eladási ár közti különbség • Carry(SWAP): kamatkülönbözet (százalékpontban,

vagy pontban megadva)• Bikapiac(bull) - Medvepiac(bear)

9

Alapfogalmak - kereskedésAlapfogalmak - kereskedés

• Order: Megbízás – Market, take profit, stop loss,

• Tőkeáttétel: Adott összeg letétbe helyezésével hányszoros összeggel spekulálhatok (20-30-szoros)

• Margin: Letét • Margin call: Letétfeltöltési kötelezettség• Break even: (Átlagos) beszállási árszint• Fixing: Hivatalos napi árfolyam• Rollover: Nyitott pozíció hosszabbítása• Support: Alsó ellenállási pont (támasz)• Resistance: Felső ellenállási pont

10

Devizapiaci termékekDevizapiaci termékek

Spot: Azonnali (T+2 munkanapos) devizakonverzió

Forward: OTC piacon kötött, határidős árfolyam-megállapodás.

Futures: határidős tőzsdei ügylet, általában készpénzes elszámolású

Opció: Jogügylet. Olyan határidős származékos ügylet, amelynél a piacra lépés (vétel ill. eladás) jogát adják-veszik a résztvevők. Ugyanazon opció vevője díj megfizetésével jogot szerez, míg eladója a kapott prémium ellentételezéseként kötelezettséget vállal, hogy előre meghatározott időpontban a szerződésben rögzített termék meghatározott összege az adott lehívási áron gazdát cseréljen.

11

II. Miért a devizapiac?II. Miért a devizapiac?

Tökéletes piac:

•Nagyon sok szereplő

•Hatalmas likviditás

•Tökéletes információ-áramlás

•Az árfolyam alakulás folytonos

12

II. Miért a devizapiac?II. Miért a devizapiac?

„Használható” piac:

•A vevők és eladók egyensúlyban vannak

•A különböző termékek közt mind korreláció, mind korrelálatlanság található

•Mindig található mozgó devizapár

•A megvásárolt termék is kamatot fizet

13

II. Miért a devizapiac?II. Miért a devizapiac?

„Intellektuális” piac:

A különböző országok és termékek összefüggéseinek követése során a befektetők „kénytelenek” megismerni és követni szinte az egész világ gazdasági és politikai folyamatait

(Szubjektív vélemény)

14

III. Miben különbözik más határidős piacoktól?III. Miben különbözik más határidős piacoktól?

A KAMAT

15

A kamat szerepeA kamat szerepe

Az egyetlen piac, ahol a megvásárolt befektetési termék is kamatozik, részben, vagy akár túlkompenzálva a vásárlásra fordított pénz elveszített kamatát.

16

IV. Hogyan kezdjünk hozzá?IV. Hogyan kezdjünk hozzá?

Döntések:

•Mekkora összeget tudok/akarok kockáztatni? (min. 1-3 millió forint)

•Mennyi időt szánok a piac követésére?

•Igénylek-e szakmai segítséget? (Bróker)

•Magánszemélyként, vagy vállalkozásként lépek-e a piacra?

17

Befektetési stratégiákBefektetési stratégiák

Két alaptípus:

•Árfolyamnyereségre törekvő

•Kamatnyereségre törekvő

18

Stratégiák a devizapiacon

19

I. StratégiákI. Stratégiák

•Fundamentális elemzés - Gazdasági adatok

•Technikai elemzés - Trendek, sávok, ellenállások

•Automatizált kereskedés (black box modell)

•Carry trade - Kamat

20

II. KockázatkezelésII. Kockázatkezelés

•Pozíció méret

•Pozíció diverzifikálás

•Pozíció csökkentés

•STOP LOSS

21

I. KorrelációI. Korreláció

EUR/USD és AUD/USD: Együttmozgás, általában…..

22

I. KorrelációI. Korreláció

EUR/AUD: Hosszútávon szinte vízszintes…

23

II. RSIII. RSI

EUR/AUD: Sávkereskedés és RSI

24

Amiről ma nem beszéltünk…Amiről ma nem beszéltünk…

Opciós ügyletek:Ha extrém mozgásra számítunkHa szűk sávban fog az árfolyam

mozogniHa beszállnánk, de nem ittHa kiszállnánk, de nem ittStb.Online kereskedés:Ha gyorsan akarunk reagálniHa 24 órás piacon kereskedünkHa sokféle termékkel üzletelünkHa technikai elemzést

használunkStb.

25

VÉGEVÉGE

Köszönöm a figyelmet!

Sikeres kereskedést kívánunk!