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CHAPTER 6 -- VOLUNTARY CESSATION AND WITHDRAWAL OF LICENSE
Table 25 Voluntary Cessation -- Part Cessation
Country
Existence Period of
Possible Consequences of Voluntary Cessations (withregard to authorisation)
of Regulation Notice1 Lapse of License Prohibition towrite newcontracts
Dissolution PortfolioTransfer2
Australia N N N N N YBelgium Y N N Y N YCzech Republic N N N N N NDenmark Y N Y Y Y NFinland Y N Y Y Y YFrance Y N Y Y Y YGermany Y NA Y Y Y YHungary Y N N Y N YIceland Y N Y Y Y YItaly Y Y Y Y N NJapan Y N N Y N YKorea N N N N N NLuxembourg Y N Y Y N YMexico Y 3 Y Y N YNetherlands Y N Y Y Y YNorway Y N Y Y Y YPoland N N N N N NPortugal Y N Y Y Y YSpain Y N Y Y N/Y YSweden Y N Y Y Y YSwitzerland Y 3 min. Y Y N YTurkey N N Y N N YU.K. Y N N Y N YUnited States Y Y Y Y N YEC N NA NA NA NA NA1: in months 2: for details, see part II A table 27 NA: not applicable Y: yes N: no
2
Table 25 cont. 1 Voluntary Cessation -- Part Cessation
Country
Policyholders Rights
Same for Impact on
Objection to PortfolioTransfer
Cancellation of theContract
all Classes? Reinsurance
Australia N Y Y NBelgium N Y Y YCzech Republic NA NA NA NADenmark Y Y Y NFinland N Y Y NFrance Y/N Y Y NGermany N N Y NHungary N Y Y YIceland Y Y Y YItaly N Y Y YJapan Y N Y NKorea N N A NLuxembourg N Y Y NMexico Y Y Y YNetherlands Y/N Y Y NNorway Y Y Y YPoland N N N NPortugal Y N N NSpain Y/N Y Y NSweden Y N N NSwitzerland Y Y Y NTurkey Y N Y NU.K. Y N Y YUnited States Y Y Y NEC NA NA NA NA
NA: not applicable N: No Y: Yes
3
Table 26 Voluntary Cessation -- Total Cessation
Country
Existence
Period ofNotice1
Possible Consequences of Voluntary Cessations (withregard to authorisation)
of Regulation Lapse of License Prohibition to writenew Contracts
Dissolution Portfolio Transfer2
Australia Y N Y N N YBelgium Y N N Y N YCzech Republic NA NA NA NA NA NADenmark Y N Y Y Y/N YFinland Y N Y Y Y YFrance Y N Y Y Y YGermany Y N Y Y Y YHungary Y N Y Y Y YIceland Y N Y Y Y YItaly Y Y Y Y Y NJapan Y N Y Y Y YKorea Y N N Y Y YLuxembourg Y N Y Y N YMexico Y 3 Y Y Y YNetherlands Y N Y Y Y YNorway Y N Y Y Y YPoland Y N Y Y Y YPortugal Y 1 Y Y Y YSpain Y N Y Y N YSweden Y N Y Y Y YSwitzerland Y Y Y Y Y YTurkey Y N Y Y Y YU.K. Y N N Y N YUnited States Y VAR Y Y N YEC NA NA NA NA NA NA1: in months 2: for details, see part II A table 27 NA: not applicable Y: yes N: no
4
Table 26 cont. 1 Voluntary Cessation -- Total Cessation
Country
Policyholders Rights
Same for Impact on
Objection to PortfolioTransfer
Cancellation of theContract
all Classes? Reinsurance
Australia N Y Y NBelgium N Y Y YCzech Republic NA NA NA NADenmark Y N Y NFinland N Y Y YFrance Y Y Y NGermany N N Y NHungary N Y Y YIceland Y Y Y YItaly N Y Y YJapan Y N Y NKorea N Y Y NLuxembourg N Y Y NMexico Y Y Y YNetherlands Y/N Y Y NNorway Y Y Y YPoland Y Y Y YPortugal Y Y/N N NSpain Y Y Y NSweden N N N NSwitzerland Y Y Y NTurkey Y Y Y NU.K. Y N Y YUnited States Y Y Y NEC NA NA NA NANA: not applicable N: No Y: Yes
5
Table 27 Portfolio Transfer
Country Voluntary Compulsory
Previous Authorisation imposed by:Insured’s
Imposed by:Insured’s
Supervisory Body Other Body1 Right ofCancellation
Supervisory Body Other Body1 Right ofCancellation
Australia Y N Y Y N YBelgium Y N Y Y N YCzech Republic Y N Y Y N YDenmark Y N N Y N NFinland N Y Y N Y YFrance Y N Y Y Y NGermany Y N N Y N NHungary Y N Y Y N YIceland Y N Y Y N YItaly Y N Y NA NA NAJapan Y Y N N Y NKorea Y N N Y N NLuxembourg Y N Y Y Y YMexico N Y Y N Y YNetherlands Y N Y Y Y YNorway Y N Y N Y YPoland Y Y Y N N NPortugal Y N Y N N NASpain Y N Y Y N YSweden Y N N NA NA NASwitzerland Y N Y Y N YTurkey N Y Y N Y YU.K. N N N N N NUnited States Y N Y Y NA YEC NA NA NA NA NA NA
1: for details, see part III B Y: yes N: no NA: not applicable
6
Table 28 Withdrawal of Licence
CountryReason Decision by Possible Consequences for the insurance company2
No use ofLicense
Non-fulfillment ofConditions for
AdmissionFailure to
meetObligations
Supervisory Body Other Body Liquidation Portfolio Transfer(compulsory)1
Ban on Conclusionof new Contractsand Extension of
existing ones
Restriction of freedisposal of the assets
