本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい

事項を、本資料の最終ページに記載させていただきました。

ご確認の程、よろしくお願いいたします。 市場情報部

http://www.aizawa.co.jp

/

個人消費

笹木 義次

足下で、個人消費が悪化しています。4 月の消費

者態度指数は 21.6 となり前月差で 9.3 ポイント

の低下となりました。リーマンショック後の

2009 年 1 月につけた 27.5 を下回りました。3 月

も前月差で 7.4 ポイントの低下となりましたの

で、2 ヵ月連続で大幅な悪化となりました。消費

者態度指数は、今後の暮らし向きの見通しを示

すなど、消費者の意識を表すものです。

実際の消費支出も減少しています。3 月の家計

調査によれば消費支出(2 人以上世帯 季調値実

質指数)は 92.6 となり、前月比で 4.0％の減少と

なりました。単月としては大幅な減少です。

新型コロナウイルス感染拡大を防ぐための緊急

事態宣言による外出自粛が影響しています。5 月

も消費支出は悪化が見込まれています。

消費者態度指数も 5 月は悪化すると見込んでい

ます。しかし、消費者態度指数は、3 月と 4 月に

は大幅に悪化しただけに、5 月は悪化しても限

定的と見ています。消費者態度指数で示される

消費マインドの悪化が限定的となれば、実際の

消費支出の悪化も限定的になると思われます。

消費支出でも先行き悪化を懸念するよりは、底

入れの時期を想定する局面になりつつあると見

ています。

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

2015年1月

2015年4月

2015年7月

2015年10月

2016年1月

2016年4月

2016年7月

2016年10月

2017年1月

2017年4月

2017年7月

2017年10月

2018年1月

2018年4月

2018年7月

2018年10月

2019年1月

2019年4月

2019年7月

2019年10月

2020年1月

2020年4月

消費者態度指数 季調値出所：内閣府

証券作成

目 次

第 2427号 2020年 5月18日

日

審査番号・200511-B1

〔今週号は 5月 8日時点の情報を基に作成しています〕

投資コラム ：個人消費 ･････････････････････････････････ 1 日本株銘柄情報：リックソフト (4429) ･････････････････････････････････ 2 日本株銘柄情報：マクアケ (4479) ･････････････････････････････････ 3

90.0

92.0

94.0

96.0

98.0

100.0

102.0

104.0

106.0

108.0

2015年1月

2015年4月

2015年7月

2015年10月

2016年1月

2016年4月

2016年7月

2016年10月

2017年1月

2017年4月

2017年7月

2017年10月

2018年1月

2018年4月

2018年7月

2018年10月

2019年1月

2019年4月

2019年7月

2019年10月

2020年1月

2020年4月

消費支出 季調値実質指数出所：総務省 家計調査

証券作成

日本株銘柄情報 2

本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させてい

ただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

リックソフト(4429) 笹木 義次

ソフト開発の工程管理ソフトを販売

リックソフトは、アトラシアン社のソフトウ

ェアのライセンスを仕入れ、日本の企業に対

して、ソフトウェアのライセンスを販売して

います。主力製品は「Atlassian Jira」です。

「Atlassian Jira」はソフトウェア開発の工程

管理に主に使われます。また、一般のプロジェ

クト管理のためにも使われています。

また、リックソフトでは、販売に留まらず、日

本企業の課題解決のための提案、利用環境の

構築、ソフトウェアの機能追加、ユーザー向け

研修を行っています。

クラウドサービスでは、海外のソフトウェア

を AWS 環境に乗せて、SaaS 型で提供してい

ます。

リックソフトは、自社でソフトウェアの開発

を行っています。アトラシアン製品の主力製

品の拡張機能となるアドオン製品を自社開発

しています。拡張機能とは、標準機能では実現

できない機能を独自のソフトウェアにより実

現する事です。販売は、アトラシアンマーケッ

トプレイスで行っています。ターゲットは主

に海外企業です。

アジャイル開発に強み

前述のように、主力製品は「Atlassian Jira」

です。「Atlassian Jira」はソフトウェア開発の

工程管理に主に使われます。特に、アジャイル

型のソフトウェア開発に向いています。

ソフトウェア開発には、ウォーターフォール

型とアジャイル型があります。ウォーターフ

ォール型とは、要件定義、設計、実装、テスト、

リリースまでのサイクルを 1 回で行うもので

す。アジャイル型では、要件定義、設計、実装、

テストのサイクルを短く設定して、市場環境

の変化に柔軟に対応できるものとなっていま

す。環境変化のスピードが速くなり、製品開発

競争が激化する現状では、アジャイル型の開

発が増加しています。アジャイル型の開発の

増加は、主力製品である「Atlassian Jira」の

需要増加となっています。

今期は営業増益を計画

リックソフトでは、2021 年 2 月期の業績は、

売上高が 39 億 6 百万円と前年比で 26.5％の

増収を、営業利益は 5 億 40 百万円と前年比で

34.3％の増益を計画しています。アジャイル

型のソフトウェア開発の増加で、主力のアト

ラシアン製品の売上高の増収を見込んでいま

す。

　株価指標株価 (2020/5/8) 円売買単位市場時価総額 239

5,580.0100株

マザーズ億円

＜業績の推移＞連結

決算期 売上 営業利益 経常利益 純利益 1株利益 1株配当

2019/2 2,482 371 386 255 64.1 0.02020/2 3,088 402 402 288 68.5 0.02021/2計 3,906 540 544 378 88.0 0.0単位：百万円　（1株利益、1株配当は円）　計画は会社計画によります。（注意）2019年9月1日で1株を2株に分割しています。1株利益と1株配当は、分割後の遡及データとなっています。