Australia Y Y Y Y N Y Y Y YBelgium Y Y Y Y N Y Y Y YCzech Republic Y Y Y Y N Y Y Y YDenmark Y Y Y Y N Y Y Y YFinland Y Y Y N Y Y Y Y YFrance Y Y Y Y Y(CCA) Y Y Y YGermany Y Y Y Y Y(MoF) Y Y Y YHungary Y Y Y Y N Y Y Y YIceland Y Y Y Y N Y Y Y YItaly Y Y Y N Y(ISVAP) Y Y Y YJapan N Y Y Y N Y Y N NKorea Y Y Y Y N Y Y Y YLuxembourg Y Y Y N Y(MoF) Y Y Y YMexico Y Y Y N Y Y Y Y YNetherlands Y Y Y Y N Y Y Y YNorway Y Y Y N Y Y Y Y YPoland Y Y Y N Y Y Y Y YPortugal Y Y Y Y N Y N Y YSpain Y Y Y Y Y Y Y Y YSweden Y Y Y N Y Y N Y YSwitzerland Y Y Y Y N Y Y Y YTurkey Y Y Y N Y(Ins.Reg.Body) Y Y Y YU.K. Y N N Y N N N Y YUnited States Y Y Y Y Y Y Y YEC Y Y Y NA NA NA NA Y Y
2: for details see part II A table 13 Y: yes N: no NA: not applicable1: for details see part II A table 27
7
Table 28 cont. 1 Withdrawal of Licence
CountryPossible Consequences for the Insured1 Appeal
Extraordinary Expiration of Reduction of Higher Authority Same for Special
Right ofCancellation
the Contract Benefits Premiums Supervisory Body Other Body Time Limit2
all classes?3 conditions for
foreign Co.3
Australia N N N N N Y 21 days Y NBelgium N N Y NA N Y 4 Y NCzech Republic Y Y N Y Y N 2 Y NDenmark Y N Y N N Y 1 Y NFinland Y Y Y Y N Y N Y NFrance N Y Y N N Y(conseil d’Etat) 2 Y YGermany N/Y Y Y Y N Y N Y NHungary Y Y Y N N Y 1 Y NIceland Y Y Y Y N Y N Y NItaly Y N N N N Y 60 days N YJapan Y Y Y Y N N N Y NKorea N N Y Y Y Y 2 Y NLuxembourg N N N N N Y 1 Y NMexico Y Y Y N N Y 3 Y NANetherlands N N N N N Y 6 Y NNorway Y Y Y Y N Y N Y NPoland NA NA NA NA NA NA NA NA NAPortugal N Y N N Y Y 1 Y NSpain N N N N Y Y Y Y YSweden N N Y NA N Y N Y YSwitzerland Y N N N N Y 1 Y NTurkey Y N N N N Y(admin. Court) 2 Y NU.K. NA NA NA NA N Y N Y NUnited States Y Y Y Y N Y N Y NEC NA NA NA NA NA Y N NA NA
Y: yes 1: for details, see part II B table 9 2: in months 3: for details, see part II B table 9N: no NA: not applicable
8
CHAPTER 7 -- INSURANCE COMPANIES IN DIFFICULTY
Table 29 Winding Up -- Prevention
Country Existence of Recovery (financing) Plan1 Interventions
Early WarningSystems1
By Ins. Co. By Ins.Supervisory
Body
Adjustment ofContracts
Adjustment ofConditions
Replacement ofManager
Appointment ofSpecial Auditor
Australia Y Y Y N Y N NBelgium Y Y Y N Y Y YCzech Republic Y Y Y N Y N NDenmark Y Y N N N Y YFinland Y Y Y N N N YFrance Y Y Y Y Y Y YGermany Y Y Y Y Y Y YHungary Y Y N N N N YIceland Y Y Y Y Y Y YItaly Y Y Y N N Y YJapan N Y Y Y Y Y YKorea Y Y Y Y Y Y YLuxembourg N Y Y N N Y YMexico Y Y Y N Y Y YNetherlands Y Y Y Y Y Y YNorway Y Y Y N N Y YPoland N Y N N N Y NPortugal Y Y N N N Y YSpain Y Y N Y Y Y YSweden Y Y Y N N N NSwitzerland Y Y Y Y Y N NTurkey Y Y Y Y Y Y YU.K. Y Y N N N Y NUnited States Y Y Y Y Y Y YEC NA Y Y NA NA NA NA
Y: yes N: no 1: for details, see part II B table 10 NA: not applicable
9
Table 30 Winding up -- Measures / Consequences
Country Restrictions Consequences for the InsuredConsequences
Existence ofCases of
MandatoryWinding up1
Prohibition toconclude new
Contracts
PaymentProhibition
Prohibition offree Disposal of
Assets
Others1 Expiration ofthe Contract
Loss ofBenefits
Transfer of theContract
for reinsurancecompanies1
Australia Y Y Y Y Y N Y Y NBelgium Y Y Y Y Y Y Y Y NCzech Republic Y Y Y Y Y Y N Y YDenmark Y Y Y Y NA N Y Y NFinland Y Y Y Y Y Y Y Y YFrance Y Y Y Y Y Y Y Y YGermany Y Y Y Y N Y Y Y NHungary Y Y Y Y Y Y Y Y NIceland N Y Y Y Y Y Y Y YItaly Y Y Y Y Y Y N Y YJapan Y Y Y Y Y N Y Y NKorea Y Y Y Y N N Y Y NLuxembourg Y Y Y Y N N N Y NMexico Y Y N Y N Y Y Y YNetherlands Y Y Y Y Y Y Y Y NNorway Y Y Y Y Y Y Y Y NPoland Y Y N Y Y Y N Y NPortugal Y Y Y Y Y Y Y Y NSpain Y Y Y Y Y N N N NSweden Y Y Y Y N N N Y YSwitzerland Y Y Y Y Y Y Y Y NTurkey Y Y Y Y Y Y Y Y NU.K. Y N N N Y Y Y Y NUnited States Y Y Y Y Y Y Y Y YEC NA NA NA NA NA NA NA NA NA1: for details, see part II B, table 10 Y: yes N: no NA: not applicable
10
Table 31 Winding Up -- Privileges
CountryGlobal Privilege on1
Assets Assets representing Technical Liabilities
Liquidator Employee Policyholderand
Beneficiaries
Tax Administration Others Liquidator Employee Policyholderand Beneficiaries
Tax Administration Others
Australia Y Y Y Y N Y Y Y Y N
Belgium Y Y Y Y Y Y N Y N N
Czech Republic N N Y N N N N N N N
Denmark Y Y N N N N N Y/N N N
Finland Y Y Y Y N N N Y N N
France Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Germany Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Hungary Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Iceland Y Y Y Y N N N N N N
Italy Y Y Y Y Y N N Y N N
Japan Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Korea N N Y Y N N N Y Y N
Luxembourg Y Y Y Y Y N Y N N
Mexico Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Netherlands Y Y Y Y Y Y Y Y N Y
Norway Y Y Y Y N Y Y Y Y N
Poland N Y Y Y Y N Y Y Y Y
Portugal N Y Y Y Y N Y Y Y Y
Spain N Y Y Y Y N N N N N
Sweden Y Y Y Y N N N Y/N N N
Switzerland Y Y Y Y N N N Y N N
Turkey Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
U.K. Y Y N Y Y Y Y N Y Y
United States Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
EC NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA
1: for details, see part II B table 10 NA: not applicable N: No Y: Yes
11
Table 32 Winding Up -- Entitlement to File for Liquidation
CountryEntitlement to file for Liquidation
Insurance Co. InsuranceSupervisory Body
Shareholders Policyholders Other Creditors
Australia Y Y N N YBelgium Y Y Y Y YCzech Republic Y Y Y N NDenmark Y Y N N YFinland Y Y N Y YFrance Y Y Y Y YGermany Y Y Y N NHungary Y Y Y Y YIceland Y Y Y Y YItaly Y Y N Y YJapan Y Y Y Y NKorea Y Y Y N NLuxembourg Y Y N N NMexico Y Y N N NNetherlands Y Y Y Y YNorway Y Y N N NPoland Y Y Y N NPortugal Y Y Y N YSpain Y Y Y Y YSweden Y Y Y N YSwitzerland Y N Y Y YTurkey N Y Y Y YU.K. Y Y Y Y YUnited States Y Y N N NEC NA NA NA NA NA
NA: not applicable N: No Y: Yes
12
Table 33 Winding Up -- Decision/Handling
Country Decision by: Handling of the Procedure by: Special
InsuranceSupervisory
BodyCourt Others1
Ins.Supervisory
BodyCourt Others1
Rules forforeign Co.
Australia Y Y N Y Y N YBelgium Y Y Y N Y Y NCzech Republic Y N N Y N N NDenmark Y Y N Y Y N NFinland N N Y N N Y NFrance Y Y Y N Y Y YGermany Y N Y Y Y Y NHungary Y Y N Y Y N NIceland Y N Y Y N Y NItaly N N Y Y N Y NJapan Y Y N Y Y Y NKorea Y Y N Y Y Y NLuxembourg N Y N N Y N NMexico Y N N Y N N NANetherlands N Y N Y N Y NNorway N N Y Y N Y NPoland Y N N N N Y NPortugal N Y Y Y Y Y NSpain Y Y Y Y Y Y NSweden N Y N N Y N YSwitzerland N Y N N Y N NTurkey N Y N N Y N NU.K. N Y Y N Y Y NUnited States Y Y N Y Y N NEC NA NA NA NA NA NA NA
Y: yes N: no 1: for details, see part III B NA: not applicable
13
Table 34 Guarantee Fund
Country Existence Establishment by Supervision by1 DirectFinancing by:
Life Non-Life StatePrivate
AssociationSupervisory
BodyOther Body Claim of
Insured Ins. Co. Others1
Motor Others1
pre post pre post pre postAustralia N N N N N N NA NA NA NA NA NA NABelgium N N Y N N N N Y Y N Y Y NCzech Republic N N N N N N NA NA NA NA NA NA NADenmark N N N N N N NA NA NA NA NA NA NAFinland N N N Y N Y N Y Y N Y Y YFrance N N Y N Y N Y N Y N Y Y YGermany N N Y N N N Y N N Y NA Y NHungary N N N N N N N N N N N N NIceland N N N N N N NA NA NA NA NA NA NAItaly N N Y N N N Y N N Y N Y NJapan N N N N N N N N N N N N NKorea Y N Y N Y N Y N Y N N Y NLuxembourg N N Y N N N Y N Y N Y Y NMexico N N N N N N N N N N N N NNetherlands N N Y N N N Y N N N Y Y YNorway N N Y N Y N Y Y Y N N Y NPoland N Y Y Y Y Y Y N Y Y N Y NPortugal N N Y N Y N Y N Y N Y N YSpain N N Y N Y N Y N Y Y N N YSweden N N N N N N NA NA NA NA NA NA NASwitzerland N N Y N Y N N Y Y N Y Y NTurkey N N Y N N N Y N Y N Y Y YU.K. Y N Y N Y N Y Y N Y Y Y NUnited States N Y N Y N Y Y N Y NA Y Y YEC NA NA Y NA NA NA NA NA NA NA Y NA NA
Y: yes pre : pre-existing N: no NA: not applicablepost: post-established 1: for details, see part II B table 10
14
CHAPTER 8 -- OTHER SUPERVISION
Table 35 Supervision of Direct Insurance Companies Accepting Reinsurance -- National
Country Specific regulation regarding:
Authorisationspecific to
ReinsuranceActivities
Solvency TechnicalProvisions
Investment Accounting Fit & ProperTesting
Australia Y Y Y N Y YBelgium N N Y Y N NCzech Republic Y N N N N NDenmark N N N N N NFinland N N N N N NFrance N N N N Y NGermany N N N N N NHungary N N N N N NIceland Y Y Y Y N NItaly Y Y Y Y Y YJapan N N N N N NKorea N N N N N NLuxembourg Y N N N N NMexico Y N N N N NNetherlands N Y Y Y Y YNorway N N N N N NPoland N N N N N NPortugal N N N N N NSpain N N N N N NSweden Y N N N N NSwitzerland Y Y Y N Y NTurkey N N N N N NU.K. N Y Y Y Y YUnited States Y Y Y Y Y YEC N Y Y Y Y Y
Y: yes N: no NA: not applicable
15
Table 36 Supervision of Direct Insurance Companies Accepting Reinsurance -- Foreign
Country Specific Regulation regarding:
Authorisationspecific to
ReinsuranceActivities
Solvency TechnicalProvisions