＜投資指標＞連結

今期予想ＰＥＲ 63.4 倍ＰＢＲ 16.61 倍予想配当利回り 0.00 ％

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

0

50

100

150

200

250

300

出来高（万株）

株価（円）

[出所：QUICK、ブルームバーグ、アイザワ証券作成]

週足チャート出来高（万株）

株価（円）

週足チャート

日本株銘柄情報 3

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ただきました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

マクアケ (4479)

笹木 義次

「Makuake」を運営

マクアケは、一般的な市場に出ていない新製

品、新サービスを提供するプラットフォーム

「Makuake」を運営しています。「Makuake」

サービスでは、新製品や新サービスの予約購

買サービスの提供を行っています。マクアケ

では、新製品や新サービスを提供するプロジ

ェクトを実行する人をプロジェクト実行者と

呼びます。

プロジェクト実行者にとって、「Makuake」サ

ービスを利用するメリットは幾つかあります。

まず、量産化する前にマーケティング活動が

行える事です。新製品に対する顧客のニーズ

や評価を知る事が出来ます。また、在庫リスク

を軽減しつつ、販売の実績が出来る事です。販

売実績をベースに販売経路を確保する事が可

能となります。予約販売なので売上が計上さ

れる前に入金されます。資金調達としての機

能も果たしています

独自の事業領域と成長性を評価

「Makuake 」サービスの特徴は、自律的な事

業成長サイクルを有している事です。プロジ

ェクト実行者による掲載希望が増加する事で、

新製品や新サービスの掲載件数が増加します。

様々な魅力的なプロジェクトが多数掲載され

る事で、各種メディアへの掲載も増加します。

メ デ ィ ア 掲 載 に より 認 知 度 が 高 ま り 、

「Makuake」のサイトを訪問する人が増加し

ます。訪問者数の増加は、応援購入を行うプロ

ジェクトサポーターの増加につながります。

そして、プロジェクトサポーターによる応援

購入の増加は、プロジェクト実行者の増加に

つながって行くからです。

一般的な市場に出る前の新製品や新サービス

に プ レ マ ー ケ テ ィ ン グ の 機 能 を も つ

「Makuake」を提供するなど独自の事業領域

を構築した点を評価しています。また、

「Makuake」が持つ自律的な成長メカニズム

を機能させる事で、成長が見込める点も評価

しています。

今期は増収増益を計画

マクアケでは、2020 年 9 月期の業績は、売上

高が 21 億 87 百万円と前年比で 62.8％の増収

を、営業利益は 4 億 78 百万円と前年比で 3.85

倍の増益を計画しています。

サイトに掲載された掲載数が増加しており、

アクセスユニークユーザー数の増加と会員に

よるリピートオーダーが増加している事から、

増収増益を見込んでいます。

　株価指標株価 (2020/5/8) 円売買単位市場時価総額 552

4,800.0100株

マザーズ億円

＜業績の推移＞非連結

決算期 売上 営業利益 経常利益 純利益 1株利益 1株配当

2018/9 958 154 156 112 11.3 0.02019/9 1,344 124 127 89 8.9 0.02020/9計 2,187 478 476 330 29.9 0.0単位：百万円　（1株利益、1株配当は円）　計画は会社計画によります。

＜投資指標＞非連結

今期予想ＰＥＲ 157.2 倍ＰＢＲ 22.85 倍予想配当利回り 0.00 ％

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

出来高（万株）

株価（円）

[出所：QUICK、ブルームバーグ、アイザワ証券作成]

週足チャート出来高（万株）

株価（円）

週足チャート

本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載させていただき

ました。ご確認の程、よろしくお願いいたします。

株式投資の主なリスク

4

金融商品取引法に基づく表示事項

本資料は証券投資の参考となる情報の提供を目的とし

たものです。投資に関する最終決定は、お客様ご自身に

よる判断でお決めください。本資料は企業取材等に基づ

き作成していますが、その正確性・完全性を全面的に保

証するものではありません。結論は作成時点での執筆者

による予測・判断の集約であり、その後の状況変化に応

じて予告なく変更することがあります。執筆担当者また

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商 号 等： 藍澤證券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第 6 号

（本社）東京都中央区日本橋１－２０－３

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・対面口座：約定代金に対し、最大 1.265％を乗じた額

（ただし最大 149,875 円、2,750 円に満たない場合は 2,750 円）

・インターネット口座「ブルートレード」

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コールセンター発注：約定代金が 55 万円以下の場合は 1,650 円、

約定代金が 55 万円超 3,000 万円以下の場合は 3,300 円。

コンサルネット発注：約定代金に対し、最大 1.265%

（最大 149,875 円、2,750 円に満たない場合は 2,750 円）

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