Investment Accounting Fit & ProperTesting
Australia Y Y Y N Y YBelgium N N Y Y N NCzech Republic N N N N N NDenmark N N N N N NFinland N N N N N NFrance N N N N N NGermany N N N N N NHungary N N N N N NIceland Y Y Y Y N NItaly Y Y Y Y Y YJapan N N NA NA NA NAKorea Y N NA NA NA NALuxembourg Y N N N N NMexico Y N Y N N NNetherlands N Y Y Y Y YNorway N N N N N NPoland N N N N N NPortugal N N N N N NSpain N N N N N NSweden N N N N N NSwitzerland Y Y Y N Y NTurkey Y N N N N NU.K. N Y Y Y Y YUnited States Y Y Y Y Y YEC N Y Y Y Y Y
Y: yes N: no NA: not applicable
16
Table 37 Supervision of Professional Reinsurance Companies -- National
CountrySpecific Regulation regarding:
Solvency TechnicalProvisions
Investment Accounting FinancialReinsurance
Retrocession Captives Fit & ProperTesting
Shareholder Control
Australia Y Y N Y Y Y Y Y YBelgium N N N N N N N N NCzech Republic N N N N N N N N NDenmark N N N N N N N N NFinland N N N N N N N N NFrance N N N N N N N N NGermany N N N N N N N N NHungary N N N N N N N N NIceland Y Y Y Y N N N Y YItaly N Y N Y N N N N YJapan N N N N NA NA N N NAKorea N N N N A NA N N NALuxembourg Y Y Y Y N N N Y YMexico N Y N N N N N N YNetherlands N N N N N N N N NNorway N N N N N N N N NPoland N N N N N N N N NPortugal N N N N N N N N NSpain Y N N Y N N N N NSwitzerland Y Y N Y N N Y N YSweden N N N N N N N N NTurkey N N N N N N N N NU.K. Y Y Y Y N N N Y YUnited StatesEC N N N N N N N N N
Y: yes N: no NA: not applicable
17
Table 38 Supervision of Professional Reinsurance Companies -- Foreign
CountrySpecific Regulation regarding:
Solvency TechnicalProvisions
Investment Accounting FinancialReinsurance
Retrocession Offshore Captives Fit & ProperTesting
ShareholderControl
Australia Y Y N Y Y Y Y Y Y YBelgium N N N N N N N N N NCzech Republic N N N N N N N N N NDenmark N N N N N N N N N NFinland N N N N N N N N N NFrance N N N N N N N N N NGermany N N N N N N N N N NHungary N N N N N N N N N NIceland N N N N N N N N N NItaly N Y N Y N N N N N NJapan N N N N NA NA NA N N NAKorea N N N N NA NA NA N N NALuxembourg N N N N N N N N N NMexico N N N N N N N N N NNetherlands N N N N N N N N N NNorway N N N N N N N N N NPoland N N N N N N N N N NPortugal N N N N N N N N N NSpain N N N N N N N N N NSweden N N N N N N N N N NSwitzerland N N N N N N N N N NTurkey N N N N N N N N N NU.K. Y Y Y Y N N N N Y YUnited States Y Y Y Y Y Y Y Y Y YEC N N N N N N N N N N
Y: yes N: no NA: not applicable
18
Table 39 Financial Conglomerates and Insurance Groups -- Supervision with Respect to Insurance Co.
CountrySpecific Requirements concerning1 Right of Ins.
Capital Management AccountingSpecific Rightsof Intervention2
Supervisory Body toprohibit Participation inFinancial Conglomerates
Australia Y N Y Y NBelgium N N IG N NCzech Republic N N N N NDenmark FC/IG N IG FC/IG FC/IGFinland N Y Y N NFrance N N IG IG NGermany IG IG IG FC/IG FC/IGHungary N N N N NIceland IG IG FC/IG FC/IG FC/IGItaly N N IG IG IGJapan NA NA NA NA NAKorea NA NA NA NA NLuxembourg FC/IG N IG N NMexico Y Y Y N YNetherlands FC N N N FC/IGNorway N N FC/IG N YPoland N N N N NPortugal N N N N NSpain FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGSweden N N N N NSwitzerland N N N N FC/IGTurkey NA NA NA NA NAU.K. N N IG IG/FC IG/FCUnited States IG IG IG IG YEC N N IG IG/FC IG/FC1: For details, see part II B table 11 2: For details, see part IIB table 11 NA: not applicable N: no Y: yesFC = Financial conglomerates IG = Insurance groups
19
Table 40 Financial Conglomerates and Insurance Groups -- Supervision with Respect to Financial Conglomerates andInsurance Groups in General
CountrySupervision by Co-operation
Existence of Head Supervisor in case of more thanone responsible Supervisory Body
Existence ofSupervision
Insurance SupervisoryBody Others
between Ins. Supervisory Body /other Body1
Australia Y Y Y Y YBelgium N N N Y NCzech Republic N N N Y NDenmark FC/IG FC/IG N NA NAFinland FC/IG FC/IG N FC/IG NFrance IG Y Y Y NGermany IG FC/IG N N NHungary N N N N NIceland FC/IG FC/IG FC FC/IG NItaly N N N N NJapan NA NA NA NA NAKorea N N N NA NLuxembourg IG IG N Y NMexico FC N FC FC/IG NNetherlands FC/IG FC/IG N FC/IG FC/IGNorway GC/IG FC/IG N Y NAPoland N N N N NPortugal IG IG N IG NSpain FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGSweden FC/IG FC/IG N NA NASwitzerland N N N FC/IG NTurkey NA NA NA NA NAU.K. IG/FC IG NA FC FCUnited States IG IG N IG NEC N NA NA Y NANA: not applicable N : No Y: YesFC = Financial conglomerates IG = Insurance groups
20
Table 41 Financial Conglomerates and Insurance Groups -- Measures
CountryMeasures with respect to
Double Gearing Transparency Contagion Intra -loans Management Transfer ofData
Australia Y Y Y Y N NBelgium N N N N N NCzech Republic N N N N N NDenmark FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGFinland N N N N N NFrance N N N N N NGermany N FC/IG FC/IG FC/IG IG FC/IGHungary N N N N N NIceland N N N N N NItaly N Y N N N NJapan NA NA NA NA NA NAKorea N N N N N NLuxembourg IG FC/IG N FC/IG N NMexico FC FC FC FC FC NNetherlands FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGNorway FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGPoland N N N N N NPortugal N IG N N N NSpain FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IG FC/IGSweden N FC/IG N N N NSwitzerland N N N N N NTurkey NA NA NA NA NA NAU.K. FC/IG FC/IG N FC/IG FC/IG FC/IGUnited States IG IG IG IG IG IGEC NA Y NA NA Y NA
NA: not applicable FC = Financial conglomerates IG = Insurance groupsN: No Y: yes
21
Table 42 Financial Conglomerates and Insurance Groups -- Principles
CountryPrinciples
Solo plus Consolidated Basis Arms LengthAustralia Y N YBelgium N Y YCzech Republic N N NDenmark FC/IG N FC/IGFinland FC/IG N FC/IGFrance N IG NGermany N N FC/IGHungary N N NIceland FC/IG N NItaly N IG NJapan NA NA NAKorea N N NLuxembourg IG N NMexico N N NNetherlands FC/IG N FC/IGNorway FC/IG FC/IG FC/IGPoland FC/IG N NPortugal N IG NSpain FC IG NASweden N N IGTurkey NA NA NAU.K. FC/IG IG FC/IGUnited States IG IG IGEC NA NA NANA: not applicable N: no Y: yesFC = Financial conglomerates IG = Insurance groups
22
Table 43 Supervision of Intermediaries -- Special Regulations
Country Specific Rules regarding1
Management ofPremiums1
Disclosure2 Intermediation byBanks, Post Offices
and others3
Intermediation of Non-insurance Products by
Ins. Intermediaries3
Reins. Interme-diaries3
ForeignAgents /Brokers3
Life InsuranceDistribution Sanctions4
Agent Broker Agent Broker EU non-EU
Agent Broker Agent Broker
Australia Y Y Y Y Y N N Y Y Y Y Y Y
Belgium N N Y Y N Y NA Y N N N Y Y
Czech Republic N N N N N N N N N N N N N
Denmark N N N N N N N N N N N N N
Finland N Y Y Y NA NA N N N N N N Y
France N N Y Y N N Y N N N N Y Y
Germany Y N N N Y Y N N N N N Y Y
Hungary N N N N N N N N N N N N N
Iceland N Y N Y N N N Y N Y Y Y Y
Italy N N N Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Japan Y N Y Y Y N N N N Y Y Y Y
Korea Y NA Y Y NA NA N N N Y N Y Y
Luxembourg N N N N Y N N N N Y Y Y Y
Mexico N N Y Y Y N Y N N N N Y Y
Netherlands Y Y Y Y N N N N N N N Y Y
Norway N Y N Y N N Y Y Y N Y N Y
Poland N N N N Y N N N N Y Y Y Y
Portugal N N N N Y N N Y Y Y Y Y Y
Spain Y Y Y Y Y Y N/A Y N N N N Y
Sweden N Y N N Y Y N N N N N N Y
Switzerland N N N N N N N N N N N N N
Turkey Y N Y Y Y N Y Y Y Y Y Y Y
U.K. N N Y Y N N N N N Y Y Y Y
United States N N N N Y N Y N N Y Y Y Y
EC NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA
1: for details, see part II B table 13 3: for details, see part II B table 15 Y: yes No: no NA: not applicable2: for details, see part II B table 14 4: see part II B table 16
23
Table 44 Supervision of Intermediaries -- Exclusive Agents
Country Regis-
Licence Professional Qualification Fit & Sanctions1
tration Diploma Training Proper
Education Level Specific LevelAustralia N N N N Y N YBelgium N Y Y Y Y Y YCzech Republic N N N N N N NDenmark N N NA NA NA NA NAFinland N N N N N N NFrance N N Y Y Y Y YGermany N N N N N N YHungary N N N N N N NIceland Y/N N N N N Y/N YItaly Y Y Y N Y Y YJapan Y N Y N Y Y YKorea Y N Y Y Y Y YLuxembourg Y Y Y Y Y Y YMexico Y Y Y Y Y N YNetherlands N N N N N N NNorway N N N N N N NPoland NA NA NA NA NA NA NAPortugal Y N N N Y Y YSpain Y N N N Y N NSweden N N NA NA NA NA NASwitzerland N N N N N N NTurkey Y N Y Y Y Y YU.K. Y N N Y Y N NUnited StatesEC NA NA NA NA NA NA NAY: yes N: no 1: for details, see part II B table 16 NA: not applicable
24
Table 45 Supervision of Intermediaries -- Multi-Company Agents
Country Professional Qualification
Fit &
Financial Guarantees Freedom
Registration License Diploma Proper Own Capital Guarantee Insurance Deposit to work Sanctions1
EducationLevel
Specific Level Training Fund for diff Co.
Australia N N N N Y N N N Y N Y YBelgium N Y Y Y Y Y N N Y Y Y YCzech Republic N N N N N N N N N N Y NDenmark N N NA NA NA NA NA NA NA NA NA NAFinland N N N N N N N N N N N NFrance N N Y Y Y Y N N N N Y YGermany N N N N N N N N N N Y YHungary N N N N N N N N N N N NIceland Y/N N N N N Y/N N N N N Y YItaly Y Y Y N Y Y N N N N Y YJapan Y N Y N Y Y N N N N Y YKorea Y N Y Y Y Y N N Y Y Y YLuxembourg Y Y Y Y Y Y N N N N Y YMexico Y Y Y Y Y N N Y Y N Y YNetherlands Y N Y Y N Y N N N N Y YNorway N N N N N N N N N N Y NPoland Y Y N N Y Y N N N N Y YPortugal Y N N N Y Y N N Y N Y YSpain Y N N N Y N N N N N N NSweden NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NASwitzerland N N N N N N N N N N N NTurkey Y N Y Y Y Y Y N N Y Y YU.K. N N N N N N N N N N Y NUnited StatesEC NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA
Y: yes N: no 1: for details, see part II B table 16 NA: not applicable
25
Table 46 Supervision of Intermediaries -- Employees
Country Registration Professional Qualification Fit & Proper Sanctions1
Diploma Training
Australia N N Y N NBelgium N Y Y Y YCzech Republic N N N N NDenmark N N N N NFinland N N N N NFrance Y Y Y Y YGermany N N N N NHungary N N N N NIceland N N N N NItaly N N N N NJapan N/Y N/Y N N YKorea N Y Y Y YLuxembourg Y Y Y Y YMexico Y Y Y N YNetherlands N N N N NNorway N N N N NPoland NA NA NA NA NAPortugal Y N Y Y YSpain N N N N NSweden N NA NA NA NASwitzerland N N N N NTurkey Y Y Y N YU.K. N Y Y N NUnited States NA NA NA NA NAEC NA NA NA NA NA
Y: yes N: no 1: for details, see part II B table 16 NA: not applicable
26
Table 47 Supervision of Intermediaries -- Brokers
CountryLicense Professional Qualification Third Party Financial Guarantee Same for Same for
Diploma Training Fit & Proper LiabilityInsurance
Guarantee1 Fund Life/Non-life? Reinsurancebroker
Sanctions2
Australia Y N Y N Y N N NA NA YBelgium Y Y Y Y Y N N Y N YCzech Republic N N N N N N N Y Y NDenmark N N N N N N N N N NFinland Y Y N Y Y Y N Y N YFrance N Y Y Y Y Y N Y N YGermany N N N N N N N Y Y NHungary Y Y Y Y Y Y N Y Y YIceland Y Y Y Y Y Y N Y N YItaly Y Y Y Y Y N Y Y Y YJapan N Y N Y N Y N N Y YKorea Y Y Y Y Y Y Y Y Y YLuxembourg Y Y Y Y Y N N Y N YMexico Y Y Y N Y Y N Y Y YNetherlands N Y N Y N N N Y Y YNorway Y Y Y Y Y Y N Y Y YPoland Y N Y Y Y N N Y Y YPortugal Y Y Y Y Y N N N Y YSpain Y Y N Y Y Y N Y Y YSweden Y Y Y Y Y N N Y N YSwitzerland N N N N N N N N N NTurkey Y Y N Y Y N N Y Y YU.K. Y Y Y Y Y Y Y Y Y YUnited States Y N Y Y VAR VAR N N N YEC NA NA NA NA NA NA NA NA NA NAY: yes N: no NA: not applicable1: for details, see part II B table 12 2: for details, see part II B table 16
27
Table 48 Supervision of Actuaries -- Rights/Duties
Country
Legally
Requirement to use anActuary
Power/Right1
RecognisedProfession
Life Non-life to intervene to advise theCo.
to obtainInformation
to inform theSupervisory
BodyAustralia Y Y N N Y Y YBelgium N Y Y N Y Y YCzech Republic N N N N N N NDenmark Y Y N N Y Y YFinland Y Y Y Y Y Y YFrance Y N N NA NA NA NAGermany N Y Y N Y Y YHungary N Y Y Y Y Y YIceland Y Y Y Y Y Y YItaly Y Y N N Y Y YJapan Y Y Y N Y N YKorea Y Y Y Y Y Y YLuxembourg N Y N N N N NMexico Y Y Y N Y Y YNetherlands N Y N N Y Y YNorway Y Y Y Y Y Y YPoland Y Y Y N N N NPortugal N Y Y Y Y Y YSpain Y Y Y N N Y YSweden N Y N N Y N NSwitzerland Y N N N N N NTurkey Y Y N N Y Y YU.K. Y Y N N Y Y YUnited States Y Y Y Y Y Y YEC N N N N N N N
Y: yes N: no 1: for details, see part II B table 17 NA: not applicable
28
Table 48 cont.1 Supervision of Actuaries -- Rights/Duties
Country Duty1 Supervision by:
to attestto calculateTechnicalReserves
to report tothe
SupervisoryBody
to monitorSolvency State
PrivateOrganisation1
Australia N Y N N N YBelgium Y Y Y N Y NCzech Republic N N N N N NDenmark Y Y Y Y Y NFinland N Y N Y N NFrance N N N N N NGermany Y N Y Y Y NHungary Y Y Y Y N NIceland Y Y Y N N YItaly Y Y Y Y Y YJapan Y Y Y N Y NKorea Y Y Y Y Y NLuxembourg Y Y Y Y N NMexico Y Y Y Y Y NANetherlands Y Y Y Y N NNorway Y Y Y Y Y NPoland N Y N N Y NPortugal Y Y Y N N NSpain Y Y Y N N YSweden N Y Y Y N YSwitzerland N N N N N YTurkey Y Y Y Y Y YU.K. Y Y Y Y N YUnited States Y Y Y Y N YEC N N N N N N
Y: yes N: no 1: for details, see part IIB table 17 2. for name, see part III NA: not applicable
29
Table 49 Supervision of Actuaries -- Requirements
CountrySpecific Qualification Compatibility with Third Party Same for life
Independence Professional Skills Age1 Fit & Proper Management Posts Liability Insurance /non life
Diploma Training Requirement (compulsory)
Australia Y N N N N Y N Y
Belgium N Y Y N Y N N Y
CzechRepublic
N N N N N N N N
Denmark N Y Y N Y Y N N
Finland N Y Y N N Y N N
France NA NA NA NA NA NA NA NA
Germany N Y Y N Y Y N Y
Hungary N Y Y 27 Y Y N Y
Iceland Y Y N N N Y N N
Italy Y Y Y N Y N N N
Japan N N N N Y Y N N
Korea N Y Y N Y Y N Y
Luxembourg N Y N N Y Y N N
Mexico Y Y Y N N N N N
Netherlands N Y N N N Y N Y
Norway Y Y Y less than 70 Y Y N Y
Poland N Y Y Y Y Y N N
Portugal N Y N N N N N Y
Spain N Y N N N Y N Y
Sweden N N Y N N Y N N
Switzerland N N N N N N N N
Turkey Y Y Y N Y Y N Y
U.K. N Y Y 30 N Y N Y
United States Y Y Y N Y N N N
EC NA NA NA NA NA NA NA NA
Y: yes N: no 1: N or give details NA: not applicable
30
Table 50 Supervision of Auditors
CountryLegally Obligation to Duty Qualification
RecognisedProfession
appoint Auditor to checkAccounts
to reportSupervisory Body Professional Skills Age1 Fit & Proper
MembershipprofessionalOrganisation
Diploma Training
Australia Y Y Y Y Y Y N N Y
Belgium Y Y Y Y Y Y Y Y Y
Czech Republic Y Y Y N Y Y N N Y
Denmark Y Y Y Y Y Y N N Y
Finland Y Y Y Y Y Y N N N
France Y Y Y N Y Y N Y Y
Germany Y Y Y Y Y Y N Y Y
Hungary Y Y Y Y Y Y 27 Y Y
Iceland Y Y Y Y Y N N N N
Italy Y Y Y Y Y Y N Y Y
Japan Y N Y N Y Y Y Y Y
Korea Y Y Y Y N N N Y N
Luxembourg Y Y Y Y Y Y N Y Y
Mexico Y Y Y Y Y Y N N Y
Netherlands Y Y Y Y Y Y Y N Y
Norway Y Y Y Y Y Y N Y N
Poland NA NA NA NA NA NA NA NA NA
Portugal Y Y Y Y Y N N Y Y
Spain Y Y/N Y Y Y Y N Y Y
Sweden Y Y Y N Y NA N Y N
Switzerland Y N N N N N N N N
Turkey Y Y Y Y Y Y N Y Y
U.K. Y Y Y Y Y Y N N Y
United States Y Y Y Y Y Y N Y N
EC Y Y Y N Y Y N Y N
Y: yes N: no 1: N or give details NA: not applicable
31
Table 50 cont. Supervision of Auditors
CountrySupervision by
Independence Third Party LiabilityInsurance
State Private Organisation
(compulsory)
Australia Y Y N Y
Belgium Y N Y Y
Czech Republic Y Y N N
Denmark Y N N Y
Finland N N N Y
France N N N N
Germany Y Y Y Y
Hungary Y Y N Y
Iceland Y Y Y Y
Italy Y N Y Y
Japan Y N Y N
Korea Y N Y N
Luxembourg Y Y N Y
Mexico Y N Y N
Netherlands N N N Y
Norway Y N Y N
Poland NA NA NA NA
Portugal Y Y N Y
Spain Y Y Y N
Sweden Y N N Y
Switzerland N N N Y
Turkey Y N Y Y
U.K. Y N N Y
United States Y N Y N
EC Y N N N
Y: yes N: no NA: not applicable
32
CHAPTER 9 -- PENSION SCHEMES
Table 51 Private Scheme
CountryImportance of RetirementInstitutions1
Respective Importance (% of contribution) of :
Group InsuranceContract
InternalManagement by
Co.
Specialised Pension Funds Social System(1st Pillar)
Occupational Schemes (2ndPillar)
Individual Schemes (3rdPillar)
Self-managed Managed byIns. Co.
Australia VI VI VI VI 0 67 33Belgium VI NR I NR VI I ICzech Republic N N Y N NR NR VIDenmark VI NR I I NA NA NAFinland I NR I NR VI I IFrance NA NA NA NA 71.45 26.49 2.06Germany VI VI NR VI NA NA NAHungary NR NR NR NR 98 appr. NA 2Iceland NR NR I NR 60 39.5 0.5Italy NA NA NA NA NA NA NAJapan NR VI I I VI I NRKorea I I NR NR 40 15 NALuxembourg I VI NA NA VI NA NAMexico VI NR NR I 90 9 1Netherlands I NR VI NR 43 31 26Norway I I I I 81 17 2Poland NA NA NA NA NA NA NAPortugal I NR NR VI 100 20 5Spain NA NA NA NA NA NA NASweden VI I I I 60 30 10Switzerland I I PI PI NA NA NATurkey NA NA NA NA NA NA NAU.K. I NR I VI NA NA NAUnited States I VI NA NA 50 25 25EC NA NA NA NA NA NA NA1: specify: I=important,VI= very important,NR= not relevant NA: not applicable
33
Table 52 Private Scheme
CountryTax Incentives1 Prudential Standards1 Benefits paid as 1
on Contributions on BenefitsTechnical Investments Solvency Currency
Lump Sum Annuity
by Employer by Employees Provisions Margins MatchingAustralia Y Y Y Y Y N N Y YBelgium Y Y Y Y Y Y N/Y Y YCzech Republic N N N N Y N Y Y YDenmark Y Y N Y Y Y Y Y YFinland Y Y Y Y Y N Y N YFrance Y Y N NA NA NA NA NA NAGermany Y Y Y Y Y Y Y Y YHungary Y Y Y Y Y Y N Y YIceland Y Y N N Y N Y N YItaly Y Y Y N Y Y/N Y Y YJapan Y Y N Y N N N Y YKorea Y Y Y Y Y Y N Y YLuxembourg Y N N Y Y Y Y Y YMexico Y Y N Y Y Y Y N YNetherlands Y Y N Y Y Y N Y YNorway Y Y N Y Y Y Y N YPoland NA NA NA NA NA NA NA NA NAPortugal Y Y Y Y Y Y Y Y YSpain Y Y Y Y Y Y N Y YSweden Y Y N Y Y Y/N Y N YSwitzerland Y Y N Y Y N N Y YTurkey NA NA NA NA NA NA NA NA NAU.K. Y Y Y Y NA NA NA Y YUnited States Y Y N Y Y Y N Y YEC NA NA NA N N N N NA NA
1: for details see part II B table 24 NA: not applicable Y: yes N: no
34
Table 52 cont. 1 Private Scheme
CountryRespective Importance (% of contribution) of Insurance Companies and Pension Funds
in the 2nd Pillar in the 3rd PillarInsurance Companies Pension Funds Insurance Companies Pension Funds
Australia 40 60 40 60Belgium 66.6 333 100 YCzech Republic NR NR NR VIDenmark 65 32 80 80Finland 60 40 100 NAFrance NA NA NA NAHungary NA NA 50 50Iceland NR 100 NA NAItaly NA NA NA NAJapan NR VI I NRKorea NA NA NA NALuxembourg NA NA NA NAMexico NA NA NA NANetherlands 23 33 44 NANorway 50.2 49.8 100 0Poland NA NA NA NAPortugal 4 96 1 99Spain NA NA NA NASweden 70 7 100 0Turkey NA NA NA NAU.K. NA NA NA NAUnited States 40 60 NA NAEC NA NA NA NA
2: for details, see part II B table 24 3: for details, see part II B table 23 4: for details, see part II B tables 25 NA: not applicable; NR: not relevant
35
CHAPTER 10 -- OTHER ITEMS
Table 53 Compulsory Insurance
CountryClass2
Life (L) Accident (A) Health (H) Fire (F) NaturalCatastrophe
(NC)
Motor (M) Nuclear (N) Other Third PartyLiability(O)
Tariff Control1 Direct Action for athird party1
Australia N Y N N N Y N N A, M A, MBelgium N Y N Y N Y Y Y Y M,O,NCzech Republic N N Y N N Y N Y M.H.O. NDenmark N Y/N N N N Y Y Y N Y&NFinland N Y N N N Y Y Y N HMNOFrance N N N N Y Y Y Y/N N YGermany N N N N N Y Y Y N M,N,OTPLHungary N N N N N Y N Y M MIceland N N N Y Y Y N Y N YItaly N N N N N Y Y Y/N N YJapan N N N N N Y Y N M.N MKorea N N N Y N Y Y Y Y MLuxembourg N N N N N Y N Y N YMexico N N N Y Y Y Y Y N NNetherlands N N N N N Y Y N N MNorway N Y N N Y Y N Y NC YPoland N N N Y N Y Y Y N NPortugal N N N Y N Y N Y N YSpain N N N N N Y Y Y Y YSweden N N N N N Y Y Y N,O M,OSwitzerland N Y Y Y Y Y Y Y Vie AC prof
MCNAU
Turkey N Y N N N Y N Y A,M A,M,OU.K. N N N N N Y Y Y N NUnited States N N N N N Y N N N NEC N N N N N N N N N NA
1: Class by first letter (L/A/H/FN/M/O) 2: For details, see part IIB table 18 NA: not applicableY: Yes N: No
36
Table 54 Professional Organisation
Country Membership2 Supervision2 Co-operation with
Existence1 Voluntary Compulsory Supervisor2
all Co. only N only F all Co. only N only F State PrivateBody
Australia Y N N N N N N N N YBelgium 1 Y N N N N N N N NCzech Republic 1 Y N N N N N N N YDenmark NA Y NA NA Y&N N N N N NFinland 1
2Y
YYY
N YY
345678
YY
Y
YYY
NNYYYY
NYYYYY
France NA Y N N N N N N N NGermany Y Y NA NA N NA NA N N YHungary Y Y N N N N N N N YIceland Y Y NA NA Y NA NA N N NItaly Y Y NA NA N N N N N NJapan Y Y - NA NA NA NA Y NA YKorea Y Y NA NA NA NA NA Y NA YLuxembourg NA Y Y Y N N N N N YMexico Y Y Y NA N N NA N N YNetherlands NA Y Y Y N N N N N YNorway Y Y N N N N N N N YPoland Y NA NA NA Y N N Y N YPortugal Y Y NA NA NA NA NA NA NA NASpain Y Y N N N N N N Y YSweden 1
2Y NA NA N
YN N NA
NANANA
YY
Switzerland NA Y NA NA N N N N N YTurkey NA N N N Y Y Y Y N YU.K. Y Y N N N N N N N YUnited StatesEC NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA
1: for details, see part II B,table 27 2: for details, see part II B table 20 NA: not applicableY: yes N: no N: national F: Foreign
37
Table 55 Contract Law
CountryExistence of Regulation regarding1
Conclusion PolicyConditions
Disclosure Payment ofPremium
Rights/Duties ClaimSettlement
Benefits Termina-tion
Differences inregulation withregard to class
Policyholder Ins. Co. of insuranceAustralia Y Y Y N Y Y N N Y YBelgium Y Y Y Y Y Y Y Y Y YCzech Republic N N N N Y Y N N N NDenmark Y Y Y Y Y Y Y Y Y NFinland Y Y Y Y Y Y Y Y Y YFrance Y Y N Y Y Y Y Y Y YGermany Y Y Y Y Y Y Y Y Y YHungary Y Y Y Y Y Y Y Y Y YIceland Y Y Y Y Y Y Y Y Y YItaly Y Y Y Y Y Y Y Y Y YJapan Y Y Y Y Y Y Y Y Y YKorea Y Y Y Y Y Y Y Y Y YLuxembourg Y Y Y Y Y Y Y Y Y YMexico Y Y Y Y Y Y Y Y Y YNetherlands Y Y Y N Y Y N N Y YNorway Y Y Y Y Y Y Y Y Y YPoland Y Y Y Y Y Y N N Y YPortugal Y Y Y Y Y Y Y Y Y YSpain Y Y Y Y Y Y Y Y Y YSweden Y Y Y Y Y Y Y Y Y YSwitzerland Y Y N N Y Y Y Y Y YTurkey Y Y Y Y Y Y Y Y Y YU.K. Y N Y N Y Y N Y N NUnited States Y Y Y Y Y Y Y Y Y YEC N N Y N N N N N N N
1: for details, see part II B table 28 NA: not applicableY: yes N: no
38
Table 56 Taxation
CountryExistence of Special Tax regarding1 Special Rules regarding Tax Purpose
Other
Ins. Co. Policyholder Others Deductibility1 Benefit of Other2 Contributions1
Contract Succession Ins. Co. Policyholder Public Fund
Australia Y Y Y N Y N Y N N
Belgium Y Y Y Y Y Y Y
CzechRepublic
Y N Y N Y N Y N N
Denmark Y Y Y N Y Y Y Y NA
Finland N Y N N N Y Y Y Y
France Y Y Y N Y Y Y Y Y
Germany N Y N N Y Y N N N
Hungary N N N N N Y N N N
Iceland Y Y Y Y Y Y N Y N
Italy Y Y Y N N Y Y N YJapan N N N N Y Y Y N N
Korea N N N N N Y N N N
Luxembourg N Y Y N N Y Y N N
Mexico N N N N N Y Y N N
Netherlands Y Y N N N Y Y N N
Norway N Y Y N N Y Y Y Y
Poland N N N N N N N N N
Portugal Y Y Y Y N Y Y NA NA
Spain Y Y Y N N N Y Y Y
Sweden Y Y Y Y N Y N Y N
Switzerland N Y N NA N Y Y N N
Turkey Y Y Y N Y Y Y N N
U.K. N Y N N Y Y Y N N
United States Y Y N Y Y Y Y Y Y
EC N N N N N N N N N
1: for details, see part II B table 34 2: rateNA: not applicable N: No Y: Yes